В условиях рыночной экономики управление финансами представляет собой наиболее сложную и приоритетную задачу высшего управленческого персонала любой организации. Известно, что основными областями управления являются финансы, трудовые ресурсы, маркетинг и производство или другие операции, в числе которых необходимо выделить в качестве важнейших исследования и разработки.
Управление финансами представляет собой изыскание и распределение финансовых ресурсов, необходимых для обеспечения результативной и эффективной деятельности организации.
Финансовые ресурсы как основной компонент системы бухгалтерского учета представляют собой связующее звено между учетом, контролем и управлением, а также связующее звено между разными уровнями управления — от стратегического до оперативного.
Финансовый менеджмент в организациях сфокусирован на управлении бизнес-процессами и охватывает такие направления как планирование, принятие управленческих решений и контроль. Также включает разработку и выбор критериев для принятия правильных финансовых решений, а также практическое использование этих критериев с учетом конкретных условий деятельности предприятия.
Целью данного курсового проекта является проанализировать и учесть финансовые аспекты при принятии управленческих решений, а также осуществить эффективный финансовый менеджмент.
финансирование операционный анализ рентабельность прибыль
1. Операционный финансовый анализ
1.1 Дифференциация издержек производства
Таблица 1.1 — Исходные данные
|
Показатель |
Месяц |
||||||||||||
|
Январь |
Февраль |
Март |
Апрель |
Май |
Июнь |
Июль |
Август |
Сентябрь |
Октябрь |
Ноябрь |
Декабрь |
||
|
Объем производства, тыс.ед. |
17 |
20 |
21 |
23 |
21 |
19,5 |
20 |
21 |
18 |
19,5 |
19 |
18 |
|
|
Общие издержки, тыс.руб. |
770 |
790 |
806 |
815 |
810 |
795 |
805 |
795 |
780 |
760 |
780 |
770 |
|
Таблица 1.2 — Методы дифференциации издержек производства
|
Методы |
Расчет переменных издержек на единицу изделия |
Расчет совокупных постоянных издержек |
Условные обозначения |
|
|
1 |
2 |
3 |
4 |
|
|
Метод максимальной и минимальной точки |
x — объем производства, шт. Y — суммарные издержки, в рублях — максимальный объем производства, шт. — минимальный объем производства в % к максимальному X — среднемесячное значение объема производства, шт. Y — среднемесячное значение суммарных издержек, тыс. руб. a — совокупные издержки, тыс. руб. b — переменные издержки на единицу продукции, руб. |
|||
|
Графический |
По исходным данным о совокупных издержках строится линия суммарных издержек. Точка пересечения с осью издержек показывает совокупные постоянные издержки |
|||
|
Метод наименьших квадратов |
||||
При проведении операционного анализа принимается, что издержки на производство могут быть разделены на постоянные (не изменяющиеся при изменение объема) издержки и переменные, изменяющиеся прямо пропорционально объему производства. Разделение затрат на постоянные и переменные несколько условно, поскольку многие виды затрат полупеременный, полупостоянный характер. В связи с этим многие предприятия столкнулись с проблемой их дифференциации.
Выделяют три основных метода дифференциации издержек производства, расчет которых представлен в таблице 1.2.
a. Метод максимальной и минимальной точки рассчитывается по формуле:
- (1)
Рассчитаем минимальный объем производства в % к максимальному (X min ):
X min = min Q(x) / max Q(x) * 100% = 17/23*100% = 74 %
Отсюда переменные издержки на единицу продукции (b) будут равны:
b = ((815000-760000)*100%/100%-74%)/23000 = 9,17 руб. за шт.
Зная переменные издержки на единицу продукции (b), найдем совокупные постоянные издержки (а) по формуле:
а = Y max — bХmax = 815000 — 9,17*23000 = 604,17 тыс. руб.
На основе произведенных расчетов составим уравнение:
у = 604,17+9,17х
b. Графический метод.
В основе данного метода лежит построение графика зависимости издержек предприятия от объема производства.
Затем производится определение постоянных затрат по построенному графику.
где — среднемесячное значение суммарных издержек, тыс. руб.
- среднемесячное значение объема производства, шт.
y =618,7+8,66x
Рисунок. 1.1
c. Метод наименьших квадратов
Построим вспомогательную таблицу 1.3
Таблица 1.3 — Результаты расчетов по методу наименьших квадратов
|
Месяц |
Х |
Х-Хср |
У |
У-Уср |
(Х-Хср)2 |
(Х-Хср)*(У-Уср) |
|
|
Январь |
17000 |
-2750,00 |
770000 |
-19667 |
7562500,00 |
54083333,33 |
|
|
Февраль |
20000 |
250,00 |
790000 |
333,333 |
62500,00 |
83333,33 |
|
|
Март |
21000 |
1250,00 |
806000 |
16333,3 |
1562500,00 |
20416666,67 |
|
|
Апрель |
23000 |
3250,00 |
815000 |
25333,3 |
10562500,00 |
82333333,33 |
|
|
Май |
21000 |
1250,00 |
810000 |
20333,3 |
1562500,00 |
25416666,67 |
|
|
Июнь |
19500 |
-250,00 |
795000 |
5333,33 |
62500,00 |
-1333333,33 |
|
|
Июль |
20000 |
250,00 |
805000 |
15333,3 |
62500,00 |
3833333,33 |
|
|
Август |
21000 |
1250,00 |
795000 |
5333,33 |
1562500,00 |
6666666,67 |
|
|
Сентябрь |
18000 |
-1750,00 |
780000 |
-9666,7 |
3062500,00 |
16916666,67 |
|
|
Октябрь |
19500 |
-250,00 |
760000 |
-29667 |
62500,00 |
7416666,67 |
|
|
Ноябрь |
19000 |
-750,00 |
780000 |
-9666,7 |
562500,00 |
7250000,00 |
|
|
Декабрь |
18000 |
-1750,00 |
770000 |
-19667 |
3062500,00 |
34416666,67 |
|
|
Итого |
237000 |
— |
9476000 |
— |
29750000 |
257500000,00 |
|
|
Среднее значение |
19750 |
— |
789666,7 |
— |
— |
— |
|
На основе полученных данных рассчитаем переменные издержки на единицу продукции и совокупные постоянные издержки:
у = 618,72+8,66х
На основании проведённых расчётов, общие издержки представляются в аналитической форме (в виде уравнения Y= Y-(а*12+bх), отражающего зависимость изменения суммарных затрат от изменения объёма производства).
|
Y= |
9476 |
— |
( |
604,17 |
*12+ |
9,17 |
* |
237 |
= |
53,5 |
|
|
Y= |
9476 |
— |
( |
803,8 |
*12+ |
-0,72 |
* |
237 |
= |
-340 |
|
|
Y= |
9476 |
— |
( |
618,72 |
*12+ |
8,66 |
* |
237 |
= |
-1,02 |
|
Из всех рассчитанных методов дифференциации издержек наиболее точными являются метод наименьших квадратов и графический, т.к. другие метод максимально и минимально точки имеет погрешность. Метод max и min точки рассчитывается на основе 2-х данных — max и min значения, другие значения в этом методе не учитываются. Графический имеет недостатки: совокупные постоянные издержки определяются по графику на основе пересечении линии тренда с осью общих издержек, а т.к. линия тренда строится путём сглаживания всех точек, то точно провести дифференциацию издержек нельзя, но в данном случае построение проводилось при помощи компьютера, поэтому получился более точный результат.
1.2 Основные показатели операционного анализа при росте выручки
Исходные данные для расчета в таблице 1.4.
Таблица 1.4 — Исходные данные
|
Вариант |
Выпуск продукции, тыс.ед. |
Цена изделия, руб |
Переменные затраты, руб./ед. |
Постоянные затраты, тыс.руб. |
Темп прироста выручки от реализации, % |
Темп прироста постоянных затрат, % |
||||||
|
Прямые затраты |
Косвенные затраты |
1 вариант |
2 вариант |
3 вариант |
1 вариант |
2 вариант |
3 вариант |
|||||
|
29 |
115 |
320 |
240 |
4508 |
1932 |
10 |
20 |
30 |
25 |
35 |
45 |
|
Основными элементами операционного анализа служат: порог рентабельности, запас финансовой прочности, операционный рычаг. Расчет данных показателей и их экономический смысл приведен в таблице 1.5.
На величину запаса финансовой прочности, порога рентабельности и операционного рычага сильное влияние оказывает характер движения издержек в ответ на изменения объема продаж. Учитывая поведение переменных и постоянных издержек при изменении объема производства (продаж), производятся вариантные расчеты основных показателей операционного анализа, которые представлены в таблицах 1.6 и 1.7.
Таблица 1.5 — Расчет основных показателей операционного анализа
|
Показатель |
Расчетная формула |
Назначение показателя |
|
|
Валовая маржа |
ВМ = В — И пер. ВМ ед. = Ц — И пер. на ед. |
Результат от реализации после возмещения переменных затрат является промежуточным финансовым результатом деятельности предприятия |
|
|
Коэффициент ВМ |
Доля валовой маржи в выручке от реализации |
||
|
Порог рентабельности |
Такая выручка от реализации (объем продаж), при которой предприятие не имеет убытков, но не имеет прибыли. Характеризует достижение такого объема производства (объема продаж), при котором достигается окупаемость постоянных и переменных затрат, прибыль равна нулю. |
||
|
Запас финансовой прочности |
ЗФП (руб.) = В — ПР (руб.) ЗФП (шт.) =.Q — ПР(шт.) |
Превышение фактической выручки от реализации над порогом рентабельности. Показывает, какое возможное падение выручки (объема продаж) может выдержать предприятие, прежде чем начнет нести убытки. |
|
|
Сила воздействия операционного рычага |
Показывает — сколько процентов изменения дает каждый процент изменения выручки от реализации. |
||
Условные обозначения:
- В — выручка от реализации, руб.;
- Ц — цена единицы продукции, руб.;
- Q — объем продаж, шт.;
- Ипер. — переменные затраты, руб.;
- Ипер.
на ед. — переменные затраты на единицу продукции, руб.;
- Ипост. — постоянные затраты, руб.;
- ВМ — валовая маржа, руб.;
- кВМ — коэффициент валовой маржи;
- ПР (руб.) — пороговая выручка;
- ПР (шт.) — пороговое количество товара;
- ЗФП — запас финансовой прочности.
Из расчетов приведенных в таблице 1.6 видно, что при увеличении объема продаж растет выручка от реализации при этом постоянные затраты остаются неизменными. Следовательно, прибыль также увеличивается. Темп увеличения прибыли быстрее, чем выручки. При возрастании выручки на 10% в сравнении с исходным вариантом прибыль увеличится на 33,3%. При возрастании выручки на 20% по сравнению с исходным вариантом прибыль увеличится на 66,67%. При возрастании выручки на 30% по сравнению с исходным вариантом прибыль увеличится на 100%.
С увеличением объема продаж сила воздействия операционного рычага ослабевает, так как прибыль растет за счет увеличения объема продаж, а между прибылью и ОР обратная зависимость.
Таблица 1.6 — Вариантные расчеты основных показателей операционного анализа при росте выручки
|
Показатели |
Исходный вариант |
Вариант 1 |
Вариант 2 |
Вариант 3 |
|
|
10 |
20 |
30 |
|||
|
Выручка от реализации, тыс. руб |
36800 |
40480 |
44160 |
47840 |
|
|
Переменные затраты, тыс. руб |
27600 |
30360 |
33120 |
35880 |
|
|
Валовая маржа, тыс. руб |
9200 |
10120 |
11040 |
11960 |
|
|
Постоянные затраты, тыс. руб |
6440 |
6440 |
6440 |
6440 |
|
|
Коэффициент ВМ |
0,25 |
0,25 |
0,25 |
0,25 |
|
|
Прибыль, тыс. руб |
2760 |
3680 |
4600 |
5520 |
|
|
Прирост прибыли, тыс.руб. |
— |
920 |
1840 |
2760 |
|
|
Прирост прибыли, % |
— |
33,33 |
66,67 |
100,00 |
|
|
Сила воздействия операционного рычага |
3,33 |
2,75 |
2,40 |
2,17 |
|
|
Порог рентабельности, тыс. руб |
25760,00 |
25760,00 |
25760,00 |
25760,00 |
|
|
Пороговое кол-во товара, тыс. шт |
80,50 |
80,50 |
80,50 |
80,50 |
|
|
ЗФП, тыс. руб |
11040,00 |
14720,00 |
18400,00 |
22080,00 |
|
|
ЗФП, % |
30,00 |
36,36 |
41,67 |
46,15 |
|
|
ЗФП, тыс. шт |
34,50 |
46,00 |
57,50 |
69,00 |
|
Порог рентабельности не изменяется, т.к. постоянные издержки остаются без изменений и коэффициент валовой маржи остается прежним, равный 0,25. Порог рентабельности, равный 25760 тыс.руб. показывает, что данная величина выручки позволит предприятию покрыть постоянные и переменные затраты, но при этом прибыль будет равна нулю Пороговое количество товара показывает, какой объем продаж позволит покрыть все затраты, но без получения прибыли. Оно также остается неизменным (80,5 тыс.ед.), потому что данный показатель зависит от постоянных издержек и валовой маржи на единицу, а они не изменяются.
В условиях роста выручки ЗФП увеличивается, так как между ними прямая зависимость. ЗФП предприятия растет, т.к. мы удаляемся от порога рентабельности и снижаем производственный риск. Это означает, что предприятие с увеличением объема продаж в данном случае может выдержать все большее падение выручки.
По итогам расчетов по таблице 1.7 видно, что при росте постоянных затрат на 25%, 35% и 45% прибыль предприятие сокращает. Операционный рычаг до изменений составлял 3,33. После увеличения постоянных затрат ОР к отношению исходного варианта увеличился.
Таблица 1.7 — Вариантные расчеты основных показателей операционного анализа при росте постоянных затрат
|
Показатели |
Исходный вариант |
Вариант 1 |
Вариант 2 |
Вариант 3 |
|
|
25 |
35 |
45 |
|||
|
Выручка от реализации, тыс. руб |
36800 |
36800 |
36800 |
36800 |
|
|
Переменные затраты, тыс. руб |
27600 |
27600 |
27600 |
27600 |
|
|
Валовая маржа, тыс. руб |
9200 |
9200 |
9200 |
9200 |
|
|
Постоянные затраты, тыс. руб |
6440 |
8050 |
8694 |
9338 |
|
|
Коэффициент ВМ |
0,25 |
0,25 |
0,25 |
0,25 |
|
|
Прибыль, тыс. руб |
2760 |
1150 |
506 |
-138 |
|
|
Прирост прибыли, тыс.руб. |
— |
-1610 |
-2254 |
-2898 |
|
|
Прирост прибыли, % |
— |
-58,33 |
-81,67 |
-105,00 |
|
|
Сила воздействия операционного рычага |
3,33 |
8,00 |
18,18 |
-66,67 |
|
|
Порог рентабельности, тыс. руб |
25760,00 |
32200,00 |
34776,00 |
37352,00 |
|
|
Пороговое кол-во товара, тыс. шт |
80,50 |
100,63 |
108,68 |
116,73 |
|
|
ЗФП, тыс. руб |
11040,00 |
4600,00 |
2024,00 |
-552,00 |
|
|
ЗФП, % |
30,00 |
12,50 |
5,50 |
-1,50 |
|
|
ЗФП, тыс. шт |
34,50 |
14,38 |
6,33 |
-1,72 |
|
Динамика порога рентабельности имеет увеличивается. Что касается ЗФП, то он уменьшается, так как порог рентабельности увеличивается а выручка остается неизменной.
1.3 Факторы, оказывающие влияние на порог рентабельности
Величина порога рентабельности зависит от многих факторов. С позиции финансового управления деятельностью хозяйствующего субъекта на него оказывает влияние: цена реализации, переменные издержки на единицу изделия и величина совокупных постоянных затрат.
Максимальный выпуск продукции увеличивается на 10%, прибыль увеличивается на 55%
Таблица 1.8 — Данные для расчета
|
Qисх= |
115 |
тыс.ед. |
Qнов= |
126,5 |
тыс. ед. |
|
|
Прибыль исх= |
2760 |
тыс. руб. |
Прибыль нов= |
4278 |
тыс. руб. |
|
Расчет степени влияния различных факторов на порог рентабельности отражен в таблице 1.9.
Таблица 1.9 — Влияние 10%-го изменения анализируемых факторов на величину порога рентабельности
|
Показатели |
Базовый вариант |
Анализируемые факторы |
||||||
|
Цена реализации |
Переменные затраты |
Постоянные затраты |
||||||
|
рост на 10% |
спад на 10% |
рост на 10% |
спад на 10% |
рост на 10% |
спад на 10% |
|||
|
Выручка от реализации, тыс. руб. |
36800 |
40480 |
33120 |
36800 |
36800 |
36800 |
36800 |
|
|
Переменные затраты, тыс. руб. |
27600 |
27600 |
27600 |
30360 |
24840 |
27600 |
27600 |
|
|
Валовая маржа, тыс. руб. |
9200 |
12880 |
5520 |
6440 |
11960 |
9200 |
9200 |
|
|
Постоянные затраты, тыс. руб. |
6440 |
6440 |
6440 |
6440 |
6440 |
7084 |
5796 |
|
|
Порог рентабельности, тыс. руб. |
25760,00 |
20240,00 |
38640,00 |
36800,00 |
19815,38 |
28336,00 |
23184,00 |
|
|
Пороговое количество товара, тыс.шт. |
80,50 |
57,50 |
134,17 |
115,00 |
61,92 |
88,55 |
72,45 |
|
Вывод: изменение цены реализации на 10% влияет на изменение выручки от реализации, увеличивая или снижая. При росте цены на 10%, которая составила 40480 руб., порог рентабельности снизился до 20240 тыс.руб., так как увеличилась выручка, а связь между ПР и выручкой обратная. При снижении цены на 10%, порог рентабельности увеличился и составил 38640 тыс.руб.
Изменение переменных затрат на 10% не повлияет на выручку, но изменит значение валовой маржи. С увеличение переменных затрат она повысилась и составила 30360 тыс.руб., а с уменьшением — уменьшилась и равна 24840 тыс.руб. При росте переменных затрат порог рентабельности также увеличился (36800 тыс.руб.), так как валовая маржа увеличилась при неизменной выручке. При снижении переменных затрат ситуация обратная.
При росте постоянных затрат на 10% ПР вырос до 28336 тыс.руб., потому что существует прямая зависимость. При снижении постоянных затрат на 10% ПР уменьшается до 23184 тыс.руб.
а) Изменение прибыли за счет изменения продажной цены показаны в таблице 1.9.1:
Таблица 1.9.1 — Расчет показателей при изменение прибыли за счет изменения продажной цены
|
Показатели |
Полученные данные |
|
|
Цена изделия, руб |
324,73 |
|
|
Выручка от реализации, тыс. руб |
41078 |
|
|
Переменные затраты, тыс. руб |
30360 |
|
|
Валовая маржа, тыс. руб |
10718 |
|
|
Валовая маржа на единицу продукции, руб. |
84,73 |
|
|
Постоянные затраты, тыс. руб |
6440 |
|
|
Коэффициент ВМ |
0,26 |
|
|
Прибыль, тыс. руб |
4278 |
|
|
Сила воздействия операционного рычага |
2,51 |
|
|
Порог рентабельности, тыс. руб |
24682,06 |
|
|
Пороговое кол-во товара, тыс. шт |
76,01 |
|
На основании полученных результатов построим график порога рентабельности при изменении прибыли за счет изменения продажной цены рис 1.2.
Рисунок 1.2 — График порога рентабельности при изменении цены
б) Изменение прибыли за счет изменения постоянных затрат показаны в таблице 1.9.2:
Таблица 1.9.2 — Расчет показателей при изменение прибыли за счет изменения постоянных затрат
|
Показатели |
Полученные данные |
|
|
Цена изделия, руб |
320,00 |
|
|
Выручка от реализации, тыс. руб |
40480 |
|
|
Переменные затраты, тыс. руб |
30360 |
|
|
Валовая маржа, тыс. руб |
10120 |
|
|
Валовая маржа на единицу продукции, руб. |
80,00 |
|
|
Постоянные затраты, тыс. руб |
5842 |
|
|
Коэффициент ВМ |
0,25 |
|
|
Прибыль, тыс. руб |
4278 |
|
|
Сила воздействия операционного рычага |
2,37 |
|
|
Порог рентабельности, тыс. руб |
23368,00 |
|
|
Пороговое кол-во товара, тыс. шт |
73,03 |
|
Рисунок 1.3 — График порога рентабельности при изменении постоянных затрат
в) Изменение прибыли изменения переменных затрат на единицу продукции показаны в таблице 1.9.3:
Таблица 1.9.3 — Расчет показателей при изменение прибыли за счет изменения переменных затрат на единицу продукции
|
Показатели |
Полученные данные |
|
|
Цена изделия, руб |
320,00 |
|
|
Выручка от реализации, тыс. руб |
40480 |
|
|
Переменные затраты, тыс. руб |
55500 |
|
|
Валовая маржа, тыс. руб |
15020 |
|
|
Валовая маржа на единицу продукции, руб. |
118,74 |
|
|
Постоянные затраты, тыс. руб |
6440 |
|
|
Коэффициент ВМ |
0,37 |
|
|
Прибыль, тыс. руб |
21460 |
|
|
Сила воздействия операционного рычага |
0,70 |
|
|
Порог рентабельности, тыс. руб |
17356,27 |
|
|
Пороговое кол-во товара, тыс. шт |
54,24 |
|
Рисунок 1.4 — График порога рентабельности при изменении переменных затрат
Самый большой порог рентабельности составил 24682,06 тыс. руб., который произошел из-за изменения цены, что в полной мере ожидаемо, так как существует прямая зависимость с валовой маржой. При этом прибыль у предприятия будет запланированная и равная 41078 тыс.руб., объем производства при этом составит 275 тыс.ед.
Самый большой порог рентабельности товара произошло за счет изменения постоянных затрат,так как существует прямая зависимость между ПР и постоянными затратами, которые оказывают большее влияние на ПР.
1.4 Анализ чувствительности прибыли
В основе проведения анализа чувствительности лежат два условия.
1.Изменение анализируемых факторов должно быть пропорциональным, т.е. цена, объем и различные группы затрат должны изменяться на один и тот же процент.
2.Эти изменения должны быть параллельными, а не последовательными.
Анализ чувствительности показывает степень влияния анализируемых факторов на прибыль, а это влияние зависит, в первую очередь, от той доли, которая приходится на каждый фактор. Весомость же этой доли связана с тем, на каком расстоянии находится объем выпуска продукции от точки безубыточности.
Итак, мы задаем определенный параметр возможного изменения анализируемого фактора и смотрим, каким образом это изменение повлияет на размер прибыли, за основу для расчетов берем из параграфа 1.2 таблица 1.4.
Расчет объема реализации, обеспечивающего постоянный результат при изменении одного из факторов, дан в таблице 1.10.
Таблица 1.10 — Расчет объема реализации, обеспечивающего неизменный результат
|
Анализируемый фактор |
Расчетная формула |
Обозначения |
|
|
Цена реализации |
— цена реализации, руб. — цена реализации, руб. — коэффициент валовой маржи исходный и новый -валовая маржа исходная и новая |
||
|
Постоянные издержки |
|||
|
Переменные издержки |
|||
1 фактор — цена реализации снижается
Таблица 1.11.1 — Анализ чувствительности прибыли к 10%-му изменению цены реализации
|
Показатели |
Объём |
Объем, обеспечивающий постоянный результат (увеличение 10%) |
шт |
Объём |
Объем, обеспечивающий постоянный результат (снижение 10%) |
шт |
|||
|
115000 |
82143 |
115000 |
191667 |
||||||
|
шт |
Ко= |
шт |
Ко= |
||||||
|
тыс руб |
% |
тыс руб |
% |
тыс руб |
% |
тыс руб |
% |
||
|
Выручка |
40480 |
28914 |
33120 |
55200 |
|||||
|
Переменные издержки |
27600 |
68,18 |
19714 |
48,70 |
27600 |
83,33 |
46000 |
83,33 |
|
|
Валовая маржа |
12880 |
31,82 |
9200 |
22,73 |
5520 |
16,67 |
9200 |
16,67 |
|
|
Постоянные издержки |
6440 |
15,91 |
6440 |
15,91 |
6440 |
19,44 |
6440 |
11,67 |
|
|
Прибыль |
6440 |
15,91 |
2760 |
6,82 |
-920 |
-2,78 |
2760 |
5,00 |
|
|
Анализируемый фактор |
Расчетные данные с учетом увеличения/уменьшения на 10 % |
|||||||||
|
Цена реализации |
увеличение |
9200 |
/ |
0,32 |
/ |
352 |
= |
82143 |
шт. |
|
|
уменьшение |
9200 |
/ |
0,17 |
/ |
288 |
= |
191667 |
шт. |
||
Анализ данных из таблицы 1.11.1 показывает, что увеличение цены на 10% компенсирует сокращение объема реализации на 11,67% или увеличивает прибыль на 5%. Аналогичные расчеты свидетельствуют о том, что при снижении цены на 10% предприятие должно добиться увеличения объема реализации на 15,91% для компенсации потерянной части прибыли, или оно потеряет 6,82% своей прибыли.
2 фактор — переменные издержки снижается/увеличивается на 10%. Рассчитаем величину сокращения объема реализации, которую компенсирует данное снижение/увеличение переменных издержек (без потери прибыли):
|
Анализируемый фактор |
Расчетные данные с учетом увеличения/уменьшения на 10 % |
|||||||||
|
Переменные издержки |
увеличение |
9844 |
/ |
0,25 |
/ |
320 |
= |
123050 |
шт. |
|
|
уменьшение |
8556 |
/ |
0,25 |
/ |
320 |
= |
106950 |
шт. |
||
Таблица 1.11.2 — Анализ чувствительности прибыли к 10%-му изменению переменных издержек
|
Показатели |
Объём |
Объем, обеспечивающий постоянный результат (увеличение 10%) |
шт |
Объём |
Объем, обеспечивающий постоянный результат (снижение 10%) |
шт |
|||
|
115000 |
164286 |
115000 |
88462 |
||||||
|
шт |
Ко= |
шт |
Ко= |
||||||
|
тыс руб |
% |
тыс руб |
% |
тыс руб |
% |
тыс руб |
% |
||
|
Выручка |
36800 |
52572 |
36800 |
28308 |
|||||
|
Переменные издержки |
30360 |
82,50 |
43372 |
117,86 |
24840 |
67,50 |
19108 |
67,50 |
|
|
Валовая маржа |
6440 |
17,50 |
9200 |
25,00 |
11960 |
32,50 |
9200 |
32,50 |
|
|
Постоянные издержки |
6440 |
17,50 |
6440 |
17,50 |
6440 |
17,50 |
6440 |
22,75 |
|
|
Прибыль |
0 |
0,00 |
2760 |
7,50 |
5520 |
15,00 |
2760 |
9,75 |
|
Анализ данных из таблицы 1.11.1 показывает, что увеличение цены на 10% компенсирует сокращение объема реализации на 67,50% или увеличивает прибыль на 9,75%. Аналогичные расчеты свидетельствуют о том, что при снижении цены на 10% предприятие должно добиться увеличения объема реализации на 117,86% для компенсации потерянной части прибыли, или оно потеряет 7,50% своей прибыли.
3 фактор — постоянные затраты снижается/увеличивается на 10%. Рассчитаем величину сокращения объема реализации, которую компенсирует данное снижение/увеличение переменных издержек (без потери прибыли):
|
Анализируемый фактор |
Расчетные данные с учетом увеличения/уменьшения на 10 % |
|||||||||
|
Постоянные издержки |
увеличение |
9200 |
/ |
0,18 |
/ |
320 |
= |
164286 |
шт. |
|
|
уменьшение |
9200 |
/ |
0,33 |
/ |
320 |
= |
88462 |
шт. |
||
Таблица 1.11.3 — Анализ чувствительности прибыли к 10%-му изменению постоянных издержек
|
Показатели |
Объём |
Объем, обеспечивающий постоянный результат (увеличение 10%) |
шт |
Объём |
Объем, обеспечивающий постоянный результат (снижение 10%) |
шт |
|||
|
115000 |
123050 |
115000 |
106950 |
||||||
|
шт |
Ко= |
шт |
Ко= |
||||||
|
тыс руб |
% |
тыс руб |
% |
тыс руб |
% |
тыс руб |
% |
||
|
Выручка |
36800 |
39376 |
36800 |
34224 |
|||||
|
Переменные издержки |
27600 |
75,00 |
29532 |
80,25 |
27600 |
75,00 |
25668 |
75,00 |
|
|
Валовая маржа |
9200 |
25,00 |
9844 |
26,75 |
9200 |
25,00 |
8556 |
25,00 |
|
|
Постоянные издержки |
7084 |
19,25 |
7084 |
19,25 |
5796 |
15,75 |
5796 |
16,94 |
|
|
Прибыль |
2116 |
5,75 |
2760 |
7,50 |
3404 |
9,25 |
2760 |
8,06 |
|
Анализ данных таблицы 1.11.3 показывает, что снижение постоянных издержек на 10% предприятие компенсирует сокращения объема реализации на 16,04% или увеличивает прибыль на 8,06%. Аналогичные расчеты свидетельствуют о том, что при повышении постоянных издержек на 10% предприятие должно добиться увеличения объема реализации на 19,25% для компенсации потерянной части прибыли, или оно потеряет 7,50% своей прибыли.
4 фактор — объем реализации продукции снижается/увеличивается на 10%.
Таблица 1.11.4 — Анализ чувствительности прибыли к 10%-му изменению объема реализации товара
|
Показатели |
Объём |
Объем реализации продукции (увеличение 10%) |
шт |
Объем реализации продукции (снижение 10%) |
шт |
||
|
115000 |
126500 |
103500 |
|||||
|
шт |
Q= |
Q= |
|||||
|
тыс руб |
% |
тыс руб |
% |
тыс руб |
% |
||
|
Выручка |
36800 |
40480 |
33120 |
||||
|
Переменные издержки |
27600 |
75,00 |
30360 |
82,50 |
24840 |
75,00 |
|
|
Валовая маржа |
9200 |
25,00 |
10120 |
27,50 |
8280 |
25,00 |
|
|
Постоянные издержки |
6440 |
17,50 |
6440 |
17,50 |
6440 |
19,44 |
|
|
Прибыль |
2760 |
7,50 |
3680 |
10,00 |
1840 |
5,56 |
|
Анализ данных таблицы 1.11.4 показывает, что увеличение объема реализации продукции на 10% увеличивает прибыль на 21,88%. Аналогичные расчеты свидетельствуют о том, что при снижении объема реализации продукции на 10% предприятие теряет 21,88% своей прибыли или 10,00% выручки.
На основании проведенных расчетов можно распределить данные факторы по степени их влияния на прибыль.
Рисунок 1.5 — Рейтинг влияния анализируемых факторов на прибыль
По приведенному рисунку видно, что наименьшее влияние на финансовый результат деятельности предприятия оказывает изменение величины совоку пных постоянных издержек — 23,33%, а наибольшее — цена реализации. 10%-е изменение цены приводит к пропорциональному изменению результата на 133,33%.
1.5 Первичный операционный экспресс — анализ
Методика первичного операционного экспресс-анализа представляет большой практический интерес, поскольку охватывает анализ чувствительности прибыли, анализ безубыточности, а также определение компенсирующего объема реализации при прогнозируемом изменении одного из факторов.
Следует отметить, что первичный экспресс-анализ учитывает изменение только одного фактора, при одновременном изменении сразу нескольких факторов используется многовариантный экспресс-анализ.
Исходные данные для дальнейших расчетов берем из параграфа 1.2 таблица 1.6.
1) Определение силы операционного рычага по каждому фактору:
На основании расчетных формул в таблице 1.12 определяется сила воздействия операционного рычага по каждому фактору.
Таблица 1.12 — Расчет силы операционного рычага по каждому фактору
|
Сила операционного рычага по анализируемому фактору |
Расчетная формула |
Расчет по исходным данным |
Назначение показателя |
|||||||
|
1 |
2 |
3 |
4 |
|||||||
|
По объему реализации |
ОР |
= |
9200 |
/ |
2760 |
= |
3,33 |
Показывает сколько % изменения прибыли дает каждый % изменения выручки о реализации |
||
|
По цене реализации |
Рцена |
= |
36800 |
/ |
2760 |
= |
13,33 |
Показывает сколько % изменения прибыли дает каждый % изменения цены реализации |
||
|
По переменным затратам |
Рпер. |
= |
27600 |
/ |
2760 |
= |
10,00 |
Показывает сколько % изменения прибыли дает каждый % изменения переменных затрат на единицу изделия |
||
|
По постоянным затратам |
Рпост. |
= |
6440 |
/ |
2760 |
= |
2,33 |
Показывает сколько % изменения прибыли дает каждый % изменения постоянных затрат |
||
Значение силы воздействия операционного рычага по анализируемым факторам показывает, сколько % изменения прибыли дает каждый % изменения фактора.
Наибольшее влияние на прибыль оказывает цена, т.е. при изменении цены на 1% прибыль изменится на 13,33%. Наименьшее влияние оказывают постоянные затраты, операционный рычаг по которым равен 2,33%. При изменении переменных затрат на 1%, прибыль будет изменяться на 10%. Если объем реализации будет меняться, то при его изменении на 1%, прибыль измениться на 3,33%.
2) Проведение анализа чувствительности прибыли к изменению одного из факторов.
С целью проведения анализа чувствительности прибыли используется универсальная расчетная формула, пригодная для анализа по любому из факторов.
(2)
где — сила операционного рычага по анализируемому фактору;
- процентное изменение прибыли, %;
- процентное изменение анализируемого фактора, %.
Знак «-» в этой формуле используется для анализа чувствительности прибыли к изменению такого анализируемого фактора, при увеличении которого прибыль уменьшается, т. е при действии косвенных факторов на изменение прибыли (переменные издержки на единицу изделия, постоянные издержки), и наоборот, при действии факторов прямого действия на изменения прибыли (цена реализации, объем реализации).
Анализ чувствительности прибыли представлен в таблице 1.13.
Как видно из ниже приведенной таблице, наибольшее влияние на прибыль оказывает фактор цены: именно изменение цены привело к наибольшему изменению прибыли по сравнению с другими факторами, так как по цене самая высокая сила воздействия операционного рычага. Данный вывод подтверждает, и график эластичности прибыли к анализируемым факторам (рисунок 1.6).
Эластичность показывает степень реакции одной величины на изменение другой.
Такая реакция может быть сильной или слабой, и соответственно будут менять угол наклона прямой. Чем больше угол наклона прямой, тем выше эластичность прибыли к анализируемому фактору, тем выше сила воздействия операционного рычага по данному фактору, так как угол наклона прямой определяет силу операционного рычага. Объем реализации по влиянию на прибыль оказывается на втором месте вслед за ценой, затем следуют переменные расходы.
И наименьшее влияние на прибыль оказывает изменение величины постоянных затрат, так как сила операционного рычага по данному фактору составляет 1,19.
Таблица 1.13 — Анализ чувствительности прибыли при изменении анализируемых факторов
|
Анализируемые факторы |
Сила операционного рычага |
Процентное изменение прибыли при изменении фактора на : |
||||||||||||
|
-12% |
-10% |
-8% |
-6% |
-4% |
-2% |
2% |
4% |
6% |
8% |
10% |
12% |
|||
|
Объем реализации |
3,33 |
-40,00 |
-33,33 |
-26,67 |
-20,00 |
-13,33 |
-6,67 |
6,67 |
13,33 |
20,00 |
26,67 |
33,33 |
40,00 |
|
|
Цена реализации |
13,33 |
-160,00 |
-133,3 |
-106,67 |
-80,00 |
-53,33 |
-26,67 |
26,67 |
53,33 |
80,00 |
106,6 |
133,3 |
160,00 |
|
|
Переменные расходы |
10,00 |
120,00 |
100,0 |
80,00 |
60,00 |
40,00 |
20,00 |
-20,00 |
-40,0 |
-60,00 |
-80,00 |
-100,0 |
-120,00 |
|
|
Постоянные расходы |
2,33 |
28,00 |
23,33 |
18,67 |
14,00 |
9,33 |
4,67 |
-4,67 |
-9,33 |
-14,00 |
-18,67 |
-23,33 |
-28,00 |
|
Рисунок 1.6 — Графики эластичности прибыли.
3) Проведение анализа безубыточности.
Технология первичного экспресс-анализа предусматривает проведение анализа безубыточности для каждого фактора. Тот круг задач, который решал классический анализ безубыточности по отношению к общему объему реализации, решается теперь по отношению ко всем другим факторам: переменным, постоянным затратам, цене.
Для проведения анализа безубыточности по всем факторам рассчитывается критическое значение и запас финансовой прочности по анализируемому фактору. Экономическое содержание показателей и методика расчета приводится в таблице 1.14.
Таблица 1. 14 — Расчет критического значения и запаса финансовой прочности по анализируемому фактору
|
Анализируемый фактор |
Расчет по исходным данным |
|||||||||||||
|
Объем реализации |
Крит.объма реализации = |
115 |
* |
( |
1 |
— |
1 |
/ |
3,33 |
= |
81 |
тыс.ед. |
||
|
ЗФП (%) = |
100 |
/ |
3,33 |
= |
30,00 |
% |
||||||||
|
Цена реализации |
Критич.значение цены = |
320 |
* |
( |
1 |
— |
1 |
/ |
13,33 |
= |
296 |
руб. за ед. |
||
|
ЗФП (%) = |
100 |
/ |
13,33 |
= |
7,50 |
% |
||||||||
|
ЗФП руб. = |
320 |
/ |
13,33 |
= |
24,00 |
руб. |
||||||||
|
Переменные затраты |
Крит.перем. затрат = |
27600 |
* |
( |
1 |
+ |
1 |
/ |
10,0 |
= |
30360 |
тыс.руб. |
||
|
ЗФП (%) = |
100 |
/ |
10,00 |
= |
10,00 |
% |
||||||||
|
ЗФП руб. = |
27600 |
/ |
10,0 |
= |
2760 |
тыс.руб. |
||||||||
|
Постоянные затраты |
Крит.пост. затрат = |
6440 |
* |
( |
1 |
+ |
1 |
/ |
2,33 |
= |
9200 |
тыс.руб. |
||
|
ЗФП (%) = |
100 |
/ |
2,33 |
= |
42,86 |
% |
||||||||
|
ЗФП руб. = |
6440 |
/ |
2,33 |
= |
2760,00 |
тыс.руб. |
||||||||
После проведения расчетов строятся графики запаса финансовой прочности по анализируемым факторам. Как показывает рисунок 1.7, при снижении объема на 30 % предприятие полностью лишается прибыли и встает на порог рентабельности, т. е. вся выручка от реализации уходит на покрытие переменных и постоянных затрат .
Рисунок 1.7 — График запаса финансовой прочности по анализируемым факторам.
При изменении цены реализации на 7,50% предприятие полностью лишается прибыли и встает на порог рентабельности. т. е. вся выручка от реализации уходит на покрытие переменных и постоянных затрат.
При увеличении переменных затрат на 10% предприятие полностью лишается прибыли и встает на порог рентабельности, т. е. вся выручка от реализации уходит на покрытие переменных и постоянных затрат.
При увеличении постоянных затрат на 42,86% предприятие полностью лишается прибыли и встает на порог рентабельности, т. е. вся выручка от реализации уходит на покрытие переменных и постоянных затрат.
4) Определение компенсирующего изменения объема реализации при изменении анализируемого фактора.
компенсирующим.
Исходными данными для анализа являются значения процентного изменения прибыли и силы операционного рычага по объему реализации, рассчитанные в таблице 1.13.
В таблице 1.15 представлены формулы определения компенсирующего изменения объема реализации при изменении одного из анализируемых факторов, позволяющие восстановить прибыль до исходного значения.
Таблица 1.15 — Расчет компенсирующего изменения объема реализации при изменении анализируемых факторов.
|
Анализируемый фактор |
Расчетная формула |
