Мировая валютная система, являясь по существу основой функционирования международной экономики, опосредует практически все экономические отношения между странами.
Принимая во внимание то, что валютные отношения между странами связаны с обменными курсами валют, валютный фактор приобрел в последнее время столь большее значение и оказывает столь быстрое воздействие на национальные экономики отдельных государств и на положение в мире в целом. Поэтому его относят к разряду стратегических факторов, которые могут повлиять на существующее положение вещей в мире или дезорганизовать всю систему мирохозяйственных связей .
Актуальность темы работы заключается в том, что, несмотря на то, что в настоящее время существует очень много публикаций в научной, учебной литературе, а также в периодических экономических изданиях, ученые и специалисты, занимающиеся данным вопросом, не пришли к единому мнению о путях наилучшего функционирования мировой валютной системы.
Масштабные трансформации, проходящие в современной экономике, в немалой степени связаны с изменениями мировой валютной системы. Анализ качественных рубежей ее развития позволяет поставить вопрос о возможной приближающейся замене ныне действующего ее механизма функционирования на новый.
Особую актуальность проблема функционирования мировой валютной системы приобрела в условиях мирового финансового кризиса 2008 г.
Нынешний кризис вызван разрывом логической преемственности развития финансовых, демократических, институциональных основ глобальной экономической системы.
Несоответствие принципов мирового регулирования реалиям экономики нового качества привело к дестабилизации институтов инвестиционного банкинга; страновым дефолтам; беспрецедентному росту государственного регулирования рынков; снижению доверия к мировым экономическим регуляторам.
Несовершенство мировой валютно-финансовой системы и отставание процесса ее приспособления к условиям изменяющегося мира явились основными причинами происходящих катаклизмов на глобальных и региональных финансовых рынках.
Возникла необходимость в радикальном обновлении существующей системы мировой валюты посредством приведения ее в соответствие с основными критериями современной мировой экономической архитектуры, а именно демократичности, конкурентности, цивилизованности, легитимности и подотчетности мировому сообществом.
Наиболее сложным направлением антикризисной стратегии является подготовка реформирования современной мировой (ямайской) валютной системы с учетом длительности этого процесса, как показывает история реорганизации предыдущих трех мировых валютных систем — Парижской, Генуэзской, Бреттонвудской.
Контрольная работа: Мировая валютная система
... условия функционирования и регулирования, влияние на экономику отдельных стран и мировое хозяйство. Связь и различие национальных и мировой валютной систем проявляются в их элементах: Основные элементы национальной и мировой валютных систем.[2,C.103] Национальная валютная система Мировая валютная система ...
Вопросам исследования проблемы функционирования мировой валютной системы посвящено множество работ. В основном материал, изложенный в учебной литературе, носит общий характер, а в многочисленных монографиях по данной тематике рассмотрены более узкие вопросы данной проблемы. Однако, требуется учет современных условий при исследовании проблематики выбранной темы.
Особая значимость и недостаточная практическая разработанность проблемы функционирования мировой валютной системы в условиях мирового финансового кризиса определяют несомненную новизну данного исследования.
Объектом данного исследования является анализ современной проблемы функционирования мировой валютной системы и проблемы мирового финансового кризиса. При этом предметом исследования является рассмотрение отдельных вопросов, сформулированных в качестве задач данного исследования.
Целью исследования является изучение проблемы функционирования мировой валютной системы в условиях мирового финансового кризиса с точки зрения новейших отечественных и зарубежных исследований по данной проблематике и определении направлений ее совершенствования.
Задачи исследования. Для достижения поставленной цели потребовалось решить следующие задачи:
1) Изучить теоретические аспекты функционирования мировой валютной системы, рассмотреть понятие мирового финансового кризиса, их классификацию, признаки и причины
2) Проанализировать современное состояние функционирования мировой валютной системы и национальной валютной системы РФ. Исследовать причины возникновения и проявления мирового финансового кризиса 2008 г.,
3) На основании выявленных проблем наметить основные направления совершенствования функционирования мировой валютной системы на современном этапе развития мирового финансового кризиса.
Теоретическая и методологическая основа исследования. Для написания работы послужили базовая учебная литература, фундаментальные теоретические труды крупнейших мыслителей в области функционтрования валютных систем, результаты практических исследований видных отечественных и зарубежных авторов, статьи и обзоры в специализированных и периодических изданиях, посвященных мировой валютной системе и национальной системе РФ, справочная литература, прочие актуальные источники информации.
Среди отечественных авторов следует выделить таких как: Аникин А.В., Антонов В.А., Бункина М.К., Гейвандов Я.А., Красавина Л.Н., Круглов В.В., Кудрин А.Л., Петрова Е.А., Пищик В.Я., Платонова И.Н., Рыбалкин В.Е., Рябов Б.А., Суэтин А.А., Тeмниченко М.Ю., Шмелев Н.П., Хадонова А.Х., Щеголева Н.Г. и др.
Среди зарубежных авторов необходимо отметить таких как: Гринспен А., Пебро М. Сорос Д. и др.
Эмпирическая база исследования. Эмпирическую базу исследования составили опубликованные в печатных изданиях эмпирические материалы со статистическим материалом, среди которых особо следует отметить следующие: Кудрин А.Л. Мировой финансовый кризис и его влияние на Россию // Вопросы экономики. 2009. № 1; Глазьев С., Гринберг Р., Дмитриева О. Глобальный кризис, его российское преломление и реакция федеральных властей. Российский экономический журнал №9-10 (2008); Шенаев В.Н. Мировой финансовый кризис в условиях многополярного мира // Бизнес и банки, 2008, № 44; 36. Делягин М. Антикризисная программа модернизации страны (о разработке института проблем глобализации).
Европейская валютная сис проблемы функционирования и развития
... проблемы расхождения экономического цикла в европейских странах. Ранее в этих целях прибегали к изменению обменных курсов национальных валют. Но введение в действие валютного союза означает откат от национального суверенитета в отношении денежной, курсовой ... значению мировой валютой, и валютные рынки перестали полностью зависеть от динамики доллара США, и биполярная международная финансовая система ...
// Российский экономический журнал №9-10 (2008); Щеголева Н.Г. Развитие российского валютного рынка на современном этапе // Финансы и кредит, 2008, №2 и др.
Теоретическая и практическая значимость исследования. Теоретическая значимость исследования функционирования мировой валютной системы показывает возможность влияния результатов исследования на существующие концепции, подходы, идеи, теоретические представления в области теории функционирования валютных систем. Практическая значимость заключается в возможности использования на практике намеченных направлений совершенствования мировой валютной системы и путей преодоления мирового финансового кризиса в России.
Методы исследования. Основой настоящей работы, являются общенаучные методы исследования: диалектический, системный, классифицированный. Основным методом является метод анализа и обобщения научной и учебной литературы по проблеме функционирования мировой валютной системы в условиях мирового финансового кризиса, нормативно-правовой документации, анализ документов, архивов, статистического материала и т.д. Также был применеи метод изучения и обобщения отечественной и зарубежной практики; моделирование, сравнение, анализ. Комплексный характер работы основан на действующем законодательстве, подзаконных нормативных актах.
Структура работы. Работа имеет традиционную структуру и включает в себя введение, основную часть, состоящую из 3 глав, заключение, библиографический список и приложения.
Во введении обоснована актуальность выбора темы, поставлены цель и задачи исследования, охарактеризованы методы исследования и источники информации.
Глава первая (теоретическая) раскрывает теоретические аспекты функционирования мировой валютной системы и мировых финансовых кризисов:
- определены понятия валютных отношений и валютной системы.
- изучены национальные и мировая валютные системы, рассмотрены их связь и различия;
- рассмотрены элементы мировой валютной системы;
- определены основные этапы становление и развитие мировой валютной системы., дана характеристика видов валютных систем на каждом этапе ее эволюции;
- рассмотрены общее понятие мирового финансового кризиса, классификация кризисов, их признаки и причины возникновения.
В главе второй (практической) проанализировано современное состояние функционирования мировой валютной системы и национальной валютной системы РФ. Исследованы причины возникновения и проявления мирового финансового кризиса 2008 г., проведен анализ его влияния на Россию и рассмотрен возможный сценарий его развития.
В главе третей (рекомендательной), на основании выявленных проблем намечены основные направления совершенствования функционирования мировой валютной системы на современном этапе развития мирового финансового кризиса.
В заключении сформулированы необходимые выводы и предложения.
валютный финансовый кризис
1. Теоретические аспекты функционирования мировой валютной системы. Мировые финансовые кризисы: понятие, причины и последствия
1.1 Понятие валютных отношений и валютной системы. Национальные и мировая валютные системы: их связь и различия, элементы МВС
Международные валютные отношения — совокупность общественных отношений, складывающихся при функционировании валюты в мировом хозяйстве и обслуживающих взаимный обмен результатами деятельности национальных хозяйств. Отдельные элементы валютных отношений появились еще в античном мире — Древней Греции и Древнем Риме — в виде вексельного и меняльного дела. Следующей вехой их развития явились средневековые «вексельные ярмарки» в Лионе, Антверпене и других торговых центрах Западной Европы, где производились расчеты по переводным векселям (траттам).
В эпоху феодализма и становления капиталистического способа производства стала развиваться система международных расчетов через банки.
Развитие международных валютных отношений обусловлено ростом производительных сил, созданием мирового рынка, углублением международного разделения труда (МРТ), формированием мировой системы хозяйства, интернационализацией и глобализацией хозяйственных связей.
Международные валютные отношения опосредствуют международные экономические отношения (МЭО), которые относятся как к сфере материального производства, т.е. к первичным производственным отношениям, так и к сфере распределения, обмена, потребления. Существует прямая и обратная связь между валютными отношениями и воспроизводством. Их объективной основой является процесс общественного воспроизводства, который порождает международный обмен товарами, капиталами, услугами. Состояние валютных отношений зависит от развития экономики — национальной и мировой, политической обстановки, соотношения сил между странами и двух тенденций, присущих международным отношениям, — партнерства и противоречий. Поскольку во внешнеэкономических связях, в том числе валютных, переплетаются политика и экономика, дипломатия и коммерция, промышленное производство и торговля, валютные отношения занимают особое место в национальном и мировом хозяйстве. Включение мирового рынка в процесс кругооборота капитала означает превращение части денежного капитала из национальных денег в иностранную валюту и наоборот. Это происходит при международных расчетных, валютных, кредитных и финансовых операциях.
Хотя валютные отношения вторичны по отношению к воспроизводству, они обладают относительной самостоятельностью и оказывают на него обратное влияние. В условиях интернационализации хозяйственной жизни усиливается зависимость воспроизводства от внешних факторов — динамики мирового производства, зарубежного уровня науки и техники, развития международной торговли, притока иностранных капиталов.
Международные валютные отношения постепенно приобрели определенные формы организации на основе интернационализации хозяйственных связей.
Валютная система — форма организации и регулирования валютных отношений, закрепленная национальным законодательством или межгосударственными соглашениями. Различаются национальная, мировая, международная (региональная) валютные системы.
Исторически вначале возникли национальные валютные системы, закрепленные национальным законодательством с учетом норм международного права. Национальная валютная система является составной частью денежной системы страны, хотя она относительно самостоятельна и выходит за национальные границы. Ее особенности определяются степенью развития и состоянием экономики и внешнеэкономических связей страны.
Национальная валютная система неразрывно связана с мировой валютной системой — формой организации международных валютных отношений, закрепленной межгосударственными соглашениями.
Мировая валютная система сложилась к середине XIX в. Характер функционирования и стабильность мировой валютной системы зависят от степени соответствия ее принципов структуре мирового хозяйства, расстановке сил и интересам ведущих стран. При изменении данных условий возникает периодический кризис мировой валютной системы, который завершается ее крушением и созданием новой валютной системы.
Хотя мировая валютная система преследует глобальные мирохозяйственные цели и имеет особый механизм функционирования и регулирования, она тесно связана с национальными валютными системами. Эта связь осуществляется через национальные банки, обслуживающие внешнеэкономическую деятельность, и проявляется в межгосударственном валютном регулировании и координации валютной политики ведущих стран.
Связь и различие национальных и мировой валютных систем проявляются в их элементах (табл. 1.1).
Таблица 2.1 Основные элементы национальной и мировой валютных систем
|
Национальная валютная система |
Мировая валютная система |
|
|
Национальная валюта |
Резервные валюты, международные счетные валютные единицы |
|
|
Условия конвертируемости национальной валюты |
Условия взаимной конвертируемости валют |
|
|
Паритет национальной валюты |
Унифицированный режим валютных паритетов |
|
|
Режим курса национальной валюты |
Регламентация режимов валютных курсов |
|
|
Наличие или отсутствие валютных ограничений, валютный контроль |
Межгосударственное регулирование валютных ограничений |
|
|
Национальное регулирование международной валютной ликвидности страны |
Межгосударственное регулирование международной валютной ликвидности |
|
|
Регламентация использования международных кредитных средств обращения |
Унификация правил использования международных кредитных средств обращения |
|
|
Регламентация международных расчетов страны |
Унификация основных форм международных расчетов |
|
|
Режим национального валютного рынка и рынка золота |
Режим мировых валютных рынков и рынков золота |
|
|
Национальные органы, управляющие и регулирующие валютные отношения страны |
Международные организации, осуществляющие межгосударственное валютное регулирование |
|
Основой национальной валютной системы является национальная валюта — установленная законом денежная единица данного государства. Деньги, используемые в международных операциях, называются валютой. После первой мировой войны возникло понятие девиза — любое платежное средство в иностранной валюте. Иностранная валюта используется в международных валютных, расчетных, кредитных и финансовых операциях, хранится на счетах в банках, но не является законным платежным средством на территории другого государства.
При сильной инфляции, экономической и политической нестабильности в стране национальную валюту вытесняет более стабильная иностранная валюта, в современных условиях — доллар, евро, происходит долларизация экономики.
Категория «валюта» обеспечивает связь и взаимодействие национального и мирового хозяйства (табл.1.2)1.
Валюты стран мира приведены в Приложении 1 (табл.1).
Таблица 1.2 Виды валют
|
Критерий классификации |
Виды валют |
|
|
1. Степень конвертируемости валюты |
Свободно конвертируемая Частично конвертируемая Неконвертируемая (замкнутая) Блокированная |
|
|
2. Степень использования в мировом обороте |
Международная Ключевая РезервнаяВедущая (доминирующая) |
|
|
3. Степень стабильности валюты |
Твердая «Мягкая» |
|
|
4. Сфера применения |
Валюта: цены платежа векселя, чека ценных бумаг клиринга интервенции и т.д. |
|
Мировая валютная система базируется на функциональных формах мировых денег. Мировыми называются деньги, которые, выполняя функции интернациональной меры стоимости, международного платежного и резервного средства, обслуживают международные отношения (экономические, политические, культурные).
Эволюция функциональных форм мировых денег повторяет с известным отставанием путь развития национальных денег — от золотых к кредитным деньгам. Впервые использование наряду с золотом национальных валют в качестве мировых денег было узаконено в 1922 г., когда была создана Генуэзская валютная система. В результате этой закономерности мировая валютная система в XX в. базируется на одной или нескольких национальных валютах ведущих стран или международной валютной единице (СДР, экю, которую с 1999 г. заменил евро).
Новая функциональная форма мировых денег — евро — одновременно служит единой национальной денежной единицей 12 стран Евросоюза.
1.2 Становление и развитие мировой валютной системы. Виды валютных систем и их характеристика
Кризисы мировой валютной системы. Закономерности развития валютной системы определяются воспроизводственным критерием, отражают основные этапы развития национального и мирового хозяйства. Данный критерий проявляется в периодическом несоответствии принципов мировой валютной системы изменениям в структуре мирового хозяйства, а также в расстановке сил между его основными центрами. В этой связи периодически возникает кризис мировой валютной системы.
Кризис мировой валютной системы — это взрыв валютных противоречий, резкое нарушение ее функционирования, проявляющееся в несоответствии структурных принципов организации международных валютных отношений к изменившимся условиям производства, мировой торговли, соотношению сил в мире. Данное понятие возникло с кризисом первой мировой валютной системы — золотого монометаллизма.
Периодические кризисы мировой валютной системы занимают относительно длительный исторический период времени: кризис золотомонетного стандарта продолжался около 10 лет (1913-1922 гг.), Генуэзской валютной системы — 8 лет (1929-1936 гг.), Бреттонвудской — 10 лет (1967-1975 гг.).1
При кризисе мировой валютной системы нарушается действие ее структурных принципов и резко обостряются валютные противоречия.
В основе периодичности кризиса мировой валютной системы лежит приспособление ее структурных принципов к изменившимся условиям и соотношению сил в мире. Кризис мировой валютной системы ведет к ломке старой системы и ее замене новой, обеспечивающей относительную валютную стабилизацию.
Этапы создания новой мировой валютной системы. Создание новой мировой валютной системы проходит три основных этапа:
1) становление, формирование предпосылок, определение принципов новой системы; при этом сохраняется ее преемственная связь с прежней системой;
2) формирование структурного единства, завершение построения, постепенная активизация принципов новой системы;
3) образование полноценно функционирующей новой мировой валютной системы на базе законченной целостности и органической увязки ее элементов и ратификации межгосударственного соглашения.
Вслед за этим наступает период, когда мировая валютная система соответствует в определенных пределах условиям и потребностям экономики и функционирует относительно эффективно в интересах ведущих держав.
Так было первое время после создания Парижской, Генуэзской и Бреттонвудской валютных систем. Локальные валютные кризисы поражают отдельные страны или группу стран даже при относительной стабильности мировой валютной системы.
Различаются циклические валютные кризисы как проявление экономического кризиса и специальные кризисы, вызванные иными факторами: кризисом платежного баланса, чрезвычайными событиями и т.д. При золотом стандарте валютные кризисы возникали обычно в периоды войн и циклических экономических кризисов, но не доходили до острых форм. Выравнивание платежного баланса в тот период осуществлялось через рыночный механизм золотого стандарта, а колебания валютных курсов были ограничены золотыми точками. В связи с изменениями в циклическом развитии экономики с XX в. стирается четкая грань между циклическим и специальным валютными кризисами.
Существуют прямая связь валютного кризиса с процессом общественного воспроизводства, поскольку причины кризиса коренятся в его противоречиях, и обратная связь, проявляющаяся в социально-экономических последствиях потрясений в валютной сфере. Валютные кризисы сопровождаются обострением валютных противоречий, которые периодически перерастают в валютные войны ведущих стран. Валютная война — борьба за валютную гегемонию, рынки сбыта и источники необходимых товаров (сырья, топлива и др.), сферы приложения капитала разными методами, в том числе путем валютной политики. Так, кризис Генуэзской валютной системы в период мирового экономического кризиса 1929-1933 гг. сопровождался валютной войной, прежде всего между США и Великобританией, кризис Бреттонвудской валютной системы — между ведущими валютами. Ее ярким эпизодом стала валютная война между Францией и США (конец 1960-х гг.), спекулятивная атака марки ФРГ на французский франк.
В современных условиях ведется скрытая валютная война в форме рыночной конкуренции доллара и евро. Эволюция мировой валютной системы определяется потребностями национальной и мировой экономики, изменениями в расстановке сил в мире, интересами ведущих стран.
В табличной форме, этапы эволюции мировой валютной системы представлена в Приложении 2 (табл.1).
От золотомонетного к золото-девизному стандарту. Первая мировая валютная система сформировалась в XIX в. После промышленной революции на базе золотого монометаллизма в форме золотомонетного стандарта.
1.3 Мировой финансовый кризис: общее понятие, классификация, признаки и причины
Понятие и классификация кризисов. Можно дать самое общее определение кризиса.
Из всех многочисленных формулировок этого понятия, по нашему мнению, наиболее близкая и отражающая суть следующая:
Кризис — состояние, при котором существующие средства достижения целей становятся неадекватными, в результате чего возникают непредсказуемые ситуации и проблемы.
Экономический кризис — это значительное нарушение равновесия в хозяйственной системе, часто сопровождающееся потерями и разрывом нормальных связей в производстве и рыночных отношениях, что, в конечном счете, ведет к дисбалансу функционирования экономической системы в целом.2
Все многообразие кризисов можно классифицировать по трем разным основаниям:
1) Первое основание — по масштабам нарушения равновесия в хозяйственных системах.
Общие кризисы охватывают все национальное хозяйство.
Частичные распространяются на какую-либо одну сферу или отрасль экономики.
Так, финансовый кризис — глубокое расстройство государственных финансов. Оно проявляется в постоянных бюджетных дефицитах. Крайним проявлением финансового кризиса является неплатежеспособность государства по иностранным займам (во время мирового экономического кризиса 1929-1933 гг. прекратили платежи по внешним займам Великобритания, Франция, Германия, Италия. В 1931 г. США на год отсрочили все платежи по внешним долгам).
Денежно-кредитный кризис — потрясение денежно-кредитной системы. Происходит резкое сокращение коммерческого и банковского кредита, массовое изъятие вкладов и крах банков, погоня населения и предпринимателей за наличными деньгами, падение курсов акций и облигаций, а также нормы банковского процента.
Валютный кризис выражается в ликвидации золотого стандарта в обращении на мировом рынке и обесценении валюты отдельных стран (нехватка иностранных «твердых» валют, истощение валютных резервов в банках, падение валютных курсов).
Биржевой кризис — резкое снижение курсов ценных бумаг, значительное сокращение их эмиссий, глубокие спады в деятельности фондовой биржи.
2) Второе основание классификации кризисов — по регулярности нарушения равновесия в экономике.
Периодические кризисы повторяются регулярно через какие-то промежутки времени (другое название — циклические кризисы).
Промежуточные не дают начала полного делового цикла и прерываются на какой-то фазе; являются менее глубокими и менее продолжительными.
Нерегулярные кризисы имеют свои особые причины возникновения.
Отраслевой кризис охватывает одну из отраслей народного хозяйства и вызывается изменением структуры производства, нарушением нормальных хозяйственных связей и др. Примерами могут служить кризис морского судоходства 1958-1962 гг., кризис в текстильной промышленности 1977 г.
Аграрный кризис — это резкая приостановка сбыта сельскохозяйственной продукции (падение цен на сельскохозяйственную продукцию).
Структурный кризис обусловлен нарушением нормальных соотношений между отраслями производства (однобоким и уродливым развитием одних отраслей в ущерб другим, ухудшением положения в отдельных видах производства).
Например, в середине 70-х годов возник сырьевой и энергетический кризис.
3) Третье основание классификации кризисов — по характеру нарушения пропорций воспроизводства. Здесь выделяют 2 вида кризисов.
Кризис перепроизводства товаров — выпуск излишнего количества полезных вещей, не находящих сбыта.
Кризис недопроизводства товаров — острая их нехватка для удовлетворения платежеспособного спроса населения.
Мировой финансовый кризис — кризис, который охватил страны всего мира. Возникновение экономического кризиса было обусловлено следующими факторами:
- перегрев сырьевых рынков (в том числе, рынка нефти и продовольствия);
- перегрев фондового рынка;
- перегрев кредитного рынка и явившийся их следствием ипотечный кризис.
Рассмотрим основные формы проявления мирового кризиса:
1) убытки и банкротство ипотечных компаний, банков и хедж фондов.
2) снижение уровня жизни населения, в большей степени среднего класса и людей с низким уровнем доходов.
3) Массовые сокращения работников.
4) Повышение цен на товары потребления.
Механизмы распространения кризиса:
- серия банкротств банков, страховых компаний, ипотечных компаниях/колоссальные убытки банков;
- невозвраты по кредитам;
- кризис ликвидности, который связан с быстрым изъятием средств из рискованных активов и переводом их в менее рискованные сегменты рынка;
- рост процентных ставок на рынке межбанковских кредитов;
- проблемы рефинансирования;
- замедление роста почти всех экономик мира.
Признаки финансового кризиса. Наиболее яркие признаки кризиса: изменение (не в лучшую сторону) обычных свойств экономических объектов (потребителей и производителей, рынков, бирж, банков, государственных учереждений и прочих).
Например: рынки (биржи) показывают лишь общее стратегическое снижение всех стоимостей, проявляют нервозность и разнонаправленность трендов (валотильность), отличаются перспективной непредсказуемостью поведения участников рынка. Банки на этом фоне перестают кредитовать реальный сектор ибо он падает, а на падении трудно заработать. Банки вкладывают деньги во всё, что показывает хоть какую-либо стабильность или минимальный рост. Объектом вложения часто оказываются валюты наиболее развитых экономик, а значит, валюты других экономик тратятся не на обеспечение обмена товарными стоимостями, а на покупку банками твёрдых валют. Порождая при этом девальвацию «не твёрдых» валют и взвинчивая беспричинно относительные котировки «твёрдых». Инвесторы, нервничают, паникуют и мечутся со своими деньгами и акциями, не зная во что вложить деньги ибо всё падает в цене и кому продать акции ибо их стоимость не предсказуема. Возрастает общая непредсказуемость поведения объектов инвестиций. Страх и неуверенность снижают общественное потребление, увеличивают накопление. Снижение потребления обратной связью ударяет по сокращению предложения и производства. Получается глубокая обратная связь, стабилизирующая отрицательные тенденции в экономике. Основная общая характеристика кризисных тенденций — всеобщая нестабильность, порождённая не пониманием причин кризиса и путей его преодоления.
Ближайшие, лежащие на поверхности, причины кризиса: количественный рост и проявление негативных факторов, который привёл к качественному изменению свойств экономических институтов (рынков, бирж, банков, государственных учреждений, компаний и прочих).
Для изобретения же новых инструментов нужно изменить подход к причинам, его порождающим, разобраться в причинно-следственных механизмах. Это потребует пересмотра воззрений и принципов экономической теории рыночной экономики, пересмотра способов существования целых структур, слоёв общества, экономик и политик государств. Осложняет ситуацию то, что от кризиса трудно спрятаться, он в современном развитом обществе везде, он мировой и системный. Последствия, так же зависят от эффективности лечения. И улучшить (изменить) состояние экономики можно только изменив образ жизни экономики, её правовую и общественную среду, а точнее способ существования финансовых, экономических структур — участников единого процесса производства и потребления материальных благ (товаров, услуг).
Срок его продолжительности, зависит не от времени, а от эффективности лечения.
Причины финансового кризиса. Существует много мнений по поводу причин мирового кризиса. Экономисты активно высказывают своё мнение по этому вопросу. По мнению директора Института новой экономики Государственного университета управления, академика РАН Сергея Глазьева основными причинами глобального кризиса являются:1
- саморазрушение финансовой пирамиды долговых обязательств США;
- виртуализация финансовых операций (деривативы), повлекшая недооценку финансовых рисков и отрыв финансового рынка от реального сектора экономики;
- обесценение значительной части капитала в условиях исчерпания возможностей экономического роста на основе доминирующего технологического уклада и связанного с этим структурного кризиса экономики ведущих стран.
Е. Гайдар, считал что экономика имеет цикличный характер, что «за тучными годами всегда следуют тощие», а благоприятная конъюнктура сменяется неблагоприятной. Кроме того, резкое ускорение роста ВВП на душу населения, начавшееся два века назад, повлекло за собой изменения жизни людей — сократилось число занятых в сельскохозяйственном секторе, выросли продолжительность жизни и уровень доходов. Сейчас мы наблюдаем замедление мирового экономического роста на фоне сильнейшего со времен Великой депрессии кризиса. Нынешняя ситуация, спровоцирована проблемами в секторе субстандартного ипотечного кредитования в США.
2. Современное состояние и проблемы функционирования мировой валютной системы и национальной валютной системы РФ. Мировой финансовый кризис 2008 г. и его последствия
2.1 Экономический и валютный союз (ЭВС): переход от ЕВС, состояние и проблемы функционирования
ЕВС — это международная (региональная) валютная система (1979-1998 гг.) Европейского экономического сообщества, закрепленная межгосударственным соглашением этих стран с целью стабилизации валютных курсов и стимулирования интеграционных процессов. ЕВС — подсистема мировой валютной системы.
Особенности западноевропейского интеграционного комплекса определяли структурные принципы ЕВС, отличавшиеся от Ямайской валютной системы.
1) ЕВС базировалась на экю — европейской валютной единице.
2) В отличие от Ямайской валютной системы, юридически закрепившей демонетизацию золота, ЕВС использовала его в качестве реальных резервных активов.
3) Режим валютных курсов был основан на совместном плавании валют в форме «европейской валютной змеи». Были установлены пределы взаимных колебаний: ± 2,25% от центрального курса, для некоторых стран, в частности Италии, ± 6% до конца 1989 г., затем Испании, с учетом нестабильности их валютно-экономического положения. С августа 1993 г. в результате обострения валютных проблем ЕС рамки колебаний расширены до ± 15%.
4) Для осуществления межгосударственного регионального валютного регулирования был создан Европейский фонд валютного сотрудничества (ЕФВС).
Создание ЕВС — явление закономерное. Эта валютная система возникла на базе западноевропейской интеграции с целью создания собственного валютного центра. Однако, будучи подсистемой мировой валютной системы, ЕВС испытывала отрицательные последствия нестабильности последней и влияние доллара США. Сравнительная характеристика экю и СДР позволяет выявить их общие черты и различия. Для наглядности, сравнительная характеристика СДР и экю представлена в Приложении 3, (табл. 1).
Общие черты заключаются в природе этих международных валютных единиц как прообраза мировых кредитных денег. Они не имеют материальной формы в виде банкнот, зачисляются на специальные счета соответствующих стран и используются в форме безналичных перечислений по ним. Их условная стоимость определяется по методу валютной корзины, но с разным набором валют. За их хранение на счетах сверх лимита эмитент выплачивает странам проценты.
Однако имелись различия экю и СДР, которые определяли преимущества первых.
1) В отличие от СДР эмиссия официальных экю была частично обеспечена золотом и долларами за счет объединения 20% официальных резервов стран — членов ЕВС.
2) Эмиссия экю была более эластична, чем СДР.
3) Объем эмиссии экю превышал выпуск СДР.
4) Валютная корзина служила не столько для определения курса экю, сколько для расчета паритетной сетки валют, которой не располагала ни одна другая международная валютная единица.
5) Уникален режим курса валют, в частности к экю, основанный на их совместном плавании («европейская валютная змея») с пределами взаимных колебаний, что способствовало относительной стабильности экю и валют стран — членов ЕВС.
6) В отличие от СДР экю использовались не только в официальном, но и частном секторе. Для облегчения расчетов в экю в 1986 г. был создан межбанковский валютный клиринг.
Расширение сферы применения экю обусловлено тремя основными причинами:
1) валютная корзина экю и режим «европейской валютной змеи» уменьшали валютный риск;
2) любой банк мог «контролировать» экю в соответствии с ее валютной корзиной, прибавляя или изымая из нее валюты по согласованию с клиентом;
3) экю удовлетворяли потребность мирового хозяйства в сравнительно стабильной международной валютной единице как альтернативе нестабильным валютам.
Материальной базой регулирования в ЕС, включая ЕВС, является специфический кредитный механизм, в частности взаимный кредит центральных банков и государств-членов:
- а) сверхкраткосрочный кредит ЕФВС, затем ЕВИ в среднем на 45 дней с правом пролонгирования на 3 месяца;
- б) валютный кредит центральных банков сроком на 3 месяца с правом двукратного продления. Эти кредиты безусловные и предоставлялись автоматически;
- в) среднесрочные кредиты (от 2 до 5 лет) для выравнивания фундаментального неравновесия платежного баланса с разрешения Совета министров ЕС при условии проведения стабилизационной программы.
Наиболее реальные достижения ЕВС: успешное развитие экю, которая приобрела ряд черт мировой валюты, хотя не стала ею в полном смысле.
Достижения ЕВС обусловлены поступательным развитием западноевропейской интеграции, основными причинами которого являлись:
1) Новое политическое мышление, преодоление идеологии и политики национализма и разобщенности.
2) Признание, что экономическая интеграция, хозяйственная взаимозависимость государств выгоднее, чем протекционизм, разобщенность и автаркия.
3) Компромиссные решения для преодоления противоречий (принцип согласия).
4) Делегирование части суверенных прав наднациональным органам.
5) Преобладание прагматизма над доктринерством, ориентация на конкретные программы с учетом согласия стран-членов.1
Так, переход на новый принцип голосования от единогласия (т.е. право вето) к большинству голосов растянулся на 20 лет с 1965 г. и был зафиксирован в 1985 г. после преодоления разногласий.
6) Постепенное утверждение принципа поэтапности движения («шаг за шагом») к цели вместо провалившихся максималистских проектов и шоковой терапии, характерных для 1950-1960-х гг.
7) Гибкость при выборе направлений и методов экономической интеграции, неоднократное изменение их приоритетов с учетом потребности стран-членов.
8) В ЕС большое внимание уделяется механизмам (политическим, правовым, административным, валютным, финансовым, кредитным), которые регулируют принятие и реализацию решений.
2.2 Участие развивающихся стран в Ямайской валютной системе
Развивающиеся страны, будучи членами МВФ, в настоящее время участвуют в мировой валютной системе, с которой связаны их национальные валютные системы. Однако зависимый и во многом отсталый тип социально-экономического развития большинства этих стран определяет в целом их подчиненное место в Ямайской валютной системе. Например, на долю развивающихся стран приходится лишь 1/4 объема эмиссии СДР, поскольку их распределение зависит от размера взноса в капитал Фонда. Предложение развивающихся стран пересмореть это правило не встречает поддержки развитых стран.
Ямайское валютное соглашение зафиксировало принцип демонетизации золота. Фонд возвратил своим членам около 25 млн унций золота и столько же распродал на золотых аукционах по рыночным ценам. Образовавшиеся на основе этого средства были перечислены в доверительный фонд МВФ для предоставления льготных кредитов развивающимся странам. Всего из доверительного фонда было предоставлено кредитов на сумму около 3,0 млрд долл. (на срок от 5,5 до 10 лет по 0,5-1% годовых, в том числе Пакистану, Египту, Бангладеш, Заиру, Марокко, Шри Ланке, Бирме и др.).
После исчерпания средств доверительного фонда его операции в 1981 г. были приостановлены.
Таким образом, в результате официальной демонетизации золота и перехода к рыночным ценам на желтый металл развивающиеся страны получили лишь незначительные выгоды.
Ямайская валютная система предоставила странам — членам МВФ право выбора режима валютных курсов. Если развитые страны предпочли главным образом режим плавающего валютного курса, то развивающиеся страны используют несколько режимов валютных курсов. Курс валют большинства молодых государств по-прежнему привязан к определенной валюте (одновалютная привязка).
Ведущее место здесь занимает доллар США, к которому прикреплены валюты 30 стран. Усиливаются позиции евро как «якорной» валюты: к нему прикреплены более 15 валют. Однако СДР утратили свои позиции и в этой сфере: лишь две валюты сохранили привязку к нему. Около 10 стран определяют курс своей валюты на базе валютной корзины главных торгово-экономических партнеров (Индия, Шри Ланка, Танзания и др.).
Так, в корзину индийской рупии входят доллар США, английский фунт стерлингов, евро, японская иена. В отдельных развивающихся странах (Бразилии, Колумбии, Перу, Индонезии) курс национальной денежной единицы определяется центральным банком на основе ряда экономических показателей (движение цен на главный экспортный товар, соотношение темпов инфляции в своей стране и у главных торгово-экономических партнеров и др.).
Развивающиеся государства с более устойчивым валютно-экономическим положением (некоторые нефтедобывающие страны Персидского залива) перешли к плавающему курсу своих валют.
Наконец, около 25 стран, выбрав какой-либо режим валютного курса, одновременно практикуют множественность курсов своей валюты: по экспорту, импорту или во внешней торговле в целом. Как правило, более низкий курс устанавливается на товары, в экспорте которых заинтересована данная страна. Тогда при продаже заработанной на внешних рынках иностранной валюты на национальную экспортер получает большую сумму национальных денег, т.е. своего рода экспортную премию. Последняя может быть использована для расширения производства определенной экспортной продукции.
Нередки случаи, когда развивающиеся страны меняют режимы валютных курсов, переходя по различным причинам (неустойчивое валютное положение, отсутствие необходимого опыта и др.) от одного режима к другому.
Таким образом, предоставляя свободу выбора режима валютных курсов. Ямайское соглашение расширило для этой группы стран возможности проведения более гибкой валютной политики.
Вместе с тем развивающиеся страны в большинстве случаев не в состоянии эффективно защитить свои денежные единицы от резких колебаний курсов валют развитых государств и от потрясений на валютных рынках. Резкие колебания курсов ведущих валют дестабилизируют официальные валютные резервы развивающихся стран, которые обычно хранятся в банках в мировых финансовых центрах.
В практике регулирования валютных курсов развивающихся стран часто применяются девальвации и реже — ревальвации. За 1980-е -начало 2000-х гг. проведено около 90 девальваций. Однако ввиду тяжелого экономического положения большинства развивающихся стран эффект от девальваций зачастую бывает кратковременным и недостаточно сильным.
На валютное положение развивающихся стран негативное воздействие оказывают девальвации (или резкое падение курсов) валют развитых стран, поскольку.
2.3 Анализ современного состояния валютной системы РФ
Переходя к характеристике состояния валютной системы России, можно условно выделить пять этапов ее современного развития.
Первый этап. Предпосылки к ее формированию были заложены на первом этапе, который начался в 1987 г. Этот период характеризуется серьезными реформами всей экономической структуры государства: произошла децентрализация внешнеэкономической деятельности, наблюдался процесс широкомасштабного вовлечения в нее большого числа хозяйствующих субъектов получивших право самостоятельного выхода на мировой рынок.
Нормативное регулирование валютных отношений в этот период было крайне фрагментарным, фактически не соответствующим наметившимся в стране изменениям. Впрочем, с 1986 по 1991 гг. был принят ряд документов, посредством которых снимался запрет на привлечение иностранных предпринимателей и иностранных капиталов в страну. К экспортно-импортным операциям разрешался допуск всех субъектов хозяйствования независимо от форм собственности, а экспортерам (кроме отдельных сырьевых отраслей) было разрешено формировать собственные валютные фонды в среднем в размере 25-30% от валютной выручки.
Таким образом, по мере наращивания темпов экономических реформ валютное законодательство шло по пути ограничения прерогатив государства с одновременным расширением компетенции хозяйственного звена. Так, появилась конкуренция Внешэкономбанку СССР со стороны коммерческих банков, получивших право на самостоятельную валютную деятельность: открытие и ведение валютных счетов клиентов, проведение международных расчетов.
В то же время выявить реальный курс рубля по отношению к другим валютам в тот период было невозможно, так как ни в одном секторе мирового рынка рубль не соприкасался с денежными единицами других стран.
В целом, можно сказать, что этот этап стал важнейшей фазой к либерализации советской экономики. Следует отметить, что этот процесс во многом был связан с ускорением темпов глобализации, эффекты которой, несмотря на замкнутость экономической системы СССР, игнорировать было невозможно.
Список литературы
Нормативно-правовые акты:
1. Федеральный закон «Об основах государственного регулирования внешнеторговой деятельности» от 8 декабря 2003 г. № 164-ФЗ.
2. Федеральный закон от 10 декабря 2003 г. № 173-ФЗ «О валютном регулировании и валютном контроле».
3. Закон РФ от 9 октября 1992 г. № 3615-1 «О валютном регулировании и валютном контроле» // Российская газета. 1992. 4 ноября. — утратил силу.
Учебная и научная литература.
4. Авдокушин E. Международные экономические отношения — М.: Юристь, 2006.
5. Аникин А.В. История финансовых потрясений: От Д.Ло до С.Кириенко / Рос.акад. наук. Ин-т мировой экономики и междунар.отношений.- М.: Олимп-Бизнес, 2000.
6. Антонов В.А. Мировая валютная система и международные расчеты, — М: «Бизнес и экономика», 2002. — 192 с.
7. Борисов С.М. Валютные проблемы новой России. — М., 2001. — 202 с
8. Бункина М.К., Семенов А.М. Основы валютных отношений: Учеб.пособие. -М.: Юрайт, 2000. — 192 с.
9. Глазьев С.Ю. О стратегии развития российской экономики: Научный доклад. — М.: НИР, 2006.
10. Гринспен А. Эпоха потрясений: проблемы и перспективы мировой фи-нансовой системы / Пер. с англ. — М.: Альпина Бизнес Букс, 2008.
11. Дурасова А.А.. Евро в качестве международной валюты: Проблемы и перспективы. — М.: МАКС Пресс, 2001.
12. ЕС и Россия: от прямых капиталовложений к инвестиционному сотрудничеству. / Отв. ред. А.В. Кузнецов. — М.: Наука, 2008.
13. Киреев АЛ. Международная экономика: Учеб. пособие для вузов: В 2 ч. — М.: Междунар. отношения, 2005.
14. Круглов В.В. Основы международных валютно-финансовых и кредитных отношений. — М.: ИНФРА-М, 2000. — 432 с.
15. Лука К. Торговля на мировых валютных рынках. — М.: Альпина Биз-нес Букс, 2005.
16. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения: Учебник / Под ред. Л.Н. Красавиной. — 3-е изд., перераб. и доп. — М.: Финансы и статистика, 2006. — 576 с.
17. Международные экономические отношения. / Учебник под ред. Б.М. Смитиенко.- М.: Инфра-М, 2008.
18. Международные экономические отношения / Под ред. В.Е.Рыбалкина — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008.
19. Мировая экономика. Учебник. Под ред. Б.М. Смитиенко.- М.: Высшее образование, ЮРАЙТ-Издат, 2009.
20. Пебро М. Международные экономические, валютные и финансовые отношения / Пер. с фр.; Общ. ред. Н.С. Бабинцевой. М.: Прогресс, Универс, 2004.
21. Пищик В.Я. Европейская валютная интеграция. Учебное пособие. — М.: Финакадемия, 2008.
22. Платонова И.Н. Перестройка мировой валютной системы и позиция России. -М.: Либроком, 2009. — 240 с.
23. Сорос Джордж. Эпоха ошибок. Мир на пороге глобального кризиса : пер. с англ. — М. : Альпина Бизнес Букс, 2008.
24. Спиридонов И. А. Мировая экономика / Учебное пособие. — М.: ИНФРА-М, 2007.
25. Суэтин А.А. Международные валютно-финансовые отношения: учеб-ник. 2-е изд., испр. и доп.- М.: Кнорус, 2005.
26. Тарасов В.И., Деньги. Кредит. Банки. — М: «ЮНИТИ», 2003.
27. Шмелев Н.П. Мировая валютная система и проблемы конвертируемости рубля — 2006. — 328 с.
28. Шреплер Х.А. Международные экономические организации: Справочник Пер. С.А. Тюпаева, И.Н. Фомичева. — М.: Междунар. отношения, 2007. — 456 с.
29. Financial crisis, past and present //The McKinsey Quartely, December,2008.
30. Financial Stress and Economic Downturns. World Economic Outlook / IMF, 2008.
31. World Economic Situation and Prospects 2009. New York: UN, 2009.
Статьи в печатных периодических изданиях:
32. Буторина О. Грядущие перемены в международной валютной системе // Биржевое обозрение.- 2004.- № 4.
33. Валютное регулирование: Сборник // Внешнеэкономический комплекс России. 2001. № 2
34. Вафин С. Риски для доллара в 2009 г. // Business & FM. 2009.
35. Глазьев С., Гринберг Р., Дмитриева О. Глобальный кризис, его российское преломление и реакция федеральных властей. Российский экономический журнал №9-10 (2008).
36. Делягин М. Антикризисная программа модернизации страны (о разработке института проблем глобализации).
// Российский экономический журнал №9-10 (2008).
37. Жуков Н.И. Из истории мировых валютных систем // ЭКО.-1998. — №9.
38. Золотов А. Контроль либерализовали // Эж-ЮРИСТ. 2004. № 30.
39. Илларионов А. Реальный валютный курс и экономический рост // Вопросы экономики, 2002, №2
40. Красавина Л.Н. Денежно кредитная и валютная политика: научные основы и практика // Деньги и кредит, 2002, № 6.
41. Кудрин А.Л. Мировой финансовый кризис и его влияние на Россию // Вопросы экономики. 2009. № 1.
42. Кузнецов П. Финансы промышленности России: новый виток неплатежей // РЦБ. №15 (2008).
43. Мау В. Драма 2008 года: От экономического чуда к экономическому кризису. Журнал «вопросы экономики»№2 (2009).
44. Навой А. Российские кризисы образца 1998 и 2008 годов: найди 10 отличий. Журнал «вопросы экономики»№2 (2009).
45. Петрова Е.А. Формы и методы интеграции валютной системы Российской Федерации в мировую финансовую систему: Автореферат дисс. … канд. экон. наук — СПб., 2006 г
46. Рябов Б.А. Европейская валютная интеграция и создание единой рублевой зоны // Банковские услуги, 2001, №5,
47. Тeмниченко М.Ю. История становления и развития мировой валютной системы // Менеджмент в России и за рубежом. — 2000. — № 5.
48. Хадонова А.Х. Валютное регулирование и валютный контроль в России на современном этапе: Дисс. … канд. экон. наук — М., 2004.
49. Хорошев С. ММВБ — рыночный символ новой России // Валютный спекулянт, 2007, №3
50. Шенаев В.Н. Мировой финансовый кризис в условиях многополярного мира // Бизнес и банки, 2008, № 44 .
51. Щеголева Н.Г. Валютное регулирование на пути к либерализации валютного рынка // Банковское дело, 2001, №10,
52. Щеголева Н.Г. Развитие российского валютного рынка на современном этапе // Финансы и кредит, 2008, №2
