На протяжении многих лет очагом рыночной торговли выступают международные товарные биржи. За годы их успешного функционирования был приобретен бесценный опыт, как для международной торговли, так и для нашей страны в целом.
Значимость биржевой торговли для экономики разных стран нельзя недооценивать. В настоящее время огромное количество сделок происходит именно на биржевом рынке. Некоторые экономисты так же выделяют биржу не просто как место торговли, а как своеобразный экономический институт, побуждающий мировую торговлю к развитию.
Товарная биржа представляет собой самостоятельное специализированное учреждение, юридическое лицо, выражающее интересы добровольного объединения коммерческих посредников и их служащих (биржевое общество) для проведения торговых операций в специальном месте, по совместно разработанным и соблюдаемым правилам на (становящимся в силу этого организованным) крупнооптовом товарном рынке. Цель ее — создать механизм управления свободной конкуренцией и уже с ее помощью выявить реальные рыночные цены с учетом изменения спроса и предложения.
Актуальность данной темы подтверждает непрерывный рост продаж на товарных биржах, их непрерывное развитие и эволюция.
Из сказанных мною слов становится понятно, что биржи является важным торговым плацдармом современной экономики, они являются своеобразным индикатором мировой торговли. Биржи отражают объективную ситуацию на товарном, фондовом, валютном рынке и рынке труда.
Предметом исследования данной работы является деятельность международных товарных бирж на современном этапе экономики их значимость в современной экономике и эволюция развития.
Объектом исследования данной работы является определение сущности понятия товарной биржи и их классификации.
Целью данной работы является:
выявление и раскрытие сущности инфраструктуры биржевого рынка, ее назначения
определение понятия и сущности биржи, ее видов и особенностей деятельности
рассмотреть операций на биржах и их функций
Детальное рассмотрение работы товарной биржи на примере Нью-Йоркской товарной биржи
Задачи данной курсовой работы:
Определить место товарных бирж среди других глобальных институтов международной торговли
Показать роль товарных бирж в международной торговле.
Курсовая работа участники валютного рынка
... целью в курсовой работе решаются следующие задачи: ѕ рассмотреть сущность рынка, его необходимость; ѕ изучить особенности валютных рынков; ѕ выявить ... степени является участником валютного рынка. 2. Международные валютные рынки. FOREX Международные валютные и финансово-кредитные рынки составляют ... торговле товарами и услугами, движении капиталов и кредитов; для сравнения цен на мировых товарных рынках, ...
Определить как современные экономисты расценивают причины развития товарных бирж.
1. Международные товарные биржи: организационная структура и функции
1.1 Понятие Биржи в современной экономике
Биржа c латинского bursa — означает кошелек. Биржа является посредником между покупателем и продавцом, играет немаловажную роль в формировании оптовых рыночных цен, помогает найти и наладить контакты между продавцами и покупателями.
На бирже заключается сделки по купле-продаже товаров. В зависимости от того, какого рода товары на бирже представлены, различают следующие типы бирж:
- товарная биржа — биржа, в которой на торги выставляются материальные ценности;
- валютная биржа — биржа, торгующая валютными капиталами;
- фондовая биржа — биржа, в которой на торги выставляются ценные бумаги;
- биржа труда — обладает базой вакантных трудовых мест, помогает безработным найти работу или работающим, сменить место работы;
- универсальная биржа — биржа, в которой на торги выставляются разнообразные товары.
Биржа является юридическим лицом. Обслуживание торгового процесса выполняется специальным типом организаций, которые проходят лицензирование и контролируются со стороны государства.
Задача биржи состоит в том, чтобы все торговые операции проходили на постоянной основе и по одинаковым для всех ее участников правилам.
Также биржа ведёт учет заключённых сделок, организует и гарантирует расчёты между всеми ее участниками.
Ещё одним существенным условием является наличие работников биржи (брокеры, маклеры, дилеры), которые и осуществляют сделки.
Брокеры в своих интересах или в интересах клиентов выставляют заявки на покупку или продажу какого либо товара или ценной бумаги. Эти заявки удовлетворяются встречными заявками других торговцев. Таким образом и происходит встреча продавца и покупателя, либо напрямую, либо через посредников. Формируется цена на товар, если данного товара много, цены снижаются, если мало — растут. Хотя и тут, конечно же возможны варианты.
Когда говорят о бирже, речь идет о регулярно проходящем в определенное время и в определенном месте собраний лиц с целью заключения сделок. Место и время — основные постоянные, операции и лица могут меняться.
Международные биржи обслуживают конкретные мировые товарные и фондовые рынки. Могут участвовать представители деловых кругов разных стран. Характерно:
- обеспечение свободного перевода прибыли, полученной от биржевых сделок;
- заключение спекулятивных (арбитражных) сделок (эта сделка дает возможности получения прибыли на разнице котировочных цен) [2].
Таким образом биржа это организационный, постоянно функционирующий определенный оптовый рынок однородных товаров, где происходит встреча продавца и покупателя. Существует пять типов биржевых рынков которые различают в зависимости от товара продаваемого на бирже.
1.2 Организационная структура
В современной мировой экономики существует огромное количество различных бирж. Но несмотря на их различия выделяют определенные организационно-структурные признаки и формы построения товарных бирж.
Биржи формируются в виде акционерных обществ, однако это могут быть и товарищества, смешанные товарищества, общества с ограниченной ответственностью, смешанные товарищества, а так же частные предприятия. В основном биржи имеют форму акционерного общества закрытого типа, сокращенно ЗАО. Руководящие органы биржи имеют возможность проводить отбор из желающих стать акционерами, ограничивать проникновение в акционерное общество случайных лиц, так как их акции не подлежат свободной продаже. Это объясняется тем, что биржи имеет многомиллионные обороты и проникновение нежелательных людей, несет негативные последствия.
Гражданско-правове положение биржи
... современных нормативных правовых актов, определяющих гражданско-правовое положение валютных бирж, и практики его применения на основе сравнительно-правового, сравнительно-исторического, системно-структурного, формально-юридического и межотраслевого методов. Структура работы. Дипломная работа включает ...
В основном биржи это коммерческие предприятия, негосударственных форм собственности, хотя существование государственных бирж так же возможно.
Членами биржи могут быть резиденты и не резиденты страны, а так же организации, если таковым в законодательном порядке разрешено вести предпринимательскую деятельность. Для того чтобы стать членом биржи необходимо соответствовать требованиям её устава, иметь необходимый стартовый капитал, для уплаты достаточно большого первого взноса, или приобрести столь же дорогое место брокера на бирже. Так же членом биржи можно стать, только в случаи если данную кандидатуру одобрит биржевой совет. В связи с этими фактами можно сделать вывод, что далеко не любой человек может стать полноправным членом биржи.
Структура и функции органов управления строятся так, как это принято в акционерных обществах (см. рисунок 1) [4].
Исходя из данной схемы видно, что высшим огранном управления биржи является общее собрание членов биржи. Но руководящую роль играет биржевой совет, который назначается общим собранием членов биржи. Биржевой совет собирается не менее одного раза в месяц. Это своеобразный контрольно распределительный орган, который осуществляет управление и контроль за текущими делами биржи. Данный орган имеет право на решение и урегулирование любого вопроса за исключением особой группы входящей в компетенцию общего собрания, так же совет биржи охраняет и представляет интересы всех участников биржи.
Далее необходимо перечислить функции, которые непосредственно выполняет совет биржи:
- Руководство работой директората;
- Подготовка материалов к проведению общего собрания акционеров биржи;
- Регулирование дел финансового характера;
- Проведение торгов;
- Наблюдение за котировками цен;
- Регистрация брокеров;
- Организацией отбора.
Данные решения обязательны для исполнения всеми членами и работниками биржи.
Совет правления и исполнительная дирекция занимаются оперативным руководством повседневной административно-хозяйственной и коммерческо-финансовой деятельностью. Эти органы управления так же назначает совет биржи.
На крупных биржах создается дирекция при правлении. В этом случаи правление может принять на себя некоторые функции биржевого совета, а дирекция будет заниматься оперативными делами.
Структура органов управления достаточно сложна. Выделяют несколько уровней:
Центральный уровень биржи обычно расположен в самом здании биржи, это её основной рабочий аппарат, который организует и проводит торги.
Периферийный уровень выполняет вспомогательные функции предпродажного и послепродажного сервиса, обслуживание клиентов биржи на местах. Работниками периферийных отделений принято называть брокерами (приемщиками заказов).
Фондовая биржа. Организация фондовой биржевой деятельности
... надежности, платежеспособности. Цель данной работы – попытка рассмотреть и проанализировать работу фондовой биржи, понять ее структуру и ... сделок и расчетов по ним, установлением официальных (биржевых) котировок и осуществлением надзора за членами биржи. Фондовые биржи Фондовой биржей ... вещества, шелковые и хлопчатобумажные ткани. Заморские товары переправлялись итальянскими купцами на ярмарки Фландрии, ...
Далее в биржевой иерархии следуют различные комитеты. Биржевые комитеты выполняют определенные функции подготовки и проведения биржевого процесса. В их число входят: (См.рис 1)
Контрольный комитет занят составлением новых правил, а так же внесением изменений в действующие, подготовка типовых контрактов, контролем за соблюдение норм и правил;
- Комитет по стандартам и качеству занимается выработкой биржевых стандартов, осуществляет экспертизу качества товаров, которые в последствии будут выставлены на биржевые торги;
- Котировальный комитет исходя из опыта ранее заключенных сделок, определяет уровень и соотношение цен на биржевые товары, то есть проводит котировку товаров. Данный комитет занимается подготовкой бюллетеня справочных цен на бирже;
- Комитет по приему новых членов занимается подбором новых акционеров на биржу;
- Арбитражный комитет призван решать конфликтные ситуации, тем самым обеспечивая юридический порядок на бирже.
Так же необходимо отметить других членов биржи, одним из которых являются Брокеры. Брокеры выступают в роли посредников между покупателем товара и продавцом.
Они выступают в качестве полномочных представителей, действующих на бирже как доверенные лица владельцев реализуемого товара и его покупателей. Брокеры имеют стационарные места на бирже, и являются важной частью биржевой структуры.
Не последнюю роль в структуре биржи играют информационные службы. Они обеспечивают информационный сервис.
Можно сделать вывод, что современная биржа представляет собой сложную многоуровневую конструкцию, где каждый отдельный уровень призван выполнять отдельно поставленные задачи и функции.
1.3 Виды биржевых сделок на товарных биржах
Существует несколько видов сделок на товарных биржах. В данном пункте моей курсовой работы хотелось бы подробно остановиться на каждом из видов биржевой сделки на товарных биржах.
Сделки, совершаемые с реальным товаром, заканчиваются передачей товара от продавца к покупателю на одном из биржевых складов. Данная сделка подразумевает наличие товара у продавца, и возможностью его поставки в установленный срок, а так же желанием приобрести товар у покупателя за определенную сумму. Сделки с реальным товаром делятся на несколько типов: «спот» или «кэш», с поставкой товара сразу, или сделки «форвард» в этом случаи поставка товара осуществляется в будущем в определенные сроки.
Фьючерсные сделки так же достаточно распространенный вид сделок на товарных биржах. Фьючерсные сделки в отличии от реальных сделок не предполагают обязательства участников сделки о поставках или принятию товара, а предполагают только куплю продажу прав на товар. Фьючерсный контракт не может быть просто так аннулирован. Срочный контракт может быть устранен двумя способами: поставкой товара в оговоренный срок, или заключения противоположного фьючерсного контракта с таким же количеством товара. Такие сделки заключаются с целью получения прибыли за счет разницы между ценой товара при заключении контракта и ценой при наступлении срока его выполнения.
Так же существуют сделки хеджирования. Срочные операции на товарной бирже зачастую используют для хеджирования — страхования от возможных потерь из-за неблагоприятного изменения цены товара при совершении сделок с реальным товаром. При таком подходе потери от сделки с реальным товаром компенсируются прибылью от фьючерсного контракта, и наоборот. Основой хеджирования является тот факт, что в теории изменения рыночных цен на фьючерсы и товар одинаковы по направлению и размерам, однако на практике цены не всегда совпадают, но все равно изменяются примерно в одних и тех же пределах. Базисом хеджирования называется разница между ценой на фьючерсный контракт и ценой контракта на реальный товар.
Фондовые биржи. Биржевые спекуляции
... капитала, как специфический товар и обращается на фондовой бирже. Категория фиктивного капитала ... кризисных ситуаций. биржа фондовая спекуляция 1. Сущность биржи 1.1 История возникновения биржи Слово "Биржа" произошло от ... биржевом зале нет ни товаров, ни денег. Однако деятельность биржи не ограничивается только ценностями, есть биржи, ... собрании лиц с целью заключения сделок. Место и время - основные ...
Последним из видов биржевых сделок является опцион. Под опционом подразумеваются право купить или продать определенный товар по заранее согласованной цене в течение конкретного периода времени. Покупатель опциона в обмен на такое право выплачивает продавцу премию. Опционы на товарных биржах заключаются с фьючерсными и товарными контрактами.
Из этого следует, что существует несколько видов биржевых сделок на товарных биржах, однако, основными же является сделки с реальным товаром, а так же срочные фьючерсные сделки.
2. Международные биржевые центры
2.1 Общая характеристика биржевых рынков
В зависимости от роли в торговле тем или иным товаром можно выделить биржи международного значения, региональные и национальные биржи.
Международные биржи обслуживают конкретные мировые товарные и фондовые рынки. В работе таких бирж могут участвовать представители деловых кругов разных стран. Международный характер товарных бирж определяется несколькими критериями. Прежде всего это должны быть центры, обслуживающие потребности всего мирового рынка соответствующего товара, цены на которых отражают колебания спроса и предложения. При этом сам товар должен быть предметом активной торговли [6].
По этому критерию не являются международными многие японские биржи, ведущие операции с такими экзотическими товарами, как каракатицы или красные бобы. Небольшой объем операций и ограниченность участников также лишают биржи международного статуса. В качестве примера можно привести рынок зерновых английской биржи «Болтик эксчейндж» или рынки кофе и какао-бобов на Парижской бирже МАТИФ.
Международный статус биржи предполагает также свободный валютный, торговый и налоговый режимы, что способствует участию в биржевой торговле иностранных участников, свободному переводу прибыли по биржевым операциям с другими рынками.
Наличие валютных и налоговых ограничений в течение длительного времени препятствовало превращению японских бирж в международные. Изменения в валютном режиме были сделаны лишь в 80-х годах и теперь можно отметить, что некоторые токийские биржи (Токийская международная финансовая фьючерсная биржа и Токийская, фондовая биржа) приобрели характер международных. В настоящий момент наличие ограничений в валютном и налоговом режимах сужает сферу деятельности бразильских бирж.
Международными товарными биржами считают и некоторые биржи, обслуживающие региональные рынки, на которых совершаются сделки по отдельным видам товаров, например, Виннипегская (США), Парижская, Сиднейская, Сянганская (Гонконгская) биржи.
Региональные биржи ориентированы на операции с более узким кругом участников. Такие биржи обслуживают рынки нескольких стран. В качестве примера можно назвать «Болтик эксчейндж» в Лондоне, операции с зерновыми на которой проводятся в рамках ЕЭС, Сиднейскую, Сингапурскую биржи и др.
Особенности экономического анализа деятельности товарной биржи
... частных торговых и промышленных учреждений. В дальнейшем товарная биржа рассматривалась как дополнительный инструмент реализации экономической политики государства. В соответствии с этим изменялся круг ... биржа персонал арбитражный 1.3 Организация работы товарной биржи Торговлю в биржевом кольце осуществляют брокеры и дилеры - члены биржи, физически присутствующие там. Они заключают сделки ...
Национальными считаются многие японские, бразильские биржи и даже некоторые американские. Национальные биржи действуют в пределах одного государства, учитывают особенности развития производства, обращения и потребления товаров, присущие данной стране. Они проводят операции, ориентированные на внутренний рынок, при этом часто имеют ограничения в торговом и налоговом режимах, что делает невозможным участие иностранных лиц в операциях и проведение арбитражных сделок. В развивающихся странах сохранились до настоящего времени биржи реального товара. Большинство из них представляют собой, как и в изначальный период, одну из форм оптовой торговли, обслуживающую местный рынок [3].
Можно сделать вывод, что крупнейшие международные товарные биржи представлены в основном биржами США и Великобритании .
2.2 Биржевые рынки Европы
B кoнтинeнтaльнoй чacти Eвpoпы нaибoлыпyю poль игpaют биpжи вo Фpaнции, Hидepлaндax, Бeльгии и Гepмaнии, xoтя бoльшинcтвo из ниx нocит лoкaльный xapaктep.
Cpeди фpaнцyзcкиx биpж и биpж вceй кoнтинeнтaльнoй Eвpoпы нaибoльшee знaчeниe имeeт пapижcкaя биpжa — Bourse de Paris, нa кoтоpoй ocyщecтвляeтcя тopгoвля paфиниpoвaнным caxapoм, кoфe в зepнax (кoфe «Poбycтa») и кaкao-бoбaми, a тaкжe в бoльшиx paзмepax coeвoй дepтью. Этo eдинcтвeннaя в миpe биpжa paфиниpoвaннoгo caxapa мeждyнapoднoгo мacштaбa, пoэтoмy oнa пpитягивaeт xeджepoв пpaктичecки co вceгo миpa нa этoт вид caxapa.
Xoтя пapижcкaя биpжa нe пpинaдлeжит к миpoвым лидepaм фьючepcныx cдeлoк, нo в пocлeдниe гoды зaмeтeн pocт ee знaчeния в мeждyнapoднoй тopгoвлe. Kaк фpaнцyзcкoe пpaвитeльcтвo, тaк и xoзяйcтвeнныe кpyги зaинтepecoвaны в paзвитии биpжeвoй тopгoвли, в coздaнии пpoтивoвeca aнглocaкcoнcким биpжaм. Этo нaшлo cвoe oтpaжeниe в ycoвepшeнcтвoвaнии cиcтeмы биpжeвыx pacчeтoв, opгaнизaции кoмиccии, кoнтpoлиpyющeй фyнкциo-ниpoвaниe пapижcкиx фopмaльныx pынкoв.
B Hидepлaндax нa биpжax в Aмcтepдaмe aктивным в нacтoящee вpeмя являeтcя фьючepcный pынoк кapтoфeля (c 1958 г.), a тaкжe живoгo кpyпнoгo poгaтoгo cкoтa, пpичeм тopгoвля вeдeтcя c пoмoщью тeлeфoнa, чтo, пo мнeнию cпeциaлиcтoв, oгpaничивaeт cфepy pынкa. Ha opгaнизoвaннoй в Aмcтepдaмe в 1978 г, European Options Exchange зaключaютcя oпциoнныe cдeлки нa зoлoтo (c 1980 г.) и нa cepeбpo (c 1983 г.).
B Aнтвepпeнe, в Бeльгии, oбъeктoм фьючepcныx cдeлок являeтcя шepcть; тaм нaxoдятcя 4 (из 13 в миpe) биpжи бриллиантов. Биpжи в Гepмaнии, нaпpимep зepнoвыe биpжи в Дopтмyндe, Дyйcбypгe, Фpaнкфypтe, Эcceнe, xлoпкoвaя в Бpeмeнe имeют лoкaльный xapaктep. Пoтeнциaльным цeнтpoм фьючepcнoй тopгoвли являeтcя Гaмбypг. Ha Гaмбypгcкoй биpжe кoтиpyютcя цeны «cпoт» нa бpaзильcкий и цeнтpaльнoaмepикaнcкий кoфe и «Poбycтy» [3].
Европейские биржи не являются мировыми биржевыми лидерами. Но несмотря на это наблюдается активные темпы роста биржевых сделок во Франции, Нидерландах, Бельгии и Германии.
2.3 Биржевой рынок России
В этом пункте я бы хотел рассмотреть такой вопрос, как биржевой рынок России, а в частности, что он представляет из себя на сегодняшний день. Еще несколько десятилетий назад этот вопрос можно было бы считать неуместным, так как бирж практически не было. Сегодня биржи функционируют в Москве, Санкт-Петербурге, Нижнем Новгороде, Самаре, Волгограде, Екатеринбурге, Рязани, и в других городах.
Товарные Биржи сегодня регистрируются в порядке, установленном законом РСФСР “О предприятиях и предпринимательской деятельности” для предприятий. Государственный комитет РСФСР по антимонопольной политике, комитет по экономике и комитет по материально-техническому обеспечению республиканских и региональных программ выдают биржам лицензии на право биржевой деятельности и осуществляют контроль за их деятельность.
В принципе все созданные в России товарные биржи изначально носили универсальный характер. Тем не менее к настоящему времени специализация по некоторым направлениям проводится или объявлена на следующих биржах:
МТБ — нефть, нефтепродукты, зерно
РТСБ — металлы
Тюменская и Сургутская ТФБ — нефть и нефтепродукты
Росагробиржа, Всесоюзная биржа АПК — сельхозпродукция.
Рассмотрим на примере МТБ цели и основные направления работы товарной биржи. Итак, МТБ была создана в мае 1990 г. Учредителями биржи является Главное управление снабжения материалами и оборудованием Мосгорисполкома, Ассоциация молодых руководителей предприятий СССР, Союз строительно-монтажных кооперативов СССР, СП “Волтек”, Союз центров НТТМ, малые венчурные и инновационные фирмы СССР. Членами биржи стали более 250 крупных объединений, предприятий и организаций страны. Уставной капитал биржи — 100 млн.рублей. Стоимость места на бирже — 250 тыс. рублей (25 тыс.долл.).
Изначально МТБ действовала как биржа закрытого типа, но из-за превышения предложения над спросом в один из дней недели торговля проводится с участием свободных покупателей.
Цели создания МТБ:
- осуществление натуральных товарообменных операций для привлечения в регион необходимых товарных масс;
- установление между участниками МТБ хозяйственных связей и заключение между ними договоров на поставку продукции;
- предоставление информации, полученной в результате биржевой деятельности о реальных потребностях рынка;
- принятие согласованных решений по производству и поставкам товаров между изготовителями и потребителями;
- вовлечение в рыночный товарооборот излишних запасов продукции.
Основные направления работы МТБ:
- коммерческая торговля товарами, предназначенными к свободной продаже на основе реального спроса и предложения;
- осуществление обмена товарными массами на основе курса ценности, установленного между ними;
- торговля товарными массами на СКВ;
- участие в установлении цен на продукцию, реализуемую с помощью товарной биржи.
На МТБ изменен сам тип организации торгов. Разрешен допуск в зал свободных покупателей, которые могут заключать сделки без помощи брокеров.
Кроме изменения правил проведения торгов, МТБ и РТСБ на путь более широких преобразований, создание новых структур и совершенствование устава.
МТБ увеличило свой уставной капитал, что должно привести к увеличению ответственности участников биржевой сделки и позволит решить проблему соблюдения обязательств.
РТСБ стремится перейти к западному типу функционирования биржи как бесприбыльной организации. Все доходы будут направляться на оплату текущих расходов и развитие биржевых структур.
Это достаточно логичный шаг, если учесть, что те деньги, которые брокеры платят бирже как участники сделок, они позже получают как ее акционеры. Решение об отмене дивидендов к тому же позволит уменьшить отчисления от совершаемых сделок (0.2 процентов).
Растет интерес предприятий к действующим биржам. Это подтверждает и резкое увеличение цены брокерского места на биржах. Так, брокерское место на РТСБ в декабре 1990г. стоило 150 тыс.руб., а в июне 1991 г. цена составила 4.5 млн.руб. Хотя, по мнению одного из руководителей РТСБ , столь высокая цена объясняется “внешними” для биржи причинами и реальная стоимость составляет 1-1.5 млн.руб. Только на июньском аукционе РТСБ получила 150 млн. рублей от продажи акций и брокерских мест.
Такая же тенденция роста цены брокерского места наблюдается на других биржах:
* АЛИСА — 300 тыс.руб. — 1.5 млн.руб.
* Сургутская — 300 тыс.руб. — 450 тыс.руб.
* МЦФБ — 1.6 млн.руб [19].
Таким образом можно отметить, что в России биржевое дело начинает интенсивно развиваться, и все больше сделок заключается именно на биржах.
3. Нью-Йоркская товарная биржа (New York Mercantile Exchange)
3.1 История Нью-Йоркской товарной биржи
В 1872 году группа производителей молочной продукции Манхеттена собрались вместе и организовали Нью-Йоркскую биржу сыра и масла (Butter and Cheese Exchange of New York) с целью организации цивилизованного товарного рынка Нью-Йорка и стандартизации условий контрактов. Вскоре стали проводиться торги по яйцам и биржа была переименована в Нью-Йоркскую биржу сыра, масла и яиц (Butter, Cheese, and Egg Exchange).
В 1882 году биржа стала называться Нью-Йоркская товарная биржа New York Mercantile Exchange, когда открылась торговля сушеными фруктами, консервированными продуктами и птицей. Централизованные склады были построены в крупных городах, таких как Чикаго и Нью-Йорк, а биржи в маленьких городах, стали постепенно исчезать. Спустя годы специализация биржи поменялась и сейчас это крупнейший мировой центр торговли энергоресурсами и металлами.
Биржа имеет два отделения — NYMEX Division и COMEX Division — образовавшихся при слиянии в августе 1994 года с биржей «Commodity Exchange, Inc». Оба отделения дают котировки по исторически сложившемуся на них набору активов. Для отделения NYMEX это нефть и другие углеводороды, платина и палладий; для COMEX это золото, серебро и медь. Сейчас эта нью-йоркская биржа устойчиво закрепила за собой сектор металлов и энергоносителей американского срочного рынка. В 1993 году была запущена собственная электронная торговая система NYMEX Access, позволившая получить доступ на торги из любой точки мира.
В июне 2000 года руководство биржи практически единогласно решило перевести ее из статуса некоммерческой членской организации в коммерческую компанию. В мае 2003-го клиринг двух отделений NYMEX был объединен в одну структуру с общим компенсационным и страховым фондом. В апреле 2006-го было подписано соглашение с CME, по которому продукты, котирующиеся на NYMEX, стали круглосуточно торговаться в электронной системе CME Globex. Через несколько месяцев руководство приняло решение отказаться от собственной системы NYMEX Access и закрыть ее.
В ноябре 2006 «New York Mercantile Exchange» прошла процедуру публичного размещения IPO, выставив 6,5 млн. акций по цене $59 за штуку. Они торговались на NYSE под тикером NMX. В августе 2008 года произошло слияние CME Group и NYMEX, в результате которого CME Group стал самым большим и диверсифицированным в плане предлагаемых продуктов биржевым холдингом в мире [15].
3.2 Структура Нью-Йорской товарной биржи
На Нью-йоркской товарной бирже ведутся торги фьючерсными и опционными контрактами на сырую нефть, бензин, котельное топливо, природный газ, электричество, золото, серебро, алюминий и платину. Фьючерсные контракты на уголь, пропан и палладий; опционные контракты на маржу цен сырой нефти и бензина, сырой нефти и топочного мазута, черного золота Brent и West Texas Intermediate, и множество фьючерсных контрактов на месячные контракты (календарный спрэд) на нефть Light, sweet, Brent, бензина, топочного мазута и природного газа. Цена запрашиваемая для сделок на бирже NYMEX основана на цене, которые люди платят по всему миру. Биржа NYMEX регулируется Комиссией по фьючерсной сбыту товарами (Commodity forwards Trading Commission — CFTC)- независимым федеральным агентством при Правительстве США, созданным в 1974 г. для регулирования фьючерсных и опционных сделок по купле/продаже товаров и защиты участников срочных товарных рынков от нечестной торгово-промышленной деятельности и мошенничества. Каждая организация, торгующая на бирже, должна предоставить своего независимого брокера. Таким образом, несколько человек на площадке, представляют крупную корпорацию, на бирже они только записывают транзакции и никак не связаны с реальной торгово-промышленной деятельностью.
На бирже NYMEX действует два подразделения: — NYMEX на котором торгуются все энергоресурсы (нефть, бензин, мазут, природный газ, электричество и др.), а так же платина и палладий, и COMEX (commodity exchange) где ведется торговая деятельность остальными металлами (золото, серебро, медь, алюминий) На NYMEX так же организована торгово-промышленная деятельность мини контрактами — NYMEX miNY.
Штаб квартира NYMEX и торговые площадки находятся по адресу One North End Avenu, New York, NY 10282-1101. Дополнительные офисы в Хьюстоне, Вашингтоне, Лондоне и Гонконге [15].
Необходимо отметить большую сферу деятельностью Нью-Йоркской товарной биржи, так же можно с уверенностью сказать что Нью-Йоркская товарная биржа (NYMEX) является одним из самых больших центров биржевой торговли в мире.
3.3 Механизм функционированию Нью-Йоркской товарной биржи
Учредители биржи имеют приоритетное право участия в ее деятельности. Кроме членов биржи в торгах могут принимать участие клиенты, которые делятся на постоянных и разовых. Постоянные клиенты вносят годовую плату за вход на биржи, разовые оплачивают каждое свое посещение.
Отдельной платы требует получение места на бирже, оборудованного телефонной связью и компьютером с выходом на информационное табло. Каждое место на бирже имеет свой номер. Постоянным местом обладают ее члены и маклеры. Крупные посетители могут купить его на определенный срок или на один биржевой день. Покупка места не является обязательным условием участия в торгах, но наличие своего места на бирже дает право самостоятельного заключения сделок без посредничества маклера. Клиенты, не имеющие постоянного места, могут заключать сделки только при посредничестве маклера.
В этом случае основным источником информации для постоянных клиентов будет служить электронное информационное табло, куда поступает информация из оперативно-информационного отдела, от маклеров и участников торга, обладающих местом на бирже. Эти данные содержат наименование предлагаемого или запрашиваемого товара, объем партии и номер места, откуда поступила информация на табло. Все сделки на бирже регистрируются. При этом учитываются конкретные наименования товаров, их количество, указанные в заявках цены продавцов и покупателей и цены сделок. На основе этих данных производится исчисление биржевых сборов, а также котировка цен и определение конъюнктуры рынка.
Регистрация осуществляется либо маклерами по проходящим через них сделкам, либо регистраторами, обслуживающими участников торгов, имеющих свое место на бирже. Маклеры обладают особым статусом на бирже. В их задачу входит подыскание контрагентов по поручению обращающихся к ним посетителей, а также наблюдение за правильностью биржевого торга и оформления договора. Для упрощения и ускорения биржевых операций они обычно специализируются на определенных группах товаров.
Оплата услуг маклеров производится по договоренности за счет клиентов, прибегнувших к их посредничеству. Вообще, за совершение сделок на бирже с контрагентов взимается определенный процент, который поступает в доход биржи.
Так же хотелось бы подробнее остановиться на технике биржевой торговли. Для включения в биржевую торговлю участнику, как правило, необходимо будет обратиться в оперативно-информационный отдел для получения бланка заявки и биржевого бюллетеня, который отражает результаты котировки цен прошлого биржевого дня: данные о нижней и верхней цене совершенных сделок по каждому виду или группе товаров типичную (справочную) цену и настроение рынка, которое показывает тенденции движения цен в течение биржевого дня с учетом количества совершенных сделок. Далее по желанию клиента оперативно-информационный отдел может направить его к маклеру. При обращении к маклеру клиент поручает ему либо подыскать соответствующего контрагента, либо продать (купить) конкретный вид товара на оговоренных условиях. Маклер выводит информацию о появившемся спросе или предложении на табло. Затем, если на бирже оказался лишь один контрагент, то происходит обычный торг при посредничестве маклера. Если же контрагентов оказывается несколько, то разворачивается своеобразный вариант публичного торга: на понижение цены при наличии одного покупателя и нескольких продавцов или на повышение цены при одном продавце и нескольких покупателях. Ситуация в целом будет аналогичной при существовании нескольких продавцов и нескольких покупателей.
Если клиент приобретает для себя место на бирже, он сам выводит информацию на табло, сам ищет контрагентов и ведет с ними переговоры, но при необходимости он может также прибегнуть к услугам маклера.
Заключение
В ходе курсовой работы мне удалось детально раскрыть сущность инфраструктуры биржевого рынка, выделить понятие биржи и видов биржевых рынков, показать многообразие биржевых операций, и важность выполняемых ими функций. Так же мне удалось детально рассмотреть механизм работы Нью-Йоркской биржи, выявить её неоспоримые преимущества.
На основе данной работы можно сделать вывод о быстрых темпах роста биржевой торговли в современном мире. И ни в коем случаи нельзя недооценивать их значимость как мировой экономике так и в экономике России.
Так же можно отметить тенденцию сужения специализации товарных бирж. Данная тенденция хорошо видна на примере Российских бирж, которая была описана в пункте 2.3. Выполняя данную работу, я попытался раскрыть такие вопросы как организационная структура и функции международных товарных бирж на современном этапе. Так же в свою работу я включил такие вопросы, как крупнейшие международные биржевые центры Европы. Главу о российских товарных биржах я решил включить для того, чтобы можно было увидеть сходства и различия между иностранными и отечественными товарными биржами, которые в нашей стране появились гораздо позже, чем в других странах мира, но темпы роста были выше, чем во всех странах вместе взятых. Среди них я выделил Биржу МТБ, дабы, на её примере рассмотреть поразительные темпы роста биржевой торговли в России.
Роль международных товарных бирж в мировой экономике, а так же и в народных хозяйствах отдельных стран мира огромна. Функции, которые они выполняют, являются очень важными в экономике: стабилизация денежного обращения и облегчение кредита, формирование мирового рынка, сбор и регистрация биржевых цен с последующим их обобщением и публикацией, организация рынка сырья с помощью биржевого механизма, выработка товарных стандартов. Так же биржа является своеобразным индикатором мировой торговли, который отражает общие экономические тенденции в современной мировой экономике.
Развитие биржевой торговли не стоит на месте, а стремительно развивается, и кто знает каким оно будет в следующем десятилетии. За этим процессом мы и будем наблюдать в ближайшее время.
Список использованных источников
1. О.Ю. Виничук “ Биржевое дело”. Учебное пособие. Владивосток 2006
2. Воронов Ю.П. Новейшая история советских бирж // ЭКО. — 1991. — N 10. — С.59-67.
3. Гавриленко А. Роль государства в биржевой торговле // Журнал «Рынок ценных бумаг», 2007, № 24. — С.76
4. Галанов В.А “Биржевое дело” Российская академия имени Плеханова. 2004г.
5. Грязнова А.Г. “Биржевая деятельность” М., 2002
6. 1. О.И. Дегтярева: Биржевое дело Москва, ЮНИТИ-2002.
7. Карпиков Е.И., Рубин Ю.В., Солдаткин В.И. «Товарные и фондовые
8. Кружков С. Биржевой товарный рынок минерального сырья // Журнал «Рынок ценных бумаг», 2008, № 8. — С.74
9. Коржубаев, А. Не потерять стратегические ориентиры // Журнал «Нефть России», 2008, №12, с.72
10. Сандрова З. Влияние мирового продовольственного кризиса на развитие биржевой торговли // Журнал «Рынок ценных бумаг», 2008, № 18. — С.67
11. Самарин Р. Товарная биржевая торговля: международный опыт // Журнал «Рынок ценных бумаг», 2007, № 24. — С.12
12. Салин В.Н.,Добашина И.В. Биржевая статистика .- М.: Финансы и статистика, 2003.
13. Ермакова М.А., Якубов А.Б. «Биржи и их роль в рыночной экономике». М., СОМИНТЭК 2001г.
14. «РФ Закон О товарных биржах биржевой торговле» Правовая система «Гарант»
15. www//micex.ru сайт Московской Межбанковской Валютной Биржи.
17. www.rbc.ru — информационный портал «РосбизнесКонсалтинг»
18. http://www.ereport.ru/articles/organiz/nymex.htm Информация по Нью-Йоркской бирже.
19. http://dogos.ru/cennye-bumagi/1742-2011-07-24-21-47-20 Информация о деятельности Российских товарных бирж.
биржа сделка товарный
Приложение A
Крупнейшие международные товарные биржи на 2010 г.
|
Товарные биржи мира -общепринятые сокращения испециализация Сокращенное название биржи |
Полное название биржи |
Чем торгуют на бирже |
|
|
BaltEx (Англия) |
The Baltic Exchange. (Балтийская биржа) |
Морские перевозки |
|
|
BCE (Венгрия) |
Budapest Commodity Exchange (Будапештская товарная биржа) |
Живые свиньи контр.№1, контр. №2, пшеница, кукуруза, фуражный ячмень, семена подсолнечника |
|
|
BM&F (Бразилия) |
Bolsa de Mercadorias & Futuros |
Крупный рогатый скот. Кофе (Арабика, Робуста), соя, хлопок, сахар (кристаллический), кукуруза. Золото. Индексы. Процентные ставки. Валютные курсы. Долговые обязательства. |
|
|
BOLCOMSF (Аргентина) |
BOLSA DE COMERCIO DE SANTA FE (Торговая биржа Санта Фе) |
Аграрная продукция |
|
|
Bolsa de cereales (Аргентина) |
Bolsa de cereales. (Зерновая биржа) |
Пшеница, кукуруза, подсолнечник, соевые бобы |
|
|
Bremen Cotton Exchange (Германия) |
Bremer Baumwollborse. (Бременская хлопковая биржа) |
Хлопок |
|
|
CBOT (США) |
Chicago Board of Trade (Чикагская торговая биржа) |
Кукуруза, cоевые бобы, соевое масло, соевый шрот, пшеница, овес, рис круглый. Процентные ставки. Индексы. Драгоценные металлы. |
|
|
CCE (Багамы) |
Caribbean Commodity Exchange, Ltd., (Карибская товарная биржа) |
Интернет биржа реального товара (аграрная продукция, индексы, валюта) |
|
|
CCEX (Канада) |
Continental Commodity Exchange. (Континентальная товарная биржа) |
Электронная биржа реального товара. Аграрная продукция и сырье. Продукты питания и корма. Автомобили и комплектующие.Товары потребления. Стройматериалы. |
|
|
CEL (Словения) |
Commodity Exchange of Ljubljana (Товарная биржа Любляны) |
Кукуруза, ячмень. Валюта. Индекс JY. Акции. |
|
|
CME (США) |
Chicago Mercantile Exchange (Чикагская товарная биржа) |
Аграрная продукция: Откормленный крупный рогатый скот, живой крупный рогатый скот, замороженный крупный рогатый скот, бескостная говядина, свиная вырезка, свиньи постные, сыр Чеддер, сливочное масло, молоко. Пиломатериалы. Валюта. Евродоллар. Казначейские билеты. Индексы |
|
|
CSCE (СEC, CSC) (США) |
CEI: Coffe, Sugar and Cocoa (Нью-Йоркская биржа кофе, сахара и какао) |
Какао, кофе, хлопок контр.№2, молоко, нежирное сухое молоко, апельсиновый сок, картофель, сахар контр. №11, сахар контр. №14. Индексы. Валюта |
|
|
CWB (Канада) |
The Canadian Wheat Board. (Канадская пшеничная биржа) |
Канадская пшеница, ячмень. |
|
|
CZCE (Китай) |
China Zhengzhou Commodity Exchange (Товарная биржа Чанчжоу) |
Пшеница, кукуруза, зеленые бобы, соя, соевый шрот, ядро арахиса, кунжут. Хлопковое волокно. Цемент, стекло и фанера. |
|
|
IMEX (США) |
Internet Internazional Business Exchange (Международная деловая интернет биржа) |
||
|
IPE (Англия) |
The International Petroleum Exchange (Международная нефтяная биржа) |
Сырая нефть, дизельное топливо, натуральный газ |
|
|
IWE (Канада) |
Inter-Continental Wood Exchange |
Древесина и продукты ее переработки |
|
|
KANEX (Япония) |
Kansai Commodities Exchange. (Товарная биржа Канзай) |
Красные бобы, соевые бобы, сахар сырец. Шелк сырой. Индекс |
|
|
KCBT (США) |
Kansas City Board of Trade (Торговая биржа Канзас-Сити) |
Пшеница. Натуральный газ |
|
|
KCE (Япония) |
Kanmon Commodity Exchange (Товарная биржа Канмон) |
Красные бобы, импортные соевые бобы, кукуруза |
|
|
KLCE (Малайзия) |
Kuala Lumpur Commodity Exchange (Куала-Лумпурская товарная биржа) |
Пальмовое масло |
|
|
LHWMP (США) |
Industrial Materials Exchanges. (Биржа промышленных материалов) |
Сырьевые промышленные материалы |
|
|
LIFFE (Англия) |
London International Financial Futures and Options Exchange. (Лондонская международная биржа финансовых фьючерсов и опционов) |
Процентные ставки, Ценные бумаги. Индексы. Кофе «Робуста», белый сахар контр. № 5, пшеница, ячмень, картофель |
|
|
LME (Англия) |
London Metal Exchange. (Лондонская биржа металлов) |
Алюминий, сплав алюминия, медь, свинец, никель, олово, цинк |
|
|
MATIF (Франция) |
French International Futures and Options Exchange (Французская международная биржа фьючерсов и опционов) |
Белый сахар контр.№45 и контр. №100, семена рапса, продовольственная пшеница. Индексы. Процентные ставки. |
|
|
MGE (США) |
Minneapolis Grain Exchange. (Миннеапольская зерновая биржа) |
Пшеница, креветки |
|
|
MidAm (США) |
Mid America Commodity Exchange (Среднеамериканская товарная биржа) |
Кукуруза, свиньи постные, живой крупный рогатый скот, соевые бобы, соевое масло, соевый шрот, пшеница, овес. Валюта. Процентные ставки. Евроены. Драгоценные металлы |
|
|
NYCE (США) |
New York Cotton Exchange (Нью-Йоркская хлопковая биржа) |
Хлопок, цитрусы, картофель. |
|
|
NYMEX (США) |
New York Mercantile Exchange (Нью-Йоркская торговая биржа) |
Сырая нефть, печное топливо, неэтилированный бензин, натуральный газ, пропан. Палладиум, платина |
|
|
OME (Япония) |
Osaka Mercantile Exchange (Торговая биржа Осако) |
Натуральный каучук. Хлопок. Алюминий. Индекс каучука |
|
|
ROFLEX (Аргентина) |
Rosario Futures Exchange. (Фьючерсная биржа Розарио) |
Подсолнечник, пшеница, кукуруза, сорго |
|
|
SFE (Австралия) |
Sydney Futures Exchange. (Сиднейская фьючерсная биржа) |
Казначейские билеты. Акции. Шерсть.Пшеница |
|
|
SHME (Китай) |
Shanghai Metal Exchange (Шанхайская биржа металлов) |
Медь, алюминий, свинец, цинк, олово, никель |
|
|
SICOM (Сингапур) |
Singapore Commodity Exchange. (Сингапурская товарная биржа) |
Каучук, кофе Рабуста |
|
|
SIMEX (Сингапур) |
Singapore International Monetary Exchange. (Сингапурская международная валютная биржа ) |
Индексы. Евровалюта. Сырая нефть Бренд |
|
|
SPFE (Россия) |
Санкт-Петербургская фьючерсная биржа |
Валюта, государственные ценные бумаги, ценные бумаги корпорации, предметы потребления |
|
|
TGE (Япония) |
The Tokyo Grain Exchange. (Токийская зерновая биржа) |
Кукуруза, кофе «Рабуста», кофе «Арабика», сахар сырец, американские соевые бобы, красные бобы. |
|
|
TOBB (Турция) |
Союз Палат торговли, промышленности, морской торговли и товарных бирж Турции |
Пшеница, ячмень, кукуруза, рожь, овес, отруби пшеничные, рис, сорго, фасоль, чечевица, хлопок, подсолнечник. Масло хлопковое, подсолнечное, соевое. Овощи. Живой скот, мясо и шкуры. Сыр. |
|
|
TOCOM (Япония) |
The Tokyo Commodity Exchange. (Токийская товарная биржа) |
Золото, платина, серебро, палладий, алюминий. Хлопковое волокно, шерстяное волокно. Каучук. |
|
|
UxC (США) |
Ux The Ux Cousulting Company, LLC & The Uranium Exchange Company |
Радиоактивные материалы. |
|
|
WCE (Канада) |
Winnipeg Commodity Exchange (Виннипегская товарная биржа) |
Ячмень, семена рапса, овес, фуражная пшеница, фуражный горох, семена льна |
|
