Ведение
В современных условиях и предприниматели, непосредственно выступающие инициаторами новых проектов, и крупные промышленные компании, и государство отчетливо осознают, что отказ от инвестиций в освоение нововведений означал бы на практике куда большие финансовые потери. Поэтому они идут по пути создания экономических механизмов, которые с одной стороны, содействовали бы внедрению в производство новейших достижений НТП, а с другой — позволяли бы сводить к минимуму финансовый риск отдельных инвесторов.
Одним из таких механизмов является венчурное финансирование нововведений. Венчурный механизм сыграл важную роль в реализации многих крупнейших нововведений в различных областях деятельности.
Венчурная деятельность и инновационное предпринимательство органично дополняют друг друга, так как новые решения открывают большую перспективу и обеспечивают конкурентные преимущества более совершенным товарам и услугам. Так было с созданием персональных компьютеров, интегральной микро-электроники, космических и ядерных технологий.
1. Венчурный бизнес и его роль в современной экономике
1.1 Понятие венчурного предпринимательства
В последние десятилетия по мере того, как в большинстве стран мира снижается размер банковской ставки кредитов, а спекулятивные прибыли в финансово-банковской сфере становятся менее гарантированными и прибыльными, многие финансовые институты и частные владельцы капитала вынуждены поворачиваться лицом к прямым инвестициям в реальный сектор экономики, в том числе к такой форме инвестиций, когда тот или иной объем вложенных средств обменивается на определенную долю нового предприятия.
До середины XX в. из всех видов бизнеса, способных приносить сверхприбыли, были известны лишь торговля нефтью, оружием и наркотиками, а также содержание игорных домов. Как правило, указанные виды бизнеса являются нелегальными, связанными с криминальными группировками и носят антигуманный характер. Однако во второй половине XX в. была убедительно продемонстрирована возможность такого вида бизнеса, который, не уступая вышеназванным по прибыльности и рискованности, направлен на созидание и поддержание научно-технического прогресса.
Это — так называемый венчурный бизнес (от англ. ventur — рискованное предприятие, рискованное дело), который в самом общем случае заключается в выделении прямых инвестиций малым и средним фирмам, разрабатывающим и производящим преимущественно наукоемкую продукцию и услуги, базирующиеся на высоких технологиях.
Венчурное предпринимательство
... риск отдельных инвесторов. Одним из таких механизмов является рисковое финансирование нововведений. Венчурный механизм сыграл важную роль в реализации многих крупнейших нововведений в различных областях деятельности. Венчурное предпринимательство трактуется как рисковое, то есть ...
Сущность венчурного бизнеса в соответствии со смыслом слова «венчур» состоит в том, что определенный объем средств вкладывается в новое, еще никому неизвестное и ничем себя не зарекомендовавшее предприятие, что, естественно, является весьма рискованным шагом. При этом для финансирования новой фирмы привлекается капитал не из государственного бюджета, а частных источников, то есть являющийся предпринимательским (его предоставляют предприниматели и они же им управляют).
Главная цель венчурного финансирования сводится к тому, чтобы финансовые капиталы одних предпринимателей и интеллектуальные возможности других (оригинальные идеи или технологии) объединялись в реальном секторе экономики для того, чтобы в новой фирме тем и другим предпринимателям принести прибыль.
Следует отметить, что до сих пор из-за многогранности и сложности самого понятия «венчурный бизнес» не существует общепринятого международного толкования этого термина. Ниже приводятся наиболее общие термины, относящиеся к этому виду бизнеса.
Венчурный бизнес — рисковый бизнес, осуществляемый на принципах венчурного финансирования преимущественно в наукоемких высокотехнологичных областях производства; взаимодействие двух предпринимателей — одного с капиталом, а другого с идеей и энергией для реализации определенной научно-технической идеи и получения прибыли.
Венчурное финансирование — рисковые долгосрочные (5-7 лет) инвестиции частного капитала в акционерный капитал вновь создаваемых малых высокотехнологичных перспективных предприятий (или уже хорошо зарекомендовавших себя венчурных предприятий), ориентированных на разработку и производство наукоемких продуктов, для их развития и расширения в целях получения прибыли от прироста стоимости вложенных средств.
Венчурный капитал — рисковый капитал, используемый для осуществления прямых частных инвестиций, который обычно предоставляется внешними инвесторами для финансирования новых, растущих фирм, работающих в сфере наукоемких высокотехнологичных производств; капитал, находящийся в акциях и не котирующийся на фондовом рынке на всех этапах становления фирмы.
Венчурные инвестиции являются инструментом для получения доли во владении фирмой; они обладают доходностью выше среднего уровня, но вместе с тем они осуществляются в условиях неопределенности, создающей риск.
Таким образом, идеология венчурного бизнеса — риск в обмен на сверхприбыль. Обычно деньги вкладываются в довольно большое число проектов, одна часть которых (инвесторы знают это заранее) окончится прямыми убытками, другая часть — позволит выйти на окупаемость, и лишь сравнительно небольшое число проектов принесет огромные прибыли. Очевидно, что сверхприбыль возможно получить только будучи владельцем акционерного капитала, а не кредитором. Поэтому обычная форма участия венчурного капитала в новом бизнесе — приобретение пакета акций (затем по ходу событий не исключается и кредитование).
1.2 Субъекты венчурного бизнеса
К субъектам венчурного бизнеса относятся:
- субъекты самой венчурной деятельности (основные субъекты финансов венчурной деятельности);
- субъекты, не участвующие в венчурной деятельности, но являющиеся субъектами финансовых отношений венчурной деятельности (неосновные субъекты финансов венчурной деятельности).
6 стр., 2715 слов
Деятельность ООО Аудиторская фирма ‘АБАК’
... аудита». Организация также осуществляет деятельность по следующим неосновным направлениям: «Консультирование по вопросам коммерческой деятельности и управления», «Деятельность в области права». Организации присвоен ИНН 8904037714, ОГРН 1028900626776. Общество самостоятельно планирует свою производственно ...
Основные субъекты венчурного бизнеса:
венчурные фирмы,
индивидуальные инвесторы,
финансовые посредники.
Венчурные фирмы (венчуры) — рисковые фирмы, продуктами деятельности которых являются связанные с риском инновации в научно-технологической сфере — новые виды наукоемкой высокотехнологичной продукции или услуг; обычно венчуры служат начальной ступенью развития продукта, занимаясь отбором и разработкой научной или технологической идеи, ее апробацией, созданием образцов и моделей для последующей их передачи на стадию промышленного производства.
Венчурные фирмы подразделяются на два типа:
- учреждённые инициаторами венчурного проекта (учеными, конструкторами, изобретателями);
- учреждённые крупной промышленной компанией.
К участникам венчурного бизнеса, играющим активную роль в деятельности венчурной фирмы, относятся:
- основатели фирмы (разрабатывают оригинальные идеи проектов, осуществляют поиск инвесторов, подбирает команду менеджеров, обеспечивают общее руководство фирмой);
- менеджеры (во главе с исполнительным директором);
- посредники (способствуют установлению контактов между основателями фирмы и инвесторами);
- штатные юристы, бухгалтеры (финансисты), экономисты;
- сотрудники-исполнители (инженерно-технические работники, производственные рабочие), секретари, референты, работники службы безопасности, рекламные агенты, консультанты и др.
Индивидуальные инвесторы — юридические или физические лица, вкладывающие финансовые средства в венчурные проекты.
В качестве индивидуальных венчурных инвесторов могут выступать:
- институциональные инвесторы: банки, финансовые и страховые компании, специальные траст-фонды, пенсионные фонды;
- неинституциональные инвесторы — университеты, исследовательские институты, предприятия и др.;
- государство (в лице указанных государственных институциональных и неинституциональных инвесторов, а также в лице правительственных внебюджетных фондов, местных органов власти);
- частные лица.
Венчурные инвесторы могут быть как отечественными, так и иностранными.
К важнейшим институциональным инвесторам относятся банки, пенсионные фонды и страховые компании.
Неосновные субъекты венчурного бизнеса следующие:
- различные предприятия и организации, оказывающие участникам венчурной деятельности услуги, выполняющие для них работы;
- банки (не являющиеся инвесторами), в которых открыты счета участников венчурной деятельности;
- государство, регулирующее все виды предпринимательской деятельности, включая венчурную деятельность;
- физические лица (граждане), нанятые на работу участниками венчурной деятельности.
1.3 Роль в современной экономике венчурного бизнеса
Опыт развитых стран свидетельствует о том, что венчурный бизнес стал самостоятельной экономической частью рынка и важной с точки зрения поддержки научно-технического прогресса.
По мнению специалистов, венчурный капитал стал механизмом, который позволяет реализовать нововведения на самых критических этапах их освоения и коммерциализации, т. е. там, где другие механизмы не всегда срабатывают.
В целом анализ практики функционирования венчурных компаний показывает, что такая форма экономической деятельности на сегодня является наиболее адекватной современным тенденциям научно-технического развития и эффективной для развития высокотехнологического инновационного предпринимательства и технологической модернизации экономики.
Венчурное инвестирование в России: проблемы развития
... развитию проинвестированной компании с целью увеличения ее стоимости. Осуществляет выход из инвестиций по окончании инвестиционного периода. Достоинства венчурного инвестирования, как основного источника финансирования в сфере малого и среднего инновационного бизнеса, ...
Это обусловлено рядом следующих факторов:
1. В целом венчурный капитал поддерживает наиболее динамично развивающиеся отрасли, обеспечивающие международную конкурентоспособность, способствует появлению и развитию новых отраслей экономики таких, как ПК, современная биотехнология, е-коммерция, м-коммерция и др.
Основной целью подобных подразделений является разработка и осуществление стратегически важных направлений научно-исследовательской деятельности и поддержание перспективных высокотехнологичных инновационных проектов. При этом более предпочтительными являются мелкие фирмы, создаваемые с целью разработки изобретений, налаживания на их основе массового производства и реализации новых продуктов.
2. Венчурный капитал направлен на получение максимальной выгоды даже в условиях не совсем стабильной экономики
Результаты проведенных исследований показали, что 1 доллар венчурных инвестиций в 3-5 раз эффективнее с точки зрения получения патентов, чем 1 доллар, затраченный на НИОКР. В этой связи значительное количество технологических достижений последнего времени было инициировано фирмами, финансируемыми венчурным капиталом. Так, благодаря поддержке венчурного капитала в последние годы встали на ноги такие компании, как ДЕК, Эппл Компьютер, Компак, Сан Майкросистемс, Майкрософт, Лотус, Интел и др.
3. Венчурный капитал становиться одной из перспективных форм инвестирования. При этом проекты, осуществляемые венчурными предприятиями, носят высокорискованный характер.
По оценкам экспертов, вероятность успеха воплощение новой идеи в новом продукте составляет лишь 10% от осуществляемых проектов. Из каждых 12 оригинальных идей только одна доходит до последней стадии массового производства и массовых продаж. Даже запатентованные новшества реализуются во всем мире на 3-5 %. Норма прибыли в венчурном бизнесе обычно составляет порядка 25-30 %. Средний период окупаемости вложенного в инновационный процесс капитала составляет 7-8 лет. Инвестиции направляются в акционерный капитал в обмен на пакет акций.
Как правило, высокорисковые инновационные проекты, которые реализуют эти предприятия, не могут обычно получить финансирование из традиционных источников (банки, бюджетные средства, кредиты).
Кроме того, многим странам с недостаточно высокой кредитной и инвестиционной репутацией трудно привлечь интерес со стороны внешних инвесторов.
В этой связи капитал предоставляется несколькими типами инвесторов, такими как фонды венчурного капитала при финансовых институтах и крупных компаниях, пенсионные фонды, а также индивидуальные инвесторы, вкладывающие в новые предприятия свои личные средства (т.н. “бизнес-ангелы”).
Источниками венчурных капиталов выступают и банки.
Так, опыт таких стран, как США, Финляндия и Ирландия показывает, что изменения в законодательстве, разрешающие пенсионным фондам инвестировать в венчурный капитал, позволили за несколько лет существенно увеличить предложение венчурного капитала.
4. Инновационные предприятия венчурного типа способствуют росту инвестиций в экономике, обеспечивают высокие налоговые сборы и доходы от экспорта.
Инновационная направленность педагогической деятельности
... итоги исследования. Объект курсовой работы – инновации в педагогической деятельности. Предмет – создание и внедрение инноваций в педагогическую деятельность. Гипотеза: Педагогическая деятельность будет иметь инновационную направленность, если: педагогом понимается сущность инновационной деятельности; осуществляется целенаправленная и ...
В этой связи в технологически развитых странах в настоящее время наблюдается мощная волна “венчурного бума”. Так, в США объем венчурных инвестиций в 1999 году составил 48,3 млрд. долл., превысив в 2,5 раза показатели 1998 года (19,2 млрд. долл.).
объем инвестиций в европейские венчурные предприятия в 1999 году составил в 6,8 млрд. экю, что на 70% превысило показатель 1998 года. Количество венчурных операций и сделок в секторе высоких технологий составило почти 5 тыс., а средний размер сделки в европейских странах 1,4 млн. экю. Так, важным источником венчурного капитала в последнее время становятся пенсионные фонды. В частности в США и Западной Европе пенсионные фонды являются важными поставщиками для венчурных фондов.
5. Венчурный бизнес носит обычно предпринимательский и инновационный характер. Он во многом основан на личностных качествах менеджеров, их таланте и в этом смысле в некоторой степени противостоит корпоративному бизнесу, в котором роль “первой скрипки” играет команда технократов.
2. Инновации и венчурный бизнес
2.1 Взаимосвязи в развитии инновационной деятельности и венчурного бизнеса
Существуют определенные взаимосвязи между процессами развития инновационной деятельности и венчурного бизнеса: с одной стороны, в результате инновационной деятельности возникают условия, способствующие развитию венчурного бизнеса, с другой — венчурный бизнес по мере своего развития оказывает все большее стимулирующее воздействие на инновационную деятельность. Указанные взаимосвязи проявляются через отношение инновационной деятельности и венчурного бизнеса к научно-технологическому развитию, под которым понимается сложный процесс создания новых технологий на основе использования научных знаний как решающего фактора роста экономического потенциала.
Влияние инновационной деятельности на развитие венчурного бизнеса.
Инновационная деятельность создает предпосылки для научно-технологического развития, является его движущей силой. Интенсивностью и качественными результатами инновационной деятельности определяются соответственно темпы и уровень научно-технологического развития. В свою очередь, результаты научно-технологического развития создают предпосылки для развития инновационной деятельности, которая опирается на достижения науки и технологий. При этом новые научно-технологические знания становятся источником инновационных идей, которые находят практическую реализацию в новых продуктах, доводимых до потребителей, то есть превращаются в инновации.
Особенностью инновационной деятельности является высокая степень неопределенности ее конечных результатов, что обусловливает повышенные риски при вложении финансовых средств в разработку и создание новой высокотехнологичной продукции. В итоге складывается ситуация, при которой финансовые риски, связанные с неудачной реализацией инновационного проекта, могут оказаться довольно высокими, причем, чем они выше, тем сложнее предпринимателю найти источники финансирования для реализации такого проекта.
Механизм управления инновационным развитием энергетическим комплексом ...
... прикладных аспектов инновационного управления предприятий ТЭК России. Предметов исследования является механизм управления инновационным развитием энергетическим комплексом РФ. Объектом исследования ... инновационной деятельности в мире и РФ; выявлены основные направления инновационного развития в энергетическом комплексе РФ; исследован опыт инновационного развития предприятий энергетического ...
Между тем, в условиях все более интенсивного развертывающегося научно-технологического прогресса отказ от осуществления рисковых, но вместе с тем перспективных инновационных проектов грозит на практике большими экономическими потерями ввиду возможной утраты конкурентоспособности производителей на внешнем и внутреннем рынках и, соответственно, неизбежного сокращения объемов производства и сбыта продукции.
По мере наращивания научно-технологического потенциала создается все больше предпосылок для успешного выполнения инновационных проектов: появляются специалисты, обладающие необходимыми знаниями и опытом и способные обеспечить коммерческий успех практического воплощения предлагаемых ими идей, и, кроме того, совершенствуются технические средства, с помощью которых можно осуществлять сложные производственные процессы. Наряду с этим в ходе структурной перестройки экономики осуществляется высвобождение капитала из традиционных отраслей, происходит поиск новых направлений инвестирования. Все это ведет к повышению реальных потребностей в инновациях, осуществление которых становится невозможным при применении традиционных подходов к организации экономических процессов. Возникает проблема поиска финансовых ресурсов, необходимых для выполнения инновационных проектов, поскольку традиционный финансовый капитал воздерживается от поддержки таких проектов в силу высокой степени риска. Эффективным решением этой проблемы является использование механизма венчурного финансирования, который становится тем более востребованным, чем более интенсивно и широко развивается инновационная деятельность.
Особую роль в становлении венчурной индустрии играет инновационная инфраструктура, прежде всего, такие ее компоненты, как бизнес-инкубаторы и технопарки, которые служат эффективной организационно-экономической формой реализации венчурного капитала.
Влияние венчурного бизнеса на развитие инновационной деятельности.
Опыт ведущих индустриальных стран, в которых механизм венчурного финансирования уже давно апробирован, подтверждает его действенность по привлечению финансовых средств в инновационную сферу. Сегодня многие компании рассматривают венчурные инвестиции как эффективный способ поддержки и получения доступа к передовым технологиям, что в будущем может принести компаниям значительные прибыли.
Венчурный капитал обладает существенной особенностью — мотивационной. Она состоит в том, что венчурный капитал ориентирован не на возврат вкладываемых средств, не на процент и не на регулярные доходы на инвестированный капитал, а на развитие самих инновационных фирм, а также на прибыль от выпуска ими инновационных товаров.
К особенностям венчурного капитала также относится дробность финансирования инновационных проектов, суть которой состоит в том, что в целях минимизации риска венчурные капиталисты осуществляют поэтапное выделение финансовых средств с учетом стадии жизненного цикла фирмы: каждая последующая стадия развития фирмы финансируется в зависимости от успеха предыдущей.
Венчурный капитал играет важную роль не только в создании, но и в распространении инноваций. Так, молодые высокотехнологичные фирмы в Кремниевой долине специализируются на развитии инновационных продуктов, которые обеспечивают условия для появления принципиально новых цепочек создания добавленной стоимости. При высоких уровнях неопределенности и конкуренции, присущих современному технологическому и рыночному развитию, инновационные фирмы нуждаются в непрерывном генерировании и распределении между контрагентами информации, затрагивающей всю цепочку формирования добавленной стоимости. Вместе с тем фирмы должны интегрировать и защищать специфическую информацию, имеющую критическое значение для их собственного продукта, поскольку только это гарантирует им сохранение конкурентного преимущества. Такая двойственность обусловливает интенсификацию процессов обмена и распределения технологических знаний между фирмами, сосредоточенными в Кремниевой долине. В этих процессах ключевая посредническая роль отводится венчурным капиталистам, которые, создавая и поддерживая обширные связи в рамках территорий с повышенной инновационной активностью, способствуют ускорению развития отдельных фирм и распространению реализуемых ими инноваций.
Инновационная модель развития национальных экономик
... в российскую экономику, "путинско-медведевская" модель ее развития предусматривает постепенное усиление собственной составляющей наращивания национального инновационного потенциала. Специфическая особенность инновационной политики США ... высокотехнологичного развития. Это особенно наглядно проявляется в отношении технопарков и технополисов. В Европе также привлекается частный капитал банков ...
Венчурный капитал играет разную роль в инновационном развитии экономики на различных экономических уровнях:
- на мини уровне — способствует использованию технологических знаний, управленческих ресурсов и информации;
- на микроуровне — выступает источником развития малых и средних инновационных предприятий;
- на мезо уровне — стимулирует развитие высокотехнологичных отраслей;63
на макроуровне — служит основой структурной модернизации экономики, ее перехода на инновационный путь развития;
— на мега уровне — способствует укреплению глобальных мирохозяйственных связей, активизируя процессы межнационального трансфера знаний и технологий и повышая общий уровень научно-технологического развития всего мирового сообщества (в этом случае он принимает форму транснационального венчурного капитала).
Определяя венчурную систему как целостную совокупность институциональных структур и процессов между ними, обеспечивающую движение венчурного капитала с целью производства и коммерциализации инновационных высокорисковых технологий, можно выделить в ней следующие подсистемы:
- производственную, со стороны, которой формируется спрос на венчурный капитал;
- финансовую, формирующую предложение венчурного капитала;
- технологическую, способствующую созданию условий для доступа малых инновационных предприятий к производственным ресурсам;
- информационно-образовательную, предназначенную для обеспечения доступа к информации и получения необходимых знаний для участников венчурного рынка.
2.2 Функции венчурного капитала в инновационной экономике
Определение основных особенностей венчурного капитала позволяет уточнить его основные функции в инновационной экономике.
В ходе перехода венчурного капитала от одной стадии к другой в его жизненном цикле происходит изменение его роли при одновременной смене его форм (денежной, финансовой, физической).
Как правило, различным формам венчурного капитала соответствуют различные функции, хотя есть и так называемые сквозные функции, которые венчурный капитал выполняет во всех или большинстве своих форм.
Основные функции венчурного капитала:
1. Научно-производственная функция — основополагающая функция венчурного капитала, которая направлена на обеспечение инновационной и деловой активности и в итоге содействует экономическому росту хозяйственных систем. Данная функция активизирует интеллектуальную и кадровую подготовку инновационного производства.
Роль социального капитала в экономическом развитии
... модель финансирования, при относительно высокой доле бюджетного финансирования. Последнее объясняется тем, что поскольку открытый социальный капитал - общественное благо, то расходы и инвестиции на его формирование должно принимать на себя и государство. Становление и развитие ...
2. Функция коммерциализации инновационной деятельности — одна из основных функций венчурного капитала, которую можно также назвать функцией инкубации инновационного предпринимательства.
Она позволяет решать ряд важных проблем:
- укреплять интеграцию науки, производства и рынка;
- развивать малое предпринимательство, рационально объединяя различные ресурсы для технологического обновления хозяйственных систем, в том числе фирм;
- повышать конкурентоспособность хозяйственных систем;
- содействовать экономической устойчивости хозяйственных систем;
- сокращать время от идеи нового продукта до его внедрения на рынке.
3. Функция инвестиционного обеспечения инновационной деятельности — вытекает из первой функции, которую в определенной степени конкретизирует. Развитие венчурного капитала осуществляется через периоды подъемов и спадов, то есть циклически, оно не решает всей задачи полного инвестиционного обеспечения инновационной сферы, однако преуменьшать его роль в ресурсном обеспечении современного технологического обновления производства не следует, поскольку именно венчурные инвестиции дали путевку в жизнь таким новым продуктам и технологиям, как электрография, вакуумные лампы, шариковая ручка, пенициллин, реактивный двигатель, цветная фотобумага, ферритовая печать и др.
4. Функция гаранта временной экономической устойчивости рождающихся малых инновационных фирм — обеспечивается в связи с освобождением фирм, привлекающих венчурный капитал, от некоторых рисков.
5. Функция структурного обновления экономики — обеспечивается в результате содействия венчурного капитала развитию малого инновационного предпринимательства путем активизации процесса роста новых конкурентоспособных компаний с принципиально новой технологической базой и активного участия в формировании инновационной инфраструктуры.
Большинство технологических революций, свершившихся в разных отраслях экономики, было инициировано фирмами, финансируемыми венчурным капиталом. Так, благодаря поддержке венчурного капитала встали на ноги наиболее успешные в последние годы компании, такие как «ДЕК», AppleComputer, Compaq, SunMicrosystems, FederalExpress, Microsoft, Lotus, IntelNetscape.
Эти результаты были достигнуты благодаря качественно новой стратегии компании, стержнем которой стал инновационный тип развития.
Анализ особенностей и функций венчурного капитала, их сравнение с экономическим содержанием капитала вообще позволяют охарактеризовать экономическую сущность венчурного капитала как особого ресурса, представляющего единство финансового и человеческого капиталов, а поэтому обладающего синергетическим эффектом воздействия на деловую активность в хозяйственных системах через развитие в них инновационной и инвестиционной деятельности.
Венчурный капитал представляет собой особую экономическую категорию, выражающую отношения согласования противоречивых интересов инвесторов и новаторов-предпринимателей по поводу признания и оценки интеллектуальной собственности на инновации, долгосрочного инвестирования средств на создание и развитие инновационного предприятия, гарантирования инвестиций и предупреждения рисков, взаимовыгодного распределения доходов от реализации инноваций.
Правовые основы деятельности фондов
... Первая глава посвящена правовым основам деятельности фондов, вторая глава посвящена особенностям правового положения благотворительного фонда. 1.1 Понятие и деятельность фондов Фонды - относительно новый вид юридических ... которые в той или иной степени касаются особенностей гражданско-правового статуса российских фондов. Среди них: Конституция РФ "Конституция Российской Федерации" (принята ...
Все это дает основание рассматривать венчурный капитал в качестве особого фактора инновационного экономического роста, перевода хозяйственных систем различного уровня на инновационный тип развития, структурного обновления экономики.
Особая роль венчурного капитала в инновационной сфере обусловлена тем, что он направляется преимущественно на финансирование малых и средних высокотехнологичных фирм, которые, как показывает мировой опыт, являются одним из наиболее значимых источников генерации инноваций.
С учетом преимуществ использования венчурного капитала как источника финансирования инновационных фирм можно сделать вывод о том, что венчурный капитал выступает в качестве критического фактора инновационного развития и структурного обновления экономики, создает новый тип инвестиционного механизма инновационной деятельности и повышает эффективность функционирования экономики в целом.
К основным эффектам воздействия венчурного капитала на инновационную составляющую экономики относятся:
- структурное обновление экономической системы, поддержка наиболее динамично развивающихся отраслей;
- стимулирование инновационного преобразования крупных предприятий, развитие малого и среднего бизнеса;
- увеличение степени коммерциализации научных разработок, повышение скорости внедрения и распространения инноваций в экономике;
повышение квалификации кадров и расширенное воспроизводство новых профессий, создание новых конкурентоспособных рабочих мест
развитие социальной сферы, улучшение качества жизни и др.
Таким образом, без преувеличения можно констатировать, что именно венчурное финансирование, при всей его рисковости, — это ключ к новым идеям и перспективным долгосрочным разработкам новых товаров за умеренную плату, который не только обеспечивает «доведение до ума» наиболее передовых научно-технических идей с целью их последующей капитализации и выгодной продажи, но и является стартовой площадкой для развития большинства крупнейших мировых компаний, многие из которых, практически начиная с нуля (поскольку их основатели не имели за душой ни сотни собственных долларов), за несколько лет, опираясь на венчурный капитал, становились ведущими финансово-промышленными объединениями.
3. Компании Венчурного Бизнеса в РК
3.1 Венчурные компании РК
С момента обретения Казахстаном государственной независимости на его территории начали осуществлять свою деятельность сразу несколько инвестиционных фондов. Однако, после российского финансового кризиса в августе 1998 года ситуация кардинально изменилась. Некоторые из фондов, несмотря на то, что они уже увеличили объемы вложенных капиталов, отозвали после кризиса фондовые средства. Другие фонды, находившиеся на момент возникновения кризисной ситуации на стадии увеличения капиталов, были впоследствии ликвидированы, либо в значительной степени отошли от реализации инвестиционных программ.
Но есть и те которые функционируют и по сей день, один из них это EKF.
Eagle Kazakhstan Fund
Eagle Kazakhstan Fund, представляет собой фонд венчурных капиталов, инвестируемый за счет средств ЕБРР. Общий объем инвестиционных средств Фонда составляет 33 миллиона евро, из которых 30 млн. евро предоставлены ЕБРР для вложения средств в развитие малого и среднего бизнеса в Казахстане.
Eagle Kazakhstan Fund осуществил в Казахстане инвестирование деятельности шести предприятий, в размере 40% от общего объема своего инвестиционного капитала, который составляет 33 миллиона евро:
* «ФудМастер» — 2.8 млн. долларов инвестирования собственных и заемных средств в развитие производства молочных продуктов и соков, упаковочной линии и системы распределения товаров (Алматы).
* «Rainbow Paint» — 3.9 млн. долларов инвестирования собственных и заемных средств на запуск фабрики по производству красок (Алматы).
* «Spectrum» — 2.2 млн. долларов инвестирования собственных и заемных средств на развитие деятельности компании по предоставлению мобильной транковой радиосвязи.
* Усть-Каменогорская птицефабрика — 3.9 млн. долларов инвестирования собственных и заемных средств на развитие деятельности приватизированной птицефабрики (Усть-Каменогорск).
* «Bauta» — 2.1 млн. долларов инвестирования собственных и заемных средств на организацию процесса обессоливания и упаковки воды (п. Баутино, Мангистауская область).
* «Рустам» — 0.7 млн. долларов инвестирования собственных и заемных средств на организацию процесса переработки зерна (Усть-Каменогорск).
В 2012 году была одобрена программа развития национальной инновационной системы в рамках программы индустриально-инновационного развития Республики Казахстан на 2012-2025 годы. Инновационными проектами и созданием соответствующей инфраструктуры в Казахстане занимается ряд специально созданных учреждений: Национальный инновационный фонд, Инвестиционный фонда Казахстана, Фонд развития предпринимательства, Банк развития Казахстана, Центр содействия инвестициям, Центр инжиниринга и трансферта технологий, созданные для финансирования инновационных проектов, создания венчурных фондов, технопарков, бизнес -инкубаторов, организации трансферта технологий. С созданием венчурных фондов в Казахстане сформирована финансовая инфраструктура инновационной 180 деятельности, эти фонды позволяют присутствовать на мировых технологических рынках. В частности, базы венчурных фондов, их возможности по экспертизе проектов предполагается использовать для покупки акций зарубежных высокотехнологичных компаний. В рамках созданных венчурных фондов рассматривается 251 проект, имеющих перспективный потенциал коммерциализации. Поэтому с 2014 года «Национальный инновационный фонд» является главным в программах по формированию и развитию Национальной инновационной системы, разработанной до 2025 года. В качестве четырех базовых элементов определены такие направления, как развитие научного потенциала, формирование кластера финансовых инструментов в форме венчурного капитала, создание субъектов инновационной деятельности в виде технопарков и бизнес — инкубаторов, а также развитие инновационного предпринимательства. При этом сама реализация программы разбита на четыре этапа, первый из которых, такой как становление ключевых элементов системы с активным участием государства — уже пройден.
В Казахстане функция «фонда венчурных фондов», выполняемая АО «Национальный инновационный фонд», аналогична опыту стран Юго-Восточной Азии, Германии и др., в которых были созданы государственные «фонды венчурных фондов. Национальный инновационный фонд» с момента создания в 2012 году профинансировал 80 проектов в различных отраслях экономики.
3.2 Сходство и различия между инновационной и венчурной компанией
Говоря об особенностях венчурных компаний, стоит сказать и об особенностях венчурного капитала, потому что именно венчурный капитал и отразит все особенности таких компаний:
Компания даёт инвестиции только тем людям, которые предоставляют действительно стоящий проект. В данном случае и инвесторы должны понимать всю рискованность данного проекта и идти до конца вместе с предпринимателем.
В большинстве случаев многие проекты такого типа начинают приносить прибыль спустя 6 лет, а то и больше. Поэтому венчурное инвестирование всегда рассчитано на достаточно длительный срок.
В основном компании вкладывают свои денежные средства на разработку самых передовых технологий в различных областях науки. Для перспективных проектов существуют венчурные фонды, которые как никто другой готовы инвестировать любой стоящий проект. Даже когда будут, предвидится большие риски.
Во многих случаях компании не только вкладывают в стоящий проект большие инвестиции, но и активно участвуют в нём. Помимо вложения денежных средств инвесторы оказывают «молодой» компании всяческую помощь. Например, в управлении, налаживании контактов с другими предпринимателями, ищут рынок сбыта и т. д.
Венчурный предприниматель в отличие от стратегического партнёра старается захватить практически весь контрольный пакет акций.
Инновационная деятельность рассматривается как совокупность научной, технологической, организационной, финансовой и коммерческой деятельности, направленной на создание и внедрение на рынке нового или усовершенствованного продукта, процесса, технологии, организационных и управленческих новшеств, и других результатов интеллектуального труда, обеспечивающих экономическую и (или) общественную выгоду. Инновация является результатом инновационной деятельности, представленным в виде внедренного на рынке продукта (товара, услуги, процесса).
То есть грубо говоря можно рассматривать эти два понятия следующим образом:
Венчурные инвестиции — как экономический механизм, осуществления инвестиций разнообразных фондов, государства, партнеров, и акционеров. Которые предполагаю прибыль в виде СУПЕРПРИБЫЛИ.
Инновационные инвестиции — более менее обычный вид инвестиций, которые не предполагают такого большого срока окупаемости и такой колоссальной отдачи от проекта.
Единственное, Венчурные фонды в большинстве случаев вкладывают деньги только в инновационные проекты и инновационные сферы экономики! То есть для существования венчурных компаний нужны специальные условия — достаточный уровень развития НТП, а так же много инновационных компаний, деятельность и развитие которых предполагают большие потоки инвестиций.
Вывод
И так венчурный бизнес в современной экономике играет достаточно серьезную роль, в том плане, что способен поднять экономику страны за короткий промежуток времени финансируя средства преимущественно в малый и средний бизнес. К тому же одной из основных целей венчурных фондов и компаний является вклад в развитие НТП в любой сфере деятельности государства, поимущественно, конечно, это такие сферы как:
IT.
Промышленость.
НТП
Машиностроение.
Аграрный комплекс.
Венчурные фонды предлагают такие условия, когда не нужно платить постоянно по процентам и возвращать кредит. Они рискуют вместе с заявителями, а прибыль делят вместе. Венчурные фонды работают вместе с компаниями, вместе рискуют и помогают поднимать бизнес. Венчурные фонды инвестируют в рискованные проекты, как правило, связанные с инновациями. Они предоставляют капитал начинающим компаниям, деятельность которых нацелена на получение значительной части добавленной стоимости в реализуемом ими продукте за счет интеллектуальной собственности и высокого уровня менеджмента.
Следует отметить, что современные венчурные предприятия представляют собой гибкие и мобильные структуры и характеризуются чрезвычайно высокой и целенаправленной активностью, которая объясняется прямой личной заинтересованностью работников фирмы и партнеров по венчурному бизнесу в скорейшей успешной коммерческой реализации разрабатываемой идеи, технологии, объекта с минимальными затратами. В темпах доведения разработки до коммерческой реализации с ним не могут конкурировать ни крупные, ни тем более средние и мелкие промышленные фирмы.
Статистика утверждает, что «родителями» более 60% крупных нововведений ХХ века явились венчурные фирмы.
В настоящее время венчурные предприятия в Казахстане находится на начальном этапе развития. Это понятие новое для казахстанской экономики.
Но тем не менее в нашей стране тоже проводится процесс внедрения венчурного бизнеса в экономику страны. Как уже было сказано в Казахстане функция «фонда венчурных фондов», выполняет АО «Национальный инновационный фонд». В Казахстане в отличие от запада Большинство венчурных процессов/инвестиций представлены государственными фондами такими как:
АО » Фонд Высоких технологий «Арекет»
АО «Венчурный фонд «Адвант»
АО » Акционерный Инвестиционный Фонд Рискового Инвестирования «Венчурный фонд Сентрас»
АО «Венчурный фонд Glotur Technology Fund»
АО ‘Almaty venture capital»
АО «Logycom perspective innovations»
Список литературы
1. http://docplayer.ru/147379-Innovacionnaya-deyatelnost-i-venchurnyy-biznes.html
2. http://works.doklad.ru/view/MvDR_wW0Ge8.html
3. http://studopedia.ru/3_80421_rol-venchurnogo-predprinimatelstva-v-sovremennoy-ekonomike.html
4. https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%92%D0%B5%D0%BD%D1%87%D1%83%D1%80%D0%BD%D1%8B%D0%B9_%D0%B1%D0%B8%D0%B7%D0%BD%D0%B5%D1%81
5. http://www.ronl.ru/referaty/ekonomika/257175/
6. http://rushbiz.ru/startbiz/terms/venchurnaya-kompaniya.html #harakternye-osobennosti-venchurnoy-kompanii
