Важно подчеркнуть, что первый принцип безналичных расчетов в условиях рынка имеет отношение как к юридическим, так и к физическим лицам, в то время как раньше касался исключительно юридических лиц, поскольку существовало четкое законодательное разграничение сферы наличного и безналичного денежного оборота.
Второй принцип безналичных расчетов заключается в том, что платежи со счетов должны осуществляться банками по распоряжению их владельцев в порядке установленной ими очередности платежей и в пределах остатка средств на счете. Однако в связи с ухудшением платежной дисциплины в хозяйстве в условиях спада производства, инфляционных процессов на основании Указа Президента Российской Федерации от 23 мая 1994 г. N 1005 «О дополнительных мерах по нормализации расчетов и укреплению платежной дисциплины в народном хозяйстве» ЦБ РФ с 1 июля 1994 г. вновь была установлена календарная очередность платежей с расчетных счетов клиентов (за исключением выплат денежных средств на неотложные нужды, платежей в бюджеты всех уровней, а также в Пенсионный фонд РФ, которые должны осуществляться в первоочередном порядке).
Эта административная мера является временной и в основном продиктована заботами Правительства РФ о полноте и своевременности формирования в данный период развития экономики доходной базы бюджета и обеспечения необходимых расходов в интересах поддержания приоритетных и жизнеобеспечивающих отраслей хозяйства.
В этом принципе закреплено право субъектов рынка самим определять очередность платежей с их счетов. Это представляет собой значительный шаг на пути к утверждению подлинной экономической самостоятельности хозяйственников. Далее, в формулировке данного принципа обращает на себя внимание отсутствие указания на источник платежа, что тоже важно для утверждения экономической самостоятельности владельца счета в распоряжении имеющимися у него в обороте средствами и ответственности обеспечения платежа. Главное требование, предъявляемое в данном случае банком к субъекту рынка — участнику расчетов, — это осуществление последним платежей в пределах имеющегося остатка средств на счете.
Третий принцип — принцип свободы выбора субъектами рынка форм безналичных расчетов и закрепления их в хозяйственных договорах при невмешательстве банков в договорные отношения.
Этот принцип также нацелен на утверждение экономической самостоятельности всех субъектов рынка (независимо от формы собственности) в организации договорных и расчетных отношений и на повышение их материальной ответственности за результативность этих отношений. Банку отводится роль посредника в платежах.
Коммерческий расчет предприятия. Основные принципы коммерческого ...
... борьбы производителей за рынок сбыта, хозяйственная самостоятельность предприятий-товаропроизводителей является естественным и обязательным элементом их хозяйственной и коммерческой деятельности. К важнейшим и определяющим принципам коммерческого расчета необходимо отнести также ...
В Положении о безналичных расчетах N 2-П видна тенденция к превращению плательщика в главный субъект платежной операции, так как во всех формах безналичных расчетов инициатива платежа принадлежит плательщику. Данное обстоятельство соответствует рыночным отношениям в экономике страны.
Все три названных принципа безналичных расчетов хотя и не четко, но прослеживаются в Положении о безналичных расчетах. Однако, на наш взгляд, к ним следует добавить еще два принципа организации безналичных расчетов: срочность платежа и обеспеченность платежа.
Развитие экономики любого государства сегодня невозможно без высокоэффективной системы денежного обращения и использования современных платежных механизмов. Практика показывает, что каждодневные проблемы финансирования, кредитования экономики, исполнения бюджета, а также задачи отдаленной перспективы, позволяет успешно решать интенсивное развитие различных форм безналичных расчетов.
Платежный механизм — структура экономики, которая опосредует «обмен веществ» в хозяйственной системе. Методы платежа делятся на наличные и безналичные. Безналичные расчеты постепенно вытесняют налично-денежные платежи в денежных системах различных стран. Основная доля проведения безналичных расчетов приходится на коммерческие банки. Именно им принадлежит важнейшая расчетно-платежная функция в платежной системе государства.
Одним из элементов системы безналичных расчетов являются формы безналичных расчетов. Рассматривая сущность безналичных расчетов и связь элементов системы последних, можно утверждать, что формы расчетов представляют собой совокупность взаимосвязанных способов платежа и связанного с ним документооборота. Причем нужно принять во внимание всю их совокупность, которая позволяет отличить одну форму расчетов от другой. Документооборот — это система оформления, использования и движения денежных средств.
Способ платежа является одним из элементов организации безналичных расчетов, другим ее элементом является форма безналичных расчетов, а способ платежа, как правило, не определяет форму расчетов1. Одни и те же формы расчетов могут совершаться с использованием различных способов платежа.
2. Подходы к оценке денежной массы
2.1. Трансакционный подход
Трансакционный спрос на деньги возникает из-за необходимости использовать деньги для совершения регулярных платежей. Трансакционный мотив является результатом несовершенной синхронизации денежных поступлений и расходов. При этом подразумевается обязательность как поступлений денег, так и их трат в течение определённого отрезка времени. Согласно классической концепции, трансакционный спрос на деньги (Lt) прямо пропорционально зависит от уровня дохода и выражается по формуле:
Lt = kY, (1.2.1)
где k – кембриджский коэффициент, обратно пропорциональный скорости обращения денег.
К этому выводу приводит так называемое «механическое» объяснение трансакционного спроса на деньги. Такой «механический» способ расчета необходимого экономическим субъектам количества денег полностью определяет спрос на них согласно неоклассической концепции. Учитывая зависимость спроса на деньги от экзогенно заданной скорости их обращения, неоклассики не принимали во внимание альтернативные издержки держания кассы, которые сами влияют на скорость обращения денег. Сегодня этот подход, по нашему мнению, устарел. Да и в русле данного исследования ему не может уделяться особое внимание, так как он постулирует независимость спроса на деньги от процентной ставки, а лишь от денежных трат и поступлений. Классическая школа признавала и признаёт только один мотив спроса на деньги – трансакционный.
Правовая природа безналичных денег
... наиболее удачным вариантом решения проблемы правовой природы безналичных денег. Основной тезис – безналичные деньги есть ничто иное, как право требования ... может выступать как средство платежа и, следовательно, выполняет роль денег." А деньгами в экономическом смысле выступать ... расчетов по заключенным сделкам происходит в безналичном порядке. Но тогда следует признать, что подавляющая часть расчетов ...
Однако трансакционный спрос на деньги всё же может зависеть не только от денежных трат и поступлений, но и от процентной ставки. Этот взгляд на спрос на деньги для сделок впервые был доказан и сформулирован в виде модели с учетом альтернативных затрат держания кассы в 50-х годах ХХ века независимо друг от друга Уильямом Баумолем и Джеймсом Тобином.
Главная особенность этой модели состоит в том, что она учитывает потери дохода, связанные с держанием кассы, которые можно представить как процент по ценным бумагам или по банковскому вкладу. Все более ранние модели трансакционного спроса на деньги не учитывали этих потерь.
В принципе, проблема была обозначена ещё несколько раньше. Элвин Хансен утверждал, что трансакционные денежные остатки становятся зависимыми от процентной ставки при достаточно высоком значении последней1.
Модель Баумоля-Тобина предполагает, что в начале каждого периода времени (например, месяца) доход выплачивается экономическим субъектам не наличными, а зачисляется на депозит с гарантированным процентным доходом, или вкладываются в купонную облигацию, по которой также выплачивается фиксированный доход. Облигации в этой модели представляют альтернативный актив, в котором могут храниться трансакционные остатки. Облигации и деньги рассматриваются как субституты, но между ними выделяются два отличия. Во-первых, облигации не являются средством платежа. Во-вторых, облигации приносят процентный доход. Предполагается, что ставка процента по деньгам (наличности) равна нулю, а процентная ставка как таковая – это разница между доходностью облигаций и наличных денег.
Главный вопрос, решаемый в модели, – каков должен быть оптимальный спрос на деньги для осуществления необходимых трат, или, другими словами, какой оптимальной величиной среднего количества денег должен располагать экономический субъект для осуществления годовых расходов на сумму Y (допускается, что цены, и, следовательно, реальные расходы в течение года не меняются).
Существуют различные варианты расходования суммы Y. Можно в начале года снять со счета все деньги (Y) и расходовать их постепенно в течение года. На рис. 1 показана сумма денег, которой субъект хозяйственной деятельности располагает в каждый момент времени. В начале года она равна Y, в конце года 0, средняя в течение года — Y/2.
Если в течение года экономический субъект обращается в банк N раз, каждый раз снимая со счета Y/N, он расходует эти суммы равными частями в течение каждого из 1/N периодов. Из рис. 2 видно, что в течение года сумма наличных денег изменяется в пределах от Y/N до 0, и ее среднегодовое значение равно Y/(2N).
Чем меньше это среднегодовое значение суммы наличных денег, тем меньше потери в виде неполученных процентов по вкладам, но тем больше необходимо совершить операций по снятию денег с банковского вклада.
Кредитные деньги
... Цель данной курсовой работы изучить сущность кредитных денег и их применение, и механизм их функционирования. Задачи: 1. Изучить сущность неполноценных денег и их виды. 2. Виды кредитных денег и их развитие. 3. Механизм эмиссии кредитных денег. 4. Условие устойчивости кредитных денег. Примеры обесценения кредитных денег и их причины. ...
Y/N
Вопрос в том, как выбрать оптимальное значение N? Чем оно выше, тем меньше среднее количество наличных денег и меньше потери в виде неполученных процентов, но тем больше затрат времени и денег придётся понести экономическому субъекту в связи с необходимостью чаще обращаться в банк и выполнять банковскую операцию по снятию денежных средств.
Условно обозначим издержки, связанные с обращением в банк, произвольной постоянной величиной F, которая представляет собой стоимостной показатель, измеряемый затратами времени на снятие денег со счета и возможную банковскую комиссию за операцию. Обозначим ставку процента через i; i — то, что теряется при хранении наличных денег, поскольку последние не приносят процента. Чем больше число обращений в банк N, тем выше связанные с этим издержки и тем меньше сумма неполученных процентов.
При любом N среднее значение оптимальной суммы денег, которую целесообразно иметь на руках, составляет Y/(2N), а потери в виде неполученных процентов равны iY/(2N).
Общая сумма затрат, связанных с обращениями в банк в течение года, равна FN. Вместе с суммой неполученных процентов они составляют совокупные издержки держания наличных денег.
Графически первый вид издержек будет представлять собой равностороннюю гиперболу. Второй вид издержек изобразится в виде прямой, выходящей из начала координат (рис. 3).
Линия общих издержек представляет сумму двух упомянутых видов издержек.
Рис. 3 иллюстрирует зависимость суммы неполученных процентов, издержек, связанных с обращениями в банк, и совокупных издержек от числа обращений в банк с целью снять деньги со счёта. Совокупные издержки достигают минимума при единственном значении N, равном N*. Для того чтобы найти это минимальное значение, необходимо приравнять первую производную общих издержек нулю:
d(FN)/dN + d(iY/2N)/dN = 0 (1.2.2)
После нахождения производной и несложных алгебраических преобразований получаем, что оптимальная величина N равна :
(1.2.3)
При этом значении N средняя сумма денег на руках составит:
(1.2.4)
Рис.3. Издержки хранения денег и оптимальные денежные остатки
Из уравнения (1.2.4) следует, что чем выше издержки, связанные с обращением в банк F и чем ниже ставка процента i, тем больше наличных денег держат экономические субъекты.
Модели Баумоля и Тобина предполагают, что трансакции носят устойчивый характер, и, соответственно, их легко предвидеть. В противоположность полностью детерминированной природе этих моделей, исследования спроса на деньги по мотиву предосторожности постулируют случайный характер трансакций1.
Экономическим агентам часто приходится сталкиваться с непредвиденными платежами и неожиданным снижением дохода. Ни домашние хозяйства, ни фирмы не знают точно, в какой именно день они получат причитающиеся им доходы и когда и какие платежи им придётся произвести. Недостаток денег связан с определёнными издержками, которые могут принимать различные формы. Если к сроку осуществления платежей у экономического субъекта не оказывается денег, то ему придётся взять кредит или продать часть своего имущества. То и другое связано с затратами, для избежания которых и должен служить определённый запас денег. Так возникает спрос на них по мотиву предосторожности.
Теории спроса на деньги
... экономической сущности денег и их функций, роли денег в формировании экономической политики; определение понятия денежных агрегатов; изучение классической и кейнсианской концепций спроса на деньги; исследование особенностей спроса на деньги в Республике Беларусь; рассмотрение основных положений теорий спроса на деньги современности. ...
Вероятность столкнуться с ситуацией отсутствия в нужный момент наличности зависит от того, сколько средств в среднем держит экономический субъект в ликвидной форме и какова степень неопределённости относительно доходов и расходов. Чем больше у субъекта хозяйственной деятельности наличных денег и чем меньше степень неопределённости, тем меньше вероятность неплатёжеспособности. С другой стороны, нет смысла все свои средства держать в виде наличных, поскольку это также связано с издержками. Храня средства в наличной форме, экономический субъект лишается процентных платежей, которые мог бы получить, положив эти средства на депозит. Оптимальное количество наличных денег или денег на беспроцентном текущем счёте должно уравновешивать предельные издержки, связанные с недополученными процентами, с предельной выгодой от сокращения издержек, связанных с неплатёжеспособностью.
Первым обратил внимание на важность мотива предосторожности Кейнс, который считал, что агенты в ситуации неопределенности держат некоторую часть своего богатства в деньгах только для того, чтобы в случае непредвиденных трат не оказаться в ситуации недостатка наличности.
В условиях современной рыночной экономики взгляды Кейнса, на наш взгляд, сводятся к тому, что экономические субъекты предпочитают держать определённую сумму денег по мотиву предосторожности на текущем счёте или вкладе до востребования в банке, чтобы застраховать себя от вероятной неплатежеспособности. Ведь в развитой рыночной экономике текущие счета в банках фактически заменяют наличные деньги, так как практически не уступают им в ликвидности. Необходимо также отметить, что в российской экономике спрос на деньги по мотиву предосторожности, предъявляемый домашними хозяйствами, в значительной степени обеспечивается держанием наличной валюты, так как она, по мнению домашних хозяйств, обеспечивает лучшую защиту от вероятной неплатёжеспособности, чем наличные рубли. Эта ситуация будет подробно проанализирована в следующей главе.
Объём спроса на деньги по мотиву предосторожности зависит от размера непредвиденных платежей, который, как правило, прямо пропорционален доходу субъекта. При снижении затрат, связанных с непредвиденными платежами, запас денег по мотиву предосторожности, как и любая касса, порождает альтернативные расходы в размере текущей ставки процента. Следовательно, спрос на деньги по мотиву предосторожности определяется теми же факторами, что и спрос на деньги для сделок:
Lпр = Lпр (Y, i) (1.2.5)
+ —
Особое внимание следует уделить анализу спроса на деньги по мотиву предосторожности, предпринятому К.Нагатани. В своей работе Нагатани анализировал 3 возможных актива: деньги , краткосрочные облигации и долгосрочные активы (облигации, акции) .
Весьма интересные выводы были получены Нагатани для воздействия изменения параметров долгосрочных активов: и . Оказалось, что они не влияют на спрос на деньги. Вывод сильно отличается от вывода портфельной теории, которая будет рассматриваться ниже, где все активы являются взаимосвязанными и изменение параметра любого актива скажется на спросе на любой другой актив.
Контрольной работы раскрыта в литературе в достаточном объеме. ...
... теория отвергает разделение спроса на деньги на основании трансакционных, спекулятивных мотивов и мотива предосторожности. Процентная ставка влияет на спрос на деньги, но лишь вследствие того, что норма процента представляет собой альтернативную стоимость хранения денег. Современная теория рассматривает ...
В принципе, выводы Нагатани, на наш взгляд, не являются универсальными, так как несложно придумать ситуацию, когда вкладывать в короткие активы будет не выгодно (например, ) и тогда между длинными активами и деньгами не будет той прослойки, которая обнуляет эффект изменения параметров длинных активов. Однако, если обратиться к реальному миру, то, очевидно, что эта прослойка между длинными активами и деньгами существует и очень значительна. Ведь рынок ГКО или treasury-bills обычно достаточно велик и занимает значительную часть рынка финансовых активов страны1.
Всё это делает анализ Нагатани очень полезным тогда, когда необходимо оценить альтернативную стоимость денег. Из этой модели следует, что в расчет необходимо принимать ставку процента именно по краткосрочным активам, так как изменение доходности долгосрочных активов, скорее всего, приведёт лишь к изменению пропорций вложения в длинные и короткие активы, но не повлияет на спрос на деньги.
2.2. Ликвидный подход
Ликвидный подход к оценке денежной массы заключается в желании экономических субъектов держать денежные остатки в связи с их высокой ликвидностью по сравнению с другими активами. Этот подход тесно связан со спекулятивным спросом на деньги.
Спекулятивный мотив держания денег был впервые обнаружен Дж. М. Кейнсом и предполагает зависимость спроса на деньги от процентной ставки. Поэтому здесь мы особое внимание уделим именно процентной ставке и её сущности. Ведь она играет очень большую роль в рамках основного предмета данного исследования, фактически являясь ценой ценных бумаг. Таким образом, роль процентной ставки в формировании спроса на деньги определяет и ту роль, которую играет рынок ценных бумаг в целом в формировании спроса на деньги.
Необходимо отметить, что кейнсианское определение процентной ставки было далеко не исчерпывающим и вызвало много дебатов в последующие годы. Она представляет собой не вознаграждение за сбережение части дохода, а плату за «расставание с ликвидностью», за преодоление страха перед неопределённым будущим и принятие риска неплатежа при наступлении срока погашения договоров и обязательств1. В такой постановке теория процента крайне уязвима, что в будущем осознало большинство теоретиков экономической науки. В. М. Усоскин отмечал по поводу кейнсианской теории процента, что различия индивидуальных оценок будущей динамики процента – это шаткое основание. «Кейнс попадает в порочный круг: он выводит снижающуюся кривую предпочтения ликвидности из ожиданий участников воспроизводственного процесса, а затем пытается объяснить процент, исходя из только что выведенной кривой»2.
Для исследования роли процентной ставки в формировании спроса на деньги очень большое значение имели труды Дж. Р. Хикса. Он признавал отсутствие у Кейнса научного объяснения категории процента и пытался улучшить положение, связывая уровень нормы процента не только с денежными факторами, но и с ситуацией в реальном секторе экономики, т. е. объединяя кейнсианский и неоклассический подходы.
Хикс отмечал крайнюю схожесть денег и ценных бумаг, а существование процентной ставки представлял как плату за риск отказа от денег. Причём эта концепция послужила основой и многих современных теорий спроса на деньги.
