1) Развитие фондового рынка в стране
Финансовый рынок Индии является одним из старейших в мире и считается самым лучшим и быстрорастущим среди всех рынков стран с развивающейся экономикой. История индийских финансовых рынков началась 200 лет назад, в конце 18 века, когда Индия находилась под правлением Ост-Индийской компании.
Сегодня финансовый рынок Индии более развит, чем многие другие сектора экономики, так как он был организован задолго до них; фондовые биржи Мумбаи, Ахмадабада и Калькутты были созданы в начале 19 века. К началу 1960 года общее число фондовых бирж в Индии увеличилось до восьми, к биржам в Мумбае, Ахмадабаде и Калькутте добавились биржи в Мадрасе, Канпуре, Дели, Бангалоре и Пуне. На сегодняшний день кроме централизованной Национальной фондовой биржи -NSE и Внебиржевого рынка Индии -OTCEI в стране функционирует 23 региональная фондовые биржи. Тем не менее рынки ценных бумаг в Индии оставались в состоянии стагнации из-за строгих мер контроля рыночной экономики, которые позволяют небольшому числу монополистов доминировать в соответствующих секторах. Корпоративные инвесторы не допускались во многие сегменты промышленности, в которых доминировали инвесторы, контролируемые государством, что привело к экономической стагнации в начале 90-х годов. В последующие годы, когда в экономике Индии началась «либерализация», сопровождавшаяся устранением или смягчением контроля, на рынках ценных бумаг было проведено большое количество IPO. В результате многие компании в разных сегментах промышленности начали предлагать новые продукты и услуги.
В конце мая 2003 года, после спада в феврале 2000 года, индийские фондовые рынки начали стремительный рост. Тенденция к повышению продолжается уже долгое время, прерываясь из-за коррекции и всплесков волатильности. Положительное влияние на рост оказали высокие фундаментальные экономические и корпоративные показатели, позитивная тенденция на мировых рынках ценных бумаг и высокий уровень спроса со стороны паевых инвестиционных фондов и иностранных институциональных инвесторов -FII. Расчетный список индекса Sensex Бомбейской фондовой биржи -ВSЕ представлен акциями 30 крупных и высоколиквидных компаний на рынке. Sensex, который в январе 2004 года поднялся выше отметки в 6000 пунктов всего лишь второй раз за всю историю своего существования, 11 мая 2006 года достиг мак- симума в 12 671 пунктов. Вместе с тем общая активная продажа акций на рынках стран с развивающейся экономикой и чрезмерное привлечение заемного капитала для выстраивания позиций по производным финансовым инструментам привели к резкому падению в середине мая 2011 года. 18 мая 2011 года Sensex упал на 826 пунктов. В последующий период восстановление рынков проходило довольно медленно и, несмотря на коррекцию в декабре 2011 года, январе и феврале 2012 года, Sensex достиг нового максимума в 14 652 пунктов 8 февраля 2012 года. После этого продажа финансовых инструментов на индийском рынке проходила в соответствии с глобальными тенденциями. Затем ситуация оставалась нестабильной, наблюдалась обеспокоенность по поводу повышения процентных ставок, роста инфляции и ее потенциального влияния на корпоративные прибыли. К середине июля 2012 года, однако, Sensex достиг отметки в 15 300 пунктов.
Статистика фондового рынка
... фондового рынка. В 90-х годах Россия стала на путь возрождения рынка ценных ... главными субъектами этого рынка. Рынок ценных бумаг может развиваться только при нормальных ... хорошо продуманной, долгосрочной фондовой политики. Тормозит развитие российского рынка ценных бумаг ... рынка ценных бумаг – как и всех финансовых рынков – состоит в том, чтобы обеспечивать наличие механизма для привлечения инвестиций ...
2) Органом, регулирующим развитие и функционирование фондового рынка Индии, является Securities & Exchange Board of India — Индийский совет по ценным бумагам и биржам. Совет, сформированный в 1992 году как независимый институт, занимается установлением правил биржевой торговли и внедрением новых рыночных практик, инструментов и механизмов на фондовый рынок страны.
Торговля на индийских биржах происходит по технологии исполнения безадресных лимитированных и рыночных заявок путем двойного аукциона — процесс торговли автоматизирован. На биржах нет маркет-мейкеров, а рыночные ордера, выставленные инвесторами, автоматически соотносятся с лучшими лимитными ордерами. Такая система весьма прозрачна, но нет гарантии, что ордера будут исполнены. Торговля ведется с 9.55 до 15.30 по стандартному индийскому времени (+5,5 GMT).
Рынки развивающихся стран в последние годы привлекают все больше и больше инвесторов. Вложения в молодые и динамичные рынки стран-«хищников», в частности Индии, зачастую оказываются перспективнее инвестирования на традиционных европейских площадках и предоставляют множество возможностей как для институциональных, так и для частных инвесторов.
BSE, NSE, USE
Большая часть операций с ценными бумагами в Индии приходится на 3 основные биржи — Bombay stock exchange (Бомбейская фондовая биржа), National Stock Exchange (Национальная фондовая биржа) и United Stock Exchange (Объединенная фондовая биржа).
Старейшей является биржа BSE. Она образована в 1875 году, на ней торгуются акции около 4700 фирм, при этом около 500 из них составляют 90% всей ее капитализации, остальные бумаги крайне неликвидны. Национальная фондовая фондовая биржа">биржа образована в 1992 году и на ней обращаются акции 1200 компаний. При этом именно на NSE происходит 70% сделок спот и большинство сделок с деривативами. Самой молодой биржей Индии является United Stock Exchange — она начала свою работу в 2010 году и создавалась для развития финансовых рынков страны посредством введения новых для индийского рынка, привлекательных для трейдеров и инвесторов финансовых инструментов.
Рынок труда топ-менеджмента и доходность акций компании
... примерное представление о текущей ситуации на рынке труда топ-менеджеров. В третьей главе представлена методология исследования: тщательное описание 2-х используемых в работе моделей (зависимые и независимые переменные), их ... как информация о назначении нового CEO отражалась на котировках акций компаний в период с 1992 по 2007 года. Оказалось, что назначение нового CEO сказывается на цене ...
Механизм осуществления торговли
фондовый рынок индия биржа
Органом, регулирующим развитие и функционирование фондового рынка Индии, является Securities & Exchange Board of India — Индийский совет по ценным бумагам и биржам. Совет, сформированный в 1992 году как независимый институт, занимается установлением правил биржевой торговли и внедрением новых рыночных практик, инструментов и механизмов на фондовый рынок страны.
Торговля на индийских биржах происходит по технологии исполнения безадресных лимитированных и рыночных заявок путем двойного аукциона — процесс торговли автоматизирован. На биржах нет маркет-мейкеров, а рыночные ордера, выставленные инвесторами, автоматически соотносятся с лучшими лимитными ордерами. Такая система весьма прозрачна, но нет гарантии, что ордера будут исполнены. Торговля ведется с 9.55 до 15.30 по стандартному индийскому времени (+5,5 GMT).
Рыночные индексы
Два основных рыночных индекса Индии — это Sensex и Nifty. Sensex — это индекс, который включает акции 30 компаний, котирующихся на BSE. Индекс был создан в 1986 году и располагает данными, начиная с апреля 1979 года. Второй индекс, S&P CNX Nifty, включает акции 50 компаний, представленных на NSE. Индекс создан в 1996 и предоставляет данные с июля 1990 года.
Инвестиции в Индию
Индия открыла свою экономику для иностранных инвестиций лишь в 1990-ых годах. Инвестиции подразделяются на 2 категории: прямые и портфельные. Все капиталовложения, в управлении и совершении операций с которыми принимает участие инвестор, считаются прямыми инвестициями. Вложения, управляемые менеджерами — портфельными инвестициями. Институциональные инвесторы, вкладывающие в индийский рынок, — это в основном пенсионные фонды, ПИФы, страховые компании, банки, компании, предоставляющие услуги по доверительному управлению и управлению состоянием. Такие компании могут напрямую инвестировать в акции любой компании, зарегистрированной на фондовой бирже. Кроме того, возможны инвестиции и в акции, не котирующиеся на бирже, по цене, согласованной с Резервным банком Индии.
Инвестиционные потолки
Правительство страны устанавливает лимиты на прямые иностранные инвестиции — для разных отраслей экономики предусмотрены различные «потолки», обычно они варьируются в диапазоне от 26% до 100%. При этом максимальный уровень иностранных портфельных инвестиций определяется потолком для прямых инвестиций, характерных для данной отрасли. Кроме того, существуют дополнительные ограничения на портфельные инвестиции:
1. Суммарный лимит вложений иностранных инвесторов в одну компанию не может превышать 24% ее оплаченного капитала (однако этот лимит может быть расширен до максимально допустимого в отрасли значения решением совета директоров компании)
2. Инвестиции одного иностранного инвестора в компанию не должны превышать 10% ее оплаченного капитала
Возможности для частных инвесторов
Акции известных индийских компаний котируются на иностранных биржах, таких как New York Stock Exchange или Nasdaq, но многие перспективные компании пока не вышли на международный уровень. Частные лица могут инвестировать в компании этого развивающегося государства через ПИФы и другие виды совместных инвестиций, а также через посредничество брокерских компаний-членов индийских бирж. Это открывает доступ для совершения сделок не только с ценными бумагами Индии, но и с фьючерсными и опционными валютными контрактами.
Страховые компании на российском рынке: состояние и перспективы
... к саморазвитию, такие как предпринимательство, активность, инициатива, новаторство и т.п. На данный момент страховой рынок в России уже достаточно развит, сегодня многие и не только юридические лица все чаще ...
Сейчас не много индийских семей вкладывает свои сбережения в акции, однако, рост ВВП на 7-8% в год и наличие стабильного, цивилизованного и развитого фондового рынка говорит о том, что вскоре, на индийском рынке будет присутствовать все больше капитала.
Быстроразвивающиеся рынки, подобные Индии, предоставляют отличные возможности для получения прибыли от вложений как в краткосрочной перспективе, так и при долгосрочном инвестировании.
Исследование фондового рынка Украины, анализ динамики его развития, выявление перспектив. Характеристика фондового рынка как элемента финансового рынка, первичный и вторичный рынок ценных бумаг. Развитие законодательной базы, регулирующей фондовый рынок.
