Финансовые риски и их классификация
Несмотря на то, что в экономике явление риска было известно давно, изучено оно недостаточно. Объяснить это можно, тем, что данное явление долгое время не рассматривалось в качестве объекта теоретических исследований, а исследовалось лишь с практической точки зрения. Лишь в ряд исследования последних десятилетий сделал риск объектом пристального внимания, а с началом экономических реформ — и объектом углубленных изучений и исследований. Вместе с тем, в настоящее время нет общепринятой трактовки экономического преломления понятия «риск», она просто не выработана.
Коммерческие банки, стараясь максимизировать прибыль, одновременно стараются свести к минимуму возможность возникновения убытков. Эти цели обусловлены интересами владельцев (акционеров) банка и его вкладчиками. Первые ориентируются на получение максимального дохода, и готовы идти на риск, чтобы извлечь дополнительную прибыль (вместе с тем пытаясь ограничить риски); для вторых же главное значение имеет сохранить их средства, доверенных банку (хотя размер дохода также имеет здесь немаловажную роль).
Поддержка оптимального соотношению между доходностью и риском составляет одну, из главных и наиболее сложных проблем в управлении банками. [1].
При этом наличие риска побуждает банк осуществлять взвешенные действия, потребленные на достижение устойчивости финансового состояния его эффективного развития. Риск характерен для производственно-экономических систем с массовыми, повторяющимися событиями. Такой подход к интерпретации категорий риска принят в неокейнсианском направлении экономической науки. [2]
Финансовые риски возникли вместе с появлением денежного обращения и отношений «заемщик — кредитор» и сопровождают финансовую деятельность коммерческой структуры.[4].
Еще Адам Смит, при исследовании предпринимательской прибыли, впервые выделил в структуре предпринимательского дохода «плату за риск» в виде возмещения возможного риска, связанного с предпринимательской деятельностью.[3] Ученый экономист Джон Мейнард Кейнс определял финансовый риск как неопределенность получения ожидаемого дохода от вложения средств, Кейнс считал, что причиной неопределенности является ориентированный на будущее характер самого экономического процесса, и предложил активизировать роль государства для уменьшения степени неопределенности в экономике. Поскольку итог предпринимательской деятельности не всегда ясен и зависит от многих факторов, а принимать решения довольно трудно, то встал вопрос о необходимости учета рисков, что придало рискам объективный характер. С другой стороны, появление риска как составной части экономической деятельности вытекает из законов экономики, наличие рисков обусловлено ограниченностью материальных, трудовых, финансовых, информационных и других видов ресурсов, втянутых в хозяйственный оборот, а последствия принятия риска приводят к отрицательному, нулевому или положительному результату. Финансовый риск возникает в процессе отношений предприятия с финансовыми институтами (банками, финансовыми, инвестиционными, страховыми компаниями, биржами и др.).
Налогообложение доходов от предпринимательской деятельности
... внешнеэкономическая деятельность, включая привлечение иностранных инвестиций, формируется хозрасчетный доход и прибыль предприятия. В условиях перехода от ... первую очередь посредством установления открытых перечней доходов и расходов, учитываемых при определении налоговой базы. Снижение ... уже говорилось выше, налоговая система возникла и развивалась вместе с государством. На самых ранних ...
Причины финансового риска — инфляционные факторы, рост учетных ставок банка, снижение стоимости ценных бумаг и др. На сегодня нет однозначного понимания сущности риска. Это объясняется, в частности, многоаспектностью этого явления, практически полным игнорированием его нашим хозяйственным законодательством в реальной экономической практике и управленческой деятельности. Кроме того, риск — это сложное явление, имеющее множество несовпадающих, а иногда противоположных реальных основ. Это обуславливает возможность существования нескольких определений понятий риска с разных точек зрения.
Из основных, часто встречающихся определений финансового риска, можно выявить несколько схожих моментов:
- Деятельность, совершаемая в надежде на удачный исход;
- Возможная опасность или неудача;
- Вероятность ошибки или успеха того или иного выбора в ситуации с несколькими альтернативами;
- Специфическая форма деятельности, которая реализуется субъектом и условиями неопределенности;
- Неопределенность результатов неких событий;
- Вероятность возникновения потерь, убытков, недопоступлений планируемых доходов, прибыли.[5]
Финансовые риски подразделяются на три вида:
- риски, связанные с покупательной способностью денег;
- риски, связанные с вложением капитала (инвестиционные риски);
- риски, связанные с формой организации хозяйственной деятельности организации.
Риски, связанные с покупательной способностью денег
риск покупательная способность деньги
Первая группа финансовых рисков. К рискам, связанным с покупательной способностью денег, относятся следующие разновидности рисков: инфляционные и дефляционные риски, валютные риски, риски ликвидности.
Инфляция означает обесценение денег и, соответственно, рост цен. Инфляционный риск. В условиях инфляционной экономики выделяется в самостоятельный вид финансовых рисков. Характеризуется возможностью обесценения реальной стоимости капитала (в форме финансовых активов предприятия), а также ожидаемых доходов и прибыли организации в связи с ростом инфляции. Так как этот вид риска в современных условиях носит постоянный характер и сопровождает практически все финансовые операции предприятия, в финансовом менеджменте ему уделяется постоянное внимание.
Доходность и риск финансовых активов
... определить источники формирования финансовых активов предприятия, направления и эффективность их использования; исследовать виды риска и методов их оценки; исследовать доходность финансовых активов; исследовать концепции оценки риска, дохода и доходности финансовых активов; определить пути повышения доходности и снижения риска финансовых активов предприятия. Курсовая работа состоит из введения, ...
Инфляционные риски действуют в двух направлениях:
- сырье и комплектующие, используемые в производстве дорожают быстрее, чем готовая продукция;
- готовая продукция предприятия дорожает быстрее, чем цены конкурентов на эту продукцию.
Дефляция — это процесс, обратный инфляции, он выражается в снижении цен и, соответственно, в увеличении покупательной способности денег.
Дефляционный риск — это риск того, что при росте дефляции происходит падение уровня цен, ухудшение экономических условий предпринимательства и снижения доходов.
Трансляционный валютный риск возникает при консолидации счетов иностранных дочерних компаний с финансовыми отчетами головных компаний многонациональных корпораций. Данный риск имеет бухгалтерскую природу и обусловлен необходимостью учета активов и пассивов фирмы в разной иностранной валюте. Следует иметь в виду, что трансляционный риск представляет собой бухгалтерский эффект, но мало или совсем не отражает валютного риска сделки. Поэтому с экономической точки зрения более пристального внимания заслуживает операционный валютный риск, поскольку он отражает влияние изменений валютного курса на будущий поток платежей, т.е. на будущую прибыльность деятельности фирмы. Операционный валютный риск возникает в ходе такой деловой операции, специфика которой обусловливает проведение платежа или получение средств в иностранной валюте не в момент заключения сделки, а спустя какое-то время. Этот риск может привести к сокращению реальной суммы выручки по сравнению с первоначальными расчетами. Экономический валютный риск — это вероятность сокращения выручки или возможность получения прибыли в связи с изменением валютных курсов. Этот вид валютного риска для фирмы состоит в том, что стоимость ее активов и пассивов может меняться как в большую, так и в меньшую сторону из-за будущих изменений валютного риска. Экономический валютный риск носит долговременный характер и связан с тем, что фирма производит расходы в одной валюте, а получает доходы в другой, в результате любые изменения валютных курсов могут отразиться на финансовом положении фирмы.
Существуют два подвида экономического валютного риска;
- прямой экономический риск — уменьшение прибыли по будущим операциям;
- косвенный экономический риск — потеря определенной части ценовой конкуренции в сравнении с иностранными производителями, Этот вид риска особенно опасен для фирм, представляющих страны со слабой национальной валютой.
Риски ликвидности — это риски, связанные с возможностью потерь при реализации ценных бумаг или других товаров из-за изменения оценки их качества и потребительской стоимости. К ним могут относиться:
- а) возможные потери, вызванные невозможностью купить или продать актив в нужном количестве за достаточно короткий период времени в силу ухудшения рыночной конъюнктуры;
— б) возможность возникновения дефицита наличных средств или высоколиквидных активов для выполнения обязательств перед контрагентами.[6]
Система страхования коммерческих рисков фирмы
... практических аспектов системы страхования коммерческих рисков. Объектом исследования является изучение современного опыта организации и процесса страхования коммерческих рисков.Теоретической и методологической основой дипломной работы являются труды ... предпринимателя свести свой риск к минимуму. За рубежом в рамках анализа годовых итогов деятельности и состояния активов все больше внимания ...
Список литературы
1. Бабичева Ю.А. Банковское дело. Учебник. — М.: Экономика, 1999г.
2. Первозванский А.А. и Первозванская Т.Н. Финансовый рынок: «расчет и риск» — М.:2004г.
— Могилевский В.Д.// Методология систем, — М.: «Экономика», 2003г.
— Асват Дамодаран. Виды финансовых рисков // Инвестиционная оценка. Инструменты и методы оценки любых активов. — М.: Альпина Паблишер, 2010г.
— А.Б. Фомин //Банковские услуги — 2008г., №3
— Финансовый менеджмент: теория и практика. Ковалев В.В. 2-е изд., перераб. и доп. — М.: ТК Велби, Проспект, 2007г.
