в экономический лексикон термина «лизинг» (от англ. to lease — брать и сдавать имущество во временное пользование) связывают с операциями телефонной компании «Белл», руководство которой в 1877 г. приняло решение не продавать свои телефонные аппараты, а сдавать в аренду. Однако первое общество, для которого лизинговые операции стали основой его деятельности, было создано только в 1952 г. в Сан-Франциско американской компанией “United States Leasing Corporation”, и таким образом, США стали родиной нового бизнеса, и в частности банковского.
В начале 60-х годов американские предприниматели “перевезли” лизинг через океан в Европу, где первая лизинговая компания — “Deutsche lising GMbH” появилась в 1962 году в Дюссельдорфе. К середине 60-х годов лизинговые операции в США составляли 1 млрд. дол., а к концу 80-х годов они превысили 110 млрд. дол., т.е. за четверть века увеличились более чем в сто раз. Столь стремительный рост операций по аренде вызван определенными преимуществами, получаемыми партнерами по лизинговой сделке. В настоящий период в странах с рыночной экономикой лизинговые операции для хозяйствующего субъекта становятся преимущественными при техническом перевооружении производства.
? 80- ? ??. ? ??? ???????? ??????????????? ?????? ??????????? ???????. ? ??? ???? ?????????? ???-??????? ??????? ?????? ?? ???? ????? ?????????? ???????? ? ??????? ??????? ????????? ????? ??? ????? ?????? ???????? ? ??????????? ? ???????. ???????????? ???????? ????????? ???? ??????? » Fly before buy» («??????, ?????? ??? ????????»).
В США лизинг превратился в один из основных видов экономического бизнеса. Быстрый рост новых лизинговых компаний, предлагавших свои услуги, и многообразная модификация условий лизинговых договоров определили самые различные варианты приобретения инвестиционных средств предпринимателями в различных сферах экономики. Позднее лизинговые компании получили название «финансово-лизинговых обществ»; они стали обеспечивать производителям пути сбыта их продукции путем сдачи в аренду, а также финансирование сделок и связанных с ними рисков.
Нередко лизинг использовался для целей не совсем честных и благородных, например для сокрытия истинного положения вещей — кто собственник, кто владелец, для введения в заблуждение кредиторов. В 1571 г. был издан закон о запрещении таких сделок, разрешалось использовать только действительный лизинг. История использования лизинга повторяется и в ХХ в. Современный лизинговый бум привел к появлению огромного числа сделок, лишь носивших название “лизинг”, но по сути прикрывавших возможность получения больших доходов, уклониться от уплаты налогов. И первые законодательные акты в этой области основной своей целью ставили разграничение “действительного” и “мнимого” лизинга путем применения различных критериев и показателей.
Участники лизинговой сделки
... для правового регулирования деятельности участников лизинговых операций. История развития лизинга в России свидетельствует, что ... следующий вид: сделки финансового лизинга - 65 % от общей стоимости заключенных контрактов, сделки оперативного лизинга - 10, сделки «леведж»-лизинга - ... плату предоставление лизинговых услуг, которые стали основой их предпринимательской деятельности. Лизинг в США, ...
В Западной Европе первые финансово-лизинговые общества появились в конце 50 — начале 60-х годов. ? ?????? ?????????????? ???????????? ??????????? ??????? ????? ???????? “Mercantile Leasing Corporation”, ??????????? ? 1960 ?. Однако развитие лизинговых операций сдерживалось неопределенностью их статуса с позиций гражданского, торгового и налогового законодательства. Лишь, после того как в налоговом законодательстве нашло отражение правовое закрепление статуса лизинговых договоров, их рост начинает характеризоваться высокими темпами.
С начала 60-х годов лизинговый бизнес получил свое развитие на Азиатском континенте.
В настоящее время основная часть мирового рынка лизинговых услуг сосредоточена в треугольнике «США — Западная Европа — Япония». В Западной Европе лизингодателями выступают преимущественно специализированные лизинговые компании, которые в 75-80% случаев контролируются банками или считаются их дочерними обществами.
Для Японии характерным является расширение лизинговой операции от финансирования услуг до предоставления «пакета услуг», включающего комбинации купли-продажи, лизинга и займов. Эти услуги получили название комплексного лизинга.
?? ?????? ???????????? ?.??????????, ?.?????? ? ?.???????, ? ?????? ?????? ?????????? ?? ?????? 90-? ??. ? ???????????? ????????? ????????? ? ???? ? ????????????? ????????. ?????? ?????????????? ?????????? ??????????????? ?????????????, ?????? ????? ??? ???? ?? ???? ???????????? ??? ?????????? ?????? ????????????, ??? ???????????????? ????????????? ? ?????? ????????????? ??????, ???????? ?????, ???????-????????????, ????????-?????????, ?????????????? ????????????, ? ????? ????????? ??????????, ????????, ??????? ????, ??????????, ??? ? ?.?., ? ?????????????? ??????????? (?????) ???????. ?????????????? ?????????? ????????, ??????? ????????????? ???????????? ????, ??????? ???? ???????? ????? ??? ???????.
?????? ????????? ???????? ?????????? ???????? ?? ????????????? ?????????? ????? ????? ?????????? 1990 ?., ? ????? ? ????????? ??????????? ?? ???????? ????? ??????????????. ???????? ???????? ? ??????????? ????????? ?????? ?????????? ??????? ????? ?????? ???????????????? ???? ? ??????? ????????? ?? ?????? ?? 23 ?????? 1989 ?. ? ?????? ???????? ???? ?? 16 ??????? 1990 ?. ? 270 «0 ????? ?????? ?????????????? ????? «, ? ??????? ??? ??????????? ??????? ????????? ??????? ? ????????????? ?????. ???????? ???? ???????????? ?????? ?????????????? ????????? ?????????? ???????? ? ?????????? ????????.
? 1994 ?. ???? ??????? ?????????? ?????????? ?????????? ???????? — «?????????», ??????? ?????? ??????????? ????????? ?????????? ?????????? ???????? “LEASEUROPE”. ? ????????? ????? ????????? ????? 25 ?????????? ????????, ??? ????? 40 ??????? ? ????? ????????? ???????? ? ???? ?????. ?????? ?? ?????? ???? ???????????????? «???????????» — ?????? ????????????? ???????????????????? ??????? ? «?????????? » — ?????? ?????????.
Аренда и лизинг основных средств
... средства и другое движимое и недвижимое имущество, которое может использоваться для предпринимательской деятельности. Предметом лизинга не могут быть земельные участки и другие природные объекты. Типичная лизинговая ... указание различных услуг по установке и текущему техническому обслуживанию сдаваемого в аренду оборудования. Отсюда и второе, часто употребляемое название этой формы лизинга - ...
????????????? ?????? ??????? ??? ?????????????, ?????????????? ???????? ?????????? ????????. ???? ?????????? ?? ?? 17 ???????? 1994 ?. ? 1929 » ? ???????? ??????????? ??????? ? ?????????????? ???????????? » ????????? ?????????? ???????? ???????. ?? ?????????? ????? ????? ????????????? ?? ??????? ????????????? ? 633 «0 ???????? ??????? ? ?????????????? ???????????? «. ???? ?????????????? ?????????? ????????? ????????? ? ???????. ? ???????? ????????????? ?????????? ???????????? ???????????? ?? ??????? ?????????? ????????, ????????? ??????? ? ?????????? ??????? ????????? ????????? ? ?????? ????????????, ??????? ????? ??????????? ?????????? ????????.
????? ??? ?????? федеральный закон от 29 октября 1998 N 164-ФЗ «О лизинге». Также была принята федеральная программа ???????? ??????? ? ?? ?? 1996-2000 ??., ????? ??????? ???????? ???????? ????????????? ????????, ?????????????, ??????????????? ? ???????????? ??????? ??? ???????? ???????, ??????? ???????? ??????????- ???????? ????, ????????????????? ???????????????, ????????? ??????? ???????????? ?????????? ?? ?????????? ?????????, ???????? ?????????????? ?????????? ????????, ??????????? ????? ?????????? ???????? ??????? ? ?? ? ?.?.
? ??????????? ????????? ??? ??????? ???????? ??????? ? ??: ?????????????? ?????????? ???? ??????? ? 2006 ?, ? ?????, ?????? ?????????? ?? 20%. ? ????????????? ????????????? ?? ?? 27 ???? 1996 ?. ? 752 «0 ??????????????? ????????? ???????? ?????????? ???????????? ? ??» ???????? ????????? ?????????: «??????? ?????????????? ??????????????? ????????, ? 1997-2000 ??., ? ??????????? ?????????????? ????????? ???????? ?? ????? ????? ?? 8 ????. ???., ??? ?????????????? ?? ?????????? ?????? ????????????????? ?????????????? ???????? ? ?????????????? ???????? ??????????? ???????».
??????? ?????????????? ??????????? ??????? «??????» ?? ??????????. ??? ??????? ??? ???????, ????????????? ???????????, ?????????? ?????? ????????, ??? ? ?????????? ? ????????????????, ??????? ?????????? ? ??????????????? ? ?????? ???????.
? ??? ???????, ??? ??? ???????? ???????? ?????? ???????????? ??????, ??????? ????? ???????????? ?? ???? ??????? ?????? ? ???????. ? ?????? ??????? ? ??? ????????? ??????? ????????? ? ????????????? ???????.
Наиболее точно отражающим сущность термина “лизинг”, на мой взгляд, является следующее определение: лизинг — это инвестирование временно свободных или привлеченных финансовых средств, при котором лизингодатель обязуется приобрести в собственность обусловленное договором имущество у определенного продавца и предоставить это имущество лизингополучателю за плату во временное пользование с правом последующего выкупа.
Лизинг представляет собой средне- и долгосрочную аренду машин, оборудования, транспортных средств, строительной, сельскохозяйственной техники, средств теле- и радиосвязи, вычислительной техники, различных сооружений производственного назначения, а также прав интеллектуальной собственности — лицензий, компьютерных программ, ноу-хау и т.д.
Лизинг в деятельности инновационного предприятия
... Любой из субъектов лизинга может быть резидентом Российской Федерации, нерезидентом Российской Федерации, а также субъектом предпринимательской деятельности с участием иностранного инвестора, осуществляющим свою деятельность в соответствии с законодательством Российской Федерации. Изучение состояния финансового ...
Существует довольно много разновидностей лизинга, и в зависимости от того или иного вида в сделке могут участвовать от двух до четырех (или даже более) сторон. Лизинговая сделка представляет собой совокупность договоров, необходимых для реализации договора лизинга между лизингодателем, лизингополучателем и продавцом (поставщиком) предмета лизинга.
Предметом лизинга могут быть любые непотребляемые вещи, в том числе предприятия и другие имущественные комплексы, здания, сооружения, оборудование, транспортные средства и другое движимое и недвижимое имущество, которое может использоваться для предпринимательской деятельности. Предметом лизинга не могут быть земельные участки и другие природные объекты, а также имущество, которое федеральными законами запрещено для свободного обращения
или для которого установлен особый порядок обращения.
лизингодатель
лизингополучатель
предприятие — производитель ценностей
Возможны и другие более сложные варианты лизинга (так называемого раздельного), который характеризуется крупномасштабностью сделок и участием в них нескольких фирм и финансовых учреждений.
Типичная лизинговая сделка выглядит следующим образом.
1. Пользователь (после вступления в лизинговые отношения лизингополучатель) сообщает лизинговой компании, какое оборудование ему необходимо.
2. Лизинговая компания, убедившись в ликвидности проекта, покупает это оборудование у фирмы-изготовителя, или другого юридического, или физического лица, продающего имущество, являющееся объектом лизинга.
Лизинговая компания (лизингодатель), став собственником оборудования, передает его во временное пользование с правом дальнейшего выкупа (определяется договором) лизингополучателю, получая взамен лизинговые платежи.
Лизинговая компания
Компания производитель Лизингополучатель
Договор купли-продажи Договор лизинга
2) Лизинг, как способ повышения инвестиционной активности в России
В настоящее время разработан комплекс нормативных документов, регулирующих инвестиционную деятельность в условиях рыночных отношений. Основными финансовыми ресурсами предприятия выступают прибыль и амортизация. Наряду с правовым регулированием формирования инвестиций за счет прибыли и амортизационных отчислений разрабатываются и внедряются такие новые подходы к стимулированию инвестиционной активности, как конкурсное размещение централизованных ресурсов по инвестиционным проектам и др.
Как невозможно добиться изменения всей системы в целом путем форсированного изменения одной из подсистем, так и невозможно добиться существенных изменений в инвестиционной сфере с помощью развития какого-либо одного из факторов активизации инвестиционной деятельности. Положительные результаты здесь могут быть достигнуты только на основе комплексного подхода. Но Правительством предпринимается ряд шагов для развития инвестиционной базы в России, и лизингу здесь отводится важное место. Так, 21 июля 1997 года Правительство РФ приняло постановление № 915 “О мероприятиях по развитию лизинга на 1997-2000 годы”, в котором различным министерствам и ведомствам (МИД, МНС, ГТК, МВЭС и др.) предписывается определенный ряд действий, направленных на развитие этого вида деятельности. Также 3 сентября 1998 года было принято постановление № 1020 “Об утверждении государственных гарантий на осуществление лизинговых операций”. Существует еще целый ряд методических рекомендаций практического характера, утвержденных России, касающейся инвестиционной деятельности, все больше и больше внимания начинает уделяться лизингу, но на практике он зависит от развития реального сектора экономики, который, в свою очередь, напрямую зависит от инвестиционного климата.
Лизинг в российской экономике
... лизинга Если лизингодателем является резидент Российской Федерации, то есть предмет лизинга находится в собственности резидента Российской Федерации, договор международного лизинга регулируется законодательством Российской Федерации. Если лизингодателем является нерезидент Российской Федерации, то есть предмет лизинга находится в собственности нерезидента Российской Федерации, ...
К концу 90-х годов в США, например, удельный вес лизинговых операций в общем, объеме инвестиций превысил 35%. В Японии, в свою очередь, ежегодный прирост объема лизинговых операций составляет 25-40%.
Но у этих стран гораздо больший опыт развития в условиях рыночной экономики, чем у нашей страны, и, вполне возможно, что, основываясь на их опыте, мы придем к таким показателям гораздо быстрее, чем в свое время пришли к ним развитые страны.
3) Субъекты и объекты лизинговых отношений.
В лизинговой сделке обычно участвуют несколько субъектов:
Лизингодатель, Лизингополучатель -, Продавец имущества, Кредитно-финансовые организации (банк, инвестиционные компании и т.д.)
На рынке лизинговых услуг можно выделить и специальные субъекты, такие как:
1) страховые компании
2) Российская Ассоциация Лизинговых Компаний (“Рослизинг”),
а) координацию деятельности организаций, входящих в нее, и объединение их средств для осуществления совместных взаимовыгодных проектов;
- б) разработку, совместно с органами государственного управления, стратегических направлений и программы развития лизинга в России;
- в) подготовку проектов законодательных актов;
- г) участие в работе международных ассоциативных общественных организаций.
Любой из субъектов лизинга может быть резидентом Российской Федерации, нерезидентом Российской Федерации, а также субъектом предпринимательской деятельности с участием иностранного инвестора, осуществляющим свою деятельность в соответствии с законодательством Российской Федерации.
Изучение состояния финансового лизинга в развитых странах позволяет выделить основные группы оборудования, сдаваемого в лизинг:
- транспортное (транспортные самолеты, автомобили, морские суда, железнодорожные вагоны и т. п.);
- оборудование связи (радиостанции, спутники, почтовое оборудование и т. п.);
- сельскохозяйственное оборудование;
- строительное (краны, бетономешалки и т. п.);
- и многое другое.
4) Виды лизинга.
внутренний
При осуществлении внутреннего лизинга лизингодатель, лизингополучатель и продавец (поставщик) являются резидентами Российской Федерации. Внутренний лизинг регулируется законодательством Российской Федерации.
При осуществлении международного лизинга лизингодатель или лизингополучатель является нерезидентом Российской Федерации.
Если лизингодателем является резидент Российской Федерации, то есть предмет лизинга находится в собственности резидента Российской Федерации, договор международного лизинга регулируется законодательством Российской Федерации.
Если лизингодателем является нерезидент Российской Федерации, то есть предмет лизинга находится в собственности нерезидента Российской Федерации, то договор международного лизинга регулируется федеральными законами в области внешнеэкономической деятельности.
Российский рынок лизинговых услуг
... подробно современный Российский лизинг, приводится статистика по данному вопросу, делается попытка прогноза развития лизинга в России в будущем. Исследование данных вопросов позволяет выявить условия и наметить перспективы дальнейшего развития российского рынка лизинговых услуг. 1. ...
Федеральный закон “О лизинге” регулирует 3 основных типа лизинга:
долгосрочный лизинг
среднесрочный лизинг
краткосрочный лизинг
В настоящее время в хозяйственной практике развитых стран применяются различные виды лизинга, каждая из которых характеризуется своими специфическими особенностями. Наиболее распространенными являются:
а) оперативный (сервисный) лизинг (operating lease)
б) финансовый (капитальный) лизинг (Financial lease)
в) возвратный лизинг (sale and lease back)
г) долевой лизинг (с участием третьей стороны) (leveraged lease)
д) прямой лизинг (direct lease)
е) сублизинг (sub-lease)
Все существующие виды подобных соглашений являются разновидностями двух базовых форм лизинга — оперативного либо финансового. В России Федеральный закон “О лизинге” регулирует три основных вида лизинга: оперативный, финансовый и возвратный (по сути, является разновидностью финансового лизинга).
а) Оперативный (сервисный) лизинг
Оперативный (сервисный) лизинг — это соглашение о текущей аренде. Как правило, срок такого соглашения меньше периода полной амортизации арендуемого средства. Таким образом, предусмотренная контрактом арендная плата не покрывает полной стоимости предмета лизинга, что вызывает необходимость сдавать его в лизинг несколько раз.
Важнейшая отличительная черта оперативного лизинга — право лизингополучателя (арендатора) на досрочное прекращение контракта. Подобные соглашения также могут предусматривать указание различных услуг по установке и текущему техническому обслуживанию сдаваемого в аренду оборудования. Отсюда и второе, часто употребляемое название этой формы лизинга — сервисный. При этом стоимость оказываемых услуг включается в арендную плату либо оплачивается отдельно.
К основным объектам оперативного лизинга относятся быстро устаревающие виды оборудования (компьютеры, копировальная и множительная техника, различные виды оргтехники и т.д.) и технически сложные, требующие постоянного сервисного обслуживания (грузовые и легковые автомобили, воздушные авиалайнеры, железнодорожный и морской транспорт).
Нетрудно заметить, что в целом условия оперативного лизинга более выгодны для арендатора. В частности, возможность досрочного прекращения аренды позволяет своевременно избавится от морально устаревшего оборудования и заменить более высокотехнологичным и конкурентоспособным. Кроме того, при возникновении неблагоприятных обстоятельств арендатор может быстро прекратить данный вид деятельности, досрочно возвратив соответствующее оборудование владельцу, и существенно сократить затраты, связанные с ликвидацией или реорганизацией производства.
В случае реализации разовых проектов или заказов оперативный лизинг освобождает от необходимости приобретения и последующего содержания оборудования, которое в дальнейшем не понадобится.
Использование различных сервисных услуг, оказываемых лизингодателем либо производителем оборудования, часто позволяет сократить расходы на текущее техническое обслуживание и содержание соответствующего персонала.
Недостатки оперативного лизинга:
1) более высокая, чем при других формах лизинга, арендная плата;
Лизинг как капиталосберегающие формы финансирования на предприятии
... первую очередь тому виду оборудования (имущества), которое обеспечивает производство высококачественных товаров и развитие эффективной сферы услуг. Лизинговый процесс осуществляется, как правило, в три этапа. ... и наладкой сданного в лизинг оборудования; техническим обслуживанием и текущим ремонтом оборудования (особенно в случае сложного новейшего оборудования). Консультационные услуги— услуги по ...
2) требования о внесении авансов и предоплат;
3) наличие в контрактах пунктов о выплате неустоек в случае досрочного прекращения аренды;
4) прочие условия, призванные снизить и частично компенсировать риск владельцев имущества.
б) Финансовый (капитальный) лизинг
Это долгосрочное соглашение, предусматривающее полную амортизацию арендуемого оборудования за счет платы, вносимой арендатором. Поскольку подобные соглашения не допускают возможности досрочного прекращения аренды, правильное определение величины периодической платы обеспечивает владельцу полное возмещение понесенных затрат на приобретение и содержание оборудования, а также требуемую норму доходности. При этой форме лизинга все расходы по установке и текущему обслуживанию имущества возлагается, как правило, на арендатора. Часто подобные соглашения предусматривают право арендатора на выкуп имущества по истечении срока контракта по льготной или остаточной стоимости), кая стоимость может быть чисто символической, например 1 доллар).
В отличие от оперативного финансовый лизинг существенно снижает риск владельца имущества. По сути, его условия во многом идентичны договорам, заключаемым при получении долгосрочных банковских кредитов, так как предусматривают
- полное погашение стоимости оборудования (займа);
- внесение периодической платы, включающей стоимость оборудования и доход владельца (выплата по займу — основная и процентная части);
- право объявить арендатора банкротом в случае его неспособности выполнить соглашение и т.д.
К объектам финансового лизинга относятся недвижимость (земля, здания и сооружения), а также долгосрочные средства производства. Финансовый лизинг служит базой для образования двух других форм долгосрочной аренды — возвратной и долевой (с участием третьей стороны).
в) Возвратный лизинг
Возвратный лизинг представляет собой систему из двух соглашений, при которой владелец продает оборудование в собственность другой стороне с одновременным заключением договора о его долгосрочной аренде у покупателя. В качестве покупателя здесь обычно выступают коммерческие банки, инвестиционные, страховые или лизинговые компании. В результате проведения такой операции меняется лишь собственник оборудования, а его пользователь остается прежним, получив в свое распоряжение дополнительные средства финансирования. Инвестор же, по сути, кредитует бывшего владельца, получая в качестве обеспечения права собственности на его имущество. Подобные операции часто проводятся в условиях делового спада в целях стабилизации финансового положения предприятий.
г) Долевой лизинг (с участием третьей стороны)
Долевой лизинг — еще одна разновидность финансового лизинга, предусматривающая участие в сделке третьей стороны — инвестора, в качестве которого обычно выступает банк, страховая или инвестиционная компания. В этом случае лизинговая фирма, предварительно заключив контракт на долгосрочную аренду некоторого оборудования, приобретает его в собственность, оплатив часть стоимости за счет заемных средств. В качестве обеспечения полученного займа используются приобретенное имущество (как правило, на него оформляется закладная) и будущие арендные платежи, соответствующая часть которых может выплачиваться арендатором непосредственно инвестору. При этом лизинговая фирма пользуется преимуществами налогового щита, возникающего в процессе амортизации оборудования и погашения долговых обязательств. Основные объекты этой формы лизинга — дорогостоящие активы, такие, как месторождения полезных ископаемых, оборудование для добывающих отраслей и т.д.
Сравнительная оценка эффективности использования финансового ...
... поэтапно, и нужное оборудование; другая сторона – гарантию возврата кредита, так как объект лизинга является собственностью лизингодателя или банка, финансирующего лизинговую операцию, до поступления последнего платежа [13, c.135]. Выбранная тема дипломной работы ...
д) Прямой лизинг
При прямом лизинге арендатор заключает с лизинговой фирмой соглашение о покупке требуемого оборудования и последующей сдачей ему в аренду. Часто соглашение об аренде может быть заключено непосредственно с фирмой-производителем (т.е. напрямую) Крупнейшими производителями, предоставляющими свою продукцию на условиях лизинга, являются такие известные фирмы, как IBM, Xerox, а также многие авиационные, судостроительные и автомобильные компании. Например, лидеры мирового автомобильного рынка — концерны «Даймлер-Крайслер» и BMW состоят учредителями ряда ведущих лизинговых компаний, через которые осуществляют, сбыт своей продукции во многих странах мира.
е) Сублизинг
Сублизинг — особый вид отношений, возникающих в связи с переуступкой прав пользования предметом лизинга третьему лицу, что оформляется договором сублизинга.
При сублизинге лицо, осуществляющее сублизинг, принимает предмет лизинга у лизингодателя по договору лизинга и передает его во временное пользование лизингополучателю по договору сублизинга. Согласно Федеральному закону “О лизинге” переуступка лизингополучателем третьему лицу своих обязательств по выплате лизинговых платежей третьему лицу не допускается.
При передаче предмета лизинга в сублизинг обязательным должно быть письменное согласие лизингодателя.
Международный сублизинг в РФ, являющийся разновидностью международного лизинга, также регулируется федеральным законом “О лизинге”. Отличительной особенностью международного сублизинга является перемещение предмета лизинга через таможенную границу Российской Федерации только на срок действия договора сублизинга.
При сублизинге основной арендодатель получает преимущественное право на получение арендных платежей. В договоре обычно обусловливается, что в случае банкротства третьего звена арендная плата поступает основному арендодателю.
г) Левередж (кредитный, паевой, раздельный) лизинг или лизинг с дополнительным привлечением средств
Это наиболее сложный, так как связан с многоканальным финансированием и используется, как правило, для реализации дорогостоящих проектов.
Отличительной чертой этого вида лизинга является то, что лизингодатель, покупая оборудование, выплачивает из своих средств не всю его сумму, а только часть. Остальную сумму он берет в ссуду у одного или нескольких кредиторов. При этом лизинговая компания продолжает пользоваться всеми налоговыми льготами, которые рассчитываются из полной стоимости имущества.
Другой особенностью этого вида лизинга является то, что лизингодатель берет ссуду на определенных условиях, которые не очень характерны для отечественных финансово-кредитных отношений. Кредит берется без права обращения иска на активы лизингодателя. Поэтому, как правило, лизингодатель оформляет в пользу кредиторов залог на имущество до погашения займа и уступает им права на получение части лизинговых платежей в счет погашения ссуды.
Таким образом, основной риск по сделке несут кредиторы — банки, страховые компании, инвестиционные фонды или другие финансовые учреждения, а обеспечением возврата ссуды служат только лизинговые платежи и сдаваемое в лизинг имущество. На Западе более 85% всех крупных лизинговых сделок построены на основе левередж лизинга.
Учет лизинговых операций
... оборудованием на определенных условиях и возможность выкупить его по окончании договора. Цель написания курсовой работы заключается в наиболее полном раскрытии темы: "Учет лизинговых операций", что представляет собой лизинг ... оперативный (сервисный) лизинг, финансовый (капитальный) лизинг, возвратный лизинг, долевой лизинг (с участием третьей стороны), прямой лизинг, сублизинг. Все существующие виды ...
д) «Мокрый» и «чистый» лизинг
По объему обслуживания передаваемого имущества лизинг подразделяется на «чистый» и «мокрый».
Мокрый лизинг (wet leasing) предполагает обязательное техническое обслуживание оборудования, его ремонт, страхование и другие операции, за которые несет ответственность лизингодатель. Кроме этих услуг, по желанию лизингополучателя лизингодатель может взять на себя обязанности по подготовке квалифицированного персонала, маркетинга, поставке сырья и др. Если техническое обслуживание оборудования, его ремонт, страхование и др. лежат на лизингодателе, то говорят о «лизинге, включающем дополнительные обязательства» (wet leasing).
Предметом такого вида лизинга, как правило, бывает сложное специализированное оборудование. Wet leasing обычно используют либо изготовители этого оборудования, либо оптовые организации; финансовые учреждения и банки редко обращаются к этому виду лизинга, поскольку в их распоряжении отсутствует необходимая техническая база.
В связи с тем, что в России пока еще не сложился рынок лизинговых услуг и практически нет лизинговых компаний, которые могли бы обеспечить качественное техническое обслуживание объектов лизинга, наиболее распространенным видом лизинга является чистый. Чистый лизинг (net leasing) — это отношения, при которых все обслуживание имущества берет на себя лизингополучатель. Поэтому в данном случае расходы по обслуживанию оборудования не включаются в лизинговые платежи. В отношениях «чистого лизинга» участвуют банки, страховые компании и иные финансовые организации, занимающиеся лизинговым бизнесом.
