Несмотря на то, что каждое государство придерживается определенной рыночной модели, современное рыночное хозяйство, в целом, представляет собой смешанную экономику, где не маловажную роль играет бюджет, управляемый государством. Однако, бюджет не бесконечен, и рано или поздно возникает вопрос об его финансировании и регулировании.
Актуальность данной проблемы обусловлена тем, что в мире, а так же и в Республике Беларусь, наблюдается тенденция к росту государственного долга. Возникает необходимость его регулирования.
Одним из способов финансирования государственного бюджета являются государственные займы, или финансирование за счет государственного долга.
На сегодняшний день не существует такого государства, которое за всю свою историю не столкнулось бы с проблемой растущего государственного долга. Сегодня значительный государственный долг имеют такие высокоразвитые страны, как США, Япония, Канада, Германия, Великобритания. При этом, большая часть этого долга образована из за проведения долгосрочной дефицитной политики. Таким образом, растущий государственный долг, с одной стороны, может быть связан с осуществлением государственного регулирования экономики, направленного на обеспечение прогрессивных сдвигов в структуре общественного производства, а с другой — во многих случаях является отражением кризисных процессов, протекающих в экономике, и требует принятия со стороны правительства незамедлительных стабилизационных мер.
Объектом исследования является государственный долг Республики Беларусь.
Предметом данного исследования является внешний и внутренний государственные долги в их взаимосвязи с бюджетным дефицитом страны, а так же способы рефинансирования государственного долга.
Целью курсовой работы является исследование проблемы растущего внешнего долга Республики Беларусь и способов управления им.
Для достижения данной цели были поставлены следующие задачи:
- Изучение сущности, классификации и основных понятий государственного долга;
- Изучение понятия и классификаций понятия бюджетного дефицита;
- Изучение структуры бюджетных расходов;
- Рассмотрение функций государственного долга;
- Анализ изменения государственного долга в период с 2008 по 2013 г.
- Совершенствование способов управления государственным долгом;
- Поиск путей сокращения государственного долга в Республике Беларусь.
В процессе анализа были использованы табличные методы анализа и аналитические методы и приемы.
Государственный бюджет источники финансирования, состояние основные проблемы
... изменению бюджетного механизма финансирования учреждений социальной сферы. За счёт бюджетных средств финансируются многие отрасли социального обслуживания населения – просвещение, здравоохранение, социальное обеспечение. Тема курсовой работы: “Государственный бюджет: источники финансирования, состояние ...
ГЛАВА 1. ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ДОЛГ КАК КАТАЛИЗАТОР ЭКОНОМИЧЕСКОГО РАЗВИТИЯ
1.1 Понятие и сущность государственного долга
Государственный долг — это сумма накопленных в стране за определенное время бюджетных дефицитов за вычетом имеющихся в то же время положительных сальдо платежей.
Различают государственный внешний и внутренний долг [2].
В современном мире распространено такое заблуждение, что государственный долг- явление исключительно негативное, и что с ним необходимо бороться. Однако не существует такого государства, которое ещё не сталкивалось с проблемой растущего национального долга. Причины роста национального долга могут быть различными- это и стремление государства к экономическим вложениям в развитие страны, и стремлением к улучшению общественного производства. Но чаще всего это предупреждение о возможно надвигающемся кризисе или неэффективной финансово- кредитной политики в стране.
Создание долга — это механизм, посредством которого сбережения передаются лицам, осуществляющим расходы.
Таким образом, возникновение государственного долга чаще всего связано с кризисными и наиболее трудными периодами в жизни государства, а так же с финансирование дефицита государственного бюджета за счет внутреннего и внешнего займов.
Бюджетный дефицит- одна из причин возникновения государственного долга. Бюджетный дефицит- это сумма накопленных в стране за определённое время бюджетных дефицитов за вычетом имеющих в то же время положительных сальдо платежей.
Величина и динамика государственного долга являются важнейшим макроэкономическим показателем, который отражает состояние и дальнейшие перспективы финансов государства. Государственный долг отражается в СНС [4].
Выделяют краткосрочный(до 1 года), среднесрочный(до 5 лет) и долгосрочный(свыше 5 лет) государственный долг.
Что касается функций государственного долга, то принято выделять:
- А) фискальную, т. е. создание финансовой базы для выполнения государством соответствующих денежных обязательств и функций;
- Б) стабилизирующую, которая предполагает позитивное воздействие на макроэкономические пропорции (удержание инфляции, стабилизация внешнеторгового баланса, насыщение внутреннего рынка товарами, рост занятости и сокращение безработицы) [4].
Внешняя задолженность -это долг страны иностранным государствам, иностранным юридическим и физическим лицам [2].
Появлению внешнего долга предшествует принятие правительством страны соответствующего решения, например, о получении внешнего кредита у международных финансовых организаций (МВФ, МБРР, ЕБРР и т. п.) для поддержки определенного проекта, стабилизации платежного баланса и т. п. [4].
Обратим внимание на то, что внешний государственный долг способно создавать не только правительство. Этим часто грешит Центральный банк страны, который вынужден заимствовать валютные средства с целью стабилизации обменного курса национальной денежной единицы. Вместе с тем наращивание внешней задолженности страны может происходить и автоматически, если ценные бумаги государства начинают распространяться на внешних финансовых рынках.
Неравномерность экономического развития и причины отсталости стран Третьего мира
... нельзя исключить. ГЛАВА 3.НЕРАВНОМЕРНОСТЬ ЭКОНОМИЧЕСКОГО РАЗВИТИЯ РАЗВИВАЮЩИХСЯ СТРАН НА ПРИМЕРЕ СУДАНА 3.1 Положение Судана в мировой экономике Суда́н полное название — Республика Судан —государство в Северо-Восточной Африке. Граничит с ... в мире). ВВП (ППС) составил в 2011 году 97.21 млрд. долл. Внешний долг составил 100.8% от ВВП в 2011 г. Ниже уровня бедности — 40 % населения ...
Сокращение национального производства, а затем уменьшение экспорта ведет к ухудшению торгового баланса страны. Вначале это снижает валютные резервы национальной банковской системы, а затем сопровождается ростом внешней задолженности страны. Обслуживание внешнего долга ведет к повышению процентных ставок, что вновь тормозит развитие национального производства, так как ведет к вытеснению частных инвестиций.
Внутренний долг представляет задолженность государства юридическим лицам и населению, возникающую вследствие выпуска внутренних займов(облигационные займы) [2].
По словам многих экономистов, внутренний долг считается менее опасным для государства, так как, по сути дела, это долг самим себе.
Образование внутреннего государственного долга вписывается в общую схему «доходы — расходы». Созданию долга и государственным расходам предшествует формирование денежных сбережений в секторе домашних хозяйств и бизнеса, которые на определенных условиях передаются государству во временное распоряжение. Не исключено, что в определенный период прирост государственного долга будет компенсировать недостаток совокупного спроса. А это будет способствовать поддержке приемлемых темпов экономического развития, стимулировать рост денежных доходов населения и хозяйствующих субъектов. Внутренний государственный долг есть долг правительства перед гражданами своей страны. В качестве основных компонентов внутреннего государственного долга выделим:
а) кредит, полученный правительством в центральном банке страны («монетизация дефицита»).
Работа печатного станка может осуществляться в пределах объективной потребности национальной экономики в дополнительной денежной массе вслед за возрастанием ВВП. Но кредитная эмиссия в пользу правительства уменьшает возможности центрального банка для рефинансирования национальной банковской системы.
б) кредит, полученный правительством в коммерческих банках, за минусом размещенных депозитов (валютные резервы правительства и т. п.);
- в) объем продаж государственных долговых обязательств и т. п.), распространяемых среди юридических лиц;
- г) облигации внутренних государственных займов (рублевых, валютных), распространяемых среди физических лиц;
- д) казначейские векселя и обязательства, используемые для оплаты общегосударственных нужд (поставка в страну энергоносителей, погашение старых внешних долгов и т. п.);
- е) просроченная задолженность коммерческим банкам со стороны государственных предприятий-банкротов, которую правительство, выполняя ранее выданные гарантии, переводит на себя;
- ж) вклады населения в государственном сберегательном банке (за минусом полноценного кредитного портфеля), использованные для кредитования государственных предприятий.
Еще раз подчеркнем, что главная причина в образовании внутреннего государственного долга — это дефицит государственного бюджета [4].
Существуют три основные причины возникновения государственного долга:
- долговое финансирование;
- прямое заимствование средств у иностранных государств;
- продажа государственных ценных бумаг иностранным юридическим и физическим лицам, государствам [8].
При значительных размерах государственного долга затраты по его обслуживанию могут стать причиной экономического кризиса. Общий дефицит государственного бюджета, за вычетом процентных выплат по государственному долгу, называется первичным дефицитом [1].
Государственная политика доходов населения
... Объектом курсовой работы является государственная политика доходов населения. Субъектами - органы государственной власти и местного самоуправления, их функции и полномочия. Целью данной курсовой работы является изучение сущности, механизмов государственной политики доходов в Российской Федерации. Задачи курсовой работы: раскрыть сущность доходов ...
Последствия государственного долга находят своё выражение в:
- сокращении запасов капитала в экономике(покупка населением, субъектами хозяйствования государственных ценных бумаг вместо инвестирования;
- повышение ставки ссудного процента, что ведет к сокращению частных инвестиций в экономику страны, чистого экспорта и частично потребительских расходов(ставка повышается из за того, что государство, продавая ценные бумаги, конкурирует на рынке ссудного капитала с частным сектором);
- Процентные платежи по государственному долгу очень обременительны для населения, так как покрываются за счет увеличения налогов и дополнительного выпуска денег, реже проводится секвестирование бюджета;
- Выплаты внутреннего долга сопровождаются перераспределением доходов в пользу наиболее обеспеченных слоев населения;
- Из-за внешнего долга возможно снижение уровня жизни населения;
- Большой внешний долг снижает международный авторитет страны и может осложнить получение новых иностранных займов [8].
Если платежи по нему составляют значительную часть поступлений от внешнеэкономической деятельности страны, например 20-30%, то привлекать новые займы из-за рубежа становится трудно. Их предоставляют неохотно и под более высокие проценты, требуя залогов или особых поручительств [10].
Обычно репутация страны-должника ограничивает доступ к зарубежным финансовым ресурсам, поэтому правительства этих стран принимают решительные меры. Для этого существует несколько способов:
1. Выплата долгов за счёт золотовалютных резервов.
2. Консолидация внешнего долга, которая означает превращение краткосрочной и среднесрочной задолженности в долгосрочную, т.е. перенос предстоящих в скором времени платежей на отдалённое будущее.
3. Сокращение внешнего долга путём конверсии — превращение его в долгосрочные иностранные инвестиции.
4. Обращение страны должника, попавшей в тяжёлое положение, к международным банкам — региональным, Всемирному банку [11].
Негативной стороной внешнего долга можно считать то, что в среднесрочной перспективе государственный долг ограничивает уровень потребления населения страны. Особенно четко это ощущается по линии внешнего долга, погашение и обслуживание которого непосредственно связано с ограничением потребления и снижением уровня жизни населения.
Обслуживание государственного долга и выплата процентов по нему есть не что иное, как перераспределение текущих государственных доходов в пользу владельцев долговых расписок правительства. Поэтому государственный долг выступает как фактор социальной дифференциации, провоцирует наращивание налогового бремени, стимулирует инфляцию спроса, способствует повышению нормы ссудного процента, что делает непривлекательными многие инвестиционные проекты.
Обслуживание внешнего долга может подтолкнуть правительство к продаже иностранцам государственного имущества (активов), в первую очередь, например, в виде высокоэффективных и стабильно работающих государственных предприятий (некое подобие «распродажи фамильного серебра»).
Финансовый бюджет, особенности его составления и исполнения
... т.п. В частности, финансовый бюджет состоит из: бюджет финансовой деятельности бюджет кредитов и займов бюджет движения собственного капитала бюджет движения собственных акций бюджет выданных займов бюджет краткосрочных финансовых вложений 1. логика построения и исполнения финансового бюджета Рассмотрим одну ...
Стремление «реструктуризировать внешний долг (отодвинуть сроки платежа, обменять старью долги на новые и т. п.) может» сопровождаться новыми и все более серьезными уступками иностранному капиталу.
Вывод: между внешним и внутренним долгом существует тесная взаимосвязь, поскольку они имеют схожие причины возникновения и одинаково неблагоприятно могут отразиться на финансовом благополучии страны.
1.2 Способы управления государственным долгом
Поведение потребителей в условиях роста государственной задолженности весьма противоречиво, что находит свое отражение в дискуссии между сторонниками традиционной и рикардианской точек зрения на государственный долг. Согласно традиционной точке зрения, снижение налогов, финансируемое за счет государственных займов и накопления долга, стимулирует рост потребительских расходов и приводит к сокращению национальных сбережений. Рост потребления увеличивает совокупный спрос и доход в краткосрочном периоде, но в долгосрочном плане ведет к снижению объемов накопленного капитала и ограничению экономического роста. Согласно рикардианской точке зрения, снижение налогов, финансируемое за счет увеличения государственного долга, не вызывает роста потребительских расходов и не ограничивает роста сбережений, а только в определенной мере перераспределяет налоговое бремя от настоящего поколения будущим. Каждая из этих концепций не может быть полностью опровергнута и сказывает известное воздействие на формирование конкретных моделей бюджетно-налоговой политики.
Управление государственным долгом — это комплекс мероприятий, направленных на его оптимизацию. Управление государственным долгом включает в себя 3 этапа:
1. Определение потребности в дополнительных финансовых ресурсах (определение предельных размеров государственных заимствований и гарантий на очередной бюджетный год, выбор инструментов привлечения ресурсов и повышения их использования);
2. Привлечение финансовых ресурсов (выпуск и размещение государственных ценных бумаг, получение кредита и предоставление государственных гарантий);
3. Погашение и обслуживание долговых обязательств (поиск источников финансирования для погашения и обслуживания государственного долга, снижения общих издержек, своевременного выполнения долговых обязательств) [16].
Для выявления способов управления государственным долгом, необходимо пояснить причины устойчивых бюджетных дефицитов и государственного долга:
- а) увеличение государственных расходов в военное время или в периоды других социальных конфликтов. Долговое финансирование бюджетного дефицита позволяет в краткосрочном периоде ослабить инфляционное напряжение, избежав увеличения денежной массы, и не прибегать к ужесточению налогообложения;
б) циклические спады и «встроенные стабилизаторы» экономики
в) сокращение налогов в целях стимулирования экономики (без соответствующей корректировки госрасходов).
Говоря об управлении государственным долгом, речь идет о совокупности действии органов государства, связанных:
- а) с выпуском новых займов и выработкой соответствующие условий эмиссии ценных бумаг;
- б) с выплатой процентов по ранее выпущенным займам;
- в) с проведением конверсии и консолидации займов;
- г) с погашением ранее выпущенных обязательств, срок оплаты которых наступил [4].
Конверсия государственного долга означает изменение условий доходности ценных бумаг правительства. Если процентная ставка по обслуживанию государственного долга (ценные бумаги) выше темпов роста ВВП, то это означает, что все большая доля ВВП уходит на обслуживание государственного долга. Консолидация — изменение прежних сроков погашения финансовых обязательств правительства (например, перевод краткосрочных обязательств в долгосрочные).
Управление дефицитом бюджета и проблемы государственного долга
... курсовой работы заключается в выявлении сущности дефицита государственного бюджета, путей его формирования и преодоления. Данное определение цели предполагает решение определить сущность дисбаланса государственного бюджета, его причины и последствия; рассмотреть подходы к управлению бюджетным дефицитом; ...
Государственная задолженность уменьшается в двух случаях:
* когда темпы прироста реального национального дохода превышают реальную ставку процента рефинансирования,
* когда образуется первичный бюджетный избыток.
Наиболее распространенные мероприятия по управлению государственным долгом:
1. Рефинансирование долга, т.е. погашение ранее выпущенных долговых обязательств за счет новых заимствований или изменение условий их предоставления. Рефинансирование также можно определить как выпуск, нового государственного займа и использование выручки от его размещения для выплаты процентов по старым долгам. Многие страны мира (например, Англия, Италия, Мексика, США, Россия, Украина, Беларусь и др.) активно применяют этот механизм пролонгации своих долгов. Особенно часто рефинансирование принимается при выплате процентов и погашений по внешней части государственного долга. Однако непременным условием предоставления новых внешних займов является хорошая репутация страны-должника в кругах международного финансового рынка, ее экономическая и политическая стабильность.
Самым главным недостатком рефинансирования долга является то, что если полученные средства не идут на расширение производства, а «проедаются», то в будущем могут возникнуть проблемы, связанные с уменьшением поступления налогов в государственную казну.
Очевидно, что с точки зрения инвесторов, наиболее предпочтительным вариантом является полное, безусловное и своевременное выполнение государством своих обязательств. Однако в условиях невозможности для последнего по каким-либо причинам обеспечить погашение займов и выплат процентов по ним, могут быть приняты решения о применении помимо рефинансирования таких механизмов в области управления государственными долгом, как конверсия, консолидация, унификация, обмен облигаций по регрессивному соотношению, отсрочка погашения и аннулирование займов, секьюризация, новация.
2. Под конверсией займов обычно понимается изменение первоначальных условий государственных займов, выражающихся в понижении процента, изменении срока действия и способа погашения займа, объединения облигаций разных займов и т.д. В результате государство получает временную экономию, поскольку продолжившийся выпуск займов вел к росту государственного долга и, следовательно, расходов бюджета по нему. В целях снижения расходов по управлению госдолгом государства чаще всего снижет размер выплачиваемых процентов по займам. Однако не исключено и повышение доходности государственных ценных бумаг для кредитов [14].
Если процентная ставка по обслуживанию государственного долга (ценные бумаги) выше темпов роста ВВП, то это означает, что все большая доля ВВП уходит на обслуживание государственного долга [4].
3. Государство, заинтересованное в получении займов, на длительные сроки, достигает этого за счет консолидации государственного долга. Под консолидацией понимается изменение условий займов, связанное с их сроками — увеличение либо уменьшение срока действия государственных ценных бумаг, т.е. перенос даты их погашения [15].
Ещё один механизм, который применяется для управления государственным долгом, является унификация государственных займов. Она обычно проводится вместе с консолидацией, но может быть проведена и вне ее.
4. Унификация — это объединение нескольких займов в один, когда облигации ранее выпущенных займов обменивается на облигации нового займа. Эта мера предусматривает уменьшение количества видов обращающихся одновременно ценных бумаг, что упрощает работу и сокращает расходы государства по системе государственного долга.
Анализируя вышесказанное, можно сделать вывод о том, что для управления государственным долгом применяются различные способы(рефинансирование, конверсия, консолидация, унификация).
Выбор одного из них зависит от особенностей государственного долга(таких как величина государственного долга).
1.3 Государственный долг как следствие бюджетного дефицита
Одной из причин возникновения государственного долга является бюджетный дефицит. Он представляет собою ту сумму денежных средств, на которую в данном финансовом году расходы бюджета превышают его доходы [5].
Бюджетный дефицит по различным причинам возникновения подразделяется на: структурный и циклический.
Циклический дефицит государственного бюджета образуется в результате сокращения налоговых поступлений и увеличения государственных трансфертов в результате экономического спада. Структурный дефицит государственного бюджета — это разность между расходной и доходной частью бюджета в условиях достаточно равновесного функционирования экономической системы.
В случае, когда бюджетный дефицит сохраняется на протяжении достаточно долгого времени и не принимаются адекватные меры по совершенствованию производственно-экономических отношений в государстве, возможности правительства по проведению стабилизационной политики существенно ограничиваются. Государственный долг становится неизбежным при бюджетном дефиците [6].
Существует несколько подходов к проблеме бюджетного дефицита. Первый подход требует, чтобы государственный бюджет был ежегодно сбалансирован. Эта концепция имеет свои положительные и отрицательные черты. Положительным является то, что в случае реализации такого подхода, государство усилило бы контролирующую и регулирующую функции над воспроизводственным процессом. К сожалению, достичь ежегодного сбалансирования очень трудно, поэтому концепция имеет отрицательные черты. Дело в том, что экономики стран сталкиваются с длительными периодами инфляции, падением производства, ростом безработицы и т.д. Это приводит к падению доходов, сокращению объема налоговых поступлений и т.д. Если следовать пути ежегодного сбалансирования государственного бюджета, будет вызываться необходимость повышения налоговых ставок, сокращения расходной части бюджета, а весьма часто проведения и тех и других мер. Но это ведет к дестабилизации экономики, сокращению совокупного спроса, еще более усугубляет инфляционные процессы [5].
В случаях же когда экономика функционирует стабильно, и доходы превышают государственные, также не избежать принятия мер по регулированию. В частности, надо снижать налоговые ставки, увеличивать правительственные расходы, а чаще осуществлять и то, и другое вместе взятое. Следствием этого опять могут явиться негативные явления типа инфляции, безработицы и действия правительства повторяются.
Второй подход связан с балансированием бюджета в ходе экономического цикла. Чтобы противостоять спаду производства, правительство снижает налоги и повышает государственные расходы, т.е. сознательно вызывает дефицит. Наоборот, в ходе подъема экономики правительство повышает налоги и снижает государственные расходы. Возникающее положительное сальдо бюджета может использоваться на покрытие государственного долга, возникшего в период спада. Основная проблема состоит в том, что спады и подъемы в экономике неодинаковы по глубине и продолжительности.
Третий подход ориентирован на решение проблем сбалансированности экономики, а не на сбалансированность финансов и бюджетной системы. Через решение задач экономической сбалансированности общественного производства решаются и проблемы стабилизации финансовой системы страны [2].
Количественная оценка бюджетного дефицита и долга объективно усложняется следующими факторами:
1) обычно при оценке величины государственных расходов не учитывается амортизация в государственном секторе экономики, что приводит к объективному завышению размеров бюджетного дефицита и государственного долга;
2) важная статья государственных расходов — обслуживание задолженности, то есть выплата процентов по ней и постепенное погашение основной суммы долга (амортизация долга);
3) Государственные расходы должны включать только реальный процент по государственному долгу;
4) Наряду с измеряемым (официальным) дефицитом госбюджета как в индустриальных, так и в переходных экономиках, существует его скрытый дефицит, обусловленный квазифискальной деятельностью [6].
К числу квазифискальных операций относятся:
- а) финансирование государственными предприятиями избыточной занятости и выплата ставок заработной платы выше рыночных за счет банковских ссуд или путем накопления взаимной задолженности;
— б) накопление в коммерческих банках, отделившихся на начальных стадиях экономических реформ от Центрального Банка, большого портфеля недействующих ссуд (просроченных долговых обязательств госпредприятий, льготных кредитов домашним хозяйствам, фирмам и т.д.).
Эти кредиты выплачивают в основном за счет льготных кредитов ЦБ, причем портфели «плохих долгов» в переходных экономиках весьма значительны:
в) финансирование ЦБ (в переходных экономиках) убытков от мероприятий по стабилизации обменного курса валюты.
Механизм рыночной экономики наиболее четко работает тогда, если государству удается сводить концы с концами, уравнивать доходы бюджета с расходами. Тем не менее, государства все чаще и чаще сталкиваются с дефицитом бюджета и тогда возникает вопрос, как и за счет чего покрывать бюджетный дефицит. Следует иметь в виду, что любой способ покрытия дефицита сопровождается усилением инфляции, ведет к торможению развития экономики.
При выявлении дефицита государственного бюджета в первую очередь следует установить: его экономическую природу, количественную оценку, возможные экономические источники покрытия, социально-экономические последствия.
Мнение по поводу дефицита весьма неоднозначно — многие считают, что он полезен для современной экономики, но нельзя отрицать то, что бюджетный дефицит необходимо держать под контролем. Практики показывает, что существует такой предел бюджетного дефицита, при котором это может нанести значительный ущерб национальной экономике.
Нормальным считается такое положение страны, при котором бюджетный дефицит не превышает 2,3 % от ВВП [24].
Размеры дефицита бюджета можно рассчитать с помощью уравнения объема доходов и расходов. При этом надо учитывать, что в динамике размеры дефицита абсолютно несоизмеримы, так как из года в год объемы ВВП и условия хозяйствования заметно изменяются.
Поэтому для отражения степени дефицита бюджета принято использовать относительные показатели. Например, сопоставляют:
- а) дефицит бюджета и общую сумму расходов (процент покрытия);
- б) дефицит бюджета и объем ВВП [7].
В мировой практике различают следующие виды бюджетного дефицита:
1. циклический дефицит государственного бюджета — результат действия встроенных стабилизаторов;
2. структурный дефицит государственного бюджета — разность между расходами и доходами бюджета в условиях полной занятости;
3. операционный дефицит государственного бюджета — общий дефицит госбюджета за вычетом инфляционной части процентных платежей по обслуживанию государственного долга.
4. первичный дефицит государственного бюджета — разность между величиной общего дефицита и всей суммой выплат по долгу;
5. квазифискальный дефицит государственного бюджета — скрытый дефицит госбюджета, обусловленный, квазифискальной деятельностью государства[9].
Основываясь на имеющихся данных можно сделать вывод о том, что государственный долг возникает вследствие бюджетного дефицита и из за необходимости его покрытия. Правительство может сознательно вызывать бюджетный дефицит. Абсолютно любой способ покрытия бюджетного дефицита ведет к усилению инфляции.
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ГОСУДАРСТВЕННОГО ДОЛГА РЕСПУБЛИКИ БЕЛАРУСЬ
государственный долг бюджетный дефицит
2.1 Особенности государственного долга в Республике Беларусь
Расходы государственного бюджета выполняют функции политического, социального и хозяйственного регулирования. Структура бюджетных расходов и удельный вес отдельных статей в государственном бюджете стран с рыночной экономикой выглядит приблизительно следующим образом:
1. Затраты на социальные услуги: здравоохранение, образование, социальные пособия, субсидии бюджетам местных властей на эти цели — 45-50%.
2. Затраты на хозяйственные нужды: капиталовложения в инфраструктуру, дотации государственным предприятиям, субсидии сельскому хозяйству, расходы на осуществление государственных программ — 10-20%.
3. Расходы на вооружение и материальное обеспечение внешней политики, включая содержание дипломатических служб и займы иностранным государствам — 10-20%.
4.Административно-управленческие расходы: содержание правительственных органов, полиции, юстиции и т.д. — 5-10%.
5. Платежи по государственному долгу — до 7-8% [9].
Таким образом, в связи с серьезными негативными последствиями внешнего долга законодательство обычно устанавливает его лимит, который в 2013 году равен 14,3 млрд. долларов США.
При более детальном анализе динамики государственного долга следует обратить внимание на:
- а) снижение экономической эффективности национальной экономики;
- б) завышенные государственные расходы («жизнь не по средствам»);
- в) неэффективную налоговую систему страны;
- г) отсутствие полноценных и доступных внешних источников финансирования (особо актуально в переходный период).
Следует отметить: возникнув единожды, государственный долг из-за плохого обслуживания может и далее увеличиваться [4].
Структуре внешнего государственного долга кредиты, погашаемые из средств республиканского бюджета, составляют 98,1%, за счет собственных средств заемщиков 1,9%.
На займы международных финансовых организаций (МВФ, МБРР, ЕБРР) приходится 25,2% внешнего государственного долга, на кредиты иностранных государств — 74,8%. Наибольшую долю в кредитном портфеле страны занимают кредиты Российской Федерации (50,4%), МВФ (24,4%), Китая (12,7%).
Все внешние государственные займы, входящие в долговой портфель Республики Беларусь, являются долгосрочными, т.е. предоставлены на срок более 1 года. При этом отсутствуют займы сроком менее 3 лет, на займы сроком от 3 до 5 лет приходится 1,1% от общей суммы внешнего государственного долга, сроком более 5 лет — 98,9% [18].
Международное рейтинговое агентство Standard & Poor’s перевело Беларусь и ее банковский сектор на низшую, 10-ю ступень шкалы оценки страновых и отраслевых рисков банковского сектора[21].
S&P произвела переоценку экономического риска для Беларуси с 9 до 10 баллов, и присвоила оценку отраслевого риска, равную 10. В шкале, по которой рассчитывается уровень риска, баллы от 1 до 10. 1 балл являет собой наименьший уровень риска, а 10 баллов- наибольший. К десятой группе риска относятся так же Греция и Вьетнам. В соответствии с критериями, оценка экономического риска «10» отражает мнение о том, что страна подвергается исключительно высокому риску возникновения экономических дисбалансов, исключительно высокому кредитному риску в экономике и очень высокому риску нарушения экономической устойчивости. Эксперты агентства считают экономический рост в Беларуси относительно неустойчивым, инфляцию — высокой, а экономику — сильно зависимой от внешнего спроса и цен на сырьевые товары.
Ресурсная база белорусского банковского сектора крайне уязвима, что отражает зависимость банков от депозитов клиентов, особенно государственных компаний. Белорусский финансовый рынок недостаточно развит, а межбанковский рынок характеризуется как неглубокий, при этом способность банков привлекать финансирование на международных рынках в настоящее время крайне ограничена[21].
Вывод по данной главе: поскольку Республика Беларусь имеет ограниченный доступ к внешним источникам финансирования, она вынуждена использовать национальную банковскую систему для оказания поддержки экономике.
2.2 Динамика уровня государственного долга в Республике Беларусь
Согласно данным Министерства финансов, внешний государственный долг Республики Беларусь имеет тенденцию к медленному увеличению, тогда как объемы заимствования на внутреннем рынке посредством выпуска государственных ценных бумаг стремительно возрастают. Рассмотрим следующие данные для оценки тенденции к росту государственного долга Р.Б:
— По данным Министерства финансов, внешний государственный долг Республики Беларусь на первое июля 2008 года составлял около 2,31 млрд. За предшествующее полугодие он сократился на 0,8 %долларов США при утвержденном лимите $6 млрд. При этом задолженность, гарантированная правительством, составляет Br673,2 млрд., или 13,7% всего внешнего долга [18].
- По состоянию на 1 января 2009 г. внешний государственный долг составил 3718,9 млн. долларов США (при утвержденном Законом Республики Беларусь «О республиканском бюджете на 2009 год» лимите в $ 8 млрд) [19].
- Внешний государственный долг Республики Беларусь на 1 января 2010 года составил $7891,4 млн.
(при установленном лимите на 2009 год $8 млрд.) против $3718,9 млн. на начало 2009 года.
- Внешний государственный долг Республики Беларусь по состоянию на 1 января 2011 года составил 9687,2 млн. долларов США, что означает, что он вырос по сравнению с предыдущим годом на 22,8% [17].
- Внешний государственный долг Республики Беларусь по состоянию на 1 января 2012 г.
составил 11790,1 млн. долларов США.
- Внешний государственный долг Республики Беларусь по состоянию на 1 января 2013 г. достиг 12,0 миллиардов долларов США, при установленном лимите 14,3 млрд. долларов США, увеличившись с начала года на 209,9 млн. долларов США.
Государственный долг Республики Беларусь на 1 октября 2013 года составил 144,3 трлн. рублей и увеличился по сравнению с началом 2013 года на 15,5 трлн. рублей, или на 12,1%.
Данные приведены на период с 2008 года по текущий 2013 год, поскольку именно в 2008 году резкий рост государственного долга снизился, и оформилась более-менее постоянная тенденция к плавному росту. С 2011 внешний долг Беларуси увеличивается все медленнее, в то время как как объемы заимствования на внутреннем рынке посредством выпуска государственных ценных бумаг, напротив, возрастают.
На данный момент, основные кредиторы Республики Беларусь, это — Германия, Международный банк реконструкции и развития, США, Международный валютный фонд и Россия.
Таблица 2.1 — Динамика внешнего долга Р.Б. с 2008 по 2013 гг.
|
Год |
Величина госдолга(млрд.дол.США) |
|
|
2008 |
2,31 |
|
|
2009 |
3,71 |
|
|
2010 |
7,89 |
|
|
2011 |
9,68 |
|
|
2012 |
11,79 |
|
|
2013 |
12,00 |
|
Источник: собственная разработка на основе данных Министерства финансов
Следует обратить внимание, что несмотря на привлечение кредитов МБРР, АКФ ЕврАзЭС и банков Китая, увеличение внешнего государственного долга по сравнению с началом 2012 года незначительно, что обусловлено погашением части основного долга по кредиту «стэнд-бай» МВФ, а также погашением дебютного выпуска облигаций Республики Беларусь, размещенных на территории Российской Федерации.
Внутренний государственный долг Белоруссии на 1 июля 2008 года составил по данным Министерства финансов 6234,9 млрд белорусских рублей. Из них задолженность, гарантированная правительством, составила Br1785,6 млрд бел. руб. (28,6 % всего внутреннего долга), задолженность центрального правительства составила 4449,3 млрд бел. руб.. По состоянию на 1 сентября 2011 года внутренний государственный долг составил 13 988 млрд рублей.
Внутренний государственный долг по состоянию на 1 октября 2013 года составил 32,4 трлн. рублей, увеличившись с начала года на 6,6 трлн. рублей, или на 25,3% (с учетом курсовых разниц).
Увеличение внутреннего государственного долга в 2013 году обусловлено размещением валютных государственных облигаций для юридических и физических лиц в размере 787,8 млн. долларов США, или 6,9 трлн. рублей, и снижением официального курса белорусского рубля по отношению к доллару США.
Погашение внутреннего государственного долга с начала 2013 года составило 1,4 трлн. рублей.
Следует отметить, что возникнув единожды, государственный долг из-за плохого обслуживания может и далее увеличиваться. Такая ситуация возникает тогда, когда невыплаченные проценты и текущее непогашение долей основного долга приходится вновь относить на государственный долг, увеличивая тем самым общую задолженность правительства [4].
ГЛАВА 3. СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ СПОСОБОВ УПРАВЛЕНИЯ ВНУТРЕННИМ И ВНЕШНИМ ДОЛГОМ
3.1 Возможные пути решения сокращения государственного долга в Республике Беларусь, основанные на зарубежном и отечественном опыте
Наличие государственного долга само по себе требует управления им.
Государственный долг страны определяется как совокупность долговых обязательств Республики Беларусь, возникших в результате внешних и внутренних государственных заимствований, включая обязательства по государственным гарантиям, представленным Республикой Беларусь и предъявленным к оплате.
В последнее время проблема государственного долга для Республики Беларусь обострилась. Но после присвоения Республике Беларусь 10 уровня кредитного риска прошло 2 года, и темпы роста задолженности немного уменьшились.
Размер государственного долга не должен превышать размер ВВП, а способом его погашения является государственный бюджет.
Государственный долг Республики Беларусь полностью и безусловно обеспечивается средствами республиканского бюджета и иными находящимися в собственности республики имущественными ценностями.
В условиях повышения уровня инфляции возникает эффект Оливера-Танзи — сознательное затягивание налогоплательщиками сроков внесения налоговых отчислений в государственный бюджет. Нарастание инфляционного напряжения создает экономические стимулы для «откладывания» уплаты налогов, так как за время «затяжки» происходит обесценивание денег, в результате которого выигрывает налогоплательщик. В результате дефицит госбюджета и общая неустойчивость финансовой системы могут возрасти[8].
Управление внутренним государственным долгом происходит путем выпуска, размещения, обращения и обслуживания государственных долговых обязательств.
Для внешнего государственного долга это мероприятия по получению и возврату внешних кредитов. Управление государственным долгом осуществляет Совет Министров Республики Беларусь или по его поручению Министерство финансов. Темпы увеличения государственного долга необходимо ограничить, прежде всего, путем сокращения бюджетных расходов на управление, оборону, поддержку слабых предприятий и роста налоговых поступлений.
Внешний долг Республики Беларусь имеет постоянную тенденцию к увеличению.
Согласно данным, предоставляемым Министерством финансов, внешний государственный долг выглядит следующим образом:
- По состоянию на 1 августа 2008 года внешний долг сократился на 0,8 %;
- В период с 2010 по 2011 годы внешний долг увеличился на 22, 8%;
- Государственный долг Республики Беларусь на 1 октября 2013 года увеличился по сравнению с началом года на 15,5 трлн.
рублей, или на 12,1%.
Тем не менее, внешний долг, за рассматриваемый период с 2008 по 2013 годы ни разу не превысил лимит, установленный правительством, что, безусловно, является хорошим показателем.
Говоря о просроченной задолженности по государственному долгу, многие игнорируют, что не только он свидетельствует о неэффективном распределении капитала, но и просроченная задолженность по кредитам банков и займам.
Более половины привлекаемых иностранных кредитов направлены на валютно- неокупаемые проекты, что тоже свидетельствует о неэффективном распределении капитала и усложняет процесс возвращения кредита.
Проблему сокращения государственного долга можно решить путем:
- а) перераспределения полученных валютных кредитов на наиболее выгодные валютно- окупаемые проекты;
- б) использования государственных ценных бумаг для финансирования дефицита республиканского бюджета;
- в) наладить прогнозирование и планирование программ государственного заимствования, а также контроль их реализации, включая развитие рынка государственных ценных бумаг;
- г) развивать отношения с банками, вроде: «Всемирный банк» и «Европейский банк реконструкции и развития».
Для Республики Беларусь целесообразно будет сотрудничать с этими банками для реализации социально значимых проектов, например, помощь пострадавшим от аварии на Чернобыльской АЭС, облагораживании земельных участков.
Таким образом, разумное управление государственным долгом может привести к его уменьшению и увеличению темпов экономического роста и укрепления финансового положения страны.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Изучив состояние государственного долга Республики Беларусь, можно сделать следующие выводы:
Государственный бюджет можно финансировать, используя как внешние, так и внутренние источники финансирования. Государственный долг находится в тесной взаимосвязи с бюджетным дефицитом, величиной ВВП.
В современном мире не существует государства, которое не имело бы государственного долга.
Поэтому, перед государством всегда стоит проблема, с одной стороны, поиска дополнительных источников средств, а с другой — эффективного и рационального их распределения. Такими источниками для всех стран являются внутренние и внешние заимствования, формирующие государственный долг.
Государственный долг- неотъемлемая часть современных торговых отношений стран между собой, необходимое звено, поскольку полное его отсутствие говорит об отсутствии связей государства с другими странами.
Возникновение государственного долга обусловлено наличием ряда причин, которые могут влиять на его образование и развитие как по отдельности, так и все одновременно.
В республике Беларусь используются различные способы финансирования государственного бюджета.
Проблема государственного долга вытекает из неэффективной макроэкономической политики, которую проводит государство. Как следствие эффективное использование и погашение привлеченных средств в долгосрочной перспективе связано с увеличением экспорта и объема ВВП, укреплением государственного бюджета и совершенствованием бюджета налоговой политики, четким разграничением полномочий в области управления государственным долгом на республиканском и местном уровнях, стабилизацией ситуации в предпринимательском секторе, эффективным использованием привлекаемых ресурсов и своевременным исполнением обязательств.
Государственный долг нуждается в постоянном обслуживании, иначе он может перерасти в большой кризис для государства. Ежегодно правительство Республики Беларусь выделяет 7-8% на обслуживание внешнего государственного долга.
Взгляды экономистов на государственный долг весьма неоднозначны: многие считают его явлением исключительно отрицательным, о многие наоборот, уверяют у его необходимости. Тем не менее, нельзя отрицать, что государственный долг- это явление неизбежной и вполне естественное. При грамотном управлении оно может принести значительные выгоды и стать в определенной степени катализатором экономического развития.
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ
1. Аносова А.В. Макроэкономика: учебник для бакалавров/ А. В. Аносова
- 2-е изд., испр. и доп. — М.: Издательство Юрайт, 2013. — 521 с.
2. Базылев, Н.И.Макроэкономика / Н.И. Базылев. — Минск: Соврем. шк., 2007. — 288 с.
3. Агапова, Т.А. Макроэкономика: учебник /Т.А. Агапова— 8-е изд. перераб. и доп. — М.:, 2007. — 496 с.
4. Лемешевский И.М. Макроэкономика. Экономическая теория. Часть 3. Учебное пособие для студентов экономических специальностей высших учебных заведений/И.М. Лемешевский —М.: 2004. — 576с.
5. Плотницкий, М.И. Макроэкономика: Учеб. пособие/М.И, Плотницкий, М.И, Плотницкий.— М.: Новое знание, 2002. — 462 с.
6. Лутохина, Э.А. Макроэкономика: Соц. ориентир, подход: Учеб. пособие / Э.А. Лутохина, Э.А.Лотухина. — Мн.: Тесей, 2003.- 320 с.
7. Предложения по совершенствованию финансовых инструментариев, механизмов и методов управления государственным долгом/Белорусский банковский бюллетень.: Раков А.,2000 № 23.46 с.
8. Голубев С.Г. Макроэкономика: Курс лекций/ С.Г.Голубев. — Мн.: ООО «Мисанта», 2006. — 200 с.
9. Долговая политика России: актуальные проблемы /Экономика. Научный эксперт/науч.ред.: Хейфец Б. А. — 2007. — № 3 — С. 37-51
10. Дорнбуш Г.Макроэкономика/ Пер. с англ — М.: Изд-во МГУ: ИНФРА- М., 1997. — 784 с.
11. Государственное регулирование — ведущий фактор устойчивого развития экономики /Проблемы теории и практики управления/ под.ред.Батура Б.- 2006. — №6. — 54 с.
12. Информационный финансовый портал[электронный ресурс]/ финансы. — СПб, 2009. — Режим доступа: http://www.financedone.ru/sools-672-1.html . дата доступа:04.10.2013.
13. Закон Республики Беларусь от 31 декабря 2005г. “О бюджете Республики Беларусь на 2006 год”.
14. Дробозина, Л.А.Общая теория финансов / Л.А.Дробозина — М.: Банки и биржи, 2009. — 554 с.
15. Реализация бюджетной политики государства в переходный период / Белорусский экономический журнал/ под.ред. Корбут Н.П., 2009 № 4 с.4-16.
16. Бондарь, А.В. Макроэкономика: Учебное пособие / А.В. Бондарь, Минск: БГЭУ,2007. — 415с.
17. Внешний госдолг Беларуси за 2010г [ Электронный ресурс] / Новости Беларуси политика экономика финансы энергетика общество. — Минск, 2011.- Режим доступа: http://afn.by/news/i/150025. — Дата доступа: 26.10.2013.
18. Белорусский портал TUT.BY [Электронный ресурс] / Экономика и Бизнес. Минск, 2009. Режим доступа: http://news.tut.by/economics/152195.html . — Дата доступа: 11.11.2013.
19. Внешний и внутренний государственные долги Беларуси[ электронный ресурс]/ Финансы. — Минск, 2008. Режим доступа: http://naviny.by/rubrics/finance/2008/08/01/ic_news_114_294790. — Дата доступа 15.11.2013.
20. Навiны экономика [ электронный ресурс]/ Экономика. — Минск, 2011. Режим доступа: http://naviny.by/rubrics/economic/2011/09/30/ic_news. — Дата доступа: 14.11.2013.
21. Новости Беларуси политика экономика [электронный ресурс]/ Беларуси Финансы. — Минск, 2011. — Режим доступа: http://afn.by/news/i/159688. Дата доступа: 03.11.2013.
22. Белорусский интернет-портал[ электронный ресурс]/ Экономика и бизнес. — Минск, 2008. Режим доступа: http://news.tut.by/economics/113757.html . — Дата доступа: 27.10.2013.
23. Теория финансов[электронный ресурс]/ Государственный бюджет. — СПб, 2011. — Режим доступа: http://www.financedone.ru/sools-672-1.html . — Дата доступа: 12.11.2013.
24. Комментарии к закону “О бюджете на 2005 год”/ Вестник ассоциации белорусских банков/ под.ред. Хотько А.- 2004 № 45. С.16-18.
25. Министерство финансов Республики Беларусь [электронный ресурс] / Государственный долг.- Режим доступа: http://www.minfin.gov.by/. — Дата доступа: 21.11.2013.
