Предложение денег в экономике регулируется в основном центральным банком, а также в определенных случаях в незначительной мере зависит и от поведения населения и от поведения крупных коммерческих финансовых структур. Важную роль в этом играет концепция денежного мультипликатора. В переводе мультипликатор означает «множитель». Денежный мультипликатор — это коэффициент самовозрастания денег, он показывает, как изменяется предложение денег при изменении денежной базы на единицу. Мультипликатор может усиливать как рост национального дохода, так и его сокращение. Рассматривая эффект мультипликации, нужно иметь в виду в первую очередь расходы из государственного бюджета, в том числе на общественные работы.
Стимулирующий эффект мультипликатора зависит от многих факторов. Если увеличиваются налоги, то величина реального мультипликатора снижается. Если слишком значителен импорт, то часть новых доходов «уплывет» за границу, увеличится вероятность дефицита платежного баланса. Как известно, инвестиционная деятельность наименее стабильна, она сильнее подвержена внешним воздействиям, чем, например, сфера потребления. На учете действия мультипликационных связей строится экономическая политика, принимаются решения по регулированию экономической жизни. Понимание мультипликационных взаимосвязей необходимо и для уяснения особенностей экономических сдвигов в условиях переходной экономики, именно поэтому эта тема актуальна для рассмотрения.
1 Сущность и роль денежного мультипликатора
денежный банковский мультипликатор
Денежный мультипликатор — это коэффициент самовозрастания денег, он показывает, как изменяется предложение денег при изменении денежной базы на единицу.
Рассматривая процесс депозитного расширения, следует указать, что деньги не покидают банковскую сферу и не оседают в виде наличности, кредитные возможности зачастую используются банками полностью, а предложение денег определяется только поведением банковского сектора. Однако, изучая предложение денег, следует иметь в виду, что на его величину оказывает влияние поведение домохозяйств и фирм (небанковского сектора), а также важно учесть тот факт, что коммерческие банки могут использовать свои кредитные возможности не полностью, оставляя у себя избыточные резервы, которые они не выдают в кредит. И при таких условиях изменение величины депозитов имеет мультипликативный эффект, однако его величина будет иной. Выведем формулу денежного мультипликатора.
Теории денег и принципы организации денежного обращения
... денег происходит громадное перераспределение собственности и богатства посредством нарушения законов денежного обращения. Рецидив металлизма можно обнаружить в работах современных экономистов. Называя Центральный банк США, или Федеральную резервную систему, как ...
Денежная масса (М) состоит из средств на руках у населения (наличные деньги — С ) и средств на текущих банковских счетах (депозиты — D):
М = С + D [1]
Однако центральный банк, который осуществляет контроль за предложением денег не может непосредственно воздействовать на величину предложения денег, поскольку не он определяет величину депозитов, а может только косвенным образом влиять на их величину через изменение нормы резервных требований. Центральный банк регулирует только величину наличности (поскольку он сам ее пускает в обращение) и величину резервов (поскольку они хранятся на его счетах).
Сумма наличности и резервов, контролируемых центральным банком, носит название денежной базы (monetary base) или денег повышенной мощности (high-powered money) и обозначается Н:
Н = С + R [4]
Каким образом центральный банк может контролировать и регулировать денежную массу? Это оказывается возможным через регулирование величины денежной базы, поскольку денежная масса представляет собой произведение величины денежной базы на величину денежного мультипликатора. [4]
Чтобы вывести денежный мультипликатор, введем следующие понятия:
1) Норма резервирования ( от англ. «reserve ratio» — rr), которая равна отношению величины резервов к величине депозитов: или доле депозитов, помещенных банками в резервы. Она определяется экономической политикой банков и регулирующими их деятельность законами;
2) Норма депонирования (сr), которая равна отношению наличности к депозитам: . Она характеризует предпочтения населения в распределении денежных средств между наличными деньгами и банковскими депозитами. Поскольку , a то можно записать:
[4]
[4]
Разделим (1) на (2), получим:
Отсюда рассчитаем М :
[4]
Величина представляет собой денежный мультипликатор или мультипликатор денежной базы — коэффициент, который показывает, во сколько раз увеличится (сократится) денежная масса при увеличении (сокращении) денежной базы на единицу. Как любой мультипликатор, он действует в обе стороны. Если центральный банк хочет увеличить денежную массу, он должен увеличить денежную базу, а если он хочет уменьшить предложение денег, то денежная база должна быть уменьшена. Величина денежного мультипликатора зависит от нормы резервирования и нормы депонирования. Чем они выше, т.е. чем больше доля резервов, которую банки не выдают в кредит и чем выше доля наличности, которую хранит население на руках, не вкладывая ее на банковские счета, тем величина мультипликатора меньше. [8]
2 Механизм денежного мультипликатора
Центральный банк, устанавливая коммерческим банкам норму обязательного резервирования, тем самым задает им и величину нормативного денежного мультипликатора. Мультипликатор позволяет рассчитать ту предельную величину новых кредитных денег (Q), которую потенциально может сформировать каждая денежная единица первоначальных избыточных резервов в банковской системе. Другими словами установить планируемую величину расширения денежного предложения, которая предусматривается денежно-кредитной политикой центрального банка.
Сущность, формы и функции кредита. Создание банками денег
... полуфабрикаты, другие производственные ресурсы, создают и продают готовый продукт ... кредита позволяет защитить кредитные деньги от инфляции. Ссудный процент ... амортизации последнего накопления суммы денег может не хватить для ... движение ссуженной стоимости, предоставляемой банками взаймы на принципах платности, ... кредитор и заемщик - выступают как юридически самостоятельные субъекты, материально ...
Например, первоначальные избыточные резервы в банковской системе составляли 500 миллионов у.е., при норме обязательных резервов в 20 %. Соответственно, количество новых кредитных денег, которое потенциально может быть создано всеми банками в кредитной системе составит:
- Более широко данный пример можно описать следующим образом: допустим, в банк А поступил депозит в размере 500 млн. у.е. Из них 100 млн. у.е. банк обязан перечислить в резервный фонд (20% от суммы депозита).
В этом случае сумма кредита, выдаваемая банком, составит 400 млн. у.е. (избыточные резервы).
Таким образом, 400 млн. у.е. стали новыми деньгами, созданными коммерческим банком А. Взяв эти деньги, фирмы и граждане используют их на оплату товаров и услуг, выплату заработной платы, закупку сырья и материалов и т. д. .Владельцы магазинов и прочие получатели денег затем переводят их на свои банковские счета, допустим, в банк Б, и получается, что 400 млн. у.е., на которые банк А выдал ссуды, снова оказались на депозите. Из 400 млн. у.е., которые были внесены в банк Б, последний должен 20% этой суммы (80 млн. у.е.) перечислить в резервный фонд;
- остальную часть можно вновь ссудить;
- 320 млн. у.е. ссужаемых денег вскоре вновь вернутся в банк, но теперь в банк третьего уровня — В. Часть из них опять необходимо поместить на резервный счет, остальные снова можно будет ссудить и т. д. Этот процесс получил название эффекта денежного (кредитного) мультипликатора.[7]
В конце процесса предел расширения банковских депозитов будет выглядеть следующим образом:
500 млн. + 400 млн. + 320 млн. +256 млн. и т.д. = 2500 млн.
Таким образом, при норме резервирования, равной 20%, первоначальный депозит в 500 млн. у.е. обернулся мультипликационным эффектом расширения денежной массы на 2500 млн. у.е. Это значит, что предел создания кредитных денег определяется нормой резервирования. [7]
3 Сущность и роль депозитного мультипликатора
При существовании двухуровневой банковской системы механизм эмиссии действует на основе депозитного (или банковского) мультипликатора. Депозитный мультипликатор представляет собой процесс увеличения (мультипликации) денег на депозитных счетах коммерческих банков в период их движения от одного коммерческого банка к другому. Банковский, кредитный и депозитный мультипликаторы характеризуют механизм мультипликации с разных позиций.
Банковский мультипликатор характеризует процесс мультипликации с позиции субъектов мультипликации. Здесь дается ответ на вопрос: кто мультиплицирует деньги? Такой процесс осуществляется коммерческими банками. Один коммерческий банк не может мультиплицировать деньги, их мультиплицирует система коммерческих банков.
Кредитный мультипликатор раскрывает двигатель процесса мультипликации, то, что мультипликация может осуществляться только в результате кредитования хозяйства.
Депозитный мультипликатор отражает объект мультипликации — деньги на депозитных счетах коммерческих банков (именно они увеличиваются в процессе мультипликации).
Денежный мультипликатор  
... х (-100) = 400) 2) по своему абсолютному значению мультипликатор налогов всегда меньше мультипликатора автономных расходов. Итак, мультипликативный эффект налогов меньше, чем мультипликативный эффект государственных ... -два года. Эффекты мультипликации наслаивались и добавлялись. В реальной действительности действует не простой, а многосложный мультипликатор. Само проявление мультипликационного ...
Как же действует механизм банковского мультипликатора? Этот механизм может существовать только в условиях двухуровневых (и более) банковских систем, причем первый уровень — центральный банк управляет этим механизмом, второй уровень — коммерческий банк заставляет его действовать, причем действовать автоматически независимо от желания специалистов отдельных банков. Механизм банковского мультипликатора непосредственно связан со свободным резервом.
Свободный резерв представляет собой совокупность ресурсов коммерческих банков, которые в данный момент времени могут быть использованы для активных банковских операций. Свободные (оперативные) резервы коммерческих банков — это их ликвидные активы, из определения же видно, что данное понятие относится к ресурсам, т.е. пассивам коммерческих банков. [3]
Данное понятие основывается на том, что коммерческие банки могут осуществлять свои активные операции (выдавать ссуды, покупать ценные бумаги, валюту и т. д.) только в пределах имеющихся у них ресурсов. Свободный резерв системы коммерческих банков складывается из свободных резервов отдельных коммерческих банков, поэтому от увеличения или уменьшения свободных резервов отдельных банков общая величина свободного резерва всей системы коммерческих банков не изменяется. Величина свободного резерва отдельного коммерческого банка:
Ср = К+ ПР + ЦК ± МБК- ОЦР-А , [5]
Где:
- К — капитал коммерческого банка;
- ПР — привлеченные ресурсы коммерческого банка (средства на депозитных счетах);
- ЦК — централизованный кредит, предоставленный коммерческому банку центральным банком;
- МБК — межбанковский кредит;
- ОЦР — отчисления в централизованный резерв, находящийся в распоряжении центрального банка;
- А — ресурсы, которые на данный момент уже вложены в активные операции коммерческого банка. [10]
Поскольку процесс мультипликации непрерывен, коэффициент мультипликации рассчитывается за определенный период времени (год) и характеризует, насколько за этот период времени увеличилась денежная масса в обороте.
Банковский мультипликатор действует независимо от того, предоставлены ли кредиты коммерческим банкам или они предоставлены федеральному правительству. Деньги в этом случае поступят на бюджетные счета в коммерческих банках, а они тоже относятся к привлеченным ресурсам (ПР), поэтому свободный резерв коммерческих банков, где находятся эти счета, увеличится (см. формулу) и включится механизм банковского мультипликатора. [6]
Механизм банковского мультипликатора заработает не только от предоставления централизованных кредитов. Он может быть задействован и в том случае, когда центральный банк покупает у коммерческих банков ценные бумаги или валюту. В результате этого уменьшаются ресурсы банков, вложенные в активные операции, и увеличиваются свободные резервы этих банков, используемые для кредитных операций, т.е. включается механизм банковской мультипликации. Включить этот механизм центральный банк может и тогда, когда он уменьшит норму отчислений в централизованный резерв. В этом случае также увеличится свободный резерв системы коммерческих банков, что при прочих равных условиях приведет к росту кредитования и включению банковского мультипликатора. [9]
Эмиссия денег. Сущность и механизм банковского мультипликатора
... написания курсовой работы: «Эмиссия денег. Сущность и механизм банковского мультипликатора». Объектом исследования является банковская система РФ. Предметом исследования являются эмиссия денег и механизм банковского мультипликатора. Для исследования данной темы, ... ЦБ. Коммерческие и прочие банки могут создавать денежную массу теми же методами, что и ЦБ. Разница лишь в том, что коммерческие банки ...
Заключение
Как было сказано ранее, современная банковская система — это система с частичным резервным покрытием: только часть своих депозитов банки хранят в виде резервов, а остальные используют для выдачи ссуд, которые непосредственно участвуют в процессе мультипликации. Наличность является непосредственной частью предложения денег, тогда как банковские резервы влияют на способность банков создавать новые депозиты, увеличивая предложение денег. Предложение денег прямо зависит от величины денежной базы и денежного мультипликатора.
Центральный Банк может контролировать предложение денег, прежде всего путем воздействия на денежную базу. Изменение денежной базы, в свою очередь, оказывает мультипликативный эффект на предложение денег. Таким образом, процесс изменения объема предложения денег можно разделить на два этапа: во-первых, это первоначальная модификация денежной базы путем изменения обязательств Центрального Банка перед населением и банковской системой (воздействие на величину наличности и резервов); во-вторых, — последующее изменение предложения денег через процесс «мультипликации» в системе коммерческих банков.
Управление механизмом банковского мультипликатора, следовательно, эмиссией безналичных денег осуществляется исключительно центральным банком, в то время как эмиссия производится системой коммерческих банков. Центральный банк, управляя механизмом банковского мультипликатора, расширяет или сужает эмиссионные возможности коммерческих банков, тем самым выполняя одну из основных своих функций — функцию денежно-кредитного регулирования.
Список использованных источников
1 Лаврушина О.И., «Деньги, кредит, банки. Экспресс-курс», изд. «КноРус», М.,2010, с. 110-112
2 Сейткасимов Г.С., «Финансовые рынки и институты», изд. «Экономика», М., 2009, с 56-59
3 Соколов Б. И., Иванов В.В., «Деньги. Кредит. Банки», изд. «Проспект», М., 2011, с.549-550.
4 Жуков Е. Ф., «Общая теория денег и кредита», изд. ЮНИ-ТИ, М. 2008, с. 200-204
5 В. А. Щегорцов, В. А. Таран «Деньги. Кредит. Банки» изд. Юнити-дана, М. 2010, с 54- 55
6 Зеленкова Н. М., Жуков Е. Ф., Литвиненко Л. Т., «Деньги. Кредит. Банки.», изд. «Юнити-Дана», М., 2010, с100-101.
7 Колесников В. И., Кроливецкая Л. П. «Банковское дело»,изд. «Финансы и статистика», 2010, с 299 -300
8 Воронин Д. В. «Правовая база банковской деятельность», изд. Юнити-дана, М. 2008, с 160
9 Федеральный закон «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)», изд. КноРус, М. 2011, с 29
10 http://ru.wikipedia.org/wiki/Денежный_мультипликатор
