Возникновение кризисов в организации, их сущность

метки: Кризис, Предприятие, Анализ, Показатель, Состояние, Товар, Изменение, Оценка

Кризисное финансовое состояние компании требует от менеджеров проведения ряда нетрадиционных мероприятий с целью преодоления сложившейся ситуации.

Правильное использование доступных средств и разработка необходимых действий могут позволить перейти от спада к развитию и запланированному темпу роста финансовых показателей.

В условиях внутреннего кризиса менеджмент предприятия приобретает целый ряд особенностей по сравнению с нормальным состоянием и стабильной деятельностью компании. Правильное использование доступных средств и разработка необходимых в конкретной ситуации действий могут позволить перейти от спада к развитию и запланированному темпу роста финансовых показателей.

«Krisis» — в переводе с греческого — решение, поворотный пункт или исход. Экономический кризис в компании означает тяжелое финансовое положение, которое характеризуется неудовлетворительным значением целого ряда показателей (коэффициентов): платежеспособности, рентабельности, оборачиваемости, финансовой устойчивости и т.д. Таких показателей существует огромное множество.

Наиболее универсальными и наглядными индикаторами остаются конечные финансовые результаты деятельности компании: размер валовой прибыли и уровень рентабельности.

Как правило, первым признаком кризисного состояния в компании является отрицательный финансовый результат — валовой убыток от деятельности, снижение уровня рентабельности или стремительное сокращение размера прибыли по периодам (если убытки не были запланированы как необходимый этап в развитии бизнеса).

При этом следует также сделать оговорку, что речь идет о реальной (управленческой) прибыли. Наличие бухгалтерских или «налоговых» убытков не обязательно означает тяжелое финансовое положение. Иногда напротив: формальные убытки выступают дополнительным источником доходов, возникающих за счет экономии на налогах.

Целью данной работы является рассмотрение сущность кризисов в организации, их виды и особенности.

Задачи работы:

• рассмотреть особенности и виды кризисов на предприятии;
• выяснить какие источники информации, используются для диагностики кризиса;
• рассмотреть основные методы диагностики кризисов.

1. Кризисы как закономерность развития предприятий

Самая первая наша задача дать определение, выявить причины и некоторые характерные особенности кризисной ситуации. Эту задачу хорошо определил Джон М. Кейнс: В экономическом цикле есть еще одна характерная черта, которую наша теория должна объяснить, если она правильная, а именно явление кризиса, т. е. внезапную и резкую, как правило, смену повышательной тенденции понижательной, тогда как при обратном процессе такого резкого поворота зачастую не бывает.

Анализ прибыли и рентабельности ОАО «Стройполимеркерамика»

... и предложения дипломной работы. Список литературы состоит из 44 источников. Глава I. Теоретические основы анализа прибыли и рентабельности организации 1.1 Понятие и значение прибыли и рентабельности организации Показатели финансовых результатов характеризуют абсолютную эффективность компании. Наиболее важными являются показатели прибыли, ...

Греческое слово кризис означает решение. В дальнейшем понятие кризиса расширилось и применяется ко всякому резкому переходу, ко всем переменам, воспринимаемым людьми как нарушение непрерывности. С внешней стороны определение кризиса просто и очевидно: это смена организационной формы комплекса. Как ни мало оно само по себе дает, но из него вытекает одна важная характеристика понятия кризиса: его относительность.

Современный российский ученый, доктор экономических наук, исследователь циклов кризисов Ю.В.Яковец продолжает развивать теорию кризисов и их прогнозирования, теорию антикризисного регулирования.

Приведем здесь узловые положения его разработок.

Понятие кризисов

В динамике воспроизводства как подсистемы можно выделить периодически повторяющиеся фазы цикла: стабильного развития, завершающегося кризисом; падения производства и ухудшения экономических показателей, разрушения или частичной трансформации устаревших элементов системы; депрессии недолгого равновесия старой и новой систем, когда экономическая конъюнктура уже не ухудшается, но и не улучшается; оживления начала ускоренного распространения элементов новой системы, расширения производства, уменьшения безработицы, улучшения показателей экономической динамики; стремительного подъема, торжества нового цикла, который постепенно становится преобладающим, нормальным и вместе с тем перестает быть новым; периода относительной стабилизации, верхнего устойчивого уровня равновесия; он завершается очередным кризисом, предпосылки которого вызревают на предыдущей фазе.

Это лишь типичная, принципиальная пятифазная схема динамики цикла; конкретная картина под воздействием внешних факторов меняется, цикл может деформироваться. Однако затем, после устранения возмущающего воздействия, ритмика циклической динамики восстанавливается. Но амплитуда колебаний, глубина кризисов меняются, зависят от взаимодействия циклов разной продолжительности.

Функции кризиса

• резкое ослабление и устранение устаревших элементов господствующей, но уже исчерпавшей свой потенциал системы;
• расчистка дороги для утверждения первоначально слабых элементов новой системы, будущего цикла;
• испытание на прочность и передача в наследство тех элементов системы, которые аккумулируются и переходят в будущее.

Динамика кризиса

• латентный, скрытый, период, когда его предпосылки назревают, но еще не прорываются наружу;
• период обвала, стремительного обострения всех противоречий, резкого ухудшения всех показателей динамики.

В этот период набирают силу, открыто проявляются и вступают в борьбу элементы следующей системы, представляющей будущее. Нарушается устойчивость и возрастает интенсивность вариантов развития подсистемы;

— период смягчения кризиса, создания предпосылок для его преодоления, перехода к фазе депрессии, обеспечивающей временное равновесие между потерявшей свою былую силу системой и утвердившейся, показавшей свою силу новой.

Кризисы в развитии предприятий

... культура; персонал предприятия. Спровоцировать открытый кризис на предприятии может множество факторов, ведь организация, согласно подходу с точки зрения организационного развития, является открытой системой, которая очень ... для описания жизненного цикла организации ясно одно - все переходы с одной стадии развития на другую будут сопровождаться системными кризисами на предприятии. Этот процесс может ...

Классификация кризисов

• по объектам, в которых действует закономерность циклического развития, следует выделить кризисы в обществе экономические, социальные, политические и т. п.;
• по своему характеру кризисы могут предшествовать новому этапу в развитии системы либо ее гибели, распаду, действовать независимо от других кризисов либо совпадать, взаимодействовать с ними, что вызывает резонансный эффект, выступать как неизбежная закономерная повторяющаяся фаза цикла либо как случайный результат стихийного бедствия, крупной ошибки;
• по длительности кризисы можно классифицировать как краткосрочные, среднесрочные, долгосрочные и сверхсрочные.

Взаимодействие кризисов

Кризисы в сложных сферах, развивающиеся одновременно, приобретают синергетический эффект, усугубляются в результате взаимодействия, но зато ведут к комплексному обновлению группы взаимосвязанных систем.

Механизм выхода из кризиса, Последствия кризиса

2. Особенности и виды кризисов на предприятии

Кризис предприятия представляет собой переломный момент в последовательности процессов событий и действий. Типичным для кризисной ситуации является два варианта выхода из нее: или это ликвидация предприятия как крайняя форма, или успешное преодоление кризиса (рис. 1).

Рисунок 1. Начало, переломный пункт и конец кризиса на предприятии.

прибыль рентабельность кризис

Промежутки между началом и завершением кризиса бывают разной длительности. С одной стороны есть продолжительные, слабо ускоряющиеся кризисные процессы, с другой стороны существуют неожиданно возникающие кризисные процессы, высокой интенсивности и с коротким сроком развития. Кризис может абсолютно неожиданно проявиться во время гармоничного развития предприятия и носить характер непреодолимой катастрофы или возникнуть в соответствии с предположениями и расчетами. Но в редких случаях кризис появляется неожиданно, т.е. без какого-либо предупреждения для специалистов предприятия.

При кризисе господствует дефицит времени и решений. Оценка ограниченного времени для принятия решений зависит от состояния кризиса и определяет этим недостаток времени или срочность решения проблем.

При кризисе важным является проблема управления. Высокая комплексность управления в условиях кризиса позволяет, с одной стороны, оказывать влияние на развитие автономных процессов и охватывает, с другой стороны, специфическую проблематику руководства: необходимость его высокого качества и наличие только двух вариантов конечного результата действий менеджмента, т.е. возможно либо банкротство, либо успешное преодоление кризиса.

Наиболее полное представление признаков кризиса дает Винер и Каан. С помощью 12 признаков Винеру и Каану удалось наиболее полно описать понятие кризиса. На их взгляд, кризис:

1. Часто переломный пункт в развивающейся смене событий и действий.

2. Он часто образует ситуацию, при которой огромное значение играет неотложность/срочность действий.

3. Он угрожает целям и ценностям.

4. Его последствия носят тяжелый характер для будущего задействованных в нем участников.

5. Он состоит из событий, которые создают новые условия для достижения успеха.

6. Он привносит неопределенность в оценку ситуации и в разработку необходимых альтернатив для преодоления кризиса.

7. Он снижает контроль над событиями и влиянием на них.

8. Он снижает время на реакцию до минимума, вызывает стресс и страх у участников.

9. Имеющаяся в распоряжении участников информация, как правило, недостаточна.

10. Он вызывает нехватку имеющегося в распоряжении у участников времени.

11. Он меняет отношения между участниками.

12. Он повышает напряжение, особенно в политических кризисах, которые затрагивают нации.

Выше перечисленных признаков вполне достаточно для того, чтобы в полной мере охарактеризовать кризис.

В литературе по экономике предприятия виды кризисов излагаются по-разному, различными способами и учитывая различные критерии. Представим многообразие форм проявления кризиса на предприятии, классифицируя кризисы по различным критериям. Возможно использовать следующую классификацию:

• кризис стратегического развития предприятия;
• кризис на стадии жизненного цикла предприятия;
• основные причины кризисов;
• агрегированное состояние кризиса;
• степень угрозы целям предприятия.

Кризис стратегического развития предприятия, Кризис на стадии жизненного цикла предприятия., Основные причины кризисов, Агрегированное состояние кризиса., Степень угрозы целям предприятия.

а) поддержание платежеспособности,

б) исключение обременения предприятия долгами, т.е. превышения пассивов над активами. С учетом системных целей возможно определение видов кризисов как кризисы стратегии, достижений (результатов) и ликвидности.

Далее рассмотрим классификацию по целям предприятия, находящимся под угрозой в связи с кризисом. Это позволит нам в дальнейшем определить стратегический кризис/кризис стратегий, кризис результатов и кризис ликвидности (рис. 2).

Рисунок 2. Виды кризисов по целям предприятия, находящимся под угрозой.

О кризисе стратегий/стратегическом кризисе речь идет тогда, когда потенциал развития предприятия (инновационного потенциала), который мог бы быть использован в течение продолжительного времени, существенно поврежден, исчерпан и/или нет возможности создать новый.

Причины стратегического кризиса различны, к примеру, это упущенное технологическое развитие, или отставание от него, не адекватная изменяющимся требованиям рынка стратегия маркетинга.

Кризис результатов/результативный кризис, или еще возможно его назвать оперативный кризис, описывает состояние, при котором предприятие имеет убытки и из-за постоянного уменьшения собственного капитала движется к ситуации дефицита баланса/превышения пассивов над активами. Примером причин вызывающих кризис результатов могут являться: потери, как последствие отсутствия потенциала развития предприятия (инновационного потенциала), недостаточная эффективность оперативных мероприятий или менеджмента, который не в состоянии в достаточной мере использовать потенциал развития предприятия для повышения доходов.[2, c.119-125]

В процессе комплексного диагностического анализа используются не только данные, содержащиеся в отчетной информации, но и технико-экономическая, маркетинговая, прогнозно-финансовая информация, а также данные, полученные в результате проведения аудита, статистические материалы. Использование перечисленной информации на этапе проведения комплексного диагностического анализа позволяет определить причины (выявить и оценить влияние факторов), обосновать решения (планы) и сформулировать рекомендации по финансовому оздоровлению, обеспечить контроль выполнения планов и осуществить текущий мониторинг.

Следует отметить, что результативность комплексного диагностического анализа зависит от того, какого качества, полноты и достоверности была информация, используемая для проведения предварительного диагностического анализа. В таблице 1 представлены источники данных и требуемые показатели для комплексного (внутреннего) диагностического анализа финансовой несостоятельности.[3, c.98-111]

Таблица 1. Источники информации, используемой для диагностики состояния организаций.

№ п/п	Блоки анализа		Требуемые (входящие) для анализа показатели (данные)
1	Анализ состава участников общества (акционеров, пайщиков).	Устав, учредительный договор, сведения об акционерах и дивидендной политике.	Структура акционеров, новые собственники, распределение дивидендов.
2	Анализ оптимальной организационной структуры хозяйствующего субъекта, связь с дочерними организациями.	Учредительные документы, штатное расписание, данные о дочерних организациях, данные консолидированной отчетности.	Состав дочерних и зависимых организаций, доля дочерних и зависимых организаций в прибылях материнской организации, в суммарном денежном потоке, величина финансовой помощи дочерним и зависимым обществам, величина дебиторской задолженности.
3	Анализ качества менеджмента и оценка эффективности управления	Договоры о сотрудничестве между клиентами и банками, информация отдела кадров, данные бухгалтерского учета о задержке заработной платы, форма №2 «Отчет о прибылях и убытках», список дебиторов и кредиторов, акты налоговых проверок, данные аналитического и синтетического учета	Санкции налоговых органов, просроченная дебиторская и кредиторская задолженность, доля неденежных поступлений в выручке, распределение денежных потоков по коммерческим банкам, текучесть кадров, особенно менеджеров, уровень квалификации работников
4	Анализ деловой репутации	Данные аудиторских и налоговых проверок, постановления об аресте счетов, данные бухгалтерского учета о составе внереализационных расходов, главная книга	Санкции, судебные разбирательства, арест счетов и имущества
5	Анализ динамики и структуры продаж	Хозяйственные договоры, форма №1-П «Сведения о производстве продукции», форма №2 «Отчет о прибылях и убытках», данные бухгалтерского учета, бизнес-план	Ассортимент реализованной продукции, объем реализации с учетом договорных обязательств, выручка от продаж за отчетный и предыдущий периоды, потребители продукции
6	Анализ ценовой политики, конкурентной среды	Бизнес-план, маркетинговый план, статистические материалы, отраслевые данные, информационные бюллетени	Коммерческие возможности организаций, работающих в той же отрасли, рыночные цены, собственная ценовая политика
7	Анализ конкурентных преимуществ и качества продукции	Акты рекламаций, бизнес-план (раздел «Товар»), стандарты качества, информация технического контроля, договоры на экспорт продукции	Объем продукции на экспорт, количество рекламаций на продукцию, обновление продукции, количество заключенных договоров
8	Анализ каналов распределения товаров	Маркетинговый план, бизнес-план (раздел «Рынок сбыта»), статистические сборники, хозяйственные договоры	Рынки сбыта, покупатели, рыночные цены, ценовая политика, операционный и географический сегменты реализации товара
9	Анализ структуры активов, оценка их технического состава	Приказ об учетной политике, формы бухгалтерской отчетности №1,4, 5, форма статистической отчетности №11 «Сведения о наличии и движении основных фондов (средств) и других нефинансовых активов», формы оперативной отчетности отдела главного механика, регистры налогового учета	Состав внеоборотных и оборотных активов, движение амортизируемого имущества, движение денежных средств, состав дебиторской и кредиторской задолженности
10	Анализ структуры пассивов	Бухгалтерская отчетность, формы №1, 3, кредитные договоры, учетная политика, регистры бухгалтерского учета	Величина собственного и заемного капитала, изменения собственного капитала, виды кредитов, структура кредиторской задолженности
11	Анализ состава и достаточности трудовых ресурсов, квалификация персонала	Информация отдела кадров, сведения о деятельности организации, форма №П-4 «Сведения о численности, заработной плате и движении работников», форма №1-Т «Сведения о численности и заработной плате по видам деятельности»	Численность работников по категориям, число принятых и уволенных, уровень образования и квалификации, величина фонда заработной платы, прочие виды вознаграждений работников
12	Анализ уровня технологии	Технологическая документация, схемы бизнес-процессов, технические материалы, план организационно-технических мероприятий, форма №5 «Приложение к балансу»	Применение прогрессивных технологий, научно-исследовательские и опытно-конструкторские работы, средства автоматизации и механизации
13	Анализ себестоимости	Данные синтетического и аналитического учета, форма № 2 «Отчет о прибылях и убытках», форма № 5 «Приложение к балансу», форма №1 — предприятие, плановые и отчетные калькуляции	Расходы по обычным видам деятельности, состав статей затрат, затраты на один рубль продукции, коммерческие и управленческие расходы
14	Анализ величины доходов, расходов, прибыли	Данные аналитического, бухгалтерского учета по счетам 90 «Продажи», 91 «Прочие доходы и расходы», 99 «Прибыль и убыток», 84 «Нераспределенная прибыль (убыток)», форма №2 «Отчет о прибылях и убытках», форма №5 «Приложение к балансу» финансовый план	Состав операционных и внереализационных доходов и расходов, прибыль от продаж, прибыль до налогообложения, чистая прибыль
15	Анализ факторов, влияющих на эффективность использования активов	Формы бухгалтерской отчетности №1, 2, 4, 5, план материально-технического снабжения, отчеты об ис- пользовании материалов, хозяйственные договоры на реализацию продукции, отчеты об использовании материалов, список деби торов	Стоимость израсходованных материалов, величина основных средств, поступления основных средств и их выбытие, амортизация имущества, остатки готовой продукции, сырья, материалов на складах, величина дебиторской задолженности и денежных средств, выручка от продаж
16	Анализ денежных потоков и текущих изменений	Форма №1 «Бухгалтерский баланс», форма №4 «Отчет о движении денежных средств», список дебито- ров и кредиторов, главная книга, обороты по счетам 50 «Касса», 51 «Расчетный счет» и др.	Приток и отток денежных средств по видам деятельности, чистый денежный поток, денежный поток от текущей деятельности, рассчитанный косвенным методом
17	Прогноз изменения параметров финансового состояния	Бухгалтерская отчетность, учетная политика, данные синтетического и аналитического учета о дебиторах и кредиторах, доходах и расходах, аудиторские заключения, прогнозная финансовая информация (бизнес-план, ТЭО, проспекты эмиссии и др.)	Состав имущества и капитала, непокрытые убытки, величина дебиторской и кредиторской задолженности, прибыль, убыток от продаж, приток и отток денежных средств, изменение капитала, состав доходов и расходов, параметры денежного потока в будущих периодах
18	Комплексная оценка степени финансовой несостоятельности	Форма №1-П «Сведения о произведенной продукции», форма №5 «Приложение к балансу», форма №1-Т «Сведения о численности и заработной плате», форма №1,2 бухгалтерской отчетности, результативные данные по блокам 1-17 комплексного анализа	Выручка от реализации продукции, работ, услуг, численность работающих, среднегодовая стоимость основных средств, стоимость израсходованных материалов, величина оборотных активов, интегральные показатели комплексной оценки

4. Особенности количественной и качественной информации

Качественный подход основан на изучении отдельных характеристик, присущих бизнесу, развивающемуся по направлению к банкротству. Если для исследуемого предприятия характерно наличие таких характеристик, можно дать экспертное заключение о неблагоприятных тенденциях развития.

В качестве примера можно привести рекомендации «Комитета по обобщению практики аудирования» (Великобритания), содержащие перечень критических показателей для оценки возможного банкротства предприятия. В.В. Ковалев, основываясь на разработках западных аудиторских фирм и применяя эти разработки к отечественной специфике бизнеса, предложил следующую двухуровневую систему показателей.

К первой групп

• повторяющиеся существенные потери в основной производственной деятельности;
• потенциальные потери долгосрочных контрактов;
• неблагоприятные изменения в портфеле заказов.

Во вторую группу

• потеря ключевых сотрудников аппарата управления;
• вынужденные остановки, а также нарушения производственно-технологического процесса;
• недостаточная диверсификация деятельности предприятия, т.е.

чрезмерная зависимость финансовых результатов от какого-то одного конкретного проекта, типа оборудования, вида активов и др.;

• излишняя ставка на прогнозируемую успешность и прибыльность нового проекта;
• участие предприятия в судебных разбирательствах с непредсказуемым исходом;
• потеря ключевых контрагентов;
• недооценка технического и технологического обновления предприятия;
• неэффективные долгосрочные соглашения;
• политический риск, связанный с предприятием в целом или его ключевыми подразделениями.

Что касается критических значений этих критериев, то они должны быть детализированы по отраслям и подотраслям, а их разработка может быть выполнена после накопления определенных статистических данных.

Существует качественный подход, который называется «анализ жизнеспособности», основанный на внутренних факторах, наиболее часто являющихся причинами несостоятельности предприятий. Они могут быть классифицированы четырьмя категориями в разрезе функциональных подсистем управления: маркетинг, производство, кадры / управление и финансы.

Менеджмент предприятия может быть неэффективным по многим причинам. Внутренние причины несостоятельности приведены в таблице 2.

Таблица 2. Внутренние причины несостоятельности предприятий.

Маркетинг	Производство	Кадры/Управление	Финансы
Ошибочный прогноз спроса на продукцию	Неподходящее местоположение	Неэффективное лидерство	Неоптимальная структура капитала
Низкомаргинальный ассортимент продукции	Несовершенная технология	Плохие отношения в коллективе	Плохие инвестиционные решения
Неправильное позиционирование товара	Неэкономичный размер предприятия	Неадекватные человеческие ресурсы	Отсутствие ответственности за учетную политику
Нерациональная ценовая структура	Неподходящая технология	Излишек рабочей силы	Слабый контроль бюджета
Неадекватное стимулирование сбыта	Неправильный акцент в исследованиях и разработках	Необязательность персонала	Неподходящее налоговое планирование
Дорогостоящая дистрибутивная сеть	Слабое производство и контроль качества продукции	Нерациональная структура компенсаций	Плохое планирование и контроль денежных средств
Плохое обслуживание покупателей	Низкое качество обслуживания	Неадекватная система информации менеджмента	Напряженные отношения с поставщиками капитала
Неразвитость или неэффективность службы маркетинга	Неудовлетворительный уровень производственного потенциала	Нерациональность структуры управления предприятием	Несовершенство финансового планирования
Неблагоприятные изменения в портфеле заказов	Дефицит или избыток капитала относительно Планируемых масштабов выпуска	Диспропорции в квалификации высших руководителей предприятий и подразделений	Неоптимальная стратегия в сфере формирования обеспечения текущей и будущей деятельности
Несбалансированность стратегии в сфере материально-технического снабжения в долгосрочном и краткосрочном периодах	Нерациональное движение результатов производства	Неудовлетворительный уровень оперативного планирования и контроля	Неэффективность финансовой стратегии формирования активов предприятия, проявляющейся в росте стоимости капитала

Каждый из факторов характеризует ту или иную сторону деятельности предприятия. В процессе развития кризиса они могут дополнять друг друга, усиливая негативный эффект.

В этом случае при комплексном генерировании факторов появляется несостоятельность предприятия глобального характера. Несостоятельность возникает и в случае усиления действия одного из факторов как следствие кризиса какой-то из сторон деятельности предприятия.

Факторы, представленные в таблице 2, являются качественными характеристиками причин несостоятельности предприятия. Независимо от своего существенного содержания, любой из факторов оказывает то или иное влияние на финансовое состояние рассматриваемого бизнеса. Как и финансовые показатели, они подлежат детальному изучению.

Выявление внутренних причин несостоятельности служит предметом анализа жизнеспособности предприятия. Понимание того, как эти идентифицируемые факторы влияют на предприятие, является первым шагом на пути преодоления банкротства.[6, c.145-151]

Количественные подходы прогнозирования банкротства предприятий:

1) У. Бивер предложил пятифакториую систему для оценки финансового состояния предприятия с целью диагностики банкротства , содержащую следующие показатели (табл. 3).

Таблица 3. Пятифакториую систему для оценки финансового состояния предприятия (применительно к российской отчетности)

Показатель	Группа 1: «благополучные компании»	Группа 2: «за 5 лет до банкротства»	Группа 3: «за 1 год до банкротсва»
Коэффициент Бивера	Более 0,35	От 0,17 до 0,3	От 0,16 до-0,15
Рентабельность активов	6-8 и более	5-2	От 1 до -22,00
Финансовый рычаг	Менее 35	40-60	80 и более
Коэффициент покрытия активов чистым оборотным капиталом	0,4 и более	0,3-0,1	Менее 0,1 (или отрицательное значение)
Коэффициент покрытия	От 3,2 до 2	От 1 до 2	Менее 1

2) Группа моделей оценки вероятности угрозы банкротства, основанных на методе мультипликативного дискриминантного анализа :

Модель Альтмана:

Z= 1,2* X _i + 1,4 *X₂ + 3,3 *X₃ +0,6 *Х₄ +0,999X₅ .

В формуле Альтмана используются пять переменных:

Х ₁ — отношение оборотного капитала к сумме активов корпорации;

Х ₂ — отношение нераспределенного дохода к сумме активов;

Х _з — отношение операционных доходов к сумме активов;

Х ₄ — отношение собственного капитала к общей сумме активов;

Х ₅ — отношение суммы продаж к сумме активов.

Если Z<1,81, то предприятие станет банкротом: через год — с вероятностью 95%, через три года — с вероятностью 48%, через 4 года — с вероятностью 30%, через 5 лет — с вероятностью 20%.

Таблица 4. Шкала вероятности банкротства

Значение Z-счета	Вероятность банкротства
менее 1,8	очень высокая
от 1,81 до 2,7	высокая
от 2,71 до 2,99	средняя
от 3,0	низкая

Второй вариант модели, усовершенствованная модель разработана в 1983 г. для промышленных и непромышленных предприятий, имеет вид: Уточненная модель для производственных предприятий-

Z = 0,717*X ₁ , + 0,847*X₂ + 3,107*X₃ + 0,42*X₄ + 0,995*X₅ .

Уточненная модеть для непроизводственных предприятий —

Z= 6,56*X ₁ , + 3,26* X₂ + 6,72*X₃ + 1,05*X₄ , где

Х ₁ — отношение чистого оборотного капитала к общей величине активов;

Х ₂ — отношение суммы резервного капитала и нераспределенной прибыли (нераспределенный убыток) к общей величине активов предприятия;

X _з — отношение прибыли (убытка) от налогообложения с процентами к уплате к общей величине активов предприятия;

Х ₄ — отношение собственного капитала к величине к общим обязательствам;

Х ₅ — отношение выручки (нетто) от продаж к величине активов предприятия.

Таблица 5. Шкала вероятности банкротства.

Степень угрозы	Для производственных предприятий	Для непроизводственных предприятий
Высокая угроза банкротства	Менее 1,23	Менее 1,1
Зона неведения	от 1.23 до 2.9	От 1,1 до 2,6
Низкая угроза банкротства	Более 2,9	Более 2,6

Модель Р. Лиса:

Z = 0,0639*X ₁ , + 0,092*X₂ + 0,057*X₃ + 0,001*X₄ ,где

Х ₁ — оборотный капитал / сумма активов;

Х ₂ — прибыль от реализации / сумма активов;

X ₃ — нераспределенная прибыль / сумма активов;

X ₄ — собственный капитал / заемный капитал;

• Предельное значение равняется 0,037.

Модель Р. Таффлера:

Z= 0,53*X ₁ , + 0,13*X₂ + 0,18*X₃ + 0,16*X₄ , где

X ₁ — прибыль от реализации / краткосрочные обязательства

Х ₂ — оборотные активы / сумма обязательств

Х ₃ — краткосрочные обязательства I сумма активов

Х ₄ — выручка / сумма активов

Если величина Z счета больше 0,3, то у фирмы наблюдается устойчивое финансовое положение и неплохие долгосрочные перспективы, если меньше 0,2, то банкротство более чем вероятно.

Двухфакторная модель М.А. Федотовой:

Z = — 0,3877 + (- 1,0736) Ктл + 0,0579КЗС,

Z>0 — вероятность банкротства велика;

• Z<0 — вероятность банкротства мала.

Модель О.П. Зайцевой:

Кком = 0,25*Куп + 0,1 *Кз + 0,2*Кс + 0,25*Кур + 0,1 *Кфр + 0,1 *Кзаг, где:

• Куп — коэффициент убыточности предприятия, характеризующийся отношением чистого убытка к собственному капиталу;
• Кз — соотношение кредиторской и дебиторской задолженности;
• Кс — показатель соотношения краткосрочных обязательств и наиболее ликвидных активов, этот коэффициент является обратной величиной показателя абсолютной ликвидности;
• Кур — убыточность реализации продукции, характеризующаяся отношением чистого убытка к объёму реализации этой продукции;
• Кфр- соотношение заёмного и собственного капитала;
• Кзаг- коэффициент зафузки активов как величина, обратная коэффициенту оборачиваемости активов.

Нормат. значения: Куп = 0; Кз = 1; Кс = 7; Кур = 0; Кфр = 0,7; Кзаг = знач. Кзаг в пред. периоде.

Р.С. Сайфуллин и Г.Г. Кадыков:

R = 2 * Ко + 0,Г* Ктл + 0,08 * Ки + 0,45 * Км + Кпр

Ко — коэффициент обеспеченности собственными средствами;

• Ктл — коэффициент текущей ликвидности;
• Ки — коэффициент оборачиваемости активов;
• Км — коммерческая маржа (рентабельность реализации продукции); Кпр — рентабельность собственного капитала. Рейтинговое число 1.

Иркутской государственной экономической академии:

R = 0,38К ₁ +К₂ +0,054К₃ +0,63К₄ ,

где К ₁ — доля оборотных средств в активах (текущих активов к общей сумме активов);

К ₂ — рентабельность собственных средств (чистой прибыли к величине собственных средств);

К ₃ — отдача всех активов (выручки от реализации к общей сумме активов);

К ₄ — рентабельность производства (чистой прибыли к затратам на производство и реализацию продукции).

Значение R	Вероятность, %
Меньше 0	Максимальная (90-100)
0-0,18	Высокая (60-80)
0,18-0,32	Средняя(35-20)
0,32-0,42	Низкая (15-20)
Больше 0,42	Минимальная (до 10)

3) Методика прогнозирования банкротства с учетом специфики отраслей

Данная методика разработана учеными Казанского государственного технологического университета. Они предлагают деление всех предприятий по классам кредитоспособности. Расчет класса кредитоспособности связан с группировкой оборотных активов по степени их ликвидности.

Особенности состояния оборотных средств на отечественных предприятиях снижают доверие к критериальным значениям коэффициентов платежеспособности (ликвидности и финансовой устойчивости), применяемым в мировой практике. Шкала критериальных (стандартных или нормальных) значений может быть построена на основе средних величин соответствующих коэффициентов, рассчитанных для предприятий одной отрасли.

Распределение предприятий по классам кредитоспособности происходит на следующих основаниях:

• к первому классу кредитоспособности относятся предприятия, имеющие хорошее финансовое состояние (финансовые показатели выше среднеотраслевых, минимальный риск невозврата кредита);
• ко второму классу — предприятия с удовлетворительным финансовым состоянием (показателями на уровне среднеотраслевых, нормально допустимый риск невозврата кредита);
• к третьему классу — предприятия с неудовлетворительным финансовым состоянием, имеющие финансовые показатели на уровне ниже среднеотраслевых, повышенный риск непогашения кредита.

4) Метод балльной оценки в прогнозировании банкротства

Показатель Аргенти характеризует кризис управления. Согласно данной методике исследование начинается со следующих предположений:

• идет процесс, ведущий к банкротству;
• этот процесс для своего завершения требует нескольких лет;
• процесс может быть разделен на три стадии: недостатки, ошибки, симптомы.

Недостатки. Компании, скатывающиеся к банкротству, годами демонстрируют ряд недостатков, очевидных задолго до фактического банкротства.

Ошибки. Вследствие накопления этих недостатков компания может совершить ошибку, ведущую к банкротству (компании, избегающие аккумулирования недостатков, не совершают ошибок, ведущих к банкротству).

Симптомы. Совершенные компанией ошибки начинают выявлять все известные симптомы приближающейся неплатежеспособности: ухудшение показателей (скрытое при помощи «творческих» расчетов), признаки недостатка денежных средств. Эти симптомы проявляются в последние два или три года процесса, ведущего к банкротству, который часто растягивается на срок от пяти до десяти лет.[7, c.87-99]

5. Основные методы диагностики кризисов

Финансовое состояние предприятия рассматривается как результат взаимодействия всех элементов системы финансовых отношений внутри предприятия и определяется всей совокупностью производственно-хозяйственных факторов. Действие каждого из факторов может являться основой для выводов о возможностях финансового оздоровления предприятия.

Учитывая, что предприятие является одновременно и субъектом, и объектом в системе антикризисных процедур, наиболее важным представляется деление факторов на внешние и внутренние.

Внешние не зависят от организации работы самого предприятия, их изменение не подвластно предприятию. К таким факторам относятся: изменение системы налогообложения, рост тарифов на энергоносители, транспортные перевозки, содержание социальных объектов предприятия и т.д.

Внутренние

Предлагаемый подход к диагностике финансового состояния основан на последовательной оценке действия внутренних и внешних факторов, определяющих глубину финансового кризиса, выбор и перспективность применения методов финансового оздоровления.

Диагностика финансового состояния

1. Состояние реализации и производства продукции.

2. Состав и структура выпускаемой продукции.

3. Конкурентоспособность продукции.

4. Наличие и эффективность использования производственных ресурсов.

5. Финансовое состояние предприятия и его финансовая устойчивость.

6. Оценка финансового результата деятельности.

7. Эффективность управления финансовыми ресурсами.

Такой методологический подход к диагностике несостоятельности предприятия позволяет установить причины, степень глубины кризиса и возможность повышения конкурентных преимуществ и финансового оздоровления.

1. Анализ состояния производства и реализации продукции.

Определяющей характеристикой состоятельности предприятия является способность производить и продавать продукцию. Эта способность определяется объемом продукции, произведенной и реализованной в отчетном периоде.

Состояние производства и реализации продукции, структура и динамика выпускаемой продукции являются главными факторами, определяющими экономическую устойчивость предприятия.

Диагностика финансово-экономического состояния должна начинаться с анализа производства и реализации продукции, определяющих стабильность получения выручки — основного источника платежа по обязательствам предприятия.

может быть нерентабельным

Оценка состояния производства и реализации продукции предприятия включает изучение: динамики производства и реализации продукции; устойчивости ее производства и сбыта состояния расчетов с потребителями продукции; состава и структуры выпускаемой продукции и ее конкурентоспособности.

Динамика изменения объемов производства и реализации продукции оценивается на основе индексов изменения объемных показателей. Базой для сравнения являются показатели объема и реализации продукции аналогичного периода прошлого года.

На основе анализа индексов изменения объема производства (J _тп ) и реализации продукции (J_рп ) и сравнения их с индексом инфляции (J_инфл ) по сравнению с соответствующим периодом прошлого года можно сделать выводы:

* о динамичном состоянии производства, если J _тп >J_инфл (J_рп > J_инфл );

* о стабильном состоянии производства, если J _тп = J_инфл (J_рп = J_инфл );

* о состоянии спада производства, если J _тп < J_инфл (J_рп < J_инфл ).

Устойчивое состояние производства и реализации продукции характеризуется одинаковыми темпами изменения объемов товарной и реализованной продукции и устойчивым соотношением их абсолютных величин. Значительное отклонение в темпах изменения объемных показателей служит индикатором сбоя в производственном процессе или системе сбыта продукции, что может являться основной причиной неплатежеспособности.

Превышение объема товарной продукции над объемом реализации продукции свидетельствует о проблемах сбыта на предприятии. Индикатором этого явления являются увеличивающиеся запасы готовой продукции на складе.

Превышение объема реализованной продукции над товарной свидетельствует о снижении остатков готовой продукции на складе, об активизации маркетинговой политики или о повышении платежеспособного спроса на выпускаемую продукцию.

Состояние расчетов с потребителями продукции на анализируемом предприятии характеризует уровень оплаты реализованной продукции (К _опл .), который рассчитывается как отношение оплаченной потребителями продукции к отгруженной продукции.

К _опл . = 1 свидетельствует о полной оплате отгруженной продукции.

К _опл < 1 свидетельствует о непоступлении платежей за отгруженную продукцию.

Задолженность по оплате, Рост дебиторской задолженности, Оценка состава выпускаемой продукции

1) определяется удельный вес продукции, выпускаемой по государственному или муниципальному заказу;

2) анализируется структура выпускаемой продукции.

2. Анализ состава и структуры выпускаемой продукции . В состав товарной продукции включаются: основная продукция; работы промышленного характера; товары народного потребления; прочая продукция.

Структура, Сохранение пропорций, Анализ конкурентоспособности продукции.

Предприятие, производящее неконкурентоспособную продукцию, обречено на снижение выручки от реализации, рост дебиторской задолженности, приводящие к хронической неплатежеспособности предприятия, а, следовательно, к угрозе банкротства. Платежеспособность предприятия находится в прямой зависимости от спроса на выпускаемую продукцию, определяемого ее конкурентными преимуществами и соответствием цен данным преимуществам.

Конкурентоспособность

Выпуск неконкурентоспособной продукции часто становится главной причиной остановки предприятий и появления цепочек неплатежей.

Оценка конкурентоспособности, Оценка емкости рынка

общая емкость рынка

Ci = Pi + Ri + Ii -Ei + (-) Mi -Eoi + Ioi, где

Сi — общая емкость рынка по i-му товару (нат. ед.);

• Р — национальное производство i-го товара (нат. ед.);
• Ri- остаток i-го товара на складах (нат. ед.);
• Еi — экспорт i-го товара (нат. ед.);
• Ii- импорт i-го товара (нат. ед.);
• Mi — изменение остатков i-го товара на складах (нат. ед.);
• Еoi — косвенный экспорт i-го товара (нат. ед.);
• Ioi — косвенный импорт i-ro товара (нат.

ед.).

Доля предприятия на рынке i-ro товара, которая характеризует социально-экономическую значимость продукции предприятия, может быть определена как:

Dji = Cji/Ci x 100%, где

Dji — доля j-го предприятия на национальном (региональном) рынке i-ro товара в (%);

• Ci — общая емкость рынка по i-му товару (нат. ед.);
• Cji — среднегодовой объем производства (мощность) i-ro товара Ha j-м предприятии (нат.

ед.).

Анализ конкурентоспособности продукции основывается на понимании конкурентоспособности изделия (товара, работы) как совокупности характеристик данного изделия, отличающих его от изделий-аналогов предприятий-конкурентов по степени удовлетворения аналогичных потребностей покупателя и по уровню затрат на его покупку и последующую эксплуатацию.

Анализ конкурентоспособности продукции включает следующие этапы:

• а) анализ рыночной ситуации и выбор наиболее конкурентоспособной продукции в качестве базы для сравнения. Сравнивать конкурентоспособность можно по изделиям, входящим в один и тот же класс по техническим параметрам;
• б) определение перечня групп сравниваемых параметров по товарам-конкурентам;
• в) определение значимости (удельного веса) каждого параметра;
• г) определение сводного параметрического индекса;
• д) определение интегрального показателя конкурентоспособности.

Сравниваемые параметры товаров-конкурентов классифицируются по трем группам: технические, экономические, маркетинговые.

К техническим параметрам

1) показатели, характеризующие качество товара: назначение; надежность; производительность; безопасность; ремонтопригодность и т. д.;

2) нормативные показатели, характеризующие соответствие стандартам

Где aj — значимость параметра;

• Пj — значение параметра;
• n — число параметров данной группы.

Интегральный показатель конкурентоспособности

Где Jт — сводный параметрический индекс по техническим показателям;

• Jm — сводный параметрический индекс по маркетинговым характеристикам;
• Jэ — сводный параметрический индекс по экономическим характеристикам.

4. Оценка производственного потенциала предприятия . Следующим логическим этапом диагностики экономического состояния является оценка соответствия потребляемых производственных ресурсов объемам выпускаемой продукции. Оцениваются производственный потенциал предприятия, эффективность и возможность его использования в целях финансового оздоровления предприятия.

В составе производственных ресурсов учитываются

трудовыми ресурсами

включает:

• анализ динамики численности и структуры персонала;
• оценку соотношения темпов изменения производительности труда и средней заработной платы.

Снижение численности персонала — один из индикаторов финансового кризиса на предприятии.

В процессе оценки необходимо сделать заключение о способности персонала участвовать в финансовом оздоровлении предприятия.

Для проведения оценки обеспеченности трудовыми ресурсами и их использования

следующие показатели

* средняя выработка на одного работника основной деятельности;

• средняя заработная плата работников основной деятельности;