Рынок ценных бумаг – это цельная экономическая система, формирующая спрос и предложение по ним.Его цель состоит в аккумулировании финансовых ресурсов и обеспечении возможности их перераспределения путем совершения различными участниками рынка разнообразных операций с ценными бумагами, т. е. в осуществлении посредничества в движении временно свободных денежных средств от инвесторов к эмитентам ценных бумаг.
Рынок ценных бумаг выполняет ряд общерыночных (присущих каждому финансовому рынку) функций и ряд специфических функций.
Структура рынка ценных бумаг содержит следующие элементы в себе: субъекты; рынок (биржевой и внебиржевой); регулирующие государственные органы; отдельные организации и собственную инфраструктуру.
В свою очередь фондовый рынок ЦБ подразделяется: на первичный рынок и вторичный. На первичном частном рынке размещаются ценные бумаги первых и повторных эмиссий среди индивидуальных инвесторов в строго ограниченном количестве.Вторичный рынок также делится на две категории – это внебиржевой и биржевой рынки. На биржевом рынке реализуются ценные бумаги крупных фирм, которые соответствуют стандартам рынка (имеют в обращении большое количество акций, обеспеченных степенью надежности).
Внебиржевой рынок работает с другими инвесторами – крупными компаниями, чьи обороты и размеры несколько не дотягивают до установленных требований биржевого рынка.
Ценные бумаги, как средства финансовых сделок и операций, известны достаточно давно. Первая официальная информация о них относится к позднему средневековью. Пионерами в этом деле были голландцы и англичане, которые развернули широкую торговлю в регионе Индийского океана. Наряду с торговыми союзами в Англии в XVI — XVIII вв. начали создавать подобные объединения для освоения мощных месторождений полезных ископаемых, судостроение и др. Такие проекты обычно требовали большого стартового капитала. Необходимые средства накапливали или путем объединения капитала членов союзов (акционерных обществ) или одалживали.
Ценная бумага начинает свой путь на Первичном рынке, где происходит её первичное размещение. Первый инвестор, купивший ценную бумагу, имеет право перепродать её, обменять и т.д. Дилер, купивший бумагу, продаёт её по рыночной цене. В дальнейшем бумага попадает на вторичный рынок, где и происходят все последующие операции. На этом рынке имеет место перераспределение ресурсов среди инвесторов. Здесь операции проводятся дилерами и брокерами. Дилеры работают на себя, а брокеры выполняют заказы клиентов. За учёт взаимных операций между ними отвечают клиринговые компании. Деньги перечисляют банки, переход ценных бумаг от продавца к покупателю осуществляют депозитарии. Реестродержатели фиксируют право собственности новых покупателей в реестрах. Это простейшая схема операций, которая обычно происходит на рынке ценных бумаг.
Сущность и разновидности товарораспорядительных ценных бумаг
... классификацией ценных бумаг банковские операции с ними подразделяются на фондовые и коммерческие. III Проблемы внедрения в хозяйственный оборот товарораспорядительных ценных бумаг Складские свидетельства как товарораспорядительные ценные бумаги представляют собой новое явление на российском рынке ценных бумаг, ...
По итогам 2013 г. биржевой объем сделок на внутреннем рынке (без учета первичных размещений и сделок РЕПО) составил 8313 млрд. руб., что на 18,6% меньше, чем годом ранее. Последние два года падает и коэффициент оборачиваемости внутреннего рынка акций. В 2013 г. он снизился до 33,6%. Рост объема внутреннего рынка облигаций продолжился, в 2013 г. в номинальном объеме он достиг 5189 млрд. руб. (на 24,6% больше, чем годом ранее).По итогам 2013 г. отмечается сжатие вексельного рынка на 10,9%. С начала 2014 года российские индексы снизились: РТС – на 5,2 %, ММВБ – на 1,8%. В квартальном выражении РТС прибавил 11,4%, ММВБ прибавил 7,8%.
Формирование рынка ценных бумаг в России повлекло за собой возникновение, связанных с этим процессом, многочисленных проблем, преодоление которых необходимо для дальнейшего успешного развития и функционирования РКЦБ.
Перспектива развития, как видно, зависят не только от мировых экономических показателей, но и от правильной, качественной работы самого рынка ценных бумаг России.
В китайском опыте ценность для России имеют следующие аспекты: существование опоры рынка в виде многомиллионной армии индивидуальных инвесторов; политика постепенного расширения допуска иностранных портфельных инвестиций; наличие диверсифицированного рынка с точки зрения отраслевой принадлежности эмитентов и относительно равномерного распределения сделок по видам акций; создание эффективной регулятивной системы «американской модели» с единым органом регулирования, способствующей скоординированному развитию рынка и успешному противодействию недобросовестной практике.
Защита интересов инвесторов на финансовом рынке — необходимое условие для его дальнейшего развития в России. В отношении деятельности операторов рынка страхование их профессиональной ответственности как один из элементов системы мер по обеспечению защиты интересов инвесторов обязательно должно быть дополнено и другими компенсационными механизмами по примеру стран Запада.
Список литературы
1. Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» от 22.04.1996. N 39-ФЗ (в ред. от 21 июля 2014 г. N 218-ФЗ)
2. Федеральный закон «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг» от 5.03.1999. № 46-ФЗ(в ред. от 23 июля 2013 г. N 251-ФЗ)
3. Бердникова Т.Б. Рынок ценных бумаг и биржевое дело: Учеб. Пособие. М.: ИНФРА-М, 2014. — 270с.
4. Каратуев А.Г. Макроэкономика: Учебное пособие/ А.Г. Каратуев — СПб.: Питер, 2012. — 369с.
5. Коробова Г. Г. Макроэкономика. / ред. Г. Г. Коробовой. — М.: Юристъ, 2013. — 751с.
«Правовое регулирование эмиссии и обращения государственных ...
... по ценным бумагам; обеспечение перелива капитала с одного сегмента финансового рынка на другой; решение других социально-экономических задач. 2. Правовое регулирование эмиссии и обращения государственных ценных бумаг Основным законом, регулирующим рынок государственных ценных бумаг является ...
6. Королюк Е.В. Экономические противоречия формирования рынка земли современной России как институционально-хозяйственной системы / Диссертация на соискание ученой степени доктора экономических наук. – Краснодар, 2012. – 149с.
7. Миркин Я.М. Макроэкономика. Учебник. — М.: Перспектива, 2013.- 703с.
8. Портер М. Макроэкономика. Пер. с англ. / Ред. В.И. Щетинина. М.: Межд. отн., 2013. – 568с.
9. Рынок ценных бумаг: Учебник / Под ред. В.А.Галанова, А.И.Борисова. — 2-е изд., перераб. и доп. — М.: Финансы и статистика, 2013. — 448с.
10. Финансы и кредит: Учебник / Под ред. проф. М.В.Романовского, проф. Г.Н.Белоглазовой. — М.: Высшее образование, 2013. — 640с.
11. Чалдаева Л.А., Килячков А.А. Рынок ценных бумаг: Учебник. — 3-е изд. — М.: Юрайт, 2013. — 864с.
12. Лялин В. А. Российский рынок ценных бумаг: основные этапы и тенденции развития // Евразийский международный научно-аналитический журнал. — №2.- 2014. — С. 182-186.
13. Максимова Т.П. Ценные бумаги на российском фондовом рынке // Социальная политика и социология. — № 1.- 2014. — С. 141-155.
14. Рамзаева Е.П. Рынок ценных бумаг — составная часть финансового рынка // Экономические науки. — № 77.- 2013. — С. 47-50.
15. — сайт Банка России
16. сайт Национальная Ассоциация участников фондового рынка
17. — сайт журнала РЦБ
