Деятельность любого предприятия неразрывно связана с понятием «риск»: банк, в котором вы держите свои денежные средства, может обанкротиться, деловой партнер, с которым заключена сделка, — оказаться недобросовестным, а сотрудник, принятый на работу, — некомпетентным. Не стоит забывать и о стихийных бедствиях, компьютерных вирусах, экономических кризисах и других явлениях, способных нанести урон компании. Вместе с тем рисками можно управлять так же, как процессами производства или закупки материалов.
Управление финансовыми рисками является одной из важнейших сторон деятельности любого менеджера. Принимая решение об инвестировании в тот или иной инновационный проект, инвестор анализирует не только данные о возможной прибыли по данному проекту, но и оценивает риск его финансовых потерь. Кажущийся высокодоходным проект может быть настолько рискованным, что его осуществление может привести к значительному увеличению риска самого инвестора, что, в свою очередь, может негативно сказаться на его финансовом состоянии.
Риск потери части доходов и капитала в связи с неспособностью банка без особых потерь исполнить свои обязательства при наступлении срока платежа называется риском ликвидности. Кроме того, риск ликвидности связан с неспособностью управлять непредвиденным сокращением или изменением источников финансирования. Риск ликвидности также происходит в тех случаях, когда банку не удается быстро отреагировать на изменения рыночной конъюнктуры, что отрицательно сказывается на его возможности своевременно реализовать активы с минимальными потерями.
Управление рисками ликвидности лежит в основе доверия к банковской системе. Проблема ликвидности выходит за рамки одного отдельного учреждения, так как нехватка ликвидности в одном учреждении может отразиться на всей системе в целом. Вполне естественно, что банки формируют свои пассивы таким образом, чтобы иметь различные сроки погашения соответствующих активов в балансе. В то же время банки должны погашать свои обязательства (например, депозиты) в установленные сроки. Поступление и отток ресурсов в соответствии с заключенными контрактами могут не отражаться в фактических планах и меняться с течением времени. Банк, таким образом, может испытывать ликвидные несоответствия, что ставит вопрос о ликвидной политике и об управлении рисками ликвидности на первое место в его деловой стратегии. Отсюда следует, что для того чтобы принимать обоснованные решения в условиях неопределенности, необходимо выработать политику по управлению рисками.
Инвестиции и риски в логистической системе
... структура всего общественного производства. 1. ИНВЕСТИЦИИ И РИСКИ В ЛОГИСТИЧЕСКОЙ СИСТЕМЕ, .1 Логистические системы: понятие, основные черты и свойства Что такое логистика в понимании большинства - это наука ... к задачам логистики. Целостность и членимость. Элементы логистической системы должны работать как единое целое для реализации потенциальной способности к объединению и совместной работе. - ...
Это и определяет актуальность выбранной темы. Целью исследования является освоение способов управления рисками ликвидности. Этой цели подчинены задачи:
- выяснить, какие существуют риски, связанные с управлением ликвидности;
- каковы методы и политика управления рисками ликвидности;
- какие методы защиты от рисков существуют.
В соответствии с поставленными задачами курсовая работа содержит две главы, где последовательно решаются все вопросы.
Для написания данной работы использовались материалы Дж. Синки, в которых автор охватывает широкий круг проблем управления рисками ликвидности. Кроме того мной были использованы материалы Балабанова И.Т., Жукова Е.Ф., Хохлова Н.В. и др.
1 РИСКИ, СВЯЗАННЫЕ С УПРАВЛЕНИЕМ ЛИКВИДНОСТЬЮ
1.1 Классификация рисков, связанных с управлением ликвидностью
С точки зрения ликвидности риск связан с вероятностной природой потоков платежей, проходящих через банк (возврат ранее выданных средств, приток новых средств на счета вследствие изменения курса платежного средства или объекта инвестирования: курса валюты, акций, рыночной стоимости финансовых инструментов или недвижимости), неопределенностью величины требований к банку в каждый момент времени, недостаточностью денежных средств для выполнения собственных обязательств, возможностью недополучения прибыли из-за невыгодных условий продажи активов или размещения излишков ликвидности и произведением дополнительных расходов по привлечению средств с финансового рынка.
Соответственно риск ликвидности можно определить как риск потери банком возможности быстро, в достаточном объеме и с минимальными издержками превращать свои активы в установленное договором средство платежа или привлекать дополнительные ресурсы для оплаты предъявляемых обязательств. Из определения следует, что риск ликвидности может быть количественным и ценовым. По мнению Дж. Синки [10, 615-619], количественные риски определяются тем, существуют ли активы, которые могут быть проданы, и есть ли на рынке возможность приобрести средства по любой цене. К ценовым рискам он относит риски, возникающие при покупке или продаже инструментов ликвидности по цене, отличающейся от среднерыночной или балансовой. При этом если активы могут быть проданы по номиналу или без уступок, а пассивы привлечены без «переплаты», то ценовой риск сводится на нет.
Состав количественных рисков более детально может быть определен из анализа факторов, способных изменить платежные потоки банка. Ликвидная позиция банка состоит из нескольких укрупненных платежных потоков: платежей клиентов по активно-пассивным операциям и платежей банка по активным и пассивным операциям, а также операций банка по управлению ликвидностью.
К платежам клиентов по активным операциям относятся возврат ссуд и выданных средств по другим операциям банка. Данные платежные потоки, в первую очередь, подвержены риску невозврата, т.е. вероятности возврата заемщиком не всей суммы долга или начисленных процентов, а также несвоевременного возврата долга, который определяется, в свою очередь, через кредитный, инвестиционный риски и риск концентрации.
Коммерческие банки и их операции
... – максимальная правильность в проведении и отражении операций. Деятельность коммерческих банков в России расширяется, возникают новые операции, что находит отражение в организационной структуре, приводит ... и разнообразию операций, По наличию филиальной сети функциями, Аккумуляция и мобилизация временно свободных денежных средств является одной из важнейших функций банков. Коммерческим банкам ...
К платежам клиентов по пассивным операциям относятся приток средств на счета банка, покупка долговых обязательств банка со стандартными условиями, свободно обращаемых на рынке, приток средств из прочих источников (в том числе и от учредителей).
К платежам банка по активным операциям относится выполнение банком взятых на себя обязательств по представлению средств клиентам, например по кредитным линиям или обязательствам по выкупу государственных ценных бумаг на аукционе.
К платежам банка по пассивным операциям относятся возврат кредиторам банка средств по обязательствам, выплата процентов, комиссионных, оплата поручительств и гарантий. Платежным потокам, связанным с пассивными операциями, может угрожать риск отзыва существенной части пассива, выражающегося в досрочном изъятии средств со счетов, снижении притока новых средств, снятии крупных депозитов (риск концентрации), приводящей к сужению ресурсной базы банка [2, 189-201].
В своей деятельности банки используют несколько видов платежных средств: национальная валюта в безналичной и наличной форме, иностранная валюта в безналичной и наличной форме, ценные бумаги, эмитированные третьими лицами или кредитором. Доступность банка к данным платежным средствам может сильно изменяться во времени, поэтому при исполнении банком своих обязательств может возникнуть риск недостаточности определенного договором с клиентом средства платежа.
В случае нарушения заключенных договоров для банка появляется риск падения имиджа. Непосредственно этот риск не ухудшает ликвидную позицию банка, однако может привести к возникновению у него сложностей с пополнением ликвидности в перспективе.
В процессе управления ликвидностью банк может продавать на рынке собственные активы и привлекать с рынка дополнительные денежные средства. В этом случае банк подвергается воздействию риска невозможности своевременной реализации активов и риска невозможности привлечь средства на финансовом рынке, которые, в свою очередь, — следствия рыночного риска.
И наконец, существует еще одна группа рисков, влияющая на величину ликвидной позиции банка, которая в равной степени затрагивает все платежные потоки: риск несбалансированности активно-пассивных операций по срокам, валютный риск и технологические риски.
К рискам, образующим ценовую составляющую и связанным с рыночным и процентным рисками, относятся риск продажи активов по цене ниже балансовой стоимости, риск привлечения средств по ставкам выше среднерыночных, риск размещения крупных излишков ликвидности по ставкам ниже среднерыночных, риск наложения штрафных санкций (в случае невыполнения банком обязательств).
Таким образом, к рискам, связанным с управлением ликвидностью банка, следует отнести две группы рисков (Приложение 1)
1.2 Количественные и ценовые риски управления ликвидностью
Для понимания природы каждого вида риска управления ликвидности необходимо рассмотреть их особенности.
Вознаграждения менеджеру банка принимающего риск
... не всегда ведет к успеху. Современные банки все больше и больше переходят на интернет-режим работы, то есть многие банковские операции пользователь может выполнить самостоятельно через интернет ... судьбу. Любой момент из банковской повседневности (предоставление наличных средств из кассы банка, выдача займа клиенту, поступление наличных средств на расчетный счет и т.д.) способен послужить причиной, ...
Риск несбалансированности активно-пассивных операций по срокам. На настоящем этапе развития общества растущая экономика требует постоянного притока капиталовложений с увеличением сроков инвестирования. Это положение в равной степени относится как к России, так и к зарубежным странам. Как следствие, банки во всем мире вынуждены, привлекая краткосрочные или среднесрочные средства у организаций и граждан, размещать их затем в более долгосрочные займы и инвестиции. Проведение такого рода операций становится возможным благодаря наличию на счетах банка средств до востребования, которые не только могут быть изъяты в любой момент, но также могут находиться на счетах банка бесконечно долго; чистому притоку средств со стороны клиентов на расчетные счета и в депозиты; возможности оперативно привлекать с финансового рынка дополнительные средства.
Использованию первого обстоятельства для финансирования банком долгосрочных проектов весьма способствует рост числа обслуживаемых клиентов и стабильное развитие экономики, делая прогнозирование движения суммарных остатков на таких счетах достаточно точным. Однако эти средства весьма чувствительны к неожиданным изменениям дел в банке, на финансовом рынке или в экономике, и львиная доля из них в случае изменения ситуации может быть немедленно изъята.
Если приток средств на счета клиентов, в том числе депозитные, равен или выше оттока средств с этих же счетов, отсутствие сбалансированности активно-пассивных операций по срокам никак не отразится на платежеспособности банка, так как реально все требования будут оплачиваться за счет вновь поступающих средств, т.е. автоматически будут замещаться источники кредитования. Возникновение риска в этом случае может быть связано только с недостатком средств для кредитования новых проектов.
С развитием финансового рынка у банков появилась возможность в случае возникновения дефицита ликвидности оперативно привлекать средства от других банков или других участников финансового рынка (путем привлечения на депозит или выпуска долговых обязательств, свободно обращающихся на рынке).
Однако этот рынок чутко реагирует на финансовое «здоровье» банка и в случае развития кризиса в банке межбанковское кредитование может быть прекращено, а к его проблемам прибавится еще и дисбаланс активно-пассивных операций по срокам. Существует также возможность развития кризиса на самом рынке, что при внезапном развитии событий обострит проблему сбалансированности операций по срокам. При этом наибольший риск будет угрожать банку, если он использует средства, привлеченные с финансового рынка в качестве источника финансирования долгосрочных вложений (или, что то же самое, для финансирования хронического дефицита ликвидности), а не как инструмент текущей ликвидности.
