Переход к устойчивому экономическому росту — насущнейшая проблема развития экономики России, успешное решение которой, в первую очередь, зависит от масштабного притока инвестиций в реальный сектор экономики. При этом без преувеличения можно сказать, что катализатором роста экономики в настоящее время являются иностранные инвестиции. Это объясняется разными причинами, в том числе и всем тем, что их сопровождает: технологии, «ноу-хау», управленческий опыт, новые рынки и многое другое.
Ни для кого не секрет, что о состоянии дел в экономике весьма уверенно можно судить по характеру процессов, происходящих в инвестиционной сфере. Она является индикатором, указывающим на общее положение внутри страны, размер национального дохода, привлекательность для других государств. В теории макроэкономики инвестиции — это долгосрочные вложения государственного или частного капитала в различные отрасли экономики как внутри страны, так и за границей с целью извлечения прибыли. Иными словами, инвестиции — это вложение капитала частной фирмой или государством в производство той или иной продукции. При этом выделяют несколько типов инвестиций:
- производственные (здания, сооружения, оборудование);
- инвестиции в жилищное строительство (приобретение домов для проживания или сдачи в аренду);
- инвестиции в запасы (сырьё, материалы, незавершённое производство, готовые изделия).
Кроме того, инвестиции классифицируют и по другому признаку:
- прямые, при которых иностранный инвестор получает контроль над предприятием на территории России или активно участвует в управлении им;
- портфельные, при которых иностранный инвестор не участвует активно в управлении предприятием, довольствуясь получением дивидендов (в большинстве случаев такие инвестиции производятся на рынке свободно обращающихся ценных бумаг).
К разряду портфельных относятся также вложения зарубежных инвесторов на рынке государственных и муниципальных ценных бумаг;
- к прочим инвестициям относятся вклады в банки, товарные кредиты и т.п.
Очевидно, что для иностранных компаний наиболее привлекательными являются проекты, связанные с производственными инвестициями и инвестициями в запасы, так как они наиболее интересны с точки зрения получения прибыли и организации.
Проблема инвестиций в нашей стране настолько актуальна, что разговоры о них не утихают. Эта проблема актуальна, прежде всего, тем, что на инвестициях в России можно нажить огромное состояние, но, в то же время, боязнь потерять вложенные средства останавливает инвесторов. Российский рынок — один из самых привлекательных для иностранных инвесторов, однако, он также и один из самых непредсказуемых, и иностранные инвесторы мечутся из стороны в сторону, пытаясь не упустить свой кусок российского рынка и, в то же время, не потерять свои деньги.
Реформа отношений собственности в переходной экономике. Приватизация в России
Программы приватизации других стран, не обладая такой масштабностью, отличались по целям, методам и побудительным мотивам. 1. Реформа отношений собственности в переходной экономике Реформа отношений собственности является неизбежным элементом любой переходной экономики. Каждой хозяйственной системе свойственен свой ...
Российские же потенциальные инвесторы давно уже не доверяют правительству, это недоверие обусловлено, прежде всего, сложившимся стереотипом отношения к власти у россиян — “правительство работает только на себя”. Однако государственная инвестиционная политика сейчас направлена именно на то, чтобы обеспечить инвесторов всеми необходимыми условиями для работы на российском рынке, и потому в перспективе мы можем рассчитывать на изменение ситуации в российской экономике в лучшую сторону. Огромное значение для России имеют не только иностранные, но и внутрироссийские инвестиций, ведь множество людей во время становления рыночной экономики “сколотили” себе огромные состояния, которые в данный момент лежат в европейских и американских банках, иными словами используются для инвестиций в зарубежных странах. Государство всеми силами пытается вернуть эти деньги из-за рубежа в российскую экономику, что даст ощутимый толчок развитию российского производства.
Вообще же капиталовложения проводятся частными инвесторами в первую очередь ради получения прибыли и, пока мы имеем дело с неуравновешенной экономикой, неясной политической ситуацией и несовершенным законодательством, ни о какой прибыли не может быть и речи, а значит, не может быть и речи о долгосрочных стратегических инвестициях в российскую экономику, без чего, в свою очередь, невозможен подъём производства, то есть возрождение экономики России.
Задачей данной работы является оценка масштабов иностранных инвестиций в экономику России и регионов. Целью же данной работы назовём изучение роли инвестиций в развитии регионов и его влияние на общественную жизнь в целом, а также выявим наиболее слабые стороны инвестиционного законодательства и попробуем указать необходимые меры для их устранения.
Глава 1.Теория иностранных инвестиций
1.1 Понятие иностранных инвестиций
Иностранные инвестиции в Россию — инвестиции иностранных инвесторов в экономику России.
В Российской Федерации инвестиции могут осуществляться путем создания предприятий с долевым участием иностранного капитала (совместных предприятий);
- создания предприятий, полностью принадлежащих иностранным инвесторам, их филиалов и представительств;
- приобретения иностранным инвестором в собственность предприятий, имущественных комплексов, зданий, сооружений, долей участий в предприятиях, акций, облигаций и других ценных бумаг;
- приобретение прав пользования землей и иными природными ресурсами, а также иных имущественных прав и т.р.;
- предоставления займов, кредитов, имущества и имущественных прав и т.п.
Проблема состоит в стимулировании эффективного притока иностранного капитала. В этой связи встает два вопроса: во-первых, в какие сферы приток должен быть ограничен, а во-вторых, в какие отрасли и в каких формах следует в первую очередь его привлекать. Иностранный капитал может привлекаться в форме частных зарубежных инвестиций — прямых и портфельных, а также в форме кредитов и займов. Под прямыми инвестициями принято понимать капитальные вложения в реальные активы (производство) в других странах, в управлении которыми участвует инвестор. Инвестиции могут считаться прямыми, если иностранный инвестор владеет не менее чем 25% акций предприятия, или их контрольным пакетом, величина которого может варьироваться в достаточно широких пределах в зависимости от распределения акций среди акционеров.
Иностранный капитал в экономике России
... работы является как изучение исторических этапов привлечения иностранного капитала в Россию, как и его развитие в настоящем и перспективы повышения привлекательности российской экономики для иностранных инвесторов, так как именно проблема привлечения иностранных инвестиций ...
Прямые зарубежные инвестиции — это нечто большее, чем простое финансирование капиталовложений в экономику, хотя само по себе это крайне необходимо России. Прямые зарубежные инвестиции представляют также способ повышения производительности и технического уровня российских предприятий. Размещая свой капитал в России, иностранная компания приносит с собой новые технологии, новые способы организации производства и прямой выход на мировой рынок.
Портфельными инвестициями принято называть капиталовложения в акции зарубежных предприятий, которые не дают права контроля над ними, в облигации и другие ценные бумаги иностранного государства и международных валютно-финансовых организаций.
Существуют и реальные инвестиции. Это — капитальные вложения в землю, недвижимость, машины и оборудование, запасные части и т.д. Реальные инвестиции включают в себя и затраты оборотного капитала.
Два вида инвестиций (прямые и портфельные) движимы аналогичными, но не одинаковыми мотивами. В обоих случаях инвестор желает получить прибыль за счет владения акциями доходной компании. Однако при осуществлении портфельных инвестиций инвестор заинтересован не в том, чтобы руководить компанией, а в том, чтобы получать доход за счет будущих дивидендов. Предпринимая прямые капиталовложения, иностранный инвестор (как правило, крупная компания) стремится взять в свои руки руководство предприятием. Вкладывая капитал, он считает, что Россия — самое подходящее место для выпуска его продукции, которая будет реализовываться либо на российском потребительском рынке (пример ресторанов Макдональдс), либо на мировом рынке (как в случае с некоторыми зарубежными инвестициями в российскую авиационно-космическую промышленность).
России необходимо прилагать все усилия к привлечению обоих видов инвестиций, ибо каждая из них способствует будущему увеличению производительной мощи экономики.
Иностранный капитал может иметь доступ во все сферы экономики (за исключением тех которые находятся в государственной монополии) без ущерба для национальных интересов. Отраслевые ограничения должны распространяться только на прямые иностранные инвестиции. Их приток следует ограничить в отрасли, связанные с непосредственной эксплуатацией национальных природных ресурсов (например, добывающие отрасли, вырубка леса, промысел рыбы), в производственную инфраструктуру (энергосети, дороги, трубопроводы и т.п.), телекоммуникационную и спутниковую связь. Подобные ограничения закреплены в законодательствах многих развитых стран, в частности США. В перечисленных отраслях целесообразно использовать альтернативные прямым инвестициям формы привлечения иностранного капитала. Это могут быть зарубежные кредиты и займы. Несмотря на то, что они увеличивают бремя государственного долга, привлечение их было бы оправданным, во-первых, с точки зрения соблюдения национальных интересов и, во-вторых — быстрая окупаемость капиталовложений в названные сферы.
Рынок капитала и инвестиции
... форме, подразумевая, что наденьги покупают физический капитал. 1.2. Сущность и принципы инвестирования Для создания и увеличения капитала необходимы вложения денежных средств – инвестиции. Инвестиции (капитальные вложения) - совокупность затрат материальных, трудовых и денежных ресурсов, направленных на ... сектора - привлечение частных отечественных и иностранных инвестиций для реконструкции ...
Однако для этого необходимо создать эффективную систему управления использованием зарубежных иностранных кредитов. Зарубежный капитал в форме предприятий со 100-процентным иностранным участием целесообразно привлекать в производство и переработку сельскохозяйственной продукции, производство строительных материалов, строительство (в том числе жилищное), для выпуска товаров народного потребления, в развитие деловой инфраструктуры, стимулировать приток портфельных инвестиций следует во все отрасли экономики. Они обеспечивают приток финансовых ресурсов без потери контроля российской стороны над объектом инвестирования. Это преимущество важно использовать в отраслях, имеющих стратегическое значение для страны, и в первую очередь связанных с добычей ресурсов.[1]
1.2 Формы привлечения иностранного капитала
В привлечении иностранных ресурсов часто складываются перекосы. Одно время мы увлекались компенсационными сделками. Затем стали модными совместные предприятия. Некоторые видели в увеличении их числа залог решения всех проблем. Между тем при выборе оптимального решения надо иметь в виду, что существуют разные формы сотрудничества с иностранными партнерами и привлечения иностранных ресурсов. Среди них можно назвать:
1.Международную кооперацию производства, сопровождающая передачей технологии, а иногда и созданием совместной собственности.
2. Получение зарубежных кредитов.
3. Получение иностранного оборудования на основе лизинга.
4. Получение кредитов на компенсационной основе.
5. Привлечение иностранного капитала в предпринимательской форме путем создания совместных предприятий с различной долей иностранного участия, в том числе путем продажи иностранным инвестором акций.
6. Создание предприятий, полностью принадлежащих иностранному капиталу.
7. Сотрудничество с иностранными компаниями в развитии производства на базе договора (контракта) без создания юридического лица.
8. Привлечение иностранного капитала на основе концессий или договора о разделе продукции.
9. Создание свободных экономических зон, направленных на более активное привлечение иностранных капиталов на определенной территории.
Все приведенные формы привлечения иностранных инвестиций носят долгосрочный стратегический характер. Они способны при правильной постановке дела помочь России в решении проблем структурных отраслевых и межотраслевых изменений экономики страны с меньшими инвестиционными (особенно инвалютными) затратами, в значительно более короткие сроки, чем это удалось бы сделать, опираясь только на финансовые ресурсы страны (в целом ряде случаев такая возможность в ближайшее время практически исключена).
Они могут содействовать ускорению сокращения технологического разрыва с ведущими индустриальными странами.
Усматривая в этих формах сотрудничества позитивный шанс решения стратегических задач по стабилизации и подъему российской экономики, необходимо подчеркнуть, что все они, долгосрочные акции, подвержены воздействию инфляции политической неустойчивости и экономической дезорганизации в большей мере, чем одномоментные торговые, биржевые и иные текущие операции.
Контрольная работа: Иностранный капитал в экономике России
... препятствует притоку иностранных портфельных инвестиций. Суммируя вышесказанное, можно сделать следующий вывод: существенного притока портфельного капитала в экономику РФ в обозримой перспективе ждать не стоит. Тем не менее, привлечение средств ...
Сотрудничество в 1-4-й формах не связано с привлечением иностранного капитала в предпринимательской форме. Международная кооперация может быть вообще не связана с привлечением финансовых средств из-за рубежа, но она часто позволяет привлечь зарубежную технологию, а иногда и поставки некоторых видов оборудования, которые потом будут оплачены поставками комплектующих. Кооперация позволяет российским компаниям сохранить полностью свой контроль над предприятиями и в то же время быть эффектным способом выхода на мировой рынок. Только в отдельных случаях кооперация может сопровождаться созданием совместной собственности, например при передаче иностранному партнерству пакета акций в качестве оплаты за передачу лицензий и “ноу-хау” на новую технологию, при создании совместного производства и т.д.
Разные формы кредита (просто получение, компенсационные сделки, лизинг) означают ввоз финансовых средств в ссудной форме и предполагают, что они должны быть возвращены с уплатой определенного процента. Однако собственность на производство, освоенное с помощью кредита, остается в руках российского владельца. В случае твердой уверенности, что, получив кредит, он может освоить рентабельное производство и поставлять свою продукцию на внешний рынок, эта форма привлечения зарубежных финансовых ресурсов может оказаться для российского предпринимателя предпочтительнее.
Формы, связанные с непосредственным привлечением иностранного капитала (формы 5-9) позволяют сопрягать российские трудовые и природные ресурсы, производственный и научно-технический потенциал, а также, кроме 6-й формы, и российский капитал с капиталом иностранного партнера в весьма эффективной форме, так как иностранные инвестиции требуют не полной оплаты, а оплаты лишь прибыли на капитал, которая к тому же может быть “отоварена” конкретным продуктом (предприятия, промысла и т.д.) получаемым зарубежным партнером в покрытие прибыли на произведенные им инвестиции.
Однако если при получении кредитов оплата завершается при погашении кредита оплата завершается при погашении всей его суммы и процентов, то выплата прибыли иностранному инвестору, которую или часть из которой он может вывозить из страны, осуществляется постоянно, пока функционирует это предприятие. В сфере добычи полезных ископаемых предприятие с иностранными инвестициями или иностранный инвестор, получивший концессию, получают право самостоятельно распоряжаться добытыми природными ресурсами.[2]
Все это надо учитывать при принятии решения о выборе той или иной формы привлечения иностранного капитала и проведении соответствующей государственной политики. Вместе с тем следует учитывать, что цели привлечения иностранных инвестиций в различных формах и возможности их использования не одинаковы на отдельных уровнях хозяйствования. Поэтому при сопоставлении различных вариантов привлечения иностранных средств необходимо, прежде всего, учитывать цели и интересы субъектов хозяйствования.
Есть общие цели, которые с помощью привлечения иностранного капитала решаются и на уровне отдельного предприятия, и на уровне региона или страны в целом.
Это — совершенствование технического уровня и расширение масштабов производства, повышение конкурентоспособности с целью выхода на внешний рынок. Однако на уровне отдельного предприятия, региона или страны пути решения этих задач различны.
В пределах предприятия (объединения, концерна, ассоциации) привлечения дополнительных технологических, материальных и финансовых ресурсов необходимо для решения конкретной задачи — внедрения новой зарубежной технологии в виде лицензии и “ноу-хау”, приобретения нового импортного оборудования, привлечения зарубежного опыта управления с целью повышения качества продукции и совершенствования методов выхода на рынок, расширения выпуска тех видов продукции, в которых нуждается рынок, в том числе и мировой. Привлечение материальных ресурсов из-за рубежа требуется и для внедрения собственных технических разработок, использование которых сдерживается из-за отсутствия необходимого оборудования.
Если же речь идет о регионе или стране в целом, то круг целей, которые могут быть достигнуты на базе привлечения иностранного капитала, значительно расширяется. Речь может идти не только о модернизации действующих предприятий, но и
- о создании совершенно новых предприятий для структурной перестройки, для производства продукции, которая сейчас не выпускается или выпускается в недостаточном количестве для нужд внутреннего рынка;
- о создании новых экспортоориентированных и импортозамещающих производств;
- о создании новых хозяйственных единиц для развития конкуренции;
- об ускоренном освоении новых месторождений полезных ископаемых как для внутреннего рынка, так для расширения экспортного потенциала;
- об ускоренном развитии менее развитых территорий;
- о создании структур с иностранным участием для использования зарубежного опыта в области консалтинга, маркетинга, подготовки кадров.
С учетом этих целей и должен расширяться вопрос о выборе форм привлечения иностранных инвестиций, при этом не все формы могут использоваться на разных уровнях. На уровне отдельного предприятия (независимо от формы его собственности) нет возможности использовать такие формы привлечения иностранных инвестиций, как, например, концессия или создание свободной экономической зоны.
В то же время, когда речь идет о необходимости привлечения иностранного капитала в крупных масштабах на уровне региона или страны в целом, только международная кооперация не поможет. Поэтому на каждом уровне хозяйствования можно сопоставлять те варианты привлечения иностранного капитала, которые приемлемы для данного уровня.[3]
Таким образом, для привлечения иностранного капитала могут быть использованы различные формы. Однако основной формой этого процесса пока остаются предприятия с иностранными инвестициями, в том числе в последнее время предприятия со 100-процентным иностранным капиталом. Остальные формы остаются в стадии становления. Улучшение инвестиционного климата, расширение форм привлечение иностранного капитала остаются для России актуальнейшей задачей.
Глава 2. Анализ иностранных инвестиций в России и в регионе
2.1 Оценка иностранных инвестиций в РФ
Главным для привлечения инвестиций в Россию является не улучшение условий инвестирования капитала в Россию, а создание комфортных условий ведения бизнеса в нашей стране. Так для чего же нам нужны иностранные инвестиции?
Во-первых, они нужны нам для решения задач модернизации экономики. Привлечение иностранных компаний означает приток не только финансов, но и новых технологий, которыми они обладают.
Во-вторых, тот объем иностранных инвестиций, который приходит в Россию, является своего рода индикатором того, насколько комфортно вести бизнес в России. Если эти цифры ниже тех, которые могли бы быть — а потенциал у российского рынка значительный, об этом говорят сами иностранные инвесторы, которые имеют возможность сравнивать, — то ситуацию нужно менять.
Россия в этом смысле не уникальна. Ни одна страна, которая совершала технологический рывок, не обходилась без помощи иностранного капитала. Объем иностранного капитала, который сейчас присутствует на рынке, значительный: по разным оценкам он составляет от 1 трлн. долл. и выше. Мы находимся в условиях жесточайшей конкуренции за этот капитал. Потому что если не создать привлекательные условия для прихода его на российский рынок, то вся потенциальная привлекательность российского рынка для иностранных инвесторов сведется к нулю и капитал уйдет в другие страны. Пока мы эту конкуренцию проигрываем. В первую очередь, по сравнению с другими странами БРИК. Но стоит отметить, что Китай — пожалуй, единственная страна, которая обгоняет нас по прямым инвестициям в свою экономику. По этому показателю Россия находится на 2-м месте и значительно опережаем Бразилию и Индию, но от Китая отстает очень сильно. Задачи, которые стоят перед нашей экономикой, с учетом дефицита бюджетных инвестиций, таковы, что существующий объем инвестиций нас не может устраивать. 70-80 млрд. долл. — это та сумма, которая может помочь решать эти задачи.
Динамика поступления прямых иностранных инвестиций
В сентябре 2008 года ЮНКТАД опубликовала доклад, согласно которому Россия находится на четвёртом месте в списке стран, которые транснациональные корпорации считают наиболее привлекательными местами для размещения будущих зарубежных инвестиций. [4]
Как отмечалось в докладе, инвестиционная привлекательность России в сравнении с данными доклада ЮНКТАД от 2007 года заметно возросла.
По итогам 2008 года, приток прямых иностранных инвестиций в Россию составил 70 млрд долларов США — 5-е место среди стран мира.[5]
По данным из пресс-релиза компании Boeing за лето 2009 года, на ближайшие 30 лет планы развития бизнеса Boeing в РФ составляют около 27 млрд долларов. Они будут вложены в программу сотрудничества с российскими партнерами в области производства титана, проектирование и разработку гражданской авиатехники, а также приобретение различных услуг и материалов. [6]
ОАО «Российские железные дороги» (РЖД) разместило дебютный выпуск евробондов на 1,5 млрд долл. [7]
По данным на март 2010 года, общий объём накопленных иностранных инвестиций в российской экономике составлял $265,8 млрд, из которых[8]:
- прочие инвестиции, осуществляемые на возвратной основе — 53,8 %
- прямые инвестиции — 38,7 %
- портфельные инвестиции — 7,5 %
В июне 2010 года в докладе британской аудиторской компании Ernst & Young отмечалось, что в 2009 году Россия вошла в первую 5-ку стран по количеству привлечённых новых инвестиционных проектов. Согласно докладу, наблюдается рост интереса крупных и средних европейских компаний к российскому рынку.[9]
Рис.1 Поступление иностранных инвестиций по типам // Росстат
Дискуссия об инвестициях началась в 2008 г., на фоне кризиса, когда были оценены истинные масштабы инвестиций. Те цифры, которые были тогда и казались тогда очень привлекательными и позитивными, они очень быстро изменились, наблюдался очень значительный отток капитала, произошло переосмысление структуры инвестиций и тех условий, которые стимулировали приток инвестиций.
Инвестиционное неблагополучие подтверждается и двукратным сокращением прямых иностранных инвестиций в Россию в 2010 г. по сравнению с первым полугодием 2008 г. Сопоставимые потери имеют и федеральные города, особенно С.-Петербург (рис.2).
Только Калужская и Ленинградская области остаются привлекательными для иностранных инвесторов. К сожалению, закончилась «история успеха» Сахалина, его доля в общем объеме прямых иностранных инвестиций в Россию сократилась с 16% в первом полугодии 2008 г. до 6% в первом полугодии 2010 г. Это следствие не только завершения крупных инвестиционных проектов (морские буровые платформы, транссахалинский трубопровод, завод по сжижению газа), но и отказа иностранных компаний от новых инвестиций в развитие ТЭК Сахалина из-за нестабильности прав собственности. Так аукнулась в кризис политика федеральных властей по принудительному пересмотру соглашения о разделе продукции по проекту «Сахалин-2» и перераспределению долей и контроля в этом проекте от иностранных компаний к «Газпрому».
|
1 полугодие 2008 г. |
1 полугодие 2009 г. |
1 полугодие 2010 г. |
Объем ПИИ, 2010 к 2008 г. |
|||||
|
млн долл. |
доля, % |
млн долл. |
доля, % |
млн долл. |
доля, % |
% |
||
|
РФ |
11080 |
100 |
6090 |
100 |
5423 |
100 |
49 |
|
|
Калужская область |
211 |
2 |
328 |
5 |
514 |
9 |
243 |
|
|
Московская область |
756 |
6 |
639 |
10 |
495 |
9 |
65 |
|
|
г.Москва |
2081 |
17 |
2165 |
36 |
1363 |
25 |
65 |
|
|
Ленинградская область |
279 |
2 |
142 |
2 |
293 |
5 |
105 |
|
|
г.С.-Петербург |
539 |
5 |
359 |
6 |
217 |
4 |
40 |
|
|
Сахалинская область |
1905 |
16 |
428 |
7 |
317 |
6 |
17 |
|
Табл.2 Регионы с наибольшими объемами прямых иностранных инвестиций (ПИИ) [10]
По итогам 2010, по данным Центробанка, картина неблагоприятная. Чистый отток капитала из частного сектора составил порядка 38 млрд. долл. Приток прямых иностранных инвестиций — всего 32,7 млрд. долл. В общем объеме иностранных инвестиций прямые инвестиции составляют 12%, портфельные — 1%, прочие (в основном, это займы) — 87%. Доля портфельных инвестиций, по сравнению с 2008 г., сильно сократилась — и это хорошо: спекулятивный капитал быстро притекает, но и быстро утекает. Необходимо увеличивать прямые инвестиции: именно они обеспечивают решение задач по модернизации и диверсификации экономики и созданию новых производств, портфельные инвестиции этого эффекта не дают. Большая часть иностранных инвестиций поступает от компаний, зарегистрированных на Кипре. Структура российской экономики такова, что вывозимый капитал реинвестируется в страну через оффшорные зоны, в т.ч. и через Кипр. Основная часть инвестиций направлена в транспорт и связь, примерно равные объемы инвестиций направлены в обрабатывающую и добывающую отрасли.
«Прямые иностранные инвестиции упали в 1,5 раза, по предварительным данным, в 2010 году они составили примерно 12-14 миллиардов долларов. Это мало, в лучшие годы доходило до 27 миллиардов долларов»- сообщил вице-премьер, министр финансов РФ Алексей Кудрин. В первом полугодии 2010 года в экономику России поступило $30,4 млрд иностранных инвестиций, что на 5,5% ниже по сравнению с первым полугодием прошлого года, сообщил Росстат. К традиционным факторам — недоверию западных инвесторов к России — прибавилась нестабильность на мировых рынках и низкий спрос, из-за чего российские компании предпочитают опираться на собственные ресурсы, считают эксперты.
Прямые иностранные инвестиции сократились на 11%, до $5,4 млрд. Падение портфельных иностранных инвестиций более значительно — на 18,9%, до $0,7 млрд. Прочие инвестиции, включающие кредиты, снизились на 3,8%, до $24,3 млрд, из которых $6,78 млрд приходится на торговые кредиты (они одни показали рост, увеличившись в январе — июне на 33% по сравнению с прошлогодним показателем).
В целом к концу первого полугодия накопленный объем иностранных инвестиций в российскую экономику достиг $262 млрд, что на 8,3% больше, чем было год назад. По данным на 31 декабря 2010 года, по объёму накопленных иностранных инвестиций Россия находится на 17-м месте в мире.[11]
Таким образом, замедление притока иностранных инвестиций в Россию, начавшееся в кризис, продолжается.
«Несмотря на положительные статданные и улучшение странового рейтинга России, инвесторы больше предпочитают инвестировать в товарные рынки, например, нефть, драгоценные металлы, которые, по их мнению, более прибыльные и ликвидные»,— говорит начальник отдела экономического анализа Евразийского банка развития Евгений Винокуров. Долгосрочных инвесторов, в которых так заинтересовано российское правительство, пугает недостаточная защита прав собственности, слабая судебная система, коррупция, частые перемены налогового режима. Так, по словам Винокурова, дополнительными факторами, заставившими инвесторов искать новые направления для вложений, стало повышение уровня госучастия и налогообложения в нефтегазовой отрасли, с которой и связано большинство иностранных вложений.
Впрочем, в условиях кризиса сами российские компании не торопятся обращаться к иностранным капиталам. Портфельные инвестиции отражают приток по долгу, их сокращение отражает снижение аппетита российских эмитентов к внешнему долгу.[12]
По состоянию на конец 2010г. накопленный иностранный капитал( Накопленный организацией иностранный капитал — общий объем иностранных инвестиций, полученных (или произведенных) с начала вложения с учетом погашения (выбытия), а также переоценки и прочих изменений активов и обязательств.)в экономике России составил 300,1 млрд.долларов США, что на 11,9% больше по сравнению с предыдущим годом. Наибольший удельный вес в накопленном иностранном капитале приходился на прочие инвестиции, осуществляемые на возвратной основе — 58,3% (на конец 2009г. — 55,5%), доля прямых инвестиций составила 38,7% (40,7%), портфельных — 3,0% (3,8%).[13] Объем иностранных инвестиций в российскую экономику в 2010 году составил 114,7 миллиарда долларов, что на 40,1 процента больше, чем в 2009 году. Об этом говорится в официальном пресс-релизе Росстата.
При этом объем прямых иностранных инвестиций по итогам прошлого года снизился на 13,2 процента по сравнению с предыдущим годом до 13,8 миллиарда долларов. Из России было направлено в общей сложности 96,2 миллиарда инвестиций — на 16,1 процента больше, чем в 2009 году.
Основными странами, вкладывающими средства в отечественную экономику, стали Кипр, Нидерланды, Люксембург, Китай, Германия, Великобритания, Ирландия, Франция, Япония. Кроме того, в эту же категорию попали Виргинские (Британские) острова.
По данным на март 2010 года, из общего объёма накопленных иностранных инвестиций в российской экономике на следующие страны приходилось[14]:
- Кипр — 52,2 млрд долларов
- Нидерланды — 43,3 млрд долларов
- Люксембург — 36,4 млрд долларов
- Великобритания — 20,5 млрд долларов
- Германия — 20,3 млрд долларов
- Британские Виргинские острова — 15,4 млрд долларов
- Китай — 10,2 млрд долларов
- Ирландия — 9,1 млрд долларов
- Япония — 8,5 млрд долларов
- Франция — 8,0 млрд долларов
Доля указанных государств в общем объеме накопленных иностранных инвестиций составила 84,4 процента. Больше всего зарубежные инвесторы вкладывались в обрабатывающие производства, оптовую и розничную торговлю, добычу полезных ископаемых и операции с недвижимостью.
В конце 2010 года президент Альфа-банка Петр Авен в интервью газете The Financial Times заявил, что инвестиционный климат в России ухудшается. По его мнению, состояние бюджета страны напоминает времена перед распадом Советского Союза.
В начале февраля текущего года президент России Дмитрий Медведев, который ранее говорил, что инвестиционный климат в стране недостаточно благоприятный, поручил правительству создать специальный фонд для привлечения иностранных инвестиций. Распоряжаться фондом будут, как ожидается, профессиональные управляющие. Пока неизвестно, в какие сегменты экономики могут быть направлены средства будущего фонда. [15]
Какие меры должны стимулировать приток инвестиций
Главным стимулом для притока инвестиций является не улучшение условий инвестирования капитала в Россию, а создание комфортных условий ведения бизнеса в нашей стране.
Минэкономразвития вместе с иностранным бизнесом провело оценку того, какие ключевые проблемы мешают инвестировать. Был выявлен ряд проблем, по которым надо кардинально и быстро изменить ситуацию. Был предложен план, включающий 7 направлений и 43 мероприятия. По этим семи ключевым направлениям уже достигнуты конкретные результаты. Дополнительно план по улучшению инвестклимата дорабатывается, исходя из новых возникающих проблем и задач. Сегодня в этот план предлагается добавить еще два направления: действия региональных властей по улучшению инвестиционного климата и приватизация.
Для содействия притоку иностранных инвестиций принято также решение о создании Фонда прямых инвестиций. Рабочая группа вырабатывает предложения по структуре фонда, механизму управления, принципам соинвестирования — исходя из тех параметров, которые были заданы по итогам совещания у Президента. Ключевыми проектами, в которые будут соинвестироваться средства из этого фонда, станут проекты в пяти отраслях, объявленных приоритетными для развития экономики. Кроме того, будут соинвестироваться проекты в нескольких базовых отраслях, обеспечивающих определенную доходность. Доходность — это важное условие инвестирования. Иностранный инвестор не будет вкладывать капитал в проекты, которые несут только социальную направленность. Перечень этих отраслей определен, но не является исчерпывающим.
Семь ключевых направлений и конкретные результаты, Упрощение миграционного режима, Ограничения, связанные с реализацией строительных проектов, Реформирование таможенного законодательства, Налоговое законодательство, Подключение к сетям естественных монополий, Работа с жалобами инвесторов, Стимулирование регионов.
Большинство барьеров, с которыми инвесторы сталкиваются, это барьеры на местах. Необходимо ориентировать региональные власти на то, что именно они являются ключевым звеном в деятельности по улучшению условий ведения бизнеса: губернаторы — центральное звено, основной инициатор этой деятельности. Надо мотивировать региональные власти к тому, чтобы они активно ей занимались. Минэкономразвития может только помогать в этой деятельности, потому что принятия федеральных законов явно недостаточно для того, чтобы упростить процедуру реализации проекта на местах. Есть уже положительные практики, которые можно тиражировать. Буквально применить опыт регионов, которые продвинулись в привлечении иностранных инвестиций, к другим регионам не всегда получается, но есть какие-то универсальные, обязательные решения, без которых улучшить ситуацию невозможно.
Если еще в начале прошлого десятилетия в числе субъектов РФ, интересующих иностранных инвесторов, сложно было найти несырьевой регион, то за последние годы ситуация существенно изменилась. На условной инвестиционной карте России появился целый ряд регионов, в экономике которых преобладает производство с иностранным участием в капитале и при этом нередко даже отсутствуют какие-либо природные ресурсы.
Особого внимания заслуживает так называемый калужский феномен. Руководство Калужской области за сравнительно небольшой период сумело реализовать сразу несколько крупных промышленных проектов на средства зарубежных инвесторов. В частности, именно с Калугой принято связывать приход в Россию таких всемирно известных машиностроительных брэндов как Volkswagen, Volvo, Peugeot, Citroen и Mitsubishi. Вслед за именитыми автоконцернами в Калужскую область также подтянулись иностранные производители различных сопутствующих компонентов машиностроения. Впрочем, автопромом дело далеко не ограничилось, и уже сегодня Калуга уверенно рапортует о первых результатах интеграции зарубежного капитала даже в объективно проблемный агропромышленный комплекс.
Если же говорить о сугубо сырьевых регионах, то наиболее положительные показатели по иностранным инвестициям в 2009 году продемонстрировал специализирующийся на добыче углеводородов Ненецкий автономный округ (НАО).
И поскольку НАО также является и частью другого субъекта РФ — Архангельской области, то и показатели последней выглядят довольно уверенно по сравнению с другими регионами. Впрочем, руководство округа не ограничивается привлечением иностранных инвестиций только в нефтедобычу и довольно интенсивно работает над диверсификацией экономики региона. В качестве альтернативных направлений развития округа фигурируют энергетика, строительство и даже столь трудное в условиях Крайнего Севера сельское хозяйство.
Другой сырьевой регион, вышедший на лидирующие позиции по привлечению иностранных инвестиций, — Амурская область, традиционно специализирующийся на золотодобыче и лесной промышленности. Не смотря на очевидную сырьевую доминанту в экономике данного субъекта РФ, территориальная близость Амурской области к Китаю делает вполне перспективной и отраслевую диверсификацию. Китайские партнеры активно выражают готовность финансировать не только собственно добычу леса, но и предприятия по его глубокой переработке. И именно это направление является ключевым в процессе дальнейшего развития региона.[16]
Налоговые льготы и трансферты
Финансовая поддержка регионов должна напрямую зависеть от их активности в сфере привлечения инвестиций и создания благоприятных условий для ведения бизнеса. Это касается, например, предоставления налоговых льгот (при условии, что региональный бюджет предоставляет инвесторам свои льготы), а также предоставления бюджетных средств, трансфертов из федерального бюджета между регионами. Мы не хотим поддерживать отстающих, за них реализовывать социальные обязательства, которые на регионе лежат, мы хотим поощрять тех, кто сам активно реализует политику по улучшению условий ведения бизнеса в регионе. В проекте основных направлений налоговой политики, которое подготовил Минфин, нет предложения о том, чтобы изменить соотношение региональных и федеральных налогов. Но идет активное обсуждение по поводу сокращения числа федеральных льгот по региональным и местным налогам — когда федеральная власть фактически изымает часть поступлений в местные бюджеты, предоставляя по местным и региональным налогам федеральные льготы. Эту практику планируется сокращать. Перечень федеральных льгот по нефедеральным налогам сегодня уже значительно сократился. Это не будет дестимулировать бизнес. Если регион заинтересован, то он готов будет предоставить налоговые льготы бизнесу на местном уровне, если не заинтересован, то федеральные льготы и бизнес не стимулируют, и регион лишают части доходов.
Сейчас нет необходимости ставить вопрос об изменении системы, с тем чтобы большее количество налогов было региональными. Основные налоги — земельный налог, налог на имущество, налог на прибыль, акцизы — большей частью поступают в региональные и местные бюджеты. Например, налог на прибыль: в федеральный бюджет поступает только 2%, 18% поступает в региональный бюджет. По этим 2% можно предоставлять льготу на длительный период — на 10-15 лет. Для инвестора это достаточно значимая сумма, которую он может получить, не выплачивая этот налог. Но такое решение обязательно будет сопряжено с предоставлением соответствующей льготы на региональном уровне. Такая льгота означает добровольный отказ региона от некоторых поступлений в бюджет- на некоторое время, но способствует развитию производства за счет снижения налоговой нагрузки — и, следовательно, происходит формирование базы по другим налогам.
Система трансфертов сейчас выстроена таким образом, что показатели бюджетной обеспеченности регионов приводят к необходимости финансировать отстающие регионы с бюджетным дефицитом.
Минэкономразвития хочет, чтобы регион своими действиями и активной политикой создавал условия для прихода бизнеса и денег в регион. Например, Калужская область привлекает инвестиции, создает новые производства, формирует налогооблагаемую базу, в том числе и предоставляя льготы. Если регион вкладывает деньги, то Минэкономразвития готово софинансировать такие проекты, потому что часто инвесторам недостаточно тех мер финансовой поддержки, которые предоставляет регион. Если же сам регион ничего не вкладывает, то финансировать привлечение инвесторов за него Минэкономразвития не собирается, поскольку это пустая трата денег, регион никак не мотивирован. У регионов достаточно средств, чтобы формировать доходную часть бюджета из других источников, не полагаясь только на трансферты. Понятно, что надо смотреть на динамику развития ситуации, потому что регионы находятся в разных стартовых условиях. Минфин поддержал идею Минэкономразвития по созданию региональных фондов, куда федеральная власть вкладывала бы деньги, формируя эти фонды совместно с местными бюджетами — так чтобы эти фонды являлись инструментом поддержки в реализации проектов в регионах. Эта идея направлена как раз на то, чтобы регионы вкладывали деньги — тогда можно будет говорить и о том, чтобы федеральные средства предоставлялись регионам на возвратной основе. Калужская обл., например, берет средства из госбюджета взаймы, и реализация проектов позволяет их потом возвращать.
Минэкономразвития стимулирует конкуренцию регионов за инвесторов, потому что результатом этой конференции должны стать благоприятные условия, которые губернаторы у себя обеспечат. Но часто эта конкуренция сводится к тому, кто больше предоставит льгот по налогам, это зачастую является единственным аргументом в споре за инвесторов. Раз все развивается в этом русле, значит регион добровольно лишает себя каких-то поступлений. При этом растущие социальные обязательства все равно потребуют финансирования. Это может подтолкнуть региональные власти к обращению за помощью из федерального бюджета. Поэтому вопрос создания институтов и комфортной среды крайне важен. Чем быстрее они будут созданы, тем меньше будет необходимости в предоставлении налоговых льгот. Надо создать такие условия для бизнеса, при которых налоговая нагрузка была бы для него необременительной. Нельзя компенсировать наличие барьеров снижением налоговой нагрузки, предоставляя бесконечно много льгот — иначе за счет чего будет формировать свои доходы местный бюджет. Надо стимулировать создание налоговой базы.
Реализация принятых законов.
Изменения, внесенные в законодательство, сами по себе не гарантируют их применения на практике. Сейчас вместе с ведомствами и регионами выстраиваются механизмы контроля за реализацией процедур, установленных законодательством. Проводится постоянный мониторинг — для оценки эффективности принятых поправок к законам и необходимости дальнейшего их совершенствования.
Минэкономразвития находится в постоянном диалоге с бизнес-ассоциациями, которые сообщают о том, насколько принятые меры работают и с какими проблемами они еще сталкиваются. Иногда они сообщают о проблемах, которых Минэкономразвития просто не замечало. Например, один из приоритетов деятельности правительства — это повышение энергоэффективности, реализация разных программ в этой области. При этом, по существующим нормам, компании обязаны, вне зависимости от того, внедряют они новые технологии или нет, выплачивать разницу между тем, по каким условиям был заключен договор на приобретение электроэнергии, и тем, сколько по факту приобретается. Т.е., если вы по договору должны приобретать определенное количество электроэнергии, то, даже если вы очень сильно повысили свою энергоэффективность и снизили объем потребляемой энергии, оплачивать вы должны ту стоимость, которая указана в договоре. Не в полном объеме, но с выплатой штрафных санкций. Добиваться энергоэффективности без изменения соответствующих норм бессмысленно.[17]
2.2 Иностранные инвестиции в Рязанском регионе
Из года в год инвесторы отмечают привлекательность Рязанского региона. Свидетельство тому — темпы прироста инвестиций в экономику области. А за последние годы наблюдается также уверенный рост притока иностранных инвестиций в регион.
Только за последние месяцы в региональное правительство поступило более 20 обращений от потенциальных инвесторов. Среди них такие крупные компании, как ОАО «Новолипецкий металлургический комбинат», ОАО «ХК “Сибирский цемент”» (Кемерово), ОАО «Стеклонит» (Башкортостан), Карачаровский механический завод (Москва), ООО УК «Металлургический холдинг» (Калужская область), московское представительство компании Armstrong Europa GmbH (Финляндия), компании Kohler (США), Devos-Caby NV (Бельгия), London&Regional Propertes (Великобритания), филиал компании «Женьянг Констракшн Групп Ко. Лтд.» (Китай) и другие.
Как известно, инвестиционная привлекательность любого региона несет в себе две составляющих — это естественный и так называемый рукотворный факторы.
Что касается первого, то Рязанская область имеет выгодное географическое положение — недалеко от столицы, через область проходят две федеральные трассы, есть развитая сеть железнодорожных путей. Кроме того, на территории региона располагаются большие запасы известняка, кварцевых песков, песчано-гравийных смесей, торфа; 29 месторождений кирпичного сырья; крупный лесной фонд.
