Интеграция и глобализация национальных экономических связей между странами создали предпосылки для увеличения мобильности капитала. Теперь международное движение капитала создало большие по размерам объемы международного инвестирования, особенно в развивающиеся страны.
За годы экономических реформ промышленное производство в России значительно сократилось. Продолжительное время наблюдался упадок. Сокращение промышленного производства произошло почти по всем отраслям российской экономики.
С помощью иностранных инвестиций является возможным приостановить упадок промышленного производства в стране, возникший проведением непродуманных рыночных реформ.
Роль иностранных инвестиций сводится к развитию экономики страны в общем и получателей этих инвестиций в частности. Государству очень выгодно получать из-за рубежа иностранные инвестиции, так как они развивают производства, появляются новые инновационные производства, рабочие места, а также платятся налоги в национальный бюджет и при этом из него же ничего не тратится на это.
От того, удастся ли существенно изменить уровень притока иностранных инвестиций и его тенденции, решающим образом зависят перспективы экономического развития государства, будущее страны в целом, что подтверждает актуальность выбранной темы.
Целью курсовой работы является анализ современной ситуации привлечения иностранного капитала в российскую экономику, и выявление особенности и проблемы данного процесса.
Для достижения этой цели необходимо решить следующие задачи:
¾ представить классификацию и структуру иностранных инвестиций;
¾рассмотреть государственное регулирование иностранных инвестиций;
¾изучить проблемы привлечения иностранного капитала в российскую экономику;
¾оценить динамику развития иностранных инвестиций на территории Российской Федерации;
¾выявить механизмы, инструменты, технологии заимствований на внешнем рынке капитала и рассмотреть прогноз привлечения иностранного капитала на период 2014-2015 гг.
Инвестиции. Инвестиционный капитал
... дипломной работы ограничено сущностью и формами инвестиций, законодательной базой для инвестиций, формами привлечения иностранного капитала. Объектом дипломной работы являются инвестиции, а предметом - инвестиционный климат и инвестиционные процессы в России с 99 по ...
Объектом исследования выступают иностранные инвестиции. Предметом исследования является ситуация привлечения иностранного капитала в российскую экономику.
В качестве методов обработки и анализа информации применялись методы анализа рядов динамики, табличные и графические методы представления данных, логический метод, метод дедукции, статистический метод, а также методы анализа и синтеза.
иностранный инвестиция капитал
1. Теоретические аспекты понятия иностранных инвестиций
.1 Классификация и структура иностранных инвестиций
Иностранными инвестициями являются все виды вложений имущественных и интеллектуальных ценностей иностранными инвесторами, а также зарубежными филиалами российских юридических лиц в объекты индивидуальных предпринимательской и других видов деятельности на территории Российской Федерации в целях получения дохода, в том числе в виде объектов гражданских прав, принадлежащих иностранному инвестору, если они не изъяты из оборота или не ограничены в нем (деньги, ценные бумаги, иное имущество, имущественные права и др.)
К иностранным инвестициям относятся:
¾денежные средства; [8, стр. 90].
¾недвижимое и движимое имущество;
¾вклады;
¾право на результаты интеллектуальной деятельности;
¾соответствующие имущественные права, включая право залога;
¾финансовые инструменты (акции, облигации, паи);
¾право на разведку и эксплуатацию природных ресурсов;
¾право требования по услугам, имеющим экономическую ценность и др.
Иностранные инвестиции в Россию подразделяются на прямые, портфельные и прочие — по объектам вложения, а в зависимости от субъекта вывоза — на государственные и частные.
Прямые инвестиции — это инвестиции, сделанные юридическим или физическим лицами, полностью владеющими предприятием или контролирующими не менее 10 % акций или акционерского (складочного) капитала предприятия.
Прямые иностранные инвестиции — это инвестиции, достаточно крупные для того, чтобы позволить инвестору установить эффективный контроль за управлением предприятием и создать у него долговую заинтересованность в успешном функционировании и развитии этого предприятия.
В результате привлечения прямых иностранных инвестиций происходит увеличение активов предприятия, создание новых имущественных и интеллектуальных ценностей.
Прямые иностранные инвестиции по методике Международного валютного фонда (МВФ) — это иностранные инвестиции, распространяющиеся на 10 и более процентов голосующих акций. Иностранный инвестор получает контроль над предприятием на территории России или активно участвует в управлении им.
Иностранный капитал и его роль в Российской экономике
... прямых иностранных инвестиций в российскую экономику составил около 25 млрд. долларов. Это в 16 раз меньше объема зарубежных инвестиций в Китае и в 2 раза меньше привлеченного капитала в экономику Польши. В настоящее время суммарный объем поступивших в Россию иностранных инвестиций ...
Прямые иностранные инвестиции являются источником прироста производственного капитала и капитала сферы услуг, привлечения передовых технологий, ноу-хау, методов ведения бизнеса.
По сравнению с займами и кредитами прямые иностранные инвестиции не увеличивают внешний долг государства. Кроме того, прямые иностранные инвестиции обеспечивают наиболее эффективную интеграцию национальной экономики в мировую.
Несмотря на все положительные черты, прямые иностранные инвестиции имеют и ряд недостатков. Основной недостаток прямых иностранных инвестиций — это потеря контроля над компанией. Поэтому привлечение иностранных инвестиций во многих странах ограничивается в ряде стратегически важных отраслей.
Портфельные инвестиции — это покупка акций, паев, облигаций, векселей и других долговых ценных бумаг. Она составляет не менее 10 % в уставном (складочном) капитале предприятия.
Портфельными иностранными инвестициями, как правило, являются вложение средств инвесторов в ценные бумаги наиболее прибыльно работающих предприятий, а так же ценные бумаги, эмитируемые государственными и местными органами власти с целью получения максимального дохода на вложение средства.
Целью портфельного инвестора является получение высокой нормы прибыли и снижение риска за счет хеджирования.
Таким образом, создания новых активов при данном вложении средств не происходит. Однако портфельные инвестиции позволяют увеличить объем привлеченного капитала на предприятии. [3, стр. 100]
Инвестиции, не попадающие под определение прямых и портфельных, указываются как прочие — торговые кредиты, кредиты правительств иностранных государств под гарантии Правительства Российской Федерации (кредиты международных финансовых организаций и т.п.), банковские вклады. Их исключение из анализа вызвано, прежде всего, разнородностью группы, а так же сложностью получения достоверной статистической информации.
Различие между прямыми и портфельными инвестициями в ряде случаев строится на основе различия доли участия иностранного партнера в акционерном капитале предприятия.
Преимущество данного подхода — относительно легкое формальное разделение между прямыми и иностранными инвестициями.
В соответствии с этим к прямым иностранным инвестициям будут относиться инвестиции, обеспечивающие контроль над предприятием. Однако само понятие контроля не является четко формализуемым. В зависимости от конкретной ситуации наличие небольшого пакета акций (5-10 %) позволит иностранному партнеру проводить важные решения, и, наоборот, при наличии большого пакета акций иностранный партнер может не иметь контроля над предприятием.
Более того в ряде отраслей может существовать прямой контроль над предприятием со стороны правительства, например, в лице комиссий по контролю за тарифами, который ограничивает свободу при выборе решений даже при 1005-ном иностранном участии. [7, стр. 89].
При разделении понятий прямых и портфельных инвестиций более важным критерием является намерение иностранного партнера участвовать в управлении, наличие у него стратегических интересов в сотрудничестве с данным предприятием — прямые инвестиции, или стремление иностранного партнера получить прибыль по вложению своего капитала вне привязки к конкретному предприятию — портфельные инвестиции.
Инвестиционная привлекательность и конкурентоспособность Приморского ...
... подъему. Инвестор, выбирая регион для вложения своих средств, руководствуется определенными характеристиками: инвестиционным потенциалом и уровнем инвестиционного риска, взаимосвязь которых и определяет инвестиционную привлекательность региона. Итак, Приморский край является субъектом Российской Федерации. ...
Высокая мобильность и огромные масштабы межстрановых переливов капитала требуют регулирования этих процессов.
1.2 Государственное регулирование иностранных инвестиций
Иностранные инвестиции в российском законодательстве определяются как вложения иностранного капитала в объект предпринимательской деятельности на территории Российской Федерации в виде объектов гражданских прав, принадлежащих иностранному инвестору, если такие объекты гражданских прав не изъяты из оборота или не ограничены в обороте в Российской Федерации в соответствии с федеральными законами, в том числе денег, ценных бумаг, иного имущества, имущественных прав, имеющих денежную оценку, исключительных прав на результаты интеллектуальной деятельности, а также услуг и информации.
В основную нормативно-правовую базу регулирования иностранных инвестиций входят следующие федеральные законы: Федеральный закон от 25 февраля 1999 г. № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений»; Федеральный закон от 9 июля 1999 г. № 160-ФЗ «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации».
Иностранные инвесторы имеют право осуществлять инвестирование на территории России следующим образом:
¾путем долевого участия в предприятиях, создаваемых совместно с юридическими лицами и гражданами Российской Федерации и других стран, а также приобретения долей участия в предприятиях, паев, акций, облигаций и других ценных бумаг (портфельные инвестиции);
¾путем создания предприятий, полностью принадлежащих иностранным инвесторам, а также филиалов иностранных юридических лиц.
В качестве иностранного инвестора в Российской Федерации могут быть:
¾иностранное юридическое лицо, гражданская правоспособность которого определяется в соответствии с законодательством государства, в котором оно было учреждено и которое в праве осуществлять инвестиции на территории Российской Федерации;
¾иностранная организация, не являющаяся юридическим лицом, гражданская правоспособность которой определяется в соответствии с законодательством государства, в котором она была учреждена и которая в праве осуществлять инвестиционную деятельность на территории Российской Федерации;
¾иностранное государство, которое имеет право осуществлять инвестиционную деятельность на территории Российской Федерации;
¾международная организация, которая имеет международный договор с Российской Федерацией, в соответствии с которым ей предоставлено право осуществлять инвестиции на территории Российской Федерации;
Прямые иностранные инвестиции в экономике России
... форму международного движения капитала; изучить состояние прямых иностранных инвестиций в России; определить основные направления активизации притока прямых иностранных инвестиций в Россию. Объектом исследования являются прямые иностранные инвестиции. Предметом – состояние и структура иностранных инвестиций в России. 1 ИНВЕСТИЦИИ КАК ФОРМА МЕЖДУНАРОДНОГО ДВИЖЕНИЯ КАПИТАЛА ...
¾лицо без гражданства, которое постоянно проживает за пределами Российской Федерации, гражданская правоспособность которого определяется в соответствии с законодательством государства его проживания.
Федеральным законом «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» определены основные гарантии прав иностранных инвесторов на инвестиции и получаемые от них доходы и прибыль, условия предпринимательской деятельности иностранного инвестора на территории Российской Федерации и направлен на привлечение и эффективное использование в экономике Российской Федерации иностранных материальных и финансовых ресурсов, передовой техники и технологий, управленческого опыта, обеспечения стабильности условий деятельности иностранных инвесторов и соблюдения соответствия правового режима иностранных инвестиций нормам международного права и международной практики инвестиционного сотрудничества. [8, стр. 90].
Федеральный закон от 25 февраля 1999 г. «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» регулирует инвестиции в основные фонды, например строительство, модернизацию, техническое перевооружение предприятий: предоставляет равные права иностранным и российским инвесторам, обеспечивает стабильность для инвесторов и защиту капитальных инвестиций.
Правила работы иностранных инвесторов в России определяются также Налоговым, Таможенным и Земельным кодексами Российской Федерации.
Федеральным законом «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» установлен ряд специальных льгот для иностранных инвесторов. Например, иностранный инвестор, который владеет не менее чем 10% доли в уставном капитале коммерческой организации с иностранными инвесторами, при осуществлении им реинвестирования пользуется в полном объеме гарантиями и льготами, установленными данным законом. [12, стр. 63].
На региональном уровне субъекты Российской Федерации и органы местного самоуправления могут предоставлять иностранным инвесторам льготы и гарантии, осуществлять финансирование и оказывать поддержку инвестиционного проекта за счет средств бюджетов субъектов Российской Федерации и местных бюджетов, а также внебюджетных средств.
Принципиальным вопросом при перемещении на территорию Российской Федерации прямых иностранных инвестиций является вопрос о налогах. Налоги в Российской Федерации разделены между федеральными, региональными и местными бюджетами. Таким образом, прежде чем принять решение об осуществлении инвестиций, иностранный инвестор должен изучить действующее российское законодательство. Наиболее прогрессивные российские регионы принимают законодательство, создающее благоприятные условия для инвесторов, и дающие им дополнительные привилегии.
Российские инвестиции за рубежом
... Иностранные Вложения иностранных капиталов в экономику данной страны Зарубежные Вложения капиталов местных экономических субъектов за рубежом 2. По источникам происхождения и форме собственности Частные инвестиции Инвестиции частных экономических субъектов Государственные инвестиции Инвестиции ... объекты не изъяты из оборота в РФ". По российскому законодательству (ст. 128 Гражданского кодекса РФ) к ...
2. Анализ уровня присутствия иностранного капитала в экономике России
2.1 Инвестиционный климат России
Третий год подряд Россия не попадает в Топ 25 самых привлекательных стран для инвестиций. В 2014 году такое случилось впервые за последнее десятилетие, а в 2015 году тенденция сохранилась. Первые признаки ухудшения инвестиционного климата были зафиксированы до начала кризиса в российско-украинских отношениях.
Среди других причин, которые оказали не менее существенное влияние на ситуацию, называют непредсказуемую политику государства, которое периодически вмешивается в экономические процессы. Вместе с этим большинство представителей крупного и среднего бизнеса из западных стран отмечают готовность возобновить вливание капитала в экономику РФ сразу же после отмены действующих сегодня санкций.
Современная Россия вынуждена свыкаться с новым статусом «неинвестиционной» страны из-за отсутствия чётких, стабильных перспектив для бизнеса. Неблагоприятная ситуация усиливается напряжёнными отношениями с западными государствами. Следует также отметить, что большинство инвесторов, которые вывели свои активы из экономики РФ, ещё хорошо помнят финансовые успехи прошлых лет. Такие бизнесмены морально готовы реанимировать деловые отношения при первой удобной возможности. Наиболее перспективными отраслями для инвестиций традиционно остаются фармацевтика, лёгкая промышленность и сектор финансовых услуг.
По мнению миллиардера из США Дэвида Бондермана, инвесторы, которые вернулись в РФ в 2015 году, не пожалели об этом. Несмотря на достаточно резкие колебания курса рубля, ситуация в экономике государства в целом остаётся стабильной, а многочисленные отрасли народного хозяйства по-прежнему потенциально привлекательны для инвесторов в среднесрочной и долгосрочной перспективе.
Высокий уровень стабильности на фоне действующих санкций свидетельствует о противоречивом характере введённых ограничений. На этом моменте и останавливается мистер Бондерман, который уверен, что заявленные санкции носят скорее декларативный, политический характер и лишь раздражают представителей бизнеса и государственной власти РФ, вместо того чтобы наносить серьёзный ущерб.
С мистером Бондерманом согласен успешный предприниматель из России Рубен Варданян, который уверен в привлекательности экономики РФ для иностранных бизнесменов. Проходить мимо огромного рынка опытным западным предпринимателям крайне сложно и невыгодно.
Несмотря на нестабильный инвестиционный климат, говорить об абсолютном выводе капитала из России не приходится, большинство зарубежных компаний продолжают уверенно работать в нашей стране. Рассмотрим, сколько и в какие сегменты экономики РФ вкладывают развитые западные государства.
Инвестиции США в Россию
Несмотря на активную деятельность и сравнительно большой объём финансовых вливаний, по данным государственной службы статистики РФ, США находится лишь на 9 месте по объёму иностранных инвестиций в Россию. Так, на конец 2013 года данный показатель составил 10,3 млрд долларов, из них прямых инвестиций лишь 2,83 млрд долларов при общей сумме поступлений в 384,1 млрд за год. [11, стр. 83].
Контрольная работа: Россия в мировой экономике. Проблемы конкурентоспособности ...
... работы: изучить роль России в мировой экономике и проблемы ее конкурентоспособности. 1 МЕСТО РОССИИ В МИРОВОЙ ЭКОНОМИКЕ, Мироваая экономика Мировая экономика ... Основой точного роста торговли являются сырьевые отрасли Российской промышленности. Прежде всего это нефтяные сектора, ... годы жизни:1754-1845) даже считал, что чрезмерное расширение территории страны в результате войн не укрепляет Россию, ...
Американцы вкладываются преимущественно в отечественные обрабатывающие предприятия, участвуют в добыче полезных ископаемых, занимаются розничной и оптовой торговлей, интересуются связью, транспортом, ремонтом автомобилей, недвижимостью и финансовым сектором, а также сферой услуг.
Особенно высокий интерес предприятия из США обнаруживают к регионам России, которые богаты ценными полезными ископаемыми. Активны американцы и в областях с высокой концентрацией предприятий пищевой, автомобильной, авиакосмической, металлургической и химической промышленности.
Инвестиции Франции в Россию
Несмотря на кризисные тенденции, все показатели свидетельствуют в пользу благоприятных условий для роста французских инвестиций в экономику России. В сегменте производства автомобилей активную деятельность уверенно продолжают предприятия, принадлежащие брендам Peugeot и Renault, в пищевой промышленности наращивают темпы производства Bon-duelle и Danon, в сфере металлургии занята компания Arсelor. В сегменте выпуска строительных материалов работают предприятия Lafarge и Saint-Gobain, в шинной промышленности — Michelin, в сфере розничной торговли продолжают активно работать супермаркеты Auchan, гостиничное хозяйство представлено компанией Accor, а в банковском секторе уверенно чувствует себя французская Societe Generale.
Для России инвестиции со стороны Франции имеют стратегическое значение, поскольку оказывают существенное влияние на модернизацию экономики в целом и высокотехнологичных направлений в частности. Правительство РФ неоднократно заявляло о желании увеличить часть французского капитала в аэрокосмической отрасли на фоне постоянно растущего потенциала в научно-техническом сегменте.
Инвестиции Италии в Россию
Италия не входит в первую десятку самых крупных отечественных инвесторов, но от этого её роль для развития российской экономики не становится менее значительной. Приблизительно 80 % итальянских предприятий — компании малого и среднего масштаба, которые не способны развивать активную инвестиционную деятельность в условиях действия санкций и многочисленных ограничений. Вместе с этим транснациональные итальянские компании, стратегия которых предполагает экспансию внешних рынков, проявляют стабильную активность в вопросах финансовых вливаний в экономику РФ по сегодняшний день. Внушительная часть итальянских денег поступает в нашу страну через предприятия, которые зарегистрированы в третьих странах.
Предприятия из Италии по-прежнему активно сотрудничают с российскими компаниями в сегменте производства электробытовой техники, автомобилестроения, сфере высоких технологий, строительной, нефтехимической и энергетической промышленности. Инвестиционные проекты также зафиксированы в сегменте выпуска и реализации продуктов питания, до начала действия санкций велась достаточно активная работа кредитно-финансовых итальянских учреждений на территории РФ.
Анализ зарубежного опыта привлечения прямых иностранных инвестиций ...
... экономика которой, по сравнению с другими региона Восточной Европы и бывшего Советского Союза, является одной из наименее привлекательных для иностранных инвесторов. По объему привлечения прямых иностранных инвестиций ... зарубежные рынки были открытыми и хорошо развитыми. Именно поэтому к такому виду инвестиций обычно прибегают на региональных интегрированных рынках. Опыт ... больших рынков России и бывших ...
В работе энергетического сектора активное участие принимают компании ЭНИ и ЭНЕЛ, которые заняты в сфере добычи и разработки газовых месторождений, а также в сегменте генерирования, производства и реализации электроэнергии.
В направлении развития инновационного сотрудничества и высоких технологий заняты итальянские компании Marcegaglia, Danieli и Pirelli, сегмент автомобилестроения представлен группой Fiat, сфера производства бытовой техники осваивается компанией Indesit. В наиболее пострадавшем сегодня сегменте выпуска продуктов питания продолжают работу предприятия Cesare Cremonini S.p.A., Cremonini Group и Ferrero.
Особое место в развитии отечественной экономики занимает экспансия страховых и финансовых институтов из Италии. В частности, на территории России действует страховая группа Assicurazioni Generali S.p.A., а также коммерческие банки Intesa Sanpaolo и UniCredit.
Инвестиции Великобритании в Россию
Великобритания занимает почётное второе место среди основных инвестиционных партнёров России. По итогам 2013 года компании Туманного Альбиона вложили в отечественную экономику 18,8 млрд долларов США, что на 40 % больше в сравнении с 2012 годом. В общей сложности сумма британских инвестиций составила 11 % от всего зарубежного капитала, направленного в 2013 году в экономику РФ.
Если говорить о структуре поступающих финансовых потоков, порядка 87 % средств приходятся на так называемые прочие инвестиции возвратного характера, порядка 10 % составляют прямые и около 3 % — портфельные инвестиции.
В общей сложности, на территории РФ активно работают порядка 600 компаний британского происхождения, среди которых такие гиганты, как GlaksoSmithKline, AstraZeneca, Shell в городе Петропавловске, BP (владеет долей в отечественной Роснефти), Cadbury Sсhweppes, British American Tobacco и Unilever.
В 2013 году состоялась одна из самых значимых сделок в истории британско-российских взаимоотношений в сфере большого бизнеса. Нефтяной гигант ВР продал 50 % акций корпорации ТНК-ВР в пользу отечественной Роснефти, в результате чего портфельные инвестиции Великобритании в Россию сократились более чем на 70 %.
В общей сложности, финансовые потоки, поступающие из британской экономики в Российскую Федерацию, носят неравномерный характер. Порядка 76 % поступлений приходятся на Центральный федеральный округ, ещё 7 % средств поступают в Уральский и Приволжский регионы, на Сибирский и Северо-Западный округа припадает приблизительно по 4 %, все остальные регионы получают незначительное количество инвестиций из Великобритании.
Проанализировав сложившуюся ситуацию, нетрудно сделать вывод, что даже после почти двухлетнего периода действия санкций и экономических ограничений деловые связи России и западных стран остаются достаточно глубокими и прочными.
Экономика Албании
... и недавно одобрило пакет финансовых реформ, нацеленных на привлечение иностранных инвестиций. Экономика пополняется ежегодными взносами от соотечественников за рубежом (в основном ... оживления экономической активности и торговли. В настоящее время в Албании ведется интенсивная макроэкономическая рекструктуризация при активной поддержке со ... за 1 евро (апрель 2009). Данный реферат составлен на основе .
Напряжённый характер взаимоотношений РФ, США и ЕС носит исключительно политический характер. На этом фоне продолжает фиксироваться повышенный интерес многочисленных западных бизнес-структур к возобновлению активной работы на российском рынке. Поэтому на текущий момент есть все основания надеяться на быстрый разворот ситуации в лучшую сторону при первых признаках стабилизации политической ситуации на международном уровне.
Абсолютно все страны, которые участвуют в развитии экономики РФ, включая саму Россию, заинтересованы в получении прибыли, и коммерческие интересы рано или поздно обязательно возьмут верх над политическими амбициями. [13, стр. 74].
Несмотря на санкции, немецкие компании стали активнее инвестировать в российскую экономику. «В 2015 году прямые инвестиции в Россию, по данным Бундесбанка, выросли до 1,78 миллиардов евро, что немногим не дотягивает до показателей бума в 2006-2008 гг. и в 2010 году», сообщаетDie Welt. Аналитики Бундесбанка прогнозируют новый пик в 2016 году — по итога первого квартала прямые инвестиции уже составили 1,1 млрд евро.
Основной схемой инвестирования, в ситуации, когда экспорт в основных отраслях ограничен взаимными санкциями, становится локализация немецких производств на территории России. Положительный эффект оказывают низкий курс рубля в совокупности с льготными условиями, которые предоставляет российское правительство. При инвестициях более 750 млн рублей и их обороте в экономике страны в течение 10 и более лет с компанией заключается инвестиционное соглашение на привилегированных условиях.
Так например, немецкий производитель сельскохозяйственно техники Class и правительство России в рамках ПМЭФ 2016 подписали Специальный инвестиционный контракт, в рамках которого компания берет на себя обязательства по продолжению локализации своих производств на территории страны, взамен получая статус «российского производителя сельхозтехники», продукция которого может приобретаться с финансовой поддержкой государства. Немецкий фармпроизводитель Bionorica разрабатывает проект строительства в Воронеже завода стоимостью 30 млрд евро, производитель насосного оборудования Wilo открывает свое производство в Ногинске.
В рейтинге Ernst & Young Россия заняла восьмое место в списке европейских стран по активности международных инвесторов. Количество проектов прямых иностранных инвестиций за 2015 год в России выросло на 61%.
2.2 Анализ динамики и объема притока иностранного капитала в экономику России
Современная экономическая ситуация в России имеет все признаки неустойчивости в связи с введением рядом западных стран санкций против России, падением мировых цен на нефть и ослаблением курса рубля. Активизация инвестиционной деятельности является важным инструментом для оживления экономики, иностранные «инъекции» в российскую экономику могут поспособствовать увеличению ее производительных возможностей и стать фактором экономического развития. Динамика прямых иностранных инвестиций в Россию за последние 10 лет неоднозначна, проведя анализ объема ПИИ в Российской Федерации с 2006 по 2016г. можно отметить, что наибольший объем ПИИ наблюдался в 2008г. в размере 74783 млн. долл. В 2009г. ситуация в корне поменялась, и последовал резкий спад, объем ПИИ составил 36583 млн. долл., что на 49 % меньше по сравнению с 2008г. Однако в 2010-2011гг. их объем увеличился на 50,6 % по отношению к 2009г., а в 2013г. вырос на 36,8 % по сравнению с предыдущим годом и составил 69219 млн. долл. В 2014г. последовало резкое снижение ПИИ, объем прямых инвестиций составил всего 20958 млн. долл., что на 30,3 % меньше по сравнению с предыдущим годом. В период 1994-2016гг., самый высокий показатель был достигнут в первом квартале 2013г., составив 40140 млн. долл., а рекордно низкий уровень в четвертом квартале 2005г. — 3922 млн. долл. [10, стр. 29]
Рисунок. 1. Динамика ПИИ РФ 2006-2014 г.
В 2014-2015г. наблюдался резкий спад в притоке ПИИ, однако во втором квартале 2016г. ПИИ в Россию увеличились на 7115 млн долл. и в 2017г. ожидается продолжение их прироста.
Рисунок. 2. Приток ПИИ, млн. долларов 2015-2016г.
Начавшееся во второй половине 2014г. резкое изменение страновой структуры ПИИ, во втором полугодии 2015-го продолжилось. Если в 2014г. лидером по объему вложений в Россию был Кипр, то в 2015г. он уступил первенство Багамам, откуда была обеспечена половина всех вложений в уставный капитал и 18 % реинвестированных доходов. Нидерланды, Швейцария, Люксембург и Ирландия активнее других уменьшали свои вложения в Россию. Единственной страной Западной Европы, продолжившей увеличивать ПИИ в Россию в виде реинвестированной прибыли осталась Германия. В условиях обострения отношений России с Западом сотрудничество со странами БРИКС может стать фактором, компенсирующим потери на других рынках. Отечественные инвесторы активнее всего уменьшали свои вложения в Нидерландах, Швейцарии, Великобритании, Грузии и на Украине. При этом вложения, осуществленные в 2014г. на Кайманы, Сейшелы, Сент-Винсент и Гренадины, в первом полугодии 2015г. перемещали в первую очередь на Британские Виргинские острова, Багамы и Бермуды [13 стр. 92]. В связи с введением санкций закрытие иностранных предприятий продолжалось в 2015г. в промышленности и сфере услуг. В 2015г. закрылось производство автомобилей Opel, в IT сфере закрылись офисы Google, Skype, Adobe Systems, значительно сократил своё присутствие Raiffesen Bank.
Таблица 1. ПИИ в РФ вI-II кв. 2016г. по видам экономической деятельности [6, стр. 91]
Среди отраслей промышленности большая часть инвестиций, как и ранее приходится на оптовую и розничную торговлю, обрабатывающее производство, финансы и добычу полезных ископаемых. Рухнули инвестиции в металлургическое производство, сферу информационных технологий, здравоохранения, образования и научных исследований [5, стр.8 ]. В рейтинге стран по объему ПИИ Россия в 2013 году занимала третье место, уступив только США и Китаю, а в 2014 году по данным UNCTAD уже не вошла даже в первую десятку. Несмотря на богатые природные ресурсы, и масштабный потребительский рынок в список самых привлекательных стран для инвесторов Россия в 2014 году не вошла, хотя в 2013 году занимала в нем 11 место.[8]
Таблица 2. Международная инвестиционная позиция Российской Федерации, млн. долл.[12, стр. 70]
Согласно таблице 2, чистый прирост активов возрос только в долговые инструменты, долговые ценные бумаги и в прочие инвестиции. Чистое уменьшение прямых иностранных инвестиций составило — 48412 млн. долларов. Анализ структуры ПИИ показывает, что значительная часть иностранных инвестиций не приводит к увеличению основных фондов. В структуре иностранных инвестиций, поступающих в Россию велика доля долговых инструментов, которые не влияют на прирост капитала. Слияния и поглощения, являясь покупкой уже действующих предприятий, уменьшают его прирост, что указывает на осторожность инвесторов, их неготовность нести риски, связанные с созданием и управлением бизнесом.
Таблица 3 Структура ПИИ вРФ по видам (2011-2014г.)[15, стр.9]
ПИИ могут послужить механизмом повышения конкурентоспособности России в мировой экономике, путем использования существующих конкурентных преимуществ и привнесения новых. Формирование политики государства по привлечению ПИИ в страну должны включать следующие направления: − признание роли ПИИ как важного конкурентного преимущества для развития страны; − системная политика государственной поддержки иностранных инвестиций, в том числе обеспечение льготных условий для инвесторов, инвестирующих в приоритетные отрасли экономики; − перенос центра внимания с количественных, финансовых аспектов ПИИ на качественные. Главным приоритетом должны стать современные технологии, передача которых возможна по каналам ПИИ; − пересмотр отраслевых приоритетов ПИИ; − учет и задействование конкурентных стратегий ТНК, где главной целью должно стать соединение принадлежащих им технологий, менеджмента и контроля над глобальными рынками с российскими сырьевыми и интеллектуальными ресурсами, высокообразованной рабочей силой и пилотными научно-техническими разработками для создания более конкурентоспособных на мировом рынке производств [4].
3. Проблемы и перспективы привлечения иностранного капитала в Россию
3.1 Проблемы привлечения иностранных инвестиций в Россию
Среди отрицательных факторов, оказавших негативное влияние на объемы инвестирования необходимо выделить следующие:
) сокращение инвестиций в связи c завершением строительства масштабных строек и инвестиционных проектов;
) высокая степень не целевого использования выделяемых средств;
) Затруднения ведения бизнеса. Несмотря на то, что Россия поднялась со 112 на 92 место, практика работы существенно не изменилась.
В связи с ухудшением отношений России и Украины имеют место быть высокие риски. Снижение объемов инвестирования в капитал нефинансовых предприятий по сравнению c показателями прошлого года связаны также c тем фактом, что ОАО «Газпром» уменьшил свою инвестиционную программу на ближайшие два года на 30%.
По сравнению с предыдущими годами возникли существенные перемены, а рост иностранных инвестиций исключительно небольшой и приходится на деятельность в транспортной сфере, аренде и лизинге, а спад характерен для большого количества других отраслей. В том числе, это обрабатывающие производство нефтепродуктов, добыча полезных ископаемых, экономическая деятельность, оптовая и розничная торговля. Снижение вложений в данных сферах может негативно отразиться на экономике всей страны. Спад наметился в отношении почти всех сфер деятельности.
По сравнению c похожим периодом 2014 г. появились существенные спады в инвестициях в Центральный федеральный округ, Северо- Западный, Сибирский и Дальневосточный. При этом значительное увеличение произошло только в Уральском федеральном округе, что связано c увеличением инвестиций в металлургию.
Подводя итог вышесказанному, отметим, что иностранные инвестиции считаются довольно значимым условием развития экономики, впрочем, в России накопилось много нерешенных проблем, ухудшающих перспективы ее участия в международном обмене капиталом в контексте повышения эффективности привлечения и использования иностранных инвестиций.
Также следует указать, что необходимо обеспечить принятие ряда законопроектов в работе с иностранными инвесторами. По- моему мнению, данные меры помогут увеличить количество притока иностранного капитала в Россию.
3.2 Пути совершенствования инвестиционного климата в России
Российская Федерация имеет следующие преимущества, обеспечивающие ее инвестиционную привлекательность.
Динамичный экономический рост. Россия может похвастаться одной из наиболее активно развивающихся и привлекательных экономик в мире. Начиная с 1999 года, рост внутреннего валового продукта в среднем увеличился на 6,8 % в год и достиг 8,1 % в 2007 году (по сравнению с 4-5 % в среднем рост мировой экономики).
Вследствие укрепления рубля в долларовом выражении рост внутреннего валового продукта с 1999 по 2007 год составил 26 % в год, что значительно опережает международные темпы роста. Благоприятное географическое положение. География России способствует построению эффективных международных и отечественных цепей поставок продукции на рынок. Россия связывает Европу с Азией, а кроме того соседствует с североамериканским континентом, предлагая следующие выгоды: 1) морские пути по всему миру; 2) авиационные узлы; 3) железнодорожные и автомобильные транзитные маршруты; 4) трубопроводы, развитая сеть различных типов складских помещений; 5) другой транспорт и логистическая инфраструктура.
Обширные природные ресурсы. Россия занимает первое место в мире на душу населения по количеству ресурсов. Из- за этого, РФ находится среди самых богатых стран в плане природного газа, нефти, угля, минералов, металлов и энергии.
Активная поддержка государством. Капиталовложения в российскую экономику поддерживаются федеральными и региональными органами власти. Подобные федеральные инициативы, как Инвестиционный фонд, Консультативный совет по иностранным инвестициям и управлению особыми экономическими зонами предназначаются для ускорения притока вложений и последующего увеличения российского инвестиционного климата.
Рассмотрим ключевые мероприятия по совершенствованию инвестиционного климата в России.
Приведем мероприятия по совершенствованию инвестиционного климата в России на примере различных институтов инвестиций.
) Российский фонд прямых инвестиций.
В 2011 г. для работы с долгосрочными финансовыми и стратегическими иностранными инвесторами был создан Российский фонд прямых инвестиций (далее РФПИ).
Основной задачей этого Фонда является результат наибольшей прибыли на капитал, который инвестируется самим Фондом и соинвесторами. РФПИ регулярно участвует в проектах со стоимостью от 50 до 500 млн. долларов с долей не более 50 процентов. Капитализация Фонда в 2011 году составила $2 млрд., в 2012- 2015 годах — $8 млрд2.
В настоящее время РФПИ имеет более 40 проектов в проработке. Они принадлежат к разным сферам: электроэнергетика, энергосберегающие технологии, телекоммуникации, медицина и др. Общая сумма инвестиций на данные проекты составляет $8 млрд.
) Инвестиционный омбудсмен.
Инвестиционным омбудсменом является должностное лицо, на которое возлагаются функции по содействию в защите прав и законных интересов инвесторов.
В 2010 году был образован Институт федерального инвестиционного уполномоченного для сопровождения проектов иностранных инвесторов.
Министерство экономического развития России выполняет функции аппарата омбудсмена. За 5 лет институт зарекомендовал себя вполне успешно. Всего поступило 87 обращений, 67 проблем (это 77 %) к марту 2015 г. были успешно решены. При этом 58 (66 %) из 87 проблем касались регионального уровня.
К марту 2017 г. региональным уполномоченным поступила 181 проблема, 96 (это 53 %) из них решены.
Многочисленные рейтинги и опытные опросы бизнес- сообщества представителей демонстрируют, что административные барьеры — основная трудность в развитии бизнеса, формировании новых компаний и, в заключительном счете, формировании в России современной инновационной экономики сегодня. И многое другое.
Таким образом, хотелось бы сделать вывод, что роль иностранных инвестиций сводится к развитию экономики государства в общем и получателей этих вложений (предприятий, производств и т.д) в частности. Государству весьма выгодно получать из-за рубежа иностранные инвестиции, т.к. они развивают их производство, возникают новые инновационные производства, рабочие места, а кроме того платятся налоги в национальный бюджет и при этом из него же ничего не расходуется.
Основными проблемами иностранных инвестиций являются: введение санкций, административные барьеры, нестабильность банковской системы, низкий уровень развития бизнес среды и культуры с иностранными инвесторами.
На основании вышесказанного, хотелось бы порекомендовать:
) сформировать благоприятные условия для инвестиций и ликвидировать административные барьеры;
) стимулировать спрос на инновационную продукцию. Правительство обязано обратить внимание на этот фактор, потому что улучшение привлекательности продукта в стране и за рубежом приведет к росту внутреннего валового продукта, общего экономического развития и интересов инвесторов;
) освободить от НДС, уплаты таможенных платежей ввозимого не конкурирующего технологического оборудования с целью внедрения новых технологий;
)улучшить инвестиционный климат. Это способствовало бы также обеспечению доступа иностранных инвесторов к информации об инвестиционных возможностях российской экономики и экономики регионов путем совершенствования системы информационного и консультативного обеспечения, маркетинга инвестиционных программ и проектов. В связи с этим актуальной является задача создания федеральной информационной системы, представляющей иностранным инвесторам широкий доступ к информации об инвестиционных проектах [16, стр. 5].
Заключение
Сегодня вывоз товаров менее выгодный способ вывоза капитала за рубеж по сравнению с любой из денежных форм. Это проявляется в изъятии определенной части капитала из национальной экономики и вливание этой части в экономику другой страны. За границу переносится процесс создания прибыли.
Иностранные инвестиции — это все виды вложений имущественных (денежных) и интеллектуальных ценностей иностранными инвесторами, а также зарубежными филиалами российских юридических лиц в объекты предпринимательской и других видов деятельности на территории России с целью получения последующего дохода.
Инвестиции делятся на прямые, портфельные и прочие.
В основную нормативно-правовую базу регулирования иностранных инвестиций входят следующие федеральные законы: Федеральный закон от 25 февраля 1999 г. № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений»; Федеральный закон от 9 июля 1999 г. № 160-ФЗ «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации».
Наиболее значимым из всех приведенных проблем является коррупция и безнаказанность, политическая нестабильность, низкий уровень инфраструктуры, плохой менеджмент на предприятиях и пр.
Сегодня объемы иностранных инвестиций в России достигают $170,18 млрд., что на 10% больше, чем в 2012 году.
Среди механизмов, технологий и инструментов заимствований на внешнем рынке капитала выделяют международные займы для синдикатов заемщиков; облигации; методы оценки рыночной стоимости собственности, переводимой в материальные активы предприятий и кредитных учреждений, в российской федерации на основе фондовых инструментов; международная легализация залога; переоформление долговых платежей в ценные бумаги; переоформление систем электронной коммерции и бизнеса в залоги и активы, торгуемые на бирже; предпродажная подготовка или переоформление активов, состоящих из систем электронной коммерции, в залоговое покрытие кредитных рисков; банковские международные гарантии для инвесторов и кредиторов.
Хоть мнение аналитиков неоднозначно в оценке того, что произойдет с инвестициями в 2014 — 2015 гг., все эксперты ожидают медленного увеличения объемов иностранных инвестиций в российскую экономику.
Использование иностранных инвестиций является объективной необходимостью, обусловленной системой участия экономики страны в международном разделении труда и притоком капитала в отрасли, свободные для предпринимательства.
Низкая инвестиционная привлекательность России вполне объяснима и закономерна. И вряд ли что-то кардинально поменяется в ближайшее время. Вкладывать средства в экономику, которая «зависла» на одном уровне, не станет ни отечественный, ни иностранный инвестор. Без кардинальных реформ России уже не обойтись.
С официальной точки зрения следует активно привлекать иностранные инвестиции, создавая благоприятный инвестиционный климат. Например, Российской Федерации необходимо существенно увеличить в общем объеме ВВП долю инвестиций (до 28 — 30%), чтобы усовершенствовать свою инфраструктуру, также необходимо устранить такую острую проблему как коррупция. В скором времени ожидается, что инвестиционный климат России станет более благоприятным, что в последствии повлечет за собой увеличение объемов привлечения иностранного капитала в экономику страны.
Список использованных источников
1.Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений: Федеральный закон от 02.01.2000 г. № 39-ФЗ // Собр. законодательства РФ. — 2004. — № 31. — Ст. 2716.
2.Об иностранных инвестициях в РФ: Федеральный закон от 09.07.1999 г. № 160-ФЗ // Собр. законодательства РФ. — 2004. — № 11. — Ст. 2318.
.Абрамов С.И. Инвестирование / С.И. Абрамов // М.: ИНФРА-М. — 2016. — 328 с.
.Авраменко С. Новые формы инвестиций в условиях переходной экономики / С. Авраменко // Экономист. — 2016. — № 3. — С. 38-42.
.Анискин, Ю. П. Управление инвестициями: учебное пособие / Ю. П. Анискин. — 2-е изд., испр. и доп. — М.: Омега-Л, 2016. — 192 с.
.Беленькая О. Особенности финансирования капиталообразующих инвестиций в России / О. Беленькая // Рынок ценных бумаг. — 2016. — №13. — 67 с.
.Бобраков О. К. Движение капитала — к взаимной выгоде / О. К Бобраков // Подмосковье. — 2016. — № 3. — С. 4-9.
.Веселов Д.В. Корпоративное управление и инвестиционная привлекательность предприятия / Д.В. Веселов // Финансы. — 2016. — № 1. — С. 91-92.
.Груздев Д.Ф. Кто стучится в дверь ко мне? Современные концепции прямых иностранных инвестиций / Д.Ф. Груздев // Российское предпринимательство. — 2016. — № 9(1) — С. 88-92.
.Грязнова А.Г. Макроэкономика. Теория и российская практика: учебник / А.Г. Грязнова, Н.Н. Думна. — 2-е изд., перераб. и доп. — М.: КНОРУС, 2014. — 688 с.
.Добрынина А.И. Экономическая теория: учебное пособие / А.И. Добрынина — Санкт-Петербург, 2015. — 384 с.
.Иванов К.Л. Российские пути в инвестиционной сети / К. Л. Иванов // Экономика и жизнь. — 2016. — № 4. — С. 29-34.
.Игонина Л.Л. Инвестиции: учебное пособие / Л.Л. Игонина, В.А. Слепова, — М.: Экономистъ, 2016. — 478 с.
.Навой А.С. Прямые инвестиции: непрямой путь в экономику // А.С. Навой // Вопросы экономики. — 2015. — № 11. — С. 63-75.
.Подшиваленко Г.П. Инвестиции: учебник / Г.П. Подшиваленко. — М.: КНОРУС, 2015. — 496 с.
.Суранов С. Инвестиционный отрыв / С.Суранов // Экономика и жизнь. -2016. — № 2. — С. 5.
.Уринсон Я. О мерах по оживлению инвестиционного процесса в России / Я. Уринсон // Вопросы экономики. — 2016. — №7. — С. 9-11.
.Филатов К. Иностранные инвестиции в экономику России / К. Филатов // Статистическое обозрение. — 2016. — С. 23-27.
.Чернов В.А. Инвестиционный анализ: учебное пособие для вузов / В.А. Чернов, М.И. Баканова. — 2-е изд., перераб. и доп. — М.: ЮНИТИ, 2015. — 159с.
.Чиненова М.В. Инвестиции: учебное пособие / М.В. Чиненова. — М.: КНОРУС, 2015. — 248 с.
.Шерова Ж.Р. Россия в цифрах / Ж.Р. Шерова // Экономист. — 2016. — № 15. — С. 48-51.
.Янковский К.П. Инвестиции: учебное пособие / К.П. Янковский. — СПб.: Питер, 2015. — 368 с.
