Базовым фактором укрепления финансовой независимости и конкурентоспособности любого предприятия служит его инвестиционная активность. В РФ в настоящее время наблюдается очень низкий уровень, как инвестиционного производства, так и активности предпринимателей в сфере нововведений на предприятиях.
Известно, тенденции изменения факторов инвестиционной активности формируются, в основном, под влиянием новейших подходов в организации управления. С помощью их внедрения интеллектуальная деятельность, специфические знания и бизнес – коммуникации постепенно становятся главными факторами конкурентоспособности предприятий, а инвестиции в области планирования и управления – важным источником добавленной стоимости.
В настоящее время все большую значимость приобретают информация, коммуникации, стратегическое видение и организационная культура, обуславливающие конкурентное преимущество организации, а также зарождаются и активно действуют предприятия, занимающиеся исследованиями.
Цель работы – изучение финансовых инвестиций организации и оценка их доходности
ООО «Удмуртский хладокомбинат» для его успешного долговременного функционирования в условиях конкурентной среды.
Достижение поставленной цели потребовало решения следующих приоритетных задач:
- изучить понятие, значение и виды инвестиционных стратегий предприятий;
- рассмотреть инвестиционную деятельность в качестве объекта управления;
- выделить основные этапы разработки инвестиционной стратегии;
- провести общую характеристику предприятия ОАО «Удмуртский хладокомбинат»;
- проанализировать существующую стратегию предприятия;
6) разработать инвестиционную стратегию для ОАО «Удмуртский хладокомбинат», а также провести ее оценку.
Объект исследования -предприятие ОАО «Удмуртский хладокомбинат».
Предмет исследования – финансовые инвестиции.
Для проведения исследования применялись графический метод, анализа, синтеза, классификации, обобщения, системный и функциональный методы.
Работа состоит из введения, трех глав, заключения и списка использованной литературы.
1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ОСУЩЕСТВЛЕНИЯ ФИНАНСОВЫХ ИНВЕСТИЦИЙ ОРГАНИЗАЦИЙ
1 Понятие и виды инвестиций организаций
Ключевая составляющая любого процесса управления – стратегия. В его рамках она рассматривается в качестве долгосрочного проработанного направления относительно развития компании (в частности, стратегия касается сферы, форм, средств ее деятельности; системы внутренних взаимоотношений между всеми участниками; позиции фирмы относительно окружающей среды).
Логистика в системе управления экономикой предприятия организация ...
... избранной темы работы. Целью исследования выступает исследование теоретических основ и формирование практических рекомендаций по совершенствованию использования логистики в системе управления экономикой организация, а также ... таких систем управления и контроля в логистике, что могли бы эффективно управлять этим материальным потоком. Современная работа отечественных предприятий, независимо от ...
Для большей ясности стоит разграничить такие понятия, как цели и стратегия организации: первые отражают конечный пункт стремления, вторая же – способы и его достижения в динамичной конкурентной атмосфере. [11, с. 223]
Те, которые закрепились на практике, получили название базисных. В них выделяется четыре разных подхода, касающихся роста компании, связанного с изменением базисного состояния одного (или одновременно нескольких) элементов, таких, как рынок, положение компании внутри отрасли, продукт, отрасль, технология. Каждый из вышеуказанных компонентов может пребывать в одном из двух состояний: текущем либо принципиально новом.
Типы стратегий первой группы – стратегии концентрированного роста (сопряжены с изменением рынка либо продукта, либо того и другого одновременно).
Следуя данному курсу, компании стремятся улучшить выпускаемый продукт либо пробуют производить новый, оставаясь при этом в старой отрасли. Что касается рыночного аспекта, то здесь организации ведут поиск возможностей относительно улучшения существующего положения на рынке. Стратегии первой группы – здесь принято выделять три типа:
Стратегия укрепления позиций на рынке (компания делает упор на маркетинг, осуществляет горизонтальную интеграцию – контроль над конкурентами).
Стратегия развития рынка (поиск новых рынков сбыта для производимого продукта).
Стратегия развития ранее выпускаемого продукта (переход на производство принципиально нового продукта в рамках старого сбытового канала).
Ориентир – расширение компании посредством присоединения новых структур. Типы стратегий бизнеса данной группы именуются стратегиями интегрированного роста. Компании прибегают к ним в ситуации, когда бизнес достаточно устойчивый, и нельзя следовать первой группе, описанной выше. В данном случае интегрированный рост не препятствует долгосрочным целям фирмы.
Он может достигаться посредством приобретения собственности, а также расширения изнутри. Стратегии интегрированного роста В них входят следующие типы стратегий: Обратной вертикальной интеграции (рост компании посредством внедрения либо усиления существующего контроля над всеми поставщиками, создания ряда дочерних структур для осуществления снабжения).
Вперед идущей вертикальной интеграции (рост организации посредством внедрения либо усиления существующего мониторинга над своими структурами, расположенными над системами распределения, продажи).
[7, с. 126]
Данный тип эффективен в случае существенного расширения посреднических услуг либо отсутствия первосортных посредников. Третья группа – это стратегии диверсифицированного роста. К ним прибегают, если компании уже не могут дальше развиваться на своем рынке, со своим продуктом и внутри своей отрасли. Типы стратегий данной группы следующие: Центрированной диверсификации (поиск и применение дополнительных возможностей в области производства принципиально новых продуктов наряду с существованием на центральных позициях старого бизнеса).
Основные принципы формирования и управления холдинговой компанией
... экономики. Первыми навели порядок в управлении активами крупные холдинговые структуры, но до сих пор на рынке большое количество средних компаний, в которых производство пищевых продуктов уживается с торговлей электротехникой и ...
Горизонтальной диверсификации (поиск возможностей существенного роста компании на уже освоенном рынке посредством нового продукта, для изготовления которого потребуется иная технология).
Здесь организация должна ориентироваться в первую очередь на изготовление технологически независимых продуктов, которые смогли бы использовать уже имеющиеся возможности фирмы, к примеру, в сфере поставок.
Ввиду того, что новый продукт ориентирован на целевой сегмент старого (основного), он по качественным характеристикам должен выступать сопутствующим уже выпускаемому продукту.
Важное условие – предварительная оценка организацией собственной компетентности относительно производства нового продукта. Конгломеративной диверсификации (расширение компании посредством производства принципиально новых продуктов в рамках неосвоенной системы сбыта).
Принято считать, что это одна из сложнейших с точки зрения реализации стратегий развития вследствие того, что ее успешное воплощение напрямую зависит от многочисленных факторов: компетенции персонала, сезонности рынка, квалификации менеджеров, наличии требуемого капитала и др. [15, с. 228]
Организация с дивизиональным типом структуры чаще всего имеет три уровня основных стратегических решений: деловой; корпоративный; функциональный. Другими словами, это типы стратегий, продуктивный результат в реализации, которых может быть получен лишь при условии их тесного взаимодействия. Каждый отдельный уровень образует определенную стратегическую среду для последующего (стратегический план нижней ступени находится в прямой зависимости от ограничений стратегий вышестоящих).
Стратегия (корпоративная, портфельная) описывает общее направление роста компании, развитие ее деятельности в производственно-сбытовой сфере. Она показывает пути достижения баланса товаров и услуг посредством грамотного управления разными видами бизнеса.
Стратегические решения данного уровня признаются достаточно сложными ввиду того, что касаются организации в целом. В корпоративную стратегию входят следующие направления: распределение ресурсов на базе портфельного анализа между соответствующими хозяйственными подразделениями; диверсификация производства как способ снижения возможных хозяйственных рисков и достижения эффекта синергии; изменение корпоративной структуры; слияние, приобретение и вхождение в такую интеграционную структуру, как ФПГ; универсализация стратегической направленности подразделений. Важное решение, принимаемое на данном уровне, – осуществление финансирования продуктов либо бизнес-единиц исключительно на бюджетной основе. Виды стратегий предприятия по уровню управления также представлены бизнес-стратегией (деловой), которая обеспечивает долгосрочные конкурентные преимущества хозяйственного подразделения.
Она воплощается, как правило, в бизнес-планах и отражает факты о конкурировании данного предприятия в рамках конкретного товарного рынка (целевой сегмент, ценовую и маркетинговую политику, конкурентные преимущества и др.).
В связи с этим ее также упоминают, перечисляя виды конкурентных стратегий. Для организаций, занятых одним видом деятельности, корпоративная стратегия идентична деловой. Функциональные стратегии разрабатываются функциональными службами и отделами фирмы на базе вышерассмотренных (финансовая, производственная, продуктовая, стратегия маркетинга и др.).
Тесты по «Экономика предприятия» Стратегия предприятия с ответами
... анализ внешней среды. 12 Какая стратегия принадлежит к типу функциональных? а) стратегия маркетинга; б) стратегия увеличения; в) стратегия развития; +г) стратегия ... факторов не влияют на выбор одного из подходов к ... философия предприятия, которая определяет принципы и ценности, ... планирования заключается в следующем: а) планирование деятельности ... определенные условия: а) создание определенного структурного ...
Их цель – распределение ресурсов службы (отдела), поиск результативного поведенческого курса функционального подразделения в общей стратегии. Пример в рамках отдела маркетинга – концентрация на поиске путей увеличения объемов продаж продукции относительно предыдущего периода.
Это модель поведения фирмы в определенных рыночных условиях. Данная стратегия – один из инструментов управления организацией.
Исходя из поведенческого аспекта и содержания, выделяют следующие виды инновационных стратегий: – активные:
- а) технологическое лидерство (разработка нового вида продукта и технологии, капиталовложение в НИОКР, новейшие модели управления даже в ситуации повышенного риска);
- б) следование за лидером (применение разработанных другими компаниями технологий);
- в) копирование (организация производства на базе купленной у лидера либо разработчика лицензии);
- г) зависимость (имитация нового продукта).
– пассивные. [10, с. 225]
Инновационные стратегии можно также классифицировать по масштабам: нацеленные на определенную нишу; ориентированные на конкретный рынок; нацеленные на несколько рынков; По содержанию выделяют следующие виды инновационных стратегий: технологии; информационные процессы; управленческие модели; социальные изменения.
2 Источники и методы инвестирования в объекты финансовых инвестиций
Отправная точка – миссия (формулировка идеи, из-за которой и создавалась фирма).
На ее основе разрабатывается общая стратегия развития компании. Все перечисленные выше типы инновационных стратегий имеют следующий первоначальный этап: оценка существующей внешней среды компании; характеристика особенностей внутренней среды (научно-технического, инновационного потенциала и др.).
Маркетинговые стратегии могут быть классифицированы в зависимости от следующих ориентиров: 1. По отношению к масштабу рынка: стратегия завоевания (разработка нового продукта, потребительская мотивация, освоение новых областей потребления старой продукции); стратегия расширения (увеличение объема выпуска, завоевание новых сегментов рынка); монополизация сегмента (поиск целевой группы потребителей, в которой нет конкурентов, создание нового продукта для них, потребительская мотивация в данном сегменте); удержание своей доли рынка во всех целевых сегментах (освоение полной номенклатуры товаров соответствующего типа).
[21, с. 263]
- По основополагающему фактору, который обеспечивает спрос, выделяют следующие типы маркетинговых стратегий: товар высокого спроса (упор на изготовление необходимого большинству потребителей товара без привязки к групповой принадлежности);
- высокое качество продукции (акцент на максимально возможное среди предложенных на рынке данного товара качество производимой продукции);
- уровень цен (ценовая политика относительно выпускаемой продукции, которая доступна большинству);
- инновации (создание продукта, не имеющего аналогов);
- приверженность покупателей (ориентир – полное удовлетворение существующих потребностей покупателей);
- послепродажное обслуживание (акцент на послепродажный комплекс услуг);
- дополнительное денежное преимущество (система кредитов, скидок, бонусов, рассрочки).
- По степени развитости маркетинговой политики выделяют следующие стратегии: адаптация к спросу (маркетинговые исследования, определение потребительского спроса, создание продукта, удовлетворяющего потребности);
- создание спроса (формирование идеи товара, его разработка, стимулирование потребности покупателей в созданном товаре).
- По реакции на существующие рыночные процессы выделяют следующие типы стратегий предприятий (маркетинговые): адаптация к протекающим изменениям (наблюдение за текущим состоянием рынка и оперативное реагирование на его изменение); прогноз (заблаговременное преобразование на базе составленного прогноза).
- По реакции на динамику рыночной конъюнктуры маркетинговые стратегии подразделяются таким образом: корректирование объемов производства (сокращение либо увеличение объемов выпуска на основе изменения потребительского спроса);
- изменение ассортимента (усовершенствование продукта и его разновидностей, модификация, создание заменителей);
- изменение цен (корректирование ценовой политики);
- смена сбытовых каналов (использование разного рода продаж).
- По отношению к продукту принято выделять следующие типы стратегий организации (маркетинговые): инновация (создание нового продукта, стремление компании к лидерству на соответствующем рынке);
- «второе место» (следование за лидером);
- усовершенствование конкурентной продукции (изменение или доработка конкурентной продукции посредством дополнения преимуществами своей).
Кадровые стратегии: определение, типы – это разработка руководящим составом приоритетного и наиболее эффективного направления действий, способствующих достижению таких долгосрочных целей, как создание высококвалифицированного, сплоченного, ответственного коллектива при условии существующих стратегических задач компании и ее возможностей.
Принято выделять следующие типы кадровых стратегий: предпринимательская; динамического роста; прибыльности; ликвидационная; круговорота. [16, с. 285]
По мнению большинства ведущих фирм, кадровая стратегия – составная часть общей экономической, а также следствие перспективного планирования хозяйственной деятельности компаний. Подытожив, стоит еще раз напомнить, что основные виды конкурентных стратегий – это лидерство в сфере затрат, фокусирование и дифференциация.
3 Виды ценных бумаг и определение их доходности
В предыдущих пунктах данной работы была доступно изложена нормативно – правовая база в регулировании вопросов, возникающих в процессе взаимодействия участников на финансовом рынке, и отмечено, что главенствующим документом является ГК РФ. Он регламентирует основное понятие ценной бумаги, как документа, удостоверяющего с соблюдением установленной формы и реквизитов имущественные права, осуществление и передача которых возможны только при его предъявлении (ст. 142 ГК РФ.
В.В. Ковалев, в своей книге по финансовому анализу разделяет ценные бумаги на следующие виды:
- государственная облигация, выпускаемая только государством;
- облигация – это ценная бумага, удостоверяющая внесение ее владельцем денежных средств и подтверждающая обязательство возместить ему номинальную стоимость этой бумаги в предусмотренный в ней срок с уплатой фиксированного процента, если иное не предусмотрено условиями выпуска.
В свою очередь, они бывают разных видов: именные или на предъявителя (купонные), процентные или беспроцентные, свободно обращающиеся или с ограниченным кругом обращения;
- вексель – безусловное письменное долговое обязательство должника о возврате денег, а его форма и обращение закреплены за вексельным правом;
- чек – это разновидность ценной бумаги, закрепляющая письменное поручение чекодателя заплатить чекополучателю написанную в ней сумму денежных средств, в срок её действия;
- депозитный сертификат – письменное свидетельство кредитного учреждения о депонировании денежных средств, удостоверяющее право владельца на получение по истечению установленного срока суммы депозита и процентов по нему.
Они бывают: именные и на предъявителя, до востребования и срочные (в течение одного года), серийные и разовые;
- сберегательный сертификат – предназначен для физических лиц, может быть на определенный срок или до востребования;
- банковская сберегательная книжка на предъявителя, используется физическими лицами;
- акции – финансовые вложения в собственный капитал предприятия, с целью получения дополнительного дохода, складывающегося из суммы дивиденда и прироста капитала, вложенного в акции, вследствие роста их цены;
- жилищные сертификаты, которые гарантируют право их владельца на приобретение квартиры.
Сам рынок ценных бумаг можно подразделить на классификацию, представленную на рисунке 1.
Рисунок 1 – Виды рынка ценных бумаг
Через первичный рынок проходят все ценные бумаги, после эмиссии ЦБ РФ, в дальнейшем лишь малая часть из них остается у инвесторов. Вторичный рынок принимает на себя их большую часть, на нем находятся уже ранее размещаемые ценные бумаги, таким образом, биржевой рынок, предназначен для купли-продажи ранее выпущенных бумаг, а внебиржевой рынок, представляет собой механизм реализации ценных бумаг, которые могут быть проданы на бирже. Чаще всего участниками вторичного рынка являются государство, акционерные общества, эксперты и прочие.
Для того, чтобы дать объективную оценку работе РЦБ, сравним объем торгов акциями на вторичном рынке на наиболее значимых биржах России за 2012 – 2013 гг.
Таблица 1 – Объемы торгов акциями на биржах вторичного рынка РФ
| Наименование биржи | 2012 год | 2013 год | Абсолютное отклонение |
| млрд. руб. | млрд. руб. | (+, -) | |
| ММВБ (Московская межбанковская валютная биржа) | 13799,8 | 14205,4 | 405,6 |
| РТС (Российская торговая система) | 3374,2 | 3464,7 | 121,5 |
Исходя из данных таблицы 1, можно сделать вывод, что интерес к рынку ценных бумаг возрастает, так как объем торгов акциями в 2013г. на ММВБ поднялся до 2,9%, а РТС на 2,4%.
Ценные бумаги имеют ряд характерных функций:
- коммерческая функция, подразумевает извлечение прибыли;
- ценовая функция, означает участие в процессе формирования цен;
- информационная функция, означает распространение и донесение информации, необходимой её участникам;
- регулирующая функция, описывает основные правила в сфере участия в торговом процессе и закрепляет надлежащие органы контроля;
- стимулирующая, заключается стимулировании становиться участниками рынка ценных бумаг, в независимости от того какой статус имеет данный потенциальный объект.
Примером может послужить выпуск акций и свободная их продажа, что открывает перед их владельцем возможность в управлении компанией, а также получение дохода (в виде процентов по облигациям, дивидендов по акциям), возможности накопления капитала или полного права стать владельцем имущества;
- учетная, заключается в возможности вести учет количества участников рынка, и обороты вращающихся на них сумм денежных средств;
- перераспределительная функция, говорит о том, что денежные средства варьируют между различными отраслями рынка, переходят из непроизводительной в производительную форму, а также финансируют дефицит государственного бюджета;
- функция страхования ценовых и финансовых рисков, означает снижение процента рисков, связанных с операциями на рынке ценных бумаг.
Из всего вышесказанного можно сделать вывод, что ценная бумага несет в себе очень значимые функции для общества в целом и развития экономики, к примеру:
предоставляет дополнительные преимущества собственникам ценных бумаг, права на участие в принятии управленческих решений, дополнительную информацию, а еще первоочередность в различных ситуациях, получение дохода с капитала, либо возврат самого капитала и многое другое.
2. Организационно-экономическая и правовая характеристика организации .1 Местоположение, правовой статус и виды деятельности организации
ОАО «Удмуртский хладокомбинат» – это современное, развивающееся производственное предприятие, специализирующееся на производстве и реализации мороженого, имеющее в своем составе рыбоперерабатывающее производство, осуществляющее закуп, хранение и оптовую реализацию свежемороженой рыбы и морепродуктов. Предприятие оснащено большими низкотемпературными холодильными мощностями на 8000 тонн единовременного хранения продукции, железнодорожными подъездными путями, развитой инфраструктурой.
Компания функционирует на рынке производства и реализации мороженной продукции. В состав производственного ассортимента предприятия включено мороженое, которое производится на предприятии и составляет основу ассортимента, а также мороженные и свежие рыбопродукты. Кроме того, компания занимается оптовой торговлей широким ассортиментом товаров. Наибольшее развитие торговая деятельность получила в 2015 году.
Основными видами экономической деятельности ОАО «Удмуртский хладокомбинат» являются: производство мороженого, рыбопереработка и оптовая торговля.
В настоящее время отрасль, в которой работает компания, в Удмуртской Республике развивается неоднозначно: с одной стороны, объёмы продажи рыбы за 2013-2015 гг. в республике упали в три раза [17].
Индекс объёмов оптовой торговли в 2014 году составил 75,0% к 2013 году, а в 2015 году – 80,6% в 2014 году [15].
За три года объёмы оптовой торговли в регионе снизились более чем на 40%. С другой стороны, объёмы продаж мороженого увеличиваются ежегодно на 10-15% [17].
Компания ОАО «Удмуртский хладокомбинат» функционирует на конкурентном рынке. Организация оперирует на нескольких сегментах, поэтому состав конкурентов различается в зависимости от сегмента:
Рынок мороженого: ООО «Холод-сервис», ООО «33 пингвина».
Рынок рыбной продукции: ООО «Артика», ООО «Вавож-рыба», ООО «Криотерм», ООО «Парус» и другие.
Оптовая торговля: ООО «Уральская торговая компания», ООО «Фрегат», ИП Кулиев И.А, ООО «АгроОпт» и другие.
Из выше сказанного можно сделать вывод о том, что лишь рынок производства мороженого можно охарактеризовать, как рынок монополистической конкуренции (всего два крупных конкурента).
На других рынках компании приходится конкурировать с большим количеством конкурентов.
Хозяйственная деятельность ОАО «Удмуртский хладокомбинат» в части производства мороженого отличается сезонностью, что связано со спецификой спроса на данный продукт. С мая по сентябрь (пять месяцев) компания производит до 70% всей годовой продукции мороженого. По другим сегментам деятельности сезонные колебания не отслеживаются, а хозяйственная деятельность отличается равномерным производством и реализацией продукции по месяцам года. При этом в сегменте оптовой торговли ежегодно отмечается кратковременное повышение спроса в конце декабря и в конце апреля.
Анализируя коммерческие риски предприятия, можно отметить, что компания достаточно прочно закрепилась на всех сегментах рынка, поэтому готова противостоять потенциальным конкурентам, вероятность появления которых максимально высока в сегменте оптовой торговли и значительно меньше в сегментах производства мороженого и рыбопереработки. Но в двух последних сегментах есть риск быстрого обновления используемых технологий, что заставляет компанию регулярно инвестировать средства в обновление оборудования.
ОАО «Удмуртский хладокомбинат» сотрудничает с крупными поставщиками Удмуртии, среди которых можно выделить: ООО «Таным», ООО «Триал», ООО Ува-молоко» (молоко и молочное сырьё); ООО «Можгинское», ООО «Какси» (рыба); ООО «Планета вкуса» (мука) и другие.
Покупателями продукции и товаров ОАО «Удмуртский хладокомбинат» являются крупные, средние и мелкие предприятия торговли. Среди крупных предприятий можно выделить МЕТРО, ТЦ «Карусель», сеть магазинов «Лента», магазин «Океан», сеть магазинов «Магнит» и другие.
Местонахождение ОАО «Удмуртский хладокомбинат» – Россия, Удмуртская Республика, 426028, г. Ижевск, ул. Маяковского, 44. Кроме того, компания имеет филиал в Пермском крае, расположенный по адресу Россия, Пермский край, 614990, г. Пермь, ул. Куйбышева, 128.
В настоящее время хозяйственная деятельность анализируемого предприятия направлена только на удовлетворение потребностей внутреннего рынка России. ОАО «Удмуртский хладокомбинат» реализует свою продукцию как на территории Удмуртской Республики (около 60% выручки), так и на территории Пермского края, Кировской области, Республики Татарстан, Республики Башкортостан и некоторых других регионов России.
2.2 Организационное устройство, размеры и структура управления организации
Высшим органом управления ОАО «Удмуртский хладокомбинат» является общее собрание акционеров, в компетенции которого входит:
- а) принятие устава, внесение изменений и дополнений в устав;
- б) решение вопросов о реорганизации общества и его ликвидации;
- в) определение состава Совета директоров и избрание его членов;
- г) увеличение или уменьшение уставного капитала;
- д) образование исполнительного органа и прекращение его полномочий;
- е) решение о выплате дивидендов в рамках сумм, рекомендованных Советом директоров, и некоторые другие.
Совет директоров осуществляет общее руководство компанией. В его компетенцию входит управление приоритетными направлениями деятельности организации, организация общего собрания акционеров, размещение акций, определение рекомендуемого размера дивидендов и так далее.
Исполнительным органом ОАО «Удмуртский хладокомбинат» является генеральный директор, осуществляющий единоличное управление обществом. В его компетенцию входит решение вопросов, которые не относятся к компетенции общего собрания акционеров и Совета директоров. Он без доверенности представляет интересы компании в отношениях с государственными и муниципальными органами, а также контрагентами. Кроме того, генеральный директор выступает в качестве работодателя в отношениях с работниками предприятия.
Организационная структура управления ОАО «Удмуртский хладокомбинат» представлена в приложении А. Генеральному директору подчиняются следующие руководящие сотрудники: технический директор, главный бухгалтер, начальник отдела оптовых и федеральных продаж, начальник фабрики мороженого, начальник рыбного цеха, начальник испытательной лаборатории. Каждому из этих сотрудников подчиняются соответствующие отделы. Кроме того, главный бухгалтер управляет также работой планово-экономического отдела.
Величина уставного капитала компании в соответствии с уставом сформирован 52 372 обыкновенными акциями, цена каждой из которых составляет 1,00 руб. При этом устав компании не содержит информации об объявленных акциях, поэтому увеличение уставного капитала за счёт размещения дополнительных акций возможно только после внесения соответствующих изменений в устав.
Основные виды экономической деятельности предприятия не требуют лицензирования. Однако для работы испытательной лаборатории была получена лицензия в области использования возбудителей инфекционных заболеваний человека и животных и генно-инженерно-модифицированных организмов III и IV степеней потенциальной опасности в замкнутых системах. Данная лицензия была выдана Управлением федеральной службы по надзору в сфере защиты прав потребителей и благополучия человека по Удмуртской области. Последнее продление действия указанной лицензии состоялось 24 ноября 2015 года.
2.3 Основные экономические показатели деятельности организации, ее финансовое состояние и платежеспособность
Для выработки инвестиционной стратегии развития предприятия ООО «Удмуртский хладокомбинат» необходимо рассмотреть основные показатели финансово – хозяйственной деятельности предприятия в период с 2013-2015 гг., составленные на основе бухгалтерского баланса (табл.2).
Таблица 2 – Показатели финансово-хозяйственной деятельности ООО «Удмуртский хладокомбинат» за 2013-2015 гг. (тыс. руб.)
| Наименование | Год | ||
| 2013 | 2014 | 2015 | |
| Выручка от продажи | 32053 | 39183 | 64003 |
| Себестоимость продаж | 33653 | 52669 | |
| ФОТ | 220250 | 230000 | 248000 |
| Себестоимость товарной продукции | 940000 | 1042000 | 1104000 |
| Рентабельность продаж | 2,08 | 2,94 | 5,06 |
| Прибыль от продаж | 1010 | (1152) | 3237 |
| Затраты на инвестиции | 22550 | 25200 | 28400 |
| Доход от использования инвестиций | 175,5 | 556,6 | 1677,6 |
| Отношение затрат на инвестицию к себестоимости продукции | 2,09 | 2,42 | 4,66 |
Как видно из выше представленных табличных данных, выручка от продажи ООО «Удмуртский хладокомбинат» возросла в 2015 г., по сравнению с 2014 г., на 24 820 тыс.руб., или на 63,3%. При этом среднегодовая стоимость основных фондов увеличилась на 44 079,5 тыс.руб., или на 31,7%. Меньшее повышение среднегодовой стоимости основных фондов по сравнению с приростом выручки (соответственно 131,7%<163,3%) говорит о росте эффективности их использования.
Прибыль от продаж была равной в 2015 г. 3 237 тыс. руб., что выше показателя 2014 г. на 4 389 тыс. руб. (в 2014 г. наблюдался убыток от продаж).
При росте прибыли происходит повышение рентабельности продаж на 8%, которая составила в 2015 г. 5,06%. Следовательно, каждые 100 руб. выручки стали в себе содержать больше прибыли, что свидетельствует о повышении результативности и конкурентоспособности деятельности ООО «Удмуртский хладокомбинат».
Расходы на инвестиции по отношению к себестоимости производимых товаров остаются достаточно небольшой величиной. В то же время на 2016 г. запланировано увеличить расходы на инвестиции (относительные инвестиционные затраты к себестоимости также должны увеличиться в два раза).
На фоне этого запланированная норма рентабельности на уровне 8% выглядит достаточно оптимистично.= (1676,6 / 5140)*100%= 3,2%
По итогам расчета видно, что доход от инвестиций составляет более 3% от общей прибыли предприятия. Это соответствует средним показателям для предприятий, применяющих какие-либо инвестиции, хотя, всё же, необходимость работать над увеличением этого коэффициента имеется.
3. Оценка динамики, состава и структуры финансовых инвестиций организации
3.1 Оценка состава и структуры портфеля ценных бумаг организации
Ценные бумаги можно анализировать в совокупности определенных видов, при помощи процентного соотношения разнообразных типов активов, которые принято называть – портфелем ценных бумаг.
Таблица 3 – Основные показатели Удмуртский хладокомбината в динамике 3-х лет
| 2013 | 2014 | 2015 | Изменения, % (отчетный по отношению к базисному) | |
| Показатели (млрд. руб.) | ||||
| Операционный доход до резервов | 84,6 | 113,7 | 149,7 | 43,5 |
| Расходы по резервам на обесценение кредитного портфеля | 2,3 | 3,9 | 7,5 | 69,3 |
| Операционные доходы | 62,4 | 64,9 | 71,1 | 12,2 |
| Операционные расходы | 43,2 | 44,1 | 46,5 | 7,1 |
| Прибыль до налогообложения | 12,9 | 14,3 | 17,8 | 27,5 |
| Чистая прибыль | 19,2 | 20,8 | 24,6 | |
| Кредиты и авансы клиентам, нетто | 536 | 657 | 792 | 32,3 |
| Кредиты и авансы клиентам до резервов на обесценение | 542 | 698 | 799 | 32,1 |
| Средства физических лиц и корпоративных клиентов | 528 | 653 | 785 | 32,7 |
Исходя из данных таблицы видно, что чистая прибыль Удмуртский хладокомбината в 2015 году выросла на 21,9 %, и составила 24,6 млрд. руб., прибыль до налогообложения составила 27,5%.
Ценные бумаги, которые производятся для образования, либо с целью увеличения капитала, требующегося для развития принято называть капитальными, они делятся на долевые и долговые. Долевые – это акции, еще к ним можно отнести паи инвестиционных фондов, а долговые, которые могут быть как краткосрочными, так и долгосрочными, представлены в виде облигаций, закладных, депозитных и сберегательных сертификатов.
Все данные по долговым и долевым ценным бумагам ОАО «Удмуртский хладокомбината» представлены в таблице 4.
Таблица 4 – Доля долговых и долевых ценных бумаг Удмуртский хладокомбината
| Млн. руб. | 2014 | 2015 | Изменения, % | ||
| сумма | % от суммы | сумма | % от суммы | ||
| Долговые ЦБ | 1 238 764 | 93,2 | 1 203 638 | 92,2 | 2,8 |
| Долевые ЦБ | 89963 | 6,8 | 101126 | 7,8 | 12,4 |
| Итого ценных бумаг | 1 328 727 | 100,0 | 1 304 764 | 100,0 | 1,8 |
Проводя анализ данных таблицы 4, необходимо сделать вывод, что портфель ЦБ за 2015 год составил 1328,7 млрд. руб., который на 92,2% состоит из долговых инструментов и только 7,8 % составляют долевые ценные бумаги. Удмуртский хладокомбинат- выступает в роли инвестора, старающегося минимизировать риски, поэтому его портфель ЦБ можно классифицировать как портфель среднего роста, в котором содержатся преимущественно надежные ценные бумаги, с заниженным процентом более рискованных, но благодаря постоянно изменчивому положению на рынке ценных бумаг он имеет свойство к обновлению его основных составляющих. Таким образом, наметилась главная составляющая – ОАО «Удмуртский хладокомбинат» придерживается активной стратегии управления портфелем ценных бумаг, так как он проходит постоянную реструктуризацию, для поиска оптимального соотношения и подстраиваясь под новые тенденции фондового рынка.
Для того, чтобы дать грамотную оценку реального финансового положения, необходимо провести сравнительный анализ состава и структуры собственных средств по отношению к его обязательствам.
Таблица 5 – Анализ состава и структуры обязательств и собственных средств ОАО «Удмуртский хладокомбинат»
| Состав | 2014 | 2015 | Изменение, % | |||||
| млн. руб. | % от итоговой суммы | млн. руб. | % от итоговой суммы | |||||
| Вклады физических лиц | 2 348 521 | 66,4 | 2 932 579 | 67,1 | 24,9 | |||
| Средства юридических лиц | 763 289 | 21,6 | 896 281 | 20,5 | 14,8 | |||
| Субординированный долг | 117 681 | 117 693 | 2,7 | – | ||||
| Прочие заемные средства | 71 387 | 2,1 | 83 264 | 1,9 | 51,8 | |||
| Собственные ЦБ | 127 389 | 3,6 | 148 248 | 3,4 | 14,1 | |||
| Средства других банков | 56 893 | 1,6 | 98627 | 2,3 | 42,3 | |||
| Прочие обязательства | 51 354 | 1,5 | 92 642 | 2,1 | 44,6 | |||
| Итого: | 3 536 514 | 100,0 | 4 369 334 | 100,0 | 23,5 | |||
По данным таблицы 5 в 2015 году произошел совокупный рост обязательств на 23,5%, т.е. 35365,1 млрд. рублей. Это связано с тем, что Удмуртский хладокомбинат, завоевав доверие большего числа населения и компаний, смог поднять % вкладов физических лиц до 24,9, а юридических до 14,8%. Возрос и процент собственных средств до отметки 14,1%, что на 20 859 млн. руб. больше, по сравнению с 2014 годом.
3.2 Оценка доходности финансовых инвестиций организации
Финансовый анализ портфеля ЦБ невозможен без рассмотрения его структуры, т.е. оптимального сочетания содержимых в нем определенных разновидностей ценных бумаг, с учетом инвестиционных качеств, приемлемых для данного предприятия. ОАО «Удмуртский хладокомбинат» определил для себя баланс между разумной долей риска, и возлагаемой отдачей в намеченный временной промежуток, данные которого занесены в таблицу 6, в показателях 2014 -2015гг.
Таблица 6 – Финансовый анализ структуры портфеля за 2 года
| Виды ЦБ | 2014 | 2015 | Изменение, % | ||
| млн. руб. | % от суммы | млн. руб. | % от суммы | ||
| Инвестиционные ЦБ, предназначенные для продажи | 638723 | 69,6 | 443 596 | 65,6 | 30,5 |
| Инвестиционные ЦБ, удерживаемые до погашения | 153894 | 16,8 | 171 628 | 25,4 | 11,5 |
| ЦБ, изменение справедливой стоимости которых отражается через счета прибылей и убытков | 54396 | 5,9 | 27 694 | 4,1 | 49,1 |
| Торговые ЦБ | 70 637 | 7,7 | 32 927 | 4,9 | 53,4 |
| Итого: | 917 650 | 675 845 | 100,0 | 26,4 | |
Ценные бумаги, удерживаемые до погашения, выросли на 11,5 %, что равно 171,6 млрд. рублей, а ЦБ, изменение справедливой стоимости которых отражается через счета прибылей и убытков, заметно снижены и в конце 2015 года составили 54,3 млрд., в процентном соотношении 5,9.
Рассмотрим еще один немаловажный фактор, для данного исследования, на примере графика 2, который показывает доли вложений ЦБ, долговых обязательств, в ОАО «Удмуртский хладокомбинат» их состав представлен следующими наименованиями: купонные облигации, в виде облигаций федерального займа, выпускаемые Минфином РФ, высоколиквидные собственные облигации Банка России (ОБР), продаваемые вне пределах страны Еврооблигации, и долгосрочные долговые инструменты – корпоративные облигации.
Рисунок 2 – Доли вложений облигаций ОАО «Удмуртский хладокомбинат»
Анализируя полученные данные, следует сказать, что самую большую долю долговых обязательств составляют облигации федерального займа (ОФЗ), они выпускаются Минфином РФ в безбумажной форме и являются среднесрочными, по фиксированной ставке.
Но практически от них не отстают в объемах корпоративные облигации со сроком погашения свыше года, предназначенные для обеспечения стабильности положительного финансового климата, в сфере долгосрочных инструментов. Самый наименьший процент доли принадлежит Еврооблигациям, который с каждым годом снижается, они относятся к международным облигациям.
Подводя итоги данного подпункта, следует выделить тот факт, что в ходе проведенного анализа было установлено, что ОАО «Удмуртский хладокомбинат» обладает неплохим и весьма конкурентоспособным портфелем ценных бумаг, хотя и есть стороны, нуждающиеся в усовершенствовании, которые подробно будут рассмотрены в последующем материале данной курсовой работы.
3.3 Резервы увеличения доходности финансовых инвестиций организации
В любой даже наиболее преуспевающей организации существуют недоработки, которые требуют частичного усовершенствования, либо полной замены механизма, Удмуртский хладокомбинат в этом вопросе не является исключением.
Удмуртский хладокомбинат имеет еврооблигации, которые представлены в иностранной валюте, а значит, существует довольно высокий процент валютных рисков, если курсы иностранных валют начнут резкое снижение. Для того, чтобы сократить степень данного риска, следует ввести лимиты по операциям в иностранной валюте.
Еще одной проблемой, которая мешает полноценному развитию Удмуртский хладокомбината в сфере ценных бумаг, является учащение случаев весельного мошенничества, а как было выяснено ранее, весомый процент векселей по состоянию на 01.01. 2016 г. Чтобы устранить нарастающую степень риска потерь, необходимо усилить контроль операционных работ, проводимых с векселями. Возможно, стоит рассмотреть вариант о создании службы контроля по борьбе с вексельными махинациями.
ОАО «Удмуртский хладокомбинат» имеет низкий показатель рентабельности своих активов:
К примеру: по данным на 1 января 2016 года чистая прибыль составила 54 264 079 рублей, общая стоимость активов – 5 836 637 830 тыс.
Рентабельность активов на 01.01.2016г. составляет 0,9%.
Повысить рентабельность активов можно за счет увеличения чистой прибыли, оставшейся после налогообложения, к примеру, разработав сложные проценты в сфере кредитования.
В завершении практической части курсовой работы можно сказать, что несмотря на все препятствия, сопутствующие тенденциям развития рынка ценных бумаг России, государство не остается в стороне и всячески стремится к устранению возникающих проблем, путем разработки активной политики в области рынка финансов, а это означает благоприятный рост притока инвестиций и восстановление стабильности на рынке ценных бумаг.
Повышение емкости и прозрачности рынка ЦБ, секъюритизация (т.е. увеличения финансирования за счет выпуска бумаг, обеспеченных активами, порождающих бесперебойные денежные потоки), глобализация, компьютеризация, при помощи новейших разработок, совершенствование системы, повышенный уровень госконтроля и улучшение правового и налогового регулирования рынка выведут экономику Российской Федерации на качественно новый уровень развития. Устранение инвестиционных рисков, путем гарантированной защищенности средств, повлечет за собой прибавление доли вкладов граждан и улучшению качества жизни людей.
Выводы и предложения
Основная цель курсовой работы достигнута – подробно изучен финансовый рынок и выявлены современные тенденции развития рынка ценных бумаг в России. Благодаря успешному решению поставленных задач:
- Определены фундаментальные понятия, нормативно – правовое регулирование финансового и рынка ценных бумаг в РФ;
- Описаны основные виды и функции ценных бумаг;
- Выявлены перспективы для развития рынка ценных бумаг в современной экономике России;
- Обрисована организационно – правовая характеристика объекта исследования;
- Проанализирован портфель ценных бумаг;
- Разработаны необходимые рекомендации по улучшению деятельности ОАО «Удмуртский хладокомбинат»;
- Подводя итоги по проделанной работе, следует сделать следующие выводы, что российский рынок ценных бумаг еще молодой и нуждается в реформации.
Но благодаря этому у него нет закоренелых особенностей, которые крайне сложно исправить.
Ценные бумаги имеют множество видов, для удовлетворения потребностей различных инвесторов, к тому же они несут в себе очень значимые функции для общества в целом и развития экономики.
У рынка ценных бумаг России есть тенденции к дальнейшему развитию и укреплению своих позиций, при условии, если будут устранены проблемы сниженной емкости, повысится уровень владения информацией населения о способах безопасного инвестирования собственных средств, продуктивность работы институтов, которые направлены на обслуживание рынка ценных бумаг, усиление роли государства в регулирование и ужесточении мер финансового контроля, а также улучшении нормативно – правовых норм и налогового законодательства.
Рассмотрение рынка ценных бумаг в данной курсовой работе было основано на примере ОАО «Удмуртский хладокомбинат», который существует с 1991 года и сильно укрепил свои позиции за прошедшие годы.
Проведенный анализ портфеля ценных бумаг «Удмуртский хладокомбинат», позволил оценить зрелость его работы на рынке с финансовыми инструментами, и дал весьма положительные результаты. По рассчитанным показателям чистая прибыль «Удмуртский хладокомбинат» в 2015 году выросла на 21,9 %, а сам портфель ценных бумаг 2015 года составил 1328,7 млрд. руб., который на 92,2% состоит из долговых инструментов и 7,8 % составляют долевые ценные бумаги. Удмуртский хладокомбинат, завоевав доверие большего числа населения и компаний, смог поднять % вкладов физических лиц до 24,9, а юридических до 14,8%. Возрос и процент собственных средств до отметки 14,1%, что на 20 859 млн. руб. больше, по сравнению с 2014 годом. Самую большую долю в портфеле ценных бумаг составляют облигации федерального займа.
Для улучшения деятельности Удмуртский хладокомбината были разработаны следующие рекомендации:
- привлечение большего числа вкладчиков, среди физических лиц;
- введение лимитов по операциям в иностранной валюте, для снижения степени валютных рисков;
- усиление контроль операционных работ, проводимых с векселями;
- повышение рентабельности активов, за счет увеличения объемов чистой прибыли, складывающейся после налогообложения.
правовой экономический финансовый инвестиция
Список использованной литературы
1. Федеральный закон от 23.08.1996 № 127-ФЗ (ред. от 13.07.2015) «О науке и государственной научно-технической политике» <#”904634.files/image003.gif”>
Приложение Б
Отчет о финансовых результатах
