Анализ движения денежных средств

метки: Средство, Денежный, Движение, Финансовый, Анализ, Остаток, Поступление, Сумма

Введение, Денежные средства

Анализ денежных средств и управление денежными потоками включает в себя расчет времени обращения денежных средств (финансовый цикл), анализ денежного потока, его прогнозирование, определение оптимального уровня денежных средств, составление бюджетов денежных средств и т.п.

Основными задачами анализа денежных средств являются:

• оперативный, повседневный контроль за сохранностью наличных денежных средств и ценных бумаг в кассе предприятия;
• контроль за использованием денежных средств строго по целевому назначению;
• контроль за правильными и своевременными расчетами с бюджетом, банками, персоналом;
• контроль за соблюдением форм расчетов, установленных в договорах с покупателями и поставщиками;
• своевременная выверка расчетов с дебиторами и кредиторами для исключения просроченной задолженности;
• диагностика состояния абсолютной ликвидности предприятия;
• прогнозирование способности предприятия погасить возникшие обязательства в установленные сроки;
• способствование грамотному управлению денежными потоками предприятия.

Основным источником информации для проведения анализа взаимосвязи прибыли, движения оборотного капитала и денежных средств является баланс (ф. № 1), отчет о движении денежных средств (ф.№4)

Отчет о движении денежных средств — это документ финансовой отчетности, в котором отражаются поступление, расходование и нетто-изменения денежных средств в ходе текущей хозяйственной деятельности, а также инвестиционной и финансовой деятельности за определенный период. Эти изменения отражаются так, что позволяют установить взаимосвязь между остатками денежных средств на начало и конец отчетного периода.

Актуальность темы

Целью работы

Объектом исследования

Предметом исследования

основные задачи:

• определены понятие и состав денежных средств предприятия;
• раскрыта сущность анализа денежных средств;
• рассмотрены цель, задачи и информационная база анализа денежных средств;
• проведен анализ использования валютных средств;
• проанализированы прямой и косвенный методы анализа денежных средств;
• разобрана минимально необходимая потребность в денежных средствах;
• в практической части проведен анализ денежных средств на предприятии ООО «ПримаТорг».

  Глава I.

Анализ движения денежных средств

1.1 Понятие и состав денежных средств предприятия

Денежные средства Бочаров В.В. Финансовый анализ. Краткий курс. — 2-е изд., перераб. и доп. — СПб.: Питер, 2009. — с. 104. — наиболее ликвидная часть текущих активов — являются составляющей оборотного капитала. К денежным средствам относятся деньги в кассе, на расчетных, текущих, специальных, валютных и депозитных счетах.

Учет денежных средств в кассе и контроль за ведением кассовых операций

... важен контроль за соблюдением кассовой дисциплины, правильностью и эффективностью использования денежных средств, обеспечением сохранности денежных документов, находящихся в кассе предприятия. Цель работы - изучить учет денежных средств в кассе и контроль за ведением кассовых операций., Глава 1. Учет движения денежных средств в ...

Охарактеризуем состав денежных средств предприятия по их составу, степени ликвидности и оптимальному сочетанию.

Касса предприятия. Наличные денежные средства, как в основной, так и иностранной валюте, ценные бумаги и денежные документы, хранящиеся непосредственно на предприятии составляют кассу предприятия. В мировой практике принято, что касса должна обеспечивать текущие потребности предприятия в наличности (выдача зарплаты, средств на командировочные расходы и т.д.), а основная масса денежных средств и приравненных к ним активов принято хранить в банке на расчетном счете, депозите. Хранение больших средств в кассе предприятия считается рисковым по сравнению с банком, поэтому от финансового менеджера требуется выработка такой финансовой политики, при которой в кассе находилась бы минимально необходимая сумма для нужд предприятия на текущий день.

Однако, учитывая текущее состояние экономики России, данный принцип не оправдывает себя. В большинстве случаев предприятия не в состоянии спланировать эффективную тактику своих действий. Большая сумма наличности в кассе объясняется также следующими факторами Бариленко В.И Анализ хозяйственной деятельности: учебное пособие. — М.: Эксмо, 2011. — с. 95.:

• в случае наступления непредвиденных событий требует значительной суммы денег;

— застраховаться от риска неплатежей банка, обслуживающего расчетный счет предприятия из-за отсутствия наличных денежных средств у банка.

— не менее важным в деятельности предприятий, а в особенности торговых предприятий, является дифференциация цен на товары (сырье, материалы, комплектующие) и услуги в зависимости от вида платежей в наличной или безналичной форме. Это в свою очередь вынуждает предприятия применять менее эффективную и менее затратную форму расчетов в наличной форме, причем нередко в обход законов. Кстати, один из факторов, заставляющих предприятия вести «черную бухгалтерию».

Расчетные счета открываются предприятиям, являющимся юридическими лицами и имеющим самостоятельный баланс. Порядок открытия расчетного счета регламентирован инструкцией, в соответствии с которой каждому предприятию может быть открыт в одном банке только один расчетный счет.

На расчетном счете сосредотачиваются свободные денежные средства и поступления за реализованную продукцию, выполненные работы и услуги, краткосрочные и долгосрочные ссуды, получаемые от банка, и прочие зачисления.

С расчетного счета производятся почти все платежи предприятия: оплата поставщикам за материалы, погашение задолженности бюджету, соцстраху, получение денег в кассу для выдачи заработной платы, материальной помощи, премий и т.п. Выдача денег, а также безналичные перечисления с этого счета банком осуществляются, как правило, на основании приказа предприятия — владельца расчетного счета или с его согласия (акцепта).

Учет денежных средств и операций в иностранной валюте

... на дату совершения операции в иностранной валюте, а т.ж. на дату составления отчетности: денежные знаки в кассе, средства в расчетах в банках и иных кредитных учреждениях, денежные и платежные документы, краткосрочные ценные бумаги, средства в расчетам (в том числе, ...

В западной практике расчетный счет считается наиболее оптимальной формой хранения необходимых в текущей деятельности денежных средств. В России же в связи с нестабильностью банковской системы и, в особенности, критическим состоянием филиалов банков на периферии регионов существует большой риск неплатежей с расчетного счета именно по вине банка.

Текущие счета открываются тем предприятиям и организациям, которым не может быть открыт расчетный счет Экономический анализ хозяйственной деятельности: учеб. пособие — 2-е изд., перераб. и доп. / Г.П. Герасименко, С.Э. Маркарьян, Э.А. Маркарьян. — М.: Кнорус, 2010. — с. 335.:

• некоммерческим организациям;
• обособленным подразделениям юридического лица;

— состоящим на бюджете учреждениям и организациям, руководители которых не являются самостоятельными распорядителями кредитов.

Перечень операций по текущему счету ограничен, а распоряжаться средствами можно только в строгом соответствии с утвержденной сметой. Режим текущего счета должен определяться исходя из полномочий филиала, определенных в положении о нем, и обязательств перед бюджетами и государственными внебюджетными фондами в соответствии с действующим законодательством.

Валютный счет. Операции с иностранной валютой могут осуществлять любые предприятия. С этой целью необходимо открыть в банке, имеющем разрешение (лицензию) от Центрального банка России на совершение операций в иностранной валюте, текущий валютный счет. Банки, получившие лицензию, называются уполномоченными банками.

Работая по договорам-контрактам, заключенным российскими предприятиями — участниками внешнеэкономической деятельности, оплата которых производится в иностранной валюте, предприятия обязаны 30% выручки продавать на валютном рынке, через уполномоченные банки, в течение 7 дней со дня ее зачисления. Эта особенность требует первоначального отражения всей суммы поступившей выручки в иностранной валюте на так называемый транзитный счет. Банк сообщает клиенту о зачисленных суммах с целью своевременного получения от него документа о продаже и зачислении инвалютных средств на текущий счет. Если распоряжение от предприятия о продаже инвалюты не получено, то банк может проводить ее самостоятельно.

Депозит. Часто денежные средства, потребности в которых в данный момент не существует, либо же их сумма не соответствует целевому назначению этих средств и предприятие считает необходимым накапливать определенную сумму денег. Примером могут служить фонды накопления, амортизационные отчисления и т.п., Предприятие выбирает такую форму как депозит, который обеспечивает как высокую степень ликвидности денежных средств, так и доход на них. За счет этого предприятие может держать у себя деньги под рукой в то же время, не имея значительных потерь, не вкладывая эти деньги в производство.

Ценные бумаги

Ценные бумаги можно разделить на следующие виды Экономический анализ деятельности предприятия: учебник. / Л.Г. Скамай, М.И Трубочкина. — М: Инфра-М, 2009. — с. 114.:

• Акция — ценная бумага, свидетельствующая о внесении пая в капитал акционерного общества. Дает ее владельцу право на присвоение части прибыли в форме дивиденда.
• Облигация — ценная бумага не предъявителя, дающая владельцу право на получение годового дохода в виде фиксированного процента.
• Вексель- вид ценной бумаги, денежное обязательство.
• Варрант — ценная бумага, выражающая льготное право на покупку акций эмитента в течение определенного времени по определенной цене.

— Опцион — краткосрочная ценная бумага, дающая право ее владельцу купить или продать другую ценную бумагу в течение определенного периода по определенной цене контрагенту, который за денежное вознаграждение принимает на себя обязательство реализовать это право.

Рыночная деятельность предприятия

... к выгоде и объективная закономерность обмена результатами деятельности лежат в основе формирования рыночного механизма. Существует множество определений рынка, его ... средствами для удовлетворения этих потребностей. В условиях указанной ограниченности и возникает проблема наилучшего, оптимального, более эффективного использования ограниченных (зачастую редких) ресурсов хозяйственной деятельности ...

Всегда существуют преимущества, связанные с созданием большого запаса денежных средств, — они позволяют сократить риск истощения наличности и дают возможность удовлетворить требование оплатить тариф ранее установленного законом срока. С другой стороны, издержки хранения временно свободных, неиспользуемых денежных средств гораздо выше, чем затраты, связанные с краткосрочным вложением денег в ценные бумаги (в частности, их можно условно принять в размере неполученной прибыли при возможном краткосрочном инвестировании).

1.2 Сущность анализа денежных средств

В мировой практике учета большое внимание придается изучению и прогнозу движения денежных средств. Это связано с тем, что проблемы с наличностью возникают из-за объективной неравномерности поступлений и выплат либо в результате непредвиденных обстоятельств. Какой бы ни была причина отсутствия наличных денег, последствия для предприятия могут быть очень серьезные. Следовательно, денежную наличность необходимо планировать и анализировать ее движение. В зарубежной практике, для этих целей предприниматели составляют карту прогноза движения денежной наличности «Nat west». Она позволяет им держать под постоянным контролем все статьи дохода и расхода фирмы.

Международным стандартом бухгалтерского учета № 7 рекомендовано составление отчета об изменениях в финансовом положении предприятия. Цель этого отчета — раскрыть реальное движение денежных средств на предприятии, оценить синхронность поступлений и платежей, увязать величину полученного финансового результата с состоянием денежных средств, выделить и проанализировать все направления поступления и выбытия денежных средств. Направления движения денежных средств принято рассматривать в разрезе основных видов деятельности предприятия: текущей, инвестиционной, финансовой.

В отечественной практике учета и отчетности данные о движении денежных средств предприятия отражают в отчете о движении денежных средств (ф. № 4) Экономический анализ хозяйственной деятельности: учеб. пособие — 2-е изд., перераб. и доп. / Г.П. Герасименко, С.Э. Маркарьян, Э.А. Маркарьян. — М.: Кнорус, 2010. — с. 337..

Поступление денежных средств в рамках текущей деятельности связано с получением выручки от реализации товаров, продукции, выполнением работ и оказанием услуг, а также авансов от покупателей и заказчиков, расходование — с уплатой по счетам поставщиков и других контрагентов, выплатой заработной платы, отчислениями в фонды социального страхования и обеспечения, расчетами с бюджетом. В процессе текущей деятельности предприятия могут выплачивать проценты по полученным кредитам и займам.

Внешнеэкономическая деятельность российских предприятий на примере ...

... развития внешнеэкономической деятельности. Работа состоит из содержания, введения, двух глав, заключения и списка использованной литературы. 1. Основы внешнеэкономической деятельности предприятия. Внешнеэкономическая деятельность реализуется ... реализуется через его исполнительные органы. Имущество предприятия составляют основные фонды, оборотные средства и иные ценности, стоимость которых ...

Движение денежных средств в разрезе инвестиционной деятельности связано с капитальными вложениями предприятия в связи с приобретением земельных участков, зданий, оборудования, нематериальных активов и иного имущества, а также их продажей, с осуществлением долгосрочных финансовых вложений в другие организации, выпуском облигаций и других ценных бумаг.

Финансовая деятельность предприятий связана с поступлением средств вследствие получения долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов, бюджетных ассигнований и расходованием средств в виде погашения задолженности по полученным ранее кредитам и займам, выплаты дивидендов, процентов.

Анализ движения денежных средств проводится по данным отчетного периода. Анализ движения денежных средств позволяет с объяснить расхождение между величиной денежного потока, имевшего место на предприятии в отчетном периоде, и полученной за этот период прибылью. Состав направлений видов деятельности, в связанных с движением денежных средств Бариленко В.И Анализ хозяйственной деятельности: учебное пособие. — М.: Эксмо, 2011. — с. 98.:

• текущая (основная) деятельность — получение выручки от реализации, авансы, уплата по счетам поставщиков, получение краткосрочных кредитов и займов, выплата заработной платы, расчеты с бюджетом, выплаченные/полученные проценты по кредитам и займам;
• инвестиционная деятельность — движение средств, связанных с приобретением или реализацией основных средств и нематериальных активов;
• финансовая деятельность — получение долгосрочных кредитов и займов, долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения, погашение задолженности по полученным ранее кредитам выплата дивидендов;
• прочие операции с денежными средствами — использование фонда потребления, целевые финансирование и поступления, безвозмездно полученные денежные средства и др.

1.3 Цель, задачи и информационная база анализа денежных средств

Важно управлять денежными потоками таким образом, чтобы максимизировать доходность и одновременно сохранять высокую ликвидность активов. На практике это означает определение и поддержание приемлемого соотношения между доходностью и ликвидностью.

Ключевая цель анализа денежных потоков состоит в выявлении причин дефицита (избытка) денежных средств, в определении источников их поступления и направлений использования. С этой целью можно использовать как прямой, так и косвенный метод. Основным документом для изучения денежных потоков является отчет о движении денежных средств (форма № 4), с помощью которого можно дать характеристику Бочаров В.В. Финансовый анализ. Краткий курс. — 2-е изд., перераб. и доп. — СПб.: Питер, 2009. — с 112..:

• степени финансирования текущей и инвестиционной деятельности за счет собственных источников;
• зависимости от внешних источников поступлений средств;
• текущей и будущей дивидендной политике;
• способности предприятия создавать денежные резервы;
• реальной платежеспособности за истекший период (квартал) и ее состоянию на следующий краткосрочный период.

С позиции обеспечения бесперебойности производственно-коммерческой деятельности, финансовой стабильности и перспектив развития управления потоками денежных средств предполагается решение ряда практических задач:

Анализ формирования чистых активов организации

... деятельность? Да и вообще - хватает ли у организации средств, чтобы расплатиться с кредиторами? На эти вопросы ответ даст оценка чистых активов. Если говорить просто, «величина чистых активов» ... анализ, метод средних величин; метод финансовых коэффициентов. Теоретические основы анализа формирования чистых активов предприятия Главная задача - использовать результаты анализа чистых активов, ...

• синхронизация потоков поступлений и выплат денежных средств во времени и пространстве (бюджетирование доходов и расходов);
• оптимизация средств, вложенных в расчеты с дебиторами;
• регулирование переходящего остатка денежных средств;
• максимизация уровня самофинансирования.

В процессе анализа денежных потоков целесообразно ответить па следующие вопросы.

В случае притока денежных средств:

• не произошел ли приток за счет краткосрочных обязательств, которые потребуют оттока (погашения) в будущем;
• нет ли здесь роста акционерного капитала за счет дополнительной эмиссии акций;
• не было ли распродажи имущества (основных средств, материальных запасов и т. д.);
• сокращаются ли запасы материальных ценностей, незавершенного производства, готовой продукции на складе и товаров.

При оттоке денежных средств:

• нет ли снижения показателей оборачиваемости оборотных активов;
• не растут ли абсолютные значения запасов и дебиторской задолженности;
• не было ли резкого увеличения объема продажи товаров, что требует дополнительных денежных расходов на их реализацию;
• не было ли чрезмерных выплат акционерам сверх рекомендуемой нормы распределения чистой прибыли (30-40 %);
• своевременно ли выплачиваются налоги и сборы в бюджетный фонд государства и взносы в государственные внебюджетные фонды;
• не было ли длительной задолженности персоналу по оплате труда.

В результате аналитической работы можно сделать предварительные выводы о причинах дефицита денежных средств. Такими причинами могут быть Экономический анализ хозяйственной деятельности: учеб. пособие — 2-е изд., перераб. и доп. / Г.П. Герасименко, С.Э. Маркарьян, Э.А. Маркарьян. — М.: Кнорус, 2010. — с. 340.:

1) низкая рентабельность продаж, активов и собственного капитала;

2) большие капитальные затраты, не обеспеченные соответствующими источниками финансирования; Влияние инфляции на капитальные вложения;

3) высокие выплаты налогов и сборов и суммы дивидендов акционерам;

4) чрезмерная доля заемного капитала в пассиве баланса (свыше 50 %) и связанные с этим высокие выплаты процентов за пользование кредитами и займами;

5) снижение коэффициента оборачиваемости оборотных активов, т. е. вовлечение в оборот предприятия дополнительных денежных средств.

денежный средство валютный

1.4 Прямой и косвенный методы анализа денежных средств

Анализ движения денежных средств проводится прямым и косвенным методами. Для целей анализа, кроме форм № 1 «Бухгалтерский баланс» и № 4 «Отчет о движении денежных средств», привлекаются данные формы № 5 «Приложение к балансу предприятия» и Главной книги. С помощью этих источников определяется движение денежных средств в рамках текущей, инвестиционной и финансовой деятельности Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учебное пособие. — 2-е изд., перераб. и доп. / А.А. Канке, И.П. Кошевая. — М.: «Форум», 2010. — с. 247..

Анализ движения денежных средств прямым методом детально раскрывает движение денежных средств на счетах бухгалтерского учета, дает возможность делать выводы относительно достаточности средств для уплаты по счетам текущих обязательств, а также осуществления инвестиционной деятельности.

Однако этот метод не раскрывает взаимосвязи полученного финансового результата (прибыли) и изменения величины денежных средств на счетах предприятия. Для преодоления этого недостатка проводится анализ движения денежных средств косвенным методом, суть которого состоит в преобразовании величины чистой прибыли в величину денежных средств. При этом исходят из того, что в деятельности каждого предприятия имеются отдельные, нередко значительные по величине виды расходов и доходов, которые уменьшают (увеличивают) прибыль предприятия, не затрагивая величину его денежных средств. В процессе анализа на сумму указанных расходов (доходов) производят корректировку величины чистой прибыли таким образом, чтобы статьи расходов, не связанные с оттоком денежных средств, и статьи доходов, не сопровождающиеся их поступлением, не влияли на величину чистой прибыли.

Так, всякое выбытие объектов основных средств и иных внеоборотных активов связано с получением убытка в размере их остаточной стоимости, который отражается на счете 91 и затем списывается на уменьшение финансового результата в дебет счета 99 «Прибыли и убытки». Вполне понятно, что никакого воздействия на величину денежных средств эта операция не оказывает, поскольку связанный с ней расход средств произошел еще в момент их приобретения. Следовательно, сумма убытка в размере остаточной (недоамортизированной) стоимости выбывших внеоборотных активов должна быть добавлена к величине чистой прибыли.

Не вызывают расхода денежных средств хозяйственные операции, связанные с начислением амортизации основных средств и нематериальных активов, которые, однако, уменьшают величину финансового результата. Поэтому для получения реальной величины денежных средств суммы начисленной амортизации должны быть добавлены к чистой прибыли.

Влияние на чистую прибыль операций по приобретению товарно-материальных ценностей характеризуется тем, что увеличение остатков по статьям «Сырье, материалы и другие аналогичные ценности», «Готовая продукция и товары для перепродажи» и другим занижает реальный расход денежных средств, и поэтому суммы увеличения остатка по этим статьям должны быть исключены из чистой прибыли, а соответственно, сумма уменьшения остатков по указанным статьям прибавляется к чистой прибыли.

Операции, отражаемые на пассивных счетах, имеют обратный механизм воздействия на движение денежных средств. Если остатки по статьям обязательств в отчетном периоде возрастают, то сумма их увеличения должна быть прибавлена к чистой прибыли. Если остатки уменьшаются, следовательно, по счетам обязательств было заплачено больше, чем указано в отчете о движении денежных средств, и сумма их уменьшения должна исключаться из величины чистой прибыли.

Особый характер имеют корректировки величины чистой прибыли, связанные с операциями начисления износа по основным средствам и нематериальным активам, так как указанные расходы уменьшают прибыль отчетного года, но не влияют на движение денежных средств. Поэтому для того, чтобы получить полную величину денежного потока, к чистой прибыли следует прибавить сумму начисленного износа.

Далее при анализе взаимосвязи денежных потоков и чистой прибыли следует скорректировать суммы, отражаемые в форме № 4 по статье «Выручка от реализации основных средств и иного имущества». Результат от этой реализации возникает, как правило, вследствие продажи различных видов имущества. При этом в отчете о прибылях и убытках (ф. № 2) находит отражение финансовый результат, выявляемый на счете 91 «Прочие доходы и расходы», от данной операции. Однако движение денежных средств возникает лишь при операциях, отражаемых по кредиту указанного счета в виде выручки от реализации. Следовательно, остаточная стоимость основных средств или дебетовый оборот по указанному счету должны быть прибавлены к чистой прибыли. Кроме того, по кредиту счета 91 «Прочие доходы и расходы» отражается стоимость оприходованных материальных ценностей, оставшихся после ликвидации основных средств. Хотя такие операции и увеличивают финансовый результат, но это не сопровождается движением денежных средств. Следовательно, указанные суммы в процессе анализа должны быть исключены из величины полученной чистой прибыли.

Значительное внимание в процессе анализа денежных потоков должно быть уделено также расчету времени обращения денежных средств (финансовый цикл), определению оптимального уровня денежных средств, составлению бюджетов денежных средств и т. п Экономический анализ деятельности предприятия: учебник. / Л.Г. Скамай, М.И Трубочкина. — М: Инфра-М, 2009. — с. 120..

Цикл обращения денежной наличности, или финансовый цикл, представляет собой время, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота. Продолжительность финансового цикла определяется как разность между продолжительностью операционного цикла и временем обращения кредиторской задолженности. Операционный цикл характеризует общее время, в течение которого финансовые ресурсы отвлечены на производственные запасы и дебиторскую задолженность. Поскольку предприятие оплачивает счета поставщиков с временным лагом, время, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота, т. е. финансовый цикл, меньше на среднее время обращения кредиторской задолженности.

Таким образом, продолжительность финансового цикла в днях оборота рассчитывается по формулам Экономический анализ хозяйственной деятельности: учеб. пособие — 2-е изд., перераб. и доп. / Г.П. Герасименко, С.Э. Маркарьян, Э.А. Маркарьян. — М.: Кнорус, 2010. — с. 345.:

ПФЦ = ПОД — ВОКЗ (1.1.)

или

ПФЦ = ВОПЗ + ВОДЗ — ВОКЗ, (1.2)

где ПФЦ — продолжительность финансового цикла;

• ПОЦ — продолжительность операционного цикла;
• ВОПЗ — время обращения производственных запасов;
• ВОДЗ — время обращения дебиторской задолженности;
• ВОКЗ — время обращения кредиторской задолженности.

1.5 Анализ использования валютных средств

Анализ эффективности валютных операций связан с понятиями «валютного самофинансирования» и «валютной самоокупаемости». Сущность валютного самофинансирования состоит в том, что предприятие за счет прибыли в валюте от продажи товаров (работ, услуг) за валюту и валютных доходов от иных операций, а также за счет амортизационных отчислений от основных средств, приобретенных за валюту, возмещает текущие и инвестиционные затраты. При валютном самофинансировании исходят из принципа превышения величины собственных источников валютных средств над их расходованием. Поэтому принцип валютного самофинансирования дополняют понятием валютной самоокупаемости.

Валютная самоокупаемость означает, что предприятие за счет валютных средств возмещает все производственные затраты в валюте. Соблюдение этого принципа на практике означает, что предприятие не расходует единовременно все валютные средства, а накапливает их для предстоящих платежей.

Баланс движения валютных средств имеет вид Бочаров В.В. Финансовый анализ. Краткий курс. — 2-е изд., перераб. и доп. — СПб.: Питер, 2009. — с. 122.:

ОНП + ПВ — РВ = Окп, (1.3)

где ОНП — остаток валютных средств на начало периода;

• ПВ — поступление валютных средств в отчетном периоде;
• РВ — расходование валютных средств в отчетном периоде;
• Окп — остаток валютных средств на конец расчетного периода.

Эффективность валютного самофинансирования и его уровень зависят от соотношения собственных и привлеченных валютных средств, в том числе рублевых средств, израсходованных на приобретение валюты. Оценка валютного самофинансирования производится с помощью специального финансового коэффициента, определяемого но формуле:

П + А

КВСФ = К + В (1.4)

где КВСФ — коэффициент валютного самофинансирования, доли единицы;

• П — прибыль, направленная на финансирование производства в валюте;
• А — амортизационные отчисления от стоимости основных средств, приобретенных за валюту;
• К — валютный кредит;
• В — валюта, приобретенная в банке или па валютной бирже.

Чем выше величина этого коэффициента, тем больше уровень валютного самофинансирования.

Коэффициент валютной самоокупаемости устанавливают но формуле:

ОНП + П

КВСО = РВ (1.5)

где Квсо — коэффициент валютной самоокупаемости, доли единицы;

• Онп — остаток валютных средств на начало расчетного периода;
• П — поступление валютных средств в расчетном периоде;
• Рв — расход валютных средств в расчетном периоде (квартал, год).

Коэффициент валютной самоокупаемости показывает, во сколько раз сумма валюты, находящаяся в распоряжении предприятия, превышает объем ее расхода.

КВСО › 1 свидетельствует о соблюдении условий валютной самоокупаемости.

КВСО ‹ 1 отражает несоблюдение предприятием данных условий.

1.6 Минимально необходимая потребность в денежных средствах

Определение минимально необходимой потребности в денежных активах для осуществления текущей хозяйственной деятельности направлено на установление нижнего предела остатка необходимых денежных активов.

Минимально необходимая потребность в денежных средствах для осуществления текущей хозяйственной деятельности может быть определена по формуле Экономический анализ хозяйственной деятельности: учеб. пособие — 2-е изд., перераб. и доп. / Г.П. Герасименко, С.Э. Маркарьян, Э.А. Маркарьян. — М.: Кнорус, 2010. — с. 347.:

ПРДа

ДАmin = ОДа (1.6)

где ДАmin — минимально необходимая потребность в денежных средствах;

• ПРДа — предполагаемый объем платежного оборота по текущим хозяйственным операциям в предстоящем периоде (в соответствии с планом поступления и расходования денежных средств предприятия);

ОДа — оборачиваемость денежных активов (в разах) в аналогичном по сроку отчетном периоде).

В практике зарубежного финансового менеджмента применяются и более сложные модели определение минимального, оптимального, максимального и среднего остатков ДА, которые используются в тех случаях, если из-за неопределенности предстоящих платежей план поступления и расходования денежных средств не может быть разработан помесячно или подекадно.

Так, в соответствии с моделью Баумоля остатки ДА на предстоящий период определяются в следующих размерах Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учебное пособие. — 2-е изд., перераб. и доп. / А.А. Канке, И.П. Кошевая. — М.: «Форум», 2010. — с. 253.:

• а) минимальный остаток ДА принимается нулевым;

б) оптимальный (он же максимальный) остаток рассчитывается по формуле:

2 х РК х ОДа

ДАmax = СПкфв (1.7)

где ДАmax — оптимальный остаток ДА в планируемом периоде;

• Рк — средняя сумма расходов по обслуживанию одной операции с краткосрочными финансовыми вложениями;

ОДа — общий расход денежных активов в предстоящем периоде;

• СПкфв — ставка % по краткосрочным финансовым вложениям в рассматриваемом периоде;
• в) средний остаток ДА по этой модели планируется как половина оптимального (максимального) их остатка.

В соответствии с моделью Миллер-Орра остатки ДА на предстоящий период определяются в следующих размерах:

• а) минимальный остаток ДА принимается в размере минимального их резерва в отчетном периоде (это значение должно быть выше нуля);

б) оптимальный остаток ДА рассчитывается по формуле:

3 х РК х ОТ2Да

ДАот = 4 х СПкфв (1.8)

Глава II. Анализ движения денежных средств на предприятии ООО «ПримаТорг»

Анализ движения денежных средств на предприятии ООО «ПримаТорг» проведем прямым методом проводится с помощью следующей аналитической табл. 2.1.

Таблица 2.1.

Движение денежных средств (прямой метод)

Показатели	За отчетный год	За предыдущий год
	тыс. руб.	%к итогу	тыс. руб.	%к итогу
А	1	2	3	4
1. Остаток денежных средств на начало отчетного года	1170		820
2. Поступило денежных средств — всего	63750	100,0	64 400	100,0
В том числе:
— от текущей деятельности — итого	52880	82,95	56120	87,14
* средства, полученные от покупателей и заказчиков	51950	81,49	55410	86,04
* безвозмездно	300	0,47	—
* прочие доходы	630	0,99	710	1,1
— от инвестиционной деятельности — итого	870	1,36	2280	3,54
* выручка от продажи объектов основных средств и иных внеоборотных активов	200	0,31	1800	2,8
* полученные дивиденды	670	1,05	480	0,74
— от финансовой деятельности — итого	10000	15,69	6000	9,32
* поступления от займов и кредитов, предоставленных другими организациями	10000	15,69	6000	9,32
3. Направлено денежных средств — всего	63260	100,0	64050	100,0
В том числе:
— по текущей деятельности — итого	47 910	75,74	51 060	79,72
* на оплату приобретенных товаров, работ, услуг	29570	46,74	31640	49,4
* на оплату труда	9780	15,46	10420	16,26
* на выплату дивидендов, процентов	700	1,1	630	0,98
* на расчеты по налогам и сборам	4480	7,08	4770	7,45
* отчисления в государственные внебюджетные фонды	3140	4,96	3340	5,21
* на прочие расходы	240	0,4	260	0,42
— по инвестиционной деятельности — итого	7400	11,7	5100	7,96
* приобретение объектов основных средств и иных внеоборотных активов	6450	10,2	4400	6,87
* приобретение ценных бумаг и иных финансовых вложений	950	1,5	700	1,09
— по финансовой деятельности — итого	7950	12,56	7890	12,32
* погашение займов и кредитов (без процентов)	7950	12,56	7890	12,32
4. Чистые денежные средства от текущей деятельности	4970	—	5060	—
5. Чистые денежные средства от инвестиционной деятельности	(6530)	—	(2820)	—
6. Чистые денежные средства от финансовой деятельности	2050	—	(1890)	—
7. Чистое увеличение (уменьшение) денежных средств и их эквивалентов (стр.4 + 5 + 6)	490	—	350	—
8. Остаток денежных средств на конец отчетного года (стр. 1 ± стр. 7)	1660	—	1170	—

Общая сумма поступления денежных средств в анализируемом году снизилась по сравнению с предыдущим годом на 650 тыс. руб., или на 1,01 % (650 : 64 400 х 100) и составила 63 750 тыс. руб., в том числе создаваемых на предприятии — 52 780 тыс. руб. (52880 — 300 + 200), или 82,8 %, и привлеченных со стороны в виде кредитов и займов — 10 970 тыс. руб. (300 + 670 + 10 000), или 17,2 %.

Чистое увеличение денежных средств в результате текущей деятельности предприятия (чистый денежный поток) в отчетном году составило 4970 тыс. руб. (52 880 — 47 910).

Эти данные свидетельствуют о способности предприятия генерировать денежные средства в результате своей текущей деятельности. Сумма поступлений от основной деятельности составила 52 880 тыс. руб., или 83 % от общего поступления денег, из них выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг — 51 950 тыс. руб., или 81,5 % от общей суммы притока денежных средств. Остальные 1,5 % поступлений денежных средств носили эпизодический характер (83 — 81,5).

Данные табл. 2.1 позволяют судить о том, что полученные денежные средства от основной деятельности обеспечили текущие платежи предприятия, составившие 47 910 тыс. руб., или 75,7 % от общей суммы оттока денежных средств. Наибольшие суммы денег в отчетном периоде направлены на оплату счетов поставщиков (46,7 %), на оплату труда с соответствующими перечислениям в государственные внебюджетные фонды (20,5%), на расчеты по налогам и сборам (7,1 %).

Данные табл. 2.1 показывают, что чистый отток денежных средств в результате осуществления инвестиционной деятельности составил 6530 тыс. руб. (870 — 7400).

Благоприятное соотношение притоков и оттоков денежных средств в рамках текущей деятельности позволило обеспечить финансовые ресурсы для инвестиционной деятельности.

Чистое увеличение денежных средств в рамках финансовой деятельности составило 2050 тыс. руб. (10 000 — 7950).

Совокупный чистый приток денежных средств по всем видам деятельности за рассматриваемый период составил 490 тыс. руб. (63 750 — 63 260), или (4970 — 6530 + 2050).

В связи с этим остаток денежных средств на конец года увеличился по сравнению с началом года и составил 1660 тыс. руб.

Анализ движения денежных средств на предприятии ООО «ПримаТорг» косвенным методом целесообразно начинать с оценки изменений в состоянии оборотных активов предприятия и их источников по данным формы № 1 «Бухгалтерский баланс». С этой целью составим табл. 2.2.

Таблица 2.2

Изменение стоимости имущества предприятия и источников его образования за отчетный период, тыс. руб.

Статьи баланса	На начало периода	На конец периода	Изменение за отчетный период (+,-)
А	1	2	3
Актив
Сырье, материалы и другие аналогичные ценности	6915	7606	+691
Затраты в незавершенном производстве	2180	2480	+300
Готовая продукция и товары для перепродажи	3370	3210	-160
Расходы будущих периодов	200	390	+190
НДС по приобретенным ценностям	2235	3004	+769
Дебиторская задолженность	3940	4130	+190
Краткосрочные финансовые вложения	450	600	+150
Денежные средства	1170	1660	+490
Пассив
Долгосрочные обязательства	1000	1800	+800
Краткосрочные кредиты банков и займы	3500	4700	+1200
Поставщики и подрядчики	4091	4536	+ 445
Задолженность перед персоналом организации	869	1002	+133
Задолженность перед внебюджетными фондами	445	512	+67
Задолженность по налогам и сборам	1192	953	-239
Прочие кредиторы	143	107	-36

Далее следует установить, как изменения по каждой статье оборотных активов и обязательств, проанализированных в табл. 2.2, отразились на состоянии денежных средств предприятия и его чистой прибыли.

При анализе взаимосвязи полученного финансового результата и изменения денежных средств следует учитывать возможность отражения в учете доходов, учтенных ранее реального поступления денежных средств, например, при учете реализованной продукции По моменту ее отгрузки. В этом случае поступление денежных средств на предприятие будет определяться суммой реализации и изменением величины дебиторской задолженности. По данным формы № 2 анализируемого предприятия выручка от реализации составила 54 190 тыс. руб., а сумма дебиторской задолженности по данным табл. 2.10 увеличилась на 190 тыс. руб. Тогда реальный прирост денежных средств составит: 54 190 — 190 = 54 000 тыс. руб. Это означает, что величина чистой прибыли, отраженная в форме № 2, была завышена на 190 тыс. руб. и эта сумма должна быть исключена из нее.

Аналогичным будет механизм корректировки чистой прибыли, связанный с изменением суммы авансов, полученных от поставщиков.

Следует иметь в виду, что реализация основных средств и других долгосрочных активов рассматривается в табл. 2.1 как поступление денежных средств от инвестиционной деятельности.

Совокупное влияние рассмотренных операций, корректирующих величину чистой прибыли, должно привести к отражению результата изменения денежных средств, как это показано в табл. 2.3.

Таблица 2.3

Движение денежных средств на предприятии (косвенный метод), тыс. руб.

Показатели		Сумма (увеличение +, уменьшение -)
А	1	2
Остаток денежных средств на начало периода (года)	Баланс	1170
1. Движение денежных средств от текущей деятельности:
1.1. Чистая прибыль	Форма № 2	6610
1.2. Операции, корректирующие величину чистой прибыли:
— начисленная амортизация	Форма № 5	+2041
— изменение остатков сырья, материалов и других аналогичных ценностей	Баланс	-691
— изменение затрат в незавершенном производстве	Баланс	-300
— изменение остатков готовой продукции и товаров для перепродажи	Баланс	+160
— изменение суммы расходов будущих периодов	Баланс	-190
— изменение НДС по приобретенным ценностям	Баланс	-769
— изменение дебиторской задолженности	Баланс	-190
— изменение задолженности поставщикам и подрядчикам	Баланс	+445
— изменение задолженности по оплате труда	Баланс	+133
— изменение задолженности перед внебюджетными фондами	Баланс	+67
— изменение задолженности по расчетам с бюджетом	Баланс	-239
— изменение задолженности прочим кредиторам	Баланс	-36
— выплата дивидендов, процентов	Аналитические данные к счету 84	-700
— оприходованные материальные ценности после ликвидации основных средств	Аналитические данные к счету 91	-837
— прибыль от реализации основных средств	Аналитические данные к счету 91	-534
Итого движение денежных средств от текущей деятельности		+4970
2. Движение денежных средств от инвестиционной деятельности’
2.1. Приобретение нематериальных активов	Форма N	-164
2.2. Приобретение основных Фондов	Форма №	-6450
2.3. Незавершенное строительство	Форма №	+500
2.4. Финансовые вложения	Баланс	-945
2.5. Отложенные налоговые активы	Баланс	-5
2.6. Поступление от реализации основных средств	Аналитические данные к счету 91	+534
Итого движение денежных средств от инвестиционной деятельности		-6530
3. Движение денежных средств . от финансовой деятельности
3.1. Изменение задолженности по полученным кредитам и займам	Баланс	+2000
3.2. Прочие поступления	Справки бухгалтерии	+50
Итого движение денежных средств от финансовой деятельности		+2050
Изменение в состоянии денежных средств		+490
Остаток денежных средств на конец периода (года)	Баланс	1660

В отчетном году от всей деятельности было получено чистой прибыли на сумму 6610 тыс. руб. В результате корректировки величины чистой прибыли реальный приток денежных средств от текущей и финансовой деятельности составил 7020 тыс. руб. (4970 + 2050).

От инвестиционной деятельности произошел отток денежных средств на сумму 6530 тыс. руб. В результате операций, отраженных в формах № 1, 2, 4, 5 и на. счетах Главной книги, состояние денежных средств улучшилось. Их остаток на конец года увеличился на 490 тыс. руб. и составил 1660 тыс. руб.

Рассчитаем минимально необходимую потребность в денежных средствах предприятия ООО «ПримаТорг». В соответствии с планом поступления и расходования денежных средств на предстоящий год объем платежного оборота по текущим хозяйственным операциям предусмотрен в размере 30 млн руб. Оборачиваемость остатков денежных активов в отчетном году — 24 раза. Минимально необходимая потребность в денежных активах ДАmin = 30: 24 = 1,25 млн руб.

Расчет минимально необходимой потребности в денежных активах может быть осуществлен и иным методом по следующей формуле:

ПРДа — ФРДа

ДАmin = ДАК + ОДа (2.1)

где ДАК — остаток денежных активов на конец отчетного периода;

• ФРДа — фактический объем платежного оборота по текущим хозяйственным операциям в отчетном периоде.

Дополним данные следующими показателями: остаток денежных активов на конец отчетного года составил 1,1 млн. руб., фактический объем платежного оборота в отчетном году — 26,2 млн. руб.

30 — 26,2

ДАmin = 1,1 + 24 = 1,1 + 0,16 = 1,26 млн. руб.

Заключение

Денежные средства — наиболее ликвидная категория активов, высокая доля которых обеспечивает предприятию наибольшую степень ликвидности. Денежные средства лежат в основе как начала, так и завершения производственно-коммерческого цикла современной компании. Очевидно, что деятельность компании, направленная на получение прибыли (т.е. хозяйственная деятельность), требует, чтобы денежные средства переводились в различные активы, различные виды запасов, которые, в свою очередь, обращаются в дебиторскую задолженность как часть процесса реализации. Результаты же деятельности считаются окончательными и достигнутыми, когда процесс инкассирования приносит поток денежных средств, с которых в том числе мог бы начаться и новый хозяйственный цикл, который, как ожидается, со временем принесет прибыль.

Анализ движения денежных средств преследует две основные цели.

1. Проанализировать отчет о денежных потоках, чтобы оценить их в более отдаленной перспективе (например, долгосрочную платежеспособность) и определить модель денежных потоков на этом промежутке времени.

2. Дополнить статичные показатели, используемые для оценки краткосрочной ликвидности, прогнозом потоков денежных средств на ближайшее будущее.

Анализ движения денежных средств проводится по данным отчетного периода. Анализ движения денежных средств позволяет с объяснить расхождение между величиной денежного потока, имевшего место на предприятии в отчетном периоде, и полученной за этот период прибылью. Состав направлений видов деятельности, в связанных с движением денежных средств:

• текущая (основная) деятельность — получение выручки от реализации, авансы, уплата по счетам поставщиков, получение краткосрочных кредитов и займов, выплата заработной платы, расчеты с бюджетом, выплаченные/полученные проценты по кредитам и займам;
• инвестиционная деятельность — движение средств, связанных с приобретением или реализацией основных средств и нематериальных активов;
• финансовая деятельность — получение долгосрочных кредитов и займов, долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения, погашение задолженности по полученным ранее кредитам выплата дивидендов;

— прочие операции с денежными средствами — использование фонда потребления, целевые финансирование и поступления, безвозмездно полученные денежные средства и др.

Список литературы

1. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учебное пособие. — 2-е изд., перераб. и доп. / А.А. Канке, И.П. Кошевая. — М.: «Форум», 2010. — 288с.

2. Бариленко В.И Анализ хозяйственной деятельности: учебное пособие. — М.: Эксмо, 2011. — 352с.

3. Бердникова Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие. — 2-е изд., перераб. и доп. — М.: Инфра-М, 2009. — 215с.

4. Бочаров В.В. Финансовый анализ. Краткий курс. — 2-е изд., перераб. и доп. — СПб.: Питер, 2009. — 240с.

5. Ефимова О.В. Финансовый анализ. — 5-е изд., перераб. и доп. — М.: Изд-во «Бухгалтерский учет», 2008. — 352с.

6. Ермолович Л.Л. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Мн.: БГЭУ, 2008.- 466с.

7. Кравченко Л.И. Анализ финансового состояния предприятия. Мн.: ПКФ «Экаунт», 2008. — 467с.

8. Любушин Н.П. Экономический анализ: учеб. пособие для студентов вузов, обучающихся по специальностям 080109 «Бухгалтерский учет, анализ и аудит» и 080105 «Финансы и кредит». — 3-е изд., перераб. и доп. — М.: Юнити-Дана, 2009. — 423с.

9. Методика финансового анализа. / А.Д. Шеремет, Р.С. Сейфулин. — 3-е изд., перераб. и доп.М.: Инфра-М, 2009. — 359с.

10. Пласкова Н.С. Экономический анализ: учебник. — 2-е изд., перераб. и доп. — М.: Эксмо, 2009. — 704с.

11. Поздняков В.Я. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия. — М.: Инфра-М., 2009. — 617с.

12. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: 4-е изд., перераб. и доп. — Минск: ООО «Новое издание», 2008. — 688с.

13. Финансовый анализ: учеб. пособие / В.Р. Банк, С.В. Банк, А.В. Тараскина. — М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2007. — 344с.

14. Финансовый анализ. Управление финансами: Учеб. пособие для вузов. — 3-е изд., перераб. и доп. / Н.Н. Селезнева, А.Ф. Ионова. — М.: Юнити-Дана, 2009. — 639с.

15. Экономический анализ хозяйственной деятельности: учеб. пособие — 2-е изд., перераб. и доп. / Г.П. Герасименко, С.Э. Маркарьян, Э.А. Маркарьян. — М.: Кнорус, 2010. — 536с.

16. Экономический анализ деятельности предприятия: учебник. / Л.Г. Скамай, М.И Трубочкина. — М: Инфра-М, 2009. — 296с.