Негосударственное образовательное учреждение
высшего профессионального образования
«Московский институт права»
Факультет Экономический
Специальность Менеджмент организации
Выпускная квалификационная работа
Финансовый менеджмент в малом бизнесе на примере ООО «Омега»
Москва 2009
Аннотация
В данной дипломной работе на основе обобщения теории и практики финансового менеджмента проведено исследование и определена роль, значение, состояние и особенности финансового менеджмента в малом бизнесе. Практический аспект данной дипломной работы заключается в разработке рекомендаций по совершенствованию финансового менеджмента на малом предприятии.
Дипломная работа состоит из введения, трех глав и заключения. В первой главе содержатся теоретические основы финансового менеджмента в малом бизнесе. Вторая глава содержит оценку уровня финансового менеджмента в малом бизнесе на примере ООО «Омега». В третьей главе разработаны рекомендации по улучшению финансового менеджмента на ООО «Омега».
Работа изложена на 69 страницах и содержит 13 таблиц, 11 рисунков и 11 формул.
Рецензия
на дипломную работу, выполненную Насировым Аюбом Икметовичем
на тему: «Финансовый менеджмент в малом бизнесе на примере ООО «Омега»
Актуальность темы данной работы обусловлена тем, что в системе управления различными аспектами деятельности любого предприятия в современных условиях наиболее сложным и ответственным звеном является управление финансами, принципы и методы которого оформились в специализированную область знаний, получившую название «финансовый менеджмент».
Одним из основных аспектов финансового менеджмента является развитие и углубление финансового анализа, который является необходимым условием стабильной работы предприятия и позволяет предвидеть хозяйственную ситуацию для достижения конечной цели, как правило — получение максимальной прибыли.
Структура дипломной работы соответствует цели работы — исследовать финансовый менеджмент в малом бизнесе на примере ООО «Омега», и состоит из введения, трех глав, заключения и списка литературы в количестве 36 источников.
В работе в достаточном объеме представлен табличный и графический материал: 13 таблиц и 11 рисунков, которые наглядно иллюстрируют расчеты, динамику, структуру показателей.
Государственная финансовая поддержка малого бизнеса
... работы, называемой “Государственная финансовая поддержка малого бизнеса” обусловлена той ролью, которую играет малый бизнес во всех экономически развитых странах. Цель работы привести критерии малого бизнеса в российской экономике; проанализировать современное состояние малого бизнеса; изучить проблемы развития малого бизнеса; ...
В первой главе дипломной работы проводится глубокое теоретическое исследование основ финансового менеджмента в малом бизнесе.
Во второй главе проведен анализ уровня финансового менеджмента в малом бизнесе на примере ООО «Омега».
В третьей главе разработаны рекомендации по улучшению финансового менеджмента на ООО «Омега», в основе которых лежит финансовое планирование и разработка финансового плана и плана движения денежных средств.
Новизна дипломной работы заключается в применении методов финансового менеджмента применительно к малому предприятию ООО «Омега», на котором они ранее не применялись.
Аюб Икметович показал глубокие знания в части теоретических основ финансового менеджмента на предприятии, применив которые на практике, на профессиональном уровне осуществила анализ финансовой деятельности ООО «Омега», по результатам которого был разработан проект финансового плана и плана движения денежных средств на 2007 г., который принят руководством предприятия в качестве ориентира до конца 2007 г.
Работа грамотно оформлена, содержит наглядный материал в виде таблиц и диаграмм, отвечает предъявляемым требованиям и заслуживает отличной оценки, а Насиров Аюб Икметович — присвоения квалификации «менеджер».
Директор ООО «Омега».
Содержание
Введение
1.1 Сущность, роль финансового менеджмента в России
1.2 Основные функции и механизм финансового менеджмента в России
1.3 Роль, значение и состояние финансового менеджмента в малом бизнесе Р оссийской Федерации
1.4 Особенности финансового менеджмента в малом бизнесе Р оссийской Ф едерации
Глава 2. Оценка уровня финансового менеджмента в малом бизнесе (на примере
2.1 Краткая характеристика предприятия
2.2 Оценка ликвидности баланса
2.3 Оценка финансовой устойчивости
2.4 Оценка уровня управления финансами на предприятии
2.5 Анализ результатов финансово-хозяйственной деятельности за 2005-2006 гг.
3.1 Совершенствование финансового планирования на предприятии
3.2 Разработка финансового плана (баланса доходов и расходов) и движения денежных средств
3.3 Оптимизация структуры капитала
Заключение
Список литературы
Актуальность темы данной работы обусловлена тем, что в системе управления различными аспектами деятельности любого предприятия в современных условиях наиболее сложным и ответственным звеном является управление финансами. В странах с рыночной экономикой принципы и методы этого управления еще на рубеже XIX-XX веков оформились в специализированную область знаний, получившую название «финансовый менеджмент».
За более чем столетний период своего существования финансовый менеджмент значительно расширил круг изучаемых проблем — если при его зарождении он рассматривал в основном финансовые вопросы создания новых фирм и компаний, а впоследствии — управление финансовыми инвестициями и проблемы банкротства, то в настоящее время он включает практически все направления управления финансовой деятельностью предприятия. Ряд проблем финансового менеджмента в последние годы получили свое углубленное развитие в относительно самостоятельных областях знаний — финансовом анализе, инвестиционном менеджменте, риск-менеджменте, антикризисном финансовом управлении. Значительная часть исследователей за разработку отдельных проблем финансового менеджмента удостоены Нобелевских премий.
Управление финансами в малом бизнесе на примере ООО ‘Техноцентр’
... ответственностью "Техноцентр". Предмет исследования - финансы малого предпринимательства. Цель исследования - рассмотреть особенности управления финансами малого предпринимательства. В связи с поставленной целью необходимо ... специализации и направлениям малых предприятий. В мире существуют разные варианты государственной поддержки малого бизнеса прямое выделение бюджетных средств в страховые фонды, ...
Отечественный финансовый менеджмент, в отличие от западного, который уже «отстоялся» в условиях стабильной рыночной экономики, характеризуется высоким динамизмом своего методического аппарата, определяемом быстрыми изменениями условий внешней и внутренней финансовой среды. Те управленческие решения, которые еще вчера обеспечивали предприятию финансовый успех, сегодня могут привести к противоположному результату. В связи с этим, искусство управления финансами предприятия требует на современном этапе своевременной корректировки его финансовой философии и стратегии, постоянного поиска новых методических приемов обоснования управленческих решений, использования новых финансовых технологий и инструментов в реализации этих решений.
Одним из основных аспектов финансового менеджмента является развитие и углубление финансового анализа, который является необходимым условием стабильной работы предприятия и позволяет предвидеть хозяйственную ситуацию для достижения конечной цели, как правило — получение максимальной прибыли. В условиях рыночной экономики приобретают особую важность конкуренция и обострение проблемы выживаемости, надежности предприятия как партнера.
Кроме того, своевременное выявление негативных тенденций в финансово-хозяйственной деятельности предприятия дает возможность руководству предпринять определенные действия, чтобы не допустить банкротства.
Цель данной работы — исследовать финансовый менеджмент в малом бизнесе на примере ООО «Омега».
Из поставленной цели вытекают следующие задачи:
- определить сущность и роль финансового менеджмента в России;
- исследовать основные функции и механизм финансового менеджмента;
- определить роль, значение и состояние финансового менеджмента в малом бизнесе РФ;
- выявить особенности финансового менеджмента в малом бизнесе;
- осуществить оценку уровня финансового менеджмента в малом бизнесе на примере ООО «Омега»;
- разработать рекомендации по улучшению финансового менеджмента на ООО «Омега».
Объект исследования — ООО «Омега».
Предмет исследования — уровень финансового менеджмента в ООО «Омега».
Период исследования 2005-2006 гг.
Теоретико-методологической основой исследования послужили:
- труды отечественных авторов по финансовому менеджменту и проведению финансово-экономического анализа деятельности предприятия: Бланка И.А., Ковалева В.В., Стояновой Е.С. и др.
- различные инструментарные подходы к проведению финансового состояния хозяйствующего субъекта;
- теоретические положения финансового менеджмента предприятия.
В ходе выполнения работы применялись общие методы исследования: наблюдение, системный анализ. Анализ практических материалов произведен с использованием методов группировки, выборки, сравнения и обобщения. В процессе анализа финансовой отчетности предприятия использовались такие методы анализа, горизонтальный, коэффициентный, метод сравнения.
Статьи, исследования, по инвестиционному менеджменту и управлению проектами
... положения управления проектом. Содержание функционального аспекта управления проектом. Определение эффективности и сравнение различных вариантов инвестиционного проекта. или FTP 2 Журнал "Аудит и финансовый анализ", ... что составляеть около 1,5% всего капитала. Следовательно финансовый рынок нельзя называть рынком для обслуживания реальных инвестиционных проектов и программ... Алексей Мозжухов, 29 ...
В работе использовались программные продукты MS Word и MS Excel. Информационной базой исследования и обобщения ключевых положений дипломной работы явилась бухгалтерская финансовая отчетность ООО «Омега» за 2006 год.
Практическая значимость проведенного исследования заключается в разработке рекомендаций по повышению уровня финансового менеджмента в ООО «Омега».
1.1 Сущность, роль финансового менеджмента в России
Для понимания роли и значимости финансового менеджмента целесообразно рассмотреть это понятие, прежде всего, в контексте социально-экономических систем, к которым относится любой предприятие.
Система — слово греческого происхождения, означающее буквально множество элементов, находящихся в отношениях и связях друг с другом и образующих определенную целостность, единство.
Ресурсы, идентифицируемые при описании социально-экономической системы, многообразны: трудовые, материальные, финансовые, организационные, временные, информационные и пр. Значимость того или иного ресурса в системах различных типов варьирует, однако, общей тенденцией в процессе развития экономики последних десятилетий является стабильно значимая роль финансовых ресурсов. Финансовая наука сложилась в самостоятельное научное направление в середине XVIII в., однако, именно вторая половина XX в. знаменовала собой период, когда это направление получило абсолютно новое наполнение в рамках неоклассической теории финансов, делающей акцент на рынке капитала и движение финансовых ресурсов — как один из ключевых факторов развития экономики.
Любой хозяйствующий субъект можно рассматривать как некую социально-экономическую систему, инициирующую потоки ресурсов и преобразующую их в продукцию или услуги, предложение на рынок и реализация которых обеспечивают достижение основных целей, определяющих и оправдывающих сам факт создания данного субъекта. Финансовые ресурсы играют при этом огромную роль.
Организация финансовых потоков зависят от многих факторов, в их числе: тип бизнеса, размеры предприятия, его организационная структура управления и др. Совершенно очевидно, что роль и принципы организации финансовых потоков, объемы мобилизуемых при этом ресурсов, степень защищенности интересов кредиторов резко различаются в зависимости от типа организации. Действующим законодательством в России предусмотрено создание различных типов хозяйствующих субъектов, организационно-правовая форма которых накладывает определенный отпечаток на принципы управления финансами в том или ином случае.
Начавшийся в нашей стране в конце 80-х годов процесс либерализации централизовано планируемой экономики породил немало проблем в отношении управления финансами хозяйствующих субъектов, поскольку между директивной и рыночной экономиками существует немало отчетливо выраженных различий, главным из которых является кардинальное изменение роли финансовых ресурсов.
Оценка предприятия в процессе антикризисного управления
... оценке предприятия имущества и так далее. 1. Особенности оценки предприятий в процессе антикризисного управления С развитием рыночных отношений возрастает значимость оценки стоимости компании, в частности, в последнее время имеет место повышенное внимание к использованию оценки стоимости в целях антикризисного управления. ...
В условиях рыночной экономики централизованно устанавливаемые ограничения в значительной степени снимаются (отменяются лимиты, снижается роль централизованного снабжения и т.п.), а эффективное управление как раз и предполагает оптимизацию ресурсного потенциала предприятия. В этой ситуации повышается значимость эффективного управления финансовыми ресурсами. Дело в том, что финансовыми потоки представляют собой, по сути, кровеносную систему любого предприятия, поэтому эффективное управление ими, осуществляемое в рамках финансового менеджмента, является приоритетной задачей системы управления предприятием в целом. От того, насколько эффективно и целесообразно они трансформируются в основные и оборотные средства, а также в средства стимулирования рабочей силы, зависит финансовое благополучие собственников. Финансовые ресурсы в этих условиях приобретают первостепенное значение, поскольку это — единственный вид ресурсов предприятия, трансформируемый непосредственно и с минимальным временным лагом в любой другой вид ресурсов.
Вывод о приоритетности управления финансовыми ресурсами может быть подтвержден при рассмотрении динамики управленческого процесса (рис. 1.1).
Рис. 1.1. Структура ресурсов для различных видов управления
Стратегия управления заключается в выборе и обосновании политики привлечения и эффективного размещения ресурсов, в том числе — финансовых средств коммерческой организации, тактика управления — в конкретизации поставленных целей в виде системы планов и их ресурсного обеспечения по различным параметрам (временному, материально-техническому, информационному, кадровому и т.д.).
В зависимости от горизонта планирования состав и структура используемых или планируемых к использованию ресурсов существенно различаются. Так, на стратегическом уровне большая доля будет приходиться на финансовые ресурсы, на оперативном уровне большая доля будет приходиться на материальные и трудовые ресурсы. Отсюда можно сделать два основных вывода.
Во-первых, роль финансовых ресурсов важна на всех уровнях управления, однако, особое значение она приобретает в плане стратегии развития предприятия. Таким образом, финансовый менеджмент как одна из основных функций аппарата управления приобретает ключевую роль в условиях рыночной экономики.
Во-вторых, финансовые ресурсы как основной компонент системы бухгалтерского учета представляют собой ведущее связующее звено между учетом и финансовым менеджментом, что и предопределяет их тесную взаимосвязь.
Тенденция второй половины ХХ в. в отношении усиления значимости финансовых ресурсов отчасти проявилась и в становлении относительно самостоятельного научного и практического направления — финансового менеджмента.
Отсюда следует вывод, что финансовый менеджмент, или система управления финансами предприятия — это система отношений, возникающих на предприятии по поводу привлечения и использования финансовых ресурсов.
Учитывая, что любые действия по реализации подобных отношений, в частности, в приложении к коммерческой организации, немедленно отражаются на ее имущественном и финансовом положении, финансовый менеджмент можно также трактовать как систему действий по оптимизации ее баланса.
Мобилизация предприятием финансовых ресурсов путем эмиссии ценных бумаг
... финансовых ресурсов 1.1 Методы мобилизации финансовых средств предприятия для финансирования своей деятельности Термин «финансовые ресурсы» в экономической литературе имеет различные толкования. Приведем наиболее полное: «Финансовые ресурсы предприятия — это все источники денежных средств, аккумулируемые предприятием для формирования необходимых ему активов в ...
Данная система многоаспектна, она распространяется как на взаимоотношения внутри предприятия, так и на взаимоотношения данного предприятия с другими субъектами хозяйствования.
Финансовая деятельность предприятия как раз и находит свое выражение в совокупности действий финансового характера, осуществляемых в процессе функционирования его системы управления финансами, т.е. финансового менеджмента.
1.2 Основные функции и механизм финансового менеджмента в России
Финансовый менеджмент представляет собой систему принципов и методов разработки и реализации управленческих решений, связанных с формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов предприятия и организацией оборота его денежных средств.
Эффективное управление финансовой деятельностью предприятия обеспечивается реализацией ряда принципов, основными из которых являются (рис. 1.2).:
Рис. 1.2. Основные принципы финансового менеджмента
1) Интегрированность с общей системой управления предприятием. В какой бы сфере деятельности предприятия не принималось управленческое решение, оно прямо или косвенно оказывает влияние на формирование денежных потоков и результаты финансовой деятельности, финансовый менеджмент непосредственно связан с производственным менеджментом, инновационным менеджментом, менеджментом персонала и некоторыми другими видами функционального менеджмента. Это определяет необходимость органической интегрированности финансового менеджмента с общей системой управления
2) Комплексный характер формирования управленческих решений. Все управленческие решения в области формирования, распределения и использования финансовых ресурсов и организации денежного оборота предприятия теснейшим образом взаимосвязаны и оказывают прямое или косвенное воздействие на результаты его финансовой деятельности. В ряде случаев это воздействие может носить противоречивый характер. Так, например, осуществление высокодоходных финансовых инвестиций может вызвать дефицит в финансировании производственной деятельности и как следствие — существенно уменьшить размер операционной прибыли (т.е. снизить потенциал формирования собственных финансовых ресурсов).
Поэтому финансовый менеджмент должен рассматриваться как комплексная управляющая система, обеспечивающая разработку взаимозависимых управленческих решений, каждое из которых вносит свой вклад в общую результативность финансовой деятельности предприятия.
3) Высокий динамизм управления. Даже наиболее эффективные управленческие решения в области формирования и использования финансовых ресурсов и оптимизации денежного оборота, разработанные и реализованные на предприятии в предшествующем периоде, не всегда могут быть повторно использованы на последующих этапах финансовой деятельности. Прежде всего, это связано с высокой динамикой факторов внешней среды на стадии перехода к рыночной экономике, и в первую очередь — с изменением конъюнктуры финансового рынка. Кроме того, меняются во времени и внутренние условия функционирования предприятия, особенно на этапах перехода к последующим стадиям его жизненного цикла. Поэтому финансовому менеджменту должен быть присущ высокий динамизм, учитывающий изменения факторов внешней среды, ресурсного потенциала, форм организации производственной и финансовой деятельности, финансового состояния и других параметров функционирования предприятия.
Организационная структура логистики на предприятии: организационные ...
... логистическая интеграция: 1) формирование взаимодействий, гармоничных и продуктивных рабочих отношений между сотрудниками различных функциональных подразделений, которые обеспечивали бы достижение цели ЛС, организация их совместной работы; 2) координация деятельности в функциональных ... функциональных подразделений предприятия коллективно работают над решением общих логистических задач предприятия ...
4) Вариативность подходов к разработке отдельных управленческих решений. Реализация этого принципа предполагает, что подготовка каждого управленческого решения в сфере формирования и использования финансовых ресурсов и организации денежного оборота должна учитывать альтернативные возможности действий. При наличии альтернативных проектов управленческих решений их выбор для реализации должен быть основан на системе критериев, определяющих финансовую философию, финансовую стратегию или конкретную финансовую политику предприятия. Система таких критериев устанавливается самим предприятием.
5) Ориентированность на стратегические цели развития предприятия. Какими бы эффективными не казались те или иные проекты управленческих решений в области финансовой деятельности в текущем периоде, они должны быть отклонены, если они вступают в противоречие с миссией (главной целью деятельности) предприятия, с стратегическими направлениями его развития, подрывают экономическую базу формирования высоких размеров собственных финансовых ресурсов за счет внутренних источников в предстоящем периоде.
Эффективный финансовый менеджмент, организованный с учетом изложенных принципов, позволяет формировать необходимый потенциал высоких темпов прироста операционной деятельности предприятия, обеспечивать постоянный рост собственного капитала, существенно повышать его конкурентную позицию на товарном и финансовом рынках, обеспечивать стабильное экономическое развитие в стратегической перспективе.
С учетом содержания и принципов финансового менеджмента формулируются его цели и задачи.
Существует несколько трактовок главной цели менеджмента. Например, Фатхутдинов Р.А. считает, что целью финансового менеджмента является обеспечение устойчивости функционирования организации и эффективного использования всех видов ресурсов.
Ковалев В.В. определяет цель финансового менеджмента как управление финансами предприятия.
Бланк И.А. главной целью финансового менеджмента считает максимизацию благосостояния собственников предприятия в текущем и перспективном периоде, которое обеспечивается путем максимизации его рыночной стоимости.
Как видно, определения цели финансового менеджмента в дословном чтении несколько разнятся, но суть, тем не менее. Исходя из приведенных определений, можно сделать вывод, что главной целью финансового менеджмента является эффективное управление финансовыми ресурсами предприятия с целью обеспечения его финансовой устойчивости и платежеспособности.
В процессе реализации своей главной цели финансовый менеджмент направлен на реализацию следующих основных задач:
1) Обеспечение формирования достаточного объема финансовых ресурсов в соответствии с задачами развития предприятия в предстоящем периоде. Эта задача реализуется путем определения общей потребности в финансовых ресурсах предприятия на предстоящий период, максимизации объема привлечения собственных финансовых ресурсов за счет внутренних источников, определения целесообразности формирования собственных финансовых ресурсов за счет внешних источников, управления привлечением заемного капитала, оптимизации структуры источников формирования ресурсного финансового потенциала.
2) Обеспечение наиболее эффективного распределения и использования сформированного объема финансовых ресурсов в разрезе основных направлений деятельности предприятия. Оптимизация распределения сформированного объема финансовых ресурсов предусматривает установление необходимой пропорциональности в их использовании на цели экономического и социального развития предприятия, выплаты необходимого уровня доходов на инвестированный капитал собственникам предприятия и т.п. В процессе хозяйственного использования сформированных финансовых ресурсов в разрезе основных направлений деятельности предприятия должны быть учтены стратегические цели его развития и возможный уровень отдачи вкладываемых средств.
3) Оптимизация денежного оборота. Эта задача решается путем эффективного управления денежными потоками предприятия в процессе кругооборота его денежных средств, обеспечением синхронизации объемов поступления и расходования денежных средств по отдельным периодам, поддержанием необходимой ликвидности его оборотных активов. Одним из результатов такой оптимизации является определение среднего остатка свободных денежных активов, обеспечивающего снижение потерь от их неэффективного использования и инфляции.
4) Обеспечение максимизации прибыли предприятия при предусматриваемом уровне финансового риска. Максимизация прибыли достигается за счет эффективного управления активами предприятия, вовлечения в хозяйственный оборот заемных финансовых ресурсов, выбора наиболее эффективных направлений операционной и финансовой деятельности. При этом для достижения целей экономического развития предприятие должно стремиться максимизировать не валовую, а чистую прибыль, остающуюся в его распоряжении, что требует осуществления эффективной налоговой, амортизационной и дивидендной политики. Решая эту задачу, необходимо иметь в виду, что максимизация уровня прибыли предприятия достигается, как правило, при существенном возрастании уровня финансовых рисков, так как между этими двумя показателями существует прямая связь. Поэтому максимизация прибыли должна обеспечиваться в пределах допустимого финансового риска, конкретный уровень которого устанавливается собственниками или менеджерами предприятия с учетом их рисковых предпочтений (отношения к степени допустимого риска при осуществлении хозяйственной деятельности).
5) Обеспечение минимизации уровня финансового риска при предусматриваемом уровне прибыли. Если уровень прибыли предприятия задан или спланирован заранее, важной задачей является снижение уровня финансового риска, обеспечивающего получение этой прибыли. Такая минимизация может быть обеспечена путем диверсификации видов операционной и финансовой деятельности, а также портфеля финансовых инвестиций; профилактикой и избежанием отдельных финансовых рисков, эффективными формами их внутреннего и внешнего страхования.
6) Обеспечение постоянного финансового равновесия предприятия в процессе его развития. Такое равновесие характеризуется высоким уровнем финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия на всех этапах его развития и обеспечивается формированием оптимальной структуры капитала и активов, эффективными пропорциями в объемах формирования финансовых ресурсов за счет различных источников, достаточным уровнем самофинансирования инвестиционных потребностей.
7) Обеспечение возможностей быстрого реинвестирования капитала при изменении внешних и внутренних условий осуществления хозяйственной деятельности. Меняющаяся экономическая политика государства, изменения конъюнктуры товарного или финансового рынков в целом или отдельных их сегментов, возникновение новых стратегических задач развития предприятия, снижение отдачи капитала в отдельных секторах хозяйственной деятельности предприятия могут потребовать быстрого его реинвестирования в новые высокодоходные проекты, обеспечивающие возрастание рыночной стоимости предприятия. Важнейшим условием обеспечения возможностей такого реинвестирования капитала выступает оптимизация уровня ликвидности как функционирующих активов, так и реализуемой предприятием инвестиционной программы в разрезе составляющих ее инвестиционных проектов.
Все рассмотренные задачи финансового менеджмента теснейшим образом взаимосвязаны, хотя отдельные из них и носят разнонаправленный характер (например, обеспечение максимизации суммы прибыли при минимизации уровня финансового риска; обеспечение формирования достаточного объема финансовых ресурсов и постоянного финансового равновесия предприятия в процессе его развития и т.п.).
Поэтому в процессе финансового менеджмента отдельные задачи должны быть оптимизированы между собой для наиболее эффективной реализации его главной цели.
Финансовый менеджмент реализует свою главную цель и основные задачи путем осуществления определенных функций, функции финансового менеджмента направлены на реализацию функций финансов предприятия и конкретизируются с учетом особенностей управления отдельными аспектами его финансовой деятельности.
Эти функции подразделяются на две основные группы, определяемые комплексным содержанием финансового менеджмента:
1) функции финансового менеджмента как управляющей системы;
2) функции финансового менеджмента как специальной области управления.
В наиболее общем виде состав основных функций финансового менеджмента в разрезе этих групп представлен на рис. 1.3.
Рассмотрим содержание основных функций финансового менеджмента в разрезе отдельных групп., В группе функций финансового менеджмента как управляющей системы основными являются:
1) Разработка финансовой стратегии предприятия. В процессе реализации этой функции исходя из общей стратегии экономического развития предприятия и прогноза конъюнктуры финансового рынка формируется система целей и целевых показателей финансовой деятельности на долгосрочный период; определяются приоритетные задачи, решаемые в ближайшей перспективе и разрабатывается политика действий предприятия по основным направлениям его финансового развития, финансовая стратегия предприятия рассматривается как неотъемлемая составная часть общей стратегии его экономического развития.
Рис. 1.3. Характеристика основных функций финансового менеджмента
2) Создание организационных структур, обеспечивающих принятие и реализацию управленческих решений по всем аспектам финансовой деятельности предприятия. Такие структуры строятся по иерархическому или функциональному признаку с выделением конкретных «центров ответственности». В процессе реализации этой функции финансового менеджмента необходимо обеспечивать постоянную адаптацию этих организационных структур к меняющимся условиям функционирования предприятия и направлениям финансовой деятельности. Организационные структуры финансового менеджмента должны быть интегрированы в общую организационную структуру управления предприятием.
3) Формирование эффективных информационных систем, обеспечивающих обоснование альтернативных вариантов управленческих решений. В процессе реализации этой функции должны быть определены объемы и содержание информационных потребностей финансового менеджмента; сформированы внешние и внутренние источники информации, удовлетворяющие эти потребности; организован постоянный мониторинг финансового состояния предприятия и конъюнктуры финансового рынка.
4) Осуществление анализа различных аспектов финансовой деятельности предприятия. В процессе реализации этой функции проводятся экспресс- и углубленный анализ отдельных финансовых операций; результатов финансовой деятельности отдельных дочерних предприятий, филиалов и «центров ответственности»; обобщенных результатов финансовой деятельности предприятия в целом и в разрезе отдельных ее направлений.
5) Осуществление планирования финансовой деятельности предприятия по основным ее направлениям. Реализация этой функции финансового менеджмента связана с разработкой системы текущих планов и оперативных бюджетов по основным направлениям финансовой деятельности, по различным структурным подразделениям и по предприятию в целом. Основой такого планирования является разработанная финансовая стратегия предприятия, требующая конкретизации на каждом этапе его развития.
6) Разработка действенной системы стимулирования реализации принятых управленческих решений в области финансовой деятельности. В процессе реализации этой функции формируется система поощрения и санкций в разрезе главных менеджеров и менеджеров отдельных структурных подразделений предприятия за выполнение или невыполнение установленных целевых финансовых показателей, финансовых нормативов и плановых заданий. Индивидуализация такой системы стимулирования обеспечивается путем внедрения на предприятии контрактной формы оплаты труда руководителей подразделений и финансовых менеджеров.
7) Осуществление эффективного контроля за реализацией принятых управленческих решений в области финансовой деятельности. Реализация этой функции финансового менеджмента связана с созданием систем внутреннего контроля на предприятии, разделением контрольных обязанностей отдельных служб и финансовых менеджеров, определением системы контролируемых показателей и контрольных периодов, оперативным реагированием на результаты осуществляемого контроля.
В группе функций финансового менеджмента как специальной области управления предприятием основными является:
1) Управление активами. Функциями этого управления являются выявление реальной потребности в отдельных видах активов, исходя из предусматриваемых объемов операционной деятельности предприятия, и определение их суммы в целом, оптимизация состава активов с позиций эффективности комплексного их использования, обеспечение ликвидности отдельных видов оборотных активов и ускорение цикла их оборота, выбор эффективных форм и источников их финансирования.
2) Управление капиталом. В процессе реализации этой функции определяется общая потребность в капитале для финансирования формируемых активов предприятия; оптимизируется структура капитала в целях обеспечения наиболее эффективного его использования; разрабатывается система мероприятий по рефинансированию капитала в наиболее эффективные виды активов.
3) Управление инвестициями. Функциями этого управления являются формирование важнейших направлений инвестиционной деятельности предприятия; оценка инвестиционной привлекательности отдельных реальных проектов и финансовых инструментов и отбор наиболее эффективных из них; формирование реальных инвестиционных программ и портфеля финансовых инвестиций; выбор наиболее эффективных форм финансирования инвестиций.
4) Управление денежными потоками. Функциями этого управления является формирование входящих и выходящих потоков денежных средств предприятия, их синхронизация по объему и во времени по отдельным предстоящим периодам, эффективное использование остатка временно свободных денежных активов.
5) Управление финансовыми рисками. В процессе реализации этой функции выявляется состав основных финансовых рисков, присущих хозяйственной деятельности данного предприятия; осуществляется оценка уровня этих рисков и объем связанных с ними возможных финансовых потерь в разрезе отдельных операций и по хозяйственной деятельности в целом; формируется система мероприятий по профилактике и минимизации отдельных финансовых рисков, а также их страхованию.
6) Антикризисное финансовое управление. Функциями такого управления являются постоянный мониторинг финансового состояния предприятия с целью своевременного диагностирования симптомов финансового кризиса; определение масштабов кризисного состояния предприятия и факторов его вызывающих; определение форм и методов использования внутренних механизмов антикризисного финансового управления предприятием, а при необходимости — форм его внешней санации или реорганизации.
Основные функции финансового менеджмента как специальной области управления предприятием рассмотрены в наиболее агрегированном виде. Каждая из этих функций может быть конкретизирована более целенаправленно с учетом специфики предприятия как объекта финансового управления и основных форм его финансовой деятельности.
Процесс управления финансовой деятельностью предприятия базируется на определенном механизме. Механизм финансового менеджмента представляет собой совокупность основных элементов воздействия на процесс разработки и реализации управленческих решений в области финансовой деятельности предприятия. В структуру механизма финансового менеджмента входят элементы, представленные на рис. 1.4.
Рис. 1.4. Состав основных элементов механизма финансового менеджмента
1) Система регулирования финансовой деятельности включает:
* Государственное нормативно-правовое регулирование финансовой деятельности предприятия. Принятие законов и других нормативных актов, регулирующих финансовую деятельность предприятий, представляет собой одно из направлений реализации внутренней финансовой политики государства. Законодательные и нормативные основы этой политики регулируют финансовую деятельность предприятия в разных формах. Основные направления государственного регулирования финансовой деятельности предприятий рассмотрены в специальном разделе.
* Рыночный механизм регулирования финансовой деятельности предприятия. Этот механизм формируется, прежде всего, в сфере финансового рынка в разрезе отдельных его видов и сегментов. Спрос и предложение на финансовом рынке формируют уровень цен (ставки процента) и котировок по отдельным финансовым инструментам, определяют доступность кредитных ресурсов в национальной и иностранной валютах, выявляют среднюю норму доходности капитала, определяют систему ликвидности отдельных фондовых и денежных инструментов, используемых предприятием в процессе своей финансовой деятельности. По мере углубления рыночных отношений роль рыночного механизма регулирования финансовой деятельности предприятий будет возрастать.
* Внутренний механизм регулирования отдельных аспектов финансовой деятельности предприятия. Механизм такого регулирования формируется в рамках самого предприятия, соответственно регламентируя те или иные оперативные управленческие решения по вопросам его финансовой деятельности. Так, ряд аспектов финансовой деятельности регулируется требованиями устава предприятия. Отдельные из этих аспектов регулируются финансовой стратегией и целевой финансовой политикой по отдельным направлениям финансовой деятельности, разработанными на предприятии. Кроме того, на предприятии может быть разработана и утверждена система внутренних нормативов и требований по отдельным аспектам финансовой деятельности.
2) Система внешней поддержки финансовой деятельности предприятия включает:
* Государственное и другие внешние формы финансирования предприятия. Этот механизм характеризует формы финансирования развития предприятия из государственной бюджетной системы, внебюджетных (целевых) фондов, а также различных других негосударственных фондов содействия развитию бизнеса.
* Кредитование предприятия. Этот механизм основан на предоставлении предприятию различными кредитными институтами разнообразных форм кредита на возвратной основе на установленный срок под определенный процент. Различают финансовый кредит, предоставляемый банками; финансовый кредит, предоставляемый небанковскими учреждениями; товарный (коммерческий) кредит, предоставляемый хозяйственными партнерами и т.п.
* Лизинг (аренда).
Этот механизм основан на предоставлении в пользование предприятию целостных имущественных комплексов, отдельных видов необоротных активов за определенную плату на предусмотренный период. Основными формами лизинга, используемого в современной финансовой практике, являются оперативный лизинг; финансовый лизинг; возвратный лизинг.
* Страхование. Механизм страхования направлен на финансовую защиту активов предприятия и возмещение возможных его убытков при реализации отдельных финансовых рисков (наступлении страхового события).
Различают внутреннее и внешнее страхование финансовых рисков.
* Прочие формы внешней поддержки финансовой деятельности предприятия. К ним можно отнести ее лицензирование, государственную экспертизу инвестиционных проектов и т.п.
3) Система финансовых рычагов включает следующие основные формы воздействия на процесс принятия и реализации управленческих решений в области финансовой деятельности:
* Цену.
* Процент.
* Прибыль.
* Амортизационные отчисления.
* Чистый денежный поток.
* Дивиденды.
* Пени, штрафы, неустойки.
* Прочие экономические рычаги.
4) Система финансовых методов состоит из следующих основных способов и приемов, с помощью которых обосновываются и контролируются конкретные управленческие решения в различных сферах финансовой деятельности предприятия:
* Метод технико-экономических расчетов.
* Балансовый метод.
* Экономико-статистические методы.
* Экономико-математические методы.
* Экспертные методы (методы экспертных оценок).
* Методы дисконтирования стоимости.
* Методы наращения стоимости (компаундинга).
* Методы диверсификации.
* Методы амортизации активов.
* Методы хеджирования.
* Другие финансовые методы.
5) Система финансовых инструментов состоит из следующих контрактных обязательств, обеспечивающих механизм реализации отдельных управленческих решений предприятия и фиксирующих его финансовые отношения с другими экономическими объектами:
* Платежные инструменты (платежные поручения, чеки, аккредитивы и т.п.).
* Кредитные инструменты (договоры о кредитовании, векселя и т.п.).
* Депозитные инструменты (депозитные договоры, депозитные сертификаты и т.п.).
* Инструменты инвестирования (акции, инвестиционные сертификаты и т.п.).
* Инструменты страхования (страховой договор, страховой полис и т.п.).
* Прочие виды финансовых инструментов.
Эффективный механизм финансового менеджмента позволяет в полном объеме реализовать стоящие перед ним цели и задачи, способствует результативному осуществлению функций финансового управления предприятием.
1.3 Роль, значение и состояние финансового менеджмента в малом бизнесе Российской Федерации
«Каждый имеет право на свободное использование своих способностей и имущества для предпринимательской и иной, не запрещенной законом экономической деятельности» — гласит ст. 34 Конституции РФ, и в нашей стране значительная часть населения пользуется этим правом. Ниже рассмотрим основные признаки малого бизнеса с тем, чтобы выявить роль, значение и состояние финансового менеджмента в данной среде.
Под субъектами малого предпринимательства понимаются коммерческие организации, в уставном капитале которых доля участия Российской Федерации, субъектов Российской Федерации, общественных и религиозных организаций (объединений), благотворительных и иных фондов не превышает 25 процентов, доля, принадлежащая одному или нескольким юридическим лицам, не являющимся субъектами малого предпринимательства, не превышает 25 процентов и в которых средняя численность работников за отчетный период не превышает следующих предельных уровней (малые предприятия):
- в промышленности — 100 человек;
- в строительстве — 100 человек;
- на транспорте — 100 человек;
- в сельском хозяйстве — 60 человек;
- в научно — технической сфере — 60 человек;
- в оптовой торговле — 50 человек;
- в розничной торговле и бытовом обслуживании населения — 30 человек;
- в остальных отраслях и при осуществлении других видов деятельности — 50 человек.
Под субъектами малого предпринимательства понимаются также физические лица, занимающиеся предпринимательской деятельностью без образования юридического лица.
Подход к малому предпринимательству как сектору экономики основан на выявлении единства двух сторон общественного производства: организационно-технической и социально-экономической. Вторая представлена производственными отношениями (образующими общественную форму производства), а первая — производительными силами, то есть совокупностью материально-вещественных элементов производства, рабочей силы и форм организации производства.
Размерная структура отрасли (экономики) по определению предполагает сосуществование предприятии различных размеров, в том числе мелких, образующих соответствующую размерную группу. Данную совокупность производственных единиц мелкого масштаба характеризует понятие «мелкое производство».
Общественной формой мелкой производственной единицы в условиях рыночной экономики становится малое предприятие, основными экономическими чертами которого являются:
обособленность (то есть хозяйствование на свой страх и риск);
- специализация на каком-либо виде деятельности;
- реализация произведенных товаров (услуг) через куплю-продажу на рынке.
Речь, следовательно, идет о малом товарном предприятии.
Определение социально-экономической стороны малого предпринимательства дополняется тем, что малое предприятие может основываться на:
личном труде владельца и членов его семьи;
использовании наемного труда в сочетании с производственно-управленческой деятельностью хозяина (его семьи).
Малое предприятие является «единицей» малого бизнеса. Отсюда следует, что последнее — особый сектор экономики, образуемый совокупностью малых предприятий и потому являющийся специфической общественной формой мелкого производства в условиях рынка.
Руководитель небольшого предприятия численностью 5-30 человек не имеет в штате юриста, кадровика, товароведа, специалиста по финансам — он замещает их всех сам.
Сектор частного малого бизнеса в России — ровесник рыночных реформ. Малый бизнес — дело не только новое, но и многотрудное, сопряженное с многочисленными опасностями. Его «плюсы» и «минусы» легко проиллюстрировать с помощью СВОТ-анализа (табл. 1.1).
Из табл. 1.1 явствует, что деятельность малого предпринимателя — это богатое поле возможностей, но и огромное количество трудностей и «ловушек». Неустойчивость предприятий малого бизнеса высока, как ни в одном другом секторе рыночной экономики. Однако именно малый бизнес может заполнить те ниши, которые пустовали в плановой экономике, и выполнить те функции, которые зачастую не готов взять на себя крупный и средний бизнес. Это, прежде всего, услуги населению (бытовые, образовательные, в сфере отдыха и т.д.) и бизнес-услуги (консалтинг, маркетинг и др.).
Таблица 1.1, СВОТ-анализ малого бизнеса как модели экономической самодеятельности
|
Сильные стороны малого бизнеса |
Слабые стороны малого бизнеса |
Возможности малого бизнеса |
Угрозы существованию малого бизнеса |
|
|
1. Небольшой стартовый капитал |
Ограниченный (локально) рынок |
Рост до уровня «большого» бизнеса |
Быстрота полного разорения |
|
|
2. Высокая эффективность |
Ограниченные перспективы роста |
Сбалансированное развитие |
Быстрое достижение «потолка» роста |
|
|
3. Гибкость |
Высокая зависимость от превратностей конъюнктуры |
Прочная ниша на «своем» рынке |
Легкость проникновения конкурента в эту нишу |
|
|
4. Самостоятельность |
Отсутствие влиятельной поддержки |
Творческая самореализация |
Уязвимость к попыткам силового давления «сильных мира сего» |
|
В силу ограниченных ресурсов (сырьевых, финансовых, рабочей силы) этот сектор наиболее подвержен влияниям внешней среды, однако поэтому же малое предприятие является наиболее мобильной размерной хозяйствующей единицей, не требующей громоздких управленческих систем. Между руководителем (хозяином) и работником нет посредников, то есть менеджер-хозяин должен быть универсальным специалистом (администратором, маркетологом, финансистом, управлять производством и сбытом) и при этом совмещать функции собственника. Поэтому собственнику малого предприятия или индивидуальному предпринимателю очень сложно без специальных знаний в полной мере использовать финансовый менеджмент.
Очевидно, что рисковость, неустойчивость малого предприятия в силу ограниченности ресурсов гораздо выше, чем у средних и крупных предпринимательских структур. Поэтому значение финансового менеджмента для малого бизнеса велико, т.к. с его помощью возможно снижение этих рисков и повышение финансовой устойчивости. Незнание механизма финансового менеджмента может обернуться для малого предприятия банкротством.
1.4 Особенности финансового менеджмента в малом бизнесе Российской Федерации
Из выше приведенной характеристики малого бизнеса следует, что между крупным и малым бизнесом имеются существенные различия, что порождает проблему серьезного пересмотра основных принципов «большого» финансового менеджмента применительно к малым предприятиям, т.к. эти принципы в малом бизнесе просто не работают. Наиболее важные различия состоят в доступе к ресурсам, в постановке целей, несомых рисках и в уровне ликвидности.
Доступ на финансовый и денежный рынки для малых предприятий чрезвычайно затруднителен, малому предприятию значительно сложнее получить кредит ввиду его дороговизны и рискованного финансового положения самого предприятия. В таких условиях малому бизнесу приходится «изворачиваться» для восполнения дефицита денежных средств.
Стоимость малого бизнеса публично не оценивается финансовым рынком, и ее очень трудно определить, тем не менее, собственники малых предприятий чрезвычайно заинтересованы в максимизации рыночной стоимости своих предприятий.
В малом бизнесе иной набор, иной уровень и иная иерархия рисков, нежели в крупных компаниях. Благосостояние и даже судьба собственника небольшого предприятия напрямую зависит от успеха или неуспеха бизнеса. Возможности диверсификации портфеля личных инвестиций для владельца небольшого бизнеса также ограничены горизонтом собственного предприятия: все имеющиеся финансовые ресурсы направляются в дело. Таким образом, собственник малого предприятия подвергается гораздо большему риску, чем, например, держатель акций акционерного общества, могущий в любой момент продать свои акции или диверсифицировать свой портфель.
Необходимо отметить, что парадоксальное сочетание наибольшего риска с наименьшей доходностью сопутствует малому предприятию на первых стадиях его существования. Поэтому кредитование для малого бизнеса сильно затруднено, и на этих стадиях была бы уместна помощь со стороны государства, заинтересованного в развитии малого бизнеса.
Помимо перечисленного предприятия малого бизнеса имеют, как правило, пониженный, по сравнению с крупными предприятиями, уровень ликвидности. Это означает, что малое предприятие испытывает гораздо большие трудности с мобилизацией денежных средств для выполнения своих текущих обязательств, т.е. оказывается менее платежеспособным, нежели крупное. На низкую ликвидность малого предприятия оказывает влияние то, что в малом бизнесе меньше денег вкладывается в запасы и дебиторскую задолженность. Кроме того, у предприятий малого бизнеса как правило выше текущие обязательства, чем у крупных предприятий. Ликвидность — самое больное место малого предприятия. Поэтому наиважнейшей целью финансового менеджмента малого бизнеса является грамотное управление оборотным капиталом: запасами, дебиторской задолженностью, денежными средствами и краткосрочными обязательствами. Это приносит предприятию достаточное количество ликвидных средств и делает его платежеспособным.
Необходимость эффективного управления оборотным капиталом в малом бизнесе диктуется, кроме всего прочего, и затрудненностью доступа на рынки капиталов для малых предприятий.
Опытные и удачливые предприниматели считают рациональное управление оборотным капиталом — тактику финансового менеджмента — главным содержанием финансовой работы на малом предприятии. Но известно, что нет тактики без стратегии. Поэтому малому предприятию необходимо осуществлять стратегическое планирование в рамках финансового менеджмента, а также систематически осуществлять анализ финансовой деятельности.
Поводя итоги теоретическому исследованию, проведенному в данной главе настоящей работы можно сделать нижеследующие выводы.
1) Сущность финансового менеджмента заключается в системе управления финансами предприятия, которая сочетает тактику и стратегию сообразно поставленным задачам.
2) Целью финансового менеджмента является выработка определенных решений для достижения оптимальных конечных результатов и нахождения оптимального соотношения между краткосрочными и долгосрочными целями развития предприятия и принимаемыми решениями в текущем и перспективном финансовом управлении.
3) Финансовый менеджмент следует определенным принципам, которые заключаются в следующем: интегрированность с общей системой управления предприятием; комплексный характер формирования управленческих решений; высокий динамизм управления; вариативность подходов к разработке отдельных управленческих решений; ориентированность на стратегические цели развития предприятия.
4) Финансовый менеджмент реализует свою главную цель и основные задачи путем осуществления определенных функций, направленных на реализацию функций финансов предприятия в соответствии с учетом особенностей управления отдельными аспектами финансовой деятельности предприятия.
5) Малый бизнес в силу ограниченных ресурсов более подвержен риску и финансовой неустойчивости. Поэтому значение финансового менеджмента для малого бизнеса велико, т.к. с его помощью возможно снижение этих рисков и повышение финансовой устойчивости. Незнание механизма финансового менеджмента может обернуться для малого предприятия банкротством.
