Финансы страховой компании на примере ОСАО ‘Ингосстрах’

метки: Страхование, Страховой, Организация, Компания, Страхов, Премия, Таблица, Число

В современной экономике страхование выступает в роли важнейшего стабилизатора процесса общественного воспроизводства. Постоянное увеличение накапливаемого общественного богатства и усложнение техногенных, экономических и социальных рисков, угрожающих его сохранению и приумножению, требуют создания эффективной и масштабной системы страховых фондов, предназначенных для своевременной компенсации непредвиденного материального ущерба. Экономическое значение страхования не исчерпывается только его гарантийными и возмещающими функциями. Финансовые ресурсы, аккумулируемые в страховых фондах, служат существенным источником инвестиций в экономику. В развитых странах мира страховые компании по мощности и размерам проводимых инвестиционных вложений конкурируют с такими общепризнанными институциональными инвесторами, как банки и инвестиционные фонды.

Рост масштабов страховых организаций, формирование холдингов и групп страховщиков объясняет повышение внимания к эффективности их функционирования.

Страхование — вид экономической деятельности, непосредственно связанный со снижением или перераспределением рисков между физическими и юридическими лицами (страхователями) и специализированными организациями (страховщиками).

Страховщики обеспечивают аккумуляцию страховых взносов и выплаты страхователям в случае нанесения ущерба застрахованной собственности. В современной экономической практике развитых стран резервные фонды страховых компаний являются вторым по значимости кредитным ресурсом экономики после банковских депозитов.

В страховой деятельности важное значение имеет работа финансовых менеджеров по управлению финансами страховых организаций. Особый характер обязательств страховщиков перед клиентами требует использования для анализа финансового состояния страховой организации как общих для любого коммерческого предприятия, так и специфических показателей. Этим объясняется необходимость системного подхода к предметной области финансового менеджмента как методологической базы для решения задач страховой защиты.

Научные исследования в области финансовой деятельности страховых компаний не являются традиционными для отечественной экономической литературы. Серьезный теоретический вклад в разработку данной проблемы был сделан российскими учеными Д. Александровым, Л.А. Бернером, К.Г. Воблым, С.М. Гольдштейном, В.Г. Идельсоном, Л. Окуневым, С.А. Рыбниковым, В. Шишкиным, Р. Шнейдером в начале XX века.

В настоящее время российский страховой рынок демонстрирует быстрые и устойчивые темпы роста, улучшаются его качественные характеристики, увеличивается доля страховых услуг в ВНП, что предполагает в ближайшей перспективе значительное повышение роли страховых компаний в национальной экономике. В этой связи требуются серьезные комплексные исследования не только страховых операций, но и изучение направлений и механизмов, которые позволяют страхованию участвовать в процессах эффективного накопления и инвестирования.

Налогообложение страховой деятельности

... других предприятиях подлежит налогообложению у источника этих доходов. Прибыль, полученная страховой организацией от иных видов деятельности, не связанных со страховой деятельностью, а также доходы посредников ... по законодательству Российской Федерации. Плательщиками налога на доходы от страховой деятельности являются также компании, фирмы, любые другие организации, образованные в соответствии с ...

Исходя из вышеизложенного, целью курсовой работы является исследование теоретических положений и практического опыта финансовой деятельности страховых компаний.

Реализация поставленной цели потребовала решения следующих конкретных задач, определивших логику исследования:

• обобщить практику финансовых средств страховых компаний;
• определить принципы и порядок формирования ресурсов страховой организации
• проанализировать отличительные особенности и тенденции развития отечественного страхового рынка

Рассмотреть финансы страховой компании на примере конкретной страховой компании — ОСАО «Ингосстах».

Объектом исследования, Предметом исследования, Методы исследования., Теоретическая и методологическая база исследования., Информационную базу исследования составили:

Страховая организация — это различного рода страховые предприятия, страховые компании, акционерные страховые общества, региональные и межрегиональные финансовые группы, совместные российско-зарубежные перестраховочные объединения, товарищества, частные фирмы, государственные страховые компании и др. Она функционирует в общей государственной экономической системе в качестве самостоятельного хозяйственного субъекта.

В правовом отношении страховая организация представляет собой обособленную структуру любой общественно-правовой формы, предусмотренной законодательством РФ, осуществляющую на ее территории страховую деятельность (заключение договоров страхования; формирование страховых резервов и фондов; инвестирование временно свободных денежных средств в доходные объекты, ценные бумаги, облигации; кредитование определенных сфер человеческой деятельности и т.п.).

Предметом непосредственной деятельности страховых организаций не могут быть производственная, торгово-посредническая и банковская. Страховой организации свойственна экономическая обособленность от государственной экономической системы, что выражается в полной самостоятельности ее ресурсов и оборотных средств, обязательных резервов. С другими страховщиками страховые организации строят свои отношения на основе перестрахования и со страхования, при котором объект страхования может быть застрахован по одному договору совместно несколькими страховщиками (со страхование космических объектов).

В условиях рыночной экономики страховые организации любых форм собственности самостоятельно определяют свою организационную структуру, порядок оплаты и стимулирования труда работников.

Тем не менее, специфика страховой деятельности диктует использование двух категорий работников:

• Квалифицированных штатных специалистов, осуществляющих управленческую, экономическую, консультационно-методическую и другую деятельность;

2. Нештатных работников, выполняющих аквизиционные (приобретение) и инкассаторские функции (сбор и выплата денег).

Анализ перестраховочной деятельности в России и перспективы ее развития

... поступление налогов от страховой деятельности. Основные принципы перестрахования являются абсолютно такими же, как и для страхования. Для перестрахования также важно наличие страхового интереса, соблюдение ... Законе Российской Федерации «О страховании» указывается, что «Страховщик, заключивший с перестраховщиком договор о перестраховании, остается ответственным перед страхователем в полном объеме в ...

К штатным работникам относятся: президент страховой компании, вице-президент (главный экономист), генеральный директор, исполнительный директор (менеджер), главный бухгалтер, референты, эксперты, заведующие отделами по направлениям (видам страхования), инспектора, работники вычислительного центра, сотрудники отделов, обслуживающий персонал (общий отдел, секретарь-референт и др.)

К нештатным работникам относятся страховые агенты, брокеры (маклеры), представители (посредники) страховых компаний, медицинские эксперты и др.

Главной функциональной обязанностью штатных работников является обеспечение устойчивого функционирования страховых компаний, высокой рентабельности, платежеспособности, конкурентоспособности.

Основными функциональными обязанностями неиспытанных работников являются: проведение агитационно-пропагандистской работы среди организаций, акционерных обществ, фирм и населения по вовлечению их в страхование: оформление вновь заключенных и возобновленных договоров, а также обеспечение контроля по своевременной уплате страховых взносов (платежей, премий) со стороны страхователей и производство страховых выплат со стороны страховщиков или наступлении страховых случаев, т.е. главная задача неиспытанных работников состоит в продвижении страховых услуг от страховщика к

Высокая доля ответственности страховщика за социальные последствия его деятельности требует организации государственного страхового надзора. В общей форме этот надзор выражается в изучении финансового положения страховщика и его платежеспособности по принятым договорным обязательствам перед страхователем. Отсутствие средств у страховщика для расчетов по принятым обязательствам подрывает доверие не только к конкретному страховщику, но и вообще к идее страхования, В общественном сознании недоверие к страховой идее воплощается в претензиях населения к государственным институтам. Именно поэтому государство не может находиться в стороне от страховой деятельности, увязывая интересы страховщиков, населения и экономики в целом. Основная проблема государственного страхового надзора — величина резервов, гарантирующих платежеспособность страховщика.

Финансовая деятельность — неотъемлемая часть деятельности страховых организаций, заключающаяся в выпуске акций и повторном приобретении ранее выпущенных акций, а также выплате дивидендов акционерам. Сюда также входит финансирование за счет займов и погашение задолженностей. Приток поступлений от финансовой деятельности состоит из денежных средств, поступающих от продажи акций, и в принятии на себя долговых обязательств. Отток происходит в результате финансовой деятельности, т.е. при оплате долгов, в том числе налоговых платежей, покупке ранее проданных акций и осуществлении выплаты дивидендов.

Специфичность финансовых отношений в страховых организациях обусловлена особенностями организации денежного оборота. Если любое иное предприятие сначала производит затраты, а потом реализует продукцию. То страховщик сначала привлекает денежные ресурсы, а потом выполняет обязательства перед страхователями. Но, как и любое другое предприятие, деятельность страховщика направлена не только на предоставление страховой защиты, но и имеет цель — получение прибыли.

Движение денежных средств, происходящее в результате текущей и финансовой деятельности страховых организаций, включает следующие пункты:

• Налоговые платежи и сборы. Один из наиболее крупных денежных оттоков, происходящий в результате финансовой деятельности;
• Изменение счета капитала. Изменение данного счета связано с проведением операций с собственными акциями, их приобретением или продажей;

— Обязательства. Все обязательства, исключая резервы убытков, прибылей, расходов на урегулирование и незаработанных страховых премий, рассматриваются в разделе финансовой деятельности. Увеличение таких пассивов является источником денежных средств. Сокращение же означает использование денежных фондов.

Оценка раздела финансовой деятельности показывает способность компании получать финансирование на денежных рынках и рынках капитала, а также способность компании отвечать по своим обязательствам. Текущая страховая, инвестиционная и финансовая деятельность существуют не изолированно друг от друга, а на основе взаимосвязи и взаимозависимости. С учетом современного уровня развития страхования, финансов и международных стандартов финансового учета предлагается следующая классификация внешних денежных потоков.

Таблица 1.1.

Денежный поток страховой организации

Приток	Отток
Текущая
Выручка по операциям страхования и соцстрахования Выручка от операций перестрахования Дивиденды к получению Прочие доходы	Страховые выплаты Выплаты по операциям перестрахования Оплата персоналу Финансирование предупредительных мероприятий Прочие расходы
Инвестиционная деятельность
Выручка от реализации основных средств Продажа ценных бумаг Прочие доходы	Вложения в основные средства Вложения в ценные бумаги Прочие расходы
Финансовая деятельность
Привлечение заемных средств Привлечение средств путем выпуска акций Дивиденды и проценты к получению Финансовые вложения компаньонов Прочие доходы	Налоговые платежи Погашение кредиторской задолженности Дивиденды и проценты к уплате Возвращение финансовых вложений Прочие расходы

С этих позиций строится и финансовая бухгалтерская отчетность страховых организаций. Данный подход соответствует общепринятым бухгалтерским стандартам.

Финансы страховщика обеспечивают его деятельность по оказанию страховой защиты. Страховщик формирует и использует средства страхового фонда, покрывая ущерб страхователя и финансируя собственные затраты по организации страхового дела. Кроме того, в условиях рынка страховщик, как правило, занимается инвестиционной деятельностью, используя часть средств страхового фонда и собственные средства. Вследствие этого денежный страховой оборот организации более сложен, чем у предприятий других отраслей народного хозяйства.

Денежный оборот страховой организации включает в себя два относительно самостоятельных денежных потока: оборот средств, обеспечивающий страховую защиту, и оборот средств, связанный с организацией страхового дела. При этом оборот средств, обеспечивающий страховую защиту, проходит два этапа: на первом этапе формируется и распределяется страховой фонд, на втором — часть средств страхового фонда инвестируется с целью получения прибыли. Каждый из выделенных элементов денежного оборота средств страховой организации имеет свое социально-экономическое значение, в связи с чем движение средств на каждом этапе проходит под воздействием различных экономических и юридических факторов.

Денежный оборот страховой организации включает два денежных потока, относительно самостоятельных друг от друга:

1. выплаты — оборот средств, обеспечивающих страховую защиту страхователей; При этом, на первом этапе формируются страховые резервы и фонды страховщиков; на втором — часть свободных средств на данный период времени инвестируется в не страховые рентабельные проекты и финансовые организации, в банки (депозитные вклады) и ценные бумаги (акции, векселя, облигации и др.) с целью получения дополнительной прибыли (дивидендов).

2. средства, предназначенные для функционирования страховой организации.

Основной доход страховых организаций образуется за счет страховых платежей (взносов страхователей).

Помимо основных статей получения доходов от страховых платежей, инвестиционных и банковских вложений страховая организация может иметь доходы от спонсорства, менеджмента (по рисковым операциям), за счет консультаций, обучения кадров и др.

Страховые резервы по личному, имущественному страхованию и страхованию ответственности образуются из полученных страховых взносов и предназначаются для обеспечения выполнения принятых страховщиком страховых обязательств в виде страховых выплат при наступлении страховых случаев.

Денежный оборот, непосредственно связанный с оказанием страховой защиты, определяется сущностными моментами категории страхования. Важнейшей особенностью этой части оборота средств страховой организации является рисковой, вероятностный характер движения. В основе формирования страхового фонда лежит вероятность ущерба, которая исчисляется на основе статистических данных и теории вероятностей. В основе же распределения страхового фонда лежит фактический ущерб, причиненный страхователям в данном году, который может отклоняться от предполагаемого независимо от деятельности страховщика. Вероятность несовпадения объема сформированного страхового фонда и потребностей в выплате страхового возмещения порождает целый ряд специфических особенностей в организации финансов страховщика.

Страховой фонд формируется путем аккумуляции страховых платежей, которые определяются на основе тарифа.

Возможное несоответствие между ожидаемым и фактическим ущербом предъявляет определенные требования прежде всего к структуре тарифа: в его основную часть (нетто-ставку) включается рисковая надбавка, отражающая возможную вероятность отклонения величины фактического ущерба от ожидаемого.

Выполняя свои финансовые обязательства, страховщик расходует полученные платежи, т.е. распределяет их по разным целевым направлениям, заложенным в тарифе. На этом этапе движения средств несовпадение расчетного (ожидаемого) ущерба с фактическим возможно как во времени, так и в пространстве. Из принципа замкнутой раскладки ущерба вытекает возможность оказывать помощь пострадавшим страхователям в данном году за счет остальных участников страхования — территориальная раскладка ущерба. Временная же раскладка ущерба требует формирования за счет неиспользованной части совокупной нетто — ставки в благополучные годы запасных фондов, которые будут расходоваться в годы с повышенной убыточностью.

Особенности временной раскладки ущерба в рисковом страховании (как правило, краткосрочном) и накопления страховой суммы в долгосрочных видах страхования жизни и дополнительной пенсии породили два типа запасных фондов: запасные фонды по рисковым видам страхования и резервы взносов. В тех видах страхования, где ущерб может достигать катастрофических размеров, могут формироваться также запасные фонды перестраховочного характера.

Чем выше вероятность того, что созданный страховщиком фонд окажется достаточным для выполнения им своих обязательств (возмещения ущерба), тем выше финансовая устойчивость страховщика. Следовательно, движение средств, связанное с формированием и использованием запасных фондов, вызвано непосредственно рисковым характером денежного оборота.

В кризисных условиях на страховом рынке активизируются процессы слияния и поглощения, что приводит к концентрации капитала страховых компаний с целью создания более конкурентоспособных организаций с одновременным усложнением структуры капитала. В связи с данными процессами возникает необходимость применения методических подходов относительно оценки реальной стоимости приобретаемых активов к формированию финансовых ресурсов и оптимизации капитала.

В существующих условиях трудности развития отечественного страхового рынка многократно усилены экономическим кризисом. При этом активизируются процессы слияния и поглощения, что приводит к концентрации капитала страховых компаний с целью создания более конкурентоспособных организаций с одновременным усложнением структуры капитала. В связи с данными процессами возникают проблемы относительно оценки реальной стоимости приобретаемых активов и необходимости изменения подходов к формированию финансовых ресурсов и оптимизации капитала.

Для страхового рынка решение указанных проблем является чрезвычайно актуальным. Поскольку, несмотря на постоянное обсуждение и активное изучение вопросов формирования и движения капитала, в исследованиях современных специалистов не уделяется достаточного внимания капиталу как субстанции, формирующей страховой бизнес в процессе приложения к капиталу труда и предпринимательской инициативы.

Оптимизация структуры капитала особенно важна для страховой компании, так как она должна отвечать, с одной стороны, требованиям нормативных актов, а с другой — отвечать критериям финансовой устойчивости, платежеспособности, увеличению рыночной стоимости организации.

Оптимальная структура капитала подразумевает сочетание собственного и привлеченного, заемного капитала, которое обеспечивает максимум рыночной оценки всего капитала. Поиск такого соотношения — это проблема, решаемая в данном направлении.

В современной финансовой теории капитал рассматривается, с одной стороны, как источник финансирования компании, а с другой — как совокупность финансовых активов. При этом исследование вопроса о влиянии структуры источников на увеличение рыночной стоимости страховой организации, реализуемое в рамках теории структуры капитала, рассматривается изолированно.

Очевидна потребность в формировании нового механизма управления финансовыми ресурсами страхового рынка на микроэкономическом уровне, ориентированного на рост и эффективное использование капитала страховых организаций при обеспечении их финансовой устойчивости и допустимого уровня финансовых рисков. Содержательный анализ имеющегося теоретического задела в названной предметной области свидетельствует об отсутствии адекватного концептуального и прикладного обеспечения процессов развития и эффективного использования финансового потенциала.

В этих условиях является актуальной разработка оптимальной структуры капитала страховой организации на основе непротиворечивого инструментария и с учетом факторов, ранее не рассматривавшихся в исследовательском арсенале. Страховые организации в силу специфики своей деятельности, направленной на принятие на страхование определенных видов рисков, аккумулируют огромные страховые ресурсы, которые могут инвестироваться в экономику страны.

Отраслевыми факторами, влияющими на особенность организации финансов страховых организаций, является то, что основным источником финансовых ресурсов действующей страховой организации выступают привлеченные средства. При создании страховых организаций основным источником финансовых ресурсов является уставный капитал. В процессе функционирования страховой организации источниками выступают доходы от страховой, инвестиционной деятельности и прочие доходы.

К привлеченным средствам относится совокупная стоимость реализованных на рынке страховых продуктов — объем страховых премий по заключенным и действующим договорам страхования, который принимает форму страхового фонда. Наряду с этими источниками финансовых ресурсов также выступают:

выручка от реализации выбывшего имущества;

устойчивые пассивы;

различные целевые поступления (рис. 1.1).

Рис. 1.1 Финансовые ресурсы страховой организации

Под финансовыми ресурсами страховой организации в данной работе понимается совокупность аккумулируемых ею собственных, привлеченных и заемных денежных средств и их эквивалентов в форме целевых денежных фондов, предназначенных для обеспечения страховой деятельности в предстоящем периоде.

Пополнение финансовых ресурсов страховой организации осуществляется за счет проведения страховых операций, то есть путем аккумулирования страховой премии, причем сбор взносов со всех участников страхового фонда сопровождается исполнением обязательств страховщика по страховым выплатам лишь некоторым из них.

К отраслевым факторам, влияющим на формирование финансовых ресурсов страховых организаций, относятся тарифная политика, включая методику расчета страховой премии; уровень и динамику

Инвестиционная деятельность страховых организаций, второй после страховых операций источник доходов, пока не получила должного развития. Одним из каналов перераспределения финансовых ресурсов страховых организаций является перестраховочная защита.

Исследование капитала, его сущности и основных экономических категорий, находящихся с ним в системном взаимоотношении, должно опираться на базовое понятие капитала. К настоящему времени такое многогранное явление, как капитал, породило множество не противоречащих друг другу определений его, нацеленных на описание основных свойств и сущности капитала.

С позиций финансового менеджмента капитал предприятия характеризует общую стоимость средств в денежной, материальной и нематериальной формах, инвестированных в формирование его активов.

Финансовые ресурсы являются не только важнейшим условием выхода на рынок страховщика, но и устойчивого и успешного продолжения его деятельности, что реально при условии нормального соотношения собственного, привлеченного и заемного капиталов.

Оптимизация структуры капитала является одной из наиболее важных и сложных задач, решаемых в процессе финансового управления организацией. Оптимальная структура капитала представляет собой такое соотношение использования собственных и заемных средств, при котором обеспечивается наиболее эффективная пропорциональность между коэффициентом финансовой рентабельности и коэффициентом финансовой устойчивости организации, т.е. максимизируется ее рыночная стоимость.

Процесс оптимизации структуры капитала организации осуществляется по следующим этапам.

Этап 1. Анализ капитала страховой организации. Основной целью этого анализа является выявление тенденций динамики объема и состава капитала в предплановом периоде и их влияния на финансовую устойчивость и эффективность использования капитала.

На 1-й стадии данного этапа анализа рассматривается динамика общего объема и основных составных элементов капитала в сопоставлении с динамикой объема производства и реализации продукции; определяется соотношение собственного и заемного капитала и его тенденции; в составе заемного капитала изучается соотношение долго — и краткосрочных финансовых обязательств; определяется размер просроченных финансовых обязательств и выясняются причины просрочки.

На 2-й стадии анализа рассматривается система коэффициентов финансовой устойчивости предприятия, определяемая структурой его капитала. В процессе проведения такого анализа рассчитываются и изучаются в динамике следующие коэффициенты:

коэффициент автономии, позволяющий определить, в какой степени используемые предприятием активы сформированы за счет собственного капитала;

коэффициент финансового левериджа (коэффициент финансирования), устанавливающий, какая сумма заемных средств привлечена предприятием на единицу собственного капитала;

коэффициент долгосрочной финансовой независимости, позволяющий выявить финансовый потенциал предстоящего развития предприятия;

коэффициент соотношения долго — и краткосрочной задолженности, характеризующей политику финансирования активов приятия за счет заемных средств.

На 3-й стадии первого этапа анализа оценивается эффективность использования капитала в целом и отдельных его элементов. В процессе проведения такого анализа рассчитываются и рассматриваются в динамике следующие основные показатели:

период оборота капитала;

коэффициент рентабельности всего используемого капитала;

коэффициент рентабельности собственного капитала;

капиталоотдача;

капиталоемкость реализации продукции.

Этап 2 — оценка основных факторов, определяющих формирование структуры эффективного капитала. Практика показывает, что не существует единых рецептов соотношения собственного и заемного капитала не только для однотипных предприятий, но даже и для одного предприятия на разных стадиях его развития и при различной конъюнктуре товарного и финансового рынков.

Этап 3 — оптимизация структуры капитала по критерию максимизации уровня финансовой рентабельности. Для проведения таких оптимизационных расчетов используется механизм финансового левериджа.

Этап 4 — оптимизация структуры капитала по критерию минимизации его стоимости, основанная на предварительной оценке стоимости собственного и заемного капитала при разных условиях его привлечения и осуществлении многовариантных расчетов средневзвешенной стоимости капитала.

Этап 5 — формирование показателя целевой структуры капитала. Предельные границы максимально рентабельной и минимально рискованной структуры капитала позволяют определить поле выбора конкретных его значений на плановый период. В процессе этого выбора учитываются ранее рассмотренные факторы, характеризующие индивидуальные особенности деятельности данного предприятия. Окончательное решение, принимаемое по этому вопросу, позволяет сформировать на предстоящий период показатель целевой структуры капитала, в соответствии с которым будет осуществляться последующее его формирование на предприятии путем привлечения финансовых средств из соответствующих источников.

Особенности формирования капитала страховой организации не позволяют оптимизировать его структуру с помощью имеющегося инструментария. Это обусловлено следующими моментами:

во-первых, в структуре капитала страховой организации преобладают страховые резервы, формирование и размещение страховых резервов регламентируется нормативными актами;

во-вторых, требования к размеру и форме собственного капитала существенно отличаются от аналогичных требований хозяйствующего субъекта;

в-третьих, у страховой компании зачастую отсутствует заемный капитал (банковские кредиты) или занимает небольшой удельный вес в валюте баланса;

в-четвертых, в разделе «Обязательства» имеют место специфические для страхования статьи: депо премий по рискам, переданным в перестрахование, и кредиторская задолженность по операциям страхования, сострахования, перестрахования, которые требуют иных подходов к управлению.

Сказанное позволяет сделать вывод, что принципы формирования капитала хозяйствующего субъекта и его использования, изложенные в литературе по финансовому менеджменту, мало применимы к формированию капиталу страховой организации.

По этим же причинам оптимизация структуры капитала страховой организации по критериям максимизации уровня финансовой рентабельности с помощью эффекта финансового левериджа, минимизации его стоимости и уровня финансовых рисков не может быть осуществлена.

Особенности управления активами страховой организации обусловлены тем, что и структура активов страховой организации принципиально отличается от аналогичной структуры активов хозяйствующего субъекта. В составе инвестиций, которые преобладают в активах страховой организации, имеются такие специфические для страхования статьи, как ссуды по страхованию жизни, депо премий по рискам, принятым в перестрахование, доля перестраховщиков в страховых резервах. Кроме того, правилами размещения страховых резервов предусмотрены такие дополнительные требования к активам

активы, принимаемые в покрытие страховых резервов, не могут служить предметом залога или источником уплаты кредитору денежных сумм по обязательствам гаранта (поручителя);

в покрытие страховых резервов принимаются вклады (депозиты) тех банков, которые имеют лицензию (разрешение) на осуществление банковских операций, выданную соответствующим уполномоченным органом;

в покрытие страховых резервов не принимаются акции, вклады и доли в складочном или уставном капитале страховщиков, а также активы, приобретенные страховщиком за счет средств, полученных по договорам займа и кредитным договорам, и т.д.

Кругооборот денежных средств страховой компании представляет собой взаимодействие нескольких относительно самостоятельных денежных потоков:

аккумулирование страховых премий и последующее их распределение среди страхователей в форме страховых выплат;

формирование и использование собственного капитала в качестве инвестиционного источника и источника финансирования текущей деятельности;

инвестирование временно свободных средств страховых резервов и получение инвестиционного дохода.

Аккумуляция значительного объема денежных средств в страховом бизнесе и возможность их использования для получения дохода являются предпосылками того, что страховые организации являются важнейшим инвестиционным институтом. Значимость инвестиционной деятельности страховых организаций обуславливает необходимость регулирования и управления вложений страховых организаций как на макроуровне, так и внутри организаций. Поэтому для формирования сбалансированного страхового портфеля страховой организации недостаточно руководствоваться общими положениями осуществления инвестиционной деятельности, необходимо строго соблюдать принципы и рекомендуемые структурные соотношения активов и обязательств, установленные законодательством.

В результате можно сделать выводы о том, что проблемы управления финансами страховых организаций предопределены

отсутствием единообразия при формировании теоретических основ функционирования финансов страховых организаций, а именно, понятийного аппарата и методического инструментария;

отсутствием системного подхода при рассмотрении вопросов, связанных с методическим обоснованием способов управления финансами страховых организаций;

сложностью адаптации существующего инструментария финансового управления к управлению финансами страховой организации, что обусловлено их спецификой;

необходимостью разработки новых подходов к организации и совершенствованию системы управления финансами страховых компаний;

повышением требований к конкурентоспособности страховых организаций, обусловленных реалиями современного страхового рынка.

Обычно теоретические расчеты подразумевают идеальный страховой портфель, в котором все риски имеют одинаковую вероятность, на практике формировать такой портфель не всегда возможно. С учетом этого органы страхового надзора в рамках регулирования финансовой устойчивости страховой организации устанавливают требования к соотношению величины собственных и привлеченных средств. Данное соотношение устанавливается на основе страхового и финансового левериджей.

Особенности страхования как отрасли экономики в свою очередь предопределяют специфику в организации финансов

как и у любых организаций отраслей нематериального производства, у страховых компаний в процессе кругооборота финансовых ресурсов отсутствует стадия производства, а финансовые ресурсы на протяжении всего кругооборота имеют только денежную форму;

основным источником финансовых ресурсов страховых компаний являются страховой фонд, уставный капитал, а также доходы от инвестиций и средства, полученные в результате реализации права на суброгацию;

страховой взнос играет роль цены

основными направлениями использования финансовых ресурсов являются выплата страхового возмещения страхователям в связи с наступлением страховых случаев и инвестиции;

страхование выступает также как одна из форм финансового посредничества, в процессе которого средства, полученные от держателей страховых полисов, инвестируются в финансовые или другие активы;

инвестиционная деятельность страховых компаний основана на принципах диверсификации, возвратности, прибыльности и ликвидности;

для обеспечения своей платежеспособности страховые компании обязаны соблюдать определенные соотношения между находящимися в их распоряжении активами и взятыми на себя обязательствами, что обуславливает существование механизма перестрахования;

финансовый контроль над деятельностью страховых компаний и управление финансами в сфере страхования на макроуровне осуществляется Министерством финансов РФ.

В условиях функционирования российского финансового рынка наиболее приемлемой является компромиссная концепция структуры капитала. Согласно компромиссной концепции управления структурой капитала, возрастание доли заемных средств, являющихся более дешевыми по сравнению с собственными, в общем объеме капитала организации способствует достижению более высокой рентабельности собственного капитала. В то же время более высокая рентабельность «компенсируется» потерей организацией финансовой устойчивости, так как с увеличением доли заемных средств в структуре пассивов платежеспособность организации существенно снижается и возникает проблема погашения долгов перед кредитными организациями и контрагентами. Высокий финансовый рычаг оказывает двоякое влияние на финансовое состояние организации — увеличивает рентабельность собственного капитала и снижает финансовую устойчивость.

Следовательно, существует экономическая граница привлечения заемного капитала, при достижении которой его цена возрастает до такой степени, что поглощает эффект, достигаемый налоговым преимуществом его использования. Цена заемного капитала организации и его средневзвешенная цена становится равной цене собственного капитала. Превысив этот уровень цены заемного капитала, организация теряет экономические стимулы к его привлечению.

Поскольку стоимость компании зависит от ставки совокупных затрат на капитал, задача страховой компании — построить политику финансирования долгосрочного развития компании так, чтобы вывести соотношение заемного и собственного капитала в зону оптимальности. Это предполагает, что:

во-первых, следует определить данную зону;

во-вторых, подбирая финансовые инструменты, удерживать пропорцию источников финансирования в границах оптимального коридора, учитывая влияние меняющейся среды.

Финансовая модель влияния структуры капитала на оценку стоимости страховых компаний включает количественный анализ не только баланса всего собственного капитала, но и баланса его составных частей в денежной и неденежной формах. С другой стороны в составе всех денежных средств можно выделить ту часть, которая является собственностью организации и ту часть, которая ей не принадлежит.

После установления границ, согласно финансовой модели, выявлены причины изменения составных частей капитала и проведен расчет средневзвешенной стоимости капитала при различной его

Ожидаемое в 2013 году снижение темпов роста розничного кредитования (-15 п. п.) не приведет к такому же падению темпов прироста страховых взносов. В 2013 году замедление российского страхового рынка будет незначительным (с 20% в 2012 году до 15-18% в 2013 году).

Ключевыми драйверами станут развитие банковского страхования жизни и повышение доли кредитных продуктов, включающих страхование. Рост за счет банкострахования приведет к дальнейшему увеличению доли РВД и снижению прибыльности страхового бизнеса (с 10 до 6-8%).

В 2013 году росту страховых взносов будет способствовать увеличение доли кредитных продуктов, включающих страхование, а также развитие рынка страхования подержанных автомобилей. Еще один драйвер — развитие накопительного страхования жизни как результат выхода на рынок такого серьезного игрока как «Сбербанк Страхование». Небольшой прирост рынка обеспечат новые обязательные виды страхования (ОС ОПО в части опасных объектов в государственной и муниципальной собственности и ОС ОП).

Однако эффект от их введения окажется меньше, чем это ожидалось 1-2 года назад. Рост взносов в страховании имущества и грузов частично может произойти за счет возврата «схем». Таким образом, наибольший прирост взносов ожидается в следующих сегментах страхового рынка:

• Страхование жизни (+30 млрд. рублей).

• Страхование автокаско (+23 млрд. рублей).

• Страхование от несчастных случаев и болезней (+20 млрд. рублей).

• ДМС (+8 млрд. рублей).

• Страхование имущества юридических лиц (+7 млрд. рублей).

• Страхование предпринимательских и финансовых рисков (+7 млрд. рублей).

Можно выделить 5 внешних параметров, влияющих на динамику взносов на российском страховом рынке:

• Цены на нефть и динамика курса рубля.

• Динамика ВВП, промышленного производства и реальных доходов населения.

• Динамика банковского кредитования.

• Динамика продаж новых автомобилей.

• Стоимость перестраховочной защиты.

Как и все в России, динамику отечественного страхового рынка в первую очередь будет определять цена на нефть. В соответствии с базовым прогнозом МЭР (сентябрь 2012 года), ее среднее значение снизится со 109 долл. за баррель в 2012 году до 97 долл. за баррель в 2013 году. В этом случае средний курс доллара составит 32,4 рублей. Ослабление рубля скажется на росте стоимости автозапчастей, номинированных в иностранной валюте, что может привести к росту выплат в страховании автокаско. Падение курса рубля приведет к удорожанию полисов «Зеленая карта», так как тарифы на зарубежное ОСАГО сильно привязаны к евро. Это же касается стоимости страхования крупных рисков юридических лиц, зачастую напрямую номинированных в иностранной валюте.

Таблица 2.1.

Динамика цены на нефть, курса рубля и показателя инфляции

Показатель	2010 год	2011 год	2012 год	2013 год (прогноз)
Средняя цена за нефть Urals, долл. за баррель	78	109	109	97
Курс доллара среднегодовой, рублей за доллар США	30,38	29,35	31,3	32,4
Индекс потребительских цен, %	8,8	6,1	7	5-6

Помимо базового прогноза МЭР, есть и другие менее оптимистичные прогнозы. По мнению экспертов из Высшей школы экономики, если нефть подешевеет до 90-100 долл. за баррель, валюта США подорожает до 35 рублей, а если баррель упадет до 70 долл., то курс доллара достигнет 39-40 рублей. По расчетам Института Гайдара, в случае падения цены на нефть до 80 долл. российская валюта девальвируется на треть — один доллар будут стоить 40 рублей.

В 2013 году ожидается сохранение невысоких темпов роста ВВП и замедление роста реальной заработной платы. По прогнозам МЭР (сентябрь 2012 года), темпы прироста ВВП в 2012 году составят 3,5%, в 2013 году — 3,7%, по прогнозам ОЭСР (конец ноября 2012 года) — соответственно 3,4 и 3,8%.

При этом во 2-ом полугодии 2012 года темпы прироста ВВП (2,7%) резко снизились по сравнению с 1-ым полугодием 2012 года (4,5%).

Низкие темпы роста экономики будут оказывать негативное влияние на инвестиции в развитие производства и строительство, что в свою очередь, приведет к замедлению темпов роста взносов по страхованию имущества юридических лиц и страхованию СМР. Невысокие темпы роста реальной заработной платы негативно скажутся на сегментах страхования автокаско и выезжающих за рубеж.

Таблица 2.2.

Динамика основных макроэкономических показателей

Показатель (прирост)	2010 год	2011 год	2012 год	2013 год (прогноз)
ВВП	4,3	4,3	3,5	3,7
Промышленное производство	8,2	4,7	3,6	3,7
Оборот розничной торговли, темп роста, %	6,3	7	6,1	5,4
Реальная заработная плата (в % к предыдущему году)	3,9	2,8	9,1	3,7

В 2013 году ожидается также значительное замедление темпов роста банковского кредитования — как следствие снижения достаточности капитала банков (среднее значение норматива Н1 по 100 крупнейшим кредитным организациям упало с 15,85% на 1-е июля 2011 года до 13,4% на 1-е июля 2012 года), ужесточения регулирования и роста стоимости фондирования банков. Рост ставок по ипотеке (с июля 2012 года ведущие банки уже повысили ставки на 1-3 п. п.) приведет к заметному замедлению темпов роста ипотечного кредитования.

Таблица 2.3.

Динамика основных показателей объемов банковского кредитования

Показатель (прирост)	2011 год	2012 год	2013 год (прогноз)
Темпы прироста портфеля корпоративных кредитов, %	26	23	15
Темпы прироста портфеля кредитов населению, %	36	43	25-30
В том числе: темпы прироста объема предоставленных ипотечных кредитов, %	75	35-40	20-25

Кроме того в 2013 году ожидается снижение чистой банковской процентной маржи. В результате возрастет роль комиссионных доходов, в том числе страхового агентского вознаграждения. Как показало исследование «Эксперт РА», в среднесрочной перспективе (до 2015 года) опрошенные кредитные организации планируют увеличить долю страховых комиссий в своей прибыли. Менее 5% от прибыли планируют зарабатывать на комиссиях порядка 50% опрошенных (83% в настоящий момент).

Долю страховых комиссий в прибыли в 10-20% рассматривают на перспективу 17% опрошенных (3% в настоящий момент).

Долю в прибыли более 20% планируют 10% опрошенных кредитных организаций.

При этом у почти 60% банков-участников опроса есть либо готовится формализованная и утвержденная менеджментом стратегия продажи страховых продуктов. В результате темпы роста взносов по банкострахованию могут оказаться выше темпов роста объемов выданных кредитов.

Рис. 2.1 Результаты анкетирования

Еще один важнейший показатель, определяющий динамику страхового рынка, — это объемы продаж новых автомобилей. В 2013 году ожидается замедление темпов прироста продаж новых автомобилей до 5%. Если в начале 2012 года темп прироста продаж российского рынка новых автомобилей достигал 20%, то по итогам десяти месяцев — лишь 13% (+5% в октябре 2012 года по сравнению с октябрем 2011 года).

В сегменте страхования автокаско по кредитным автомобилям не следует ожидать существенного замедления темпов прироста взносов. Так как средний срок кредита на покупку автомобиля составляет 2-3 года, то эффект от роста взносов в 2011 году и 1-ом полугодии 2012 года будет хорошо заметен в 2013 году. В то же время в России активно развивается страхование подержанных автомобилей, которое не позволит темпам прироста взносов по страхованию автокаско упасть ниже 10-15%.

Таблица 2.4.

Динамика объемов продаж новых автомобилей

Показатель	2011 год	2012 год	2013 год (прогноз)
Продажи новых автомобилей, млн. ед.	2,65	2,85	3
Темпы прироста, %	38,7	7,4	5

Помимо перечисленных макроэкономических факторов, на динамику российского перестраховочного рынка (в номинальном выражении) повлияет стоимость перестраховочной защиты. Мировой перестраховочный рынок достаточно быстро восстановился после рекордных катастрофических убытков, вызванных землетрясением и цунами в Японии, наводнением в Таиланде и землетрясением в Новой Зеландии в 2011 году. В 2012 году перестраховочные ставки выросли лишь в отдельных регионах (в Азиатско-Тихоокеанском регионе) и по отдельным видам страхования (по катастрофическим рискам).

Тем не менее, в конце 2012 года произошло новое крупное катастрофическое событие. По предварительным оценкам, страховые убытки от урагана «Сэнди» могут составить порядка 20 млрд. долл.

По данным ФСФР, за 9 месяцев 2012 года по сравнению с 9 месяцами 2011 года темпы прироста взносов на российском страховом рынке составили 22%. При этом квартальные темпы прироста взносов постепенно замедляются (25,7% за 1-ый квартал, 22,9% за 2-ой квартал, 20,7% за 3-ий квартал).

Таким образом, рынок развивается в соответствии с данным еще в конце 2011 года оптимистичным сценарием Эксперт РА» (прогноз темпов прироста взносов на 2012 год — 15-20%).

По итогам 2012 года объем взносов составит 800 млрд. рублей.

Рис. 2.2 Квартальная динамика страховых премий

По прогнозам «Эксперт РА», в случае, если экономика будет расти в соответствии с базовым сценарием МЭР (оптимистичный прогноз), в 2013 году темпы прироста взносов составят порядка 17%. Тогда совокупный объем взносов на российском страховом рынке достигнет 935 млрд. рублей.

Рис. 2.3 Оптимистичный прогноз динамики страховых премий

Несмотря на существенное замедление роста объемов кредитования и продаж новых автомобилей, росту взносов будет способствовать увеличение кредитных продуктов, включающих страхование, а также развитие рынка страхования подержанных автомобилей. Еще одна точка роста — развитие накопительного страхования жизни как результат выхода на рынок такого серьезного игрока как «Сбербанк Страхование». Возможен прирост взносов в страховании имущества физических лиц как следствие появления и развития программ стимулирования спроса на страхование жилья (в частности в Краснодарском крае).

Небольшой прирост рынка обеспечат новые обязательные виды страхования (ОС ОПО в части опасных объектов в государственной и муниципальной собственности при условии решения проблемы выделения бюджетных средств и ОС ОП).

Однако эффект от их введения окажется меньше, чем это ожидалось 1-2 года назад. Рост взносов в страховании имущества и страховании грузов частично может произойти за счет некоторого возврата «схем». Как показало исследование «Эксперт РА», объем «схем» на российском перестраховочном рынке в 2012 году приблизится к 15 млрд. рублей, что будет выше показателей 2010 и 2011 годов.

Таким образом, наибольший прирост взносов произойдет в следующих сегментах страхового рынка (рис. 2.4 — 2.10):

• Страхование жизни (+30 млрд. рублей).

• Страхование автокаско (+23 млрд. рублей).

• Страхование от несчастных случаев и болезней (+20 млрд. рублей).

• ДМС (+8 млрд. рублей).

• Страхование имущества юридических лиц от огневых и иных рисков (+7 млрд. рублей).

• Страхование предпринимательских и финансовых рисков (+7 млрд. рублей).

• ОС ОПО (+6 млрд. рублей).

• Страхование имущества физических лиц (+5 млрд. рублей).

Рис. 2.4 Динамика взносов по АВТОКАСКО

Рис. 2.5 Динамика взносов по ОСАГО

Рис. 2.6 Динамика взносов по ДМС

Рис. 2.7 Прогнозы взносов по страхованию имущества юридических лиц

Рис. 2.8 Страхование от несчастных случаев

Рис. 2.9 Страхование имущества физических лиц

Рис. 2.10. Динамика взносов по страхованию жизни

Наиболее динамичными видами страхования останутся страхование жизни и страхование от несчастных случаев и болезней (темпы прироста в 2012 году по сравнению с 2011 годом составили 88 и 85% соответственно, темпы прироста в 2013 году — 55 и 30%).

Таблица 2.5.

Базовый (оптимистичный) прогноз динамики взносов на 2013 год в разрезе видов страхования

Вид страхования	Взносы, млрд. рублей		Темпы прироста взносов, %
	2012 год	2013 год	2012/ 2011	2013/ 2012
Страхование автокаско	192	215	16	12
ОСАГО	122	128	18	5
Добровольное медицинское страхование	101	110	9	8
Страхование имущества юридических лиц от огневых и иных рисков	71	78	13	10
Страхование от несчастных случаев	65	85	42	30
Страхование жизни	57	88	62	55
Страхование строительно-монтажных рисков	32	37	26	15
Страхование имущества физических лиц	36	14	15
Страхование грузов	23	26	4	15
Обязательное личное страхование	19	19	165	0
Страхование предпринимательских и финансовых рисков	18	25	54	40
Страхование сельскохозяйственных рисков	12	14	-26	20
ОС ОПО	9	15	—	65
Страхование авиационных рисков	9	9	12	10
ДСАГО	8	10	30	15
Страхование выезжающих за рубеж	7	8	31	15
Прочие виды страхования гражданской ответственности	7	7	8	10
Страхование водного транспорта	6	7	17	5
Страхование космических рисков	4	4	-36	20
Страхование ответственности в рамках СРО	2,2	2,6	21	20
Страхование профессиональной ответственности (кроме профессиональной ответственности туроператоров)	1,9	2,1	7	7
Страхование ответственности грузоперевозчиков	1,7	1,9	30	10
Страхование ответственности предприятий — источников повышенной опасности	1,6	1,6	-33	0
Страхование железнодорожного транспорта	1,4	1,5	8	10
Страхование ответственности за неисполнение обязательств по госконтракту	1,3	1,6	7	20
Страхование пассажиров (туристов, экскурсантов)	1,0	0,5	-57	-50
Страхование профессиональной ответственности туроператоров	0,3	0,4	4	30
Страхование гражданской ответственности перевозчика перед пассажиром воздушного судна	0,2	0,0	-6	0
ОС ОП	—	3,0	—	—
Всего	800	935	20	17

В случае реализации негативного сценария (если цена на нефть опустится до 80-90 долл. за баррель), темпы прироста взносов в 2013 году составят 7%. При этом совокупный объем взносов на российском страховом рынке не превысит 855 млрд. рублей.

Даже если реализуется негативный сценарий, падения взносов в 2013 году можно будет избежать. Во-первых, между динамикой всей экономики и страхового рынка существует лаг в полгода — 9 месяцев. Во-вторых, сокращение спроса на страхование частично нейтрализуется ростом стоимости страховой защиты в результате ослабления курса рубля. В-третьих, некоторый прирост рынку даст стимулирование спроса на страхование и введение новых обязательных видов

Наибольший прирост взносов произойдет в следующих сегментах

• Страхование жизни (+14 млрд. рублей).

• Страхование автокаско (+10 млрд. рублей).

• Страхование от несчастных случаев и болезней (+7 млрд. рублей).

• ДМС (+5 млрд. рублей).

• Страхование имущества юридических лиц от огневых и иных рисков (+4 млрд. рублей).

Таблица 2.6.

Пессимистичный прогноз динамики взносов на 2013 год в разрезе видов страхования

Вид страхования	Взносы, млрд. рублей		Темпы прироста взносов, %
	2012 год	2013 год	2012/ 2011	2013/ 2012
Страхование автокаско	192	201	16	5
ОСАГО	122	122	18	0
Добровольное медицинское страхование	101	107	9	5
Страхование имущества юридических лиц от огневых и иных рисков	71	74	13	5
Страхование от несчастных случаев	65	72	42	10
Страхование жизни	57	71	62	25
Страхование строительно-монтажных рисков	32	35	26	10
Страхование имущества физических лиц	31	35	14	10
Страхование грузов	23	23	4	0
Обязательное личное страхование	19	19	165	0
Страхование предпринимательских и финансовых рисков	18	20	54	10
Страхование сельскохозяйственных рисков	12	13	-26	10
ОС ОПО	9	11	—	20
Страхование авиационных рисков	9	9	12	0
ДСАГО	8	10	30	15
Страхование выезжающих за рубеж	7	7	31	5
Прочие виды страхования гражданской ответственности	7	7	8	0
Страхование водного транспорта	6	6	17	-5
Страхование космических рисков	4	4	-36	20
Страхование ответственности в рамках СРО	2,2	2,4	21	10
Страхование профессиональной ответственности (кроме профессиональной ответственности туроператоров)	1,9	1,9	7	0
Страхование ответственности грузоперевозчиков	1,7	1,7	30	0
Страхование ответственности предприятий — источников повышенной опасности	1,6	1,3	-33	-20
Страхование железнодорожного транспорта	1,4	1,4	8	0
Страхование ответственности за неисполнение обязательств по госконтракту	1,3	1,3	7	0
Страхование пассажиров (туристов, экскурсантов)	1,0	0,3	-57	-70
Страхование профессиональной ответственности туроператоров	0,3	0,3	4	10
Страхование гражданской ответственности перевозчика перед пассажиром воздушного судна	0,2	0,0	-6	0
ОС ОП	—	2,0	—	—
Всего	800	855	20	7

Основные факторы, определяющие динамику того или иного сегмента страхового рынка, приведены в таблице 2.7.

Таблица 2.7.

Обоснование прогноза динамики основных видов страхования на 2013 год

Вид страхования	Темпы прироста взносов (прогноз), %			Факторы, определяющие динамику вида страхования
	2012/2011	2013/2012 (пессимистичный прогноз)	2013/2012 (оптимистичный прогноз)
Страхование автокаско	16	5	12	Динамика зависит от темпов роста продаж новых автомобилей и развития страхования подержанных автомобилей, в плюс — эффект от быстрого роста продаж в 2011 году и начале 2012 года.
ОСАГО	18	0	5	В минус — исчерпание фактора изменения поправочных коэффициентов, замедление темпов роста продаж новых автомобилей и эффект от новаций в системе ОСАГО (разрешение продажи полисов ОСАГО на срок до 20 дней для прохождения ТО, ранее минимальный срок не превышал 3 месяцев). Прогноз не учитывает возможное повышение лимитов ответственности и базового тарифа в ОСАГО в 2013 году
Добровольное медицинское страхование	9	5	8	В плюс — инфляция стоимости услуг ЛПУ, в минус — экономия на ДМС со стороны предприятий, развитие «прямых продаж» в медицинских организациях (пакеты услуг медицинских организаций вместо полиса ДМС),
Страхование имущества юридических лиц от огневых и иных рисков	13	5	10	В минус — замедление темпов роста ВВП и промышленного производства, в плюс — эффект от роста «схем» на страховом рынке, возможный рост стоимости перестраховочной защиты
Страхование от несчастных случаев	42	10	30	Динамика зависит от темпов роста потребительского кредитования, в плюс — рост доли кредитных продуктов, включающих страхование
Страхование жизни	62	25	55	Динамика зависит от темпов роста потребительского и ипотечного кредитования; эффект от мер по стимулированию спроса и выхода на рынок новых игроков в большей мере проявится после 2013 года
Страхование строительно-монтажных рисков	26	10	15	Динамика зависит от размеров инвестиций в строительство. В плюс — реализация крупных строительных проектов вне зависимости от кризиса
Страхование имущества физических лиц	14	10	15	Динамика зависит от изменения реальных располагаемых доходов населения и реализации региональных (Краснодарский край) программ страхования жилья
Страхование грузов	4	0	15	Показатель сильно чувствителен к динамике оборота розничной торговли и изменению объема «схем»
Обязательное личное страхование	165	0	0	В бюджете на 2013 год заложены средства на обязательное страхование военнослужащих и приравненных к ним лиц в размере 18,1 млрд. рублей
Страхование предпринимательских и финансовых рисков	54	10	40	В минус — замедление темпов роста потребительского кредитования, в плюс — рост доли кредитных продуктов, включающих страхование (страхование от потери работы), и развитие страхования экспортных кредитов
Страхование сельскохозяйственных рисков	-26	10	20	В плюс — распространение государственной поддержки на страхование сельскохозяйственных животных
ОС ОПО	20	65	В плюс — распространение действия 225-ФЗ на опасные производственные объекты, находящиеся в государственной и муниципальной собственности. Кроме того, динамика рынка будет зависеть от следующих факторов: законодательных изменений в части классификации ОПО, активности страховщиков по выявлению бесхозных ОПО, практики применения штрафных санкций к владельцам незастрахованных ОПО, практики контроля со стороны НССО и Ростехнадзора за соответствием уровня опасности ОПО применяемым страховым тарифам
Страхование авиационных рисков	12	0	10	В зависимости от объемов авиаперевозок, динамики лизинговых сделок и стоимости перестраховочной защиты
ДСАГО	30	15	15	Изменение тарифов на полисы «Зеленая карта» (+9% с 15-го января 2013 года), в случае роста нестабильности и удешевления рубля, тарифы будут расти, в противоположном случае — падать, обратную динамику будет демонстрировать число поездок за границу
Страхование выезжающих за рубеж	31	5	15	Динамика зависит от изменения реальных располагаемых доходов населения и числа поездок за границу
Прочие виды страхования гражданской ответственности	8	0	10	В зависимости от динамики промышленного производства и стоимости перестраховочной защиты
Страхование водного транспорта	17	-5	5	В минус — снижение взносов по страхованию ответственности, так как ответственность перед пассажирами будет страховаться в рамках ОС ОП. Динамика показателя будет зависеть от объема перевозок и стоимости перестраховочной защиты
Страхование космических рисков	-36	20	20	В бюджете на 2013 год заложены средства на страхование космических рисков в размере 2,5 млрд. рублей (2 млрд. в 2012 году)
Страхование ответственности в рамках СРО	21	10	20	Динамика зависит от размеров инвестиций в строительство. В плюс — расширение страхового покрытия в рамках страхования ответственности СРО строителей
Страхование профессиональной ответственности (кроме туроператоров)	7	0	7	В зависимости от уровня деловой активности
Страхование ответственности грузоперевозчиков	30	0	10	Показатель сильно чувствителен к динамике оборота розничной торговли
ДС ОПО	-33	-20	0	В минус — распространение действия 225-ФЗ на опасные производственные объекты, находящиеся в государственной и муниципальной собственности
Страхование железнодорожного транспорта	8	0	10	Динамика показателя зависит от объема перевозок ж/д транспортом, роста подвижного состава
Страхование ответственности за неисполнение обязательств по госконтракту	7	0	20	В зависимости от динамики числа государственных тендеров, не подпадающих под 94-ФЗ
Страхование пассажиров (туристов, экскурсантов)	-57	-70	-50	Отрицательная динамика как следствие введения ОС ОП
Страхование профессиональной ответственности туроператоров	4	10	30	C 4 июля 2012 года была повышена финансовая ответственность для крупных туроператоров (если оборот туроператора превышает 250 миллионов рублей, то размер ответственности будет рассчитываться как 13% от этой суммы, ранее максимальная ответственность была равна 100 млн. рублей)
Страхование гражданской ответственности перевозчика перед пассажиром воздушного судна	-6	0	0	Вид страхования станет частью ОС ОП
Всего	20	7	17

Прогноз динамики финансовых показателей предполагает реализацию базового (оптимистичного) сценария развития страхового рынка. В этом случае в 2013 году страховой рынок ожидает рост расходов на ведение дела и комбинированного коэффициента убыточности-нетто, незначительное повышение рентабельности инвестиций и, в результате, снижение рентабельности собственных средств. Снижению относительных показателей рентабельности собственных средств будет способствовать также рост капитала страховых компаний.

Ускоренный рост рынка банкострахования будет способствовать дальнейшему росту расходов на ведение дела. Даже по официальным данным ФСФР комиссия банкам (36%) почти в два раза превышает средний размер комиссии на страховом рынке в целом (20%).

Другие факторы — рост штрафов ФСФР, дополнительные расходы на организацию работы с АИС ОСАГО, а также на подготовку аудированной отчетности по МСФО.

По данным «Эксперт РА», за 9 месяцев 2012 года средняя доля РВД страховых компаний достигла 45% (44% за 9 месяцев 2011 года).

Прогноз на 2013 год — 46-47%.

Рис. 2.11. Доля расходов на ведение дела

Ослабление курса рубля, ужесточение ответственности страховых компаний (распространение на страхование закона «О защите прав потребителей», неоднозначные решения ВАС об УТС и исключениях из покрытия) приведут к росту выплат страховых компаний. При этом страховщики скорее всего не решатся на заметное увеличение тарифов в связи с замедлением темпов роста взносов, чтобы не оказаться вновь в ловушке ликвидности.

В 2012 году рентабельность инвестиций страховых компаний находится на стабильно низком уровне. В первую очередь это связано с невысокими ставками по банковским депозитам. В 2013 году с ухудшением условий заимствования как за рубежом, так и на внутреннем фондовом рынке, банки все больше будут заинтересованы в привлечении средств физических лиц. В результате продолжится рост ставок по депозитам, начавшийся с осени 2012 года. Тем не менее, рост будет скромный из-за ужесточения банковского регулирования. Так с 1 марта 2013 года Банк России получит право напрямую ограничивать ставки по депозитам. По прогнозам «Эксперт РА» среднее значение показателя рентабельности инвестиций страховых компаний составит 6-7%.

Рис. 2.11. Динамики рентабельности инвестиций

С 2012 года в связи с изменением отчетности страховых компаний был изменен порядок расчета показателей рентабельности инвестиций. Если ранее чистый инвестиционный доход относился к инвестициям без учета денежных средств, то с 3-его квартала 2012 года в балансе компании не выделяются денежные средства, а приводятся денежные средства и их эквиваленты. Таким образом, чистый инвестиционный доход теперь относится к инвестициям с учетом денежных средств. Это привело к техническому снижению этого показателя (с 4,0% за 9 месяцев 2011 года до 3,1% за 9 месяцев 2012 года).

год окажется крайне удачным с точки зрения прибыли. По итогам 9 месяцев 2012 года усредненное значение показателя рентабельности собственных средств составило 8,9% (7,0% за 9 месяцев 2011 года), годовое значение этого показателя превысит 10%.

Динамика взносов и рентабельности собственных средств страховых компаний не всегда находится в четкой положительной зависимости. Так, рост рентабельности в 2010 году был связан с корректировкой тарифов в розничных видах страхования, всплеск рентабельности в 2012 году определило снижение уровня выплат в ОСАГО в связи с изменением поправочных коэффициентов и введение пока низкоубыточного ОС ОПО.

В 2013 году ожидается снижение показателя рентабельности собственных средств до 6-8%. Причины — рост расходов на ведение дела и убыточности страховых компаний.

В 2013 году ожидается новая волна финансовых затруднений среди страховых компаний. Причины: рост комбинированного коэффициента убыточности, отмена промежуточной отчетности, предоставляемой в порядке надзора, за 3-ий квартал 2012 года, увеличение максимально допустимой доли активов в доверительном управлении, принимаемых в покрытие страховых резервов (с 20 до 50%).

Таблица 2.8

Топ-20 страховых компаний по взносам по итогам 2012 года

№ (2012)	№ (2011)	Компания	Взносы, млрд. рублей	Темпы прироста взносов, %	Рейтинги надежности
1	1	РОСГОССТРАХ	74,3	20,8	А++
2	2	СОГАЗ	65,2	34,9	А++
3	3	ИНГОССТРАХ	53,5	34,7	А++
4	4	РЕСО-ГАРАНТИЯ	39,7	18,2	А++
5	5	АЛЬФАСТРАХОВАНИЕ	26,9	19,4	А++
7	7	СОГЛАСИЕ	25,3	34,3	А++
6	6	ВСК	25,3	14,1	А++
8	17	ВТБ СТРАХОВАНИЕ	18,8	222,8	А++
9	8	АЛЬЯНС	18,6	12,5	А++
10	9	СТРАХОВАЯ ГРУППА МСК	15,2	13,1	А+
11	11	МАКС	14,2	38,8	А++
12	10	ГРУППА РЕНЕССАНС СТРАХОВАНИЕ	13,5	28,5	А++
13	12	УРАЛСИБ	9,5	14,8	А++
14	18	ДЖЕНЕРАЛИ ППФ	9,3	68,5	А++
15	13	ЖАСО	8,6	5,1	А+
17	15	КАПИТАЛ	8,2	22,4	А++
16	16	ТРАНСНЕФТЬ	7,4	17,7	А++
18	75	РЕНЕССАНС ЖИЗНЬ	6,7	791,2	А+
20	14	ЮГОРИЯ	6,6	-6,7	—

Таблица 2.9.

Топ-20 страховых компаний по величине собственных средств

№ (СС)	№ (взносы)	Компания	Собственные средства, млрд. рублей	Взносы, млрд. рублей	Темпы прироста СС, %	Рейтинги надежности
1	2	СОГАЗ	30,8	65,2	32,9	А++
2	3	ИНГОССТРАХ	21,9	53,5	21,9	А++
3	1	РОСГОССТРАХ (ООО)	21,2	74,3	15,2	А++
4	4	РЕСО-ГАРАНТИЯ	16,8	39,7	59,6	А++
5	202	РОСГОССТРАХ (ОАО)	9,4	0,1	335,0	А++
6	9	АЛЬЯНС	9,1	18,6	21,0	А++
7	5	АЛЬФАСТРАХОВАНИЕ	8,7	26,9	18,4	А++
8	6	ВСК	6,6	25,3	10,4	А++
9	17	КАПИТАЛ	6,6	8,2	17,3	А++
10	8	ВТБ СТРАХОВАНИЕ	6,5	18,8	82,0	А++
11	7	СОГЛАСИЕ	6,5	25,3	0,7	А++
12	24	АЛИКО	5,2	5,5	29,4	А++
13	16	ТРАНСНЕФТЬ	4,7	7,4	22,6	А++
14	12	ГРУППА РЕНЕССАНС СТРАХОВАНИЕ	3,9	13,5	11,1	А++
15	10	СТРАХОВАЯ ГРУППА МСК	3,7	15,2	-58,0	А+
16	13	УРАЛСИБ	3,5	9,5	2,5	А++
17	15	ЖАСО	3,0	8,6	6,6	А+
18	11	МАКС	14,2	11,2	А++
19	25	ЭНЕРГОГАРАНТ	2,7	5,6	9,8	А++
20	54	ЧУЛПАН	2,6	1,5	13,3	А+

ОСАО «Ингосстрах» является универсальным страховщиком, оказывая услуги юридическим и физическим лицам. При этом обслуживание физических лиц растет опережающим темпом. Основными источниками роста в розничном страховании являются автокаско и ОСАГО.

Согласно отчетности ФССН по итогам 2012 года ОСЛО «Ингосстрах» занимает второе место после группы компаний «Росгосстрах» по объему прямой страховой премии (без ОМС).

По добровольному страхованию ответственности Компания является лидером. ОСЛО «Ингосстрах» за год увеличило долю рынка (без ОМС) на 1,1 п. п.: с 7,6% до 8,7%. Этот результат достигнут за счет существенных объемов премии по имущественному страхованию и добровольному страхованию ответственности. В 2009 году доля Компании в данных сегментах составила 10,9% и 11,4% соответственно.

Лидерство ОСАО «Ингосстрах» в указанных сегментах обусловлено прочными позициями в корпоративном страховании, автостраховании и страховании специальных рисков. Особенно сильны были и остаются позиции Компании в страховании сложных видов риска, где ОСАО «Ингосстрах» традиционно в числе лидеров — это страхование ответственности судовладельцев, каско судов, страхование авиационных и космических рисков, страхование транспортных операторов. Безусловно, достичь подобных результатов Компании помогает устоявшаяся репутация в сфере страхования крупных коммерческих рисков.

В добровольном личном страховании в 2012 году Компания занимает 4 позицию с долей рынка 5,5% (без учета кэптивных компаний Ингосстрах занимает 2 место).

На рынке ОСАГО Компания занимает третью позицию с долей 6,9% (после группы «Росгосстрах» и компании «РЕСО-Гарантия»).

Компания проводит весьма сдержанную политику в данном достаточно рискованном виде деятельности, тщательно следя за показателями убыточности страхового портфеля.

ноября 1947 г. День рождения «Ингосстраха». В этот день в Совете министров СССР подписано постановление № 3819-1281с «Об образовании Управления иностранного страхования СССР («Ингосстрах») на базе Управления иностранных операций (УИНО) Госстраха СССР». в 1948 году «Ингосстрах» начал осуществлять 5 видов страхования: страхование грузов, каско судов, страхование от огня, страхование ответственности и перестрахование. В 1991 году «Ингосстрах» зарегистрирован как акционерное общество закрытого типа.

Виды страхования, которые компания вправе осуществлять в соответствии с приложениями к лицензии

• страхование от несчастных случаев и болезней

• медицинское страхование

• страхование средств наземного транспорта, железнодорожного транспорта, воздушного транспорта, водного транспорта

• страхование грузов

• сельскохозяйственное страхование (страхование урожая, сельскохозяйственных культур, многолетних насаждений, животных)

• страхование имущества юридических лиц, за исключением транспортных средств и сельскохозяйственного

• страхование имущества граждан, за исключением транспортных средств

• страхование гражданской ответственности владельцев автотранспортных средств, средств воздушного транспорта, страхование гражданской ответственности владельцев средств,

• страхование гражданской ответственности за причинение вреда вследствие недостатков товаров, работ, услуг

• страхование гражданской ответственности за причинение вреда третьим лицам

• страхование гражданской ответственности за неисполнение или ненадлежащее исполнение обязательств по договору

• страхование предпринимательских рисков

• страхование финансовых рисков

Таблица 3.1

Основные показатели деятельности ОСАО «Ингосстрах » за 2012 год

Виды	2011	2012	Прирост к 2008	Текущая доля рынка
Страховая премия (всего без ОМС):	42,1	44,7	6,0%	8,7%
1. по добровольному	37,0	38,8	4,6%	9,2%
по личному (кроме страхования жизни)	5,8	5,6	-3,6%	5,5%
по имущественному (кроме страхования ответственности)	28,6	30,2	5,4%	10,9%
по страхованию ответственности	2,6	3,0	13,4%	1,4%
2. по обязательному страхованию	5,1	5,9	15,5%	6,4%
(кроме ОМС), в том числе: по ОСАГО	5,1	5,9	16,1%	6,9%

Непосредственными конкурентами ОСАО «Ингосстрах» являются универсальные рыночные страховщики (соответственно, без кэптивных и схемных страховщиков), каким и является эмитент. В ряде субъектов РФ эмитент конкурирует как с филиалами крупнейших страховщиков, так и с сильными региональными страховыми организациями.

На приоритетном для компании страховом сегменте (добровольное страхование иное, чем страхование жизни + ОСАГО), конкурентами ОСАО «Ингосстрах» являются страховые компании: СГ «Росгосстрах», СОГАЗ, РЕСО-Гарантия, РОСНО.

Таблица 3.2.

Добровольное страхование иное, чем страхование жизни + ОСАГО

Компания	Объем премии, млрд. рублей	Доля на рынке
1. Система Росгосстрах	62,0	12,6%
2. ИНГОССТРАХ	44,7	9,1%
3. СОГАЗ	38,9	7,9%
4. РЕСО-ГАРАНТИЯ	30,3	6,2%
5. РОСНО	19,8	4,0%

В сегменте добровольного личного страхования, включая страхование от несчастных случаев и болезней и страхование медицинских расходов, конкурентами ОСАО «Ингосстрах» являются компании СОГАЗ, РОСНО, ЖАСО, Дженерали НПФ (бывш. Чешская страховая компания).

Таблица 3.3.

Добровольное личное страхование (кроме страхования жизни)

Компания	Объем премии, млрд. рублей	Доля на рынке
1. СОГАЗ	14,2	14,0%
2. ЖАСО	6,8	6,7%
3. РОСНО	5,9	5,8%
4. ИНГОССТРАХ	5,6	5,5%
5. ДЖЕНЕРАЛИ ППФ СТРАХОВАНИЕ ЖИЗНИ	4,5	4,4%

К конкурентным преимуществам ОСАО «Ингосстрах» в этом виде страхования относится наличие соглашений о сотрудничестве с ведущими клиниками Российской Федерации, наличие собственной сети клиник, присутствие постоянных представительств в странах массового посещения российскими туристами; круглосуточных диспетчерских служб, укомплектованных медицинскими специалистами со знанием иностранных языков и т.д.

В сегменте страхования имущества субъектов хозяйствования и физических лиц, включая транспорт, конкурентами ОСАО «Ингосстрах» являются СГ Росгосстрах, СОГАЗ, РЕСО-Гарантия, Альфастрахование.

Таблица 3.4.

Добровольное имущественное страхование (кроме страхования ответственности)

Компания	Объем премии, млрд. рублей	Доля нарыт
1. Система Росгосстрах	31,3	11,3%
2. ИНГОССТРАХ	30,2	10,9%
3. СОГАЗ	21,6	7,8%
4. РЕСО-ГАРАНТИЯ	18,1	6,5%
5. АЛЬФАСТРАХОВАНИЕ	10,1	3,7%

Не являясь кэптивной компанией, ОСАО «Ингосстрах» работает на конкурентном сегменте этого рынка, привлекая к сотрудничеству широкий круг страхователей. Конкурентными преимуществами ОСАО «Ингосстрах» в этом виде страхования являются: богатый опыт работы с крупными предприятиями, широкая сеть филиалов и представительств, в том числе и за пределами России, прочная система перестраховочной защиты, в том числе и на зарубежных перестраховочных рынках, наличие агентской сети на всей территории РФ. Компания известна на рынке своим сервисом в области урегулирования убытков, в том числе полнотой и своевременностью выплат, что в кризисных условиях позволяет привлекать большое количество клиентов, ищущих надежную страховую защиту.

В добровольном страховании ответственности Ингосстраху принадлежит первое место:

Таблица 3.5.

Добровольное страхование ответственности

Компания	Объем премии, млрд. рублей	Доля на рынке
1. ИНГОССТРАХ	3,0	11,4%
2. СОГАЗ	2,2	8,4%
3. ВОЕННО-СТРАХОВАЯ КОМПАНИЯ	1,3	4,9%
4. Система Росгосстрах	1,0	3,8%
5. РУССКИЙ	0,9	3,6%

Начиная со второй половины 2003 года, ОСАО «Ингосстрах» принимает активное участие в обязательном страховании гражданской ответственности владельцев транспортных средств (ОСАГО).

Основными конкурентами на данном рынке выступают СГ Росгосстрах, РЕСО-Гарантия, РОСНО и Спасские ворота.

Таблица 3.6.

Компания	Объем премии, млрд. рублей	Доля на рынке
1. Система Росгосстрах	25,4	29,6%
2. РЕСО-Гарантия	7,6	8,9%
3. ИНГОССТРАХ	5,9	6,9%
4. Спасские ворота	3,7	4,3%
5. РОСНО	3,0	3,5%

Наибольших сборов премии по прямому страхованию на рынке без ОМС в 2012 году ОСАО «Ингосстрах» добился в

г. Москва (31,462 млрд. рублей),

г. Санкт-Петербург (2,012 млрд. рублей),

Красноярский край (0,675 млрд. рублей),

Нижегородская область (0,597 млрд. рублей),

Кемеровская область (0,561 млрд. рублей),

Краснодарский край (0,521 млрд. рублей).

Выплаты ОСАО «Ингосстрах» в тот же период составили 30,7 млрд. рублей. В том числе по добровольному личному страхованию (кроме страхования жизни) — 5,8 млрд. рублей, по страхованию имущества — 20,5 млрд. рублей, по страхованию ответственности — 1,1 млрд. рублей. Выплаты по ОСАГО составили 3,3 млрд. рублей.

Таблица 3.7.

Данные о численности и составе работников

Наименование показателя	2009	1 кв. 2010
Среднесписочная численность работников, чел.	5 024	5 196
Доля сотрудников эмитента, имеющих высшее профессиональное образование, %	75	75
Объем денежных средств, направленных на оплату труда	3 309 449 879.12	896 446 181.36
Объем денежных средств, направленных на социальное обеспечение	75 310 585.23	19 103 021.86
Общий объем израсходованных денежных средств	3 384 760 464.35	915 549 203.22

По итогам 2012 года, ОСАО «Ингосстрах» увеличило сбор премии по прямому страхованию и рискам, принятым в перестрахование, на 25,7% по сравнению с результатами 2011 года — до 56,1 млрд рублей. По прямому страхованию сборы ОСЛО «Ингосстрах» выросли на 28,2% и составили 52,8 млрд рублей. Основной прирост доли рынка ОСЛО «Ингосстрах» произошел за счет следующих видов: космическое страхование, автокаско, ОСАГО.

По итогам 2011 года, на долю страхования физических лиц приходится 49,8% от совокупной прямой страховой премии (против 51,2% в 2010 году).

Общий объем премии по страхователям — физическим лицам за 2011 год составляет 26,3 млрд рублей.

Таблица 3.8.

Основные показатели деятельности ОСАО «Ингосстрах» по прямому страхованию (млрд рублей)

Виды	2011	2012	Прирост к 2011 году, %	Текущая доля рынка, %
Страховая премия (всего):	41,2	52,8	28,2%	7,9%
1. По добровольному страхованию:	34.9	45.0	28,8%	8,1%
по личному (кроме страхования жизни)	5,4	6.3	15,7%	4,3%
по имущественному (кроме страхования ответственности)	26,6	35,6	33,8%	10,3%
по страхованию ответственности	2,9	3,1	6,6%	11,1%
2. По обязательному страхованию (кроме ОМС),
в том числе:	6.3	7.8	24.9%	7,0%
по ОСАГО	6,2	7.8	26,4%	7,6%

Рассмотрим результаты финансово-хозяйственной деятельности ОСАО «Ингосстрах». Начнем с финансовых результатов, а именно, прибылей и убытков.

Таблица 3.9.

Прибыль и убытки ОСАО «Ингосстрах»т (тыс. руб.)

Наименование показателя	2008	2009	2010	2011	2012	2013, 3 мес.
Выручка	28 359 330	34 108 722	38 941 099	46 323 961	48 540 583	11 017 722
Валовая прибыль	1 707 968	3 817 561	4 640 166	3 555 040	-121 377	1 289 320
Чистая прибыль (нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	949 743	1 910 329	2 075 449	766 862	1615 098	615 978
Рентабельность собственного капитала, %	14.5	23	19.7	6.9	11.5	17.3
Рентабельность активов, %	2.9	4.4	4	1.3	2.6	4
Коэффициент чистой прибыльности, %	3.3	5.6	5.3	1.7	3.3	5.6
Рентабельность продукции (продаж), %	6	11.2	11.9	7.7	-0.3	11.7
Оборачиваемость капитала	2.1	1.9	1.7	1.8	1.7	1.6

Объем сборов брутто-премии за 1 квартал 2013 года составил 11,0 млрд. руб., что на 8% меньше аналогичного периода прошлого года. Снижение объемов вызвано общей негативной ситуацией в страховой сфере, оказавшейся под влиянием мирового финансового кризиса. Не смотря на это, Общество в 1 квартале 2013 года демонстрирует рост эффективности деятельности. Изменение коэффициентов эффективности вызвано высоким результатом по страховой деятельности (1,3 млрд. руб. за 1 квартал 2013 года против 0,1 млрд. руб. убытка за 1 квартал 2012 года), а также высоким результатом от инвестиционной деятельности, полученным за этот период (0,7млрд. руб.).

Под влиянием этих факторов чистая прибыль кампании в 1 квартале 2013 года составила 616 млн. руб. Росту выручки эмитента в 2009 году способствовал рост сборов премии в массовых видах страхования (в особенности — в сегменте автострахования), ДМС, страховании специальных рисков. Ориентированность эмитента на выплаты и способность обеспечивать лучший сервис на рынке позволили нарастить клиентскую базу в данных видах страхования за счет перехода на страхование клиентов из других компаний, испытывающих проблемы с финансовой устойчивостью, и клиентов, в условиях кризиса ориентирующихся на наиболее стабильные компании. Другим фактором, оказавшим влияние на рынок в целом и соответственно выручку и прибыль ОСАО «Ингосстрах», является изменение курсовой стоимости основных мировых валют относительно национальной валюты. В то же время ослабление курса рубля способствовало снижению премии в банковском страховании за счет падения спроса на страховые услуги в данных видах.

Таблица 3.10

Ликвидность, достаточность капитала и оборотных средств (тыс. руб.)

Наименование показателя	2008	2009	2010	2011	2012	2013, 3 мес.
Собственные оборотные средства	678 999	2 648 145	4 225 220	697 237	519 554	1 135 298
Индекс постоянного актива	0.9	0.69	0.61	0.94	0.97
Коэффициент текущей ликвидности	1.43	1.47	1.61	1.47	1.44	1.44
Коэффициент	1.42	1.46	1.6	1.46	1.43	1.43
Коэффициент автономии собственных средств	0.2	0.19	0.2	0.19	0.22	0.23

Экономический анализ ликвидности и платежеспособности эмитента на основе экономического анализа динамики приведенных показателей:

Таблица 3.11

Размер и структура капитала и оборотных средств эмитента (тыс. руб.)

Наименование показателя	2008		2009		2010	2011		2012	2013, 3 мес.
Размер уставного капитала	2 500 000		2 500 000		2 500 000	2 500 000		2 500 000	2 500 000
Размер резервного капитала эмитента, формируемого за счет отчислений из прибыли эмитента	1 000 000	1 000 000		1 000 000		1 000 000	1 000 000		1 000 000
Размер добавочного капитала эмитента, отражающий прирост стоимости активов, выявляемый по результатам переоценки, а также сумму разницы между продажной ценой (ценой размещения) и номинальной стоимостью акций (долей) общества за счет продажи акций (долей) по цене, превышающей номинальную стоимость	444 852	439 813		644 198		644 198	2 180 480		1 786 392
Размер нераспределенной чистой прибыли эмитента	2 582 537	4 372 930		6 341 371		6 978 234	8 293 372		8 904 009
Общая сумма капитала эмитента	6 527 389	8 312 743		10 485 569		И 122 432	13 973 852		14 190 401

Таблица 3.12

Структура и размер оборотных средств (тыс. руб.)

Наименование показателя	2008		2009		2010		2011		2012		2013, 3 мес.
ИТОГО Оборотные активы
Запасы	100 437		163 110		231 142		325 475		253 604		250 971
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)	40 692		49 663		87 251		81012		58 375		64 773
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)	5 413 340		5 953 322		8 040 720		8 083 295		8 817 160		9 481 122
Краткосрочные финансовые вложения	16 022 143		21 731 878		26 883 566		28 950 572		31683 439		28 286 543
Денежные средства		1 260 034		1 887 993		1854 416		1728 417		1 526 669		1 768 072
Прочие оборотные активы

Источники финансирования оборотных средств — собственные средства и средства страховых резервов. Финансирование оборотных средств производится за счет собственных средств и средств страховых резервов компании. Изменение в политике финансирования возможно в случае значительного снижения объема собственных средств компании — в этом случае возможно привлечение заемных ресурсов для пополнения оборотных средств. Вероятность такого события оценивается как низкая.

Таблица 3.13

Нематериальные активы (тыс. руб.)

Наименование группы объектов нематериальных активов	Первоначальная (восстановительная) стоимость	Сумма начисленной амортизации
	14 993.02	10 723.25

ОСАО «Ингосстрах» предоставляет информацию о нематериальных активах в соответствии с Положением по бухгалтерскому учету «Учет нематериальных активов» (ПБУ14/2007).

Таблица 3.14

Сведения о размере дебиторской задолженности (тыс. руб.)

Вид дебиторской задолженности	Срок наступления платежа
	До 1 года	Свыше 1 года
Дебиторская задолженность покупателей и заказчиков	6 238 602	535 430
в том числе просроченная	2 667 629	X
Дебиторская задолженность по векселям к получению
в том числе просроченная		X
Дебиторская задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал
в том числе просроченная		X
Дебиторская задолженность по авансам выданным
в том числе просроченная		X
Прочая дебиторская задолженность	2 707 090	64 773
в том числе просроченная		X
Итого	8 945 692	600 203
в том числе просроченная	2 667 629	X

Таблица 3.15

Структура кредиторской задолженности, тыс. руб.

Наименование кредиторской задолженности	Срок наступления платежа
	До 1 года	Свыше 1 года
Кредиторская задолженность перед поставщиками и подрядчиками	1 068 729	99 834
в том числе просроченная	203 005	X
Кредиторская задолженность перед персоналом организации	228 501
в том числе просроченная		X
Кредиторская задолженность перед бюджетом и государственными внебюджетными фондами	168 486
в том числе просроченная		X
Кредиты
в том числе просроченные		X
Займы, всего
в том числе итого просроченные		X
в том числе облигационные займы
в том числе просроченные облигационные займы		X
Прочая кредиторская задолженность	178 825
в том числе просроченная		X
Итого	1 644 541	99 834
в том числе просрочено	203 005	X

ОСАО «Ингосстрах» не имеет просроченной кредиторской задолженности по кредитным договорам, договорам займа или по выпущенным долговым ценным бумагам. Текущая просроченная кредиторская задолженность относится к страховой и перестраховочной деятельности. Основная причина возникновения связана со спецификой взаимоотношений с партнерами — непоступление в полном объеме денежных средств по подписанной премии на счета компании от агентов (соответственно не перечисляется комиссионное вознаграждение), взаиморасчеты с партнерами по перестрахованию по договорам входящего/исходящего перестрахования. Санкций, штрафов и иных последствий для ОСАО «Ингосстрах» не предусмотрено.

Таблица 3.16

Основные финансово-экономические показатели

Наименование показателя	2008	2009	2010	2011	2012	2013, 3 мес.
Стоимость чистых активов эмитента	6 527 389	8 312 743	10 485 569	11 122 432	13 973 852	14 190 401
Отношение суммы привлеченных средств к капиталу и резервам, %
Отношение суммы краткосрочных обязательств к капиталу и резервам, %	284.6	311.8	268.4	295.2	247	241
Покрытие платежей по обслуживанию долгов, %
Уровень просроченной задолженности, %	41.9	22.6	16.8	18.7	17.2	16.3
Оборачиваемость дебиторской задолженности, раз	6.2	6.8	6.6	7.3	7.4	6.5
Доля дивидендов в прибыли, %	13.2	6.8	6.3	16.95	8.05
Производительность труда, тыс. руб. /чел	10 110	9 918	9 230	9 097	9 620	8 461
Амортизация к объему выручки, %	0.4	0.5	0.4	0.41	0.83	0.08

Таблица 3.17

Общая сумма собранной страховой премии, с разбивкой по отдельным видам страхования

Вид страхования, осуществляемый в соответствии с приложением к лицензии	2008		2009	2010		2011		2012		2013, 3 мес.
1. страхование от несчастных случаев и болезней	366 239 000		244 964 000	400 282 000		564 725 000		138 655 000		37 715 000
2. медицинское	2 202 135 000		2 992 578 000	3 755 766 000		4 931251 000		5 522 152 000		1 850 908 000
3. страхование средств наземного транспорта (за исключением средств железнодорожного транспорта)	9 765 266 000		12 975 147 000	16 118413 000		20 483 962 000		21 856 978 000		4 436 715 000
4. страхование средств железнодорожного транспорта	52 499 000		72 679 000	82 966 000		102 845 000		85 052 000		19 969 000
5. страхование средств воздушного транспорта	2 176 406 000		1 454 584 000	1598 916 000		1 252 373 000		1 496 565 000		280 818 000
6. страхование средств водного транспорта	913 923 000		919 600 000	979 929 000		1 073 561 000		958 730 000		255 889 000
7. страхование грузов	938 997 000		746 422 000	1 008 634 000		947 357 000		728 004 000		226 435 000
8. сельскохозяйственное страхование (страхование урожая, сельскохозяйственных культур, многолетних насаждений, животных)	95 039 000		151 497 000	266 593 000		331 328 000		307 888 000		51002 000
9. страхование имущества юридических лиц, за исключением транспортных средств и сельскохозяйственного страхования	4 658 774 000	6 223 898 000			5 733 995 000		6 699 135 000	6 583 505 000	1 380 591 000
10. страхование имущества граждан, за исключением транспортных средств	129 999 000	178 469 000			223 809 000		256 144 000	296 508 000	81334 000
11. страхование гражданской ответственности владельцев автотранспортных средств	4 461 158 000	5 122 496 000			5 596 906 000		6 437 406 000	7 002 501 000	1 622 446 000
12. страхование гражданской ответственности владельцев средств воздушного транспорта	456 622 000	638 961 000			676 824 000		558 887 000	852 143 000	116 239 000
13. страхование гражданской ответственности владельцев средств водного транспорта	757 298 000	701 759 000		652 812 000	816 497 000	298 186 000
14. страхование гражданской ответственности владельцев средств железнодорожного транспорта
15. страхование гражданской ответственности организаций, эксплуатирующих опасные объекты	62 503 000	101 565 000			74 227 000		80 529 000	88 095 000	15 076 000
16. страхование гражданской ответственности за причинение вреда вследствие недостатков товаров, работ, услуг
17. страхование гражданской ответственности за причинение вреда третьим лицам	778 973 000	720 741 000			777 696 000		835 776 000	854 140 000	207 460 000
18. страхование гражданской ответственности за неисполнение или ненадлежащее исполнение обязательств по договору		19 000			1 891 000		23 785 000	19 212 000	1 547 000
19. страхование предпринимательских рисков
20. страхование финансовых рисков	534 667 000	846 341 000			942 360 000		1 092 085 000	933 958 000	135 392 000

Основной задачей инвестиционной деятельности ОСАО «Ингосстрах» является создание системы размещения временно свободных денежных средств путем формирования оптимального инвестиционного портфеля и управления им, исходя из необходимости выполнения законодательно установленных норм и нормативов, возможности получать стабильную доходность на положительном к темпам инфляции уровне с учетом поддержания достаточной ликвидности инвестиционного портфеля и управления рыночными и кредитными рисками.

В дополнение к реализации основной цели, инвестиционная деятельность ОСАО «Ингосстрах» должна обеспечивать развитие основного бизнеса компании, исходя из стратегической задачи повышения финансовой устойчивости и капитализации компании.

Инвестиционная деятельность компании состоит из следующих основных частей: анализ, планирование и управление источниками инвестиций; формирование и управление инвестиционными активами компании; организация системы контроля и управления инвестиционными рисками.

Под источниками инвестиций понимаются обязательства и собственный капитал компании. Ключевым элементом управления источниками инвестиций является планирование динамики изменения пассивов, которая интегрируется в систему управление денежными потоками (cash-flow).

С этой целью производится перспективное прогнозирование поступлений и платежей компании с использованием разнообразных методов, включая методы математической статистики и математического моделирования, и построения на период планирования прогноза изменений структуры обязательств, основную часть которых составляют страховые резервы и капитал, в разрезе валютных позиций и сроков исполнения

• Инвестиции в коммерческий фонд недвижимости.

• Инвестиции в капиталы компаний. Данные инвестиции носят долгосрочный характер и направлены, в первую очередь, на развитие страхового бизнеса ОСАО «Ингосстрах». Среди них:

o Инвестиции в развитие обязательного медицинского страхования — с последующей возможной реализацией синергии при объединении операций поДМС и ОМС;

o Инвестиции в развитие долгосрочного страхования жизни и пенсионного страхования, учитывающие перспективы роста данного сегмента рынка в РФ;

o Инвестиции в уставные капиталы страховых компаний группы «ИНГО». Основными целями осуществления инвестиций в уставные капиталы является:

o Развитие транснациональной инфраструктуры страховой группы ОСАО «Ингосстрах», которая является одним из важных источников увеличения капитализации ОСАО «Ингосстрах».

o Повышение эффективности страховых операций ОСАО «Ингосстрах» за счет расширения географии, оптимизации системы управления рисками, включая перестрахование и т.д.

o Обеспечение присутствия ОСАО «Ингосстрах» на страховых рынках, которые в силу законодательных барьеров недоступны для прямого вхождения.

• Инвестиции в недвижимость: Основной целью инвестиций в недвижимость является получение инвестиционного дохода. Источниками дохода от инвестиций в недвижимость являются:

o Увеличение рыночной стоимости недвижимости в течение долгосрочного периода времени (долгосрочный источник);

o Предоставление недвижимости в аренду (оперативный источник).

o Источником инвестиций недвижимость являются страховые резервы.

Таблица 3.18

Структура активов, используемых для инвестирования

Активы, используемые для инвестирования	Сумма, руб.	%от активов, используемых для инвестирования
Инвестиции, всего	38 474 732 000	100
здания	1 961 043 000	5.1
акции дочерних и зависимых обществ	4 830 250 000	12.6
долговые ценные бумаги дочерних и зависимых обществ и предоставленные им займы	320 000 000	0.8
акции других организаций	677 224 000	1.8
долговые ценные бумаги других организаций и предоставленные им	7 778 769 000	20.2
займы
депозитные вклады	22 052 290 000	57.3
прочие инвестиции	855 156 000	2.2

Таблица 3.19

Объем инвестирования

Наименование показателя	2008	2009	2010	2011	2012	2013, 3 мес.
Объем инвестирования, руб.	18 042103 000	23 941 579 000	28 929 878 000	33 326 707 000	38 474 732 000	37 645 066 000

Таблица 3.20

Структура страховых резервов

Наименование показателя	2008	2009	2010	2011	2012	2013, 3 мес.
Резервы по
Резерв незаработанной премии, руб.	12 301 497 000	14 919 810 000	17 470 150 000	20 149 528 000	19 745 098 000	18 919 327 000
Резервы убытков, руб.	9 290 367 000	14 381 987 000	15 857 300 000	18 393 103 000	18 821482 000	18 734 826 000
Резервы по обязательному медицинскому страхованию, руб.
Другие	2 674 319 000	4 086 887 000	5 730 770 000	6 385 527 000	6 907 366 000	6 651 471 000

Объективную потребность в страховании вызывают убытки, возникающие вследствие непредвиденных обстоятельств природно-климатического, экономического и социального характера. В своей многовековой истории страховое дело прошло несколько этапов развития, в ходе которых выработались и утвердились основополагающие принципы, виды и направления современного

В работе была рассмотрена деятельность страховой организации на примере страховой компании ОСАО «Ингосстрах». Подведем итог работы.

Страховая организация — это различного рода страховые предприятия, страховые компании, акционерные страховые общества, региональные и межрегиональные финансовые группы, совместные российско-зарубежные перестраховочные объединения, товарищества, частные фирмы, государственные страховые компании и др. Она функционирует в общей государственной экономической системе в качестве самостоятельного хозяйственного субъекта.

ОСАО «Ингосстрах» — крупнейшая в России страховая компания, которая оказывает существенное влияние на формирование страхового рынка.

Финансы страховщика обеспечивают его деятельность по оказанию страховой защиты. Страховщик формирует и использует средства страхового фонда, покрывая ущерб страхователя и финансируя собственные затраты по организации страхового дела. Кроме того, в условиях рынка страховщик, как правило, занимается инвестиционной деятельностью, используя часть средств страхового фонда и собственные средства.

Движение денежных средств в результате текущей страховой деятельности может быть представлено следующим образом:

• чистая прибыль;

• страховая премия (платежи);

• поступления по операциям перестрахования;

• отсроченные расходы;

• бюджетные ассигнования и целевое финансирование;

• прочие источники от страховой деятельности. Использование денежных средств:

• на страховые выплаты;

• на формирование страховых резервов;

• на операции по перестрахованию;

• на финансирование предупредительных мероприятий;

• на приобретение материальных ценностей, работ и услуг;

• прочие направления использования.

В современных условиях страховые организации занимаются не только страховой деятельностью, но и инвестиционной финансовой используя для этого временно свободные средства из страховых резервов и других накоплений. Необходимость инвестирования временно свободных средств вытекает из природы страхования. Поскольку страховой бизнес не предполагает значительной нормы прибыли при формировании цены на страховую услугу, для обеспечения достаточного уровня рентабельности страховые компании используют возможность получения дополнительных средств путем инвестирования временно свободных финансовых ресурсов.

Под прибылью от страховых операций понимается такой положительный финансовый результат страховой деятельности, при котором достигается превышение доходов над расходами по обеспечению страховой защиты страхователей. Основным источником получения прибыли для страховой организации большинства цивилизованных стран является не сбор страховых платежей, а инвестиционная деятельность, которая проводится путем вложения части временно свободных средств резервного страхового фонда в прибыльные научно-технические проекты, коммерческие сделки, ценные бумаги, государственные краткосрочные облигации, на депозиты и др.

Средства от инвестиционной деятельности направляются, как правило, на финансирование страховых операций, на дотации убыточным видам страхования, разработку новых видов страхования (экология и т.д.), подготовку кадров и др.

В отличие от оборота средств по оказанию страховой защиты, оборот средств, связанных с организацией страхового дела и развитием страховой организации, регулируется действующим законодательством, уставом страховой организации и другими факторами.

Значимость деятельности страховых организаций для экономики в целом и для каждого отдельного страхователя породили потребность государственного регулирования инвестиционных операций страховщиков. Объектом такого регулирования являются средства страховых резервов, созданных для покрытия обязательств страховщика перед страхователями. Деятельность страховой организации в условиях рынка предполагает не только возмещение своих издержек, но и получение прибыли. Под прибылью от страховых операций понимается такой положительный финансовый результат, при котором достигается превышение доходов над расходами по обеспечению страховой защиты. Основным источником получения прибыли для страховой организации является инвестиционная деятельность, которая проводится путем использования части средств страхового фонда в коммерческих целях. Несмотря на то, что целью страховой деятельности является оказание услуг, имеющих большое социальное значение, а целью инвестиционной деятельности является получение прибыли, они органически связаны между собой.

1. Российская Федерация. Законы. Об организации страхового дела в РФ (в ред. от 21.07.2005 г. № 172 — ФЗ) // КонсультантПлюс.

2. Гражданский кодекс Российской Федерации. Часть вторая, с последними изменениями от 5.02.2007 года: [Принят Государственной Думой от 26 января 1996 года №14-ФЗ]

. Налоговый кодекс Российской Федерации

4. Концепция развития страхования в Российской Федерации: [Принята распоряжением Правительства РФ от 25 сентября 2002 года N 1361-р]

. Приказ Министерства финансов РФ от 02.11.2001 г. №90 «Об утверждении положения о порядке расчета страховщика ми нормативного соотношения активов и принятых ими страховых обязательств» // «Бюллетень нормативных актов федеральных органов исполнительной власти». 2002. № 1.

. Об утверждении правил размещения страховщиками средств страховых взносов [Электронный ресурс]: приказ М-ва финансов РФ от 8 авг. 2005 г. №100н. Доступ из справ. — правовой системы «КонсультантПлюс».

. Приказ Министерства финансов РФ от 16.12.2005 г. №149 «Об утверждении требований, предъявляемых к составу структуре активов, принимаемых для покрытия собственных средств страховщика» // «Бюллетень нормативных актов федеральных органов исполнительной власти». 2006. № 6.

. Анализ показателей деятельности страховых компаний // www.fssn.ru <http://www.fssn.ru>

. Бурроу К. Основы страховой статистики/ К. Бурроу. — М.: Анкил, 2011. — 217с.

. Воробьева, Н. Стратегия страховой компании и ее воплощение /Н. Воробьева // Атлас страхования. — 2012. — № 4. — С.3-5.

. Жилкина М.С., Становление системы государственного регулирования страхового рынка в Российской Федерации/ М.С. Жилкина. — М.: Спутник + // www.insuranceconsulting.ru <http://www.insuranceconsulting.ru>

. Колесников Ю.А., Обеспечение устойчивости системы страхования в Российской Федерации /Ю.А. Колесников // Финансы. — 2011. — № 12. — С.49-51.

. Никулина Н.Н. Страхование. Теория и практика: учебное пособие. — 2-е изд. перераб. и доп. / Н.Н. Никулина, С.В. Березина. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2012. — 511с.

. Официальный сайт ОСАО «Ингосстрах» www.ingos.ru

. Рыбаков, С.И. Вступление России в ВТО и перспективы отечественного страхования /С. И, Рыбаков // Атлас страхования. — 2012. — № 1. — С. 19-20 Итоги развития страхования России за 2006 год // www.insur-info.ru

. Сербиновский, Б.Ю. Страховое дело: Учебное пособие для вузов /Б.Ю. Сербиновский. — Ростов на Дону.: Феникс, 2012. — 416 с.

. Страхование в России // www.allinsurance.ru <http://www.allinsurance.ru/siteold/auto/auto06.htm>

. Турбина, К.Е. Теория и практика страхования: Учебное пособие /К.Е. Турбина. — М.: Анкил, 2011. — 704 с.

. Шахов В.В. Страхование: Учебник для вузов /В.В. Шахов. — М.:, ЮНИТИ, 2010 — 511 с.

Бухгалтерский баланс на 31 декабря 2012 г.

АКТИВ	Код строк и	На начало отчетного года	На конец отчетного периода
1	2	3	4
I. АКТИВЫ
Нематериальные активы	ПО	12 134	5 030
Инвестиции	120	33 632 618	38 474 732
в том числе:
земельные участки	121
здания	122	866 096	1 961 043
финансовые вложения в дочерние, зависимые общества и другие организации	130	13 507 467	13 606 243
в том числе:
акции дочерних и зависимых обществ	131	3 815 950	4 830 250
долговые ценные бумаги дочерних и зависимых обществ и предоставленные им займы	132	2 169 013	320 000
вклады в уставные (складочные) капиталы дочерних и зависимых обществ	133
акции других организаций	134	1 103 933	677 224
долговые ценные бумаги других организаций и предоставленные им займы	135	6 418 571	7 778 769
вклады в уставные (складочные) капиталы других организаций	136
иные инвестиции	140	19 259 055	22 907 446
в том числе:
государственные и муниципальные ценные бумаги	141	7 830
депозитные вклады	142	18 700 988	22 052 290
прочие инвестиции	145	550 237	855 156
Депо премий у перестрахователей	150	174 979	162 070
Доля перестраховщиков	160	8 929 138	7 118 929
в том числе:
резервах по	161
в резерве незаработанной премии	162	3 724 952	3 433 761
в резервах убытков	163	5 204 186	3 685 168
Дебиторская задолженность по операциям страхования, сострахования	170	5 133 419	4 950 022
страхователи	171	4 658 202	4 564 116
страховые агенты	172	475 217	385 867
прочие дебиторы	175		39
Дебиторская задолженность по операциям перестрахования	180	1 194 010	1 577 255
Прочая дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты	190	81012	58 375
Прочая дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты	200	1 755 866	2 289 883
Основные средства	210	4 019 505	4 414 445
Незавершенное	220	1 782 036	664 053
Отложенные налоговые активы	230	1 237 697	1 614 069
Запасы	240	325 475	253 604
в том числе:
материалы и другие аналогичные ценности	241	131331	91960
расходы будущих периодов	242	194 144	161644
прочие запасы и затраты	245
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	250
Денежные средства	260	1 728 417	1 526 669
Иные активы	270
Итого по разделу I	290	60 006 306	63 109 136
БАЛАНС	300	60 006 306	63 109 136

ПАССИВ	Код строк и	На начало отчетного года	На конец отчетного периода
1	2	3	4
П. Капитал и резервы
Уставный капитал	410	2 500 000	2 500 000
Собственные акции, выкупленные у акционеров	415
Добавочный капитал	420	2 180 334	2 180 480
Резервный капитал	430	1 000 000
в том числе:
резервы, образованные в соответствии с законодательством	431	1 000 000	1 000 000
резервы, образованные в соответствии с учредительными документами	432
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	470	6 808 420	8 293 372
Итого по разделу II	490	12 488 754	13 973 852
Ш. Страховые резервы
Резервы по	510
Резерв незаработанной премии	520	20 149 528	19 745 098
Резервы убытков	530	18 393 103	18 821 482
Другие	540	6 385 527	6 907 366
Резервы по обязательному медицинскому страхованию	550
Итого по разделу III	590	44 928 158	45 473 946
IV. Обязательства
Задолженность по депо премий перед перестраховщиками	610
Долгосрочные займы и кредиты	615
Отложенные налоговые обязательства	620	470 547	972 553
Краткосрочные займы и кредиты	625
Кредиторская задолженность по операциям страхования, сострахования	630	113 849	242 967
в том числе:
страхователи	631
страховые агенты	632	52 926	188 721
прочие кредиторы	635	60 923	54 246
Кредиторская задолженность по операциям перестрахования	640	1 195 767	1 274 179
Прочая кредиторская задолженность	650	205 255	172 321
в том числе:
задолженность перед персоналом организации	651	4 875	4 103
задолженность перед государственными внебюджетными фондами	652
задолженность по налогам и сборам	652	2 477	2319
прочие кредиторы	653	74 439	55 923
Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов	655	123 464	109 976
Доходы будущих периодов	660	1289	1599
Резервы предстоящих расходов	665	36 010	34 592
Резервы предупредительных мероприятий	670	529 469	925 919
Прочие обязательства	680
Итого по разделу IV	690	2 589 394	3 661 338
БАЛАНС	700	60 006 306	63 109 136

СПРАВКА О НАЛИЧИИ ЦЕННОСТЕЙ, УЧИТЫВАЕМЫХ НА ЗАБАЛАНСОВЫХ СЧЕТАХ
Наименование показателя	Код строк и	На начало отчетного года	На конец отчетного периода
СПРАВКА О НАЛИЧИИ ЦЕННОСТЕЙ, УЧИТЫВАЕМЫХ НА ЗАБАЛАНСОВЫХ СЧЕТАХ
Арендованные основные средства	910	1 899 453	2 194 300
в том числе по лизингу	911	10 938	70 715
Товарно-материальные ценности, принятые на ответственное хранение	920
Списанная в убыток задолженность неплатежеспособных дебиторов	940	13 669	6 443
Обеспечения обязательств и платежей полученные	950	1 142 565	782 414
Обеспечения обязательств и платежей выданные	960	772 404	796 346
Износ жилищного фонда	970
Износ объектов внешнего благоустройства и других аналогичных объектов	980
Нематериальные активы, полученные в пользование	990

Отчет о прибылях и убытках за 2009 г.

Наименование показателя	Код строк и	За отчетный период	За аналогичный период предыдущего года
Страхование жизни
Страховые премии — нетто перестрахование	010
страховые премии всего	011
переданным в перестраховщикам	012
переданным в перестраховщикам	012
Доходы по инвестициям	020
проценты к получению	021
доходы от участия в других организациях	022
изменение стоимости финансовых вложений в результате корректировки оценки	023
прочие доходы по инвестициям	024
Выплаты по договорам страхования — нетто перестрахование	030
выплаты по договорам страхования — всего	031
доля перестраховщиков	032
Изменение резерва по страхованию жизни — нетто перестрахование	040
изменение резерва по страхованию жизни — всего	041
изменение доли перестраховщиков в резервах	042
Расходы по ведению страховых операций — нетто перестрахование	050
затраты по заключению договоров страхования	051
прочие расходы по ведению страховых операций	052
вознаграждение и тантьемы по договорам перестрахования	055
Расходы по инвестициям	060
изменение стоимости финансовых вложений в результате корректировки оценки	061
прочие расходы по инвестициям	062
Результат от операций по страхованию жизни	070
П. Страхование иное, чем страхование жизни
Страховые премии — нетто перестрахование	080	41 151 126	39 212 135
страховые премии — всего	081	48 540 583	46 323 961
переданные перестраховщикам	082	-7 389 457	-7 111 826
Изменение резерва незаработанной премии — нетто перестрахование	090	113 239	-2 095 032
изменение резерва незаработанной премии — всего	091	404 430	-2 679 378
изменение доли перестраховщиков в резерве	092	-291 191	584 346
Состоявшиеся убытки — нетто перестрахование	100	-31 579 881	-23 714 040
Выплаты по договорам страхования — нетто перестрахование	ПО	-29 632 484	-21 492 380
выплаты по договорам страхования — всего	111	-33 198 569	-24 675 259
доля перестраховщиков	112	3 566 085	3 182 879
Изменение резервов убытков — нетто перестрахование	120	-1 947 397	-2 221 660
изменение резервов убытков — всего	121	-428 379	-2 521 198
изменение доли перестраховщиков в резервах	122	-1519 018	299 538
Изменение других технических резервов	130	-521 839	-654 756
Отчисления от	150	-176 549	-152 298
отчисления в резерв гарантий	151	-117 699	-95 343
отчисления в резерв текущих компенсационных выплат	152	-58 850	-56 955
Расходы по ведению страховых операций — нетто перестрахование	160	-9 107 473	-9 040 969
затраты по заключению договоров страхования	161	-8 529 142	-8 392 926
прочие расходы по ведению страховых операций	162	-1340 718	-1 143 916
вознаграждение и тантьемы по договорам перестрахования	165	762 387	495 873
Результат от операций страхования иного, чем страхование жизни	170	-121 377	3 555 040
Ш. Прочие доходы и расходы
Доходы по инвестициям	180	19 893 134	18 284 104
проценты к получению	181	2 712 945	1 983 403
доходы от участия в других организациях	182	27 280	43 270
изменение стоимости финансовых вложений в результате корректировки оценки	183	2 499 148	1 453 915
Расходы по инвестициям	190	-16 081 203	-19 180 453
изменение стоимости финансовых вложений в результате корректировки оценки	191	-383 208	-3 767 839
Управленческие расходы	200	-2 355 030	-2 086 890
Прочие доходы, кроме доходов, связанных с инвестициями	210	3 852 846	2 510 288
проценты к получению	211	25 016	82 961
Прочие расходы, кроме расходов, связанных с инвестициями	220	-3 001 891	-2 150 940
проценты к уплате	221	-10	-12
Прибыль (убыток) до налогообложения	250	2 186 479	931 149
Отложенные налоговые активы	260	376 681	1 069 098
Отложенные налоговые обязательства	270	-502 038	-203 313
Текущий налог на прибыль	280	-397 008	-948 569
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода	300	1 615 098
СПРАВОЧНО
Постоянные налоговые обязательства (активы)	301	90 618	-128 883
Базовая прибыль (убыток) на акцию	305	0.65	0.31
Разводненная прибыль (убыток) на акцию	306

Наименование показателя	Код строк и	За отчетный период		За аналогичный период предыдущего года
		прибыль	убыток	прибыль	убыток
1	2	3	4	5	6
РАСШИФРОВКА ОТДЕЛЬНЫХ ПРИБЫЛЕЙ И УБЫТКОВ
Штрафы, пени и неустойки, признанные или по которым получены решения суда (арбитражного суда) об их взыскании	310		6 506		23 319
Прибыль (убыток) прошлых лет	320		715 489		776 240
Возмещение убытков, причиненных неисполнением или ненадлежащим исполнением обязательств	330
Курсовые разницы по операциям в иностранной валюте	340	1246 551			1 162 669
Отчисления в оценочные резервы	350
Списание дебиторских и кредиторских задолженностей, по которым истек срок исковой давности	360	17 605	36 200
—	370