«Бухгалтерский баланс в оценке вероятности банкротства» Студент

метки: Бухгалтерский, Баланс, Актив, Финансовый, Вероятность, Банкротство, Состояние, Деятельность

В любой организации всю финансовую отчетность формируют бухгалтерская и финансовая службы. Их отчеты включают в себя не только рабочие итоги самой бухгалтерии, но также и результаты деятельности всей организации в целом. Главным документом бухгалтерской деятельности каждого предприятия выступает баланс. Его форма в точности регламентирована государством и является стандартной для организаций всех видов собственности и рода деятельности. И что немало важно, это значительно упрощает процесс чтения и анализирования бухгалтерского баланса» [10].

Л. И. Ерохина: «Читать бухгалтерский баланс — это видеть в его цифрах образование, распределение, изменение финансовых ресурсов и хозяйственных средств, а также финансовое состояние предприятия за отчетный период» [14].

Белая М.А. говорит, что – «Следует понимать, что бухгалтерский баланс представляет собой своего рода фотографию того, что имеет предприятие и источников его появления. Баланс имеет привязку к определенному времени, он может быть за квартал, полугодие или же годовой. Работа предприятия за определенный период представлена в другой форме отчетности, которая называется «Отчет о финансовых результатах» [10].

В бухгалтерском отчете представлено равновесие между имуществом предприятия (его активами), и из каких источников финансирования это имущество в свою очередь было образовано (его пассивами или обязательствами).

Для того чтобы ведение бизнеса было благополучным необходимо осуществлять управление финансовым состоянием предприятия и производить оценку финансового состояния. Если уделять недостаточное внимание данной проблеме, то это может привести предприятие к банкротству.

На протяжении всей своей истории люди изучали рынок и все его возможные закономерности, учились строить различные его модели и всевозможными способами его совершенствовать. Однако, несмотря на все действия, которые были направлены на прогнозирование рынка, проведение маркетинговых исследований, эта проблема преследует нас и на сегодняшний день.

Ни для кого не секрет, что на рынке постоянно возникают и исчезают все возможные физические и юридические лица, осуществляющие самостоятельную, осуществляемую на свой риск деятельность, направленную на регулярное получение, прибыли от пользования имуществом, продажи товаров, выполнения работ или оказания услуг. Субъекты рынка постоянно взаимодействуют, вступают во все возможные отношения. Неотъемлемой частью всей системы взаимоотношений является неспособность одного или нескольких участников исполнить взятые на себя добровольно, а равно возложенные на них в принудительном порядке обязательства. Именно в этой неспособности исполнить обязательства и заключается весь предпринимательский риск.

Анализ и оценка финансовой деятельности организации (на примере ...

... «Проспект»; провести оценку финансовой деятельности организации; разработать пути финансового оздоровления организации; наметить перспективы финансовой деятельности организации. Объектом исследования в настоящей работе является торговое организация ООО «Проспект»». Предметом исследования являются финансовые стороны (финансовое состояние и финансовые результаты) деятельности организации за отчетный ...

И.А. Бланка, который полагает, что: «Банкротство характеризует исполнение катастрофических рисков предприятия в ходе его финансовой деятельности, в результате которой оно не способно удовлетворить в конкретные сроки, предъявляемые со стороны кредиторов требования и исполнить обязательства перед бюджетом».

Под несостоятельностью, или другими словами банкротством предприятий понимается признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам, о выплате выходных пособий и (или) об оплате труда лиц, работающих или работавших по трудовому договору, и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей. Основания для признания должника несостоятельным (банкротом), порядок и условия осуществления мер по предупреждению банкротства, проведение процедур, применяемых в деле о банкротстве, регулируются Федеральным законом от 26.10.2002 N 127-ФЗ (ред. от 23.04.2018) «О несостоятельности (банкротстве)» (с изм. и доп., вступ. в силу с 08.06.2018).

Актуальность выбранной темы может быть обусловлена тем, что на сегодняшний день экономическая ситуация в России носит довольно таки нестабильный характер, вследствие этого существует высокий риск банкротства многих предприятий. Руководство предприятия может устранить банкротство только в том случае, если будут известны признаки, указывающие на угрозы его финансового состояния.

Целью бакалаврской работы будет являться проведение оценки вероятности банкротства Филиала ПАО «РусГидро» — «Жигулевская ГЭС».

Для того чтобы достичь поставленной цели, будет необходимо решить следующие задачи:

• рассмотреть теоретические аспекты методики составления бухгалтерского баланса в оценке вероятности банкротства;
• оценить финансовое состояние на основе данных бухгалтерского баланса Филиала ПАО «РусГидро» — «Жигулевская ГЭС»;
• оценить вероятность банкротства исследуемой организации, применяя несколько разных способов в целях сравнения;
• дать рекомендации по улучшению финансового состояния и предупреждению банкротства исследуемого предприятия.

Объектом изучения данной работы представляется Филиал ПАО «РусГидро» — «Жигулевская ГЭС», а предметом же будет являться финансовое состояние анализируемого предприятия.

При написании работы была применена учебная литература, включая законодательство о банкротстве, а также методические материалы по оценке и статьи практикующих юристов и экономистов, рассматривающих проблемы банкротства.

В первой главе было рассмотрено понятие бухгалтерского баланса, какие бывают его виды и его значимость, при помощи каких нормативно-правовых актов регулируется. Методы составления и оценки вероятности банкротства.

Во второй главе была дана общая характеристика исследуемого объекта, проведена оценка финансового состояния организации.

В третьей главе основой послужила оценка вероятности банкротства с использованием известных моделей прогнозирования банкротства. Были предложены необходимые мероприятия по совершенствованию финансового состояния организации и предотвращению банкротства.

Международные и российский национальные профессиональные бухгалтерские ...

... в России также существуют бухгалтерские организации, такие как ИПБА. Изложены задачи профессиональных организаций бухгалтеров, такие как: регулирование правил профессиональной деятельности, защита интересов бухгалтеров, ... следование единым правилам ведения учета, исчисления финансовых результатов и составления отчетности, рекомендованным МСФО, обеспечит достаточную прозрачность отчетных данных, их ...

На основе проведенных аналитических процедур сделаны выводы, что организация является финансово устойчивой и платежеспособной, из этого следует, что вероятность банкротства на минимальном уровне.

1. Теоретические аспекты методики составления бухгалтерского баланса в

оценке вероятности банкротства

1.1 Понятие, виды и значение бухгалтерского баланса

Бухгалтерский баланс зачастую относят к системообразующему документу, являющемуся основой не только классификации счетов, но и фактов хозяйственной жизни, обосновывает двойную запись. Длительный период эволюции позволил занять бухгалтерскому балансу данное положение, без изучения которого не представляется возможность верно оценить многогранность данной формы отчетности организации.

Доктор экономических наук, профессор П.Я. Папковская дает определение бухгалтерскому балансу — «Бухгалтерский баланс является способом отражения в денежном измерении активов (имущества) организации и их группировки по составу и размещению, а также по источникам их формирования на определенную дату».

Приказ Минфина России от 02.07.2010 N 66н (ред. от 06.03.2018) «О формах бухгалтерской отчетности организаций» (Зарегистрировано в Минюсте России 02.08.2010 N 18023) устанавливает, что «Организации при составлении бухгалтерской отчетности используют формы бухгалтерской отчетности, утвержденные настоящим приказом, если иные формы не установлены федеральными или отраслевыми стандартами бухгалтерского учета».

В основе своей термин «баланс» латинского происхождения. Буквально: bis — дважды, lanx – чаша весов.

Как символ равновесия весы изображены на гербе Международного союза бухгалтеров. (Приложение 1).

В практике бухгалтерского учета используются несколько классификационных признаков, которые лежат в основе классификации бухгалтерских балансов (рис.1).

Под содержанием бухгалтерских балансов понимается совокупность показателей имущества организации и источников его образования за отчетный период, сформированная разными способами и представленная методом балансового обобщения». Совокупность таких показателей в бухгалтерском балансе в зависимости от его содержания может быть двух видов:

1) отражающая движение имущества и источников его образования за отчетный период в стоимостном выражении;

2) показывающая наличие имущества и источников его образования в стоимостном выражении на отчетную дату.

содержание

баланса

время объект

составления отражения

баланса

объем

информации

Классификационные объем

признаки регулирующих

бухгалтерского статей

баланса

источники

составления

расположение баланса

актива и пассива

(по формату)

Рис.1. Классификационные признаки бухгалтерского баланса

Данные вступительного баланса показывают стоимость имущества, которым обладает организация на момент начала своей деятельности, а также источники его образования, к которым относят уставный капитал созданного экономического субъекта.

Виды организаций в рыночной экономике

... тоже результат развития организации экономической (хозяйственной) деятельности человека. 1. Виды организаций Организации различаются размерами и ... рыночной экономике прошло несколько этапов развития. Первый этап - близкий к свободно-конкурентному состоянию (много производителей, конкурирующих между собой за прибыль в ... делить работу между собой и координировать свою деятельность. Разделение всей работы ...

По времени составления выделяют следующие виды бухгалтерских балансов (рис. 2):

• вступительный баланс,

составляемый в период образования

экономического субъекта

Виды бухгалтерских

• текущий баланс, составляемый во

балансов по времени время текущей деятельности

составления экономического субъекта

• санируемый, ликвидационный,

разделительный, объединительный

баланс, составляемые при

преобразовании экономического

субъекта

Рис.2. Виды бухгалтерских балансов по времени составления

Текущие балансы составляются периодически в течение всего времени функционирования организации (рис.3.)

начальный,

формируется в начале отчетного года на

основе данных заключительного баланса за

предыдущий год

промежуточный,

заключительный,

Виды текущих составляется в течение составляется в конце отчетного года на основании

отчетного года

балансов

данных текущего

бухгалтерского учета

провизорный,

составляют заранее до конца отчетного

периода с учетом ожидаемых изменений в

составе имущества организации и его

источников на конец года

Рис.3. Виды текущего бухгалтерского баланса

При изменении статуса или организационного состава (при преобразовании) экономического субъекта используются специальные балансы, которые показаны на рисунке 4.

Бухгалтерский баланс является способом обобщения и группировки имущества хозяйствующего субъекта и источников его формирования на определенную дату в денежной оценке. Показатели баланса характеризуют имущественное и финансовое положение организации не только по состоянию на отчетную дату, но также позволяют оценить изменение финансового состояния.

Специальные бухгалтерские

балансы

Объединительный баланс, разрабатывается при объединении (слиянии) нескольких самостоятельных организаций в одну или при присоединении одной или нескольких

структурных единиц одной организации к другой.

Разделительный баланс, составляется в случае разделения одной организации на две

или более либо при передаче структурных единиц одной организации другой .

Санируемый баланс,составляют в тех случаях, когда предприятие приближается к банкротству. Цель санации — восстановление финансовой устойчивости предприятия,

пополнение собственных основных и оборотных средств за счет оказываемой

заинтересованным лицом помощи.

Ликвидационный баланс, составляют при ликвидации предприятия. Перед этим в соответствии с Гражданским кодексом РФ составляется промежуточный баланс с

целью собрать долги юридического лица и рассчитаться с его кредиторами

Рис.4. Специальный бухгалтерские балансы

В зависимости от содержания бухгалтерские балансы подразделяются на следующие виды (рис.5).

Виды бухгалтерского

баланса в зависимости

от содержания

Сальдовые балансы, Оборотные,отражают отображают информацию об информацию о движении остатках имущества и имущества организации и источников его образования источников его образования

Анализ формирования чистых активов организации

... баланса (отрицательной величиной чистых активов) имеет иной термин — «недостаточность имущества». Чистые активы рассчитывают на основании данных бухгалтерского баланса. Для этого из суммы активов вычитают сумму ... формирования чистых активов предприятия Главная задача - использовать результаты анализа чистых активов, ... организаций очень важно знать, каков размер чистых активов. Величина чистых активов ...

на отчетную дату за отчетный период

завершенные,отражают пробные,составляются для фактическое состояние сверки данных о стоимости имущества и источников его имущества и источников его образования на отчетную дату образования за отчетный

период

Рис.5. Подразделение бухгалтерских балансов по их содержанию

Далее рассмотрим, какие бывают балансы по объекту отражения (рис.6).

Самостоятельный баланс, может

быть составлен только

хозяйствующими субъектами,

которые наделены правами

юридического лица. Виды бухгалтерских балансов по объекту

отражения

Отдельный баланс ,составляется

филиалами, представительствами и

другими структурными

подразделениями одного

предприятия

Рис.6. Виды бухгалтерских балансов по объекту отражения

По объему информации балансы могут быть двух видов (рис.7)

• единичный (индивидуальный), отражает

деятельность только одной организации,

составляемый юридическим лицом,

который не имеет в своем составе

дочерних и зависимых обществ и не

являющимся объединением юридических

Виды балансов по объему лиц

информации

• сводный (консолидированный),

формируется из отдельных балансов

путем суммирования показателей статей,

отражающих имущественное и

финансовое положение на отчетную дату,

сводятся данные в одной колонке в виде

общего итога актива и пассива.

Рис.7. Виды балансов по объему информации

Рассмотрим, кто может являться объектом сводных (консолидированных) балансов (рисунок 8):

Объкты сводных балансов

организации (союзы, ассоциации)

организации, имеющие дочерние и зависимые общества

объединения юридических лиц, созданные на добровольных началах

группа унитарных предприятий федеральных министерств и других

федеральных органов исполнительной власти Российской Федерации

группа акционерных обществ, часть акций, которых закреплена в федеральной

собственности, министерств и других федеральных органов исполнительной

власти РФ

Рис.8. Объекты сводных (консолидированных) балансов

По объему регулирующих статей различают балансы (рис.9).

брутто — статьи, суммы по которым при

определении остаточной стоимости

нематериальных активов и основных средств

вычитаются из суммы другой

статьи,составляется на основе данных были

отраженны в бухгалтерском учете без

изменений и корректировок. Виды балансов по

объему

регулирующих

статей

нетто — является балансом, из которого

исключены регулирующие статьи, содержит в

данные о сальдо амортизируемого имущества, в

оценке не по первоначальной, а по остаточной

стоимости.

Рис.9. Виды балансов по объему регулирующих статей

Далее рассмотрим, какие бывают балансы по источникам составления (рис.10).

Виды балансов по источникам

составления

инвентарный, формируется по данным

инвентаризационных описей имущества и прав

Виды бухгалтерского баланса

... пассива баланса включает экономически однородные виды средств и источников, которые называются статьями баланса. Виды бухгалтерского баланса. В зависимости от назначения, содержания и порядка составления различают несколько видов балансов. Сальдовый баланс Сальдовый баланс Пассив Актив На ... —пассив—источники его образования. Бухгалтерский баланс Номер раздела Наименование раздела Группа статей Сумма ...

организации, источников их образования

книжный, составляется по данным текущего

бухгалтерского учета без предварительной проверки

книжных записей путем инвентаризации

генеральный, в нем наиболее достоверно отражается производственно хозяйственная деятельность организации и составляются по данным

текущего бухгалтерского учета, подтвержденным инвентаризациями

объектов учета

Рис.10. Виды балансов по источникам составления

По расположению актива и пассива баланса (по формату) бывают следующие виды бухгалтерских балансов, рассмотрим их на рисунке 11.

Виды балансов по расположению актива и пассива

1) односторонний, имеет двухуровневое расположение имущества

организации и источников его образования, первый уровень — статьи актива

второй уровень — статьи пассива;

2) двусторонний, это таблица, вертикально разделенная на две

взаимосвязанные части, левая сторона — статьи актива баланса и их суммы,

правая сторона — статьи пассива баланса и суммы по ним;

3) раздельный, характеризуется тем, что статьи актива и пассива

представлены в соответствии с системой, наиболее удобной для составителя

и пользователя, в одной графе;

4) сводный, при группировке балансов по формату статьи актива и пассива

пространственно расположены друг за другом, а суммы видов имущества и

источников его образования объединены в соответствующих графах.

5) шахматный, предполагает однократное отражение суммы по статье актива

и пассива баланса одновременно, разбит на несколько клеток, образованные

от пересечения вертикальных граф, где отражаются суммы по статьям

пассива баланса, и горизонтальных строк, отведенных для сумм статей

актива.

Рис.11. Виды бухгалтерских балансов по расположению актива и пассива

Односторонний баланс используется как форма бухгалтерской отчетности.

Строение двустороннего бухгалтерского баланса достаточно удобно, появляется возможность наглядно сопоставить имущество организации на определенную дату в постатейном разрезе и источники его образования, оценить целесообразность использования источников для формирования ресурсов в процессе хозяйственной деятельности (табл.1).

Таблица 1

Двусторонний баланс

Актив Сумма Пассив Сумма Статьи актива Статьи пассива Валюта баланса Х Валюта баланса Х

У раздельного баланса суммы видов имущества в активе баланса располагаются слева от статьи, а суммы источников имущества справа (табл.2).

Таблица 2

Разделенный бухгалтерский баланс

Актив Пассив Сумма Статья Сумма Валюта баланса Валюта баланса

Построение у сводного баланса применяется, когда необходимо сделать расчеты по оценке состава имущества, источников его образования, а также анализа ликвидности и платежеспособности организации (табл.3).

Таблица 3

Сводный бухгалтерский баланс

Актив Пассив

Статья Сумма Сумма

Валюта баланса Валюта баланса

Шахматный баланса позволяет усилить контроль над совершаемыми хозяйственными операциями, сокращает количество учетных записей, обеспечивает наглядность в применении отдельных активов и их источников (таб.4).

Анализ ликвидности баланса и платежеспособности предприятия

... аспектов анализа платежеспособности предприятия и ликвидности его баланса. К практическим рассмотрение особенностей организации, платежеспособности анализируемого предприятия. Объектом исследования данной работы является малое предприятие ООО «Престиж». Предметом исследования - ликвидность баланса и платежеспособность ООО «Престиж». Методологической базой при написании курсовой работы послужили ...

Таблица 4

Шахматный бухгалтерский баланс Дебет счетов Кредит счетов

Бухгалтерский Бухгалтерский Итог

счет счет Бухгалтерский счет 1 Сумма Сумма Сумма Сумма

Бухгалтерский счет 2 Сумма Сумма Сумма Сумма

Итог Сумма Сумма Сумма Баланс

Доктор экономических наук Олеся Гедрович поясняет, что – «По балансу определяют конечный финансовый результат деятельности предприятия в виде наращивания собственного капитала за отчётный период, по которому судят о способности руководителей сохранить и приумножить вверенные им материальные и денежные ресурсы. На основе данных баланса строится оперативное финансовое планирование любого предприятия, осуществляется контроль и анализ движения денежных средств в соответствии с полученной прибылью» [11].

1.2 Методика составления бухгалтерского баланса

Федеральный закон от 06.12.2011 N 402-ФЗ (ред. от 31.12.2017) «О бухгалтерском учете», устанавливает, что «годовая бухгалтерская (финансовая) отчетность, за исключением случаев, установленных настоящим Федеральным законом, состоит из бухгалтерского баланса, отчета о финансовых результатах и приложений к ним.»

Приказ Минфина РФ от 06.07.1999 N 43н (ред. от 08.11.2010, с изм. от 29.01.2018) «Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации» (ПБУ 4/99), в данном приказе описывается содержание и методические основы формирования бухгалтерской отчетности организаций, являющихся юридическими лицами по законодательству Российской Федерации, кроме кредитных организаций и государственных (муниципальных) учреждений.

Бухгалтерская отчетность должна давать достоверное и полное представление о финансовом положении организации, финансовых результатах ее деятельности и изменениях в ее финансовом положении. Достоверной и полной считается бухгалтерская отчетность, сформированная исходя из правил, установленных нормативными актами по бухгалтерскому учету.

Если при составлении бухгалтерской отчетности исходя из правил настоящего Положения организацией выявляется недостаточность данных для формирования полного представления о финансовом положении организации, финансовых результатах ее деятельности и изменениях в ее финансовом положении, то в бухгалтерскую отчетность организация включает соответствующие дополнительные показатели и пояснения. Бухгалтерская отчетность — единая система данных об имущественном и финансовом положении организации и о результатах ее хозяйственной деятельности, составляемая на основе данных бухгалтерского учета по установленным формам.

При составлении отчетности используются следующие понятия:

• отчетный период — период, за который организация должна составлять бухгалтерскую отчетность;
• отчетная дата — дата, по состоянию на которую организация должна составлять бухгалтерскую отчетность;

— пользователь — юридическое или физическое лицо, заинтересованное в информации об организации. Бухгалтерская отчетность состоит из бухгалтерского баланса, отчета о прибылях и убытках, приложений к ним и пояснительной записки, а также аудиторского заключения, подтверждающего достоверность бухгалтерской отчетности организации, если она в соответствии с федеральными законами подлежит обязательному аудиту.

Банкротство стратегических предприятий и организаций

... банкротстве стратегических предприятия или организации принимаются во внимание требования, составляющие в совокупности не менее чем пятьсот тысяч рублей. Выделим основные особенности банкротства стратегических предприятий и организаций. Во-первых, расширен перечень мер по предупреждению банкротства стратегических предприятий и организаций ... отраженных в бухгалтерском балансе на последнюю отчетную ...

Данилевский Ю.А. говорит о том, что – «Баланс представляет собой двустороннюю таблицу, где левая сторона (актив) отражает состав и размещение хозяйственных средств, а правая — (пассив) отражает источники образования хозяйственных средств и их целевое назначение. В бухгалтерском балансе должно присутствовать обязательное равенство актива и пассива» (Актив = Пассив) [13].

В бухгалтерском балансе активы и обязательства должны представляться с подразделением в зависимости от срока обращения (погашения) на краткосрочные и долгосрочные. Активы и обязательства представляются как краткосрочные, если срок обращения (погашения) по ним не более 12 месяцев после отчетной даты или продолжительности операционного цикла, если он превышает 12 месяцев. Все остальные активы и обязательства представляются как долгосрочные.

Основным элементом бухгалтерского баланса является балансовая статья, которая соответствует конкретному виду имущества, обязательств, источников формирования имущества.

Балансовые статьи объединяются в группы (разделы баланса).

Объединение балансовых статей в группы или разделы осуществляется исходя из их экономического содержания. У каждой статьи свой номер, а также ссылки на отдельные статьи. Для отражения состояния средств бухгалтерский баланс предусматривает две графы для цифровых показателей: на начало и на конец отчетного периода. Во второй графе показывается состояние средств и их источников на дату составления баланса. В современном балансе статьи актива и пассива, исходя из их экономической однородности, объединены в определенные разделы.

При составлении баланса должны соблюдаться определенные требования, которые будут представлены в таблице 5 [17].

Бухгалтерский баланс заполняется на основании остатков по счетам Главной книги. Статьи актива включают дебетовые остатки активных счетов, а статьи пассива – кредитовые остатки пассивных счетов [18].

Для формирования некоторых показателей используются данные аналитического учета, к ним относятся ведомости, журналы-ордера и другие регистры. Но основным источником информации для заполнения бухгалтерского баланса является Главная книга.

Бухгалтерский баланс составляется по специальным требованиям, рассмотрим их на рисунке 12.

Требования для составления бухгалтерского баланса

•не допускается зачет между статьями актива и пассива, статьями

прибылей и убытков, кроме случаев, когда такой зачет предусмотрен

соответствующими положениями по бухгалтерскому учету;

•амортизируемые виды имущества (нематериальные активы,

основные средства, доходные вложения в материальные ценности)

отражаются в балансе по остаточной стоимости;

•активы и обязательства делятся в зависимости от сроков их

обращения (погашения) на долгосрочные и краткосрочные;

•в формах бухгалтерской отчетности вычитаемый или отрицательный

показатель показывается в круглых скобках;

•при формировании оценочных резервов (под снижение стоимости

материальных ценностей, под обесценение финансовых вложений,

по сомнительным долгам) их суммы вычитаются из стоимости тех

активов, в отношении которых были сформированы

Банкротство градообразующих предприятий

... предприятия к градообразующим осуществляется уполномоченным органом самостоятельно. Определяя особенности банкротства градообразующих организаций, Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)» ... предприятия неплатежеспособным и имеющим неудовлетворительную структуру баланса, направляет уполномоченному органу заключение о необходимости отнесения предприятия-должника к градообразующим. ...

соответствующие резервы.

Рис.12. Требования по составлению бухгалтерского баланса

Заполнение некоторых статьей баланса производится с учетом профессионального суждения бухгалтера (прочие внеоборотные активы, прочие запасы и затраты, прочие оборотные активы, прочие долгосрочные обязательства, прочие краткосрочные обязательства), а также итоговые статьи, расчет по которым ведется на основе простого суммирования относящихся к ним данных (запасы, кредиторская задолженность, итоги по разделам, валюта баланса).

В активе и пассиве баланса отражаются следующие разделы и группы статей, они будут отображены в приложении 2.

Разделы в активе баланса расположены по возрастанию ликвидности, а в пассиве — по степени закрепления источников. Система показателей бухгалтерского баланса в составе финансовой отчетности сформирована, исходя из концепции сохранения (поддержания) и наращения финансового капитала, основывается на разграничении трех основных элементов баланса: активов, обязательств и собственного капитала.

Активами организации является имущество, к которому относятся также имущественные права организации и исключительные права на результаты интеллектуальной деятельности. Состав и величина его зависит от характера и объемов производственной программы организации.

Источники использования этого имущества определяются в первую очередь формой собственности, а также длительностью срока его использования.

Обязательства – задолженность организации в результате хозяйственных операций. Обязательства подразделяются на две группы:

• I. Собственные источники, это чистая стоимость имущества;
• II. Заемные (привлеченные) источники (обязательства).

По мнению В.Д. Андреев заемный капитал это — «Обязательства (заемный капитал) представляют собой часть привлеченных организацией финансовых ресурсов в виде безусловно признаваемых организацией экономических требований, вытекающих из существа заключенных сторонами договоров, императивных правовых норм, а также обычаев делового оборота, а также связи с вовлечением в хозяйственный оборот организации ценностей, которые принадлежат третьим лицам» [9].

В балансе отражается сальдо по всем счетам на дату составления баланса. Основное балансовое уравнение заключается в постоянном равенстве активов и пассивов. Равенство активов и пассивов достигается за счет применения двойной записи, которая отражает одновременные изменения, происходящие в процессе хозяйственной деятельности и отражаемые на счетах.

Наименование разделов и статей баланса устанавливается Министерством финансов РФ при утверждении форм бухгалтерской отчетности Приказ Минфина РФ от 06.07.1999 N 43н (ред. от 08.11.2010, с изм. от 29.01.2018) «Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации» (ПБУ 4/99)»(см. Приложение 3).

Необходимо рассмотреть, какие требования предъявляются к бухгалтерскому балансу, они будут отображены на рисунке 10.

На формах бухгалтерской отчетности, предоставляемой организацией в положение организации, обязательно указывать следующие данные [22]:

1) наименование составляющей части;

2) отчетная дата или отчетный период, за который составлена бухгалтерская отчетность;

3) полное наименование организации – юридического лица (в соответствии с учредительными документами, зарегистрированными в установленном порядке;

4) идентификационный номер налогоплательщика;

5) вид деятельности (который признается основным в соответствии с требованиями нормативных документов);

6) организационно-правовая форма/форма собственности;

7) единица измерения (указывается формат представления числовых показателей: тыс. руб. – код по ОКЕИ 384; млн. руб. – 385);

8) местонахождение (адрес);

9) дата отправки/принятия.

Данные представляемой бухгалтерской отчетности приводятся в тысячах рублях без десятичных знаков.

Рассмотрим, какие могут быть требования к балансу (рис.13).

достоверность

сопоставимость Равенство актива и

показателей пассива

Требования к

ясность реальность

балансу

нейтральность преемственность

Рис.13. Требования к бухгалтерскому балансу Бухгалтерская отчетность подписывается руководителем и главным бухгалтером организации.

В организациях, где бухгалтерский учет ведется на договорных началах специализированной организацией (централизованной бухгалтерией) или бухгалтером-специалистом, бухгалтерская отчетность подписывается руководителем организации и руководителем специализированной организации (централизованной бухгалтерии) либо специалистом, ведущим бухгалтерский учет.

1.3 Методы оценки вероятности банкротства

М.В. Паншечный: «Различные модели, которые используют в ходе анализа финансово-хозяйственной деятельности компании, оценивают риски потери платежеспособности, финансовой устойчивости и независимости фирмы за прошедший период. Системы прогнозирования банкротства включают в себя наиболее значимые коэффициенты, характеризующие финансовое состояние коммерческой организации, на основе которых рассчитывают комплексный показатель вероятности банкротства»[20].

Оценка финансовой устойчивости может быть выполнена с различной степенью детализации, все зависит от цели анализа, имеющейся информации, программного и технического обеспечения. Наиболее целесообразным является выделение процедур экспресс-анализа и углубленного анализа финансового состояния.

Существует множество методов оценки вероятности банкротства, рассмотрим некоторые из них.

Экспресс-диагностику осуществляют по данным оперативного финансового анализа. При экспрессе-диагностике финансового состояния предприятия для предупреждения ее возможного банкротства рационально применять дополнительные показатели. В качестве таких показателей могут являться следующие коэффициенты.

1.Коэффициентавтономии:

(1)

где СК – собственный капитал; ВБ – валюта баланса.

В данном коэффициенте характеризуется уровень зависимости от заемных источников финансирования.

2.Коэффициентсоотношениязаемныхисобственных средств:

где ЗК – заемный капитал.

Характеризует общую оценку финансовой устойчивости. Показывает сколько единиц привлеченных средств приходится на каждую единицу собственных средств.

3.Коэффициентсамофинансирования:

Данный коэффициент показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счет собственных средств.

4.Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами:

• где СОС – собственные оборотные средства; ОА – оборотные активы.

Показывает, насколько предприятие обеспечено оборотными средствами, необходимыми для финансовой устойчивости.

5.Коэффициентманевренности:

В данном коэффициентевыявляется доля собственных оборотных средств предприятия , находящейся в мобильной форме, которая позволяет свободно маневрировать ими.

6.Коэффициентфинансовой напряженности:

Показываетдолюзаемныхсредствввалютебаланса.

7. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов:

• где ОА – оборотные активы;
• ВА – внеоборотные активы.

Показывает, сколько оборотных активов приходится на каждый рубль внеоборотных активов

8. Коэффициент имущества производственного назначения:

где З — запасы.

Данный коэффициент показывает долю имущества производственного назначения в активах предприятия.

Постановление Правительства РФ от 29.05.2004 N 257 (ред. от 21.07.2017) «Об обеспечении интересов Российской Федерации как кредитора в деле о банкротстве и в процедурах, применяемых в деле о банкротстве» (вместе с «Положением о порядке предъявления требований по обязательствам перед Российской Федерацией в деле о банкротстве и в процедурах, применяемых в деле о банкротстве»)определяется нормативная система критериев, позволяющих оценить несостоятельности предприятия.

Как правило, структура баланса анализируется и оценивается, основываясь на следующие показатели:

1) коэффициент текущей ликвидности, показывает, достаточно ли у организации оборотных средств, чтобы вести хозяйственную деятельность и своевременно погашать обязательства. Данный коэффициент рассчитывается как отношение фактической стоимости имеющихся в наличии у предприятия оборотных средств (итог II раздела баланса) к наиболее срочным обязательствам предприятия (итог V раздела баланса — стр. 1530(Доходы будущих периодов)).

Формула расчета коэффициента:

• где ОА – оборотные активы; КДО – краткосрочные долговые обязательства.

При этом структура баланса будет являться удовлетворительной при Ктл≥2.

2) коэффициент обеспеченности собственными средствами, характеризуется имеющимися собственными оборотными средствами у предприятия, которые необходимы для обеспечения финансовой устойчивости. Данный коэффициент определяется как отношение разности между объемом источников собственных средств и внеоборотных активов (итог раздела III — итог раздела I) к фактической стоимости, имеющихся у предприятия оборотных средств (итог раздела II — стр. 1230)Дебиторская задолженность)).

Формула расчета коэффициента:

где СОС – собственные оборотные средства.

При этом допустимым значением является Косс>0,1.

Если в результате анализа и оценки структура баланса по приведенным показателям окажется неудовлетворительной, то в этом случае рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности.

Формула расчета коэффициента:

• где К1ф- фактическое значении (в конце отчетного периода) коэф. текущей ликвидности;
• К1н- коэф. текущей ликвидности в начале отчетного периода;
• К1норм- нормативное значение коэффициента текущей ликвидности, он равен 2;
• 6 – период восстановления платежеспособности в месяцах;
• Т – отчетный период в месяцах.

Если Квп>1, то это значит, что у предприятия есть шанс для восстановления платежеспособности в течение следующих шести месяцев, но если же это значение будет меньше 1, то предприятие в ближайшее время не имеет возможности для восстановления платежеспособности.

М.В. Панчешный: «В зарубежной и российской экономической литературе предлагается несколько отличающихся методик и математических моделей диагностики вероятности наступления банкротства организаций. Известны два основных подхода к предсказанию банкротства» [20].

Первый подход является количественный, он базируется на финансовых данных и включает оперирование некоторыми коэффициентами, приобретающими все большую известность, такие как:

• a) коэффициентом Альтмана;
• b) коэффициентом Таффлера;
• c) коэффициентом Бивера;
• d) Z моделью R-счета и тому подобное.

Но и не забываем о том, что этот метод может использоваться при оценке таких показателей вероятности банкротства, как цена предприятия, коэффициент восстановления платежеспособности, коэффициент финансирования труднореализуемых активов.

Второй подход называется качественный – исходит из данных по обанкротившимся предприятиям и сравнивает их с соответствующими данными исследуемого предприятия, к примеру, А-счет Аргенти и метод Скоуна. А также метод интегральной бальной оценки, который используется для общей оценки финансовой устойчивости предприятия, он содержит в себе часть подхода как количественного, так и качественного.

Далее рассмотрим финансовые показатели, которые были утверждены Правительством Российской Федерации, они будут представлены в следующем Приложении 4.

Безусловным является умение оценить значения экономических показателей, характеризующих финансово-хозяйственную деятельность предприятия, и выполнение прогноза их значений на перспективу. Для прогнозирования целесообразно использовать методы, которые были ранее изучены и являющиеся известным в наше время, среди таких методов ведущее место занимают методы статистики. Достаточно актуальными являются специализированные программы при упреждающем управлении, которые широко используют передовые методы и средства прогнозирования, анализа и моделирования динамических систем, с целью оптимизации управленческих решений.

При сопоставлении методов на предмет целесообразности применения их в российских условиях, необходимо определить, какие бывают проблемы, связанные с рассмотренными методами прогнозирования банкротства (рис.14).

Далее подробно рассмотрим девять моделей предсказания банкротства, которые чаще всего используются.

Модель Альтмана, является наиболее применяемой и известной.

Z — счет Альтмана, являющейся своего рода финансовой моделью, которая была разработана американским экономистом, она призвана дать прогноз вероятности банкротства предприятия.

отсутствие информации о базе расчета

весовых значений коэффициентов

отсутствие Проблемы связанные с достоверности

статистики методами прогнозирования информации и

банкротств банкротства трудности ее

получения

отсутствие информации о базе расчета

критериев оценки, получаемых при

расчете модели результатов

Рис.14. Проблемы методов прогнозирования банкротства

Двухфакторная модель Альтмана, формула расчета:

• где Ктл — коэф. текущей ликвидности;
• Кфз — коэф. заемных средств.

Исходя из формулы Двухфакторной модели Альтмана, рассмотрим, какова вероятность банкротства предприятия (таблица 5).

Таблица 5

Уровень угрозы банкротства исходя из значения Z Значение Z Вероятность несостоятельности (банкротства)

1 2 Z=0 вероятность банкротства составляет 50%;

Продолжение таблицы 5

1 2

Z<-0,3 вероятность банкротства >50%, в дальнейшем происходит снижение по

мере уменьшения Z; Z>0,3 вероятность банкротства <50%, в дальнейшем возрастает по мере

увеличения Z; -0,3

Если же значение Z отрицательное, это говорит о том, что вероятность банкротства незначительна, в то время как значение Z положительное может значить о высокой вероятности банкротства.

Далее рассмотрим Пятифакторную модель Альтмана, которая рассчитывается по формуле:

• где Х1 — отношение оборотного капитала к активам;
• Х2 — отношение суммы резервного капитала и нераспределенной прибыли к активам;
• X3 — отношение прибыли до налогообложения к активам;
• X4 — отношение суммы уставного капитала и добавочного капитала к заемному капиталу организации;
• Х5 – отношение выручки к активам.

Предполагаемая вероятность банкротства в зависимости от значения Z – счета Альтмана представлена в таблице 6.

Таблица 6

Уровень угрозы банкротства по модели Альтмана

Значение Z Вероятность несостоятельности (банкротства)

1 2

Z<1,81 вероятность банкротства очень велика

Продолжение таблицы 6

1 2

1,82

Z=2,675 вероятность банкротства равна 0,5

2,675

Z>2,99 вероятность банкротства практически невозможна

Ученые Иркутской государственной экономической академии усомнились в разумности применения пятифакторной модели Эдварда Альтмана в России. Они провели предварительный анализ отчетов 16-ти работающих и 7-ми ликвидированных торговых предприятий. По результатам исследования ученые сделали вывод, что применять пятифакторную модель неразумно, так как данная модель не соответствует экономическим условиям Российской Федерации.

В дальнейшем они предложили свою четырехфакторную модель, позволяющую прогнозировать риск банкротства (модель R).

Формула расчета Модели R:

• гдеК1 – оборотный капитал, деленный на актив;
• К2 – чистая прибыль, деленная на собственный капитал;
• К3 – выручка от реализации деленная на актив;
• К4 – чистая прибыль, деленная на интегральные затраты.

Вероятность банкротства, исходя из расчетной формулы «Модели R» будет представлена в следующей таблице 7.

Таблица 7

Вероятность банкротства в соответствии со значением модели «R»

Значение R Вероятность несостоятельности (банкротства) в процентном

соотношении

R<0 наивысший уровень банкротства от 90% до 100%

0 < R < 0,18 уровень банкротства высокий от 60% до 80%

0,18 < R < 0,32 средний уровень банкротства от 35% до 50%

0,32 < R < 0,42 низкий уровень банкротства от 15% до 20%

R > 0,42 самый минимальный уровень банкротства до 10%

Далее следует модель Ричарда Таффлера, британский ученый, который построил четырехфакторную модель, она рассчитывается по формуле[23]:

• где Х1- прибыль до уплаты налога/краткосрочные заемные средства;
• Х2 — текущие активы / сумма всех обязательств;
• Х3 — краткосрочные заемные средства / активы;
• Х4 -выручка / активы.

В таблице 8 рассмотрим вероятность несостоятельности в соответствии со значением модели Ричарда Таффлера.

Таблица 8 Вероятность банкротства в соответствии со значением модели Таффлера

Значения Z Вероятность несостоятельности (банкротства) предприятия

Z>0,3 низкая вероятность банкротства

0,2

Z<0,2 высокая вероятность банкротства

Модель О.П. Зайцевой для оценки риска банкротства предприятия имеет вид:

• где Х1 (Куп) – коэффициент убыточности предприятия, характеризующийся отношением чистого убытка к собственному капиталу;
• Х2 (Кз) – коэффициент соотношения кредиторской и дебиторской задолженности;
• Х3 (Кс) – показатель соотношения краткосрочных обязательств и наиболее ликвидных активов, этот коэффициент является обратной величиной показателя абсолютной ликвидности;
• Х4 (Кур) – убыточность реализации продукции, характеризующийся отношением чистого убытка к объёму реализации этой продукции;
• Х5 (Кфл)– коэффициент финансового левериджа (финансового риска) отношение заемного капитала (долгосрочные и краткосрочные обязательства) к собственным источникам финансирования;
• Х6(Кзаг) – коэффициент загрузки активов как величина, обратная коэффициенту оборачиваемости активов – отношение общей величины активов предприятия (валюты баланса) к выручке.

Для определения вероятности банкротства необходимо сравнить фактическое значение с нормативным значением прошлого года, которое рассчитывается по формуле:

• Рекомендуемые минимальные значения частных показателей: Х1 = 0;
• Х2 = 1;
• Х3 = 7;
• Х4 = 0;
• Х5 = 0,7;
• Х6 = Х6 прошлого года.

Сделаем небольшой вывод по модели оценки риска банкротства Зайцевой:

• Во-первых, если фактический коэффициент больше нормативного (Кфакт>Кn), то наступление банкротства у предприятия довольно таки высокое.

Во-вторых, если же Кфакт<�Кn, возможность наступления банкротства у предприятия малосущественно.

В свое время известный финансовый аналитик Уильям Бивер предложил свою систему показателей для оценки финансового состояния предприятия с целью определения вероятности.

Разберем систему показателей У. Бивера для диагностики банкротства, а также расчет этих показателей (таблица 9).

Модель Джона Фулмера классификации банкротства была создана на основании обработки данных шестидесяти предприятий: тридцать потерпевших крах и 30-ти нормально работающих – со средним годовым оборотом в 455000$.

Модель Фулмера рассчитывается по формуле:

• где V1 — отношение нераспределенная прибыль / активы;
• V2 — выручка / активы;
• V3 — прибыль до налогообложения / собственный капитал;
• V — (изменение остатка денежных средств/итог денежного потока) / заемный капитал;
• V5 – заемный капитал / всего активов;
• V6 – текущие обязательства / всего активов;
• V7 – log (материальные внеоборотные активы);
• V8 — чистый оборотный капитал / заемный капитал;
• V9 — log прибыль до налогообложения + проценты к уплате / проценты к выплате.

Критическое значение для данной модели наступает при Н<0.

Таблица 9

Система критериев для оценки вероятности банкротства Уильяма Бивара

Наименование Расчет показателя Значение показателя показателя Стабильность Предприяти Предприяти

я, которые я, которые

стали стали

банкротами банкротами

в течение 5 в течение 1 лет го года Коэффициент (Чистая прибыль 0,4-0.45 0.17 -0.15

Бивера + Амортизация)/

(Долгосрочные + Текущие

обязательства) Рентабельность Чистая 6-8 4 -22 активов % прибыль*100/Активы Финансовый (Долгосрочные + Текущие <0,37 <0,5 <0,8

рычаг обязательства)/Активы Коэффициент 0,4 <0,3 -0,06

покрытия (Собственный капитал –

активов Внеоборотные активы)/

оборотным Активы

капиталом Коэффициент Оборотные <3,2 <2 <1

покрытия активы/текущие

обязательства

Гордоном Л. В.Спрингейтом в 1978 года, на основании модели Альтмана и пошагового дискриминантного анализа была разработана модель прогнозирования вероятности банкротства предприятия.

Рассмотрим, как выглядит модель Спрингейта, формула расчета:

• где A1=Оборотный капитал/Баланс;
• B2=EBIT/Баланс;
• C3=EBT/IVраздел баланса;
• D4=Выручка/Валюта баланса.

Если значение Z<0,862, то предприятие будет являться потенциальным банкротом.

В.В. Ковалев предложил систему показателей, которая состояла из двух уровней, охватывающая различные направления деятельности организации и базируется не только на данных бухгалтерской отчетности, но и на внутренней информации. Формула для оценки финансовой устойчивости имеет вид:

• где х1- коэффициент оборачиваемости запасов;
• х2- коэффициент текущей ликвидности;
• х3- коэффициент структуры капитала;
• х4- коэффициент рентабельности;
• х5- коэффициент эффективности.

Если N ≥ 100, то финансовая ситуация в организации может считаться хорошей; если же N < 100, то это свидетельствует о возникновении у предприятия не очень хорошей финансовой ситуации. Чем больше отклонение значения N от 100 в меньшую сторону, тем сложнее становится ситуация и тем более вероятно в ближайшее время наступление финансовых трудностей для предприятия. Рассмотрим, какие имеются достоинства и недостатки у данной модели (рис.15).

Достоинства: использование данной

методики возможно для проведения

внешнего анализа. Определены

нормативы переменных, которые

дифференцированы по отраслям

Достоинства и недостатки

методики В.В.Ковалева

Недостатки: установленные

пороговые значения коэффициентов

завышены. Резкие «переходы» от

одной оценки финансовой

состоятельности к другой

Рис.15. Достоинства и недостатки методики В.В.Ковалева

Кандидат экономических наук А.А. Докукина полагает, что — «На сегодняшний день применение ряда моделей диагностики риска банкротства организаций нецелесообразно в условиях российской экономики по следующим причинам.

Во-первых, применение различных моделей приводит к противоречивым результатам.

Во-вторых, прогнозная точность моделей значительно уменьшается при использовании для анализа финансового состояния данных за несколько лет до банкротства.

В-третьих, зарубежные модели не учитывают специфику экономической ситуации и организацию предпринимательства в России, которые отличаются, в том числе, системами бухгалтерского учета и налогового законодательства, что находит отражение, как в наборе факторов-признаков, так и в весовых коэффициентах при них.

В-четвертых, в моделях используются данные за один год, и не учитываются изменения показателей в динамике за несколько лет.

В-пятых, существующие модели используют в своем анализе ограниченный спектр показателей, определяющих ликвидность, платежеспособность, рентабельность и, как правило, являются расширенными или измененными западными моделями 60–80 гг. XX в.»[12].

2. Оценка вероятности банкротства и финансового состояния на примере

Филиала ПАО «РусГидро» — Жигулевская ГЭС

2.1 Общие сведения об исследуемом объекте

Объектом исследования данной бакалаврской работы, является Филиал Публичного акционерного общества «РусГидро»-«ЖигулевскаяГЭС».

Филиал расположен в Самарской области, в городе Жигулевск.

Банковские реквизиты будут представлены в приложении 8.

Деятельность Жигулевской ГЭС — это часть славной истории развития гидроэнергетики России, а в настоящий момент она неразрывно связана с теми масштабными преобразованиями, которые происходят в отрасли. Руководствуясь интересами акционеров, принципом приоритета стабильности и надежности, обеспечения потребителей электроэнергии и необходимостью развития самого общества, Совет директоров и команда менеджеров, возглавляющая Публичное акционерное общество «Жигулевская ГЭС», начиная с 2004 года сумели обеспечить устойчивую производственнохозяйственную деятельность, а также решили определенные задачи, которые были поставлены перед Компанией в свете продолжающегося реформирования электроэнергетики.

С 2004 года Жигулевская ГЭС перевернула новую страницу своей истории и, опираясь на прочную базу, сформированную действиями опытных менеджеров, перешли в качественно новой фазе развития. Гидростанции Волжско-Камского каскада впервые действовали не просто как его отдельные ступени, но как единый технологический комплекс. Это дало ОАО «Управляющая компания Волжский гидроэнергетический каскад», который выполняет функции единичного исполнительного органа Общества, дополнительные возможности для максимизации вклада каждой ГЭС в общие результаты деятельности. Но эти возможности небыли бы реализованы если бы не произошло совершенствование технологического управления и финансового менеджмента в условиях совместного функционирования регулируемого и конкурентного сектора оптового рынка Российской электроэнергии.

С 2005 по 2015 год были реализованы меры по долгосрочной Программе техперевооружения и реконструкции, а целью явилось тотальное обновление устаревшего оборудования ГЭС, как физического, так и морального, это позволило более эффективно использовать водные ресурсы и существенно сократить затраты на ремонт.

Рассмотрим, каким видом деятельности занимается данный филиал (таблица 10).

Таблица 10

Виды деятельности, осуществляемые Филиалом ПАО «Жигулевская ГЭС»

Виды деятельности: 1)поставка (продажа) электрической энергии и мощности по установленным тарифам в соответствии с торговым графиком; 2) получение (покупка) тепло- и электроэнергии у их производителей; 3) производство электрической и тепловой энергии; передача тепловой энергии; 4) оказание системных услуг; 5) диспетчерское управление и соблюдение режимов сбережения энергопотребления; 6)обеспечение эксплуатации энергетического оборудования, проведение своевременного и качественного его ремонта, технического перевооружения и реконструкции энергетических объектов, а также развитие энергетических объектов; 7) обеспечение эксплуатации гидротехнических сооружений и гидромеханического оборудования, ведение наблюдений за гидротехническими сооружениями, проведение своевременного и качественного ремонта, технического перевооружения и реконструкции гидротехнических сооружений; 8) обеспечение автоматизации управления генерирующим оборудованием и информационного обмена; 9) эксплуатация средств системной надежности; 10) эксплуатация электрических сетей, осуществляемая исключительно для обеспечения собственных производственных нужд организации;

11) эксплуатация тепловых сетей, осуществляемая исключительно для обеспечения собственных производственных нужд организации;

12) проектирование и строительство железнодорожных путей и автодорог для обеспечения собственной хозяйственной деятельности.

Рассмотрим во всех подробностях общую информацию о «РусГидро».

I.Волжско – Камский каскад Гидроэлектростанций.

Волга – является самой большой рекой Европы: ее длина от истока до устья составляет 3690 км, общее падение – 255 м, объем годового среднемноголетнего стока – 251 км³, водосборная площадь – 1384 тыс. км².

На Волге и ее самом крупном притоке Каме практически создан каскад гидроэлектростанций общей мощностью 12 миллионов кВт и выработкой электроэнергии около 43 миллиардов кВт*ч..

Волжская гидроэлектростанция имени В.И.Ленина мощностью 2300 МВт является 6-й ступенью и 2-й по мощности ГЭС Волжско- Камского каскада (таблица 11).

Она предназначена для покрытия пиковой части графика нагрузки в Единой энергетической системе СССР.

Таблица 11

Основные показатели гидроэлектростанций каскада

Установлен Максимальн Среднегодов Полный Год ввода Гидроэлектростан ная ый напор, м ая выработка объем на полную ции мощность, электроэнерг водохранили мощность

МВт ии, млн. ща, млн. м³

кВт*ч Иваньковская 30 14,5 130 1120 1937 Угличская 110 16 212 1240 1940 Рыбинская 330 18 1100 25420 1950 Горьковская 520 17,5 1513 8700 1956 Чебоксарская 1404 18,9 3500 12850 1983 Жигулевская 2300 25 10100 58000 1957 Саратовская 1360 15 5400 12870 1970 Волжская ГЭС 2541 27 11100 32100 1962 Верхнекамская 630 15,5 900 10900 проектируе

тся Камская 504 21 1700 12200 1957 Воткинская 1000 23 2320 9360 1963 Нижнекамская 1248 18,8 2760 13800 1983

II. Характеристика района расположения гидроэлектростанции.

Филиал ПАО «РусГидро» — «Жигулевская ГЭС» ранее называвшаяся Волжская ГЭС имени Владимира Ильича Ленина расположена в северной части Самарской Луки, примерно в 80 км выше города Самара. Центр области — город Самара — вместе с городами Тольятти, Новокуйбышевск, Жигулевск и Сызрань образуют крупнейший промышленный узел Поволжья. Область находится на пересечении важнейших водных и сухопутных путей, связывающих европейские и азиатские регионы страны (Приложение 4).

III. Основные сооружения гидроузла.

В состав основных сооружений гидроузла входят:

1) здание гидроэлектростанции;

2) водосливная плотина;

3) земляная плотина;

4) судоходные сооружения;

5) электропередачи напряжением 110 кВ (7 штуки), 220 кВ (6 штук), 500кВ (4 штуки).

Рассмотрии общие характеристики основных сооружений гидроузла,они будут представлены в следующем Приложении 6.

IV. История строительства гидроэлектростанции.

Сооружение ГЭС было осуществлено в довольно таки короткие сроки.

Строительство Волжской ГЭС имени В. И. Ленина подразделяется на три основных периода (рис. 16).

I.Подготовительный II.Период основных работ III.Завершающий (1950 — 1953 г.) (1953 – 1957 г.) (1957 – 1958 г.)

Рис.16.Периоды строительства Жигулевской ГЭС

В 1950 году было начато строительство, а также освоение территории стройплощадки.

С начала 1951 года были осуществлены работы по строительству правобережных и левобережных перемычек и выемки котлованов здания ГЭС и нижних шлюзов.

В начале II-го периода продолжилось строительство предприятий производственной базы и жилья, производилась выемка котлованов здания ГЭС, шлюзов, бетонной плотины и закончилось возведение перемычек. Летом 1953 года были возведены работы по бетонированию основных сооружений, которые достигли «пика» в 1955 году. 30 октября 1955 г. Было произведено перекрытие реки Волга. Пропуск строительных расходов воды осуществлялся через здание гидроэлектростанции. Происходило наполнение водохранилища. Намывалась земляная плотина. В декабре этого же года был введен в эксплуатацию первый гидроагрегат.

Весной 1956 года бетонная плотина была подготовлена к приему паводка. В течение всего года был произведен монтаж и ввод в действие 10-ти гидроагрегатов и выполнены работы, с помощью которых был обеспечен пропуск судов через верхние шлюзы по временной схеме. К весне 1957 г. Все сооружения гидроузла были возведены до проектных отметок и уровень водохранилища поднят до отметки нормального подводного уровня (НПУ).

В период завершения в октябре 1957 г. были осуществлены ввод в действие последних 9-ти гидроагрегатов и пуск ГЭС на полную мощность. В июле 1958г. Полностью завершены строительно-монтажные работы.

V.Комплексное значение Волжской ГЭС для народного хозяйства.

Проект Волжской ГЭС имени Владимира Ильича Ленина разработан Всесоюзным проектно-изыскательным и научно-исследовательским институтом «Гидропроект» имени Сергея Яковлевича Жука. Строительство осуществлено управлением строительства «Куйбышевгидрострой» и специализированными организациями Министерства энергетики и электрификации СССР.

В результате сооружения гидроэлектростанции решены крупные народнохозяйственные задачи. Дешевая электроэнергия, вырабатываемая ГЭС, обеспечила развитие промышленности в прилегающих районах, улучшилось снабжение электроэнергией центральных районов страны и Уральского промышленного района. Ежегодно электроэнергия, вырабатываемая ГЭС, сберегает народному хозяйству страны около 3,4 млн. тонн условного топлива.

Водохранилище коренным образом улучшило условия судоходства в среднем течении Волги, это позволило оросить тысячи гектаров засушливых участков земли, улучшить снабжение водой городов и населенных пунктов прилегающих районов, снять угрозу наводнения. В зоне водохранилища созданы предприятия по промышленному разведению рыбы. На берегах водохранилища построены многочисленные пансионаты, дома и зоны отдыха.

Для общих сведений будут рассмотрены основные производственные показатели, такие как структура и объем выработки, отпуск электроэнергии (таблица 12).

Таблица 12

Динамика выработки и отпуска электроэнергии ПАО Жигулевская ГЭС за

2015-2017 год

Наименование показателя Единицы 2015 год 2016 год 2017 год

измерения

1 2 3 4 5

Установленная мощность МВт 2300 2300 2300

Располагаемая мощность МВт 2263,2 2257,13 2275,81

Рабочая мощность МВт 1890,2 1771,5 1798,68

Собственное потребление МВт 10 10 10 мощности

Продолжение таблицы 12 1 2 3 4 5

Сальдо-переток мощности МВт 1880,2 1761,5 1788,68

Выработка электроэнергии, Млн. кВт*ч 10288,737 10533,718 9586,2 всего

Расход электроэнергии на Млн. кВт*ч 31,051 33,359 35,66 собственные нужды, всего: 1) на производство Млн. кВт*ч 31,051 33,359 35,66 электроэнергии; 2) то же в % к выработке

% 0,302 0,317 0,3 электроэнергии Отпуск электроэнергии с шин Млн. кВт*ч 10257,685 10500,359 9550,5

Расход электроэнергии на Млн. кВт*ч 77,468 65,747 70,58 потери в станционной сети: а) то же в % к отпуску с шин % 0,775 0,622 0,7 Отпуск электроэнергии Млн. кВт*ч 10180,199 10434,612 9479,96

В том числе на оптовый рынок Млн. кВт*ч 10180,199 10434,612 9479,96 электроэнергии

Суммарно установленная мощность ПАО Жигулевская ГЭС на период с 2015 по 2017 год составляет 2300 МВт.

Необходимо рассчитать данные показателей Бухгалтерского баланса (Приложение5) и Отчета о финансовых результатах (Приложение 6,7), все это будет представлено в следующей таблице 13.

Таблица 13

Основные экономические показатели Жигулевской ГЭС за 2015-2017 г. Наименование 2015 г. 2016 г. 2017 г. Изменение (+;-) Темп роста % показателя

2016- 2017- 2016/ 2017/

2015гг. 2016гг. 2015г 2016г

г. г. 1 2 3 4 5 6 7 8 1. Выручка, 2259688 2381485 2507745 121797 126260 105,4 105,3 тыс.руб. 2. Себестоимость, 1257501 1414968 1801322 157467 386354 112,5 127,3 тыс.руб.

Продолжение таблицы 13 1 2 3 4 5 6 7 8 3. Прибыль от 1002187 966228 706203 -35959 -260025 96,4 73,08 продажи, тыс.руб. 4. Прибыль до 769188 906474 630050 137286 -276424 117,8 69,5 налогообложения, тыс.руб. 5. Чистая 558463 780474 446388 222011 -334086 139,7 57,2 прибыль, тыс.руб. 6. Стоимость 10097891 10241737 10347799 143846 106062 101,4 101,0 основных 2 3 средств, тыс.руб. 7. Стоимость 11461371 11773087 12199340 311716 426253 102,7 103,6 активов, тыс.руб. 8. Собственный 10774235 10875296 10692422 101061 -182874 101 98,3 капитал, тыс.руб. 9. Фондоотдача 0,223 0,232 0,242 0,009 0,01 104,0 104,3 руб.(1/6) 4 10. 0,197 0,202 0,205 0,005 0,003 102,5 101,5 Оборачиваемость активов (1/7) 11. 5,183 7,176 4,174 1,993 -3,002 138,4 58,2 Рентабельность собственного капитала,% (5/8*100) 12. 27,714 32,772 17,8 5,058 -14,972 118,2 54,3 Рентабельность продаж,% (5/1*100)

На основании данных таблицы, которая была представлена выше, построим диаграмму изменения основных экономических показателей ПАО Жигулевская ГЭС (рис.17).

Динамика изменения основных технико-экономических показателей

Выручка

Себестоимость продаж

2017 г.

Прибыль от продаж 2016 г.

2015 г.

Прибыль до налогообложения

Чистая прибыль

0 1000000 2000000 3000000

Рис.17. Динамика изменения основных экономических показателей ПАО

Жигулевская ГЭС за 2015-2017 гг.

По результатам, которые были получены из таблицы, сделаем соответствующие выводы о том, что у предприятия наблюдается динамика темпа развития. Основным результативным показателем хозяйственной деятельности предприятия является выручка от продажи.

По итогам 2017 года выручка от продаж выросла на 126260 тыс. руб. или на 5,3%, что больше результатов 2016 года. В свою очередь показатель выручки за 2016 год также увеличился на121797 тыс. руб. (5,4%) в отличие от 2015 года. Темп роста себестоимости проданной продукции с каждым годом увеличивается, и в 2017 году он составил 27,3%.

Следующий показатель это, прибыль от продаж, на диаграмме отчетливо видно, что в отчетном году по сравнению с предыдущим произошло уменьшение на 26,92% (на 260050 тыс. руб.), причиной этому явился рост себестоимости. В итоге чистая прибыль за 2017 год уменьшилась на 42,8% (или на 334086 тыс. руб.) и составила 446388 тыс.руб.

Изучение динамики стоимости основного фонда показывает, что основной производственный фонд на предприятии имеет устойчивую тенденцию к повышению, в 2016 году на 1,42%, а в отчетном на 1,03%.

Это вызвано тем, что часть прибыли предприятия направляет на приобретение более современных средств производства. Главным показателем эффективности использования основного средства является фондоотдача, и как видно из таблицы фондоотдача в 2017 году по сравнению с 2016 увеличилась на 4,3%, а в 2016 году по сравнению с 2015 на 4,04%.

Доходность организации характеризуют показатели рентабельности. Рентабельность собственного капитала в 2017 году уменьшился на 41,8%. Таким образом, ПАО Жигулевская ГЭС меньше прибыли с каждого рубля собственного капитала. По данным таблицы наглядным образом видно, что показатель рентабельности продаж также уменьшился на 45,7%, иначе говоря, предприятие получает меньше прибыли с каждого рубля выручки.

2.2 Оценка финансового состояния на основе данных бухгалтерского баланса

Филиала ПАО «РусГидро» — «Жигулевская ГЭС»

Одной из важнейших характеристик финансового состояния предприятия является стабильность его деятельности в долгосрочной перспективе. Для того чтобы получить достоверную объективную оценку финансового состояния необходимо провести анализ.

В традиционном понимании финансовый анализ является методом оценки и прогнозирования финансового состояния предприятия на основе его бухгалтерской (финансовой) отчетности. Финансовый анализ бывает двух видов:

1) внутренний, который проводится работниками самого предприятия, к примеру, финансовые менеджеры;

2) внешний, он проводится аналитиками, которые являются посторонними лицами для предприятия, такие как аудиторы.

Основная цель анализа заключается в том, чтобы на основе объективной оценки использования финансовых ресурсов выявить внутрихозяйственные резервы укрепления финансового положения и повышения платежеспособности.

Базой для проведения финансового анализа являются бухгалтерские документы и отчетность.

Для начала нам необходимо провести горизонтальный и вертикальный анализ бухгалтерского баланса. Прежде всего, начнем с проведения анализа состава, структуры и динамики активов Филиала ПАО «РусГидро» «Жигулевская ГЭС» (таблицы 14,15).

Таблица 14

Анализ динамики активов ПАО «Жигулевская ГЭС» тыс. руб.

Наименование 2015 г. 2016 г. 2017 г. Абсолютное Темп роста % показателя изменение тыс.

руб.(+;-)

2016- 2017- 2016 к 2017 к

2015 2016 2015 2016

Внеоборотные 10326104 10444268 10558983 118164 114715 101,14 101,1 активы Оборотные 1135267 1328819 1640357 193552 311538 117,04 123,4 активы НДС по 117767 139076 48112 21309 -90964 118,09 34,6 приобретенным ценностям Дебиторская 856617 1065784 1322329 209167 256545 124,4 124,07 задолженность Финансовые 65649 5473 25000 -60176 19527 8,3 456,7 вложения Денежные 14796 25698 79872 10902 54174 173,7 310,8 средства Валюта баланса 11461371 11773087 12199340 311716 426253 102,7 103,6

Таблица15

Анализ структуры активов ПАО «Жигулевская ГЭС»

Наименование показателя 2015 г. 2016 г. 2017 г. Абсолютное

изменение, % (+;-)

2016-2015 2017-2016 Внеоборотные активы 90,09 88,71 86,55 -1,38 -2,16 Оборотные активы 9,90 11,28 13,44 1,38 2,16 НДС по приобретенным ценностям 1,03 1,18 0,39 0,15 -0,79 Дебиторская задолженность 7,47 9,05 10,84 1,58 1,79 Финансовые вложения 0,57 0,05 0,2 -0,52 0,15 Денежные средства 0,13 0,22 0,65 0,09 0,43 Валюта баланса 100 100 100 —

Сделаем вывод, что согласно расчетам, в таблицах 14-15 на начало 2015 года общая стоимость внеоборотных активов составляла 10326104 тыс.руб. В 2016 году можно наблюдать прирост внеоборотных активов на 1,14 %. Это свидетельствует об улучшении имущественного положения организации. В следующем периоде тенденция сохранилась и прирост составил 1,1%. Такой же прирост наблюдается и у оборотных активов, в 2015 году их общая сумма составила 1135267 тыс. руб. В 2016 году произошло увеличение на 17,04%. Тенденция к росту в 2017 году сохранилась на 311535 тыс. руб. или на 23,4%, отобразим это в следующей диаграмме (рис.18,19).

Динамика суммы активов тыс. руб.

1640357 2017 г.

10558983

Оборотные активы

1328819 Внеоборотные активы 2016 г.

10444268

1135267 2015 г.

10326104

0 2000000 4000000 6000000 8000000 10000000 12000000

Рис.18. Динамика суммы внеоборотных и оборотных активов

Структура активов %

13,44 2017 г.

86,55

Оборотные активы

11,28 Внеоборотные активы 2016 г.

88,71

9,9 2015 г.

90,09

0 20 40 60 80 100

Рис.19. Структура внеоборотных и оборотных активов

Финансовый потенциал организации повысился, так как сумма долгосрочных финансовых вложений в отчетном периоде увеличилась. Увеличение стоимости внеоборотных активов произошло за счет роста стоимости основных средств, вследствие покупки нового оборудования, это свидетельствует о повышении производственного и сбытового потенциала предприятия.

За анализируемый период дебиторская задолженность увеличилась на 256545 тыс. руб. или на 24,07%. Это произошло за счет увеличения продаж и отсутствии выплат дебиторской задолженности покупателями и заказчиками.

Доля дебиторской задолженности в 2017 году по сравнению с 2016 годом увеличилась на 1,79%.Налог на добавленную стоимость уменьшился на 90964 тыс. руб. или на 65,4%. На 19527 тыс. руб. или 356,7% возросла сумма краткосрочных финансовых вложений.

Величина денежных средств увеличилась на 54174 тыс. руб. или на 210,8%, это увеличение несет за собой положительный характер, потому как возрастает вероятность нормальной производственной деятельности предприятия, Доля денежных средств также увеличилась в 2017 году на 0,43%.

Структура актива баланса изменилась: доля внеоборотных активов в общей структуре актива баланса уменьшилась на 2,16%, а оборотный капитал на эту долю увеличился.

Таким образом, к концу анализируемого периода имущество предприятия на 86,55% состояло из внеоборотных активов и на 13,44% из оборотных активов.

Далее необходимо провести анализ состава, структуры и динамики пассивов Филиала ПАО «РусГидро» — «Жигулевская ГЭС», расчеты будут представлены в таблице 16.

Таблица 16

Анализ динамики пассивов ПАО «Жигулевская ГЭС» тыс. руб.

Наименование 2015 г. 2016 г. 2017 г. Абсолютное Темп роста % показателя изменение (+;-)

2016- 2017- 2016 к 2017

2015 2016 2015 к

2016 Капитал и 10774235 10875296 10692422 401061 -182874 100,9 98,3

резервы Долгосрочные 344250 216912 899105 -127338 682193 63,01 414,5 обязательства Краткосрочные 342886 680879 607813 337993 -73066 198,5 89,2 обязательства Валюта баланса 11461371 11773087 12199340 311716 426253 102,7 103,6

Произведя расчеты, сделаем соответствующий вывод. Величина собственного капитала в 2016 году увеличилась на 401061 тыс. руб. или на 0,9%, чего не скажешь про 2017 год, так как здесь наблюдается уменьшение на 182874 тыс. руб. или на 1,7%. Причиной этому может служить резкое снижение прибыли в отчетном периоде

В 2015 году сумма прочих долгосрочных обязательств составляла 344250 тыс.руб. В 2016 году сумма уменьшилась на 36,99 % по сравнению с предыдущим годом. Но в следующем году произошел прирост на 682193 тыс. руб. или на 314,5%. В 2017 году сумма прочих долгосрочных обязательств составляла 53 тыс.руб. Долгосрочные обязательства в 2017 году увеличились за счет заемных средств.

Краткосрочные обязательства в 2017 году уменьшились на 73066 тыс. руб. или на 10,8 %, только за счет того, что произошло уменьшение со стороны кредиторской задолженности на 73045 тыс. руб., это говорит о более жесткой кредитной политике у поставщиков, так и досрочном выполнении компанией своих платежных обязательств.

График изменения динамики суммы пассивов организации будет представлен на следующем рисунке 20.

Динамика суммы пассивов предприятия (тыс. руб)

607813 2017 г. 899105

10692422

680879 2016 г. 216912

10875296

342886 2015 г. 344250

10774235

0 2000000 4000000 6000000 8000000 10000000 12000000

Краткосрочные обязательства Долгосрочные обязательства Капитал и резервы

Рис.20. Динамика суммы пассивов предприятия

Из диаграммы, представленной выше можно сказать, что в анализируемом 2017 году, источники средств предприятия на 87,64% состоят из собственного капитала, на 7,37% из долгосрочных обязательств и на 4,98% краткосрочных обязательств.

Следующим же этапом нашего анализа будет являться анализ изменения в отчете о финансовых результатах (таблица17).

Анализ структуры основных показателей отчета о финансовых показателях представлен в таблицах 17,18.

Основным информационным источником для проведения анализа является Отчет о финансовых результатах (Приложения 6,7).

Таблица 17

Анализ динамики основных показателей отчета о финансовых результатах за

2015-2017гг.

Наименование 2015 г. 2016 г. 2017 г. Абсолютное Темп роста % показателя изменение (+;-)

2016- 2017- 2016 2017 к

2015 2016 к 2016

2015 Выручка 2259688 2381485 2507745 121797 126260 115,9 105,3 Себестоимость 1257501 1414968 1801322 157467 386354 112,5 127,3

продаж Валовая прибыль 0 966517 706423 966517 -260094 100 73,08 (убыток) Коммерческие 0 289 220 289 -69 100 76,1 расходы Прибыль (убыток) 1002187 966228 706203 -35959 -260025 96,4 73,08 от продаж

Доходы от участия 14057 0 0 -14057 0 -100 0 в других организациях Проценты к 406 4026 3922 3620 -104 991,6 97,4 получению Проценты к уплате 4205 326 33967 -3879 33641 7,75 10419,3 Прочие доходы 1421870 945880 270542 -475990 -675338 66,5 28,6 Прочие расходы 1665127 1009334 316650 -655793 -692684 60,6 31,4 Прибыль (убыток) 769188 906474 630050 137286 -276424 117,8 69,5

до налогообложения Текущий налог на 210725 126000 183662 -84725 57662 59,7 145,7 прибыль Прибыль (убыток) 558463 780474 446388 222011 -334086 139,7 57,19 от обычной деятельности Чистая прибыль 558463 780474 446388 222011 -334086 139,7 57,19 (убыток)

Таблица18

Анализ структуры основных показателей отчета о финансовых результатах за

2015-2017 гг. Наименование 2015 г. 2016 г. 2017 г. Абсолютное изменение показателя (+;-)

2016-2015 2017-2016

Выручка 100 100 100 — Себестоимость 55,65 59,41 72,55 3,76 13,14

продаж Валовая прибыль 0 40,58 28,17 40,58 -12,41 (убыток) Коммерческие 0 0,012 0,008 0,012 -0,004 расходы Прибыль (убыток) 44,35 40,57 28,16 -3,78 -12,41 от продаж

Доходы от участия 0,62 0 0 -0,62 0 в других организациях Проценты к 0,018 0,17 0,15 0,152 -0,02 получению Проценты к уплате 0,18 0,013 1,35 -0,167 1,337 Прочие доходы 62,92 39,71 10,78 -23,21 -28,93 Прочие расходы 73,68 42,38 12,62 -31,3 -29,76 Прибыль (убыток) 34,04 38,06 25,12 4,02 -12,94

до налогообложения Текущий налог на 9,32 5,29 7,32 -3,94 2,03 прибыль Прибыль (убыток) 24,71 32,77 17,8 8,06 -14,97 от обычной деятельности Чистая прибыль 24,71 32,77 17,8 8,06 -14,97 (убыток)

Таким образом, необходимо сделать выводы по таблице(17,18).

В 2015 году сумма объема выручки составила 2259688 тыс. руб. В 2016 году выявлен прирост на 121797тыс.руб или на 15,9%. В 2017 году сумма объема выручки увеличилась на126260 тыс.руб. или на 5,3%.

График динамики изменения основных показателей будет представлен на следующем рисунке 21,22.

Динамика основных показателей прибыли (тыс. руб.)

446388

Чистая прибыль (убыток) 780474

558463

Прибыль (убыток) до 630050

906474

налогообложения 769188 2017 г.

706203 2016 г. Прибыль (убыток) от продаж 966228

1002187 2015 г.

706423

Валовая прибыль (убыток) 966517

0 500000 1000000 1500000

Рис.21. Динамика основных показателей прибыли тыс. руб.

Следующий показатель является себестоимость, и как видно из расчетов в 2017 году себестоимость продукции превышает прирост выручки на 22%. этот прирост несет за собой негативные последствия и может говорить о том, что у предприятия остается меньше средств, для осуществления остальных расходов.

Структура основных показателей отчета о финансовых результатах %

17,8

Чистая прибыль (убыток) 32,77

24,71

Прибыль (убыток) до 25,12

38,06

налогообложения 34,04 2017 г.

28,16 2016 г. Прибыль (убыток) от продаж 40,57

44,35 2015 г.

28,17

Валовая прибыль (убыток) 40,58

0 10 20 30 40 50

Рис.22. Структура основных показателей отчета о финансовых результатах за

2015-2017 гг.

Валовая прибыль в 2017 году уменьшилась на 260094 тыс. руб. или на 26,92%, это свидетельствует о неэффективном контроле за себестоимостью продукции.

Коммерческие расходы в отчетном году имели тенденцию к уменьшению на 69тыс.руб.или на 23,9%.

Показатель прибыль (убыток) от продаж в 2015 году равен 1002187 тыс. руб., в 2016 году произошло снижение на 3,6%, но и в 2017 году также наблюдалось снижение этого показателя на 26,92% или на 260025 тыс. руб., в суммарном объеме сумма равна 706203 тыс.руб. Можно сказать, что отрицательное значение говорит о низкой эффективности операционного процесса.

Прибыль (убыток) до налогообложения в 2015 году составил 769188 тыс. руб., в 2016 году произошел прирост на 17,8%, а в отчетном году произошло снижение на 30,5% или на 276424 тыс.руб. и в общей сумме составил 630050 тыс. руб. Показатель отрицательный, поэтому предприятию необходимо найти пути для снижения расходов и повышения доходов.

Прибыль (убыток) от обычной деятельности в 2017 году имел отрицательный характер, так как произошло уменьшение на 334086 тыс. руб. или на 42,81%, в отличие от 2016 года. На этот показатель повлиял рост суммы процентов к уплате на 10319,3% или на 33641 тыс. руб., на фоне сокращения процентных доходов Жигулевской ГЭС, в составе доходов от прочей деятельности произошло уменьшение процентов к получению на 2,6% или на 104 тыс. руб.

И в конечном итоге чистая прибыль у предприятия в 2016 году в отличие от 2015года увеличилась на 222011 тыс. руб. или на 39,7% и составила780474 тыс. руб., однако, в 2017 году чистая прибыль снизилась на 334086 тыс. руб. или на 42,81%., суммарный показатель составил 446388 тыс. руб. Данное уменьшение было вызвано снижение прибыли до налогообложения, а также повлиял отрицательный показатель прибыли от обычной деятельности и быстрый темп прироста себестоимости по сравнению с уровнем роста выручки от продаж.

Из этого всего следует, что, произведя расчеты показателей финансового результата за 2015-2017 гг. можно заметить снижение большинства финансовых показателей за отчетный период по сравнению с прошлым периодом, что является негативным явлением для предприятия и свидетельствует и недостаточной успешности финансово хозяйственной деятельности предприятия в 2017 году.

В ходе финансового состояния Филиала ПАО «РусГидро» «Жигулевская ГЭС» были использованы специальные коэффициенты, такие как ликвидность и платежеспособность организации, а также будут сделаны расчеты по анализу финансовой устойчивости и деловой активности. По отношению к бухгалтерскому балансу организации ликвидность — это скорость реализации активов организации в целях превращения их в денежные средства для покрытия краткосрочных обязательств. Анализ ликвидности бухгалтерского баланса осуществляется путем перегруппировки активов организации по скорости их реализации (ликвидности) и ее пассивов по степени их срочности (погашаемости) с последующим их сравнением. Отметим, что существует 4 группы активов и 4 группы пассивов[16].

Группы активов:

1) А1 -активы с высокой ликвидностью (денежные средства и денежные эквиваленты, краткосрочные финансовые вложения);

2) А2 — активы со средней скоростью реализации или другими словами быстрореализуемые (остальные краткосрочные финансовые вложения, краткосрочная дебиторская задолженность);

3) А3 — медленно реализуемые активы (запасы, долгосрочная дебиторская задолженность, НДС по приобретенным ценностям, прочие оборотные активы);

4) А4 — трудно реализуемые активы (сюда входят все статьи баланса по внеоборотным активам).

Группы пассивов:

1) П1 -наиболее срочные обязательства, к таким обязательствам относится кредиторская задолженность;

2) П2 – пассивы краткосрочные, такие как краткосрочные заемные средства, прочие краткосрочные обязательства;

3) П3 – долгосрочные обязательства (долгосрочные пассивы, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов);

4) П4 – устойчивые (постоянные) пассивы (капитал и резервы).

Бухгалтерский баланс будет считаться абсолютно ликвидным если будет соблюдено следующее соотношение:

Если будут выполнены только три соотношения, то бухгалтерский баланс будет считаться ликвидным на 75%. Если же будут выполнены только два соотношения, то предприятие ликвидно на 50%.

Если выполнено одно соотношение, значит это то, что предприятие ликвидно всего лишь на 25%.Если же произойдет так, что не будет выполнено ни одно соотношение, то бухгалтерский баланс у предприятия является полностью неликвидным.

Далее необходимо сгруппировать активы и пассивы Филиала ПАО «РусГидро» — «Жигулевская ГЭС» по степени их ликвидности (таблица 19).

Таблица 19

Анализ ликвидности баланса ПАО«Жигулевская ГЭС» за 2015-2017 гг. Актив 2015 г. 2016 г. 2017 г. Пассив 2015 г. 2016 г. 2017 г.

А1 80445 31171 104872 П1 328919 666891 593846

А2 462436 727102 993073 П2 0 0 0

А3 592386 570546 542412 П3 358217 230900 913072

А4 10326104 10444268 10558983 П4 10774235 10875296 10692422

Итог 11461371 11773087 12199340 Итог 11461371 11773087 12199340

Фактическое соотношение актива и пассива за: 2015 год A1< П1, А2>П2, А3>П3, А4<�П4 (выполнено 3 неравенства); 2016 год А1<�П1, А2>П2, А3>П3, А4<�П4 (выполнено 3 неравенства); 2017 год А1<�П1, А2>П2, А3<�П3, А4<�П4 (выполнено 2 неравенства).

На рисунке 23,24,25 будет отражена структура актива и пассива за 20152017 гг. исходя из анализа ликвидности баланса. Напрашивается вывод, что за три анализируемых периода неравенство А1<�П1 не было выполнено, это может свидетельствовать о том, что у предприятия недостаточно денежных средств для покрытия кредиторской задолженности (недостаток покрытия за 2015 г.248474 тыс. руб., 2016 г.-635748 тыс. руб.,2017 г.- 488974 тыс. руб.).

2015 г. 2015 г.

наиболее ликвидные наиболее срочные обязательства

быстро реализуемые краткосрочные пассивы

медленно реализуемые долгосрочные активы

трудно реализуемые постоянные активы

1% 4% 3%

5% 3%

90% 94%

Рис.23. Структура актива и пассива за 2015 г.

2016 г. 2016 г.

наиболее ликвидные наиболее срочные обязательства

быстро реализуемые краткосрочные пассивы

медленно реализуемые долгосрочные активы

трудно реализуемые постоянные активы

0%6% 6% 2%

5%

89% 92%

Рис.24.Структура актива и пассива за 2016 г.

За три года равенство А2>П2 выполнялось, так как у предприятия полностью отсутствуют краткосрочные заемные средства.

В 2015 и 2016 году было выполнено неравенство А3>П3, что говорит о платежеспособности предприятия на момент поступления денежных средств, однако в 2017 году неравенство не выполнилось, а это значит только то, что предприятие не способно погасить долгосрочные займы с помощью медленно реализуемых активов (недостаток за 2017 г. -370660 тыс. руб.).

2017 г. 2017 г.

наиболее ликвидные наиболее срочные обязательства

быстро реализуемые краткосрочные пассивы

медленно реализуемые долгосрочные активы

трудно реализуемые постоянные активы

1% 8% 5%

4% 7%

87% 88%

Рис.25. Структура актива и пассива за 2017 г.

Последнее неравенство А4<�П4 за 2015-2017 год было выполнено, у предприятие финансовая стабильность находится на минимальном уровне, то есть наличие у него собственных оборотных средств.

Таким образом, данное анализируемое предприятие Жигулевская ГЭС за период 2015-2016 год является вполне ликвидным, так как были выполнены три неравенства, а вот за 2017 год всего два неравенства, поэтому отчетный период является наименее ликвидным.

Следующим шагом будет являться анализ относительных показателей ликвидности Филиала ПАО «РусГидро» — «Жигулевская ГЭС», относительные показатели будут представлены в следующей таблице 20.

Таблица 20

Относительные показатели ликвидности Жигулевской ГЭС за 2015-2017

гг.

Показатель Способ Норматив 2015 г. 2016 г. 2017 г. Изменения %

расчета

2016 — 2017 2015 2016 Коэффициент ДС+КФВ/ ≥ 0,2 0,23 0,04 0,17 -0,19 0,13 абсолютной КО ликвидности Коэффициент ДС+КФВ ≥ 0,6-0,8 2,73 1,61 2,35 -1,12 0,74 быстрой +КДЗ/КО ликвидности Коэффициент ОА/КО ≥ 1,5-2,5 3,31 1,95 2,7 -1,36 0,75 текущей ликвидности

График изменения показателей ликвидности будет отображен на рисунке 26.

Изменение показателей ликвидности

3,5

3,31

2,7

2,5 2,37

2 2,32 2017

1,5 1,95 2016

1,61

2015

0,5 0,23

0,17

0,04

Кал Кбл Ктл

Рис.26. Изменение показателей ликвидности за 2015-2017 гг.

После того как был осуществлен анализ относительных показателей ликвидности, сделаем вывод.

Коэффициент абсолютной ликвидности в 2016 и 2017 году меньше нормативного значения, а это значит, что предприятие не в состоянии покрыть краткосрочную задолженность денежными средствами, но это было осуществимо в 2015 году, так как Кал=0,23>0,2.

Коэффициент быстрой ликвидности за три анализируемых периода больше нормативного значения, это говорит о том, что организация сможет покрыть свою краткосрочную задолженность ликвидными средствами.

Коэффициент текущей ликвидности в 2015 и 2017 году больше нормативного значения, а значит, организация является платежеспособным, в отличие от 2016 года.

В следующей таблице21 будут представлены основные относительные показатели, которые характеризуют платежеспособность Филиала ПАО «РусГидро» — «Жигулевская ГЭС».

Таблица 21

Относительные показатели платежеспособности ПАО «Жигулевская

ГЭС» за 2015-2016 гг. Показатели Норматив Способ 2015 г. 2016 г. 2017 г. Отклонение

расчета %

2016- 2017 2015 2016

Доля оборотных — ОА/ВБ 0,09 0,11 0,13 0,02 0,02 средств в активах Коэффициент 0,4 0,3 0.08 -0,1 -0,22 обеспеченности ≥ 0,1 СК собственными ВА/ОА оборотными

средствами Коэффициент 9,5 6,9 6,3 -2,6 -0,6 обеспеченности > 0,1 СК+ДО запасов ВА/З собственными источниками Коэффициент ≥1 А/ЗК 16,6 13,1 8,1 -3,5 -5

общей платежеспособности

График изменения показателей платежеспособности будет представлен на рисунке 27. 20

Изменение показателей платежеспособности

2017 10 2016

2015 0

Доля ОС в активах Ксос Кзси Коп

Рис.27. Изменение показателей платежеспособности за 2015-2017 гг.

Сделаем небольшой вывод, коэффициент обеспеченности собственными средствами за три года имеет тенденцию к снижению, но при этом за 2015-2016 год Кос>0,1, у организации ПАО «Жигулевская ГЭС» было достаточно собственных средств, которые были необходимы для его финансовой устойчивости, что не скажешь про 2017 год, так как Кос = 0,08 <0,1.

Доля оборотных средств в активах за в 2016 году увеличилась на 0,02%, в отличии от 2015 года, также как и в отчетном периоде произошло увеличение показателя на 0,02%. Эти увеличения говорят о положительной структуре организации, и свидетельствует о правильном вложении активов.

Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками за три года больше нормативного значение, финансовая стабильность предприятия находится на высоком уровне и меньше нуждается в заемных средствах. Однако данный показатель в 2016 и 2017 году уменьшился.

Коэффициент общей платежеспособности в 2015 году составляет 16,6%, в 2016 году показатель уменьшается на 3,5%, также как и в 2017 году происходит снижение на 5% и Коп составляет 8,1%.

Дальнейший анализ будет произведен по относительным показателям финансовой устойчивости Филиала ПАО «РусГидро» — «Жигулевская ГЭС» (таблица 22).

Таблица 22

Относительные показатели финансовой устойчивости ПАО «Жигулевская

ГЭС» за 2015-2017 гг. Показатель Способ Норматив 2015 г. 2016 г. 2017 г. Изменения %

расчета

2016- 2017 2015 2016

Коэффициент СК/ВБ ≥ 0,5 0,94 0,92 0,88 -0,02 -0,04 финансовой независимости (автономии) Коэффициент ВБ/СК ≤ 0,5 1,06 1,08 1,14 0,02 0,06 финансовой зависимости Коэффициент СК/ЗК >1 15,68 12,11 7,09 -3,57 -5,02 финансирования Коэффициент СОС/СК 0,2-0,5 0,042 0,039 0,012 -0,003 -0,027 маневренности Коэффициент СК+ДО/ > 0,75 0,97 0,94 0,95 -0,03 0,01 финансовой ВБ устойчивости

График изменения показателей финансовой устойчивости будет представлен на следующем рисунке 28.

Сделав анализ по данным таблицы, сделаем вывод. Коэффициент автономии превышает нормативное значение, несмотря на то, что в 2016 году произошло снижение на 0,02, а в 2017 году на 0,04, у организации имеется достаточное количество собственных средств в структуре капитала.

Коэффициент финансовой зависимости больше нормативного значения, в 2016 году можно заметить увеличение на 0,02, а в отчетном периоде на 0,06, что для организации является отрицательным значением.

Коэффициент финансирования намного больше нормативного значения, особенно это очень видно из данных 2015 года, показатель равен 15,68, а в 2017 году показатель снизился и составил 7,09, это свидетельствует о том, что собственный капитал намного больше заемного капитала.

Коэффициент маневренности за три периода не дошел до отметки нормативного значения, и к тому же все время снижается, у предприятия имеется недостаточное количество оборотных средств для финансирования оборотных активов.

Коэффициент финансовой устойчивости превышает нормативное значение, в 2015 году показатель составляет 0,95, в 2016 году 0,94,а в 20170,95.Предприятие не имеет сильную зависимость от краткосрочных финансовых источников.

Сделаем общий вывод по ликвидности и платёжеспособности. За исследуемый период 2015-2017 гг. финансово-хозяйственной деятельности Филиала ПАО «РусГидро» — «Жигулевская ГЭС» была рассмотрена характеристика предприятия и исследована динамика изменения основных показателей. Была проведена оценка ликвидности баланса, и так как из фактического соотношения актива и пассива в 2017 году было выполнено всего два неравенства из четырёх, это может говорить о нестабильности данного предприятия. Предприятие не в состоянии покрыть краткосрочную задолженность денежными средствами Бухгалтерский баланс можно считать ликвидным всего лишь на 50%.

Изменение показателей финансовой устойчивочти

16

12 2017

10 2016

8 2015

4

0

Кфн Кфз Кф Км Кфу

Рис.28. Изменение показателей финансовой устойчивости за 2015-2017 гг.

Что касается платежеспособности, то предприятие является платежеспособным, оно имеет достаточное количество собственных оборотных средств для финансовой устойчивости, также повышается доля оборотных средств, финансовая стабильность предприятия находится на высоком уровне и меньше нуждается в заемных средствах.

3. Оценка вероятности банкротства Филиала ПАО «РусГидро» — «Жигулевская

ГЭС»

В первой главе в подпункте 1.3 «Методы оценки вероятности банкротства», были представлены модели прогнозирования вероятности банкротства организации. С помощью некоторых их них будет осуществлен анализ оценки вероятности банкротства. Информационной базой для проведения анализа оценки Филиала Публичного акционерного общества «РусГидро» — «Жигулевская ГЭС» послужит «Бухгалтерский баланс» и «Отчет о финансовых результатах» за 2015-2017 год.

В следующей таблице 23будет представлен расчет по Двухфакторной модели Э. Альтмана.

Таблица 23

Диагностика банкротства ПАО «Жигулевская ГЭС» за 2015-2017 гг. по

Двухфакторной модели Альтмана

Показатель 2015 г. 2016 г. 2017 г. Коэффициент текущей 3,31 1,95 2,7 ликвидности Коэффициент заемных 0,06 0,08 0,14

средств Общий расчет по Z = -0,3877- Z = -0,3877- Z = -0,3877 формуле 1,0736*3,31+0,0579*0, 1,0736*1,95+0,0579 1,0736*2,7+0,0579

06 *0,08 *0,14

Z -3,9 -2,5 -3,3

Вероятность Z< -0,3, Z< -0,3, Z< -0,3, банкротства %

вероятность банкротства >50%

По данной модели если же значение Z=0, то вероятность банкротства у предприятия составляет 50%, а Z> 0,3 говорит о вероятности банкротства равную <50% и чем больше значение, тем выше вероятность несостоятельности. В 2015 году значение Z= -3,9, в 2016 году Z = -2,5, а в 2017 году Z = -3,3.

Как мы видим, из данных расчета таблицы, значение за три анализируемых периода было равно значению Z<-0,3, вероятность банкротства в данном случае >50%, а значит практически невозможно.

У Э. Альтмана существует так называемая многофакторная модель, более усовершенствованная, была предложена в 1968 году, в основу входят 5 показателей, она более точна в прогнозировании банкротства, чем предыдущая модель и называется «Пятифакторная модель Альтмана» (таблица 24).

Таблица 24

Диагностика банкротства ПАО «Жигулевская ГЭС» за 2015-2017 гг. по

Пятифакторной модели Альтмана

Показатель тыс. руб. 2015 г. 2016 г. 2017 г. 1.Активы 11461371 11773087 12199340 2. Оборотный капитал 1135267 1328819 1640357 3. Резервный капитал 23947 51870 90894 4. Нераспределенная 486707 560638 341277 прибыль 5. Прибыль до 769188 906474 630050 налогообложения 6. Уставный капитал 3992089 3992089 3992089 7. Добавочный капитал 6271492 6270699 6268162 8. Заемный капитал 687136 897791 1506918 9. Выручка 2259688 2381485 2507745

Коэффициенты Х1 (2/1) 0,09 0,11 0,13 Х2 (3+4)/1 0,04 0,05 0,03 Х3 5/1 0,07 0,08 0,05 Х4 (6+7)/8 14,93 11,43 6,81 Х5 9/1 0,19 0,20 0,21 Общий расчет по Z = 1,2*0,09 + 1,4*0,04 Z = 1,2*0.11 + Z = 1,2*0.13 + формуле + 3,3*0,07 + 0,6*14,93 + 1,4*0,05+ 3,3*0,08 1,4*0,03 + 3,3*0,05

0.19 + 0,6*11,43+ 0,2 + 0,6*6,81 + 0,21

Z 9,5 7,5 4,7

Вероятность Z> 2,99, Z > 2,99 Z >2,99 банкротства % Вероятность банкротства практически невозможна

По данной модели если значение Z<1,81 вероятность банкротства находится на достаточно высоком уровне, а Z> 2,99 говорит об очень низкой вероятности несостоятельности предприятия.

В 2015 году значение Z= 9,5, в 2016 году Z = 7,5, а в отчетном периоде Z = 4,7. Показатель с каждым годом снижается, это может явиться отрицательным фактором в будущем, для анализируемого предприятия.

После того как были осуществлены расчеты, можно с уверенностью сказать, что за три года значение Zбыло больше 2,99. В данном случае вероятность банкротства можно считать практически невозможной.

Следующий расчет будет сделан по модели Иркутской государственной экономической академии или коротко ИГЭА.

Модель была предложена специалистами в 1998 году, которая состоит из четырех показателей (таблица 25).

Таблица 25

Диагностика банкротства ПАО «Жигулевская ГЭС» за 2015-2017 гг. по

модели ИГЭА

Показатель тыс. руб. 2015 г. 2016 г. 2017 г.

1 2 3 4 1.Актив 11461371 11773087 12199340 2. Оборотный капитал 1135267 1328819 1640357 3. Чистая прибыль 558463 780474 446388 4. Собственный 10774235 10875296 10692422 капитал 5. Выручка 2259688 2381485 2507745 6. Интегральные 1257501 1415257 1801542 затраты Коэффициент К1 2/1 0,09 0,11 0,13 К2 3/4 0,05 0,07 0,04 К3 5/1 0,19 0,20 0,21 К4 3/6 0,44 0,55 0,25

Продолжение таблицы 25

1 2 3 4 Общий расчет по R = 8,38*0,09 + R = 8,38*0,11 + R = 8,38*0,13 + формуле 0,05+0,054*0,19+0,63 0,07+0,054*0,20+0,63 0,04+0,054*0,21+0,

*0,44 *0,55 63*0,25

R 1,09 1,35 1,29 Вероятность R> 0,42 R> 0,42 R> 0,42 банкротства %

Вероятность банкротства минимальная до 10%

По данной модели ИГЭА вероятность банкротства будет находиться на максимуме (в процентном соотношении от 90% до 100%), если значение R<0, если же R>0,42, то вероятность несостоятельности организации минимальное (до 10%).

В 2015 году значение R составляет 1,09, в 2016 году R увеличилось, и было равно 1,35, а в 2017 году R=1,29.

Благодаря расчетам, которые были произведены, в данной таблице 25 видно, что значение R за три года был больше 0,42, это может значить только то, что вероятность банкротства минимальна.

Далее в таблице 26 была осуществлена оценка банкротства Филиала ПАО «РусГидро» — «Жигулевская ГЭС» по модели британского ученого и экономиста Ричарда Таффлера. Им была предложена его собственная модель в 1977 году. Модель была разработана благодаря изучению моделей Альтмана, которая соответствовала данному периоду времени.

По данной модели Таффлера если значение Z>0,3, то это значит что у предприятия хорошая финансовая устойчивость, и вероятность банкротства находится на низком уровне, если же значение Z<0,2, то предприятие находится на высоком уровне банкротства.

Самое большое значение Z было в 2015 году, оно составило 1,44, в 2016 году наблюдалось уменьшение, Z было равно 0,94, а в отчетном году, также как и в предыдущем Z уменьшилось и равняется 0,73.

Таблица 26

Диагностика банкротства ПАО «Жигулевская ГЭС» с 2015 по 2017 год по

модели Таффлера

Показатель тыс. руб. 2015 г. 2016 г. 2017 г. 1.Активы 11461371 11773087 12199340 2. Прибыль до 769188 906474 630050 налогообложения 3. Краткосрочные 342886 680879 607813 заемные средства 4. Текущие активы 1135267 1328819 1640357 5. Общая сумма 687136 897791 1506918 обязательств 6. Выручка 2259688 2381485 2507745 Коэффициент Х1 2/3 2,24 1,33 1,04 Х2 4/5 1,65 1,48 1,09 Х3 3/1 0,03 0,06 0,05 Х4 6/1 0,19 0,2 0,21 Общий расчет по Z= Z= Z= формуле 0.53*2,24+0,13*1,65+ 0.53*1,33+0,13*1,48+ 0.53*1,04+0,13*1,0

0,18*0,03+0,16*0.19 0,18*0,06+0,16*0,2 9+0,18*0,05+0,16*

0,21

Z 1,44 0,94 0,73 Вероятность Z> 0,3 Z> 0,3 Z> 0,3 банкротства %

Вероятность банкротства низкая

За три исследуемых периода значение Zбыло больше 0,3, поэтому вероятность несостоятельности у предприятия низкая.

Последняя пятая модель, которую осталось рассмотреть, это модель Гордона Спрингейта. Модель прогнозирования банкротства была предложена в 1978 году. Специалисты выявили точность модели Спрингейта, которая составила 93%. Необходимо провести анализ оценки вероятности банкротства (таблица 27).

Таблица 27

Диагностика банкротства ПАО «Жигулевская ГЭС» с 2015 по 2017 год по

модели Спрингейта Показатели 2015 г. 2016 г. 2017 г.

1.Валюта баланса 11461371 11773087 12199340 2. Оборотный 1135267 1328819 1640357 капитал 3. EBIT 773393 906800 664017 4. EBT 769188 906474 630050 5. Краткосрочные 342886 680879 607813 обязательства 6. Выручка 2259688 2381485 2507745 Коэффициент X1 2/1 0,09 0,11 0,13 Х2 3/1 0,07 0,08 0,05 Х3 4/5 2,24 1,33 1,04 Х4 6/1 0,19 0,2 0,21 Общий расчет по Z = 1,03*0,09 + Z = 1,03*0,11+ Z = 1,03*0,13 + формуле 3,07*0,07 + 0,66*2,24 3,07*0,08 + 0,66*1,33 3,07*0,05 + 0,66*1,04

+ 0,4*0.19 + 0,4*0,2 + 0,4*0,21

Z 1,86 1,32 1,06 Вероятность Z>0,862 Z> 0,862 Z> 0,862 банкротства

Вероятность банкротства минимальна

По данной модели Гордона Спрингейта: если значение Zменьше 0,862, то организация будет считаться банкротом в большей или меньшей степени, обратная ситуация, когда Z больше 0,862, чем больше это значение, тем меньше вероятность того, что банкротство наступит в ближайшее время.

В 2015 году значение Z=1,86, за следующие два года имелась тенденция к уменьшению этого значения, и в 2016 году Z=1,32, в 2017 году Z было равно 1,06.

По данным последней таблицы видно, что значение Zза период с 2015 по 2017 год больше чем 0,862, и, как нам уже известно, чем больше значение, тем меньше вероятность наступления банкротства. Вследствие этого, анализируемому предприятию в ближайшее время банкротство не грозит.

После того как были сделаны все необходимые расчеты, связанные с оценкой вероятности банкротства, есть необходимость составить итоговую таблицу 28, в которой будет отражена динамика показателей диагностики банкротства Филиала ПАО «РусГидро» — «Жигулевская ГЭС» по всем пяти моделям, которые были использованы.

Таблица 28

Динамика основных показателей диагностики банкротства

Наименование 2015 г. 2016 г. 2017 г. Изменения (+;-) Вероятность

модели банкротства

2016- 2017 2015 2016

Двухфакторная -3,9 -2,5 -3,3 1,4 -0,8 практически модель Э. Альтмана невозможна Пятифакторная 9,5 7,5 4,7 -2 -2,8 практически модель Э. Альтмана невозможна Модель ИГЭА 1,09 1,35 1,29 0,26 -006 минимальная Модель Р. Таффлера 1,44 0,94 0,73 -0,5 -0,21 низкая Модель Г. 1,86 1,32 1,06 -0,54 -0,26 минимальная Спрингейта

График изменения основных показателей диагностики банкротства будет представлен на следующем рисунке 29.

12

Динамика показателей

8

4

2015 г.

2016 г.

0 2017 г.

• 2
• 4
• 6

Рис.29. Динамика показателей, характеризующие уровень банкротства ПАО

«Жигулевская ГЭС»

Сделаем небольшой вывод о том, что была проведена оценка вероятности банкротства по пяти различным моделям. И выяснилось, что вероятность банкротства у Филиала ПАО «РусГидро» — «Жигулевская ГЭС» находится на минимальном уровне, но, несмотря на это все, показатели в отчетном периоде понижаются, что является отрицательным значением для предприятия, так как оно теряет позиции на рынке. Снижаются такие показатели, которые характеризуют финансово-хозяйственную деятельность и которые влияют на состояние предприятия в целом. Отсюда следует, что наметившиеся в 2017 году тенденции к снижению будут сохраняться, то можно утверждать, что организация не сможет эффективно функционировать, то есть постепенно может наступить реальная угроза для банкротства.

3.1 Мероприятия по совершенствованию финансового состояния предприятия

Как всем известно, для того чтобы предприятие получало большую прибыль, необходимо повышать эффективность производства для обеспечения устойчивого финансового состояния.

Необходимо отметить, что деятельность любого предприятия содержит в себе две взаимосвязанные стороны. К первой относят сторону хозяйственную, ее результат можно оценить с помощью показателей: ликвидность, платежеспособность, устойчивость. А вторая сторона является финансовая, ее деятельность оценивают при помощи такого показателя как прибыль.

Изначально был осуществлен анализ по основным экономическим показателям, и сразу стало понятно, что ПАО «Жигулевская ГЭС» имеет тенденцию к развитию, так как выручка в период с 2015 по 2017 год постоянно увеличивается, но не за счет своей прибыли от продаж, а благодаря повышению себестоимости.

Рассмотрим какие меры необходимо предпринять, для того чтобы повысить показатель прибыли у предприятия (рис.30).

снижение затрат

повышение цены на

увеличение объема

продукцию или

торговли

устулу

Увеличение показателя

прибыли

Рис.30. Необходимые меры по увеличению прибыли

После был осуществлен анализ ликвидности баланса и анализ относительных показателей ликвидности. Исходя из некоторых расчетных коэффициентов, выяснилось, что анализируемое предприятие не в состоянии покрыть краткосрочную задолженность денежными средствами. Но Коэффициент текущей ликвидности показал, что предприятие является платежеспособным. Ликвидность предприятия равно 50%.Критерии повышения ликвидности будут представлены на рисунке 31.

Критерии

повышения

уменьшение ликвидности

уменьшение

дебиторской краткосрочных

задолженности обязательств

увеличение увеличение

прибыли совственных

средств

Рис.31. Необходимые критерии повышения ликвидности предприятия

После того как были сделаны расчеты по анализу платежеспособности, можно с уверенность сказать, что у организации ПАО «Жигулевская ГЭС» достаточно собственного капитал, а значит сможет расплатиться по обязательствам, имеет достаточное количество оборотных средств.

Анализ по относительным показателям финансовой устойчивости показал, что у предприятия имеются собственные средства в капитале. Но предприятие сильно зависимо от заемных средств.

И напоследок следует отметить, что, исходя из расчетов динамики показателей вероятности банкротства, исследуемому предприятию банкротство не грозит.

3.2 Рекомендации по предотвращению банкротства

Н.В. Макарова в своей статье говорит, что – «В настоящее время – во время нестабильности и неопределенности, весьма актуальным и популярным стало понятие банкротство. С развитием рыночной экономики предприятиям все сложнее удержаться на плаву без особых знаний и умений. Для принятия взвешенных и грамотных решений необходимо при анализе данных пользоваться новейшими информационными технологиями. А также необходимо изучать инновационные подходы и стратегии для выхода из состояния банкротства»[19].

В Федеральном законе от 26.10.2002 N 127-ФЗ (ред. от 23.04.2018) «О несостоятельности (банкротстве)» (с изм. и доп., вступ. в силу с 08.06.2018) банкротом является юридическое лицо неспособное удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам, о выплате выходных пособий и (или) об оплате труда лиц, работающих или работавших по трудовому договору, и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если соответствующие обязательства и (или) обязанность не исполнены им в течение трех месяцев с даты, когда они должны были быть исполнены.

Основания признания судом юридического лица несостоятельным (банкротом), порядок ликвидации такого юридического лица, а также очередность удовлетворения требований кредиторов устанавливаетсязакономо несостоятельности (банкротстве).

Под денежным обязательством принято принимать определенную сумму денежных средств, которую должник обязан уплатить кредитору.

Основным признаком банкротства организации является ее неплатежеспособность. А платежеспособность означает, что у предприятия нет возможности расплатиться за свои обязательства.

Рассмотрим, какие бывают виды банкротства (рис.32).

•реальное банкротство, неспособность

предприятия восстановить свою

алетежеспособность из-за реальных потерь

капитала;

•временное банкротство, ситуация, когда актив

превышает пассив, то есть скопилась очень

большая сумма дебиторской задолженности. Виды банкротства •преднамеренное банкротство, связано с

уменьшенным созданием состояния

неплатежеспосбоности предприятия его

владельцами;

•фиктивное банкротсво, ложное объявление

предприятием о совей платежеспособности с

целью ведения в заблуждение кредиторов, для

получения выгоды

Рис.32. Виды банкротства предприятия

Перечислим методы преодоления банкротства:

• изменение структуры системы управления;
• создание объединения, состоящего из совокупности предприятий, которые заинтересованы в активах должника;
• распродажа оборудования, долей предприятия, акций;
• сокращение издержек;
• заключение мирового договора с кредиторами.

Как было известно, из ранее сделанных расчетов оценки вероятности банкротства, исследуемая организация ПАО «Жигулевская ГЭС» находится на самом минимальном уровне банкротства. На данный период организации ничего не угрожает.

Заключение

После того, как в данной работе были сделаны определенные исследования, можно сделать соответствующий вывод, что самым главным источником для анализа финансового состояния и принятия верных управленческих решений является бухгалтерский баланс. Анализ, который был выполнен в структуре активов и пассивов, называемый анализом вертикальным, он позволил составить вывод об управлении ресурсами организации, а горизонтальный анализ дал возможность увидеть изменение этого управлении в положительную или отрицательную сторону.

В данной работе изучили, как может повлиять баланс на финансовое состояние организации, а также выявление банкротства. Во время написания бакалаврской работы были изложены материалы, которые позволили описать методику расчета анализа показателей состояния финансов и оценки вероятности банкротства с помощью данных Филиала ПАО «РусГидро» «Жигулевская ГЭС».

В I главе было рассмотрено понятие бухгалтерского баланса, какие бывают его разновидности и для чего баланс нужен предприятию, при помощи каких нормативно-правовых актов регулируется. Узнали, каким образом составляется бухгалтерский баланс. А также выявили методы оценки вероятности банкротства.

Во II главе была дана общая характеристика исследуемого объекта, сделан расчет по основным экономическим показателям. Следующим пунктом явилась оценка финансового состояния на основе данных бухгалтерского баланса Филиала ПАО «РусГидро» — «Жигулевская ГЭС». Здесь были произведены расчеты по анализу динамики и структуры активов и пассивов, показателей отчета о финансовых результатах, но и анализ ликвидности баланса, относительных показателей платежеспособности и финансовой устойчивости.

После всех произведенных анализов можно перечислить положительные моменты, которые помогли предприятию усовершенствоваться, перечислим некоторые из них:

1) в 2016 году в отличие от 2015 года произошло увеличение общей стоимости имущества на 311716 тыс. руб. или на 2,7%, и в 2017 году так же произошло увеличение на 426253 тыс. руб. или на 3,6%;

2) собственный капитал за 2015-2017 год намного больше, чем заемный капитал, он составляет в 2015 году 94% от валюты баланса, в 2016 году 92,4%, в 2017 году 87,6%;

3) превышение дебиторской задолженности над кредиторской, в 2015 году на сумму 527698 тыс. руб., в 2016 году на 398893 тыс. руб., а в 2017 году 728483 тыс. руб.;

4) темп роста оборотных активов выше темпа роста краткосрочных обязательств, в отчетном периоде ОА-123,4%, КО-98,2%;

5) темп роста оборотных активов больше темпа роста внеоборотных активов, в 2017 году ОА-123,4%, ВА-111,2%.

Необходимо также перечислить и негативные моменты:

1) уменьшение нераспределенной прибыли в размере 219361 тыс.руб.;

2) увеличение заемных средств в размере 680689 тыс. руб.

Далее можно отметить, что за 2017 год организация получила выручку в размере 2507745 тыс. руб. увеличение с прошлым 2016 годом произошло на 136260 тыс. руб. или на 5,3%.Себестоимость продаж составила 1801322тыс. руб. а это на 386354 тыс. руб. или на 23,3% больше предыдущего года. Прибыль от продаж 706203 тыс. руб. а это на 260025 тыс. руб. или на 26,92% меньше чем в 2016 году.

Была проведена оценка ликвидности баланса, и так как из фактического соотношения актива и пассива в 2017 году было выполнено всего два неравенства из четырёх, это может говорить о нестабильности данного предприятия. Организация не в состоянии покрыть краткосрочную задолженность денежными средствами Бухгалтерский баланс можно считать ликвидным всего лишь на 50%.

Что касается платежеспособности, то организация является платежеспособной, она имеет достаточное количество собственных оборотных средств для финансовой устойчивости, также повышается доля оборотных средств, финансовая стабильность организации находится на высоком уровне и меньше нуждается в заемных средствах.

В III главе основой послужила оценка вероятности банкротства с использование известных моделей прогнозирования банкротства. Были предложены необходимые мероприятия по совершенствованию финансового состояния предприятия.

Была проведена оценка вероятности банкротства по пяти различным моделям. И выяснилось что вероятность банкротства у Филиала ПАО «РусГидро» — «Жигулевская ГЭС» находится на минимальном уровне. Но, несмотря на это, все показатели в отчетном периоде понижаются, что является отрицательным значением для предприятия, так как оно теряет позиции на рынке, снижаются такие показатели, которые характеризуют финансовохозяйственную деятельность и которые влияют на состояние предприятия в целом. Отсюда следует, что наметившиеся в 2017 году тенденции к снижению будут сохраняться, то можно утверждать, что предприятие не сможет эффективно функционировать, то есть постепенно может наступить реальная угроза для банкротства.

Мероприятия по улучшению финансового состояния организации были направлены на два самых важных момента: повышение ликвидности и увеличение прибыли.

Список используемых источников

1. Налоговый кодекс Российской Федерации (НК РФ) [Электронный ресурс] // СПС «Консультант плюс»

2. Гражданский кодекс Российской Федерации (ГК РФ) [Электронный ресурс] // СПС «Консультант плюс»

3. Федеральный закон «О бухгалтерском учете» от 06.12.2011 N 402ФЗ (последняя редакция) [Электронный ресурс] // СПС «Консультант плюс»

4. Федеральный закон от 26.10.2002 N 127-ФЗ (ред. от 23.04.2018) «О несостоятельности (банкротстве)» (с изм. и доп., вступ. в силу с 08.06.2018) [Электронный ресурс] // СПС «Консультант плюс»

5. Приказ Минфина РФ от 2 июля 2010 г № 66н (редакция от 06. 04. 2015) «О формах бухгалтерской отчетности организации» [Электронный ресурс] // СПС «Консультант плюс»

6. Приказ Минфина РФ от 06.07.1999 N 43н (ред. от 08.11.2010, с изм. от 29.01.2018) Приказ Минфина РФ от 06.07.1999 N 43н (ред. от 08.11.2010, с изм. от 29.01.2018) «Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации» (ПБУ 4/99) [Электронный ресурс] // СПС «Консультант плюс»

7. Постановление Правительства РФ от 29.05.2004 N 257 (ред. от 21.07.2017) «Об обеспечении интересов Российской Федерации как кредитора в деле о банкротстве и в процедурах, применяемых в деле о банкротстве» (вместе с «Положением о порядке предъявления требований по обязательствам перед Российской Федерацией в деле о банкротстве и в процедурах, применяемых в деле о банкротстве») [Электронный ресурс] // СПС «Консультант плюс»

8. Алешкевич О.П. Бухгалтерский учет [Электронный ресурс]: учебник / — Электрон. текстовые данные. — Минск: Республиканский институт профессионального образования (РИПО), 2016. — 12-17с. — 978-985-503-5481. — Режим доступа:http://www.iprbookshop.ru/67618.html

9. Андреев В.Д. Бухгалтерская (финансовая) отчетность: Справочное пособие — М.: Экономика, 2015. — 336 с

10. Белая М. А. Методика чтения бухгалтерского баланса // Молодой ученый. — 2016. — №3. — С. 470-472. -https://moluch.ru/archive/107/25501

11. Гедрович Олеся Основы бухгалтерского учёта: краткий курс лекций/ Олеся Гедрович; Молд. Экон. Акад. Каф. Бухгалтерского учета и экон. анализа. – Кишинев: ASEM, 2015. – 18-20с.

12. Докукина А.А, Иванова Е.Ю. Прогнозирование банкротства на организации на основе оценки финансового состояния [Текст] / Додукина А.А, Иванова Е.Ю. :Изд. РЭУ имени Г.В. Плеханова, 2015.- 40с.

13. Данилевский Ю.А. Бухгалтерская (финансовая) отчетность: Учебное пособие. — М.:Изд. ФИПК, 2015. — 97 с

14. Ерохина Л.И. Бухгалтерский учет и анализ: учебное пособие/Москва: Форум: ИНФРА-М, 2014. — 495 с.

15. Киселева О. В. Изменение аналитических возможностей бухгалтерского баланса в период становления и развития рыночной экономики [Текст] / О. В. Киселева // Вестник Оренбургского государственного университета. — 2013. — №1 (150).

– 98c. – C.92

16. Крылов, С.И. Финансовый анализ: учебное пособие / С.И. Крылов.— Екатеринбург : Изд-во Урал. ун-та, 2016.— 41-44 с.

17. Мирошниченко, Т.А. Основы бухгалтерского учета: учебное пособие / Т.А. Мирошниченко, З.В. Удалова. — п. Персиановский: изд-во ДонГАУ, 2013. – 252 с. – С.43

18. Мирошниченко, Т.А. Бухгалтерский финансовый учет и отчетность (продвинутый уровень): учебник / Т.А. Мирошниченко, И.М. Бортникова, О.А. Зубарева. — п. Персиановский: изд-во ДонГАУ, 2015. – 257 с.

19. Макарова Н.В. Пути выхода предприятия из состояния банкротства // Naukarastudent.ru. – 2016. – No. 06 (030) / [Электронный ресурс] – Режим доступа. – URL: http://nauka-rastudent.ru/30/3556/

20. Панчешный М.В. Концепции и модели оценки вероятности банкротства в России и за рубежом / Панчешный М.В., Астафуров И.С.-г. Владивосток.-2014.-№30.-С.278

21. Седова Е.И., Чечулина А.В. Современное понимание оценки финансового состояния предприятия / Вестник университета .-2016.-№6.-С.139

22. Чернов В.А. Бухгалтерская (финансовая) отчетность [Электронный ресурс]: учебное пособие для студентов вузов, обучающихся по специальности (080109) «Бухгалтерский учет, анализ и аудит» / В.А. Чернов. — Электрон. текстовые данные. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2015. — 41 c. — 978-5-238-01137-0. — Режим доступа: http://www.iprbookshop.ru/52443.html

23. Шеметев А.А. Самоучитель по комплексному финансовому анализу и прогнозированию банкротства. – Екатеринбург, 2010. – 302-303с.

24. http://www.consultant.ru/- справочно-правовая система

25. http://www.zhiges.rushydro.ru/- официальный сайт Филиала ПАО «РусГидро» — «Жигулевская ГЭС»

26. http://www.iprbookshop.ru/- электронное издание

27. https://moluch.ru/ — электронное издание научных статей

28. http://anfin.ru/- сайт финансово анализа

29. https://sibac.info/- электронное издание научных книг и статей

30. http://cebp.aacrjournals.org/content/23/7/1159.full

31. https://www.federalreserve.gov/pubs/feds/2013/201301/201301pap.pdf

32. https://www.sciencedirect.com/science/article/pii/S1877050916301806

33. https://acta.mendelu.cz/media/pdf/actaun_2013061041177.pdf

34. https://www.tandfonline.com/doi/abs/10.1080/00036846.2014.943882

Приложение 1 Международный герб союза бухгалтеров

Приложение 2

Актив и пассив баланса, их разделы и группы статей

Наименование раздела Группа статей

Актив баланса

нематериальные активы; I. Внеоборотные активы результаты исследований и разработок;

• основные средства;
• доходные вложения в материальные ценности;
• финансовые вложения;
• отложенные налоговые активы;
• прочие внеоборотные активы.

запасы; II. Оборотные активы налог на добавленную стоимость по

приобретенным ценностям;

• дебиторская задолженность;
• финансовые вложения;
• денежные средства;
• прочие оборотные активы.

Пассив баланса

уставный капитал (складочный капитал, III. Капитал и резервы уставный фонд, вклады товарищей);

• собственные акции, выкупленные у акционеров;
• переоценка внеоборотных активов;
• добавочный капитал(без переоценки);
• резервный капитал;
• нераспределенная прибыль (непокрытый убыток).

заемные средства; IV. Долгосрочные обязательства отложенные налоговые обязательства;

• резервы под условные обязательства;
• прочие обязательства.

заемные средства; V. Краткосрочные обязательства кредиторская задолженность;

• доходы будущих периодов;
• резервы предстоящих расходов;
• прочие обязательства.

Приложение 3

Содержание основных показателей бухгалтерского баланса

Раздел Группа статей Статьи

1 2 3

АКТИВ

Внеоборотные Нематериальные Права на объекты интеллектуальной активы активы (промышленной) собственности

Патенты, лицензии, торговые знаки, знаки

обслуживания, иные аналогичные права и

активы

Организационные расходы

Деловая репутация организации

Основные средства Земельные участки и объекты

природопользования

Здания, машины, оборудование и другие

основные средства

Незавершенное строительство

Доходные вложения в Имущество для передачи в лизинг

материальные ценности

Имущество, предоставляемое по договору

проката

Финансовые вложения Инвестиции в дочерние общества

Инвестиции в зависимые общества

Инвестиции в другие организации

Займы, предоставленные организациям на

срок более 12 месяцев

Прочие финансовые вложения

Оборотные Запасы Сырье, материалы и другие аналогичные активы ценности

Затраты в незавершенном производстве

(издержках обращения)

Продолжение приложения 3