В настоящее время российская экономика, становясь неотъемлемой частью интернационального рынка товаров, услуг, технологий и капиталов, переживает период формирования и совершенствования системы государственного регулирования внешнеторговой деятельности.
В системе регулирования рыночной экономики важное место занимает валютная политика, инструментом реализации которой является валютное регулирование. Валютная политика представляет собой комплекс мероприятий, направленных на стимулирование внешнеэкономических позиций государства, прежде всего уравновешивание платежного баланса и устойчивость курса национальной валюты. Основной целью валютного контроля является защита экономики Российской Федерации от резких колебаний денежно-кредитной системы и уменьшения валютных резервов, вызываемых движением капитала, а также обеспечение национальной (в том числе экономической) безопасности страны.
Динамичный процесс формирования и развития валютного рынка в России невозможен без твердой законодательной базы, регламентирующей в целом поведение участников валютного рынка.
Актуальность данной работы вызвана тем, что валютная политика — это одна из основных политик государства, направленная на регулирование валютных курсов, валютных операций, обеспечение устойчивого экономического роста, сдерживание увеличения безработицы и инфляции, поддержание равновесие платежного баланса. Кроме того, деятельность Центрального банка России в настоящее время приобретает огромное значение, поскольку от его эффективного функционирования и правильно выбранных методов, посредством которых он осуществляет свою деятельность, зависит стабильность и дальнейший рост экономического потенциала страны, отдельных секторов экономики, а также укрепление позиций на международном рынке.
1 . Валютный курс
валютный курс центральный банк
Важным элементом валютной системы является режим валютного курса, т.к. развитие международных экономических отношений требует измерения стоимостного соотношения валют разных стран.
Валютный курс — это цены денежной единицы данной страны, выраженной в денежной единице другой страны или международных счетных валютных единицах.
Валютный рынок и валютная политика
... положение на валютном рынке России было противоречивым: с одной стороны, рост курса рубля усиливал зависимость страны от импорта, с другой стороны, при снижении курса и стимулировании экспорта ... к конвертации своих валютных резервов. В этих условиях курс рубля рос и без серьезных валютных вливаний. Если начиналась эмиссия - курс резко падал. Таким образом политика валютного регулирования вступала в ...
Валютный курс необходим для:
1. взаимного обмена валютами при торговле товарами, услугами, международной миграции капитала;
2. сравнения цен мировых и национальных рынков, а также стоимостных показателей разных стран, выраженных в национальных или иностранных валютах;
3. периодической переоценки счетов в иностранной валюте фирм и банков.
В основе валютного курса, особенно при фиксированном режиме, лежит валютный паритет — соотношение между валютами, устанавливаемое в законодательном порядке. Но на практике курсы валют только случайно и очень кратковременно могут совпадать с их паритетом — при равновесии спроса и предложения.
Как любая цена, валютный курс отклоняется от стоимостной основы — покупательной способности валют (объема товарной массы, приобретаемой на денежную единицу) — под влиянием спроса и предложения валюты, соотношение которых зависит от ряда факторов, таких как темп инфляции, состояние платежного баланса, разница процентных ставок в разных странах, деятельность валютных рынков и спекулятивные валютные операции, степень использования определенной валюты на еврорынке и в международных расчетах, ускорение или задержка международных платежей, степень доверия к валюте на национальном и мировых рынках.
2. Режимы валютных курсов
Режим валютного курса определяется государством индивидуально, в рамках проводимой денежно-кредитной политики. Выделяются фиксированный, плавающий и смешанный режимы валютных курсов.
Фиксированный валютный курс — устанавливается правительством или национальным банком страны и поддерживается определенными инструментами валютного регулирования. Фиксация курса может осуществляться с использование следующих вариантов:
1) Курс фиксируется к одной валюте, наиболее значимой на мировом рынке. Если такой валютой является доллар США, то подобная фиксация означает, что изменение курса национальной валюты к валюте третьей страны в точности будет соответствовать изменению доллара США
2) Валюта другой страны становится законными платежным средством. Это означает, что в государстве нет национальной валюты и, следовательно, национальной денежно-кредитной политики.
3) Фиксация курса к одной иностранной валюте. Обычно такая привязка осуществляется менее развитыми странами по отношению к валютам более развитых стран.
4) Фиксация курса к валюте страны основного партнера по внешнеторговой деятельности.
5) Фиксация курса к валютному композиту. Это значит, что существует привязка курса национальной валюты к курсам коллективных денежных единиц или к различным корзинам валют. Удельный вес напрямую зависит от доли страны во внешней торговле и на мировом валютном рынке.
Необходимо отметить, что в современной практике жестко фиксированные обменные курсы встречаются редко. Фиксированный курс может быть выгоден странам с равными уровнями экономического развития, параметрами инфляции и инструментами, выбранными для проведения денежно-кредитной политики.
Валютные курсы и валютная политика государства
... комплекс краткосрочных мер, регулирующих валютные курсы, валютные ситуации и функционирование рынков драгоценных металлов. Проводимая той или иной страной валютная политика оказывает воздействие на соотношение цен в национальной валюте на товары, реализуемые на ...
Плавающий валютный курс (биржевой) — свободное соотношение двух валют, складывающееся под воздействием ряда экономических факторов, влияющих на их спрос и предложения на рынке. Государство может при определенных обстоятельствах оказывать воздействие на плавающий валютный курс путем проведения валютных интервенций.
Смешанный валютный курс предполагает использование в стране как плавающего, так и фиксированного курсов в зависимости от вида проводимых операций.
История показывает, что режимы обменных курсов менялись неоднократно. Так, после второй мировой войны использовалась контролируемая МВФ система фиксированных, но поправляемых обменных курсов. Государства обязались сохранить обменный курс в пределах договоренности и осуществляли меры по поддержке своей валюты при внешнем воздействии на нее.
С развалом Бреттон-Вудской системы с 1973 года многие страны получили возможность применения широкого плавания валют и перешли к более гибким системам, что было вызвано перепадами обменных курсов крупных стран, витком высокой инфляции — в развивающихся. Дефицит платежного баланса в этих странах стал тормозом в развитии экономики, и в целях поддержания конкурентоспособности многие из них отдали предпочтение «ползающей зацепке». Во многих государствах для стимулирования внешнеэкономической деятельности центральные банки использовали режим множественности валютных курсов. Необходимость этого обусловливается возможностью регулирования платежного баланса, не вовлекая количественные ограничения и административные запреты, при этом официальный курс валюты удерживается на высоком уровне для сдерживания роста цен на импортируемые товары, а движение капиталов и операции, связанные с ним, осуществляются по плавающему курсу. Обобщая сказанное, следует отметить, что этот режим правомерно использовать в странах с переходной экономикой, но следует ограничить временной промежуток его применения, поскольку длительное использование системы накапливает искажение в распределении ресурсов, изменяет структуру относительных цен. Немаловажным фактором является извлечение прибыли не из производственной деятельности, а из существа разницы между неодинаковыми уровнями валютных курсов.
3. Роль Центрального Банка РФ
В большинстве стран центральный банк является проводником государственной валютной политики, однако, к примеру, в Италии валютную политику разрабатывает и реализует наряду с центральным банком специально созданное ведомство — итальянское валютное бюро.
Интересы Российской Федерации во взаимоотношениях с центральными банками иностранных государств, а также в международных банках и иных международных валютно-финансовых организациях, представляет Центральный Банк Российской Федерации (Банк России).
ЦБ РФ является проводником государственной валютной политики, включающей в себя комплекс мероприятий, нацеленных на укрепление внешнеэкономических позиций страны, прежде всего уравновешивание платежного баланса и устойчивость курса национальной валюты, и осуществляет эту функцию в соответствии с Законом Российской Федерации «О валютном регулировании и валютном контроле» и федеральными законами.
В наиболее общем виде валютная политика состоит из следующих элементов:
1. регулирование валютного курса (механизм его установления, поддержки уровня);
2. управление официальными валютными резервами;
3. валютное регулирование и валютный контроль;
Учет операций в иностранной валюте
... Центрального банка РФ на дату состав-ления бухгалтерской отчетности. 3. Учет операций по обязательной продаже валютной выручки Организации осуществляют обязательную продажу части валют-ной выручки от экспорта товаров (работ, услуг). В ...
4. международное валютное сотрудничество и участие в международных валютно-финансовых организациях.
От имени правительства ЦБ регулирует резервы иностранной валюты и золота, является традиционным хранителем государственных золотовалютных резервов. Он осуществляет регулирование международных расчетов, платежных балансов, участвует в операциях мирового рынка ссудных капиталов и золота. ЦБ, как правило, предоставляет свою страну в международных и региональных валютно-кредитных организациях.
Для осуществления своих функций Банк России может открывать представительства в иностранных государствах.
Инструментами проводимой центральными банками валютной политики являются валютные интервенции и, в той или иной степени, практически все инструменты денежно-кредитной политики (дисконтная политика, операции на открытом рынке, установление резервных требований к банкам ).
Таким образом, валютная политика теснейшим образом связана с денежно-кредитной политикой. Обе они являются практически неразделимыми частями экономической политики государства, имеют тесно связанные цели и проводятся обычно одним и тем же учреждением — Центральным Банком.
Основными принципами валютного регулирования и валютного контроля в Российской Федерации являются:
1. приоритет экономических мер в реализации государственной политики в области валютного регулирования;
2. исключение неоправданного вмешательства государства и его органов в валютные операции резидентов и нерезидентов;
3. единство внешней и внутренней валютной политики Российской Федерации;
4. единство системы валютного регулирования и валютного контроля;
5. обеспечение государством защиты прав и экономических интересов резидентов и нерезидентов при осуществлении валютных операций.
Регулирование валютной политики страны Центральным Банком заключается в том, что банк:
- а) определяет сферу и порядок обращения в РФ иностранной валюты и ценных бумаг в иностранной валюте;
- б) издает нормативные акты, обязательные к исполнению в РФ резидентами и нерезидентами;
- в) проводит все виды валютных операций;
- г) устанавливает правила проведения резидентами и нерезидентами в РФ операций с иностранной валютой и ценными бумагами в иностранной валюте, правила проведения нерезидентами в РФ операций с валютой РФ и ценными бумагами в валюте РФ;
- д) устанавливает порядок обязательного перевода, ввоза и пересылки в РФ иностранной валюты и ценных бумаг в иностранной валюте, принадлежащих резидентам, а также случаи и условия открытия резидентами счетов в иностранной валюте в банках за пределами РФ;
- е) устанавливает общие правила выдачи лицензий банкам и иным кредитным учреждениям на осуществления валютных операций и выдает такие лицензии;
- ж) устанавливает единые формы учета, отчетности, документации и статистики валютных операций, в том числе уполномоченными банками, порядок и сроки их предоставления;
- з) подготавливает и публикует статистику валютных операций РФ по принятым международным стандартам;
- и) регулярно публикует официальный курс рубля по отношению к иностранным валютам;
- к) устанавливает цену покупки и продажи драгоценных металлов.
Валютную политику по форме и по существу нельзя отделить от всего круга проблем внешнеэкономических связей. Например, валютный курс напрямую связан с движением товаров, услуг и капиталов, что находит свое конкретное обобщающее выражение в платежном балансе страны. Следовательно, внешнеэкономическое регулирование структурно переплетается с важнейшими целями валютной политики.
Стратегия инвестиционной политики современной России и иностранных государств
... и инвестиционную политику Германии; 4) рассмотреть инвестиционный климат и инвестиционную политику Российской Федерации; 5) выделить особенности стратегий инвестиционной политики России и Германии и определить различия и общие черты; 6) подвести итоги по вопросу «Стратегия инвестиционной политики России и иностранных ...
В 2011-2013 годах основными факторами изменения курса рубля — баланс внешнеторговых операций и динамика трансграничных потоков капитала при растущей роли последних. В настоящее время сохранение положительного сальдо внешнеторговых операций создает условия для укрепления национальной валюты, однако по мере выравнивания торгового баланса значение данного фактора будет снижаться. Вместе с тем повышающийся вклад в формирование курсовых тенденций динамики потоков капитала, которые зависят от трудно прогнозируемого развития ситуации на мировых финансовых рынках и характеризуются высокой волатильностью, формирует значительную неопределенность в динамике курса рубля в среднесрочной перспективе. В этих условиях существенно повышается важность управления валютными рисками экономическими агентами на всех уровнях, а также возрастает роль процентной политики, проводимой Банком России, как для обеспечения финансовой стабильности, так и для выполнения целевых ориентиров по инфляции.
Так же Банк России собирается провести ряд мероприятий по совершенствованию финансовых рынков на период 2012 и 2013 годов. В этой связи ставится задача по повышению эффективности функционирования инфраструктуры российского финансового рынка и развитию его инструментария. Одним из направлений осуществления данной задачи Банк России в 2012-2013 годах видит участие в выполнении плана мероприятий по созданию в Москве международного финансового центра.
Однако, как уже было выявлено в предыдущем параграфе курсовой работы, валютная политика и меры валютного регулирования, применяемые ЦБ РФ, далеко не идеальны и имеют ряд существенных проблем. В связи с этим можно предложить некоторые способы усовершенствования валютной политики ЦБ РФ:
1) Целесообразно усилить прозрачность Банка России и информационное обеспечение его деятельности с учетом опыта западноевропейских стран. Купля-продажа иностранной валюты Центральным Банком без активной информационной кампании не имеет достаточного эффекта для изменения тенденций курсовой динамики.
2) В качестве дополнительного инструмента курсового регулирования может использоваться изменение доли экспортной выручки, подлежащей обязательной продаже. Целесообразным представляется гибкая система определения данного параметра и его дифференциация по отраслям. Например, стимулирование производства и экспорта высокотехнологичных товаров может осуществляться за счет снижения нормы обязательной продажи и даже освобождения от нее на суммы, идущие на закупку оборудования и технологий.
3) Следует незамедлительно решить проблему двойственности валютной политики ЦБ РФ. Для ограничения притока в страну спекулятивного капитала, стимулирования развития экспортных отраслей, снижения затрат на обслуживание внешнего долга, поддержания положительного сальдо внешнеторгового баланса Банк России вынужден периодически понижать обменный курс рубля. Но в то же время, для создания в Москве вышеупомянутого международного финансового центра, для контроля над инфляцией и перевода российской экономики на инновационный путь развития, ЦБ заинтересован в укреплении обменного курса рубля. Такая двойственность усиливает неопределенность валютной политики. Поэтому ЦБ необходимо строго расставить приоритеты и четко определить тактические цели относительно курсообразования национальной валюты на ближайший период.
Биржевой Курс валют
... могут изменять режим конвертируемости национальной валюты только по согласованию с Фондом. Прямое назначение валютных бирж - определять валютный курс, который представляет собой стоимость иностранной валюты. На бирже как организованном рынке в ходе торгов ...
4) Также может быть полезным временное расширение административных начал в регулировании валютной сферы, введение отдельных административных ограничений на функционирование валютного рынка, на динамику валютного курса. Например, временный запрет на определенные виды операций, имеющих высокоспекулятивный характер и обслуживающих краткосрочные потоки капитала.
В соответствии с поставленными задачами в данной курсовой работе были рассмотрены основные теоретические аспекты валютной политики государства, исследована валютная политика ЦБ РФ в 2010 году и предложены пути ее совершенствования.
Итак, основными целями валютной политики государства, и в частности ЦБ РФ, являются: поддержание стабильности курса национальной валюты; обеспечение функционирования органов валютного регулирования и валютного контроля; регламентацию международных расчетов; обеспечение желаемого воздействия страны с мировым валютным рынком.
Валютная политика призвана обеспечить экономическую безопасность страны, содействовать более быстрому росту ее экономики за счет расширения внешнеэкономических связей, создать условия для всесторонней интеграции экономики государства в мировое хозяйство. От валютной политики зависит место государства в мировом пространстве, поскольку она во многом определяет темпы экономического развития страны.
Ситуация на внутреннем валютном рынке России после серьезного ухудшения в конце 2008 — начале 2009 г. в последующие месяцы стала постепенно стабилизироваться. Прирост индекса реального эффективного курса рубля в октябре 2010 года по отношению к декабрю 2009 года составил 3,9%.
В 2010 году при проведении операций на внутреннем валютном рынке Банк России продолжал использовать в качестве операционного ориентира стоимость бивалютной корзины. Помимо интервенций, направленных на ограничение волатильности курса рубля, Банк России в 2010 году осуществлял целевые покупки иностранной валюты для компенсации действия факторов систематического дисбаланса спроса и предложения иностранной валюты на внутреннем рынке.
Однако проведенный анализ показал, что задачи валютной политики, поставленные Банком России в 2010 г. и на плановый период 2011-2013 гг., носят довольно противоречивый характер: невозможно одновременно удерживать обменный курс национальной валюты в приемлемых границах за счет интервенций и готовить субъекты экономики к работе в условиях плавающего валютного курса. Это приводит к несоблюдению такого принципа, как обеспечение единства внутренней и внешней валютной политики, и невыполнению важнейших тактических задач валютного регулирования.
В качестве мер по совершенствованию проводимой ЦБ РФ валютной политики в данной курсовой работе было предложено усилить прозрачность Банка России и информационное обеспечение его деятельности; измененить долю экспортной выручки, подлежащей обязательной продаже, в качестве дополнительного инструмента курсового регулирования; строго определить приоритеты и цели относительно курсообразования национальной валюты в целях устранения двойственности валютной политики; а также временно расширить административные методы в регулировании валютной сферы.
Дальнейшее развитие российского финансового рынка зависит от многих факторов, среди которых важное значение имеет грамотная валютная политика государства.
МСФО (IAS) 21 «Влияние изменений валютных курсов
... и положений МСФО 21 проанализируем основные определения (Табл. 1): Термин Определение Курс закрытия текущий валютный курс на отчетную ... какой обменный курс (курсы) использовать, и каким образом отражать в финансовой отчетности последствия изменений обменных курсов. Российские ... организации, данные потоки денежных средств оказывают существенное влияние на деятельность кредитной организации. Для полного ...
1. Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2010 год и период 2011 и 2012 годов. — Центральный Банк Российской Федерации.
2. Федеральный закон от 10.07.2002 N 86-ФЗ «О Центральном Банке Российской Федерации (Банке России)»;
3. Федеральный закон от 10.10.2003 N173-ФЗ «О валютном регулировании и валютном контроле»;
4. Воробьев Е.М. — Экономическая теория. Курс лекций. — 2-е изд., испр. и доп. — М.: Эксмо, 2009. — 272 с.
5. Вострикова Л.Г. Валютное право. — Учебное пособие для вузов — М.: Юстицинформ, 2006. — 460 с.
6. Головин, Ю.В. — Банки и банковские услуги в России: вопр. теории и практики — М.: Финансы и статистика. — 416 с.
7. Мадиярова Д.М — Стратегия формирования внешнеэкономической деятельности. — Алматы: Экономика, 2006. -184 с.
8. Мосейкин Ю.Н., Маловичко И.И. — Экономическая политика государства — М.: Российский университет дружбы народов, 2010. — 264 с.
9. Носова С.С. — Экономическая теория. Элементарный курс : учебное пособие. — М.: КНОРУС, 2010. — 510 с.
10. Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш., Стародубцева Е.Б. — Современный экономический словарь. 5-е изд.,перераб. и доп. — М.:ИНФРА-М,2007 — 668
11. Андрюшин С.А., Кузнецова В.В. — «Денежно-кредитная политика Банка России: прогнозы и реалии» — Банковское дело, 2010, №12
12. Горлякова М.В. — «Валютное регулирование в современной экономической политике России» — Проблемы современной экономики, 2008
13. Харлампиев Дмитрий, к.э.н., ведущий аналитик Банка Петрокоммерц — «Валютные особенности 2011» — 31 января 2011.
