Деятельность многих развитых и динамично развивающихся компаний предполагает разработку новых инвестиционных проектов, внедрение новых направлений и продуктов. При этом необходимостью каждого нового инвестиционного проекта является составление такого документа как технико-экономическое обоснование. Этот документ представляет собой заключение специалистов об экономической целесообразности инвестиционного проекта, в котором отражены перспективы его развития. От того, насколько грамотно будет составлено технико-экономическое обоснование, зависит оперативность поступления инвестиций на развитие планируемого проекта.
Однако не только для объяснения экономической целесообразности и рентабельности новых инвестиционных разрабатывается тэо, данный документ составляется также для утверждения необходимости реконструкции или проектов совершенствования функционирующих бизнес-процессов и объектов. При составлении такого заключения производится расчет различных финансовых показателей, глубокий анализ данных. Главными задачами при разработке тэо являются: сравнение ожидаемых результатов и необходимых для их достижения затрат, вычисление срока окупаемости инвестиций в проект, выявление уровня эффективности использования капитала.
Цель данной работы – рассмотреть сущность технико-экономического обоснования инвестиционного проекта.
1. Сущность и структура технико-экономического обоснования проекта
Документом, подтверждающим экономическую целесообразность и хозяйственную необходимость инвестиций, является технико-экономическое обоснование.
Технико-экономическое обоснование (ТЭО) — это комплект расчетно-аналитических документов, содержащих исходные данные, основные технические и организационные решения, расчетно-сметные, оценочные и другие показатели, позволяющие рассматривать целесообразность и эффективность инвестиционного проекта.
Рассмотрим наиболее общую структуру технико- экономического обоснования, которая конкретизируется в каждом отдельном случае[1, c.43]:
1. Предпосылки и основная идея проекта.
Описание идеи проекта, инициатор проекта, сведения о проекте.
2. Анализ рынка и стратегия маркетинга (с учетом издержек и доходов маркетинга).
3. Обеспеченность ресурсами (с учетом издержек на сырье и комплектующие).
Обеспечение технико-технологической составляющей экономической ...
... сравнения, экономико-статистический, расчетный метод и др. 1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ОРГАНИЗАЦИИ ПРОИЗВОДСТВА И ТЕХНИКО-ТЕХНОЛОГИЧЕСКОЙ СОСТАВЛЯЮЩЕЙ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ БЕЗОПАСНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ 1.1 Современные угрозы экономической безопасности предприятия Уровень экономической безопасности государства обеспечивается состоянием экономики, в ...
4. Место размещения объекта инвестирования, участок и окружающая среда — анализ места, оценка воздействия на окружающую среду, социально-экономическая политика, состояние инфраструктуры, инвестиционные издержки, связанные с участком.
5. Проектирование и технология. Выбор и приобретение технологии с учетом проектной мощности, подготовка основной проектной документации, выбор машин и оборудования, техническое обслуживание, оценка общих инвестиционных затрат.
6. Организация предприятия и накладные расходы ( организационная схема и управление предприятием)
7. Трудовые ресурсы. Социально- экономическая и культурная среда, потребность в трудовых ресурсах, набор и обучение, оценка издержек, связанных с оплатой персонала.
8. Планирование процесса реализации инвестиционного проекта. Цели планирования осуществления проекта, стадии осуществления проекта, составление графика реализации проекта, разработка бюджета реализации проекта.
9. Финансовый анализ и оценка инвестиций. Цели и задачи финансового анализа, анализ оценки издержек, методы оценки экономической эффективности инвестиционных проектов, финансирование инвестиционного проекта.
10. Резюме — краткое изложение ТЭО (выполняют в конце обоснования, но помещают в начале)[2, c.44].
Приложения — документы согласования, графики, материалы и т.д.
Следует иметь в виду, что перечисленные разделы (структурные части) ТЭО взаимосвязаны, их расположение не отражает реальную последовательность его разработки, а поэтому не носит обязательного характера.
Предпосылки и основная идея проекта.
Для успешной разработки ТЭО необходимо четко представлять, как идея проекта соответствует общим экономическим условиям и уровню промышленного развития рассматриваемого региона расположения объекта инвестирования и страны. Следует детально описать проект и определить спонсоров с указанием причин их заинтересованности в реализации идеи проекта.
Целесообразно описать и историю проекта: возникновение идеи создания проекта, ранее выполненные исследования и изыскания (названия, авторы, дата завершения, заказчики), выводы и решения, принятые на их основе, которые предполагается использовать в рамках данного проекта..
В сведениях о проекте необходимо привести наиболее важные его параметры и характеристики, цели (корпоративные), описание анализ предполагаемой стратегии, в том числе географический регион и долю рынка (внутреннего и внешнего), лидерство по издержкам, рыночную нишу; тип размещения рыночная или ресурсная ориентация); основные, принципы экономической, промышленной, финансовой, социальной политики и другие аспекты, содействующие осуществлению проекта; продукцию (товар, услуги), проектные мощности, а также стоимость подготовительных исследований и др[7, c.90].
2. Отличие ТЭО от бизнес-плана
В современном бизнесе и делопроизводстве термины бизнес-план и технико-экономическое обоснование прочно вошли в лексикон терминов предпринимателей и экономистов, но четкого разделения таких понятий до сих пор нет. В материале делается попытка осветить вопросы схожести и различия бизнес-плана и технико-экономического обоснования бизнеса.
Оценка и анализ финансовых рисков организации
... Цель курсового проекта - исследовать теоретические и практические аспекты оценки и анализа финансовых рисков организации. Для достижения цели в процессе выполнения курсового проекта должен быть решен ряд задач: исследованы теоретические аспекты оценки и анализа финансовых рисков организации ...
Теоретики предлагают представления, что технико-экономическое обоснование — результат разнообразных исследований, как экономической направленности, так и маркетинговых исследований. Но при этом делается вывод о реалистичности проекта, и определяется круг экономических, организационных и других предполагаемых решений для оптимизации производственного процесса. При этом часто технико-экономическое обоснование является составной частью бизнес-плана.[8, c. 16]
При этом существует мнение, что технико-экономическое обоснование, в какой-то мере, представляет собой либо сокращенный вариант бизнес-плана, либо, напротив, это обычный бизнес-план, который назвали технико-экономическим обоснованием.
Необходимо отметить, что если порядок составления и структуры бизнес-плана четко прописаны, то при составлении ТЭО можно найти несколько различных вариантов написания, которые различаются в зависимости от рассматриваемых проблем.
Существуют следующие варианты технико-экономического обоснования на практике:[10, c.178]
Пример № 1
- реальное состояние предприятия;
- анализ рынка и оценка производственных мощностей предприятия;
- техническая документация;
- положение дел с трудовыми ресурсами;
- организационные и накладные расходы предприятия;
- оценка длительности проекта;
- анализ финансовой привлекательности и экономической обоснованности проекта.
Пример № 2
- суть предлагаемого проекта, представление основ проекта и принципов его воплощения в жизнь;
- небольшой обзор рынка, изложение результатов различных исследований с целью изучения спроса на новую услугу или товар;
- технологические и инженерные аспекты проекта:
- описание процесса производства;
- доказательства необходимости приобретения нового оборудования или модернизации старого;
- сравнение нового продукта с действующими стандартами качества;
- обзор сильных и слабых сторон нового товара или услуги.
- финансовые и экономические показатели, включающие в себя:
- предполагаемые и необходимые инвестиции в проект;
- предполагаемые внутренние и внешние финансовые источники;
- производственные издержки.
- оценка эффективности и окупаемости продвигаемого проекта, гарантия возврата внешних заимствований;
- восприимчивость предлагаемого нового продукта, услуги к существующим на рынках рискам, а также стойкость к возможным рискам в будущем;
- общая оценка эффективности возможного внешнего заимствования.
Пример № 3
- краткое изложение всех основных положений технико-экономического обоснования;
- условия претворения нового проекта в жизнь (кому принадлежит авторство проекта, исходный материал по проекту, какие подготовительные мероприятия и исследования уже проведены и т.п.);
- анализ предполагаемых рынков сбыта, обзор производственных возможностей предприятия, а также расчет пиковых возможностей предприятия и ряд других факторов;
- в данном разделе отражается все, что связано с обеспечением производства (необходимые запасы и производственные ресурсы), анализ существующих контрагентов и возможных поставщиков, анализ возможных издержек на различные производственные факторы;
- раздел посвящен территориальному расположению предприятия и расходам, связанным с этим положением (ориентировочная оценка, где будет находиться предприятие, предварительные расчеты, связанные с оплатой аренды участка под производство или под офисное помещение);
- конструкторская и проектная документация (оценка необходимых технологий для нового проекта, оценка дополнительных объектов вспомогательного назначения, без которых будет невозможно осуществление производства;
- организационные и другие дополнительные расходы, связанные с новым проектом (расчет дополнительных расходов, а также набросок предполагаемой структуры будущего производства);
- анализ трудовых ресурсов для будущего проекта (оценка человеческих ресурсов, которые понадобятся для запуска нового проекта).
Указывается предполагаемое число рабочего и обслуживающего персонала, необходимое количество инженерно-технических работников. Кроме того, указывается, будут ли привлекаться только местные работники, либо иногородние (иностранные) специалисты. В этом же разделе указываются просчитанные затраты на оплату труда, налоги, связанные с заработной платой и ряд других моментов;
- график хода осуществления представляемого проекта;
- общая оценка экономической и финансовой состоятельности планируемого проекта.
Отметим, что многие из приведенных примеров технико-экономического обоснования, особенно последний пример, напоминает детально составленный бизнес-план.
Заключение
Осуществление инвестиций в форме капиталовложений не может успешно реализовываться без технико-экономического обоснования (ТЭО) инвестиционных возможностей проекта, без глубокого изучения и анализа альтернативных вариантов инвестирования.
Разработка ТЭО инвестиционного проекта предусматривает, прежде всего, обеспечение высокой эффективности использования имеющихся в распоряжении предприятия ресурсов: достижение максимальных экономических результатов при минимальных совокупных издержек производства и реализации своей продукции.
Для составления технико- экономического обоснования проекта необходимо подготовить подробную сметно-финансовую документацию по всем статьям расходов, определить потребности в оборотных средствах, предусмотреть возможные риски и др.
В ТЭО инвестиций дается оценка коммерческой эффективности, определяются примерные сроки осуществления инвестиционного проекта, выделяются рекомендуемые источники финансирования, даются предложения по обоснованию оптимальной ценовой политики и др.
Задачи
№ 7
Что бы Вы предпочли: получить сегодня 375 тыс. руб. или через год 200 тыс. руб., «плюс» еще через год 300 тыс. руб., при условии, что ставка процента – 20 % годовых.
Выбор варианта обосновывать, применяя как процесс наращения, так и дисконтирования. Расчет вести на основе сложного процента.
Решение:
SUM = X * (1 + %) n
где
SUM — конечная сумма;
- X — начальная сумма;
- % — процентная ставка, процентов годовых /100;
- n — количество периодов, лет (месяцев, кварталов).
Первый вариант=375*(1+0,02)= 382,5-375=7,5 тыс. руб.
200*(1+0,02)=204 тыс. руб.-200 тыс. руб.=4 тыс. руб.
300*(1+0,02)²=312,12 тыс. руб.-300=12,12 тыс. руб.
Итого первый вариант более выгодный так как сумма процентов меньше, чем в во втором случае.
№ 17
Провести оценку экономической эффективности инвестиционного проекта статическими и динамическими методами.
|
Показатель, тыс. руб. |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
|
Выручка от реализации |
6800 |
7400 |
8200 |
8000 |
6000 |
|
Текущие затраты |
3400 |
3502 |
3607 |
3715 |
3827 |
|
Амортизация |
2000 |
2000 |
2000 |
2000 |
2000 |
Величина инвестиционных затрат – 10 млн. руб.
Налог на прибыль – 20%.
Средневзвешенная стоимость капитала – 19%.
Решение:
Определим размер прибыли Прибыль = Выручка от реализации — Текущие затраты- Амортизация:
1 год 6800-3400-2000=1400
2 год 7400-3502-2000=1898
3 год 8200-3607-2000=2593
4 год 8000-3715-2000=2285
5 год 6000-3827-2000=173
Итого прибыль=1400+1898+2593+2285+ 173=8440
8440*20%=1688
8440-1688=6752 тыс. руб.
Таким образом, проект является невыгодным, так как не оправдывает сумму капитала.
