Разнообразные банковские структуры России, которые стремительно выросли в конце прошлого века, прошли уже все стадии своего развития. Они постепенно превратились в цивилизованные кредитные учреждения и депозитарии. Пройдя все этапы слияний, поглощений, реорганизаций и ликвидаций, банки Российской Федерации благодаря внутреннему и внешнему регулированию стали финансовым институтом страны.
Функции банковской системы в жизни любого государства очевидны. Все предприятия, коммерческие организации и обычные граждане периодически нуждаются в оборотных средствах. Соответственно с запросами экономики строится система распределения финансовых средств в государстве, другими словами — банковская система. Банковская система в качестве составной части входит в экономическую систему страны. Это означает, что деятельность банков следует тесно рассматривать с производством, обращением и потреблением материальных и нематериальных благ.
Таким образом, эффективность социально-экономических преобразований в стране зависит от функционирования банковской системы.
Если в стране в необходимом количестве имеются действующие банки, кредитные учреждения, а также экономические организации, которые осуществляют отдельные банковские операции, то можно говорить о наличии банковской системы. Кроме них в банковскую систему входят специализированные организации, которые не осуществляют банковских операций, но обеспечивают деятельность банков и кредитных учреждений. При этом банки и кредитные учреждения находятся в разных формах и постоянно взаимодействуют со своими клиентами — субъектами экономики, с Центральным банком, другими органами государственной власти и управления, друг с другом, а также со вспомогательными организациями.
В современном обществе банки занимаются самыми разнообразными видами операций. Они не только организуют денежный оборот и кредитные отношения. Через них выполняется финансирование народного хозяйства, страховые операции, купля-продажа ценных бумаг, а иногда посреднические сделки и управление имуществом.
Актуальность выбора темы работы связана с тем, что банки занимают значительную роль в современной российской экономике, так как от их эффективного функционирования во многом зависит стабильность и рост экономического потенциала страны, экономики, а также укрепление позиций на международном рынке.
Объектом изучения является банковская система Российской Федерации.
Целью данной работы является исследование построения банковской системы, этапы ее развития и анализ проблем развития банковской системы России.
Роль банковской системы в экономике
... перспективы развития банковской системы России. 1. Банковская система России 1.1 Роль банковской системы в экономике Прежде чем приступить к рассмотрению банковской системы РФ, необходимо выяснить, что из себя представляют банки как элементы банковской системы. Банки - это такие кредитные организации, которые ...
Поставленная цель определяет следующие задачи:
рассмотреть понятия, структуру и принципы функционирования банковской системы,
исследовать историю формирования банковской системы России
проанализировать тенденции и проблемы развития банковской системы России.
1. Банковская система РФ: структура и сущность. Принципы функционирования банковской системы
Банковская система представляет собой включенную в экономическую систему страны единую совокупность кредитных организаций. Каждая из кредитных организаций выполняет свою особую функцию, проводит свой перечень денежных операций. В результате этого весь объем потребностей общества в банковских продуктах удовлетворяется в полной мере.
Тем самым отметим, что в банковскую систему следует включать все те экономические организации, которые регулярно осуществляют большинство банковских операций.
Верхушка огромного банковского «айсберга» — Центральный банк РФ. Именно Центральный банк РФ ведает от имени правительства эмиссией денег и их распределением в кредитных учреждениях. Центральный банк РФ финансирует программы самого правительства. Только Центральный банк РФ полной мере управляет золотовалютными резервами страны и политикой денежно-кредитного регулирования.
Остальные элементы банковской системы называют вторым уровнем иерархической лестницы. Это не совсем корректно в силу абсолютного несоответствия весовых категорий у коммерческих банков. Деление финансовых структур по секторам и видам финансовой деятельности также несколько надумано. Это связано с тем, что большинство из них уже достаточно давно освоило широкий спектр услуг и стало универсальными финансовыми учреждениями.
Схематически это можно представить следующим образом (рис. 1):
Рис. 1. Структура банковской системы
Современная банковская система представлена двумя уровнями:
- на первом уровне — Центральный банк, который выступает в роли организатора и контролера денежного обращения в стране;
- на втором уровне — коммерческие банки и небанковские кредитные организации, самостоятельные в своей деятельности, но подконтрольные Центральному банку.
Структура банковской системы всех развитых стран выглядит примерно одинаково. Российская банковская система подверглась коренному изменению и стала двухуровневой в 1990-1991 гг. Главной целью проведенной реформы было разделение эмиссионной и коммерческой деятельности.
Банковская система России включает в себя (без учета вспомогательных организаций):
- Банк России;
- Государственная корпорация — агентство страхования вкладов как элемент верхнего уровня банковской системы;
- Российские коммерческие банки и небанковские кредитные организации;
- Филиалы и другие территориально удаленные подразделения российских коммерческих банков и небанковские кредитные организации на территории РФ;
- Зарубежные филиалы российских коммерческих банков и небанковские кредитные организации;
- Российские загранбанки и их филиалы за рубежом;
- Действующие в России дочерние банки иностранных банков, а также филиалы таких дочерних организаций на территории РФ;
- Действующие в России филиалы банков (и небанковские кредитные организации), которые не являются резидентами РФ.
Центральный банк России.
Развитие банковской системы в России
... скромных посредников банки превратились в активных участников увеличения промышленного капитала и стимуляторов развития общественного производства. 2. Развитие банковской системы в России 2.1 Зарождение банковской системы в России., Банковская система до 1917 г. Начало развития банковского дела в России можно ...
Структура управления Центрального банка России образована по вертикальному принципу. Во главе находится Центральный банк России г. Москвы. Территориальные управления Центрального банка России не являются юридическими лицами. Поэтому они не имеют права принимать решения, которые носят нормативный характер.
Рассмотрим принципы формирования и функционирования эффективной банковской системы: принцип управляемости; эволюционности; адекватности; функциональной полноты; саморазвития; открытости; эффективности и принцип адекватного правового сопровождения.
История формирования банковской системы России
Банковская система Российской Федерации начала создаваться гораздо позже, в отличие от стран Запада, и в своем развитии прошла несколько этапов. Условно можно выделить пять этапов:
- Первый этап — с середины XVIII в. до 1860 года — это период создания и функционирования банков как государственных;
- Второй этап — с 1860 г. по 1917 г. — это период развития и совершенствования банковской системы;
- Третий этап — с 1917 по 1930 г. — это период формирования новой банковской системы;
- Четвертый этап — с 1932 по 1987 г. — это период стабильного функционирования «социалистической» банковской системы;
- Пятый этап — с 1988 г. по настоящее время — это этап формирования современной рыночной банковской системы.
Началом первого этапа в развитии банковской системы явилось создание в 1733 году государственного ссудного банка, играющего роль казенного ломбарда. Но еще в 1665 году в Пскове была предпринята попытка учреждения коммерческого банка. Она не была одобрена центральным правительством, по этой причин банк так и не начал функционировать. Развитие экономики требовало увеличения возможностей кредитования. В 1754 г. было создано два банка — Государственный заемный банк для дворянства и Банк для поправления при Санкт-Петербургском порте коммерции и купечества. Но эти банки довольно быстро прекратили свою деятельность, так как столкнулись с невозвратом большей части кредитов.
Эта же участь постигла и торговые коммерческие банки Петербурга и Астрахани, которые были созданы в 1764 году для поощрения внешней торговли. Вместе с банками в 1772 году появляются специализированные кредитные учреждения. Они принимали вклады до востребования и выдавали ссуды или под залог ипотеки, или под залог драгоценных металлов.
В 1775 году появляются Приказы общественного призрения. Именно эти приказы формировали капитал за счет приема вкладов и выдавали краткосрочные кредиты под залог недвижимости. Когда на базе Петербургского и Московского земельных банков для дворянства был учрежден Государственный земельный банк, появились институты долгосрочного ипотечного кредитования. Среди них можно отметить Вспомогательный банк. Его особенностью была выдача долгосрочных ипотечных ссуд не деньгами, а банковскими билетами с принудительным курсом. Они были обязательны к приему по принудительной стоимости и приносили определенный годовой доход.
В 1817 году был создан Государственный коммерческий банк. Он не только принимал вклады, но и осуществлял трансферты. Среди активных операций Государственного коммерческого банка выделялись выдача ссуд и учет простых и переводных векселей. При этом банку были предоставлены определенные привилегии, например, капитал и вклады не облагались налогами и не использовались для финансирования государственных расходов. Государство сохраняло контроль над банком при помощи назначения директоров и утверждало решения правления банка.
Банковская система Чехии
... операций. В Чешской Республике действует банковская система, сходная с системами, принятыми в экономически развитых странах. В ней действует двухуровневая банковская система. Главный банк Чехии называется Чешский национальный банк, он занимает главенствующее положение ...
В 50-е гг. XIX в. начали складываться предпосылки для расширения банковской системы. Поэтому в 1859 году были приняты решения, которые положили начало новому этапу развития банковской системы. Ее реформа 1861 года предполагала ликвидацию всех государственных кредитных учреждений и создание коммерческих банков. Началом реформы стало упразднение в 1860 году Заемного банка, дела которого были переданы в Петербургскую Сохранную казну. В том же году был учрежден Государственный банк России на базе государственного коммерческого банка. Одновременно с открытием Государственного банка начался процесс создания частных долгосрочных и краткосрочных кредитных учреждений.
Со времени Первой мировой войны начался закат российской банковской системы, а в 1917 году — полная ее реорганизация. Была декларирована монополия на банковское дело. Результатом этого стала национализация частных коммерческих банков и других кредитных учреждений, а также их слияние с Государственным банком, который был переименован в Народный Банк РСФСР и был передан в ведение Наркомфина. В 1918 году была запрещена деятельность иностранных банков. Но полного заката банковской системы не последовало. Это связано с тем, что переход к НЭПу в 1921 году «потребовал» ее восстановления. Был вновь создан Государственный банк РСФСР, а в 1922 году — банки потребительской кооперации и Промбанк. В 1922-1924 годах возникли еще банки и кредитные учреждения. Тем самым банковская система вновь стала многозвенной.
В 1924 году как акционерное общество был образован Внешторгбанк. Этот банк находился в ведении Государственного банка СССР и занимался кредитованием внешнеторговых операций и занимался международными расчетами. К 1925 году в России существовали Государственный банк, Промбанк, Торгбанк и Сельхозбанк. Существовали также акционерные, отраслевые и региональные банки, прежде всего, Дальневосточный, Среднеазиатский, Банк внешней торговли, сберегательные кассы, кредитная кооперация и другие.
Появление новых звеньев кредитной системы было обусловлено развитием мелкотоварного производства, которое нуждалось в кредитовании. Целевое назначение каждого банка не означало их специализации. Они старались привлечь клиентов из разных сфер хозяйства, те самым снижая риск.
Во второй половине 1920-х годов развитие синдикатов привело к сосредоточению у них всех банковских кредитов, которые были выделены в соответствующей отрасли, а также их распределению между трестами. Такие синдикаты стали больше брать на себя посреднические обязанности в кредите. Тем самым это дало толчок началу реорганизации банковской системы.
Следующим этапом реорганизации стало жесткое разграничение краткосрочного и долгосрочного кредитования. Результатом 1927-1929 годов стала ликвидация специфических кредитных функций банков. Это превратило банковское кредитование в разновидность государственного планового финансирования.
Банковская система Украины
... Деятельность банковской системы регламентируется Законом «О банках и банковской деятельности» от 7 декабря 2000 г. Таким образом, целью данной курсовой работы является изучение банковской системы Украины и ... кредитной сфере, прежде всего поддержания постоянства национальных денег и обеспечение постоянства функционирования всей банковской системы. Хотя эти задачи решаются при участии всех банков, тем ...
Кредитная реформа 1930-1932 годов положила начало новому этапу в развитии банковской системы. Ее сутью была замена коммерческого и косвенного банковского кредитования прямым банковским кредитованием.
Банковская система была перестроена по функциональному признаку: выделен общегосударственный банк краткосрочного кредита и создана система специализированных банков для обслуживания капитальных вложений. Такая банковская система была однозвенной.
Окончательная структура банковской системы к 1960 году была следующей: Государственный банк, Стройбанк, Внешторгбанк, система сберегательных касс. Такая система просуществовала довольно долго, до 1988 года.
В 1987 году было принято решение о совершенствовании банковской системы. В результате наряду с Госбанком были созданы пять отраслевых банков — Промстройбанк, Агропромбанк, Жилсоцбанк, Сбербанк, Внешэкономбанк.
Такое количество банков при одноуровневой системе привело к переплетению их функций, что еще более обострило причины реорганизации банковской системы. Первый коммерческий банк был зарегистрирован в августе 1988 года. Благоприятные условия открытия банковских кооперативов привели к широкой волне возникновения банков. В конце 1990 года было принято два закона — Закон «О Государственном Банке» и «Закон о банках и банковской деятельности». В этих законах были определены условия открытия банка, а также пути и методы контроля за ними. За этими законами был принят Закон «О банках и банковской деятельности РФ». Он окончательно установил двухъярусную банковскую систему в виде Центрального банка, Сберегательного банка и коммерческих банков. Согласно Закону «О банках и банковской деятельности РФ» коммерческие банки получили самостоятельный статус в сфере привлечения вкладов и кредитной политики, а также при определении процентных ставок. Кроме того, коммерческим банкам были даны права осуществлять валютные операции на основе лицензий, которые выдавались Центральным банком. Специализированные банки превращались в коммерческие банки на основе акционирования.
Новая банковская система складывалась противоречиво. Основными крупными банками стали Сбербанк и Внешэкономбанк. Особенностью банков этого периода была их неустойчивость. Причинами их неустойчивости стали недостаточная квалификация, нехватка капитала, неверная процентная политика, высокий риск и низкая ликвидность. Все это приводило к большому числу банкротств.
К 1994 году банковскую систему можно было считать вполне сложившейся. Особенностью этого года стало создание первых ипотечных банков, которые занимались предоставлением долгосрочного кредита под залог недвижимости. Среди них можно назвать Московский ипотечный акционерный банк, ипотечный Стандартбанк и Санкт-Петербургский ипотечный банк. Следующие годы ничего нового в развитие банковской системы не принесли. Сначала продолжился рост количества банков, а уже с 1996 года началось их сокращение.
До настоящего времени характерными остаются те же тенденции: преобладают мелкие и средние банки; по форме собственности банки делятся на паевые, акционерные и смешанные; основная часть банков сосредоточена в Центральном районе; увеличивается количество филиалов, представительств, как на территории России, так и за рубежом; для России характерны универсальные банки, а также практически не развита сеть специализированных банков, например, ипотечных; основной целью банковской системы выступает кредитование экономики в лице трех экономических агентов — населения, предпринимателей и государства; в структуре пассивных операций основную долю занимают рублевые вклады населения и юридических лиц.
Банковская система России на современном этапе
... банковской системы, провести анализ структуры банковской системы, изучить деятельность центрального банка и коммерческих банков, а также других организаций, входящих в эту систему, проследить развитие финансово-банковской сферы экономики России за последние годы, проанализировать ее на современном этапе, ...
Постепенно совершенствуясь, банковская система РФ начинает становиться все более развитой системой, и не только внешне, но и по сущности проводимых операций. Расширяется сеть филиалов и внутри страны, и за рубежом, увеличивается сеть небанковских кредитных учреждений.
Политика Центрального банка РФ, которая направлена на увеличение устойчивости и надежности банковской системы, должна привести к развитию конкурентоспособных, крупных и устойчивых банков и постепенному вытеснению мелких.
Тенденции и проблемы развития банковской системы России
Правовое регулирование банковской деятельностью в России осуществляется Конституцией Российской Федерации, Федеральными законами «О банках и банковской деятельности», «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)», другими федеральными законами, нормативными актами Банка России. В них закреплены основные принципы организации банковской системы России: 1) принцип двухуровневой структуры банковской системы реализуется при помощи четкого законодательного разделения функций Банка России и других банков.
Принцип универсальности российских банков означает, что все действующие банки на территории РФ имеют универсальные функциональные возможности.
Основными целями системы можно указать следующие:
- укрепление устойчивости банковского сектора, которое исключает возможность возникновения системных банковских кризисов;
- повышение качества выполнения банковским сектором функций по аккумулированию денежных средств населения и их трансформации в инвестиции;
- укрепление доверия к российскому банковскому сектору со стороны инвесторов и кредиторов;
- усиление защиты интересов вкладчиков и других кредиторов банков;
- предотвращение использования кредитных организаций в недобросовестной коммерческой практике.
В числе задач:
- укрепление финансового состояния действующих кредитных организаций;
- выведение с рынка банковских услуг нежизнеспособных кредитных организаций;
- повышение уровня капитализации кредитных организаций и качества капитала;
- расширение деятельности по привлечению средств населения и предприятий;
- усиление взаимодействия банков с реальным сектором экономики;
- развитие конкурентных начал в деятельности кредитных организаций.
Основная задача сегодня состоит в осуществлении долгосрочной устойчивости банковской системы.
На формирование деятельности банковской системы России сегодня оказывает огромное влияние мировая экономическая интеграция и финансовая глобализация. На развитие банковской системы также оказывает влияние последствий для национальной финансово-экономической системы. Одна из актуальных проблем системы — это неумение применять активные методы конкурентной борьбы за клиентов, а также стремление получать кредитные ресурсы доступными средствами, которые не требуют никаких заметных изменений в типах деятельности и материально-технической базе .
Эволюция денег и денежных систем, кредитно-денежная система государства
... между разными звеньями банковской системы. Выпуск наличных денег осуществляют центральные государственные банки, выпуск безналичных денег - коммерческие банки, находящиеся в разных формах собственности. .Создание и развитие механизма государственного денежно-кредитного регулирования. .Централизованное ...
Специалисты отмечают целый ряд серьезных нерешенных проблем, которые являются следствием кризиса и субъективных факторов, вызванных недостатками системы управления деятельностью банков.
Еще одной проблемой является недостаточность совокупного капитала банковской системы. Совокупный капитал всей банковской системы России составляет 75 % ВВП, это в 2,5 раза ниже уровня развития европейских банков. При такой маленькой капитализации банковская система России может развиваться преимущественно только за счет спекулятивных рисковых операций.
Продолжающийся отток капитала из страны — еще одна из проблем российской банковской системы. Сегодня создается ситуация, когда юридические и физические лица стремятся сохранить сбережения за пределами страны. В некоторой мере эту проблему может помочь решить сохранение и расширение присутствия иностранного капитала в российской банковской системе.
Специалисты также отмечают слабую взаимосвязь банковской системы и реального сектора экономики. Несмотря на то, что зафиксирован большой рост инвестиций в основной капитал, определенная обособленность банковской деятельности от современной экономики сегодня проявляется в довольно большом недостатке инвестиционных программ, грамотной кредитной политики.
Особо стоит отметить проблему низкой эффективности системы безналичного оборота. Это сказывается на состоянии экономики, особенно усугубляется в регионах. Эта проблема обуславливается проходящими кризисами. Не уделяется серьезного внимания научно-обоснованным нормам прохождения расчетных документов, низкой платежеспособности банков и несовершенству системы безналичного оборота.
Остаются острыми проблемы слабого развития рынка кредитования в России, которые заключаются в недостаточности объемов кредитных портфелей банков, а также в несовершенстве системы предотвращении кредитных рисков. Наблюдается также низкая привлекательность кредитов для юридических и физических лиц; высока предпочтительность краткосрочного кредитования. Еще одной острой проблемой можно отметить в высокой плате за кредитные услуги, а также в неуверенности предприятий-заемщиков в возврате не только суммы кредита, но и процентов по нему. А главное, на что следует обратить внимание — это проблема невозможности многих предприятий брать новые кредиты из-за пролонгации старых кредитов.
Отмети, что серьезной проблемой банковской системы России остается концентрация кредитных учреждений, особенно крупных, в центре (преимущественно в Москве и Санкт-Петербурге) при относительно слабой развитости банковской сети в регионах.
Сегодня банковская система России не только не помогает решению общеэкономических проблем различным организациям, но даже мешает разрешению проблем и вопросов высоких темпов экономического роста, развития бизнеса, стимулирования иностранных инвестиций и ограничения нелегального вывоза российского капитала за границу, изыскания долгосрочных ресурсов для внутренних капитальных вложений.
Заключение
Банковская система РФ представляет собой совокупность всех финансовых и кредитных организаций РФ, которые осуществляют денежные операции по поручению и в отношении юридических и физических лиц. Сложившаяся в России двухуровневая система в организационном плане ничем не отличается от банковских схем развитых стран. Хотя банковская система РФ имеет ряд характерных черт.
Понятие хеджирования и его применение на фондовом рынке России» ...
... или инвестиционной. Содержание дипломной работы. Первая глава дипломной работы посвящена рассмотрению понятия хеджирования и целей его использования на финансовом рынке. Были рассмотрены риски, которые можно уменьшать ... выплаты основной суммы долга. Четвертый вид риска – это валютный риск, а именно риск потерь, возникающих при неблагоприятных изменениях валютного курса, в том числе при ...
Верхушкой банковской системы является Центральный банк РФ. Именно он ведает от имени правительства эмиссией денег и их распределением в кредитные учреждения. Центральный банк РФ финансирует программы правительства и полной мере управляет политикой денежно-кредитного регулирования.
Надо признать, что главная черта российских ссудно-заемных отношений — это потенциальная недобросовестность обеих сторон. Большое количество средних и мелких банков, которые имеют явную спекулятивную нацеленность — еще один пережиток прошлого. На сегодняшний день надежных банков тоже стало больше.
Изъяны банковской системы РФ являются следствием ее «малолетства». Кредитные коммерческие организации до сих пор работают не на экономику страны и не в интересах граждан России, а ради извлечения максимальных прибылей.
Задачу рационального и эффективного использования капитала и размещения его в реальных секторах экономики вполне можно назвать приоритетной на сегодняшний день финансовых институтов РФ.
банк экономика финансовый кредитный
Список использованной литературы
1.Конституция Российской Федерации
2.Федеральный закон от 02.12.1990 N 395-1 (ред. от 28.06.2014, с изм. от 28.06.2014) «О банках и банковской деятельности» (с изм. и доп., вступ. в силу с 01.07.2014) // «Собрание законодательства РФ», 05.02.1996, N 6, ст. 492
3.Федеральный закон от 10.07.2002 N 86-ФЗ (ред. от 01.07.2014) «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» // «Собрание законодательства РФ», 15.07.2002, № 28, ст. 2790
1.Аганбегян А.Г. Еще раз о новой роли банков в современных условиях // Деньги и кредит. — 2011. — № 12. — С. 7-11.
2.Ананьев Д.Н. Банковский сектор России: итоги и перспективы развития. //Деньги и кредит. — 2009. — с. 13
-Белоглазова Г.Н. Банковское дело. Организация деятельности коммерческого банка. М.: Высшее образование, 2009. — с. 56
-Борисов С.М., Коротков П.А. Банковская система России: состояние и перспективы. //Деньги и кредит 2012. — с. 31
-Вишневский А.А. Банковское право. Краткий курс лекций. — М.: Статут. — 2009. — с.42.
-Гамза В. Банковская система России: Основные проблемы развития. //Мировая экономика и международные отношения. — 2010. — с. 81
-Данилова Т.Н. Структура банка и организация управления филиальной сетью. //Финансы и кредит. — 2013. — с. 34
-Захаров В.С. В России есть банковская система. // Деньги и кредит. — 2013. — с. 52
-Козлов А.А. Некоторые актуальные вопросы развития банковского сектора России. // Деньги и кредит. — 2012. — с. 47
-Макеев С.Р. Денежно-кредитная политика: теория и практика. — М.: Экономист. — 2011. — с. 71
-Никулина И.Е. Банковский менеджмент: проблемы теории и практики. — Томск: Изд-во ТПУ, 2000. — 187 с.
-Саркисянц А. О роли банков в экономике. //Вопросы экономики. — 2009. — с. 59
-Соколов О.В. Финансы, деньги, кредит: Учебник, М.: 2009 — с. 54
Европейская система центральных банков (ЕСЦБ)
... отношений; Статистический комитет; Комитет банковского надзора; Комитет информационных систем; Комитет платежно-расчетных систем. Посредниками, позволяющими Европейскому центральному банку проводить в жизнь стран ... евро» и реализовывать подобные решения. Европейская система центральных банков включает в себя Европейский центральный банк и Национальные центральные банки стран - участниц «зоны евро». ...
-Тагирбеков К.Р. Инвестиционные процессы и банковская система в экономике России. — М.: Издательство «Весь Мир». — 2010. — с. 72
-Улюкаев А.В. Денежно — кредитная политика Банка России: актуальные аспекты. // Деньги и кредит. — 2011. — с. 39
-Фетисов Г.Г., Лаврушин О.И., Мамонов И.Д. Организация деятельности центрального банка: учебник Фетисов. — М..: КНОРУС. — 2008. — с. 110.
