Возможен и третий вариант поведения: переждать, провести анализ с использованием других индикаторов для подтверждения полученного сигнала о развороте тренда.
Для интерпретации полученной кривой скользящих средних используют многие методы, в частности «прорыв» курса акций через горизонтальную линию средних значений — первый сигнал к продаже.
Число индикаторов чрезвычайно велико. Источниками большинства показателей, используемых для выбора времени тех или иных операций на фондовом рынке, служат финансовая информация, анализ инвестиционной активности, анализ состояния рынка.
Между ценами на акции и движением денежной массы в стране существует взаимосвязь. Исследования зарубежных аналитиков показали, что при увеличении денежной массы в постоянном темпе и при не вызывающем беспокойства уровне инфляции цены акций проявляют тенденцию к росту; замедление роста денежной массы и повышение темпов инфляции — неблагоприятные события для рынка.
Возможности использования индикаторов в техническом анализе ограничиваются лишь изображением; на цены акций влияют порой необъяснимые силы. Следует также учитывать и психологию рынка.
Технический анализ ОАО «Газпром»
Обзор рынка ценных бумаг 2010 года В 2010 году Фондовая биржа ММВБ сохранила свои позиции центра ликвидности на ценные бумаги российских компаний. Общий объем операций на Фондовой бирже ММВБ составил 64,03 трлн руб. (2,11 трлн долларов), что на 57% больше чем в предыдущем году.
По итогам 11-ти месяцев доля российских бирж в суммарном биржевом обороте вторичного рынка акций и депозитарных расписок на акции российских компаний составила 75% (2009 г. — 76%, 2008 г. — 63%), зарубежных бирж (LSE, DB, NYSE) — 25%. При этом на ФБ ММВБ приходится 60%. По данным Всемирной федерации бирж (WFE) за январь-ноябрь 2010 года ФБ ММВБ занимает 19 место в рэнкинге крупнейших мировых бирж.
По итогам 2010 года количество эмитентов, ценные бумаги которых обращаются на бирже, не изменилось по сравнению с 2009 годом — 696 эмитентов. Количество выпусков ценных бумаг увеличилось на 9% с 1 314 до 1 431 ценной бумаги (акции, облигации, паи, РДР).
Признанием качественного роста российской биржевой инфраструктуры стало присвоение Королевской налоговой и таможенной службой Великобритании статуса «Признанной фондовой биржи» («Recognised stock exchange») Фондовой бирже ММВБ, что будет способствовать как притоку иностранных ценных бумаг, так и новых инвесторов на российский фондовый рынок.
Рынок ценных бумаг. Фондовая биржа
... в средствах, и теми, кто хочет инвестировать избыточный доход. Фондовая биржа – это торговля акциями и ценными бумагами. Актуальность темы курсового исследования заключается в том, что понятия рынок ценных бумаг, фондовая биржа и производные от ... анекдот по поводу государственных предприятий. Поляк в конце 80- х годов прошлого века в Варшаве в Польском государственном банке размещает на депозит ...
Итоги 2010 года свидетельствуют об устойчивом положении рынка акций на бирже, а также о возвращении интереса и доверия инвесторов: объем торгов с акциями составил 30,1 трлн руб., увеличившись на 15% по сравнению с 2009 г. Существенный вклад в рост ликвидности внесло увеличение объемов операций РЕПО (+40%).
Снижение цен на нефть летом 2010 года относительно весеннего уровня отразилось на цене акций и скорректировало торговые стратегии инвесторов — объем торгов акциями в эти месяцы был существенно ниже аналогичных показателей годом ранее. К концу года активность на рынке акций ФБ ММВБ выросла, и в декабре 2010 года объем торгов на 7% превысил показатель декабря 2009 г. Однако в 2010 году объем вторичных торгов акциями оказался все же меньше объема торгов в 2009 года на 7%.
Индекс ММВБ, включающий 30 акций ведущих российских эмитентов из основных секторов российской экономики, с начала года вырос на 23% до 1687,99 п. (2009 г. — +121% до 1370,01 п.).
Тогда как, по данным американской MSCI Inc. сводный индекс MSCI All Country World Investable Market (MSCI ACWI), отслеживающий ситуацию на 24 развитых и 22 развивающихся рынках и включающий акции компаний с самыми различными уровнями капитализации, в этом году вырос на 11,4% против 31,5% по итогам 2009 года.
В 2010 г. на бирже активно развивался проект «Рынок инноваций и инвестиций», реализуемый биржей совместно с РОСНАНО. На публичный рынок вышли четыре инновационные компании: ОАО «Диод», ОАО «РНТ», ОАО «Фармсинтез», ОАО «Донской завод радиодеталей», а также региональные венчурные фонды Воронежской, Калужской и Челябинской областей и Республики Башкортостан. Суммарный объем размещений составил свыше 900 млн руб.
Капитализация акций российских компаний, торгуемых на ФБ ММВБ, составила 28,97 трлн руб. (на 31.
12.2010 г.), увеличившись за год на 30%. Наиболее активно торговались акции ОАО «Газпром» (26,5% общего объема сделок с акциями), ОАО «Сбербанк» (26,5%), ОАО «ГМК «Норильский никель» (8,4%), ОАО «ЛУКОЙЛ» (6,5%), ОАО «НК «Роснефть» (5,4%), ОАО Банк ВТБ (4,2%), ОАО «Сургутнефтегаз» (2,9%), ОАО «АК «Транснефть» (2,5%), ОАО «Рус
Гидро» (2,1%), ОАО «Мобильные Теле
Системы» (1,6%).
Анализ ценных бумаг ОАО «Газпром»
Концерну удаются не только сработать лучше компаний российской нефтяной отрасли, но и показать один из лучших результатов среди крупнейших корпораций мира. В результате, повышается целевая цена акций Газпрома, в основном, из-за переоценки рисков и стоимости собственного капитала. Новая целевая цена на конец 2011 года составит $ 10,14 (повышена на 3%).
Фундаментальные факторы привлекательности и изменения в оценке:
Первый в мире по размеру прибыли. По итогам 2009 года Газпром оказался самой крупной в мире публичной компанией по размеру чистой прибыли. Также Газпром оказался компанией с наивысшей рентабельностью чистой прибыли (20%) среди восьмидесяти крупнейших по размеру выручки публичных компаний мира.
Добыча газа восстанавливается. В 2010
Газпрому удалось прирастить добычу газа на 22% год к году. Выход добычи на докризисные уровни ожидается к 2012 году. Перенос сроков ввода крупных добывающих проектов, таких как Штокман и месторождения Ямала, стал негативным событием, но у отсроченных проектов по-прежнему высокий потенциал.
Фонды корпорации, их формирование и использование на примере ...
... фондов корпораций; 2. Определить формирование и функционирование фондов корпорации на примере ПАО «Газпром». Предмет курсовой работы - совокупность методов, форм и механизмов формирования и функционирования фондов корпораций. Объект работы - ПАО «Газпром». 1. Теоретические основы функционирования фондов корпораций 1.1 Состав и классификация фондов корпорации Финансовые ресурсы корпорации ...
Газотранспортные проекты в разгаре. В апреле 2010 года Газпром начал укладку газопровода Северный Поток по дну моря, а его запуск планируется уже в 2011 году. Этот газопровод должен увеличить газотранспортные мощности компании на 10% и открыть новые региональные рынки сбыта. В своей инвестпрограмме Газпром уделяет газотранспортным проектам приоритетное внимание.
Ключевые изменения в модели оценки. Наиболее существенным изменением в модели оценки стал пересмотр прогнозов добычи газа Газпромом. Из-за отсрочки крупных добывающих проектов снизился прогноз добычи газа за период с 2010 по 2018 год на 7%. С другой стороны, позитивному пересмотру подверглись риски компании, влияющие на дисконтирование денежных потоков. Стоимость собственного капитала Газпрома была уменьшена с уровней 12%-17% до 11%-13%.
Рыночные факторы привлекательности акций Газпрома:
Акции восстанавливаются медленнее сектора вопреки лучшим результатам. В то время как большинство нефтегазовых компаний России показали большее, чем Газпром, падение основных финансовых показателей, рыночным ценам их акций осталось вырасти на 10%-20% для достижения докризисных уровней. В то же время акции Газпрома торгуются сейчас более чем на 50% ниже докризисных уровней при небольшом снижении эффективности компании. С этой точки зрения акции имеют хороший потенциал роста при должном внимании со стороны инвесторов.
Компания сильно недооценена по сравнению с аналогами. Газпром является одной из самых недооценённых по мультипликаторам компаний в российской нефтегазовой отрасли, не говоря уже об иностранных аналогах. Для Газпрома P/E 2010 составляет 5.6, а EV/EBITDA 2010 — 4,5. Дисконты к российским среднеотраслевым показателям составляют 25% и 10% соответственно Ценные бумаги Газпрома (АО) являются одними из самых котируемых акций в России, а депозитарные расписки (ADR) — на зарубежных биржах. Технический анализ ценных бумаг компании Газпром позволит верно оценить текущую ситуацию и принять верное решение об открытии или закрытии позиции (совершении сделки).
Рисунок 5. — Технический анализ ценных бумаг Газпром
Из представленного графика видно, что с марта текущего года по апрель цена на акции росла. Причем минимальная цена составляла 219,5 рубля 22 марта на закрытии сессии. Но к апрелю 2011 года цена выросла на 20,5 пунктов и стала равной 240 рублей за акцию.
Так же анализ, проведенный методом «Японские свечки» наглядно показывает, что ежедневно происходит рост, об этом свидетельствуют белые свечки. Но для инвесторов поступил первый сигнал к снижению цены: последние 3 сессии цена уменьшается, что показывают черные свечки.
Заключение
Рынок ценных бумаг — часть финансового рынка, и он играет большую роль в современной экономике. При выборе инвестиционной стратегии и тактики используются разнообразные методы оценки будущей стоимости инвестиций, а также фундаментальный анализ, позволяющий исследовать все сферы фондового рынка, и различные приемы технического анализа в целях прогнозирования изменения рыночной конъюнктуры.
Основы технического и фундаментального анализа ценных бумаг
... качестве примера подобных рынков можно привести ценные бумаги государств и предприятий, валютные и промышленные индексы, цены на товары. В то время, как Фундаментальный анализ служит для ... к методам технического анализа. Росту популярности технического анализа в большой степени способствует и телевидение. В ежедневных деловых новостях на канале CNBC, транслируемых на весь мир, техническому анализу ...
Основная цель фундаментального анализа — выявление недооцененных (переоцененных) рынком компаний.
Фундаментальный анализ в применении к валютному рынку изучает международные экономические, финансовые и политические факторы, их взаимосвязь и влияние на поведение валютных курсов. Таким образом, он видит то, чего нет на графиках.
Фундаментальный анализ фактически сводится к изучению макроэкономических новостей и индикаторов. Принято выделять два основных вида новостей: случайные и неожиданные, а также планируемые и ожидаемые.
Для проведения фундаментального анализа используется подход «сверху вниз». Анализ начинается не с компании, а со среды, в которой протекает ее деятельность (https:// , 18).
На первом уровне фундаментального анализа изучаются показатели, характеризующие динамику производства, потребление и накопление, движение денежной массы, уровень инфляционных процессов, финансовое состояние государства.
Второй уровень фундаментального анализа — исследование особенностей отраслевой деятельности. Отрасли при этом принято делить на устойчивые, циклические и растущие. В зависимости от влияния конъюнктуры они могут развиваться с опережением, параллельно или с отставанием от движения общеэкономических показателей.
На третьем уровне проводится анализ отдельных компаний, определяются способы наиболее полной реализации разработанной инвестиционной политики.
Важным этапом фундаментального анализа является прогноз развития отраслей и компаний.
Фундаментальный анализ позволяет оценить акции в данный момент и спрогнозировать их движение. Однако не все явления можно раскрыть с помощью фундаментального анализа. И тогда прибегают к анализу техническому.
Технический анализ — это исследование динамики рынка, чаще всего посредством графиков, с целью прогнозирования будущего направления движения цен.
Технический анализ основывается на трех основных постулатах: рынок учитывает все, движение цен подчинено тенденциям и история повторяется.
Одной из сильных сторон технического анализа несомненно, является то, что его можно использовать практически для любого средства торговли и в любом временном интервале.
Еще одно преимущество технических аналитиков — «широкий обзор».
Технический анализ называют графическим, поскольку графическое представление анализируемой информации — основной метод изучения состояния фондового рынка.
Технический анализ проводится посредствам анализа чартов, теории колебаний Эллиота или теории циклов, а также анализом технических индикаторов.
Также в работе рассмотрен рынок ценных бумаг РФ в 2010 году, и проведен технический анализ ценных бумаг ОАО «Газпром».
Список использованных источников , Батяева Т. А., А. П. Финансовые, В. Н. Фундаментальный
Лука К. Применение технического анализа. — М: Издательский дом «ЕВРО», 2003. — 415 с.
А. А. Рынок
Мэрфи Д. Дж. Технический анализ фьючерсных рынков: теория и практика. — М.: Сокол, 2008 г. — 592 с.
Анализ ценных бумаг
... банки играют на рынке ценных бумаг важнейшую, ключевую роль, чем и объясняется актуальность темы курсовой работы. Степень научной разработанности. Целью данной работы является изучение и анализ деятельности коммерческих банков на рынке ценных бумаг. Для достижения ...
Волкова М. М., Л. Н. Иванова, В. А. Галанова
Е.Ф. Жукова. — 3-е изд., перераб. и доп. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009. — 567 с.
Е. Б. Рынок
В. Н. Технический, Кияниц А. С.
Финам // [Электоронный ресурс]
http://www.finam.ru/analysis/issuer00002/default.asp#research
Фундаментальный анализ // Интернет-трейдинг фондовых торгов:
http://asinru.ru/treyderam/fundamentalny-analiz/
Моррис Г. Л., В. А. Галанова
Е. Б. Рынок
Е. Ф. Жукова, Е. Ф. Жукова, Е. Ф. Жукова, Моррис Г. Л., Е. Ф. Жукова
Финам // [Электоронный ресурс]
http://www.finam.ru/analysis/issuer00002/default.asp#research
Общеэкономический анализ
Анализ отрасли
Анализ отельных компаний
Технический анализ
Анализ чартов
Анализ технических индикаторов
Теория колебаний Эллиота, теория циклов
Цена
Время
