Список использованной литературы
Данная реферативная работа посвящена теме: «Пути снижения экономического риска».
Актуальность выбора темы определяется тем, что для экономики РФ современного периода характерна высокая степень нестабильности и непредвиденности возможных изменений для финансово-хозяйственных процессов. Данная нестабильность очень неоднородна по частоте, типам и характеру ситуаций риска, что требует от современной науки менеджмента тщательного изучения этих явлений с целью постоянного уменьшения экономических рисков и сглаживания их последствий.
Важную роль в системе управления риском играет правильный выбор мероприятий снижения рисков, что и определяет успех борьбы с рисками. Основой выбора конкретного мероприятия предупреждения и минимизации риска является целенаправленный поиск оптимального, целесообразного и экономически удобного в данной ситуации вида влияния на риск, в форме избегания, выравнивания, сохранения, уменьшения или передачи риска. Как правило, каждый вид риска допускает два-три привычных метода их минимизации. В связи с чем, бывает сложно сравнить эффективность каждого из методов непредвзято с целью выбора наилучшего из них.
В мировой практике существует множество разных и довольно оригинальных путей и способов снижения экономического риска. Данный вопрос занимает ключевое место в дисциплине «Экономический риск-менеджмент», т.к. она направлена на изучение экономических рисков и путей борьбы с ними, т.е. устранения возможных негативных последствий рисков. По своей сущности экономический риск играет роль главного предпринимательского риска и способен серьёзно влиять на все экономику страны. Степень изученности данного вопроса довольно высока. Свои работы проблематике снижения экономического риска посвятили такие исследователи как Кудрявцев А.А., Серебрякова Т.Ю., Татаркин А.И., Титович А.А., Шапкин А.С., Цуканов В.Х. и мн. др.
Выбор инструментария влияния на степень хозяйственных рисков является важным этапом процесса управления, но основательный анализ экономической литературы показал отсутствие единого взгляда на данную проблему.
В разных сферах деятельности выбирают соответствующие методы снижения риска, проверенные временем. Так, в финансовой сфере распространено страхование (валютные страховки, опционы, форвардные операции), диверсификация и т.п.; в сфере торговли — лимитирование, резервирование.
Проблема экономического выбора
... выбора. Не случайно одно из определений экономики гласит: экономика описывает и анализирует выбор из ограниченных ресурсов для удовлетворения неограниченных потребностей. экономическая потребность маслоу 1. ОСНОВНЫЕ ПРОБЛЕМЫ ВЫБОРА В ЭКОНОМИКЕ Любая экономическая ... эти продукты производить. Для того чтобы произвести любой продукт, необходимо скомбинировать множество редких производственных ресурсов: ...
Когда организация выбирает осторожную стратегию управления риском, то приоритетным при этом методом снижения риска будет отказ от риска или передача риска. При рискованной стратегии организация, как правило, принимает риски на себя.
Исходя их этого, целью написания нашей работы стал анализ основных методов снижения экономического риска, и обоснование возможности относительно их применения, в частности малоизвестного метода объединения различных предприятий.
Нашими задачами являются:
- определение понятия экономического риска с точки зрения риск-менеджмента;
- анализ основных путей снижения экономического риска;
- приведение краткой характеристики существующих методов снижения экономического риска.
При написании работы использовались методики классификации, объяснительных схем, сравнения. Работа содержит иллюстрацию, таблицу и формулы, детализирующие изложенную в ней информацию.
- Понятие экономического риска
Среди множества определений риска в сфере экономики и бизнеса используется такое определение экономического риска, как — возможности непредусмотренного возникновения нежелательного ущерба в денежном выражении.
В этом определении важными являются такие отличительные черты:
- не обязательность, но вероятность ущерба, например, при выпуске продукции может случиться сбой и т.п. Ситуации, при кторых убыток наверное возникает или наверное не возникает, к сугубо рискованным не относятся. Так, на производстве в случае сознательного не пополнения запаса полуфабрикатов имеющийся запас будет исчерпан, и производство в связи с отсутствием полуфабрикатов остановится;
- неопределённость, непредсказуемость, вероятность этой возможности. В этом случае, если запас пополнится с учетом средней потребности в полуфабрикатах, ситуация станет рискованной, потому что может отличаться фактическая и реальная потребность в них при несоответствующем качестве;
- нежелательность возникновения убытка. Убыток, как не парадоксально, не всегда является таковым, а только в случае нарушения интересов предпринимателя. Например, если потеря старого картона в результате пожара может быть нежелательной для хозяина, в случае, когда он планировал отправить его на переработку, или оставит его равнодушным, если он собирался его уничтожить;
— выражение убытка в денежном эквиваленте, возможность количественного анализа риска и ущерба, и управления ими с использованием разнообразных экономических инструментов и методов, которые дают возможность работать с денежными сумами. Например, риск заболевания и ухудшения здоровья — природный и станет экономическим лишь, если убыток от недуга работника отразится на финансовых показателях, например, затраты на лечение и компенсацию, расходы из-за простоя и т.п.
Экономический риск актуален не только для субъектов хозяйствования, но и для отдельных предпринимателей или их групп, а также физических лиц, органов власти и местного самоуправления в ходе осуществления их финансово-хозяйственной деятельности
При этом с понятиями экономических рисков тесно связаны и др. угрозы, не имеющие денежного выражения. Это риски неэкономического происхождения, способные, в конечном счёте, нанести экономический ущерб. Так, риск заболевания, являющийся риском неэкономичной природы, связан с физиологическим ущербом, который не полностью, но отвечает прямому и опосредствованному экономическому убытку, измеряемому как стоимость лечения, потери работодателя и т.п. Остаток (моральные страдания, снижение качества жизни и т.п.), для которого непосредственного экономического эквивалента не существует, также можно оценить в экономической форме, например через компенсирующую вариацию дохода, который обеспечивает восстановление благосостояния (полезности) больного лица.
Критерием оценки риска можно считать абсолютную величину как меру ожидаемой неудачи в процессе достижения цели, которая определяется как произведение вероятности неудачи (нежелательных следствий) на величину этих нежелательных последствий (ущерб, расходы и т.п.) (1):
= У
- Р(У)
где, R — сущность риска;
- У — ожидаемый убыток (нежелательное следствие);
- Р(У) — вероятность.
Следовательно, мы можем сделать вывод о том, что экономический риск — неотъемлемая часть предпринимательской деятельности. Он может иметь, как негативное, так и позитивное значение в качестве катализатора поиска новых инновационных решений.
Существует четыре основных принципа, которых необходимо придерживаться при выборе той или иной стратегии менеджмента в конкретной ситуации борьбы с рисками:
- передача риска третьей стороне (страхование) в тех ситуациях когда возможный ущерб вследствие неблагоприятных событий значим, а вероятность его наступления невелика;
- избегание риска в ситуациях, когда ущерб вследствие неблагоприятных событий значим, а вероятность его наступления велика;
- контроль риска в тех ситуациях, когда величина ущерба вследствие наступления неблагоприятных событий незначительна, а вероятность наступления низкая;
- принятие риска в тех случаях, когда ущерб незначительный и невелика вероятность его наступления.
Схематично принципы выглядят так (табл. 1):
Таблица 1. Принципы снижения экономических рисков
|
Убытки |
Вероятность |
|
|
Высокая |
Низкая |
|
|
Значительные Незначительные |
Избегают Контролируют |
Страхуют Рискуют |
К основным методам снижения рисков принадлежат: предупреждение риска, принятие степени риска, распределение риска, страхование, получение дополнительной информации, распределение риска, лимитирование, резервирование, диверсификация, деривативы. В русской экономической литературе отделяют еще такие методы, как проверка партнеров по бизнесу и условий составления контрактов, бизнес-планирование, отбор персонала предприятия, организация защиты коммерческой тайны, получение дополнительной информации.
Выбор того или иного способа минимизации экономического риска обусловливается несколькими факторами, в частности, склонностью субъекта решения к риску; видами риска и т.д.
Для выбора способа минимизации риска можно воспользоваться классификацией рисков по способам минимизации:
- риски, которые могут минимизироваться с помощью страхования (перечень таких рисков определяется действующим законодательством);
- риски, которые минимизируются без привлечения страховых организаций (риск инфляции, например, не страхуют).
Обособление разных методов предупреждения и снижения риска зависит, прежде всего, от идентификации рисков, классификации и осуществления мониторинга в разных сферах деятельности. В производственно-хозяйственной деятельности предприятия используют такие распространённые инструменты минимизации риска как: бартер, аренда, лизинг, факторинг, инжиниринг, консалтинг и т.п.
К внешним способам снижения степени риска относятся: страхование, распределение риска, деривативы, лоббирование корпоративных интересов, наблюдение за составом органов управления организаций, объединение, слияние.
К внутренним способам снижения степени риска можно отнести: бизнес-планирование, лимитирование, резервирование, получение дополнительной информации, диверсификацию, защиту коммерческой тайны, подбор персонала, проверку партнеров по бизнесу, создание венчурных предприятий.
Подытоживая написанное, мы можем убедиться, что выбор конкретного метода снижения экономического риска в каждой организации является индивидуальным, зависящим от сложившихся условий.
- Характеристика методов снижения экономического риска
Страхование является одним из наиболее распространённых и практически универсальных способов снижения риска. Суть страхования заключается в передаче риска за определённую плату (страховой взнос) страхователем (физическим или юридическим лицом) страховщику (страховой организации).
При условиях наступления предусмотренных страховым договором событий (страховой случай) страховщик полностью или частично возмещает страхователю ущерб (страховая сумма).
Возмещённый страховщиком ущерб называется «первым риском», а невозмещённый — «вторым риском».
Общепринятыми считают следующие системы страхования:
- страхование по пропорциональной ответственности;
- страхование ответственности по первому риску;
- страхование предельной ответственности.
Страхование по системе пропорциональной ответственности означает неполное, частичное страхование объекта. Использование этой системы предусматривает выплату страхового возмещения, которое вычисляют по формуле 1:
(1),
где, Q — страховое возмещение; S — страховая сумма по договору;W — стоимостная оценка объекта страхования; Т — фактическая сумма убытка.
Распределение риска — это передача части ответственности при вероятности возникновения ущерба партнёру во время реализации рискованного проекта или принятия рискованного решения. Этот метод имеет ряд преимуществ для обеих сторон: наличие у партнёра большего опыта в сфере реализации проекта, обладание достаточными ресурсами для покрытия возможного ущерба, позволяют ему находиться в лучшей позиции относительно уменьшения ущерба или контроля за экономическим риском. Известно много инструментов, с помощью которых внедряется данный метод. Среди них наиболее распространёнными в практике использования являются: фьючерсы, опционы, факторинг, аренда, соглашения на поставку, обслуживание, перевозка, хранение и лизинг и т.п. Для эффективного применения этого метода необходимо: чётко определить имеющиеся риски и распределить их между партнерами проекта. Также нужно определить полномочие и роли каждой из сторон, разработать чёткую поэтапную программу реализации проекта. Метод нежелательно применять при: отсутствии потенциальных партнеров в сфере реализации проекта или их несоответствии цели и задачам, необходимости отказа от части доходов (прибыли) в пользу других участников проекта, результатом чего является роста риска неиспользованных возможностей; проблемах распределения ролей между партнерами в процессе управлением реализацией проекта; отсутствии у партнёра эффективных механизмов снижения риска и т.п.
Лимитирование означает установление системы ограничений потоков (денежных, инвестиционных, товарных, кредитных) как сверху, так и снизу. Применяется этот метод при продаже товаров в кредит, предоставлении займов, определении сумм вложения капитала. Для внедрения лимитирования необходимо разработать чёткую систему лимитов для разных видов потоков, направленных относительно предприятия во внешнюю среду, а также предусмотреть условия и возможности изменения установленных ограничений. Преимуществом этого метода является простота механизма реализации, возможность сотрудничества с более широким числом партнеров. Кроме того, применяя лимитирование, фирма бережёт оборотные средства для выполнения планов и задач, а также увеличивает оборотность средств. Недостатком метода является снижение ожидаемой отдачи в виде доходов, дивидендов, прибыли.
Резервирование заключается в формировании фондов возмещения ущерба за счет собственных ресурсов, т.е. создаются запасы сырья, материалов и комплектующих, денежные запасы, устанавливаются дополнительные мощности, налаживаются новые, в данный момент не задействованные, каналы коммуникаций. Этот метод часто называют самострахованием, поскольку резервные (страховые) фонды создаются непосредственно в организации. Главное в механизме применения резервирования — это определение оптимального объёма запасов, создание и содержание которых требует минимальных затрат и вместе с тем будет достаточным для покрытия возможного ущерба.
В наиболее полном виде принцип диверсификации воплощается в теории портфелей. Портфель ценных бумаг представляет собой распределение средств между целым рядом разных активов в наиболее удобной и безопасной пропорции. Поскольку он состоит из ценных бумаг, которые характеризуются ожидаемой эффективностью и степенью риска, задача в том, чтобы разработать механизм обоснования портфеля, который бы при наибольшей эффективности имел наименьшую степень риска.
Риск портфеля — это мера возможности того, что наступят обстоятельства, при которых инвестор может потерпеть ущерб, вызванный инвестициями в портфель ценных бумаг, а также операциями по привлечению ресурсов при формировании портфелю.
Целью «портфельной» теории выступает минимизация риска портфеля, причём степень риска портфеля ценных бумаг уменьшается до определенной границы обратно пропорционально количеству включённых в портфель видов ценных бумаг.
Наглядно это можно изобразить на рисунке 1.
На графике видно, что общий риск портфеля состоит из двух частей:
- диверсифицированный риск (несистематический), т.е. риск, который может быть уменьшенный за счет диверсификации;
Рисунок 1. Зависимость между составом и риском инвестиционного портфеля
не диверсифицированный (систематический риск), т.е. риск, который нельзя изменить путем преобразований структуры портфеля.
Количественно риск портфеля может рассчитываться разными способами, в частности, для портфеля, который состоит из двух видов активов риск можно рассчитать как дисперсию зависимости (2):
Где, σ12, σ22 — дисперсии норм доходности первого и второго активов; h1, h2 — удельный вес первого и второго видов активов в общей стоимости портфеля ценных бумаг; R — коэффициент корреляции норм доходности первого и второго активов.
В теории портфеля разработана модель увязки систематического риска и доходности ценных бумаг (модель МОКА).
В рамках этой модели систематический риск измеряется специальным коэффициентом.
Важной особенностью модели МОКА является ее линейность относительно степени риска, что дает возможность определить систематический риск портфеля как среднеарифметическую величину бет-коэффициентов активов, входящих в состав портфеля (3)
Деривативы (опционы, фьючерсы, форвардные контракты и т.п.) близки по своей сути к страхованию. Используются они для защиты от рисков, которые возникают вследствие изменения курсов валют, товарных цен и процентных ставок. Для успешного использования деривативов необходимо уметь предусматривать изменения на рынках, т.е. научиться прогнозировать. Недостатки метода связаны с уменьшением полученного дохода, дивидендов вследствие неправильного прогноза, т.е. когда результат зависит от точности прогнозирования. Среди преимуществ: возможность предприятия стабилизировать процесс получения валюты, кредитов или товаров, что позволяет разрабатывать долгосрочные планы, а значит, обеспечить стабильность в деятельности.
Однако в специальной литературе, практически не рассматривают такой важный метода снижения экономического риска, как объединение (слияние) предприятий. Его особенностью, помимо снижения основных рисков, является уменьшение риска неиспользованных возможностей за счет: синергетического эффекта, когда стоимость и результат деятельности объединённой организации становятся большими, чем простая сумма стоимостей и результатов деятельности двух отдельных предприятий.
Предприятие имеет возможность уменьшить уровень собственного риска, привлекая к решению общих проблем в роли партнеров другие организации. Для этого могут создаваться новые акционерные общества, финансово-промышленные группы; предприятия могут покупать и обменивать акции друг друга, создавать консорциумы, ассоциации, концерны. По сути, объединение можно рассматривать как один из инструментов метода диверсификации или передачи риска. Но, учитывая стремительный рост активности разных предприятий, особенно тех, которые быстро развиваются и внедряют инновации, становятся заметными отличия в мотивах объединения и диверсификации. Проблемы, которые часто возникают после объединения, это, прежде всего, проблемы в сфере управления слиянием предприятий и построения системы менеджмента. Но самое главное отличие — это разница в группах рисков, для оптимизации которых используются данные методы: нужно выделить объединение как эффективный метод снижения рисков в производственно-хозяйственной деятельности предприятия.
Следовательно, мы можем прийти к выводам, что необходимость выявления возможных взаимосвязей обусловлена тем, что российская экономика развивается в направлении создания новых и вместе с тем разрушение многих старых причинно-следственных связей. В результате этого возникает длинная цепочка крепко объединенных старых и новых звеньев рисков, поэтому, применяя избранный метод снижения одного из рисков, необходимо следить, как это отражается на других существенных рисках. Например, часто минимизация финансовых рисков провоцирует рост рисков неиспользованных возможностей.
Избирая конкретный метод снижения степени риска, руководитель должен помнить о том, что экономический риск является многофакторным явлением, и комплексное использование разных способов и путей минимизации рисков в системе менеджмента предприятия даст возможность достичь наиболее эффективного результата.
лимитирование резервирование диверсификация риск
После написания данной реферативной работы мы убедились в том, что экономический риск, представляющий собой возможный убыток в денежном выражении, является неизбежным и влечёт за собой возможность ущерба при его нежелательности в условиях неопределённости. Главная его черта — денежное выражение ущерба. Поэтому и сами риски могут измеряться в количественном выражении. Во избежание или для уменьшения возможного ущерба применяются самые разные метода снижения экономических рисков: предупреждение риска, принятие степени риска, распределение риска, страхование, получение дополнительной информации, распределение риска, лимитирование, резервирование, диверсификация, деривативы. Предупреждение риска представляет собой определение допустимых границ риска и ранее распознавание ситуаций риска. Однако чаще всего прибегают к таким путям борьбы с рисками, как страхование, диверсификация, в особенности «портфельный метод», резервирование.
При этом снижение риска возможно на разных этапах протекания бизнес-процессов, например при планировании отдельных производственных операций, на этапе принятия решений и эксплуатации соответствующих систем. Мы рассмотрели отдельно пример малоиспользуемого метода — объединения предприятий, когда с помощью достижения синергетического эффекта используются дополнительные возможности, значительно снижающие риск. С этой целью предприятиям целесообразно искать нестандартные пути решения, например, принимать участие в создании акционерных обществ, промышленных групп и объединений.
В целом на каждом предприятии избирается свой путь снижения экономических рисков, и желательно, чтобы он включал комбинированную методику, например, страхование, хеджирование (противоположная позиция на рынке) и распределение рисков между участниками соглашений одновременно.
1. Балдин К.В., Воробьёв С.Н. Модели и методы управления рисками в предпринимательстве. — М.: МОДЭК, 2009. — 432 с.
2. Гребнев А.А., Цаприлов Д.И. Деривативы как инструмент нивелирования рисков // Управление корпоративными финансами. 2010. № 1. С. 56-64.
- Кудрявцев А.А. Интегрированный риск-менеджмент. — М.: Экономика, 2010. — 656 с.
- Плошкин В.В.
Оценка и управление рисками на предприятиях. — М.: ООО «ТНТ», 2012. — 448 с.
- Серебрякова Т.Ю. Риски организации и внутренний экономический контроль. — М.: Инфра-М, 2010. — 112 с.
- Татаркин А.И., Цуканов В.Х.
Система управления экономическими рисками хозяйствующих субъектов // Микроэкономика. 2011. № 2. С. 71-76.
- Титович А.А. Менеджмент риска и страхования. — М.: Высшая школа, 2008. — 272 с.
- Фрейдина Е.В., Никулина Н.А., Ботвинник А.А..
Метод управления риском на основе резервирования ресурсов предприятия // Управление риском. 2008. № 3. С. 23-31.
- Шапкин А.С., Шапкин В.А. Теория риска и моделирование рисковых ситуаций. — М.: Дашков и Ко, 2009. — 880 с.
- Шулешко А.Н.
Методология снижения финансовых рисков. — М.: Вестник экономической интеграции. 2011. № 11. С. 37-42.
- Эскиндаров М.А., Беляева И.Ю. и др. Теория слияния и поглощения. — М.: КноРус, 2013. — 232 с.
