Финансовый рынок — это сложная система. Сложность ее определяется неоднородностью составляющих элементов, разнохарактерностью связей между ними, структурным разнообразием элементов. Это вызывает многообразие и различие элементов системы, множественность критериев их деятельности. Динамичность финансового рынка как системы обусловливается тем, что она находится в постоянно меняющемся составе финансовых активов и их величине, в колебаниях спроса и предложения на них и т. п. Это обеспечивает увеличение и углубление связей финансового рынка как системы с внешней средой и усложняет процесс управления финансовыми активами. Финансовый рынок есть открытая система, так как она обменивается информацией с внешней средой.
На финансовом рынке происходит аккумуляция финансовых ресурсов за счет обращения на рынке ценных бумаг. Также в результате функционирования финансового рынка происходит распределение на нем мобилизированных раннее финансовых ресурсов.
В Российской Федерации развитие финансового рынка и отдельных его видов происходит вместе с постепенным развитием и становлением финансовых институтов: кредитно-банковских учреждений, страховых организаций, фондовых бирж и т.д. Для развития финансового рынка также важны финансово-экономическая политика государства и общий уровень развития экономики страны.
Цель работы — это рассмотрение финансового рынка и его участников. Задачи: представление современной структуры финансового рынка, его участников и определение роли финансового рынка в современных условиях.
1. Понятие и виды финансовых рынков
С организационной точки зрения финансовый рынок можно рассматривать как совокупность финансовых институтов, экономических субъектов, осуществляющих эмиссию, куплю и продажу финансовых инструментов. Каждый финансовый институт наделен определенными полномочиями по ведению тех или иных операций с конкретным набором финансовых инструментов.
В зависимости от типа финансового института, а также вида финансовых инструментов финансовый рынок России можно подразделить на: денежный рынок, рынок ценных бумаг, рынок страховых полисов и пенсионных счетов, валютный рынок, рынок золота.
Анализ функционирования финансовых рынков предполагает определенную его сегментацию, расчленение, выделение отдельных функционирующих по своим правилам рынков. В зависимости от целей анализа, а также от особенностей развития отдельных сегментов финансового рынка в тех или иных странах существуют разные подходы к классификации финансовых рынков. В Приложении 1 приведена одна из возможных классификаций.
Фирма и рынок, параметры взаимодействия
... Мнoгиe учeныe экoнoмиcты paccмaтpивaют pынoк кaк кoнкуpeнтный мexaнизм, упpaвляющий движeниeм cпpoca и пpeдлoжeния и oтpaжaющий иx взaимoдeйcтвиe чepeз cиcтeму цeн. Пpeдмeт иccлeдoвaния дaннoй куpcoвoй ... Мнoгиe учeныe - экoнoмиcты paccмaтpивaют pынoк кaк кoнкуpeнтный мexaнизм, упpaвляющий движeниeм cпpoca и пpeдлoжeния и oтpaжaющий иx взaимoдeйcтвиe чepeз cиcтeму цeн. В шиpoкoм знaчeнии pынoк — ...
Валютный рынок — это рынок, на котором товаром являются объекты, имеющие валютную ценность.
К валютным ценностям относятся:
1. иностранная валюта (денежные знаки (банкноты, казначейские билеты, монеты, являющиеся законным платежным средством или изымаемые, но подлежащие обмену) и средства на счетах в денежных единицах иностранного государства, международных или расчетных денежных единицах);
2. ценные бумаги (чеки, векселя), фондовые ценности (акции, облигации) и другие долговые обязательства, выраженные в иностранной валюте;
3. драгоценные металлы (золото, серебро, платина, палладий, иридий, иридий, родий. рутений, осмий) и природные драгоценные камни (алмазы, рубины, изумруды, сапфиры, александриты, жемчуг).
4. иностранная валюта (денежные знаки (банкноты, казначейские билеты, монеты, являющиеся законным платежным средством или изымаемые, но подлежащие обмену) и средства на счетах в денежных единицах иностранного государства, международных или расчетных денежных единицах);
5. ценные бумаги (чеки, векселя), фондовые ценности (акции, облигации) и другие долговые обязательства, выраженные в иностранной валюте;
6. драгоценные металлы (золото, серебро, платина, палладий, иридий, иридий, родий. рутений, осмий) и природные драгоценные камни (алмазы, рубины, изумруды, сапфиры, александриты, жемчуг).
Рынок золота — это сфера экономических отношений, связанных с куплей-продажей золота как с целью накопления и пополнения золотого запаса страны, так и для организации бизнеса и (или) промышленного потребления.
В основе наиболее общего деления финансовых рынков на рынки денежных средств и рынки капитала лежит срок обращения соответствующих финансовых инструментов. В практике развитых стран считается, что если срок обращения финансового инструмента составляет менее года, то это инструмент денежного рынка. Долгосрочные инструменты (свыше пяти лет) относятся к рынку капитала. Строго говоря, имеется пограничная область от одного года до пяти лет, когда говорят о среднесрочных инструментах и рынках. В общем случае они также относятся к рынку капитала. В России разделение на кратко- и долгосрочные финансовые инструменты несколько иное. К последним часто относят инструменты с периодом обращения более полугода.
Таким образом, граница между краткосрочными и долгосрочными финансовыми инструментами, равно как и граница между денежными рынками и рынками капитала, не всегда может быть четко проведена. Вместе с тем такое деление имеет глубокий экономический смысл. Все инструменты денежного рынка служат в первую очередь для обеспечения ликвидными средствами государственных организаций и сферы бизнеса, тогда как инструменты рынка капитала связаны с процессом сбережения и инвестирования.
Примерами инструментов денежного рынка являются казначейские векселя, банковские акцепты, депозитные сертификаты банков. К инструментам рынка капитала, например, относятся долгосрочные облигации, акции, долгосрочные ссуды.
Ревизия ценных бумаг
... принятый на предприятии порядок учета финансовых вложений в ценные бумаги установленным правилам и положениям по ведению бухгалтерского учета. Особенности ревизии ценных бумаг Ревизия акций и облигаций. Функция ценных бумаг заключается в инвестировании денежных средств ...
Следует иметь в виду, что наличные и безналичные деньги как таковые обращаются на денежном рынке только в том случае, если они являются товаром сами, а не обслуживают товарный оборот, как это имеет место на рынках товаров и услуг.
Денежный рынок (рынок денежных средств) имеет несколько сегментов (Рис. 1.).
Рис. 1. Основные сегменты денежного рынка
Рынок капитала подразделяется, в свою очередь, на рынок ссудного капитала и рынок долевых ценных бумаг. Если в качестве финансового инструмента выступают долевые ценные бумаги, то эти отношения носят характер отношений собственности, в остальных случаях это кредитные отношения.
Долевые ценные бумаги представляют собой сертификаты, подтверждающие право ее владельца на владение собственностью, на долю в уставном капитале организации, на участие в управлении этой организацией.
На рынке ссудного капитала обращаются долгосрочные финансовые инструменты, предоставляемые на условиях срочности, возвратности и платности. Они включают в себя рынок долгосрочных банковских ссуд и рынок долговых ценных бумаг (также долгосрочных).
На рынке ценных бумаг выпускаются, обращаются и поглощаются как собственно ценные бумаги, так и их заменители (сертификаты, купоны).
В зависимости от сроков совершения операций с ценными бумагами рынок ценных бумаг подразделяется на спотовый (обмен ценных бумаг на денежные средства осуществляется практически во время сделки) и срочный (торговля срочными контрактами).
Форвардный рынок — это рынок, на котором стороны договариваются о поставке имеющихся у них в действительности ценных бумаг с окончательным расчетом к определенной дате в будущем.
Фьючерсный рынок — это рынок, на котором производится торговля контрактами на поставку в определенный срок в будущем ценных бумаг или других финансовых инструментов, реально продаваемых на финансовом рынке.
Опционный рынок — это рынок, на котором производится купля-продажа контрактов с правом покупки или продажи определенных финансовых инструментов по заранее установленной цене до окончания срока его действия. Заранее установленная цена называется ценой исполнения опциона.
Рынок свопов — это рынок прямых обменов контрактами между участниками сделки с ценными бумагами. Он гарантирует им взаимный обмен двумя финансовыми обязательствами в определенный момент (или несколько моментов) в будущем. В отличие от форвардной сделки своп обычно подразумевает перевод только чистой разницы между суммами по каждому обязательству.
В зависимости от форм организации совершения сделок с ценными бумагами рынок ценных бумаг подразделяется на биржевой и внебиржевой.
Назначение первичных рынков состоит в привлечении дополнительных финансовых ресурсов, необходимых для инвестиций в производство и других целей.
Вторичные рынки ценных бумаг предназначены для перераспределения уже имеющихся ресурсов в соответствии с потребностями и возможностями участников рынка.
Рынок страховых полисов и пенсионных счетов, а также ипотечные рынки — это особые рынки со своими финансовыми инструментами и институтами — сберегательными учреждениями, действующими на договорной основе. Их значимость неуклонно повышается: в частности, в США по объему финансовых активов они более чем в полтора раза превышают совокупные активы коммерческих банков, сберегательных институтов и кредитных союзов.
Финансовый анализ ценных бумаг
... и предпосылки лежат в основе всего технического анализа. 2.2 Технический анализ рынка ценных бумаг, Технический анализ В процессе анализа инвестор использует графики, дающие представление о динамике ... цены бумаги и направлении ценового тренда. Представление о ...
2. Участники финансового рынка
Основные участники финансовых рынков (рынок ссудного капитала и рынок банковских ссуд):
1. инвесторы — государство, юридические и физические лица, располагающие свободными финансовыми ресурсами;
2. распорядители — специализированные финансовые структуры (банки, страховые компании, посредники на фондовом рынке), осуществляющие мобилизацию финансовых ресурсов;
3. пользователи — государство, юридические, физические лица, приобретающие на различных основаниях необходимые им финансовые ресурсы.
Участники фондового рынка:
- эмитенты — лица, выпускающие ценные бумаги с целью привлечения необходимых им денежных средств;
- инвесторы — лица, покупающие ценные бумаги с целью получения дохода, имущественных или неимущественных прав;
- посредники — лица, оказывающие услуги эмитентам и инвесторам по достижению ими поставленных целей.
Участниками рынка страховых полисов выступают страховщики (лица располагающие денежными средствами) и страхователи (страховые организации).
В качестве субъектов валютного рынка выступают: банки, биржи, экспортеры и импортеры, финансовые и инвестиционные учреждения, правительственные организации.
Объект валютного рынка (на кого направлены действия субъекта) — любое финансовое требование, обозначенное в валютных ценностях.
На уровне государства участниками финансового рынка являются следующие органы:
1. Федеральная комиссия по ценным бумагам — общее регулирование и контроль рынка ценных бумаг, его нормативно-методическое обеспечение;
2. Органы государственного управления, наделенные правом эмиссии (выпуск некоторых видов государственных ценных бумаг);
3. Центральный банк — организация выпуска и первичное размещение федеральных займов, контроль над деятельностью коммерческих банков в части их участия в операциях с ценными бумагами, операции с государственными ценными бумагами.
3. Роль финансового рынка в экономике
Объективной предпосылкой функционирования финансового рынка является несовпадение потребности в финансовых ресурсах у того или иного субъекта с наличием источника удовлетворения этой потребности. Для аккумулирования временно свободных денежных средств и эффективного их использования и предназначен финансовый рынок, функциональное назначение которого состоит в посредничестве движению денежных средств от их владельцев (сберегателей) к пользователям (инвесторам).
Аккумуляция временно свободных денежных средств и их инвестирование в затраты осуществляется посредством обращения на финансовом рынке ценных бумаг.
Финансовые рынки можно подразделить на первичные, связанные с выпуском новых ценных бумаг, и вторичные, осуществляющие перепродажу ценных бумаг. Возможность перепродажи основана на том, что первоначальный инвестор свободен в своем праве владеть и распоряжаться ценными бумагами и может перепродать их другому инвестору.
Целью первичных финансовых рынков является привлечение дополнительных финансовых ресурсов, необходимых для инвестирования в производство и другие виды затрат. Если вкладчики оптимистично оценивают будущее эмитента, то они быстро раскупят выпущенные ценные бумаги. Это позволит предприятию мобилизовать дополнительный капитал для различных целей, включая научные исследования и разработки, развитие новых производств и реконструкцию старых и т.д.
Исследование рынка финансовых услуг
... провести исследование рынка финансовых услуг, выявить влияние рассматриваемого явления на экономику Объектом исследования в работе является рынок финансовых услуг. Предмет исследования – рынок финансовых услуг как самостоятельный сектор общего рынка услуг. В курсовой работе представлены две главы:, РЫНОК ФИНАНСОВЫХ УСЛУГ, СУЩНОСТЬ, ПОНЯТИЯ. 1.1. Мировые финансовые рынки, Финансовый рынок Различают ...
Вторичные финансовые рынки предназначены не для привлечения дополнительных финансовых ресурсов, а для перераспределения имеющихся между субъектами хозяйствования в соответствии с потребностями расширенного воспроизводства и другими нуждами общества.
Благодаря финансовым рынкам осуществляется перелив капиталов между предприятиями и отраслями, обеспечивает финансирование приоритетных производственных, научно-технических и социальных программ.
Финансовые рынки играют важную роль в воспроизводственном процессе, обеспечивая свободное движение финансовых ресурсов. С их помощью осуществляется сбор средств от внутренних и внешних сберегателей и передача их для инвестирования предприятиям, фирмам, ассоциациям и органам государственной власти. Вместе с тем благодаря финансовому рынку обеспечивается участие сберегателей в прибылях предпринимателей.
Функционирование финансовых рынков имеет огромное народнохозяйственное значение:
1. благодаря им становится возможным инвестировать денежные средства в производство, что позволяет увеличивать производственные мощности страны, накапливать ресурсный капитал;
2. с помощью финансового рынка облегчается развитие предприятий и отраслей, обеспечивающих максимальную прибыль инвесторам;
3. перелив капиталов, осуществляемых на финансовых рынках, способствует ускорению научно-технического прогресса, быстрейшему внедрению научно-технических достижений;
4. финансовый рынок позволяет цивилизованным образом покрывать дефицит государственного бюджета, ибо именно на финансовом рынке изыскиваются свободные денежные средства для покрытия растущих государственных расходов.
Заключение
Финансовый рынок представляет совокупность институтов, задействованных в процессах аккумуляции и распределения финансовых ресурсов (инструментов).
Структура финансового рынка подчеркивает его направленность на изыскание свободных денежных средств среди сберегателей (физических и юридических лиц, государства) и инвестирование этих средств через рынки капитала и ценных бумаг в производство и на другие нужды.
В общем случае, среди участников финансового рынка можно выделить три категории:
1. лица, имеющие свободные денежные средства и выступающие в роли инвесторов капитала;
2. посреднические организации или распорядители финансовыми ресурсами;
3. лица, нуждающиеся в дополнительных денежных средствах (получатели).
В сов ременных условиях финансовый рынок является одним из главных источников инвестиций в производство, развития научно технического прогресса, покрытия бюджетного дефицита.
Список использованной литературы
1. Финансы. Учебник / под ред. проф. В.В. Ковалева — М.: ПБОЮЛ М.А. Захаров, 2001 — 640с.
2. Финансы / В.М. Родионова, Ю.Ф. Вавилов, Л.И. Гончаренок, под ред. В.М. Родионовой — М.: Финансы и статистика, 1993 — 400с.
3. Доронин И.Г. Мировые фондовые рынки: закономерности развития и современное состояние//Деньги и кредит. — 2002, №9
Исследования – задача научно-методического характера, требующая ...
... программе подготовки магистра. Магистерская диссертация выполняется студентом в период прохождения практики и выполнения научно-исследовательской работы и представляет собой самостоятельную и логически завершенную работу, выполненную магистром под руководством научного руководителя, связанную с решением задач ...
Приложения
Приложение 1
Классификация финансовых рынков
