Розвиток недержавних пенсійних фондів

метки: Пенсійних, Україні, Система, Пенсійної, Коштів, Учасників, Текст, Особь

Вступ

Одним із найважливіших здобутків України протягом останніх кількох років є реформування пенсійної системи з метою підвищення рівня соціального захисту населення. Необхідність структурного реформування системи пенсійного забезпечення населення країни є очевидною, виходячи з таких соціально-економічних факторів, як: зростання демографічного навантаження; неспроможність традиційної солідарної системи, що базується на принципі перерозподілу, забезпечити необхідні фінансові ресурси для виплати гідних розмірів пенсій; соціальна несправедливість існуючої системи; низький коефіцієнт заміщення, тобто співвідношення розміру пенсії із заробітною платою.

У сфері пенсійного забезпечення зміни проявилися в запровадженні приватного (недержавного) пенсійного забезпечення, яке функціонує в багатьох державах світу. У свою чергу, це спричинило появу якісно нових суб’єктів права — недержавних пенсійних фондів (далі — НПФ), яким властивий особливий цивільно-правовий статус, що пояснюється специфікою виду їхньої діяльності. Можна говорити про те, що законодавча модель НПФ ставить перед доктриною цивільного права завдання переосмислення й розвитку традиційних правових конструкцій, таких як: природа юридичної особи, правосуб’єктність юридичної особи, управління юридичною особою тощо.

Вагомий внесок у формування національної концепції пенсійного забезпечення зробили українські вчені: Е. Лібанова, В. Бесєдін, В. Яценко, Б.Зайчук, І. Бондар, В. Новиков, О. Ткач, Д. Леонов, А. Федоренко. та інші.

Об’єктом дослідження є суспільні відносини, що виникають з приводу цивільно-правового статусу НПФ.

Предметом дослідження є наукові погляди, ідеї, концепції і теорії, нормативно-правові акти України та інших держав, які регулюють цивільно-правовий статус НПФ, практика їх застосування.

Метою дослідження є виявлення тенденцій, що склались у діяльності недержавних пенсійних фондів в Україні та окреслення можливих перспектив їх розвитку, а саме передбачається вирішення таких основних завдань:

• розглянути теоретичні концепції створення систем пенсійного забезпечення;
• визначити соціально-економічну природу та особливості недержавного пенсійного забезпечення, тенденції його становлення та розвитку в системі соціально-економічних відносин;
• обґрунтувати роль держави в регулюванні діяльності НПФ;
• здійснити аналіз соціально-економічних передумов розвитку НПФ в Україні;
• виявити причини, що його гальмують, та обґрунтувати заходи, які доцільно впровадити у системі державного регулювання;

• рекомендації щодо сприяння та розвитку добровільного пенсійного забезпечення;
• розробити підходи до побудови системи моніторингу соціально-економічних індикаторів (показників) діяльності НПФ.

недержавний пенсійний фонд

Бюджетна політика як важлива сфера діяльності держави

... системи для реалізації завдань економічної політики. З огляду на конкретну соціально-економічного розвитку країни бюджетна політика може передбачити різний ступінь перерозподілу національного доходу держави ... забезпечення стійкого економічного зростання. 1. Бюджет як складова економічної політики держави Впродовж останніх років бюджетна ... стимулювання підприємницької діяльності вітчизняних виробників ...

1. РОЛЬ НЕДЕРЖАВНИХ ПЕНСІЙНИХ ФОНДІВ У СИСТЕМІ ПЕНСІЙНОГО ЗАБЕЗПЕЧЕННЯ

Для України сьогодні пенсійне забезпечення громадян стало надзвичайно важливою соціально економічною проблемою. Пенсійна система України є неефективною та дорогою — ставки соціальних податків високі, а рівень пенсій низький. І з кожним роком ситуація загострюється: до 2050 р. Кількість пенсіонерів в Україні подвоїться, тому перед державою може постати необхідність або збільшити відрахування від фонду оплати праці, або скоротити розмір пенсій. Єдиною альтернативою підвищення зборів до Пенсійного фонду чи зниженню рівня пенсій є впровадження інституту недержавного пенсійного забезпечення (далі НПЗ), провідну роль в якому відіграють недержавні пенсійні фонди (далі НПФ).

З ухваленням Закону України «Про недержавне пенсійне забезпечення» в нашій державі спостерігається активізація інтересу громадськості до діяльності недержавних пенсійних фондів, які залучають кошти від юридичних і фізичних осіб для управління цими коштами з подальшим накопиченням та виплатою громадянам так званої додаткової пенсії.

Недержавний пенсійний фонд — (НПФ) це фінансова установа, призначена для накопичення коштів на додаткову недержавну пенсію та здійснення пенсійних виплат учасникам фонду. Учасники НПФ — це люди, на користь яких сплачуються пенсійні внески до НПФ, а вкладники — це особи, які здійснюють такі внески (самі учасники, їх роботодавці, професійне об’єднання або члени сім’ї).

НПФ має статус неприбуткової установи, тобто не має на меті одержання прибутку для його подальшого розподілу між засновниками фонду. Весь отриманий фондом інвестиційний дохід розподіляють тільки між його учасниками.

Будь-який НПФ створюється з єдиною метою: накопичення пенсії для своїх учасників, і ніякої іншої мети мати не може. Але відмінності між ними існують.

Всі НПФ поділяються на три види:

• відкриті — недержавні пенсійні фонди, засновниками яких можуть бути будь-які одна або кілька юридичних осіб (крім установ, фінансованих з державного бюджету), а учасниками — будь-які фізичні особи незалежно від місця і характеру їхньої роботи;

• корпоративні — недержавні пенсійні фонди, засновниками яких можуть бути юридичні особи-роботодавці і до яких можуть приєднуватися роботодавці-платники. Учасниками таких фондів можуть бути винятково фізичні особи, що перебувають у трудових відносинах з роботодавцями-засновниками і роботодавцями — платниками цього фонду;

— професійні — недержавні пенсійні фонди, засновниками яких можуть бути об’єднання юридичних осіб-роботодавців, об’єднання фізичних осіб, включаючи професійні союзи (об’єднання професійних союзів), або фізичні особи, пов’язані за родом їхньої професійної діяльності. Учасниками такого фонду можуть бути винятково фізичні особи, пов’язані за родом їхньої професійної діяльності, визначеної в статуті фонду.

Міжнародний валютний фонд

... Скоротити терміни і масштаби дефіциту платіжних балансів. Учасники Бреттон-Вудської конференції доручили Фонду виконання трьох основних функцій: 1) Контроль за ... МВФ». Істотну роль в організаційній структурі МВФ відіграє Міжнародний валютний і фінансовий комітет (МВФК, англ. International Monetary and ... на сесії зазвичай один раз на рік, але можуть проводити засідання, а також голосувати поштою в будь- ...

У НПФ будь-якого виду існують вкладники — фізичні або юридичні особи, які здійснюють перерахування пенсійних внесків на свою користь, на корить своїх близьких або своїх співробітників, та учасники — громадяни, на користь яких здійснюються внески.

Пенсійні накопичення учасника НПФ формуються за рахунок пенсійних внесків, сплачених самим учасником, його роботодавцем або членами сім’ї, та інвестиційного доходу, отриманого в результаті інвестування коштів. Усі кошти, що обліковуються на індивідуальному пенсійному рахунку учасника фонду (пенсійні внески та інвестиційний дохід), є власністю учасника НПФ незалежно від того, хто платив внески — сам учасник, його роботодавець або родичі. Тому ніхто інший, крім учасника, не може розпоряджатися цими коштами. Пенсійні кошти учасника можуть успадковуватись його спадкоємцями.

Додаткову недержавну пенсію можна одержувати поряд з державною. Розмір пенсійних виплат з НПФ визначається, виходячи з суми накопичених коштів учасника, яка залежить від розміру пенсійних внесків, терміну їх накопичення та розподіленого інвестиційного доходу.

Види пенсійних виплат:

пенсія на визначений строк — виплачується у вигляді щомісячних або інших періодичних платежів по досягненні пенсійного віку. Учасник НПФ сам визначає пенсійний вік (у межах 45-65 р. для жінок, 50-70 р. для чоловіків) та строк виплат (10 або більше років).

одноразова виплата — усі накопичені кошти виплачуються одноразово на вимогу учасника фонду у таких випадках: медично підтвердженого критичного стану здоров’я (онкозахворювання, інсульт тощо) чи настання інвалідності учасника фонду; якщо сума пенсійних накопичень учасника менше розміру, достатнього для мінімальних виплат протягом 10 років; виїзду учасника на постійне проживання за межі України; смерті учасника (отримують спадкоємці учасника).

довічна пенсія — виплачується у вигляді періодичних платежів страховими організаціями, з якими учасник може укласти договір страхування довічної пенсії за рахунок коштів, перерахованих страховій організації з НПФ.

Держава здійснює постійний нагляд за діяльністю НПФ та суб’єктів системи: діяльність НПФ, адміністраторів та страхових організацій контролює Державна комісія з регулювання ринків фінансових послуг України, діяльність КУА та зберігачів — Державна комісія з цінних паперів та фондового ринку, діяльність зберігачів — Національний банк України. Учасники НПФ можуть контролювати ефективність роботи фонду, отри-муючи інформацію про стан своїх накопичень (в тому числі і про інвестиційний дохід), та при необхідності переводити свої кошти до іншого НПФ.

Законодавчі вимоги щодо функціонування НПФ та багатоступеневий контроль у системі недержавного пенсійного забезпечення спрямовані на забезпечення належного рівня захисту пенсійних заощаджень громадян.

Виходячи з викладеного, можна дійти таких висновків та узагальнень: по-перше, недержавна пенсійна система відіграє надзвичайно важливу роль у пенсійному забезпеченні населення, вона є засобом гарантування гідного рівня життя після виходу на пенсію; по-друге, кошти НПФ є джерелом довготермінових інвестицій, необхідних для економічного розвитку країни; по-третє, для запровадження та належного функціонування накопичувальних рівнів пенсійної системи в Україні потрібно забезпечити формування і розвиток відповідної законодавчої та нормативно-правової бази, стимулювання вкладників для участі в системі накопичувального пенсійного забезпечення, сформувати додаткові механізми захисту пенсійних накопичень з метою захисту прав та інтересів вкладників й учасників, створити систему надійного інвестування пенсійних коштів, запровадити порядок складання звітності НПФ з метою забезпечення прозорості їхньої діяльності, створити систему моніторингу та аналізу діяльності суб’єктів системи накопичувального пенсійного забезпечення, а також роботи з громадськістю щодо надання інформації про реформування у сфері НПЗ та сформувати позитивний імідж діяльності цих небанківських фінансових установ.

2. ОЦІНКА СТАНУ ТА ПРОГНОЗ РОЗВИТКУ НЕДЕРЖАВНИХ ПЕНСІЙНИХ ФОНДІВ В УКРАЇНІ

Протягом 2007-2013 рр. обсяги пенсійних активів, накопичених приватними фондами 13-ти найбільших ринків світу, коливалися в межах 20-25 трлн. доларів США. За станом на 01.09.2013 р. цей показник становив 23,3 трлн. доларів США (на 2,9 трлн. доларів, або на 15% більше, ніж роком раніше, що свідчить про суттєву компенсацію падіння вартості активів, яке мало місце у найбільш кризовому 2008 році).

На 01.01.2013 року загальні пенсійні активи найбільших країн світу становили 70% від їх ВВП, тоді як у 2008 році вони дорівнювали 58%. Найбільший відсоток пенсійних активів відносно ВВП у: Нідерландах (120%), Швейцарії (113%), США та Австрії (93%).

В Україні ж активи недержавних пенсійних фондів становлять усього 0,16 мільярда доларів, або 0,1% від ВВП.

Недержавні пенсійні фонди є активним суб’єктом світового ринку капіталу, оскільки трансформуючи вільні кошти домогосподарств та підприємств у інвестиції, НПФ виступають джерелом довгострокових інвестиційних ресурсів для розвитку економіки, що, як показує досвід багатьох країн, сприяє економічному зростанню. Соціальна функція НПФ проявляється в тому, що такі фінансові інститути мають можливість формування персоніфікованого матеріального забезпечення індивіда в старості, як за його власною ініціативою, так і з ініціативи зацікавлених у цьому осіб (роботодавців, професійних об’єднань).

Для корпоративного сектору НПФ надають інструментарії управління трудовими ресурсами, що дає змогу заохочувати та стимулювати кваліфіковані кадри .

З метою запровадження системи оцінки фінансового стану недержавних пенсійних фондів та оприлюднення результатів такої оцінки розпорядженням Державного комітету з фінансових послуг затверджено «Положення про оприлюднення інформації про діяльність недержавного пенсійного фонду», яке набуло чинності з 1 січня 2009 року.

На виконання цього розпорядження, за підтримки Проекту АМР США «Розвиток ринку капіталу», було запроваджено електронну систему оприлюднення інформації про діяльність недержавних пенсійних фондів на офіційному веб-сайті Державного комітету з фінансових послуг, що дозволило здійснювати порівняння показників діяльності фондів, рівня дохідності пенсійних активів та надійності їх збереження. Щоквартально на цьому сайті оновлюється інформація про підсумки розвитку системи недержавного пенсійного забезпечення в Україні. Таблиця 1 характеризує динаміку основних показників діяльності недержавних пенсійних фондів в Україні.

Таблиця 1. Динаміка основних показників діяльності недержавних пенсійних фондів України за 2007-2012 рр.

Показники	Рік
	2007	2008	2009	2010	2011	2012
Внесено до Державного реєстру фінансових установ інформацію про НПФ	79	96	110	108	101	97
Вкладників у НПФ, осіб	29472	42315	48399	49804	56139
Кількість учасників за укладеними пенсійними контрактами, тис. осіб	193.3	278.7	482.5	497.1	569.2	594.6
Пенсійні внески, млн.грн.	119.7	234.4	582.9	754.9	925.4	1 102.0
Пенсійні виплати,млн.грн.	4.0	9.1	27.3	90.1	158.2	208.9
Кількість осіб, що отри- мали/отримують пенсійні виплати, тис. осіб	3.9	5.5	10.9	28.1	47.8	63.1
Сума інвестиційного доходу, млн.грн.	23.4	68.1	86.8	236.7	433.0	559.9
Загальні активи НПФ, млн.грн.	128.0	280.7	612.2	857.9	1 144.3	1 386.9

Джерело: Річні звіти Держфінпослуг

Система недержавного пенсійного забезпечення протягом останніх років розвивається досить динамічно. Станом на 01.01.2013 р. у Державному реєстрі фінансових установ міститься інформація про 97 недержавних пенсійних фондів та 40 адміністраторів НПФ (у 2005 році — 54 і 37 відповідно).

У 2012 р. адміністраторами недержавних пенсійних фондів було укладено 75 044 пенсійні контракти з 61 600 вкладниками, з яких 2 443 (або 4,0% від загальної кількості вкладників) — юридичні особи, на яких припадає 1 051,2 млн. грн. пенсійних внесків (95,4% від загального обсягу пенсійних внесків в системі НПФ), та 59 157 вкладників (або 96,0% від загальної кількості вкладників) — фізичні особи. При цьому порівняно з кінцем 2005 року кількість контрактів з юридичними особами зросла на 62%, а з фізичними особами — у 2,8 разів.

Протягом 2007-2012 років кількість учасників НПФ відповідно до укладених контрактів збільшилася у 6,73 разів, і станом на 01.01.2013 становила 594,6 тис. осіб.

Пенсійні виплати (одноразові та на визначений термін) станом на 01.01.2013 становили 208,9 млн. грн..

Сукупно недержавними пенсійними фондами станом на 01.01.2013 було здійснено пенсійних виплат (одноразово та на визначений термін) 63 096 учасникам, тобто 10,6% учасників від їхньої загальної кількості отримали пенсійні виплати, що зумовлено невеликою часткою учасників вікової групи пенсійного віку.

Витрати, що відшкодовуються за рахунок пенсійних активів, станом на 01.01.2013 р. зросли на 34,1% і в цілому за час існування пенсійних фондів становлять 86,6 млн. грн., або 6,2% від загальної суми активів НПФ.

Основна частина витрат, що відшкодовується за рахунок пенсійних активів станом на 01.01.2013 р., припадає на винагороду за надання послуг з управління активами пенсійного фонду — 56 778,9 тис. грн., або 65,5% від загальної суми витрат. Витрати на оплату послуг з адміністрування пенсійного фонду становлять 19 626,2 тис. грн., або 22,7% від загальної суми витрат, що відшкодовуються за рахунок пенсійних активів. Оплата послуг зберігача, який здійснює відповідальне зберігання активів пенсійного фонду, становить 4 104,4 тис. грн., або 4,7% від загальної суми витрат.

Загальний обсяг активів, сформованих пенсійними фондами, на 01.01.2013 р. становить 1 386,9 млн. грн. Всього активи недержавних пенсійних фондів зросли у 30 разів у порівнянні з кінцем 2005 року, приблизно так як і пенсійні внески. При цьому пенсійні виплати збільшились більше ніж в 100 разів у зв’язку із збільшенням кількості населення, які досягли пенсійного віку (рис. 2.1).

Рисунок 2.1. Динаміка пенсійних активів, внесків та виплат НПФ за 2007-2013 рр.

Загальна сума доходу, отриманого від інвестування пенсійних активів, станом на 01.01.2013 р. становила 559,9 млн. грн. або 50,8% від суми залучених внесків , збільшившись протягом 2012 року на 126,9 млн. грн., або на 29,3%.

Поки що суттєвим фактором, що продовжує стримувати зростання інвестиційного доходу НПФ, є незначний обсяг залучених пенсійних внесків для забезпечення можливості здійснення диверсифікації пенсійних активів у дохідні фінансові інструменти.

Прогнозування процесів, що здійснюються при функціонуванні недержавних пенсійних фондів — найважливіша і невідома частина складного процесу управління. Від нього значною мірою залежать економічні й соціальні наслідки макроекономічного розвитку, повнота використання трудових ресурсів. ( табл. 2.2. ).

Таблиця 2.2. Варіанти прогнозу динаміки загальних активів НПФ

Рік	Загальна чисельність населення, тис. осіб	Кількість пенсіонерів тис. осіб	Доходи населення на 1 особу, грн.	Средньомісячна заробітна плата найманихпрацівників, грн.	ВВП на 1 особу, грн.	Загальні активи НПФ, млн. грн.
2007	46 607,40	14 050	7 771,0	1 041,0	11 630,0
2008	46 509,40	13 937	10 126,0	1 351,0	15 496,0	280,7
2009	46 258,20	13 819	13 716,3	1 806,0	20 495,0	612,2
2010	46 053,30	13 750	14 372,8	1 906,0	19 832,0	857,9
2011	45 870,70	13 721	18 485,6	2 239,0	23 600,0	1 144,3
2012	45 706,10	13 738	21 249,5	2 633,0	28 805,8	1 386,9
2013	45 626,57	13 713	21 477,2	2 860,5	30 257,5	1 440,3
2014	45 520,32	13 690	23 679,9	3 156,5	33 236,0	1 654,6
2015	45 434,01	13 670	25 882,6	3 452,5	36 214,5	1 870,1

Джерело: статистичні данні Держкомстату, Держфінпослуг та власні розрахунки

Розглянемо графічне зростання загальних активів НПФ на подальші 2 роки (рис. 2.2).

Рисунок 2.2. Прогнозні показники динаміки загальних активів НПФ за різними сценаріями розвитку

З цього рисунку ми бачимо, що НПФ в Україні набирають обертів, дивлячись на цей прогноз вже в 2015 році активи НПФ повинні зрости в тисячі разів.

Проведене дослідження дає змогу стверджувати, що приріст пенсійних активів страхових компаній та недержавних пенсійних фондів не відповідає сумі пенсійних внесків і виплат, а також витратам відповідних фінансових установ. Це ставить під загрозу стабільність та надійність вітчизняної системи недержавного пенсійного забезпечення. Саме тому необхідно, щоб регулювання ринку недержавних послуг з пенсійного забезпечення не відривалося від реальних тенденцій і обставин, враховувало швидкі структурні зміни й високий рівень інновацій на даному етапі розвитку цього ринку.

На нашу думку, для створення ефективної та надійної системи недержавного пенсійного забезпечення необхідно провести ряд заходів на державному рівні: розширити напрями інвестування пенсійних активів;

• уніфікувати порядок оцінки пенсійних активів та визначення розміру пенсійних накопичень;
• запровадити міжнародні стандарти інвестиційної діяльності та звітності для суб’єктів системи накопичувального пенсійного забезпечення; реалізувати додаткові заходи у сфері захисту коштів учасників системи накопичувального пенсійного забезпечення від знецінення та інших ризиків.

3. ПРОБЛЕМИ ТА ПЕРСПЕКТИВИ РОЗВИТКУ НЕДЕРЖАВНИХ ПЕНСІЙНИХ ФОНДІВ НА СУЧАСНОМУ ЕТАПІ В УКРАЇНІ

Ефективна система недержавного пенсійного забезпечення не може повноцінно функціонувати без розвинутої інвестиційної складової такої системи. І в цьому сенсі майбутнє недержавних пенсійних фондів так само, як і майбутнє інших фінансових посередників, прямо пов’язане з вирішенням

комплексу законодавчих, регулятивних та інфраструктурних проблем вітчизняного ринку цінних паперів. Зупинимось більш детально на суті цих проблем і діях, необхідних для їх розв’язання. Однією з суттєвих проблем у функціонуванні недержавних пенсійних фондів є переважання в структурі їх активів облігацій внутрішньої державної позики. Можна спрогнозувати, що протягом найближчих років інвестування пенсійних коштів у державні боргові цінні папери залишатиметься на високому рівні. Збереження високої частки державних цінних паперів у середньо і довгостроковій перспективі можна вважати негативним чинником. Фактично держава через механізм емісії державних цінних паперів здійснює фінансування постійно зростаючих зобов’язань Пенсійного фонду України. При цьому, на сьогоднішній день роль корпоративних облігацій на фондовому ринку України є незначною.

Таким чином, існує об’єктивна необхідність розвитку інших сегментів фінансового ринку (ринку корпоративних цінних паперів, іпотечних цінних паперів тощо) для диверсифікації вкладень пенсійних фондів і зниження частки інвестування у державні зобов’язання. Окрім того, необхідно зосередити увагу держави та професійних учасників фондового ринку на

проведенні інформаційно-роз’яснювальної роботи з населенням щодо питань діяльності фінансових посередників, зокрема у сфері пенсійного забезпечення. У цьому контексті необхідною представляється розробка та затвердження державної програми проведення інформаційно-роз’яснювальної роботи для широких верств населення України щодо питань діяльності фінансових посередників, а також визначення джерел її фінансування з боку держави та суб’єктів фондового ринку. Не менш важливою є створення системи дієвих стимулів активізації участі громадян у недержавних пенсійних фондах. Однак аналіз сучасної економічної ситуації і діючого законодавства, яке регламентує діяльність недержавних пенсійних фондів, свідчить про те, що на сьогоднішній момент для населення не існує значних економічних стимулів накопичувати пенсійні кошти у недержавних пенсійних фондах. Дійсно, у середньостроковій перспективі доходність від інвестування пенсійних коштів, скоріше за все, буде нижче темпів зростання заробітної плати, яка має зрости з відносно низького сучасного рівня до рівня розвинутих країн. У такій ситуації участь фізичних осіб у накопиченні пенсійних коштів у недержавних пенсійних фондах з економічної точки зору є недоцільною, оскільки вже здійснені накопичення будуть знецінюватись, зменшуючись у порівнянні із зростаючою заробітною платою.

Великою проблемою для недержавних пенсійних фондів (як і для деяких інших фінансових посередників) є недосконала система рейтингування недержавних пенсійних фондів, яка здебільшого не відповідає ні світовій практиці, ні складним ринковим умовам, пов’язаним зі світовою фінансовою кризою. Суттєво відстає від вимог часу і має недоліки існуюча система підготовки кадрів для інституційних інвесторів. Протягом останніх років швидке зростання кількості інститутів спільного інвестування та недержавних пенсійних фондів суттєво випереджає підготовку фахівців відповідних напрямків економічної спеціалізації. Тому існує значна потреба у забезпеченні ефективної співпраці суб’єктів фондового ринку та держави у напрямку системної підготовки фахівців відповідної кваліфікації, що передбачає залучення до цієї роботи профільних вузів і створення повноцінної системи підготовки, перепідготовки та підвищення кваліфікації кадрів у сфері фінансового ринку. Актуальною є проблема недостатньо ефективної координації дій між НКЦПФР та Нацкомфінпослуг в частині реалізації узгоджених регуляторних заходів щодо системи недержавного пенсійного забезпечення, що стримує розвиток нормативно-правової бази діяльності суб’єктів цієї системи, заважає чіткому розумінню ситуації, яка склалась, вжиттю скоординованих заходів щодо розв’язання наявних проблем. Необхідно сприяти розвитку системи недержавного пенсійного забезпечення як складової частини системи фінансового посередництва, зосередивши основну увагу на таких напрямках:

вдосконалення системи збору, обробки інформації про результати діяльності НПФ,

впровадження міжнародних стандартів інвестиційної діяльності (GIPS) в практику роботи фінансових

посередників;

розвиток співпраці Нацкомфінпослуг з навчальними закладами щодо впровадження сучасних

програм підготовки ключових категорій фахівців для компаній з управління активами;

— спрямування зусиль на організацію просвітницьких заходів з роз’яснення суті та переваг діяльності фінансових посередників взагалі, і недержавних пенсійних фондів, зокрема, а також на формування позитивного іміджу недержавних пенсійних фондів, в тому числі через організацію більш широкого моніторингу та висвітлення результатів їх діяльності у засобах масової інформації.

Загалом, аналізуючи систему недержавного пенсійного забезпечення з точки зору кількості функціонуючих НПФ, збільшення кількості її учасників та вкладених коштів, ситуація є позитивною. Проте, враховуючи результати країн Європи, які аналогічно проводять перебудову пенсійної системи, ситуація із недержавним пенсійним забезпеченням викликає занепокоєння. Це стосується поки що невеликої частки населення, залученого до недержавних пенсійних фондів, а відповідно і невеликий обсяг інвестицій недержавних пенсійних фондів в економіку країни. Існує ряд основних проблем, які стоять на шляху ефективного розвитку системи недержавного пенсійного забезпечення на сучасному етапі:

Недостатній рівень державної підтримки в сфері пропаганди НПЗ. Населення здебільшого є непоінформованим про концепцію пенсійної реформи в Україні та значення у ній системи недержавного пенсійного забезпечення, що гальмує подальший її розвиток.

Недосконалість нормативно-правової бази з питань НПЗ. Сьогодні існує нагальна потреба в опрацюванні та удосконаленні нормативної бази системи НПЗ.

Неефективність системи тарифів оплати послуг адміністратора. Система нарахування винагороди адміністраторам не стимулює якісну роботу з обслуговування учасників НПФ, особливо на етапі виплат. Це робить діяльність з адміністрування економічно непривабливою, що може негативно вплинути на якість та ефективність системи;

• Оподаткування. Невирішені питання стосовно оподаткування та надання податкових пільг у системі недержавного пенсійного забезпечення.

Неефективна діяльність фінансового ринку. Досить складною і проблематичною залишається процедура доступу недержавних пенсійних фондів до зовнішніх фінансових ринків, тобто до іноземних інвесторів. Про що свідчить факт, що у інвестиційних портфелях недержавних пенсійних фондів практично відсутні іноземні цінні папери.

Низький рівень довіри населення до нового фінансового ринку як споживача його послуг.

Урядом країни проводиться активна робота щодо подальшого розвитку недержавного пенсійного забезпечення. Розробляється концепція активного впровадження пенсійної реформи, її удосконалення, яка спрямована на підвищення значення та ролі недержавних пенсійних фондів.

Загалом система продовжує розвиватись, долаючи проблеми та труднощі на своєму шляху. Але без системного вирішення означених проблем та чіткого розуміння концепції впровадження пенсійної реформи з урахуванням можливостей системи НПЗ, неможливо буде забезпечити стабільну соціально-ефективну пенсійну систему.

Враховуючи існуючий стан системи пенсійного забезпечення, нинішній етап пенсійної реформи треба було б спрямувати на вирішення наступних завдань розвитку недержавного пенсійного забезпечення -третього рівня пенсійної системи:

Проведення грамотних державних кампаній з роз’яснення переваг участі громадян та роботодавців у недержавному пенсійному забезпеченні.

Прийняти зміни до закону про недержавне пенсійне забезпечення, спрямовані на захист прав його учасників.

Покращити доступ громадян до інформації про результати роботи недержавних пенсійних фондів (НПФ) та суб’єктів ринку фінансових послуг НПФ.

Завершити перехід до єдиної системи розрахунків та оцінки роботи НПФ за основі чистої вартості одиниці пенсійних внесків.

ВИСНОВКИ

Незважаючи на те, що існує безліч факторів, що стримують розвиток НПФ в Україні (низький рівень заробітної плати, непоінформованість населення, недовіра громадян до таких установ), функціонування НПФ — це один зі способів підвищення якості життя осіб пенсійного віку. Адже солідарна пенсійна система не здатна забезпечити гідний рівень життя пенсіонерів.

Недержавне пенсійне забезпечення становить важливу частину реформи загальнодержавної пенсійної системи України. За умови ефективної організації, прибуткового інвестування, забезпечення надійності і належного регулювання, воно сприятиме підвищенню доходів пенсіонерів.

Приймаючи до уваги те, що недержавні пенсійні фонди мають багато переваг, слід більш детально розглянути проблему створення достатньої кількості фондів, причому по всіх областях країни, та залучувати населення до участі в них. Адже ці установи мають багато позитивних сторін для гідного забезпечення осіб пенсійного віку. Але низька поінформованість, недовіра людей до НПФ стримують їх розвиток. Саме тому потрібно врахувати основні напрямки та пропозиції, щодо вдосконалення НПФ:

З метою підтримання подальшого накопичення активів вітчизняними НПФ варто сприятипожвавленню залученню активів від фізичних осіб шляхом розробки механізмів захисту прав споживачів фінансових послуг.

З метою забезпечення ліквідними інвестиційними інструментами НПФ в умовах недостатнього розвитку фондового ринку державою можуть бути розроблені цільові довгострокові програми, на які залучатимуться кошти цих фондів, під які випускатиметься певний цінний папір, а разом з ним і опціон на його продаж. Отже, дохідність цінного папера буде пов’язано з дохідністю проекту, під який залучаються кошти. У той же час опціон дає право реалізувати за певну визначену суму цей цінний папір у будь-який час.

З метою залучення фінансових активів НПФ інших країн варто сприяти розробці механізмів поглиблення захисту прав іноземних інвесторів, під час вирішення комерційних спорів.

З метою лібералізації пенсійної системи країни та загального розвитку системи НПЗ необхідно надати можливість суб’єктам, які вимушені перераховувати встановлені суми платежів до Пенсійного фонду України, направляти частку цих коштів до НПФ, але за згодою фізичної особи, заробітна плата якої є базою такого оподаткування тощо.

Виходячи з викладеного, можна дійти таких висновків та узагальнень: по-перше, недержавна пенсійна система відіграє надзвичайно важливу роль у пенсійному забезпеченні населення, вона є засобом гарантування гідного рівня життя після виходу на пенсію; по-друге, кошти НПФ є джерелом довготермінових інвестицій, необхідних для економічного розвитку країни; по-третє, для запровадження та належного функціонування накопичувальних рівнів пенсійної системи в Україні потрібно забезпечити формування і розвиток відповідної законодавчої та нормативно-правової бази, стимулювання вкладників для участі в системі накопичувального пенсійного забезпечення, сформувати додаткові механізми захисту пенсійних накопичень з метою захисту прав та інтересів вкладників й учасників, створити систему надійного інвестування пенсійних коштів, запровадити порядок складання звітності НПФ з метою забезпечення прозорості їхньої діяльності, створити систему моніторингу та аналізу діяльності суб’єктів системи накопичувального пенсійного забезпечення, а також роботи з громадськістю щодо надання інформації про реформування у сфері НПЗ та сформувати позитивний імідж діяльності цих небанківських фінансових установ.

СПИСОК ВИКОРИСТАНИХ ДЖЕРЕЛ

1. Бахмач А. Недержавні пенсійні фонди: статистика, перспективи [Текст] : [монографія] / Бахмач А. — К.: Вісник пенсійного фонду України. — 2008. — №9. — с. 14-15.

2. Бабірад М.М. Оцінка стану недержавного пенсійного забезпечення в Україні та перспективи його розвитку: [Текст] : Оліярник В.В., Бабірад М.М. // Науковий вісник НЛТУ України. — 2008. — Вип. 18.9. — С. 174-180

3. Брагін С. Недержавні пенсійні фонди на неефективному фондовому ринку: [Текст] : Брагін C., Макаренко О.// Вісник НБУ.-2011-№ 1. — С. 18 — 24.

• Витка Ю. Недержавні пенсійні фонди: українська модель [Текст] : [монографія] / Ю.Витка . — К.: Вид-во НАДУ, 2010. — 167 с.

5. Гладчук О.М. Недержавні пенсійні фонди на фінансовому ринку [Текст]: [монографія] / О.М. Гладчук — K.: Вісник ДонДУУ. — 2008. — № 1(43).

— с. 105-108.

6. Грем‘яцька К.А. Регулювання та контроль у системі недержавного пенсійного забезпечення [Електронний ресурс]. — Режим доступу: http:// www.kbuapa. kharkov.ua/e-book/2009 — Назва з екрана

7. Гражевська Н.І. Економічні системи епохи глобальних змін [Текст]: [монографія] / Гражевська Н.І. — К.: Знання, 2008. — 431 с.

8. Електронна система оприлюднення інформації про діяльність недержавних пенсійних фондів [Електронний ресурс] / Державна комісія з регулювання ринків фінансових послуг України : [сайт]. — Режим доступу : <http://npf.dfp.gov.ua>. — Назва з екрана.

• Загальна інформація про недержавне пенсійне забезпечення [Електронний

ресурс]. — Режим доступу: <http://www.initiative.com.ua>.

10. Закони України «Про заходи щодо законодавчого забезпечення реформування пенсійної системи» : за станом на 01.01.2013р. / Верховна Рада України. — Офіц. вид. — К. : Парлам. вид-во, 2011. — 22 с.

• Камінський А.Б. Розкриття інформації в системі недержавного пенсійного забезпечення: обґрунтування доцільності та практика реалізації [ Текст ] : Камінський А.Б., Леонов Д. А. // Фінанси України. — 2011 — № 6. — С.62 — 72.
• Котляр Д.

Недержавне пенсійне забезпечення в ЄС: корисний досвід та можливі висновки для України [Електронний ресурс]. / Д. Котляр // Часопис ПАРЛАМЕНТ. — 2002. — № 4. — Режим доступу: http://www.parlament.org.ua/index.php?action=magazine&id=9&ar_id= 135&iar_id=126&as=2. — 12.09.2008 р. — Назва з екрана.

13. Кузнєцова А.Я. Місце і роль недержавних пенсійних фондів на фондовому ринку України [Текст] : [монографія]/ Кузнєцова А.Я. — К.: Вісник української академії банківської справи. — 2009. — № 2.

• Лондар С. Л. Перспективи розвитку недержавного пенсійного забезпечення в

Україні [Текст] : Лондар С. Л., Лондар Л. П. // Фінанси України. — 2011. — №9. — С. 45—58.

• Панченко І. В. Недержавне пенсійне забезпечення в Україні: стан і перспективи розвитку [Текст] : [монографія]/ Панченко І. В. — К.: Управління розвитком. — 2011. — № 5 (102).

  — С. 43-44.

16. Податковий Кодекс України [Електронний ресурс]: закон України від 02.12.2010 № 2755-V зі змінами та доповненнями. — Режим доступу: <http://www.ligazakon.ua/>. — Назва з екрана.

• Про недержавне пенсійне забезпечення [Електронний ресурс]: закон України від 09.07.2003 №1057- IV зі змінами та доповненнями. — Режим доступу :http://www.ligazakon.ua. — Назва з екрана.

18. Приймак І. І. Оцінка стану та прогноз розвитку недержавного пенсійного забезпечення в Україні [Текст]: [монографія] / Приймак І. І., Коптюк О. О. — Х.: Інноваційна економіка. — 2012. — № 2. — С. 46-50.

19. Річна звітність недержавних пенсійних фондів [Електронний ресурс] / Українське агентство фінансового розвитку // Україна фінансова. — Режим доступу: <http://ufin.com.ua/zvitnist/npf/npf.htm>. — Назва з екрана.

20. Толубяк В.С. Державне регулювання в сфере пенсійного забезпечення: суть та необхідність здіснення [Текст]: [монографія] / Толубяк В.С. — К.: Економіка та держава. — № 5. — 2010. — 76 с.