Лизинг как форма кредита

метки: Лизинг, Лизинговый, Имущество, Основной, Средство, Предприятие, Источник, Аренда

лизинг кредит правовой беларусь

Инвестиционная деятельность может эффективно осуществляться в том случае, если предприятие располагает финансовыми средствами для финансирования инвестиций. Под финансированием понимаются все виды деятельности, направленные на обеспечение финансовыми средствами инвестиционной деятельности в необходимом объеме, в нужные сроки и соответствующего вида.

Предприятие может получить финансирование из различных источников. Различают следующие виды вложений финансовых ресурсов: государственные инвестиционные ресурсы; собственные инвестиционные ресурсы хозяйствующих субъектов; инвестиционные ресурсы иностранных инвесторов; банковское кредитование; лизинг; ипотечное кредитование; ресурсы фондового рынка; проектное финансирование; ресурсы институциональных инвесторов; венчурный капитал и перераспределяемые инвестиционные ресурсы.

Экономическая суть договора финансовой аренды (лизинга) состоит в том, что арендодатель осуществляет финансирование хозяйственной деятельности арендатора. С точки зрения арендодателя, это инвестиции, при которых, приобретая для арендатора по выбору последнего и необходимое для его производственной деятельности оборудование или иное имущество, и сохраняя за собой право собственности на это имущество, он передает его во владение и пользование для хозяйственной эксплуатации арендатору, получая с него арендные платежи.

Актуальность исследования состоит в том, что для арендатора финансовая аренда служит альтернативой приобретения оборудования с использованием заемных средств, требующих уплаты процентов по ссуде. Кроме того, в странах, цивилизованным образом регулирующих отношения связанные с финансовой арендой, арендодатели и арендаторы имеют возможность получить льготный налоговый режим через механизм ускоренной амортизации и путем включения арендных платежей в себестоимость продукции.

В большинстве случаев под лизингом понимают аренду машин, оборудования, транспортных средств и сооружений производственного назначения. Другими словами, речь идет о передаче хозяйственного имущества во временное пользование на условиях срочности, возвратности и платности или, иначе, о получении и производственном использовании имущества, не являющегося собственностью пользователя.

Традиционно арендаторы сравнивают лизинг с кредитом на покупку того же имущества. Это сравнение обусловлено определенной схожестью двух финансовых инструментов. При формулировании выводов о приемлемости лизинга относительно займа, в лучшем случае делается оговорка «при прочих равных условиях», хотя при этом таковые не приводятся, а в других случаях условия сравнения вовсе не рассматриваются.

Особенности деятельности инвестиционных институтов

... вознаграждение. 2. Финансовые отношений между предприятиями и инвестиционными институтами (коммерческими банками) в ходе размещения инвестиций ... на который поступают валютные перечисления от внешнеэкономической деятельности предприятия. После продажи части валютной выручки ... банка являются важнейшим источником обеспечения финансовыми ресурсами потребностей предприятий, связанных с производством и ...

Таким образом, один из важнейших вопросов, имеющих непосредственное отношение к достоверности результатов анализа, остается открытым, тем самым, обнаруживая нерешенные проблемы. Все вышеизложенное определяет актуальность темы данного исследования.

Цель работы — оценка экономической эффективности лизинга в ООО «Протос» и разработка предложений по повышению ее повышению.

Поставленная цель работы обусловила решение следующих задач:

• рассмотреть сущность и виды лизинга;
• изучить показатели оценки эффективности лизинга;
• исследовать нормативно-правовое регулирование лизинга в Республике Беларусь;
• дать организационно-экономическую характеристику предприятия;
• дать оценку экономической эффективности лизинга в ООО «Протос»;
• разработать пути повышения эффективности лизинга как формы кредита.

Объект исследования — лизинговые операции в ООО «Протос».

Предмет исследования — экономическая эффективность лизинга как формы кредита.

Курсовая работа состоит из введения, 3 глав, заключения и списка использованных источников. Первая глава курсовой работы посвящена теоретическим аспектам лизинга. Во второй главе проведен анализ лизинга в ООО «Протос». В третьей главе представлены пути повышения эффективности лизинга.

В процессе анализа применялись экономико-статистические методы: анализ, синтез, табличный, графический, группировок, сравнительный.

Для написания курсовой работы использовались учебные пособия, статья из периодической литературы, законодательные акты Республики Беларусь.

1. Теоретические аспекты лизинга как формы кредита

1.1 Сущность, виды, значение лизинга в экономике предприятий

Лизинг можно определить как сделку, при которой лизингодатель обязуется приобрести в собственность указанное лизингополучателем имущество у определенного им продавца и предоставить такое имущество лизингополучателю за плату во временное владение и пользование для предпринимательских целей.

Лизинг выражает комплекс имущественных и денежных отношений, складывающихся между участниками лизинговой операции. Лизинг как экономическо-правовая категория представляет собой особый вид предпринимательства в области инвестиционной деятельности [1, с.108].

Под лизингом обычно понимают долгосрочную аренду машин и оборудования, купленных арендодателем для арендатора с целью их производственного использования, при сохранении права собственности на них за арендодателем на весь срок договора. Кроме того, лизинг можно рассматривать как специфическую форму финансирования вложений в основные средства при посредничестве специализированной (лизинговой) компании, которая приобретает для третьего лица имущество и отдает ему это имущество в аренду на долгосрочный период.

С экономической точки зрения лизинг имеет сходство с кредитом, предоставленным на покупку оборудования. При кредите в основные средства заемщик вносит в установленные сроки платежи в погашение долга, при этом банк для обеспечения возврата кредита сохраняет за собой право собственности на кредитуемый объект до полного погашения ссуды. При лизинге арендатор становится владельцем взятого в аренду имущества только по истечении срока договора и выплаты им полной стоимости арендованного имущества. Однако такое сходство характерно только для финансового лизинга. Для оперативного лизинга наблюдается большое сходство с классической арендой оборудования.

Развитие международного лизинга: сущность и виды лизинговых операций

... его содержания и специфических особенностей, особенно от грамотного владения этим механизмом. Целью данной курсовой работы является изучение сущности международной лизинговой деятельности, а ... лизингодателем и лизингополучателем включают дополнительную фигуру - продавца лизингового имущества, который отсутствует при аренде. - При лизинге активная роль отводится лизингополучателю, что не свойственно ...

У современных западных юристов не вызывает сомнения, что так называемый «финансовый лизинг» (а точнее — финансовая аренда, поскольку слово «лизинг» является не переводом, а звуковой калькой соответствующего английского термина обозначающего финансовую аренду) является разновидностью института аренды, хотя финансовая аренда и осложнена дополнительным элементом — фигурой продавца арендуемого имущества [13, с.48].

Экономическая суть договора финансовой аренды (лизинга) состоит в том, что арендодатель осуществляет финансирование хозяйственной деятельности арендатора. С точки зрения арендодателя, это инвестиции, при которых, приобретая для арендатора по выбору последнего и необходимое для его производственной деятельности оборудование или иное имущество, и сохраняя за собой право собственности на это имущество, он передает его во владение и пользование для хозяйственной эксплуатации арендатору, получая с него арендные платежи. Для арендатора финансовая аренда служит альтернативой приобретения оборудования с использованием заемных средств, требующих уплаты процентов по ссуде. Кроме того, в странах, цивилизованным образом регулирующих отношения связанные с финансовой арендой, арендодатели и арендаторы имеют возможность получить льготный налоговый режим через механизм ускоренной амортизации и путем включения арендных платежей в себестоимость продукции. Таким образом, имеющееся для лизинга правовая база свидетельствует о том, что под лизингом следует понимать один из видов арендных отношений [17, с. 98].

Иное понимание термина «лизинг» предлагается в работах таких авторов, как Лобан Л.А., Пыко В.Т. считается, что термин «лизинг» следует трактовать шире, чем понятия «финансирование аренды», «кредит — аренда» или «операции по финансированию аренды». Такой подход обусловлен точным переводом английского слова leasе как аренда. Получается, что под термином «лизинг» может пониматься не только финансовая аренда, но и другие арендные отношения. Лизинговые отношения не сводятся к отношениям финансовой аренды. Эта точка зрения ведет к тому, что лизингом можно считать прокат, контрактный наем, аренду с последующим выкупом и т.д.

Гражданский Кодекс Республики Беларусь дает следующее определение финансовой аренде (лизингу), статья 636 «По договору финансовой аренды (договору лизинга) арендодатель обязуется приобрести в собственность указанное арендатором имущество у определённого им продавца и предоставить арендатору это имущество за плату во временное владение и пользование для предпринимательских целей. Арендодатель в этом случае не несет ответственности за выбор предмета аренды и продавца».

Положение «О лизинге на территории Республики Беларусь» трактует лизинг как многосторонние отношения между субъектами хозяйствования, при которых одна сторона (Лизингодатель) по предложению другой стороны (Лизингополучателя) вступает в соглашение с третьей стороной (Продавцом) и в случае необходимости с четвёртой стороной (Кредитором) с целью приобретения у продавца имущества для лизингополучателя, а лизингополучатель обязуется уплатить за это лизингодателю лизинговые платежи.

Договор финансовой аренды-лизинга

... договора лизинга приведено в ст.15 Закона [2], рассмотрим его детальнее. 1. Договор лизинга независимо от срока заключается в письменной форме. В соответствии с п. 3 ст. 609 ГК РФ, договор аренды имущества, ...

Другими словами, лизинговую операцию можно характеризовать как инвестирование средств в основной капитал на возвратной основе, но не в денежной, а в товарной форме, т.е. в форме передаваемого в пользование имущества. Лизингодатель оказывает пользователю финансовую услугу: он покупает имущество в собственность, передаёт его на определённое время лизингополучателю в пользование и возмещает свои затраты за счёт периодических платежей пользователя.

Таким образом, с одной стороны лизинговая сделка осуществляется на условиях срочности, возвратности, и платности как это имеет место при кредитовании. С другой стороны, поскольку лизингодатель и лизингополучатель оперируют с капиталом не в денежной, а в имущественной форме — лизинг имеет сходство с прямым инвестированием.

По продолжительности сделки выделяют финансовый и оперативный лизинг.

Финансовый лизинг — это наиболее распространенный вид лизинга. Он предусматривает, что в течение периода действия договора лизинга, выплаченные лизинговые платежи покроют полную стоимость или большую часть стоимости предмета лизинга, дополнительные издержки и прибыль лизингодателя [12, c. 117].

При финансовом лизинге имущество по договору передается на срок, равный или несколько меньше его нормативного срока службы. Если сторонами выбран срок договора, меньший нормативного срока службы, то в договоре указывается остаточная стоимость имущества на момент истечения срока договора.

При финансовом лизинге право выбора имущества (объекта) договора, а также производителя (продавца) принадлежит лизингополучателю. В договоре может быть предусмотрено, что выбор имущества производителя (продавца) осуществляет лизингодатель.

Таким образом, данный вид лизинга характеризуется следующими основными чертами: участием кроме лизингодателя и лизингополучателя третьей стороны (производителя или поставщика объекта сделки); невозможностью расторжения договора в течение основного срока аренды (если только сторонами не нарушены условия договора), то есть срока, необходимого для возмещения расходов арендодателя; продолжительным периодом лизингового соглашения (обычно близким сроку службы объекта сделки).

Финансовый лизинг подразумевает три варианта завершения лизингового соглашения (договора), при которых лизингополучатель может: купить (или выкупить) объект сделки по остаточной (а не по рыночной) стоимости; заключить новый договор на меньший срок и по льготной ставке (по типу возобновляемого (револьверного) лизинга); вернуть объект сделки лизинговой компании.

По договору оперативного лизинга имущество передается лизингополучателю на срок, существенно меньший его нормативного срока службы, что дает возможность лизингодателю передавать его в лизинг неоднократно. При оперативном лизинге риск порчи или утери предмета лизинга лежит, как правило, на лизингодателе. Ставка лизинговых платежей обычно выше, чем при финансовом лизинге, из-за отсутствия гарантии окупаемости затрат. По окончании оперативного лизингового договора лизингополучатель имеет право: продлить срок договора на более выгодных условиях; вернуть оборудование лизингодателю; купить оборудование у лизингодателя по рыночной стоимости.

Лизинг как капиталосберегающие формы финансирования на предприятии

... производство высококачественных товаров и развитие эффективной сферы услуг. Лизинговый процесс осуществляется, как правило, в три этапа. Сначала проводится подготовительная работа по заключению юридических соглашений (договоров). ... М.И. Ример, А.Д. Касатова и Н.Н. Машиенко дается другое определение понятия «лизинг». Лизинг – это комплекс имущественных отношений, возникающих в связи с особым видом ...

По истечении предусмотренного договором срока и при условии выплаты лизингополучателем предусмотренной договором суммы лизинговых платежей предмет лизинга возвращается лизингодателю, при этом лизингополучатель не имеет права требовать перехода права собственности на предмет лизинга. То есть в рамках договора оперативного лизинга лизинговое имущество не может быть передано в собственность лизингополучателя. Это возможно на основании последующего договора купли-продажи.

Участники лизинговых отношений в обосновании своего выбора среди возможных вариантов вложения денежных средств будут руководствоваться показателями, полученными после проведения финансово-экономического анализа. Однако этот анализ эффективности будет проводиться с учетом возможных легальных способов организации учета и налогообложения с целью их внедрения в учетной политике предприятия. В данном случае участники вправе использовать в рамках законодательства любые рекомендации по более эффективной организации лизинговой деятельности.

Эффективность лизинговых операций изучается у лизингополучателя и лизингодателя.

Недостатком лизинга по сравнению с кредитами банка является его более высокая стоимость, так как лизинговые платежи, которые платит предприятие-лизингополучатель лизинговому учреждению, должны покрывать амортизацию имущества, стоимость вложенных денег и вознаграждение за обслуживание покупателя [10, c. 89].

Преимущества лизинга для арендатора:

1. Предприятие-пользователь освобождается от необходимости инвестирования единовременной крупной суммы, а временно высвобожденные суммы денежных средств могут использоваться на пополнение собственного оборотного капитала, что повышает его финансовую устойчивость.

2. Деньги, заплаченные за аренду, учитываются как текущие расходы, включаемые в себестоимость продукции, в результате чего на данную сумму уменьшается налогооблагаемая прибыль.

3. Предприятие-арендатор вместо обычного гарантийного срока получает гарантийное обслуживание оборудования на весь срок аренды.

4. Появляется возможность быстрого наращивания производственной мощности, внедрения достижений научно-технического прогресса, что способствует повышению конкурентоспособности предприятия.

Кроме того, лизинг дает предприятию-арендатору определенные нефинансовые преимущества. Для предприятия, использующего быстро устаревающее оборудование, например вычислительную технику, это может быть средством застраховаться от его обесценения. И это средство будет тем эффективнее, но также и дороже, чем срок договора меньше срока физической службы арендуемого имущества.

1.2 Показатели оценки эффективности лизинга

Сегодня лизинг приобретает все большую популярность и как способ приобретения дорогостоящих активов.

Лизинг позволяет получить:

• необходимое оборудование,
• транспортные средства,
• недвижимость без единовременного отвлечения крупных финансовых ресурсов или при их отсутствии.

Лизинг как способ реализации произведенной продукции позволяет увеличить объем продаж в условиях нарастающей конкуренции.

Предварительный анализ планируемых лизинговых операций показывает, целесообразно ли обращаться к такой форме приобретения активов или стимулирования продаж, и тем самым является необходимым условием принятия управленческих решений.

Объекты анализа лизинговой деятельности представлены на рисунке 1.1

Рисунок 1.1 — Объекты анализа лизинговой деятельности

Основными задачами анализа лизинговой деятельности являются:

• изучение содержания лизинговых договоров;
• обоснование целесообразности приобретения имущества в лизинг;
• обоснование расчетов лизингового платежа;
• определение и анализ показателей эффективности лизинга у лизингополучателя и лизингодателя [20, c. 34].

Источниками информации при проведении анализа лизинговой деятельности служат договоры лизинга, статья актива баланса «Доходные вложения в материальные ценности», данные бухгалтерского учета лизинговых операций, осуществляемых в соответствии с Положением о лизинге на территории Республики Беларусь, утвержденным постановлением Совета Министров Республики Беларусь от 31.12.1997 № 1769 (в редакции (Постановления Совета Министров Республики Беларусь от 04.06.2014 № 865).

Рентабельность лизинга — это отношение суммы полученной прибыли к сумме затрат по лизингу:

Рл = П / Зл * 100% (1.1)

Срок окупаемости лизинга для предприятия-лизингополучателя определяется отношением суммы лизинговых платежей к среднегодовой сумме дополнительной прибыли от применения арендуемых средств:

Со = Лпл / Дп (1.2)

Прирост прибыли за счет использования лизингового оборудования можно определить одним из следующих способов:

а) умножением фактической суммы прибыли на удельный вес выпущенной продукции на лизинговом оборудовании:

Дп = П * УдВП (1.3)

б) умножением затрат по лизингу на фактический уровень рентабельности издержек предприятия:

Дп = Зл * И (1.4)

в) умножением снижения себестоимости единицы продукции, произведенной на лизинговом оборудовании, на фактический объем продаж этой продукции:

Дп = Сс * ВП (1.5)

Эффект может быть не только экономический, но и социальный, выражающийся в облегчении и улучшении условий труда работников предприятия.

Эффективность лизинга у лизингодателя также оценивается с помощью показателей рентабельности и срока окупаемости инвестиций в лизинговые операции. Рентабельность определяется отношением чистой прибыли к затратам по лизингу в целом и по каждому договору.

Срок окупаемости затрат по лизингу можно установить, если затраты по лизингу разделить на среднегодовую сумму чистой прибыли от лизинга. Затраты по лизингу у лизингодателя включают в себя стоимость приобретения основных средств у производителей, сумму процентов за кредиты банка (если покупка производилась за счет их), сумму страховых взносов за страхование лизингового имущества, сумму затрат по гарантированному обслуживанию сданных в аренду средств, зарплату персонала и другие издержки. Анализируется также степень риска на основе изучения платежеспособности арендаторов и аккуратности выполнения договорных обязательств по предыдущим контрактам.

В процессе анализа необходимо произвести сравнение показателей эффективности лизинга по отчету с показателями по договору, установить отклонения и определить причины этих отклонений и учесть их при заключении дальнейших сделок.

1.3 Нормативно-правовое регулирование лизинга в Республике Беларусь

В период становления и развития лизинговой деятельности в Беларуси государственными органами были приняты документы, создавшие основу законодательной базы по лизингу:

1. Гражданский кодекс Республики Беларусь. В соответствии со статьей 596 Гражданского кодекса положения об аренде, изложенные в параграфе 1, применяются к лизингу, если иное не установлено законодательством.

2. Положение о лизинге на территории Республики Беларусь, утвержденное постановлением Совета Министров Республики Беларусь от 31.12.1997 г. № 1769, с учетом изменений и дополнений, внесенных постановлениями Совета Министров Республики Беларусь от 06.07.1998 г. № 1042 (отменило лицензирование лизинговой деятельности), от 13.07.2000 г. № 1038 внесло коррективы в содержание п.9 Положения в связи с введением с 01.01.2000 г. нового порядка исчисления налога на добавленную стоимость и изменением налоговой базы и объекта налогообложения при исчислении и уплате данного налога в ходе осуществления лизинговых операций.

3. Конвенция УНИДРУА о международном финансовом лизинге. Подписана в г. Оттава (Канада) 28.05.1988 г. Свое участие в Конвенции Республика Беларусь оформила в соответствии с Указом Президента Республики Беларусь от 02.07.1998 г. № 352 «О присоединении Республики Беларусь к Конвенции УНИДРУА о международном финансовом лизинге».

Конвенция УНИДРУА о международном финансовом лизинге была заключена, как попытка унификации основных положений, касающихся операций международного лизинга. Необходимость ее принятия была вызвана, прежде всего, тем, что разные законодательные системы рассматривали лизинговые сделки с различных позиций. Конвенция регулирует вопросы, возникающие при заключении и исполнении договоров, заключаемых в связи с операциями по лизингу, сторонами которых являются коммерческие организации из разных стран, присоединившихся к Конвенции (в соответствии с оговоренной в ней процедурой).

К настоящему моменту таких стран девять: Беларусь, Венгрия, Италия, Латвия, Нигерия, Панама, Россия, Узбекистан, Франция.

Конвенция не противоречит белорусскому законодательству и не требует внесения изменений в действующие законодательные акты. Это означает, что принципиальный подход к договорам о лизинге, заключаемым во внутреннем экономическом обороте Республики Беларусь, и к договорам о лизинге, заключаемым с иностранными контрагентами, будет унифицированным. На практике такой унифицированный подход должен помочь белорусским предпринимателям при заключении сделок внутреннего и международного лизинга.

4. Конвенция о межгосударственном лизинге. Подписана 25.11.1998 г. и ратифицирована Законом Республики Беларусь от 09.11.1999 г. № 309-3 «О ратификации Конвенции о межгосударственном лизинге».

Регулирует юридическую сторону лизинговых отношений между субъектами хозяйствования государств, входящих в СНГ и подписавших данную Конвенцию. В настоящее время таких государств пять: Армения, Беларусь, Кыргызстан, Таджикистан, Украина. К сожалению, к данной Конвенции не присоединилась Россия, что не может не сказаться на развитии межгосударственного лизинга между нашими странами.

Следует отметить, что нормы двух последних актов могут быть применены только к лизинговым договорам, носящим интернациональный характер, когда стороны договора лизинга являются резидентами различных государств, присоединившихся к соответствующим конвенциям. Учитывая, что таких государств достаточно мало, можно говорить о весьма ограниченном применении обеих Конвенций в практике международного лизинга.

5. В соответствии с Постановлением Правления Национального банка Республики Беларусь «Об утверждении правил проведения валютных операций» № 72 от 30.04.2004 г. (в ред. Пост. Правления Национального банка Респ. Беларусь от 17.12.2007 г.) разрешено осуществление расчетов по договорам финансовой аренды (лизинга), без оформления в Национальном банке Республики Беларусь отдельного разрешения на проведение валютной операции, связанной с движением капитала, если срок платежа не превышает 180 дней, но осуществление расчетов по экспорту и (или) импорту товаров, работ, услуг, информации, результатов интеллектуальной деятельности, в том числе исключительных прав на них, на срок более 180 дней, а также в случае получения (предоставления) аванса, предварительной оплаты, отсрочки и рассрочки платежа по указанным объектам на срок более 180 дней, относится к валютным операциям, связанными с движением капитала.

Необходимо отметить, что валютный лизинг в последнее время стал пользоваться большей популярностью по сравнению с лизингом в белорусских рублях, так как при невысоких темпах инфляции и высоких процентных ставках по рублевым кредитам относительно низкие ставки по валютным кредитам делают валютный лизинг более привлекательным. Данное постановление также разрешило юридическим лицам — резидентам использовать иностранную валюту при расчетах по договорам финансовой аренды (лизинга) автомобильной техники, произведенной в Республике Беларусь, а также по договорам финансовой аренды (лизинга) в случае, если объект лизинга был приобретен лизингодателем за иностранную валюту.

6. В соответствии с Указом Президента Республики Беларусь от 13.11.1997 г. № 587 «О лизинге» при таможенном оформлении объектов лизинга в таможенном режиме свободного обращения по заявлению заинтересованного лица предоставляется рассрочка по уплате таможенных платежей, кроме сборов за таможенное оформление, на весь срок действия договора лизинга, но не более чем на пять лет.

В заключение главы можно сделать вывод, что лизинг — сделка, при которой лизингодатель обязуется приобрести в собственность указанное лизингополучателем имущество у определенного им продавца и предоставить такое имущество лизингополучателю за плату во временное владение и пользование для предпринимательских целей. Лизинг выражает комплекс имущественных и денежных отношений, складывающихся между участниками лизинговой операции. Лизинг как экономическо-правовая категория представляет собой особый вид предпринимательства в области инвестиционной деятельности.

2. Анализ лизинга, как формы кредита, на примере ООО «Протос»

2.1 Организационно-экономическая характеристика ООО «Протос»

Общество с ограниченной ответственностью «Протос» успешно работает на белорусском рынке с 2000 года. В 2004 году внедрена и действует система менеджмента качество согласно требованиям ИСО 9001-2001. С сентября 2013 года внедряется система менеджмента ИСО 14001, ОХСАС 18001. В настоящее время основными видами деятельности предприятия являются: изготовление металлоконструкций по чертежам, эскизам образцам заказчика; прессоштамповочное производство; услуги по рубке, гибке, штамповке листового металла; резка; сварка.

Общая управленческая структура управления представлена на рисунке 2.1. Численность персонала на 01.01.2015 г. составила 87 чел., средняя заработная плата — 2145 тыс. руб.

На рисунке 2.1 представлена общая управленческая структура ООО «Протос».

Рисунок 2.1 — Общая управленческая структура ООО «Протос»

Организационная структура ООО «Протос» является линейно-функциональной.

Линейно-функциональная структура органов управления состоит из:

• линейных подразделений, осуществляющих в организации основную работу (основные подразделения);
• специализированных обслуживающих функциональных подразделений (функциональные подразделения).

Линейные звенья принимают решения, а функциональные подразделения информируют и помогают линейному руководителю в разработке конкретных вопросов и подготовке соответствующих решений, программ, планов для принятия конкретных решений.

Основные показатели финансово-экономической деятельности ООО «Протос» представлены в таблице 2.1.

Таблица 2.1 — Показатели деятельности ООО «Протос»

Показатели	2012 г.	2013 г.	2014 г.	Динамика 2014/2012, млн. руб.	Темп роста 2014/2012, %
Выручка от реализации, млн. руб.	22666	27422	28614	5948	126,2
Себестоимость реализации товаров, продукции (работ, услуг), млн. руб.	21611	26146	26941	5330	124,7
Расходы на реализацию, млн. руб.	829	1003	1348	519	162,6
Прибыль (убыток) от реализации, млн. руб.	226	273	325	99	143,8
Прибыль (убыток) от инвестиционной деятельности, млн. руб.	1	23	24	23	2400,0
Прибыль (убыток) от финансовой деятельности, млн. руб.	6	8	41	35	683,3
Прибыль (убыток) до налогообложения, млн. руб.	233	304	390	157	167,4
Чистая прибыль (убыток), млн. руб.	174	230	273	99	156,9
Общая рентабельность, %	0,77	0,84	0,95	0,18	123,4

Из данных таблицы 2.1 видно, что в 2014 г. по сравнению с 2012 г. выручка от реализации ООО «Протос» увеличилась на 5948 млн. руб. Прибыль от реализации увеличилась в 2014 г. по сравнению с 2012 г. на 99 млн. руб., или на 43,8%. Прибыль до налогообложения ООО «Протос» увеличилась на 67,4%. Общая рентабельность ООО «Протос» увеличилась в 2014 году по сравнению с 2012 годом на 0,18 п.п.

Ежегодно в ООО «Протос» составляется финансовый план, целью которого является оценка и прогнозирование финансово-хозяйственной деятельности предприятия для обоснования оптимального варианта организации деятельности, что позволяет определить наилучший финансовый результат работы ООО «Протос».

В таблице 2.2 проведен анализ финансовой независимости по критерию собственности источников средств в 2014 году

Таблица 2.2 — Анализ финансовой независимости по критерию собственности источников средств в 2014 году

Показатель	На начало года	На конец года	Изменения (+/-)
1. Обобщающий коэффициент финансовой независимости (Собственный капитал / Краткосрочный капитал)	0,205	0,204	-0,001
2. Доля заемных источников в общей величине источников средств (Заемные средства / Баланс)	0,794	0,796	0,002
3. Коэффициент соотношения собственного капитала и заемных источников (Собственные средства / Заемные средства)	0,259	0,256	-0,003
4. Удельный вес краткосрочных обязательств в общей величине долгосрочных и краткосрочных обязательств (Краткосрочные обязательства / Заемные средства)	1,000	1,000	0,000
5. Удельный вес кредиторской задолженности в краткосрочных обязательствах (Кредиторская задолженность / Краткосрочные обязательства)	0,739	0,725	-0,014
6. Соотношение заемных источников и собственного капитала (Заемные средства / Собственные средства)	3,859	3,911	0,052
7. Удельный вес кредиторской задолженности в общей величине всех источников средств (Кредиторская задолженность / Баланс)	0,587	0,577	-0,010
8. Удельный вес дебиторской задолженности в активах предприятия (Дебиторская задолженность / Баланс)	0,641	0,664	0,022

Как показывают проведенные расчеты, в целом за анализируемый период финансовая независимость ООО «Протос» снизилась, так как обобщающий коэффициент финансовой независимости снизился за 2014 год на 0,001.

На ухудшение финансовой независимости ООО «Протос», по критерию собственности источников средств, указывает и доля заемных источников в общей величине источников средств, которая в 2013 г. составляла 79,4% и 79,6% в 2014 г., то есть удельный вес заемных средств в источниках формирования активов увеличился на 0,2%. Это означает, что предприятие снизило финансовую самостоятельность.

Коэффициент соотношения собственного капитала и заемных источников подтверждает снижение удельного веса собственных средств ООО «Протос», так как это соотношение уменьшилось на 0,003. Это означает, что размер собственного капитала снизился относительно заемного, что является неблагоприятной тенденцией и снижает финансовую независимость предприятия.

Увеличение удельного веса дебиторской задолженности в активах предприятия с 64,1% до 66,4%, является негативным изменением и может свидетельствовать о выборе неподходящей политики продаж.

Таким образом, анализ финансовой независимости по критерию собственности источников средств ООО «Протос» выявил ухудшение ситуации за анализируемый период. В 2014 г ООО «Протос» снизило источники собственных средств, удельный вес краткосрочных обязательств, все это указывает на снижение финансовой независимости ООО «Протос» в 2014 г.

Динамика и структура активов предприятия за 2012-2014 годы представлена в таблице 2.3.

Таблица 2.3 — Динамика и структура долгосрочных активов ООО «Протос» за 2012-2014 гг.

Показатели	2012	2013 г.	2014 г.	Динамика 2014/2012 гг.
				млн. руб.	%
Долгосрочные активы	5722	5929	6001	279	104,9
Основные средства	5721	5905	5977	256	104,5
Нематериальные активы	1	24	24	23	2300

Долгосрочные активы увеличились в целом в 2014 году по сравнению с 2012 годом на 279 млн. руб. или на 4,9%. Рост долгосрочных активов произошел в основном за счет основных средств, которые за исследуемый период увеличились на 256 млн. руб.

Анализ обеспеченности ООО «Протос» основными средствами за 2012-2014 гг. представлена таблица 2.4.

Таблица 2.4 — Анализ обеспеченности ООО «Протос» основными средствами за 2012-2014 гг.

Показатели	2012	2013 г.	2014 г.	Динамика 2014/2012 гг.
				млн. руб.	%
Здания и сооружения	2738	2811	2834	96	103,5
Передаточные устройства	192	195	197	5	102,6
Машины и оборудования	1563	1623	1654	91	105,8
Транспортные средства	964	987	991	27	102,8
Инвентарь и хозяйственные принадлежности	198	214	221	23	111,6
Прочие основные средства	66	75	80	14	121,2
Основные средства	5721	5905	5977	256	104,5

Таким образом, наибольшую долю на предприятии занимают здания и сооружения, а также машины и оборудования.

Рассмотрим структуру основных средств по возрасту в таблице 2.5.

Таблица 2.5 — Структура основных средств по возрасту, %

Возраст основных средств	2013 год	2014 год	Изменение, %
Менее 1 года	2,1	3,1	1
От 1 до 5 лет	26,9	27,6	0,7
От 5 до 15 лет	59,1	60,9	1,8
От 15 до 30 лет	11,3	7,9	-3,4
Старше 30 лет	0,6	0,5	-0,1

Источник: собственная разработка по данным отчетности ООО «Протос»

Таким образом, наибольший удельный вес за анализируемый период приходится на основные средства возраста от 5 до 15 лет.

Техническое состояние основных средств представлено в таблице 2.6.

Таблица 2.6 — Техническое состояние основных средств

Уровень износа	2013 год	2014 год	Изменение, %
Менее 10%	9,7	9,5	-0,2
От 10 до 50%	23,3	23,6	0,3
От 50 до 75%	34,5	34,7	0,2
От 75 до 100%	22,4	21,8	-0,6
Более 100%	10,1	9,9	-0,2

Источник: собственная разработка по данным отчетности ООО «Протос»

Таким образом, на предприятии полностью изношены около 10% основных средств. Следовательно, предприятию необходимо провести обновление основных средств, поэтому руководством и было принято решение по поводу лизинга.

2.2 Анализ использования лизинга как формы обновления основных средств в ООО «Протос»

На условия лизинга ООО «Протос» получено следующее оборудование:

• в 2013 г. — литьевая машина (Германия) термопласт-автомат Husky 3000 для литья каркаса панели приборов, бамперов. Цена договора 85,0 млн. руб.;

• в 2014 г. — пресс Benelli (Италия) для штампов формирования деталей «Обивка дверей». Цена договора 100,0 млн. руб. (см.таблицу 2.7).

Таблица 2.7 — Состав основных средств предприятия, полученных в лизинг

Показатель	2013 год	2014 год	Изменение
			Абс.	%
Стоимость оборудования, полученного в лизинг, млн. руб.	85,0	100,0	15,0	17,65
Удельный вес стоимости оборудования, полученного в лизинг к стоимости основных средств, %	1,44	1,67	0,23	—

Источник: собственная разработка по данным отчетности ООО «Протос»

Как видно из данных таблицы 2.7, в 2014 г. в лизинг получено основных средств на сумму 100,0 млн. руб., что на 15,0 млн. руб., или на 17,65% больше, чем в 2013 г. Стоимость лизингового оборудования в 2014 году составляла 1,67% от общей стоимости основных производственных фондов, что является достаточно высоким показателем. Кроме того, данный показатель на 0,23 пункта выше, чем в 2013 г.

Проведем анализ лизингового имущества по сроку лизинга (см.таблицу 2.8).

Таблица 2.8 — Анализ лизингового имущества по сроку лизингового договора

Срок лизингового договора	Сумма договора лизинга, млн.руб.	Удельный вес в общей стоимости лизингового имущества, %
18 месяцев	85,0	45,95
36 месяцев	100,0	54,05
Итого	185,0	100,00

Источник: собственная разработка по данным отчетности ООО «Протос»

Как видно из данных таблицы 2.8, в структуре лизинговых договоров наибольший удельный вес принадлежит договору на срок три года (договор по прессу Benelli) — 54,05 %. Сроком на 1,5 года получена литьевая машина.

Проведем анализ эффективности использования лизингового оборудования (см.таблицу 2.9).

Таблица 2.9 — Анализ использования оборудования, полученного в лизинг

Показатели	2013 год	2014 год	Изменение
			Абс.	%
Объем продукции, произведенной на оборудовании, полученном в лизинг, млн. руб.	3289,5	8334,2	5044,8	153,36
Основные производственные фонды, полученные в лизинг млн. руб.	85,0	185,0 (85 + 100)	100,0	117,65
Фондоотдача основных производственных фондов, полученных в лизинг, руб.	38,70	45,05	6,35	16,41
Фондоемкость основных производственных фондов, полученных в лизинг, руб.	0,026	0,022	-0,004	-15,39

Источник: собственная разработка по данным отчетности ООО «Протос»

Как видно из данных таблицы 2.9, объем продукции, произведенной на оборудовании, полученном в лизинг в 2014 г. составило 8334,2 млн. руб., что на 153,36 % выше, чем в 2013 г. Это объясняется, главным образом, приобретением в 2014 г. на условиях лизинга пресса. Вместе с тем, следует также отметить и факт роста фондоотдачи оборудования, полученного в лизинг. Данный показатель в 2014 г. на 16,41 % выше, чем в 2013 г. Следует отметить, что фондоотдача оборудования, полученного в лизинг, превышает средний показатель по фондоотдаче производственного оборудования — на 1,1 руб. по данным 2014 г.

2.3 Оценка экономической эффективности лизинга в ООО «Протос»

Преимущества лизинга для ООО «Протос» как лизингополучателя обусловлены двумя основными факторами: законодательно — налоговыми преимуществами, и преимуществами сотрудничества с лизинговой компанией (предприятие сотрудничает с компанией «Европлан»).

Преимущества для ООО «Протос» в сотрудничестве с лизинговой компанией состоят в том, что лизинговая компания является профессиональным покупателем основных средств, а также посредником среди всех субъектов — участников лизинговой сделки: банком, продавцом предмета лизинга, перевозчиком, таможенными органами, страховыми компаниями, а также является профессиональным экспертом в отношениях с налоговыми органами.

Метод расчета платежей по лизингу, обеспечивающий безубыточность деятельности лизингодателя построен на определении размера лизинговых платежей на основе формулы аннуитетов, выражающей взаимосвязанное действие на их величину всех условий лизингового соглашения.

Зарубежные специалисты применяют методику расчета лизинговых платежей почти идентичную приведенной методике. Формула расчета лизинговых платежей в соответствии с этой методикой имеет следующий первоначальный вид:

Sлп = С х (Лпр / (1 — [(1 + Лпр) в степени (- Тr)]) х Tr , (2.1)

где Sлп — сумма лизинговых платежей;

• Т — срок договора;
• Лир — ставка лизингового процента в расчете на продолжительность периода платежей;
• r — периодичность лизинговых платежей (количество в год);
• С — стоимость лизингового имущества.

Для определения суммы лизинговых платежей, скорректированной на величину предполагаемой остаточной стоимости, применяется формула дисконтированного множителя:

Кост = 1 /(1 — d ост х [(1 + Лир) в степени (- Tr)]), (2.2)

где d ост. — доля остаточной стоимости;

• Кост — корректировка на остаточную стоимость.

Если в лизинговом соглашении есть авансовый платеж, учитываемый в начале процентного периода, то в расчет суммы платежа вносится дополнительный корректив:

Кав = 1 / (1 + Лир), (2.3)

где Кав — корректировка на авансовый платеж.

В окончательном виде сумма лизингового платежа, внесенного в лизинговое соглашение, будет равна:

Sлп = С х (Лпр / (1 — (1 + Лпр) в степени (- Тr)) х Tr х Кост х Кав. (2.4)

В целях учета расходов лизингодателя и расчета лизинговых платежей, обеспечивающих безубыточность его деятельности, формулируется перечень расходов состоящих из инвестиционных и текущих затрат, а также расходов по обслуживанию кредита лизингодателя на приобретение предмета лизинга.

Полная стоимость лизингового имущества рассчитывается с учетом всех инвестиционных затрат и НДС. Под текущими расходами понимаются расходы лизингодателя в течение срока договора лизинга, связанные с выполнением этого договора. Основным соотношением метода безубыточности является следующее равенство:

Чд = Пч + А + В, (2.5)

где Чд — чистый доход;

• Пд — чистая прибыль лизингодателя;
• А — амортизационные отчисления;
• В — выплаты по кредиту.

Рассчитаем чистый доход лизингодателя «Европлан»:

Чд = 35 + 17 + 28 = 80 млн. руб.

В заключение главы можно сделать вывод, что на условиях лизинга ООО «Протос» получена в 2013 г. литьевая машина термопласт-автомат Husky 3000, в 2014 г. — пресс Benelli (Италия).

Стоимость лизингового оборудования в 2014 г. составляла 1,67% от общей стоимости основных производственных фондов, что является достаточно высоким показателем. Преимущества лизинга для ООО «Протос» как лизингополучателя обусловлены двумя основными факторами: законодательно — налоговыми преимуществами, и преимуществами сотрудничества с лизинговой компанией.

3. Пути совершенствования оценки эффективности лизинга как формы кредита

3.1 Основные подходы к оценке эффективности лизинга, их достоинства и недостатки

Опыт лизинговой деятельности позволяет сделать вывод, что лизинг может стать эффективным финансовым инструментом переоснащения производственной базы субъектов хозяйствования в период экономических кризисов при условии высоких темпов проведения рыночных экономических реформ и предоставления лизинговой деятельности инвестиционных и налоговых льгот. Кроме этого, успешному функционированию рынка лизинговых услуг способствует ряд факторов:

• широкое освещение прессой преимуществ лизинговой деятельности;
• просветительская работа среди потенциальных лизингодателей и лизингополучателей;

• организация различных союзов: лизингодателей, лизинговых предприятий хозяйственных обществ;
• фондов, выделяющих финансирование под лизинговые операции;
• венчурных лизинговых фондов, субсидирующих инвестиционное лизинговые проекты с повышенной степенью риска;
• консолидация коммерческих банков для кредитования лизинговых сделок;

• создание межгосударственных организаций по регулированию лизинговых отношений;
• заключение соглашений о сотрудничестве между странами (например, об устранении двойного налогообложения);

• оказание лизинговыми компаниями полного набора услуг, введение технических инноваций в сферу обслуживания лизингополучателей и др.

Для принятия окончательного решения о выборе лизинговой компании, лизингополучателю необходимо просчитать альтернативные варианты стоимости лизинговой операции с учетом необходимой суммы финансовых ресурсов, изымаемых из производственного процесса единовременно.

При анализе лизинговых операций в основные средства необходимо определить следующее: размер, динамику и структуру вложений капитала предприятия в основные средства. С этой целью производится сопоставление данных на начало и конец отчетного периода по всем элементам основных средств, отдача вложений в основные средства, срок окупаемости инвестиций, эффективность направленных средств и т.д.

В области анализа инвестиционных затрат принципиально важным является необходимость придумывания нескольких альтернатив. Экономические расчеты, связанные с обоснованием инвестиционных решений должны обосновываться на проектах и прогнозах доходов и расходов.

Более полное и рациональное использование основных средств и производственных мощностей предприятия способствует улучшению всех его технико-экономических показателей: росту производительности труда, повышению фондоотдачи, увеличению выпуска продукции, снижению ее себестоимости, экономии капитальных вложений. Весь процесс лизинговых отношений состоит из нескольких этапов, на каждом проводится подготовительная работа для заключения лизингового соглашения.

Можно выделить три основных этапа в лизинговой операции:

• подготовка и обоснование,
• юридическое оформление,
• исполнение.

На первом этапе оформляются следующие документы:

• заявка лизингополучателя лизингодателю за покупку оборудования;
• заключение лизингодателя о платежеспособности получателя и эффективности лизингового проекта;
• заказ-наряд лизингодателя поставщику оборудования;
• заявка о представлении ссуды лизингополучателю для закупки оборудования.

На втором этапе оформляются следующие документы:

• кредитный договор о предоставлении ссуды для проведения лизинговой сделки;
• договор купли-продажи объекта лизинга;
• акт приемки-сдачи объекта лизинга лизингополучателем в эксплуатацию;
• договор на техническое обслуживание передаваемого в лизинг имущества, если обслуживание будет осуществлять лизингодатель;
• договор о страховании объекта лизинга.

На третьем этапе осуществляется эксплуатация представленного имущества. Лизингополучатель обеспечивает сохранность лизингового имущества, выполняет работы, направленные на поддержание его в рабочем состоянии, производит выплаты лизингодателю лизинговых платежей, а по окончании срока соглашения решает вопрос о дальнейшем использовании имущества. Так как большинство оборудования поступающего по лизинговым операциям относятся к основным средствам, рассмотрим, как документально оформляются первичные документы по основным средствам.

Для оформления приемки в эксплуатацию поступивших объектов основных средств и их отражения в учете комиссия составляет в одном экземпляре Акт приемки-передачи основных средств по форме № ОС-1 на каждый объект в отдельности, в котором указывают наименование объекта, год постройки или выпуска заводом, краткую характеристику объекта, первоначальную стоимость, присвоенный объекту инвентарный номер, место использования объекта и другие сведения, необходимые для аналитического учета.

Для правильной организации аналитического учета основных средств каждому объекту в момент составления Акта по ф. № ОС-1 присваивается инвентарный номер по серийно-порядковой системе кодирования, который указывается в первичных документах и сохраняется за ним в течение всего периода нахождения в данной организации. Инвентарные номера выбывших объектов не могут присваиваться другим, вновь поступающим основным средствам в течение пяти лет, начиная с года следующего за годом списания.

Составленный комиссией Акт по форме № ОС-1 утверждается руководителем организации и вместе с технической документацией, относящейся к данному объекту, передается в бухгалтерию, которая на основании этих документов открывает Инвентарные карточки по форме № ОС-6 в одном экземпляре. В них записываются: наименование и назначение объекта, наименование завода-изготовителя, модель, тип, марка оборудования, инвентарный номер и другие данные, после чего техническую документацию передают в соответствующий отдел предприятия. Арендуемые основные средства, полученные в аренду, у арендатора могут числиться под инвентарными номерами, присвоенными им арендодателем.

Для контроля за сохранностью Инвентарных карточек их регистрируют в описи по форме № ОС-6а, которая составляется по видам основных средств в одном экземпляре. Инвентарные карточки хранятся в специальных картотечных ящиках, в которых располагаются по классификационным группам.

Методика управления любой компании строится на основе анализа и финансового планирования. В условиях постоянно растущей конкуренции, компании все большее внимание сосредотачивают на разработке различных приемов повышения эффективности своей деятельности. Основным источником дохода для лизинговой компании являются поступающие от лизингополучателей платежи по договорам лизинга. Специфика лизингового бизнеса обуславливает особый подход к анализу деятельности таких компаний.

В целях повышения эффективности своей работы необходимо уделять значительное внимание анализу заключаемых договоров финансовой аренды (лизинга), а также формированию лизингового портфеля. Ситуация осложняется отсутствием серьезной теоретической и практической методологической базы комплексного экономического анализа.

Выбранная финансовая стратегия при формировании правил подготовки отдельных лизинговых договоров, а также правил принятия решений по управлению портфелем лизинговых договоров, как правило, определяют дальнейшую судьбу лизинговых компаний. Зачастую аналитиками используется международный опыт. Компании, не уделяющие должного внимания долгосрочному финансовому планированию и правилам заключения отдельных договоров лизинга, как правило, в конечном итоге получают накопившиеся проблемы в будущем и не всегда способны что-либо исправить.

Каждая сделка лизинговой компании — отдельный инвестиционный проект со сложной финансовой структурой и комплексом взаимоувязанных долгосрочных договоров, одним из наиболее важных этапов которого является расчет графика лизинговых платежей. Именно он определяет привлекательность лизинга для клиента и в то же время формирует цену лизинга, важную как для лизингодателя, так и для лизингополучателя. Именно она является предметом экономических интересов субъектов лизинговых отношений. Каждый из них преследует свои экономические интересы.

3.2 Направления совершенствования оценки эффективности лизинга

В структуре лизингового платежа основную часть составляет стоимость имущества (СИ), переданного в лизинг. Она представляет собой сумму, которую инвестировал лизингодатель в данную сделку на возвратной основе (исключая аванс и выкупную цену имущества).

В зависимости от того, каким образом будет распределена во времени в лизинговом платеже погашение СИ, и будет формироваться та или иная форма лизингового платежа (ЛП).

Рассмотрим формы лизинговых платежей наиболее часто применяемых на практике и соответствующие им динамики погашения СИ (см.таблицу 3.1):

Таблица 3.1 — Соответствие форм лизинговых платежей динамике погашения СИ

№	Динамика погашения СИ	Форма ЛП
1	Равномерная	Регрессивная
2	Регрессивно-ступенчатая	Регрессивно-ступенчатая
3	Прогрессивная	Аннуитетная