ИНОСТРАННЫЕ ИНВЕСТИЦИИ, ПРЯМЫЕ ИНОСТРАННЫЕ ИНВЕСТИЦИИ, ИНВЕСТОР, ТРАНСНАЦИОНАЛЬНЫЕ КОРПОРАЦИИ, ИНВЕСТИЦИОННЫЙ КЛИМАТ, ИНВЕСТИЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ
Объект исследования — инвестиционная ситуация в Республике Беларусь.
Предмет исследования — совокупность отношений по поводу привлечения и использования инвестиций в основной капитал в экономике Республики Беларусь.
Цель работы: рассмотреть теоретические основы инвестиций, их роль в развитии экономики, на основе графиков проанализировать основные нормативные документы, регулирующие инвестиционную политику Республики Беларусь, провести анализ инвестиционной деятельности в 2013 — 2014 г.
Методы исследования: методы экономического и статистического анализа. Исследования и разработки: на основе обобщения различных теоретических данных к исследованию иностранных инвестиций выделены основные особенности инвестиционной деятельности как финансового явления, изучен опыт государственной политики по привлечению иностранных инвестиций, исследована динамика и структура иностранных инвестиций Республики Беларусь, предложены мероприятия по улучшению инвестиционного климата путем совершенствования систем налогообложения и законодательной базы государства.
Элементы научной новизны: определение факторов инвестиций и основных моделей инвестиционной политики; обобщение нормативной базы инвестиционного регулирования в Республике Беларусь; анализ инвестиционной деятельности в Республике Беларусь в 2013 — 2014 году.
Область возможного практического применения: деятельность по привлечению и использованию инвестиций в Республике Беларусь.
Иностранные инвестиции, как известно, являются фактором экономического роста, дополнительным источником капитальных вложений в национальное производство товаров и услуг, сопровождаемых передачей технологий, ноу-хау, новейших методов менеджмента и меняющих структуру, динамику развития экономики
Проблема привлечения иностранных инвестиций в белорусскую экономику существует многие десятилетия и продолжает сохранять свою научную и практическую значимость до настоящего времени. Несмотря на активизацию деятельности иностранных инвесторов в экономике Республики Беларусь в трансформационный период, страна проигрывает конкуренцию многим государствам по объемам привлекаемого зарубежного капитала. Прямые иностранные инвестиции на чистой основе (без учета задолженности прямому инвестору за товары (работы, услуги)) в январе-феврале 2012 г. составили всего 1,4 млрд. долларов США при прогнозе на 2013 г. 1,2 млрд. долларов США. Таким образом, выполнение прогноза составило 11,7%.[6] Планируется обеспечить привлечение прямых иностранных инвестиций на чистой основе (без учета задолженности прямому инвестору за товары (работы, услуги)) в 2014 году в размере не менее 2,5 млрд. долларов США. [7]
Государственное регулирование инвестиционной деятельности в Республике Беларусь
... льготы и гарантии. В целях правового регулирования отношений по привлечению и использованию инвестиций в Республике Беларусь в 2001 году был принят Инвестиционный кодекс Республики Беларусь. 1. Понятие инвестиций и инвестиционной деятельности Инвестиции - это слово иностранного происхождения: от ...
В настоящее время суммарный объем поступивших в Республику Беларусь иностранных инвестиций превысил 18 млрд. долларов США, однако, их недостаточно для устойчивого развития и структурной модернизации белорусской экономики.
В современных условиях глобализации повышаются актуальность исследования влияния иностранного сектора на важнейшие макроэкономические показатели и разработки методических подходов к оценке вклада зарубежных капиталовложений в экономическое развитие и усиление конкурентных позиций страны на мировых рынках. Также возрастает потребность в обосновании эффективной государственной инвестиционной политики, которая позволит увеличить отдачу иностранных инвестиций, прежде всего, выражаемую в темпах прироста валового внутреннего продукта (далее — ВВП) Республики Беларусь, улучшить качество управления инвестиционными процессами, создать дополнительные экономические стимулы для развития предпринимательства.
Перспективным направлением развития международного инвестиционного сотрудничества Республики Беларусь является возрастание роли и, вместе с тем, экономической компетенции регионов. Выработка мероприятий по улучшению инвестиционного климата регионов позволяет местным правительствам привлечь иностранный капитал в целях повышения конкурентоспособности региональных хозяйственных комплексов и увеличения темпов экономического роста. [1, С. 58]
Цель данной работы — исследование сущности и роли иностранных инвестиций в развитии экономики Республики Беларусь на современном этапе.
Для достижения указанной цели необходимо решить следующие задачи:
- проанализировать понятие и виды иностранных инвестиций;
- исследовать особенности влияния иностранных инвестиций на экономическое развитие принимающего государства;
- проанализировать содержание инвестиционной политики принимающего государства и средств ее осуществления;
- исследовать структуру и динамику иностранных инвестиций Республики Беларусь;
- исследовать особенности инвестиционного климата в Республике Беларусь на современном этапе;
- проанализировать факторы, препятствующие и способствующие развитию иностранного инвестирования в Республике Беларусь;
1. ИНОСТРАННЫЕ ИНВЕСТИЦИИ: ПОНЯТИЕ И ФОРМЫ
инвестиция экономический беларусь
Международный переток капитала — многосторонний процесс. Одной из составляющих этого перетока являются международные инвестиции, к которым относятся долгосрочные вложения капитала в различные отрасли мирового хозяйства с целью получения прибыли. Однако, необходимо учитывать, что осуществление инвестиций должно быть взаимовыгодным процессом, то есть приносить прибыль как получателю, которому направляются инвестиции, так и корпорации — инвестору.
В наиболее общем виде инвестиции могут быть определены как экономические отношения, возникающие в процессе формирования и вложения ресурсов с целью получения прибыли.
Ввыделяются следующие основные функции инвестиций:
Валютная система Республики Беларусь, ее развитие
... изучить особенности национальной и мировой валютных систем; Рассмотреть эволюцию валютных систем; Дать развернутую характеристику европейской и мировой валютным системам; Рассмотреть состояние валютной системы Республики Беларусь и перспективы ее развития. Поставленные задачи логически предопределили структуру работы, ...
— Регулирующая. Инвестиции способны корректировать процессы воспроизводства капитала и поддержание темпов их роста, развитие наиболее важных ключевых отраслей хозяйства, структурную перестройку экономики, ускорение научно-технического прогресса и улучшать социальное благосостояние. Их регулирующая функция, фактически, распространяется не только на процессы производства, накопления и потребления, но и на естественно-технические и социальные явления, на развитие инфраструктуры, то есть пронизывать все уровни и сферы жизнедеятельности общества.
— Распределительная. Посредством инвестирования, в сущности, осуществляется распределение созданного общественного продукта в его денежной форме между отдельными собственниками, уровнями и сферами общественного производства, видами деятельности. Характер распределительных процессов непосредственно зависит от целевых ориентиров, приоритетов, поставленных государством задач. При этом инвестирование, как реализация отношений распределения, соответствует целям жизнедеятельности общества, выражает форму присвоения экономических благ, а также используется как способ разрешения общественных противоречий.
— Стимулирующая. Инвестирование ориентировано на обновление средств производства, на активизацию самых подвижных и быстроизменяющихся его элементов, на развитие науки и техники. В этой своей роли инвестиции, по сути, обслуживают развитие как таковое, определяют его темпы роста и качественные характеристики.
- Индикативная. Реализация этой функции инвестиций позволяет контролировать движение к цели, то есть вырабатывать такие регулирующие механизмы, которые обеспечивают, как минимум, равновесное состояние экономической системы.
Глубинный экономический смысл привлечения иностранного капитала заключается в том, что вместе с ним в национальную экономику привносятся новые технологии и формы организации производства и бизнеса, и именно они обеспечивают принципиально иной и более значительный экономический эффект по сравнению с возможностями отечественного предпринимательства. Это главный факт, который служит основанием при принятии решения об открытии национальных границ для массового притока зарубежных капиталов.
Успешно распространять свои операции на зарубежные рынки компании позволяют: ее способность лидировать, умение организовать деятельность на внешних рынках, проводить маркетинговые исследования рынка, осуществлять эффективный финансовый менеджмент, обеспечивать себя необходимыми финансовыми ресурсами и способствовать развитию человеческих ресурсов.
В мировой практике выделяют три основные формы зарубежного инвестирования:
- прямые, или реальные, инвестиции (помещение капитала в промышленность, торговлю, сферу услуг, непосредственно в предприятия);
- портфельные, или финансовые, инвестиции (инвестиции в иностранные акции, облигации и иные ценные бумаги).
Портфельные инвестиции — основной источник средств для финансирования акций, выпускаемых предприятиями, крупными корпорациями и частными банками. В послевоенный период объем таких инвестиций растет, что свидетельствует об увеличении количества частных инвесторов. Посредниками же при зарубежных портфельных инвестициях в основном выступают инвестиционные банки (посреднические организации на рынке ценных бумаг, занимающиеся финансированием долгосрочных вложений);
- прочие инвестиции (среднесрочные и долгосрочные международные кредиты и займы ссудного капитала промышленным и торговым корпорациям, банкам и другим финансовым учреждениям).
Таблица 1 — Динамика иностранных инвестиций в экономику Республики Беларусь по видам (млн.долл.США)
|
Инвестиции |
2008 г. |
2009 г. |
2010 г. |
2011 г. |
2012 г. |
2013 г. |
|
Общий приток иностранных инвестиций |
6525,9 |
9303,7 |
9085,5 |
18878,6 |
14329,8 |
14974,8 |
|
В том числе: |
||||||
|
ПИИ |
2279,8 |
4821,1 |
5569,4 |
13248,0 |
10358,4 |
11083,4 |
|
портфельные |
1,7 |
1,9 |
1,8 |
2,3 |
23,4 |
12,2 |
|
прочие |
4244,3 |
4480,8 |
5628,3 |
3948,0 |
3878,7 |
Примечание — Источник: собственная разработка
Прямые инвестиции могут обеспечивать инвестирующим корпорациям либо полное владение инвестируемой компанией, либо позволяют устанавливать над ней фактический контроль. Иногда для этого необходимо иметь не более 10% акционерного капитала. [4, C.35-37]
Как правило, главным источником прямых иностранных инвестиций (далее — ПИИ) являются транснациональные корпорации (далее — ТНК).
ТНК с наибольшими зарубежными активами представлены в приложении А.
Таким образом, инвестиции являются неотъемлемой частью современных экономических отношений, которые постоянно развиваются и требуют своего дальнейшего изучения. При этом, важной особенностью инвестиционной деятельности можно считать возможность обеспечения с ее помощью устойчивого развития различных отраслей хозяйства, и, в конечном счете, всей жизнедеятельности общества — как для стран-доноров, так и стран-реципиентов.
2. РОЛЬ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ В РАЗВИТИИ СОВРЕМЕННОЙ ЭКОНОМИКИ
.1 Влияние иностранных инвестиций на экономическое развитие Республики Беларусь
Зарубежные инвестиции играют большую роль в экономическом развитии любого государства независимо от уровня его экономического развития — будь-то промышленно развитая или наименее развитая страна.
Важность ПИИ значительно возросла в 1980 — 1990 годы, когда инвестиции стали рассматриваться в качестве одного из основных средств интеграции национальной экономики в мировое хозяйство на основе переноса производственных мощностей, перевода капитала, передачи технологии, управленческого опыта и навыков, инноваций в принимающую страну, нередко в более крупную экономику (чтобы достичь так называемого «эффекта масштаба»).
Иностранные инвестиции содействуют экономическому росту принимающей экономики на основе более эффективного использования национальных ресурсов. Можно выделить два канала эффективности:
1-ый канал эффективности: выход зарубежных фирм на национальный рынок ведет к замещению или вытеснению менее эффективных национальных компаний, что приводит к перераспределению внутренних ресурсов между более и менее рентабельными компаниями и способствует росту среднего уровня производительности труда и среднедушевых доходов в принимающей стране.
Иностранные инвесторы не получают экономических преимуществ от роста производительности труда в форме большей прибыли в отличие от резидентов принимающей страны, которые имеют более высокий средний уровень доходов за счет притока ПИИ.
Создание зарубежных филиалов и дочерних компаний способствует повышению среднего уровня производительности труда. Различают две основные причины этого явления:
1. Зарубежные компании имеют более высокий уровень вложения капитала на единицу труда, что непосредственно влияет на рост производительности труда;
2. Как правило, зарубежные компании — более крупные структуры (по сравнению с национальными фирмами) и содействуют росту производительности труда за счет так называемого «эффекта масштаба».
Кроме того, в зарубежных компаниях более высокий средний уровень заработной платы с учетом того, что некоторая доля роста средней производительности, связанная с притоком ПИИ, проходит через местные факторы производства;
2-ой канал эффективности: рост конкуренции на местных рынках за счет зарубежных компаний. Деятельность последних побуждает национальные фирмы работать эффективнее. Аналогичным образом деятельность зарубежных фирм содействует более быстрой передаче новой и передовой технологии и усовершенствованной практики менеджмента местным фирмам на основе вертикально интегрированных связей и т.н. показательного (или демонстрационного) эффекта.
ТНК предоставляют принимающей стране свои международные каналы закупок, производства и сбыта, что создает условия для доступа на мировой рынок национальных фирм и расширению или, напротив, сокращению их связей с местными поставщиками.
Как правило, ТНК реинвестируют большую часть полученной прибыли в дочерние компании и меньшую часть прибыли вывозят за рубеж. Т.е. в отличие от местных фирм они имеют более высокую способность оставлять полученные прибыли для реинвестирования в принимающей стране. Это также содействует более высокому уровню формирования капитальных фондов в национальной экономике. Даже когда ТНК используют национальные источники финансирования капиталовложений, их экспансия может осуществляться на основе формирования капитала, если она не ведет к вытеснению местных производителей.
Эффект зарубежных инвестиций на экономическое развитие принимающей страны:
-ПИИ могут увеличить объем совокупного капитала, а значит, содействовать экономическому росту. Однако необходимо, чтобы зарубежные инвестиции не вытесняли равные суммы национальных капиталов вследствие роста конкуренции на рынках;
ПИИ содействуют экономическому росту, если они более рентабельны или прибыльны по сравнению с национальными капиталовложениями;
вклад ПИИ в увеличение экономического роста возможен только в условиях наличия связи между ПИИ и уровнем квалификации трудовых ресурсов. [8, C.5-7]
ПИИ — основной канал передачи передовой технологии развивающимся странам и государствам с переходной экономикой. Но негативную роль могут сыграть отдельные факторы. Например, в условиях протекционистской торговой политики ПИИ могут быть единственным путем доступа на внутренний рынок в отличие от традиционного экспорта товаров в принимающую страну. Аналогично правительство может предложить стимулы иностранным инвесторам, чтобы стимулировать ПИИ в целях пополнения валютных резервов и развития конкретных отраслей, являющихся стратегическими с точки зрения промышленной политики. Следствием такой политики может быть приток ПИИ.
Эффект ПИИ на экономическое развитие зависит от уровня квалификации рабочей силы в принимающей стране. Существует тесная взаимосвязь между ПИИ и уровнем образования занятых лиц. ПИИ, как сказано выше, — основной канал передачи технологии, а ее реализация требует соответствующего уровня подготовки местных кадров, которые могут эффективно работать с передовыми технологиями. Это, в свою очередь, определяет влияние зарубежных капиталовложений на трудовые ресурсы — на уровень занятости, на стоимость оплаты труда, а также на рост квалификации. [3, C.30]
Таким образом, наряду с положительными эффектами ПИИ в частности и капитала в целом на экономическое развитие и рост экономики принимающей страны есть и потенциальные негативные эффекты:
-вытеснение национальных капиталов и компаний (т.н. эффект «crowding out»);
-содействие оттоку капитала из страны на основе трансфертного ценообразования.
2.2 Анализ структуры и динамики иностранных инвестиций в Республике Беларусь
За 2014 г. в реальный сектор экономики (кроме банков) иностранные инвесторы вложили 4,8 млрд. долларов США инвестиций, что на 4,5% больше, чем за 2013 г.
Основными инвесторами организаций республики были субъекты хозяйствования России (44,3% от всех поступивших инвестиций), Соединенного Королевства (19,2%), Нидерландов (10,2%), Кипра (6,5%), Австрии (3,9%), Германии (3,4%).
Наибольшие суммы иностранных инвестиций поступили в организации торговли (35,5% от всех поступивших инвестиций), транспорта (26,6%), промышленности (19%).
Валовое поступление прямых иностранных инвестиций составило 77,2% от всех поступивших иностранных инвестиций. По сравнению с 2013 г. валовое поступление прямых иностранных инвестиций уменьшилось на 5,9%. Основной формой привлечения прямых инвестиций были долговые инструменты (72,4% от общего объема прямых инвестиций).
Задолженность за товары, работы, услуги в объеме валового поступления прямых иностранных инвестиций за 2014 г. составила 2,6 млрд. долларов США, что на 4,3% больше, чем за 2013 г.
Наибольшие суммы валовых прямых иностранных инвестиций были направлены в организации торговли (43,1% от всех прямых инвестиций), транспорта (34,1%), промышленности (13,4%).
Распределение валового поступления иностранных инвестиций представлено в приложении Б.
Значительные объемы прямых иностранных инвестиций с учетом задолженности за товары, работы, услуги поступили от резидентов России (52,3% от общего объема прямых инвестиций).
От резидентов Соединенного Королевства поступило 23,3% валового объема прямых инвестиций, Кипра — 7,1%,Германии — 4,4%.
Прочих иностранных инвестиций (не от прямого инвестора) получено 1,1 млрд. долларов США, или в 1,7 раза больше, чем 2013 г. На их долю приходилось 22,8% от всего валового поступления иностранных инвестиций.
За 2014 г. наибольшие суммы иностранные инвесторы вложили в организации г. Минска (78,9%).
На организации Гомельской области приходилось 6% валового поступления иностранных инвестиций, Минской области — 5,5%,Витебской — 4,5%. Распределение валового поступления иностранных инвестиций по областям Республики Беларусь представлено в приложении В. [5]
3. МЕХАНИЗМ ПРИВЛЕЧЕНИЯ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ И НАПРАВЛЕНИЕ ЕГО СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ В РЕСПУБЛИКЕ БЕЛАРУСЬ
3.1 Мировые тенденции в сфере привлечения иностранных инвестиций
В 2012 году глобальные прямые иностранные инвестиции (ПИИ) сократились на 18% до 1,35 трлн. долларов. Это резкое падение резко контрастировало с другими ключевыми экономическими показателями, такими как ВВП, международная торговля и занятость, каждый из которых продемонстрировал положительную динамику роста на мировом уровне. Экономическая неустойчивость и политическая неопределенность в ряде крупных стран заставили инвесторов проявлять осторожность. Кроме того, многие транснациональные корпорации (ТНК) перепрофилировали свои инвестиции за рубежом, в том числе за счет реструктуризации активов, изъятия инвестиций и перебазирования. Оказалось, что путь к подъему ПИИ непрост и может быть более долгим, чем ожидалось.
ЮНКТАД прогнозирует, что в 2013 году ПИИ останутся на уровне, близком уровню 2012 года, с верхним пределом в 1,45 трлн. долл. − этот уровень сопоставим со средними показателями докризисного периода 2005−2007 годов. По мере улучшения макроэкономической конъюнктуры и восстановления среднесрочной уверенности инвесторов ТНК смогут конвертировать свои рекордные объемы денежных резервов в новые инвестиции. В этом случае потоки ПИИ могут достичь 1,6 трлн. долл. в 2014 году и 1,8 трлн. долл. в 2015 году. Однако в этом сценарии роста по-прежнему остаются значительные риски. Такие факторы, как структурные уязвимости глобальной финансовой системы, возможное ухудшение макроэкономической конъюнктуры и значительная политическая неопределенность в ключевых областях, влияющих на уверенность инвесторов, могут привести к дальнейшему сокращению потоков ПИИ.
Приток ПИИ в развивающиеся страны оказался намного устойчивее, чем их приток в развитые страны, и в 2012 году, несмотря на его небольшое сокращение (на 4%) до 703 млрд. долл., уступил только рекордному уровню предыдущего года. Он составил рекордных 52% глобального притока ПИИ, впервые превысив приток в развитые страны на 142 млрд. долларов. Мировой рейтинг крупнейших получателей ПИИ также отражает изменения структуры инвестиционных потоков: из 20 крупнейших получателей 9 − развивающиеся страны. В региональном разрезе приток в развивающиеся страны Азии и Латинской Америки остался на высоком для многолетнего периода уровне, однако его динамика ослабла. В Африке в 2012 году отмечалось увеличение притока ПИИ в годовом исчислении.
Вывоз ПИИ из развивающихся стран достиг рекордного уровня 31% их суммы во всем мире, составив 426 млрд. долларов. Несмотря на мировой спад, ТНК развивающихся стран продолжили свою экспансию за рубежом.
На долю азиатских стран, которые оставались крупнейшим источником ПИИ, пришлось три четверти всех ПИИ развивающихся стран. Вывоз ПИИ из Африки увеличился в три раза, а потоки из развивающихся стран Азии, Латинской Америки и Карибского бассейна остались на уровне 2011 года. Страны БРИКС (Бразилия, Российская Федерация, Индия, Китай и Южная Африка) оставались главными источниками ПИИ среди стран-инвесторов с поступательно растущей экономикой. Потоки из этих пяти стран выросли с 7 млрд. долл. в 2000 году до 145 млрд. долл. в 2012 году и составили 10% их глобального объема. Активность их ТНК растет, в том числе в Африке. В рейтинге основных инвесторов в 2012 году Китай поднялся с шестого на третье место после Соединенных Штатов и Японии.
Приток ПИИ в развитые страны сократился на 32% до 561 млрд. долл., уровня почти десятилетней давности. Падение ввоза наблюдалось в таких группах стран, как Европа и Северная Америка, а также в Австралии и Новой Зеландии. На долю одного только Европейского союза пришлись почти две трети снижения глобальных ПИИ. Однако в Японии после двух последовательных лет чистого изъятия инвестиций был отмечен положительный приток. Отток из развитых стран, который сыграл главную роль в подъеме ПИИ в 2010−2011 годах, сократился на 23% до уровня в 909 млрд. долл., близкого к кризису 2009 года. Как в Европе, так и в Северной Америке наблюдалось значительное сокращение объемов их вывоза, однако Япония выбилась из общей тенденции, сохранив свое второе место среди крупнейших в мире стран-инвесторов.
В 2012 году международное производство ТНК продолжило расти устойчивыми темпами благодаря тому, что потоки ПИИ, несмотря на их снижение, дополнили существующий накопленный объем ПИИ. Накопленный объем ПИИ вырос в 2012 году на 9%, достигнув 23 трлн. долларов. Зарубежные филиалы ТНК реализовали продукции на сумму 26 трлн. долл. (из которых 7,5 трлн. долл. − доля экспорта), что на 7,4% больше, чем в 2011 году (таблица 2).
Они произвели добавленную стоимость на сумму 6,6 трлн. долл. − рост на 5,5%, − что сопоставимо с приростом глобального ВВП на 2,3%. На них занято 72 млн. человек, на 5,7% больше, чем в 2011 году.
Рост международного производства 100 ведущих ТНК, в основном из развитых стран, в 2012 году остановился. Однако 100 крупнейших ТНК, базирующихся в развивающихся странах и странах с переходной экономикой, увеличили свои иностранные активы на 22%, продолжив экспансию своих международных производственных сетей.
Второй год подряд прибыль на глобальные ПИИ, накопленный объем которых составил 21 трлн. долл., резко выросла в 2011 году до 1,5 трлн. долл. после спада 2008−2009 годов в самый разгар мирового финансового кризиса. Прибыль на ПИИ выросла в каждой из трех основных групп стран − развитых, развивающихся и с переходной экономикой, − при этом наибольший рост отмечался в развивающихся странах и странах с переходной экономикой. Норма прибыли на ПИИ составила 7% во всем мире, причем она выше в развивающихся странах (8%) и в странах с переходной экономикой (13%), чем в развитых странах (5%).
Из общей прибыли на ПИИ около 500 млрд. долл. осталось в принимающих странах, а 1 трлн. долл. было репатриировано в страны происхождения или другие страны (что составляет в среднем 3,4% платежей по счету текущих операций).
Самая высокая доля нераспределенной прибыли на ПИИ отмечается в развивающихся странах, составляя около 40%, она служит важным источником финансирования ПИИ. Однако не вся эта сумма реинвестируется в капитал; принимающие государства сталкиваются с проблемой того, как направить нераспределенную прибыль на инвестирование в производства. [10]
Таким образом, оказалось, что путь к подъему ПИИ непрост и дольше чем ожидалось; инвесторы ТНК смогут конвертировать свои рекордные объемы денежных резервов в новые инвестиции; приток ПИИ в развивающие страны оказался намного устойчивее, чем их приток в развитые страны; вывоз ПИИ из развивающихся стран достиг рекордного уровня 31% их суммы во всем мире, а приток ПИИ в развитые страны сократился на 32%.
.2 Виды, формы прямых иностранных инвестиций и направления их привлечения в Республике Беларусь
Прямые иностранные инвестиции включают следующие виды:
-вклад в уставный фонд (в форме материальных и нематериальных активов, денежных средств);
-займы, кредиты, финансовый лизинг, иные виды финансовых инструментов, полученные от инвестора;
-прочие прямые инвестиции (стоимость оборудования, переданного прямым инвестором организации, кроме взносов в уставный фонд, а также суммы задолженности за товары, работы, услуги прямому инвестору, включая задолженность по договорам оперативного лизинга и договорам аренды).
Приоритетной формой прямых иностранных инвестиций для Республики Беларусь является создание совместных и иностранных предприятий для реализации инвестиционных проектов «green field», что будет способствовать использованию новых прогрессивных технологий и техники в производстве, внедрению маркетинговых и управленческих ноу-хау, выпуску товаров, отсутствующих на внутреннем рынке, более быстрому выходу на новые рынки с конкурентоспособной продукцией, сокращению нерационального импорта, что в конечном итоге приведет к повышению эффективности национальной экономики.
Не менее значимой формой привлечения иностранного капитала является реализация инвестиционных проектов «brown field» — продажа зарубежным инвесторам части акций, принадлежащих государству, за исключением стратегически значимых из них, связанных с безопасностью страны. При этом приватизация в Республике Беларусь проводится в соответствии с трехлетними планами приватизации, а на примере восьми открытых акционерных обществ государственным учреждением «Национальное агентство инвестиций и приватизации» будут внедрены и отработаны передовые технологии осуществления приватизационных сделок по продаже малых и средних предприятий стратегическому инвестору. Конечной целью является создание прозрачной, открытой и понятной системы управления приватизацией, разработка четкой коммуникационной стратегии привлечения прямого инвестора и взаимодействия с ним, популяризация основных преимуществ и выгод, создание положительного имиджа приватизации, внедрение эффективной пошаговой схемы и технологии приватизации государственных организаций — от подготовки к продаже в целях получения максимальной прибыли до постпродажного мониторинга проекта и оценки полученных от него экономических и социальных выгод. [11, C.2]
Республика Беларусь заинтересована в стратегических инвесторах, осуществляющих деятельность в сфере производства высокотехнологичных продуктов и услуг, а также инвесторах, вкладывающих средства в увеличение активов организаций в этой сфере, продукция которых ориентирована на экспорт.
С учетом приоритетности вложения средств иностранных инвесторов определены следующие направления привлечения прямых иностранных инвестиций:
-в высокотехнологичные секторы экономики (фармацевтическая промышленность, индустрия био- и нанотехнологий, высокие технологии в промышленности, новые материалы, информационно-коммуникационные технологии);
-в создание и развитие кластеров — объединенной на основе производственно-технологических, научно-технических и коммерческих связей и сосредоточенной на определенной территории группы организаций, обеспечивающей конкурентные позиции на отраслевом, национальном и мировом рынках;
-в традиционные виды экономической деятельности (химическое производство, производство машин и оборудования, электрооборудования, электронного и оптического оборудования, транспортных средств, транспорт и связь, строительство и производство строительных материалов, сельское хозяйство и переработка, инженерная и транспортная инфраструктура, легкая промышленность).
[12, С.5-9]
Таким образом, прямые иностранные инвестиции включают в себя 3 вида. Формами привлечения ПИИ являются создание совместных и иностранных предприятий для реализации инвестиционных проектов и продажа зарубежным инвесторам части акций. ПИИ необходимо направить в импортозамещающие производства, имеющие одновременно и экспортоориентированный потенциал (продукция пищевой промышленности, фармацевтика и медицина, автокомпоненты и запасные части, аудио- и видеоэлектроника, пестициды и гербициды).
3.3 Основные направления улучшения инвестиционного климата в Республике Беларусь
Улучшение инвестиционного климата осуществляется на основе обеспечения открытости деятельности государственных органов, правового регулирования условий хозяйственной деятельности, соблюдения принципа конкурентности, законных прав и интересов инвесторов и обеспечения защиты инвестиций.
В целях привлечения инвестиций и создания благоприятных экономических условий, снижения рисков и повышения доверия к инвестированию предусматривается реализация комплекса мер по следующим направлениям:
1-ое направление: реформирование государственного сектора, отношений собственности, приобретения недвижимости и земли.
Ключевой предпосылкой для прихода в Беларусь иностранных компаний является сокращение доли государственного сектора и приватизация государственного имущества. При этом обеспечивается рациональное использование ресурсов и производственного потенциала, улучшение финансового положения организаций, повышение инвестиционной активности субъектов хозяйствования.
Изменение структуры экономики повысит эффективность ее функционирования, конкурентоспособность продукции на внешних рынках, расширит возможности привлечения прямых иностранных инвестиций.
Незадействованным механизмом привлечения инвестиций, в том числе и прямых иностранных, является частно-государственное партнерство. Данная форма взаимодействия между государственными органами и бизнесом позволит преодолеть экономическое противоречие, когда стратегически важные объекты не могут быть переданы в частную собственность, а за счет средств республиканского и местных бюджетов не может быть обеспечено их финансирование в должном объеме.
Сферами применения государственно-частного партнерства станут транспорт и транспортная инфраструктура, система коммунального хозяйства, энергоснабжение, объекты здравоохранения, образования, культуры и социального обслуживания, туризма, рекреации и спорта, месторождения полезных ископаемых и другое. Государственно-частное партнерство может реализовываться в таких формах, как реконструкция — эксплуатация — передача, строительство — владение — управление, проектирование — строительство — владение — управление — передача, концессия, и иных. При этом до принятия специальных актов законодательства по данному вопросу реализация проектов государственно-частного партнерства может осуществляться путем заключения инвестиционных договоров с Республикой Беларусь (в случаях концессии — концессионных договоров).
В целях реформирования отношений собственности планируются предоставление гражданам Республики Беларусь и негосударственным юридическим лицам при выкупе земельных участков в частную собственность права на зачет платы за право заключения договора аренды земельного участка, ранее уплаченной за будущий срок аренды, в стоимость его приобретения, определение порядка передачи эксплуатирующим организациям завершенных строительством объектов инженерной и транспортной инфраструктуры на территории свободных экономических зон, предоставление Правительству Республики Беларусь полномочий самостоятельно проводить реструктуризацию задолженности хозяйственных обществ по платежам в республиканский бюджет, связанным с получением долей (акций), приобретенных в процессе приватизации у государства.
-ое направление: совершенствование системы налогообложения посредством снижения ставки налога на прибыль до 18 %, а также совершенствование налогового администрирования в целях снижения временных и трудовых затрат на уплату налогов за счет дальнейшего распространения системы электронного декларирования, расширения сферы его применения.
-е направление: обеспечение развития правового регулирования путем совершенствования бухгалтерского учета в соответствии с международными стандартами финансовой отчетности и организация подготовки и переподготовки специалистов в области ведения этого учета, а также проведения дополнительной правовой оценки норм законодательства Республики Беларусь, гарантирующих инвесторам возможность использования судебных и досудебных процедур для защиты своих прав.
-ое направление: развитие финансового рынка (принятие мер по совершенствованию секторов финансового рынка — банковского и страхового, рынка ценных бумаг).
В этих целях необходимы внедрение современных стандартов надзора за осуществлением страховой деятельности, соответствующих международным принципам, повышение капитализации страховых организаций, в том числе за счет привлечения иностранного капитала, а также обеспечение дальнейшего развития национальной системы страхования и перестрахования, создание благоприятных условий для привлечения в нее иностранных инвестиций, включая снятие ограничений на участие страховых организаций, в том числе с иностранными инвестициями, в проведении отдельных видов обязательного страхования.
-ое направление: оптимизация процедур при осуществлении внешней торговли. В целях создания более благоприятного внешнеторгового режима предусматривается завершение работы по согласованию технических регламентов Таможенного союза, устанавливающих единые технические требования к продукции и связанным с ней процессам, направленных на снятие технических барьеров во взаимной торговле, а также упрощение статистического декларирования.
-ое направление: создание положительного инвестиционного имиджа Беларуси. Для стимулирования деятельности иностранных инвесторов необходимо:
— создание и обеспечение системы предоставления полной, актуальной и постоянно обновляемой информации для инвесторов о возможностях и условиях инвестирования и об изменении инвестиционного климата (в том числе создание базы данных инвестиционных проектов и популяризация реальных успешных примеров инвестирования, пропагандирование привлекательности высокотехнологичных секторов белорусской экономики);
— оказание содействия организациям Республики Беларусь в установлении контактов с потенциальными партнерами и иностранными инвесторами. [13, С.10-11] (Приложение Г)
Таким образом, в результате реализации комплекса мер будут созданы более благоприятные условия для осуществления инвестиционной деятельности на территории Республики Беларусь. Реализация комплекса мер позволит: обеспечить ежегодный прирост объемов прямых иностранных инвестиций; достичь удельного веса иностранных источников в инвестициях в основной капитал не менее 21%; обеспечить вхождение Республики Беларусь в число тридцати государств с наилучшим климатом в области ведения бизнеса. [13, С.20]
Таким образом, цели, поставленные во введении курсовой работы, достигнуты. Раскрыты понятие и формы иностранных инвестиций, их роль в развитии современной экономики, проведен анализ структуры и динамики иностранных инвестиций Республики Беларусь. Текстовые высказывания подкреплены графическими изображениями, приложенными к курсовой работе.
Проведенное исследование приводит к выводам:
.Вырос приток прямых иностранных инвестиций в страны с переходной экономикой и развивающиеся страны;
.Возрасло значение частных фондов прямых инвестиций и других коллективных инвестиционных фондов в сфере трансграничных слияний и поглощений;
.Инвесторы ТНК смогли конвертировать свои рекордные объемы денежных резервов в новые инвестиции;
.В большинстве компаний с иностранным капиталом (52,6%) инвестировали страны непосредственные соседи.
Основными путями улучшения институциональных факторов (краткосрочная и среднесрочная стратегия реформирования ПИИ-политики) должны стать:
реформирование системы государственного регулирования экономики;
осуществление дальнейшей либерализации экономики;
реформирование инвестиционного законодательства для защиты иностранных инвестиций;
формирование активной политики привлечения ПИИ в Республику Беларусь.
Основными путями улучшения экономических факторов (долгосрочная стратегия должны стать):
совершенствование торговой политики и региональной интеграции (в том числе со странами Европейского союза);
развитие инфраструктуры;
развитие сектора страховых услуг и финансового сектора, что способствует реализации наиболее эффективных и прибыльных проектов;
развитие консалтинговых и других деловых услуг;
совершенствование корпоративного управления;
развитие человеческого капитала (включая изучение иностранных языков) и др.
В настоящее время акценты в инвестиционной политике Республики Беларусь постепенно смещаются от преференциального режима к созданию универсальных общеэкономических условий, определяющих единые «правила игры» для национальных и иностранных инвесторов, в области лицензирования, внешнеэкономической деятельности и в отношении действия стабилизационных норм.
О том, что в стране в целом сформированы благоприятные условия для деятельности иностранных инвесторов, подтверждает действующий и развивающийся сектор экономики, основанный на частных инвестициях. В настоящее время Правительством предпринят ряд мер по организационно-информационному обеспечению инвестиционной деятельности иностранных инвесторов в республике. С целью увеличения объемов привлечения иностранных инвестиций и содействия реализации конкретных инвестиционных проектов создано РУП «Национальное инвестиционное агентство». Сформирована и постоянно обновляется база данных инвестиционных проектов белорусских предприятий, заинтересованных в привлечении иностранных инвестиций.
Проводится работа по привлечению средств иностранных кредитных линий под гарантии Правительства Республики Беларусь, а также организационные мероприятия по получению Республикой Беларусь суверенного кредитного рейтинга.
Все это должно сделать нашу страну привлекательнее и, что самое главное, безопасным и выгодным местом для зарубежных капиталовложений. [14]
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ
1.Муха, Д.В. Эффективность привлечения прямых иностранных инвестиций в Республике Беларусь/Д.В. Муха//Белорусский экономических журнал. — 2013. — №1. — С.46-62.
.Раковец, А.А. Иностранные инвестиции как элемент развития инновационной экономики//Вестник БГЭУ. — 2010. — №2. — с.35-40.
.Петрушкевич, Е. Влияние прямых иностранных инвестиций на развитие экономики Республики Беларусь//Банковский вестник. — 2009. — №2. — с.39-30.
.Дик, П. Инвестиции в Беларусь: проблемы и достижения/П. Дик//Наука и инновации. — 2013. — №5. — С.35-37.
.Электронный ресурс/Об иностранных инвестициях 2014г//Режим доступа: #»823074.files/image001.gif»>
Рисунок Б.1 — Распределение валового поступления по секторам экономики Республики Беларусь за 2014 год (в процентах к итогу)
Примечание — Источник: собственная разработка на основе [5].
Рисунок В.1 — Распределение валового поступления областям Республики Беларусь за 2014 год (в процентах к итогу)
Примечание — Источник: собственная разработка на основе [5].
