Одним из наиболее важных факторов развития экономики являются инвестиции, то есть долгосрочные вложения капитала для создания нового или совершенствования и модернизации действующего производственного аппарата с целью получения прибыли.
Инвестиционная деятельность в той или иной степени присуща любому предприятию. Принятие инвестиционного решения невозможно без учета следующих факторов: вид инвестиции, стоимость инвестиционного проекта, множественность доступных проектов, ограниченность финансовых ресурсов, доступных для инвестирования, риск, связанный с принятием того или иного решения и др.
В самом общем смысле инвестиции – денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги, технологии, машины, оборудование, лицензии, в том числе на товарные знаки, кредиты, любое другое имущество или имущественные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской деятельности в целях получения прибыли (дохода) и достижения положительного социального эффекта. В такой формулировке понятие инвестиций наиболее близко по содержанию к рыночному подходу.
Инвестиционный проект – это комплексный план мероприятий, направленных на создание нового или модернизацию существующего производства с целью получения экономической выгоды.
Любой проект внедряется в реально существующую внешнюю среду: на входе проект черпает из нее ресурсы для создания продукции или оказания каких-либо услуг, а на выходе – среда принимает результаты проектной деятельности. Для успеха проекта нельзя не учитывать его взаимодействие с внешней средой, что осуществляется путем комплексной экспертизы проекта – системного, взаимосвязанного исследования внутренней и внешней среды проекта.
В зависимости от направлений вложения инвестиций и целей их реализации инвестиционные проекты делятся на:
- производственные (вложение капиталов в создание новых, реконструкцию и перевооружение существующих основных фондов и производственных мощностей для различных сфер национальной экономики);
- научно-технические (разработка и создание новой и высокоэффективной продукции с новыми свойствами, новых высокопроизводительных технологий и технологических процессов и т.п.);
- финансовые (приобретение и формирование портфеля ценных бумаг, покупка финансовых обязательств, выпуск и реализация ценных бумаг);
- коммерческие (получение прибыли от вложений в закупку, продажу и перепродажу какой-либо продукции, товаров, услуг);
- экологические (вложения в природоохранные проекты или улучшение параметров действующих производств и предприятий по вредным выбросам в атмосферу и воздействиям на природу);
- социально-экономические (вложения в качественное улучшение здравоохранения, образования, культуры в стране, регионе).
4 стр., 1593 слов
Оценка привлекательности инвестиционного проекта на примере открытия ...
... спорта, для современного человечества фитнес все больше становится предметом первой необходимости. Цель курсового проекта - получение практических навыков в анализе эффективности инвестиционного проекта, в данном случае открытия фитнес-клуба. Для достижения поставленной цели ...
Итак, всякий проект для своего осуществления нуждается в ресурсах – финансовых, материальных, трудовых – для осуществления, как процесса производства, так и процесса управления.
Исследование возможностей инвестирования проводится с целью предварительного выявления реальности его осуществления и рентабельности. Такое исследование основывается, как правило, на обобщенных оценках с использованием прошлого опыта. Можно в зависимости от характера изучаемых условий проводить исследование либо общих возможностей, либо возможностей конкретного проекта, а также то и другое.
Исследование общих возможностей содержит информацию о районе реализации проекта:
- прогноз экономического и социального развития;
- отраслевые прогнозы;
- градостроительные прогнозы и программы;
- документы государственного регулирования инвестиционной деятельности в регионе осуществления проекта;
- географическое положение и основные экономические характеристики;
- природные ресурсы района, их стоимость и доступность;
- инфраструктура, особенно дороги, транспорт, энергоснабжение;
- занятость и доходы населения;
— Очередность выполнения отдельных элементов проектного анализа зависит от множества факторов: вида продукции проекта, типа собственника, новизны используемой технологии и т. п. Однако, как правило, первым проводится коммерческий и технический анализ, а затем остальные этапы проектного анализа, что не исключает другую очередность и возврат к предыдущим этапам оценки. Все сказанное позволяет еще раз подчеркнуть сложность, многогранность реального процесса прохождения от идеи проекта до стадии подведения итогов.
1. Экономический анализ инвестиционных проектов
Все предприятия в той или иной степени связаны с инвестиционной деятельностью. Принятие решений по инвестированию осложняется различными факторами, такими как вид инвестиций, стоимость инвестиционного проекта множественность доступных проектов, ограниченность финансовых ресурсов, доступных для инвестирования, риск, связанный с принятием того или иного решения и т.п.
В чем, собственно, необходимость экономического анализа? Если рынок полностью (идеально) свободный, то никакого экономического анализа делать не надо, так как то, что выгодно владельцам компании, одновременно выгодно всем остальным.
Не претендуя на глобальность последующего определения, перечислим основные черты свободного рынка:
- изобилие покупателей и продавцов;
- все производственные факторы (труд, капитал, материалы) мобильны;
- цены свободно устанавливаются исходя из желаний продавца и покупателя;
- нет барьеров для входа новых компаний в рынок.
Такую ситуацию следует признать идеальной даже для передовых западных стран. Реально цены на многие товары искусственно завышаются или занижаются государством, и очень редко можно оценить экономический вклад проекта, если известен финансовый. Поэтому для крупных инвестиционных проектов помимо оценки их финансовой эффективности принято анализировать экономическую эффективность и экономическую притягательность.
Повышение качества продукции – основа экономической эффективности
... -технических, экономических, социальных мероприятий по мобилизации всех резервов, всего коллектива на решение проблемы повышения качества продукции. Это должно быть повседневной работой, одной ... работ создается проектная модель продукции, воплощенная в проектно-сметной документации. Основная задача проектировщиков обеспечить НУрК, т. е. гарантировать, что при соблюдении требований проекта продукция ...
Измерение экономической притягательности инвестиционного проекта может быть осуществлено по следующей схеме:
1. Выбирают цели и взвешивают их.
2. Для каждого из альтернативных проектов определяют численную меру достижения каждой цели (в абсолютных значениях или в процентном отношении к лучшему).
3. Выбор наилучшего варианта производится по критерию максимума обобщенного критерия.
Измерение экономической эффективности производится с учетом стоимости возможной закупки ресурсов и готовой продукции, внутренних цен, и многого другого, что является отличительной особенностью страны и не совпадает с мировыми правилами и расценками (например, условия работы с валютами других стран).
Укрупнёно процедура оценки экономической эффективности может быть представлена в виде следующей последовательности:
1. Представить результаты финансового анализа.
2. Сделать новую классификацию затрат и доходов с точки зрения экономического анализа.
3. Перевести финансовые значения в экономические (они не совпадают по причине несоответствия цен и затрат для внешнего и внутреннего рынка).
4. Оценить стоимость других возможностей для использования ресурсов и получения такого же продукта.
5. Исключить все расчеты по внутренним платежам (так как они не изменяют общего богатства страны).
6. Сопоставить ежегодные экономические потоки средств с исходным объемом инвестиции (это будет конечный итог).
Экономический анализ обычно проводится для крупных инвестиционных проектов, которые разрабатываются по заказу правительства и призваны решить какую-либо национально значимую задачу.
Если предприятие разрабатывает инвестиционный проект по своей собственной инициативе, самостоятельно привлекая инвестора, оно в конечном итоге фокусирует общий интерес проекта на выгодах его участников, главным образом тех физических и юридических лиц, которые предоставили финансовые ресурсы для проекта. И если в число этих лиц не входит государство, экономический анализ проекта можно не производить.
Экономический анализ проекта предпринимается с целью сравнения затрат и выгод альтернативных вариантов проекта. Оценивают эффективность проекта в целом и участие в проекте.
Эффективность проекта в целом оценивается с целью выявления потенциальной привлекательности проекта для возможных участников и поисков источников финансирования. Экономический анализ включает в себя общественную и коммерческую эффективность.
Общая эффективность учитывает специально экономические последствия осуществления проекта для общества в целом. Коммерческая эффективность учитывает финансовые последствия проекта для участников с учетом того, что он производит все затраты и пользуется всеми результатами.
Инновационный проект: основные этапы создания и реализации
... об основных этапах создания и реализации инновационных проектов, приведена классификация инновационных проектов, а также говориться о методах оценки инновационных проектов. 1. Инновационный проект 1.1 Инновационный проект: основные этапы создания и реализации Разработка инновационного проекта - длительный, дорогостоящий и очень ...
Важнейшими критериями при оценке инвестиционных проектов являются NPV, IRR и PI.
NPV – чистая приведенная стоимость (Net Present Value), – показывает, останутся ли деньги у компании после реализации проекта, то есть получит она доход (положительное значение) или убыток (отрицательное значение).
NPV определяется как сумма текущих стоимостей каждого элемента денежного потока продисконтированного по цене капитала проекта.
IRR – внутренняя норма рентабельности (Internal Rate of Return).
Это такая ставка дисконта, которая уравнивает приведенные стоимости ожидаемых поступлений по проекту и вложенных инвестиций, то есть PV притоков = PV инвестиций.
PI – индекс доходности (Profitabiliti Index) – показывает доходность единицы вложенных инвестиций и равен отношению приведенных эффектов к приведенным инвестициям. Если PI > 1, то проект доходен, если же меньше единицы, то проект убыточен.
2. Зависимость инвестиционных вложений от влияния внешних и внутренних факторов.
При определении стоимости инвестиционного проекта необходимо учитывать следующие факторы:
количественные
методические
Особенность внешней среды заключается в том, что в большинстве своем внешние факторы не являются подконтрольными менеджменту, при этом их влияние на стоимость проекта необходимо учитывать, в соответствии с таблицей 1.
Таблица 1 – Факторы внешней среды проекта.
Факторы внутренней среды находятся в непосредственном управлении менеджментом проекта, в соответствии с таблицей 2.
Таблица 2 – Факторы внутренней среды проекта.
Одним из основных факторов внутренней среды проекта, позволяющим на качественном уровне анализировать внешние и внутренние факторы реализации инвестиционного проекта является наличие систем мониторинга и управления проектом компанией, реализующей инвестиционный проект. Все существующие системы мониторинга и управления инвестиционным проектом основаны на его тройственной ограниченности, которая описывает баланс между содержанием проекта, его стоимостью, временем и качеством реализации. Ограниченность времени определяется количеством доступного времени для завершения проекта. Ограниченность стоимости определяется бюджетом, выделенным для осуществления проекта. Ограниченность содержания определяется набором действий, необходимых для достижения конечного результата проекта. Эти три ограниченности часто соперничают между собой. Изменение содержания проекта обычно приводит к изменению сроков и стоимости. Сжатые сроки могут вызвать увеличение стоимости и уменьшение содержания. Небольшой бюджет (стоимость) может вызвать увеличение сроков (времени) и уменьшение содержания.
Вывод
Инвестиции играют значимую роль в развитии экономики. С точки зрения национальной экономики они служат основой для осуществления политики расширенного воспроизводства, ускорения научно-технического прогресса, балансирования развития отраслей народного хозяйства, решения социальных и экологических проблем и др.
Источники финансирования инновационных проектов
... долгосрочного инновационного проекта из доходов от параллельных этому проекту более краткосрочных проектов . Данный вид финансирования еще называют пакетированием долгосрочного инновационного проекта с краткосрочными коммерческими с целью поддержания более масштабного инновационного проекта прибылями от реализации ...
Инвестиции на уровне компании обеспечивают расширение и развитие производства, обновление основных фондов, повышения качества продукции, осуществления природоохранных мероприятий.
В условиях рыночной экономики эффективная деятельность предприятия в долгосрочной перспективе в значительной мере зависит и определяется уровнем инвестиционной активности и диапазоном инвестиционной деятельности организации, характеризуемым разнообразием ее инвестиционных проектов.
Объем и рост инвестиций, в свою очередь, приводят к росту национального дохода посредствам увеличения реального объема выпуска продукции, оказания услуг и наращивания капитала. Таким образом, чем выше инвестиционная активность, тем выше темпы экономического роста.
Инвестиционные вложения напрямую зависят от влияния внешних и внутренних факторов. Одним из основных факторов внутренней среды проекта, позволяющим на качественном уровне анализировать внешние и внутренние факторы реализации инвестиционного проекта – наличие систем мониторинга и управления проектом компанией, реализующей инвестиционный проект.
Необходимо отметить, что все существующие системы мониторинга и управления инвестиционным проектом основаны на его тройственной ограниченности, которая описывает баланс между содержанием проекта, его стоимостью, временем и качеством реализации.
Особенность внешней среды заключается в том, что в большинстве своем внешние факторы не являются подконтрольными менеджменту, но при этом их влияние на стоимость проекта необходимо учитывать в зависимости от внутристрановых, внешнеэкономических, внутриполитических и внешнеполитических факторов.
Список использованных источников:
1. http://managment-study.ru/ekonomicheskij-analiz-investicionnogo-proekta.html
2. http://referats.allbest.ru/economy/8700046513.html
3. Колтынюк, Б. А. Инвестиционные проекты / Б.А. Колтынюк. – СПб.: Изд-во Михайлова В. А., 2003.
