В условиях рыночной экономики технико-экономический анализ и анализ финансового положения предприятия являются важнейшей исходной предпосылкой для подготовки и обоснования управленческих решений.
Основной задачей анализа состояния предприятия является системное, комплексное изучение его производственно-хозяйственной и финансовой деятельности с поставленной задачей объективной оценки достигнутых результатов и установления реальных путей дальнейшего повышения эффективности и качества работы. Управленческие решения касаются как совершенствования процессов производства в целом и их отдельных элементов, так и улучшения условий труда и жизни работников. В системе менеджмента производством анализ хозяйственной деятельности представляет связующее звено между сбором информации и принятием управленческих решений. Его роль состоит в том, что он является главным средством выявления резервов повышения эффективности производства и качества продукции, совершенствования механизма хозяйствования.
Технико-экономический анализ тесно связан с планированием и является его составной частью и его основой. Планирование начинается и заканчивается анализом деятельности предприятия, который и обусловливает обоснованную оценку его работы. Научная обоснованность планов требует расширения и углубления приемов анализа использованием экономико-математических методов, методов системного, функционально-стоимостного анализа, комплексного подхода к изучению всех факторов производства.
Разработка внутрифирменных планов и бизнес-планов неразрывно связана с разработкой приемов предварительного анализа, прогнозированием производственно-хозяйственной и финансовой деятельности предприятия. В условиях рыночной экономики предприятия (включая и государственные) сами должны экономически обосновывать технические решения и планы, как в коротком, так и длительном периодах, что резко повышает роль и роль анализа, без которого невозможно объективно оценить внутренние и внешние факторы, влияющие на производственно-хозяйственную и финансовую дело предприятия.
Целью технико-экономического анализа является изучение технического, организационного и экономического уровня работы предприятия и его подразделений, оценка результатов его производственно-хозяйственной и финансовой деятельности, а также диагностика его банкротства.
Данная поставленная проблема предусматривает решение ряда частных задач, таких, как: оценка качества, вскрытие неиспользованных возможностей и резервов производства, выявление причин отклонений от нормативов, установление влияния отдельных видов деятельности на общие результаты хозяйствования, прогнозирование ожидаемых результатов деятельности и подготовка данных для принятия управленческого решения и т. п.
Пути совершенствования малого бизнеса на примере предприятия ...
... эффективности деятельности малого предприятия. Объектом дипломного исследования является малое предприятие ООО ПСП «Бетон». Для достижения поставленной цели решаются следующие задачи: Раскрыть сущность, содержание и роль малого бизнеса в макроэкономической среде; Рассмотреть опыт управления малым предпринимательством в ...
Основной поставленной задачей финансового анализа является оценка финансового состояния предприятия. Следовательно, финансовый анализ является непременным элементом как финансового менеджмента на предприятии, так и экономических взаимоотношений его с партнерами, с финансово-кредитной системой, с налоговыми органами и предполагает учет таких показателей, как финансовая устойчивость, деловая активность, прибыльность и рентабельность. Производственно-хозяйственная и финансовая дело предприятия и его подразделений характеризуется определенной системой взаимосвязанных показателей. Поэтому изменение отдельных показателей изменяет и конечные технико-экономические и финансовые показатели деятельности предприятия. Таким образом, исследование определенных сторон деятельности предприятия базируется на анализе системы показателей в их динамике. При этом анализ является инструментом не только планирования и менеджмента, но и диагностики и контроля деятельности предприятия.
Технический анализ
Технический анализ в целом можно определить, как метод прогнозирования цены, основанный на математических, а не экономических выкладках. Этот метод был создан для чисто прикладных целей, а именно получения доходов при игре вначале на рынках ценных бумаг, а затем и на фьючерсах. Все методики технического анализа создавались отдельно друг от друга и лишь в 70-е годы были объединены в единую теорию с общей философией, аксиомами и основными принципами.
Технический анализ – это метод прогнозирования цен с помощью рассмотрения графиков движений рынка за предыдущие периоды времени. Практическое использование подразумевает существование аксиом.
Аксиома 1. Движения рынка учитывают все (или цены учитывают все).
Любой фактор, влияющий на цену (например, рыночную цену товара), — экономический, политический, психологический – заранее учтен и отражен в ее графике.
Аксиома 2. Цены двигаются направленно.
Это предположение стало основой для создания всех методик технического анализа. Главной задачей технического анализа является определение направлений движения цен (или тенденций или трендов) для использования в торговле.
Определение тенденций, которое дает Доу, выглядит следующим образом: при восходящей тенденции (бычий тренд) каждый последующий пик и каждый последующий спад выше предыдущего. Другими словами, у бычьей тенденции должен быть абрис кривой с последовательно возрастающими пиками и спадами. Соответственно, при нисходящей тенденции (медвежий тренд) каждый последующий пик и спад будет ниже, чем предыдущий. Такое определение тенденции является основополагающим и служит отправной точкой в анализе тенденций.
Существуют три типа трендов — бычий (движение цены вверх), медвежий (движение цены вниз) и боковой (цена практически не движется).
Все три типа трендов встречаются не в чистом виде, поскольку движение «по прямой» на ценовом графике можно встретить очень редко. Тенденция действует до тех пор, пока не подаст явных сигналов о том, что она изменилась.
Аксиома 3. История повторяется.
Анализ основных систем контроля расхода топлива
... возможность выдачи полученных данных в удобном виде, последующей работы с этими данными для контроля и учета расхода топлива; универсальность системы, возможность ее установки на различные типы ... информация может быть получена для последующего анализа, обработки и отображения на диспетчерском пункте посредством различных каналов связи. - спутниковые системы мониторинга на базе канала GlobalStar ...
Аналитики предполагают, что если определенные типа анализа работали в прошлом, то будут работать и в будущем, поскольку эта работа основана на устойчивой человеческой психологии.
Технический анализ — это исследование динамики рынка, чаще всего посредством графиков, с целью прогнозирования будущего направления движения цен. Термин «динамика рынка» включает в себя три основных источника информации, находящихся в распоряжении технического аналитика, а именно: цену, объем и открытый интерес.
Постулата на которых стоит технический анализ:
- Курс (цена) учитывает все. Любой фактор, влияющий на цену (экономический, политический или психологический) уже учтен рынком и включен в цену. Поэтому все, что требуется для прогнозирования — изучать график цены.
- Движение цен подчинено тенденциям (направление движения цены).
Основная цель составления графиков динамики цены заключается в том, чтобы выявить эти тенденции на ранних стадиях их развития и торговать в соответствии с их направлением.
- История повторяется.
Те правила, что действовали в прошлом, действуют и сейчас, а также будут действовать и в будущем.
Основные законы движения цены:
- действующий тренд с большей вероятностью продлится, чем изменит направление;
- тренд будет двигаться в одном и том же направлении, пока не ослабнет.
Основные типы графиков
1. Линейный — на линейном графике отмечают только цену закрытия для каждого последующего периода.
2. График отрезков (бары) — на баровом графике изображают максимальную цену (верхняя точка столбика), минимальную цену (нижняя точка столбика), цену открытия (черточка слева от вертикального столбика) и цену закрытия (черточка справа от вертикального столбика).
3. Японские свечи (строятся по аналогии с барами).
4. Графики объема
Теория Доу
Изначально принципы, изложенные Чарльзом Доу, использовались для анализа созданных им американских индексов, промышленного и железнодорожного. Но с тем же успехом большинство аналитических выводов Доу могут применяться и на финансовых рынках.
Основные положения теории Доу:
1. Индексы учитывают все. Согласно теории Доу любой фактор, способный так или иначе повлиять на спрос или предложение, неизменно найдет свое отражение в динамике индекса. Разумеется, эти события не предсказуемы, тем не менее, они мгновенно учитываются рынком и отражаются на динамике индексов.
2. На рынке существуют три типа тенденций. При восходящей тенденции каждый последующий пик и каждый последующий спад выше предыдущего (С) . При нисходящей тенденции каждый последующий пик и спад ниже, чем предыдущий (А) . При горизонтальный тенденции каждый последующий пик и спад находится примерно на том же уровне, что и предыдущие (В).
Доу также выделял три категории тенденций: первичную, вторичную и малую.
Наибольшее значение он придавал именно первичной, или основной тенденции, которая длится более года, а иногда и несколько лет. Вторичная, или промежуточная тенденция, является корректирующей по отношению к основной тенденции и длится, обычно, от трех недель до трех месяцев. Подобные промежуточные поправки составляют от одной до двух третей (очень часто половину) расстояния, пройденного ценами во время предыдущей (основной) тенденции. Малые или краткосрочные тенденции длятся не более трех недель и представляют собой краткосрочные колебания в рамках промежуточной тенденции.
Понятие о кривых «доход-потребление» и «цена-потребление», ...
... линии равен . .2 КРИВЫЕ ЭНГЕЛЯ ДЛЯ РАЗЛИЧНЫХ ТОВАРОВ доход цена потребление экономический Кривая «доход - потребление» используется для выявления влияния изменения дохода на потребление каждого товара в оптимальном наборе. С ростом реального дохода изменяется структура потребления: потребление одних ...
3. Основная тенденция имеет три фазы. Фаза первая, или фаза накопления, когда наиболее дальновидные и информированные инвесторы начинают покупать, т.к. вся неблагоприятная экономическая информация уже была учтена рынком. Вторая фаза наступает, когда в игру включаются те, кто использует технические методы следования за тенденциями. Экономическая информация становится все более оптимистической. Тенденция входит в свою третью, или заключительную фазу, когда в действие вступает широкая публика, и на рынке начинается ажиотаж, подогреваемый средствами массовой информации. Экономические прогнозы полны оптимизма. Возрастает объем спекуляций. Вот тут-то те информированные инвесторы, которые «накапливали» во время излета предыдущей тенденции, когда никто не хотел «накапливать», начинают «распространять». Тенденции приходит конец.
4. Индексы должны подтверждать друг друга. Тут Доу имел в виду промышленный и железнодорожный индексы. Он полагал, что любой важный сигнал к повышению или понижению курса на рынке должен пройти в значениях обоих индексов.
5. Объем торговли должен подтверждать характер тенденции. Объем должен повышаться в направлении основной тенденции.
6. Тенденция действует до тех пор, пока не подаст явных сигналов о том, что она изменилась.
Анализ тренда
Тренд или тенденция — определенное движение цены в том или ином направлении. В реальной жизни ни один рынок не движется в каком-либо направлении строго по прямой. Динамика рынка представляет собой серию зигзагов: то подъем, то падение, то подъем, то падение. Именно направление динамики этих подъемов и падений образует тенденцию рынка. Основное правило: «Тренд — ваш друг». Следствие: «Не работайте против тренда».
Линии сопротивления (Resistance) (рис.А): соединяют важные максимумы (вершины) рынка, возникают, когда покупатели больше либо не могут, либо не хотят покупать данный товар по более высоким ценам. Давление продавцов превосходит давление со стороны покупателей, в результате рост останавливается и сменяется падением
Линии поддержки (Support) (рис. В): соединяют важные минимумы (низы) рынка, возникают, когда продавцы больше либо не могут, либо не хотят продавать данный товар по более низким ценам. При данном уровне цены стремление купить достаточно сильно и может противостоять давлению со стороны продавцов. Падение приостанавливается, и цены вновь начинают расти.
При пробитии вниз линии поддержки она превращается в сопротивление. При пробитии вверх линии сопротивления она превращается в поддержку.
Трендовая линия: также выступает в качестве уровня поддержки/сопротивления, но уже наклонного. Тоже строится по значимым максимумам или минимумам.
Линии канала: В случае, если цены колеблются между двумя параллельными прямыми линиями (линиями канала) можно говорить о наличии восходящего ,нисходящего или горизонтального канала.
Графический метод
Метод основан на анализе ценовых графиков — нанесения на график изменения цены за определенный промежуток времени. Обобщенное название CHARTS.
В нем используются:
Активно обсуждается в публикациях ряда периодических изданий ...
... в журнале «Эксперт»), справедливо отмечается в средствах массовой информации и слабое использование в прогнозировании экономико-математических моделей. Исходя из анализа проблем прогнозирования развития экономики страны, ... В современной прогностике можно выделить четыре вида прогнозов: 1) Поисковый, который выявляет перспективные проблемы путем условного продолжения в будущее наблюдаемых тенденций; ...
- уровни поддержки/сопротивления;
- каналы;
- фигуры разворота и продолжения тренда;
Фигуры разворота тренда
Основной принцип технического анализа заключается в том, что цены валют двигаются в тенденции (тренде).
Известно также, что тенденции не длятся вечно. Они, в конечном счете, изменяют направление и когда они это делают, они редко делают это резко. Вместо этого, цены типично замедляют ход, делают паузу, и затем разворачиваются, формируя при этом определенные ценовые модели.
Общие положения по фигурам разворота:
1) Предпосылкой для возникновения любой фигуры перелома является существование предшествующей тенденции.
2) Первым сигналом грядущего перелома может быть прорыв важной линии тренда. Однако само по себе нарушение основной линии тренда не всегда является сигналом перелома: прорыв может быть ложным или свидетельствовать о начале горизонтальной ценовой модели.
3) Чем крупнее модель, тем значительнее будет последующее движение рынка. Когда используется термин «крупнее», имеется в виду высота и ширина ценовой модели. Высота говорит об уровне волатильности модели (степени изменчивости цен в процессе формирования).
Ширина соответствует периоду времени, который потребовался на то, чтобы модель сформировалась и завершилась.
Модель разворота тренда «Голова-плечи»
Фигура «Голова и плечи» — одна из самых надежных и известных графических фигур. Ее образуют три последовательных подъема цены.
В точке A тенденция к повышению продолжает свое развитие без какого-либо намека на вершину, цены образуют новый максимум. Затем наступает промежуточный спад (точка В) и опять цены устремляются к новым вершинам в точке С. После формирования нового максимума, цены начинают падать до уровня точки D. Цены при падении опускаются почти до уровня предыдущего спада (точка В) и пробивают линию тренда. Это является сигналом тревоги: похоже, что восходящая тенденция начинает сдавать. После этого цены вновь идут вверх (точка Е), но им так и не удается преодолеть уровень предыдущего пика (точка С), часто этот последний всплеск к точке Е составляет половину или две трети предыдущего спада, то есть расстояния между точками C и D. Для того чтобы можно было говорить о продолжении тенденции к повышению, необходимо, чтобы каждый последующий пик был выше предыдущего. И если в точке Е цены не смогли достичь уровня предшествующего пика C, то налицо ровно половина условий, удовлетворяющих новой тенденции к понижению: движение цен сформировало два последовательно убывающих пика в точках C и E и минимум между этими пиками в точке D.
Итак, мы имеем пробитую линию тренда, и возможность провести нисходящий канал через точки C, E и D. Однако, несмотря на все эти сигналы, только в одном мы на данный момент можем быть уверены абсолютно: в том, что тенденция к повышению уступила место горизонтальной тенденции. И хотя этого уже достаточно, чтобы начать ликвидировать длинные позиции, открывать новые короткие позиции еще рано. К этому времени можно вычертить более пологую линию тренда, проходящую через точки двух последних спадов (точки B и D).
Баланс коммерческого банка и методы анализа
... данной курсовой работы заключатся в том, что российские банки работают в условиях повышенного риска и растет необходимость анализа финансовых результатов банковской деятельности на основе баланса банка. Целью курсовой работы является комплексный анализ баланса коммерческого банка ООО ...
Она называется линией «шеи». Как правило, у моделей вершины эта линия направлена под небольшим углом вверх (иногда она расположена горизонтально, а в редких случаях наклонена вниз).
Мы говорили о том, что у нас появилась возможность провести нисходящий канал через точки C, E и D. Для подтверждения этого нисходящего канала нам необходим новый минимум ниже точки D. Таким образом, определяющим фактором в завершении модели «голова-плечи» является решительный прорыв линии «шеи» ценой закрытия. К этому моменту рынок прорвал линию тренда, проходящую через точки спадов B и D, опустился ниже уровня поддержки (точка D) и теперь удовлетворяет всем требованиям к тенденции на понижение, так как представляет собой ряд последовательно убывающих пиков и спадов. Эту новоиспеченную тенденцию образуют последовательно понижающиеся максимумы и минимумы, представленные на графике точками C, D, Е и F.
Как правило, вскоре после завершения модели происходит возвратный ход, представляющий собой кратковременный всплеск цен до уровня линии «шеи» или предыдущего спада D (на нашей схеме это точка G), которые теперь стали уровнями сопротивления выше рынка. Возвратный ход может и не наступить, или, скажем, быть очень незначительным. После прорыва линии шеи цена, вероятнее всего, упадет до уровня точки H, расстояние до которой называется «целью цены». Цель цены в этом случае примерно равна расстоянию от линии шеи до вершины (амплитуде) головы. Для измерения цели это расстояние откладывается вниз от точки прорыва линии шеи.
Модель голова-плечи, формирующаяся после нисходящего тренда — это зеркальное отображение модели вершины. Незначительно отличие — вероятность возврата цен к линии шеи модели основания выше, чем на вершине.
Модель разворота тенденции тройная и двойная вершина (дно)
Многие положения, о которых шла речь при описании модели «голова и плечи», также относятся и к остальным моделям перелома тенденции. Модель тройная вершина или основание (дно) встречается значительно реже, чем «голова и плечи», и является всего лишь ее разновидностью. Главное отличие состоит в том, что все три пика (или три спада) у тройной вершины или основания находятся почти на одном уровне. Технические аналитики часто расходятся во мнениях относительно того, что перед ними: «голова и плечи» или тройная вершина.
Модель разворота тенденции двойная вершина встречается намного чаще, чем предыдущая. После модели «голова и плечи «она, пожалуй, является наиболее распространенной и узнаваемой. Общие характеристики модели двойная вершина совпадают с характеристиками моделей «голова и плечи» и тройная вершина, за одним лишь исключением: у этой модели не три пика, а два.
Фигуры продолжения тренда
Треугольник
Различают три вида треугольников:
* Нисходящий треугольник (рис. 12А).
* Восходящий треугольник (рис. 12В).
* Симметричный треугольник (рис. 12С).
Анализ механизма функционирования мирового валютного рынка FOREX
... валютного рынка 1.2.1 Основные понятия валютного рынка В настоящее время в теории и на практике функционирования мирового валютного рынка существует большое многообразие подходов к определению основных категорий и понятий. Анализ ... валютного рынка по рыночному курсу или процентной ставке. Валютные операции - контракты агентов валютного рынка по ... и распределения, обеспечения, метода определения курса и ...
Нисходящий треугольник считается медвежьей моделью, восходящий — бычьей, симметричный — нейтральной. Восходящий треугольник показывает, что рынок всё больше контролируется быками, которые могут поднимать цены до одного и того же уровня сопротивления, тогда как медведи слабеют. Нисходящий треугольник показывает, что медведи контролируют рынок, они могут опускать цены до одного уровня поддержки, а быки слабеют. Симметричный треугольник говорит о временном равенстве сил быков и медведей.
Обычно треугольник строится по трём максимумам и трём минимумам, которые образуют внутри треугольника 5 волн. Пробой треугольника наступает между 1/2 и 3/4 длины фигуры.
Сигнал о завершении модели подается при выходе цены закрытия за пределы одной из линий тренда. Иногда после пробоя наблюдается возвратный ход цен к линии тренда. После пробоя тенденция продолжается на высоту треугольника.
Флаг и вымпел
Флаг и вымпел отражают короткий период консолидации в рамках динамично развивающейся тенденции. Формированию таких моделей должна предшествовать крутая линия движения цен. Сама фигура консолидации ограничена при этом линиями поддержки и сопротивления, которые параллельны или слегка сходятся, образуя фигуру, похожую на флаг (параллелограмм), наклоненный, как правило, в сторону, противоположную наклону текущего тренда, или расположенный горизонтально. После пробоя движение цен должно повторить расстояние, пройденное до формирования фигуры.
Модель вымпел можно определить по двум сходящимися линиям тренда и более горизонтальному расположению, вымпел напоминает небольшой симметричный треугольник.
Клин
Клин похож на треугольник, как по форме, так и по времени формирования. Клин отличается значительным уклоном против господствующей тенденции. Прорыв из него происходит в направлении, противоположном его наклону, но совпадающем с направлением предшествующего тренда. В зависимости от тренда, клин может быть бычьим или медвежьим. По наличию на графиках клина можно судить лишь о продолжении направления тренда. Цель цены по этой фигуре не определяется.
Математический метод
Одним из основных методов технического анализа валютного рынка Форекс является математический анализ данных, полученных из открытых источников.
Следует отметить, что технический анализ предполагает, что любой финансовый рынок, а тем более и рынок Форекс, обладает своими особыми закономерностями, которые можно постигнуть не только с помощью непосредственно анализа графиков, но и пользуясь таким аналитическим методом, как математический анализ рынка.
Математический метод представляет собой построение определенных математических функций – технических индикаторов, которые могут сигнализировать трейдеру о наступлении определенного количества разнообразных торговых сигналов. На сегодняшний день все инструменты математического анализа мы можем поделить на технические индикаторы и осцилляторы.
Индикаторы можно разделить на две группы:
- индикаторы тенденций (подтверждают тенденции): скользящие средние, простые
- осцилляторы (подсказывают развороты трендов).
Первые призваны определить направление движение тренда и его силу, вторые же помогают определить точки разворота тренда в будущем, что может существенно помочь в торговле на рынке Форекс.
Анализ состава и технического состояния основных производственных ...
... Целью данной курсовой работы является изучение практики организации и методики анализа состава и технического состояния основных средств промышленных предприятий в России. 1. Сущность и экономическая основа формирования основных фондов предприятия в условиях рыночных отношений 1.1 ...
Насколько эффективно использование математического метода в современной рыночной торговле? Вряд ли на этот вопрос можно дать окончательный и однозначный ответ. Проблема многих начинающих трейдеров как раз состоит в отсутствии именно метода торговли, который заменяется набором технических индикаторов и осцилляторов, по которым трейдер принимает не всегда грамотные и четкие решения. Для того, чтобы обеспечить действительно грамотную торговлю на рынке Форекс, необходимо мастерски пользоваться многими торговыми индикаторами и прагматично оценивать торговые сигналы, поступающие от них.
Несмотря на то, что рынок Форекс закономерен, многие трейдеры несут большие убытки, пользуясь лишь, казалось бы, незыблемыми принципами математического анализа рынка. Все дело в том, что на рыночный тренд действует огромное количество факторов, сущность которых лежит вне пределов математики: это и рыночная психология, и фундаментальные данные о рынке, поэтому данные математического метода необходимо рассматривать лишь как наиболее вероятный вариант развития событий, но не как 100%-ое пророчество о движении тренда.
С другой стороны математический метод, на равне с графическим прогнозированием движения рынка, является одним из основных методов технического анализа и его использование просто необходимо при краткосрочной торговле, когда именно по нему принимаются решения об открытии торговых операций. Математический метод позволяет трейдеру, досконально овладевшему им, видеть перспективы движения цен, что уже немало значит для получения прибыли, а составление качественной системы, на основе математического анализа, практически гарантирует прибыльную торговлю в долгосрочной перспективе.
Количественные методы
В мировой практике финансового менеджмента используются различные методы анализа рисков инвестиционных проектов (ИП).
К наиболее распространенным из них следует отнести:
- метод корректировки нормы дисконта;
- метод достоверных эквивалентов (коэффициентов достоверности);
- анализ чувствительности критериев эффективности (чистый дисконтированный доход (NPV), внутренняя норма доходности (IRR) и др.);
- метод сценариев;
- анализ вероятностных распределений потоков платежей;
- деревья решений;
- метод Монте-Карло (имитационное моделирование) и др.
В данном реферате кратко изложены преимущества, недостатки и проблемы их практического применения, предложены усовершенствованные алгоритмы количественного анализа рисков инвестиционных проектов и рассмотрено их практическое применение.
Метод корректировки нормы дисконта. Достоинства этого метода — в простоте расчетов, которые могут быть выполнены с использованием даже обыкновенного калькулятора, а также в понятности и доступности. Вместе с тем метод имеет существенные недостатки. Метод корректировки нормы дисконта осуществляет приведение будущих потоков платежей к настоящему моменту времени (т.е. обыкновенное дисконтирование по более высокой норме), но не дает никакой информации о степени риска (возможных отклонениях результатов).
При этом полученные результаты существенно зависят только от величины надбавки за риск. Он также предполагает увеличение риска во времени с постоянным коэффициентом, что вряд ли может считаться корректным, так как для многих проектов характерно наличие рисков в начальные периоды с постепенным снижением их к концу реализации. Таким образом, прибыльные проекты, не предполагающие со временем существенного увеличения риска, могут быть оценены неверно и отклонены. Данный метод не несет никакой информации о вероятностных распределениях будущих потоков платежей и не позволяет получить их оценку. Наконец, обратная сторона простоты метода состоит в существенных ограничениях возможностей моделирования различных вариантов, которое сводится к анализу зависимости критериев NPV(IRR,PI и др.) „от изменений только одного показателя — нормы дисконта. Несмотря на отмеченные недостатки, метод корректировки нормы дисконта широко применяется на практике.
Применение технического анализа на фондовом рынке
... и объёма (PVT). Глава 3. Применение отдельных индикаторов технического анализа для работы на фондовом рынке. В этой главе будет рассмотрено применение технического анализа на ... пика и поворачивает вниз. Для более точного определения моментов разворота индикатора ... применения индикаторов и учесть фактор времени, рассчитывались два динамических метода оценки инвестиций: чистой современной стоимости и ...
Метод достоверных эквивалентов. Недостатками этого метода следует признать:
- сложность расчета коэффициентов достоверности, адекватных риску на каждом этапе проекта;
- невозможность провести анализ вероятностных распределений ключевых параметров.
Анализ чувствительности. Данный метод является хорошей иллюстрацией влияния отдельных исходных факторов на конечный результат проекта. Главным недостатком данного метода является предпосылка о том, что изменение одного фактора рассматривается изолированно, тогда как на практике все экономические факторы в той или иной степени коррелированны. По этой причине применение данного метода на практике как самостоятельного инструмента анализа риска, по мнению автора весьма ограничено, если вообще возможно.
Метод сценариев. В целом метод позволяет получать достаточно наглядную картину для различных вариантов реализации проектов, а также предоставляет информацию о чувствительности и возможных отклонениях, а применение программных средств типа Excel позволяет значительно повысить эффективность подобного анализа путем практически неограниченного увеличения числа сценариев и введения дополнительных переменных.
Анализ вероятностных распределений потоков платежей. В целом применение этого метода анализа рисков позволяет получить полезную информацию об ожидаемых значениях NPV и чистых поступлений, а также провести анализ их вероятностных распределений. Вместе с тем использование этого метода предполагает, что вероятности для всех вариантов денежных поступлений известны либо могут быть точно определены. В действительности в некоторых случаях распределение вероятностей может быть задано с высокой степенью достоверности на основе анализа прошлого опыта при наличии больших объемов фактических данных. Однако чаще всего такие данные недоступны, поэтому распределения задаются исходя из предположений экспертов и несут в себе большую долю субъективизма.
Деревья решений. Ограничением практического использования данного метода является исходная предпосылка о том, что проект должен иметь обозримое или разумное число вариантов развития. Метод особенно полезен в ситуациях, когда решения, принимаемые в каждый момент времени, сильно зависят от решений, принятых ранее, и в свою очередь определяют сценарии дальнейшего развития событий.
Имитационное моделирование. Практическое применение данного метода продемонстрировало широкие возможности его использования инвестиционном проектировании, особенно в условиях неопределённости и риска. Данный метод особенно удобен для практического применения тем, что удачно сочетается с другими экономико-статистическими методами, а также с теорией игр и другими методами исследования операций. Практическое применение автором данного метода показало, что зачастую он даёт более оптимистичные оценки, чем другие методы, например анализ сценариев, что, очевидно обусловлено перебором промежуточных вариантов. Многообразие ситуаций неопределённости делает возможным применение любого из описанных методов в качестве инструмента анализа рисков, однако, по мнению автора, наиболее перспективными для практического использования являются методы сценарного анализа и имитационного моделирования, которые могут быть дополнены или интегрированы в другие методики.
Заключение
Технический анализ является неотъемлемой частью анализа текущей ситуации на рынке. Технический анализ используется для предсказания как пиковых так и текущих цен в определенный период времени. Так как в современном мире не только соотношение спроса и предложение формирует цену, но так же и общее состояние экономики, то просто невозможно представить себе иные способы формировать свою стратегию поведения, минуя комбинации технического анализа.
Технический анализ широко используется на Западе, а в последнее время и в нашей стране при разнообразной работе на всех видах товарных и валютных рынков.
Технический анализ работает на практике уже многие годы и приносит пользователям немалый доход.
Список литературы
«Форекс для начинающих» 2-е изд.-СПб.: Питер 2006-384с. Куликов А.А.
«Технический анализ фьючерских рынков. Теория и практика». Джон Мэрфи
«Технический анализ». Томас Р.Дэмарк
Интернет-ресурсы
и т.д……………..
