В непростое время становления рыночных отношений растет влияние таких факторов как конкурентная борьба, компьютеризация обработки экономической информации, непрерывные изменения налоговой системы и т.д. В этих условия перед руководителями предприятий встает множество вопросов, связанных с дальнейшим управлением предприятием и его эффективной работы. Как, каким образом определить показатели, наглядно демонстрирующие финансовое положение предприятия. Эти показатели можно получить проводя объективный финансовый анализ, с помощью которого можно будет оценить реальное положение предприятия, и как следствие, рациональное распределение материальных, трудовых и финансовых ресурсов.
Финансовый анализ является существенным элементом финансового менеджмента и аудита. Практически все пользователи финансовых отчетов предприятий используют методы финансового анализа для принятия решений по оптимизации своих интересов.
Собственники анализируют финансовые отчеты для повышения доходности капитала, обеспечения стабильности положения фирмы. Кредиторы и инвесторы анализируют финансовые отчетности, чтобы минимизировать свои риски по займам и вкладам. Можно твердо говорить, что качество принимаемых решений целиком зависит от качества аналитического обоснования решения.
Умение оценить положение предприятия в любой момент его хозяйственной жизни позволяет делать более обоснованные прогнозы на будущее, а, следовательно, предвидеть возможные исходы предпринимаемых шагов.
В данной выпускной квалификационной работе проведен финансовый анализ ООО «Трубопроводмонтаж».
Для проведения финансового анализа использована бухгалтерская отчетность за 2003 год, форма № 2 отчеты о прибыли и убытках , форма № 1 баланс, форма № 5 Приложение к балансу, форма № 3 отчет о движение денежных средств (Приложение 3).
1.1 Общая оценка имущественного положения предприятия
Таблица 1.1
|
Название коэффициента |
Формула |
Расчет |
|
|
1. К-т прироста валюты баланса |
К 1 =(ВБотч п -ВБна нач п )/ /ВБ на нач п |
(70072-42859)/42859*100% = =63,49% |
|
|
2. К-т прироста выручки |
К 2 =(Вотч -Впред )/Впред |
(144351-101410)/101410*100%= =42,34% |
|
|
3. К-т прироста прибыли |
К 3 =(Потч -Ппред )/Ппред |
(5622-27093)/27093*100%= =-0,79% |
|
«Золотое правило» не выполняется, т.к. коэффициент прироста прибыли должен быть больше коэффициента прироста выручки, а коэффициент прироста выручки должен быть больше коэффициента прироста валюты баланса: К 3 >K2 >K1 . а в нашем случае : К3 <K2 <K1 .
1.2 Аналитический баланс
Устойчивость финансового положения предприятия в значительной степени зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы. В процессе функционирования предприятия и величина активов, и их структура претерпевают постоянные изменения. Наиболее общее представление об имевших место качественных изменениях в структуре средств и их источников, а также динамике этих изменений можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализа отчетности.
Вертикальный анализ показывает структуру средств предприятия и их источников. Есть две причины, обуславливающие необходимость и целесообразность проведения такого анализа: с одной стороны — переход к относительным показателям позволяет проводить межхозяйственные сравнения экономического потенциала и результатов деятельности предприятий, различающихся по величине используемых ресурсов и другим объемным показателям; с другой стороны — относительные показатели в определенной степени сглаживают негативное влияние инфляционных процессов, которые могут существенно искажать абсолютные показатели финансовой отчетности и тем самым затруднить их сопоставление в динамике. Вертикальному анализу можно подвергнуть либо исходную отчетность, либо модифицированную отчетность (с укрупненной или трансформированной номенклатурой статей, чем и является баланс-нетто, см. таб.1.2).
Таблица 1.2 показывает преимущества вертикального анализа — из-за инфляции данные на начало и конец года по исходному балансу сравнить достаточно сложно, а относительные показатели поддаются сравнению.
Таблица 1.2. Структурное представление уплотненного баланса-нетто (вертикальный анализ), тыс. руб.
|
Статья |
Условные обозначения |
На начало отчетного года |
На конец отчетного года |
Изменение |
|
|
Актив I. Внеоборотные активы Основные средства (стр. 120) Прочие внеоборотные активы (стр. 110 + стр. 130 + стр. 140+ стр. 145 + стр. 150 + стр. 230) |
ОС ПВ |
10715 14982 |
15548 20368 |
4833 + 5386 |
|
|
Итого по разделу I |
ВА |
25697 |
40012 |
+14315 |
|
|
II. Оборотные активы Денежные средства и их эквиваленты (стр. 260) Расчеты с дебиторами (стр. 240) Запасы и прочие оборотные активы (стр. 210 + стр. 220 + стр. 250 + стр. 253 + стр. 270) |
ДС ДБ ЗЗ |
1195 8209 7758 |
8173 12959 8928 |
+6978 +4750 + 1170 |
|
|
Итого по разделу II |
ТА |
17162 |
30060 |
+ 12898 |
|
|
Всего активов |
БА |
42859 |
70072 |
+27213 |
|
|
Пассив I. Уставный капитал (стр. 410) Фонды и резервы, нетто (стр. 490 — стр. 252 — стр. 390 — стр. 410) |
УК ФР |
30 26132 |
30 33578 |
0 +7446 |
|
|
Итого по разделу I |
СК |
26162 |
33608 |
+7446 |
|
|
II. Привлеченный капитал Долгосрочные пассивы (стр. 590) Краткосрочные пассивы (стр. 690) |
ДП КП |
0 16697 |
0 36464 |
0 + 19767 |
|
|
Итого по разделу II |
ПК |
16697 |
36464 |
+ 19767 |
|
|
Всего источников |
БП |
42859 |
70072 |
+ 27213 |
|
Вертикальный анализ аналитического баланса показал, что структура совокупных активов предприятия характеризуется превышением в их составе доли оборотных активов, которые составили на конец анализируемого периода 42,9 %, при этом их доля увеличилась на 18,41 %. Доля внеоборотных активов в имуществе предприятия составляет на конец анализируемого периода 57,10%, при этом, увеличилась на 2043%.
Пассивная часть баланса на начало года характеризовалась преобладающим удельным весом в 29,63% кредиторской задолженности увеличившейся к концу отчётного периода на 6767 тыс. руб. или на 53,30%.
А собственных источников средств (61,04%), однако их доля за отчетный период в общем объеме имущества предприятия увеличилась на 10,63 %, составив 47,96%.(Приложение 1).
Горизонтальный анализ отчетности заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные показатели дополняются относительными темпами роста (снижения).
Как правило, берутся базисные темпы роста за смежные периоды (годы), что позволяет анализировать не только изменения отдельных показателей, но и прогнозировать их значения. Ценность результатов горизонтального анализа существенно снижается в условиях инфляции. Тем не менее, эти данные можно использовать при межхозяйственных сравнениях.
Горизонтальный анализ показателей аналитического баланса показал, что за отчетный период имущество предприятия увеличилось на 27213 тыс. руб. или на 63,49%, в том числе за счет увеличения сырья и материалов на 911 тыс. руб. или на 20,38% и прироста собственного капитала — на 7446 тыс. руб. или на 28,46 %.
При этом денежные средства увеличились на 6978 тыс. руб. или на 583,93%. Запасы на этот же период увеличились всего на 55 тыс. руб. или на 0,94 %.
Таким образом, прирост оборотного капитала за отчетный период на предприятии произошел за счет увеличения медленно реализуемых активов — за отчетный период сырье и материалы увеличились на 911 тыс. руб. или на 20,38, и за счет увеличения денежных средств на предприятии — 6978 тыс. руб, т.е. на 583,93%.
Горизонтальный и вертикальный анализы взаимодополняют друг друга, поэтому на практике нередко строят аналитические таблицы, характеризующие как структуру, так и динамику отдельных показателей отчетной бухгалтерской формы. Эти виды анализа ценны при межхозяйственных сопоставлениях, т. к. позволяют сравнивать отчетность совершенно разных по роду деятельности и объемам производства предприятий. На основе этих двух видов анализа строится сравнительный аналитический баланс.
Сравнительный аналитический баланс получается из исходного баланса путем дополнения его показателями структуры, динамики и структурной динамики вложений и источников средств предприятия за отчетный период. Обязательными показателями сравнительного аналитического баланса являются: абсолютные величины по статьям исходного отчетного баланса на начало и конец периода; удельные веса статей баланса в валюте баланса на начало и конец периода; изменения в абсолютных величинах; изменения в удельных весах; изменения в % к величинам на начало периода (темп прироста статьи баланса); изменения в % к изменениям валюты баланса (темп прироста структурных изменений — показатели динамики структурных изменений); цена одного процента роста валюты баланса и каждой статьи — отношение величины абсолютного изменения к проценту абсолютного изменения на начало периода.
Сравнительный аналитический баланс замечателен тем, что он сводит воедино и систематизирует те расчеты и прикидки, которые обычно осуществляют любой аналитик при первоначальном ознакомлении с балансом. См. аналитическую ведомость в приложении 1.
Рассмотрим соотношение актива и пассива баланса на предприятии ООО «Трубопроводмонтаж».
На рассматриваемом предприятии валюта баланса увеличилась за год на 38,84% и составила на конец отчетного периода 70072 руб., внеоборотные активы увеличились на 20,43%, оборотные активы увеличились на 18,41%.
Горизонтальный и вертикальный анализы дополняют друг друга, на их основе складывается сравнительный баланс. В результате сравнительного анализа (см. Приложение 1) можно сделать вывод, что имущество предприятия увеличилось на 10,63 %, составив 47,96%. Доля денежных средств предприятия в сумме оборотных активов увеличилась на — на 9,96%.
Показателями, характеризующими имущественное положение предприятия, являются:
Коэффициент поступления показывает, какая часть основных средств, с которыми предприятие начало деятельность в отчетном периоде, поступила.
Коэффициент выбытия показывает, какая часть основных средств, с которыми предприятие начало деятельность в отчетном периоде, выбыла из-за ветхости и по другим причинам.
Коэффициент замены показывает
Коэффициент износа характеризует долю стоимости основных средств, оставшуюся к списанию на затраты в последующих периодах. Используется в анализе как характеристика состояния основных средств.
Дополнением этого показателя до 100 % (или 1) является коэффициент годности.
Коэффициент годности показывает, какую часть
Рассчитав показатели по формулам (1 — 5), результаты расчетов оформлены в таблице 1.3.
Таблица 1.3. Коэффициенты, характеризующие имущественное положение предприятия
|
Показатели |
Абсолютное значение |
Формулы для исчисления |
|
|
Первоначальная стоимость |
— |
— |
|
|
Стоимость поступивших ОС |
6476 |
— |
|
|
Стоимость выбывших ОС |
112 |
— |
|
|
Аморт. ст-ть |
— |
— |
|
|
Коэффициент поступления |
0,369 |
К пост. = 6476/17514=0,369 |
|
|
Коэффициент выбытия |
0,01 |
К выб. = 112/11150=0,01 |
|
|
Коэффициент замены |
0,017 |
К зам. = 112/6476=0,017 |
|
|
Коэффициент износа |
— |
— |
|
|
Коэффициент годности |
— |
— |
|
Глава 2. Оценка финансового состояния предприятия
2.1 Оценка финансовой устойчивости предприятия
Одной из характеристик стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость. Она зависит как от стабильности экономической среды, в рамках которой осуществляется деятельность предприятия, так и от результатов его функционирования, его активного и эффективного реагирования на изменения внутренних и внешних факторов.
Финансовая устойчивость — характеристика, свидетельствующая об устойчивом превышении доходов предприятия над его расходами, свободном маневрировании денежными средствами предприятия и эффективном их использовании, бесперебойном процессе производства и реализации продукции. Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно — хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости фирмы.
Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие состояние запасов и обеспеченность их источниками формирования. Для оценки состояния запасов и затрат используют данные группы статей “Запасы” II раздела актива баланса. Для характеристики источников формирования запасов применяют три основных показателя:
1. Собственные оборотные средства (СОС) рассчитываются как разница между капиталом и резервами (III раздел пассива баланса) и внеоборотными активами (I раздела актива).
Этот показатель является абсолютным, его увеличение в динамике рассматривается как положительная тенденция. При расчете показателя условно считается, что долгосрочные обязательства как источник средств используется для покрытия первого раздела баланса “Внеоборотные активы”. Показатель СОС используется для расчета коэффициентов: доля собственных оборотных средств в активах предприятия (нормативное значение должно быть не менее 30 %), доля собственных оборотных средств в запасах (нормативное значение — не менее 50 %) и др.
СОС = СК — ВА,
где СК — собственный капитал (III раздел пассива баланса); ВА — внеоборотные активы (I раздел актива).
2. Величина собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (СД) определяется по формуле:
СД = СОС + ДО,
где СОС — собственные оборотные средства; ДО — долгосрочные обязательства (IV раздел пассива).
3. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОИ) определяется по формуле:
ОИ = СД + КО,
где КО — Краткосрочные обязательства (V раздел пассива баланса).
Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют показатели обеспеченности запасов и затрат источниками формирования:
1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств ?СОС:
?СОС = СОС — З,
где З — запасы (стр. 210 II раздела актива баланса).
2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных источников формирования запасов ?СД:
?СД = СД — З.
3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов ?ОИ:
?ОИ = ОИ — З.
С помощью этих показателей можно определить трехфакторный показатель типа финансовой ситуации (S):
- S = {?СОС;
- ?СД;
- ?ОИ}.
Далее с его помощью выделяют четыре типа финансовой ситуации.
Абсолютная финансовая устойчивость, эта ситуация характеризуется неравенством:
- ?СОС >
- 0, ?СД >
- 0, ?ОИ >
- 0, тогда S {1;1;1}.
Данное соотношение показывает, что все запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами. Такая ситуация встречается крайне редко, и она вряд ли может рассматриваться как идеальная, т. к. означает, что администрация не умеет, не желает или не имеет возможности использовать внешние источники средств для основной деятельности.
Нормальная финансовая устойчивость, эта ситуация характеризуется неравенством:
- ?СОС <
- 0, ?СД >
- 0, ?ОИ >
- 0, тогда S {0;1;1}.
Гарантирует платежеспособность, такое соотношение соответствует положению, когда успешно функционирующее предприятие использует для покрытия запасов различные “нормальные” источники средств — собственные и привлеченные.
Неустойчивое финансовое положение, эта ситуация характеризуется неравенством:
- ?СОС <
- 0, ?СД <
- 0, ?ОИ >
- 0, тогда S {0;0;1}.
Данное соотношение соответствует положению, когда предприятие для покрытия части своих запасов вынуждено привлекать дополнительные источники покрытия, не являющиеся “нормальными”, т. е. обоснованными.
Критическое финансовое положение характеризуется ситуацией, когда в дополнение к предыдущему неравенству предприятие имеет кредиты и займы, не погашенные в срок, а также просроченную кредиторскую и дебиторскую задолженность. Данная ситуация означает, что предприятие не может вовремя расплатиться со своими кредиторами. В условиях рыночной экономики при хроническом повторении ситуации предприятие должно быть объявлено банкротом, при условии:
- ?СОС <
- 0, ?СД <
- 0, ?ОИ <
- 0, тогда S {0;0;0}.
В качестве примера оценим финансовую устойчивость ООО «Трубопроводмонтаж» с использованием абсолютных показателей финансовой устойчивости.
|
Показатели |
Условные обозначения |
На начало года |
На конец года |
Изменения за период |
|
|
|
СК |
26162 |
33608 |
+7446 |
|
|
2. Внеоборотные активы |
ВА |
25697 |
40012 |
+14315 |
|
|
3. Наличие собственных оборотных средств |
СОС |
465 |
-6404 |
-5939 |
|
|
4.Долгосрочные обязательства |
ДО |
0 |
0 |
0 |
|
|
5. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования средств |
СД |
465 |
-6404 |
-5939 |
|
|
6. Краткосрочные обязательства |
КО |
16697 |
36464 |
+19764 |
|
|
7. Общая величина основных источников |
ОИ |
17162 |
30060 |
+12898 |
|
|
8. Общая величина запасов |
З |
5864 |
5919 |
+55 |
|
|
9. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств |
?СОС |
— 5399 |
— 12323 |
-6924 |
|
|
10. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных источников формирования запасов |
?СД |
— 5399 |
— 12323 |
-6924 |
|
|
11. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов |
?ОИ |
11298 |
24141 |
12843 |
|
|
12. Трехкомпонентный показатель типа финансовой устойчивости |
S = {?СОС; ?СД; ?ОИ}. |
{0;0;1}. |
{0;0;1}. |
— |
|
А трехкомпонентный показатель характеризует ситуацию как неустойчивое финансовое состояние: S = {0; 0; 1}.
Для полного анализа финансовой устойчивости фирмы в мировой и отечественной практике разработана специальная система показателей и коэффициентов.
1. Коэффициент задолженности это соотношение между заемным и собственным капиталом
