Роль инвестиций как источника экономического роста

метки: Экономический, Основной, Капитал, Фактор, Инвестиция, Средство, Модель, Доход

3 55

1.1 Понятие и факторы экономического роста

Экономический рост принадлежит к одной из центральных проблем социально-экономической политики государства, выступает основополагающим критерием оценки экономического потенциала национальной экономики и уровня жизни населения.

Понятие «экономический рост» достаточно подробно разобрано в научной литературе. Так, Р.М. Гусейнов [9] определяет экономический рост как количественный показатель положительной динамики национального хозяйства, который измеряется увеличением объемов товаров и услуг, произведенных за определенный период времени.

С точки зрения Л.И. Абалкина [2], экономический рост — это постоянное увеличение реального объема производства и сопровождающее его увеличение технологических, экономических и социальных характеристик общества.

Ряд авторов [12, 23, 32] под экономическим ростом понимают увеличение реального дохода в экономике (ВВП или ВНД), а также рост реального выпуска в расчете на душу населения.

Итак, экономический рост — в узком смысле: это процесс, который рождается на стадии непосредственного производства, приобретает устойчивый характер на остальных стадиях общественного производства, приводит к количественному и качественному изменению производительных сил, увеличению общественного продукта за определенный период времени и росту народного благосостояния. В широком смысле: экономический рост, как критерий экономического развития является, по своей сущности, главной составляющей общей траектории развития общества. В совокупности с другими составляющими (социальными, политическими, демографическими и так далее) он определяет направление движения общества, устанавливая характер общественного развития в целом.

Категория экономического роста является важнейшей характеристикой общественного производства при любых хозяйственных системах. Экономический рост, по мнению М.А. Сажиной [31] означает, что на каждом данном отрезке времени в какой-то степени облегчается решение проблемы ограниченности ресурсов и становится возможным удовлетворение более широкого круга потребностей человека. Проблемы экономического роста занимают в настоящее время центральное место в экономических дискуссиях и обсуждениях, ведущихся представителями разных наций, народов и их правительств.

Способность экономики к росту зависит от ряда факторов, под которыми подразумеваются явления и процессы, определяющие темпы и масштабы долгосрочного увеличения реального объема производства, возможности повышения эффективности и качества роста.

Особенности финансирования производства в общественном секторе

... в качестве формы, которую приобретают затраты на производство разнообразных общественных благ, поставляемых государством своим гражданам. 3. Контрактация Важной частью производственных процессов в общественном секторе ... в финансировании его расходов. При расширении общественного сектора ... в получении дохода, а в решении социально-экономических задач, таких как: обеспечение необходимых темпов роста, ...

Факторы экономического роста подразделяются экономической теорией на первичные и вторичные. К первичным факторам А. Смит и Д. Риккардо относили ресурсы, обеспечивающие хозяйственную деятельность, — труд, землю и капитал, понимаемый как совокупность орудий, средств и предметов приложения труда. К вторичным факторам относятся все остальные, их влияние может быть существенным и усиливаться, но проявляется в более опосредованных и сложных формах. Вторичные факторы, в отличие от первичных, не материализуются в форме вещественных ресурсов. В условиях возрастания роли в развитии экономики научно-технического прогресса вторичные факторы по их значимости выходят на первое место.

А.В. Сидорович [32] группирует факторы экономического роста на экстенсивные и интенсивные в соответствии с типами экономического роста. К экстенсивным факторам относят рост затрат капитала, труда, к интенсивным — технологический прогресс, экономию на масштабах, рост образовательного и профессионального уровня работников, повышение мобильности и улучшение распределения ресурсов, совершенствование управлением производством и т.д., т.е. все, что позволяет качественно усовершенствовать как сами факторы производства, так и процесс их использования.

С точки зрения С.Н. Ивашковского [15], по способу воздействия на экономический рост различают прямые и косвенные факторы. Прямыми считаются факторы, которые делают рост физически возможным. В эту группу входят факторы предложения: количество и качество трудовых ресурсов; количество и качество природных ресурсов; объем основного капитала; технология и организация производства; уровень развития предпринимательских способностей в обществе. Косвенные факторы — это условия, позволяющие реализовать имеющиеся у общества возможности к экономическому росту. Такие условия создаются факторами спроса и распределения: снижением степени монополизации рынка; налоговым климатом в экономике; эффективностью кредитно-банковской системы; ростом потребительских, инвестиционных и государственных расходов; расширением экспортных поставок; возможностями перераспределения производственных ресурсов в экономике; действующей системой распределения доходов.

Мы рассмотрим три основных фактора экономического роста, которые существуют в любом обществе: накопление капитала, включающее все чистые инвестиции в оборудование, землю и человеческие ресурсы; рост населения и следующее с определенным лагом увеличение численности рабочей силы; технический прогресс.

Накопление капитала имеет место, когда часть текущего дохода сберегается и инвестируется с целью увеличения будущих доходов. Все формы инвестиций относятся к процессу накопления капитала. Этот процесс может вести к приросту наличных ресурсов (например, через вовлечение в оборот ранее не использовавшихся земель), так и к повышению качества уже применяемых ресурсов. Главная отличительная черта накопления капитала — выбор между сегодняшним и завтрашним потреблением, то есть необходимость в чем-то ограничить себя сейчас, чтобы получить больше в будущем.

Рост населения, а в последствии и трудовых ресурсов традиционно рассматривается как фактор, стимулирующий экономическое развитие. Чем больше рабочих рук, тем больше производственные возможности страны и тем шире ее внутренний рынок. Однако для развивающихся стран с их избытком рабочей силы быстрый рост населения не всегда является позитивным явлением. Эффект от роста населения зависит от способности экономической системы создать рабочие места для новых работников. Эта способность часто увязана с темпами накопления капитала и развитием таких факторов производства, как предпринимательская инициатива и квалификация менеджеров.

Факторы роста производительности труда

... может исчисляться производительность труда только производственных рабочих. 5. Технико-экономические факторы Основными технико-экономическими факторами, влияющими на рост производительности труда, являются: 1)Повышение технического уровня производства. 2)Совершенствование управления, организации производства и труда. 3)Изменение объема и структуры производства. ...

Рост знаний является ведущим фактором экономического роста. Развитие науки и техники влияет на качественное состояние не только не только орудий и средств труда, но и всех первичных факторов. Научно-технический прогресс сопровождается развитием самого человека как творца новых знаний и создателя более эффективной техники и технологии.

К сожалению, кроме факторов, способствующих экономическому росту, существуют факторы, сдерживающие его. В качестве причин, по мнению Сидоровича А.В. [32], сдерживающих экономический рост, часто называют ресурсные и экологические ограничения, широкий спектр социальных издержек, связанных с ростом производства, а также неэффективную экономическую политику правительства.

Усиление государственного вмешательства в дела частного бизнеса, касающиеся вопросов загрязнения среды, правил безопасности и охраны здоровья, потребовало увеличения расходов на очистные сооружения, на улучшение условий труда. Тем самым отвлекались средства от инвестиций в основной капитал, необходимый для повышения производительности труда. Среди прочих факторов, отрицательно влияющих на экономический рост, можно назвать недобросовестное отношение к труду и хозяйственные преступления, прекращение работы во время трудовых конфликтов, воздействие неблагоприятных погодных условий на сельскохозяйственное производство.

1.2 Теории и типы экономического роста

Современные теории экономического роста, по мнению В. Автономовой [3], сформировались на основе двух источников: неоклассической теории, уходящей своими корнями к теоретическим взглядам Ж. Б. Сэя и получившей законченное выражение в работах американского экономиста Дж.Б. Кларка (1847—1938), и кейнсианской теории макроэкономического равновесия.

В центре неоклассического направления стоит идея оптимальности рыночной системы, рассматриваемой как совершенный саморегулирующийся механизм, позволяющий наилучшим образом использовать все производственные факторы не только отдельному экономическому субъекту, но и экономике в целом. В реальной экономической жизни общества это равновесие нарушается. Однако моделирование равновесия позволяет найти отклонение реальных процессов от идеала. Наиболее известны факторная модель Кобба—Дугласа и простая односекторная модель экономической динамики Р. Солоу.

Факторная модель Кобба—Дугласа показывает взаимодействие и взаимозаменяемость труда и капитала, насколько продукт обязан своим созданием тому или иному фактору, при какой их комбинации может быть достигнут максимум продукции при наименьших затратах. Один и тот же объем прироста национального продукта может быть получен в результате либо увеличения капиталовложений, либо расширения использования труда. Поэтому на основе производственных функций осуществляется выбор требуемой в данных конкретных условиях технологической комбинации данных факторов производства. В последующих многочисленных исследованиях экономистов (Э. Денисона, Р. Солоу) модель Кобба—Дугласа была модифицирована и развита путем ввода других факторов роста: возраста основного капитала, масштаба производства, квалификации работников, продолжительности рабочей недели и т.д.

Экономическая сущность и классификация инвестиций

... сгруппированы по определенным классификационным признакам. Классификация инвестиций определяется, таким образом, выбором критерия, положенного в ее основу. 1. Экономическая сущность инвестиций В экономической литературе понятия «сбережения» и «инвестиции» стоят обычно рядом: одно неизбежно ...

Значительный вклад в развитие теории экономического роста внес Р. Солоу. Им были разработаны две модели: модель факторного анализа источников экономического роста и модель, раскрывающая взаимосвязь сбережений, накопления капитала и экономического роста. Основой первой модели явилась производственная функция Кобба—Дугласа. Мы же рассмотрим вторую модель Р. Солоу, которая показывает взаимосвязь между сбережениями, накоплением капитала и экономическим ростом.

В модели Солоу объем производства определяется инвестициями и потреблением. Предполагается, что экономика носит закрытый от мирового рынка характер и отечественные инвестиции равны национальным сбережениям, или объему валового накопления. Динамика объема выпуска в данном случае зависит от фондовооруженности, изменяющейся под воздействием выбытия основного капитала или инвестиций. В свою очередь инвестиции зависят от нормы валового накопления, которая является относительной величиной и исчисляется как отношение валового накопления к созданному продукту; она определяет деление продукта на инвестиции, сбережения и потребление. Норма накопления непосредственно влияет на уровень фондовооруженности. С ростом нормы накопления (сбережения) инвестиции увеличиваются, превышая выбытие. При этом производственные фонды возрастают. Таким образом, в краткосрочном периоде ускорение экономического роста зависит от нормы накопления. В дальнейшем, развивая свою модель, Солоу вводит новые факторы, влияющие наряду с инвестициями и выбытием на фондовооруженность: рост численности населения (рабочей силы) и технический прогресс.

Центральная проблема макроэкономики для кейнсианской теории — факторы, определяющие уровень и динамику национального дохода, его распределение. Эти факторы рассматриваются с позиции реализации в условиях формирования эффективного спроса. Кейнс сосредоточил усилия на изучении составных частей спроса, т.е. потребления и накопления, а также факторов, от которых зависит движение этих составных частей и спроса в целом.

Именно с движением потребления и накопления Кейнс связывал объем и динамику национального дохода. Чем больше инвестиции, тем меньше размеры потребления сегодня и значительнее условия и предпосылки для его увеличения в перспективе. Поиск разумного соотношения между накоплением и потреблением — одно из перманентных противоречий экономического роста и вместе с тем условие для совершенствования производства, умножения национального продукта.

Рост сбережений в экономическом смысле означает переключение средств с приобретения предметов потребления на инвестиционные товары. Равенство сбережений и инвестиций — одно из непременных условий устойчивого экономического роста. Если сбережения превышают инвестиции, то образуются излишние запасы, не полностью используется оборудование, увеличивается безработица. Если же инвестиционный спрос опережает размеры сбережений, то это ведет к «перегреву» экономики, подстегивает инвестиционный рост цен.

В динамике экономического роста соотношение между сбережениями и инвестициями принимает несколько более сложную форму. Ведь сбережения, отложенные сегодня, будут трансформированы в инвестиции, которые будут осуществлены завтра. Значит, сегодняшние сбережения должны соответствовать завтрашним инвестициям. А в этом случае их совпадение, согласование становится более сложным, в известной мере проблематичным. Оказывается, что в долгосрочном периоде речь идет о фактических сбережениях и ожидаемых инвестициях. Кейнсианская теория уделяет этой проблеме особое внимание.

Е.И. Лавров [23] использует разные подходы для выделения типов экономического роста. Первый подход предполагает выделение типов экономического роста с точки зрения потребностей и возможностей общества. Во многом это обусловливается темпами роста населения. При таком подходе выделяются естественный, гарантированный и фактический типы экономического роста. Второй подход — типы экономического роста с точки зрения использования факторов производства, факторный подход. Выделяются интенсивный и экстенсивный типы экономического роста. Иногда их называют как количественный и качественный тип экономического роста. В составе последнего часто выделяется инновационный экономический рост. Третий подход — с точки зрения производительных сил, техники и технологии производства — доиндустриальный, индустриальный и постиндустриальный типы экономического роста. Четвертый подход — с точки зрения влияния мирового хозяйства на национальное различают импортозамещающий и экспортно-ориентированный типы экономического роста. Мы рассмотрим экстенсивный и интенсивный типы экономического роста.

Согласно И.П. Николаевой [28], экстенсивный экономический рост — рост результатов производства за счет расширения объема используемых ресурсов, без повышения эффективности их использования. При экстенсивном экономическом росте отсутствует рост общественной производительности труда, не снижается стоимость продукции, не улучшаются другие показатели эффективности (материалоемкость, фондоотдача).

Результаты производства растут не быстрее, чем затраты.

Интенсивный экономический рост, по мнению Л.С. Тарасевича [33], — рост результатов производства за счет повышения эффективности использования ресурсов, без увеличения объема их использования. В этом случае имеет место рост общественной производительности труда, снижение стоимости продукции, повышение других показателей эффективности производства.

В чистом виде ни экстенсивный, ни интенсивный тип экономического роста обычно не встречается. Фактически имеет место и тот, и другой тип роста. Поэтому — в зависимости от темпов роста эффективности производства — говорят о преобладании того или другого из них. Как правило, общественное производство развивается быстрее в условиях преобладания интенсивного экономического роста, то есть повышения эффективности использования ресурсов. При преобладании же экстенсивного характера экономического роста скорость развития общества замедляется.

1.3 Влияние инвестиций на экономический рост

Любой вид экономического роста, по мнению Савченко П.В. [30], будь то увеличение масштабов производства или улучшение его качественных характеристик, требует дополнительных инвестиций. Возможность инвестиционного процесса и его реализации являются главным двигателем экономического роста. Национальные экономики обладают различным инвестиционным потенциалом, следовательно, и возможностями экономического роста. Можно выделить следующие основные ступени взаимозависимости экономического роста и инвестиций.

Экономический рост на основе повышения загрузки и производственных мощностей и слабо связанный с инвестициями. По такому варианту развиваются события, если в экономике, имеющей хроническую недозагрузку мощностей, поднимается спрос на ее продукцию. В России дефолт августа 1988 г., обесценив национальную валюту, сократил импортные поставки. национальные производители получили доли рынка, занимаемые ранее импортерами. Они задействовали ранее простаивающие мощности и нарастили объемы выпуска. Эффект экономического роста такого типа длился примерно два года. Он получил название «рост без инвестиций». Речь шла о минимальных инвестициях в основной капитал. В оборотный же капитал инвестиции вкладывались.

При инвестиционно-фрагментарный типе роста производство начинает расти за счет вложений в основной капитал. Однако они недостаточны по объему, не достигают комплексности и поэтому малоэффективны. Такие инвестиционные стратегии строят обычно по принципу «латания дыр» и решают задачи лишь малой модернизации.

При инвестиционно-комплексный типе роста инвестиции превращаются в основной фактор развития экономики, возрастают комплексность и масштабность инвестиционных проектов. Такие инвестиции позволяют национальной экономике получить дополнительный ресурс роста в виде разрастающегося мультипликативного эффекта развития взаимосвязанных производств.

По мнению Л.С. Тарасевича [33], впервые теория мультипликатора стала применяться для обоснования антикризисной политики. С ее помощью пытались не допустить дальнейшего обострения экономического кризиса и катастрофического увеличения массовой безработицы. С помощью этой теории предлагалось правительствам решить ряд проблем: как преодолеть кризис, как сократить безработицу, и, самое главное, как спасти рыночную экономику. Свое дальнейшее развитие теория мультипликатора получила в принципе акселерации.

Традиционный взгляд классической теории на процессы сбережения и инвестирования подчеркивает благотворность высоких сбережений. Чем выше сбережения, тем глубже «резервуар», откуда черпаются инвестиции. Поэтому высокая склонность к сбережениям по логике классической школы должна способствовать процветанию нации.

В реальной действительности наблюдается взаимодействие инвестиций и дохода. Автономные инвестиции, осуществленные в виде первоначальной «инъекции», вследствие эффекта мультипликатора приводят в росту ВНП. Оживление деловой активности, рост занятости приведут к повышению склонности к инвестициям у различных групп предпринимателей. Эти инвестиции принято называть производными. Они зависят от динамики ВНП. Производные инвестиции, будучи «наложенными» на автономные, усиливают экономический рост, ускоряют его благодаря эффекту акселератора.

Таким образом, эффект акселератора в сочетании с эффектом мультипликатора порождает эффект мультипликатора-акселератора. Эта модель была разработана П. Самуэльсоном и Дж. Хиксом, английским экономистом. Эффект мультипликатора-акселератора показывает механизм самоподдерживающихся циклических колебаний экономической системы.

Рост инвестиций на определенную величину может увеличить национальный доход на многократно большую величину вследствие эффекта мультипликатора. Возросший доход, в свою очередь, вызовет в будущем (с определенным лагом) опережающий рост инвестиций вследствие действия акселератора. Эти производные инвестиции, являясь элементом совокупного спроса, порождают очередной мультипликационный эффект, который снова увеличит доход, побуждая тем самым предпринимателей к новым инвестициям. Но не будем забывать, что как и эффект мультипликатора может действовать «в обратную сторону», так и эффект акселератора-мультипликатора может вызывать многократно большее снижение инвестиций, нежели изменение дохода (реального ВВП).

Таким образом, взаимодействие мультипликатора и акселератора порождает непрерывный и прогрессирующий рост выпуска продукции или дохода.

При эффективном инвестиционном типе роста обеспечивается перевооружение производства на основе высоких технологий, гарантирующих конкурентоспособность. Такой вид роста осуществляет переход от малой модернизации к освоению принципиально новой системы технологий.

2.1 Основные тенденции инвестирования основного капитала в России

Инвестиции выступают одним из важнейших факторов и необходимым условием экономического развития. Это обусловлено тем, что инвестиции затрагивают глубинные основы хозяйственной деятельности, определяя процесс экономического роста в целом.

Обычно материалом развития инвестиционных процессов является динамика инвестиций в основной капитал. Именно по их объему, направлению и структуре можно судить о результатах осуществляемой политики государства в области обеспечения устойчивого развития экономики структурных изменений в экономическом базисе страны. И решающим условием прогресса экономики является инвестирование необходимого объема средств в основной капитал.

Инвестиции в основной капитал представляют собой совокупность затрат, направленных на создание, воспроизводство и приобретение основных фондов, в том числе: новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение объектов; приобретение зданий, сооружений, машин, оборудования, инструмента и инвентаря и др. По существу, инвестиции представляют вполне конкретную экономическую категорию — капиталовложения с целью получения реального дохода или социального эффекта.

Таблица 2.1 Ввод в действие основных фондов, коэффициенты обновления, выбытия и степень износа основных фондов (ОФ)

Года	Показатели
	Ввод в действие ОФ	Коэффициент обновления ОФ, %	Коэффициент выбытия ОФ, %	Степень износа ОФ на начало года, %
	млн.руб. (1995 г.- млрд.руб.)	В процентах к предыдущему году
1990	135,9	96,9	6,3	2,4	35,1
1995	230407	92,7	1,9	1,9	38,6
2000	843378	125,1	1,8	1,3	39,4
2001	1117655	118,9	2,1	1,3	41,2
2002	1615063	107,9	2,2	1,3	44,0
2003	1815658	112,1	2,5	1,2	42,2
2004	1972112	111,8	2,7	1,1	42,8
2005	2943686	111,0	3,0	1,1	44,3
2006	3252436	116,1	3,3	1,0	45,4
2007	4298107	119,7	3,9	1,0	45,9

В условиях современной российской экономики инвестиции превратились в своего рода «биологическую потребность существования», а не источник. При этом основной целью текущего инвестирования в основной капитал является замена изношенной техники и оборудования. В общем, основные фонды по России отличаются высокой степенью изношенности, которая увеличилась с 35,1% в 1995 г. до 45,9% в 2007 г. (табл. 2.1).

Это говорит о существовании реальной угрозы массового выхода из строя российского парка машин и оборудования, давно отслуживших свой эксплуатационный срок, но продолжающих работу практически в аварийном режиме. Обновление основных фондов за период 1990-2000 гг. снизилось с 6,3% до 1,8%, что на несколько порядков ниже необходимого уровня. Начиная с 2001 г. коэффициент обновления стабильно увеличивается. Уровни коэффициентов чрезвычайно малы, позитивным является лишь то, что выбытие фондов меньше их ввода и соблюдается важное условие, при котором процесс обновления фондов является полноценным.

Таблица 2.2 Структура инвестиций в основной капитал по видам основных фондов (в процентах к итогу)

Года	Показатели
	Инвестиции в основной капитал — всего	В жилища	В здания (кроме жилых) и сооружения	В машины, оборудование, транспортные средства	Прочие
1998	100	16,3	45,1	29,9	8,7
1999	100	14,3	41,4	36,4	7,9
2000	100	11,3	43,1	36,6	9,0
2001	100	11,4	41,8	35,0	11,8
2002	100	12,2	41,0	37,7	9,1
2003	100	12,6	43,5	37,1	6,8
2004	100	11,9	41,9	40,4	5,8
2005	100	12,0	40,4	41,1	6,5
2006	100	11,8	40,9	40,5	6,8
2007	100	13,3	42,5	37,4	6,8

Происходит оптимизация видовой структуры основных фондов: все в большей мере в качестве объектов вложений выступает активная их часть — машины, оборудование, транспортные средства (табл. 2.2).

В 2006 г. на их долю приходилось 40,5% всех инвестиций в основной капитал. Для сравнения: в 1998 г. доля инвестиций в активную часть фондов составляла 29,9%. При этом по прежнему большой удельный вес в общем объеме инвестиций занимали здания и сооружения, хотя наблюдается их сокращение с 45,1% в 1998 г. до 42,5% в 2007 г.. За период 1998-2007 гг. в структурном соотношении уменьшился объем инвестирования в жилища — с 16,3% до 13,3%. Сократилась доля инвестиций в прочие виды основных фондов с 8,7% в 1998 г. до 6,8% в 2007 г..

Рис. 2.1. Технологическая структура инвестиций в основной капитал

Из рисунка 2.1 видно, что происходят прогрессивные изменения в технологической структуре инвестиций в основной капитал: значительно возросла доля затрат на закупку, монтаж и установку оборудования, приобретение инструментов и инвентаря, что способствует установлению модернизации производства. Доля этих основных фондов за 1995-2007 гг. стабильно росла с 21,9% до 35,0%, увеличение составило в 1,6 раза. При этом происходит снижение удельного веса строительно-монтажных работ, занимающих большую часть инвестиций в основной капитал: их значение в 1995 г. составило 63,9%, в 2007 г. — 48,9%.

Структура источников финансирования инвестиций (табл. 2.3) показывает, что собственные и привлеченные средства в процессе формирования инвестиций в основной капитал играют практически одинаковую роль. В течение последних лет показатели удельного веса как собственных, так и привлеченных средств в структуре источников финансирования инвестиций колеблются вокруг значения 50%. В отдельные годы инвестиции финансировались в большей степени за счет собственных средств: такая ситуация отмечалась в 1995-2001 гг. В 2002-2007 гг. в структуре источников финансирования инвестиций доля привлеченных средств составляла несколько больше 50%. В 2007 г. на долю собственных средств приходилось 40,3% инвестиций в основной капитал, на долю привлеченных — 59,7%.

Таблица 2.3 Структура инвестиций в основной капитал по источникам финансирования (в процентах к итогу)

Источники финансирования	Года
	1995	2000	2001	2002	2003	2004	2005	2006	2007
Инвестиции в основной капитал — всего	100	100	100	100	100	100	100	100	100
Собственные средства	49,0	47,5	49,4	45,0	45,2	45,4	44,5	42,1	40,3
Из них: амортизация	22,6	18,1	18,5	21,9	24,2	22,8	20,9	19,2	17,6
Привлеченные средства	51,0	52,5	50,6	55,0	54,8	54,6	55,5	57,9	59,7
Заемные средства	—	7,2	4,9	6,5	6,8	7,3	5,9	6,0	7,1
Бюджетные средства	21,8	22,0	20,4	19,9	19,6	17,8	20,4	21,7	21,5
Средства внебюджетных фондов	11,5	4,8	2,6	2,4	0,9	0,8	0,5	0,5	0,5
Прочие	—	15,6	18,3	20,3	21,1	20,8	20,6	21,7	20,2

Из таблицы 2.3 видно, что происходит снижение доли амортизации в структуре источников финансирования. Это негативно сказывается на развитие экономики и экономический рост страны.

Таким образом, обзор положения с инвестированием основного капитала в России показывает, что на фоне реальной потребности в целом за годы проведения реформ развитие инвестиционной активности происходит весьма вяло и отмечается тенденция снижения уровня инвестирования. Низкие темпы обновления и выбытия, критический коэффициент изношенности свидетельствуют о наличии негативных тенденций накопления и старения основных фондов. Для национальной экономики такое состояние катастрофично, так как означает исчезновение объективных предпосылок дальнейшего прогресса.

Возникает потребность в разработке серьезных мер по изменению инвестиционного климата в стране, при этом необходимо максимально оптимизировать использование всех источников финансирования инвестиций в основной капитал и сделать все для создания инвестиционных стимулов. Можно сделать вывод: если ситуация с привлечением инвестиций радикально не изменится, страна будет обречена на десятилетия медленного развития, не позволяющего даже приблизиться к западным стандартам экономического развития и материального благополучия страны и ее населения.

2.2 Оценка влияния инвестиций на экономический рост

Экономический рост является одной из форм более широкого процесса экономического развития, включающего не только умножение результатов производства, но и становление новых прогрессивных пропорций [28].

Они формируют предпосылки последующего прогресса, которые в данный момент еще не способны привести к умножению реального национального дохода, но, тем не менее, обеспечивают его в будущем.

Валовой внутренний продукт (англ. Gross Domestic Product), общепринятое сокращение — ВВП (англ. GDP) — рыночная стоимость всех конечных товаров и услуг (то есть предназначенных для непосредственного употребления), произведённых за год во всех отраслях экономики на территории государства для потребления, экспорта и накопления, вне зависимости от национальной принадлежности использованных факторов производства. ВВП является важнейшим показателем, характеризующий экономический рост страны. Объем и динамику ВВП и инвестиций в основной капитал сведем в таблицу 2.4.

В результате длительного системного кризиса, затронувшего государственные основы, общественные устои и экономическую систему, Россия попала в полосу отрицательной динамики по ключевым макроэкономическим показателям. В сравнении с уровнем 1990 г. ВВП России составлял в 1992 г. 81,2, а в 1994 г. — 64,7%. В 1998 г. ВВП страны упал более чем на 40%, а физический объем промышленного производства — более чем на 50% по отношению к отмеченному базовому уровню. Однако с 1999 г., что подтверждает таблица 2.1, обозначился рост экономики страны. В период с 1999 года по 2002 год темп роста экономики составлял более 7%, требуемых для удвоения ВВП к 2010 году. Темпы роста инвестиций в два раза превышают темпы экономического роста.

Таблица 2.4 Объем и динамика ВВП и инвестиций в основной капитал по России

Годы	Показатели
	ВВП в текущих ценах, млн.руб. (1995 г.- млрд.р.)	ВВП (в постоянных ценах), в процентах к предыдущему году	Инвестиции в основной капитал, млн.руб. (1995 г.- млрд.руб.)	Инвестиции в основной капитал, в процентах к предыдущему году
1995	1428522	—	266974	89,9
2000	7305646	110	1165234	117,4
2001	8943582	105,1	1504712	110
2002	10830535	104,7	1762407	102,8
2003	13243240	107,3	2186365	112,5
2004	17048122	107,2	2665014	113,7
2005	21625372	106,4	3611109	110,9
2006	26879762	107,4	4730023	116,7
2007	32987375	108,1	6626770	121,1

Период экономического роста, начавшийся в России после кризиса 1998 г., можно разбить на несколько этапов. Первый этап (с лета 1999г. до лета 2002г.) характеризовался следующими факторами роста: двухератная девальвация рубля в реальном выражении; повышение загрузки производственных мощностей и вовлечение свободной рабочей силы, а также слабый рубль; обесценение (в долларах) и списание рублевых долгов предприятий; рост цен на нефть и другие товары российского экспорта. Когда эти возможности в значительной мере оказались исчерпанными, темпы экономического развития существенно замедлились. Сыграла свою роль и отмена так называемой «инвестиционной льготы», позволяющей предприятиям минимизировать налогообложение и одновременно интенсивно вовлекать собственные средства в процессы модернизации оборудования, использование их в качестве важнейшего источника финансирования инвестиций в основной капитал.

В ходе второго этапа (с лета 2002 г. до весны 2004 г.) экономический рост был обусловлен главным образом усилением инвестиционной активности частного сектора. Инфляция в рамках данной модели снижалась, можно сказать, автоматически, так как почти весь прирост М2 уходил на эффективные инвестиции. При этом отмечались повышение прозрачности предприятий и переориентация частного бизнеса на долгосрочное развитие с извлечением корпоративных доходов в форме увеличения капитализации и дивидентных выплат.

Третий этап (с весны 2004 г. по настоящее время) характеризуется формированием роста нового типа, в значительной степени основанного на инвестиционной активности предприятий, с преобладающим участием государства, бюджетных расходов и частично — на активности частного сектора. Госпредприятия начали шире использовать возможности финансового рынка , частично вытесняя с них частные предприятия.

На основании данных, представленных в таблице 2.1, можно провести корреляционный анализ, который покажет тесноту связи между инвестициями в основной капитал и ВВП России. Для нахожденя уровня корреляционной связи составим корреляционное уравнение зависимости:

(2.1)

где ВВП- валовой внутренний продукт, млн.руб.;

И — инвестиции в основной капитал, млн.руб.

Уравнение показывает, что при увеличении инвестиций в основной капитал на 1 млн.руб., ВВП России увеличивается в среднем на 5,07 млн.руб..

Теперь рассчитаем индексы корреляции, детерминации и коэффициент Пирсона. Индекс корреляции равен 0,98, что говорит об очень тесной связи между уровнем ВВП и инвестициями в основной капитал. Коэффициент детерминации равен 0,96, то есть различия в значениях зависимой переменной (ВВП) на 96% объясняются в различиях независимой переменной (инвестиции в основной капитал); и на 4% факторами, не учтенными в уравнении регрессии. Между ВВП и инвестициями существует прямая линейная связь, что подтверждается коэффициентом Пирсона, равным 0,99.

Что же касается динамики использования реального объема ВВП, то здесь большая часть используется на конечное потребление (табл.2.5).

Менее четверти приходится на валовое накопление, причем большую часть составляет накопление основного капитала.

Таблица 2.5 Структура использования валового внутреннего продукта России (в процентах к итогу)

Годы	Показатели
	ВВП	Расходы на конечное потребление	Валовое накопление	Чистый экспорт товаров и услуг
1995	100	68,8	15,0	17,0
2000	100	61,3	18,6	20,1
2001	100	65,5	21,9	10,7
2002	100	69,0	20,1	10,9
2003	100	68,0	20,7	11,3
2004	100	66,9	20,9	12,2
2005	100	66,1	20,2	13,7
2006	100	65,7	21,5	12,8
2007	100	66,5	24,7	8,8

Необходимо отметить, что валовое накопление стабильно увеличивается, что позитивно отражается на экономике страны. Без существенного увеличения нормы накопления нельзя решить ряд фундаментальных проблем: значительный износ основных фондов производственного сектора, электроэнергетики и жилищно-коммунального хозяйства; низкая конкурентоспособность и технологическое отставание обрабатывающих отраслей промышленности; необходимость развития производственной базы в сырьевых отраслях; неэффективность систем здравоохранения, образования, вооруженных сил, государственного управления; неблагоприятные условия для проведения фундаментальных научных исследований.

2.3 Проблемы инвестирования в современной экономике России

Сочетание инвестиционного и производственного спада соответствует классическим признакам экономического кризиса рыночного типа. Прежняя (дореформенная) экономическая система в России, как известно, обладала сверхмощной инвестиционной сферой, способной обеспечивать высокие темпы ввода основных фондов: еще в середине 80-х гг. ежегодно вводилось до 7-8% основных фондов при нормативе выбытия около 2%.

В целом страна дорого заплатила за непродуманный вариант перехода к рынку, начатый с цен и торговли, а не с мер по изменению отношений к собственности, скоординированных с учетом развития рыночных инфраструктур, инвестиционного цикла, институциональных изменений всех сторон промышленной экономики. Поэтому при более чем ограниченной инвестиционной направленности в производящую сферу на большинстве предприятий наблюдался развал производственного и трудового потенциала, сохранение и приумножение которых предполагают постоянные инвестиции. Такому процессу способствовала и другая крайне опасная тенденция, связанная с отсутствием необходимых средств, — это понижение удельного веса наукоемких и высокотехнологичных производств.

Кризис усугублялся в соответствии с возрастающими диспропорциями в отраслевой и видовой структурах средств производства. Положение осложнялось еще и тем, что в России в предшествующие годы культивировался приоритет нового строительства в ущерб техническому перевооружению и реконструкции. Отсюда — высокая степень изношенности основных фондов действующих предприятий, их техническая отсталость. Тем самым предприятия с изношенными основными производственными фондами сталкивались с огромными трудностями. Ведь для проведения технической реконструкции нужны крупные финансовые ресурсы, так как оборудование, приходящее на смену старому, гораздо дороже, но далеко не в той же степени производительнее.

К тому же процесс деформации российской экономики протекает очень быстро, в обстановке организационной неразберихи и макроэкономической нестабильности, крайне затрудняющих любые (кратко-, средне- и долгосрочные) оценки эффективности инвестиционных проектов. Инвесторам же требуется определенная стабильность, т.е. незыблемость законов. Это одна из проблем первостепенной важности для российского государства. С ней связано создание новых политических, социальных, правовых институтов, формирование которых — достаточно длительный процесс, а для России сейчас особенно важен фактор времени. Сложность выбора стратегии развития инновационной деятельности государства в кризисной ситуации, когда направляемые на капитальные вложения средства обесцениваются быстрее, чем материализуются в основных фондах и начинают давать отдачу, заключается в наличии еще целого ряда серьезных противоречий. Главное из них состоит в том, что приходится делать выбор между желанием вложить средства в высокоэффективные отрасли (проекты) и необходимостью поддерживать жизненно важные, но не имеющие внутренних резервов производства, без которых страна не может существовать как высокоразвитое государство. Кроме того, необходим оптимальный раздел всех сфер деятельности по видам вкладываемого капитала: сфера наибольшей эффективности частного капитала; сфера государственных капвложений; сфера направления иностранных инвестиций. Не случайно, что формирование осмысленных инвестиционных стратегий заметно отстает от намечаемого роста объемов инвестиций, а для большинства товаропроизводителей ключевой проблемой выступает не столько качественное обновление фондов, технологий, продукции, сколько экономия на всем, в том числе инвестициях.

Недоинвестирование, принявшее макроэкономические масштабы, обусловливает массовый сброс мощностей, а там, где резервы снижения капиталоемкости невелики и нет экспортных возможностей, свертывание производства. О глубоком недоинвестировании свидетельствует нехватка ресурсов возмещения (о структуре капитальных вложений говорить не приходится) в важнейших индустриально-инвестиционных комплексах — машиностроительном и строительном, где в рамках общефедеральной программы за последние несколько лет вообще не был введен в действие ни один новый достаточно серьезный объект.

В условиях, отличающихся отсутствием стимулов к инвестированию и расширению производства, повышению качества продукции и снижению издержек, внедрению инноваций, а также жесткой по отношению к товаропроизводителям монетарной политикой, ситуация для развития страны очень далека от благоприятной. Положение усугубляется оттоком высококвалифицированных кадров, в том числе из научных и конструкторско-технологических организаций. В результате нарастает качественная деградация производственного аппарата, из-за чего конкурентоспособность выпускаемой продукции также резко падает. Особенно тревожит закрепление тенденции к деиндустриализации и дезинтеграции предприятий со сложными технологическими циклами, вынуждающей их заниматься натуральным хозяйством, отвергать в ряде случаев сложившуюся кооперацию и специализацию (в целях выживания массовой стала практика освоения непрофильной, низкотехнологичной продукции).

Страница:

• 1