Влияние иностранных частных инвесторов на динамику национального рынка Проверочная работа

метки: Иностранный, Экономика, Инвестиция, Ценный, Кредит, Российский, Компания, Производство

Как доказывает практика, мировое хозяйство не может эффективно функционировать без перелива капитала в мировом масштабе, без его постоянного передвижения. Это объективная необходимость и одна из существенных отличительных черт современного мирового хозяйства и международных экономических отношений. Определив цель интегрироваться в мировое хозяйство, провозглашая убеждения следования идеям открытой экономики, невозможно не признать объективности процессов вывоза капитала из России и его ввоза в Российскую Федерацию.

Особое место в экономике России занимают иностранные инвестиции. На протяжении последних десятилетий вопрос о доле иностранных инвестиций для экономики каждой страны, будь то промышленно развитая страна типа США и Японии или развивающаяся страна, остается актуальным. Иностранные инвестиции относятся к одному из важнейших условий стабилизации и подъема экономики страны, что обуславливает актуальность выбранной темы. Это связано в первую очередь с тем, что собственные финансовые ресурсы предприятий и организаций ограничены, а в условиях российской реальности покрыть их недостаток путем привлечения дополнительного национального капитала довольно трудно. Это связано с рядом объективных и субъективных факторов, таких как высокая норма прибыли на вкладываемый капитал, высокая степень налогообложения и т. д.

Объем привлекаемых иностранных инвестиций, их структура и динамика определяются, прежде всего, привлекательностью той или иной страны, как для отечественных, так и иностранных инвесторов, то есть состоянием инвестиционного климата в стране. Вот уже в течение нескольких лет ведутся непрекращающиеся разговоры о том, что России надо улучшать инвестиционный климат. Сегодня под инвестиционным климатом подразумевают, прежде всего, финансовые, политические и другие условия, оказывающие влияние на активность инвестиций в экономику страны.

Целью курсовой работы является анализ современной ситуации привлечения иностранного капитала в российскую экономику, и выявление особенностей и проблем данного процесса.

Для достижения этой цели необходимо решить следующие задачи:

• представить классификацию и функции иностранных инвестиций;
• рассмотреть роль иностранного капитала в национальной экономике;
• проанализировать приток иностранных инвестиций за период 2011-2013гг.;
• описать методы привлечения иностранного капитала в Российскую Федерацию;
• выявить перспективы России в сфере иностранного инвестирования и рассмотреть прогноз привлечения иностранного капитала на период 2014-2015 гг.

Глава 1. Иностранные инвестиции.

1.1. Сущность, классификация, формы и функции инвестирования.

Инвестиции – средства (денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, имеющее денежную оценку), вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности для получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.

Зарубежные прямые производственные инвестиции в отраслях российской экономики

... проблемы влияния иностранного капитала на экономику страны. Иностранные инвестиции направляются на создание, расширение, модернизацию и техническое перевооружение основного капитала, на связанный с этим прирост оборотного капитала, на углубление использования инвестиций национального происхождения, на повышение квалификации национальных кадров. Россия на пути ...

В настоящее время инвестиции рассматриваются как совокупность затрат, реализуемых в форме долгосрочных вложений собственного или заёмного капитала, в развитие отраслей реального сектора общественного производства, инфраструктуру, социальные программы, охрану среды как внутри страны, так и за рубежом для развития производства, социальной сферы, предпринимательства, увеличения прибыли.

В отечественной экономической литературе существуют несколько подходов к классификации инвестиций (рис. 1.1) [5].

Иностранные инвестиции – вложение иностранного капитала в объект предпринимательской деятельности на территории РФ в виде объектов гражданских прав, принадлежащих иностранному инвестору, если такие объекты гражданских прав не изъяты из оборота или не ограничены в обороте в РФ в соответствии с федеральным законом, в том числе денег, ценных бумаг, иного имущества, имущественных прав, имеющих денежную оценку исключительных прав на результаты интеллектуальной деятельности, а также услуг и информации.

В основную нормативно-правовую базу регулирования иностранных инвестиций входят следующие федеральные законы: Федеральный закон от 25 февраля 1999 г. № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений»[1]; Федеральный закон от 9 июля 1999 г. № 160-ФЗ «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации». [2]

Классификация иностранных инвестиций такая же, как и внутренних.

Реальные иностранные инвестиции – вложения в какой-либо долгосрочный проект, связанный с приобретением существующих или новых производственных объектов реальных активов за границей, прямо и непосредственно участвующих в производственном процессе.

Финансовые иностранные инвестиции – приобретение иностранных ценных бумаг или денежных активов, т. е. вложения в финансовое имущество, приобретение долговых прав и прав на участие в делах других фирм.

Нематериальные иностранные инвестиции – покупка концессий, торговых марок, патентов, лицензий и других нематериальных прав.

Государственные иностранные инвестиции – средства государственных бюджетов, направляемые за рубеж по решению правительственных или межправительственных организаций.

Негосударственные иностранные инвестиции – средства частных инвесторов, вложенные в объекты инвестирования, размещенные вне территориальных пределов данной страны.

Смешанные иностранные инвестиции – вложения, осуществляемые за рубеж совместно государством и частными инвесторами.

Предпринимательские иностранные инвестиции – прямые или косвенные вложения в различные виды бизнеса, направленные на получение тех или иных прав на извлечение прибыли в виде дивиденда.

Государство как субъект инвестиционной деятельности. Права и ...

... жизнь. Права и обязанности инвестора Согласно Закону об инвестиционной деятельности в форме капитальных вложений субъектами инвестиционной деятельности ... инвесторов, препятствует экспорту капитала и стремится привлечь иностранные инвестиции. Для обеспечения благоприятного инвестиционного климата, инвестиционной привлекательности национальной экономики, отдельных отраслей или регионов государство ...

Ссудные иностранные инвестиции – инвестиции, связанные с предоставлением средств на заемной основе для получения процента.

Прямые иностранные инвестиции – вложения иностранных инвесторов, дающие право контроля и активного участия в управлении предприятием на территории другого государства.

Портфельные иностранные инвестиции – вложения иностранных инвесторов, связанные главным образом с вложением в ценные бумаги в целях получения или увеличения доходов в форме процентов, дивидендов или разницы биржевых котировок, а также вложения зарубежных инвесторов в облигации, векселя, другие долговые обязательства, государственные и муниципальные ценные бумаги.

Прочие инвестиции – вклады в банки, торговые кредиты, кредиты правительств иностранных государств, кредиты международных финансовых организаций, прочие кредиты и т.п.

Иностранный инвестор – иностранное юридическое лицо, иностранная организация, не являющаяся юридическим лицом, иностранный гражданин и лицо без гражданства, постоянно проживающее за рубежом, а также международные организации и иностранные государства.

Существует следующая классификация иностранных инвесторов:

• иностранные юридические лица (компании, фирмы, предприятия и т. д.);
• иностранная организация, не являющаяся юридическим лицом;
• иностранные государства;
• иностранные граждане;
• международные организации;

В РФ иностранные инвестиции могут осуществляться:

• путем долевого участия в предприятиях, организациях совместно с юридическими лицами и гражданами страны;
• создания предприятий, полностью принадлежащих иностранным инвесторам;
• приобретения имущества, в том числе ценных бумаг;
• приобретения прав пользования землей и другими природными ресурсами, а также иных имущественных прав самостоятельно или с участием юридических лиц или граждан страны;
• заключения договоров с юридическими лицами и гражданами, предусматривающих иные формы осуществления иностранных инвестиций.
• российские граждане, имеющие постоянное место жительства за границей.

Формы и функции инвестиций

Инвестиции могут осуществляться в денежной, натурально-вещественной (в форме машин, оборудования, имущественных прав, интеллектуальных ценностей, акций и др.) и смешанной формах.

Инвестиции как экономическая категория выполняют ряд важнейших функций для нормального развития экономики (рис. 1.2) [8].

В процессе своего функционирования иностранные инвестиции выполняют следующие задачи:

• стабилизация финансового положения как необходимого условия возрождения российской экономики и сокращение дефицита бюджета (путем использования в основном неинфляционных форм его финансирования);
• разработка действенного механизма разграничения собственности между хозяйствующими субъектами, а также между федеральными и местными структурами власти;
• создание стабильного экономического и внешнеторгового законодательства, включая нормативную базу по концессиям и разделу продукции;
• подъем отраслей и секторов, важных для жизнеобеспечения страны;
• ускорение структурной перестройки, развитие новых технически передовых отраслей и производств;
• становление эффективно действующих хозяйственных единиц;
• формирование конкурентной рыночной среды, эффективная борьба с монополизмом и создание ликвидной хозяйственной структуры без огромного числа посредников;
• упрощение структуры налогов и снижение налогового бремени для иностранных инвесторов;
• создание адекватных механизмов страхования иностранных инвестиций.

Эффективными методами государственного регулирования инвестиционной деятельности в условиях переходной экономики считаются методы, основанные на анализе массового поведения уже функционирующих инвесторов: чем больше инвестиций, тем лучше инвестиционный климат, тем выше инвестиционная привлекательность. [8]

Рынок ценных государственных бумаг

... конъюнктурой. Целью данной курсовой работы является разработка предложений по совершенствованию регулирования (управления) и развития рынка государственных ценных бумаг. Исходя из указанной цели работы, основными задачами являются: дать определение государственным ценным бумагам; рассмотреть классификацию ГЦБ; ...

1.2. Прямые иностранные инвестиции.

Достаточно часто реальные и финансовые инвестиции рассматривают как соответственно прямые и портфельные. При этом в одних случаях под прямыми инвестициями понимают непосредственное вложение средств в производство, а под портфельными — приобретение ценных бумаг, т.е. критерием классификации служит в этом случае характеристика объекта инвестирования. На мой взгляд, такое отождествление является ошибочным, поскольку реальные инвестиции помимо вложений в физические элементы производительного капитала, как отмечалось, включают вложения и в другие формы реальных активов, а финансовые инвестиции охватывают вложения не только в ценные бумаги, но и в другие финансовые инструменты. Кроме того, вряд ли правомерно относить к производственным вложениям только прямые инвестиции, так как часть портфельных инвестиций (вложения в ценные бумаги производственных предприятий при их первичном размещении) также предназначена для привлечения средств инвесторов в производство.

В других случаях смешение различных групп инвестиций происходит вследствие отсутствия четкого критерия, используемого при их классификации. Выделение реальных и финансовых инвестиций осуществляется в зависимости от объекта вложения средств, в то время как в основе разделения инвестиций на прямые и портфельные используется качественно иной критерий — цель инвестирования.

В частности, прямые инвестиции, представляющие собой вложения, направленные на установление непосредственного контроля и управления объектом инвестирования, могут осуществляться не только в реальные экономические активы, но и в финансовые инструменты. Возможность управления объектом инвестирования достигается через приобретение контрольного пакета акций, другие формы контрольного участия. Портфельные инвестиции представляют собой вложения, ориентированные на получение текущего дохода.

Следовательно, реальные и финансовые инвестиции, с одной стороны, и прямые и портфельные инвестиции, с другой, выступают как различные по типологии группы инвестиций. [6]

Прямые иностранные инвестиции – приобретение длительного экономического интереса резидентом одной страны (прямым инвестором) в предприятии-резиденте другой страны (предприятие с прямыми инвестициями).

Согласно приведенному выше определению (принятому в МВФ, ОЭСР и в системе национальных счетов ООН), к прямым иностранным инвестициям относятся как первоначальное приобретение инвестором собственности за рубежом, так и все последующие сделки между инвестором и предприятием, в которое инвестирован его капитал.

Финансовые инвестиции предприятия: виды ценных бумаг и определение их доходности

... задачи: 1) дать понятие финансовым инвестициям; 2) рассмотреть ценные бумаги; 3) определить доходность ценных бумаг; 4) выявить проблемы при определении доходности ценных бумаг. Объект исследования – финансовые инвестиции. Предмет исследования – ценные бумаги российских предприятий как разновидность финансовых ...

Прямые иностранные инвестиции (ПИИ) включают:

1) инвестирование «с нуля» – создание за границей полностью нового предприятия (включая расширение производственных мощностей, полностью принадлежащих иностранному инвестору);

2) покупку долей акций зарубежного предприятия – в зависимости от страны сделка учитывается как ПИИ, если покупаемый пакет акций более 10–20% уставного капитала зарубежной компании;

3) реинвестирование прибыли – доля прямого инвестора в доходах предприятия с иностранными инвестициями, не распределенная в качестве дивидендов и не переведенная прямому инвестору;

4) внутрикорпоративные займы – между прямым инвестором (материнской компанией), с одной стороны, и дочерними, ассоциированными компаниями и филиалами, – с другой.

Основной организационной формой деятельности иностранного капитала в России являются совместные предприятия (СП).

Согласно российскому законодательству предприятие с участием иностранного капитала может быть организовано в форме открытого или закрытого акционерного общества и зарегистрировано как российская компания.

Российское законодательство предусматривает возможность создания на территории страны отделений и филиалов иностранных компаний, которые должны быть зарегистрированы как российские компании со 100%-ым иностранным капиталом. По такому принципу в России функционируют отделения зарубежных коммерческих и государственных банков.

Предприятие с иностранными инвестициями может иметь форму:

• дочерней компании – предприятие, в котором прямой инвестор-нерезидент владеет более 50% капитала;
• ассоциированной компании – предприятия, в котором пря- мой инвестор-нерезидент владеет менее 50% капитала;
• филиала – предприятие, полностью принадлежащее прямому инвестору.[9]

1.3. Портфельные иностранные инвестиции.

Инвестирование в финансовые активы (инструменты), прежде всего в ценные бумаги, является более рискованным, но обладает способностью приносить значительный доход и большей ликвидностью, чем реальные инвестиции.

Ценные бумаги являются важным объектом инвестирования как институциональных, так и частных инвесторов. Как правило, вложения осуществляются не в одну ценную бумагу, а в набор ценных бумаг, который и образует «портфель», а подобного рода инвестирование называют «портфельным».

Портфельное инвестирование означает вложение средств в совокупность ценных бумаг (акций, облигаций, производных ценных бумаг и др.).

Цель портфельного инвестирования – получение ожидаемой доходности при минимально допустимом риске.

Портфельное инвестирование имеет ряд особенностей и преимуществ:

• с помощью такого инвестирования возможно придать совокупности ценных бумаг, объединенных в портфель, инвестиционные качества, которые не могут быть достигнуты при вложении средств в ценные бумаги какого-то одного эмитента;
• умелый подбор и управление портфелем ценных бумаг позволяет получить оптимальное сочетание доходности и риска для каждого конкретного инвестора;
• портфель ценных бумаг требует относительно невысоких затрат в сравнении с инвестированием в реальные активы, поэтому является доступным для значительного числа индивидуальных инвесторов;
• портфель ценных бумаг на практике обеспечивает получение достаточно высоких доходов за относительно короткий временной интервал.

Инвестиционный портфель – это комбинация различных ценных бумаг, составленная инвестором в соответствии с его предпочтениями относительно риска и доходности.

Международные инвестиции

... объемы иностранных инвестиций можно объяснить плохим инвестиционным климатом, создавшимся в настоящее время в России, а также настороженным отношением к иностранному капиталу со стороны ... государства и руководителей некоторых предприятий. Опыт многих стран “третьего мира”, особенно латиноамериканских, показывает, что неблагоприятные условия для работы иностранных ...

Существуют два основных теоретико-экономических подхода: нормативный (предписывающий инвестору, что и как делать) и позитивный (описывающий модели ценообразования и динамики рынков).

Современными теоретическими работами в области портфельных инвестиций, удостоенными Нобелевских премий по экономике, являются подход Гарри Марковица к проблеме оптимального портфеля и модель оценки финансовых активов Уильяма Шарпа.

В качестве основных понятий теории инвестиций выделяют инвестиционную среду и инвестиционный процесс, которые и определяют выбор инвесторов. Основными компонентами инвестиционной среды являются ценные бумаги, обращающиеся на финансовом рынке, условия их продажи и приобретения; структура финансовых рынков, а также финансовые посредники, функционирующие на этих рынках и связывающие покупателей и продавцов.

Инвестиционный процесс состоит из выбора инвестиционной политики, или стратегии инвестора, анализа рынка ценных бумаг; формирования портфеля ценных бумаг; оценки эффективности портфеля и его пересмотра.

Инвестиционная политика подразумевает выбор инвестором цели, объема инвестируемых средств, приблизительной структуры портфеля. Инвестор планирует, какой тип бумаг он будет покупать, на какой срок, на каком рынке. Разные инвесторы ставят перед собой различные цели в зависимости от индивидуальных предпочтений. Коротко этапы инвестиционного процесса заключаются в следующем:

1. Выбор инвестиционной политики.
2. Анализ рынка – фундаментальное и техническое прогнозирование рисков и доходностей на рынке.
3. Формирование портфеля активов – распределение капитала между выбранными активами в определенной пропорции для достижения заданной цели.
4. Реструктурирование портфеля – изменение состава портфеля при изменении целей и внешних условий.
5. Оценка эффективности портфеля – сравнение качества управления портфелем с эталоном. [8]

Глава 2. Состояние иностранных инвестиций в России.

2.1. Роль иностранного капитала в национальной экономике.

Как показывает мировая практика, привлечение зарубежных вложений положительно влияет на экономику принимающих стран. Разумное использование иностранных капиталовложений способствует развитию производства, появлению новых рабочих мест, передаче новейших технологий, повышению производительности труда, повышению конкурентоспособности товаров на мировом рынке, развитию регионов и др. Помимо этого, привлечение иностранных инвестиций и создание совместных предприятий расширяют налогооблагаемую базу и становятся важным дополнительным источником формирования доходной части гос. бюджета.

Привлечение иностранных инвестиций в экономику России имеет ряд преимуществ:

• страна приобретает возможность дополнительного финансирования крупных инвестиционных проектов;
• вместе с финансовыми ресурсами в страну поступает многолетний опыт, который накапливался страной-инвестором на мировом рынке;
• иностранные инвестиции стимулируют, дают новый импульс развитию и росту внутренних инвестиций;
• приток иностранного капитала в инновационные проекты позволяет стране-реципиенту получить доступ к новейшим технологиям, технике и передовым методам организации производства;
• если правительство страны испытывает временные денежные затруднения, иностранные инвестиции помогают разрешить эти затруднения, хотя при этом увеличивается внешний долг страны-реципиента;
• рост иностранных инвестиций способствует интеграции страны в мировое хозяйство, что, в свою очередь, обеспечивает ей устойчивое экономическое развитие;
• возможность подготовить кадры специалистов, управленцев и предпринимателей, владеющих современными технологиями управления и организации производства;
• активизация экспортного потенциала страны-донора;
• развитие ресурсов регионов. [8]

Среди названных преимуществ особо выделяют:

Прямые иностранные инвестиции в экономике России

... привлечения иностранных инвестиций в страну. Для достижения поставленной цели в работе необходимо решить - рассмотреть инвестиции как форму международного движения капитала; изучить состояние прямых иностранных инвестиций в России; определить основные направления активизации притока прямых иностранных инвестиций в Россию. Объектом исследования являются прямые иностранные инвестиции. Предметом ...

• возможность дополнительного финансирования крупных инвестиционных проектов;
• получение доступа к новейшим технологиям и технике, передовым методам организации производства путем вложения иностранного капитала в инновационные проекты.

В отношении первого из указанных факторов ведется дискуссия среди российских предпринимателей, политиков и общественных деятелей. Противники привлечения иностранного капитала исходят чаще всего из специфического понимания иностранных интересов либо из жестких монетарных постулатов, обосновывающих необходимость ограничения денежной массы и изыскания внутренних резервов. Утверждается, что прежде всего должны быть созданы благоприятные политические и экономические условия для российских инвесторов, что не лишено основания.

Вместе с тем часто преследуется просто стремление оградить российские предприятия от более сильных в техническом и финансовом отношении конкурентов. Например, за счет введения больших импортных пошлин на ввозимые импортные товары российским предприятиям предоставляется благоприятная возможность и далее сбывать на российском рынке свою устаревшую продукцию по завышенным ценам.

Ещё один аргумент противников иностранных инвестиций в России заключается в утверждении, что иностранные инвесторы в основном преследуют чисто спекулятивные цели, т. е. стремятся получит значительную курсовую прибыль от покупки и перепродажи российских ценных бумаг с последующим её трансфертом за границу. В определенной мере этот аргумент, действительно, обоснован, но в то же время надо иметь в виду, что в значительной степени нежелание солидных и надежных инвесторов вкладывать капитал в России связано именно с неблагоприятным инвестиционным климатом. [7]

Тем не менее изучение деятельности иностранных компаний в РФ, увы говорит о том, что пока зарубежные вложения не способствуют финансовому росту в том числе и в этих отраслях, регионах и областях РФ, где его сосредоточение особо велико.

Эффективность привлечения иностранного капитала определяется несколькиими макроэкономическими показателями, из которых наиболее важными считаются:

• удельный вес иностранных инвестиций в общем объеме внутренних валовых капиталовложений;
• объем и доля продукции, производимой в фирмах с участием иностранного капитала в общем объеме промышленного производства;
• количество и доля занятых на предприятиях с участием иностранного капитала в общей численности занятых;
• производительность труда на предприятиях с участием иностранного капитала;
• доля продукции компаний с участием иностранного капитала в общем экспорте и импорте государства;
• удельный вес продукции предприятий с участием иностранного капитала в ВВП.

Наряду с этим, существуют также и риски от ожидаемого притока инвестиций:

Иностранные инвестиции в экономику России

... законодательству под иностранными инвестициями понимается вложение иностранного капитала в объект предпринимательской деятельности на территории РФ ... В целом новый Закон об иностранных инвестициях оказался недостаточно эффективным и не улучшил инвестиционную привлекательность России. Он не устранил многочисленные преграды на пути привлечения иностранных инвестиций в российскую экономику. В ...

1. Часть инвесторов сомневается в устойчивости экономического роста при понижении мировых цен на нефть. Поэтому, по крайней мере, в ближайшем будущем, будут поступать в основном краткосрочные и спекулятивные средства. Помимо этого, в России пока просто нет достаточного количества качественных активов и проектов.
2. Опасность притока краткосрочных средств на слабых развивающихся рынках известны – это показал азиатский кризис 1997 г. и его продолжение в РФ в 1998 г. а также кризис 2008 г. При ухудшении ситуации на мировых финансовых рынках может немедленно последовать отток спекулятивного капитала с государственных финансовых рынков, что инициирует их обвал вместе с крахом уже достаточно «привязанных» к ним компаний реального сектора.
3. Валютные риски. При весьма благоприятных в данный момент условиях заимствований на международных финансовых рынках, их могут найти фирмы, никак не обладающие соответственным покрытием в виде валютной выручки (получающие основные прибыли в руб.).

   Результаты могут быть не самыми лучшими, в особенности при непостоянности курсов основных мировых валют и при понижении притока валюты в Российскую федерацию.

Описывая ситуацию с привлечением иностранных инвестиций в экономику РФ, нельзя не установить, что сейчас Российская федерация считается зоной борьбы международных фирм за сбыт собственных товаров, а никак не ареной приложения капитала. Случилось это в следствии открытости отечественного товарного рынка и неблагоприятного инвестиционного климата.

2.2. Приток иностранных инвестиций в Россию за 2011-2013 гг.

В обстановке мирового финансового кризиса и его последствий, одинаково как и под влиянием сезонных колебаний, нестабильности в политической, экономической конъюнктуре в разных странах мира иностранные вложения в российскую экономику осуществляются краткосрочно и отраслевое их размещение очень неравномерно. Рассмотрим соотношение поступивших в отечественную экономику иностранных инвестиций в таблице 2.1. [16]

Оценка представленных сведений показывает, что в структуре притока иностранных капиталовложений имеются незначительные отклонения.

Стратегической целью развития экономики каждой страны считается привлечение иностранных инвестиций, немаловажную ценность в которых представляют прямые иностранные инвестиции, характеризующие долговременный интерес зарубежных инвесторов в развитии экономической деятельности в определенной стране. Из представленных данных нужно отметить рост их фактического объема за период 2011-2013 гг. на 7 703 млн. долларов США. Так же необходимо сказать об увеличении доли прямых иностранных инвестиций в общем объеме иностранных инвестиций на 5,7%.

Между тем в составе прямых иностранных инвестиций прослеживается стремительный подъем кредитной составляющей (кредиты, полученные от зарубежных совладельцев организаций) на 7 086 млн. долларов США (на 4,7 % к итогу), а так же инвестиций в основной капитал (взносы в капитал) на 896 млн. долларов США (на 1,1 % к итогу).

Иностранные инвестиции в России

... предприятий. 2. Иностранные инвестиции в России В Российской Федерации инвестиции могут осуществляться путем создания предприятий с долевым участием иностранного капитала (совместных предприятий); создания предприятий, полностью принадлежащих иностранным инвесторам, их филиалов и представительств; приобретения иностранным инвестором в собственность ...

Рост абсолютных и относительных статистических величин портфельных инвестиций на 287 млн. долларов США (на 0,2 % к итогу) объясняется воздействием большого количества социально-политических и макроэкономических факторов, которые обусловили понижение заинтересованности к развивающимся странам для международных инвесторов. Вследствие этого, последние переориентировались на активы развитых стран, в том числе и России, оказав большее внимание спекулятивным фондам на рынке ценных бумаг.

Рассматривая долю статьи «прочие инвестиции» в общем объеме зарубежного капитала, поступившего в экономику РФ, можно сделать вывод что она несущественно изменилась, а именно, уменьшилась на 28 453 (на 5,9% к итогу).

Не смотря на это, за последние годы прочие инвестиции продолжают составлять крупнейшую долю в иностранных инвестициях. По сути, прочие инвестиции — это внешние коммерческие и банковские кредиты или займы, выдаваемые российским заемщикам, согласно методологии платежного баланса ЦБ, а также открытие счетов в национальной валюте в национальных банках иностранными физическими и юридическими лицами, покупка национальной валюты нерезидентами.

Вследствие того, что с каждым годом растет долговая зависимость российских банков и компаний от иностранного капитала, появляются основательные опасения от сложившейся ситуации с иностранными кредитами и займами в экономике.

Стоит отметить, что реальные масштабы иностранных кредитов и займов превышают данные статистического учета Росстата, так как статья «прямые инвестиции» включает в себя подстатью «кредиты, полученные от зарубежных совладельцев организаций», соответственно статья «прочие инвестиции» не учитывает операции международного внутрифирменного кредитования компаниями-нерезидентами собственных дочерних фирм, находящихся на территории РФ. Таким образом, справедливо судить о масштабах зарубежных кредитов и займов, поступающих в Россию трудно, так как согласно официальным критериям Росстата статья «прямые инвестиции» содержит более пятидесяти процентов иностранных инвестиций, которые на практике являются кредитами и займами.

Перейдем к рассмотрению распределения иностранных инвестиций по видам экономической деятельности.

В течение последних нескольких лет, в соответствии с данными Росстата (таблица 2.2. [16]), можно уверенно сказать, что некоторые виды экономической деятельности стали лидерами по привлечению иностранных инвестиций: обрабатывающее производство; добыча полезных ископаемых; оптовая и розничная торговля; ремонт автотранспортных средств, мотоциклов, бытовых изделий и предметов личного пользования; финансовая деятельность.

Проанализируем отраслевую структуру, поступивших иностранных инвестиций в экономику России. Как видно из таблицы 2.2, за период 2011–2013 гг. произошли значительные изменения:

• возросли вложения в обрабатывающие производства на 48 703 млн. долларов США (на 54%), а также в здравоохранение и предоставление социальных услуг на 152 млн. долларов США (на 362%), в оптовую и розничную торговлю;
• ремонт автотранспортных средств, мотоциклов, бытовых изделий и предметов личного пользования на 6 574 млн. долларов США (на 27%);

• довольно резкое снижение притока инвестиций наблюдается в финансовой деятельности на 66 734 млн. долларов США (на 77%) и в государственном управлении и обеспечении военной безопасности;
• обязательном социальном обеспечении на 25 млн. долларов США (на 100%), подобная тенденция наблюдается в добыче полезных ископаемых, снижение на 7 213 млн. долларов США (на 39%), транспорте и связи на 1 184 млн. долларов США (на 20%), строительстве на 1 235 млн. долларов США (на 63%), предоставлении прочих коммунальных, социальных и персональных услуг на 101 млн. долларов США (на 54%), гостиничном и ресторанном бизнесе на 40 млн. долларов США (на 40%).

• остальные виды деятельности несущественно изменились, так операции с недвижимым имуществом, аренда и предоставление услуг привлекло на 480 млн. долларов США больше, чем в 2011 г.;
• производство и распределение электроэнергии, газа и воды – на 211 млн. долларов США больше;
• рыболовство, рыбоводство — на 5 млн. долларов США больше;
• сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство привлекло на 28 млн. долларов США меньше;
• образование привлекло на 1 млн. долларов США меньше.

Спровоцированное столь сильное увеличение притока иностранного капитала в обрабатывающие производства можно объяснить тем, что обрабатывающие производства наиболее перспективные и развивающееся виды деятельности в нынешних условиях российской экономики. Именно в этих отраслях реализуются самое большое количество инвестиционных проектов, которые и привлекают иностранных инвесторов, что, естественно, повлекло отток инвестирования из остальных сфер экономической деятельности.

Для наглядности, проиллюстрируем данные таблицы 2.2 в виде диаграмм в процентном соотношении от общей суммы за год за 2011–2013 гг. (рис. 2.1 [16]).

Вполне очевидно из диаграмм, что страновая структура иностранных инвестиций по отраслям за последние три года нерациональна и значительно изменилась.

Диаграммы демонстрируют динамику увеличения доли обрабатывающих производств на 32 % в структуре иностранных инвестиций, как уже говорилось выше, это вызвано реализующимися инвестиционными проектами в этой отрасли, а также уменьшением доли в общей структуре финансовой деятельности. По причине активной деятельности международных агентов розничных сетей заметно возрастание доли оптовой и розничной торговли на 5 %.

Сокращение доли добычи полезных ископаемых в общей структуре иностранных инвестиций по видам экономической деятельности на 3% довольно предсказуемо, ввиду принятия Федерального закона № 57-ФЗ от 29 апреля 2008 г. «О порядке осуществления иностранных инвестиций в хозяйственные общества, имеющие стратегическое значение для обеспечения обороны страны и безопасности государства» [3], который жестко ограничивает участие иностранного капитала в сырьевых отраслях страны.

Сектор транспорта и связи остался неизменным на протяжении всех трех лет и составляет 3 %, тем самым демонстрируя стабильный интерес зарубежных инвесторов к российскому рынку связи и транспортных средств.

Как уже было отмечено, страновая структура иностранных инвестиций по отраслям нерациональна, что очень неблагоприятно влияет на российскую экономику. Сосредоточение зарубежного капитала лишь в определенных видах экономической деятельности не дает возможности для развития остальных сфер экономики страны. Поэтому, появляется необходимость в разработке новых механизмов или моделей с целью привлечения иностранных инвестиций в определенные виды экономической деятельности для того, чтобы изменить поток инвестирования в подходящем направлении для развития предпринимательства в РФ и позволить российским компаниям выйти за пределы внутреннего рынка.

Согласно представленным данным Росстата (табл. 2.3. [16]) за последние годы, основными странами-инвесторами в экономику России, доля которых в общем объеме накопленных иностранных инвестиций составляет 80 %, являются Кипр, Нидерланды, Люксембург, Германия, Великобритания и Франция.

Представим данные таблицы 2.3 в виде диаграммы (рис 2.2. [16]) для демонстрации динамики накопленных иностранных инвестиций в экономике РФ по ведущим странам-инвесторам за 2011–2013 гг.

По данным таблицы 2.3 и рисунку 2.2, можно отследить динамику иностранных вложений в экономику России по отдельным странам-инвесторам. Как видно из представленных данных, ведущей страной-инвестором в 2013 г. был Кипр, от которого поступило 22 683 млн. долларов США. Сложившаяся обстановка не считается благоприятной, поскольку Кипр входит в перечень оффшорных зон, сочетая великобританское законодательство и местные нормы гражданского права. Однако, такие иностранные инвестиции нельзя считать надежным показателем инвестиционной привлекательности страны. Вследствие того, что инвестирование происходит не в итоге создания благоприятного инвестиционного климата, а в следствии неудовлетворительных условий ведения коммерческой деятельности, предприниматели регистрируют свои компании в оффшорных зонах и оттуда инвестируют назад, в российскую экономику. Из чего можно сделать вывод, что таковой показатель, как привлеченные иностранные инвестиции, нельзя применять в качестве оценки эффективности функционирования экономики.

На втором месте среди стран-инвесторов иностранных инвестиций в экономику России в 2013 г. была Великобритания, объем инвестирования, которой составил 18 862 млн. долларов США по сравнению с 2011 г. 13 104 млн. долларов США. Аналогичная ситуация отмечается в Китае, Германии, Ирландии, Франции, Японии и объясняется тем, что на российском рынке существуют более 5 000 иностранных компаний, которые основательно зафиксировались. Кроме того, существует несколько перспективных проектов, которые направлены на привлечение иностранных капиталовложений, например, Олимпийские игры в Сочи 2014, ФИФА 2018, Программа модернизации российских железных дорог и Сколково.

Люксембург занял третье место среди иностранных инвесторов в экономику России в 2013 г. и составил 16 996 млн. долларов США по сравнению с 2011 г. 4 682 млн. долларов США. Причиной такого резкого увеличения инвестирования в 3,6 раза может быть тесное экономическое сотрудничество Люксембурга и России, а именно, совместные проекты в различных видах экономической деятельности: медицина и здравоохранение, металлургия, автомобильная промышленность, новые технологии, энергетика, финансовая сфера, связь и информатизация. Также необходимо отметить, что Люксембург, Ирландия и Нидерланды активно применяются в бизнес-схемах российских предприятий, хотя они и не входят в список оффшорных зон. Данные страны постоянно используются для регистрации компаний специального назначения и основания материнских компаний в целях осуществления проектного финансирования. Этот выбор продиктован прозрачностью законодательства и удобством правовой системы перечисленных стран. Кроме того, Нидерланды используют как переходный элемент между российской компанией и компанией, находящейся в оффшорной зоне — Антильские острова, которые входят в состав Нидерландов. К тому же, Нидерланды занимают четвертое место по количеству денежных средств, вложенных в экономику России 14 779 млн. долларов США в 2013 г., что немного меньше, чем было в 2011 г. 16 817 млн. долларов США.

В результате анализа этого вопроса нужно отметить, что около 50–60 % всех вложений, поступающих из-за границы, по происхождению являются российскими, хотя формально считаются иностранными. А вот практически 90 % всех иностранных инвестиций, при более тщательном анализе, оказались иностранными кредитами и займами и не направляются на модернизацию отечественной экономики и основные фонды страны. Кроме того, меньшая часть зарубежных инвестиционных ресурсов направляется в основной капитал, при этом основная часть распределяется на следующее: реализацию финансовых спекуляций, реинвестирование ранних кредитов и займов, расширение оборотного капитала, повышение материально-технических запасов.

В течении уже нескольких лет существуют заметные структурные диспропорции в экономике России, нефтегазовая зависимость бюджета и промышленности, несовершенство законодательства, неравномерность в развитии финансовых институтов и надзора. Все это усиливает процессы дезинтеграции и деиндустриализации отечественной экономики, в свою очередь, провоцируя дальнейшую дезорганизацию воспроизводственного и научно-технического потенциала страны. Казалось бы, с помощью иностранных капиталовложений можно справиться с отраслевой диверсификацией экономики и ее сырьевой ориентированности, в сторону высокотехнологичных и наукоемких секторов. Однако, судя по представленным данным, внешних инвесторов привлекают только те варианты экономической деятельности и индустрии, которые обеспечат заработок в короткий срок.

Если ситуация не изменится кардинально в ближайшее время, то вероятнее всего, настанут нижеперечисленные события: усилится долговая зависимость от внешнего капитала; рост потерь, вследствие участия в системе неравноценного внешнеэкономического обмена; усиленное развитие офшоризации российской экономики; зависимость отечественной экономики от транснационального капитала; десуверенизация страны; радикальное несоответствие интересов международных инвесторов с приоритетными задачами развития страны.

При всем этом, Россия все еще не лишена потенциала в привлечении интереса соучастников инвестиционного процесса к увеличению инвестирования в основные фонды страны, по средствам: усиления финансового надзора; ужесточения валютного законодательства; принятия мер по прекращению нелегального вывоза капитала; увеличения собираемости налогов, но ни в коем случае не повышения объема налогов; лимитирования величины нецелевого использования бюджетных средств; ликвидации нелегальной предпринимательской деятельности и теневой экономики; увеличения прозрачности режима ведения бизнеса, т. е. декриминализация экономики; демонополизации экономики; более четкой согласованности денежно-кредитной и налогово-бюджетной политики; ликвидации такого явления как коррупция; устранения административных барьеров для ведения бизнеса; внедрения новых механизмов направления иностранного инвестирования в актуальные для экономики отрасли.

2.3. Методы привлечения иностранного капитала в Россию.

Россия обладает большим потенциалом, способным заинтересовать иностранных инвесторов. Это, прежде всего:

• богатые и сравнительно недорогие природные ресурсы (нефть, газ, уголь, полиметаллы, алмазы, лес и др.);
• огромный внутренний рынок;
• кадры с достаточно высоким уровнем базового образования, способные к восприятию новейших технологий в производстве и управлении;
• относительная дешевизна квалифицированной рабочей силы;
• отсутствие серьезной конкуренции со стороны российских производителей;
• осуществляемый процесс приватизации и возможность участия в нем иностранных инвесторов;
• возможность получения быстрой сверхприбыли.

Защита иностранных инвестиций – комплекс экономических, правовых и организационных мер по охране зарубежных капиталовложений, оформленный в виде межгосударственных договоров, по которым декларируется благоприятный режим взаимного инвестирования.

Одно из важнейших условий, существенно влияющих на привлечение иностранных инвестиций, – предоставление принимающей страной гарантий защиты и безопасности капитальных вложений инвестора. Государство обязуется обеспечить сохранность иностранной собственности, гарантирует защиту прав и интересов иностранных инвесторов и не препятствует осуществлению инвестиционной деятельности на своей территории. В результате в условиях жесткой конкуренции государства создают как можно более либеральные режимы регулирования деятельности иностранных инвесторов.

Объем привлекаемых иностранных инвестиций, их структура и динамика определяются прежде всего привлекательностью той или иной страны как для отечественных, так и для иностранных инвесторов, т. е. состоянием инвестиционного климата в стране (регионе).

Неблагоприятный климат повышает риск инвесторов, что ведет к утечке капитала и затуханию инвестиционной деятельности.

Для стабилизации экономики и улучшения инвестиционного климата необходимо принятие ряда кардинальных мер, которые будут нацеленных на создание в стране, как общих условий развития цивилизованных рыночных отношений, так и особых, имеющих отношение непосредственно к решению вопроса привлечения инвестиций.

Можно отметить следующие предпосылки усиления притока иностранного финансового капитала в Российскую федерацию:

• Меры по возвращению ушедшего из России капитала.
• Приведение российского законодательства, в котором определен вывоз капитала как противозаконный, в соответствие с международным правом. В рамках данного процесса нужно оправдать собственников неправомерно вывезенного капитала за рубеж с целью его возврата в Российскую федерацию. Власти столицы, разрабатывая новую концепцию финансового развития города, намерены сложить условия для привлечения в экономику города “русских” средств, находящихся на счетах в зарубежных банках, которые составляют, по некоторым оценкам, более 300 миллиардов долларов. Поэтому полезным может быть заимствование китайского опыта привлечения иностранных капиталов, являющихся собственностью китайцев, живущих за рубежом.
• Организация системы приема зарубежного капитала, включающей обширную и конкурентную сеть государственных институтов, коммерческих банков и страховых компаний, страхующих иностранный капитал от политических и коммерческих рисков, а также информационно-посреднических центров, занимающихся подбором и заказом актуальных для РФ проектов, поиском заинтересованных в их осуществлении инвесторов и оперативном оформлении сделок.
• Высокий банковский процент.
• Низкая инфляция.
• Либерализация финансового рынка.

Также в России создаются новые проекты для привлечения иностранных инвестиций в экономику страны, одним из таких проектов является создание информационного портала INVEST IN RUSSIA. [15]

23 июня 2014 г. – Российский фонд прямых инвестиций (РФПИ) презентовал информационный портал INVEST IN RUSSIA (investinrussia.ru), направленный на привлечение прямых, в том числе иностранных, инвестиций в регионы России. Ресурс был запущен в рамках работы Центра по привлечению инвестиций в регионы России, который был создан РФПИ в 2013 году.

Портал включает различные отраслевые, страновые и региональные статистические и аналитические данные и помогает наладить эффективное взаимодействие между регионами, региональными агентствами, предпринимателями и инвесторами. Сайт дает возможность инвесторам ознакомиться с базой доступных площадок для размещения производства, а также включает в себя презентации об инвестиционной привлекательности регионов.

Представленный на портале материал полезен и для самих регионов. INVEST IN RUSSIA позволяет региональным властям и институтам развития обмениваться успешным опытом работы с инвесторами и перенимать лучшие практики от лидирующих субъектов в сфере привлечения инвестиций. Ресурс также содержит подробную информацию об историях успеха многих иностранных инвесторов, ведущих бизнес на территории России.

Глава 3. Проблемы и перспективы привлечения иностранных инвестиций.

3.1. Перспективы привлечения иностранных инвестиций в экономику России.

Выступая на недавнем инвестиционном форуме ВТБ «Россия зовет!», Президент России заявил, что иностранные инвестиции в России растут, несмотря на крайне сложные отношения с Западом. Он пообещал, что пострадавшие от санкций компании могут рассчитывать на государственную помощь, а ограничения на капитал вводиться ни в коем случае не будут.

Кроме того, Владимир Путин подчеркнул, что поставленные ранее стратегические цели развития России остаются неизменными несмотря ни на что.

Однако по прогнозам экспертов Financial Times, за весь 2014 год отток капитала из России составит рекордные $120 млрд. По версии более «оптимистичного» Центробанка, за девять месяцев нынешнего года этот же показатель превысил $85 млрд., а к концу года ожидается цифра в $90 млрд.

Аналитики утверждают, что уже совсем скоро российские компании всерьез столкнутся с кредитным кризисом. При условии, что страна не восстановит доступ к мировому рынку капитала и западные санкции не будут ослаблены.

По их мнению, кредитный кризис (невозможность рефинансировать свои долги) в горно-металлургическом и строительном секторе в России начнется уже в 2016 году.

Дело в том, что большая часть российских компаний имеет достаточный уровень ликвидности, чтобы погасить свои долги в краткосрочной перспективе. Но если в ближайшее время не будет открыт доступ к мировым капиталам, то отечественному бизнесу придется туго уже через год. Даже по данным Центробанка до конца 2015 года российские корпорации и банки должны погасить порядка $134 млрд. внешнего долга.

Аналитики утверждают, что больше всех от отсутствия доступа к мировому рынку капиталов пострадают небольшие частные компании. И совсем скоро российский бизнес начнет жестокую борьбу за выживание. А вот финансовые потери таких «гигантов» как Газпром и Роснефть будут наверняка компенсированы из государственного бюджета.

К слову, в последнее время многие отмечают интересную тенденцию: наряду с сокращением иностранных инвестиций в Россию кардинально изменилось и их качество.

Сегодня на отечественный финансовый рынок уже идут не консервативные инвесторы из «большой семерки», а рисковые азиатские авантюристы.

Однако экономист Сергей Павленко считает, что это только сыграет нам на руку. По его мнению, «рисковые» вложения поднимут привлекательность малого и среднего бизнеса, простимулируют потребление и увеличат спрос в среднем ценовом сегменте.

Что касается сокращения прямых иностранных инвестиций, успокаивает Сергей Павленко, то, как показали многочисленные научные исследования, их объем практически не влияет на темпы экономического роста в той стране, куда они направляются.

Нельзя не уделить внимание азиатским партнерам России. В начале нынешнего года китайские инвестиции в российскую экономику были не так велики, как многим хотелось бы. Кроме того, 90% китайских вложений на поверку оказались всего лишь займами российским энергокомпаниям в обмен на строительство всем известного нефтепровода.

Однако даже в то далекое «довоенное» время китайские инвесторы жаловались на недостаточную правовую защищенность инвестиций в России. Устранить это «досадное недоразумение» можно было разными способами. Например, китайцы предлагали для решения споров с российскими партнерами открыть «честный и беспристрастный» Российско-китайский арбитражный центр в Гонконге.

Однако ничего этого в 2014 году не произошло, а случилось то, что случилось: западные санкции, отток иностранного капитала и серьезные проблемы с внешним финансированием российских банков и компаний.

В связи с этим Центробанк решил «переориентироваться» на инвесторов из Азии и арабских стран. Вплоть до продажи на этих рынках облигаций федерального займа в ключевых азиатских центрах: Шанхае, Гонконге и Сингапуре.

Потенциал вложений азиатских инвесторов в российские ОФЗ действительно мог бы составить десятков миллиардов долларов.

Проблема же китайского инвестора состоит в том, что деньги у него есть, а вот возможностей для их вложения – уже гораздо меньше.

Поэтому сейчас Россия для Китая представляет интерес не столько как объект для прямых инвестиций, а как площадка для транзита инвестиций в другие рыночные активы (те же американские или европейские).

Сценариев развития проекта «Китайские инвестиции в Россию» может быть три:

Транзитный вариант (в Китае валютные ограничения остаются на том же уровне, в России их нет вовсе).

В этом случае инвесторы из Азии просто используют российские каналы для транзита инвестиций в Европу и США, а Россия получает свой законный «транзитный» процент.

Прямые инвестиции (валютный контроль не ослабевает в Китае и параллельно вводится и в России)

В этом случае транзит инвестиций через российские компании уже не имеет смысла. Однако часть китайских денег все же «перепадает» отечественной экономике в виде прямых инвестиций.

Тем более что в самом Китае вкладывать средства, по сути, можно лишь в недвижимость, что чревато раздуванием гигантского «пузыря». Поэтому перенаправить часть китайского капитала в российскую экономику – это самый простой вариант «снизить давление» внутри самого Китая.

Отсутствие инвестиций (в Китае проводят либерализацию валютного режима)

Россия уже не нужна Поднебесной ни в качестве «транзита» (инвестировать в приличные рынки теперь можно и напрямую), ни в качестве объекта инвестирования (слишком рискованно).

3.2. Прогноз притока иностранных инвестиций в 2015-2016 гг.

В недавнем докладе Центра развития НИУ ВШЭ говорится о том, что российская экономика уже несколько лет движется по кризисной кривой, и этот процесс сильно ускорился в последнее время. [4]

В начале октября динамика темпов инфляции, курса рубля и цен на нефть ухудшилась. Причем, все это произошло одновременно и по разным причинам.

Поэтому стагнация на ближайшие два года в России, к сожалению, – это самый оптимистичный вариант развития событий. И это при условии, что в первом полугодии 2015 года западные санкции будут полностью отменены.

А вот сохранение санкций в том же объеме почти наверняка приведет к рецессии отечественной экономики и в следующем, и в 2016 году. Отток капитала ускорится, спад инвестиций и потребления усилится, реальные доходы населения упадут. Не стоит забывать и о «побочных эффектах» санкций. Например, уже в следующем году ожидается спад объема сырьевого экспорта из-за эмбарго на технологии.

Предприятия будут вынуждены экономить на оплате труда, а значит, усилится кредитная нагрузка на население, которая еще в начале 2014 года уже превышала 21% доходов. В результате не исключено серьезное падение розничного товарооборота.

Государству придется вмешаться и установить контроль над ценами и за движением капитала, а также перераспределить собственность в пользу госкомпаний.

Чем и когда все это закончится, пока не знает никто.

Остается лишь надеяться на то, что такой серьезный кризис в экономике наконец-то станет поводом для запуска эффективных реформ.

Заключение

В последние годы актуальным стал вопрос привлечения внешнего иностранного капитала в экономику России. Иностранные инвестиции считаются одним из важнейших условий стабилизации и роста экономики страны.

По итогам всего предыдущего года суммарный объем иностранных инвестиций в отечественную экономику составил чуть более $170 млрд., что на 10,1% больше, чем в 2012 году.

На первый взгляд, можно только порадоваться за такую положительную динамику. Однако на самом деле «рост 2013» был заметен лишь на фоне «обвала 2012», который составил минус 18,9%. Другими словами, в прошлом году наблюдался лишь восстановительный рост после сильного спада накануне.

Кроме того, большая часть прошлогодних иностранных инвестиций – это, к сожалению, всего лишь кредиты и займы российских компаний у международных банков и финансовых спекулянтов. По итогам 2013 года только 15,4% «помощи запада» составили прямые зарубежные инвестиции: импорт технологий, привлечение ноу-хау, финансирование модернизации.

Более того, практически все эти деньги направлялись в высокодоходные и сверхрентабельные отрасли экономики: нефтегазовый комплекс, металлургию, энергетику, торговлю, финансы, гостиничный и ресторанный бизнес. А вот наукоемким и высокотехнологичным комплексам не было уделено внимание.

Основными странами, вкладывающими средства в отечественную экономику 2011-2013 гг. были Кипр, Нидерланды, Люксембург, Китай, Германия, Великобритания, Ирландия, Франция, Япония.

Для активизации притока иностранных инвестиций в российскую экономику необходимо создание благоприятного инвестиционного климата. Низкая инвестиционная привлекательность России вполне объяснима и закономерна. И вряд ли что-то кардинально поменяется в ближайшее время. Вкладывать средства в экономику, которая «зависла» на одном уровне, не станет ни отечественный, ни иностранный инвестор.

Все понимают, что без кардинальных реформ России уже не обойтись.

Список литературы

[1]Федеральный закон от 25 февраля 1999 г. № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений»

[2]Федеральный закон от 9 июля 1999 г. № 160-ФЗ «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации»

[3] Федеральный закон от 29 апреля 2008 г. N 57-ФЗ «О порядке осуществления иностранных инвестиций в хозяйственные общества, имеющие стратегическое значение для обеспечения обороны страны и безопасности государства»

[4] Периодический обзор Центра развития НИУ ВШЭ «Комментарии о государстве и бизнесе» за 20 сентября — 3 октября

[5] Зелль Аксель. Инвестиции и финансирование, планирование и оценка проектов / Аксель Зелль; пер. с нем. А. В. Игнатов, Е. Н. Станиславчик. – М.: Ось-89, 2007 – 240с

[6] Игонина Л.Л. Инвестиции. Учебник // изд-во: Магистр, 2010 — 752с

[7] Ковалёв В. В. Инвестиции // Проспект – 2003 – 440с

[8] Сханова С. Э. — Инвестиции на автотранспорте — СПб — СПбГАСУ — 2011 – 184с

[9] Хмелев И.Б. Мировая экономика: Учебно-методический комплекс. – М.: Изд. центр ЕАОИ, 2009 – 360с

[10] Чаусский А. Как привлечь зарубежные инвестиции // изд-во: Альпина Паблишер, 2010 — 144с

[11] Подшиваленко Г.П. Иностранные инвестиции. Учебник // изд-во: КноРус, 2010 — 120с

[12] Добровольский В.П. Инвестиционный потенциал российской экономики и точки роста//Деньги и кредит. — 2011. — №4. — С. 30-35.

[13] Зубченко Л.А. Иностранные инвестиции и экономический рост России//Экономические и социальные проблемы России. — 2009. — №1. — С. 136-154.

[14] Сайт Инвестиции в России (www.investmentrussia.ru)

[15] Информационный портал INVEST IN RUSSIA (investinrussia.ru)

[16] Сайт федеральной службы государственной статистики (www.gks.ru)

Приложения

Рис. 1.1. Классификация инвестиций

Рис. 1.2. Классификация функций инвестиций на макро- и микроуровнях

Таблица 2.1.

Поступление иностранных инвестиций по типам

	2011		2012		2013
	млн. долларов США	в % к итогу	млн. долларов США	в % к итогу	млн. долларов США	в % к итогу
Инвестиции	190 643	100	154 570	100	170 180	100
из них: прямые инвестиции	18 415	9,7	18 666	12,1	26 118	15,4
в том числе: взносы в капитал	9 080	4,8	9 248	6	9 976	5,9
лизинг	163	0,1	3	0	4	0
кредиты, полученные от зарубежных совладельцев организаций	7 495	3,9	7 671	5	14 581	8,6
прочие прямые инвестиции	1 677	0,9	1 744	1,1	1 557	0,9
портфельные инвестиции	805	0,4	1 816	1,2	1 092	0,6
в том числе: акции и паи	577	0,3	1 533	1	895	0,5
долговые ценные бумаги	219	0,1	282	0,2	186	0,1
прочие инвестиции	171 423	89,9	134 088	86,7	142 970	84
в том числе: торговые кредиты	27 775	14,6	28 049	18,1	27 345	16,1
прочие кредиты	139 931	73,4	97 473	63,1	113 950	66,9

Таблица 2.2.

Структура иностранных инвестиций по видам экономической деятельности, млн. долларов США

	2011 г.	2012 г.	2013 г.
Всего	190 643	154 570	170 180
Обрабатывающие производства	41 086	49 230	89 789
Оптовая и розничная торговля; Ремонт автотранспортных средств, мотоциклов, бытовых изделий и предметов личного пользования	24 456	25 379	31 030
Финансовая деятельность	86 885	43 395	20 121
Добыча полезных ископаемых	18 634	18 504	11 421
Операции с недвижимым имуществом, аренда и предоставление услуг	9 237	10 035	9 717
Транспорт и связь	5 943	4 622	4 759
	1 958	850	723
Производство и распределение электроэнергии, газа и воды	1 425	1 821	1 636
Сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство	638	624	610
Предоставление прочих коммунальных, социальных и персональных услуг	188	144	87
Гостиницы и рестораны	99	76	59
Здравоохранение и предоставление социальных услуг	42	177	194
Рыболовство, рыбоводство	25	65	30
Государственное управление и обеспечение военной безопасности; обязательное социальное обеспечение	25	—	—
Образование	2	2	1

Рис. 2.1. Структура иностранных инвестиции по видам экономической деятельности, %

Таблица 2.3.

Объем накопленных иностранных инвестиций в экономике России по основным странам-инвесторам, млн. долларов США

	2011	2012	2013
Всего инвестиций, включая объем иностранных инвестиции из государств-участников СНГ	190 643	154 570	170 180
из них по основным странам-инвесторам	76 735	84 036	115 850
в том числе: Кипр	20 268	16 455	22 683
Нидерланды	16 817	21 126	14 779
Люксембург	4 682	11 523	16 996
Китай	1 888	740	5 027
Великобритания	13 104	13 490	18 862
Германия	10 264	7 202	9 157
Ирландия	2 033	4 671	6 757
Франция	4 353	4 193	10 309
Япония	1 243	1 135	2 624

Рис. 2.2. Динамика накопленных иностранных инвестиций в экономике России по основным странам-инвесторам за 2011–2013 гг. У вас нет доступа к скачиванию файлов с нашего сервера.