Оценка рыночной устойчивости предприятия

метки: Показатель, Предприятие, Рентабельность, Продолжительность, Устойчивость, Значение, Задолженность, Собственный

Оценка рыночной устойчивости предприятия является необходимым мероприятием для анализа финансового положения исследуемой организации.

Анализ финансовой устойчивости любого хозяйствующего субъекта является важнейшей характеристикой его деятельности и финансово-экономического благополучия, характеризует результат его текущего, инвестиционного и финансового развития, содержит необходимую информацию для инвестора, а также отражает способность предприятия отвечать по своим долгам и обязательствам и устанавливает размеры источников для дальнейшего развития.

Финансовое состояние предприятия оценивается, прежде всего, его финансовой устойчивостью и платежеспособностью. Платежеспособность отражает способность предприятия платить по своим долгам и обязательствам в данный конкретный период времени. Считается, что, если предприятие не может отвечать по своим обязательствам к конкретному сроку, то оно неплатежеспособно. При этом на основе анализа определяются его потенциальные возможности и тенденции для покрытия долга, разрабатываются мероприятия по избежанию банкротства.

Актуальность курсовой работы заключается в том, что, на основе коэффициентов рыночной устойчивости предприятия, можно оценить платежеспособность предприятия во времени с соблюдением условия финансового равновесия между собственными и заемными финансовыми средствами.

Таким образом, цель курсовой работы — Оценить рыночную устойчивость предприятия ОАО «СУЭК».

Для достижения данной цели поставлены следующие задачи:

• дать организационно-экономическую характеристику ОАО «СУЭК»;
• посчитать и проанализировать коэффициенты рыночной устойчивости ОАО «СУЭК»;
• Объект исследования курсовой работы — открытое акционерное общество «СУЭК».

При написании данной работы использовались данные официального сайта ОАО «СУЭК»; внутренних документов ОАО «СУЭК», а так же данные бухгалтерской и финансовой отчетности.

1. Краткая характеристика ОАО «СУЭК»

Акционерное общество «СУЭК» по организационно-правовой форме управления является открытым акционерным обществом.

Вид деятельности: СУЭК сегодня — ведущая российская угольная компания, крупнейший в стране и один из ведущих в мире производителей и поставщиков угля.

Цели ОАО «СУЭК»:

• повышение акционерной стоимости компании;
• достижение финансовых и производственных показателей в рамках стратегии развития компании до 2020 года;
• принятие эффективных стратегических решений по развитию и совершенствованию угольного и энергетического сегментов бизнеса.

Ключевые факторы:

Доклад на защите дипломной работы Анализ финансового состояния ...

... Анализ ликвидности и платежеспособности демонстрирует ограниченные возможности санатория отвечать по своим обязательствам – низкая степень платежеспособности. Возможность же сохранения соответствующего состояния в течение длительного времени, то есть финансовую устойчивость ... свидетельствует о постоянной работе по улучшению сервиса отдыхающих. ... в результате приводит к росту запасов, незавершенному ...

Крупнейший производитель энергетического угля: №1 в России. Объем добычи 92,2 млн тонн в 2011 году.

• Один из основных экспортеров угля: №1 в России. Реализация угля на экспортном рынке составила 33,7 млн. тонн в 2011 г.
• Один из основных работодателей страны: около 30 000 сотрудников в 2011 году в 8 регионах страны — Москве, Республике Бурятии, Кемеровской области, Красноярском крае, Приморском крае, Хабаровском крае, Республике Хакасии, Забайкальском крае.
• Самая масштабная инвестиционная программа в угольной отрасли: более 18 млрд. рублей в 2011 году.

Структура компании представлена в приложении

ОАО «СУЭК» крупнейший в России и один из ведущих мировых поставщиков угля. Рыночная стратегия компании в области продаж предполагает сбалансированность поставок на внутренний рынок и на экспорт.

2. Финансовые коэффициенты рыночной устойчивости

Финансовое состояние предприятия во многом зависит от того, какие средства оно имеет в своем распоряжении и куда они вложены. Насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение предприятия. Выработка правильной финансовой стратегии поможет предприятию повысить эффективность своей деятельности. В связи с этим выделяют показатели, которые характеризуют рыночную устойчивость предприятия.

Финансовые коэффициенты рыночной устойчивости во многом базируются на показателях рентабельности, эффективности управления и деловой активности. Указанные показатели следует рассматривать в динамике и определять на конкретную дату составления баланса.

Для удобства расчета данных показателей в данной курсовой работе буду использовать программу Microsoft Excel.

2.1 Показатели рентабельности

Рентабельность — один из основных стоимостных качественных показателей эффективности производства на предприятии, объединении, отрасли в целом, характеризующий уровень отдачи затрат и степень использования средств в процессе производства и реализации продукции.

Руководство предприятия всегда заинтересовано в получение интегрированной оценки результатов превращения затрат в доходы, выраженной в виде комплексных показателей, удобных для сравнения и сопоставления, характеризующих эффективность хозяйственной деятельности с точки зрения её соответствия стратегическим целям бизнеса.

Рассчитаем наиболее важные и часто используемые показатели рентабельности это:

• Рентабельность продукции;
• Рентабельность производства;
• Рентабельность совокупных активов;
• Рентабельность внеоборотных активов;
• Рентабельность оборотных активов;
• Рентабельность чистого оборотного капитала;
• Рентабельность собственного капитала;
• Рентабельность инвестиций;
• Рентабельность продаж.
• Рентабельность продукции:

, (1)

Рентабельность активов и собственного капитала как показатели ...

... годы. 1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ АКТИВОВ И СОБСТВЕННОГО КАПИТАЛА 1.1 Понятие и сущность рентабельности Рентабельность (от немецкого - rentabel- прибыльный, доходный), показатель финансовой эффективности производства на предприятиях, в отраслях экономики и народном хозяйстве в целом. ...

где П _р — прибыль от реализации товаров;

С _РП — полная себестоимость реализации продукции (товаров).

Чтобы посчитать быстрее и правильнее воспользуемся Microsoft Excel 2007. Сделаем закладку «Показатели рентабельности» и начертим там таблицу из 6-ти столбцов как показано на рисунке 1.

Рисунок 1- Скриншот закладки «Показатели рентабельности»

Чтобы рассчитать рентабельность продукции необходимо ввести данные: Пр. и Срп. За 2010 и 2011 года.

Пример расчета рентабельности продукции за 2010 год: необходимо вбить в ячейку Е2 формулу =B2/B3, в формате ячеек сделать процентный формат, чтобы каждый раз не умножать на 100% (т.к. рентабельность будем рассчитывать в процентах).

Итого:

Ррп 2010= 10,0%

Ррп 2011= 10,7%

Рост рентабельности реализованной продукции означает увеличение прибыли от реализации продукции, которая приходится на один рубль полных затрат.

• Рентабельность производства:

, (2)

где БП — бухгалтерская прибыль (общая прибыль до налогообложения);

• ОС — средняя стоимость основных средств за расчетный период;
• Чтобы посчитать среднее значение ОС воспользуемся функцией СЗНАЧ. Пример за 2010 год =СРЗНАЧ(B6;B7).

БП берем из баланса ОАО «СУЭК».

Итого:

ОСср2010=1 363 396,5

ОСср2011=1 670 250

По такому же принципу считаем среднее значение МПЗ.

МПЗ ср.2010= 1 102 219,5

МПЗср.2011= 1 924 967,5

Подставляем все в формулу и получаем:

Рп 2010 = 346,4%

Рп 2011 = 198,6%

Здесь мы использовали функцию СУММ для удобства:

• Пример Рп 2010, ячейка Е4 =B4/ СУММ(B5;B9)

Значительное увеличение уровня рентабельности производства в 2010 году привело к увеличению массы прибыли. Хоть и в 2011 году показатель снизился, все равно является хорошим результатом, т.к. превышает 100%.

• Рентабельность совокупных активов:

(3)

где БП — бухгалтерская прибыль;

• В — средняя стоимость совокупных активов за расчетный период.

Совокупные активы = внеоборотные активы + оборотные активы

Чтобы посчитать В сделаем дополнительные условия для удобства. Введем значения строк 190 и 290 из бухгалтерского баланса. Также воспользуемся функцией СРЗНАЧ. На рисунке 2 наглядно описываются эти условия.

Рисунок 2 — Таблица расчета рентабельности совокупных активов.

Аср.2010 =124 880 215

Аср.2011= 132355 815

Далее подставляем в формулу и получаем:

Ра 2010 = 6,8%

Ра 2011 = 5,4%

Тенденция роста уровня рентабельности совокупных активов, говорит о том, что предприятие стало более эффективно использовать активы, а, следовательно, получать больше прибыли. На 2011 год, в ОАО « СУЭК» произошли понижения показателя, необходимо проанализировать процесс использования активов, чтобы получать больше прибыли.

• Рентабельность внеоборотных активов:

, (4)

Так же, как и в предыдущих расчетах пользуемся программой Microsoft Excel 2007 , вводим условия:

ВОА сред. = (стр.190 ф.1 на н.г.+ стр. 190 ф.1 на к.г.)/2

И получаем:

ВОАср.2010 = 74 535 337,5

ВОА.ср2011 = 90 110 140

Учитывая эти данные, находим:

Рвоа 2010=11,5%

Рвоа 2011=7,9%

Достаточно большой скачок рентабельности внеоборотных активов вниз в 2011 году означает, что предприятие стало не так эффективно использовать внеоборотные средства, как в 2010 году. Необходимо обратить на это внимание и принять меры по увеличению данного показателя.

• Рентабельность оборотных активов:

, (5)

Аналогично, получаем:

ОАсред.2010=50 344 877

ОА сред.2011=42 245 675

Роа 2010 = 17,0%

Роа 2011 = 16,9%

Достаточно высокий уровень рентабельности оборотных активов в 2010 году означает, что предприятие также, более эффективно, использует оборотные средства.

• Рентабельность чистого оборотного капитала:

, (6)

где ЧОК — средняя стоимость чистого оборотного капитала за расчетный период. Для того чтобы рассчитать рентабельность чистого оборотного капитала необходимо найти чистый оборотный капитал, который рассчитывается по следующей формуле:

ЧОК= СК+ДО-ВОА, (7)

На рисунке 3 наглядно показано как был рассчитан ЧОК.

ЧОК 2010 = — 16 546 371

ЧОК 2011 = 6 997 213

Рчок 2010 = (-) 51,6%

Рчок 2011 = 102,0%

Рисунок 3 — Таблица рентабельности чистого оборотного капитала.

Снижение уровня рентабельности чистого оборотного капитала способствует снижению бухгалтерской прибыли приходящейся на один рубль чистого оборотного капитала. В нашем случае, рентабельность в 2011 году увеличилась за счет умеренного увеличения ЧОК.

• Рентабельность собственного капитала:

, (8)

где — средняя стоимость собственного капитала за расчетный период.

СК=(СКо+СКб)*0,5(стр.490 ф.1 на н.г.+стр.490 ф.1 на к.г.)*0,5.

СК= УК+ДобК+РезК+Нерасп.прибыль+фонды соц.назначения.(ф.3).

2010 = 23 389 164

2010 = 30629747,5

Рск 2010 = 29,5%

Рск 2011 =24,7%

Расчеты также приведены в таблице 3.

Уменьшение уровня рентабельности собственного капитала в 2011 году произошло из-за значительного увеличения средней стоимости собственного капитала за расчетный период.

• Рентабельность инвестиций:

, (9)

где — средняя стоимость инвестиций за расчетный период.

Ри 2010=8,9%

Ри 2011=8,3%

Увеличение уровня рентабельности инвестиций приводит к увеличению доходности инвестиционных вложений. На 2011 год у компании произошли небольшие понижения из-за увеличения стоимости инвестиций.

• Рентабельность продаж:

, (10)

где БП — бухгалтерская прибыль (общая прибыль до налогообложения);

• ОП — объем продаж.

Рпродаж 2010 = 8,9%

Рпродаж 2011 = 10,1%

Рост значения данного показателя, позволяет говорить о более эффективной производственной и коммерческой деятельности предприятия. Увеличение уровня рентабельности продаж приводит к увеличению прибыли предприятия.

Таблица 1 — Показатели рентабельности предприятия ОАО «СУЭК»

Показатель	2010 г. (%)	2011г.(%)	Изменения за период
Рентабельность реализованной продукции	10,0	10,7	0,7
Рентабельность производства	346,4	198,6	— 147,8
Рентабельность совокупных активов	6,8	5,4	— 1,4
Рентабельность внеоборотных активов	11, 5	7, 9	— 3,6
Рентабельность оборотных активов	17,0	16,9	— 0,1
Рентабельность собственного капитала	29,5	24,7	— 4,8
Рентабельность инвестиций	8,9	8,3	— 0,6
Рентабельность продаж	8,9	10,1	1,2

На рисунке 4, с помощью программы Microsoft Excel 2007, построен график изменения рентабельности за 2010-2011 года.

Рисунок 4- График изменения рентабельности за 2010-2011 года

На рисунке 4 видно, что в 2010 году рентабельность ОАО «СУЭК» была положительной и имела хорошие показатели, это говорит о том, что компания, без каких — либо препятствий пережила кризисный 2010 год. Наконец 2011 года все показатели рентабельности положительные, но произошло понижение некоторых показателей. Необходимо произвести мероприятия по увеличению рентабельности.

2.2 Показатели эффективности управления

Понятие эффективности управления во многом совпадает с понятием эффективности производственной деятельности организации. Однако управление производством имеет свои специфические экономические характеристики. В качестве главного критерия результативности управления выступает уровень эффективности управляемого объекта.

Эффективность — это результативность функционирования системы и процесса управления как взаимодействия управляемой и управляющей систем, т.е. интегрированный результат взаимодействия компонентов управления. Эффективность показывает, в какой мере управляющий орган реализует цели, достигает запланированных результатов. Эффективность управления проявляется в эффективности производства, составляет часть эффективности производства. Результаты действия, соотнесенные с целью и затратами, — это и есть содержание эффективности как управленческой категории.

Таким образом, эффективность управления — один из основных показателей совершенствования управления, определяемый сопоставлением результатов управления и ресурсов, затраченных на их достижение. Оценить эффективность управления можно путем соизмерения полученной прибыли и затрат на управление. Поэтому проведем анализ коэффициентов финансовой устойчивости

Анализ коэффициентов финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость — сбалансированность финансовых потоков, наличие средств, позволяющих предприятию поддерживать свою деятельность в течение некоторого определенного периода времени. Во многом определяет финансовую независимость организации. Является показателем платёжеспособности в длительном промежутке времени.

Финансовая устойчивость характеризуется стабильным превышением доходов над расходами, свободным маневрированием денежными средствами и их эффективным использованием в процессе текущей (операционной) деятельности.

Факторы, влияющие на финансовую устойчивость:

1. Производство и реализация конкурентоспособной и пользующейся спросом продукции.

2. Степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов.

3. Наличие неплатежеспособных дебиторов.

4. Величина и структура издержек производства, их соотношение с денежными доходами.

5. Состояние имущественного потенциала, включая соотношение между внеоборотными и оборотными активами.

Коэффициент финансовой независимости характеризует долю собственного капитала в валюте баланса, рассчитывается по формуле:

(11)

где СК — собственный капитал;

• ВБ — валюта баланса. (стр. 300 =стр.490+590+690).

Используем тот же метод расчета — таблица Excel 2007, получаем:

СК2010 = 26 843 375

СК2011 = 34 416 120

Рекомендуемое значение показателя выше 0,5. Превышение указывает на укрепление финансовой независимости предприятия от внешних источников.

Кфн (2010) = 0,2

Кфн (2011) = 0,3.

Анализируя показатели ОАО «СУЭК» можно сделать вывод о том, что в 2010 и 2011 годах предприятие зависит от внешних источников.

Коэффициент задолженности характеризует соотношение между заёмными и собственными средствами, рассчитывается по формуле:

(12)

где ЗК — заёмный капитал;

• СК — собственный капитал.

Рекомендуемое значение показателя — 0,5.

ЗК = ДО + КО,

где ДО — долгосрочные обязательства;

• КО — краткосрочные обязательства.

ЗК (2010) = 103 889 456 тыс. руб.

ЗК (2011) = 99 562 678 тыс. руб.

Кз (2010) = 3,9

Кз (2011) = 2,9

На предприятии коэффициент задолженности значительно превышает в течении двух лет, но в 2011 году видно, что ОАО «СУЭК» расплачивается с заемными средствами и наращивает собственный капитал.

Коэффициент самофинансирования характеризует соотношение между собственными и заёмными средствами, рассчитывается по формуле:

(13)

Рекомендуемое значение ? 1,0. Указывает на возможность покрытия собственным капиталом заёмных средств.

Кз (2010) = 0,3.

Кз (2011) = 0,4

На предприятии пока нет возможности сразу покрыть собственным капиталом заемные средства, т.е. предприятие не может себя самофинансировать полностью. Но в 2011 году этот коэффициент увеличился и это свидетельствует о том, что предприятие стремиться улучшать свои показатели.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами характеризует долю собственных оборотных средств (чистого оборотного капитала) в оборотных активах, рассчитывается по формуле:

(14)

где СОС (ЧОК) — собственные оборотные средства;

• ОА — оборотные активы.

Рекомендуемое значение показателя ? 0,1. Чем выше показатель, тем больше возможностей у предприятия в проведении независимой финансовой политики.

СОС = СК + ДО — ВОА = ОА — КО,

где ОА — оборотные активы; (стр.290-230),ф1.

ВОА — внеоборотные активы.

В прошлой главе мы считали СОК, и он равен:

СОС 2010 = — 16 546 371тыс.руб

СОС 2011 = 6 997 213 тыс. руб

Ко (2010) = -0,4

Ко (2011) = 0,2

У ОАО «СУЭК» в 2010году были достаточно низкие показатели коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами. Это говорило о том, что предприятие не могла проводить независимую финансовую политику. Но в 2011 году значительно увеличились СОС и показатель входит в рекомендуемое значение, что является хорошим фактором.

Коэффициент манёвренности характеризует долю собственных оборотных средств в собственном капитале, рассчитывается по формуле:

(15)

Рекомендуемое значение 0,2-0,5. чем ближе значение показателя к верхней границе, тем больше у предприятия финансовых возможностей для манёвра.

Км (2010) = -0,6

Км (2011) = 0,2

В 2011 году появились возможности для маневра.

Коэффициент финансовой напряженности характеризует долю заёмных средств в валюте баланса заёмщика, рассчитывается по формуле:

(16)

Рекомендуемое значение коэффициента не более 0,5. Превышение верхней границы свидетельствует о большой зависимости предприятия от внешних финансовых источников.

Кф.напр. (2010) =0,8

Кф.напр. (2011) =0,7

Предприятие зависит от внешних источников.

Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов характеризует сколько внеоборотных активов приходится на каждый рубль оборотных активов, рассчитывается по формуле:

(17)

Коэффициент индивидуален для каждого предприятия. Чем выше значение показателя, тем больше средств авансируется в оборотные (мобильные) активы.

Т.к. в прошлом разделе мы считали ОА и ВОА, то воспользуемся ссылкой и получится формула ячейки Е20: =B13/’Показатели рентабельности’!B15/100. Это наглядно показано на рисунке 5.

Рисунок 5 — пример расчета коэффициента соотношения мобильных и иммобилизованных активов

Из рисунка 5 видно, что

Кс (2010) =0,5

Кс (2010) =0,4

Коэффициент имущества производственного назначения характеризует долю имущества производственного назначения в активах предприятия, рассчитывается по формуле:

(18)

где З — запасы;

• А — общий объем активов.

Рекомендуемое значение показателя ? 0,5. При снижении показателя ниже, чем 0,5, необходимо привлечение заёмных средств для пополнения имущества.

Здесь расчет происходит по такому же принципу, как и в предыдущем примере, с использованием ссылки.

Кипн (2010) = 0,7

Кипн (2011) = 0,8

На предприятии нет необходимости привлекать заемные средства.

Проведенные расчеты сведем в общую таблицу для наглядности изменения показателей.

Таблица 2 — Показатели финансовой устойчивости предприятия ОАО «СУЭК»

Наименование показателя	Нормативное значение	Значения показателя	Изменения за период
		2010 г	2011 г
Коэффициент финансовой независимости	> 0,5	0,2	0,3	0,1
Коэффициент задолженности	>0,5	3,9	2,9	— 1
Коэффициент самофинансирования	? 1	0,3	0,4	0,1
Коэффициент обеспеченности СОС	? 0,1	-0,4	0,2	0,6
Коэффициент маневренности	0,2-0,5	-0,6	0,2	0,8
Коэффициент финансовой напряженности	? 0,5	0,8	0,7	— 0,1
Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов	Индивидуален для каждого предприятия	0,5	0,4	-0,1
Коэффициент имущества производственного назначения	? 0,5	0,7	0,8	0,1

С помощью Excel можно не только сводить все данные в одну таблицу и строить график к нему, но и различные диаграммы, гистограммы, которые еще больше помогают сделать правильные выводы своей наглядностью.

На рисунке 6 изображена гистограмма показателей финансовой устойчивости предприятия ОАО «СУЭК».

Рисунок 6 — гистограмма показателей финансовой устойчивости предприятия ОАО «СУЭК».

Из произведенных выше расчетов и гистограммы можно сделать следующие выводы о состоянии финансовой устойчивости предприятия ОАО «СУЭК»:

1. Коэффициент финансовой независимости за 2010 и 2011 года не вошел в рекомендуемый интервал. В течение периода не произошло увеличение собственного капитала (добавочного капитала и нераспределенной прибыли), что повлекло за собой уменьшение коэффициента.

2. За два рассматриваемых периода коэффициент задолженности превысил нормативное значение, это означает, что заемный капитал значительно превышает собственный.

3. На конец 2010 — 2011 гг. коэффициент самофинансирования был намного меньше нормативного значения, это говорит о том, что компания не может покрыть собственным капиталом заёмные средства. В 2011 году улучшается позиция- коэффициент увеличился по сравнению с 2010 годом.

4. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами достигает рекомендуемого значения. Следовательно, предприятие имеет возможность проведения независимой финансовой политики.

5. Коэффициент маневренности в 2010 году отрицательный, но позиция в 2011 году значительно улучшилась — стал больше рекомендуемого значения. Следовательно, предприятие в 2011 году имеет возможность для свободного финансового маневрирования, собственные источники средств мобильны.

6. Значение коэффициента финансовой напряженности за 2010 и 2011 года превысило рекомендуемое значение. Следовательно, предприятие зависит от внешних финансовых источников.

7. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов на конец 2011 года уменьшился по сравнению с 2010 из-за уменьшения оборотных активов предприятия.

8. Коэффициент имущества производственного назначения за 2010 и 2011 года вошел в рекомендуемый интервал, следовательно, нет необходимости привлекать заёмные средства для пополнения имущества.

2.3 Показатели деловой активности

Деловая активность и качество управления является косвенным индикатором благополучия предприятия. Показатели этой группы характеризуют результаты и эффективность основной деятельности предприятия.

Как правило, к этим показателям относятся различные показатели оборачиваемости.

Показатели оборачиваемости имеют большое значение для оценки финансового положения компании, поскольку скорость оборота средств, то есть скорость превращения их в денежную форму, оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия. Кроме того, увеличение скорости оборота средств, при прочих равных условиях отражает повышение производственно-технического потенциала фирмы.

Показатели оборачиваемости активов

Коэффициент оборачиваемости активов, показывающий скорость оборота всего авансируемого капитала (активов) предприятия, т.е. количество совершенных им оборотов за анализируемый период, рассчитывается по следующей формуле:

, (19)

где ВР — выручка от реализации товаров, (продукции, работ, услуг) без косвенных налогов;(010, ф.2)

В — средняя стоимость активов за расчетный период (квартал, год).

КОа (2010) = 111 460 307/124 880 215=0,89 раз.

КОа (2011) = 100 423 293/132 355 815 = 0,76 раз.

Продолжительность одного оборота характеризует продолжительность одного оборота всего авансируемого капитала (активов) в днях, рассчитывается по формуле:

, (20)

где П _А — продолжительность одного оборота, дни;

• Д — количество дней в расчетном периоде (квартал — 90 дн., полугодие — 180 дн., год — 365 дн.).

Па (2010) = 365 /0,89 = 410 дней.

Па (2011) = 365 /0,76= 480 дней.

Коэффициент оборачиваемости одного оборота показывает скорость оборота немобильных активов предприятия за анализируемый период, рассчитывается по формуле:

, (21)

где КО _ВОА — коэффициент оборачиваемости внеоборотных активов (раздел I баланса);

• ВФА — средняя стоимость внеоборотных активов за отчетный период.

КОвоа (2010) = 111 460 307/74 535 337,5= 1,5 раза.

КОвоа (2011) = 100 423 293/ 90 110 140= 1,1 раз.

Продолжительность одного оборота внеоборотных активов характеризует продолжительность одного оборота немобильных активов в днях, рассчитывается по формуле:

, (22)

Пвоа (2010) = 365/1,5= 243 дня.

Пвоа (2011) = 365/1,1= 332 дня.

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов показывает скорость оборота мобильных активов предприятия за анализируемый период, рассчитывается по формуле:

, (23)

где КО _ОА — коэффициент оборачиваемости оборотных активов (раздел II баланса);

• ФВ — средняя стоимость оборотных активов за отчетный период.

КОоа (2010) = 111 460 307/50 344 877= 2,21раз.

КОоа (2011) = 100 423 293/42 245 675= 2,38 раз.

Продолжительность одного оборота оборотных активов, рассчитывается по формуле:

, (24)

Поа (2010) = 365/2,21 = 165 дней.

Поа (2011) = 365/2,38 = 153 дня.

Коэффициент оборачиваемости запасов показывает скорость оборота запасов (сырья, материалов, незавершенного производства, готовой продукции на складе товаров), рассчитывается по формуле:

, (25)

где КО _З — коэффициент оборачиваемости запасов;

• СРТ — себестоимость реализации товаров (продукции, работ, услуг);
• З — средняя стоимость запасов за расчетный период.

Коз (2010) = 54 386 160/1 924 967,5 = 28,25 раз.

Коз (2011) =61 107 679/2 204 439 = 27,72 раз.

Продолжительность одного оборота запасов показывает скорость превращения запасов из материальной в денежную форму, рассчитывается по формуле:

, (26)

Пз (2010) = 365/28,25 = 13 дней.

Пз (2011) = 365/27,72 = 13 дней.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности показывает число оборотов, совершенных дебиторской задолженностью за анализируемый период. При ускорении оборачиваемости происходит снижение значения показателя, что свидетельствует об улучшении расчетов с дебиторами, рассчитывается по формуле:

, (27)

где КО _ДЗ — коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности;

• ДЗ — средняя стоимость дебиторской задолженности за расчетный период.

КОдз (2010) = 111 460 307/30 867 576= 3,61 раз

КОдз (2011) = 100 423 293/32689940= 3,07 раза

Продолжительность одного оборота дебиторской задолженности характеризует продолжительность одного оборота дебиторской задолженности, рассчитывается по формуле:

, (28)

Пдз (2010) = 365/3,61 = 101 дней.

Пдз (2011) = 365/3,07 = 119 дней.

Проведенные расчеты сведем в общую таблицу для наглядности изменения показателей.

Таблица 3 — Показатели оборачиваемости активов ОАО «СУЭК»

Наименование показателя	Значения показателя	Изменения за период
	2010 г.	2011 г.
Коэффициент оборачиваемости активов+	0,89	0,76	-0,13
Продолжительность одного оборота	410	480	70
Коэффициент оборачиваемости ВОА	1,5	1,1	-0,4
Продолжительность одного оборота ВОА	243	332	89
Коэффициент оборачиваемости оборотных активов +	2,21	3,38	1,17
Продолжительность одного оборота ОА	165	153	-12
Коэффициент оборачиваемости запасов+	28,25	27,72	-0,53
Продолжительность одного оборота запасов	13	13	0
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности+	3,61	3,07	-0,54
Продолжительность одного оборота ДЗ	101	119	18

Из произведенных выше расчетов можно сделать следующие выводы о коэффициентах оборачиваемости предприятия ОАО «СУЭК»:

Коэффициент оборачиваемости активов отражает достаточно не эффективное использование компанией всех имеющихся ресурсов независимо от источников их привлечения. На конец 2011 года этот коэффициент равен -0,13. При этом продолжительность одного оборота увеличилась на 70 дней. Это связано с тем, что уменьшилась выручка от реализации товаров и увеличилась среднегодовая стоимость активов.

Аналогичный вывод можно сделать и по коэффициенту оборачиваемости внеоборотных активов — коэффициент оборачиваемости уменьшился. Это связано с тем, что выручка уменьшилась, а среднегодовая стоимость внеоборотных активов увеличилась. В свою очередь коэффициент оборачиваемости запасов незначительно уменьшился, а, следовательно, не изменилась продолжительность одного оборота запаса и составляет 13 дней. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности уменьшится, а, следовательно, продолжительность одного оборота увеличилось на 18 дней.

Показатели оборачиваемости собственного капитала

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала отражает активность собственного капитала. Рост в динамике означает повышение эффективности использования собственного капитала, рассчитывается по формуле:

, (29)

где СК — средняя стоимость собственного капитала за расчетный период.

КОск (2010) = 111 460 307/23 389 164= 4,77 раза.

КОск (2011) =100 423 293/30629747,5 = 3,28 раза.

Продолжительность одного оборота собственного капитала характеризует скорость оборота собственного капитала. Снижение показателя в динамике отражает благоприятную для предприятия тенденцию, рассчитывается по формуле:

(30)

Пск (2010) = 365/4,77 = 77 дней.

Пск (2011) = 365/3,28 = 111 дней.

Проведенные расчеты сведем в общую таблицу для наглядности изменения показателей.

Таблица 4 — Показатели оборачиваемости собственного капитала ОАО «СУЭК»

Наименование показателя	Значения показателя	Изменения за период
	2010 г	2011 г
Коэффициент оборачиваемости СК	4,77	3,28	-1,49
Продолжительность одного оборота СК	77	111	34

Коэффициент оборачиваемости собственного капитала ОАО «СУЭК» уменьшился на 1,49, а продолжительность одного оборота увеличилось на 34 дня. Это свидетельствует о понижении эффективности использования собственного капитала.

Показатели оборачиваемости кредиторской задолженности

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности показывает скорость оборота задолженности предприятия. Ускорение неблагоприятно сказывается на ликвидности предприятия, если О _КЗ < О_ДЗ , то возможен остаток свободных средств у предприятия, рассчитывается по формуле:

(31)

где КЗ — средний остаток кредиторской задолженности за расчетный период.(ф.5,с-5)

КОкз (2010) = 111 460 307/101028491= 1,10 раз.

КОкз (2011) = 100 423 293/101040646= 0,99 раз.

Продолжительность одного оборота кредиторской задолженности характеризует период времени, за который предприятие покрывает срочную задолженность. Замедление оборачиваемости, то есть увеличение периода свидетельствует о благоприятной тенденции в деятельности предприятия, рассчитывается по формуле:

(32)

Пкз (2010) = 365/1,10 = 332 дней.

Пкз (2011) = 365/0,99 = 369 дней.

Проведенные расчеты сведем в общую таблицу для наглядности изменения показателей.

Таблица 5 — Показатели оборачиваемости активов ОАО «СУЭК»

Наименование показателя	Значения показателя	Изменения за период
	2010 г.	2011 г.
Коэффициент оборачиваемости КЗ	1,10	0,99	-0,11
Продолжительность одного оборота КЗ	332	369	37

Рисунок 7- график показателей деловой активности ОАО «СУЭК».

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности ОАО «СУЭК», показывает, сколько предприятию требуется оборотов для оплаты выставленных ему счетов. Коэффициент уменьшился, а продолжительность одного оборота увеличилась на 37 дней. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности значительно выше коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности, следовательно, приток денежных средств от дебиторов более интенсивен, чем их отток кредиторам.

Заключение

финансовый экономический коэффициент устойчивость

Рыночная устойчивость предприятия — это его способность функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска.

Для обеспечения рыночной устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала, уметь организовать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для самовоспроизводства.

В соответствии с поставленными целями в процессе выполнения курсовой работы были решены следующие задачи:

• Проведён анализ собранных данных с использованием соответствующих методов и инструментария обработки и анализа информации;
• Изучены теоретические основы по рассматриваемой теме;
• Выполнены расчеты и анализ коэффициентов рыночной устойчивости компании ОАО «СУЭК»;
• Выявлены сильные и слабые стороны деятельности предприятия;

На основе расчета данных показателей можно сделать следующие выводы:

• В 2010 году рентабельность ОАО «СУЭК» была положительной и имела хорошие показатели, это говорит о том, что компания, без каких- либо препятствий пережила кризисный 2010 год. Наконец 2011 года все показатели рентабельности положительные, но произошло понижение некоторых показателей. Необходимо произвести мероприятия по увеличению рентабельности;

— Коэффициент финансовой независимости за 2010 и 2011 года не вошел в рекомендуемый интервал. В течение периода не произошло увеличение собственного капитала (добавочного капитала и нераспределенной прибыли), что повлекло за собой уменьшение коэффициента.

• За два рассматриваемых периода коэффициент задолженности превысил нормативное значение, это означает, что заемный капитал значительно превышает собственный.

— На конец 2010 — 2011 гг. коэффициент самофинансирования был намного меньше нормативного значения, это говорит о том, что компания не может покрыть собственным капиталом заёмные средства. В 2011 году улучшается позиция- коэффициент увеличился по сравнению с 2010 годом.

• Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами достигает рекомендуемого значения. Следовательно, предприятие имеет возможность проведения независимой финансовой политики.

— Коэффициент маневренности в 2010 году отрицательный, но позиция в 2011 году значительно улучшилась — стал больше рекомендуемого значения. Следовательно, предприятие в 2011 году имеет возможность для свободного финансового маневрирования, собственные источники средств мобильны.

• Значение коэффициента финансовой напряженности за 2010 и 2011 года превысило рекомендуемое значение. Следовательно, предприятие зависит от внешних финансовых источников.
• Коэффициент имущества производственного назначения за 2010 и 2011 года вошел в рекомендуемый интервал, следовательно, нет необходимости привлекать заёмные средства для пополнения имущества;
• Коэффициент оборачиваемости собственного капитала ОАО «СУЭК» уменьшился на 1,49, а продолжительность одного оборота увеличилось на 34 дня. Это свидетельствует о понижении эффективности использования собственного капитала;
• Коэффициент оборачиваемости активов отражает достаточно не эффективное использование компанией всех имеющихся ресурсов независимо от источников их привлечения.

Таким образом, можно сделать вывод, что в целом рыночная устойчивость предприятия ОАО «СУЭК» на конец 2011 года положительно, но есть моменты, на которые необходимо обратить внимание для дальнейшего успешного сущестовования.

Список использованных источников

1. Балабанов И.Т. Анализ и планирование финансов хозяйствующего субъекта. — М. Финансы и статистика, 2005. — 384 с.;

2. Ефимова О.В. Финансовый анализ. М.: Бухгалтерский учет, 2000. — 283 с.;

3. Оценка и диагностика финансового состояния предприятия: методика и критерии принятия управленческих решений: Учебно-наглядное пособие в помощь дипломнику / Сост.: Овчинникова, Е.В. Стокоз, А.С.Черевко, А.В.Черепанов; УрСЭИ АТиСО. — Челябинск, 2003;

4. Радионов А.Р. Управление запасами и оборотными средствами в условиях рыночной экономики. //Финансовый менеджмент, 20010. — №5. — С.66-76;

5. Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф. Финансовый анализ: Учебное пособие. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2011;

6. Хлыстова О.В., Александрова Л.И. Анализ рыночной устойчивости: Учеб. пособие. — М. : Финансы и статистика, 2010.-144с.;

7. Журнал «Финансовый директор», № 6 (12), июнь, 2003 г.;

8. Журнал «Финансовый директор», № 9 (15), сентябрь, 2003 г.;

9. Журнал «Финансовый директор», № 10 (16), октябрь, 2003 г.;

10. http://www.besplatnie-uchebniki.org/- Анализ рыночной устойчивости;

11. http://www.suek.ru/ — ОАО «СУЭК»;

Приложение

Структура компании ОАО «СУЭК»

Наименование общества	Регион	Доля участия ОАО «СУЭК» в Уставном капитале	Место нахождения Общества	Основной вид деятельности
Общества, осуществляющие добычу и обогащение угля
Открытое акционерное общество «СУЭК-Кузбасс»	Кемеровская область	89,04%	Российская Федерация, Кемеровская область, город Ленинск-Кузнецкий, улица Васильева, дом 1	Ведение горных и других видов работ, связанных с эксплуатацией угольных месторождений, добыча, переработка угля, включая бурые угли
Открытое акционерное общество «СУЭК-Красноярск»	Красноярский край	87,90%	Российская Федерация, город Красноярск, улица Ленина, дом 35, строение 2	Ведение горных и других видов работ, связанных с эксплуатацией угольных месторождений и добычей угля.
Открытое акционерное общество «Приморскуголь»	Приморский край	83,94%	Российская Федерация, Приморский край, город Владивосток, улица Тигровая, дом 29	Добыча угля и других полезных ископаемых, их переработка
Общество с ограниченной ответственностью «Правобережное»	Приморский край	100%	Российская Федерация, Приморский край, поселок Углекаменск, улица Шахтовая, дом 27	Добыча угля и других полезных ископаемых, их переработка
Открытое акционерное общество «Разрез Тугнуйский»	Республика Бурятия	100%	Российская Федерация, Республика Бурятия, Мухоршибирский район, поселок Саган-Нур	Добыча, переработка, поставка угля и других полезных ископаемых, в том числе цветных металлов
Общество с ограниченной ответственностью «СУЭК_Хакасия»	Республика Хакасия	100%	Российская Федерация, Республика Хакасия, город Черногорск, улица Советская, дом 40	Разведка и добыча полезных ископаемых, в том числе использование отходов горнодобывающего и связанного с ним перерабатывающего производств
Открытое акционерное общество «Разрез Изыхский»	Республика Хакасия	94,45%	Российская Федерация, Республика Хакасия, Алтайский район, село Белый Яр	Добыча и переработка угля, а также других природных ресурсов
Открытое акционерное общество «Ургалуголь»	Хабаровский край	81,96%	Российская Федерация, Хабаровский край, Верхнебуреинский район, поселок Чегдомын, улица Магистральная, дом 2	Добыча угля и его переработка
Общество с ограниченной ответственностью «Тугнуйская обогатительная фабрика»	Республика Бурятия	100%	Российская Федерация, Республика Бурятия, Мухоршибирский район, Поселок Саган-Нур	Обогащение каменного угля;реализация угля и продуктов его обогащения
Открытое акционерное общество «Разрез Харанорский»	Забайкальский край	100%	Российская Федерация, Забайкальский край, Борзинский район, поселок городского типа Шерловая Гора	Разведка, добыча и переработка угля, включая бурые угли
Общества, осуществляющие транспортировку угля, реализацию проектов в сфере транспортировки угля
Общество с ограниченной ответственностью «Тугнуйское погрузочно-транспортное управление»	Республика Бурятия	100%	Российская Федерация, Республика Бурятия, Мухоршибирский район, поселок Саган-Нур	Перевозка железнодорожным и автомобильным транспортом грузов
Закрытое акционерное общество «Дальтрансуголь»	Хабаровский край	100%	Российская Федерация, Хабаровский край, межселенная территория Ванинского района, в 1300 метрах на запад от мыса Мучукей-Дуа, сооружение 1	Проведение проектно-конструкторских работ
Общества, осуществляющие сервисные услуги
Общество с ограниченной ответственностью «Назаровское горно-монтажное наладочное управление»	Красноярский край	100%	Российская Федерации, Красноярский край, город Назарово, микрорайон Березовая роща, 1, здание 34	Монтаж, наладка, ремонт электрооборудования, электрических сетей
Открытое акционерное общество «Управление по профилактике и рекультивации»	Кемеровская область	86,38%	Российская Федерация, Кемеровская область, город Ленинск-Кузнецкий, улица Ламповая, дом 16	Прием и погрузка угля в железнодорожные вагоны на угольных складах шахт и обогатительных фабрик, отгрузка угля населению
Общество с ограниченной ответственностью «Бородинский ремонтно-механический завод»	Красноярский край	100%	Российская Федерация, Красноярский край, город Бородино, Промплощадка РМЗ	Монтаж различного вида оборудования, ремонт горно-транспортного оборудования
Общество с ограниченной ответственностью «Назаровский ремонтно-механический завод»	Красноярский край	100%	Российская Федерация, Красноярский край, город Назарово, микрорайон Березовая роща, 1, задание 45	Монтаж различного оборудования, ремонт горно-транспортного оборудования
Открытое акционерное общество «Черногорский ремонтно-механический завод»	Республика Хакасия	93,07%	Российская Федерация, Республика Хакасия, город Черногорск, улица Советская, дом 26	Ремонт горного, транспортного и другого технологического оборудования, машин и механизмов, электротехнических машин, электротехнического оборудования
Общество с ограниченной ответственностью «Черновские ЦЭММ»	Забайкальский край	100%	Российская Федерация, Забайкальский край, город Чита, улица Сахалинская, дом 6	Производство чугунных и стальных отливок
Общества, действующие в энергетическом секторе экономики
Общество с ограниченной ответственностью «ГлавЭнергоСбыт»	город Москва	100%	Российская Федерация, город Москва, улица Покровка, дом 47 А	Покупка и реализация (продажа) электрической энергии на оптовом и розничных рынках электрической энергии (мощности)
Открытое акционерное общество «Кузбасская энергетическая сбытовая компания»	Кемеровская область	25,00%	Российская Федерация, город Кемерово, проспект Ленина, дом 90/4	Покупка и реализация (продажа) электрической энергии на оптовом и розничных рынках электрической энергии (мощности)
Общество с ограниченной ответственностью «Читауголь»	Забайкальский край	50,00%	Российская Федерация, Забайкальский край, город Чита, улица Богомягкова, дом 53	Разведка, добыча полезных ископаемых, в том числе использование отходов горнодобывающего и связанного с ним перерабатывающего производств
Общества, осуществляющие сбыт угля
Общество с ограниченной ответственностью «Вятка_СУЭК»	Кировская область	100%	Российская Федерация, город Киров, улица Мопра, дом 99	Торговля, торгово-посредническая, закупочная, сбытовая деятельность
Общество с ограниченной ответственностью «Иваново-СУЭК»	город Иваново	100%	Российская Федерация, город Иваново, улица Третьего Интернационала, дом 39	Торговая, торгово-посредническая, закупочная, сбытовая деятельность
СУЭК АГ	Швейцария	100%	Вадианштрассе 59, Санкт Галлен 9000, Швейцария	Торговля товарами любого рода, в частности углем и прочими энергоносителями
Общества, осуществляющие управленческие и прочие функции
Общество с ограниченной ответственностью «Лестоппром»	Нижегородская область	100%	Российская Федерация, город Нижний Новгород, улица Нартова, дом 4	Оптовая торговля твердым топливом, сдача в наем (в аренду) недвижимого и иного имущества
Общество с ограниченной ответственностью «Гринфин»	Красноярский край	100%	Российская Федерация, Красноярский край, город Красноярск, улица Ленина, дом 35, строение 2	Оказание услуг по ведению бухгалтерского учета, налогового учета, составлению всех видов отчетности: бухгалтерской, налоговой и статистической, управленческой отчетности, сопровождение налоговых и аудиторских проверок.
Открытое акционерное общество «Сибирский научно-исследовательский институт углеобогащения»	Кемеровская область	71,91%	Российская Федерация, Кемеровская область, город Прокопьевск,улица Горная, дом 1	Проведение комплексных исследований углей для определения направлений использования их в хозяйственной Деятельности и подготовки исходных данных для проектирования углеперерабатывающих предприятий
Закрытое акционерное общество «Красноярская»	город Москва	100%	Российская Федерация, город Москва, Серебряническая набережная, дом 29	Добыча, переработка и реализация угля и других полезных ископаемых
Общество с ограниченной ответственностью «СУЭК-Финанс»	город Москва	100%	Российская Федерация, город Москва, Серебряническая набережная, дом 29	Капиталовложения в ценные бумаги, капиталовложение в собственность
Общество с ограниченной ответственностью «Центр новых и инновационных технологий СУЭК»	город Москва	100%	Российская Федерация, город Москва, Серебряническая набережная, дом 29	Внедрение передовых инновационных технологий переработки угля и золошлаковых отходов на производственных предприятиях.
ЛИЛИДЕЙЛ ТРЭЙДИНГ ЛТД.	Кипр	100%	Васили Михаилиди, 9 3026, Лимассол, Кипр	Торговая деятельность
Открытое акционерное общество «Мурманский морской торговый порт»	Мурманская область	18,68%	Российская Федерация, город Мурманск, Портовый проезд, дом 19	Погрузка, разгрузка и обслуживание Российских и иностранных судов.