Под влиянием современных технологий в мире происходят коренные структурные преобразования процессов ведения бизнеса. В значительной степени эти изменения коснулись и финансовой сферы, которая по своему характеру является одной из наиболее перспективных для электронной коммерции и допускает практически полную автоматизацию большинства процессов, характерных для финансового рынка.
Информационно-технологический прогресс, либерализация регулирования рынка ценных бумаг, необходимость выдерживать натиск конкурентов заставляют организаторов торговли выходить за национальные рамки и предлагать свои услуги на иностранных рынках. Новые технологии торговли упрощают процедуры доступа на рынок, совершения сделок и обработки соответствующей информации, что связано не только с уменьшением временных, но также и материальных затрат.
«Электронная торговля» является одним из ключевых факторов роста мирового фондового рынка. Сейчас мало кто сомневается в том, что за интернет-технологиями стоит большое будущее, о чем ярко свидетельствуют объемы инвестиций в электронный бизнес, его впечатляющие обороты и рост капитализации.
Цель данной работы – рассмотреть влияние интернет технологий на развитие рынка ценных бумаг в России. Для реализации цели в работе необходимо решить следующие задачи: исследовать становление и развитие рынка ценных бумаг в России, раскрыть основные тенденции развития мирового рынка ценных бумаг и их проявление на российском рынке, проанализировать компьютеризацию рынка ценных бумаг и развитие интернет-трейдинга, исследовать актуальные IT-задачи на рынке ценных бумаг.
Глава 1. Становление и развитие рынка ценных бумаг в России
1.1 Этапы развития рынка ценных бумаг
В периодизации развития рынка ценных бумаг в России можно выделить следующие этапы [4].
Дореволюционный период. В XVIII—XIX веках и начале XX века в России активно использовались долговые расписки, облигации и казначейские обязательства. В начале XVIII века была учреждена первая биржа в Санкт-Петербурге. В дореволюционной России в каждой губернии были в обращении различные ценные бумаги. Особое распространение получили векселя, облигации, расписки казначейских домов, ценные бумаги акционерных обществ (например, облигации государственного займа, облигации общества Юго-Западных железных дорог).
Советский период. В годы НЭПа существовал весь спектр разнообразных ценных бумаг, активно работали биржи. В период правления И.В.Сталина в стране добровольно-принудительно размещались облигации государственного сберегательного займа. Имели место факты, когда эти облигации выдавались и в счет заработной платы. Показательно, что сохранившиеся облигации были погашены через 35-40 лет.
Операции коммерческого банка с ценными бумагами проблемы и перспективы развития
... размещении акций и облигаций, бухгалтерское и консультационное обслуживание клиентов и пр. 1.2 Операции с ценными бумагами 1.2.1 Виды деятельности кредитных организаций на рынке ценных бумаг Общей тенденцией развития банковских систем рыночного типа является универсализация деятельности банков, которая ...
В 1990-1991 гг. началось возрождение рынка ценных бумаг в России. Появляются акции трудовых коллективов. Начинается разработка нормативно-правовой базы фондового рынка.
Постсоветский период. В 1992 г. Верховный Совет РФ принял «Государственную программу приватизации государственных и муниципальных предприятий в Российской Федерации на 1992 г.», были разработаны законодательные основы реализации этой программы и осуществлены первые шаги по ее выполнению. С принятием данной программы в России была совершена тихая экономическая революция, в результате которой произошла смена одного общественного строя другим.
В период 1993-1994 гг. обвальный характер приватизации практически разделил общество на противоположные группы — крупные собственники (владельцы капитала и крупные акционеры предприятий), мелкие и мельчайшие; реальные и формальные собственники. Каждый гражданин теоретически имел равные права в начале приватизации, получив право на часть государственной собственности в форме приватизационного чека. В принципе личным делом каждого было решение вопроса о том, как поступить с приватизационным чеком: продать его, подарить или обменять на акции выбранного предприятия. Однако практически граждане оказались с разными результатами: одни стали реальными собственниками, другие — нет. Это было связано с разными финансовыми возможностями различных групп населения (одни имели возможность скупать «ваучеры», а другие искали возможность их продать), уровнем их информационной осведомленности, психологическими установками и мотивацией поведения.
Общая неготовность общества к разгосударствлению подтверждалась заторможенной реакцией большинства населения в начале приватизации, получением приватизационных чеков в основном в поздние сроки, продлением сроков вложения «ваучеров», низкой активностью участия населения в проводимых специализированных чековых аукционах. В процессе обвальной приватизации произошла трансформация (изменение) отношений собственности. В результате приватизации и акционирования весьма значительная часть предприятий перешла из государственной в частную собственность [8].
Летом 1994 г. начался массовый выпуск государственных ценных бумаг. Правительство под давлением внешних кредиторов пересмотрело отношение к традиционным, эмиссионным источникам финансирования государственного бюджета. Путем продажи государственных ценных бумаг в бюджет привлекалось несколько десятков триллионов неденоминированных рублей ежегодно. В целом это имело важное значение для сокращения бюджетного дефицита за счет внутренних безинфляционных заимствований. Однако это уменьшило необходимость интенсивного развития производства, что вызвало снижение объема и темпов роста валового национального продукта. Кроме того, увеличение государственного долга впоследствии привело к росту нагрузки на бюджет из-за необходимости выплаты процентов по ранее сделанным заимствованиям и погашения государственных ценных бумаг.
В 1995-1996 гг. получило развитие государственное регулирование рынка ценных бумаг. В этот период были приняты фундаментальные нормативно-правовые акты. Вступили в силу Гражданский кодекс РФ, Федеральные законы «Об акционерных обществах», «О рынке ценных бумаг» и др. К началу 1996 г. значительных масштабов достигла практика использования государством финансовых инструментов рынка ценных бумаг по следующим направлениям:
Фиктивный капитал и его формы. Рынок ценных бумаг
... приводит к «разбуханию» капиталов, обращающихся на финансовых рынках. В России с переходом на рыночные отношения также происходит постепенное формирование фиктивного капитала в форме государственных и корпоративных ценных бумаг, которые по своей экономической ...
- ? выпуск государственных ценных бумаг в целях финансирования дефицита государственного бюджета — государственных краткосрочных обязательств (ГКО), облигаций федерального займа (ОФЗ), облигаций государственного сберегательного займа (ОГСЗ);
- ? реструктуризация внутреннего валютного долга — выпуск облигаций внутреннего валютного займа (ОВВЗ);
- ? связывание части свободных денежных средств на основе денежной приватизации.
Современный этап (с 1997 г.) развития рынка ценных бумаг. Идет процесс качественных изменений на фондовом рынке, который требует адекватной реакции регулирующих органов. Эти изменения происходят в двух направлениях. Прежде всего, происходит так называемая глобализация рынка ценных бумаг, т.е. становление всемирного рынка, частями которого становятся все национальные рынки. Современный этап характеризуется усиливающимся преодолением национальных границ биржевых операций, одновременным обращением на национальных рынках ценных бумаг, выраженных в разных валютах, появлением ценных бумаг-космополитов типа еврооблигаций, евроакций и евронот [7].
Экспансия эмиссии ценных бумаг ТНК заставляет регулирующие органы всех развитых стран следить за изменениями, происходящими в законодательствах стран-партнеров, сверять с ними свои законы и системы регулирования. А в рамках ЕС идет официальный процесс создания единого правового пространства для функционирования общенациональных рынков ценных бумаг стран — членов этого Союза.
Второе направление — это видоизменение инструментов, форм деятельности, а также субъектов рынка ценных бумаг. Появление автоматизированных систем торговли ценными бумагами, механизма спекуляции, особенно деривативами, к которым относят опционы, фьючерсы, свопы.
В России на государственном уровне создается система регулирования рынка и обеспечивается ее функционирование, основой которой является Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» от 22 апреля 1996 г. При этом система регулирования развивается в сторону большей детализации и ужесточения государственного контроля за деятельностью рынка ценных бумаг. Федеральным органом исполнительной власти по проведению государственной политики в области рынка ценных бумаг, контролю за деятельностью профессиональных участников этого рынка, обеспечению права инвестировать акционеров и вкладчиков является Федеральная служба по финансовым рынкам [5].
1.2 Современный рынок ценных бумаг как инструмент рыночного регулирования: понятие, структура и функции
Рынок ценных бумаг — это часть финансового рынка, где осуществляется эмиссия и купля-продажа ценных бумаг. Он является одновременно и индикатором рыночной экономики и главным ее финансовым рычагом.
Цель рынка ценных бумаг — аккумулировать финансовые ресурсы и обеспечить возможность их перераспределения путем совершения различными участниками рынка разнообразных операций с ценными бумагами, т.е. осуществлять посредничество в движении временно свободных денежных средств от инвесторов к эмитентам ценных бумаг.
Проблемы и перспективы развития коммерческого банка на российском ...
... товарных и финансовых рынков, структура банковской системы резко усложняется. Появляются новые виды финансовых учреждений, новые кредитные учреждения, инструменты и методы обслуживания клиентуры. Целью данной курсовой работы является просмотреть проблемы и перспективы развития коммерческого банка на Российском рынке ценных бумаг. Для ...
Задачами рынка ценных бумаг являются [9]:
1. мобилизация временно свободных финансовых ресурсов для осуществления конкретных инвестиций;
2. формирование рыночной инфраструктуры, отвечающей мировым стандартам;
3. развитие вторичного рынка;
4. активизация маркетинговых исследований;
5. трансформация отношений собственности;
6. совершенствование рыночного механизма и системы управления;
7. обеспечение реального контроля над фондовым капиталом на основе государственного регулирования;
8. уменьшение инвестиционного риска;
9. формирование портфельных стратегий;
10. развитие ценообразования;
11. прогнозирование перспективных направлений развития.
Классификацию рынков ценных бумаг можно провести по различным основаниям [5].
1. В зависимости от территории выделяют национальный и международный рынки. Национальный рынок ценных бумаг, в свою очередь, может быть подразделен на местный, региональный и федеральный.
2. Рынок ценных бумаг делится на первичный и вторичный. Первичный рынок возникает в момент эмиссии ценных бумаг, на нем мобилизуются финансовые ресурсы. На вторичном рынке эти ресурсы перераспределяются. Вторичный рынок, по признаку участия или неучастия в нем фондовой биржи в качестве посредника при совершении сделок купли-продажи, подразделяется на биржевой и не биржевой.
3. В зависимости от срока, на который привлекаются денежные средства, выделяют денежный рынок и рынок капиталов. Под денежным рынком понимается рынок краткосрочных операций, т. е. со сроком привлечения денег до одного года. Рынок капитала охватывает средне- и долгосрочные кредиты. Если денежный рынок служит в основном удовлетворению краткосрочных потребностей, то рынок капиталов обеспечивает долгосрочные потребности в финансовых ресурсах.
Кроме того, в соответствии с мировой практикой, рынок ценных бумаг делится на два в значительной мере независимых друг от друга рынка: организованный (биржевой) и свободный (внебиржевой).
В общем виде понятие «организованный рынок» подразумевает сделки, заключенные на фондовой бирже, в то время как понятие «свободный рынок» предполагает сделки с ценными бумагами вне биржи, которые осуществляются между покупателем и продавцом через посредников.
Организованный рынок требует, чтобы предлагаемые для продажи акции и облигации проходили специальную регистрацию и удовлетворяли набору дополнительных условий, предоставляющих максимум деловой информации о том бизнесе, для финансового обеспечения которого выпускаются именно эти бумаги. Их купля-продажа осуществляется путем заявки на фондовой бирже, а все связанные с этим процедурные вопросы строго регламентируются правилами этой биржи и государственным законодательством.
Свободный рынок в этом смысле не предъявляет жестких требований к продавцам и покупателям. Здесь действуют законодательные нормы, обеспечивающие полный контроль за предпринимательской деятельностью [1].
В той же мере, что и на организованном рынке, компании, выпускающие ценные бумаги, несут административную и уголовную ответственность за обман или дезинформацию покупателя. Посредники действуют в соответствии с официальными нормами и правилами обслуживания клиентов, а сама купля-продажа ценных бумаг подлежит юридическому оформлению и имеет абсолютно правовой характер.
Уличный рынок ценных бумаг Предмет: Рынок ценных бумаг
... на рынке ценных бумаг Рынок ценных бумаг Реферат 18 стр. Правовое регулирование рынка ценных бумаг Рынок ценных бумаг Диплом 93 стр. Рынок ценных бумаг Рынок ценных бумаг Курсовая работа 29 стр. Рынок ценных бумаг Рынок ценных бумаг Курсовая работа 38 стр. Рынок ценных бумаг и фондовая биржа Рынок ценных бумаг Реферат 18 стр. Рынок ценных бумаг – сущность и структура Рынок ценных бумаг ...
Организованный рынок ценных бумаг — система фондовых бирж — обладает четырьмя неотъемлемыми чертами:
1. сделки совершаются часто;
2. между ценой спроса и ценой предложения почти никогда нет большого разрыва;
3. сделки проводятся за короткое время, как правило, не бывает значительного колебания цен.
Все это обеспечивается комплексом целенаправленных организационных действий. Прежде всего, необходимо, чтобы круг держателей ценных бумаг каждой компании был как можно более широк. Кроме того, следует всемерно способствовать совершению краткосрочных операций по купле-продаже. Другим важным фактором является наличие большого числа крупных компаний, однако на организованном рынке обязательно должны быть представлены средние и небольшие компании.
Также следует отметить тот факт, что организованный рынок обладает способностью к самоускорению и самозамедлению. Активный рынок создает впечатление легкой ликвидности ценных бумаг, чем стимулирует их покупку. Кроме того, он привлекает многообразием возможностей, что увеличивает число операций на кредитной основе [10].
Свободный рынок ценных бумаг можно охарактеризовать как рынок, не имеющий определенного местонахождения, сделки на котором осуществляются вне биржи. Еще одно название — телефонный рынок — указывает на основной способ осуществления сделок.
Свободный рынок представляет собой вторую не менее важную сферу распространения и оборота инвестиционных ресурсов. По некоторым видам бумаг он уступает, а по другим — значительно превосходит биржевую систему. Это касается, прежде всего, государственных и муниципальных облигаций, акций многих банков, страховых и инвестиционных компаний. Вместе с ними на свободном рынке обычно циркулирует огромное число выпусков, которые в силу различных причин не могут обращаться на бирже.
К ним относятся следующие [10]:
1. выпуски, ориентированные на ограниченный круг потенциальных покупателей, требующие особых методов распространения;
2. малые выпуски;
3. бумаги с очень высокой ценой;
4. бумаги, в которых предложение соответствует спросу, т. е. покупатель широко известен и распространить бумаги легко;
5. бумаги, выпущенные под залог недвижимости;
6. бумаги, тесно связанные с региональными хозяйственными комплексами или социально-производственной инфраструктурой;
7. безбумажная форма выпуска, когда эмитент не хочет себя афишировать.
Основными участниками свободного рынка являются брокерско-дилерские конторы, для которых характерна сравнительно узкая специализация по видам бумаг и сделок, а также банки и инвестиционные компании. В свою очередь, банки подразделяются на инвестиционные, главным предметом деятельности которых является подписка на распространение акций и облигаций различных корпораций, и коммерческие, занимающиеся на свободном рынке главным образом распродажей федеральных и местных облигаций. Значительное число сделок на свободном рынке осуществляется не на комиссионной, а на чистой (или дилерской) основе. Это означает, что услуги клиентам оказываются ради дохода от разницы цен — от последующей перепродажи дилером бумаг по более высокой цене либо от их покупки для клиентов по более низкой цене.
Ценные бумаги на рынке недвижимости
... в управлении предприятием (акции). 8.По характеру обращаемости ценных бумаг различают: рыночные (свободно обращающиеся на вторичном рынке), нерыночные (имеющие только первичный рынок) и ценные бумаги с ограниченной возможностью обращения (акции закрытых акционерных ...
К основным функциям рынка ценных бумаг относятся:
- ? учетная;
- ? контрольная;
- ? сбалансирования спроса и предложения;
- ? стимулирующая;
- ? перераспределительная;
- ? регулирующая.
Учетная функция проявляется в обязательном учете в специальных списках (реестрах) всех видов ценных бумаг, обращающихся на рынке, регистрации участников рынка ценных бумаг, а также фиксации фондовых операций, оформленных договорами купли-продажи, залога, траста, конвертации и др. [4]
Контрольная функция предполагает проведение контроля за соблюдением норм законодательства участниками рынка.
Функция сбалансирования спроса и предложения означает обеспечение равновесия спроса и предложения на финансовом рынке путем проведения операций с ценными бумагами.
Стимулирующая функция заключается в мотивации юридических и физических лиц стать участниками рынка ценных бумаг. Например, путем предоставления права на участие в управлении предприятием (акции), права на получение дохода (процентов по облигациям, дивидендов по акциям), возможности накопления капитала или права стать владельцем имущества (облигации).
Перераспределительная функция состоит в перераспределении (посредством обращения ценных бумаг) денежных средств (капиталов) между предприятиями, государством и населением, отраслями и регионами. При финансировании дефицита федерального, краевых, областных и местных бюджетов за счет выпуска государственных и муниципальных ценных бумаг и их реализации осуществляется перераспределение свободных финансовых ресурсов предприятий и населения в пользу государства.
Регулирующая функция означает регулирование (посредством конкретных фондовых операций) различных общественных процессов. Например, путем проведения операций с ценными бумагами регулируется объем денежной массы в обращении. Продажа государственных ценных бумаг на рынке сокращает объем денежной массы, а их покупка государством, наоборот, увеличивает этот объем.
Рынок ценных бумаг как инструмент рыночного регулирования играет важную роль. К вспомогательным функциям фондового рынка можно отнести использование ценных бумаг в приватизации, антикризисном управлении, реструктуризации экономики, стабилизации денежного обращения, антиинфляционной политике.
Эффективно работающий рынок ценных бумаг выполняет важную макроэкономическую функцию, способствуя перераспределению инвестиционных ресурсов, обеспечивая их концентрацию в наиболее доходных и перспективных отраслях (предприятиях, проектах) и одновременно отвлекая финансовые ресурсы из отраслей, которые не имеют четко определенных перспектив развития. Таким образом, рынок ценных бумаг является одним из немногих возможных финансовых каналов, по которым сбережения перетекают в инвестиции. В то же время рынок ценных бумаг предоставляет инвесторам возможность хранить и преумножать их сбережения.
Глава 2. Интернет технологии на рынке ценных бумаг: тенденции, задачи и направления развития
2.1 Основные тенденции развития мирового рынка ценных бумаг и их проявление на российском рынке
Российский рынок ценных бумаг по степени интегрированности в мировое финансовое сообщество уже является частью мирового рынка. Соответственно российский рынок испытывает на себе в той или иной степени все основные тенденции развития, которые отмечаются на мировых фондовых рынка.
Роль коммерческих банков на рынке ценных бумаг
... место на финансовом рынке. Внедрением новых и совершенствованием существующих вексельных программ занимается большинство коммерческих банков на современном этапе. 1. Сущность рынка ценных бумаг и место на нем коммерческих банков 1.1 Понятие о рынке ценных бумаг В общем виде рынок ценных бумаг ...
1. Концентрация и централизация капиталов, выражающаяся в укрупнении организаций профессиональных участников рынка ценных бумаг, сокращении их количества, увеличении собственного капитала. Одновременно расширяется спектр предоставляемых услуг, создаются новые, более сложные инструменты, больший объем финансовых ресурсов проходит через рынок ценных бумаг. Этот процесс в России наиболее ярко проявляется при детальном рассмотрении состава участников торгов как на ММВБ, так и на РТС [2].
Состав наиболее активных участников торгов в фондовой секции ММВБ и состав наиболее активных участников торгов системы РТС практически одинаков. В течение последнего года определились и лидеры интернет-трейдинга на ММВБ. Что же касается рынка государственных ценных бумаг, то там традиционным лидером является Сбербанк России.
2. Интернационализация рынка ценных бумаг — последние десятилетия ХХ и начало XXI века характеризуются все возрастающей свободой передвижения капиталов и практически повсеместной интернационализацией хозяйственной жизни. Российский рынок ценных бумаг не является исключением из этого процесса. Реальным проявлением интернационального характера российского рынка ценных бумаг стало заметное присутствие на нем иностранных инвесторов.
Интернационализация проявляется и в попытках рынка применять стандарты и технологии, утвердившиеся на мировых рынках капитала. В частности, в процессе подготовки Стандартов Национальной фондовой ассоциации по андеррайтингу, в основу разрабатываемых документов были положены основные принципы проведения реализации подобных процедур, принятые в мировой практике. Являясь саморегулируемой организацией, объединяющей профессиональных участников фондового рынка из числа ведущих банков и инвестиционных компаний, Национальная фондовая ассоциация ведет большую работу по адаптации стандартов проведения операций с ценными бумагами, принятыми ISMA, к реалиям российского рынка ценных бумаг. Инициаторами этих процессов стали члены НФА — крупнейшие банки, в том числе Сбербанк, имеющие позитивный опыт работы на международных рынках капитала и убедившиеся в необходимости работы по международным стандартам для доступа к дешевым ресурсам.
3. Секъюритизация — это относительно новая тенденция для российского рынка ценных бумаг, и в самом общем смысле под секъюритизацией понимают процесс перевода активов из неликвидных форм в ликвидные. Секъюритизация ведет к увеличению как количественных показателей рынка ценных бумаг — растет объем операций с ценными бумагами, — так и качественных — появляются новые финансовые инструменты [3].
4. Дезинтермидация — устранение посредников. На мировых финансовых рынках все шире применяются инструменты и процедуры торговли, упрощающие доступ мелким и средним инвестора.
2.2 Компьютеризация рынка ценных бумаг и развитие интернет-трейдинга
Развитие рынка ценных бумаг и Интернет технологий привели к тому, что для того, чтобы частному инвестору попасть на рынок ценных бумаг, достаточно выбрать брокеру и через Интернет зарегистрировать счет (включая мини-депозит).
Работать трейдер может также электронным способом по Интернет с помощью компьютера или мобильных средств связи.
Системы интренет-трейдинга начали широко использоваться профессиональными участниками рынка ценных бумаг с 1999 года. Их появление позволило устранить на пути к фондовому рынку ряд преград и открыть его для мелких и средних инвесторов, в основном из числа физических лиц. Безусловно, «интеллектуальным» толчком для создания и применения этих технологий послужили технологии «банк-клиент», которые к тому моменту уже были широко представлены на рынке. Коммерческие банки, вложившие значительные средства в разработку систем, позволяющих обслуживать клиентов «дистанционно» с минимальными трудозатратами, явно превосходили по этому параметру инвестиционные компании. Последние были вынуждены «приближать» офис к клиенту любыми способами [11].
Проблемы деятельности коммерческих банков на рынке ценных бумаг
... функции; ознакомиться с зарубежным опытом работы коммерческих банков на рынке ценных бумаг; провести анализ деятельности Сбербанка на рынке ценных бумаг; определить место, значение и специфику коммерческих банков как финансовых институтов, функционирующих на рынке ценных бумаг; проанализировать современную социально-экономическую ...
Немаловажную роль в процессе быстрого распространения интернет-систем в инвестиционном сегменте финансового бизнеса сыграл и фактор отсутствия достаточно больших помещений, способных вместить всех желающих торговать в режиме онлайн: подавляющее большинство брокерских компаний до сих пор весьма ограничены в офисных помещениях. Действие перечисленных факторов в совокупности привело к быстрому и широкому распространению интернет-трейдинга в сфере финансовых услуг. Примерно с 2000 года оператор фондового рынка, предлагающий свои услуги клиентам, которые не имели системы интернет-трейдинга, лишался очень важного конкурентного преимущества и практически был обречен на неудачу. При этом для клиентов коммерческих банков крайне важным была возможность адаптации появившихся систем интернет-трейдинга с уже используемыми и привычными системами «банк-клиент». Это требование актуально и до сегодняшнего дня.
Сами по себе системы интернет-торговли, представленные в настоящее время на рынке, лишь средство передачи информации от инвестора к брокеру — профессиональному участнику рынка ценных бумаг, а от последнего — на торговую площадку (фондовую биржу) и связанные с ней институты инфраструктуры (депозитарии, расчетно-клиринговые системы и т.д.).
Интернет-трейдинговые системы — это лишь дополнение к традиционному способу обслуживания клиентов, но применительно к современной индустрии финансовых услуг они занимают совершенно исключительное положение по сравнению с другими IT-решениями, реализуемыми на фондовом рынке.
Особое позиционирование интернет-трейдинга на рынке брокерских услуг связано с рядом объективных факторов [3].
1. Готовность инвесторов принять новые предложения профессиональных участников рынка по совершенствованию отношений брокер-инвестор, основанных на использовании Интернета. Эта готовность появилась вследствие очень высокого образовательного ценза большинства молодых инвесторов и широкого распространения к тому моменту в крупных городах системы Интернета и систем «банк-клиент». Инвесторы из числа молодых образованных людей, готовые работать на фондовом рынке, живут не только в Москве и Санкт-Петербурге, но и в других городах Россию. В системах интернет-трейдинга они увидели реальную возможность реализовать полученные знания и честно заработать деньги.
Таким образом, одним из важных факторов, способствующих успеху интернет-пректов стала удаленность подавляющего большинства российских населенных пунктов от финансовых центров — Москвы и Санкт-Петербурга.
Электронная торговля ценными бумагами
... функционирования систем электронной торговли ценными бумагами; проанализировать развитие электронной торговли в России; изучить проблемы и перспективы развития электронной торговли на российском рынке ценных бумаг. Глава 1. Сущность электронной торговли ценными бумагами 1 Понятие и содержание электронной торговли Интернет используется ...
2. Особая экономическая сущность рынка ценных бумаг, являющегося открытой информационной системой. Рынок ценных бумаг по экономической сути есть рынок капиталов, а капитал границ не имеет.
3. Особое значение скорости получения и передачи информации для участников рынка ценных бумаг. Плотность биржевых торгов в иные дни такова, что сбой в работе систем на несколько минут оборачивается значительным материальным ущербом. Стандартные телефонные линии, которые использовались ранее большинством участников для того, чтобы голосом передавать брокерам свои заявки, не в состоянии обеспечить участников рынка надежной связью, гарнтирующей бесперебойную работу системы при больших нагрузках. Эта задача была решена только после реализации технологий интернет-торговли.
4. Готовность наиболее технически подготовленных молодых людей из категории инвесторов зарабатывать на спекулятивных операциях с ценными бумагами и принимать на себя дополнительные риски, связанные с этой деятельностью.
5. Одним из факторов столь успешного распространения интернет-проектов стала слабость системы регулирования фондового рынка. Принцип «все, что не запрещено, разрешено» в данной ситуации сыграл явно положительную роль. Агрессивно настроенное спекулятивное сообщество инвесторов, готовых в принципе принять на себя высокие риски фондовых операций, было согласно принять и дополнительные регулятивные риски, возникающие в связи с отсутствием соответствующей законодательной базы по Итернет-трейдингу.
6. Отсутствие у брокерских фирм достаточных офисных помещений для организации полноценных дилинговых залов для большого количества мелких и средних инвесторов.
Перечисленные выше факторы в совокупности с рядом иных способствовали тому, что интернет-трейдинг стал позиционироваться на рынке ценных бумаг в качестве самостоятельного бизнес-направления. Более того, появились брокерские компании, специализирующиеся на оказании услуг именно в этом формате. Сегодня всем известен один из лидеров рынка — компания «Брокеркредитсервис», регулярно оказывающаяся на одной из верхних строчек в «топ-листах» наиболее активных операторов секции фондового рынка ММВБ. Очень динамично развиваются и компании «ВЭБ-инвест», «ВЭО-открытие», «Финам», которые также активно предлагают все формы интернет-трейдинга своим клиентам. Среди коммерческих банков признанным лидером интернет-торговли является «ГУТА-банк» [3].
Сегодня практически все крупные инвестиционные компании и коммерческие банки, оперирующие с ценными бумагами рынка, имеют в своем арсенале ту или иную систему интернет-трейдинга (нередки случаи применения одновременно двух систем — например, собственной разработки и широко распространенных на рынке систем независимых разработчиков Qwik или Netinvestor).
Причем в настоящее время установка системы интернет-трейдинга уже не связывается только с процессом обслуживания клиентов. Многие профессиональные участники фондового рынка из числа небольших брокерских компаний через систему интернет-трейдинга, предоставляемую более крупным финансовым институтом, проводят и собственные операции и клиентские, положив в их основу схему взаимоотношений брокер-субброкер.
2.3 Актуальные IT-задачи на рынке ценных бумаг
Процесс, условно определяемый как компьютеризация хозяйственной жизни, вывел фондовый рынок на качественно новую стадию развития. На российском рынке ценных бумаг нет ни одной операции, в которой не использовались бы IT-технологии. А положения Закона «О рынке ценных бумаг», ограничивающие выпуск долевых бумаг в документарной форме, становятся мощным катализатором для совершенствования имеющихся решений и создания новых систем, обрабатывающих информационные потоки относительно состояния ценных бумаг, существующих только в виде записей по счетам.
Следует особо подчеркнуть, что единственным материальным носителем такой информации становится электронная форма документов. При необходимости информация, существующая в электронном виде, может быть переведена на бумажный носитель с приданием ей формы стандартного документа. Однако первично информация хранится на электронных носителях. Это обстоятельство ставит перед разработчиками и пользователями систем, то есть практически перед всеми участниками рынка ценных бумаг, целый комплекс задач, которые необходимо решать.
1. Совершенствование работы элементов инфраструктуры фондового рынка и связей между ними. Увеличение числа сделок и операций с ценными бумагами, сокращение времени, которое устанавливается регуляторами рынка для учета и оформления операций, ужесточение требований к детализации учета операций с ценными бумагами и денежными средствами на рынке ценных бумаг привели к значительному увеличению объема работ, выполняемых структурными подразделениями профессиональных участников рынка ценных бумаг, которые практически обеспечивают бесперебойную работу трейдеров [3].
Цель построения системы взаимоотношений между всеми участниками процесса торговли ценными бумагами — свести до минимума время передачи и обработки информации о состоянии ценных бумаг в определенный момент времени. При этом торговые площадки — наиболее «продвинутые» члены профессионального сообщества — предоставляют своим участникам возможность отслеживать состояние ценных бумаг, участвующих в сд
и т.д……………..
