Учет и оценка долговых ценных бумаг

метки: Бумага, Вексель, Ценный, Облигация, Рынок, Процент, Уралсиб, Миллиард

Операции с ценными бумагами являются в современном мире неотъемлемой частью банковского бизнеса. Традиционно они занимают существенную часть вложений банков, как правило, по доле уступая лишь кредитам. Помимо собственных операций с ценными бумагами банки содействуют проведению клиентских операций, выступая посредниками и получая комиссионный доход, а также активно используют эти операции для привлечения ресурсов, размещая и реализуя собственные ценные бумаги.

Посредством вложений на рынке ценных бумаг банки ведут инвестиционную или спекулятивную деятельность. В первом случае они осуществляют долгосрочные вложения, основанные на результатах анализа компаний, выпустивших ценные бумаги, и результатах прогноза инвестиционных аналитиков по тенденциям рынка. Получаемый банками в этом случае доход формируется за счет дивидендов по ценным бумагам и роста их рыночной стоимости. Спекулятивные операции представляют собой краткосрочные вложения, осуществляемые с целью извлечения прибыли в процессе колебаний рыночного курса бумаг. Такие вложения могут быть на срок от нескольких часов до нескольких дней или месяцев и могут приносить как высокий доход, так и убытки.

Вложения в ценные бумаги, как инвестиционные, так и спекулятивные, за счет более высокого уровня риска способны приносить и более высокий доход. Поэтому в некоторых странах возможность банковских операций с ними, традиционно считающихся высоко рискованными, весьма ограничена.

Коммерческие банки в России могут выполнять все виды деятельности и все виды операций на рынке ценных бумаг, разре­шенные действующим законодательством: брокерская и дилерская деятельности; управление инвестициями и фондами; расчетное об­служивание участников рынка ценных бумаг; ведение реестра и де­позитарное обслуживание; консультационная деятельность.

Рынок долговых обязательств в настоящее время становится достаточно важным сегментом финансовой системы России. Долговые ценные бумаги — это обязательства, размещенные эмитентами на фондовом рынке для заимствования денежных средств. Долговые ценные бумаги составляют (наряду с кредитами) основу заемного капитала. В отечественной практике к долговым ценным бумагам относят облигации, депозитные и сберегательные сертификаты и векселя.

Целью данной дипломной работы является исследование способов учета и оценки долговых ценных бумаг на примере банка ОАО «УРАЛСИБ».

Исходя из поставленной цели, задачами исследования явились:

• раскрыть теоретические аспекты организации работы банков с долговыми ценными бумагами;
• изучить оценку и учет долговых ценных бумаг в коммерческом банке;
• проанализировать операции с долговыми ценными бумагами в банке ОАО «УРАЛСИБ».

Объектом исследования данной работы является работа банка «УРАЛСИБ» с долговыми ценными бумагами и исследование структуры его портфеля ценных бумаг.

Портфель ценных бумаг

... формирования портфеля ценных бумаг; Раскрыть методику формирования и управления портфеля ценных бумаг; Сконструировать портфель ценных бумаг и рассчитать его доходность; Анализируйте основные тенденции фондового рынка с точки зрения портфельного инвестора. В качестве объекта исследования (вполне справедливо) был выбран коммерческий банк, ...

Предметом исследования являются долговые ценные бумаги и операции по их оценке и учету в коммерческих банках.

Теоретическую базу исследования составили труды ученых- специалистов в области макроэкономики, экономики, финансов, денежного обращения и кредита, рынка ценных бумаг, банковского дела. Нормативную базу при написании настоящего диплома составили: Конституция РФ, законодательные правовые акты в области регулирования финансовых рынков, в т.ч. рынка ценных бумаг, Гражданский кодекс РФ и иное законодательство, регулирующие отношения участников рынка ценных бумаг и банковского сектора.

Поставленные цели и задачи, предопределили структуру курсовой работы, которая состоит из трех глав.

Операции коммерческого банка, связанные с размещением ресурсов в ценные бумаги, формируют его портфель ценных бумаг, который в зависимости от целей приобретения делится на торговый портфель, инвестиционный портфель и портфель контрольного участия.

В торговый портфель включаются котируемые ценные бумаги, при­обретаемые с целью получения дохода от их реализации (перепродажи), а также ЦБ, которые не предназначены для удержания в портфеле свы­ше 180 дней и могут быть реализованы. Инвестиционный портфель со­ставляют ценные бумаги, покупаемые с целью получения инвестицион­ного дохода, а также в расчете на возможность роста их стоимости в длительной или неопределенной перспективе. Портфель контрольного участия включает в себя ценные бумаги, приобретенные в количестве, ко­торое обеспечивает получение контроля над управлением организацией-эмитентом или существенное влияние на нее. Такими ценными бумага­ми признаются акции, дающие право на участие в управлении делами акционерного общества, именуемые в дальнейшем — голосующие акции.

Ценные бумаги одного вида, выпущенные одним эмитентом, имею­щие равные объемы закрепленных прав, называются эквивалентными.

Основу торгового портфеля составляют котируемые ценные бума­ги, которые должны соответствовать следующим условиям:

• они должны быть допущены к обращению на открытом организован­ном рынке или через организатора торговли на рынке ЦБ (включая зару­бежные открытые организованные рынки или организаторов торговли), имеющего соответствующую лицензию Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг (ФКЦБ), а для зарубежных организованных рынков или орга­низаторов торговли — национального уполномоченного органа;
• их оборот за последний календарный месяц на вышеуказанном организованном открытом рынке или через организатора торговли со­ставляет не менее средней суммы сделок за месяц, которая в соответ­ствии с требованиями ФКЦБ установлена для включения ценных бу­маг в копировальный лист первого уровня;
• информация о рыночной цене этих ЦБ общедоступна, т.е.

подле­жит раскрытию в соответствии с российским и зарубежным законода­тельствами о рынке ценных бумаг или доступ к ней не требует наличия у пользователя специальных прав (привилегий).

Любые ценные бумаги, не отвечающие условиям, указанным выше, не котируются.

Финансовые инвестиции: понятие и классификация. Определение стоимости ...

... портфелем с целью повышения его доходности, ликвидности и минимизации риска. Успешно осуществить управление можно с помощью диверсификации входящих в портфель ценных бумаг. Управление портфелем ценных бумаг предполагает: определение задач, стоящих перед портфелем, в целом; разработку и ...

Доход по ценной бумаге в виде дисконта, процентного (купонного) дохода, дивидендов называется инвестиционным доходом.

Если коммерческий банк покупает ценную бумагу и ставит ее на учет на счета баланса, то он приобретает права собственности на эту цен­ную бумагу. Списание ценной бумаги с учета на счетах баланса проис­ходит в результате ее выбытия в связи с утратой прав на ЦБ (в том числе при реализации), погашением ценной бумаги либо невозможностью взыскания прав, закрепленных ценной бумагой. Если ЦБ перестает удовлетворять требованиям того портфеля, в котором она числится, то она должна быть перемещена в другой портфель или на счет учета вло­жений в просроченные долговые обязательства.

Фактические затраты на покупку ценных бумаг, включая затраты, свя­занные с их приобретением и выбытием (реализацией), а по процентным (купонным) долговым обязательствам — также процентный (купонный) доход, уплаченный при их приобретении, составляют вложения банка в ЦБ.

Если в балансе кредитной организации ценные бумаги учитываются по рыночной цене, то вложения в ЦБ периодически переоцениваются по рыночной цене. При применении этого метода резервы под обесценение ценных бумаг и на возможные потери не создаются. Переоценка ценных бумаг производится в целях определения балансовой стоимости ЦБ, которые находятся в портфеле банка, по состоянию на конец рабочего дня путем умножения их количества на их рыночную цену. В качестве рыночный цены признается рыночная цена ценной бумаги, рассчитанная организатором торговли в соответствии с требованиями ФКЦБ.

Для ценных бумаг, учитываемых по цене приобретения, формиру­ются резервы под обесценение и/или резервы на возможные потери в порядке, установленном Банком России.

Облигация — это долговая ценная бумага, которая удостоверяет отношения займа между его владельцем (кредитором) и лицом, выпустившим облигацию (заемщиком).

Современное российское законодательство определяет облигацию как «эмиссионную ценную бумагу, закрепляющую право ее держателя на получение от эмитента облигации в предусмотренный ею срок ее поминальной стоимости и зафиксированного в ней процента от этой стоимости или иного имущественного эквивалента. Облигация может предусматривать иные имущественные права ее держателя, если это не противоречит законодательству Российской Федерации.

Таким образом, облигация — это долговое свидетельство, которое имеет два основных компонента:

• Ø обязательство эмитента вернуть держателю облигации по истечении определенного срока сумму, указанную на лицевой стороне облигации;
• Ø обязательство эмитента выплачивать держателю облигации фиксированный доход в виде процента от номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента.

Таким образом, облигацию можно рассматривать как:

• Ø долговое обязательство эмитента;
• Ø источник финансирования инвестиций акционерных обществ;
• Ø форму сбережений средств граждан и организаций и получения ими дохода.

Кроме того, облигации присущи следующие характеристики:

• Ø отношения займа между инвестором и эмитентом, т.е. лицо, которое приобретает облигацию, не становится совладельцем фирмы, а является ее кредитором;

• Ø наличие конечного срока обращения облигации, по истечении которого она гасится, т.е. выкупается эмитентом по номинальной стоимости;
• Ø приоритет облигаций по сравнению с акциями в получении дохода.

Ø выплата процентов по облигациям производится в первоочередном порядке по сравнению с выплатой дивидендов по акциям;

— Ø наличие у владельца облигации права на первоочередное удовлетворение его требований по сравнению с правами акционера при ликвидации предприятия. Если акции, являясь титулом собственности, предоставляют их владельцам право на участие в управлении компанией-эмитентом, то облигации, будучи инструментом займа, такого права, не дают.

Облигации бывают следующих видов:

• государственные, муниципальные и частные (выпускаемые коммерческими банками, акционерными обществами и др.);
• именные и на предъявителя;
• процентные и беспроцентные;
• свободно обращающиеся и с ограниченным кругом обращения (облигации государственного валютного займа, некоторые корпоративные облигации и др.);
• с фиксированным и плавающим доходом;
• обеспеченные и необеспеченные;
• котируемые и некотируемые на бирже;
• конвертируемые и неконвертируемые.

Государственные ценные бумаги выпускаются и обеспечиваются государством. Различают государственные ценные бумаги следующих видов: наличные и безналичные, документарные и бездокументарные, гарантированные и доходные, рыночные и нерыночные, именные и на предъявителя. Государственные ценные бумаги могут выполнять следующие функции: 1) налогового освобождения; 2) обслуживания государственного долга; 3) финансирования непредвиденных государственных расходов. Основные виды государственных ценных бумаг представлены в табл. 1.

Таблица 1

Основные виды государственных ценных бумаг

Эмитент	Краткосрочные ценные бумаги	Среднесрочные ценные бумаги	Долгосрочные ценные бумаги
Федеральные органы власти	Государств ённыв краткосрочные бескупонные обли­гации (ГКО) Казначейские обя­зательства (КО) Облигации Банка России (ОБР)	Облигации феде­рального займа (ОФЗ) Облигации золото­го федерального займа (ОЗФЗ) Облигации внут­реннего валютного займа (ОВВЗ)	Облигации внут­реннего валютного займа (ОВВЗ)
Муниципальные органы власти	Муниципальные краткосрочные бескупонные обли­гации (МКО) Муниципальные векселя	Муниципальные среднесрочные облигации Муниципальные сертфикаты

Корпоративные облигации выпускаются хозяйственными обществами и товариществами. Инвестиционная надежность корпоративных облигаций, прежде всего, связана с возможностью получать доход от инвестиций в их покупку. Нарицательная, или номинальная, цена облигации служит базой при дальнейших пересчетах и начислении процентов. Кроме того, облигации имеют выкупную цену, которая может совпадать, а может и отличаться от номинальной в зависимости от условий займа. По ней облигация выкупается (погашается) эмитентом по истечении срока займа. Облигации также имеют рыночную цену, определяемую условиями займа и текущей ситуацией на рынке облигаций.

Коммерческие банки активно работают с векселями. Вексель — это долговая ценная бумага, имеющая письменную форму, строго установленную законом, которая представляет собой фи­нансовое обязательство (часто долгосрочного характера), подтверждаю­щее вложение или выдачу на определенный срок финансовых ресурсов. Именно на основе этого определения вексель следует рассматривать как универсальный кредитно-расчетный документ, выполняющий несколько функций.

Одна из них — обеспечительная функция, т.е. оплата поставленных в кредит товаров, выполненных работ и оказанных услуг, гарантирован­ных векселем. В этом случае вексельное обязательство имеет вторич­ный характер по отношению к договору поставки и обеспечивает над­лежащее исполнение. Вторая важная функция — платежно-учетная.

Вексель становится объектом банковского учета и под него совершается платеж до наступления срока вексельного исполнения.

Если вексель процентный, то он приобретается за номинал (вексель­ную сумму), а проценты по нему начисляются и оплачиваются только при его погашении. В том случае если вексель дисконтный, то дисконт векселей — это учетный процент, взимаемый банком при их учете, на ос­новании которого определяется разница в цене между номиналом и сум­мой, уплачиваемой банком при покупке векселя. Дисконт, взимаемый Банком России с банков при переучете коммерческих векселей, явля­ется официальной учетной ставкой.

Векселя бывают простые и переводные (тратта).

Простой вексель — это обязательство, выдаваемое на имя кредитора. Переводной вексель предназначен для перевода ценностей из распоряжения одного лица в распоряжение другого. Тратта — письменный приказ кредитора (трас­санта) заемщику (плательщику-трассату) уплатить определенную сум­му денег третьему лицу — предъявителю векселя (ремитенту).

Если рассматривать векселя в зависимости от целей выпуска и ста­туса эмитента, то необходимо выделить следующие виды:

• коммерческий вексель — выдается заемщиком под залог товара при торговых сделках;
• может приниматься банками в залог кредита;

• банковский — тратта, выставляется банками одной страны на сво­их корреспондентов из других стран;
• казначейский вексель — выпускается государством для покрытия своих расходов;
• обеспечительский вексель — хранится на депонированном счете заемщика, применяется в случае существования длительной задолжен­ности ненадежного заемщика и др.

В процессе обращения вексель передается от одного лица к друго­му посредством передаточной надписи — индоссамента. Различают не­сколько видов индоссаментов: полный, бланковый, инкассовый. Полный — это именной индоссамент, указывающий лицо, кому или по чьему при­казу должен быть совершен платеж; бланковый — это индоссамент на предъявителя; инкассовый индоссамент — передаточная надпись, по ко­торой принимающее вексель лицо вправе производить только взыска­ние по векселю. На основе такой надписи векселя принимаются банка­ми на инкассо, т.е. для оказания услуг по взысканию платежей в пользу клиентов по принятым векселям. Кроме перечисленных существует еще залоговый индоссамент, по которому вексель передается в залог требо­вания к лицу, передающему вексель.

Если плательщик согласен оплатить переводной вексель, то он его акцептует. При акцепте обязательно указывается дата. Плательщик мо­жет акцептовать только часть вексельной суммы.

Если имеется лицо, которое принимает на себя ответственность за выполнение вексельных обязательств, то оно должно оформить аваль — специальное вексельное поручительство, посредством которого полно­стью или частично гарантируется платеж. Такое лицо называется ава­лист. Портфель коммерческого банка может содержать векселя, выпу­щенные или авалированные органами федеральной власти, органами власти субъектов РФ, местными органами власти, а также векселя, вы­пущенные или авалированные органами государственной или местной власти других стран.

Таким образом, опираясь на анализ основных функций векселя, сле­дует сделать вывод: вексель может использоваться как платежное сред­ство, как обеспечение кредитов банка, как способ привлечения ресур­сов банков (путем выпуска и продажи собственных векселей) и как инструмент вложения ресурсов с целью получения дохода посредством учета чужих векселей.

Для привлечения ресурсов банки могут выпускать депозитные и сберегательные сертификаты. По этим видам ценных бумаг банк должен зарегистрировать и утвердить в территориальном отделении Банка Рос­сии условия их выпуска и обращения. Данные сертификаты должны быть номинированы в рублях, отпечатаны на специальных бланках ус­тановленной формы и должны предусматривать определенные сроки обращения.

Сертификаты могут быть именными и на предъявителя, принадле­жать резидентам и нерезидентам, выпускаться сериями и в разовом по­рядке. Владелец сертификата может передавать его другому лицу пу­тем оформления уступки требования — цессии.

Сберегательный сертификат — это ценная бумага для привлечения вкладов населения, поэтому платежи по нему могут осуществляться как в наличной, так и в безналичной формах. Депозитный сертификат — это ценная бумага, выпускаемая банками для привлечения ресурсов юри­дических лиц, и поэтому расчеты по нему производятся только в без­наличной форме.

Депозитный сертификат —

• депозиты юридических лиц (предприятий, организаций, других банков);
• депозиты физических лиц.

Концептуальное обоснование оценки долговых ценных бумаг дают различные теории (табл.2).

Таблица 2

Теории, используемые при оценке долговых ценных бумаг

Название теории	Основное содержание теории	Практическое использование при оценке ценных бумаг
Теория иерархии	Собственный капитал иерархичен. Верхнюю часть иерархии занимает внутренний капитал, а нижнюю-внешний, привлекаемый предпочтительно в форме выпуска обли­гаций. Коэффициент долговой нагрузки отражает кумулятивные потребности во внешнем финансировании	Определение стоимости долговых ценных бумаг по сравнению с долевыми с учетом того, что расходы на эмиссию облигаций меньше расходов на эмиссию акций
Теория ком­промисса	Высокотехнологичные растущие компании с рисковыми, как прави­ло, нематериальными активами имеют относительно небольшую величину долге. Высокие коэффи­циенты долговой нагрузки имеют компании с хорошо развитыми рынками продукции, но с небольшой чистой приведенной стоимо­стью перспектив роста. Такие ком­пании должны выпускать акции, ограничивать размер дивидендов или распродавать активы, чтобы получить возможности для погашения долгов.	Конкретная структура кали-тала (доля заемных средств) является ориенти­ром для инвестора о риске вложений в акции. Чем выше доля заемных средств, тем выше долговая нагрузка и больше инвестиционный риск вложений в данные ценные бумаги
Теория предпочте­ния ликвидности	Наградой за предоставление денег на длительный срок является пре­мия за ликвидность в форме белее высоких долгосрочных ставок процента	Долговые долгосрочные ценные бумаги имеют более высокую доходность

Оценка стоимости долговых обязательств ведется по их видам, эмитентам, срокам погашения, с выделением долговых обязательств на территории России и за ее пределами. Фактические затраты на приобретение долговых обязательств (первоначальная или балансовая стоимость) состоят из покупной цены и расходов по приобретению ценных бумаг. Покупная стоимость долговых ценных бумаг, как и акций, может отличаться от номинальной, или нарицательной, стоимости на сумму премии, выплаченной продавцу, или скидки, предоставленной покупателю. Факт перехода собственности на долговые ценные бумаги удостоверяется выпиской со счетов при бездокументарной форме их выпуска или иным свидетельством перехода прав.

При продаже облигаций с нарастающими процентами в дни, не совпадающие с днями выплаты процентов, покупатель и продавец разделяют соответствующие суммы. В этом случае покупатель уплачивает продавцу помимо рыночной стоимости облигации проценты, причитающиеся за период, прошедший с момента последней их выплаты. При этом сумму процентов учитывают в составе расходов будущих периодов. При приобретении долговых ценных бумаг иностранных эмитентов затраты по их приобретению пересчитывают в рубли по валютному курсу Банка России на день совершения операции. Учет таких ценных бумаг ведут в двух валютах: в рублях и в валюте, в которой выражена номинальная цена долгового обязательства.

Порядок выплаты доходов по ценным бумагам определяется условиями их выпуска. По облигациям с фиксированным доходом выплата процентов осуществляется, как правило, два раза в год или один раз в квартал в определенном размере от их номинальной стоимости (с отделением соответствующего купона от облигации).

По выигрышным облигациям предусмотрена выплата выигрышей. По депозитным сертификатам проценты выплачиваются при предъявлении сертификатов к оплате. По краткосрочным банковским векселям эмиссионного синдиката доход образуется при их выкупе членами синдиката как разница между ценой выкупа и ценой размещения, Таким же образом образуется доход по государственным краткосрочным облигациям. Определение дохода может осуществляться по фиксированной или плавающей ставке. Плавающая ставка дохода по долговым обязательствам определяется обычно как процент от учетной ставки Банка России либо ставки депозитного или сберегательного сертификата.

Анализ стоимости долговых ценных бумаг выполняется по их видам. В процессе анализа рассматривают динамику стоимости, доходности, ликвидности, объемы погашения и обращения, размещение выпусков и отдельных серий (траншей).

Основными методами оценки долговых ценных бумаг являются экспертный, статистический, аналитический, факторный, рейтинговый и метод дисконтирования.

При оценке государственных ценных бумаг РФ нужно учитывать, что они как наиболее надежные, приносящие в целом устойчивый доход, и простые в переоформлении прав собственности привлекают значительные средства инвесторов, в том числе иностранных. Оценка государственных долговых обязательств имеет определенные особенности. Во-первых, рассматривается нормативно-правовая база выпуска государственных долговых обязательств (законы, постановления правительства), условия выпуска и обращения, порядок погашения и выплаты дохода, форма и вид обеспечения. Во-вторых, определяется статус эмитента, его финансовая устойчивость и надежность, гарантии выпуска. В-третьих, оцениваются конкретные характеристики самого долгового обязательства, его инвестиционные качества. В-четвертых, учитывается динамика котировок, результатов аукционных торгов. В-пятых, изучается динамика рейтинговых оценок. В-шестых, производится оценка с использованием различных методов. В-седьмых, корректируются результаты оценки, и определяется окончательная стоимость долгового обязательства.

При оценке корпоративных облигаций наиболее часто используется доходный подход. Доход по корпоративным облигациям включает приращение курсовой стоимости, купонные выплаты и дисконтные скидки.

При оценке корпоративных облигаций важное значение имеет их рейтинг. Наиболее известна методика рейтинговой оценки корпоративных облигаций американской компании Moody’s Investors Service, которая присваивает рейтинги более чем 5000 выпусков облигаций корпораций. Рейтинг представляет собой долгосрочные оценки, показывающие надежность облигаций в низшей точке экономического цикла, и не меняется в зависимости от изменений экономической ситуации. Рейтинг подлежит корректировке только в тех случаях, когда изменяются фундаментальные факторы, его определяющие, например, когда коренным образом улучшается или ухудшается положение заемщика в сравнении с другими компаниями отрасли либо его общая сумма долга существенно уменьшается или возрастает.

Облигации класса А имеют высший инвестиционный уровень. Они характеризуются максимальной надежностью как с точки зрения вложенного капитала, так и получаемого дохода. Надежность этих облигаций обеспечивается достаточно крупными активами эмитента; кроме того, маржа прибыли эмитента достаточно велика для того, чтобы обеспечить своевременную выплату процентов. Изменения в экономике мало отражаются на ценных бумагах данной группы, к которой относят «золотообрезные» облигации проверенных временем компаний. Однако доходность этих облигаций невысока. На их курсе в большей мере отражаются изменения процентных ставок, нежели циклические изменения в экономике.

Облигации группы В могут быть названы «инвестициями деловых людей». Эти облигации привлекательны для инвесторов имеющих опыт покупки ценных бумаг, т. е. готовых взять на себя некоторый дополнительный риск в обмен на более высокую доходность по сравнению с облигациями группы А. Для этих облигаций характерна некоторая неопределенность в отношении процентных платежей, основного долга и стабильности курса. Их стоимость подвержена серьезным колебаниям в зависимости от экономической ситуации.

Группы Си D объединяют спекулятивные выпуски, облигации с очень высокой степенью неопределенности в отношении процентного дохода и основной суммы долга, а также полнос­тью обесценившиеся облигации.

При проведении рейтинга облигаций оценивается ряд фак­торов. Прежде всего, изучаются доходы эмитента, обеспеченность облигаций основным капиталом, чистыми ликвидными (оборот­ными) активами, наличными средствами и достаточность соб­ственного оборотного капитала. Кроме того, эксперты детально изучают характер отрасли, в которой действует заемщик, и по­ложение в ней заемщика. Большое значение придается правовому оформлению займа. Изучаются отношение объема продаж к объе­му товарных запасов, коэффициент издержек, амортизационные отчисления и сумма накопленной амортизации относительно всего инвестированного капитала, маржа прибыли, отношение прибыли к стоимости имущества и отношение рыночной цены акции эмитента к чистой прибыли в расчете на одну акцию.

future value)

Система оценки векселей включает оценку выполнения оп­ределенных правил и норм организации вексельного рынка, обя­зательную котировку векселей, оценку их ликвидности и надеж­ности. Так, для кредитных организаций установлены ограниче­ния выпуска собственных векселей и принятия вексельных обязательств через нормативы ликвидности кредитной органи­зации, которые определяют ее способность обеспечивать свое­временное выполнение обязательств.

Наиболее существенная проблема, связанная с оценкой вексе­лей, — отсутствие возможностей для оперативного получения те­кущей информации как о состоянии вексельного рынка в целом и его отдельных сегментов, так и о его участниках, фактах неиспол­нения вексельных обязательств. В таких условиях важной стано­вится роль профессиональных специализированных организаций, устанавливающих стандарты деятельности участников рынка цен­ных бумаг, основные принципы оценки, обобщающие опыт оцен­ки векселей. В России в 1996 г. создана Ассоциация участников вексельного рынка (АУВЕР).

Другой важный вопрос — создание технологической инфраструктуры вексельного рынка, которая по­зволит цивилизованно торговать векселями, осуществлять по ним расчеты, организовывать их поставку и оценку. Первым шагом на пути формирования цивилизованного вексельного рынка являет­ся создание вексельного депозитария. Он позволит наладить опе­ративный контроль за вексельными потоками, перейти к техноло­гичным современным способам поставки и оценки векселей.

В настоящее время основными действующими нормативны­ми актами в сфере вексельного обращения являются Письма Центрального банка РФ «О банковских операциях с векселями» от 9 сентября 1991 г. и «Об операциях коммерческих банков с векселями и изменениях в порядке бухгалтерского учета банков­ских операций с векселями» от 23 февраля 1995 г. (с изменени­ями от 21 февраля 1997 г.).

Ликвидность векселей намного выше иных ценных бумаг. Повышенная доходность векселей обусловлена их достаточно высокой ликвидностью. Высокая конвертируемость, возможность передаваться по индоссаменту, отсутствие государственной ре­гистрации и необходимости разработки проспекта эмиссии по­вышают уровень стоимости векселей. Высокую оценку при не­большом объеме торгов на рынке имеют элитные банковские векселя. Причиной является устойчивый спрос и малое предложение для свободного обращения векселей банков высокой ка­тегории надежности (типа Сбербанка России).

Оценка в секторе корпоративных векселей связана с имид­жем, деловой репутацией, экономической состоятельностью эмитента. По векселям финансово устойчивых предприятий спрос заметно превышает предложение. Оценка векселей зависит и от срока их обращения. Обычно оценка векселей при отсут­ствии их котировок выполняется на основе оценки уровня спроса и предложения. Например, в связи с большой эмиссией «длин­ных» векселей, произведенной корпорацией X в конце 2001 г., цена на его долговые обязательства снижается. Реальная цена спроса на них составляет 67-68%. При оценке векселей также учитываются и издержки, уровень стоимости обслуживания век­сельного обращения, которые, в свою очередь, связаны с мас­штабами обращения. Высокая рентабельность данной операции предопределяется низким уровнем затрат на ее проведение. По существу, они сводятся к затратам на оформление векселей и отвлечение средств на создание обязательных резервов.

В основе оценки депозитных сертификатов лежат общепри­нятые теории. Оценка депозитных и сберегательных сертификатов зависит от их сроков и видов, формы и размера предполагаемого дохода. Депозиты до востребования представ­ляют собой средства, которые могут быть востребованы в любой момент без предварительного уведомления банка со стороны кли­ента. По ним начисляются незначительные годовые проценты, вследствие чего они не являются доходными инвестиционными инструментами.

Выпущенные банком облигации учитываются по номиналу на счетах второго порядка по срокам погашения на балансовом счете № 520 в разрезе государственных регистрационных номеров выпусков.

Эмиссия облигаций учитывается также на внебалансовых счетах ДЕПО. Выпущенные облигации учитываются у банка-эмитента:

Дебет

Кредит

Купленные облигации списываются со счета № 98090 и приходуются по кредиту пассивного счета № 98040 “Ценные бумаги владельцев”.

После реализации облигаций и подведения итогов размещения облигационный займ списывается с внебалансовых счетов:

По проданным бумагам

Дебет

По нереализованным облигациям

Дебет

Если реестродержателем не является банк-эмитент, то выпускаемые облигации учитываются на активном счете № 98010.

Облигации с истекшим сроком обращения переносятся в учете на счет № 52401.

Учет начисляемых процентов, предусмотренных купонами по облигациям ведется на счете № 52501 в корреспонденции со счетом 52502. При наступлении срока платежа проценты переносятся на счет № 52407, откуда и производится их выплата.

При предъявлении купона к оплате, он учитывается на счете 90704.

При выплате процентов по облигациям банк совершает проводку:

Дебет сч. № 70204 по символу 24101 Кредит сч. № 52502.

Для упрощения расчетов, привлечения средств, банки выпускают векселя.

Любые бланки собственных векселей банка подлежат учету на внебалансовом счете № 90701 “Бланки собственных ценных бумаг для распространения”.

Выпущенные и реализованные банком векселя отражаются в учете на пассивных балансовых счетах второго порядка счета № 523 “Выпущенные векселя и банковские акцепты” в разбивке по срокам погашения по номиналу. Лицевые счета ведутся по каждому векселю.

При продаже векселя по цене ниже номинала (с дисконтом) дисконт относится в дебет балансового счета № 52502 по отдельному лицевому счету учета дисконтов по собственным векселям (дебет счетов по учету денежных средств, расчетных счетов и в кредит счета № 523).

В конце дня, предшествующего дате погашения, вексель переносится в учете на счет № 52406 “Векселя с истекшим сроком обращения”. Начисленные по векселю проценты причисляются к сумме векселя. Аналитика ведется по каждому векселю.

По векселям по предъявлении срок обращения обозначен в 1 год. Таким образом, при наступлении даты равной год минус один день вексель переносится на счет № 52406.

Векселя по предъявлении, но не ранее… учитываются до даты наступления указанного срока как срочные, затем как предъявительские на счете до востребования. Срок обращения такого векселя , на основании ст. 34 Единообразного закона о переводном и простом векселе, определяется одним годом с момента наступления указанного в векселе срока. Через год минус 1 день вексель переносится на счет № 52406.

При погашении векселя, проданного с дисконтом, делается проводка по списанию суммы дисконта:

Дебет

Кредит

Начисленные по векселю проценты учитываются аналогично процентам по сертификатам. Причисляемые к сумме векселя проценты, зачисляются на счет 52406 в корреспонденции со счетом 52501.

В случае необходимости удержания подоходного налога с начисленных процентов (для физических лиц), по разъяснению Банка России, делается проводка Д-т счета 52406 К-т счета 60301.

При предъявлении векселя к погашению он подлежит учету на внебалансовом счете № 90704. После погашения он списывается со счета № 90704.

Банк может выкупить собственный вексель до срока его погашения. Вексель может быть погашен или храниться для дальнейшей продажи.

При досрочном погашении или выкупе векселя в день предъявления делается проводка:

Дебет

Кредит

Если это предусмотрено, к счету 52406 причисляются начисленные проценты.

Предъявленный вексель приходуется на счете 90704.

Разница между номиналом векселя и фактической ценой его досрочного выкупа относится соответственно на балансовый счет № 701 «Доходы» по символу 12603 при продаже векселя по номиналу и выкупу с дисконтом.

Если вексель был реализован с дисконтом и банк выкупает его ниже номинала, но выше цены продажи, то производится сторнировочная запись по счету № 52502 на сумму разницы между номиналом и ценой выкупа и одновременно разница (реальный дисконт) списывается на счет по учету расходов № 70204 “Расходы по операциям с ценными бумагами”.

В случае хранения векселя для дальнейшей продажи вексель приходуется на активном внебалансовом счете № 90703 “Выкупленные до срока погашения собственные ценные бумаги” с осуществлением проводок, аналогичных проводкам по досрочному погашению векселя.

Погашенный вексель списывается со счета 90704.

Отдельно хотелось бы остановиться на ситуации, при которой банк выкупает дисконтный вексель по цене меньшей, чем он был продан. При этой ситуации учитываемый по векселю дисконт (сч. № 52502) сторнируется, а разница относится счета доходов. Есть мнение, что данная сумма, отражаемая на доходах является прощением долга.

Банк учитывает отпечатанные бланки сертификатов на активном внебалансовом счете по учету бланков строгой отчетности № 90701.

Сертификаты всегда бывают срочными. Срок обращения депозитного сертификата ограничивается одним годом, а сберегательного сертификата — тремя годами.

Реализованные сертификаты учитываются на пассивных балансовых счетах первого порядка № 521 (депозитные сертификаты) и № 522 (сберегательные сертификаты) в зависимости от срока обращения сертификатов на счетах второго порядка.

В период обращения сертификата по нему наращиваются проценты. Внесистемно проценты начисляются ежедневно в разрезе каждого сертификата.

В случае, если срок обращения сертификата приходится на календарный месяц, отличный от месяца выпуска, то в последний рабочий день месяца производится наращивание и отражение в балансе процентов. Проценты начисляются со дня, следующего за датой поступления вклада, по день, предшествующий погашению сертификата по сроку. Проценты наращиваются до последнего дня месяца независимо от того, является этот день рабочим или нет.

В учете начисленные проценты относят в дебет счета № 52502 “Предстоящие выплаты по процентам, купонам, дисконтам по выпущенным ценным бумагам” и в кредит счета № 52501 “Обязательства банка по процентам и купонам по выпущенным ценным бумагам”.

Проценты по сертификатам с истекшим сроком не начисляются и не выплачиваются.

В рабочий день, предшествующий дате окончания срока сертификата производится наращивание (или донаращивание, если проценты ранее наращивались) процентов проводкой: Дебет сч. № 52502 Кредит сч. 52501.

Таким образом, сумма, отраженная на счетах должна точно соответствовать сумме процентов, прописанных в сертификате.

Номинальная стоимость сертификата переносится со счетов по учету срочных сертификатов на счет № 52403 или 52404 (в зависимости от вида сертификата), а проценты переносятся со счета № 52501 путем его дебетования на счет № 52405 “Проценты, удостоверенные сберегательными и депозитными сертификатами с истекшим сроком обращения”.

При предъявлении сертификата к погашению он подлежит учету на активном внебалансовом счете № 90704 (Собственные ценные бумаги, предъявленные для погашения) на сумму номинальной стоимости сертификата.

Оплата сертификата и выплата процентов производится путем перечисления средств на счет клиента. Для сберегательных сертификатов разрешена оплата сертификатов и процентов наличными. Суммы списываются со счетов 52403 (52404) и 52405.

Одновременно проценты по депозитным и сберегательным сертификатам относят в дебет счета № 70204 “Расходы по операциям с ценными бумагами” кредитуя счет № 52502. Следует отметить, что раньше для целей налогообложения принимались начисленные проценты по сертификатам, которые относились на расходы на дату окончания срока сертификата.

Бланки сертификатов, предъявленных к погашению, списываются со внебаланса Д-т 99999 К-т 90704.

Выкупленные до срока погашения сертификаты учитываются на активном внебалансовом счете № 90703 по номинальной цене. При последующей продаже сертификата он списывается в кредит счета № 90703.

Если сертификат не был перепродан, то при наступлении срока погашения он гасится и списывается в кредит счета № 90703.

При досрочном погашении сертификата не дату досрочного погашения пересчитывается сумма начисленных процентов. Если банк должен больше процентов, чем было раньше начислено, до производится доначисление, отражаемое проводкой в дебет счета № 52502 и в кредит счета № 52501

Если сумма меньше, то на разницу делается сторнировочная проводка:

Дебет сч. № 52501

Кредит сч. № 52502.

До 1 марта 2000 г. Учет процентов осуществляется не на счете 525, а на счете № 61402 и по кредиту счета 47422.

Денежные расчеты по продаже депозитного сертификата и его погашению осуществляются только в безналичном порядке.

Погашенные бланки депозитных сертификатов хранятся в документах дня как основание платежа.

Д-т 90702 К-т 99999

Д-т 99999 К-т 90702

Погашение облигаций, депозитных сертификатов производится путем вырезки в середине ромбового отверстия, проставления надписи или штампа «погашено».

На сегодняшний день ОАО «УРАЛСИБ» является одним из лидеров отечественного банковского сектора по основным финансовым показателям. ОАО «УРАЛСИБ» имеет статус универсального сетевого банка федерального уровня. Офисы Банка предлагают широкий спектр финансовых продуктов и услуг на всей территории Российской Федерации. В их числе — традиционные депозитные вклады, потребительское, ипотечное и автокредитование, инвестиционные услуги, возможность участия в фондах коллективных инвестиций, страховые продукты и многие другие. Региональная сеть банка насчитывает 508 точек.

ОАО «УРАЛСИБ» использует новейшие технологии банковского обслуживания. В 2006 г. темпы прироста привлечений от физических лиц составили 35 %, а юридических – 66 %.

Банк занимает лидирующую позицию по темпам прироста объемов привлечения.

Темпы прироста кредитов физическим и юридическим лицам составляют 90% и 24% соответственно.

По итогам 2007 г. Банк занял 6 место по размеру активов. Величина активов банка составила 294,96 млрд. руб. (рис.1), изменения с начала года составили 31,19%. Банк вошел в тройку лидеров по объёмам выданных кредитов малому и среднем бизнесу — 1,9 млрд. долл.

Рис.1.Динамика активов банка «УРАЛСИБ», млн.руб.

Основными конкурентами Банка являются Сбербанк, группа ВТБ (включая ВТБ24 и Промстройбанк), Росбанк, Альфа-банк, Газпромбанк, МДМ-Банк, Банк Москвы, Петрокоммерц и западные банки, входящие в группу лидеров рынка (Ситибанк, Райффайзенбанк).

В среднесрочной перспективе ожидается:

• усиление конкуренции со стороны иностранных банков после вступления России в ВТО и увеличения их совокупной квоты до 50% суммарного капитала банковской системы.

— усиление конкуренции со стороны государственных банков вследствие экономической стратегии государства, направленной на консолидацию стратегических отраслей экономики и формирование в них крупных корпораций (банков) с государственным контролем (участием).

В течение последних пяти завершенных финансовых лет прибыль Банка растет в соответствии с динамично развивающейся деятельностью кредитной организации. Так, в структуре доходов и расходов произошли следующие изменения: за последние пять лет процентные и аналогичные доходы увеличились почти в 5,7 раз или на 15,9 млрд. руб., процентные и аналогичные расходы увеличились в 4,8 раз или на 5,7 млрд. руб., т.е. значительное увеличение доходной части над расходной повлекло увеличение чистых процентных и аналогичных доходов, которые увеличились за пять лет в 6,7 раз или на 8,6 млрд. руб., что связано с увеличением кредитного портфеля Банка.

Также произошло увеличение комиссионных доходов, за последние пять лет в 12 раз или на 5 млрд. руб. Не большое увеличение комиссионных расходов за последние пять лет, а именно на 982 млн. руб., не значительно повлияло на показатель чистых комиссионных доходов, который увеличился за последние пять лет на 3,9 млрд. руб. Рост комиссионного дохода за анализируемый период связан со значительным ростом объема обслуживания клиентов по платным операциям в процессе расширения ритейловой деятельности и услуг корпоративным клиентам Банка.

Таким образом, за последние пять лет прибыль Банка увеличилась почти в 6 раз или на 4,3 млрд. руб., что является следствием активно развивающейся деятельности Банка, а также в связи с произошедшей реорганизацией ОАО УРАЛСИБ путем присоединения банков: ОАО АКБ «АВТОБАНК-НИКОЙЛ», АБ «ИБГ НИКойл»(ОАО), КБ «Брянский Народный банк» (ОАО), ОАО АКБ «Кузбассугольбанк», которая завершилась 20.09.2005 г. Вследствие чего были объединены балансы пяти банков, работавших с положительным финансовым результатом.

По итогам 2006 года чистая прибыль банка согласно отчетности по РСБУ сократилась почти вдвое (рис.2) и составила всего 5,2 млрд руб. против 8,95 млрд руб. в 2007 году.

Рис.2. Динамика чистой прибыли банка «УРАЛСИБ», млрд.руб.

Основными источниками формирования прибыли, в отчетном квартале стали следующие операции: кредитование, операции с ценными бумагами, комиссионные операции, операций с иностранной валютой и другими валютными ценностями.

Операции банка «УРАЛСИБ» с ценными бумагами, можно подразделить на:

— ПИФы семейства «ЛУКОЙЛ Фонд» — приобретение, погашение и обмен паев на первичном рынке происходит исключительно через ЗАО «УК УРАЛСИБ». При приобретении паев Фонда инвестор должен оформить заявку установленного образца и оплатить указанную в ней сумму. После подачи заявки и поступления денег на счет Фонда, инвестору открывается счет в реестре владельцев паев, куда зачисляются приобретенные им паи. Подтверждением проведения такой операции является уведомление, выдаваемое лицом, ведущим реестр. Реестр владельцев инвестиционных паев ведет специализированный Регистратор (ОАО «Регистратор НИКойл», сайт компании www.rcnikoil.ru).Погашение паев производится только ЗАО «УК УРАЛСИБ».

Погашение паев — реализация паев, приобретенных на первичном и вторичном рынке на основе безотзывной заявки, подаваемой в УК владельцем инвестиционных паев или номинальным держателем (если инвестиционные паи учитываются на лицевом счете номинального держателя) по поручению владельца инвестиционных паев.

В открытом фонде приобретение и погашение паев можно совершать по рабочим дням (паевый фонд «ЛУКОЙЛ Фонд Консервативный», «ЛУКОЙЛ Фонд Первый», «ЛУКОЙЛ Фонд Профессиональный»).

В интервальном фонде приобретение, погашение и обмен паев можно совершать в определенные правилами Фонда интервалы времени (паевые фонды группы «ЛУКОЙЛ Фонд Отраслевых инвестиций», «ЛУКОЙЛ Фонд Перспективных вложений» открываются в интервале с 12 по 25 число в марте, июне, сентябре и декабре).

Паи ПИФов являются ценной бумагой и имеют свободное обращение на рынке. Их, как и любую ценную бумагу (например, акции), можно купить или продать на вторичном рынке через брокера — ОАО «УРАЛСИБ» — по договору купли-продажи, независимо от сроков открытия интервалов Фонда. Сделать это можно в любом из отделений и филиалов банка по всей территории России. Учет прав на паи производится в Депозитарии — номинальном держателе.

Паи, приобретенные на вторичном рынке, можно также погасить на первичном рынке через номинального держателя. Для этого необходимо подать в Депозитарий (или его представителю — ОАО «УРАЛСИБ») поручение на погашение паев не раньше, чем за 30 дней до начала работы интервала, и не позже, чем за 3 дня до окончания работы интервала (т.е. до 22-го числа месяца);

• Закрытые паевые инвестиционные фонды — находятся под управлением ООО Управляющая компания «Аккорд Эссет Менеджмент», которая, также, входит в группу управляющих компаний ФК «УРАЛСИБ».
• Доверительное управление активами позволяет с максимальной эффективностью использовать возможности российского фондового рынка для размещения свободных денежных средств;
• Брокерские услуги на рынке ценных бумаг предоставляет «УРАЛСИБ Кэпитал», входящей в группу ФК «УРАЛСИБ»;
• Интернет-трейдинг – для тех, кто непосредственно желает участвовать в торгах по ценным бумагам;

— Депозитарные услуги. Депозитарий предоставляет своим клиентам полный спектр депозитарных услуг в соответствии с законодательством Российской Федерации на основании лицензии ФСФР (ФКЦБ) на осуществление депозитарной деятельности № 177-07070-000100 от 31 октября 2003 г.

Депозитарий имеет счета номинального держателя в более чем 130 реестрах акционеров, и активно взаимодействуем с регистраторами.

Депозитарий хранит активы на сумму более трех млрд. долл. США. Для обеспечения надлежащего хранения мы производим регулярную сверку остатков: с расчетными депозитариями – ежедневно, с регистраторами, в которых на счете депозитария находятся ценные бумаги – не реже одного раза в месяц.

Депозитарий отвечает своим имуществом перед клиентом в случае неисполнения или ненадлежащего исполнения Депозитарием обязанностей по хранению ценных бумаг и (или) учету прав на ценные бумаги, включая случаи утраты записей на счете депо клиента.

Депозитарий предоставляет услуги по перерегистрации прав собственности, которые позволяют сократить время и накладные расходы участников фондового рынка, возникающие при переходе прав собственности на ценные бумаги эмитентов, реестродержатели которых находятся как в Москве, так и в отдаленных регионах России.

При исполнении перерегистрации прав собственности у реестродержателей, находящихся в Москве, Депозитарий использует свою курьерскую службу. Депозитарий подает документы реестродержателю в день получения поручения или на следующий день.

При исполнении перерегистрации прав собственности у реестродержателей, находящихся в регионах, Депозитарий использует различных трансфер – агентов. Учитывая специфические требования каждого отдельного клиента и реестродержателя, депозитарий предлагает клиентам наиболее надежные и оптимальные варианты, помогая клиентам минимизировать расходы.

Обслуживание корпоративных действий эмитентов (дробление, консолидация, конвертация, погашение, аннулирование, реализация преимущественных прав владельцев ценных бумаг при приобретении ценных бумаг новых выпусков) и содействие в реализации прав на ценные бумаги при осуществлении корпоративных действий эмитентов, по ценным бумагам депонентов осуществляется в соответствии c «Условиями осуществления депозитарной деятельности».

Депозитарий предоставляет клиенту информацию о ценных бумагах, которые учитываются и /или хранятся у Депозитария, а также информацию, поступившую к нему от эмитентов, регистраторов и расчетных депозитариев, и содержащую сведения о выплате дивидендов, проведении собраний акционеров, размещении эмиссий, изменение параметров выпусков ценных бумаг и других корпоративных действиях эмитента. Предоставление клиентам корпоративной информации осуществляется Депозитарием бесплатно.

Операции, связанные с корпоративными действиями эмитента, такие как конвертация, дробление (консолидация) и начисление доходов ценными бумагами проводятся без поручения клиента и за счет Депозитария.

Депозитарий по поручению клиента может отслеживать негативные последствия корпоративных действий для клиента и отстаивать интересы клиента перед эмитентом.

Услуга по выплате доходов по корпоративным, государственным и муниципальным ценным бумагам (далее – ценным бумагам) заключается в: представлении интересов клиента перед эмитентом или уполномоченным платежным агентом по вопросам получения дивидендов или процентов по ценным бумагам клиента;

• осуществлении контроля за правильностью начисления и своевременностью перечисления эмитентом (уполномоченным платежным агентом) доходов по ценным бумагам клиента;
• получении на специальный клиентский счет доходов, выплачиваемых эмитентом (уполномоченным платежным агентом) по ценным бумагам клиента;
• выплате клиенту доходов по ценным бумагам в порядке и на условиях, определяемых депозитарным Договором.

Представление интересов владельцев ценных бумаг на собраниях акционеров, а так же других интересов перед эмитентами осуществляется по доверенности, выданной клиентом.

Услуга оказывается только лицам, имеющим счет депо в Депозитарии.

Депозитарий представляет интересы клиентов по их поручению на собраниях акционеров в любом регионе.

Клиенты передают Депозитарию пакет необходимых доверенностей и инструкций, которые неукоснительно исполняются уполномоченным сотрудником Депозитария. По итогам поездки клиент получает письменный отчет, включающий результаты голосования и материалы, подготовленные к собранию акционеров.

По сравнению с аналогичным периодом предшествующего года показатель чистой прибыли меньше на 5,5 млрд. руб., основной причиной уменьшения чистой прибыли является увеличение расходов по операциям с ценными бумагами.

Доля портфеля ценных бумаг банка «УРАЛСИБ», включающая как акции, так и облигации, в активах по состоянию на 01.01.2008 г. составляла 29055762 тыс.руб. или 24,72% (рис.3).

Рис. 3.Портфель ценных бумаг (акции и долговые обязательства) банка «УРАЛСИБ», тыс.руб.

Общий оборот по бумагам, приобретенным и выпущенным банком «УРАЛСИБ» от своего имени на 01.01.2008 г. составил 79952930,5 тыс.руб.

3.2. Работа банка с долговыми ценными бумагами

Вложения (инвестиции) Банка в ценные бумаги (за исключением чеков, складских свидетельств, сберкнижек на предъявителя, векселей) в зависимости от целей приобретения и котируемости ценных бумаг подразделяются на три категории с формированием трех портфелей ценных бумаг: торгового, инвестиционного и портфеля контрольного участия. Все приобретаемые Банком котируемые ценные бумаги первоначально относятся в торговый портфель. Приобретение ценных бумаг в инвестиционный портфель, а также межпортфельный перевод котируемых ценных бумаг, обусловленный изменением цели их приобретения (дальнейшего нахождения в Банке), осуществляется на основании решения Комитета по управлению активами и пассивами Банка.

Вложения в ценные бумаги в зависимости от целей приобретения учитываются:

• по цене приобретения; по рыночной цене.

По цене приобретения учитываются:

• ценные бумаги инвестиционного портфеля;
• ценные бумаги портфеля контрольного участия;
• ценные бумаги торгового портфеля, приобретенные по договорам займа и по договорам, предусматривающим возможность их обратной продажи в течение 180 дней.

По рыночной цене учитываются котируемые ценные бумаги торгового портфеля, приобретенные с целью их перепродажи в течение 180 дней.

Датой совершения операции приобретения ценных бумаг является дата перехода права собственности на ценные бумаги, определяемая в соответствии со статьей 29 Федерального закона «О рынке ценных бумаг» либо, если это предусмотрено законодательством, условиями договора (сделки).

В бухгалтерском учете операции отражаются в день получения первичных документов, подтверждающих переход права собственности на ценные бумаги, либо в день выполнения условий договора (сделки), определяющих переход права собственности.

Операции, связанные с выбытием (реализацией) ценных бумаг, принадлежавших Банку, и определением финансового результата, отражаются на балансовых счетах №№ 61203, 61204 «Выбытие (реализация) ценных бумаг». Датой выбытия ценной бумаги является дата перехода прав на ценную бумагу, за исключением выбытия в связи с погашением ценной бумаги. При погашении ценной бумаги датой выбытия является день исполнения эмитентом своих обязательств по погашению ценной бумаги.

Учет затрат, связанных с приобретением и выбытием (реализацией) ценных бумаг, ведется на балансовом счете №50905 в валюте РФ без учета НДС уплаченного. Затраты в иностранной валюте принимаются к учету по официальному курсу ЦБ РФ на дату перехода прав на ценные бумаги, а предварительные затраты – на дату принятия к учету.

Аналитический учет затрат по приобретению и реализации ценных бумаг торгового портфеля на счете № 50905 ведется на двух лицевых счетах:

• «Затраты по приобретению»;
• «Затраты по реализации в отчетном месяце».

Банк, выступая в качестве профессионального участника рынка ценных бумаг, осуществляет списание затрат, связанных с приобретением и реализацией ценных бумаг торгового портфеля, с использованием метода «в целом по портфелю» с отнесением соответствующих сумм на счет 70204 (24206) «Расходы профессиональных участников рынка ценных бумаг, связанные с приобретением и реализацией ценных бумаг (кроме расходов на консультационные и информационные услуги)». При этом остаток по лицевому счету «Затраты по реализации в отчетном месяце» подлежит ежемесячному закрытию в последний рабочий день месяца, а затраты по лицевому счету «Затраты по приобретению» в последний рабочий день месяца списываются на расходы пропорционально количеству по всем сделкам на реализацию, совершенным в отчетном месяце, по отношению к количеству по всем сделкам на приобретение и остатку ценных бумаг на начало отчетного месяца.

В остальных случаях списание затрат, связанных с приобретением и реализацией ценных бумаг, со счета № 50905 производится при выбытии ценной бумаги в соответствии с методом ЛИФО (LIFO).

По состоянию на 01.01.2008 г. доля облигаций в активах банка «УРАЛСИБ» составляет 7,8 %.

Портфель долговых обязательств включает: долговые обязательства корпоративные — 23%, долговые обязательства муниципальные – 70 %, долговые обязательства банков – 1 % (рис.4).

Рис. 4. Портфель долговых облигаций банка «УРАЛСИБ», тыс.руб.

В 2007 г. на рынке корпоративных и региональных облигаций наблюдалась в целом стабильная ситуация. Однако по сравнению с рынком акций рынок корпоративных облигаций в 2007 г. не продемонстрировал четко выявленной динамики. Об этом, в частности, свидетельствует динамика индексов корпоративных облигаций, рассчитываемых банком «Уралсиб» на основе рыночных котировок облигаций, торгуемых на РТС. Так, по итогам 2006 г. индекс NICOIL_Corp снизился на 0,43 пункта (–0,39%) со 111,52 до 111,09 пункта.

При этом индекс NICOIL_Corp10, рассчитываемый на основе котировок наиболее ликвидных корпоративных облигаций, за прошедший 2007 г., напротив, несколько вырос – со 118,2 до 119,11 пункта.

В январе российские еврооблигации продемонстрировали некоторое снижение доходностей вследствие негативной ситуации на ведущих мировых площадках. Но вместе с тем рынок государственных ценных бумаг характеризовался несущественным снижением среднедневного оборота вторичного рынка. Существенного движения на рынке не наблюдалось до конца месяца, когда подтвердились ожидания относительно дальнейшего снижения базовой ставки в США в январе (до 3,5% с 21 января 2008 г.).

Кроме того, январь оказался месяцем с довольно высоким уровнем первичных размещений.

рис.5 и 6

Рис.5. Доходность к погашению ОВЗ в ноябре 2007-январе 2008 года

Рис.6. Доходность к погашению российских евробондов со сроками погашения в 2010,2018, 2028 и 2030 гг. в ноябре 2007 – январе 2008 г.

На рынке рублевого долга в течение января, в целом, наблюдалось некоторое плавное снижение доходностей. Активность на долговом рынке также несколько уменьшилась, что явилось результатом отражения по-прежнему негативной конъюнктуры на внешних рынках, в том числе связанной с опубликованными в январе данными о финансовых потерях ряда крупнейших международных банков.

За период с 22 декабря 2007 г. по 25 января 2008 г. суммарный оборот вторичного рынка ГКО-ОФЗ составил приблизительно 84,97 млрд. руб. при среднедневном обороте на уровне 4,47 млрд. руб. (в декабре 2007 г. около 99,81 млрд. руб. при среднедневном обороте на уровне 4,99 млрд. руб.).

В январе 2008 г. состоялись несколько аукционов по доразмещению ОФЗ. Так, 18 января состоялся аукцион по доразмещению ОФЗ серии 46020 объемом 6,94 млрд. руб., фактический объем размещения составил 5,95 млрд. руб. при средневзвешенной доходности на уровне 6,81% годовых. А 23 января состоялись три аукциона по размещению ОФЗ серий 26200, 46022 и 46021 объемом 8 млрд. руб., 9 млрд. руб. и 8 млрд. руб., фактический объем размещения составил 2,7 млрд. руб., 5,85 млрд. руб. и 7 млрд. руб. при средневзвешенной доходности на уровне 6,22% годовых, 6,53% годовых и 6,38% годовых, соответственно.

По состоянию на 28 января 2008 г. объем рынка ГКО-ОФЗ составлял 1069 млрд. руб. по номиналу и 1080 млрд. руб. – по рыночной стоимости. Дюрация рыночного портфеля ГКО-ОФЗ составляла 2100,85 дней, сократившись, таким образом, на 3,43 дня по сравнению с предыдущим месяцем, в котором данное значение составляло 2104,28 дней (по состоянию на 24 декабря 2007 г.).

В январе котировки торгуемых выпусков на рынке корпоративного долга менялись незначительно. Фактором поддержки являлась достаточно благоприятная ситуация с ликвидностью в банковском секторе, а также отсутствие крупных размещений. Вместе с тем, ухудшение ситуации на внешнем долговом рынке, снижение мировых цен на нефть и падение рынка акций не способствовали росту котировок, и, несмотря на заметный рост активности (более 40% по сравнению с предыдущим месяцем), существенного изменения рыночной ситуации не произошло.

С 25 декабря 2007 г. по 25 января 2008 г. ценовой индекс корпоративных облигаций, тор гуемых на ММВБ (Для расчета были использованы индексы корпоративных облигаций, торгуемых на ММВБ, которые рассчитываются банком «Уралсиб».), вырос на 0,09 пункта (на 0,08%), в то время как индекс десяти наиболее ликвидных облигаций корпоративного сектора, наоборот, показал уменьшение на 0,02 пункта (-0,02%) ( рис.7 ).

За этот период суммарный оборот секции корпоративных облигаций ММВБ составил около 82,5 млрд. руб. при среднедневном обороте на уровне 4,58 млрд. руб. (около 58,6 млрд. руб. при среднедневном обороте на уровне 2,79 млрд. руб. в декабре), что свидетельствует о значительном увеличении активности инвесторов в текущем месяце.

Рис.7. Динамика индексов корпоративных облигаций

Банк «УРАЛСИБ» выпускает следующие типы простых векселей:

• векселя с начислением процентов на вексельную сумму (номинал) по ставке, указанной в векселе (процентные векселя);
• векселя с процентами, включенными в номинал векселя (дисконтные векселя);
• векселя без начисления процентов (беспроцентные векселя).

Векселя Банка УРАЛСИБ, номинированные в рублях РФ, выписываются юридическим и физическим лицам — резидентам РФ, и юридическим лицам — нерезидентам РФ, имеющим рублевые счета типа «Н» и «К» в уполномоченном банке. Векселя Банка УРАЛСИБ, номинированные в иностранной валюте, выписываются юридическим и физическим лицам, как резидентам, так и нерезидентам.

Банком постоянно ведется работа по выпуску собственных векселей. За отчетный период объем эмиссии векселей на 73,5 % выше показателя прошлого года (рис.8).

Рис.8. Динамика выпущенных банком векселей

Векселя выписываются на основании Заявки клиента, подписанной руководителем, и поступления денежных средств на счет Банка. Заявка на приобретение векселей может быть передана в Банк по факсу. Срок действия заявки — три рабочих дня.

Векселя выдаются не позднее следующего дня от даты составления уполномоченному лицу клиента после предоставления им оригинала заявки, копии карточки с образцами подписей должностных лиц, заверенной банком, и соответст Платеж по векселю производится против самого векселя. Векселедержатель представляет в Банк Заявление на оплату, доверенность на право предъявления векселя к платежу, копию карточки с образцами подписей должностных лиц, заверенную банком. Заявление на оплату должно содержать реквизиты предъявляемых векселей, платежные реквизиты векселедержателя, по которым необходимо перечислить средства.

Оплата векселей Банка УРАЛСИБ производится по месту нахождения Банка УРАЛСИБ или его филиала.

При предъявлении векселей к платежу в Банк до 13-00 часов их оплата производится в день предъявления, при предъявлении после 13-00 — на следующий рабочий день.

Банк может принимать к оплате векселя до наступления срока платежа на условиях досрочного учета.

Депозитный сертификат Банка «УРАЛСИБ» — это ценная бумага, удостоверяющая сумму вклада, внесенного клиентом — юридическим лицом (резидентом и нерезидентом) в Банк, и право держателя депозитного сертификата на получение по истечении установленного срока суммы депозита и обусловленных в сертификате процентов. Депозитный сертификат является свободно обращаемой ценной бумагой как и вексель, но не может выступать в качестве средства платежа.

Сертификаты выпускаются только в валюте российской Федерации, они могут быть именными либо на предъявителя. Денежные расчеты по купле — продаже депозитных сертификатов, выплате сумм по ним осуществляются только в безналичном порядке.

Проценты начисляются на сумму депозита со дня, следующего за датой зачисления средств во вклад, по день, предшествующий дате востребования суммы вклада, указанной в сертификате при его выдаче, включительно. В случае досрочного предъявления сертификата к оплате Банк выплачивает сумму депозита и проценты по ставке, установленной при выдаче сертификата. Банк не может изменить (уменьшить или увеличить) обусловленную в сертификате ставку процентов, установленную при выдаче сертификата

Сертификаты выписываются на основании Заявки клиента, подписанной руководителем, и поступления денежных средств на счет Банка. Заявка на приобретение векселей может быть передана в Банк по факсу. Срок действия заявки — три рабочих дня.

Депозитные сертификаты выдаются не позднее следующего дня от даты составления уполномоченному лицу клиента после предоставления им оригинала заявки, копии карточки с образцами подписей должностных лиц, заверенной банком, и соответствующей Доверенности.

Сертификат составляется датой зачисления средств на счет Банка.

При наступлении даты востребования депозита Банк осуществляет платеж против предъявления сертификата и заявления владельца с указанием счета, на который должны быть зачислены средства.

Владелец депозитного сертификата должен представить в Банк следующие документы: сертификат и Заявление об оплате с указанием счета, на который должны быть зачислены средства от погашения; доверенность, подтверждающую полномочия лица на совершение операции; банковскую карточку с образцами подписей должностных лиц (для клиентов, которые не имеют расчетный счет в Банке), заверенную банком или копию нотариально заверенной банковской карточки.

При предъявлении сертификатов к платежу в Банк до 13-00 часов их оплата производится в день предъявления, при предъявлении после 13-00 — на следующий рабочий день.

Таким образом, необходимо отметить, что коммерческие банки в России могут выполнять все виды деятельности и все виды операций на рынке ценных бумаг, разре­шенные действующим законодательством: брокерская и дилерская деятельности; управление инвестициями и фондами; расчетное об­служивание участников рынка ценных бумаг; ведение реестра и де­позитарное обслуживание; консультационная деятельность. Коммерческий банк может принять от заемщика ценные бумаги в качестве залога по выданной краткосрочной ссуде, а стоимость залога оценивается по рыночному курсу ценных бумаг, а не по их номиналу.

Работа банков на рынке долга заключается в операциях по выпуску, покупке, продаже, залоге облигаций, векселей и депозитных и сберегательных сертификатов. Проведенные банком операции с долговыми ценными бумагами подлежат учету в соответствии с законодательством РФ и стандартами банковской бухгалтерской отчетности.

При анализе операций банка ОАО «УРАЛСИБ» по работе с ценными бумагами установлено, что среди самых быстрорастущих банков по остаткам средств бюджета и внебюджетных фондов банк «УРАЛСИБ» занимает пятую позицию с приростом средств бюджета на 51,44% или 26791072 тыс. руб.

За истекший год прирост средств в ценных бумагах банка составил 80,61% или 79903233 тыс. руб. Таким образом, банк «УРАЛСИБ» занял вторую строку в рейтинге самых быстрорастущих банков по средствам в ценных бумагах.

Таким образом, активность банка на рынке ценных бумаг зависит от доходности ценой бумаги, уровня риска, ликвидности, экономической ситуации в стране.

Прибыльность операций банка по долговым ценным бумагам нестабильная, но в целом находится на достаточном уровне. Ликвидность банка в целом и его операций с долговыми ценными бумагами высокая.

1. Положение ЦБР № 205-П от 05.12.02 г. «О правилах ведения бухгалтерского учета в кредитных организациях, расположенных на территории РФ» (в ред. Указаний ЦБ РФ от 20.06.2003 N 1294-У, от 05.11.2003 N 1340-У, от 02.02.2004 N 1382-У, от 24.03.2004 N 1399-У, от 07.06.2004 N 1437-У, от 11.06.2004 N 1447-У, от 25.06.2004 N 1455-У).

2. Аналитические материалы брокерской группы «Финам»

3. Аналитические материалы ООО «Брокеркредитсервис»

4. Банковское дело. Управление и технологии: Учебник для студентов вузов, обучающихся по экономическим специальностям / Под ред. проф. А.М. Тавасиева. — 3-е изд., перераб. и доп. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007. -671 с.

5. Бердникова Т.Б. Оценка ценных бумаг: Учебное пособие. – М.: ИНФРА-М, 2006. – 144 с.

6. Ежеквартальные отчеты по ценным бумагам ОАО «БАНК УРАЛСИБ» за период с 2005-2007 гг. [Электронный ресурс]//

7. Бухгалтерский учет в коммерческом банке: Новые типовые бухгалтерские проводки операций банка: Учебное пособие. – 10-е, изд., испр. И доп. – М.: ИНФРА-М, 2008. – 277 с.

8. Основы банковской деятельности (Банковское дело) / Под ред. Тагиберкова К.Р. – М.: Издательский дом «ИНФРА-М», 2007. – 720 с.

9. Печникова А.В. Банковские операции: Учебник / А.В.Печникова, О.М.Маркова, Е.Б.Стародубцева — М.: ФОРУМ: ИНФРА-М, 2005. — 368 с.

10. Рынок ценных бумаг / Килячков А.А., Чалдаева Л.А. – Изд. 2-е. –Учебник. М.: Экономист, 2006. – 678 с.

11. Тютюнник А.В. Банковское дело // А.В.Тютюнник, А.В.Турбанов — М.: Финансы и статистика, 2006. — 608 с.

12. Челноков В.А. Банки и банковский операции: Учебное пособие / В.А.Челноков – М.: Высшая школа, 2004. – 291 с.

13. Ценные бумаги / Н.Л. Маренков. – Изд. 2-е. – М.: Московский экономико-финансовый институт. Ростов н/Д: Изд-во «Феникс», 2005. – 602 с.