Введение
«Мы самостоятельно устроили кризис у себя и усугубили его кризисом мировой экономики», – считает известный экономист, президент компании экспертного консультирования «Неокон» Михаил ХАЗИН
Нынешний мировой кризис — это кризис новой, по отношению к классическому капитализму, экономики и происходит он по совершенно новым правилам и имеет своё основное противоречие, формирующее все проявления нынешнего кризиса. Актуальность проблемы заключается в том, что финансовый кризис будет еще долгое время приоритетной проблемой для всего населения мира. Кризис — это своего рода естественный эксперимент, подвергший экономику воздействию двух внешних шоков. Первый — отток коротких денег, вызванный азиатским кризисом 1997 г. Второй — снижение цен на нефть, ухудшившее состояние государственных финансов и платежного баланса России. Финансовый кризис — тема номер один. Пугает неопределенность, пугает масштабность. Минфин, власти упорно говорят, что мировой финансовый кризис по минимуму скажется на рядовом россиянине. Но кризис уже очень сильно перекроил банковскую систему, ударил по промышленности (реальному сектору экономики).
Уроки кризиса — самые жестокие и оттого самые действенные. Каждый новый кризис будет подводить всё больше людей во всём мире и в нашей стране к пониманию того, что «так дальше жить нельзя» и нужно искать альтернативу существующему строю с его кризисами и прочими безобразиями. Время — лучший оценщик того, кто чего стоит и в какую классификационную клеточку истории следует поместить ту или иную историческую личность. Как известно, нет пророка в своем отечестве
Целью научного исследования: рассмотреть развитие мирового финансового кризиса в контексте теорий К. Маркса.
Исходя из поставленной цели, в работе рассматриваются следующие задачи:
1. Изучить циклическое развитие кризисных ситуаций XX-XXI в. и проанализировать историю кризисов, предшествующих мировому финансовому кризису 2008г.
2. Оценить актуальность теорий К. Маркса к сегодняшним проблемам и выявить роль теорий К. Маркса в разрешении кризисной ситуации.
3. Показать место России в мировом финансовом кризисе.
4. Раскрыть вероятные сценарии выхода России из кризиса.
Поэтому пройти через кризис важно, но важнее – определиться с посткризисными шагами.
XX — XXI в.
Для рыночной экономики характерны периоды преимущественно экстенсивного и преимущественно интенсивного типов экономического роста. В основе такого чередования лежит, прежде всего, цикличность экономического движения. Основу экономического цикла составляют периодически возникающие экономические кризисы. Движение производства от одного экономического кризиса до начала другого и называется экономическим циклом. Экономический цикл включает четыре фазы: кризис, депрессия, оживление и подъем. Главную фазу экономического цикла составляет кризис. В нем заключены основные черты цикла. С ним кончается один период развития и начинается новый. Без кризиса не было бы цикла, а периодическое повторение кризиса придает рыночной экономике циклический характер [8].
Теории и виды экономических циклов
... Хансен) (Фридрих Хайек) Глава 2. Теории экономических циклов 2.1 Марксистская теория цикла Маркс первым научно обосновал общий методологический принцип, в соответствии с которым кризисы в экономике рассматриваются как отклонение от равновесия. ...
Из рисунка 1 видно, что рыночная экономика развивается циклически: после роста всегда наступает спад, а после спада опять кризис.
Рисунок 2 — Циклическое развитие кризисных ситуаций, предшествующих мировому финансовому кризису 2008г.
Далее следует рассмотреть экономические кризисы, которые представлены на рисунке 2.
Великая депрессия 1929 года.
Нефтяной кризис 1973 года.
Дефолт в России 1998 года.
- Государство выпускало облигации и устанавливало номинальную стоимость.
- Годовая процентная ставка по таким облигациям колебалась от 20 до 100%, что было очень привлекательно.
- А проценты выплачивались с новых долгов.
В то время рубль был жестко привязан к доллару (хотя в действительности курс рубля к доллару был очень высок).
Такая ситуация привлекала иностранных инвесторов. В итоге денежные резервы в иностранной валюте снижались очень быстрыми темпами. Правительство объявило дефолт по внутреннему долгу. Рубль обесценился. Народ проснулся с кучей бумажек в кармане.
Финансовый кризис 2008 года
Проанализировав историю можно сделать заключение о цикличности происходящих в мире событий. Большинство историков сходятся во мнении, что движение человечества к прогрессу происходит не по прямой, а скорее, по спирали.
Для того чтобы двинуться дальше в понимании процессов, которые сейчас происходят на мировых финансовых рынках, нужно немножко позаниматься политэкономией. Начать нужно, пожалуй, с Адама Смита и Карла Маркса.
Свои прогнозы относительно неизбежного краха капитализма как экономической системы Маркс строил на основе трех генеральных тенденций, или законов:
- закон преимущественного роста производства средств производства (первого подразделения общественного производства) по сравнению с производством предметов потребления (второго подразделения общественного производства).
- Закон абсолютного и относительного обнищания рабочего класса.
- тенденция нормы прибыли к понижению.
Все названные законы (или тенденции) в теории Маркса взаимосвязаны и взаимообусловлены. Поэтому отрицание одного из них неизбежно влечет за собой неправомерность другого, а, следовательно, и конструкции в целом. Закон преимущественного роста производства средств производства Маркс выводил на основе своих знаменитых схем простого и расширенного воспроизводства. Разделив весь общественный продукт в его натуральной форме на два вышеупомянутых подразделения и выделив основные элементы стоимости продукции в каждом из них, он показал, какие стоимостные и натуральные взаимосвязи и пропорции складываются между ними в процессе простого (когда вся прибавочная стоимость потребляется) и расширенного воспроизводства (когда часть или вся прибавочная стоимость капитализируется, то есть превращается в дополнительный капитал, накопляется).
Экономическая часть дипломного проекта. выполнение экономической ...
... планирования и управления подготовкой производства, составляется сетевой график проведения работ и определяется экономическая эффективность ускорения подготовки производства. [c.7] В экономической части дипломного проекта студенту надлежит выполнить технико-экономические расчеты для оценки проекта ...
В принципе, то был важный методологический прием, до сих пор высоко ценимый и в современной экономической мысли. Отсюда-то и вытекал закон преимущественного роста средств производства как непреложный закон экономического развития, как оборотная сторона технического прогресса, как условие роста производительности труда. Закон преимущественного роста средств производства исходит из того, что технический прогресс носит капиталоемкий характер, то есть с его ростом увеличивается и объем капитальных затрат на единицу продукции (капиталоемкость).
На деле же технический прогресс, как, оказалось, может снижать капиталоемкость продукции. Именно такой (капиталосберегающий) технический прогресс стал преобладающим в развитых странах начиная примерно с 20-х годов прошлого столетия. Экономия капитальных затрат и быстрый рост зарплаты (а следовательно, и потребления) кардинально изменили пропорции экономического роста, в результате чего и средства производства (группа А), и предметы потребления (группа Б) стали расти практически параллельно. Многие статистические исследования подкрепляют эти выводы. По расчетам американского экономиста А. Бэрнса, в США в период 1870-1929 годов группа А действительно росла быстрее группы Б. Но, начиная с 30-х годов ХХ века положение стало иным: за 1929-1947 годы первая выросла на 87%, а вторая — на 85%. Такая, же тенденция сохранилась и в послевоенный период. Маркса интересовала не техническая сторона проблемы. Маркс считал, что вместе с относительным ростом первого подразделения меняется техническое строение капитала — отношение средств производства к величине требуемой рабочей силы. Иначе говоря, с расширением производства спрос на рабочую силу сокращается. » Он понижается относительно, по сравнению с величиной всего капитала, понижается в прогрессии, ускоряющейся с возрастанием этой величины, — писал Маркс. — Хотя с возрастанием всего капитала увеличивается и его переменная часть, то есть вбираемая им в себя рабочая сила, но увеличивается в постоянно убывающей пропорции. Капиталистическое накопление постоянно производит, и при том пропорционально своей энергии и своим размерам, относительно избыточное, то есть избыточное по сравнению со средней потребностью капитала в самовозрастании, а потому излишнее или добавочное рабочее население» [1, стр. 636]. Это «добавочное рабочее население» (а попросту — безработных) Маркс называл «резервной армией труда», которая, во-первых, обеспечивает возможность циклического развития капиталистического производства, развития через кризисы и подъемы (нужная рабочая сила всегда под рукой!), а во-вторых, определяет тенденцию к обнищанию рабочего класса. Именно существование «резервной армии» труда позволяет удерживать рост заработной платы, не позволяя поглотить всю прибавочную стоимость или хотя бы часть ее. Мелкие товаропроизводители, особенно в сельском хозяйстве, разоряются. Правда, часть из них вновь втягивается в производство из-за его постоянного расширения. Но так как это расширение происходит неравномерно, проходя через фазы кризисов и подъемов, то наличие «резервной армии» оказывается оборотной стороной циклического развития капитализма. Зависимость между ростом функционирующего капитала и увеличением безработицы, обрекающей часть трудоспособного населения на жестокие лишения и оказывающей давление на заработную плату активной армии труда, Маркс считал «всеобщим законом капиталистического накопления». Все здесь верно, но в основном для XIX столетия. Тогда шла быстрая индустриализация народного хозяйства, превращающая страны из аграрно-индустриальных в промышленно развитые государства. Правда, следует признать, что и сегодня проблема безработицы остается важнейшей социальной проблемой капиталистической, вообще рыночной экономики. С более быстрым ростом капитала по сравнению с применяемой рабочей силой Маркс связывал и третью тенденцию, ведущую к подрыву капиталистического производства как бы изнутри, — тенденцию нормы прибыли к понижению. Абсолютная величина прибыли, в которой воплощается прибавочная стоимость, хоть и растет, но растет медленнее, чем увеличивается объем капитала. Происходит это из-за относительного сокращения рабочей силы, создающей эту прибавочную стоимость. А потому отношение прибыли к капиталу (норма прибыли) в долгосрочной перспективе должно падать. Марксова тенденция нормы прибыли к понижению не учитывает влияния многих других сторон: и характера технического прогресса, и роста производительности труда, и экономии капитала, что способно оказывать на нее противоположное влияние. Не случайно Маркс посвящает целую главу противодействующим факторам, в которой можно найти много интересных соображений по этой проблеме. И тем не менее эта тенденция — важная составляющая общей конструкции, предрекавшей неизбежность краха капитализма. На самом деле наиболее важной и исторически устойчивой оказалась совсем другая тенденция, которая имела и имеет решающее значение для современного капитализма, — тенденция к концентрации и централизации капитала. Она возникает под натиском конкуренции, причем на основе не только превращения в капитал прибавочной стоимости, но и сбережений самых широких слоев населения. Именно эта тенденция привела к появлению акционерного капитала и первых корпораций; Маркс их заметил, но, конечно, еще не мог предвидеть всех последствий столь нового для развития капитализма явления. Акционерная форма капитала чрезвычайно раздвинула масштабы накопления, и тогда стали возможными новые грандиозные технические проекты; и транснациональные корпорации (ТНК), обеспечивающие проникновение капитала во все уголки земного шара, выросли на той же почве. Но обнаружив эту тенденцию, Маркс сделал из нее свой самый ошибочный прогноз. Он писал со свойственным ему пафосом: «Вместе с уменьшающимся числом магнатов капитала, которые узурпируют и монополизируют все выгоды этого процесса превращения, возрастает масса нищеты, угнетения, рабства, вырождения, эксплуатации, но вместе с тем и возмущения рабочего класса, который обучается, объединяется и организуется механизмом самого процесса капиталистического производства. Монополия капитала становится оковами того способа производства, который вырос при ней и над ней. Централизация средств производства и обобществление труда достигают такого пункта, когда они становятся несовместимыми с их капиталистической оболочкой. Она взрывается. Бьет час капиталистической частной собственности. Экспроприаторов экспроприируют» [1, стр. 636].
Кризисы в развитии предприятий
... организации ясно одно - все переходы с одной стадии развития на другую будут сопровождаться системными кризисами на предприятии. Этот процесс может быть медленным, затянутым и тогда ... варианте, собственники и менеджмент компании могут использовать саму ситуацию кризиса для определения потенциала развития. Т.е. ситуацией кризиса можно воспользоваться, чтобы провести необходимые изменения и сделать ...
Становление и развитие экономической науки
... буржуазной политической экономии. 2. Этапы становления и развития 2.1 Этап становления. Меркантилизм и физиократизм. Как наука экономическая теория возникла в XVI-XVIII веках. Это - период становления капитализма, зарождения мануфактуры, развития общественного разделения труда, формирования ...
Подобного апокалипсиса ни в одной развитой стране капитализма пока не произошло. Социально-экономическую систему современных развитых стран, многие из которых уже вступили в постиндустриальную стадию своего развития, как и в XIX столетии, по традиции называют «капитализмом», поскольку главная ее черта та же — динамичность, основанная на превращении прибыли в капитал, на непрерывном накоплении богатства и расширении производства и потребления. Однако в ходе исторического развития капитализм изменился до неузнаваемости. Экономика развитых стран превратилась, по сути дела, в смешанную систему, в ней сплелись воедино динамизм рыночного хозяйства и социальная ориентация, носителем которой выступают государство и другие общественные институты. Правда, для этого надо было пережить беды и отчаяние глубочайшей депрессии 30-х годов, затем две мировые войны, в результате чего сформировался целостный механизм государственного вмешательства. Именно он в немалой степени способствовал спасению капитализма от тех революционных потрясений, которые предрекал Маркс.
2.2 Актуальность теорий К. Маркса в наши дни и следует ли России основываться на его теориях для выхода из кризиса
Даже критические статьи о марксизме, столь широко публиковавшиеся и жадно читавшиеся в начале 90-х годов, ушли в прошлое и опять вынуждены снова перейти к детальному изучению теории Маркса. Сегодняшний кризис знаменует собою ещё и окончательный крах современной вульгарной экономической теории, оказавшейся неспособной предвидеть и предотвратить экономический катаклизм. Самое интересное во всей этой истории — полная слепота спесивой и самоуверенной экономической науки Запада, ещё вчера с апломбом и безапелляционностью заявлявшей о либерализме как о единственно верном учении. О том, что всё идёт нормально, что никакого кризиса не будет. И при этом потрясали перед всем миром якобы безупречными математическими моделями. Они проспали крах «пузыря» так называемой «новой экономики» в 2000 — 2001 годах. Они хором отрицали очевидное: повышение цен на золото. А до того — бредили вечным «бескризисным ростом» в условиях спекулятивно-«постиндустриальной» экономики. Прозевали они и нынешний ипотечный кризис. Таким образом, можно увидеть полный крах либерально-монетаристской экономической науки на Западе. «Полный крах либерально-монетаристской экономической науки», вне всяких сомнений, вызовет — и уже вызывает! — повышение интереса думающей публики к Марксу и его «Капиталу». В Интернете уже прошли сообщения о том, что в Германии, скажем, продажи «Капитала» за последнюю пару месяцев превысили его продажи за несколько предшествовавших лет. Сообщается, что более всех этой фундаментальной книгой интересуется университетская молодёжь: молодых интеллектуалов уже не удовлетворяют поверхностные объяснения из «Экономикс», и они пытаются докопаться до Истины, опираясь на глубину Марксовой мысли. Даже более того: целый ряд видных буржуазных деятелей в ранге министров и т.п. вынужден был сквозь зубы признать, что Маркс «во многом был прав» и «его учение рано ещё класть на полку». Ни один учебник истории экономической мысли не исключает из нее учение Маркса. В то время как в нашей стране Маркса то превозносили, то ниспровергали, западная экономическая мысль давно признала его заслуги как величайшего ученого своего времени и прежде всего как наследника и завершителя классической традиции в развитии политической экономии.[6] Й. Шумпетер, великий экономист, оказался первым, кто представил себе то, что до сих пор все еще остается экономической теорией будущего, для которой мы медленно и упорно копим строительный материал, статистические факты и функциональные уравнения.[7] Никто из современников Маркса не дал столь исчерпывающего анализа развития капитализма эпохи первоначального накопления, индустриализации и господства свободной конкуренции.
Системный подход в изучении кризиса трех лет в развитии ребенка
... впечатление регресса. Цель работы - выяснить особенности кризиса трех лет в онтогенетическом развитии ребенка. Предмет исследования - кризис трех лет. Задачи исследования: Изучить симптомы кризиса трех лет. Выявить отношения, определяющие становление личностного новообразования периода кризиса трех лет. Методы исследования: сравнительный ...
Неизвестно, чем завершится наступивший кризис. И все же оптимистических пророчеств насчёт скорого краха капитализма и победы социалистической революции хотя бы в одной мало значительной стране не будет. Для этого недостаёт, по крайней мере, одного — того самого субъективного фактора. Наверное, в этот раз капитализм всё же выстоит. Скорее всего, выстоит он и в следующий раз. Но нет ни малейших сомнений в том, что после Второй Великой Депрессии мир серьёзно изменится, не вернётся он уже к окаянной эпохе перелома XX и XXI столетий. Во-первых, будет поставлен жирный крест на уходящих из моды неолиберальных экономических теориях. Чтобы как-то удержать ситуацию под контролем и попытаться не допустить повторения кризисов вроде нынешнего, буржуазные государства будут вынуждены снова вернуться к моделям самого жёсткого регулирования экономики и ещё более усилить «плановое начало». Наверное, будет «второе издание» государственного капитализма — а он, если вспомнить В. И. Ленина, есть та ступень, следующей после которой может быть только социализм, без каких-либо промежуточных «ступенек».
Таким образом, время показало правоту этого великого мыслителя, показало, что капитализм развивается именно «по Марксу», а не по тем его критикам, кто поспешил объявить Марксову теорию «ошибочной» и «опровергнутой». Теория Маркса объективно верна, весь вопрос — в общественном признании. Кризис реального социализма в «послесталинском» СССР, произошедшая после смерти Сталина деградация советского «официального» марксизма, а затем и поражение социализма в Советском Союзе и Восточной Европе убавили — и не могли, конечно, не убавить — популярность марксизма. Теперь же крушение иллюзий насчёт «бескризисного развития капитализма» и его способности решить проблемы человечества, а также очевидный крах всех тех идей и теорий, что обосновывают вечность, «всемогущество» и «бескризисность» капитализма, необходимо приведут мыслящих людей «к Марксу».
3.1
кризис капиталистической системы
То есть утверждение о том, что именно сейчас американцам необходима война как выход из кризиса, причем в нефтеносном регионе, например на Ближнем Востоке, в принципе неверно. Соединенные Штаты войной из кризиса не выйдут. Наоборот, им будет еще хуже, потому что к нынешним проблемам прибавятся военные расходы. Война им была бы нужна для одной-единственной цели – чтобы списать вину за кризис на кого-то. Не может же нынешняя администрация США признаться, что это именно она виновата в том, что происходит во всем мире. Тогда сами американцы скажут ей: уходите, и немедленно. На это руководители страны не пойдут никогда, они всегда ищут виновного на стороне. Собственно, война рассматривалась властями США как повод. Уже 11 сентября 2001 года было ясно, что кризис начинается, и надо было его максимально оттянуть. У них еще были надежды на то, что его удастся преодолеть, хотя было понятно, что либеральными методами его преодолеть нельзя, что надо переходить к методам прямого управления, дирижистским. Но это требовало радикального изменения психологии всего общества, которому двадцать лет объясняли, что либеральные методы – это «наше все». И теракты были организованы специально для того, чтобы изменить психологию общества. США так делали неоднократно. В 1899 году они взорвали свой собственный броненосец на рейде Гаваны (столицы Кубы), чтобы спровоцировать войну с Испанией, по итогам которой у Испании были отобраны Куба и Филиппины. В 1941-м они, зная о японской атаке на Пирл-Харбор, ее провоцировали, потому что иначе Рузвельту не удалось бы преодолеть изоляционистские настроения американцев. Гибель собственных граждан – это один из стандартных приемов для получения нужного результата у американской элиты. Наша элита пока не действует столь грубо, но когда приближается очередная экономическая катастрофа, тоже предпочитает «переводить стрелки» на других. Вспомните, как широко была разрекламирована сказка о том, что дефолт 1998 года в нашей стране был спровоцирован азиатским экономическим кризисом. Ситуация, которая произошла в России в 1998 году, сложилась по причине политики нашего либерального руководства. Но после того как случился этот кризис, выход из него произошел очень быстро. Практически уже через полгода начался видимый экономический рост. Потому что внешняя экономическая конъюнктура стала складываться очень благоприятно: начала расти цена на нефть. По сути, кризис был только у нас и нигде больше. А сейчас ситуация совершенно другая. После этого кризиса будет тяжелая и затяжная депрессия. Причем эта депрессия усугублена еще одним обстоятельством. Дело в том, что раньше в мировой экономике была очень высокая загрузка мощностей – производственные мощности были загружены на 95–98%, иногда даже на 102%. Связано это было с тем, что их строили ровно столько, сколько нужно. В 80-е годы, когда началась эмиссия и, соответственно, пошел очень большой приток капитала, его надо было куда-то складывать. И стали строить избыточные мощности. Собственно, это была еще и политика финансовых центров США, смысл которой в следующем: если раньше преимущество было у того, кто мог что-то делать, кто мог взять кредит у многих, потому что все готовы были дать кредит тому, кто является центром образования прибыли, то сейчас центр прибыли не в производстве. Если у вас загрузка мощностей 60–70%, то вы не знаете, купят ваш товар или товар вашего конкурента. Это крайне неприятная ситуация, и поэтому в выигрыше оказывается тот, кто имеет дополнительные преимущества. А дополнительные преимущества – это дешевый кредит. В результате вы оказываетесь в ситуации, при которой миром руководят финансисты. Они-то и создавали специально избыточные мощности, потому что можно было ими манипулировать и держать власть над миром. Сейчас, когда начался кризис спроса, когда его избыток начнет нивелироваться, возникла проблема этих мощностей. Предприятия обанкротятся, а мощности останутся. Они будут стоять, их законсервируют. Ситуация будет выглядеть так: какое-то предприятие работает, оно что-то выпускает, но никто не обновляет производство. А зачем? Ведь «за стенкой» стоит еще один завод и его можно использовать. Создавать новое производство, новую технологию в условиях депрессии невыгодно, поэтому имеющиеся мощности будут вырабатывать до полного разрушения, а потом переходить на новые. По этой причине инвестиционного спроса не будет, и продлится все это лет 12–15. А вот потом появится спрос на инвестиции, спрос на строительство чего-то нового. Начнут заказывать разработку новых производств и технологий под спрос. Вот в этот момент и происходят войны. Вопрос будет стоять так: кто кого «завалит», тот и сможет подняться.
Банковский кризис России 1997 года: причины, результаты и пути преодоления
... Российской Федерации и Банка России в преодолении этих последствий и стабилизации экономики страны. В своей работе я попытаюсь изложить ход событий, предшествующих этому банковскому кризису, показать плюсы и минусы становления банковской системы в России и рассмотреть ...
Исследование рынка финансовых услуг
... провести исследование рынка финансовых услуг, выявить влияние рассматриваемого явления на экономику Объектом исследования в работе является рынок финансовых услуг. Предмет исследования – рынок финансовых услуг как самостоятельный сектор общего рынка услуг. В курсовой работе представлены две главы:, РЫНОК ФИНАНСОВЫХ УСЛУГ, СУЩНОСТЬ, ПОНЯТИЯ. 1.1. Мировые финансовые рынки, Финансовый рынок Различают ...
Наша страна не застрахована от финансового кризиса, и его предотвращению должно предшествовать прогнозирование существующих рисков в данной сфере, анализ возможных сценариев развития кризиса и подготовка путей выхода из него.
Российский кризис последних двух месяцев как минимум наполовину вызван собственными внутренними проблемами: атакой властей на отечественный и иностранный бизнес, войной в Грузии, односторонним признанием Южной Осетии и Абхазии, связанными со всем этим опасениями инвесторов относительно возвращения «холодной войны». Со времени локального пика 19 мая этого года до своей нижней точки, достигнутой 17 сентября, – до двойного «замораживания» торгов и массированной финансовой интервенции властей – индекс российского фондового рынка упал почти на 58%. По масштабам и скорости развития нынешний фондовый кризис уступает в недавней российской истории лишь кризису 1998 года . Если исходить из падения абсолютных значений российских фондовых индексов, то стартом российского кризиса нужно считать дату 19 мая 2008 года. Однако после 19 мая стали снижаться показатели не только российского фондового рынка, но и практически всех иных фондовых рынков – национальных, региональных, мировых. Поначалу динамика российских фондовых индексов практически не отличалась от динамики фондовых индексов других стран (например, США) и от динамики региональных групповых и отраслевых индексов. Многие рынки снижались, вместе с ними снижался российский рынок, ничем примечательным от них не отличаясь. Иными словами, если поначалу и был кризис, то он был мировым. Российский кризис был лишь составляющей общего кризиса. Такая ситуация продолжалась в течение почти двух месяцев – до 17 июля. За это время американский фондовый рынок потерял 11,5%, мировой – 12,9%, российский – 13,1%. Что касается фондового индекса развивающихся рынков (падение на 17,5%), то российский показатель снижался медленнее его, отчасти подтверждая растиражированные в начале года утверждения о России как об «острове стабильности» – по крайней мере, среди развивающихся рынков. Все изменилось 18 июля. В этот день индекс РТС упал на 4,5% при неизменном значении Доу Джонса и незначительных колебаниях индексов мирового фондового рынка и развивающихся рынков.. Никаких иллюзий по поводу того, на чьей стороне играют власти в «споре хозяйствующих субъектов» менеджмента ТНК-ВР, у инвесторов не осталось. И они приняли свои решения о выводе средств из России.
Проблемы развития фондового рынка России и пути их решения
... финансовых ресурсов в экономику страны. Целью данной работы является анализ развития фондового рынка России, а также выявление проблем, стоящих перед современным рынком ценных бумаг и пути их решения. Объектом исследования является фондовый рынок ...
Теоретически сценарий с расколом страны возможен, но практически он маловероятен. Однако обсуждать эту тему бессмысленно, потому что никакой силы, которая могла бы в нашем руководстве более-менее серьезно отслеживать ситуацию и что-то с ней делать, не существует. Умрем ли мы все с голоду? Нет, не умрем. Будет ли у нас жизнь хорошая и веселая, как в 70-е годы при советской власти? Нет, не будет. Специфика социализма состояла в том, что, пускай медленно, но каждый следующий год должен быть лучше предыдущего. Так было, и так продолжалось очень долго. В конце 80-х – начале 90-х годов россияне попали в противоположную ситуацию – каждый следующий год был хуже предыдущего. Потом, после 1999 года, вроде бы появилась надежда, и начался экономический рост. Но сильный экономический рост закончился в 2003–2004 годах. Затем начала увеличиваться инфляция и стало понятно, что ситуация ухудшается. В 2006–2007 годах Россия балансировала на нуле, а сейчас уже начался экономический спад. Опять проявляется цикличность развития экономики. И на протяжении ближайших пяти-восьми лет каждый следующий год для большинства населения будет хуже предыдущего. Вот к этому надо морально готовиться и четко понимать, что никаких принципиальных улучшений не будет. И еще надо понимать, что российское руководство лгало населению, потому что ситуация ухудшалась уже давно. Если бы Россия продолжала ту политику, которую вел Геращенко с 1999 по 2003 год, будучи главой Центробанка, то мы могли бы защититься от этого кризиса. Вместо этого Россия не только не защитилась, но и максимально для него открылась. Мы самостоятельно устроили кризис у себя и усугубили его кризисом мировой экономики. Не следует считать, что наш кризис – следствие интеграции России в мировую экономику. У нас свой кризис. Он сильнее, чем кризис мировой экономики. Так же сегодня существует опасность того, что под предлогом борьбы с кризисом власть опять займется спасением чьих-то личных капиталов и перераспределением собственности в пользу «своих» людей. Но после окончания острой стадии кризиса это уже не поможет. Тут придется создавать что-то новое. Кризис просматривался очень давно, тем не менее, президент и премьер-министр несколько месяцев назад объявили о глобальной стратегии модернизации страны к 2020 году. Они изображали, как у них все хорошо, и какие они замечательные. У них был и есть отдел пропаганды, который активно работает, чего-то сочиняет. Но это выглядит нелепо в сложившейся ситуации.
Надо было предотвращать кризис задолговременно с первого этапа его проявления. А не думать, что кризис все же обойдет Россию. А теперь россиянам приходит пожинать плоды сложившегося затяжного кризиса.
Мировой финансовый кризис не утихает, и, судя по прогнозам многих экспертов, ситуация стабилизируется не скоро. Ключевой игрок в противодействии финансового кризиса в России — Центральный банк. Ему предстоит найти золотую середину между войной с инфляцией и борьбой с «финансовой инфекцией» с Запада. В первом случае лекарством служит сжатие денег в обороте, рост процентной ставки рефинансирования и обязательных резервов банков. Во втором — требуются обратные действия, то есть рост эмиссии, снижение процента, сокращение обязательных резервов и весомые кредиты банковскому сектору, садящемуся на мель, когда пересыхает поток иностранных капиталов. Банку России есть за что бороться. Ведь обычные следствия финансового кризиса — утрата 10%-15% финансовых активов страны, минусовый рост экономики. А бегство капиталов, падение курса национальной валюты и вспышка инфляции ведут к дефолтам банков, к шокам на финансовых рынках, к неплатежам компаний, расстройству государственных финансов. Внешние долги банков и корпораций соотносятся с внутренними кредитами банков компаниям и населению как 8:10. Иностранные портфельные инвестиции в акции выросли в 2000-2007 годах более чем в 20 раз. И цены на российские финансовые активы тоже во многом зависят от действий нерезидентов. Их суммарная доля в сделках на рынках акций, депозитарных расписок и долговых бумаг доходит до 60-70%. Финансовые рынки России, Бразилии и некоторых других развивающихся рынков движутся параллельно. Механизм связи — через глобальных инвесторов, например, в 2007 году действовали почти 10 тысяч хедж-фондов с активами примерно 2 триллиона долларов. Портфельные деньги на развивающихся рынках — большей частью горячие, спекулятивные, свободно входящие в экономику и выходящие из нее через открытые счета капиталов. Повышает уверенность в том, что успешная экономика России, имеющая огромный запас финансовой прочности в бюджете, торговом балансе и денежных резервах государства, не будет приторможена неосторожными действиями Центрального банка и политикой «вывода избыточной ликвидности». Но помимо мирового финансового кризиса в России будут нарастать других рисках. Имя им — перегрев финансового рынка и его уязвимость для спекулятивных атак. В 2000-2007 годах при росте ВВП в текущих ценах в 4,3 раза денежная масса увеличилась в 8 раз, а внешний долг реального сектора — в 9,7 раза. Одновременно кредиты банков экономике и населению выросли в 12 раз, внешний долг банков — в 14 раз, срочные сделки банков — в 14,6 раза, а капитализация рынка акций — в 15 раз. Этот рост отчасти отражает переход финансового рынка в более зрелую стадию, его восстановление после 1998 года. По насыщенности экономики деньгами и финансовыми инструментами Россия находится примерно на 50-60-м месте в мире. В конце 2007 года денежная масса к ВВП составляла у нас 40%, а в Китае — более 160% при инфляции в два раза меньше, чем в России. Вместе с тем, по оценке, 40-50 %роста финансового сектора имеет спекулятивный характер. И как следствие этого — в ближайшие 3-4 года будет расти концентрация рисков — кредитного, процентного, рыночного, валютного, ликвидности. Кредиты экономике и населению сейчас равны примерно 50 % к ВВП, внешний долг банков и корпораций – 30%, срочные сделки банков — 15 %. Это далеко не «мыльный пузырь», до него еще нужно дорасти. Сценарий первый — перегрев. Политика вывода государством «избыточной ликвидности» из страны оставляет не покрытым спрос экономики на инвестиции, замещаемый стремительно растущим внешним долгом банков и корпораций. Либерализация счета капиталов, укрепление курса национальной валюты и высокая доходность внутреннего рынка привлекают на российский рынок поток иностранных «горячих денег», стимулируют арбитраж резидентов между дешевыми внешними заимствованиями и сверхдоходными рублевыми активами. Это классический сценарий перегрева финансового сектора и подготовки кризиса. Взрывной рост закончится тем, что в каком-то углу рынка риски станут настолько высокими, начнется цепная реакция потерь, передаваемых с усилением от одних контрагентов к другим. Это может случиться в кредитах, акциях, облигациях, деривативах — заранее не скажешь, водичка дырочку найдет. Эти круги по воде будут многократно усилены бегством инвесторов и вкладчиков с рынка. Результат — системный риск, финансовый кризис. Примеров масса, самый последний — ипотечный кризис 2008 года в США и Западной Европе. Финансовая история Латинской Америки и Азии пестрит аналогами. ГКО и акции, датируемые 1995-1998 годами, — классика «мыльных пузырей» с участием портфельных инвесторов. Другой среднесрочный сценарий кризиса — спекулятивная атака. Если при разогретом финансовом рынке российская экономика пошатнется в одной из своих основ (бездефицитный бюджет, торговый баланс с плюсом, высокие финансовые резервы, устойчивый рост) и нерезиденты сочтут ее слабейшей в стае, атака на валюту, акции, деривативы или долги неизбежна. При массированной игре на понижение короткие позиции глобальных инвесторов могут достигать 3-7 % ВВП (с последующим бегством капиталов, обрушением национальной валюты и запуском механизма финансового кризиса).
Архитектура российского финансового рынка делает его уязвимым к классическим кризисным сценариям. Слабая капитализация институтов, олигополия — причина неустойчивости рынка — сочетаются со сверхконцентрацией денег в Москве (более 60% денежных ресурсов страны), с зависимостью от внешних инвесторов, многолетним ралли в акциях, кредитным бумом (с нарастанием проблемных долгов), быстрым ростом срочных сделок банков (одним из каналов «горячих денег» в экономику).
Многие годы эмиссия рублей производится, по существу, против внешних заимствований. На практике нет рублевого рефинансирования Банком России коммерческих банков в качестве канала денежной эмиссии. Ставка рефинансирования Банка России не имеет серьезного значения. Двузначный рыночный процент сочетается с волатильностью финансового рынка, одной из самых высоких в мире. И наконец, последний сценарий – финансового кризиса, вызванного ценовым риском, — может грозить России начиная с 2010 года. Он обусловлен высокой зависимостью российской экономики от мировых цен на экспортное сырье. А эти цены подвержены резким и непрогнозируемым колебаниям, их падение может привести к кризисным последствиям для российской экономики. Если не рассматривать пессимистические сценарии развития событий, можно предположить, что мировая финансовая система будет перестроена в течение пяти – десяти лет. Это будет очень болезненный процесс. В течение этого периода произойдет общее значительное снижение уровня жизни и возникнет много локальных военных конфликтов.
В итоге образуется новая система мироустройства, в которой роль Америки будет ограничена, а роль других центров силы, таких, как Европа, Китай, может быть Индия и Иран, вырастет. Мир существенно потеряет свою однополярность. Какую роль будет в нем играть Россия — это будет зависеть от нее самой. О высоких ценах на нефть можно забыть уже сейчас. В условиях экономического спада деньги будут вкладываться не в добычу сырья, а в золото. Именно поэтому выводятся деньги из фондового рынка в России, впрочем, как и везде в мире. Уровень нынешнего обвала – еще далеко не предел. Наступает время больших сундуков. Это неизбежно приведет к падению спроса на продукцию индустрии развлечений. Также кризис будет наблюдаться и в строительной сфере, к слову, в Казахстане он начался уже год назад.
Как отвечать на эти вызовы? Стоит ли превращать финансовый рынок в закрытую «крепость «Россия»? Или же, наоборот, продолжать политику последних лет — «вывода избыточной ликвидности» и денежной эмиссии в меру накопления валютных долгов. Политику, создающую рынок, подверженный всем ветрам, жадно втягивающий иностранные инвестиции любого качества под экономический рост? Лучше бы найти золотую середину между этими крайностями.
Во-первых,
С этим будет связано то, останется ли Россия второстепенным финансовым рынком на фоне общего мирового развития или же станет полноценным игроком рынка глобального. Если мы будем нацелены на успех, мы обязательно добьемся своего.
Подводя итоги проделанной работе, можно сделать следующие выводы. Мировой финансовый кризис 2008 года отличается от других кризисов, которые были ранее: масштабностью. То, что происходит сейчас — кризис капиталистической системы. Последствиями. После кризиса будет тяжелая и затяжная депрессия. Он сильнее и страшнее предыдущих кризисов. Изучив историю образования мирового финансово кризиса 2008г. можно выявить циклическое развитие экономики. Развитие человечества в мире происходит по спирали, проходя стадии кризиса, депрессии, оживления и подъема. По Марксу развитие капитализма проходит через кризисы: спад-подьем, то есть непрерывный цикл. Но все, же Маркс пришел к выводу неизбежного краха капитализма и выявил противодействующие методы. Проанализировав базовые аспекты теорий К. Маркса можно выявить три генеральных тенденций краха капиталистической системы:
- Закон преимущественного роста производства средств производства по сравнению с производством предметов потребления
- Закон абсолютного и относительного обнищания рабочего класса.
- тенденция нормы прибыли к понижению.
Неизвестно чем завершится наступивший кризис, но все, же не будет скорого краха капитализма. Чтобы предотвратить повторения кризиса вроде нынешнего и удержать ситуацию под контролем буржуазные государствам следует вернуться к модели самого жестокого регулирования. Собственно говоря, время показало правоту теорий К. Маркса и капитализм развивается именно «по Марксу» и решать нужно с помощью его теорий. Россия также вступила в этап мирового финансового кризиса, но у России свой кризис. Изучив развитие вероятных моделей финансовых кризисов для России: перегрев финансового рынка и его уязвимость для спекулятивных атак, финансовый кризис, вызванный ценовым риском, можно предположить то , что в России могут случиться события по самому худшему сценарию. Их цепочка выглядит примерно так: обесценение рубля, неконтролируемый рост инфляции, массовая безработица, социальные волнения, рост преступности, особенно со стороны мигрантов, война элит и, как завершение этого процесса, – раскол страны. По полученным данным можно раскрыть вероятные сценарии выхода России из кризиса:
- Создать систему мониторинга рисков финансового кризиса и план чрезвычайных действий Банка России, Федеральной службы по финансовым рынкам.
- Создать систему публичной отчетности об уровне финансовой стабильности в стране.
- Последовательно укрепить роль внутреннего спроса на финансовые активы, увеличивая его объемы опережающими темпами и создавая более сбалансированную структуру финансовых ресурсов.
- Стимулировать «длинные деньги» (долгосрочное кредитование).
- Капитализировать отечественные финансовые институты.
- Снизить стоимость денег внутри страны и тем самым бороться с инфляцией.
- Бороться с олигополией, фрагментарностью, низкой эффективностью финансового рынка.
- Консолидировать инфраструктуру рынка.
- Построить финансовый мегарегулятор, способный защитить инвесторов.
- Держать за границей минимальные резервы, тем самым выгодно вкладывать деньги внутри страны, на публичных рынках,
Если Россия не сможет в этих условиях сконцентрироваться на развитии базовых отраслей своей экономики (прежде всего машиностроения, энергетики и транспорта), а имеющийся сегодня запас прочности будет проеден и разворован, то, скорее всего, Россия вскоре потеряет свою независимость, по крайней мере, экономическую. Если сможет — то у нее появится шанс стать лидером в экономике. Если другим странам будет энергетически выгоднее с Россией договариваться, а не завоевывать ее, с ней будут договариваться. Поэтому нам надо переходить из однополярной финансовой системы к многополярной, а пока страны так и будут подвергать кризисам и со временем все тяжелее и тяжелее будет становится найти выход из них.
1. Люмер Х. «Военная экономика и кризис» – М., Издательство иностранной литературы, 1955г
2. Маркс К. «Капитал» – М., Партиздат ЦК ВКП (б), 1936г.
3. К. Маркс, Ф. Энгельс Письма о «Капитале» – М., Государственное издательство политической литературы, 1948 г.
4. Розенберг Д. И. Комментарии к » Капиталу» К. Маркса – М., Экономика, 1984 г.
5. Рудый К.В. «Циклы в современной экономике» – Минск 2004г.
6. Самуэльсон П. «Экономика» – М., Вильямс 2008 год
7. Шумпетер Й. «Капитализм, социализм и демократия» – М.: Экономика, 1995.
8. Электронный ресурс www.studyspace.ru
Приложение А
Крах американского мыльного пузыря
