Анализ риска потери финансовой устойчивости предприятия

метки: Актив, Анализ, Пассив, Показатель, Метод, Период, Группа, Запас

На современном этапе развития российской экономики вопрос оценки финансового состояния предприятия является очень актуальным, так как именно от экономического здоровья зависит успех деятельности.

Актуальность процедуры оценки финансового состояния предприятия обусловила мощное развитие различных направлений методик оценки, а также создала необходимый базис для их более легкого и кратковременного проведения.

В курсовой работе на основе базовых методик анализ финансового состояния будет производится в следующих направлениях:

• анализ платежеспособности предприятия;
• оценка риска потери его финансовой устойчивости.

Выполнение задач будет основываться на применении табличной и коэффициентной методик.

Результатом анализа должно явиться:

• а) установление показателей финансового положения и выявление изменений в финансовом состоянии во временном аспекте;
• б) выводы и предложения по изменению конкретной ситуации.

1. Классификация приемов и методов экономического анализа

Прием — это одноразовое действие, не меняющее величину показателя. Его можно использовать для качественного преобразования экономического показателя.

Способ представляет собой совокупность различных приемов. При способе приемы могут повторяться в различной последовательности. Способ имеет алгоритм вычислений и единственное решение. В нем присутствуют подстановки, сложение, вычитание, умножение, деление, возведение в степень, извлечение корня. Подстановка— это действие, когда один показатель заменяется возможным его разложением на другие показатели. Поэтому более правильно говорить способ цепных подстановок, интегральный способ, способ абсолютных разниц и т.д., а не метод. У способа есть цель, но не нет критерия оптимальности.

Метод представляет собой алгоритм, включающий совокупность приемов и способов, применение которых подчиняется определенной целевой функции, т.е. критерию оптимальности, что позволяет из множества решений выбрать наилучшее. Линейное программирование относится к группе методов оптимизации. Оно состоит из симплексного метода, модифицированного симплексного метода, метода потенциалов, распределительного метода, метода разрешающих слагаемых и др. Динамическое программирование относится к методам оптимизации, так как использует при отборе решений критерий оптимальности. К методам оптимизации относят группу методов исследования операций, сетевые методы планирования управления. Поэтому основным признаком, присущим методу и отличающим его от способа и приема, является явное или неявное присутствие критерия оптимальности.

Финансово-экономические основы местного самоуправления

... Федеральный закон "Об общих принципах организации местного самоуправления в Российской Федерации" в гл. V закрепляет финансово-экономическую основу местного самоуправления. Цель контрольной работы - рассмотреть финансово-экономические основы местного самоуправления. 1. Экономическая основа местного самоуправления Экономическую основу местного самоуправления в соответствии со ст. 28 Федерального ...

Методы экономического анализа можно классифицировать по следующим признакам [7]:

по использованию в них критерия оптимальности:

• а) традиционные — не имеют критерия оптимальности, а только показывают изменения анализируемого показателя в динамике под действием различных факторов;
• б) экономико-математические — имеют критерий оптимальности и гарантируют его выполнение;
• в) эвристические — не имеют в явном виде критерия оптимальности, но подразумевают его и не гарантируют его выполнение;
• г) психологические — критерий оптимальности в явном виде не присутствует, но подразумевается;

2) по полученным результатам:

• а) точные;
• б) приближенные;

3) по использованию исходной информации:

• а) детерминированные;
• б) статистические;
• в) стохастические.

В настоящее время аналитики разделили все методы экономического анализа на три группы:

1) традиционные — включают статистические, бухгалтерские, графические методы, а также различные приемы и способы обработки учетной информации;

2) экономико-математические;

3) эвристические.

В литературе редко упоминается о психологических методах экономического анализа.

Рассмотрим подробнее традиционные методы экономического анализа.

Статистические методы экономического анализа наиболее часто применяются в практике работы аналитических групп. К ним относятся [7]:

• а) статистическое наблюдение — запись информации по определенным принципам и с определенными целями;
• б) расчет абсолютных и относительных показателей деятельности предприятия через коэффициенты и проценты;
• в) расчеты средних величин, в том числе средние арифметические, простые, взвешенные и геометрические;

• г) расчет рядов динамики, включающих абсолютный прирост, относительный прирост, темпы роста, темпы прироста;

• д) сводка и группировка экономических показателей по определенным признакам;
• е) сравнение показателей деятельности предприятия с аналогичными показателями конкурентов, с нормативами, в динамике;
• ж) расчет индексов, показывающих влияние факторов на сравниваемые показатели;
• з) детализация разложения экономического показателя на составляющие (например, годовая производительность труда зависит от часовой производительности и использованного времени в течение года).

Бухгалтерские методы включают:

• а) метод двойной записи;
• б) бухгалтерский баланс;
• в) другие бухгалтерские методы.

Графические методы состоят из графиков и диаграмм изменения экономических показателей на плоскости и в трехмерном пространстве.

К экономико-математическим методам относятся математические методы, используемые для решения экономических задач. Они являются важным направлением совершенствования экономического анализа. Использование их в аналитической работе повышает эффективность анализа хозяйственной деятельности предприятий и их подразделений. Это достигается за счет сокращения сроков проведения анализа, более полного охвата влияния факторов на результаты коммерческой деятельности, замены приближенных или упрощенных расчетов точными вычислениями, постановки и решения многомерных задач анализа, практически не выполняемых традиционными методами. Процесс использования экономико-математических методов в экономическом анализе начинается с формулирования математической задачи экономического анализа и дальнейшего ее решения любым, удобным для данной ситуации математическим методом.

Институциональный анализ экономических субъектов постсоветской России

... из цели работы можно сформулировать ее задачи: 1. Провести институциональный анализ экономических субъектов России. 2. Рассмотреть основные макроэкономические проблемы структурной перестройки ... и налогообложению, инструктивно-методический материал, статьи периодической печати. 1. Институциональный анализ экономических субъектов постсоветской России 1.1 Домохозяйства: нерыночное приспособление к рынку ...

Экономико-математические методы включают следующие группы методов, объединенных по определенному признаку [7]:

• а) методы элементарной математики;
• б) классические методы математического анализа, к которым относят дифференцирование, интегрирование и вариационное исчисление;
• в) методы математической статистики, к которым относят методы изучения одномерных и многомерных статистических совокупностей;
• г) эконометрические методы, состоящие из производственных функций, методов «затраты — выпуск», к которым относят матричный технический промышленный финансовый план предприятия, межотраслевой баланс, национальное счетоводство;

• д) методы математического программирования, которые охватывают линейное, нелинейное, целочисленное, блочное и динамическое программирование;

• е) методы исследования операций, к которым относятся управление запасами;
• методы определения технического износа и замены оборудования;
• теорию игр;
• теорию расписаний;
• теорию массового обслуживания;
• сетевые методы планирования и управления;
• марковские цепи;

• ж) методы экономической кибернетики, в состав которых входят теория систем и системный анализ, методы имитации, методы моделирования, деловые игры, методы распознания образов;

• з) математическая теория оптимальных процессов, состоящая из максимума Пантрягина для управления технико-экономическими процессами, максимума Пантрягина для управления ресурсами.

Эвристические методы — это неформальные методы решения экономических задач, связанных со сложившейся хозяйственной ситуацией, на основе интуиции, прошлого опыта, экспертных оценок специалистов и других методов. Они включают набор неформальных приемов и способов, позволяющих руководству предприятия решать поставленные задачи. К наиболее часто применяемым на практике методам можно отнести [7]:

• а) метод «мозгового штурма», представляющий собой опрос специалистов о предлагаемом решении какой-либо задачи. Ответы могут быть любыми. В поиске решения может участвовать группа или даже большой коллектив специалистов. Создается атмосфера, когда без ответственности за предлагаемое решение и без стеснения каждый участник предлагает свое решение поставленной задачи. В результате организатором этого опроса выбирается лучшее решение;

— б) метод экспертных оценок, заключающийся в том, что каждый специалист-эксперт оценивает предлагаемые ему решения. Эти решения могут быть оценены в баллах по десятибалльной или по какой-либо другой системе. Участвует в этом эксперименте группа или коллектив специалистов. Им предлагаются проекты вариантов возможных решений. В конечном итоге выбирается вариант решения по среднему взвешенному показателю.

Психологические методы экономического анализа включают в рамках закона спроса и предложения психологию покупателя и продавца, анализ технико-экономических, экономических ситуаций с позиции психологии.

В представленной классификации методов экономического анализа нашли место все наиболее известные методы, применяемые на практике. Безусловно, существуют и другие методы и способы, которые представлены в специальной литературе в виде теоретических разработок, но, к сожалению, не сопровождаемые практическими расчетами и примерами.

2. Оценка платежеспособности предприятия

2.1 Оценка структуры активов и пассивов

Источником информации для оценки структуры активов и пассивов предприятия выступает форма бухгалтерской (финансовой) отчетности «Бухгалтерский баланс».

Анализ начинается с ранжирования элементов баланса на группы. Так активы разбиваются по степени ликвидности, а пассивы — по степени срочности оплаты.

В зависимости от времени превращения в денежную форму активы предприятия подразделяются на четыре группы ликвидности:

• А1 — группа наиболее ликвидных активов, к которым относятся денежные средства и краткосрочные финансовые вложения (строки 1250 и 1240 бухгалтерского баланса);
• А2 — группа быстрореализуемых активов, в состав которых входит краткосрочная дебиторская задолженность (строка 1230);
• А3 — медленно реализуемые активы, среди которых запасы, НДС по приобретенным ценностям, долгосрочная дебиторская задолженность и прочие оборотные активы (строки 1210, 1211, 1220 и 1230);

• А4 — трудно реализуемые активы, куда в полном объеме относятся все внеоборотные активы (строка 1100).

Пассивы ранжируются по степени срочности их оплаты обязательств на четыре группы:

• П1 — наиболее срочные обязательства, к которым относят краткосрочную кредиторскую задолженность (строка 1520);
• П2 — краткосрочные пассивы, куда относятся краткосрочные заемные средства и прочие обязательства (строка 1510 и 1550);

П3 — долгосрочные пассивы, которые образуют все долгосрочные обязательства, а также сумма доходов будущих периодов, оценочные резервы краткосрочных обязательств (строки 1400, 1530 и 1540)

П4 — постоянные (устойчивые) пассивы, к числу которых относятся суммы уставного, дополнительного, резервного капиталов, а также сумма нераспределенной прибыли (строка 1300).

Следует иметь в виду, что в силу действующей в настоящее время формы бухгалтерского баланса [2] строка «Дебиторская задолженность» не расшифровывается на строки «Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) и «Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)», как это было предусмотрено предыдущей формой [1].

Поэтому для того, чтобы вычленить сумму краткосрочной или долгосрочной дебиторской задолженности из общей суммы, для этого необходимо обратиться к форме Приложение к бухгалтерскому балансу и отчету о прибылях и убытках, где в разделе 5 «Дебиторская и кредиторская задолженность» пункте 5.1 «Наличие и движение дебиторской задолженности» можно найти интересующие суммы краткосрочной и долгосрочной кредиторской задолженности. Однако, в силу того, что курсовой работой предусмотрены лишь первые две формы финансовой отчетности, что значения долгосрочной и краткосрочной дебиторской задолжности возьмем из исходных данных Приложения 1.

Также стоит отметить, что в настоящее время в бухгалтерском балансе [2] отсутствует строка «Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов». Суммы, которые принято отражать по данной строке в современном балансе входят в состав средств по строке 1520 «Кредиторская задолженность» [10].

В силу того, что суммы, отражаемые на «Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов» относятся к группе пассивов П2, а краткосрочная кредиторская задолженность — к П1. Для устранения этой нестыковки в целях данной курсовой работы задолженность перед учредителями отнесем к П2, сумму которой возьмем из Приложения 1 исходных данных.

Анализ структуры и динамики активов представим в таблице 2.1.1.

Таблица 2.1.1

Распределение активов по степени их ликвидности

Показатели	Абсолютные величины, тыс.р.	Относительные величины, %
	На начало периода	На конец периода	Изменения (+; -)	На начало периода	На конец периода	Изменения (+; -)
1	2	3	4	5	6	7
Наиболее ликвидные активы (А1)	2 232	2 228	-4	36,11	42,05	5,94
Быстро реализуемые активы (А2)	198	682	484	3,20	12,86	9,66
Медленно реализуемые активы (А3)	3 450	1 580	-1 870	55,82	29,82	-26,00
Трудно реализуемые активы (А4)	301	809	508	4,87	15,27	10,40
Баланс	6 181	5 299	-882	100%	100%	—

Из таблицы 2.1.1 видно, что более половины активов в начале отчетного периода приходится на группу медленно реализуемых. Однако в конце периода основную часть активов (42,05%) уже составляет группа наиболее ликвидных активов, несмотря на то, что в стоимостном выражении они особых изменений не претерпели. В свою очередь сокращение медленно реализованных активов повлекло прирост в структуре группы А2 и А4 с 3,20% до 12,86% и с 4,87% до 15,27% соответственно.

Анализ пассивных групп отражен в таблице 2.1.2. Ее данные свидетельствуют о том, что в анализируемом периоде структура пассивов претерпела следующие изменения. Прежде всего отметим, что на конец периода пассивы главным образом сформированы за счет постоянной группы пассивов, на долю которых приходится 45,84%, в то время как в начале периода исследования подавляющая часть пассивов относилась к группе наиболее срочных, где значение было на уровне 57,42%. Прирост удельного веса группы долгосрочных пассивов с 22,99% до 26,42% сопровождался сокращением их стоимости на 21 тыс. р.

Таблица 2.1.2

Распределение пассивов по степени срочности их оплаты

Показатели	Абсолютные величины, тыс.р.	Относительные величины, %
	На начало периода	На конец периода	Изменения (+; -)	На начало периода	На конец периода	Изменения (+; -)
1	2	3	4	5	6	7
Наиболее срочные обязательства (П1)	3 549	1 030	-2 519	57,42	19,44	-37,98
Краткосрочные пассивы (П2)	130	440	310	2,10	8,30	6,20
Долгосрочные пассивы (П3)	1 421	1 400	-21	22,99	26,42	3,43
Постоянные пассивы (П4)	1 081	2 429	1 348	17,49	45,84	28,35
Баланс	6 181	5 299	-882	100%	100%	—

по повышению ликвидности активов и пассивов, результатом которых стал прирост доли наиболее ликвидных активов и значительное увеличение удельного веса группы постоянных пассивов.

2.2 Оценка ликвидности баланса предприятия

В ходе оценки ликвидности баланса необходимо определить тип ликвидности. Так, баланс считается абсолютно ликвидным, когда выполняются следующие условия:

• А1?П1;
• А2?П2;
• А3?П3;
• А4?П4.

Если выполняются первые три неравенства в данной системе, то это влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому важно сопоставить итоги первых трех групп по активу и пассиву. Выполнение неравенства свидетельствует о соблюдении одного из условий финансовой устойчивости — наличия у предприятия оборотных средств.

В случае, когда одно или несколько неравенств системы имеют противоположный знак, ликвидность баланса в большей или меньшей мере отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной группе компенсируется избытком средств по другой в стоимостной оценке, в реальной же ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные.

Для изучения типа ликвидности составим таблицы 2.2.1 и 2.2.1.

Таблица 2.2.1

Соотношения активов и пассивов на начало отчетного периода

Показатели активов	На начало периода	Показатели пассивов
А1	2 232	?	3 549	П1
А2	198	?	130	П2
А3	3 450	?	1 421	П3
А4	301	?	1 081	П4
Итого	6 181	Итого

Таблица 2.2.1 свидетельствует о нарушенной ликвидности баланса, что показывают первые два неравенства.

Таблица 2.2.2

Соотношения активов и пассивов на конец отчетного периода

Показатели активов	На конец периода	Показатели пассивов
А1	2 228	?	1 030	П1
А2	682	?	440	П2
А3	1 580	?	1 400	П3
А4	809	?	2 429	П4
Итого	5 299	Итого

Данные таблицы 2.2.2 говорят, что в конце периода ликвидность баланса стала абсолютной.

Результаты анализа ликвидности баланса представлены в таблице 2.2.3.

Из нее видно, что в анализируемом периоде компенсирован платежный недостаток по наиболее ликвидным активам. Однако имеет место нарастание недостатка постоянных пассивов для оплаты труднореализуемых активов с 780 до 1620 тыс. р.

Таблица 2.2.3

Анализ ликвидности баланса, тыс.р.

АКТИВ	На начало отчетного периода	На конец отчетного периода	ПАССИВ	На начало отчетного периода	На конец отчетного периода	Платежный излишек или недостаток (+; — )
						На начало отчетного периода	На конец отчетного периода
1	2	3	4	5	6	7	8
Наиболее ликвидные активы (А1)	2 232	2 228	Наиболее срочные обязательства (П1)	3 549	1 030	-1 317	1 198
Быстрореализуемые активы (А2)	198	682	Краткосрочные пассивы (П2)	130	440	68	242
Медленно реализуемые активы (А3)	3 450	1 580	Долгосрочные пассивы (П3)	1 421	1 400	2 029	180
Трудно реализуемые активы (А4)	301	809	Постоянные пассивы (П4)	1 081	2 429	-780	-1 620
Примечание: тип состояния ликвидности баланса следующий:
на начало периода: нарушенная ликвидность
на конец периода: абсолютная ликвидность

3. Анализ риска потери финансовой устойчивости предприятия

3.1. Оценка риска потери финансовой устойчивости на основе расчета

абсолютных показателей

Для такого рода анализа следует рассчитать следующие абсолютные показатели:

1) суммарная величина требуемых запасов и затрат, входящих в состав материальных оборотных активов (ЗиЗ):

• ЗиЗ = стр.1210 + стр.1220;
• (3.1.1)

2) собственные оборотных средств (СОС), учитывающие собственный капитал и резервы, внеоборотные активы:

• СОС = стр. 1300 — стр.1100;
• (3.1.2)

3) собственные и долгосрочные заемные средства (СДИ), в составе которых дополнительные краткосрочные обязательства, включающие кредиты банков, займы, прочие долгосрочные обязательства со сроками погашения более 12 месяцев после отчетной даты:

• СДИ = (стр. 1300+ стр. 1400) — стр. 1100;
• (3.1.3)

4) общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОВИ), которые составляют собственные и долгосрочные заемные источники, краткосрочные кредиты и займы

ОВИ = стр. (1300+ 1400 + 1510) — стр. 1100. (3.1.4)

Таким образом, СОС, СДИ и ОВИ представляют собой потенциальные источники формирования требуемых запасов и затрат.

Также нужно осуществить расчет показателей обеспеченности запасов и затрат источниками формирования, характеризующих:

1) излишек (+) или недостаток ( — ) собственных оборотных средств:

; (3.1.5)

2) излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат:

; (3.1.6)

3) излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат:

• (3.1.7)

После расчета необходимых показателей перейдем к формированию трехкомпонентного вектора, характеризующего тип финансовой ситуации:

(3.1.8)

(3.1.9)

Так на основании формул 2.1.8 и 2.1.9 можно выявить тип финансовой устойчивости:

• {1;1;1} — соответствует абсолютной финансовой устойчивости предприятия;

• {0;1;1} — характеризует достаточную финансовую устойчивость (гарантированная платежеспособность);

• {0;0;1} — говорит о неустойчивом финансовой состоянии, но существующей вероятности его улучшения в будущем;

• {0;0;0} — констатирует кризисное финансовое состояние.

Результаты расчетов представим в таблице 3.1.1. Из ее данных видно, что критический тип финансовой устойчивости в начале периода сменился абсолютной финансовой устойчивостью, в связи чем катастрофическая зона предпринимательского риска предстала в безрисковом варианте.

Финансовую ситуацию можно представить в виде шкалы потери предприятием финансовой устойчивости. Для правильного ее построения необходимо предварительно структурировать данные бухгалтерского баланса: позиции актива разделить на нефинансовые и финансовые активы, а позиции пассива — на собственный и заемный капитал. При этом к финансовым активам относятся в данном случае денежные средства и финансовые вложения, которые соответствуют группе активов А1.

Таблица 3.1.1

Расчетные значения показателей финансовой устойчивости, тыс.р.

№ п/п	Показатель	На начало отчетного периода	На конец отчетного периода	Изменение (+;-)
				тыс.р.	%
1	2	3	4	5	6
1	Общая величина запасов и затрат	2 070	1 230	-840	59,42
2	Наличие собственных оборотных средств	780	1 620	840	207,69
3	Наличие собственных и долгосрочных заемных источников — функционирующий капитал	1 650	2 620	970	158,79
4	Общая величина источников	1 780	3 040	1 260	170,79
5	ДСОС	-1 290	390	1 680	-30,23
6	ДСДИ	-420	1 390	1 810	-330,95
7	ДОВИ	-290	1 810	2 100	-624,14
8	Трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации	{0;0;0}	{1;1;1}	х	х
9	Тип финансовой устойчивости	Критическое	Абсолютная	х	х
10	Зона предпринимательского риска	Катастрофическая	Безрисковая	х	х

Критическое состояние финансовой ситуации в начале анализируемого периода представим на рисунке 3.1.1.

Рисунок 3.1.1 — Шкала потери финансовой устойчивости на начало периода

Рисунок 3.1.1 наглядно показывает, что имеют место непокрытые финансовые активами обязательства. Вследствие этого, часть нефинансовых активов участвует в покрытии обязательств. Возникает финансовая напряженность. Абсолютную финансовую устойчивость отображает рисунок 3.1.2.

Рисунок 3.1.2 — Шкала потери финансовой устойчивости на конец периода

Из рисунка 3.1.2 видно, что имеет место рычаг управления финансами, собственные финансовые активы, которые можно использовать для любых инвестиций, для кредитования партнеров, для благотворительной деятельности и т. п.

Основным финансовым решением для выхода из зоны катастрофического риска явилось увеличение собственных оборотных средств и снижение текущих финансовых потребностей, а также получение краткосрочного кредита Увеличение собственных оборотных средств в данном случае было произведено путем наращивания собственного капитала. Снижения текущих финансовых потребностей удалось добиться путем уменьшения оборотных активов за счет обоснованного снижения уровня запасов.

3.2 Оценка риска потери финансовой устойчивости и независимости на основе расчета относительных показателей (финансовых коэффициентов)

Оценка осуществляется на основе относительных показателей, характеризующих структуру капитала. Физический смысл расчетных моделей и нормативные значения показателей приведены в таблице 3.2.1. Из приведенных показателей первые три коэффициента характеризуют финансовую независимость, а два последних — финансовую устойчивость.

финансовая устойчивость платежеспособность баланс

Таблица 3.2.1

Показатели финансовой устойчивости и независимости

№	Показатель	Способ расчета