Международные валютные отношения возникли с началом функционирования денег в международном платежном обороте. На протяжении истории менялись формы мировых денег и условия международных расчетов. Одновременно возрастала значимость системы мирового денежного обращения и повышалась степень ее относительной самостоятельности.
В настоящее время на экономическую политику всех без исключения государств большое влияние оказывают процессы, происходящие в сфере международных финансов. Вполне закономерное стремление упорядочить эти процессы привело к формированию международных валютных систем и мировой валютной системы.
Международные валютно-кредитные и финансовые отношения – составная часть и одна из наиболее сложных сфер рыночного хозяйства. В них фокусируются проблемы национальной и мировой экономики, развитие которых исторически идет параллельно и тесно переплетаясь. По мере интернационализации хозяйственных связей увеличиваются международные потоки товаров, услуг и особенно капиталов и кредитов.
Целью курсовой работы является:
- ? разобраться в теоретических и законодательно нормативных основах валютного курса и валютной политики;
- ? рассмотреть, проанализировать валютную политику России;
- ? предложить пути совершенствования валютной политики России.
Работа состоит из введения, двух глав и заключения.
При написании данной работы помимо отечественных и зарубежных учебных пособий, нормативных и законодательных актов, использовались статьи, опубликованные в периодических изданиях, газетах, журналах.
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ И ЗАКОНОДАТЕЛЬНО НОРМАТИВНЫЕ ОСНОВЫ ВАЛЮТНОГО КУРСА И ВАЛЮТНОЙ ПОЛИТИКИ.
1.1 Сущность, назначения и виды валютного курса.
Валюта – это национальная денежная единица, обращающаяся за пределами государства. Соотношение между двумя валютами в результате спроса и предложения, складывающегося на валютном рынке либо устанавливаемое в законодательном порядке, — валютный курс. Или по-другому соотношение между денежными единицами разных стран, т.е. цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежной единице другой страны (или в международной денежной единице), называется валютным курсом. Валютный курс – это не технический коэффициент пересчета, а «цена» денежной единицы данной страны, выраженная в иностранной валюте или международных валютных единицах (ЭКЮ, СДР).
Опыт денежных реформ в стране и за рубежом
... Указанное касается стран СНГ, Восточной Европы, и конечно, Украины. Поэтому, говоря о денежной реформе, надо учитывать факторы, которые ее вызовут. А так, и тема курсовой работы: «Опыт денежных реформ в стране и за рубежом» есть актуальной, и требует ...
Валютный курс необходим для международных валютных, расчетных, кредитно-финансовых операций.
Под воздействием рыночных сил валютный курс то повышается, то понижается. Снижение курса национальной валюты приводит к удорожанию импорта, увеличивает размер внешнего долга. Повышение курса приводит к снижению конкурентоспособности товаров, сокращает экспорт. Равновесие между спросом и предложением на иностранную валюту определяет ее валютный курс.
Валютный курс в России устанавливается на Московской межбанковской валютной бирже (ММВБ).
Валюта на бирже покупается и продается, т.е. является товаром. В результате столкновения спроса и предложения формируется цена товара «валюта». Валютный курс показывает цену единицы одной валюты, выраженную в единицах другой.
Валютные курсы подразделяются на два основных вида: фиксированные и плавающие.
Фиксированный валютный курс колеблется в узких рамках. Режим фиксированного валютного курса предполагает официально установленное соотношение между валютами, допускающее временное отклонение от него в одну или другую сторону не более чем на 2,25%. Большинство стран фиксируют свой курс к доллару США (Аргентина, Литва, Туркменистан).
В условиях режима фиксированного валютного курса понижение национального обменного курса называется девальвацией, а его повышение – ревальвацией. В основе фиксированного курса лежит валютный паритет, т.е. официально установленное соотношение денежных единиц разных стран. При монометаллизме – золотом или серебряном – базой валютного курса являлся монетный паритет – соотношение денежных единиц разных стран по их металлическому содержанию. Он совпадал с понятием валютного паритета. При золотом монометаллизме валютный курс опирался на золотой паритет – соотношение валют по их официальному золотому содержанию – и стихийно колебался вокруг него в пределах золотых точек. Классический механизм золотых точек действовал при двух условиях: свободная купля – продажа золота и его неограниченный вывоз. Пределы колебаний валютного курса определялись расходами, связанными с транспортировкой золота за границу, и фактически не превышали +/- 1% от паритета. С отменой золотого стандарта механизм золотых точек перестал действовать.
Ограниченно гибкий валютный курс – официально установленное соотношение между валютами, допускающие наибольшие колебания валютного курса в соответствии со строго установленными правилами. Такой курс по отношению к доллару США имеют, в частности, Саудовская Аравия и Объединенные Арабские Эмираты.
Режим плавающего валютного курса предполагает его свободное изменение под воздействием спроса и предложения. Плавающие валютные курсы зависят от рыночного спроса и предложения на валюту и могут значительно колебаться по величине.
Однако роль государства не отрицается. Пределы колебаний при режиме плавающего валютного курса отсутствуют. Разновидностью режима плавающего валютного курса является «управляемое плавание». В этом случае валютный курс фактически устанавливается Центральным банком, а не валютным рынком. Такой режим применяется, в частности, в России, Египте, Греции, Норвегии, Латвии и Польше.
В условиях режима плавающего валютного курса понижение национального обменного курса называется обесцениванием, а его повышение – удорожанием. В мировой практике преобладает число стран с режимом плавающего валютного курса.
Валютный курс и методы котировки валют
... -продажу иностранной валюты, ее хранение, вывоз и ввоз. Неконвертируемая валюта характерна для многих развивающихся стран . 1.5. Режимы валютного курса Режим валютного курса характеризует порядок установления курсовых соотношений между валютами. Различают фиксированный, «плавающий» курсы валют и ...
1.2. Классификация валютных курсов
На валютном рынке можно выделить два основных вида валютного курса:
- ? Номинальный валютный курс;
- ? Реальный валютный курс.
Номинальный валютный курс не учитывает уровень инфляции. Изменения общего уровня цен, как правило, оцениваются с помощью индекса потребительских цен. Учет уровня инфляции в обеих странах при определении валютного курса позволяет перевести номинальный валютный курс в реальный.
Реальный валютный курс – номинальный валютный курс, скорректированный на уровень инфляции в обеих странах.
Номинальный (рыночный) валютный курс формируется на бирже. В конечном итоге здесь сталкиваются следующие валютные потоки:
1. Обслуживающие движения товаров.
2. Инвестиционного капитала.
3. Спекулятивного капитала.
4. Обслуживающие потребности экономических субъектов в средствах сбережения.
5. Центрального банка.
Прогнозировать представленные выше потоки, а значит прогнозировать цену национальной валюты достаточно сложно. Количество факторов, влияющее на формирование потоков, велико.
Объем потоков импорта и экспорта товаров во многом зависит от соотношения цен и качества отечественной и зарубежной продукции, участвующей в этом товарообороте. Рост цен может быть вызван несколькими основными причинами: инфляцией спроса, связанной с несоответствием товарной и денежной массы и инфляцией издержек, которая обуславливается возрастанием одной или нескольких статей затрат (например, рост цен на энергоносители).
Однако влияния повышения цен на величину валютного курса будет неодинаково. Рассмотрим, что произойдет с рублем в случае роста цен, вызванным инфляцией спроса. Цены на товар возрастут. Импорт становится выгодным, так как закупочные цены не изменились. Импортеры приобретают больше товаров, создавая дополнительное излишнее давление на иностранную валюту. В то же время цены на экспортные товары, при условии, что страна не является крупнейшим производителем на внешнем рынке, остаются неизменными, так как определяются мировым рынком. Издержки же производства экспортных товаров возрастут, а следовательно обмены экспорта могут сократиться. Таким образом, спрос на иностранную валюту возрастет, в то время как предложение валюты уменьшится. Произойдет обесценивание национальной валюты.
Потоки, которые обслуживают потребности населения в иностранной валюте, также оказывают влияние на валютный курс. Чем больше экономически развита страна, тем меньше это влияние.
Центральный банк (основной регулятор валютных отношений) воздействует на валютный курс, используя золотовалютные резервы (ЗВР).
Их увеличение необходимо:
1. Для поддержания стабильности на валютном рынке.
2. Для сглаживания краткосрочных колебаний.
3. Для погашения внешних долгов.
В периоды паники и нестабильности обеспечение национальной денежной массы золотовалютными резервами может оказать стабилизирующее значение.
1.3. Основа формирования валютного курса и факторы, влияющие на него.
Валютные курсы формируются в повседневном обороте в процессе сопоставления валют на валютном рынке через механизм спроса и предложения. Что же лежит в основе формирования валютного курса? Аналогично тому, как цена товара складывается на основе ее покупательной способности, стоимостной основой валютного курса служит паритет покупательной способности (ППС), т.е. соотношение валют по их покупательной способности. Покупательная способность выражает средние национальные уровни цен на товары, услуги, инвестиции. При свободном размене банкнот на золото и свободе золотого обращения между странами валютный курс незначительно отклоняется от ППС вследствие действия механизма золотых точек. Механизм золотых точек – пределы отклонения валютного курса от монетарного паритета (обычно не более 1 %): нижний (при достижении которого начинается отток золота из страны) и верхний (начинается его приток).
Биржевой Курс валют
... являющиеся членами Международного валютного фонда, могут изменять режим конвертируемости национальной валюты только по согласованию с Фондом. Прямое назначение валютных бирж - определять валютный курс, который представляет собой стоимость иностранной валюты. На бирже как организованном рынке ...
Монетарный паритет – соотношение весового содержания золота в денежных единицах (монетах) различных стран. В условиях бумажно-денежного обращения валютные курсы могут существенно отклоняться от ППС. Для промышленно развитых стран это отклонение составляет, по последним подсчетам, до 40 %. Во многих развивающихся странах и странах с переходной экономикой курс национальной валюты в 2- 4 раза ниже паритета. Отклонение валютного курса от ППС происходит под влиянием спроса и предложения на валюту, которые в свою очередь зависят от различных факторов
Подобно тому, как цена товара стремится к его стоимости, но не совпадает с ней, валютный курс постоянно откланяется от своей стоимостной основы. В условиях золотого стандарта при свободном размене банкнот на золото и свободе золотого обращения между странами валютный курс незначительно откланяется от ППС благодаря действию механизма золотых точек. Поскольку цены товаров выражались в золоте, то ППС, по существу, определяется монетным паритетом – соотношением весового содержания золота в денежных единицах (монетах) различных стран.
Валютный курс не мог отклониться от монетного паритета больше, чем на величину расходов по пересылке золота из страны в страну. Никто не стал бы покупать иностранную валюту по курсу, существенно завышенному по сравнению с монетным паритетом, а обменял бы национальную валюту на золото, переслал бы золото за границу и там бы обменял его на иностранную валюту. Пределы отклонения валютного курса от монетного паритета (оно обычно не превышало 1%) и получили название золотых точек: нижней (при достижении которой начинался отток золота из страны) и верхней (начинался его приток).
В условиях бумажно-денежного обращения валютные курсы могут существенно откланяться от ППС. Для промышленно-развитых стран это отклонение составляет, по последним подсчетам до 40%. Во многих развивающихся странах с переходной экономикой курс национальной валюты в 2-4 раза ниже паритета.
Отклонение валютного курса от ППС происходит под влиянием спроса и предложения на валюту, которые в свою очередь зависят от различных факторов. Формирование валютного курса – многофакторный процесс платежного баланса.
Поскольку соотношение покупательной способности валют является основой валютного курса, то более значительной по сравнению с другими странами падение покупательной способности денежной единицы страны в результате общего роста цен вызывает снижение ее валютного курса.
Повышение процентных ставок по депозитам и доходности ценных бумаг, в какой либо валюте вызовет рост спроса на эту валюту и приведет к ее удорожанию. Относительно более высокие процентные ставки и доходность ценных бумаг в данной стране (при отсутствии ограничений на движение капитала) приведут, во-первых, к притоку в эту страну иностранного капитала и соответственно – к увеличению предложения иностранной валюты, ее удешевлению и удорожанию национальной валюты. Во вторых, приносящие более высокий доход депозиты и ценные бумаги в национальной валюте будут содействовать переливу национальных денежных средств с валютного рынка, уменьшению спроса на иностранную валюту, понижению курса иностранной и повышению курса национальной валюты.
Конвертация валют, валютные курсы
... в соответствии с национальным валютным правом. 1.2 Понятие и сущность валюты Деньги, обслуживающие международные экономические отношения, называются валютой . В ее структуре выделяются национальная и иностранная валюты. В соответствии с валютным законодательством в состав валюты РФ ( национальной валюты) включаются денежные ...
Активное сальдо платежного баланса сопровождается увеличением предложения иностранной валюты, например, со стороны национальных экспортеров товаров, понижением ее курса и ростом курса национальной валюты.
На валютный курс влияет степень использования валюты на мировых рынках. В частности, преимущественное использование доллара США в международных расчетах и на международном рынке капиталов вызывает постоянный спрос на него и поддерживает его курс даже в условиях падения его покупательной способности или пассивного сальдо платежного баланса США.
Кроме указанных факторов на валютный курс могут оказывать воздействие:
- ? политические, политическая обстановка в стране;
- ? спекулятивные;
- ? психологические факторы, степень доверия к национальной валюте на национальном и мировом рынках.
Уровень валютного курса существенно влияет на внешнюю торговлю, конкурентоспособность национальной продукции на мировом рынке, движение капиталов, состояние денежного обращения и весь воспроизведенный процесс.
Так, снижение курса национальной валюты стимулирует экспорт товаров, и, следовательно, активизирует платежный баланс. Национальный экспортер выигрывает от снижения курса национальной валюты, получая больше национальной валюты при продаже экспортной выручки в иностранной валюте на национальном валютном рынке. Национальный импортер наоборот проигрывает, покупая иностранную валюту по более высокой цене.
Снижение курса национальной валюты может быть вызвано инфляцией. Но оно само выступает важным фактором роста цен и падения покупательной способности денег по отношению к товарам и услугам. Дело в том, что национальный импортер компенсирует потери от снижения курса национальной валюты, повышая цены на импортные товары на внутреннем рынке. Рост цен на импортные товары приводит к общему росту цен в стране.
Важное экономическое значение валютного курса предопределяет необходимость его государственного регулирования.
Основные методы регулирования валютного курса:
? Валютная интервенция (покупка, продажа иностранной валюты на национальную)
? Операции центрального банка на открытом рынке (покупка-продажа ценных бумаг)
? Изменение центральным банком уровня процентных ставок и норм обязательных резервов.
1.4. Законодательно нормативная база и валютный контроль в РФ
Валютное законодательство Российской Федерации представляет собой неоднородный нормативный комплекс, который включает в себе акты, законы, инструкции, письма, исходящие от государственных органов власти.
Основными нормативными документами, определяющими специфику валютного законодательства Российской Федерации, являются:
Статистическое изучение валютных курсов
... иностранной. Цена иностранной валюты называется валютным курсом. Для обозначения валют при заключении сделок применяются ISO-коды валют. Код отдельной валюты состоит из трех букв: первые две буквы обозначают страну, третья -- валюту. Примеры ISO-кодов для некоторых валют ...
- ? Закон РФ от 09.10.1992 г. «О валютном регулировании и валютном контроле» (в редакции от 02.06.2002 г.);
- ? Инструкция ЦБ РФ от 29.06.1992 г. №7 «О порядке обязательной продаже предприятиями, объединениями, организациями части валютной выручки через уполномоченные банки и проведение операций на внутреннем валютном рынке Российской Федерации» (с изменениями и дополнениями от 15.10.2004 г.);
- ? Инструкция ЦБ РФ и ГТК РФ №19 (1993 г.) «О порядке осуществления валютного контроля за поступлением в РФ выручки от экспорта товаров» (в редакции от 23.04.2003 г.);
- ? Инструкция ЦБ РФ и ГТК РФ №30 (1995г.) «О порядке осуществления валютного контроля за обоснованностью платежей в иностранной валюте за импортируемые товары» (в редакции от 24.02.2004 г.);
- ? Постановление правительства РФ от 26.12.1995 г. №1267 «О введении единой системы обязательной экспортной оценки количества, качества и цены экспортных товаров» (в редакции от 23.11.2002 г.);
- ? Закон РФ от 18.08.1996 г. «О государственном регулировании внешнеторговых бартерных сделок» (в редакции от 16.03.2005 г.)
Правовое регулирование в Российской Федерации порядка совершения операций с каждым видом валютных ценностей различно. Так порядок совершения операций с драгоценными металлами и камнями определяется Правительством РФ, в частности Комитетом РФ по драгметаллам и драгкамням, порядок обращения и использования наличной иностранной валюты и ценных бумаг в иностранной валюте устанавливает Центральный банк России. К особенностям валютного законодательства Российской Федерации относится необычный перечень документов, относимых к категории ценных бумаг, которые выражены в иностранной валюте. Помимо традиционных видов (акции, облигации, чеки, векселя и сертификаты) в него включены и платежные поручения, гарантийные письма и аккредитивы, которые по своей природе никогда не были ценными бумагами.
Субъектами валютных отношений выступают резиденты и нерезиденты Российской Федерации. Резидентами Российской Федерации признаются юридические лица, созданные в соответствии с ее законодательством, и имеющие в нем местонахождение. При определении круга физических лиц- резидентов принимается во внимание критерий постоянного места жительства.
По своему содержанию все валютные операции, проводимые на территории Российской Федерации, подразделяются на:
- ? операции, связанные с переходом права собственности и иных прав на валютные ценности;
- ? осуществление международных денежных переводов;
- ? ввоз и вывоз валютных ценностей.
Банки РФ могут иметь три вида лицензий на проведение операции с валютой: внутреннюю, расширенную, генеральную.
Внутренняя валютная лицензия позволяет коммерческому банку открывать валютные счета только в банках РФ. Расширенная лицензия дает возможность открывать до шести счетов в иностранной валюте за границей. Генеральная лицензия дает право на открытие любого количества корреспондентских счетов за границей и проведение любых операций с валютой на территории РФ и за ее пределами.
В соответствии с валютным законодательством все российские предприятия независимо от форм собственности (в том числе с иностранными инвестициями) обязаны осуществлять продажу 50% валютной выручки от экспорта товаров на внутреннем валютном рынке РФ через уполномоченные банки. Оставшаяся сумма в иностранной валюте может быть использована на любые цели, разрешенные законом. Обязательной продаже не подлежат следующие поступления в иностранной валюте от нерезидентов: поступления в качестве взносов в уставный фонд, а также дивиденды от участия в капитале, поступления от продажи ценных бумаг, а также дивиденды по ценным бумагам, поступления в виде пожертвований на благотворительные цели, поступления в виде привлеченных кредитов.
Управление валютным портфелем коммерческого банка
... валюте. Банк с такой позицией понесет урон вследствие падения курса иностранной валюты относительно национальной и получит доход в виде положительной курсовой разницы в случае падения курса национальной валюты относительно иностранной. Короткая открытая валютная ...
Либерализация внешнеэкономической деятельности привела к возникновению новой для экономики России проблемы, связанной с утечкой капитала из страны, где главное место занимают внешнеторговые операции. По оценкам МВЭС РФ, не переводится до 20 % выручки от экспорта, что соответствует примерно 6 млрд. долларов ежегодно. Причинами укрытия российскими предприятиями и гражданами валютной выручки являются:
? экономический спад,
? отсутствие благоприятного инвестиционного климата,
? несовершенство налоговой системы,
? незащищенность границ.
Основными путями утечки капитала из РФ, являются:
? занижение экспортной и завышение импортной цены контракта,
? вывоз товара на временную переработку и хранение за рубежом с последующим невозвратом на таможенную территорию РФ,
Для предотвращения данных явлений необходимая система контроля за своевременным и полным возвратом валютной выручки на территорию РФ. В соответствии со ст. 11 Закона РФ «О валютном регулировании и валютном контроле» валютный контроль в РФ осуществляется органами валютного контроля и их агентами. Органами валютного контроля являются:
? Центральный банк РФ,
? Правительство РФ в соответствии с законами РФ,
? Уполномоченные банки подотчетные ЦБ РФ.
Центральный банк как орган валютного регулирования на территории РФ, призван реализовывать следующие функции:
? Выдавать лицензии банкам и другим финансовым организациям на проведение операций в валюте,
? Разрабатывать и контролировать выполнение своих приказов, писем, инструкций коммерческими банками,
? Регулировать валютный курс рубля,
? Участвовать в разработке законодательных документов по финансовому и валютному рынку.
Валютный контроль за движением валютных средств на территории РФ осуществляют уполномоченные банки совместно с ГТК. Однако их положение в этой системе неодинаково. В частности уполномоченные банки имеют двойственное положение. С одной стороны, они являются агентами валютного контроля, подотчетными ЦБ РФ и обязанными осуществлять контроль за проводимыми в России резидентами и нерезидентами валютными операциями, за соответствием этих операций законодательству, условиям лицензий и разрешений, а также за соблюдением ими регулирующих актов органов валютного контроля. С другой стороны, в отличие от государственных ведомств (ГТК, Налоговой службы и др.) уполномоченные банки являются коммерческими организациями, заинтересованными в привлечении солидных клиентов, а таковыми и являются экспортеры и импортеры. Это тем более актуально в условиях существующей в крупнейших городах конкуренции между коммерческими банками. Именно поэтому многим банкам приходится решать сложную проблему совмещения двух полярных задач: осуществления реального валютного контроля и сохранения клиентов.
1.5.Понятие и виды валютной котировки.
Котировка — это стоимость единицы одной валюты (называемой базовой), выраженная в единицах другой валюты (называемой контрвалютой или котируемой).
Влияние отдельных факторов на устойчивость курса национальной валюты
... для поддержания курса национальной валюты и стабильности в стране. Все это отражает актуальность данной темы. Целью работы является комплексный анализ такого элемента валютной системы как валютный курс и факторов влияющих на его устойчивость. В соответствии ...
Они зависят от того, в каком состоянии находился курс вчера, перед закрытием, причем на основных международных биржах – от Токио до Нью-Йорка. Полная котировка включает курс продажи (обычно более высокий) и курс покупки (более низкий).
Разницу (маржу) составляют комиссионные. В обозначаются торгуемые валюты парами (например, USD/CHF) базовая валюта записывается первой, котируемая — второй. Котировка состоит из двух цифр. Первая цифра — бид (цена, по которой клиент может продать базовую валюту), вторая — аск (Ask или Offer) — цена, по которой клиент может купить базовую валюту за котируемую. Разница между этими курсами называется спрэдом (spread).
Размер спрэда зависит от рассматриваемой пары валют, от суммы сделки и состояния рынка.
Минимальное измерение котировки называется пунктом (Point, Pips).
Разные инструменты (пары валют) котируются с разной точностью, т.е. с разным количеством десятичных знаков в котировке. Большинство валют котируются с точностью до 0,0001, некоторые, например иена и ее кроссы, — с точностью до 0,01.
На валютном рынке действуют два метода валютной котировки: прямой и
косвенный (обратный).
В большинстве стран (в том числе в России) применяется прямая котировка, при которой курс единицы иностранной валюты выражается в национальной валюте. При косвенной котировке курс единицы национальной валюты выражается в определенном количестве иностранной валюты. Косвенная котировка применятся в Великобритании и США.
Различают также котировку валют: официальную, межбанковскую, биржевую. Официальную валютную котировку осуществляет центральный банк. Официальный валютный курс используется для целей учета и таможенных платежей, при составлении платежного баланса.
Способы определения официального валютного курса различаются по странам в зависимости от характера валютной системы и режима валютного курса. В странах, где действует режим фиксированного валютного курса, котировка определяется чисто административным путем. Центральный банк устанавливает (независимо от спроса и предложения на валюту) курс национальной валюты по отношению к валюте какой-либо одной страны, к которой «привязана» валюта данной страны, или по отношению сразу нескольким валютам (на базе «валютной корзины»), или к СДР. При этом центральный банк может устанавливать различные валютные курсы по отдельным операциям (множественность валютных курсов).
В некоторых странах с неразвитым валютным рынком, где основной оборот валютных операций проходит через валютную биржу, официальный курс устанавливается на уровне биржевого.
В странах со свободным валютным рынком, где действует режим «плавающих» курсов, складывающихся в зависимости от спроса и предложения на иностранную валюту, центральные банки устанавливают официальный курс на уровне межбанковского. В некоторых промышленно развитых странах сохраняется традиция установления официального курса на уровне биржевого. В ФРГ официальный курс марки приравнивается к курсу доллара США на валютной бирже во Франкфурте-на-Майне в 11.00. Однако эта дань традиции ничего не меняет, так как данный курс практически не отличается от межбанковского.
Поскольку основной объем валютных операций в промышленно развитых странах осуществляется на внебиржевом межбанковском валютном рынке, основным курсом внутреннего рынка этих стран является межбанковский курс.
Валютный Рынок. Механизм формирования валютного курса
... обменных курсов валют. При этом курс одной валюты относительно другой определяется рыночными условиями, т.е. соотношением спроса и предложения на валюту определенной страны. Возможность получения дохода на валютном рынке основывается на том простом факте, что каждая национальная валюта ...
Межбанковскую котировку устанавливают крупные коммерческие банки – основные операторы валютного рынка, поддерживающие друг с другом постоянные отношения. Их называют маркет-мейкеры (делатели рынка).
Остальные банки – маркет-юзеры (пользователи рынка) обращаются за котировкой к маркет- мейкерам. Межбанковские валютные котировки устанавливаются маркет-мейкерами путем последовательного сопоставления спроса и предложения по каждой валюте.
На межбанковские курсы ориентируются все остальные участники валютного рынка, он служит основой установления курсов по каждой валюте. Биржевой курс носит в основном справочный характер.
В странах с жесткими валютными ограничениями и фиксированным валютным курсом все операции проводятся по официальному курсу. В ряде стран с неразвитым валютным рынком, где объем валютных операций, приходится на валютные биржи, основным курсом внутреннего валютного рынка служит биржевая котировка, которая складывается на бирже, на основе последовательного сопоставления заявок на покупку-продажу валюты (биржевой фиксинг).
Биржевой курс служит основой установления курсов как по межбанковским сделкам, так и для банковских клиентов.
Существует два метода котировок: прямой и косвенный.
Прямая котировка означает, что курс единицы иностранной валюты выражается в определенном количестве единиц национальной валюты. За единицу может приниматься 100 или 1000 единиц.
и т.д……………..
