Обоснование экономической эффективности разработки и реализации инвестиционного проекта

Инициатором данного инвестиционного проекта является ООО «XXX» (в дальнейшем ООО).

Основная сфера деятельности ООО — разработка и производство технических средств охраны, контроля доступа, видеонаблюдения.

Продукт бизнес-плана — извещатель пожарный «ДИП-34Авт» (далее — извещатель), предназначенный для установки в небольших жилых помещениях, комнатах, коттеджах. Извещатель работает автономно, независимо от других систем безопасности, питание осуществляется от четырех батареек типа AAA, крепится к потолку двумя саморезами. При возникновении задымления и повышении температуры в помещении выше 60 ° С подает звуковые сигналы, а расположенный на корпусе индикатор часто мигает.

Работа организации с заказчиком строится на договорной основе.

План производства и реализации продукции

На различных объектах имеется разное количество управляемых элементов, поэтому стоимость аппаратуры и услуг, оказываемых фирмой-поставщиком, индивидуальна. Планируемый к производству извещатель пожарный «ДИП-34Авт» предназначен для применения в жилых и иных аналогичных помещениях для обнаружения задымленности и подачи тревожных извещений в виде громких звуковых сигналов. Питание извещателя осуществляется от четырех батареек типа AAA (010×45 мм), устанавливаемых внутри корпуса со стороны задней крышки. Средний срок службы извещателя — не менее 10 лет. Максимально допустимая площадь, защищаемая одним извещате- лем в соответствии с НПБ 88-2001, составляет 85 кв.м.

Габаритные размеры извещателя: диаметр 100 мм, масса — не более 200 г. Извещатель прост в установке и эксплуатации; крепится к потолку двумя саморезами, входящими в комплект поставки. Цвет корпуса — белый, что является универсальным. Но поступают предложения о расширении цветовой гаммы. Извещатели комплектуются в картонную полноцветную коробку, куда вкладывается подробная инструкция по эксплуатации. Делаются отметки о дате производства, контакты упаковщика и координаты производителя.

В настоящее время извещатели такого типа начали появляться на рынке и продаются по довольно высокой цене.

Целью проекта является улучшение качественных показателей, технических параметров, внешнего вида извещателя.

Потребителями выступают юридические и физические лица, чаще всего данный товар приобретают проектно-монтажные организации. Продажа осуществляется как оптом, так и в розницу.

4 стр., 1699 слов

Особенности развития и организации аудиторской деятельности в США

... Целью данного реферата является рассмотрение аудиторской деятельности в США. Задачами данной работы являются: 1. Рассмотреть историю возникновение аудита в США. 2. Рассмотреть типы аудиторских организаций в США. 3. Рассмотреть особенности современного аудита в США. 1. Возникновение аудита в США В США аудиторское ...

Некоторые предприятия, уже выпустившие новинку, сталкиваются с проблемами, связанными с недоработками и сбоями извещателя. Для обеспечения конкурентоспособности извещателя на рынке необходимо наиболее полно изучить проблемы, которые могут возникнуть при его работе и эксплуатации.

Макет извещателя приведен на рис. 1. В данном примере рассмотрен типовой объект, имеющий 6 элементов. Цена изготовителя, включающая производство и поставку аппаратуры для такого объекта. Курс доллара принят равным на момент расчета проекта. Все расчеты будут проводиться в базовых ценах, цена изготовителя на внутреннем рынке будет определяться в условных единицах, то есть в пересчете на рубли по сложившемуся курсу доллара США на текущий момент. Для наглядности и сопоставимости цен выручка от реализации определяется и в рублях, и в условных единицах. Доставка и установка аппаратуры будет проводиться с условием предоплаты в размере 10% от цены контракта.

Обоснование экономической эффективности разработки и реализации инвестиционного проекта 1

Рис.1

Таблица 1

План производства и реализации систем

Показатели

Информация по годам

1

2

3

4

5

Количество поставляемых систем

4

5

8

12

12

Цена изготовителя, млн. руб.

4,6

4,6

4,6

4,6

4,6

Выручка от реализации, млн. руб.

18,4

23

36,8

55,2

55,2

Таблица 2

Расчет стоимости оборудования

Наименование оборудования

Количество, шт.

Цена, включая НДС, тыс. руб.

Общая стоимость, включая НДС, тыс. руб.

НДС, тыс. руб.

Балансовая стоимость, тыс. руб.

Оборудование 1

6

73

474

85,3

388,7

Оборудование 2

2

13

26

4,7

21,3

Оборудование 3

1

215

215

38,7

176,3

Оборудование 4

1

20

20

3,6

16,4

Оборудование 5

1

10

10

1,8

8,2

Итого

11

745

134,1

610,9

В соответствии со сроком службы оборудования рассчитывается амортизации (для конкретного примера логичнее начислить амортизацию линейным способом).

Амортизационные отчисления будут учтены при определении себестоимости продукции.

Для технической подготовки опытного образца необходимо закупить модули.

Расчет стоимости закупаемых модулей принимается на условии поставки — франко — граница.

Таблица 3

Стоимость закупаемых модулей для производства

Наименование позиции

Единица измерения

Величина

Цена по каталогу

дол.

13440

Доставка

дол.

940,8

Цена контракта

дол.

14380,8

Транспортные расходы

дол.

444,3

Таможенная стоимость

дол.

14825,1

Таможенный сбор

дол.

29,7

Балансовая стоимость

дол.

14854,8

Курс рубля к доллару США

руб.

33

Балансовая стоимость

тыс. руб.

490,208

НДС

дол.

2673,9

НДС

тыс. руб.

88,2

Для непосредственной работы по созданию образца привлекаются работники.

Таблица 4

Расчёт затрат по оплате труда на создание образца

Категория сотрудников

Количество сотрудников, чел.

Расходы на оплату 1 чел. труда в месяц, тыс. руб.

Расходы на оплату труда в месяц, тыс. руб.

Отчисления на соц. нужды, тыс. руб.

ИТР

14

16

224

67,2

Административно-управленческий персонал

3

20

60

18

Обслуживающий персонал: охрана уборка

2

5

10

3

Итого

19

41

294

88,2

Продолжительность создания образца составляет 12 месяцев, т.е. 1 год поэтому все затраты определяются за 1 год.

Таблица 5

Затраты на техническую подготовку и создание опытного образца

Наименование позиции

Сумма, тыс. руб.

Материальные затраты (всего), руб., в том числе:

модули SW

490,208

комплектующие, для создаваемых модулей

29

работы, выполненные сторонними организациями

14,3

малоценные и быстроизнашивающиеся предметы

6,0

электроэнергия

4

заработная плата основная и дополнительная производственных рабочих

2688

отчисление

806,4

Административно-накладные расходы (всего) в том числе:

аренда помещения

360

содержание в чистоте помещений и охраны

156

расход на командировки и перемещения

60

заработная плата АУП

936

прочие административные расходы

50

Итого

5599,9

НДС к материальным затратам уплаченный

726,8

Для определения капитальных вложений в прирост оборотных средств (ОС) рассчитывается через период оборота:

Обоснование экономической эффективности разработки и реализации инвестиционного проекта 2

где ОС — средняя потребность в капитале;

Вр — выработка от реализации на данном шаге;

Коб — коэффициент оборачиваемости

Обоснование экономической эффективности разработки и реализации инвестиционного проекта 3

где n — период оборота.

Период оборота для данного продукта составляет:

год — 110 дней;

год — 80 дней;

год — 60 дней;

год и 5 год — 55 дней

Таблица 6

Расчёт потребности в оборотном капитале по годам с учётом объёма производства

Наименование показателей

Информация по годам, млн. руб.

1-й

2-й

3-й

4-й

5-й

Выручка от реализации

18,4

23

36,8

55,2

55,2

Оборачиваемость оборотных дней

99

80

60

55

55

Потребность в оборотном капитале

5,06

5,1

6,1

8,43

8,43

Прирост потребности в оборотном капитале

5,06

0,04

5,7

2,73

5,7

За «0» шаг принят год технической подготовки опытного образца.

Разработчикам на «0» шаге требуются инвестиции.

Таблица 7

Потребность в инвестициях

Наименование показателей

Информация по годам, млн. руб.

0-й

1-й

2-й

3-й

4-й

5-й

Стоимость оборудования, включая, НДС

0,745

Техническая подготовка производства

5,6

Капитальные вложения в прирост оборотных средств

5,06

0,04

5,7

2,73

5,7

Итого

6,35

5,06

0,4

5,7

2,73

5,7

В последние годы производства прирост потребности в оборотном капитале покрывается за счет собственных средств фирмы, формируется за счет отчислений прибыли от основной деятельности в фонд развития и в фонд накопления фирмы. Предполагается, что инвестиции предоставляются в форме капитальных вложений (в денежной форме).

Представленные инвестиции могут образовывать собственный капитал реципиента, а инвестор может участвовать в доходах от реализации инвестиций на правах долевой собственности. Процент отчислений от дохода фиксируется в контракте между инвестором и реципиентом. Предполагается, что доля инвестора будет составлять 45% от прибыли, остающейся в распоряжении предприятия после выплаты всех налогов и отчислений, относимых на финансовые результаты предприятия.

Определение производственных издержек

Расчет себестоимости (текущих издержек) производства и реализации устройства осуществляется за 5 лет, с шагом расчета 1 года.

В состав текущих затрат входят:

прямые материальные затраты

затраты на оплату труда

накладные расходы

издержки по поставке и гарантийному ремонту системы и амортизационные отчисления.

Прямые материальные затраты включают:

материалы и комплектующие

работы производственного характера, выполняемые сторонними организациями

малоценные и быстроизнашивающиеся предметы (МБП)

электроэнергия и технологические цели и коммунально-бытовое потребление.

Значительную долю материальных затрат составляет комплектующие (покупные модули )

Таблица 8

Расчёт потребного количества модулей на один объект

Наименование оборудования

Кол-во, шт.

Цена за единицу дол.

Сумма, дол.

Аппарат 1

1

2500

2500

Аппарат 2

5

2500

12500

Аппарат 3

1

2500

2500

Аппарат 4

1

2500

2500

Аппарат 5

2

2000

4000

Аппарат 6

2

260

520

Аппарат 7

40

130

5200

52

27470

Таблица 9

Расчет стоимости закупаемой аппаратуры на один объект

Наименование позиции

Единицы измерения

Величина

Цена по каталогу

Дол.

27470

Доставка

Дол.

1922,9

Цена контракта

Дол.

29392,9

Транспортные расходы

Дол.

881,8

Таможенная стоимость

Дол.

30274,7

Таможенный сбор

Дол.

60,5

Балансовая стоимость

дол.,

30335,2

тыс. руб.

1001,1

НДС

дол.,

5460,3

тыс. руб.

180,19

Курс рубля к доллару

33

Сборка модулей производится приборостроительным заводом, для этого закупаются комплектующие на общую сумму в расчете на один объект. Изготовление печатных плат ведется сторонними организациями под заказ. Средняя стоимость заказа определяется в размере в расчете на один объект. С третьего года полная сборка модулей производится приборостроительным заводом. Средняя стоимость заказа определяется в расчете на один объект. Расчет прямых материальных затрат по периодам производства приведён в таблице:

Таблица 10

Расчет прямых материальных затрат

Наименование позиции

Затраты в стоимостном выражении по годам, тыс. руб.

1-й

2-й

3-й

4-й

5-й

Покупные модули

4004

5005

8008

12012

12012

Комплектующие для изготовляемых аппаратов

86,3

149,3

Работы производственного характера выполненные сторонними организациями

17

28,5

570

859

859

МБП

17,15

28,60

57,25

85,97

85,97

Энергия на производственные цели и коммунально-бытовое потребление

4

4

4

4

4

Всего

4128,45

5215,4

8639,25

12960,9

12960,9

Для расчета расходов на оплату труда необходимо определить потребное количество работающих в зависимости от объема поставляющих систем в рамках инвестиционного проекта.

Таблица 11

Расчет затрат на оплату труда по периодам производства

Наименование показателей

Затраты по видам производства, по годам тыс. руб.

1-й

2-й

3-й

4-й

5-й

Расходы на оплату труда ИТР

308

396

440

484

528

Отчисления

92,4

118,8

132

145,2

158,4

Расходы на оплату труда работников, занятых гарантийным ремонтом и обслуживанием

58,5

58,5

78

78

78

Отчисления

17,6

17,6

23,4

23,4

23,4

Расходы на оплату труда управленческого персонала

86

86

86

86

86

Отчисления

25,8

25,8

25,8

25,8

25,8

Расходы на оплату труда работников, не занятых в производстве

39

39

52

52

52

Отчисления

11,7

11,7

15,6

15,6

15,6

Фонд оплаты труда

491,5

579,5

656

700

744

Отчисления страховых взносов (всего)

147,5

173,9

196,8

210

223,2

Таблица 12

Расчет административно-накладных расходов производства

Наименование позиции

Затраты в стоимостном выражении по годам, тыс. руб.

1-й

2-й

3-й

4-й

5-й

Арендные платежи

360

360

360

360

360

Расходы на содержание аппарата управления

936

936

936

936

936

Расходы на содержание в чистоте помещений

608,4

608,4

811,2

811,2

811,2

Расходы на командировки и перемещения

60

60

60

60

60

Прочие расходы

50

50

50

50

50

Всего

2014

2014

2217

2217

2217

В статью арендные платежи включается стоимость аренды помещения площадью 50 кв. метров, арендуемого для непосредственной деятельности фирмы.

После расчета всех затрат на внедрение проекта, составляется сводная таблица текущих затрат.

Таблица 13

Сводная таблица текущих затрат

Наименование позиции

Затраты в стоимостном выражении по годам, тыс. руб.

1-й

2-й

3-й

4-й

5-й

Прямые материальные затраты

4128,45

5215,4

8639,25

12960,9

12960,9

Заработанная плата — основная и дополнительная

3696

4752

5280

5808

6336

Отчисления

1109

1426

1584

1742

1901

Прямые затраты

8933,5

11393,4

15503

20511

21198

Административно-накладные расходы

2014

2014

2217

2217

2217

Расходы по доставке продукции

128,8

161

257,6

386,4

386,4

Расходы на гарантийный ремонт

913,2

913,2

1216,8

1216,8

1216,8

Операционные затраты

11989,5

14481,6

19194,4

24331,2

25018,2

Амортизация оборудования

122

122

122

122

122

Итого

12111,5

14603,6

19316,4

24453,2

25140,2

Итого на единицу продукции

3951

3403

3044

2264

2321

Обоснование результативности деятельности организации в рамках проекта в целом

Процент отчислений от доходов фиксируется в договоре между инвестором и фирмой предполагается, что доля инвестора в рассматриваемом проекте после уплаты всех необходимых налогов и отчислений составит 45 %.

Результатом текущей деятельности организации в рамках проекта в целом является прибыль.

Полученная величина прибыли, остающаяся в распоряжении предприятия после выплаты процентов инвестору, указывает на тот факт, что уже после первого года реализации продукции фирма сама в состоянии инвестировать средства в прирост оборотного капитала в последующих годах. Считается, что исчисления из прибыли в прирост оборотных средств следующего года производятся в конце предыдущего.

Таблица 14

Динамика прибыли

Наименование позиции

Затраты в стоимостном выражении по годам, млн. руб.

1-й

2-й

3-й

4-й

5-й

Выручка от реализации

18,4

23

36,8

55,2

55,2

Затраты на производство и реализацию продукции

12,1

14,6

19,3

24,4

25,1

Валовая прибыль

6,3

8,4

17,5

30,8

30,1

Прибыль к распределению

5,04

6,72

14

24,6

24,1

Отчисление инвестору

2,3

3

6,3

11,1

10,8

Чистая прибыль

2,74

3,72

7,7

13,5

13,3

Отчисление в прирост оборотных средств

5,06

0,04

5,7

2,73

5,7

Остаток денежных средств

-2,32

3,68

1,2

10,77

7,6

Для определения результативности деятельности предприятия в рамках инвестиционного проекта необходимо рассчитать следующие показатели:

рентабельность продукции рассчитывается как отношение чистой прибыли к выручке от реализации;

рентабельность издержек определяется как отношение чистой прибыли к затратам на производство продукции;

рентабельность капитальных вложений (капиталоотдача) определяется как отношение чистой прибыли к сумме капитальных вложений на каждом шаге расчета.

Таблица 15

Результаты деятельности в рамках проекта

Показатели

Информация по годам, млн. руб.

0-й

1-й

2-й

3-й

4-й

5-й

Капитальные вложения

6,35

5,06

5,7

2,73

5,7

Капитальные вложения по нарастающим итогам

6,35

11,41

11,45

17,15

19,88

25,58

Выручка от реализации

18,4

23

36,8

55,2

55,2

Себестоимость продукции

12,1

14,6

19,3

24,4

25,1

Валовая прибыль

6,3

8,4

17,5

30,8

30,1

Чистая прибыль

2,74

3,72

7,7

13,5

13,3

Рентабельность продукции

0,15

0,16

0,21

0,25

0,24

Рентабельность издержек

0,23

0,25

0,4

0,55

0,53

Рентабельность капитальных вложений

0,54

0,93

1,35

4,95

2,33

Чистый дисконтный доход (NPV) определяется как сумма текущих эффектов за весь расчетный период, приведенная к начальному периоду, расчеты выполняются в базовых ценах, для постоянной нормы дисконта по формуле:

Обоснование экономической эффективности разработки и реализации инвестиционного проекта 4

где Rt — результат, достигнутый на шаге расчета (приток денежных средств);

Зt — затраты, осуществляемые на данном шаге (отток денежных средств).

В состав затрат включаются капитальные вложения на данном шаге;

T — горизонт расчетов, равный номеру последнего шага;

at — коэффициент дисконтирования, определяется по формуле

Обоснование экономической эффективности разработки и реализации инвестиционного проекта 5

где E — применяемая ставка дисконта (14 %); t — номер шага расчета

Для расчета чистого дисконтного дохода (ЧДД) необходимо определить чистый доход (чистый поток денежных средств).

Чистый доход (ЧД) на данном этапе жизни проекта равен разности между «чистыми» потоками и «чистыми» оттоками денежных средств, т.е. без учета источников финансирования. Чистый доход может быть определен по формуле

ЧД = ПО + АО — ИЗ — Н,

где ПО — прибыль от операций, доход от текущей производственной деятельности;

АО — амортизационные отчисления, т.е. возмещение первоначальных инвестиций в постоянные активы,

ИЗ — инвестиционные затраты.

Чистый доход представляет ту сумму, в пределах которой могут осуществляться платежи за привлеченные источники финансирования без ущерба для основного капитала проекта. характеризующим эффективность проекта, является внутренняя норма доходности (ВНД).

ВНД представляет собой ту норму дисконта, при которой величина приведенных эффектов равна приведенным капиталовложениям. Если ЧДД проекта дает ответ на заданной норме дисконта (Е), то ВНД проекта определяется в процессе расчета и затем сравнивается с требуемой инвестором нормой дохода на вкладываемый капитал. Для определения ВНД используется метод итерационного подбора ставки сравнения при вычисления чистой текущей стоимости проекта (чистого дисконтного дохода ЧДД).

Для определения ВНД строится график по оси абсцисс откладывается ставка сравнения (ставка дисконта), а по оси ординат чистая текущая стоимость проекта. Значение коэффициента дисконтирования, при котором чистая текущая стоимость проекта обращается в ноль, называется «внутренней нормой доходности».

Обоснование экономической эффективности разработки и реализации инвестиционного проекта 6

Таблица 16

Расчет чистого дисконтного дохода

Показатели

Информация по годам, млн. руб.

0-й

1-й

2-й

3-й

4-й

5-й

Выручка от реализации

18,4

23

36,8

55,2

55,2

Приток денежных средств

18,4

23

36,8

55,2

55,2

Инвестиции (всего)

6,35

5,06

0,04

5,7

2,73

5,7

В прирост оборотных средств

5,06

0,04

5,7

2,73

5,7

Операционные затраты

12,1

14,6

19,3

24,4

25,1

Налоги и сборы

1,26

1,68

3,5

6,16

6,02

Отток денежных средств

-6,35

18,42

16,32

28,5

33,29

36,82

Чистый поток денежных средств

-6,35

-0,02

6,68

8,3

21,91

18,38

То же, по нарастающим итогам

-6,35

-6,37

0,31

8,61

30,52

48,9

Коэффициент дисконтирования

1

0,88

0,78

0,67

0,59

0,52

Текущая стоимость чистых потоков

-6,35

-0,017

5,2

5,56

12,93

9,56

То же, по нарастающим итогам

-6,35

-6,37

-1,17

4,39

17,32

26,88

Чистый дисконтный доход

26,88

Положительное значение ЧДД подтверждает целесообразность инвестиционного проекта.

Следующим показателем эффективности проекта является индекс доходности (ИД).

Таблица 17

Индекс доходности

Показатели

Информация по годам, млн. руб.

0-й

1-й

2-й

3-й

4-й

5-й

Капитальные вложения (всего)

6,35

5,06

0,04

5,7

2,73

5,7

Коэффициент дисконтирования

1

0,88

0,78

0,67

0,59

0,52

Капитальные вложения с учетом дисконтирования

6,35

4,45

0,03

3,8

1,61

2,96

Сумма дисконтных капитальных вложений

19,2

Эффект от операций (чистая прибыль плюс амортизация)

2,86

3,84

7,82

13,62

13,42

Эффект с учетом дисконтирования

2,52

2,9

5,24

8,04

6,98

Сумма приведенных эффектов

25,68

Индекс доходности

1,34

Чем выше индекс доходности, тем рассматриваемый проект эффективней.

Для подтверждения возможности возврата инвестиций за счет прибыли в течение каждого интервала планирования определяется показатель простой нормы прибыли.

Таблица 18

Расчет простой нормы прибыли

Показатели

Информация по годам, млн. руб.

0-й

1-й

2-й

3-й

4-й

5-й

Капитальные вложения (всего)

6,35

5,06

0,04

5,7

2,73

5,7

То же, по нарастающим итогам

6,35

11,41

11,45

17,15

19,88

25,58

Чистая прибыль

2,74

3,72

7,7

13,5

13,3

То же, по нарастающим итогам

2,74

6,46

14,16

27,66

40,96

Норма прибыли

0,24

0,56

0,83

1,39

1,6

Среднегодовая норма прибыли

0,92

Динамику простой нормы прибыли показывается, графически для этого по оси ординат откладывают значение нормы прибыли, а по оси абсцисс — период функционирования проекта.

Обоснование экономической эффективности разработки и реализации инвестиционного проекта 7

Коммерческая оценка эффективности проекта для инвестора

Главным критерием целесообразности деятельности проекта является доходность вложений для инвесторов.

Таблица 19

Расчет показателей, характеризующих эффективность вложений для инвесторов

Показатели

Информация по годам, тыс. руб.

0-й

1-й

2-й

3-й

4-й

5-й

Инвестиции

6,35

5,06

0,04

5,7

2,73

5,7

То же, по нарастающим итогам

6,35

11,41

11,45

17,15

19,88

25,58

Получаемый доход

2,3

3

6,3

11,1

10,8

То же, по нарастающим итогам

2,3

5,3

11,6

22,7

21,9

Коэффициент дисконтирования

1

0,88

0,78

0,67

0,59

0,52

Инвестиции с учетом дисконтирования

6,35

4,45

0,03

3,8

1,61

2,96

Сумма капитальных дисконтных вложений

19,2

Доход с учетом дисконтирования

2,02

2,34

4,22

6,55

5,62

То же, по нарастающим итогам

2,02

4,36

8,57

15,12

20,74

Сумма дисконтного дохода

20,74

Чистый дисконтный доход

26,88

1,08

Простая норма прибыли

0,45

0,75

1,1

4,06

1,89

Заключение

На основании выполненных расчетов следует сделать вывод о целесообразности данного проекта, что подтверждают рассчитанные показатели:

чистая прибыль сохраняет положительную динамику в течении всего периода существования проекта.

Чистая прибыль

2,74

3,72

7,7

13,5

13,3

Также следует отметить, что после уплаты доли инвесторы, предприятие получает в свое распоряжение прибыль, которое направляется в прирост оборотного капитала предприятия.

значения рентабельностей указывает на эффективность данного проекта.

Рентабельность продукции

0,15

0,16

0,21

0,25

0,24

Рентабельность издержек

0,23

0,25

0,4

0,55

0,53

Рентабельность капитальных вложений

0,54

0,93

1,35

4,95

2,33

ВНД характеризует степень устойчивости проекта к инфляции. Значение ВНД =80 %. С учетом уровня инфляции в стране (~6%) , можно сказать, что проект эффективен.

ЧТС и ЧДД также показывают положительную динамику.

Текущая стоимость чистых потоков

-6,35

-0,017

5,2

5,56

12,93

9,56

Чистый дисконтированный доход

26,88

-норма прибыли аналогично предыдущим показателям растет в течении жизненного цикла проекта.

Норма прибыли

0,45

0,75

1,1

4,06

1,89

Инвестиционный проект, эффективный для одного предприятия, может оказаться неэффективным для другого в силу объективных и субъективных причин, таких, как территориальная расположенность предприятия, уровень компетентности персонала по основным направлениям инвестиционного проекта, состояние основных фондов и т.п. Все эти факторы оказывают влияние на результативность инвестиционного проекта, но оценить их количественно очень сложно, а в некоторых случаях и невозможно, поэтому их необходимо учитывать на стадии отбора проектов.