Стадия заготовления включает период нахождения средств в авансах поставщикам и период хранения производственных запасов начиная с момента принятия к учету поступивших материальных ценностей на складе предприятия до момента их отпуска в производство. Стадия производства, представляющая собой период непосредственного изготовления продукции, оканчивается выпуском готовой продукции и принятием ее к хранению на складе предприятия. Стадия реализации состоит из периода хранения готовой продукции на складе предприятия и периода погашения дебиторской задолженности покупателей (заказчиков) [8, с. 110].
Следует отметить, что среди российских ученых — экономистов отсутствует единство взглядов на отнесение этапа хранения готовой продукции к той или иной стадии производственно — коммерческого цикла. Так, в одних исследованиях период хранения готовой продукции выделен в отдельный этап производственно — коммерческого цикла предприятия <1>. Представляется, что такой подход оправдан лишь с позиций непосредственного определения продолжительности производственно — коммерческого цикла, но он не соответствует классификации форм капитала и стадий его кругооборота. По мнению других авторов, моментом окончания производственного процесса служит момент продажи готовой продукции, и, следовательно, сам период хранения готовой продукции рассматривается ими как составляющая стадии производства (производственного процесса).
По нашему мнению, логичнее относить стадию хранения готовой продукции к стадии товарного обращения, т.е. стадии реализации. Как было сказано выше, стадия реализации продукции в качестве составляющей кругооборота капитала предприятия связана с товарной формой капитала. Исходя из этого следует признать, что моментом окончания процесса производства является момент перехода производительного капитала в товарный капитал в виде готовой продукции. Таким образом, более обоснованным представляется отнесение периода хранения готовой продукции к стадии реализации, а не к стадии производства.
Несомненно, что сам финансовый анализ предприятия как наука, его методология и методика исследования базируются на положениях экономической теории о теоретико — концептуальных аспектах оборачиваемости. Однако в рамках финансового анализа необходима разработка чисто практических вопросов методики расчета тех или иных показателей оборачиваемости, способов и приемов их анализа. И здесь прежде всего следует определиться с терминологией используемых в анализе оборачиваемости показателей.
Роль издержек производства и формирования себестоимости продукции ...
... вывод о важной роли издержек производства и формирования себестоимости продукции в хозяйствовании предприятия, именно поэтому темой моего отчета по практике стала эта тема. ... предприятие – фирма с мировой известностью. Уже изначально предприятие было сориентировано на производство уникальных машин и оборудования. Восстановленный после войны НКМЗ уже 1948 году превысил довоенный уровень производства ...
Так, в российских изданиях по финансовому анализу можно встретить термины «оборачиваемость капитала», «оборачиваемость активов», а в рамках этих двух понятий — «оборачиваемость оборотного капитала», «оборачиваемость оборотных средств», «оборачиваемость оборотных активов», «оборачиваемость товарно — материальных запасов» и т.п. Несомненно, что все приведенные понятия имеют право на существование. Однако в рамках анализа оборачиваемости понятие «оборачиваемость» соотносится прежде всего с материально — вещественной формой капитала предприятия, т.е. с его активами или имуществом. Именно в этом случае понятие «оборачиваемость» обретает конкретное выражение, становится так называемой счетной величиной, что делает возможным расчет показателей оборачиваемости по данным бухгалтерского учета и отчетности.
Исходя из сказанного представляется более правомерным и обоснованным при рассмотрении методических вопросов анализа оборачиваемости использование терминов, относящихся к материально — вещественной форме капитала предприятия, а также соответствующих терминологии действующей на настоящей момент финансовой отчетности, в частности «оборачиваемость активов», «оборачиваемость оборотных активов», «оборачиваемость запасов» и т.п.
Оборачиваемость активов характеризуется с помощью показателей, отражающих скорость превращения в реальные деньги вложенных в активы (имущество) предприятия средств. Анализ показателей оборачиваемости имеет большое значение для объективной оценки финансового состояния предприятия, поскольку скорость оборота капитала, т.е. скорость превращения его в денежную форму, оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия. Со скоростью оборота средств непосредственно связаны величины минимально необходимого авансированного капитала, дивидендов по акциям, потребности в дополнительных источниках финансирования и платы за них, затрат по хранению товарно — материальных ценностей, уплачиваемых налогов и др. Несомненно, что чем больше оборачиваемость, тем при прочих равных условиях выше ликвидность и платежеспособность предприятия, ниже его потребность в дополнительных источниках финансирования. Именно поэтому анализ скорости оборота средств, вложенных в активы предприятия, иногда относят к блоку вопросов анализа платежеспособности предприятия. Кроме того, рост скорости оборота активов отражает, как правило, повышение производственно — технического потенциала предприятия, увеличение возможностей предприятия по расширению производства и выпуску дополнительного объема продукции. На значимость и важность оборачиваемости косвенно указывает тот факт, что классификация активов предприятия в зависимости от формы их участия в обороте (неявная или явная) положена в основу структуры актива российского бухгалтерского баланса, первый раздел которого объединяет статьи внеоборотных активов, а второй — оборотных (текущих) активов.
В анализе оборачиваемости активов используются два основных показателя — оборачиваемость активов и продолжительность оборота активов.
Оборачиваемость активов показывает, сколько раз за период совершается полный цикл производства и обращения (число оборотов), приносящий соответствующий доход, или сколько денежных единиц реализованной продукции приходится на одну денежную единицу активов предприятия.
В мировой практике финансового анализа данный показатель называется «sales to total assets», «return on assets», «asset turnover», «total assets turnover», что на русский язык можно перевести, например, как «отношение выручки от реализации к активам» или «доходы на активы». В отечественной экономической литературе указанный показатель называется также «коэффициент оборачиваемости активов», «коэффициент общей оборачиваемости капитала», «оборачиваемость капитала».
Показатели оборачиваемости помогают определить, насколько эффективно предприятие использует свои активы и источники их финансирования.
|
Оборачиваемость характеризует величину средств, которые предприятие должно вкладывать в бизнес для нормального его функционирования |
Коэффициенты оборачиваемости помогают оценить эффективность не только управления предприятием в целом, но и отдельных служб. Анализ оборачиваемости позволяет выявить скрытые резервы капитала в компании и тем самым иногда отказаться от использования заемного “платного” финансирования.
Общая формула для расчета коэффициента оборачиваемости выглядит следующим образом:
- где kоб j – коэффициент оборачиваемости j-го вида актива (пассива);
- ОГj — годовой оборот j-го вида актива (пассива);
- ОСj — среднегодовой остаток j-го вида актива (пассива), который определяется как полусумма остатков актива (пассива) на начало и конец рассматриваемого периода по данным баланса.
С помощью этой формулы можно определить, сколько раз за период успевают обернуться средства компании. Так как в процессе анализа сравниваются данные за периоды различной продолжительности, то удобнее использовать показатель оборачиваемости, выраженной в днях оборота, а не разах оборота за период (период оборота средств):
- где Тоб – период оборота средств;
- Д – количество дней в периоде (30, 90 или 360).
Для коэффициентов оборачиваемости не существует общепринятых рекомендуемых значений. Они существенно различаются в зависимости от типа бизнеса, размера предприятия, его местоположения и многих других факторов. Анализ оборачиваемости проводится в двух направлениях:
- сравнение показателей оборачиваемости в динамике;
- сравнение показателей оборачиваемости для аналогичных компаний, работающих в той же отрасли.
Оборачиваемость материально-производственных запасов показывает, сколько раз за период оборачиваются все запасы предприятия, превращаясь в денежные средства. Иными словами — это срок от закупки материалов до отгрузки готовой продукции (производственный цикл).
Рассчитывается как отношение себестоимости произведенной продукции к среднегодовым материально-производственным запасам.
Для углубленного анализа производственного цикла используют следующие три показателя:
1. Оборачиваемость производственных запасов — характеризует величину материалов фактически имеющихся в запасе предприятия (рекомендуется сравнить ее с нормативными запасами).
Рассчитывается, как отношение себестоимости к среднегодовому запасу сырья и материалов, и является характеристикой эффективности работы отдела снабжения.
2. Оборачиваемость незавершенного производства — это срок, в течение которого происходит переработка исходных материалов в конечную продукцию. Рассчитывается как отношение себестоимости к среднегодовой величине незавершенного производства и характеризует эффективность деятельности производственных подразделений.
3. Оборачиваемость готовой продукции характеризует срок хранения готовой продукции на складе, скорость ее реализации. Рассчитывается как отношение себестоимости к среднегодовой величине запасов готовой продукции и товаров. Характеризует эффективность деятельности отдела сбыта.
Оборачиваемость дебиторской задолженности отражает, сколько раз за период дебиторская задолженность обращается в денежные средства. Это средний срок, в течение которого предприятие получает оплату за свою продукцию. Рассчитывается как отношение валовой выручки к среднегодовой величине дебиторской задолженности.
Срок оборота материально-производственных запасов и срок оборота дебиторской задолженности составляют производственно-сбытовой цикл — период времени, в течение которого происходит полный цикл от закупки материалов до получения выручки от реализации:
Оборачиваемость кредиторской задолженности характеризует скорость оплаты кредиторской задолженности, то есть период, в течение которого предприятие в среднем расплачивается со своими поставщиками и подрядчиками. Рассчитывается как отношение себестоимости продукции к среднегодовой величине кредиторской задолженности.
На основании сравнения сроков оборота дебиторской и кредиторской задолженностей можно оценить, на сколько компания финансируется за счет заемных источников и насколько она финансирует других. В идеале срок оборота кредиторской задолженности должен максимально превышать срок оборота дебиторской задолженности (мы платим “медленнее”, нам платят “быстрее”).
На базе показателей оборачиваемости текущих активов и пассивов рассчитывается длительность производственно-коммерческого цикла. Она определяется по следующей формуле:
Производственно-коммерческий цикл — это та часть производственно-сбытового цикла компании, которая финансируется за счет собственных или “платных” заемных средств.
Чем больше длительность производственно-коммерческого цикла, тем больше потребность в оборотных средствах.
Оборачиваемость активов характеризует эффективность использования фирмой всех ресурсов и показывает сколько раз за период совершается полный цикл производства и обращения (сколько денежных единиц реализованной продукции принесла каждая единица активов).
Рассчитывается как отношение выручки к среднегодовой стоимости активов.
Оборачиваемость основного капитала показывает, сколько единиц стоимости продукции приходится на единицу основных средств.
Оборачиваемость собственных средств характеризует скорость превращения собственных средств предприятия в выручку, эффективность использования собственного капитала фирмы.
Привлечение средств в оборот показывает объем оборотных средств, которые предприятию приходится дополнительно привлекать вследствие замедления оборачиваемости. Отрицательная величина его характеризует объем высвободившихся из оборота активов вследствие ускорения оборачиваемости.
где А — величина оборотных активов на данный момент;
- kоб1 — оборачиваемость оборотных активов в текущем периоде;
- kоб 0- оборачиваемость оборотных активов в предыдущем периоде.
1.3. Пути ускорения оборачиваемости активов
Можно выделить следующие основные пути ускорения оборачиваемости оборотных средств:
- на стадии подготовки к производству — расчет научно обоснованных норм и нормативов оборотных средств;
- на стадии производства — сокращение длительности производственного цикла посредством автоматизации, комплексной механизации, применения новейших научных открытий и технических изобретений, замена дорогостоящих материалов более дешевыми, повторное использование тары, инструмента, ритмичность выпуска продукции и т.д;
- на стадии обращения — увеличение объема и обеспечение ритмичности продажи продукции, что способствует бесперебойной отгрузке покупателям и своевременному поступлению денежных средств за нее на расчетный счет; развитие системы расчетов в народном хозяйстве, своевременное оформление документов и строгое соблюдение платежной дисциплины.
Эффективность управления оборотными средствами предприятия оказывает большое влияние на результаты его финансово-хозяйственной деятельности.
С одной стороны, необходимо более рационально использовать имеющиеся оборотные ресурсы – речь идет прежде всего об оптимизации производственных запасов, сокращении незавершенного производства, совершенствовании форм расчетов.
