«Национальный фонд Казахстана создан, с одной стороны, для равномерного потребления нынешним и будущими поколениями доходов от не возобновляемых ресурсов страны, с другой — для конвертации этих доходов в финансовые активы, которые будут нам приносить в перспективе стабильный доход. Благодаря Национальному фонду мы укрепляем стабильность внутренней экономики, а также доверие мирового сообщества к нашей стране» — глава Республики Казахстан — Н.А.Назарбаев.
Национальный фонд Республики Казахстан — Государственный фонд Республики Казахстан, являющийся совокупностью финансовых активов, сосредоточиваемых на счете Правительства Республики Казахстан в Национальном Банке Республики Казахстан, а также в виде иного имущества, за исключением нематериальных активов.
Помимо начисляемого инвестиционного дохода в Национальный фонд поступают денежные средства, которые стали складываться за счет поступлений в государственный бюджет сверхплановых налоговых платежей от крупнейших предприятий сырьевого сектора страны. Тем более в это тяжелое для нас всех время — экономического кризиса, этот фонд поможет стабилизировать финансы страны, чтобы для простого люда это было не так заметно.
Национальный фонд Республики Казахстан создан одним из первых на постсоветском пространстве Указом Президента Республики Казахстан от 23 августа 2000 года № 402 «О Национальном фонде Республики Казахстан». Хотя идея копилки, заначки или финансовой страховки для будущих поколений возникла в 1992 году.
Доверительное управление Национальным фондом Республики Казахстан осуществляет Национальный Банк Республики Казахстан на основании договора о доверительном управлении, заключаемого между Национальным Банком Республики Казахстан и Правительством Республики Казахстан.
Понятие Национальный фонд Республики Казахстан используется в таких документах как Бюджетный кодекс Республики Казахстан
С 1 июля 2006 года вступила в силу Концепция формирования и использования средств Национального фонда Республики Казахстан на среднесрочную перспективу, согласно которой Национальный фонд формируется, главным образом, за счет прямых поступлений от предприятий нефтяного сектора. Ежегодно часть средств Фонда направляется в виде гарантированного трансферта в республиканский бюджет на финансирование расходов бюджетных программ развития.
Бюджетная система Республики Казахстан
... Бюджетная система. Бюджетная система Республики Казахстан включает бюджеты различных уровней, основанные на экономических отношениях и правовых нормах. В Республике Казахстан самостоятельно функционируют республиканский бюджет и местные бюджеты, в совокупности составляющие государственный бюджет. Функционирование бюджетной системы основано на взаимосвязи бюджетов ...
1. Национальный фонд РК
1.1Национальный фонд составная часть государственного бюджета страны
Богатство природных ресурсов обусловило условие конкурентного преимущества национальной экономики Казахстана. Однако именно это преимущество определило необходимость его грамотного использования. Так, за последние 20 лет ситуация на мировых рынках сырья постоянно изменялась. Это связано с усиленным развитием процессов глобализации и связанной с этим индустриализацией мировой экономики, требующей все большего потребления природных ресурсов. Наряду с этим, развитие нанотехнологий, растущая потребность в экологически чистых источниках энергии диктуют изменение подходов к ресурсному менеджменту и влияют на ценовую динамику. Кроме того, рост влияния биржевых торговых технологий на формирование мировой конъюнктуры цен на природные ресурсы особенно проявился именно в последние 10 лет. На сегодняшний день состояние казахстанской экономики в значительной степени определяется ситуацией в секторе природных ресурсов. В случае, когда складывалась благоприятная конъюнктура мировых цен, в Казахстане значительно увеличивались поступления в республиканский бюджет платежей, так или иначе связанных с добычей природных ресурсов. Вместе с тем увеличивающийся размер экспортной выручки казахстанских экспортеров сырья усиливает давление, на макроэкономические параметры и прежде всего на обменный курс и инфляцию. Это, в свою очередь, приводит к снижению ценовой конкурентоспособности продукции отечественных товаропроизводителей и неблагоприятно сказывается на их финансовых результатах. В условиях же снижения стоимости углеводородного сырья, наблюдалась противоположная тенденция: сокращались поступления в бюджет, ставилась под угрозу реализация различных бюджетных программ.
Существующая зависимость поступлений республиканского бюджета от природных ресурсов ставит перед государством ряд вопросов, связанных с перспективным развитием национальной экономики Казахстана. Во-первых, этот вопрос правильного планирования использования природных богатств в связи с их невосполнимостью. Во-вторых, этот вопрос снижения зависимости объемов государственных доходов и расходов от резких и непредсказуемых скачков мировых цен на природные ресурсы.
Для решения данных вопросов Указом Президента Республики Казахстан от 23 августа 2000 года №402 «О национальном фонде Республики Казахстан» был создан Национальный фонд. При этом, следует четко обозначить что развитие рыночных отношений и формирование независимого Казахстана обусловило создание в структуре бюджетной системы такого элемента как Национальный фонд Республики Казахстан. Бюджетным кодексом определено, что Национальный фонд представляет собой финансовые активы, аккумулируемые на счете Правительства РК в Национальном банке, и иное имущество, за исключением нематериальных активов.
Стабилизационные фонды, фонды будущих поколений, фонды суверенного богатства также существуют в других странах, где существенная часть бюджетных поступлений формируются за счет поступлений от экспорта природных ресурсов, и предназначены для финансирования расходов в годы неблагоприятной конъюнктуры. При учреждении Национального фонда в Казахстане был использован опыт Норвегии, Канады, стран Персидского залива. Для всех этих стран характерно то, что подобные фонды выполняют роль своеобразного накопителя финансовых ресурсов.
Платежи за природные ресурсы
... темы платежей за природные ресурсы. Итак, цель данной дипломной работы – исследовать платежи за природные ресурсы. Исходя из поставленной ... данной части национального богатства явно недостаточны. Недополученный рентный доход государства от использования природных ресурсов ежегодно ... от некоторых видов налоговых поступлений (платежи за пользование лесным фондом, плата за пользование водными ...
В настоящее время в мире около десятка стран, которые имеют стабилизационные или сберегательные фонды. Средства таких фондов могут быть использованы для финансирования бюджетных расходов в неблагоприятные периоды. Такие поступления составляют основные статьи доходов в бюджетах разных стран.
Фонд будущих поколений — специальный государственный фонд, создаваемый и используемый в целях стабилизации развития экономики. В общем виде такой фонд выполняет следующие функции:
является встроенным стабилизатором;
обеспечивает дополнительную устойчивость государственным финансам;
может служить источником финансирования инвестиционных программ, обеспечивающих снижение бюджетных расходов будущих периодов.
Законопроектом предусматривается, что перечисление в Национальный фонд части поступлений в республиканский и местные бюджеты от организаций сырьевого сектора, превышающей их утвержденные квартальные объемы, производится территориальными органами казначейства из республиканского и местных бюджетов. Компенсация от потерь будет поступать из Фонда в республиканский и местные бюджеты в виде неналоговых поступлений. К примеру, на 2001 год было туверждено 12 предприятий сырьевого сектора: ОАО СНПС «Атктобемунайгаз», АО «Донской ГОК», АО «КазахоилЭмба», ТОО СП «Тенгизшевроил», АО «Казцинк», АО «Карачаганак Петролеум Оперейтинг Б. В.», АО «Казахмыс», АО «ХаррикейнКумкольМунай», АО «Турнай Петролеум», АО «Мангистаумунайгаз», АО «Узеньмунайгаз», АО «Каражанбасмунай».
Основная цель Национального фонда состоит в снижении зависимости республиканского бюджета от конъюнктуры мировых цен.
На сегодняшний день основными проблемами в действующем механизме формирования накоплений Национального фонда и управления его активами являются:
механизм определения цены при планировании республиканского бюджета по налоговым поступлениям от организаций сырьевого сектора не всегда отражает реальную картину;
отсутствует стабильность относительно ежегодной величины нефтяных поступлений в республиканский бюджет.
обеспечение эффективности формируемых накоплений Национального фонда.
Национальный фонд создан в целях обеспечения стабильного социально-экономического развития страны, снижения независимости экономики от сырьевых отраслей и воздействия неблагоприятных внешних факторов.
Средства фонда могут расходоваться с целью исполнения стабилизационной функции в виде направлений в республиканский и местные бюджеты для компенсации потерь, определяемых как разница между утвержденными и фактическими суммами поступлений налогов и иных обязательных платежей в бюджет от организации сырьевого сектора.
Формирование и использование средств резервного фонда и фонда ...
... фонд национального благосостояния Российской Федерации. Для написания данной курсовой работы использована современная экономическая периодическая литература, интернет-ресурсы, нормативно-правовые акты. резервный фонд суверенный управление 1. Теоретические аспекты формирования и развития суверенных фондов РФ ...
Средства также могут направляться в республиканский и местные бюджеты в виде целевых трансфертов на проекты, имеющие особое социально-экономическое значение для республики. В целях получения инвестиционного дохода средства фонда размещаются в надежные и ликвидные иностранные финансовые активы.
Учитывая вышеизложенное, стратегию бюджетных расходов следует строить не на текущих оценках ценовой конъюнктуры на рынках сырья, а исходя из долгосрочного тренда. Долгосрочная стратегия бюджетной политики должна учитывать риски как низких, так и очень высоких цен на нефть.
.2Национальный фонд РК — фонд благосостояния будущих поколений
Из года в год увеличивается мировой спрос на сырьевые продукты, в результате чего наблюдается динамичный рост доходов от сырьевого сектора экономики Казахстана, что делает актуальным среди многих экономистов и финансистов вопрос зависимости бюджета страны от налоговых платежей нефтяных компаний и других предприятий сырьевого сектора.
Свести к минимуму эту зависимость, обеспечить макроэкономическую стабильность в условиях мощного притока нефтедолларов, добиться эффективного использования средств, получаемых от природного богатства страны, построить справедливую и рациональную систему распределения доходов между поколениями — вот те цели, которые преследуются государством.
Достижение этих целей предполагает формирование стратегических резервов государства и рациональное расходование данных средств с помощью создания специальных институтов развития.
Национальный фонд Республики Казахстан представляет собой активы государства в виде финансовых активов, сосредоточиваемых на счете Правительства РК в Национальном Банке РК, а также в виде иного имущества, за исключением нематериальных активов.
Национальный фонд РК был учрежден Указом Президента РК от 23 августа 2000 г. № 402 «О национальном фонде Республики Казахстан» по примеру многих стран, чьи экономики зависят от добычи нефти.
Впервые о необходимости создания подобной структуры было заявлено еще в 1997. Однако тогда эти предложения не нашли широкой поддержки. Главным контраргументом было то, что в условиях Казахстана потребности внутреннего рынка в денежных ресурсах очень высоки и дополнительные «нефтедоллары» никак не могут повлиять на резкое изменение ситуации.
Вновь об идее создания Национального фонда заговорили лишь весной 2000 года. Очевидно, одними из главных причин этого послужили обнаружение огромных запасов нефти на северном Каспии и изменения конъюнктуры мировых финансовых рынков, так как значительно выросли поступления в бюджет РК платежей, связанных с добычей природных ресурсов. Увеличивающийся размер выручки от экспорта казахстанских углеводородов усиливал давление как на обменный курс, так и на инфляцию , что стало приводить к снижению конкурентоспособности продукции казахстанских товаропроизводителей и неблагоприятно сказываться на финансовых результатах отечественных предпринимателей.
Управление инвестиционной деятельностью фирм
... управления инвестиционной деятельностью предприятий в условиях ограниченности финансовых ресурсов, отсутствует четкость в определении последовательности действий по разработке инвестиционной стратегии и программ реализации данной стратегии. Цель выпускной квалификационной работы ... понимались «затраты на воспроизводство основных фондов, их увеличение и совершенствование» Что касается ...
Средства, накапливаемые в Национальном фонде, могут быть использованы для стабилизации в случае резкого падения цен на нефть, «перегрева экономики» и так называемой голландской болезни, или полного истощения минеральных ресурсов, а также для погашения внешнего долга и других государственных целей.
Казахстан первым среди стран СНГ учредил Национальный фонд развития — базу для стабильного роста экономики страны в текущих благоприятных для Казахстана условиях на рынке нефти и нефтепродуктов. В одном интервью телеканалу «Хабар» Президент страны Н. А. Назарбаев так объяснил причины создания Национального фонда: «Цены в мире могут меняться, и если сейчас есть «сверхдоходы» от продажи нефти, то мы должны их откладывать на тот случай, когда подобной конъюнктуры не будет. Государство должно уверенно идти в будущее, а мы для этого должны иметь резервы».
Формирование активов Национального фонда происходит путем перечисления в него суммы превышения налоговых поступлений от нефтедобывающих компаний над ежегодно утверждаемыми объемами поступлений. При этом в перечень компаний, чьи платежи перечисляются в Национальный фонд, входят не все нефтяные компании страны, а лишь те, которые утверждены постановлением правительства РК.
Национальный фонд РК предназначен для обеспечения социально-экономического развития государства.
В основу базовой модели Национального фонда легла норвежская модель Государственного нефтяного фонда, учрежденного правительством и Стортингом (Парламентом) Норвегии в 1990 году, которая подверглась многосторонним исследованиям с казахстанской стороны. В частности, в отношении организационных аспектов функционирования фонда, что являлось залогом его успешной деятельности, в особенности реализации инвестиционной стратегии. Задачей этих исследований было определение ключевых элементов структуры управления Национальным фондом, распределение ролей, полномочий и ответственности между данными элементами, а также анализ взаимоотношений и связей, возникающих между ними в процессе управления фондом.
По мнению большинства экспертов, создание Национального фонда должно было быть четко зафиксировано в национальном законодательстве. Что и предопределило его образование на основе Указа президента.
Принципы управления фондом стали отражаться в законодательстве, однако инвестиционная стратегия не стала включаться в законодательство, чтобы иметь возможность оперативно адаптировать ее к постоянным изменениям на финансовых рынках. Законодательство стало включать общие цели фонда, но не конкретные финансовые инструменты, разрешенные для инвестирования средств фонда, параметры портфеля, эталонные портфели или бенчмарки. Все перечисленные параметры стали включаться в инвестиционную стратегию, которая должна была быть более гибкой для того, чтобы учитывать перемены, происходящие на финансовых рынках.
По организационно-правовой форме фонд стал существовать без создания юридического лица, в виде счета, принадлежащего правительству.
Резервный фонд и фонд национального благосостояния
С января 2008 года Стабилизационный фонд был разделен на Резервный фонд и Фонд национального благосостояния или Фонд будущих поколений. Именно этот вопрос и будем рассмотрен в моей курсовой работе. На сегодняшний день данная ...
В структуре управления Национального фонда можно выделить три основных элемента: собственника, стратегического управляющего и оперативного управляющего.
Собственник — Правительство Республики Казахстан;
Стратегический управляющий — Министерство финансов РК;
Оперативный управляющий — Национальный Банк РК.
Норвежский опыт показывает, что для эффективной работы фонда необходимо, чтобы сферы принятия решений и ответственности за них между данными элементами были четко разграничены.
Основными функциями собственника фонда являются:
1.Определение общих целей фонда и инвестиционной стратегии, соответствующей данным целям;
.Осуществление контроля для получения верного представления о том, насколько эффективно управляются средства фонда, отвечает ли управление целям фонда, каково его финансовое положение.
Управление средствами фонда осуществляют стратегический и оперативный управляющий. При это в законодательстве зафиксировано четкое распределение полномочий между управляющим по стратегическому (пассивному), и оперативному (активному) управлению, а также закреплены функции контроля.
К функциям стратегического управляющего относятся:
формирование долгосрочной инвестиционной стратегии фонда, направленной на достижение целей фонда (прежде всего, определение соотношения риска и доходности вложений фонда, а также стратегического распределения его активов);
согласование/утверждение агентов для реализации оперативным управляющим инвестиционной стратегии фонда (внешних управляющих компаний, кастодиана, инвестиционного консультанта);
рассмотрение и оценка результатов управления, достигнутых оперативным управляющим;
предоставление отчета собственнику о результатах управления.
Несмотря на то, что стратегический управляющий может полагаться на мнение внешних экспертов, окончательное решение в отношении инвестиционной стратегии фонда остается за ним и не может быть делегировано оперативному управляющему, роль которого заключается в разработке/реализации инвестиционной стратегии и стремлении увеличить инвестиционный доход за счет активного управления.
Оперативный управляющий отвечает за ежедневное управление средствами фонда и имеет полномочия принимать отдельные инвестиционные решения, направленные на практическую реализацию инвестиционной стратегии, утвержденной стратегическим управляющим, и обеспечение наилучшего результата инвестирования.
Между оперативным и стратегическим управляющими заключился договор «О доверительном управлении Национальным фондом Республики Казахстан». В этом договоре оговорились разрешенные классы финансовых активов и требования к ним, обязанности и ответственность оперативного управляющего, порядок предоставления им отчетности и выплачиваемое за управление вознаграждение.
Внебюджетные фонды Республики Казахстан
... государственных внебюджетных фондов РК: Пенсионный фонд Республики Казахстан (ПФ РК); Фонд социального страхования Республики Казахстан (ФСС); Фонд обязательного медицинского страхования (ФОМС) Государственный фонд занятости населения Республики Казахстан. 1. Социально-экономическая сущность внебюджетных фондов, причины их возникновения История возникновения внебюджетных государственных фондов ...
Необходимыми условиями эффективной деятельности оперативного управляющего являются:
законодательное закрепление полномочий оперативного управляющего по инвестированию средств фонда и совершению всех необходимых сделок;
возможность отклонения в определенных пределах от заданных параметров инвестиционной стратегии в целях поиска наиболее оптимального соотношения доходности и риска;
принятие инвестиционных решений и осуществление операций на основании экономических и финансовых соображений, соответствующих инвестиционной стратегии и целям фонда;
независимость отдельных инвестиционных решений оперативного управляющего по реализации инвестиционной стратегии, защита этих решений от политического вмешательства и влияния собственника в лице правительства.
Преимуществом назначения Национального Банка оперативным управляющим является то, что на базе существующей инфраструктуры и штата специалистов, необходимых для управления золотовалютными активами, можно было относительно быстро создать инфраструктуру, необходимую для инвестирования средств Национального фонда.
Для успешной работы оперативному управляющему необходимо иметь четкие инструкции, а именно — инвестиционную стратегию. Инвестиционная стратегия определяет порядок управления рисками, возникающими при управлении активами фонда, выбор эталонного портфеля, периодичность и содержание отчетности Национального банка перед правительством по своей деятельности в рамках доверительного управления фондом.
Распределение активов Национального фонда осуществляется посредством утверждения бенчмарок. В качестве бенчмарок могут использоваться как публикуемые фондовые индексы международных инвестиционных компаний, так и индексы, созданные специально для этих целей. Эталонные портфели утверждаются в целях:
.Ограничения риска вложений средств фонда;
.Оценки инвестиционной деятельности оперативного управляющего.
При этом устанавливается trackngerror, который определяет границы допустимых отклонений от показателей доходности эталонного портфеля. Trackingerror связан с объективными сложностями воспроизводства структуры бенчмарки в фактическом инвестиционном портфеле.
Задача оперативного управляющего сводится к максимизации дохода в рамках установленных эталонным портфелем ограничений на уровень риска.
Оперативный управляющий в свою очередь активно прибегает к услугам частных компаний, осуществляющий деятельность по управлению финансовыми активами.
Функция по управлению финансовыми активами не является единственной функцией, которая передается оперативным управляющим средствами Национального фонда сторонним компаниям, он еще пользуются услугами внешних кастодианов.
Кастодиан представляет собой финансовую организацию, часто банк, оказывающую услугу по учету и удостоверению прав на финансовые активы, проведению расчетов по сделкам с этими активами, получению для клиентов доходов по принадлежащим им активам, сбору и передачи клиентам информации о корпоративных действиях компаний-эимтентов ценных бумаг. Кастодиан не может принимать решения по распоряжению учитываемыми им финансовыми активами.
Финансовый механизм в регулировании экономики Республики Казахстан
... экономики Казахстана. Методологической базой дипломной работы послужили нормативно-правовая база в области налогового и бюджетного регулирования, отчёты и пресс-релизы предоставленные Министерством Финансов Республики Казахстан, Налогового комитета МФ РК, Министерства экономики ... по формированию и использованию целевых фондов денежных средств ... производственные возможности национального хозяйства, ...
Ежегодно правительство совместно с Национальным банком составляет годовой отчет о формировании и использовании средств Национального фонда, который представляется на утверждение Президенту Республики Казахстан. Парламент получает информацию о результатах доверительного управления Национальным фондом и деятельности по формированию и использованию его активов.
Национальный фонд РК находится лишь на начальном этапе своего развития. С пополнением портфелей фонда повышается ответственность Национального банка и правительства за эффективность управления его активами, рациональность и прозрачность распределения денежных средств.
.3.Основные аспекты
Национальный фонд был создан 23 августа 2000 года Указом Президента Республики Казахстан № 402.
Основная цель Национального фонда сформулирована как «обеспечение стабильного социально-экономического развития страны, накопление финансовых средств для будущих поколений, снижение зависимости экономики от воздействия неблагоприятных внешних факторов».
Указом предусмотрено, что:
. Активы Фонда сосредоточиваются на счете Правительства Республики Казахстан в Национальном Банке Республики Казахстан;
. Управление активами Фонда осуществляется Национальным Банком Республики Казахстан;
. Объем и направления использования Фонда определяются Президентом Республики Казахстан по предложению Правительства Республики Казахстан;
. Правительство Республики Казахстан ежегодно представляет на утверждение Президенту Республики Казахстан годовой отчет о формировании и использовании Фонда.
января 2001 года в целях регламентации деятельности по формированию и использованию Национального фонда был принят Указ Президента «О некоторых вопросах Национального фонда Республики Казахстан».
Указом утверждались прилагаемые Правила формирования и использования Национального фонда Республики Казахстан, в которых более подробно были сформулированы цели и задачи Национального фонда, а также функции, права и обязанности государственных органов по его управлению.
В соответствии с настоящим Указом Фонд представляет собой совокупность финансовых активов, сосредоточиваемых на счете Правительства Республики Казахстан в Национальном Банке Республики Казахстан. Целью Фонда стала реализация двух основных функций: стабилизационную и сберегательную.
Стабилизационная функция предполагает готовность Национального фонда перечислять гарантированный трансферт в республиканский бюджет в периоды низких цен на нефть, когда фактические поступления от нефтяных компаний в республиканский бюджет будут меньше их утвержденно- запланированного объема. Причем сумма трансферта будет равна разнице между утвержденными и фактическими объемами поступлений. Таким способом, Национальный фонд обеспечивает наполняемость республиканского бюджета поступлениями от нефтяного сектора. Для успешного выполнения Национальным фондом своей стабилизационной функции часть его активов направляется на формирование стабилизационного портфеля, обладающего высокой ликвидностью.
Деньги Республики Казахстан
... 12 ноября 1993г. вводится в обращение на территории Республики Казахстан национальная валюта - тенге с 15 ноября 1993г. Национальный Банк Республики Казахстан установил валютный курс тенге: 1 доллар - ... денежной массы состояла из номинальных средств обращения, которые беспрепятственно разменивались на действительные деньги - золотые монеты - и поэтому пользовались доверием населения. Для покрытия ...
Сберегательная функция Национального фонда выражается в сохранении, накоплении активов для нужд будущих поколений и обеспечении устойчивости бюджетной системы в долгосрочном временном горизонте. Эта функция устанавливает неснижаемый остаток в Национальном фонде, а также не ограничивает максимальный размер Национального фонда. Для успешного выполнения Национальным фондом своей сберегательной функции предполагается инвестирование части его средств в финансовые инструменты иностранных эмитентов, приносящих высокий доход при умеренном уровне риска.
Сберегательная часть составляет 75%, стабилизационная — 25%. Однако на момент первых дней работы фонда сложился некоторый дисбаланс. На стабилизационный портфель приходилось около 40%, а на сберегательный-60%. В последующем этот дисбаланс был ликвидирован — сберегательную часть пополнили остатки с секретного счета.
В соответствии с Правилами, в целях исполнения стабилизационной функции Фонд формируется в процессе исполнения республиканского и местных бюджетов путем зачисления в него превышения налоговых и иных обязательных платежей в бюджет от организаций сырьевого сектора (юридических лиц по перечню, устанавливаемому Правительством Республики Казахстан) над утвержденными в республиканском и местных бюджетах суммами поступлений по их следующим видам:
подоходный налог с юридических лиц;
