Аренда появилась примерно за два тысячелетия до Р. Х., и предметом ее была земля. В дальнейшем объектами аренды стали не только земля, но и здания, оборудование и почти все, что только можно себе представить, включая ядерные энергетические комплексы и линкоры. С 1950-х годов развитие аренды в США, включая такие ее разновидности, как лизинг и возвратный лизинг(лизбэк), приобрело особенно бурный характер. В 1987 г. общая стоимость сданного в аренду оборудования составляла 107,9 млрд. долларов, увеличиваясь почти на 7% ежегодно.
Причина роста популярности аренды состоит в том, что она представляет собой весьма простую финансовую сделку. Арендатор имеет преимущества низких расходов в денежной форме и многократное забалансовоефинансирование. Легкость использования, однако, уравновешивается сложной природой факторов, определяющих решение вопроса, чему следует отдать предпочтение — аренде или покупке. Аренда требует способности хорошо разбираться в налогообложении, бухгалтерском у чете и финансах, а также в законодательстве, в вопросах кредитования и управления активами.
Основное понятие аренды не изменилось со времен самых первых сделок: одна из сторон предлагает в аренду землю, здание, оборудование, словом, все что угодно, другой стороне на определенный период времени. Первая сторона получает доход в форме рентных платежей, а вторая — выгоду от использования имущества по минимальной цене, и кроме того, избегает крупных расходов, которые были бы связаны с приобретением имущества, что позволяет сэкономить деньги для других финансовых нужд. Выгодность данного процесса и объясняет актуальность выбранной темы.
Особая историческая роль аренды в том, что, с одной стороны, она способствует становлению новых форм собственности, в том числе и частной, а с другой, непременно в едет к преодолению их, к подлинной демократизации экономических отношений. В процессе аренды происходит саморазвитие государственной собственности, а при определенных экономических условиях – и превращение ее в общую совместную или долевую. Вкладывая свои средства и труд в улучшение и количественное умножение основных средств производства, арендаторы становятся уже не только владельцами, но и собственниками таких приращений. В результате достигается разрешение существующего противоречия, двойственности коллективной собственности, которая принадлежит всем работникам вместе и одновременно каждому в отдельности.
Как универсальная общечеловеческая ценность и величайшее достижение человеческого разум а аренда в одинаковой мере оказывается не просто приемлемой, а объективно необходимой при любом общественном устройстве, особенно при рыночных отношениях. В переходный же период наша страна не может не предоставлять в аренду или в собственность землю и другие государственные средства производства трудовым коллективам и отдельным работникам, не нарушая их прав, как творцов этой собственности.
Частная собственность украины
... рассматриваются далее. I. Отношения собственности в свете исторической диалектики. 1. Перспективы развития частной собственности в понимании К. Маркса и монетаристов. В целом очевидно, что в теоретическом плане К.Маркс в понимании прошлого и будущего собственности руководствовался выявленным им ...
Возникновение аренды – естественное следствие реализации права каждого человека на самостоятельную предпринимательскую деятельность. Не случайно во многих странах аренда давно уже получила широкое распространение и считается более предпочтительным способом организации производства даже по сравнению с ведением его на основе частной собственности. Возможность и необходимость широкого распространения аренды недвижимости при многоукладнойэкономике изначально заложены в самом многообразии видов собственности и форм организации предпринимательства.
Мировая практика свидетельствует: на каждом историческом этапе аренда всегда адекватно включалась в господствующие производственные отношения, способствуя более эффективному использованию накопленного потенциала. Эволюционное становление рыночной экономики в современной России, если учитывать позитивные аспекты, упущен о именно из-за недооценки аренды, которая вызывает постепенное изменение отношений собственности [1, 248c.].
Таким образом, цель данной работы – на основании литературных источников изучить экономическую эффективность аренды.
Задачи курсовой работы:
- изучить понятие и функции аренды;
- изучить принципы и виды аренды недвижимости;
- изучить показатели эффективности аренды имущества;
- проанализировать эффективность аренды имущества предприятием;
- изучить направления совершенствования арендных отношений.
1.
Сущность аренды имущества и показатели ее эффективности
1.1. Понятие и функции аренды
В переводе с латинского аренда означает найм или Договор на передачу имущества собственником во владение другому лицу на определенных условиях.
Традиционное определение аренды, это передача одним лицом (арендодателем) другому лицу (арендатору) – имущества во временное владение или пользование (или только пользование) – за плату.
Основная форма выражения таких взаимоотношений –Договор. Почему? Потому что речь в данном случае, идет о гибкой правовой форме, в которую могут облекаться различные по характеру общественные взаимоотношения.
Целью аренды, является обеспечение передачи имущества во временное пользование, при этом пользование подразумевает извлечение из вещи ее полезных свойств, и самое главное приобретение плодов и доходов.
В отличие от чисто юридического определения аренды как договорного, срочного и возмездного владения и пользования имуществом, аренда –это система хозяйствования или организационная форма предпринимательства, выражающая отношения собственности и состояние производственных сил и прежде всего рабочей силы.
Изолированное рассмотрение аренды в отрыве от ее материального содержания — производственных сил или от собственной формы, характеризующей производственные отношения, — не позволяет выявить экономическую сущность этой системы хозяйствования. Подлинная аренда имеет место в тех случаях, когда применяемая форма производства в едет к возникновению общей совместной (долевой) и частной форм собственности на средства производства и результаты труда. В то же время любой вид собственности не исключает арендную форму ее использования.
Договор финансовой аренды лизинга
... оговорку. По договору финансовой аренды ( договору лизинга ) арендодатель обязуется приобрести в собственность указанное арендатором имущество у ... работ ; осуществление монтажных ( шефмонтажных ) и пусконаладочных работ в отношении предмета лизинга, обучение персонала ; послегарантийное обслуживание и ремонт предмета лизинга, в том числе текущий, средний и капитальный ремонт ; подготовка производств
Ошибочна также подмена понятия аренда различными формами подрядных отношений. Прежде всего в них по разному формируются трудовые коллективы: вместо найма рабочей силы при аренде вводится членство с одновременными изменениями прав и обязанностей каждого работника, вытекающими из их собственности, на получение дохода и приобретаемые средства производства. Аренда – это на ем не работников, а имущества. Следовательно, она является не формой организации труда, а способом реализации отношений собственности. Сам факт найма (аренды) средств производства в едет к коренному изменению социального статуса работников. Посредством аренды они реально соединяются со средствами труда не как наемные работники, а как их хозяева. В результате значительно расширяется база мотивации трудовой деятельности работников не только как потребителей, но и как заинтересованных предпринимателей, она связывается не только с фондами оплаты труда и материального стимулирования, но и с присвоением прибавочного продукта, с процессом воспроизводства в арендном хозяйстве, с реализацией коллективом и каждым работником своего права совладельца собственности (см. таблицу № 1).
Таблица № 1 «Качественные различия отношений аренды и найма»
Условия предпринимательской
Виды отношений
деятельности
наемные, подрядные
арендные
Отношение к средствам производства
Пользование
Пользование, владение и частичное распоряжение
Цель работников в труде
Максимум зарплаты
Максимум дохода и продукции
Объект найма
Работников – способность трудиться
Имущество
Условия получения ресурсов
Бесплатное закрепление
Покупка и платное
Ответственность за ресурсы
Моральная и частично материальная
Полная имущественная
База мотивации труда
Удовлетворение, в первую очередь, физиологических потребностей
Само реализации личного потенциала, удовлетворение социальных и интеллек-туальных потребностей
Планирование производственной программы
По заказу предприятия
Самостоятельно
Оплата труда
Минимальная гарантируется государством
По остаточному доходу арендатора
Право на произведенную продукцию и доход
Является собственностью предприятия
Принадлежит арендатору
Распределение продукции и дохода на потребление и накопление
По нормативам предприятия
Самостоятельно по обязательствам
Правовое регулирование
Трудовые отношения
Имущественными в основном
Методы управления
В основном администрати-вные
Самоуправление и экономические
Отношения с органами управления
Иерархические, безвозмездные
Договорные, хозрасчетные, партнерские
Положение товаропроизводителя
Наемный работник
Хозяин — собственник
Выполняемые функции
Исполнительские
Исполнительские и управленческие
Объект отношений
Виды работ
Предприятия, их подразделения, каждый работник
Рынок труда и трудовые отношения
... стоимостью рабочей силы. Объектом исследования является рынок труда. Предметом исследования являются общественные отношения, определяющие специфику государственного регулирования занятости на рынке труда. Цель работы - анализ рынка труда и трудовых отношений. В соответствии с целью при ...
В арендных коллективах человек становится не только работником, но и хозяин ом, не только исполнителем, но и распорядителем, что приводит в действие большие резервы повышения эффективности производства. Эта форма организации производства позволяет работнику выполнять в дополнение к прямым еще и управленческие функции, принимать ответственные решения вместе с товарищами по трудовому коллективу, строить отношения с ними на основе взаимного доверия и общей заинтересованности в конечном результате.
Понятия «аренда» и «имущественный на ем» в практике применяются как тождественные. Различие между ними имеет место лишь в отношении жилых помещений, которые мог у сдаваться и в найм (социальный или коммерческий)— гражданам, и в аренду — юридическим лицам.
В качестве одного на элементов системы хозяйствования аренда эффективно выполняет ряд важнейших по становлению и развитию предпринимательской деятельности [2, 34 c.]. ?
1.2. Принципы и виды аренды недвижимости
По экономическому содержанию и степени хозяйственной самостоятельности работников арендный механизм находится и следующей логической связи и соподчиненности: частнособственническне отношения — арендные— кооперативные — подрядные — наемные. Оптимальное сочетание государственного регулирования с элементами коллективной и индивидуальной самоорганизации достигается при конкуренции на рынке всех видов отношений, в той числе и арендных, в совокупности образующих многоукладную экономику, наиболее полно стимулирующую предприимчивость и деловитость всех людей.
Многообразие форм собственности, развитие кооперации иакционирования не только не ограничивают аренду, а напротив, расширяют предпосылки для ее дальнейшего развития на счет свободного использования собственный доходов и имущества для сдачи своих и получения в хозяйственное владение дополнительных участков земли и других объектов не движим ости.
Арендной форме производственной деятельности присущи следующие основные принципы и особенности организации:
- смена хозяйствующего субъекта, те передача земли, зданий и другого имущества в распоряжение арендаторов, что позволяет самим труженикам осуществлять функции владения, пользования, распоряжения и частичного присвоения средств и результатов труда при сохранении или трансформации первоначальной формы собственности в коллективную или частную;
- возвратностьарендованных средств первоначальному собственнику в натуре или в стоимостном выражении, благодаря чему совершается кругооборот их между арендодателем и предпринимателем и на деле реализуются отношения собственности работниками предприятий;
- платность заземлю и другие арендованные объекты недвижимости, создающая объективную основу для установления системы налогов и адекватного отражения общественных интересов
- взаимная и материальная юридическая ответственность сторон за эффективное использование средств производства при обоюдной выгодности арендной формы хозяйствования;
- договорная система отношений между арендатором и арендодателем как равноправными заинтересованными партнерами;
- самоуправление, полная хозяйственная самостоятельность и непосредственная материальная(имущественная) ответственность арендатора за эффективное использование переданных ему объектов недвижимости;
— замена системы гарантированной заработной платы арендным трудовым доходом, действительно учитывающим не только количество и качество живого труда, но и экономию материальных ресурсов, т. е. перевод оплаты труда из затрат ной части распределяемой выручки в доходную, что образует материальную основу предприимчивости людей и экономии ресурсов.
Правовые компоненты международного финансового лизинга
... поздний нормативный акт- Федеральный закон «О лизинге» называет субъектов лизинга соответственно- лизингодателем, лизингополучателем и продавцом (поставщиком). Теперь рассмотрим правовую природу международного финансового лизинга. Правовая природа международного лизинга в соответствии с Конвенцией неоднозначно понимается ...
Практическая реализация арендных отношенийопосредуется взаимодействием системы заинтересованных субъектов, включая государственные органы управления, физических и юридических лиц.
При арендной деятельности достигается объединение вед иную систему трех важнейших черт каждого человека: хозяин а – труженика –собственника. С полной отдачей сил каждый трудится потому, что являетсяхозяином собственником дела, а хозяин он потому, что владеет и распоряжается недвижимостью и другим имуществом. Стремление сохранить одну из сторон этого диалектического единства – оставить труженика, лишенного собственности, а с нею и хозяйских прав на землю и другую недвижимость – не обеспечивает необходимогопрогресса мирового сообщества. Надо не разделять и противопоставлять труд и капитал, а соединять их в одно целое в форме арендного или народного предприятия, полностью принадлежащего его работникам. История давно подтвердила, что собственность «работает» на всех только тогда, когда члены общества имеют доступ к ее использованию в общих интересах. Подъем экономики может наступить раньше и стабильнее, если ускорить процесс ликвидации наемного труда, оставляющего большинство в состоянии некоторой замкнутости, не позволяющей реализовать творческий потенциал каждого. Одно из направлений преодоления между трудом и капиталом – широкое развитие арендных отношений с использованием государственных и муниципальных объектов.
Виды аренды:
1. Прокат. По договору проката арендодатель, осуществляющий сдачу имущества в аренду в качестве постоянной предпринимательской деятельности, обязуется предоставить арендатору движимое имущество за плату во временное владение и пользование. Имущество, предоставленное по договору проката, используется для потребительских целей, если иное не предусмотрен о договором или не вытекает из существа обязательства.
2. Аренда транспортных средств. Аренда транспортного средства с предоставлением услуг по управлению и технической эксплуатации (аренда транспортного средства с экипажем).
3. Аренда зданий и сооружений. По договору аренды здания или сооружения арендодатель обязуется передать во временное владение и пользование или во
временное пользование арендатору здание или сооружение.
4. Аренда предприятия. По договору аренды предприятия в целом как имущественного комплекса, используемого для осуществления предпринимательской деятельности, арендодатель обязуется предоставить арендатору за плату во временное владение и пользование земельные участки, здания, сооружения, оборудование и другие входящие в состав предприятия основные средства, передать в порядке, на условиях и в пределах, определяемых договором, запасы сырья, топлива, материалов и иные оборотные средства, права пользования землей, водой и другими природными ресурсами, зданиями, сооружениями и оборудованием, иные имущественные праваарендодателя, связанные с предприятием, права на обозначения, индивидуализирующие деятельность предприятия, и другие исключительные права, атак же уступить ему права требования и перевести на него долги, относящиеся к предприятию. Передача прав владения и пользования находящимся в собственности других лиц имуществом, в том числе землей и иными природными ресурсами, производится в порядке, предусмотренном законодательством.
Аренда, лизинг, нематериальные активы
... основе эксплуатации арендованного имущества. 1.2 Формы аренды Гражданское законодательство определяет следующие виды аренды: аренда зданий и сооружений; аренда предприятий в целом как имущественного комплекса; прокат; финансовая аренда (лизинг). Аренда зданий и сооружений ...
5. Финансовая аренда (лизинг).
По договору финансовой аренды (договору лизинг а) арендодатель обязуется приобрести в собственность указанное арендатором имущество у определенного им продавца и предоставить арендатору это имущество за плату во временное владение и пользование для предпринимательских целей. Арендодатель в этом случае не несетответственности за выбор предмета аренды и продавца. Договором финансовой аренды может быть предусмотрен о, что выбор продавца и приобретаемого имущества осуществляется арендодателем[3, 31 c.].
1.3. Показатели эффективности аренды имущества
Аренда (лизинг) является одним из существенных элементов организационно — экономического механизма реализации проекта, требующих специфических способов учет а в расчетах эффективности.
Понятия «лизинг» и «аренда» тождественны (термин«лизинг» произошел от английского глагола to lease – «арендовать», «брать в аренду»).
Определения понятия «лизинг», особенно в законодательстве разных стран, различаются. Например, Европейская ассоциация национальных ассоциаций по лизинг у оборудования (Евролиз) дает следующее общее определение: «Лизинг — это договор аренды завода, промышленных товаров, оборудования, недвижимости для использования их в производственных целях арендатором, в то время как товары покупаются арендодателем и он сохраняет за собой право собственности».
Различают оперативный и финансовый лизинг.
Белорусский оперативный лизинг, или аренда, прокат, подразумевает передачу в пользование имущества многоразового использования нас рок, меньший экономически целесообразного срока службы.
Белорусский (финансовый) лизинг — это вид предпринимательской деятельности, направленной на инвестирование временно свободных или привлеченных финансовых средств, когда по договору финансовой аренды (лизинг а) арендодатель (лизингодатель) обязуется приобрести в собственность обусловленное договором имущество у определенного продавца и предоставить это имущество арендатору (лизингополучателю) за плату во временное пользование для предпринимательских целей.
Необходимость специального отражения лизинговыхопераций в расчетах эффективности возникает, если проект предусматривает:
- реализацию производимой продукции на условиях лизинг а;
- использование имущества на условиях аренды (лизинг а, в том числе международного);
- оценку эффективности создания или развития лизинговой компании или организациилизинговой деятельности на действующем предприятии.
Целесообразность рассмотрения схемы лизинг а при разработке организационно-экономического механизма реализации проектаобусловлена рядом обстоятельств:
- возможностью достижения финансовой реализуемостипроекта в тех случаях, когда это не обеспечивается другими схемами (например, использованием кредита);
- возможностью повышения коммерческой эффективности проекта для лизингополучателя по сравнению с другими схемами, например, за счет льгот по налогообложению и применения ускоренной амортизации, а также удешевления некоторых работ, связанных с приобретением имущества (например, участие в пред продажной подготовке оборудования, контроль качества, монтаж оборудования и др.);
- получение имущества на условиях лизинг а может быть возможно даже в тех случаях, когда получение кредита невозможно (например, для предприятий, находящихся в трудном финансовом положении).
10 стр., 4919 слов
Лизинг как метод финансирования проектов
... оборудования. Собственником оборудования остается лизинговая компания, и пользователь освобождается от налога на имущество. Лизинг на сегодняшний день является одним из наиболее эффективных способов инвестиций ... из главных источников финансирования, открывающих доступ к передовой технике в условиях ее быстрого морального старения. Благодаря таким чертам лизинга, как оперативность и гибкость, ...
Использование лизинг а влияет на эффективность ИП, в частности, за счет того, что обычно лизингодатели (арендодатели) имеютопределенные преимущества, как в части налогообложения, так и благодаря своему положению на фондовом или финансовом рынке.
Размеры и периодичность уплаты лизинговых платежей определяются только лизинговым договором. Размеры платежей или порядок их исчисления по шагам расчетного периода могут меняться. Обычно они включают одну или несколько составляющих, рассчитываемых по установленным договором ставкам от соответствующей базы (за базу при исчислении отдельных составляющихлизингового плат ежа принимается либо первоначальная, либо балансовая, либо остаточная, либо не возмещенная к моменту плат ежа стоимость лизинговогоимущества) [4, 79 c.].
Условия лизингового договора могут предусматривать ускоренную амортизацию лизингового имущества. Повышающий коэффициент к норме амортизации устанавливается по соглашению сторон в пределах от 1 до 3 (действующее законодательство не запрещает применение меняющихся во времени повышающих коэффициентов).
Повышенная норма амортизации позволяет уменьшитьналогооблагаемую прибыль в период, когда она применяется. После выкупализингового имущества на него вновь распространяется обычный порядок начисления амортизации.
Расходы на страхование лизингового имущества осуществляет лизингодатель или лизингополучатель, в зависимости от условий договора.
Налог на владельцев, арендуемых автотранспортных средств в соответствии с Законом о дорожных фондах уплачивает сторона, регистрирующая транспортное средство в органах.
По соглашению сторон лизингодатель может взять на себя не только затраты по приобретению лизингового оборудования, но и другие затраты(дополнительные услуги), связанные с этим приобретением: подбор изготовителя, доставку, уплату таможенных пошлин, участие в монтаже и пусконаладке, обучение персонала и т. п. В противном случае эти затраты осуществляютсялизингополучателем, относятся на стоимость основных средств и амортизируютсяодновременно с оборудованием. Аналогично лизингодатель при необходимости может оплатить комплект запасных частей, поставляемых вместе с оборудованием.
Стоимость дополнительных услуг по соглашению сторон может включаться в лизинговые платежи. Это дает возможность лизингополучателюпользоваться льготами по налогу на прибыль. Например, для «обычных»предприятий затраты на НИОКР, превышающие определенный предел, не освобождаются от налогообложения. Между тем, если рациональное использование оборудования требует проведения дорогостоящих НИОКР, то такую работу может выполнить илизингодатель (привлекая при необходимости сторонних специалистов, по трудовому соглашению или сторонние организации на субподряд).
При этом стоимость НИОКРбудет включена в лизинговые платежи и полностью отнесена на себестоимость Точно так же на себестоимость продукции допускается относить расходы, связанные собучением и повышением квалификации сотрудников, но в определенных пределах. Если же такое обучение финансируется лизингодателем и включается в лизинговыеплатежи, указанные расходы будут отнесены на себестоимость полностью.
Российский рынок лизинговых услуг
... подробно современный Российский лизинг, приводится статистика по данному вопросу, делается попытка прогноза развития лизинга в России в будущем. Исследование данных вопросов позволяет выявить условия и наметить перспективы дальнейшего развития российского рынка лизинговых услуг. 1. ...
В то же время необходимость уплаты НДС по лизинговымплатежам (который затем возмещается при уплате НДС за реализованные услуги) увеличивает потребность лизингополучателя в оборотных средствах, а необходимость уплаты НДС по приобретаемому оборудованию (который затем возмещается при вводе оборудования в эксплуатацию) аналогично сказывается на оборотных средствах лизингодателя.
Особенности оценки эффективности инвестиционных проектов, предусматривающих лизинг производимой продукции
Лизинг производимой продукции должен учитываться при оценке эффективности как участия в проекте, так и проекта в целом. Этот учет врасчетах всех показателей эффективности производится единообразно:
- в состав исходной информации включаются сведения обобъемах (или доле в общем объеме производства) продукции, реализуемой на условиях лизинг а, о сроках договоров лизинг а и размерах лизинговых платежей;
- лизинг производимой продукции рассматривается как один из видов операционной деятельности предприятия.
В состав притока реальных денег от операционной деятельности вместо цены продукции, реализованной на условияхлизинга, включаются лизинговые платежи по реализованной продукции. При этом на каждом шаге расчетного периода учитываются платежи, поступающие за продукцию, реализованную как на данном, так и на предыдущих шагах;
- при определении операционных затрат учитывается, что до момента выкупа произведенная продукция входит в состав основных средств предприятия и находится на его балансе. Тем самым в состав себестоимости производимой продукции включаются амортизация предоставленной в лизинг продукции и налог на имущество по ней. Расходы на страхование продукции, предоставленной в лизинг, включаются в операционные затраты, если этопредусмотрено договором лизинг а;
- на шаге, в котором заканчивается срок лизинговогодоговора, в состав притока реальных денег от операционной деятельности включается сумма, полученная от лизингополучателя в качестве выкупа.
При этом выкупленная продукция списывается с баланс а предприятия;
- при определении оборотного капитала не учитывается, что часть затрат по производству продукции к данному моменту еще не возмещенализингополучателем.
Особенности оценки эффективности инвестиционных проектов, предусматривающих использование имущества на условиях аренды (лизинг а)
Одним из этапов разработки инвестиционных проектов и проектной документации является определение состава имущества (основных средств), необходимого для реализации проекта. В общем случае такое имущество подразделяется на две группы:
- имущество, стоимость которого учитывается в инвестиционных затратах – «собственное имущество»;
- имущество, учитываемое в операционных затратах –«привлекаемое имущество».
Как правило, в состав собственного имущества включаются основные объекты производственного назначения: здания, сооружения, основное технологическое оборудование. Затраты на приобретение или создание собственного имущества по общему порядку включаются в общий объем капитальных вложений и в сметную стоимость строительства.
Виды и формы лизинга с
... Закону «О лизинге», предметом лизинга могут быть любые непотребляемые вещи (движимое и недвижимое имущество), в том числе предприятия и другие имущественные комплексы, здания и сооружения, оборудование, транспортные средства, другое движимое и недвижимое имущество, которое может использоваться ...
В состав привлекаемого имущества, как правило, включается имущество, потребность в котором для реализации проекта носит временный характер. При этом проектная документация предусматривает не приобретение, а аренду такого имущества, а соответствующие затраты включаются не в инвестиционные, а в операционные затраты.
Общий порядок учет а собственного и привлеченногоимущества в расчетах показателей эффективности сводится к тому, что:
- расходы, связанные с созданием, приобретением и/или ликвидацией собственного имущества, включаются в денежные потоки от инвестиционной деятельности. Выручка от реализациивыбывающего собственного имущества включается в доходы от операционной деятельности. Начисление амортизации и уплата налога на имущество производятся только по собственному имуществу;
- стоимостьпривлеченного имущества в расчетах не используется. Затраты, связанные с использованием привлеченного имущества (арендная плата), включаются в операционные затраты.
В то же время при привлечении имущества на условиях аренды (лизинг а) расчеты эффективности имеют ряд особенностей.
1. На этапе оценки эффективности проекта в целом состав привлекаемого имущества определяется разработчиками проектной документации. Однако на этапе оценки эффективности участия в проекте этот состав может измениться, если организационно-экономический механизм реализации проекта будет предусматривать не приобретение имущества (обычно оборудования), а получение его на условиях аренды (лизинг а) или, наоборот, приобретение какого-либо имущества (например, транспортных средств) вместо их аренды. На этом этапе возможно и целесообразно рассмотрение нескольких альтернативных вариантов реализации проекта, различающихся составом арендуемого имущества и условиями аренды.
2. По каждому виду арендуемого имущества исходной информацией являются условия и размеры арендных платежей (при необходимости сучетом изменения ставок по шагам расчетного периода).
Эти платежи включаются врасчет себестоимости и операционных издержек арендатора. Балансовая и остаточная стоимость арендуемого имущества непосредственно в расчетах не фигурируют, поскольку они должны быть учтены в ставках арендной платы. Если договор предусматривает отдельное финансирование арендатором расходов по ремонту арендуемого имущества, такие расходы также включаются в состав себестоимости и операционных издержек арендатора на соответствующих шагах.
3. В состав операционных затрат лизингополучателявключаются лизинговые платежи, исчисляемые в соответствии с требованиямилизингодателя по соглашению сторон или условиями лизингового договора. Налог на имущество по лизинговому имуществу не начисляется. Налог на прибыль исчисляется в общем порядке, с учет ом особенностей отнесения отдельных видов затрат лизингополучателяна себестоимость. Расходы на страхование лизингового имущества в связи с особенностями российского законодательства целесообразно осуществлятьлизингополучателю. Они относятся на себестоимость лишь в определенных, установленных законодательством пределах.
4. В состав инвестиционных затратлизингополучателя включаются:
- вложения, связанные с лизинговой операцией, которые он осуществляет за счет собственных средств (например, часть расходов помонтажу оборудования или обучению персонала);
- затраты на выкуп оборудования в конце срока договора.
5. В связи с относительно небольшими масштабами деятельности российских лизинговых компаний и большим разнообразием условийлизинговых договоров при оценке эффективности проектов, предусматривающих финансовый лизинг, целесообразно включать российского лизингодателя в число участников проекта. В этих случаях в денежных потоках лизингодателяучитываются:
- поступления лизинговых платежей — выручка от оказания лизинговых услуг. Эти же поступления являются базой для исчисления отчислений в дорожный фонд и некоторых других налогов;
- расходы по погашению кредита, взятого для приобретения лизингового имущества, проценты по этому кредиту и комиссионные платежи кредитующему банку или Минфину РБ (полностью относятся на себестоимость услуг и включаются в состав полных операционных издержек);
- таможенные сборы и пошлины, уплачиваемые при ввозеоборудования из-за границы, расходы по транспортировке, монтаж у и пусконаладкеоборудования (полностью относятся на капитальные вложения лизингодателя);
- текущие расходы, связанные с оказанием дополнительных услуг лизингополучателю, например расходы по командировкам и заключению договоров продажи и поставки оборудования (полностью относятся на себестоимостьлизинговых услуг);
- налог на имущество, уплачиваемый лизингодателем в установленном проценте от среднегодовой стоимости имущества;
- изменения оборотного капитала, обусловленные прежде всего расчетам и с бюджетом по НДС за приобретенное имущество и оказанные услуги.
Предприятия с малым объем ом оказываемых лизинговыхуслуг рекомендуется рассматривать как действующие. Расчеты коммерческой эффективности проекта для лизингодателя в этом случае могут выполнятьсяприростным методом, с учет ом возможности получения доходов от других лизинговыхопераций и использования их для финансирования предусмотренной данным проектом операции финансового лизинг а.
6. В случае, если проект предусматривает созданиелизинговой компании и организацию проведения ею ряда лизинговых сделок, расчетэффективности производится по всей совокупности намечаемых лизинговых операций. При этом важно учитывать, что взаимовыгодные для лизингодателя илизингополучателей условия лизинговых договоров могут приводить к тому, что доходы лизингодателя (поступления лизинговых платежей) на отдельных шагахрасчетного периода могут оказаться меньше расходов. Возникающий дефицит при этом должен покрываться собственными средствами лизингодателя. Указанные условия определяют размер начального капитала, необходимого для организации работылизинговой компании.
7. Рациональные и взаимовыгодные длялизингодателя и лизингополучателей условия лизинговых договоров на практике определяются лизингодателем на основе анализа бизнес-планов потенциальныхлизингополучателей и проведения соответствующих вариантных расчетов. При этом договоры могут предусматривать меняющиеся во времени размеры лизинговыхплатежей, что позволяет учесть временные трудности лизингополучателей, возникающие в период освоения вводимых мощностей или в отдельные периоды года(для сезонных производств).
Особенности сравнения вариантов использования кредита и лизинг а
При оценке коммерческой эффективности проекта длялизингополучателя целесообразно рассмотреть альтернативные варианты организационно-экономического механизма реализации проекта, предусматривающие приобретение того же имущества за счет собственных средств, в рассрочку или в кредит. При сравнительных расчетах эффективности этих вариантов рекомендуется учитывать следующие обстоятельства.
1. Условия кредита, закладываемые в расчет, должны быть доступными для лизингополучателя.
2. Лизингодатель, специализированный на лизингеопределенных видов оборудования, нередко имеет возможность приобрести оборудование по более низким ценам, чем отдельное предприятие, что скажется нализинговых платежах лизингополучателя. В этом случае стоимость оборудования при приобретении его за собственные средства или в кредит будет выше, чем стоимостьлизингового оборудования.
3. При схеме лизинг а такие работы, какконсалтинговые услуги, поиск поставщика и пр., может выполнить лизингодатель, это может несколько увеличить затраты предприятия, но одновременно существенно снизит риск возможных ошибок и про счетов, потери от которых намного выше дополнительных затрат.
4. Получение кредита на закупку оборудования обычно предполагает внесение залога. Это означает, что сопоставление вариантовлизинга и кредита допустимо только в тех случаях, когда предприятие имеет эту возможность.
5. При приобретении имущества за счет собственных средств или в кредит страховать оборудование необязательно. В то же времялизинговые договоры, как правило, предусматривают страхование лизинговогоимущества. Это учитывается в дополнительных затратах страхователя и в расчетахего потребности в оборотном капитале (поскольку сроки страховых и лизинговыхплатежей могут не совпадать).
6. Организационно-экономический механизм реализации проекта с использованием лизинг а может предусматривать различные формы использования собственных средств лизингополучателя, в том числе:
- перечисление поставщику в частичную оплату оборудования;
- перечисление лизингодателю в качестве первоголизингового плат ежа;
- внесение в уставный фонд фирмы-лизингодателя;
- перечисление лизингодателю в качестве залога[5, 10 c.].
2.
Анализ эффективности аренды имущества предприятием
2.1. Характеристика проекта
Наименование проекта: приобретение импортного оборудования модели AGIECUT CLASSIC 2(представительство фирмы AGIE в г. Минске«Тали ка АГ») для изготовления шестеренгероторных механизмов (гидрорулей) на ОАО«ОЗРСС».
Рассматриваем три возможных варианта лизинговой схемы проекта приобретения необходимого для станкостроительного предприятия оборудования стоимостью 150 тыс. долл. США. Используем методику сопоставительного анализа приобретения оборудования на условиях лизинг а и кредита, предложенную фирмой «Гарантинвест».
Срок поставки оборудования, его монтаж а и пуска по условиям проведенных специалистами ОАО «ОЗРСС» в Германии (сентябрь, 1997 г.) переговоров составляет восемь месяцев. Немецкий партнер требует от нашего предприятия100%-ой предо платы. ОАО «ОЗРСС» в едет переговоры с Нацбанком, чтобы тот выступил перед немецким партнеромгарантом сделки, и не платить сразу все 100%. Определен но, что банк будет осуществлять данную услугу за комиссионное вознаграждение.
Первый вариант. Лизингодателем выступает Нацбанк (или его лизинговаякомпания) за счет собственных валютных средств под 28% годовых с поквартальнымпогашением основного долга и процентов.
Второй вариант. Лизингодателем выступает тот же Нацбанк или другой отечественный банк, получивший под свои гарантии необходимые ресурсы для кредитования проекта от западного финансового источника, например, от ЕБРР или “Дойче — банка”. Стоимость западных финансовых ресурсов берется из рас чета 19% годовых. Отечественный банк получает маржу в размере 4%. Итак, для ОАО “ОЗРСС” этот кредит обойдется в 23% годовых. Погашение кредита — раз в полгода.
Третий вариант. Лизингодатель — непосредственно западный инвестор. Стоимость кредитных ресурсов — 12% годовых. Погашение — раз в полугодие.
Срок лизинг а для всех вариантов составляет 4 года. Лизинговые платежи выплачиваются по первому варианту раз в год, т. е. всего 8 платежей; по второму и третьему вариантам — раз в полугодие, т. е. всего 4 плат ежа. Остаточная стоимость, по которой оборудование будет выкупаться предприятием в собственность или, как указывается в лизинговых соглашениях, по “цене возможной покупки”, рассчитана по двум вариантам: в размере 1% и 3% от балансовой стоимости. Предусмотрены также два варианта сроков платежей: в конце периода (квартала, полугодия); в начале периода.
В состав лизингового плат ежа (лизингового процента) входят следующие основные элементы: амортизация, плата за ресурсы, привлекаемые лизингодателем для осуществления сделки, лизинговая маржа, включающая доход лизингодателя за оказываемые услуги.
По первому варианту стоимость привлекаемых кредитных ресурсов составляет 28% годовых, лизинговая маржа — 4% годовых.
По второму варианту привлекаемых кредитных ресурсов — 19%, лизинговая маржа — 4%.
По третьему варианту стоимость привлекаемых средств кредитных ресурсов — 10%, лизинговая маржа — 2%.
2.2. Анализ экономической эффективности привлекаемых инвестиций на предприятии
1. Расчёт затрат по первому варианту.
В соответствии с рассматриваемыми нами условиями рассчитываем расходы предприятия по финансовому лизинг у по формуле:
R/t
? L = Ф * ;
1 – 1/(1 + R/t) t*T
где
L – сумма лизинговых платежей;
- Ф –стоимость лизингового имущества;
- T – срок договора;
- R – ставка лизингового процента;
- T — периодичность лизинговых платежей; [10, 35 c.].
0,3214 0,08
??L = 150000 * 1 – 1/(1 + 0,3214)10 =150 000 * 1 – 0,29189 = 16946,52 тыс. долл. США
Для опркделения суммы плат ежа, скоректированного на величину выбранной клиентом остаточной стоимости, применяется формула дисконтного множителя:
1
? d = ;
1 + O * 1/(1 + R/t)t*T
d – дисконтный множитель;
- где О –остаточная стоимость;
1
? d = = 0,99708 .
1 + 0,01 * 1/(1 + 0,32/4)16
С учет ом корректировки на d (коэффициент остаточной стоимости) L будет равна 16897,036 тыс. долл. США
При 3%-ной остаточной стоимости d равняется 0,991319. Тогда L будет равна 16799,41 тыс. долл. США
Сумма лизинговых платежей при 3%-ной остаточной стоимости составит:
(16799,41*16)+ 4500 = 27320,56 тыс. долл. США
Если первый арендный платеж осуществляется авансом в момент подписания лизингополучателем протокола о приемке оборудования, т. е. не в конце, а в начале процентного периода при квартальной периодичности уплаты процента, то в расчет суммы плат ежа вносится еще одна корректировка по формуле:
1
?a =
1 + R / t
Данный поправочный коэффициент равняется 0,9259. Это означает, что расходы предприятия снижаются почти на 8% за счет срока выплат лизинговых платежей.
С учет ом этого поправочного коэффициента общая сумма лизинговых платежей составляет по:
1% — ной остаточний стоимости — 271852,576 * 0,9259 = 251708,3 тыс. долл.
США
3% — ной остаточний стоимости — 273290,56 * 0,9259 = 253039,73 тыс. долл.
США
Здесь следует сделать следующее замечание. В предлагаемом рас чете считаем, что арендные платежи выплачиваются авансом. Если же выплата происходит в конце, то следует учитывать инфляцию, характерную для нынешней экономики Беларуси. В общем виде это будет иметь вид:
- L1 = L0 * (1 + i) t ;
- Т.
е. предлагаемый арендный платеж L0 по прошествии t-периода приобретает новую стоимость (наращение) Lt, где i – уровень инфляции.
Согласно существующим в настоящее время правила (пока не принимаем во внимание прецеденты, по которым предоставлялись льготы по операциям лизинг а) в расходы предприятия по получению оборудования также должны войти затраты, идентичные по направленности и суммам кредитной схемы покупки оборудования.
Расходы предприятия по таможенным пошлинам, сборам и НДС учитываем в режиме наличия договоренности с лизинговой компанией о том, что эти платежи вносятся в лизинговые соглашения. Лизингодатель (лизинговая компания) оплачивает их на границе, а затем они дополнительно учитываются в лизинговых платежах в течение трех кварталов и уплачиваются предприятием-лизингополучателем сверх расчетной величины лизинговых процентов на условиях привлечения для данной сделки кредитных ресурсов и получения лизингодателем соответствующей лизинговой маржи. Как видно, лизингодатель заинтересован в данной схеме.
2. Расчёт затрат по второму варианту
В соответствии рассматриваемыми условиями рассчитываем расходы предприятия по лизинг у по второму варианту.
0,2312 0, 115
??L = 150000 * = 150 000 *
1 – 1/(1 + 0,2312)8 1 – 1/2,3889
= 29669,76 тыс. долл. США
При выкупке оборудования в конце лизингового периода по остаточной стоимости в 1% d составит:
1
? d = = 0,99583 .
1 + 0,01 * 1/(1 + 0,2312)16
В этом случае разовый лизинговый платеж предприятия лизингодателю равняется:
29669,76 * 0,99583 =29546,037 тыс. долл. США
При выкупке оборудования по остаточной стоимости в 3% d составит0,98759.
В этом случае разовый лизинговый платеж равняется:
29669,76 * 0,98759 =29301,558 тыс. долл. США
Сумма лизинговых платежей составит ( в долл. США) по :
1%- ной остаточной стоимости – (29669,76 * 8) + 1500 = 238858,08
3%- ной остаточной стоимости – (29301,558 * 8) + 4500 =238912,46
Если предприятие будет осуществлять лизинговые платежи лизингодателю в начале каждого полугодия, поправочный коэффициент составит:
1 1
?? = = 0, 89686.
1 + 0,23/2 1 + 0,115
Эта корректировка позволяет сократить лизинговые платежи более чем на 10 %.
С учётом корректировок на величину остаточной стоимости оборудования и на сроки выплат общая величина лизинговых платежей по второму варианту будет составлять:
29669,76 * 0,99583 * 0,89686 =26498,65 тыс. долл. США
( 26498,66 * 8) + 1500 = 213489,27 тыс. долл. США
29669,76 * 0,98759 * 0,89686 =26279,395 тыс. долл. США
(26279,395 * 8) + 4500 = 214735,16 тыс. долл. США
Как и в первом варианте, расходы по таможенным пошлинам и НДС по договоренности с лизинговой компанией могут быть внесены в лизинговое соглашение и дополнительно учитываться в лизинговых платежах на условиях оговоренной сторонами стоимости привлечения кредитных ресурсов и размера лизинговой маржи.
3. Расчёт затрат по третьему варианту
В соответствии с рассматриваемыми условиями рассчитываем расходы предприятия при органнизации финансового лизинг а необходимого оборудования по третьему варианту:
?? 0,1212 0, 06
L =150 000* 1 –1/(1 + 0,12/2)8 =150 000 * 1 – 1/1,59385 = 24155,237 тыс. долл. США
При выкупке оборудования в конце лизингового периода по остаточной стоимости в 1% d составит:
1
? d = = 0,99377 .
1 + 0,01 * 1/1,006274
В этом случае разовый лизинговый платеж предприятия лизингодателю равняется:
24155,237 * 0,99377 = 24004,74987 тыс. долл. США
При выкупке оборудования по остаточной стоимости в 3% d составит 0,981526.
В этом случае разовый лизинговый платеж равняется:
24155,237 * 0,981526 = 23708,993 тыс. долл. США
Сумма лизинговых платежей составит: (в тыс. долл. США) по:
1%-ной остаточной стоимости – (24004,75 * 8) + 1500 = 193538,0 тыс. долл. США
3%-ной остаточной стоимости – (23708,993 * 8)+4500=194171,944 тыс долл. США
В этом случае, если предприятие будет осуществлять лизинговые платежи в начале каждого полугодия, поправочный коэффициент составит:
1
? = 0,9434.
1 + 0,12/2
Эта корректировка позволяет предприятию сократить лизинговые платежи на 6,6 %.
С учет ом корректировки на величину остаточной стоимости и на сроки выплат общая величина лизинговых платежей по третьему варианту будет составлять:
24155,237 * 0,99377 * 0,9434 = 22646,08 тыс. долл. США
(22646,08 * 8) + 1500 = 182668,640 тыс. долл. США
24155,237 * 0,981526 * 9,9434 =22367,064 тыс. долл. США
(22367,064 * 8) + 4500 = 183436,513тыс. долл. США
Расходы предприятия по таможенным пошлинам, сборам и НДС по третьему варианту учитываем, как и по предыдущим вариантам, по договоренности с лизинговой компанией о том, что эти платежи вносятся в лизинговое соглашение. Лизинговая компания оплачивает их на границе, а затем они дополнительно учитываются в лизинговых платежах в течение трех кварталов и уплачиваются сверх расчетной величины лизинговых процентов на условиях привлечения для данной сделки кредитных ресурсов и получения лизингодателем соответствующей лизинговой маржи.
В результате проведенных расчетов третий вариант представляется наиболее предпочтительным, а достигается эффект от этого варианта, в первую очередь, за счет относительно более дешевых западных кредитов.
При использовании любой из схем необходимо учитывать ряд обстоятельств. Для предприятия, купившего оборудование за счет полученного кредита, источником возмещения заемных средств кредитору являются амортизационные отчисления и прибыль. При начислении амортизации по приобритенному оборудованию предприятие может использовать меха низ ускоренной амортизации. Повышенные амортизационные отчисления будут источником возврата основного долга по кредиту. Рядом нормативных документов предусматривается, что в целях создания условий для развития высоко технологичных отраслей экономики и внедрения эффективных машин и оборудования предприятиям и организациям предоставляется право применять механизм ускоренной амортизации активной части производственных фондов.
Перечень высоко технологичных отраслей и эффективных машин и оборудования, по которым применяется механизм ускоренной амортизации, устанавливается органами исполнительной власти. При введении ускоренной амортизации действует равномерный (линейный) метод её исчисления, при котором утверждённая в установленном порядке норма годовых амортизационных отчислений увеличивалась на коэффициент ускорения.
До момента зачисления оборудования на баланс предприятия источником возмещения банку заёмных средств по основному долгу является прибыль предприятия, оставшаяся после уплаты налогов.
Также. При перемещении оборудования через таможенную границу Беларуси уплачиваются следующие таможенные платежи:
Таможенная пошлина, налог на добавленную стоимость, акцизы, сборы за выдачу лицензий таможенным органам РБ, таможенные сборы за таможенное оформление, за хранение товаров, за таможенное сопровождение товаров, платы за информирование и консультирование, за принятие предварительного решения, за участие в таможенных аукционах.
3. Направления совершенствования арендных отношений
Приоритетными направлениями совершенствования арендных отношений будут являться:
- увеличение длительности аренды на срок не менее чем 25 лет с постепенным переходом на более длительные сроки аренд;
- повышение роли и ответственности арендаторов в вопросах улучшения состояния арендного имуществ, переданных в аренду;
- снижение арендных ставок.
Министерство экономики разработало проект указа Президента «О внесении дополнения и изменений в Указ Президента Республики Беларусь от 21 август а 1996г. N 302», касающегося порядка определения минимальных ставок арендной платы за помещения в административных зданиях и сооружениях, находящихся в государственной собственности. В чем же суть предполагаемых изменений?
Прежде всего, коррективы вносятся в само название указа: после слова «административных» следует читать «и общественных». Таким образом, расширяется круг категорий зданий и сооружений, на которые распространяется указ.
Далее документом предполагается установить не минимальные ставки арендной платы, а их размеры. Данное нововведение в какой-тосте пени ограничит произвол арендодателей при установлении ставок арендной платы при сдаче в аренду помещений. Нынешний порядок позволяет арендодателю диктовать арендатору свои условия, ведь Указом Президента от 21.08.96г. N 302 установленыминимальные ставки. В связи с этим проектом предусмотрен а новая редакция определения минимальных ставок, утв. Указом N 302. Основная цель нового Порядка определения размеров арендной платы за помещения в административных и общественных зданиях и сооружениях, находящихся в государственной собственности(таково название документа в новой редакции) — недопущение необоснованного роста размеров арендной платы, совершенствование арендных отношений и установление максимального исчисления размеров арендной платы за помещения, находящиеся в государственной собственности.
Рассмотрим основные моменты проекта. В отличие от действующего Порядка в проекте назван уполномоченный главой государства орган— Республиканская комиссия по упорядочению использования административных зданий, сооружений, производственных площадей и других объектов государственной собственности, — который вправе устанавливать иные размеры арендной платы, нежели предусмотренные проектом нового документа.
Определен перечень зданий и сооружений, помещения в которых сдаются согласно этому документу. За основу перечня была принята классификация зданий и сооружений для определения ставок арендной платы, введенная Республиканской комиссией протоколом от 26.03.99г. N 5.
В отличие от действующих норм проектом предусмотреноисполнение денежного обязательства в белорусских рублях по курсу Национального банка, установленному не к доллару США, а к евро на день оплаты. НерезидентамиРеспублики Беларусь арендная плата вносится как в евро, так и белорусских рублях по курсу Нацбанка, установленному к евро на день оплаты, за исключением случаев, когда международными договорами предусмотрен иной порядок расчетов.
Установление арендной платы только в денежном выражении не стыкуется с нормами ст.585 Гражданского кодекса, согласно которой арендная плата устанавливается за все арендуемое имущество в целом или отдельно по каждой из его составных частей не только в виде определенных в твердой сумме платежей, вносимых периодически или единовременно, но и в виде: 1) установленной доли полученных в результате использования арендованного имущества продукции, плодов или доходов; 2) предоставление арендатором определенных услуг; 3) передачи арендатором арендодателю обусловленной договором вещи в собственность или в аренду; 4) возложения на арендатора обусловленных договором затрат на улучшение арендованного имущества.
Проект ограничивает предоставленную ГК РБ возможность сторон договора аренды сочетать указанные выше формы арендной платы, а также предусматривать иные формы оплаты аренды.
Согласно проекту размер арендной платы уже рассчитывается исходя из общей площади арендуемых помещений, базовой ставки арендной платы за1 к в. м общей площади в месяц, понижающих и повышающих коэффициентов. Причем базовая ставка устанавливается Минским городским и областным исполнительными комитетами по согласованию с Республиканской комиссией по упорядочению использования административных зданий, сооружений, производственных площадей и других объектов государственной собственности.
При рас чете размера арендной платы применяются коэффициенты место расположения, комфортности, целевого использования, социальной значимости. Необходимо отметить, что коэффициенты месторасположенияи комфортности практически остались прежними, и их применение снижает размер арендной платы. Что касается коэффициента целевого использования, то за производственные помещения установлен коэффициент — 1, за непроизводственные— 2, за смешанные — 1,5.
Классификация помещений по их целевому использованию на практике вызывает ряд вопросов ввиду отсутствия четко го их разграничения. Кроме того, немало случаев, когда арендаторы с целью занижения ставок арендной платы размещают (условно) в кабинетах руководителей простых сотрудников, что позволяет им вместо 10 USD в г. Минске за непроизводственные помещения платить 7USD — как за смешанные. Коэффициент социальной значимости деятельности, осуществляемой арендатором, устанавливается решением Минского городского и областных исполнительных комитетов для отдельных категорий арендаторов враз мере от 1,0 до 20. Применение данного коэффициента, согласно проекту, увеличивает арендную плату, что фактически не соответствует своему назначению. Необходимо вводить коэффициент от 1 до 0,2, что позволит оценить значимость деятельности арендатора.
При наличии оснований для применения нескольких коэффициентов, применяются все соответствующие.
Кроме того, проектом предусмотрены случаи, когда арендная плата не взимается, а также оговорены ситуации использования понижающих коэффициентов для отдельных категорий арендаторов. За основу этих льгот приняты льготы, установленные как действующим Порядком, так и решениями Республиканской комиссии.
Заключение
В заключение работы необходимо сделать следующие выводы:
- В переводе с латинского аренда означает найм или Договор на передачу имущества собственником во владение другому лицу на определенных условиях.
- Традиционное определение аренды, это передача одним лицом (арендодателем) другому лицу (арендатору) – имущества во временное владение или пользование (или только пользование) – за плату.
— Изолированное рассмотрение аренды в отрыве от ее материального содержания — производственных сил или от собственной формы, характеризующей производственные отношения, — не позволяет выявить экономическую сущность этой системы хозяйствования. Подлинная аренда имеет место в тех случаях, когда применяемая форма производства в едет к возникновению общей совместной (долевой) и частной форм собственности на средства производства и результаты труда. В то же время любой вид собственности не исключает арендную форму ее использования.
- По экономическому содержанию и степени хозяйственной самостоятельности работников арендный механизм находится и следующей логической связи и соподчиненности: частнособственническне отношения — арендные— кооперативные — подрядные — наемные.
- Аренда (лизинг) является одним из существенных элементов организационно — экономического механизма реализации проекта, требующих специфических способов учет а в расчетах эффективности.
- Понятия «лизинг» и «аренда» тождественны (термин«лизинг» произошел от английского глагола to lease – «арендовать», «брать в аренду»).
— В состав привлекаемого имущества, как правило, включается имущество, потребность в котором для реализации проекта носит временный характер. При этом проектная документация предусматривает не приобретение, а аренду такого имущества, а соответствующие затраты включаются не в инвестиционные, а в операционные затраты.
- По исследуемому предприятию предложен о три варианта по рас чету эффективности лизинговыхопераций:
Первый вариант. Лизингодателемвыступает Нацбанк (или его лизинговая компания) за счет собственных валютных средств под 28% годовых с поквартальным погашением основного долга и процентов.
Второй вариант. Лизингодателемвыступает тот же Нацбанк или другой отечественный банк, получивший под свои гарантии необходимые ресурсы для кредитования проекта от западного финансового источника, например, от ЕБРР или “Дойче — банка”. Стоимость западных финансовых ресурсов берется из рас чета 19% годовых. Отечественный банк получает маржу в размере 4%. Итак, для ОАО “ОЗРСС” этот кредит обойдется в 23% годовых. Погашение кредита — раз в полгода.
Третий вариант. Лизингодатель — непосредственно западный инвестор. Стоимость кредитных ресурсов — 12% годовых. Погашение — раз в полугодие.
— В результате проведенных расчетов третий вариант представляется наиболее предпочтительным, а достигается эффект от этого варианта, в первую очередь, за счет относительно более дешевых западных кредитов.
Список использованной литературы:
1. Банки и банковские операции: Учебник для вузов/Под ред. проф. Е. Ф. Жуков а.-М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1997.- с.243-248.
2. Батищев В. Финансовый лизинг — особенности учет а и налогообложения//Бизнес.-Документы, комментарии, консультации.-1998.-№40(299).
— с.91-94. Внукова Н. Ни по понятиям, ни по закону//Бизнес.-1998.-№11(270).
— с.34.
3. Волченко А. Горький привкус лизинг а//Бизнес.-1998.-№38 (297).
— с.29,31.
4. Денисов О. Налоговое планирование возврата лизинг а//Бизнес.-Документы, комментарии, консультации.-1998.-№39(298).
— с.77-79.
5. Джангиров Д. С нашим лизинг ом да в калачный ряд! // Бизнес.-1997.-№41(248).-с.10.
6. Киселе в. А. П. Теория и практика современного бизнес а.-К.: Издательство ЛИБРА, 1995. — с.142-144.
7. Львов Д. Шестьдесят процентов лошади//Бизнес.-1998.-№24(283).
— с.13-14.
8. Малышкин А. Финансовый лизинг: налогообложение и учет//Бизнес.-Документы, комментарии, консультации.-1997.-№ 11(218).
— с.27-28.
9. Масло в С. О некоторых особенностях лизинговых операций//Бизнес.-Документы, комментарии, консультации.-1998.-№38(297).
— с.44-47.
10. Миргородский. Вопросы правового регулирования лизингав Украине//Бизнес.-Документы, комментарии, консультации. Часть 1.-1998.-№ 12(271).- с.34-35.
11. Огородников И. Лизинговые (арендные) отношения в новом, в том числе налоговом, законодательстве: правовые аспекты, налогообложение и бухгалтерский учет//Бизнес.-Документы, комментарии, консультации. Часть2.-1998. №13 (272).
— с.5-10.
12. Словарь терминов современного рынка/Под ред. ВанчукЛ. Б.-Пермь.-”Всякая всячина”.-1991. — с.36-37.
13. Твердомед А. Два вопроса на тему финансового лизинг а//Бизнес.-Документы, комментарии, консультации.-Часть 1.-1998.-№47(306).
— с.66-69.
14. Указ Президента от 13 ноября 1997 г. № 587 «О лизинге».
15. Постановление Совета Министров от 29 сентября 1997 г. № 1280 «Об освобождении временно ввозимых товаров от обложения таможенными пошлинами и налогами».
16. Закона «О налоге на добавленную стоимость» (в редакции от 16 ноября 1999 г.)
17. Закон от 23декабря 1991 г. «О налоге на недвижимость».
18. Указ Президента от 22 декабря 2000 г. № 706 «О внесении дополнений в Указ Президента Республики Беларусь от 13 ноября 1997 г. № 587».
19. Закон от 22декабря 1991 г. «О налогах на доходы и прибыль».
