Вторая сфера быстрого накопления капитала-торговля. Высокая прибыльность торгового бизнеса в России связана с огромными различиями в структурах внутренних и мировых цен, сделавшими внешнюю торговлю сразу после отказа от государственной монополии на эту сферу весьма эффективной.
Финансово-промышленные группы можно классифицировать следующим образом, исхлдя из того, что именно хотят учредители:
1.ФПГ может формироваться по инициативе финансовых институтов, заинтересованных в надежном и достачно прибыльном вложении средств. Целенаправленно консолидируя акции торговых, промышленных, транспортных предприятий, финансовые компании становятся ядром группы.
2. ФПГ может возникнуть при необходимости обеспечить производственно-техническое развитие группы промышленных предприятий и научно-исследовательских организаций,имеющих общие интересы в технологическом взаимодействии по созданию определенной продукции и освоению новых технологий.
10
3. Этот вид ФПГпризван содействовать формированию государственного сектора в экономике. Зародышитаких ФПГ уже созданы в форме холдинговых компаний. Чтобы превратить их в ФПГ, нужно ввести в состав крупное финансовое-кредитное учреждение.
4. Этот вид предусмотренно создавать на основе межправительственных соглашений. Предполагается, что эти ФПГ обладают двумя особенностями: во-первых, создаются с участием иностранного капитала, во-вторых, перечень российских участников ФПГ определяется Правительством РФ из числа предприятий с долей государственной собственности в их капитале не менне 25%. Однако многие не считаются ФПГ на базе государственных предприятий преспективным.
Так же следует выделить официальные и неформальные ФПГ. Большинство промышленных ФПГ официально зарегистрированны, в то время как большинство банковских ФПГ являются неформальными. Интеграция вне формальных группах основана на перекрестном участии в собственности, в то время как координация деятельности членов официально зарегистрированных групп осуществляется посредством долгосрочных контактов. Интеграция в официально зарагистрированных группах является менее глубокой. Вместо взаимного обмена акциями члены официально зарегистрированных финансовых-промышленных групп заключают соглашения о сотрудничестве, которые помогают им координировать свою деятельность и обеспечивают заинтересованность в резульиатах хозяйственной деятельности друг друга. К учереждению официальной ФПГ склонны там, где целесообразен, но еще не создан холдинг. Когда разветвленные холдинговые структуры уже функционируют, например, в нефтяных компаниях и «Газпроме», официальный статус остается невостребованным. Но если такой холдинг решил войти в
Хеджирование валютных рисков на промышленном предприятии (на ...
... промышленного предприятия ОАО «КуйбышевАзот» и риски, возникающие в ходе осуществления этой деятельности. Предметом исследования являются теория и практика хеджирования рисков финансово-хозяйственной деятельности. В данной бакалаврской работе тема хеджирования валютного риска рассматривается как с теоретической, так и с ...
11
зарегистрированную группу, значит он стремится к дальнейшей своей экспансии и расшерению акционерного контроля. Как только это происходит, заинтересованность в ФПГ ослабевает. По данным статистики сегодня, за счет образования ФПГ увеличиваются объемы отгруженной продукции выручка от реализации продукции, балансовая прибыль, рентабельность. Казалось бы, это свидетельствует о плодотворности идеи официального статуса ФПГ. Однако предстоит еще не мало сделать, что бы интеграция промышленного и банковского капиталов в рамках большинства получивших этот статус структур перестала быть декларацией.
Глава3. Холдинговые структуры. Концерны. Функции финансов ФПГ, холдингов и концернов.
Корпоративные группы холдингового типа-объеденения юридически самостоятельных компаний, в которых головная компания владеет, полностью или частично, капиталом остальных компаний. Их эволюция сопутствует развитию современной крупной капиталистической корпорации. Главную роль в этой эволюции сыграли не законодательство, а логика развития рынков и технологий. Центральное управленческое звено такой группы-холдинговая компания-обладает контрольными инструментами –значительным пакетом акций и представительством в совете директоров, необходимыми для отслеживания упрвления капиталом компаний группы.
Известны два типа холдингов:
- «Чистый» или финансовый холдинг, в котором головная компания только контролирует финансовые потоки дочерних компаний.
- « Производственный», так называемый квази-холданг, где головная компания ведет производственную деятельность и одновременно, как центральное управленческое звено, координирует деятельность группы как многопрофильной системы. Есть два пути формирования группы:
12
Холдинговая компания может действовать как центр координации хозяйственной деятельности и всей группы, наподобие «видимой руки» администрации в крупных корпорациях. Холдинговая группа – выиграшная форма экономической организации для сложных производственно –сбытовых цепочек от добычи первичного сырья или разработки продукции, через промежуточные стадии производственного процесса и до конечных продаж. Еще одно преимущество холдинговой группы сосоит в том, что она может реализовывать экономию на масштабах с меньшими объемами инвестиций путем включить поставщиков в состав своих групп. Холдинговые компании выступают посредниками на фондовых рынках для компаний, испытывающих потребность в крупномасштабном внешнем финансировании. Это публичные компании, которые нуждаются в фондовом рынке, достаточно масштабном. Холдинги выполняют функцию мобилизации капиталов потому и постльку, поскоьку дисперсия их акций достаточно широка.
Одной из наиболее распрастраненных и развитых организациооных форм компаний является концерн. Концерн-«это форма объеденения самостоятельных предприятий, связанных посредством системы участия в капитале, финансовых связей, договоров об общности интересов, личных уний, патентно-лицензионных соглашений, тесного производственного сотрудничества». Для концерна характерны
Финансово-промышленные группы: сущность и развитие (мировой опыт)
... финансово-промышленных групп во второй и третьей главе курсовой работы. Объектом исследования данной работы являются Финансово-промышленные группы в России и зарубежом. Предметом курсовой работы является экономическая сущность и значение Финансово-промышленных групп. Методологической основой курсовой работы ... негосударственные пенсионные фонды, страховые компании, участие которых обусловлено ...
- достаточно жесткая форма интеграции компаний
- концерн обычно является объединением производственного характера;
13
- входящие в концерн компании номинально остаются самостоятельными юридическими лицами в форме акционерных или иных хозяйственных обществ или товариществ, а фактически подчинены единому хозяйственному руководителю;
- в рамках концерна централизованно финансово- экономическое управление, проведение научно-технической политики, ценообразование, использование производственных мощностей, кадровая политика;
- головная компания концерна, как правило, организуется в виде холдинговой компании или на основе взаимодействия преобладающего и зависимых обществ;
- деятельность концерна ориентирована в основном на производство, поэтому в качестве метеринской выступает чаще всего производственная компания, которая является держателем контрольных пакетов акций дочерних предприятий;
- в рамках данной формы полностью контролируется деятельность образующих ее компаний.
С точки зрения системы участия в капитале можно выделить два вида концернов:концерн подчинения и концерн координации. Концерн подчинения –это организованный в виде материнской и дочерних компаний. Концерн координации-это состоящий из сестринских обществ, т.е.созданный таким образом, чтоотдельные входящие в него компании производят взаимный обмен акциями. Крупные концерны объединяют от 10 до 100 и более компаний, включая производственные, научно-исследовательские, финансовые,сбытовые и другие фирмы. Продукция концерна реализуется через собственные сбытовые сети и сети диллеров,Финансами перечисленных организаций присуще те же функции, что и
14
общегосударственным финансам-распределительная и контрольная. Обе функции тесно взаимосвязанны. Посредством распределительной функции происходит формирование первоначапльного капитала, образующегося за счет вклдов учредителей, финансирование его в пользу его производство, воспроизводство и приращение капитала, создание основных пропорций при распределении доходов и финансовых ресурсов, обеспечивающих оптимальное сочетание интересов отдельных товаропроизводителей, хозяйствующих субъектов и государства в целом. С распредилительной функцией финансов связано формирование денежных фондов и резервов коммерческих организаций посредством распределения и перераспределения поступающих доходов. К ним относятся:уставный капитал или уставный фонд, резервный фонд, добавочный капитал, собственный капитал, фонд накопления, фонд потребления, валютный фонд и др. распредилительные отношения затрагивают как общества в целом, так и отдельные хозяйствующих субъектов, их учредителей, акционеров, работников кредитных страховых институтов.
Финансовый контроль за деятельностью хозяйствующего субъекта осуществляют:
1)непосредственно хозяйствующий субъект путем всестороннего анализа финансовых показателей, оперативного контроля за ходом выполнения финансовых планов, обязательств перед поставщиками товарно-материальных ценностей, заказчиками и потребителями продукции, государством, банками и другими контрагентами;
Анализ основных технико-экономических показателей деятельности ...
... показатели. При анализе хозяйственной деятельности строительных организаций применяются следующие виды сравнений: отчетные показатели сравнивают с плановыми; плановые и отчетные показатели с показателями предшествующего периода; сравнение показателей данной организации с показателями передовых организаций, ... задач; определение экономической эффективности использования ... 138 6. Прибыль, тыс. сом. ...
2)акцирнеры и владельцы контрольного пакета акций путем контроля за эффективным вложениям денежных средств, получением прибыли и выплатой диведентов;
15
3)Министерство РФ по налогам и сборам в лице налоговых органов, которые следят за своевременностью и полнотой уплаты налогов и других обязательных платежей в бюджет;
4)Департамент государственного финансового контроля и аудита Министерства финансов РФ, контролирующий финансово-хозяйственную деятельность предприятий и организаций, использующих бюджетные средства;
5)коммерческие банки при выдаче и возврате ссуд, оказании других банковских услуг;
6)независимые аудиторские фирмы при проведении аудиторских проверок.
Формирование основного и оборотного капитала является объективной предпосылкой для начала предпринимательской деятельности. Результаты этой деятельности проявляются в форме готовой продукции. В сфере обращения –это товар, стоимость которого выявляется при продаже. В стоимости товара отражается стоимость прошлого труда и стоимости живого труда или вновь созданная стоимость. Вновь созданная стоимость включает заработную плату занятых в производстве продукции работников и чистый доход, который принимает форму прибыли. Обязательное условие для получения прибыли – превышение выручки от реализации продукции над затратами на производство и реализацию продукции.
Глава4. Принципы организации финансов ФПГ, холдингов и концернов. Факторы влияющие на организацию финансово-промышленных групп, холдингов и концернов.
Принципы организации финансов ФПГ, холдингов и концернов. Финансовые отношения предприятий строятся на определеных принципах,
16
связанных с основами хозяйственной деятельности:хозяйственная самостоятельность, самофинансирование, материальная заинтересованность, материальная ответственность, обеспечение финансовыми резервами.
- Принцип хозяйственной самостоятельности не может быть реализован
без самостоятельности в области финансов. Его реализация обеспечивается тем, что хозяйствующие субъекты независимо от формы собственности самостоятельно определяют сферу экономической деятельности, источники финансирования, направления вложения денежных средств с целью извлечения прибыли и приращения капитала, повышения благосостояния владельцев фирмы.
- Принцип самофинансирования. Реализация этого принципа-одно из основных условий предпринимательской деятельности, которое обеспечиваютконкурентоспособность хозяйствующего субъекта. Самофинансирование означение полную самоокупаемость затрат на производство и реализацию продукции, выполнение работ и оказание услуг, инвестирование в развитие производства за счет собственных денежных средств и при необходимости банковских и коммерческих кредитов.
- Принцип материальной заинтересованности. Объективная необходимость этого принципа обеспечивается основной целью предпринимательской деятельности-извлечением прибыли.
- Принцип материальной ответственности означает наличие определенной системы ответственности за ведение и результаты финансово-хозяйственной деятельности, сохранность регламентируется российским законодательством.
- Принцип обеспечения финансовых резервов диктуется условиями предпринимательской деятельности, сопряженной с определенными
17
Анализ финансово-хозяйственной деятельности бюджетной организации ...
... издания по теме курсовой работы. Параметр механизма управления Финансово-хозяйственная деятельность бюджетного учреждения Формирование финансовых ресурсов Гарантия бюджетного финансирования учреждения: в ... РФ запрещается бюджетному учреждению получать кредиты (займы), а также предоставление субсидий и бюджетных кредитов. Финансово-хозяйственная деятельность бюджетных организаций направлена на ...
рисками невозврата вложенных в бизнес средств.В условиях рыночных отношений последствия риска ложатся на предпринимателя, который добровольно и самостоятельно, на свой страх и риск реализует разработанную им программу. Финансовые резервы могут формировать коммерческие организации всех организационно-правовых форм собственности из чистой прибыли, после уплаты из нее налога и других обязательных платежей в бюджет. Для акционерных обществ формирование финансового резерва установленно законодательно.
На организцию финансов ФПГ, холдингов и концернов оказывают влияние два фактора:1) организационно-правовая форма хозяйствования; 2)отраслевые технико-экономические особенности. Организационно –правовая форма хозяйствования определяется Гражданским кодексом РФ,в соответсвии с которым юридическим лицом признается организация, которая имеет в собственности, хозяйственном ведении или оперативном управлении обособленное имущество и отвечает по своим обязательствам этим имуществом,оно вправе от своего имени приобретает и осуществлять имущественные и личные неимущественные права, нести обязанности, быть истцом и ответчиком в суде. Юридическое лицо должно иметь самостоятельный баланс или смету. Юридическими лицами могут быть организации: 1) преследующие извлечение прибыли в качестве основной цели своей деятельности-коммерческие организации; 2)не имеющие извлечения прибыли в качестве такой цели и не распределяющие прибыль между участниками-некоммерческие организации. Коммерческие организации создаются в форме хозяйственных товариществ и обществ, производственных кооперативов, государственных и муниципальных унитарных предприятий. Финансовые отношения возникают уже на стадии формирования уставного капитала хозяйствующего субъекта, который с экономической точки зрения представляет собой имущество хозяйствующего
