Анализ финансового состояния на примере ПАО «Лукойл»

метки: Финансовый, Актив, Оборотный, Прибыль, Состояние, Расход, Деятельность, Платежеспособность

Категория «финансовое состояние»
1. Г.В. Савицкая [1]	Финансовое состояние предприятия определяется как некая экономическая категория, отражающая состояние капитала в процессе его кругооборота и способность организации к саморазвитию на фиксированный промежуток времени.
2. О.В. Грищенко [2]	Способность коммерческой организации финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования организации, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью, что раскрывает экономическую сущность данного понятия только через одну его характеристику — устойчивость.
3. Е.А. Маркарьян, Г.П. Герасименко [3]	Совокупность показателей, отражающих его способность погасить свои долговые обязательства. Такое определение не раскрывает экономическую сущность этого понятия, а лишь указывает на одну из его характеристик — соответствующий уровень показателя ликвидности.
4. М.И. Баканов, А.Д. Шеремет [4]	Финансовое состояние характеризует размещение и использование средств предприятия. Оно обусловлено степенью выполнения финансового плана и мерой пополнения собственных средств за счет прибыли и других источников, а также скоростью оборота производственных фондов и особенно оборотных средств. Финансовое состояние проявляется «в платежеспособности предприятий, в способности вовремя удовлетворять платежные требования поставщиков техники и материалов в соответствии с хозяйственными договорами, возвращать кредиты, выплачивать заработную плату рабочим и служащим, вносить платежи в бюджет».
5. М.С. Абрютина, А.В. Грачев [5]	Сущность финансовой устойчивости — платежеспособность предприятия. Они не исследуют взаимосвязь между финансовым состоянием и финансовой устойчивостью. По их мнению, «финансовая устойчивость предприятия есть не что иное, как надежно гарантированная платежеспособность, независимость от случайностей рыночной конъюнктуры и поведения партнеров».
6. А.Д. Шеремет, Е.В. Негашев [6]	Финансовая устойчивость выступает одной из важнейших характеристик финансового состояния предприятия. Особенно яркое отражение эта мысль нашла в предложенной ими классификации финансового состояния предприятия по степени его финансовой устойчивости. Они выделили четыре типа финансового состояния, в которых может находиться предприятие: абсолютная устойчивость финансового состояния, нормальная устойчивость финансового состояния, неустойчивое финансовое состояние, кризисное финансовое состояние.
7. Н.П. Любушкин [7]	Способность предприятия финансировать свою деятельность. В рамках данного определения финансовое состояние характеризуется обеспеченностью организации финансовыми ресурсами, которые нужны для нормальной его деятельности, что также не раскрывает полностью экономическую сущность этого понятия.
8. А.И. Ковалев, В.П. Привалов [8]	Совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов. Следует заметить, что финансовое состояние организации — это совокупность показателей, с их помощью оно только количественно измеряется.
9. А.Н. Гаврилов, А.А. Попова [9]	Финансовое состояние представляет собой результат системы отношений, возникающий в процессе кругооборота средств субъекта хозяйствования, а также источников этих средств, характеризующий на определенную дату наличие различных активов, размеры обязательств, способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться в изменяющейся внешней среде, текущую и будущую возможность удовлетворять требования кредиторов, а также его инвестиционную привлекательность.
10. Н.А. Русак, В.А. Русак [10]	Финансовое состояние — это способность предприятия финансировать свою деятельность, характеризующуюся обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормальной производственной, коммерческой и других видов деятельности, целесообразностью и эффективностью их размещения и использования, финансовыми взаимоотношениями с другими субъектами хозяйствования, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.
11. Авторская версия	Финансовое состояние — экономическая категория, которая отражает способность коммерческого предприятия финансировать свою деятельность и погашать долговые обязательства. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

Исходя из всего вышесказанного, можно сделать вывод о том, что применение категории «финансовое состояние» в качестве основы для анализа финансовых показателей предприятия является обоснованным и рациональным. Подтверждением этому являются следующие причины:

1) Финансовое состояние является обобщенной характеристикой эффективности деятельности организации, формирование данной категории происходит под влиянием совокупности всех хозяйственных факторов, что обеспечивает комплексность и систематичность подхода при оценке работы организации;

2) Вся информация о финансовом состоянии предприятия размещается в системе бухгалтерского учета, что обеспечивает полноту, достоверность и сопоставимость данных;

3) Анализ финансового состояния позволяет строить экономические и математические модели с целью прогнозирования и планирования деятельности, поскольку финансовое состояние характеризуется показателями, которые отражают результаты деятельности организации в систематизированном виде;

4) Экономический анализ хозяйственной деятельности организации — методологическая основа для изучения финансового состояния. Это позволяет подтвердить достоверность и обоснованность полученных выводов.

Таким образом, экономическая сущность категории «финансовое состояние» заключается в отражении способности коммерческой организации финансировать свою деятельность, а также погашать долговые обязательства. Финансовое состояние характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, платежеспособностью, финансовой устойчивостью, инвестиционной привлекательностью и способностью к саморазвитию. Изменение финансового состояния за ряд лет позволяет оценить профессиональные и деловые качества руководителей компании и ее специалистов. Оценка финансового состояния позволяет определить финансовые возможности предприятия на перспективу, а также возможности его дальнейшего развития. При этом для проведения анализа эффективности формирования финансового состояния предприятия необходимо использование таких методов анализа, как горизонтальный и вертикальный анализ, трендовый анализ, метод финансовых коэффициентов, сравнительный и факторный анализ.

Группа активов	Группа пассивов
Наиболее ликвидные активы (А1): денежные средства; краткосрочные финансовые вложения.	Наиболее срочные обязательства (П1): кредиторская задолженность; задолженность перед собственниками по выплате дивидендов; просроченная задолженность по кредитам и займам.
Быстро реализуемые активы (А2): краткосрочная дебиторская задолженность (кроме просроченной и сомнительной); прочие оборотные активы.	Краткосрочные обязательства (П2): краткосрочные кредиты и займы (кроме просроченных); резервы предстоящих расходов прочие краткосрочные обязательства.
Медленно реализуемые активы (A3): запасы (кроме неликвидных запасов сырья, материалов, готовой продукции); НДС по приобретенным ценностям.	Долгосрочные обязательства (ПЗ): долгосрочные кредиты, займы и другие долгосрочные обязательства.
Труднореализуемые активы (А4): внеоборотные активы; долгосрочная дебиторская задолженность; неликвидные запасы сырья, материалов, готовой продукции; просроченная и сомнительная дебиторская задолженность.	Постоянные пассивы (П4): собственный капитал (уставный, добавочный, резервный капитал, нераспределенная прибыль, доходы будущих периодов).

Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются все четыре неравенства: ; ; ; .

Минимально необходимым условием для признания структуры баланса удовлетворительной является соблюдение неравенства: .

Сопоставление групп активов и обязательств позволяет установить уровень ликвидности по состоянию на отчетную дату, а также спрогнозировать ее на перспективу.

Текущая ликвидность свидетельствует о наличии у предприятия избыточной величины ликвидных активов для погашения краткосрочных обязательств в ближайшее время, т.е. соблюдается неравенство: .

Перспективная ликвидность прогнозирует платежеспособность предприятия на более длительный срок: .

Вместе с тем прогноз ликвидности, устанавливаемый по вышеприведенной схеме с применением статичных данных бухгалтерского баланса, является приближенным. Для более точных выводов следует привлечь внутренние данные бухгалтерского учета.

Общий показатель ликвидности (формула 1) применяется для комплексной оценки ликвидности баланса в целом, а также оценки изменения финансовой ситуации на предприятии с точки зрения ликвидности:

(1)

Коэффициент текущей ликвидности Кт. л. (формула 2) дает общую оценку ликвидности оборотных активов. Он показывает, сколько рублей оборотных активов приходится на один рубль краткосрочных обязательств:

, (2)

где ОА — оборотные активы;

КО — краткосрочные обязательства.

Коэффициент критической (промежуточного покрытия) ликвидности Ккр. л. (формула 3) показывает прогнозируемую платежеспособность предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами:

(3)

где ДС — денежные средства;

КФВ — краткосрочные финансовые вложения;

КрДЗ — краткосрочная дебиторская задолженность

ПрОА — прочие оборотные активы;

КО — краткосрочные обязательства.

Коэффициент абсолютной ликвидности Каб. л. (формула 4) — наиболее жесткий критерий ликвидности предприятия. Показывает мгновенную способность платить по своим долгам.

, (4)

где ДС — денежные средства;

КФВ — краткосрочные финансовые вложения;

ПрОА — прочие оборотные активы;

КО — краткосрочные обязательства.

Коэффициент срочной (мгновенной) ликвидности Кср. л. (формула 5) показывает платежеспособность предприятия в среднесрочной перспективе к определенному сроку.

, (5)

где ДС — денежные средства;

КФВ — краткосрочные финансовые вложения;

ДЗ — дебиторская задолженность;

КО — краткосрочные обязательства.

В финансовом анализе принято считать, что оптимальными значениями коэффициентов ликвидности являются:

— абсолютная ликвидность от 0,2 до 0,4;

— промежуточная (критическая) ликвидность от 0,5 до 1;

— текущая ликвидность от 1 до 2.

Значение коэффициента текущей ликвидности на уровне двух будет означать, что балансовая стоимость оборотных активов в два раза больше балансовой стоимости краткосрочных обязательств, что свидетельствует о высоком уровне гарантий в части погашения долгов организации. Такая финансовая ситуация также свидетельствует о наличии необходимых ресурсов и условий для устойчивого функционирования и развития производственно-финансовой деятельности, а также о наличии у организации чистых оборотных активов. В международной аналитической практике разность между оборотными активами и краткосрочными обязательствами называется рабочим капиталом.

Платежеспособность характеризуется степенью ликвидности оборотных активов организации и свидетельствует о ее финансовых возможностях полностью расплатиться по своим обязательствам по мере наступления срока погашения долга.

Проведение анализа и оценки уровня платежеспособности любого хозяйствующего субъекта обусловлено рядом обстоятельств и необходимостью:

— регулярного прогнозирования финансового положения и устойчивости развития организации;

— своевременного погашения обязательств перед государством, внебюджетными фондами, акционерами, поставщиками, работниками;

— повышения доверия партнеров и инвесторов к проведению совместной деятельности;

— полного возврата кредитов и оценки эффективности их использования.

Платежеспособность организации можно оценить либо как краткосрочную, либо как долгосрочную. Краткосрочная платежеспособность определяется наличием наиболее ликвидных активов, к которым относятся денежные средства и краткосрочные финансовые вложения, которые полностью обеспечивают покрытие срочных обязательств.

Для оценки долгосрочной (перспективной) платежеспособности рассчитываются показатели ликвидности, динамика которых свидетельствует о возможностях организации отвечать по своим долгам в будущем:

— абсолютной ликвидности (Кабс.);

— критической ликвидности (Ккр.);

— текущей ликвидности (Кт. л.).

Абсолютный показатель платежеспособности предприятия —

собственные оборотные средства — СОС (формула 6).

Он показывает наличие или отсутствие собственных оборотных средств.

, (6)

где КиР — капитал и резервы (собственный капитал);

ВнА — внеоборотные активы.

Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами (формула 7) показывает, какая часть оборотных активов сформирована за счет собственного капитала.

, (7)

где СК — собственный капитал;

ДО — долгосрочные обязательства;

ВнА — внеоборотные активы;

ОбА — оборотные активы.

Таким образом, рассмотрен массив методов анализа финансового состояния предприятия, поэтому для правильного его проведения необходимо владеть информационной и законодательной базой, знать нормативные источники и нормативное регулирование финансового состояния хозяйствующего субъекта.

Наименование статьи	2015г, в тысячах рублей	2014г, в тысячах рублей	Темп роста, проценты
1. Внеоборотные активы	973 309 277	674 541 074	144
Нематериальные активы	318 450	307 516	104
Основные средства	13 138 136	7 532 039	174
Финансовые вложения	959 049 433	661 015 690	145
2. Оборотные активы	322 966 926	513 443 822	63
Запасы	32 659	34 131	96
Дебиторская задолженность	168 113 561	150 555 599	112
Финансовые вложения	142 331 861	347 274 242	41
Денежные средства	12 393 373	15 550 233	80
Актив	1 296 276 203	1 187 984 896	109

По данным таблицы видно, что имущество организации в целом увеличилось на 9 % в 2015 году по сравнению с 2014 годом.

Внеоборотные активы организации увеличились на 44 %, при этом нематериальные активы увеличились на 4 %, основные средства на 74 %, финансовые вложения на 45 %.

Оборотные активы в целом снизились на 37 %, при этом запасы уменьшились на 4 %, финансовые вложения на 59 %, денежные средства на 20 %. А дебиторская задолженность увеличилась на 12 %.

Далее проведем анализ динамики источников (таблица 4).

Таблица 4 — Динамика источников ПАО «Лукойл»

Наименование статьи	2015г, в тысячах рублей	2014г, в тысячах рублей	Темп роста, проценты
3. Капитал и резервы	864 177 905	739 295 138	117
Уставный капитал	21 264	21 264	100
Резервный капитал	3 191	3 191	100
Нераспределенная прибыль	851 528 337	726 645 569	117
Добавочный капитал	12 624 929	12 624 929	100
4. Долгосрочные обязательства	74 150 912	2 523 621	2938
Заемные средства	73 145 713	2 383 413	3069
5. Краткосрочные обязательства	357 947 386	446 166 137	80
Заемные средства	213 144 333	311 052 465	69
Кредиторская задолженность	142 898 544	133 341 022	107
Пассив	1 296 276 203	1 187 984 896	109

По данным таблицы видно, что обязательства организации в целом увеличились на 9 % в 2015 году по сравнению с 2014 годом.

Капитал и резервы в целом увеличились на 17 %. При этом уставный, резервный и добавочный капитал остались неизменными. Нераспределенная прибыль увеличилась на 17 %.

Долгосрочные обязательства увеличились в 29 раз. При этом заемные средства увеличились в 30 раз.

Краткосрочные обязательства снизились на 20 %. В том числе заемные на 31 %. При этом кредиторская задолженность повысилась на 7 %.

Важным методом анализа является вертикальный анализ. Он позволяет сделать вывод о структуре баланса и отчета о прибыли в текущем состоянии, проанализировать динамику этой структуры, а так же влияние каждой позиции отчетности на результат в целом. Он представляет собой расчет доли анализируемой статьи баланса в общем итоге баланса.

Проведем анализ динамики структуры активов (таблица 5).

Таблица 5 — Динамика структуры активов ПАО «Лукойл»

Наименование статьи	2015 г	2014 г
	Тысячи рублей	Процен-ты	Тысячи рублей	Процен-ты
1. Внеоборотные активы	973 309 277	75,085	674 541 074	56,78
Нематериальные активы	318 450	0,023	307 516	0,003
Основные средства	13 138 136	1,014	7 532 039	0,634
Финансовые вложения	959 049 433	73,985	661 015 690	55,642
2. Оборотные активы	322 966 926	24,915	513 443 822	43,22
Запасы	32 659	0,003	34 131	0,003
Дебиторская задолженность	168 113 561	12,969	150 555 599	12,673
Финансовые вложения	142 331 861	10,98	347 274 242	29,232
Денежные средства	12 393 373	0,956	15 550 233	1,309
Итого	1 296 276 203	100	1 187 984 896	100

Данная таблица показала, что финансовые вложения составляют наибольшую долю имущества — почти 85 %. Их доля осталась неизменной при сравнении 2015 и 2014 года. Наименьшую долю имущества составляют нематериальные активы — 0,023 %, основные средства — 1,014 %, запасы — 0,003 % и денежные средства — 0,956 %. Дебиторская задолженность составляет почти 13 %. Существенного изменения в активе организации не произошло.

Далее перейдем к анализу динамики структуры источников (таблица 6).

Таблица 6 — Динамика структуры источников ПАО «Лукойл»

Наименование статьи	2015 г	2014 г
	Тысячи рублей	Процен-ты	Тысячи рублей	Процен-ты
3. Капитал и резервы	864 177 905	66,666	739 295 138	62,231
Уставный капитал	21 264	0,002	21 264	0,002
Резервный капитал	3 191	0,0002	3 191	0,0002
Нераспределенная прибыль	851 528 337	65,69	726 645 569	61,166
Добавочный капитал	12 624 929	0,974	12 624 929	1,063
4. Долгосрочные обязательства	74 150 912	5,72	2 523 621	0,212
Заемные средства	73 145 713	5,643	2 383 413	0, 201
5. Краткосрочные обязательства	357 947 386	27,614	446 166 137	37,557
Заемные средства	213 144 333	16,443	311 052 465	26,183
Кредиторская задолженность	142 898 544	11,024	133 341 022	11,224
Итого	1 296 276 203	100	1 187 984 896	100

Важным направлением анализа является изучение динамики и структуры отчета о финансовых результатах. Отчет о финансовых результатах отражает результативность деятельности организации за определенный отчетный период. По данным отчета можно проанализировать объем и динамику доходов и расходов организации, выявить основные виды прибылей и убытков.

Далее рассмотрим динамику финансовых результатов (таблица 7).

Таблица 7 — Динамика финансовых результатов ПАО «Лукойл»

Наименование статьи	2015г, тысячи рублей	2014г, тысячи рублей	Темп роста, проценты
Выручка	260 008 509	305 067 123	85
Себестоимость	19 597 275	18 250 360	107
Валовая прибыль	240 411 234	286 816 763	84
Коммерческие расходы	1 037 026	870 807	119
Управленческие расходы	23 600 407	16 282 487	145
Прибыль от продаж	215 773 801	269 663 469	80
Прочие доходы	54 926 108	47 498 074	116
Прочие расходы	53 491 831	98 461 830	54
Прибыль до налогообложения	217 208 078	218 699 713	99
Чистая прибыль	209 870 651	217 807 128	96

По данным таблицы видно, что выручка организации в 2015 году по сравнению с 2014 годом уменьшилась на 15 %. Себестоимость увеличилась на 7 %, коммерческие расходы на 19 %, управленческие расходы на 45 %, прочие доходы на 16 %. Валовая прибыль уменьшилась на 16 %, прибыль от продаж на 20 %, прочие расходы на 66 %, чистая прибыль на 4 %. Прибыль до налогообложения почти не изменилась.

Перейдем к анализу динамики структуры финансовых результатов (таблица 8).

Таблица 8 — Динамика структуры финансовых результатов ПАО «Лукойл»

Наименование статьи	2015 год	2014 год
	Тысячи рублей	Проценты	Тысячи рублей	Проценты
Выручка	260 008 509	82,56	305 067 123	86,528
Себестоимость	19 597 275	6,223	18 250 360	5,176
Валовая прибыль	240 411 234	76,337	286 816 763	81,351
Коммерческие расходы	1 037 026	0,329	870 807	0,247
Управленческие расходы	23 600 407	7,494	16 282 487	4,618
Прибыль от продажи	215 773 801	68,514	269 663 469	76,486
Прочие доходы	54 926 108	17,44	47 498 074	13,472
Прочие расходы	53 491 831	16,985	98 461 830	27,927
Прибыль до налогообложения	217 208 078	68,969	218 699 713	62,031
Чистая прибыль	209 870 651	66,639	217 807 128	61,778
Всего доходов	314 934 617	100	352 565 197	100

Данный анализ показал, что в 2015 году выручка в общем объеме доходов составляет 82 %, что меньше на 4 %, чем в 2014 году. Себестоимость практически не изменилась, в 2013 году она составила 6 % от общего объема доходов, валовая прибыль уменьшилась в 2015 году по сравнению с 2014 на 5 %. Коммерческие расходы не изменились, они все так же составляют менее 1 %. Управленческие расходы увеличились на 3 % в 2015 году. А вот прибыль от продаж уменьшилась на 8 % и по данным за 2015 год составляет 68,5 %. Прочие доходы составляют 17,5 %, а прочие расходы 16,9 % от общего объема доходов в 2015 году. Прибыль до налогообложения в 2015 году уменьшилась на 5 %, как и чистая прибыль предприятия, что составляет 69 % и 66 % соответственно.

Далее составим агрегированный сравнительный баланс (приложение А) и анализ прибыли (приложение Б).

«Золотое экономическое правило» — правило, в котором сравниваются между собой три показателя за два или более периода:

— темп изменения чистой прибыли;

— темп изменения выручки от реализации;

— темп изменения активов.

При этом предприятие признается эффективно функционирующим, то есть «золотое правило» соблюдается, если одновременно выполняются следующие условия:

1) темп изменения прибыли выше 100 % (то есть наблюдается прирост);

2) темп роста прибыли выше темпа увеличения выручки;

3) темп увеличения выручки выше темпа прироста активов.

Данное соотношение означает, что:

— экономический потенциал предприятия увеличивается (рост активов);

— объем реализации возрастает опережающими темпами, т.е., активы используются все более эффективно;

— прибыль растет быстрее, чем выручка, что говорит об относительном снижении издержек [17].

Составим золотое экономическое правило:

В период с 2012 по 2013 год, а также с 2013 по 2014 год у нас идет несовпадение в правиле «Темпы роста выручки выше темпов роста активов», то есть выручка растет медленнее, чем активы, что означает снижение эффективности использования активов.

В период с 2012 по 2013 год активы выросли на 9 % за счет увеличения таких показателей, как основные средства, долгосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность. Выручка снизилась на 15 % вследствие уменьшения поступлений от участия в уставных капиталах других организаций.

В период с 2013 по 2014 год активы выросли на 35 % за счет увеличения таких показателей, как нематериальные активы, основные средства, долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность и денежные средства. Выручка снизилась на 7 % вследствие уменьшения числа продаж по основной деятельности и поступлений от участия в уставных капиталах других организаций.

Проанализируем вероятность сохранения платежеспособности и финансовой независимости предприятия ПАО «Лукойл».

Группа активов		Группа пассивов
Наиболее ликвидные активы (А1): 2012г: 362 824 2013г: 154 725 2014г: 410 228	>	Наиболее срочные обязательства (П1): кредиторская задолженность. 2012г: 133 341 2013г: 142 899 2014г: 198 408
Быстро реализуемые активы (А2): краткосрочная дебиторская задолженность; прочие оборотные активы. 2012г: 148 763 2013г: 167 092 2014г: 179 288	>	Краткосрочные обязательства (П2): краткосрочные кредиты и займы. 2012г: 311 052 2013г: 213 144 2014г: 193 384
Медленно реализуемые активы (A3): запасы (кроме неликвидных запасов сырья, материалов, готовой продукции); НДС по приобретенным ценностям. 2012г: 64 2013г: 128 2014г: 218	>	Долгосрочные обязательства (ПЗ): долгосрочные кредиты, займы и другие долгосрочные обязательства. 2012г: 2 524 2013г: 74 151 2014г: 228 448
Труднореализуемые активы (А4): внеоборотные активы; долгосрочная дебиторская задолженность. 2012г: 676 333 2013г: 974 330 2014г: 1 165 763	<	Постоянные пассивы (П4): собственный капитал (уставный, добавочный, резервный капитал, нераспределенная прибыль, доходы будущих периодов). 2012г: 739 295 2013г: 864 178 2014г: 1 134 098

2012 г: ; ; ; .

2013 г: ; ; ; .

2014 г: ; ; ; .

Поскольку в течение двух отчетных периодов не выполняется условие , то в силу федерального закона №127 «О несостоятельности (банкротстве)» предприятие обязано объявить себя банкротом либо выровнять ситуацию [11].

Прибыльность — наличие или отсутствие финансового положительного результата. Рентабельность — показатель эффективности деятельности предприятия, выражающийся в отношении результата деятельности к ресурсам, используемым предприятием для достижения этого результата.

Рентабельность активов — ROA (формула 8).

(8)

Полученная рентабельность активов 18,4 %, 16,8 %, 22,7 % трактуется следующим образом: предприятие генерирует на 1 рубль активов соответственно 18,4, 16,8 и 22,7 копеек прибыли. Показатель хороший, потому что он больше рентабельности альтернативного вложения денежных средств, который составляет 5-8 % приблизительно в 2,5 раза.

Рентабельность собственного капитала — ROE (формула 9).

(9)

Каждый рубль собственного капитала предприятия генерирует соответственно 29,5, 24,3 и 32,8 копейки прибыли, что больше рентабельности альтернативного вложения денежных средств приблизительно в 3,5 раза.

Рентабельность продаж — ROS (формула 10).

(10)

Рентабельность продаж информирует нас о том, сколько единиц прибыли в процентах находится в единице выручки. Каждый рубль выручки в 2012 году принес 88 копеек прибыли, в 2013 году — 83 копейки, в 2014 году 84 копейки прибыли. Наше предприятие высокорентабельно по всем ключевым показателям рентабельности.

Платежеспособность — возможность предприятия в любых условиях платить по своим долгам.

Собственные оборотные средства — СОС (формула 6).

Показывает наличие или отсутствие собственных оборотных средств (в тысячах рублей).

Положительное значение, наблюдаемое в 2012 году, является признаком финансовой устойчивости организации. Отрицательные значения СОС в период с 2013 по 2014 год означает, что величина постоянного капитала не покрывает внеоборотные активы. Все оборотные активы и даже часть внеоборотных сформированы за счет краткосрочных заемных источников, и это является признаком финансовой неустойчивости.

Коэффициент текущей ликвидности — Кт. л. (формула 2).

В 2012 году коэффициент текущей ликвидности составил 1,15, что больше 1, следовательно платежеспособность предприятия в 2012 году была хорошей. В 2013 году коэффициент текущей ликвидности снизился и составил 0,9. Это означает, что в 2013 году предприятие было не в состоянии оплачивать свои счета. Но в 2014 году коэффициент текущей ликвидности резко возрос до 1,51, это означает, что в 2014 году предприятие имело очень хорошую платежеспособность.

Коэффициент критической ликвидности — Ккр. л. (формула 3).

Показатели за все три анализируемых года больше норматива 0,8, что свидетельствует о хорошей платежеспособности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами.

Коэффициент абсолютной ликвидности — Каб. л. (формула 4).

Показывает мгновенную способность платить по своим долгам. Каб. л. ? 0,2.

Полученные показатели намного больше нормы, что свидетельствует о том, что предприятие имеет возможность мгновенно заплатить свои долги.

Коэффициент срочной ликвидности — Кср. л (формула 5).

Коэффициент срочной ликвидности показывает платежеспособность в среднесрочной перспективе к определенному сроку. Кср. л. ? 0,8 — 1.

В 2012 — 2013 годах предприятие ПАО «Лукойл» имело хорошую платежеспособность в среднесрочной перспективе к определенному сроку. А в 2014 году данный коэффициент резко увеличился по причине увеличения денежных средств и краткосрочных финансовых вложений на предприятии, что свидетельствует о повышении платежеспособности в среднесрочной перспективе.

Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами — Ксос (формула 7).

В 2013 году данный показатель был меньше нормативного значения, что свидетельствует о том, что большая часть оборотных активов сформирована за счет заемных средств. В 2012 и 2014 годах показатель был выше нормативного значения, это означает, что оборотные активы сформированы в большей степени собственным капиталом организации.

Страница:

• 1