Актуальность развития лизинга в России, включая формирование лизингового рынка, обусловлена прежде всего неблагоприятным состоянием парка оборудования: значителен удельный вес морально устаревшего оборудования, низка эффективность его использования, нет обеспеченности запасными частями и т. д. Одним из вариантов решения этих проблем может быть лизинг, который объединяет все элементы внешнеторговых, кредитных и инвестиционных операций.
В настоящее время большинство российских предприятий испытывает недостаток оборотных средств. Они не могут обновлять свои основные фонды, внедрять достижения научно-технического прогресса и вынуждены брать кредиты. Предприятию для обновления своих основных средств выгодно брать оборудование в лизинг. Форма лизинга примиряет противоречия между предприятием, у которого нет средств на модернизацию, и банком, который неохотно предоставит этому предприятию кредит, так как не имеет достаточных гарантий возврата инвестированных средств. Лизинговая операция выгодна всем участвующим: одна сторона получает кредит, который выплачивает поэтапно, и нужное оборудование; другая сторона — гарантию возврата кредита, так как объект лизинга является собственностью лизингодателя или банка, финансирующего лизинговую операцию, до поступления последнего платежа.
Рынок лизинговых услуг в России весьма молод и не освоен. Долголетний опыт использования лизингового механизма в предпринимательской деятельности многих стран мира позволяет сделать вывод о его эффективности. Исходя из этого и существующего положения в России в переходный период к рыночным отношениям, со всеми его проблемами и трудностями, необходимо отметить позитивность лизингового механизма.
1. Основные понятия
1.1 Понятие лизинга
Лизинг — это вид предпринимательской деятельности, направленной на инвестирование временно свободных или привлеченных финансовых средств, когда по договору финансовой аренды (лизинга) арендодатель (лизингодатель) обязуется приобрести в собственность обусловленное договором имущество у определенного продавца и предоставить это имущество арендатору (лизингополучателю) за плату во временное пользование для предпринимательских целей.
Объектом лизинга может быть любое движимое и недвижимое имущество, относящееся по действующей классификации к основным средствам, кроме имущества, запрещенного к свободному обращению на рынке.
Однако сама финансовая аренда (или лизинг в российском понимании) возникла лишь в середине 20 века. Первой компанией, сделавшей лизинговые операции (операции финансовой аренды) по покупке и сдаче в аренду имущества своей основной деятельностью, стала американская «Юнайтед Стейтс Лизинг Корпорэйшн» («United States Leasing Corp.», в настоящее время — «United States Leasing International Inc.»), созданная в 1952 году Генри Шонфельдом в Сан-Франциско, США. Вскоре в штатах появились многочисленные последователи Шонфельда, убедившиеся в преимуществе получения доходов из таких лизинговых операций. И лизинг в США превратился в один из основных видов экономического бизнеса.
Проблемы развития лизинга в России
... лизинга, а также дан обзор рынка лизинга в России. Во второй части выявляются проблемы лизинга и пути его развития в РФ. 1. Теоретические основы лизинга 1.1. Экономическая сущность лизинговых отношений Кризисные ситуации в ... принимающая имущество во временное пользование, прямое смысловое перенесение которых в русский язык лишь затруднит характеристику лизинга. В России стороны, участвующие в ...
В конце пятидесятых годов под влиянием американских лизинговых компаний стали появляться европейские финансовые лизинговые общества. Во Франции первая лизинговая компания появилась в 1957 году («Sepafites», с 1962 года — «Locafance»), в Англии в 1960 году («Mercantile Leasing Company»), в Германии в 1962 году («Locallease Mietfinanzierung GmbH»).
А к концу 60-ых годов финансовая аренда достигла уже Японию (в 1969 году была создана первая японская лизинговая компания — «Century Leasing System»).
Таким образом, можно сделать вывод, что лизинг как аренда имущества, то есть предоставления собственником (титульным владельцем) имущества во владение и/или пользование другому лицу существовал с незапамятных времён. А вот финансовая аренда (финансовый лизинг) или лизинг в трактовке российского права зародилась в 50-ых годах прошлого века в США и именно оттуда перешла в страны Старого Света.
В России до начала 90-х годов лизинг применялся в ограниченных масштабах и в основном советскими внешнеторговыми организациями для приобретения современных машин и оборудования по международным контрактам.
Понятие лизинга очень близко к понятию аренды, но оно имеет свои отличительные черты и преимущества. Среди отличительных черт, присущих договору финансовой аренды (лизинга) и позволяющих выделить его в отдельный договор, необходимо выделить следующие:
1) лизинговые отношения наряду с лизингодателем и лизингополучателем включают дополнительную фигуру — продавца лизингового имущества, который отсутствует при аренде;
2) при лизинге активная роль отводится лизингополучателю, что не свойственно арендным отношениям. Преимущественное право выбора имущества и его изготовителя (продавца) принадлежит пользователю. Кроме этого, лизингодатель обязан поставить в известность продавца имущества, что оно приобретается специально для сдачи в лизинг;
3) в отличие от арендных отношений, при лизинге лизингодатель наделяется правами и обязанностями, свойственными получателю. Это выражается в следующем. Имущество продавцом непосредственно передается лизингополучателю по месту его нахождения или в другом месте, указанном в договоре, минуя его фактического собственника (лизингодателя) и принимается в эксплуатацию пользователем. За лизингодателем остается только обязанность оплатить имущество и право расторгнуть договор купли-продажи с продавцом;
Преимущества лизинга в следующем:
Участники лизинговой сделки
... для правового регулирования деятельности участников лизинговых операций. История развития лизинга в России свидетельствует, ... в 1987 г. из общего количества переданного в лизинг имущества (оборудования) 33,2 % составляли средства вычислительной техники, ... вид: сделки финансового лизинга - 65 % от общей стоимости заключенных контрактов, сделки оперативного лизинга - 10, сделки «леведж»-лизинга - ...
1. Как правило, лизинг предполагает 100-процентное кредитование и не требует немедленного начала платежей, что позволяет без резкого финансового напряжения обновлять производственные фонды, приобретать и использовать дорогостоящее имущество.
2. Лизинговое соглашение более гибко, чем ссуда. Дело в том, что ссуда всегда предполагает жесткие сроки и порядок погашения. При лизинге арендатор, как правило, может рассчитывать поступление своих доходов и выработать с арендодателем соответствующую, удобную для него, схему и срок лизинговых выплат. Платежи могут быть ежемесячными, ежеквартальными и т.д.
3. Лизинговое имущество, как правило, не числится на балансе у лизингополучателя, что не увеличивает его активы и освобождает от уплаты налога на имущество.
4. лизинговые платежи относятся на издержки производства (себестоимость) лизингополучателя и, соответственно, снижают налогооблагаемую прибыль.
В то же время лизинг может обладать и рядом недостатков, и для лизингополучателя они следующие. Во-первых, стоимость лизинга иногда бывает выше, чем цена приобретения имущества за счет собственных средств или банковского кредита. Это приводит к росту цены товара и снижает его конкурентоспособность. Во-вторых, еще одним недостатком финансового лизинга является то, что в случае выхода оборудования из строя, платежи производятся в установленные сроки, независимо от состояния оборудования.
1.2 Субъекты лизинга
Субъектами лизинга являются:
1) Лизингодатель — юридическое лицо, осуществляющее лизинговую деятельность, то есть передачу в лизинг по договору специально приобретенного для этого имущества, или гражданин, занимающийся предпринимательской деятельностью без образования юридического лица и зарегистрированный в качестве индивидуального предпринимателя;
2) Лизингополучатель — юридическое лицо, осуществляющее предпринимательскую деятельность, или гражданин, занимающийся предпринимательской деятельностью без образования юридического лица и зарегистрированный в качестве индивидуального предпринимателя, получающие имущество в пользование по договору лизинга.
3) Продавец лизингового имущества — предприятие-изготовитель машин и оборудования, или другое юридическое лицо, или гражданин, продающие имущество, являющееся объектом лизинга.
Субъектами лизинга могут быть также предприятия с иностранными инвестициями.
Любой из субъектов лизинга может быть резидентом или нерезидентом РФ, а также субъектом предпринимательской деятельности с участием иностранного инвестора, действующего в соответствии с законодательством РФ.
Чаще всего в качестве лизингодателей выступают лизинговые компании (фирмы) — коммерческие организации (резиденты или нерезиденты РФ), выполняющие в соответствии со своими учредительными документами функции лизингодателей и получившие в установленном законодательством РФ порядке разрешения (лицензии) на осуществление лизинговой деятельности.
Данные компании могут быть учреждены российскими или иностранными юридическими и физическими лицами. Они имеют право привлекать денежные средства юридических лиц для осуществления своей уставной деятельности в порядке, установленном законодательством РФ. Лицензирование лизинговых компаний, а также граждан — индивидуальных предпринимателей, осуществляющих лизинговую деятельность, производится в соответствии с Положением о лицензировании лизинговой деятельности, утвержденным постановлением Правительства РФ от 26.02.1996 года №167. Лизинговые компании могут быть как независимыми, так и дочерними фирмами крупных промышленных предприятий, расширяющих с помощью лизинговых операций рынки сбыта своей продукции.
Лизинг в строительстве
... скажется на ценообразовании в строительстве и во многом облегчит реализацию программ жилищного строительства и индивидуального домостроения. Лизинг оборудования, особенно в сфере малого предпринимательства, ... его в лизинг; право выбора имущества и его продавца принадлежит пользователю; продавец имущества знает, что имущество специально приобретается для сдачи его в лизинг; имущество непосредственно ...
Участие банков в лизинговых операциях может быть прямым, если они через свои дочерние фирмы сдают в лизинг машины и оборудование, или косвенным, если они предоставляют ссуды лизинговым компаниям. Федеральным законом «О банках и банковской деятельности».
В зависимости от экономических условий число участников лизинговых отношений может расширяться или сокращаться: при возвратном лизинге продавец (поставщик) предмета лизинга одновременно выступает и как лизингополучатель — тогда число участников сокращается, если же в сделке принимает участие специализированная брокерская фирма, то число участников соответственно увеличивается. Схема проведения лизинговой операции представлена ниже.
Схема 1. Проведение лизинговой сделки
1.3 Виды лизинга
внутренний
внутреннего лизинга
международного лизинга
Если лизингодателем является резидент Российской Федерации, то есть предмет лизинга находится в собственности резидента Российской Федерации, договор международного лизинга регулируется законодательством Российской Федерации.
Если лизингодателем является нерезидент Российской Федерации, то есть предмет лизинга находится в собственности нерезидента Российской Федерации, то договор международного лизинга регулируется федеральными законами в области внешнеэкономической деятельности.
Федеральный закон “О лизинге” регулирует 3 основных типа лизинга:
долгосрочный лизинг
среднесрочный лизинг
3)краткосрочный лизинг — лизинг, осуществляемый в течение менее полутора лет.
В настоящее время в хозяйственной практике развитых стран применяются различные виды лизинга, каждая из которых характеризуется своими специфическими особенностями. Наиболее распространенными являются:
оперативный (сервисный) лизинг (operating lease)
финансовый (капитальный) лизинг (Financial lease)
долевой лизинг (с участием третьей стороны) (leveraged lease)
прямой лизинг (direct lease)
сублизинг (sub-lease)
Все существующие виды подобных соглашений являются разновидностями двух базовых форм лизинга — оперативного либо финансового. В России Федеральный закон “О лизинге” регулирует три основных вида лизинга: оперативный, финансовый и возвратный (по сути, является разновидностью финансового лизинга).
Оперативный (сервисный) лизинг
Важнейшая отличительная черта оперативного лизинга — право лизингополучателя (арендатора) на досрочное прекращение контракта. Подобные соглашения также могут предусматривать указание различных услуг по установке и текущему техническому обслуживанию сдаваемого в аренду оборудования. Отсюда и второе, часто употребляемое название этой формы лизинга — сервисный. При этом стоимость оказываемых услуг включается в арендную плату либо оплачивается отдельно.
К основным объектам оперативного лизинга относятся быстро устаревающие виды оборудования (компьютеры, копировальная и множительная техника, различные виды оргтехники и т.д.) и технически сложные, требующие постоянного сервисного обслуживания (грузовые и легковые автомобили, воздушные авиалайнеры, железнодорожный и морской транспорт).
Использование лизинга в энергетическом секторе
... российские лизинговые компании (ЛК). Это заставляет организации искать новые ниши для развития своей лизинговой деятельности. Сегодня большую актуальность приобретает лизинг энергетического оборудования. ... всех лизинговых платежей. Лизинг позволяет предприятию, не отвлекая собственные ресурсы, произвести модернизацию (реконструкцию) основных фондов и получить новое высокотехнологичное оборудование ...
Нетрудно заметить, что в целом условия оперативного лизинга более выгодны для арендатора. В частности, возможность досрочного прекращения аренды позволяет своевременно избавится от морально устаревшего оборудования и заменить более высокотехнологичным и конкурентоспособным. Кроме того, при возникновении неблагоприятных обстоятельств арендатор может быстро прекратить данный вид деятельности, досрочно возвратив соответствующее оборудование владельцу, и существенно сократить затраты, связанные с ликвидацией или реорганизацией производства.
В случае реализации разовых проектов или заказов оперативный лизинг освобождает от необходимости приобретения и последующего содержания оборудования, которое в дальнейшем не понадобится.
Использование различных сервисных услуг, оказываемых лизингодателем либо производителем оборудования, часто позволяет сократить расходы на текущее техническое обслуживание и содержание соответствующего персонала.
Недостатки оперативного лизинга:
- более высокая, чем при других формах лизинга, арендная плата;
- требования о внесении авансов и предоплат;
- наличие в контрактах пунктов о выплате неустоек в случае досрочного прекращения аренды;
- прочие условия, призванные снизить и частично компенсировать риск владельцев имущества.
Финансовый (капитальный) лизинг
В отличие от оперативного финансовый лизинг существенно снижает риск владельца имущества. По сути, его условия во многом идентичны договорам, заключаемым при получении долгосрочных банковских кредитов, так как предусматривают:
1) полное погашение стоимости оборудования (займа);
2) внесение периодической платы, включающей стоимость оборудования и доход владельца (выплата по займу — основная и процентная части);
3) право объявить арендатора банкротом в случае его неспособности выполнить соглашение и т.д.
К объектам финансового лизинга относятся недвижимость (земля, здания и сооружения), а также долгосрочные средства производства. Финансовый лизинг служит базой для образования двух других форм долгосрочной аренды — возвратной и долевой (с участием третьей стороны).
прямом лизинге
Сублизинг
При сублизинге лицо, осуществляющее сублизинг, принимает предмет лизинга у лизингодателя по договору лизинга и передает его во временное пользование лизингополучателю по договору сублизинга. Согласно Федеральному закону “О лизинге” переуступка лизингополучателем третьему лицу своих обязательств по выплате лизинговых платежей третьему лицу не допускается.
При передаче предмета лизинга в сублизинг обязательным должно быть письменное согласие лизингодателя.
Международный сублизинг в РФ, являющийся разновидностью международного лизинга, также регулируется федеральным законом “О лизинге”. Отличительной особенностью международного сублизинга является перемещение предмета лизинга через таможенную границу Российской Федерации только на срок действия договора сублизинга.
При сублизинге основной арендодатель получает преимущественное право на получение арендных платежей. В договоре обычно обусловливается, что в случае банкротства третьего звена арендная плата поступает основному арендодателю.
Леверидж
Отличительной чертой этого вида лизинга является то, что лизингодатель, покупая оборудование, выплачивает из своих средств не всю его сумму, а только часть. Остальную сумму он берет в ссуду у одного или нескольких кредиторов. При этом лизинговая компания продолжает пользоваться всеми налоговыми льготами, которые рассчитываются из полной стоимости имущества.
Другой особенностью этого вида лизинга является то, что лизингодатель берет ссуду на определенных условиях, которые не очень характерны для отечественных финансово-кредитных отношений. Кредит берется без права обращения иска на активы лизингодателя. Поэтому, как правило, лизингодатель оформляет в пользу кредиторов залог на имущество до погашения займа и уступает им права на получение части лизинговых платежей в счет погашения ссуды.
Таким образом, основной риск по сделке несут кредиторы — банки, страховые компании, инвестиционные фонды или другие финансовые учреждения, а обеспечением возврата ссуды служат только лизинговые платежи и сдаваемое в лизинг имущество. На Западе более 85% всех крупных лизинговых сделок построены на основе леверидж лизинга.
В связи с тем, что в России пока еще не сложился рынок лизинговых услуг и практически нет лизинговых компаний, которые могли бы обеспечить качественное техническое обслуживание объектов лизинга, наиболее распространенным видом лизинга является чистый. Чистый лизинг — это отношения, при которых все обслуживание имущества берет на себя лизингополучатель. Поэтому в данном случае расходы по обслуживанию оборудования не включаются в лизинговые платежи. В отношениях «чистого лизинга» участвуют банки, страховые компании и иные финансовые организации, занимающиеся лизинговым бизнесом.
1.4 Лизинговые платежи
Этот этап работы чрезвычайно важен как для лизингодателя, так и для лизингополучателя, поскольку в зависимости от его результата будет формироваться конечная стоимость лизинговых услуг. Расчет экономически обоснованного размера платежей обеспечивает лизингодателю определенный уровень доходности, а лизингополучателю — выгодность сделки и приемлемый в конкретных условиях уровень затрат. Оплата владения и пользования предоставленным по договору лизинга имуществом осуществляется лизингополучателем в виде лизинговых платежей, уплачиваемых лизингодателю. Размер, способ, форма и периодичность выплат устанавливаются в договоре лизинга по соглашению сторон, всё это оговаривается в лизинговом договоре. Пример лизингового договора приведен в приложении.
Лизинговой компании важно учесть и отразить в лизинговых платежах все понесенные ею расходы по лизинговой сделке, связанные с исполнением: договора купли-продажи, т.е. расходы по привлечению кредитных ресурсов, по оплате стоимости имущества продавцу, транспортировке имущества, уплате налогов, пошлин и т.д.; договора лизинга с лизингополучателем, т.е. расходы по подготовке и проведению сделки — зарплата сотрудников, аренда помещения, командировочные, транспортные расходы, канцелярские товары, расходы по контролю за имуществом, расходы по страхованию (если это возложено по договору на лизингодателя), уплата текущих налогов, сборов, дополнительные услуги по договору лизинга и т.д. Лизингодатель постарается учесть в цене лизинга и прибыль, которую он намеревается получить за предоставленные клиенту услуги.
Доход от лизинговой деятельности представляет собой сумму выручки лизингодателя от реализации услуг по договорам лизинга, уменьшенную на сумму затрат и расходов лизингодателя, понесенных им в связи с реализацией услуг.
Лицензирование лизинговой деятельности осуществляется в порядке, определяемом Положением о лицензировании деятельности лизинговых организаций (компаний, фирм).
Лизинговые платежи
Лизинговые платежи уплачиваются в виде отдельных взносов. При заключении договора стороны устанавливают общую сумму лизинговых платежей, форму, метод начисления, периодичность уплаты взносов, а также способы их уплаты.
Платежи могут осуществляться в денежной форме, компенсационной форме (продукцией или услугами лизингополучателя), а также в смешанной форме. При этом устанавливается цена продукции или услуг.
По методу начисления лизинговых платежей стороны могут выбрать:
1) метод «с фиксированной общей суммой»
2) метод «с авансом»
3) метод «минимальных платежей»
Периодичность выплат., Способы уплаты., Алгоритм расчета.
Осуществлять расчет лизинговых платежей следует в следующем порядке:
1) Рассчитываются размеры лизинговых платежей по годам, охватываемым договором лизинга;
2) Рассчитывается общий размер лизинговых платежей за весь срок договора лизинга как сумма платежей по годам;
3) Рассчитываются размеры лизинговых взносов в соответствии с периодичностью взносов, а также методами начисления и способом уплаты.
При оперативном лизинге, когда срок договора меньше 1 года, размеры лизинговых платежей определяются по месяцам.
Расчет общей суммы лизинговых платежей осуществляется по формуле:
ЛП=АО+ПК+КВ+ДУ+НДС,
где ЛП — общая сумма лизинговых платежей;
АО — величина амортизационных отчислений, причитающихся лизингодателю в текущем году;
ПК — плата за используемые кредитные ресурсы лизингодателем на приобретение имущества — объекта договора лизинга;
КВ — комиссионное вознаграждение лизингодателю за предоставление имущества по договору лизинга;
ДУ — плата лизингодателю за дополнительные услуги лизингополучателю, предусмотренные договором лизинга;
НДС — налог на добавленную стоимость, уплачиваемый лизингополучателем по услугам лизингодателя.
2. Лизинг в российской экономике
2.1 Возникновение лизинга в России
Экономический пакет Указов Президента Российской Федерации, Постановления Правительства, принятые в развитие темы, новые законы, которые составляют законодательную базу по инвестиционной деятельности и финансовом лизинге, открывают большие возможности развитию лизинговых отношений в нашей стране.
Лизинг может способствовать решению одной из главнейших задач, стоящих перед российской экономикой, — повышению эффективности предпринимательской деятельности в сфере производства, повышению инвестиционной активности и заинтересованности кредитных учреждений и организаций к финансированию новейших технологий в производстве на основе их целевого использования и гарантий возвратности. Определенные шаги к внедрению в экономику лизинговых отношений ранее уже предпринимались.
Наиболее активно лизинговые операции использовались при импорте морских судов, контейнеров, грузового автотранспорта, а 1990 году — несколько пассажирских самолетов западноевропейского производства. Реже практиковалась сдача в аренду экспортируемых из страны машин и оборудования, в первую очередь, тракторов и автомашин.
Значительной импульс развитию лизинга на этом этапе был дан в середине 1989 года в связи с переводом предприятий на арендные формы хозяйствования и перестройкой банковской системы, созданием коммерческих и кооперативных банков. Коммерческие банки несколько раньше существовавших тогда специализированных государственных банков приступили к развертыванию лизинговых операций.
Следующим импульсом к развитию лизинга явилось введение с 1-го января 1991 года новых норм амортизационных отчислений, предусматривающих ускоренную амортизацию с целью более обновления основных фондов. Поэтому объем оборудования для сдачи в аренду возрос.
Началось создание первых лизинговых компаний. В 1990 году в Нижнем Новгороде было основано первое специализированное торгово-лизинговое объединение «Россия». Его учредителями выступили местные отделения Промстройбанка, Агропромбанка и Нижненовгородглавснаб. Объединение начало сдавать в аренду машины, оборудование, станки, транспортные средства, контрольно-измерительную аппаратуру.
Другим специализированным лизинговым предприятием явилась ассоциация «Балтлиз», созданная в середине 1990 года в Санкт-Петербурге, ставшая самой крупной среди лизинговых фирм. Ее учредителями были Ленпромстройбанк, Госстрах, Балтийское морское пароходство, Петербургское отделение НИИМС. Ассоциация начала свою деятельность с лизинга морских и речных судов, технологического оборудования, автотранспорта, компьютеров, оргтехники, различных объектов недвижимости. Сегодня в лизинге представлено как отечественная, так и импортное оборудование.
К этому же периоду относится и создание международной лизинговой компании, в которой участвовал СССР. Ею стала советско-француско-германская лизинговая компания «Евролизинг», созданная в июне 1991 года. Ее учредителями были Внешэкономбанк, Совкомфлот и Госснаб, с французской — крупнейший банк Европы «Банк Националь де Пари» и с немецкой — одна из крупнейших лизинговых фирм ФРГ «Митфининц Гмбх».
Основная задача этой компании — финансирование поставок современного оборудования в нашу страну. С помощью «Евролизинга» любому предприятию могло быть поставлено любое оборудование из любой страны мира. Непременным условием заключения лизингового соглашения являлось получения достаточных гарантий возвратности средств, вложенных фирмой. Гарантами могли выступать юридические лица, обладающие прочной репутацией в деловом мире.
В 1994 году лизинговые компании России для защиты своих интересов и представления их в органах государственной власти, международных организаций объединились в Российскую Ассоциацию лизинговых компаний (Рослизинг).
Цель Ассоциации — координация деятельности организаций, входящих в её состав, а также представление и защита общих имущественных интересов и прав её членов. Членами ассоциации стали ведущие компании в Москве, Приморье, Сибири, на Урале и Поволжье.
Однако специального законодательства о лизинге в России в это время ещё не было. Лизинговая деятельность осуществлялась по аналогии с арендой без специальных нормативно-правовых актов. Активная нормотворческая деятельность начинается лишь в сентябре 1994 года — с Указа Президента Российской Федерации №1929 от 17 сентября 1994 года «О развитии финансового лизинга в инвестиционной деятельности». Во исполнение Указа Президента Российской Федерации Правительство Российской Федерации приняло 29 июня 1995 года постановление №633 «О развитии лизинга в инвестиционной деятельности», в котором утвердило Временное положение о лизинге и Постановление №1133 от 20 ноября 1995 года «О внесении дополнений в Положение о составе затрат по производству и реализации продукции (работ, услуг) и о порядке формировании финансовых результатов, учитываемых при налогообложении прибыли», благодаря которому лизинговые платежи по лизинговым операциям стали включаться в себестоимость продукции (работ, услуг).
После введение в действие второй части Гражданского кодекса Российской Федерации, где параграф 6 Главы 34 (ст.ст. 665-670) посвящён финансовой аренде (лизингу), лизинговая деятельность стала регулироваться, наконец, на законодательном уровне.
Более подробно лизинг регламентируется специальным Федеральным Законом «О финансовой аренде (лизинге)», который был принят в 1998 году после присоединения Российской Федерации к Конвенции УНИДРУА О международном финансовом лизинге.
До 2002 года Федеральный Закон №164-ФЗ назывался «О лизинге», а 29 января 2002 года Федеральным Законом №10-ФЗ в него были внесены существенные изменения, в том числе и в название: теперь он называется «О финансовой аренде (лизинге)». Это было сделано с целью унификации российского законодательства о лизинговой деятельности.
Теперь российское законодательство о лизинге (финансовой аренде) имеет относительно стройную систему, и в нём отсутствуют противоречия одних законов другим (как это было до 2002 года, когда положения Федерального Закона «О лизинге» входили в противоречие с Гражданским кодексом).
Благодаря этим поправкам законодателя, в российском праве исчезла неопределённость в регламентации лизинга, и у предпринимателей стало больше возможностей использовать лизинг в своей коммерческой деятельности.
2.2 Характеристика российского рынка лизинга
С момента организации первых российских лизинговых компаний финансовый лизинг показывает устойчивое развитие.
Таблица 1. Общая стоимость договоров финансового лизинга (2003-2006 гг.)
|
Годы |
Всего, млрд. руб. |
в том числе (%) |
Удельный вес финансового лизинга в объеме инвестиций в машины, оборудование и транспортные средства (%) |
||
|
с крупными и средними организациями |
с субъектами малого предпринимательства |
||||
|
2003 |
30,1 |
57,8 |
42,2 |
3,8 |
|
|
2004 |
69,8 |
49,7 |
50,3 |
6,2 |
|
|
2005 |
129,1 |
71,0 |
29,0 |
9,2 |
|
|
2006 |
156,2 |
56,0 |
44,0 |
9,0 |
|
Однако удельный вес лизинга в объеме инвестиций в машины, оборудование и транспортные средства мог бы быть значительно больше, если бы предприятия получили возможность использовать другие виды лизинговых отношений.
Российские предприниматели все больше ощущают потребность в использовании операционного лизинга, который особенно эффективен при лизинге высокотехнологичного оборудования и при создании нового бизнеса. Например, ставка на использование исключительно финансового лизинга ведет к медленному оснащению парка авиакомпаний воздушными судами отечественного производства. Из-за высоких банковских процентов по кредитам, которые в три раза превышают европейские, общая сумма лизинговых платежей по 15-летнему договору финансового лизинга больше стоимости самого самолета практически в два раза. К тому же, многим авиакомпаниям не нужны самолеты на длительный срок, они брали бы технику на пять лет с ее полным техническим обслуживанием.
По оценкам ассоциации «Рослизинг», объем сделок операционного лизинга был самым большим в 2004 году, и составил 2,6 млрд. рублей. С 2005 года наблюдается значительное снижение использования этого механизма (в 2005 году — 2,4 млрд. руб., в 2006 году — 1,3 млрд. руб.) из-за достаточно высокой стоимости лизинговых сделок, вызванных отсутствием льготного законодательства по рассматриваемому виду лизинговых отношений
Нестабильность на финансовых рынках негативно отразилась на деятельности лизинговых компаний. С начала года продолжали расти процентные ставки, увеличиваться срок рассмотрения заявок на получение кредита, ужесточались требования к заемщикам, сокращались объемы финансирования. В результате произошло значительное замедление темпов роста рынка. Если в первой половине прошлого года прирост суммы новых сделок на рынке лизинга составил 235% к результату 1 полугодия 2006 года, то в нынешнем году аналогичный прирост к результату 1 полугодия 2007 года едва достиг 3%.
График 1. Рынок лизинга
Объем нового бизнеса в 1 полугодии 2008 года составил 430 млрд. руб. (18 млрд. долл.), а суммарный портфель лизинговых компаний — 1320 млрд. руб. При этом сумма стоимости всех предметов лизинга (без НДС) по вновь заключенным сделкам достигла 260 млрд. руб. (10,9 млрд. долл.).
Данный показатель используется для оценки объема рынка в практике Европейской ассоциации лизинговых компаний Leaseurope.
Такое значительное снижение темпов прироста обусловлено тем, что осуществляемые лизингодателями сделки носят долгосрочный инвестиционный характер. Поскольку в настоящее время кредиторы опасаются либо не хотят планировать деятельность на длительные сроки, лизинговые компании остались практически без источников фондирования. В то же время, лизинг как «защищенный» продукт, может так же быстро нарастить свои объемы, как только начнет восстанавливаться активность инвесторов. В частности, банкам по сравнению с другими направлениями кредитования будет более предпочтительно финансировать именно лизинговые сделки, как менее рискованные.
Приостановленные сегодня на стадии планирования многие крупные проекты с появлением достаточного ресурсного обеспечения дадут рынку значительный прирост объема сделок. В результате, 2009 год хоть и не будет таким успешным для лизинговой отрасли, как 2006 и 2007 годы, но и не станет столь провальным как нынешний. В текущем году темпы прироста объема профинансированных лизингодателями средств, по оценкам рейтингового агентства «Эксперт РА», сократятся со 184% до 3% (график 2).
В то же время, в предыдущие два года они превышали темпы прироста полученных платежей и тем самым свидетельствовали о готовности инвесторов существенно развивать лизинговую деятельность.
График 2. Темпы прироста средств
Ужесточились подходы банков к оценке платежеспособности клиентов, как следствие произошло общее ужесточение требований лизинговых компаний к финансовому состоянию лизингополучателя и ликвидности предмета лизинга. Ввиду ограниченности ресурсов у большинства лизинговых компаний, лизингодатели стали более тщательно подходить к вопросам оценки рисков по сделкам, что должно положительно сказаться на качестве лизингового портфеля.
Актуальность пересмотра кредитного качества клиентов проявилась уже сегодня — многие клиенты стали допускать просрочки платежей на 5-15 дней, чего раньше не происходило. Зачастую компаниям не хватает оборотных средств на лизинговые платежи, вследствие чего и возросло количество просрочек. Крупные компании стали рассчитываться со своими поставщиками и подрядчиками с нарушением сроков (в том числе с малыми предприятиями).
А ввиду того, что банки неохотно кредитуют малые предприятия под пополнение оборотных средств, это привело к увеличению рисков для предпринимателей.
Перераспределение объемов сделок в пользу крупных устойчивых предприятий проявилось в структуре лизингополучателей: совокупная доля малого и среднего бизнеса снизилась на 6,5 процентных пункта (график 3).
График 3. Доли бизнеса в лизинге
По оценкам лизинговых компаний, в связи с резким усложнением доступа предприятий к прямому кредитованию от банков, их заинтересованность в лизинге оборудования возросла. По сравнению с прошлыми годами, снижения количества заявок в летний период отпускного затишья не произошло. И все же рынок рос гораздо медленней, чем раньше. Очевидно, причина замедления темпов роста состоит, в частности, в нехватке средств у потенциальных лизингополучателей, в связи с чем сократились объемы их инвестиционных программ. Средняя сумма договора лизинга уменьшилась в 1 полугодии 2008 года до 7,2 млн. руб. по сравнению с 8,5 млн. руб. в 2007 году.
В сторону сокращения изменились сроки заключаемых договоров. Доля сделок длительностью от 3 до 5 лет составила 20,3% (в 2007 году — 26,8%), а доля договоров сроком до одного года включительно увеличилась на 5 п.п. и составила 6,8% (в 2007 году — 1,6%).Суммы сделок в каждой из категорий увеличиваются с ростом длительности сделки. Наибольшую долю на рынке занимают сделки длительностью от 2 до 3 лет (график 4).
График 4. Характеристики лизинговых сделок
2.3 Сегменты лизинга
лизинг платеж арендованный финансовый
На фоне нехватки долгосрочного финансирования изменилась структура сегментов рынка лизинга.
Дефицит денег негативно сказался на сделках с недвижимостью, в которых прогнозировался взрывной рост, а также проектных сделках, требующих для их реализации длинных и недорогих пассивов. Очевидно, в условиях дефицита ресурсов лизинговые компании предпочитают отказываться от рисковых направлений деятельности, и нацелены на реализацию сделок с наиболее ликвидными и надежными предметами лизинга.
По данным исследования сегмент лизинга недвижимости увеличился по сравнению с 1 половиной 2007 года на 42%, однако при этом 56,7% объема сделок в сегменте сгенерировано лишь одной компанией — ЛК Уралсиб. Примечательно, что похожая ситуация наблюдалась и в прошлом году: 41% сделок в сегменте принадлежали одному игроку — компании «Альянс Регион Лизинг», которая в текущем году заняла лишь 9 место по объему сделок с недвижимостью. Рост сегмента недвижимости на 42% в 1 половине 2008 года, очевидно, был обусловлен стремлением участников рынка реализовать запланированные сделки пока существовала возможность привлечь финансирование с длительными сроками. В связи с невозможностью в настоящее время фондирования сделок длительностью более 5 лет, доля сегмента недвижимости на рынке должна уменьшиться к концу года.
Если сопоставить динамику роста сегментов рынка в нынешнем и прошлом годах, видно, что улучшение позиций произошло в отраслях, связанных с государственными программами и инфраструктурными объектами — это строительство, в том числе дорожное, а также авиастроение и сельское хозяйство (таблица 2).
Также лизингодатели отмечают значительные проблемы в лесозаготовительной отрасли — произошла практически полная остановка ее финансирования (необработанный лес вывозить нерентабельно, а перерабатывать его еще толком не научились).
В то время как риски финансирования больших сделок сузили рынок лизинга промышленного оборудования, спрос на лизинг автотранспортных средств оставался стабильно высоким. В отсутствие в первом полугодии крупных сделок в сегменте железнодорожного транспорта со стороны РЖД, данный сегмент впервые за три года уступил свои лидерские позиции — первое место по объему занял сегмент грузовой автотехники (график 5).
Суммарно автотехника на рынке занимает около 26% в объеме новых сделок, в то же время в Европе доля этого сегмента составляет до 50%
Таблица 2. Лидеры роста и лидеры падения
|
Место |
Лидеры роста |
Лидеры падения |
|||
|
Сегмент рынка |
Темпы прироста к 1 пол. 2007 г. |
Сегмент рынка |
Темпы прироста к 1 пол. 2007 г. |
||
|
1 |
120,30% |
Оборудование для производства бумаги и картона |
-93,90% |
||
|
2 |
Оборудование для производства химических изделий, пластмасс |
76,30% |
Суда (морские и речные) |
-92,00% |
|
|
3 |
Оборудование для нефтедобычи и переработки |
72,60% |
Металлургическое оборудование |
-79,40% |
|
|
4 |
Дорожно-строительная техника |
61,10% |
Упаковочное оборудование и оборудование для производства тары |
-72,40% |
|
|
5 |
Легковые автомобили |
57,20% |
Текстильное и швейное оборудование |
-61,90% |
|
|
6 |
Погрузчики и складское оборудование |
55,30% |
Автобусы и микроавтобусы |
-45,30% |
|
|
7 |
Строительная техника, вкл. строительную спецтехнику на колесах |
49,20% |
Железнодорожная техника |
-43,30% |
|
|
8 |
Недвижимость |
42,30% |
Компьютеры и оргтехника |
-40,70% |
|
|
9 |
Сельскохозяйственная техника |
42,30% |
Энергетическое оборудование |
-25,50% |
|
|
10 |
Авиатехника |
35,30% |
Лесозаготовительное оборудование и лесовозы |
-9,10% |
|
График 5. 10 ведущих сегментов рынка
2.4 Лизинговые компании
В рейтинге российских лизингодателей «Лизинговая компания УРАЛСИБ» сохранила лидерство, завоеванное в первом полугодии текущего года (Приложение).
В первой десятке лидеров, по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, уменьшилось количество банковских дочерних структур с семи до четырех компаний.
По итогам 9 месяцев текущего года в десятке не оказалось лизинговых компаний «РГ Лизинг» (предыдущий результат был обусловлен крупными сделками по тендерам РЖД), «Альфа-Лизинг» (компания не предоставила анкету), и «Авангард-Лизинг». В то же время на две компании увеличилось число независимых лизингодателей, которые не привязаны преимущественно к одному источнику фондирования. Это компании «Интерлизинг» (компания фокусируется на строительной технике, которая высоколиквидна в настоящее время, а также компания проводила активную экспансию в регионы), и «Бизнес-Альянс» (компания специализируется на лизинге объектов энергетической инфраструктуры).
В двадцатку лидеров вошли преимущественно дочерние лизинговые компании банков (7 компаний), а также монопродуктовые компании, специализирующиеся на лизинге высоколиквидных видов оборудования: автомобилей (5 компаний), железнодорожной техники (3 компании) и строительного оборудования (2 компании).
График 6. 10 крупнейших лизинговых компаний
Расширение регионального присутствия лизинговыми компаниями, начавшееся в прошлом году, продолжилось и в первой половине 2008 года. По нашим оценкам, в 1 полугодии игроками рынка было открыто более 40 новых филиалов. Начало полноценной работы многих открытых филиалов повлекло за собой значительное изменение территориального распределения нового бизнеса. Доля Москвы в объеме новых сделок снизилась до 26% по сравнению с 38,4% в 1 половине 2007 года (график 7).
График 7. Географическое распределение объема новых сделок
Результатом активной работы непосредственных сотрудников лизинговых компаний стала также доминирующая позиция прямых продаж в структуре каналов реализации услуг лизинговых компаний. Доля прямых продаж составила 85,5% в объеме всех вновь заключенных сделок (график 8).
График 8. Доли заключённых сделок
2.5 ООО «Лизинговая компания УРАЛСИБ»
ООО «Лизинговая компания УРАЛСИБ» существует на российском рынке с 2002 года. Этапы развития:
1)2002 года — Зарождение компании начинается с вхождения лизинговой компании ООО «ЛК Капитал» (впоследствии переименована в ООО «Лизинговая компания УРАЛСИБ») в состав Финансовой Корпорации НИКойл (впоследствии переименована в Финансовую Корпорацию УРАЛСИБ).
2)2003 года — В рамках процесса объединения Финансовой Корпорации НИКойл и Банковской группы УРАЛСИБ в состав лизингового бизнеса вошла группа компаний «Регион Лизинг». Таким образом, были объединены команды лизинговых компаний ФК УРАЛСИБ из 3 федеральных округов — Центрального, Северо-Западного и Приволжского, обобщен опыт интегрированных бизнесов и лучшие финансовые технологии внедрены во всех региональных подразделениях.
3)2004 года — Значимым событием для компании явилось объединение ООО «Регион Лизинг», ООО «НИКойл-Лизинг» и ООО «Регион-Лизинг-Авто» в холдинг, под единым брендом «Лизинговая компания УРАЛСИБ». Аудитором «Лизинговой компании УРАЛСИБ» назначена компания ЗАО «Эрнст энд Янг Внешаудит».
4)2005 года — Компания успешно развивает региональную сеть, запустив программу открытия филиальной сети ООО «Лизинговая компания УРАЛСИБ» в ключевых федеральных округах РФ. В рамках программы открыты 2 филиала: Воронежский и Нижегородский.
5)2006 год — Значимым показателем развития компании на данном этапе являлся рост и укрепление филиальной сети. По итогам 2006 года «Лизинговая компания УРАЛСИБ» стала лидером по размеру филиальной сети, вошла в TOP-5 крупнейших лизинговых компаний России, а также стала лидером среди универсальных лизинговых компаний. Компанией зарегистрировано 29 филиалов, в том числе: Екатеринбургский, Краснодарский, Ростовский, Самарский, Красноярский.
6)2007 год — «Лизинговая компания УРАЛСИБ» вышла на рынок внешних заимствований, успешно разместив дебютный выпуск рублевых CLN. Выпуск был признан уникальным, т.к. стал первым в российском лизинговом секторе размещением необеспеченных кредитных нот в рублях на международном рынке. Компания продолжает региональную экспансию, зарегистрировав 16 новых филиалов: Сургутский, Липецкий, Одинцовский, Чебоксарский, Ярославский, Тульский, Сочинский, Казанский, Томский, Вологодский, Пензенский, Нижневартовский, Волгоградский, Кемеровский, Барнаульский, Хабаровский.
«Лизинговая компания УРАЛСИБ» в рейтинге российских лизингодателей сохранила лидерство, завоеванное в первом полугодии текущего года. Объём лизингового портфеля компании составил 59010,6 а объём нового бизнеса — 463384,6 млн. руб. В процентном соотношении лидирует лизинг автотранспорта (график 9).
График 9. Лизинговый портфель компании на 01.01.2008 г.
2.6 Расчёт платежей
Возьмем лизинг на приобретение грузовых машин для нашего развивающего строительного предприятия.
Выбираем КамАЗ 6520-04-06. Его характеристики:
- сварной надрамник,
- гидравлическое опрокидывающее устройство с приводом от коробки отбора мощности автомобиля,
- упор кузова.
- гидроцилиндр — телескопический, четырехступенчатый.
- максимальная скорость КАМАЗ 6520 равна не менее 90 километров в час.
- большой топливный бак — 350 л.
Лизинг берём в ООО «Лизинговая компания УРАЛСИБ», в нижегородском филиале, расположенном по адресу — Нижний Новгород, ул. Студеная, д. 55. Условия, которые предлагает компания показаны в таблице 3:
Таблица 3. Условия лизинга на транспортные средства
|
Сумма финансирования |
до 30 млн. руб. |
|
|
Срок финансирования: — легковые автомобили — грузовой транспорт, автобусы, спецтехника |
до 3 лет |
|
|
Аванс |
от 15% |
|
|
Годовые проценты |
от 7% |
|
|
Удорожание стоимости предмета лизинга |
от 7% в год |
|
|
Валюта |
USD, EUR, RUR |
|
|
Сроки принятия решения о финансировании с момента предоставления пакета документов |
до 3 дней |
|
|
Условия регистрации |
временная регистрация по месту нахождения автомобиля |
|
Наша фирма заключила следующий договор:
1) Стоимость имущества
2) Срок договора
3) Аванс — 30% от всей стоимости приобретенного имущества;
4) НДС — 20%
5) Годовые проценты
6) Удорожание стоимости предмета лизинга
7) Метод начисления лизинговых платежей
8) Периодичность выплат
Сначала рассчитаем общую сумму лизинговых платежей. Это осуществляется по формуле:
ЛП=АО+ПК+НДС,
где: ЛП — общая сумма лизинговых платежей;
АО — величина амортизационных отчислений, причитающихся лизингодателю в текущем году;
ПК — плата за используемые кредитные ресурсы лизингодателем на приобретение имущества — объекта договора лизинга;
НДС — налог на добавленную стоимость, уплачиваемый лизингополучателем по услугам лизингодателя.
Амортизационные отчисления
АО=,
где: — балансовая стоимость имущества — предмета договора лизинга, млн. руб.
