Вопросы лизинга освещаются во многих специализированных изданиях. Это совершенно естественно — ведь именно с помощью лизинга приобретаются все большее количество основных средств. Лизинг сегодня доступен всем — от транснациональных корпораций до частных предпринимателей. Но растущая популярность и простота — это не одно и то же. Лишь немногие лизингополучатели по-настоящему понимают его сущность, разбираются в особенностях и знают, какие преимущества и недостатки имеет этот вид финансирования. Лизинг действует на стыке сразу нескольких экономических конструкций, и по-прежнему остается «продуктом высоких финансовых технологий». Фактически лизинг является синтезом сразу трех видов сделок: купли-продажи, долгосрочной аренды и кредитования. Именно в таком единстве: «кредит-аренда-покупка» и становятся понятны основные закономерности лизинга. В Федеральном Законе № 164-ФЗ от 29.10.1998 г. «О финансовой аренде (лизинге») сказано, что предметом лизинга могут быть любые непотребляемые предметы: то есть транспорт, оборудование, оргтехника, мебель, здания и многое другое… В специальной литературе встречаются упоминания о лизинге крупного рогатого скота и даже персонала, но это скорее из разряда экзотики.
А вот автотранспорт и спецтехника — являются бесспорными лидерами в качестве предмета лизинга. Важной оговоркой в законе является прямое указание на то, что предмет лизинга должен использоваться в предпринимательских целях. То есть предметы личного потребления или роскоши, такие как яхты, загородные виллы, антиквариат и тому подобные «непотребляемые» предметы, выступать предметом лизинга не должны. Эта оговорка также имеет прямое отношение и к тому, кто может являться лизингополучателем. Опять же в упомянутом Законе «О лизинге» читаем: «лизингополучателем может являться физическое или юридическое лицо». Но в России многие по-прежнему неохотно оформляют юридическое лицо, продолжая работать частным образом. Следует учесть, что из уточнения об «использовании предмета лизинга для предпринимательских целей» неявно следует необходимость регистрации физического лица хотя бы в качестве индивидуального предпринимателя — что наши граждане также делают без особого энтузиазма. В российской практике работы лизинговых компаний существует три подхода к решению этого вопроса. В некоторых лизинговых компаниях с физическими лицами просто отказываются работать, в других — предлагают юридическую помощь в регистрации ИП, в третьих — вместо договора лизинга заключают договор аренды с правом выкупа, что, по сути, выглядит очень похоже, но не дает права на льготы по налогам как для лизингополучателя, так и для лизингодателя. В результате такие услуги могут оказаться несколько дороже, чем договор лизинга в «классическом» виде. Лизингодателем согласно закону также может являться как юридическое, так и физическое лицо. Казалось бы, это открывает дорогу в лизинговый бизнес практически любому… Да, эта деятельность не лицензируется, но сама технология расчетов и оформления сделки настолько сложны, что становятся под силу только специализированным лизинговым компаниям.
Лизинг в агропромышленном комплексе
... — физическое или юридическое лицо, которое за счет привлеченных и (или) собственных средств приобретает в ходе реализации договора лизинга в собственность имущество и предоставляет его в качестве предмета лизинга лизингополучателю за определенную ...
1. Виды лизинга
В зависимости от сектора рынка, где проводятся лизинговые операции, различают: внутренний лизинг, когда все участники сделки представляют одну страну.
Внешний (международный) лизинг — к нему относятся сделки, в которых хотя бы одна из сторон принадлежит разным странам.
Федеральный закон О лизинге регулирует 3 основных типа лизинга:
долгосрочный лизинг — лизинг, осуществляемый в течение трех и более лет;
среднесрочный лизинг — лизинг, осуществляемый в течение от полутора до трех лет;
краткосрочный лизинг — лизинг, осуществляемый в течение менее полутора лет.
В настоящее время в хозяйственной практике развитых стран применяются различные виды лизинга, каждый из которых характеризуется своими специфическими особенностями. Наиболее распространенными являются:
оперативный (сервисный) лизинг (operating lease)
финансовый (капитальный) лизинг (Financial lease)
возвратный лизинг (sale and lease back)
долевой лизинг (с участием третьей стороны) (leveraged lease)
прямой лизинг (direct lease)
сублизинг (sub-lease)
Все существующие виды подобных соглашений являются разновидностями двух базовых форм лизинга — оперативного либо финансового. В России Федеральный закон О лизинге регулирует три основных вида лизинга: оперативный, финансовый и возвратный (по сути, является разновидностью финансового лизинга).
1.1 Оперативный (сервисный) лизинг
Оперативный (сервисный) лизинг — это соглашение о текущей аренде. Как правило, срок такого соглашения меньше периода полной амортизации арендуемого средства. Таким образом, предусмотренная контрактом арендная плата не покрывает полной стоимости предмета лизинга, что вызывает необходимость сдавать его в лизинг несколько раз.
Важнейшая отличительная черта оперативного лизинга — право лизингополучателя (арендатора) на досрочное прекращение контракта. Подобные соглашения также могут предусматривать указание различных услуг по установке и текущему техническому обслуживанию сдаваемого в аренду оборудования. Отсюда и второе, часто употребляемое название этой формы лизинга — сервисный. При этом стоимость оказываемых услуг включается в арендную плату либо оплачивается отдельно.
К основным объектам оперативного лизинга относятся быстро устаревающие виды оборудования (компьютеры, копировальная и множительная техника, различные виды оргтехники и т.д.) и технически сложные, требующие постоянного сервисного обслуживания (грузовые и легковые автомобили, воздушные авиалайнеры, железнодорожный и морской транспорт).
Экологический лизинг
... продажи с лизингодателем, несет ответственность перед пользователем за качество оборудования. финансовый лизинг (finance lease) и оперативный (операционный) лизинг (operating lease). Оперативный лизинг финансового лизинга Финансовый лизинг имеет несколько видов, которые получили самостоятельные названия. Возвратный ...
Нетрудно заметить, что в целом условия оперативного лизинга более выгодны для арендатора. В частности, возможность досрочного прекращения аренды позволяет своевременно избавиться от морально устаревшего оборудования и заменить более высокотехнологичным и конкурентоспособным. Кроме того, при возникновении неблагоприятных обстоятельств арендатор может быстро прекратить данный вид деятельности, досрочно возвратив соответствующее оборудование владельцу, и существенно сократить затраты, связанные с ликвидацией или реорганизацией производства.
В случае реализации разовых проектов или заказов оперативный лизинг освобождает от необходимости приобретения и последующего содержания оборудования, которое в дальнейшем не понадобится.
Использование различных сервисных услуг, оказываемых лизингодателем либо производителем оборудования, часто позволяет сократить расходы на текущее техническое обслуживание и содержание соответствующего персонала.
Недостатки оперативного лизинга:
более высокая, чем при других формах лизинга, арендная плата;
требования о внесении авансов и предоплат;
наличие в контрактах пунктов о выплате неустоек в случае досрочного прекращения аренды;
прочие условия, призванные снизить и частично компенсировать риск владельцев имущества.
.2 Финансовый (капитальный) лизинг
Это долгосрочное соглашение, предусматривающее полную амортизацию арендуемого оборудования за счет платы, вносимой арендатором. Поскольку подобные соглашения не допускают возможности досрочного прекращения аренды, правильное определение величины периодической платы обеспечивает владельцу полное возмещение понесенных затрат на приобретение и содержание оборудования, а также требуемую норму доходности. При этой форме лизинга все расходы по установке и текущему обслуживанию имущества возлагается, как правило, на арендатора. Часто подобные соглашения предусматривают право арендатора на выкуп имущества по истечении срока контракта по льготной или остаточной стоимости), кая стоимость может быть чисто символической, например 1 доллар).
В отличие от оперативного финансовый лизинг существенно снижает риск владельца имущества. По сути, его условия во многом идентичны договорам, заключаемым при получении долгосрочных банковских кредитов, так как предусматривают
полное погашение стоимости оборудования (займа);
внесение периодической платы, включающей стоимость оборудования и доход владельца (выплата по займу — основная и процентная части);
Сравнительная оценка эффективности использования финансового ...
... поэтапно, и нужное оборудование; другая сторона – гарантию возврата кредита, так как объект лизинга является собственностью лизингодателя или банка, финансирующего лизинговую операцию, до поступления последнего платежа [13, c.135]. Выбранная тема дипломной работы ...
право объявить арендатора банкротом в случае его неспособности выполнить соглашение и т.д.
К объектам финансового лизинга относятся недвижимость (земля, здания и сооружения), а также долгосрочные средства производства. Финансовый лизинг служит базой для образования двух других форм долгосрочной аренды — возвратной и долевой (с участием третьей стороны).
.3 Возвратный лизинг
Возвратный лизинг представляет собой систему из двух соглашений, при которой владелец продает оборудование в собственность другой стороне с одновременным заключением договора о его долгосрочной аренде у покупателя. В качестве покупателя здесь обычно выступают коммерческие банки, инвестиционные, страховые или лизинговые компании. В результате проведения такой операции меняется лишь собственник оборудования, а его пользователь остается прежним, получив в свое распоряжение дополнительные средства финансирования. Инвестор же, по сути, кредитует бывшего владельца, получая в качестве обеспечения права собственности на его имущество. Подобные операции часто проводятся в условиях делового спада в целях стабилизации финансового положения предприятий.
1.4 Долевой лизинг (с участием третьей стороны)
Это наиболее сложный, так как связан с многоканальным финансированием и используется, как правило, для реализации дорогостоящих проектов.
Отличительной чертой этого вида лизинга является то, что лизингодатель, покупая оборудование, выплачивает из своих средств не всю его сумму, а только часть. Остальную сумму он берет в ссуду у одного или нескольких кредиторов. При этом лизинговая компания продолжает пользоваться всеми налоговыми льготами, которые рассчитываются из полной стоимости имущества.
Другой особенностью этого вида лизинга является то, что лизингодатель берет ссуду на определенных условиях, которые не очень характерны для отечественных финансово-кредитных отношений. Кредит берется без права обращения иска на активы лизингодателя. Поэтому, как правило, лизингодатель оформляет в пользу кредиторов залог на имущество до погашения займа и уступает им права на получение части лизинговых платежей в счет погашения ссуды.
Таким образом, основной риск по сделке несут кредиторы — банки, страховые компании, инвестиционные фонды или другие финансовые учреждения, а обеспечением возврата ссуды служат только лизинговые платежи и сдаваемое в лизинг имущество. На Западе более 85% всех крупных лизинговых сделок построены на основе левередж лизинга.
.5 Прямой лизинг
При прямом лизинге арендатор заключает с лизинговой фирмой соглашение о покупке требуемого оборудования и последующей сдачей ему в аренду. Часто соглашение об аренде может быть заключено непосредственно с фирмой-производителем (т.е. напрямую) Крупнейшими производителями, предоставляющими свою продукцию на условиях лизинга, являются такие известные фирмы, как IBM, Xerox, а также многие авиационные, судостроительные и автомобильные компании. Например, лидеры мирового автомобильного рынка — концерны «Даймлер-Крайслер» и BMW состоят учредителями ряда ведущих лизинговых компаний, через которые осуществляют, сбыт своей продукции во многих странах мира.
Аренда и лизинг основных средств
... лизингодателем, лизингополучателем и продавцом (поставщиком) предмета лизинга. Предметом лизинга могут быть любые непотребляемые вещи, в том числе предприятия и другие имущественные комплексы, здания, сооружения, оборудование, транспортные средства и другое движимое и недвижимое имущество, ...
.6 Сублизинг
Сублизинг — особый вид отношений, возникающих в связи с переуступкой прав пользования предметом лизинга третьему лицу, что оформляется договором сублизинга.
При сублизинге лицо, осуществляющее сублизинг, принимает предмет лизинга у лизингодателя по договору лизинга и передает его во временное пользование лизингополучателю по договору сублизинга. Согласно Федеральному закону О лизинге переуступка лизингополучателем третьему лицу своих обязательств по выплате лизинговых платежей третьему лицу не допускается.
При передаче предмета лизинга в сублизинг обязательным должно быть письменное согласие лизингодателя.
Международный сублизинг в РФ, являющийся разновидностью международного лизинга, также регулируется федеральным законом О лизинге. Отличительной особенностью международного сублизинга является перемещение предмета лизинга через таможенную границу Российской Федерации только на срок действия договора сублизинга.
При сублизинге основной арендодатель получает преимущественное право на получение арендных платежей. В договоре обычно обусловливается, что в случае банкротства третьего звена арендная плата поступает основному арендодателю.
По объему обслуживания передаваемого имущества лизинг подразделяется на «чистый» и «мокрый».
Мокрый лизинг (wet leasing) предполагает обязательное техническое обслуживание оборудования, его ремонт, страхование и другие операции, за которые несет ответственность лизингодатель. Кроме этих услуг, по желанию лизингополучателя лизингодатель может взять на себя обязанности по подготовке квалифицированного персонала, маркетинга, поставке сырья и др. Если техническое обслуживание оборудования, его ремонт, страхование и др. лежат на лизингодателе, то говорят о «лизинге, включающем дополнительные обязательства» (wet leasing).
Предметом такого вида лизинга, как правило, бывает сложное специализированное оборудование. Wet leasing обычно используют либо изготовители этого оборудования, либо оптовые организации; финансовые учреждения и банки редко обращаются к этому виду лизинга, поскольку в их распоряжении отсутствует необходимая техническая база.
В связи с тем, что в России пока еще не сложился рынок лизинговых услуг и практически нет лизинговых компаний, которые могли бы обеспечить качественное техническое обслуживание объектов лизинга, наиболее распространенным видом лизинга является чистый.
Чистый лизинг (net leasing) — это отношения, при которых все обслуживание имущества берет на себя лизингополучатель. Поэтому в данном случае расходы по обслуживанию оборудования не включаются в лизинговые платежи. В отношениях «чистого лизинга» участвуют банки, страховые компании и иные финансовые организации, занимающиеся лизинговым бизнесом.
2. Основные понятия финансового лизинга
.1 Понятие финансового лизинга
Лизинг как инвестиционная деятельность
... теоретические основы лизинга Раскрыть сущность лизинга, как инвестиционной деятельности. Выявить проблемы и перспективы развития лизинга в России Выявить отраслевые особенности лизинга на примере сельскохозяйственной отрасли («Росагролизинг») В ходе написания дипломной работы были исследованы ...
Английское слово «lease» в русской транскрипции — «лизинг», в переводе означает «аренда». Современное понятие лизинга носит сложный характер и не имеет однозначного определения. Под ним всегда подразумевается либо оперативный лизинг, либо финансовый лизинг.
Финансовый лизинг имеет сложный экономический механизм. он представляет собой комплекс имущественных отношений, связанный с передачей средств производства во временное пользование за счет купли продажи и последующей сдачи в лизинг.
По закону РК «О финансовом лизинге» от 2000 г. с учетом изменений, внесенных в 2003 и 2004 г.г. дается следующее определение:
Финансовый лизинг — это вид инвестиционной деятельности, при которой лизингодатель обязуется передать приобретенный в собственность у продавца и обусловленный договором лизинга предмет лизинга лизингополучателю за определенную плату и на определенных условиях во временное владение и пользование на срок не менее трех лет для предпринимательских целей.
Передача предмета лизинга по договору лизинга должна, согласно закону РК, соответствовать одному или нескольким из следующих условий:
передача предмета лизинга в собственность лизингополучателю (или) предоставления права лизингополучателю на приобретение предмета лизинга по фиксированной цене определены договором лизинга;
срок лизинга превышает 75 % срока полезной службы предмета лизинга;
текущая (дисконтированная) стоимость лизинговых платежей за весь срок лизинга превышает 90 % стоимости передаваемого предмета лизинга.
2.2 Функции и принципы лизинга
Функции:
Производственная — способствует развитию производства предприятий разных отраслей (строительная, легкая и тяжелая промышленность, сельскохозяйственное производство)
Лизинг для предприятий этих отраслей один из способов приобретения дорогостоящих основных производственных средств.
Сбытовая — для продавца- изготовителя этих производственных средств Финансовый лизинг представляет собой один из способов реализации своей продукции (канал сбыта).
Инвестиционная — лизингодатель, приобретая имущество у продавца с целью последующей передачи в лизинг , осуществляет по сути вложение средств в производственное имущество и ожидает получение прибыли в будущем, т.к. стоимость имущества не только окупится, но и принесет ему доход.
Принципы:
Срочность, платность, возвратность — принципы кредитования;
Инновационность, экономичность, целенаправленность, имущественная ответственность;
Договорные отношения, равноправность сторон, добровольность отношений.
Обособление имуществом права пользования от собственника, неразрывность договора при изменении собственника имущества.
2.3 Объекты и субъекты лизинга
Правовые компоненты международного финансового лизинга
... лизинге» называет субъектов лизинга соответственно- лизингодателем, лизингополучателем и продавцом (поставщиком). Теперь рассмотрим правовую природу международного финансового лизинга. Правовая природа международного лизинга ... аспектов их правового регулирования. При этом следует учитывать, ... за лизингополучателя, кредитованием лизингодателя, залогом лизингового имущества и т.п. Использование термина ...
Согласно ГК РК и закону РК «О финансовом лизинге» объектами лизинга могут быть: здания, сооружения, машины, оборудование, инвентарь, транспортные средства, земельные участки и любые другие непотребляемые вещи, используемые для предпринимательской деятельности.
НЕ могут быть объектами лизинга: ценные бумаги и природные ресурсы.
В соответствии с классификатором основных средств, к движимому имуществу относятся:
силовые машины и оборудование и т.п.;
рабочие машины и оборудование для всех отраслей (в т.ч. агропромышленного комплекса);
средства вычислительной и оргтехники;
все виды транспортных средств;
прочие машины и оборудование.
К недвижимому имуществу относятся:
производственные здания;
сооружения (нефтяные и газовые сооружения, гидро-, теплотехнические и транспортные сооружения);
Следует отметить, что объектом лизинга может быть как новое имущество, так и имущество бывшее в употреблении.
Субъектами лизинга выступают:
Лизингополучатель — физическое (индив. предприниматель) или юридическое лицо, осуществляющее предпринимательскую деятельность, приобретающее имущество во временное владение и пользование по договору.
Лизингодатель — физическое лицо (индив. предприниматель) или юридическое лицо, приобретающее имущество в собственность для последующей передачи в лизинг.
Продавец — поставщик, изготовитель имущества, лицо, реализующее имущество лизингодателю.
Инвестор — лицо, участвующее в финансировании лизинговой сделки (финансовые учреждения — банки, инвестфонды, страховые компании и др.).
Таблица — Характеристики субъектов лизинговых отношений
Продавцы объектов лизингаЛизингодателиЛизингополучателиДополнительные участники (косвенное участие)производители имущества; торговые фирмы; собственники имущесва; лизинговые компании; филиалы, дочерние фирмы предприятий-производителей имущества; государственные органы; банки; финансово-кредитные учрежденияпредприятия различных отраслей; индивидуальные предпринимателибанки; страховые компании; инвестфонды.
2.4 Преимущества лизинга
Для лизингополучателя:
процентное кредитование с различным периодом и сроком платежей
обновление основных средств, приобретение дорогостоящего оборудования или начать крупный инвестиционный проект
возможны различные схемы выплат: денежные, компенсационные, смешанные; а также: фиксирование или плавающие ставки погашения основного долга.
Расчёт лизинговых платежей на предприятии
... Выявить недостатки и преимущества лизинга как инвестиционной деятельности; Рассмотреть методику расчета лизинговых платежей на материалах ОАО «Стройинвест». Тема курсовой работы актуальна в настоящее время, ... передачи его во временное пользование; весь срок договора лизинга имущество остается собственностью лизингодателя; собственник имущества за передачу его во временное пользование получает ...
Для лизингодателя:
снижение риска невозврата средств (в отличие от кредитного механизма)
снижение риска морального и физического износа, т.к. имущество при финансовом лизинге чаще всего выкупается лизингополучателем;
возможность получения налоговых льгот со стороны государства
Для продавца
дополнительная возможность сбыта своей продукции
сделка для продавца выглядит менее рискованной, т.к. лизингодатель берет на себя риск невозврата стоимости имущества.
Для государства в целом развитие отраслей за счет притока инвестиций через лизинговый механизм, повышает общий уровень капиталовложений лизинг усиливает конкуренцию между источниками финансирования при государственном международном лизинге сумма предстоящих лизинговых платежей не учитываются в подсчете национальной задолженности, т. е. появляется возможность превысить лимиты кредиторской задолженности, установленные Международным валютным фондом по отдельным странам.
2.5 Отличия лизинга от аренды.
В таблице 1 приведены отличия лизинга от аренды.
Таб.1
Основные параметрыВиды отношенийАрендныеЛизинговые1. Субъекты отношенийАрендодатель и арендатор.Поставщик (изготовитель) имущества, лизингодатель и лизингополучатель.2. Объекты отношенийЛюбое имущество, разрешенное в обороте, включая природные объекты.Имущество, используемое для предпринимательской деятельности, исключая природные объекты.3. Правовое отношение сторонИмущественное двухстороннее правоотношение.Коммерческое трехстороннее правоотношение.4. Ответственность наймодателя за качество имуществаЗа качество отвечает арендодатель.Лизингодатель не отвечает за качество имущества.5. Отношение с продавцом имуществаАрендодатель (продавец), арендатор (покупатель).Лизингодатель и лизингополучатель выступают солидарными покупателями имущества у продавца.6. Обязанности наймодателяКак у собственника имущества.Инвестирование лизинговой сделки.7. Уведомление продавца о цели приобретения имуществаНе производится.Лизингодатель указывает цель передачи имущества в лизинг конкретному лизингополучателю.8. Право собственности на имущество после возвращения его стоимостиТолько в форме купли-продажи.Обычно предполагается право выбора (опцион).
Существует шесть существенных отличий:
1.Лизинговые отношения предусматривают трехстороннее и более участие субъектов;
2.При лизинге активная роль отводится лизингополучателю, а при аренде нет.
.При лизинге лизингополучатель наделяется правами и обязанностями покупателя.
.По договору лизинга, лизингодатель не отвечает перед лизингополучателем за недостатки переданного имущества.
.Несмотря на то, что в течение всего срока собственником является лизингодатель, лизингополучатель принимает на себя обязанности, связанные с правом собственности.
Бухгалтерский учет лизинговых операций
... приобретается лизинговой компанией и передается во владение и пользование лизингополучателю на основании договора лизинга за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях, обусловленных договором, с правом выкупа имущества лизингополучателем. При операциях лизинга ...
.Лизингополучатель при досрочном разрыве должен уплатить неустойку.
3. Правовые аспекты
.1 Правовое регулирование лизинга в России
Начало развитию законодательной базы лизинга положил Указ Президента России от 17 сентября 1994г. № 1929 «О развитии финансового лизинга в инвестиционной деятельности». Указ носил распорядительный характер: Правительству было предписано утвердить Временное положение о лизинге, рассмотреть вопрос о государственной поддержке лизинга (в том числе о предоставлении таможенных льгот при временном ввозе используемых в лизинге товаров), а также подготовить предложения о присоединении РФ к Оттавской конвенции о международном финансовом лизинге 1988 г. В свое время Советский Союз активно участвовал в разработке этой Конвенции, однако не присоединился к ней.
В настоящее время на территории России действует ряд нормативных документов регулирующих лизинговую деятельность. Основными из них являются:
«Налоговый кодекс Российской Федерации (часть вторая)» от 05.08.2000 № 117-ФЗ. Принят ГД ФС РФ 19.07.2000.
Закон РФ от 21.05.1993 № 5003-1 «О таможенном тарифе». Редакция от 27.05.2000.
«Гражданский кодекс Российской Федерации (часть вторая)» от 26.01.1996 № 14-ФЗ. Принят ГД ФС РФ 22.12.1995. Редакция от 17.12.1999
Федеральный закон от 09.07.1999 № 160-ФЗ «Об иностранных инвестициях в российской федерации». Принят ГД ФС РФ 25.06.1999
Федеральный закон от 23.06.1999 № 117-ФЗ «О защите конкуренции на рынке финансовых услуг». Принят ГД ФС РФ 04.06.1999
«Таможенный кодекс Российской Федерации». Утвержден ВС РФ 18.06.1993 № 5221-1. Редакция от 10.02.1999
Федеральный закон от 29.10.1998 № 164-ФЗ «О лизинге». Принят ГД ФС РФ 11.09.1998
Федеральный закон от 08.02.1998 № 16-ФЗ «О присоединении российской федерации к конвенции УНИДРУА о между народном финансовом лизинге». Принят ГД ФС РФ 16.01.1998
«Конвенция УНИДРУА о международном финансовом лизинге». Заключена в г. Оттаве 28.05.1988
Присоединение к любому международному договору предполагает приведение национального законодательства в соответствие с положениями этого договора, поэтому после присоединения к Конвенции, Россия произвела реформирование налогового, валютного, таможенного законодательства в части лизинговой деятельности.
Фактически Конвенция распространяет юридические правила, действующие обычно в рамках договора аренды, на трехсторонние отношения, характерные для операций по аренде оборудования, с учетом некоторых особенностей, касающихся в основном прав и обязанностей сторон.
Участники лизинговой сделки заключают между собой как минимум два договора. Первый из них — договор на поставку оборудования либо имущества заключается арендодателем с поставщиком по указанию арендатора. Второй — собственно договор аренды закупленного оборудования. В операции финансового лизинга вышеназванные договоры объединяет наличие следующих характерных особенностей:
арендатор сам выбирает оборудование и поставщика;
поставщик осведомлен, что оборудование закупается у него под заключенный или подлежащий заключению договор аренды;
сумма аренды, указанная в договоре, подсчитывается с учетом амортизации всей или значительной части оборудования.
Федеральное законодательство детально определяет правовые и организационные особенности лизинга, устанавливает порядок проведения лизинговых операций, регулирует отношения, возникающие в связи с осуществлением лизинговой деятельности и направлено на обеспечение единой государственной политики, при регулировании и защите прав граждан, защите их законных интересов, нравственности и здоровья, обеспечении обороны страны и безопасности государства, а также на установление правовых основ единого рынка, с целью развития форм собственности, прав участников инвестиционного процесса, обеспечение эффективности инвестирования в реальный сектор экономики.
Российским законодательством определяется, что
Лизинг — вид инвестиционной деятельности по приобретению имущества и передаче его на основании договора лизинга физическим или юридическим лицам за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях, обусловленных договором, с правом выкупа имущества лизингополучателем;
Лизинговая сделка — совокупность договоров, необходимых для реализации договора лизинга между лизингодателем, лизингополучателем и продавцом (поставщиком) предмета лизинга;
Лизингодатель — физическое или юридическое лицо, которое за счет привлеченных или собственных денежных средств приобретает в ходе реализации лизинговой сделки в собственность имущество и предоставляет его в качестве предмета лизинга лизингополучателю за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование с переходом или без перехода к лизингополучателю права собственности на предмет лизинга;
Лизингополучатель — физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором лизинга обязано принять предмет лизинга за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование в соответствии с договором лизинга;
Продавец (поставщик) — физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором купли — продажи с лизингодателем продает лизингодателю в обусловленный срок производимое (закупаемое) им имущество, являющееся предметом лизинга. Продавец (поставщик) обязан передать предмет лизинга лизингодателю или лизингополучателю в соответствии с условиями договора купли — продажи.
Важным аспектом является то, что приобретение имущества осуществляется на основании договора лизинга и в соответствии с условиями, определенными этим договором. В то же время лизинговая сделка охватывает комплекс договорных отношений, состоящий из двух договоров: между лизингодателем и лизингополучателем (договор лизинга) и между лизингодателем и поставщиком (договор купли — продажи предмета лизинга).
Термин «лизинговая сделка» представляется достаточно емким, но следует учесть, что сделка согласно ст. 154 ГК РФ может быть односторонней или представлять собой дву- или многосторонний договор. Конечно, возможность осуществления лизинговой сделки зависит не только от заключения и выполнения двух договоров. В действительности определяющее влияние на большинство лизинговых сделок оказывает кредитный договор между банком и лизинговой компанией. С помощью кредита осуществляется финансирование закупки лизингового имущества. Если рассматривать лизинговую сделку как комплекс договоров, то, помимо вышеназванных, необходимо учитывать договоры страхования лизингового имущества, договоры купли — продажи продукции (услуг), изготовленной на сдаваемом в лизинг имуществе. Необходимость их включения в лизинговую сделку обусловлена требованием обязательного выполнения самого договора лизинга.
Предметом лизинга могут быть любые непотребляемые вещи, в том числе предприятия и другие имущественные комплексы, здания, сооружения, оборудование, транспортные средства и другое движимое и недвижимое имущество, которое может использоваться для предпринимательской деятельности.
Предметом лизинга не могут быть земельные участки и другие природные объекты, а также имущество, которое федеральными законами запрещено для свободного обращения или для которого установлен особый порядок обращения.
А поскольку в соответствии с п. 2 ст. 130 ГК РФ к движимому имуществу относятся ценные бумаги, то действие законодательства о лизинговом предпринимательстве, как это ни парадоксально, может быть распространено на операции с ценными бумагами. Такая форма лизинга стала очень привлекательной для брокеров российского фондового рынка.
.2 Налоговые льготы
На данный момент можно констатировать, что уже успела сложиться определенная практика установления различных видов льгот для участников лизинговых сделок по сравнению с другими видами предпринимательской деятельности. Как правило, предоставляемые льготы касаются освобождения (полного или частичного) лизингодателем, лизингополучателей, кредиторов лизинговых операций от налогообложения (прибыли, НДС, других налогов и сборов); таможенных платежей (налогов, сборов) при импортных, а в перспективе и экспортных поставках, сдаваемого в лизинг оборудования, техники; применения выгодного для сторон механизма амортизации и учета лизингового имущества.
Основной налоговой льготой при сравнении с обеспеченным кредитом доступным при заключении лизинговой сделки принято считать возможность применения ускоренной амортизации с коэффициентом три.
Именно грамотно проводимая амортизационная политика позволит полностью использовать налоговые льготы на полную и сделать лизинговую сделку особенно выгодной.
В соответствии с Приказом Министерство Финансов Российской Федерации от 17 февраля 1997 года № 15 «Об отражении в бухгалтерском учете операций по договору лизинга» лизинговое имущество может быть поставлено на баланс лизингодателя или лизингополучателя по согласованию между сторонами договора лизинга.
Второй основной налоговой льготой является возможность отнесения лизингополучателем расходы на выплату лизинговых платежей на себестоимость. Для сравнения при выдачи ссуды на себестоимость может быть отнесена только определенная часть процентов, а именно ставка ЦБ плюс три процента или ставка LIBOR плюс 3 процента. Однако существует еще одно ограничение на отнесение на себестоимость выплачиваемых процентов в конвертируемой валюте. В соответствии с письмом ЦБ № 224 от 28 декабря 1995 года максимально допустимый процент составляет 15 процентов.
Также сюда можно отнести возможность полного освобождения лизинговых платежей малых предприятий от НДС.
После реформирования законодательной базы РФ, появилась возможность, как для российских, так и для иностранных юридических лиц проводить более гибкую налоговую политику.
Так в Республике Коми лизинговые компании в первые три года своей деятельности выплачивают 10 % от той части налога на прибыль, которая перечисляется в республиканский бюджет, или 2,2 % суммы всего налога, а в последующие годы — 50 %, или 11 % общего объема.
Также дополнительные льготы по налогу на доходы иностранных юридических лиц у источника устанавливаются и рядом международных соглашений об исключении двойного налогообложения. Такие льготы были предусмотрены, в частности, соглашениями между Россией и Ирландией, СССР и Бельгией, СССР и Финляндией, СССР и Данией, СССР и Кипром, СССР и Австрией.
Российское налоговое законодательство предусматривает возможность освобождения иностранного юридического лица от уплаты налога до выплаты дохода, если данный доход можно охарактеризовать как регулярный или однотипный. Платежи по лизингу обычно рассматриваются налоговыми органами, как таковые. В противном случае иностранное юридическое лицо, имеющее право на льготу, вынуждено требовать возврата уплаченного налога.
Ряд соглашений об исключении двойного налогообложения освобождает иностранные юридические лица, не имеющие постоянного представительства в России, от обязанности уплаты налога на имущество (соглашение между СССР и Данией, СССР и Кипром, некоторые виды имущества по договорам между США и РФ, СССР и Австрией и т.д.).
Обычно упомянутые налоговые льготы предоставляются по движимому имуществу. Иногда специально оговаривается налогообложение транспортных средств.
Получение права на использование данных льгот требует получения специального подтверждения налоговыми органами России и страны постоянного местопребывания иностранного юридического лица. Эта процедура обычно связана с определенными бюрократическими трудностями, так как зачастую российские налоговые органы по месту источника выплаты не имеют четкого представления, какие документы необходимы для получения налогового освобождения, и не заинтересованы в его предоставлении.
После рассмотрения всех налогов самым главным остается правильное налоговое планирование, которое подразумевает сочетание различных схем кредитования лизинговой компании и выбор такой организационно-правовой формы лизинговой компании, которая позволит сократить налоговые выплаты.
4. Лизинговые платежи
.1 Понятие лизингового платежа, его состав
Под лизинговыми платежами понимается общая сумма, выплачиваемая лизингополучателем лизингодателю за предоставленное ему право пользования имуществом — предметом договора. Посредством лизинговых платежей лизингодатель возмещает свои финансовые затраты на покупку имущества и получает прибыль.
В лизинговые платежи включаются:
амортизация лизингового имущества за весь срок действия договора лизинга,
компенсация платы лизингодателя за использованные им заемные средства,
комиссионное вознаграждение лизингодателю,
плата за дополнительные услуги лизингодателя, предусмотренные договором лизинга,
стоимость выкупаемого имущества, если договором предусмотрен выкуп и порядок выплат указанной стоимости в виде долей в составе лизинговых платежей,
сумма налога на лизинговое имущество.
В лизинговых платежах в настоящее время учитываются налог на имущество, налог на пользователей автомобильных дорог, налог на содержание жилищного фонда и объектов социально-культурной сферы, который лизингодатель должен будет уплатить, а также налог на приобретение автотранспортных средств, если в лизинг будут сдаваться автотранспортные средства. На практике первые три из перечисленных налогов учитываются в комиссионном вознаграждении лизингодателя, а налог на приобретение транспортных средств — в стоимости имущества или дополнительных затратах лизингодателя.
При заключении договора стороны устанавливают общую сумму лизинговых платежей, форму, метод начисления, периодичность уплаты взносов, а также способы их уплаты.
По форме платежа лизинговые платежи могут осуществляться в денежной форме, компенсационной форме (продукцией или услугами лизингополучателя), а также в смешанной форме. При этом цена продукции или услуг лизингополучателя устанавливается в соответствии с действующим законодательством. Преобладает денежная форма расчета.
По методу начисления лизинговых платежей стороны могут выбрать:
метод «с фиксированной общей суммой», когда общая сумма платежей начисляется равными долями в течение всего срока договора в соответствии с согласованной сторонами периодичностью (это наиболее часто применяемый на практике метод начисления лизинговых платежей);
метод «с авансом», когда лизингополучатель при заключении договора выплачивает лизингодателю аванс в согласованном сторонами размере, а остальная часть общей суммы лизинговых платежей (за минусом аванса) начисляется и уплачивается в течение срока действия договора, как и при начислении платежей с фиксированной общей суммой;
метод «минимальных платежей», когда в общую сумму платежей включаются сумма амортизации лизингового имущества за весь срок действия договора, плата за использованные лизингодателем заемные средства, комиссионное вознаграждение и плата за дополнительные услуги лизингодателя, предусмотренные договором, а также стоимость выкупаемого лизингового имущества, если выкуп предусмотрен договором.
В договоре лизинга стороны устанавливают периодичность выплат (ежегодно, ежеквартально, ежемесячно, еженедельно), а также сроки внесения платы по числам месяца.
В основном применяются периодические платежи, хотя возможны и единовременные. Но способ расчета с периодическим возмещением стоимости имущества более всего соответствует сущности финансового лизинга.
Единовременная форма платежа превращает лизинговую сделку в простую покупку имущества, что невыгодно предприятиям, закупающим оборудование на условиях финансового лизинга.
По способу внесения лизинговых платежей различается внесение равными либо изменяющимися долями. При этом могут использоваться способ с прогрессивными (увеличивающимися) размерами платежей и способы с регрессивными (уменьшающимися) размерами долей лизингового платежа.
На практике оба способа внесения лизинговых платежей применяются достаточно часто. В основном все зависит от финансового состояния и платежеспособности лизингополучателя.
Выбор способа платежа — это одно из важнейших условий лизингового договора. В первое время эксплуатации лизингового оборудования у лизингополучателя еще может быть недостаточно денежных средств. Лизинговая компания в этом случае может пойти навстречу интересам лизингополучателя и в договоре предусмотреть уменьшенные размеры лизинговых платежей.
Если финансовое положение лизингополучателя хорошее, он может погасить большую часть полагающейся ему по договору к уплате общей суммы лизинговых платежей. В этом случае в договоре финансового лизинга можно предусмотреть аванс.
При любом применяемом способе внесения лизинговых платежей неотъемлемую часть лизингового договора составляет график лизинговых платежей с указанием конкретных дат выплат. Нарушение лизингополучателем сроков графика выплат лизинговых платежей приводит к экономическим санкциям.
В основе выбора наиболее приемлемой формы расчетов лежит величина общей суммы лизинговых платежей. Эта величина не постоянная, а зависит от тех критериев, которые будут выбраны для обоснования методики расчета лизинговых платежей. Чем быстрее такой методикой будет предусмотрено возмещение стоимости лизингового оборудования, тем меньшая сумма процентов будет начисляться на оставшуюся его стоимость.
Если же лизингополучатель переносит выплату первых платежей на более поздний срок, то первоначальная стоимость оборудования увеличивается за счет начисленных процентов на лизинговое оборудование и кредит.
В договоре финансового лизинга может быть предусмотрен выкуп лизингового имущества. В этом случае по согласованию сторон остаточная стоимость равными или неравными долями включается в лизинговые платежи.
Вообще, с точки зрения лизингополучателя применение любой методики расчета лизинговых платежей должно преследовать одну цель — использовать лизинговую сделку как ресурсосберегающий фактор для проведения собственных инвестиций.
4.2 Расчет лизинговых платежей согласно методическим рекомендациям Минэкономики РФ
В связи с тем, что с уменьшением задолженности по кредиту, полученному лизингодателем для приобретения имущества — предмета договора лизинга, уменьшается и размер платы за используемые кредиты, а также уменьшается и размер комиссионного вознаграждения лизингодателю, если ставка вознаграждения очень часто устанавливается сторонами в процентах к непогашенной (несамортизированной) стоимости имущества, целесообразно осуществлять расчет лизинговых платежей в следующей последовательности:
. Рассчитываются размеры лизинговых платежей по годам, охватываемым договором лизинга.
. Рассчитывается общий размер лизинговых платежей за весь срок договора лизинга как сумма платежей по годам.
. Рассчитываются размеры лизинговых взносов в соответствии с выбранной сторонами периодичностью взносов, а также согласованными ими методами начисления и способом уплаты.
Примечание. При оперативном лизинге, когда срок договора меньше одного года, размеры лизинговых платежей определяются по месяцам.
Расчет общей суммы лизинговых платежей осуществляется по формуле:
ЛП = АО + ПК + КВ + ДУ + НДС, <*> (1)
где:
ЛП — общая сумма лизинговых платежей;
АО — величина амортизационных отчислений, причитающихся лизингодателю в текущем году;
ПК — плата за используемые кредитные ресурсы лизингодателем на приобретение имущества — объекта договора лизинга;
КВ — комиссионное вознаграждение лизингодателю за предоставление имущества по договору лизинга;
ДУ — плата лизингодателю за дополнительные услуги лизингополучателю, предусмотренные договором лизинга;
НДС — налог на добавленную стоимость, уплачиваемый лизингополучателем по услугам лизингодателя.
<
- > Если лизингополучатель является малым предприятием, в общую сумму лизинговых платежей налог на добавленную стоимость не включается.
Амортизационные отчисления АО рассчитываются по формуле:
БС * На
АО = ———— , (2)
100
где:
БС — балансовая стоимость имущества — предмета договора лизинга, млн. руб.;
На — норма амортизационных отчислений, процентов.
Стороны договора лизинга имеют право по взаимному соглашению применять ускоренную амортизацию предмета лизинга.
Амортизационные отчисления производит балансодержатель предмета лизинга.
При применении ускоренной амортизации используется равномерный (линейный) метод ее начисления, при котором утвержденная в установленном порядке норма амортизационных отчислений увеличивается на коэффициент ускорения в размере не выше 3.
Расчет платы за используемые кредитные ресурсы.
Плата за используемые лизингодателем кредитные ресурсы на приобретение имущества-предмета договора рассчитывается по формуле:
КР * СТк
ПК = ————, (3)
100
где:
ПК — плата за используемые кредитные ресурсы, млн. руб.;
СТк — ставка за кредит, процентов годовых.
При этом имеется в виду, что в каждом расчетном году плата за используемые кредитные ресурсы соотносится со среднегодовой суммой непогашенного кредита в этом году или среднегодовой остаточной стоимостью имущества — предмета договора:
Q * (OCn + OCk)
КРt = ————————, (4)
2
где:
КРt — кредитные ресурсы, используемые на приобретение имущества, плата за которые осуществляется в расчетном году, млн. руб.;и OCk — расчетная остаточная стоимость имущества соответственно на начало и конец года, млн. руб.;
- коэффициент, учитывающий долю заемных средств в общей стоимости приобретаемого имущества. Если для приобретения имущества используются только заемные средства, коэффициент Q = 1.
Расчет комиссионного вознаграждения лизингодателю.
Комиссионное вознаграждение может устанавливаться по соглашению сторон в процентах:
а) от балансовой стоимости имущества — предмета договора;
б) от среднегодовой остаточной стоимости имущества.
В соответствии с этим расчет комиссионного вознаграждения осуществляется по формуле (5а):
КВt = p * БС, (5а)
где:
p — ставка комиссионного вознаграждения, процентов годовых от балансовой стоимости имущества;
БС — то же, что и в формуле (2);
или по формуле 5(б)
ОСн + ОСк СТв
КВt = —————— * ———- , (5б)
2 100
где:
ОСн и ОСк — то же, что и в формуле (4);
Ств — ставка комиссионного вознаграждения, устанавливаемая в процентах от среднегодовой остаточной стоимости имущества-предмета договора.
Расчет платы за дополнительные услуги лизингодателя, предусмотренные договором лизинга.
Плата за дополнительные услуги в расчетном году рассчитывается по формуле:
(Р + Р + … Рn)
ДУт = —————- , (6)
Т
где:
ДУт — плата за дополнительные услуги в расчетном году, млн. руб.;
Р, Р … Рn — расход лизингодателя на каждую предусмотренную договором услугу, млн. руб.;
Т — срок договора, лет.
Лизинг характеризуется большим разнообразием услуг, которые могут быть предоставлены лизингополучателю. Все виды этих услуг можно условно разделить на две группы:
Технические услуги, связанные с организацией транспортировки объекта лизинга к месту его использования клиентом. Это монтаж и наладка сданного в лизинг оборудования, техническое обслуживание и текущий ремонт оборудования (особенно с случае сложного новейшего оборудования).
Консультационные услуги — услуги по вопросам налогообложения, оформления сделки и др.
Расчет размера налога на добавленную стоимость, уплачиваемого лизингодателем по услугам договора лизинга.
Размер налога на добавленную стоимость определяется по формуле:
Вt * СТn
НДСt = ————————, (7)
100
где:
НДСt — величина налога, подлежащего уплате в расчетном году, млн. руб.;
Вt — выручка от сделки по договору лизинга в расчетном году, млн. руб.;
СТn — ставка налога на добавленную стоимость, процентов.
В сумму выручки включаются: амортизационные отчисления, плата за использованные кредитные ресурсы (ПК), сумма вознаграждения лизингодателю (КВ) и плата за дополнительные услуги лизингодателя, предусмотренные договором (ДУ):
Вт = АОt + ПКt + КВt + ДУt (8)
Примечание. Состав слагаемых при определении выручки определяется законодательством о налоге на добавленную стоимость и инструкциями по определению налогооблагаемой базы.
Расчет размеров лизинговых взносов при их уплате равными долями с оговоренной в договоре периодичностью.
Расчет размера ежегодного лизингового взноса, если договором предусмотрена ежегодная выплата, осуществляется по формуле:
ЛВг = ЛП : Т, (9)
где:
ЛВг — размер ежегодного взноса, млн. руб.;
ЛП — общая сумма лизинговых платежей, млн. руб.;
Т — срок договора лизинга, лет.
Расчет размера ежеквартального лизингового взноса, если договором лизинга предусмотрена ежеквартальная выплата, осуществляется по формуле:
ЛВк = ЛП : Т : 4, (10)
где:
ЛВк — размер ежеквартального лизингового взноса, млн. руб.;
ЛП и Т — то же, что и в формуле (9).
Расчет размера ежемесячного лизингового взноса, если договором предусмотрена ежемесячная выплата, осуществляется по формуле:
ЛВм = ЛП : Т : 12, (11)
где:
ЛВм — размер ежемесячного лизингового взноса, млн. руб.;
ЛП и Т — то же, что и в формуле (9).
Таким образом рассчитывается базовая величина с учетом всех элементов лизинговых платежей. Эта базовая величина служит исходной для расчетов стоимости лизинга. Совершенствовать данную методику можно путем корректировки стоимости лизинга с учетом факторов, действительно влияющих на размеры лизинговых платежей.
4.3 Расчет лизинговых платежей с помощью формулы аннуитетов
Методические рекомендации Минэкономики РФ направлены на то, чтобы помочь пользователю осуществить расчет лизинговых платежей по договору:
- оперативного лизинга;
- финансового лизинга с полной амортизацией;
- финансового лизинга с уплатой аванса при заключении договора и применении механизма ускоренной амортизации;
- финансового лизинга, предоставляющего лизингополучателю право выкупа имущества — предмета договора по остаточной стоимости по истечении срока договора.
- Но более обоснованным и математически точным, на мой взгляд, является другой подход к определению размера лизингового платежа.
- Для расчетов используется формула аннуитетов (ежегодных платежей по конкретному займу), которая отражает взаимосвязанное воздействие на их величину всех условий лизингового соглашения: суммы и срока контракта, уровня лизингового процента, периодичности платежей.
- Процент за кредит начисляется на сумму долга. При этом амортизация возрастает в геометрической прогрессии, а процент убывает.
- Эта методика также учитывает, что виды лизинговых платежей могут быть различными и предусматривать:
- фиксированную сумму лизингового платежа, согласованную сторонами и выплачиваемую в порядке, установленном в договоре. Обычно составляется график платежей;
- платеж с авансом;
- неопределенная лизинговая плата. Устанавливается не фиксированная сумма, а процент от объема реализации, индекса цен и других условий.
- Способы платежа могут быть единовременными и периодическими.
- Единовременные платежи обычно предусматривают финансирование сделки только в период выполнения поставщиком договора купли-продажи или наряда на поставку (оплата производственных, транспортных, страховых расходов и т. д.).
- Периодические платежи осуществляются на протяжении всего срока действия договора. Они могут быть:
- равными по суммам в течение всего договора;
- с увеличивающимися суммами платежей;
- с определенным первоначальным взносом;
- с ускоренными платежами.
Формула расчета лизинговых платежей в соответствии с данным подходом имеет следующий первоначальный вид:
И : Т
Р = А * —————————— ;
Т* П
1 — 1 : (1 + И : Т)
Р — сумма лизинговых платежей;
А — стоимость лизингового имущества;
П — срок договора;
И — ставка лизингового процента;
Т — периодичность лизинговых платежей.
Если договором предусматривается частичная оплата стоимости объекта лизинга, то общую сумму платежа необходимо рассчитать с учетом его остаточной стоимости. Для этого надо использовать формулу дисконтного множителя:
1
Кос = ———————————- ;
Т* П
1 + ОС * 1 : (1 + И : Т)
где:
Кос — коэффициент поправок по остаточной стоимости; ОС — остаточная стоимость в процентах от первоначальной стоимости.
Если при поквартальных расчетах выплаты лизинговых платежей производят авансом, то в расчеты вносится еще и коэффициент поправок по авансовым платежам, который определяют по формуле:
1
Кап = ———————— ;
1 + И : Т
где:
Кап — коэффициент поправок по авансовым платежам.
Однако эту сумму следует считать основной, но не полной. Необходимо также учитывать такие элементы лизинговых платежей, как рисковая премия; плата за предусмотренные в лизинговом договоре дополнительные услуги лизингодателя; плата за страхование лизингового имущества, если оно застраховано лизинговой компанией и другие.
В заключение следует отметить, что приведенные методики расчета лизинговых платежей не могут рассматриваться как универсальные. Каждая конкретная лизинговая сделка требует индивидуального подхода.
5. Лизинговая компания «Дельта лизинг»
5.1 История компании
Хабаровский филиал:
ул. Дзержинского, 34
Тел.: (4212) 41-18-74,31-32-90(факс)
ЗАО «ДельтаЛизинг» — универсальная лизинговая компания с иностранными инвестициями, учрежденная 24 декабря 1999 года.
Единственным акционером компании выступает Инвестиционный фонд США-Россия, крупная инвестиционная корпорация из США, управляемая Delta Private Equity Partners (DPEP).
DPEP является ведущей управляющей компанией, ориентированной на финансирование динамично развивающихся российских компаний — потенциальных лидеров рынка.
Основным направлением деятельности Фонда на территории Дальнего Востока РФ в 1995-2000 годы была Программа кредитования малого и среднего бизнеса через российские банки-партнеры. В 1999 году, основываясь на успешном опыте развития программы кредитования, а также эффективности вложений в рынок финансовых услуг в западной части РФ, Инвестиционный фонд США-Россия принял решение о создании лизинговой компании на Дальнем Востоке с головным офисом во Владивостоке и филиалами в Хабаровске и Южно-Сахалинске.
С самого начала деятельность компании была направлена на предоставление производственного, торгового оборудования и автотранспорта в лизинг предприятиям малого и среднего бизнеса. По мере роста «ДельтаЛизинг», росли клиенты компании, расширялся спектр финансируемых отраслей, увеличивался географический охват. Начиная с 2003 года, открылись семь новых офисов «ДельтаЛизинг» в Сибири. В сентябре 2006 года было открыто представительство в Екатеринбурге, с мая 2007 года запущена работа московского представительства ЗАО «ДельтаЛизинг». В мае и июле 2008 года были открыты представительства в Санкт-Петербурге и Ростове-на-Дону.
«ДельтаЛизинг» — уникальный пример, когда лизинговая компания из Владивостока становится значимым игроком федерального лизингового рынка и развивает свою филиальную сеть в западном направлении. В своем развитии мы используем современные технологии управления и финансов, что позволяет нам активно наращивать клиентскую базу. В то же время наш принцип абсолютной прозрачности позволяет привлекать долгосрочное финансирование на международных финансовых рынках.
Финансирование сделок осуществляется как за счет средств учредителя, собственных средств компании, так и за счет кредитных линий международных инвесторов, таких как Европейский банк реконструкции и развития, Международная финансовая корпорация, DEG, FMO, OPIC, WorldBusiness Capital и других.
На текущий момент «ДельтаЛизинг» имеет качественный, диверсифицированный портфель лизинговых сделок, количество заключенных договоров лизинга по состоянию на 01.07.2007 года превысило 2000, было приобретено и передано в лизинг оборудования на 214 млн. долл. США.
Головной офис компании находится во Владивостоке, представительства работают в Хабаровске, Южно-Сахалинске, Иркутске, Красноярске, Кемерово, Барнауле, Томске, Новосибирске, Омске, Екатеринбурге, Москве и Санкт-Петербурге. В июле 2008 года был открыт офис в Ростове-На-Дону.
Единственным учредителем ЗАО «ДельтаЛизинг» является Инвестиционный фонд США-Россия, крупная инвестиционная корпорация из США, управляемая Delta Private Equity Partners (DPEP).
Собственный капитал компании «ДельтаЛизинг» по состоянию на 30.09.2007 — $20 млн. Финансирование сделок осуществляется как за счет средств учредителя, собственных средств компании, так и за счет кредитных линий международных инвесторов.
.2 Финансовые партнеры
.Международная Финансовая Корпорация — МФК (англ. International Finance Corporation, IFC)
Сотрудничает с ЗАО «ДельтаЛизинг» с 2004 года.
МФК — это международный финансовый институт, входящий в структуру Всемирного банка. Штаб-квартира организации находится в Вашингтоне (США).
МФК создана в 1956 с целью обеспечения устойчивого притока частных инвестиций в развивающиеся страны. Акционерами МФК являются 178 стран, в том числе США (23,65 % голосов), Япония (5,87 %), Россия (3,39 %).
МФК координирует свою деятельность с другими организациями, входящими в состав группы Всемирного банка, но в юридическом и финансовом отношениях является независимой организацией.
МФК осуществляет предоставление займов, инвестирование в форме долевого участия в капитале, предлагает структурированное финансирование и продукты по управлению рисками, а также оказывает консультационные услуги в целях стимулирования роста частного сектора в развивающихся странах.
.Европейский Банк Реконструкции и Развития — ЕБРР (англ. European Bank for Reconstruction and Development, EBRD)
Сотрудничает с ЗАО «ДельтаЛизинг» с 2004 года.
Международный финансовый институт, образованный в 1991 году для поддержки рыночной экономики и демократии в 27 странах — от Центральной Европы до Центральной Азии. Имеет международный рейтинг ААА. Цель ЕБРР — оказание помощи странам Центральной и Восточной Европы и СНГ в становлении рыночной экономики.
ЕБРР содействует развитию в странах региона частного сектора экономики, укреплению финансовых учреждений и правовых систем, а также развитию инфраструктуры, необходимой для поддержки частного сектора.
ЕБРР является крупнейшим инвестором в регионе, и помимо выделения своих средств привлекает значительные объемы прямых иностранных инвестиций. ЕБРР осуществляет проектное финансирование банков, предприятий и компаний, вкладывая средства как в новые производства, так и в действующие фирмы. Он также работает с государственными компаниями в целях поддержки процессов приватизации и структурной реорганизации на них, а также совершенствования коммунального хозяйства. ЕБРР использует установившиеся у него тесные связи с правительствами стран региона в целях реализации курса на создание благоприятных условий для предпринимательской деятельности. Устав ЕБРР предусматривает его деятельность только в тех странах, которые привержены принципам демократии. Забота об окружающей среде является составным элементом надежно работающей системы корпоративного управления и фигурирует во всех инвестиционных операциях ЕБРР
.WorldBusiness Capital Inc.(WBC)
Сотрудничает с ЗАО «ДельтаЛизинг» с 2005 года.- это коммерческая финансовая организация, специализирующаяся на поддержке малого и среднего бизнеса на развивающихся рынках. Компания, штаб-квартира которой находится в Хартфорд (штат Коннектикут, США), была основана в 2003 году группой профессионалов, обладающих огромным опытом в международных кредитных операциях, который позволил им успешно профинансировать сотни проектов по всему миру.предлагает значительное число кредитных продуктов, предназначенных для увеличения прибыли, рентабельности и денежных средств на наиболее перспективных международных рынках. WBC специализируется на Проектном финансировании и Финансировании приобретения оборудования.
Для осуществления международных проектов и финансировании приобретения оборудования для среднего и малого бизнеса, WBC использует кредитные программы таких двух правительственных организаций США, как Корпорация частных зарубежных инвестиций (OPIC) и Экспортно-Импортный банк США (Export-Import Bank of the United States ), в чем является признанным специалистом.
.Корпорация Частных Зарубежных Инвестиций (англ. Overseas Private Investment Corporation ,OPIC)
OPIC была основана как правительственная организация США в 1971 году, признанная содействовать зарубежным инвестициям США в новые и развивающиеся рынки, как в виде прямого финансирования, так и путем предоставления гарантий американским инвесторам.
Своей деятельностью OPIC способствует экономическому развитию новых развивающихся рынков, поддерживает частный сектор в плане управления рисками, связанными с прямыми иностранными инвестициями. С момента своего основания OPIC способствовала инвестированию на сумму свыше 150 миллиардов долларов, что помогло развивающимся государствам получить свыше 11 миллиардов долларов прибыли, в странах размещения инвестиций появилось 690.000 новых рабочих мест.
5.UPS Capital Business Credit (UPSC)
Сотрудничает с ЗАО «ДельтаЛизинг» с 2005 года
Банк UPSC основан в 1998 году. Штаб квартира банка находится в г. Атланта (штат Джорджиа, США).
Являясь подразделением Группы UPS, специализирующимся на финансовых услугах, банк предлагает традиционные и нетрадиционные финансовые услуги, а также услуги в сфере страхования компаниям малого и среднего бизнеса, а также международным компаниям. Цель — помочь бизнесу ускорить оборот денежного капитала через цепи поставок Группы путем увеличения денежных потоков, снижения торговых рисков, содействия международной торговле.
6.DEG — DEUTSCHE INVESTITIONS- UND ENTWICKLUNGSGESELLSCHAFT MBH
Сотрудничает с ЗАО «ДельтаЛизинг» с 2006 года.является частью KfW Bankengruppe, одного из крупнейших в Европе финансовых институтов специализирующихся на долгосрочном финансировании. Более 40 лет DEG занимается финансированием и структуризацией инвестиций частных компаний на рынках стран с развивающейся или переходной экономикой.осуществляет инвестиции в высокорентабельные проекты, способствующие устойчивому развитию всех секторов экономики, от сельского хозяйства до инфраструктуры, от производства до услуг.
Приоритетом DEG являются инвестиции в местные финансовые институты. В 2005 году им было предоставлено финансирования на сумму 286 миллионов евро, что составило 43% всего нового бизнеса DEG. Таким образом DEG укрепляет сотрудничество с финансовыми организациями, занимающимися инвестициями в малый и средний бизнес, путем предоставления долгосрочных кредитов таким организациям, как лизинговые компании, банки и фонды.
.Московский Международный Банк (ММБ)
Сотрудничает с ЗАО «ДельтаЛизинг» с 2006 года
ММБ — российский коммерческий банк с международным участием, специализирующийся на обслуживании корпоративных и частных клиентов, корпоративном финансировании и казначейских операциях. ММБ является одним из лидеров в области оказания финансовых услуг среди ведущих банков России.
Международный Московский Банк основан в Москве 19 октября 1989 года с целью привлечения международных финансов и опыта для участия в модернизации российской экономики. Первым из российских (тогда советских) банков, он привлек к формированию своего капитала средства иностранных банковских учреждений. В число его учредителей вошли три отечественных банка (Внешэкономбанк — 20%, Сбербанк — 10%, Промстройбанк — 10%) и пять международных банков (Bayerische Vereinsbank AG, Creditanstalt-Bankverein, Banka Commerciale Italiana, Credit Lyonnais и Kansalis-Osaki-Pankki), каждому из которых принадлежало по 12%
В настоящее время акционерами банка являются Банк Австрия Кредитанштальт (BA-CA) — 95% и Европейский Банк Реконструкции и Развития (ЕБРР) — 5%.
ММБ первым среди российских банков начал операции на международных финансовых рынках, установил контакты с зарубежными государственными агентами гарантирования экспортных кредитов и международными финансовыми организациями. Объемы кредитных линий, открытых Международному Московскому Банку Европейским банком реконструкции и развития и ведущими зарубежными банками, являются одними из крупнейших в России.
8.Anglo Romanian Bank Limited — ARBL (рус. Англо-Румынский Банк Лимитед,)
Сотрудничает с ЗАО «ДельтаЛизинг» с 2006 года.
Англо-Румынский Банк Лимитед был основан в 1973 году. Банк был зарегистрирован в Великобритании.
Изначально основанный, как совместное предприятие, учредителями которого явились банки Barclays Bank (30%), JP Morgan Chase (20%) и Bancorex (50%), с 2001 года ARBL является филиалом ведущего румынского банка Banca Comerciala Romana S.A., обладающего 100% его акциями, и является частью BCR Group.
В 2004 году Англо-Румынский Банк завершил важный и давно им планируемый процесс реорганизации путем создания филиальной сети с помощью приобретения банков во Франции (Banque Franco Roumaine) и Германии (Frankfurt Bukarest Bank), принадлежавших BCR. Целью такой реорганизации было создание в итоге банка значительно большего по своему масштабу и с более четкой стратегией, а также увеличение его уставного капитала (теперь он превышает 100 миллионов Евро).
Цель банка стать лидером предоставления финансовых услуг и продуктов, главным образом, на европейском рынке.
.ЗАО «ЮниКредит Банк» (UniCredit Bank)
ЮниКредит Банк работает в России с 1989 года, до конца 2007 года под названием Международный Московский Банк (ММБ).
С 2005 года Банк входит в крупнейшую европейскую финансовую группу — UniCredit, в связи с чем собранием акционеров Банка было принято решение о смене названия Банка и его дальнейшей деятельности под брендом ЮниКредит Банк (UniCredit Bank).
Официальная смена наименования на Закрытое акционерное общество «ЮниКредит Банк» (ЗАО ЮниКредит Банк) произошла 20 декабря 2007 года.
Международный Московский Банк был основан в Москве 19 октября 1989 года с целью привлечения международных финансов и опыта для участия в модернизации российской экономики. Первым из российских (тогда советских) банков, он привлек к формированию своего капитала средства иностранных банковских учреждений. В число его учредителей вошли три отечественных банка и пять международных банков.
Банк специализируется на обслуживании корпоративных и частных клиентов, корпоративном финансировании и казначейских операциях. Под именем ММБ ЮниКредит Банк стал одним из лидеров на российском рынке финансовых услуг и продолжает сохранять это лидерство.
ММБ первым среди российских банков начал операции на международных финансовых рынках, установил контакты с зарубежными государственными агентами гарантирования экспортных кредитов и международными финансовыми организациями.
ЮниКредит Банк сохранил все лучшее, что есть в ММБ. Вместе с тем, с помощью акционера в лице крупной европейской банковской группы Банк продолжит расширять перечень финансовых услуг, повышать уровень банковских технологий и качество услуг, предоставляемых клиентам Банка
10.Nederlandse Financierings-Maatschappij voor Ontwikkelingslanden N.V. — The Netherlands Development Finance Company (FMO)Netherlands Development Finance Company (FMO) — это банк развития предпринимательства. FMO был создан в 1970г. Правительством Нидерландов при участии голландских предпринимателей, голландских работодателей и профсоюзов, так как для них стало очевидным, что инвестиции являются более эффективным механизмом содействия устойчивому развитию.
Отчасти благодаря участию голландского Правительства, FMO имеет возможность принимать на себя риски, которые не могут или пока не готовы принять коммерческие финансовые организации.
С момента своего основания FMO инвестирует в предпринимательскую деятельность. Банк активно ищет возможности для сотрудничества с местными, международными и голландскими партнёрами. Несмотря на что, что банк зарегистрирован в Нидерландах, география его деятельности охватывает весь мир. FMO содействует развитию частного сектора экономики в странах Африки, Азии, Восточной Европы и Латинской Америки.
В настоящее время FMO ведет свою деятельность более чем в 80 развивающихся странах и странах с переходной экономикой, его инвестиционный портфель составляет €3,4 млрд., таким образом, FMO является одним из крупнейших двусторонних банков развития в мире.
Международное рейтинговое агентство Standard and Poor’s присвоил FMO рейтинг ААА, а недавно FMO получил банковскую лицензию от Центрального банка Нидерландов.
.ICICI Bank Eurasia (рус. АйСиАйСиАй Банк Евразия)Bank был учреждён крупнейшим финансовым институтом Индии ICICI Bank Limited в 1994 г., чьим филиалом он является и которому полностью принадлежит в настоящее время. ICICI Bank Limited был создан по инициативе Всемирного Банка, Правительства Индии и представителей индийского бизнеса. Основной целью являлось создание финансового учреждения, основной целью которого являлось бы предоставление среднесрочного и долгосрочного проектного финансирования индийским предпринимателям. В 90-х годах ХХ века. ICICI Bank Limited сменил направление своей деятельности с предоставления только лишь проектного финансирования, будучи финансовым институтом развития, став диверсифицированной финансовой группой, предлагающей широкий спектр банковских продуктов и финансовых услуг в сфере инвестиционной банковской деятельности, страхования жизни и общего страхования, венчурного капитала, управления активами компаниям и частным лицам через различные каналы дистрибуции, а также через специализированные дочерниеи аффилированные компании.
В настоящее время ICICI Bank, будучи вторым банком в Индии по величине активов (свыше $100 миллиардов по состоянию на 31 марта 2008 г. ), присутствует также в 18 странах, включая дочерние банки в Великобритании, Канаде и России, оффшорные подразделения в Сингапуре и Бахрейне, консультационное отделение в Дубаи, отделения в Гонконге, Шри-Ланке и Бельгии, а также представительства в США, ОАЭ, Китае, ЮАР, Бангладеш. Таиланде и Малайзии.Bank Eurasia, LLC (АйСиАйСиАй Банк Евразия) это филиал ICICI Bank, Ltd. Для его открытия в 2005 в России АйСиАйСиАй Банк приобрел 100% акций российского Инвестиционно-кредитного банка (ИКБ).
АйСиАйСиАй Банк Евразия предлагает на российском финансовом рынке полный спектр услуг по банковскому обслуживанию корпоративных клиентов и физических лиц.
6. Этапы лизинговой сделки
6.1 Первый этап
Отличительной особенностью работы «ДельтаЛизинг» является единый стандарт сервиса для всех клиентов, обратившихся в компанию. С целью повышения уровня обслуживания клиентов в 2005 году был создан узкоспециализированный отдел по работе с клиентами. Основная задача менеджеров отдела провести всестороннюю консультацию по вопросам лизинга и выбрать наиболее выгодную для клиента схему сотрудничества.
После согласования всех условий сделки, клиенту выдается заявка на лизинговое финансирование. С целью сэкономить время клиента и ускорить процесс принятия решения по заявке, разработана схема поэтапного предоставления документов.
6.2 Экспертиза лизинговой сделки
После получения от клиента пакета документов и необходимой информации по лизинговой сделке, кредитный эксперт «ДельтаЛизинг» проводит экспертизу проекта. В зависимости от предмета лизинга и его стоимости на это уходит от 3 до 15 дней. В этот период специалистами лизинговой компании проводится финансовый анализ, юридическая экспертиза проекта и проверка экономической безопасности сделки.
В случае если в процессе анализа, будут выявлены сведения, препятствующие заключению договора лизинга, клиент незамедлительно информируется об этом и ему возвращается весь полученный от него пакет документов. Основными причинами отказа от работы с клиентом в ЗАО «ДельтаЛизинг» являются наличие негативной информации о клиенте по линии правоохранительных органов, сведений о недобросовестном исполнении им своих обязательств, а также недостоверность представленной финансовой отчетности.
Важной частью работы «ДельтаЛизинг» является согласование всех условий договора купли-продажи с поставщиком предмета лизинга.
Окончательное решение по сделке принимается на кредитном комитете компании«ДельтаЛизинг». Как только выносится положительное решение, клиент немедленно информируется и подписываются договоры.
6.3 Документирование
Юридически лизинговая сделка в «ДельтаЛизинг» закрепляется двумя договорами:
договор лизинга между «ДельтаЛизинг» и клиентом.
договор купли-продажи между «ДельтаЛизинг» и поставщиком предмета лизинга.
Оба договора подписываются в один день. Реализация обоих договоров начинается с момента внесения аванса клиентом.
.4 Поставка оборудования
Контроль за поставкой оборудования и прочими, связанными с поставкой моментами, осуществляется лизинговой компанией совместно с клиентом.
Такая схема позволяет эффективно и оперативно решать все вопросы, возникающие в период прохождения данного этапа.
После того, как поставщик выполнит свои обязательства по договору купли-продажи, оборудование передается в пользование клиенту на срок договора лизинга.
6.5 Мониторинг
После передачи оборудования клиенту предусмотрен мониторинг эксплуатации предметов лизинга со стороны «ДельтаЛизинг».
Под мониторингом понимается посещение бизнеса клиента, доступ к предмету лизинга для контроля за его состоянием, степенью загруженности и износом. Регулярность посещений зависит от платежной дисциплины клиента.
6.6 Переход права собственности
После выплаты всей совокупности лизинговых платежей, право собственности на предмет лизинга передается от «ДельтаЛизинг» клиенту.
Подписывается акт сверки задолженности и дополнительное соглашение к договору лизинга, на основании которого клиент становится собственником
7. Анализ приобретения оборудования машиностроительным предприятием на условиях лизинга и кредита
Описание хозяйственной ситуации: приобретение импортного оборудования модели AGUECUT CLASSIC — 2 для изготовления шестерен героторных механизмов (гидрорулей) на российском производственном предприятии ОАО «РосТехноМаш».
Цель проекта: рассмотреть возможные варианты получения оборудования для изготовления шестерен и выбрать среди них наиболее оптимальный для предприятия.
Вариант №1:
ОАО «РосТехноМаш» имеет возможность приобретения технологического оборудования AGUECUT CLASSIC — 2 у лизинговой компании ЗАО ДельтаЛизинг в финансовый лизинг сроком на 6 лет с возможностью его выкупа по остаточной стоимости.
При этом взаимоотношения между участниками лизинговой сделки будут выглядеть следующим образом:
Схема №1: Взаимоотношения между участниками лизинговой сделки.
Вариант №2:
ОАО «РосТехноМаш» имеет возможность получить кредит в коммерческом банке ОАО КБ «СтройИнвестБанк» для приобретения нужного оборудования, а затем заключить контракт непосредственно с фирмой AGUE на покупку AGUECUT CLASSIC — 2.
Как правило, западные партнеры требуют от наших предприятий 100-процентной предоплаты (в этом случае ситуация как раз такова), хотя обычная мировая практика предполагает предоплату в размере 15-20 процентов.
7.1 Анализ приобретения оборудования за счет кредита
Для начала определим расходы предприятия по покупке оборудования за счет кредита, то есть рассмотрим второй вариант.
Стоимость оборудования — 100 000 долл.
Российский банк ОАО КБ «СтройИнвестБанк» готов предоставить машиностроительному предприятию ОАО «РосТехноМаш» кредит на 6 лет под 30% годовых с поквартальным погашением основного долга и процентов.
В этом случае платежи, которые будет выплачивать машиностроительное предприятие ОАО «РосТехноМаш» коммерческому банку ОАО КБ «СтройИнвестБанк» распределятся следующим образом:
Таблица №1:
Погашение кредита банка (долл.)
Год, кварталВеличина основного долгаОплата основного долгаСтавка процентаПериодОплата процентов123456 = 2*4*5*0,011,1100 00041670,3¼7 5001,295 83341670,31/47 1881,391 66641670,31/46 8761,487 49941670,31/46 5642,183 33241670,31/46 2522,279 16541670,31/45 9402,374 99841670,31/45 6222,470 83141670,31/45 3103,166 66441670,31/44 9983,262 49741670,31/44 6863,358 33041670,31/44 3743,454 16341670,31/44 0624,149 99641670,31/43 7504,245 82541670,31/43 4384,341 65841670,31/43 1264,437 49141670,31/42 8145,133 32541660,31/42 5025,229 15941660,31/42 1845,324 99341660,31/41 8725,420 82741660,31/41 5606,116 66141660,31/41 2486,212 49541660,31/49366,38 32941660,31/46246,44 16641660,31/4312Итого100 00093 738
Таким образом, погашение кредита банка на покупку производственного оборудования обойдется машиностроительному предприятию ОАО «РосТехноМаш» в сумму равную 193 738 долл. Причем выплаты основного долга по кредиту равны весь период кредитования, а выплаты по процентам последовательно уменьшаются.
Данная сумма должна быть скорректирована с учетом удорожания стоимости, связанной с налогообложением.
Расчет удорожания покупки оборудования по кредиту.
Предприятие ОАО «РосТехноМаш» предполагает погашать данный кредит за счет прибыли.
В настоящее время налог на прибыль составляет 30 процентов. Это означает, что для предприятия расчет с кредитором имеет удорожание в 1,3 раза.
Произведем расчет удорожания покупки оборудования по кредиту.
По основному долгу удорожание составит:
000 * 0,3 = 30 000 долл.
По процентам удорожание составит:
738 * 0,3 = 28 121 долл.
Всего удорожание составит:
000 + 28 121 = 58 121 долл.
Таможенные пошлины и сборы.
Таможенные пошлины регулируются таможенным законодательством Российской Федерации, а именно: Таможенным Кодексом Российской Федерации, приказом Государственного таможенного комитета Российской Федерации «О ставках ввозных таможенных пошлин» и другими нормативными актами.
Таможенные пошлины на импортное оборудование модели AGUECUT CLASSIC — 2 для изготовления шестерен героторных механизмов (гидрорулей) составляют 20 процентов от стоимости оборудования.
Рассчитаем величину таможенной пошлины:
000 * 20% = 20 000 долл.
Для оплаты данной таможенной пошлины предприятием предусматривается получение кредита сроком на 1 год под 30 процентов годовых с выплатой основного долга и процентов по нему по истечении срока кредита.
В таком случае проценты по этому кредиту составят:
000 * 30% = 6 000 долл.
Таможенные сборы на таможенное оформление взимаются в валюте Российской Федерации в размере 0,1 процента таможенной стоимости товаров, а за таможенное оформление товаров — дополнительно сбор в иностранной валюте, курс которой котируется ЦБ РФ, в размере 0,05 процента таможенной стоимости товаров.
Таможенные сборы за хранение товаров на таможенных складах и складах временного хранения, владельцами которых являются таможенные органы Российской Федерации, взимаются в размерах, определяемых Государственным таможенным комитетом Российской Федерации исходя из средней стоимости оказанных услуг.
Таможенные сборы за таможенное сопровождение товаров взимаются в размерах определяемых ГТК РФ по согласованию с Минфином РФ.
Таможенный сбор за таможенное оформление составит:
000 * 0,1% = 100 долл.
Дополнительный сбор составит:
000 * 0,05% = 50 долл.
Данные расходы оплачиваются ОАО «РосТехноМаш» за счет прибыли.
Произведем расчет удорожания расходов предприятия.
Таможенные пошлины и сборы составят:
000 + 100 + 50 = 20 150 долл.
Проценты за кредит составят 6 000 долл.
Общее удорожание:
(20 150 + 6 000) * 30% = 7 845 долл.
