Зарождение «новой» российской финансовой системы и формирование рынка финансовых услуг происходило на рубеже 80-90 годов XX века на фоне дисбаланса товарной и денежной массы, дефицита государственного бюджета, роста внутреннего и внешнего долга, галопирующей инфляции. На протяжении 10-15 лет преобразования этого рынка осуществлялись в
условиях жесткого протекционизма по отношению к иностранному капиталу.
институтов
Иная ситуация на розничном рынке финансовых услуг. Монополия Сбербанка в этом секторе удерживает процентные ставки по депозитам на уровне инфляции, в результате чего эти ставки — нулевые или реально отрицательные, не выполняют сберегательную функцию. Учитывая тесную взаимосвязь всех видов финансовых услуг, реально отрицательными для населения являются не только банковские услуги, но и услуги страхования, и услуги негосударственного пенсионного обеспечения. Таким образом, в результате несовершенства рынка финансовых услуг в целом наиболее незащищенными оказываются частные лица. С начала 90-х годов специалисты практически постоянно отмечали высокий потенциал розничной составляющей рынка финансовых услуг — услуг населению. Сложившийся к настоящему времени высокий уровень «неработающих» сбережений граждан, стабильный рост банковских вкладов частных лиц, активизация населения в страховании, вовлечение граждан в кредитные операции подтверждают растущие возможности розничного рынка финансовых услуг. Вместе с тем до настоящего времени на долю населения на отечественном финансовом рынке приходится 5-7%, в то время как в развитых странах доля, контролируемая частными инвесторами, составляет 20-25%. Таким образом, потенциал увеличения этого рынка за счет физических лиц составляет 15-20% от объема рынка.
Развитие и совершенствование отечественного финансового рынка приведет к устранению неэффективности российской финансовой системы, которая проявляется в том, что даже в отсутствие дополнительных внешних ограничений хозяйствующий субъект решает задачу максимизации прибыли не самым оптимальным образом. Причиной неэффективности рынка финансовых услуг может быть недостаточная конкуренция из-за существования объективных провалов рынка или политики государства. Финансовая неэффективность приводит к тому, что даже неэффективные поставщики услуг могут оставаться на рынке сравнительно долго. Устранение неэффективности российских финансовых институтов, в свою очередь, будет способствовать снижению цены финансовых услуг для потребителей на 15-28% в зависимости от количества учитываемых факторов. Таким образом, потребитель финансовых услуг, как корпоративный, так и частный, заинтересован в реорганизации финансового рынка и его переводу на международные стандарты.
Место государственного финансового контроля в обеспечении финансовой ...
... ставить вопрос и более узко – о финансовой безопасности государства, которая, наряду с производственными активами, является фундаментом экономической безопасности. Под финансовой безопасностью будем понимать готовность и способность национальной финансовой системы, ее институтов и инструментов обеспечивать эффективное ...
Задачей курсовой работы является рассмотрение рынка финансовых услуг со всеми своими особенностями.
Цели работы: во-первых, раскрыть понятие рынка финансовых услуг, его сущность и назначение, во-вторых, провести исследование рынка финансовых услуг, выявить влияние рассматриваемого явления на экономику Объектом исследования в работе является рынок финансовых услуг. Предмет исследования – рынок финансовых услуг как самостоятельный сектор общего рынка услуг.
В курсовой работе представлены две главы:, РЫНОК ФИНАНСОВЫХ УСЛУГ, СУЩНОСТЬ, ПОНЯТИЯ.
1.1. Мировые финансовые рынки, Финансовый рынок
Различают следующие сегменты рынка:
История создания и развития фондовых рынков.
Brugge
Даже большие богатства не были устойчивыми, потому что их владелец стремился инвестировать все деньги в предприятие для получения наибольшей прибыли, а отсутствие резерва делало даже богача жертвой изменяющихся обстоятельств (рост цен, невыполнение обязательств перед партнером, гибель корабля с товаром и пр.) Вот тогда и потребовалось обращение к мелким вкладчикам, маленькие капиталы которых, в сумме, давали значительную добавку к «центральному» капиталу. Пришлось выпускать акции, которые давали каждому их держателю право на участие в делах фирмы и право получения части прибыли в зависимости от размера вклада. Появился рынок ценных бумаг, где любой мог купить акции компании, которая вызывает у него доверие или акции, которые просто дорожают. Так возникли фондовые биржи, где уже торговали не товарами, а бумажными обязательствами. Тем не менее, фондовый рынок в современном понимании зародился лишь в конце 16 в., в связи с усилением эмиссионной активности государства и появлением акционерных компаний. Первыми акционерными обществами традиционно считаются созданные в 16 — 17 вв. в Англии Московская, Левантская, Балтийская, Ост-Индская компании, а также голландская Объединенная Ост-Индская компания. Акции торговых компаний вскоре после их создания стали объектом сделок купли-продажи, как в Англии, так и в Голландии.
Однако вплоть до 19 в. акционерные общества оставались редкостью и их ценные бумаги обеспечивали незначительную долю фондового оборота. Большая часть операций с ценными бумагами приходилась на государственные ценные бумаги — именно торговля государственными долговыми обязательствами способствовала возникновению современных фондовых бирж и инвестиционных институтов. Старейшей фондовой биржей из сохранившихся до настоящего времени считается Амстердамская биржа, которая была организована в 1611 г. . Техника торговли ценными бумагами поначалу была аналогичной технике биржевой торговли товарами, но постепенно выработались специфические нормы поведения. По свидетельству современников, особую трудность представил запрет, введенный в 1621 году, «не сквернословить и не употреблять оскорбительных выражений». В первые годы допуск на биржу был свободный, любой ее посетитель имел право заключить сделку с кем угодно. Заключение сделки завершалось обязательным рукопожатием, что входило в правила торговли. Второй акционерной компанией, чьи акции стали обращаться на Амстердамской бирже, стала Вест-Индская компания.
Организация торговли на рынках
... организации торговли на рынках. 3. Обозначить требования, предъявляемые к организации торговли на рынках. 4. На примере потребительского рынка Республики Беларусь дать характеристику организации торговли на белорусских рынках. 5. ... и услуги, а и результаты интеллектуального труда - идеи, управленческие решения, изобретения, результаты художественной деятельности и т.п. Кроме того, рынок ...
Stock Exchange
В 1724 г. специально для совершения сделок между торговыми посредниками было построено здание, где совершали сделки и агенты по обмену. Впрочем, их деятельность мало соответствовала современным принципам биржевой торговли: отсутствовали механизм гласного объявления цен и процедура биржевой торговли. Лишь в 1777 г. для агентов по обмену была выделена специальная площадка для торговли ценными бумагами и введено правило открытого объявления цены.
В 1801 г. Наполеон издал указ о строительстве специального здания Парижской фондовой биржи, которое было завершено в 1826 г.
Основными ценными бумагами, с которыми работали агенты по обмену в 19 в., были векселя, а не акции или облигации. Однако уже к 1840 г. на Парижской фондовой бирже имели котировку примерно 130 долговых и долевых ценных бумаг. Первая фондовая биржа в Америке возникла в 1791 г. в Филадельфии. В 1792 г. 24 нью-йоркских брокера, работавшие с финансовыми инструментами и заключавшие сделки, как и их лондонские коллеги в кофейнях подписали «соглашение под платаном» (Buttonwood Agreement) о создании Нью-йоркской фондовой биржи. Основными положениями этого соглашения были заключение сделок только между члена ми фондовой биржи и фиксированный размер комиссионных.
Фондовые биржи в англосаксонских странах (США, Великобритании и др.) в связи с особенностями социально-экономического развития этих стран изначально играли более заметную роль, чем в государствах континентальной Европы или в Японии. Эта особенность сохраняется и поныне (за исключением Японии).
Жесткая конкуренция и развитие Интернет-технологий значительно упростили техническую и юридическую стороны сделок. За уже свершившейся компьютерной революцией пришла революция биржевого дела. Участники вступают в сделки с большей долей независимости, пересекая границы стран, экономических союзов и солидных бирж. Все изменил Internet, здоровая конкуренция, новые технологии и наука. Рынок еще больше самонастраивается, преодолевая эгоистические интересы крупных биржевых игроков. Совокупный массовый участник этой доступной виртуальной биржи становится сильнее любой финансовой акулы, которая в прошлые времена могла устроить кризис в отдельной стране или даже на континенте. Объединенный интеллект многомиллионной массы держателей акций теперь обеспечивает благосостояние именно среднего, умственно активного сословия. Приблизительно в 50-60 годах XX века, в начале энтузиасты, а затем и остальная прогрессивная часть биржевого сообщества, обратила внимание на то, что цена на тот или иной финансовый актив изменяется не хаотично, а подвержена определенным закономерностям. Практически повсеместно
трейдеры начали наносить цены на координатную ось и пытаться анализировать полученные графики. Так наступила Новая Эра в биржевой торговле — Эра Технического Анализа.
Фондовая биржа. Организация фондовой биржевой деятельности
... сделок и расчетов по ним, установлением официальных (биржевых) котировок и осуществлением надзора за членами биржи. Фондовые биржи Фондовой биржей признается только организатор торговли ... работы – попытка рассмотреть и проанализировать работу фондовой биржи, понять ее структуру и по каким принципам она существует, что нужно, для того чтобы ценные бумаги попали на биржу, как проходит торговля ...
Технический анализ
трейдера стала больше чем обычное занятие. Результаты торговли во многом стали зависеть от умения правильно интерпретировать события, а не просто от финансового потенциала участника биржевых торгов. Огромную роль стали играть такие качества, как индивидуальность, аналитический склад ума, быстрая реакция и т.д. Следующим этапом эволюции финансового рынка, было введение во всеобщую практику принципов маржинальной торговли, особенно ярко проявившей себя на биржах CFD (контрактов на разнице цен), фьючерсных контрактов и Форекс (Forex).
Суть маржинальной торговли заключается в предоставлении кредита, для проведения спекулятивной сделки на сумму в несколько раз превышающую средства клиента. Отношение суммы кредита к залоговым средствам клиента называется Leverage. В настоящее время, это соотношение может составлять 1:100 и более. Благодаря данному сервису все большая часть мировых финансовых рынков стала доступна рядовому инвестору. В настоящее время держатель 5’000 — 10’000 USD, конечно не «перевернет» рынок, но сможет сделать то, что ранее было не под силу даже компаниям — миллионерам. Он сможет получить доход независимо от капризов рынка, сговоров транснациональных компаний и биржевых коллизий. Единственное, что заботит трейдера, это анализ рыночной ситуации и прогнозирование изменения цены методами технического и фундаментального анализа. Из книги: «Зарубежные фондовые рынки”, Б.Б. Рубцова:
«Таким образом, Электронная биржа — это биржа, на которой продаются и покупаются ценные бумаги электронным способом. Возникнув в 16 веке, в процессе эволюции, фондовая биржа постепенно трансформировалась в электронную биржу. Если раньше сделки совершались в строго определенных местах, аккредитованными участниками бирж, то благодаря электронной бирже, сейчас практически любой может стать участником электронных биржевых торгов. Примером может являться крупнейшая в мире электронная биржа NASDAQ, которая за какие-то 20 лет по объему торгуемых акций превосходит все крупнейшие мировые биржи.»
4. Валютный рынок
В международной валютной терминологии различают:
