Инфляция и антиинфляционная политика в Республике Беларусь

метки: Инфляция, Товар, Политик, Совокупный, Антиинфляционный, Беларусь, Масса, Сравнение

На сегодняшний день одной из главных причин, отрицательно влияющих на развитие экономики и общества в целом, является инфляция. Проблема инфляции занимает важное место в экономической науке, поскольку ее показатели и социально-экономические последствия играют серьезную роль в оценке экономической безопасности страны и всемирного хозяйства. Инфляция — одно из наиболее значительных аспектов нестабильности экономики. Она сопряжена с состоянием экономики, ее спадом, нарушением финансов, разбалансированностью бюджета, кредитно-денежной системы, лихорадкой в фискальной политике и т.д. Таким образом, инфляция поражает все стороны и все звенья экономики.

Инфляция — это денежный феномен, выраженный в устойчивом и непрерывном росте цен, вызванном избытком денежной массы в обращении. В условиях инфляции происходит обесценение денег, проявляющееся по отношению к товарам, золоту, иностранной валюте. Таким образом, инфляция проявляется в сфере обращения, но ее первопричиной являются диспропорции в воспроизводственном процессе. Поэтому состояние денежного обращения в стране можно считать барометром ее экономической и политической жизни. Этим объясняется повышенный интерес разных экономистов к проблеме денежного обращения, которое в свою очередь порождает множество новых проблем.

Так, если национальная валюта перестает выполнять или плохо выполняет свои функции, вытесняясь иностранной валютой, товарами, различными денежными суррогатами, то она наносит народному хозяйству значительный экономический урон: сдерживается развитие финансово-кредитных отношений в стране, средства из сферы производства уходят в сферу обращения, снижается эффективность государственного контроля за денежными потоками. Тяжелое бремя эмиссионного налога несет население, что ведет к дальнейшему спаду производства со всеми вытекающими из этого социально-экономическими последствиями.

Поэтому приоритетной задачей экономической политики правительства Беларуси на ближайшую перспективу является не только восстановление докризисного уровня реальных доходов населения, но и его превышение, которое возможно только при поступательном развитии экономики.

Актуальность темы курсовой работы заключается в том, что инфляционные процессы в Республике Беларусь напрямую связаны с развитием общей экономической ситуации, в частности, с темпами структурной перестройки народного хозяйства, технологического перевооружения предприятий, проведения разгосударствления и приватизации, развитием рыночных институтов, а также созданием благоприятных условий для привлечения инвестиций в экономику страны.

Методические материалы для уроков экономики (экономической теории) ...

... «Экономика состоит не в сбережении, а в отборе». (Э. Берк) «Экономика – не просто наука об использовании ограниченных ресурсов, но наука о рациональном использовании ограниченных ресурсов»(Г. Саймон). «Редкость вещей повышает их стоимость» (Сенека) История развития экономики и экономической ...

Объектом исследования является финансовая сфера Республики Беларусь, предметом — инфляционные процессы и антиинфляционная политика.

Целью курсовой работы является изучение теоретических аспектов инфляции и мер практической реализации антиинфляционной политики на современном этапе.

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

• Определить понятие инфляции, охарактеризовать ее виды и методику измерения;
• Рассмотреть причины и формы проявления инфляции;
• Описать последствия инфляции и методы ее регулирования;
• Проанализировать динамику инфляционных процессов в Республике Беларусь;
• Дать характеристику антиинфляционной политике в Республике Беларусь.

Поставленные задачи логически предопределили структуру работы, которая состоит из введения, двух глав, последовательно раскрывающих тему, заключения и списка использованной литературы.

При написании работы были использованы различные источники, включая учебные пособия и периодические издания, авторы которых рассматривают вопросы социально-экономических последствий инфляции, проблемы антиинфляционной политики, а также определяют пути ее реализации в Республике Беларусь. Фундаментальные и прикладные исследования, направленные на рассмотрение экономического содержания и сущности инфляции, были проведены отечественными и зарубежными учеными, среди которых Богданкевич С., Базылев Н.И., Ивашковский С.Н., Гаврилов В., Гнездовский Ю.Ю., Мэнкью Н.Г., Орлов А. и другие.

1.1 Понятие и измерение инфляции

Инфляция является сложным социально-экономическим явлением. Как экономическое явление инфляция существует уже длительное время. Считается, что она появилась, чуть ли не с возникновением денег, с функционированием которых неразрывно связана. Но если ранее инфляция возникала, как правило, в чрезвычайных обстоятельствах, (например, во время войны государство выпускало большое количество бумажных денег для финансирования своих военных расходов), то в последние два-три десятилетия во многих странах она стала хронической.

Термин инфляция (от лат.«inflatio» — вздутие) впервые был употреблен в Северной Америке в период гражданской войны 1861-1865г. и обозначал процесс разбухания бумажно-денежного обращения. В XIX веке этот термин употреблялся также в Англии и во Франции. Широкое распространение в экономической литературе понятие инфляция получило в ХХ веке сразу после Первой мировой войны. В советской экономической литературе понятие возникло лишь в середине 20-х годов. [8, c.455]

«Наиболее лаконичное определение инфляции — повышение общего уровня цен, наиболее общее — переполнение каналов обращения денежной массы сверх потребностей товарооборота, что вызывает обесценение денежной единицы и соответственно рост товарных цен».[9,с. 168]

В реальной жизни инфляция проявляется как повышение общего уровня цен. Однако не всякое повышение цен носит инфляционный характер. Подстегивать рост цен также могут и конкретные экономические обстоятельства. Так, экономически оправданным будет повышение цен вследствие улучшения качества продукций, ухудшения условий добычи сырья, изменения структуры спроса.[14, с. 450]

Современное определение инфляции будет звучать так: инфляция — это разбалансированность совокупного спроса и совокупного предложения, которое, как правило, сопровождается превышением совокупного спроса над совокупным предложением и повышением цен.[6, с. 126]

Список литературы для написания курсовой работы по инфляции

... в работах по инфляции преобладала характеристика ее внешней стороны, а именно – переполнения каналов обращения избыточной массой бумажных денег по сравнению с количеством золота, необходимым для обращения. ... увязать два аспекта инфляции – обесценение денег и повышение цен. Если же под инфляцией понимается общее увеличение, цен, то правомерно использовать индексы цен промышленной продукции, ...

Инфляция — это денежное явление, но она не ограничивает обесцениванием денег. Она проникает во все сферы экономической жизни и начинает разрушать эти сферы. От неё страдает государство, производство, финансовый рынок, но больше всего страдают простые люди. Глубину инфляционных процессов можно оценить с помощью индексов роста цен в различных секторах экономики, в том числе и потребительском. Индексы цен — это относительные показатели, характеризующие соотношение цен во времени. Для определения инфляции выбирается какой-либо период в качестве базового. Обычно цены базисного периода принимаются равными 100, а цены отчетного периода пересчитываются по отношению к базисному. Обычно берутся годы наиболее стабильного функционирования экономики. Цены других лет соотносятся с базовым годом, и это соотношение выражается в процентах. Если, например, в 1997 г. товар стоил 50 единиц денег, а в 2001 г. — 60 единиц, тогда индекс цен:

Иц= 60/50 х 100 = 120.

За указанные четыре года цена на данное изделие возросла на 20%. Среднегодовое изменение индекса цен выражается величиной «темп инфляции». Темп инфляции определяется следующим образом. Берется индекс данного года, из него вычитается индекс предыдущего, полученная разница делится на индекс данного года и умножается на 100. Если для 2000 г. индекс цен был равен 115, тогда темп инфляции будет равен

120-115/120×100 = 5/120×100 = 4,17%

Темп инфляции может быть измерен на основе абсолютных величин. Для этого следует взять цену товара в 2001 г. (60 единиц), из нее вычесть цену 2000 г. (57,5 единиц), полученную разницу делить на 60 и умножить на 100.

Темп инфляции = 60-57,5/60 х 100 = 2,5/60×100 = 4,17%

Количественное измерение уровня инфляции можно произвести и другим путем. Здесь используется так называемое «правило величины 70». Для этого берется число 70 и делится на ежегодный уровень инфляции. Если среднегодовой уровень инфляции 5 %, тогда 70:5 дает число 14. Это означает, что при темпе инфляции равном 5 % удвоение цены на товар произойдет за 14 лет. С помощью данного расчета можно очень быстро определить, за сколько лет цена увеличится вдвое.

Показателями инфляции могут служить также индексы розничных цен по отдельным видам товаров, количество и выпуск денег в обращение, индекс стоимости жизни, характеризующий динамику стоимости набора потребительских товаров и услуг.

В качестве косвенных показателей уровня инфляции могут использоваться данные об отношении товарных запасов к сумме денежных вкладов населения и превышении доходов населения над расходами в процентах к доходам. Так, сокращение запасов и рост вкладов, более быстрый рост доходов по сравнению с ценами свидетельствуют об опасности инфляционных процессов. [1, с. 166]

1.2 Типы и виды инфляции

Прежде чем характеризовать типы и виды инфляции, нужно отметить, что в реальности эти виды в чистой форме не встречаются. Инфляционные процессы представляют собой некоторую комбинацию, но для понимания таких процессов надо рассматривать по отдельности их составляющие как отдельные виды.

Инфляция: сущность, причины, социально-экономические последствия ...

... причины инфляции, механизмы инфляции, инфляция спроса и предложения и стагфляция. Вторая глава включает в себя рассмотрение видов инфляции, отмеченные пункты в этой главе: открытая инфляция, подавленная инфляция, сбалансированная инфляция, ожидаемая и неожидаемая инфляция. Третья глава предполагает рассмотрение социально-экономических последствий инфляции ...

В экономической теории различают два типа инфляции:

• скрытая (подавленная) инфляция;
• открытая инфляция.

В условиях рыночной экономики, когда цены и доходы свободно формируются в основном под воздействием спроса и предложения, обесценение денег носит открытый характер. В случае же определения цен централизованно- директивным путем имеет место подавленная (скрытая) инфляция. Данные понятия были ведены в научный оборот шведским экономистом Б.А.Хансеном. Скрытая инфляция имела место при социалистической системе хозяйствования. Для нее был характерен тотальный административный контроль над ценами и доходами, который заключался в их централизованном планировании. Это привело к почти полному разрушению рыночного механизма, что в свою очередь «стимулировало» формирование устойчивого дефицита потребительских товаров и факторов производства. В отличие от скрытой инфляции открытая инфляция характеризуется общим повышением цен.

Выделяют следующие виды инфляции:

По проявлению инфляция бывает:

• внутренняя инфляция (снижение покупательной способности денег на внутреннем рынке);-
• внешняя (снижение покупательной способности денег во внешнеэкономических операциях, т.е. снижение обменного курса валюты);

По причинам возникновения:

• инфляция, как следствие адаптационных ожиданий;
• инфляция издержек;
• инфляция спроса.

Одним из первых механизмов открытой инфляции можно назвать адаптивные инфляционные ожидания. Они представляют собой психологический феномен, склонность, образ мыслей, определяющий поведение субъектов хозяйственной жизни. Наиболее важный фактор в формировании инфляционных ожиданий — темпы роста цен, усредненные на некотором промежутке времени, предшествующему данному моменту. Если на этом промежутке наблюдаются высокие темпы инфляции, то субъекты хозяйствования закладывают эти темпы в свои планы на будущее: потребители увеличивают закупки тех товаров, цены на которые имеют тенденцию к наибольшему росту, вследствие чего нагнетается текущий спрос, провоцируется повторное подорожание товаров и услуг; производители и торговцы устанавливают все более высокие цены на свою продукцию, что приводит к дальнейшему росту цен и усилению инфляционных ожиданий. Возникает самоподдерживающийся процесс ускоренного роста цен под действием инфляционных ожиданий.

Причиной инфляции издержек является рост издержек производства, который может быть обусловлен как внешними причинами (удорожание критического импорта), так и внутренними (рост материальных затрат).

В результате увеличения издержек на единицу продукции, возрастают цены, и сокращается объем реального валового национального продукта.

Причиной инфляции спроса является увеличение платежеспособности спроса на товары, по сравнению с его прежней величиной. В самом общем плане инфляция спроса означает нарушение равновесия между совокупным спросом и совокупным предложением со стороны спроса. Увеличение спроса ведет к росту цен, если экономика находится на промежуточном или классическом отрезке кривой совокупного предложения. Предотвратить инфляцию спроса можно двумя путями: во-первых, путем законодательного замораживания заработной платы; сокращения бюджетного дефицита, который может стать важным источником дополнительного спроса; ограничения массы денег в обращении; во-вторых, путем насыщения рынка товарами и услугами.[15, с. 402]

Понятие цены и ее роль в экономике

... цена есть денежное выражение стоимости товара. В таком определении центр тяжести перенесен на понятие «стоимость». Согласно трудовой теории стоимости, ... экономика вообще может обойтись без денег, а следовательно, и без цен, тогда как рыночная экономика без цен становится бессмысленной. Цены, ... конъюнктура рынка, спрос и предложение товара. При втором - в основу установления цены товара кладутся ...

По темпам нарастания инфляция бывает:

• умеренная (ползучая) инфляция;
• галопирующая инфляция;
• гиперинфляция.

Для умеренной (ползучей) инфляции характерны невысокие темпы роста цен (до 10 % в год).

Ползучая инфляция присуща большинству стран с развитой рыночной экономикой. При умеренной инфляции сохраняется стоимость денег, для предпринимателей отсутствует риск заключения контрактов в текущих ценах. Считается, что умеренная инфляция стимулирует экономический рост.

Темп роста цен при галопирующей инфляции составляет от 10 до 40 % в год. Такая инфляция становится трудноуправляемой, а развитие инфляционных процессов зависит от уровня развития страны, ее социально-экономической структуры, действенности денежно-кредитной и финансовой политики.

Гиперинфляция наступает при темпах роста цен более 50% в месяц. В Венгрии, например, после второй мировой войны индекс цен с августа 1945г. по июль 1946 г. рос в среднем за месяц на 19800%. Такой стремительный взлет инфляции возможен только при бумажном денежном обращении и неконвертируемой денежной единице, он предполагает неограниченную эмиссию денег и одновременное падение уровня производства. В связи с тем, что инфляционные ожидания — главная причина гиперинфляции, с этим трудно бороться. Можно устранить объективные предпосылки к росту цен, но они будут расти за счет исключительно ожиданий. Другая особенность гиперинфляции — быстрое сокращение реальной массы денег. Поэтому достаточно продолжительная гиперинфляция неминуемо приводит к катастрофе всей финансовой системы. Если гиперинфляцию вовремя не остановить, то она приведет к развалу экономической системы. Во всей мировой истории зарегистрировано всего 15 случаев гиперинфляции, но почти все они приходятся на последнее столетие. Возникновение гиперинфляции обуславливают три канала непрерывного роста цен: печатание новых денег правительством (сеньораж); рост инфляционных ожиданий; уменьшение совокупного дохода. В результате, спустя некоторое время, в экономике возникает гиперинфляция. Гиперинфляция практически неуправляема, однозначного представления о том, как бороться с гиперинфляцией, не существует.

По соотносительности роста цен по различным группам товаров и услуг инфляция делится на:

• сбалансированную инфляцию;
• несбалансированную инфляцию.

При сбалансированной инфляции цены различных товаров неизменны относительно друг друга, а при несбалансированной — цены различных товаров постоянно изменяются по отношению друг к другу, причем в различных пропорциях.

Сбалансированная инфляция не страшна для бизнеса. Приходится лишь периодически повышать цены товаров: сырье подорожало в 10 раз, и вы соответственно увеличиваете цену своей конечной продукции. Риск потери доходности присущ только тем предпринимателям, которые стоят последними в цепочке повышения цен. Это, как правило, производители сложной продукции, основанной на интенсивных внешних кооперационных связях. Цена на их продукцию отражает всю сумму повышения цен внешней кооперации, и именно они рискуют задержать сбыт сверхдорогой продукции конечному потребителю. Заниматься этим бизнесом опасно.

Инфляция и индексация доходов населения

... валюты, ограничение ее движения. Инфляция также может развиваться при стабильной массе денег в обращении при одновременном снижении объема обращения товаров и услуг, что связано с ... государством, когда используются все другие формы перераспределения общественного продукта и национального дохода. В современных условиях инфляция во всем мире является хронической, вездесущей, всеохватывающей, часто ...

По ожидаемости инфляция делится на:

• ожидаемую;
• неожидаемую.

Ожидаемую инфляцию можно спрогнозировать на какой-либо период времени, и она зачастую является прямым результатом действий правительства. В случае ожидаемой инфляции получатель дохода может принять меры, чтобы предотвратить или уменьшить негативные последствия инфляции, которые, в противном случае, отразятся на величине его реального дохода.

Неожидаемая инфляция характеризуется внезапным скачком цен, что негативно сказывается на системе налогообложения и денежного обращения. Непредвиденная инфляция приводит к снижению всех видов фиксированных доходов и «субсидирует» тех экономических агентов, чьи номинальные доходы возрастают быстрее, чем средний уровень цен. [10, с. 175]

Охарактеризовав различные виды инфляции необходимо подчеркнуть, что в современной экономической действительности достаточно сложно отделить один вид инфляции от другого, ибо часто она порождается комплексом взаимосвязанных экономических, социальных и политических причин, субординировать которые далеко не просто, тем более что сама инфляция весьма динамична и изменчива.

1.3 Причины инфляции

Причины инфляции многообразны и могут быть подразделены на внутренние и внешние. К внешним причинам относятся отрицательное сальдо внешнеторгового и платёжного балансов, неблагоприятная конъюнктура на мировом рынке, например падение цен на экспортируемые товары и рост цен на импортируемую продукцию, а также увеличение внешнего долга.

К числу внутренних причин инфляции относятся деформация народнохозяйственной структуры, наращивание и одновременное падение эффективности капиталовложений, отставание отраслей потребительского сектора, недостатки в системе планирования, в механизме денежного обращения, отсутствие антиинфляционного регулирования [14, с. 451].

Инфляция представляет собой непрерывный рост цен в условиях избытка денежной массы в обращении. Поэтому причинами инфляции будут являться причины, ведущие к инфляционному росту цен. Причины, вызывающие инфляцию спроса:

1. Валютная политика страны: пополнение валютных резервов национального банка дополнительными средствами в национальной валюте приводит к дополнительной эмиссии денег.

2. Структурные мировые кризисы. Например, энергетический кризис 70-х годов вызвал огромное подорожание нефти и других энергоресурсов. В это время нефтедобывающие страны подняли цены на нефть в десятки раз, и одновременно подорожали другие товары и услуги.

3. Инфляционные ожидания — возникновение у инфляции самоподдерживающегося характера. Население и хозяйственные субъекты привыкают к постоянному повышению уровня цен. Население требует повышения заработной платы и запасается товарами, впрок ожидая их скорое подорожание. Производители же опасаются повышения цен со стороны своих поставщиков, одновременно, закладывая в цену своих товаров прогнозируемый ими рост цен на комплектующие и раскачивая тем самым маховик инфляции.

4. Инфляционно опасные инвестиции — преимущественно милитаризация экономики. Военные ассигнования ведут к созданию платежеспособного дополнительного спроса, а как следствие — увеличению денежной массы. Чрезмерные военные ассигнования обычно являются причиной хронического дефицита государственного бюджета, а также увеличению государственного долга, для покрытия которого выпускаются дополнительные бумажные деньги.

5. Кредитная экспансия: Суть в том, что расширение масштабов банковского кредитования, не дающей эффективной отдачи, приводит к эмиссии денег.

Причины, вызывающие инфляцию предложения:

1. Диспропорциональность — несбалансированность государственных расходов и доходов — т.е. дефицит государственного бюджета. Часто этот дефицит покрывается за счёт использования «печатного станка», что приводит к увеличению денежной массы и как следствие — инфляции.

2. Интернационализация: импортируемая инфляция, роль которой возрастает с ростом открытости экономики и вовлечения ее в мирохозяйственные связи той или иной страны. Наличие инфляции в других странах влияет на динамику внутренних цен через цены импортируемых товаров.

3. Отсутствие чистого свободного рынка и совершенной конкуренции как его части. Современный рынок в значительной степени олигополистичен. Поскольку олигополист заинтересован в сокращении производства и предложения товаров, создается дефицит, используемый им для поддержания или поднятия цены на товар.

4. К инфляционным процессам приводит высокий уровень безработицы, т.к. снижается количество производимых товаров и увеличивается масса денег необеспеченных товарами.

5. Дотация государством нерентабельных предприятий, колхозов и совхозов, капитального неэффективного строительства.

6. Расходы на социальные цели: правительство в состоянии кризиса экономики стремится поддержать жизненный уровень населения путём выплаты различных пособий, повышения заработной платы, что приводит к увеличению наличных денег в обороте.

Практически во всех странах имеются свои причины для возникновения инфляции. Однако комбинация различных факторов этого процесса зависит от конкретных экономических условий страны.

1.4 Последствия инфляции

При всем многообразии причин, вызывающих инфляцию, в повседневной экономической жизни она предстает в виде неуклонного роста цен, что чрезвычайно болезненно для общества.

Устойчивые, уравновешенные цены являются непременным условием нормального экономического развития, выступают гарантом согласованности процессов производства, распределения, обмена и потребления. Напротив, инфляционные, «взбесившиеся» цены разрушают устойчивый ход общественного воспроизводства. Цены товаров отрываются от их реальной стоимости, теряют свои качества достоверного выражения затрат труда на их производство. В результате нарушаются количественные пропорции в обмене одного товара на другой, деформируются отношения спроса и предложения. Следствием этого является искаженное распределение труда и ресурсов между сферами и секторами экономики, возникают диспропорции в объемах производства товаров и услуг. Перераспределение национального дохода отрывается от его естественной трудовой основы.

Конкретные проявления социально-экономических последствий инфляции — в силу сложности самого явления — масштабны и разноплановы.[16, с. 19]

Наиболее ощутимым результатом инфляционного роста цен является «дороговизна» — катастрофическое удорожание товаров потребительского назначения. Неуклонное повышение цен на предметы повседневного спроса ведет к сокращению денежных доходов в их реальном выражении, подрывает позиции покупателей на рынках. Ослабление покупательной способности вызывает в свою очередь падение объемов потребления материальных и духовных благ и услуг, существенно ухудшает структуру потребления. В итоге происходит снижение жизненного уровня и ухудшение качества жизни в обществе, появляются абсолютная и относительная бедность и даже нищета.

Другим не менее существенным последствием инфляционного повышения цен служит «хаос относительных цен». Неравномерный, противоречивый рост цен на продукцию различных секторов и на отдельные виды товаров взрывает устоявшуюся структуру относительных цен, отрывает цену одних товаров от других. В итоге дезорганизуются нормальные рыночные связи и отношения, производители теряют своих традиционных покупателей и поставщиков, возрастают издержки и ненадежность производства. Экономика в целом впадает в состояние кризисного упадка, в ее структуре возникают перекосы.

Еще одним важнейшим следствием инфляционного взлета цен является обесценение денег. Потребность во все большей денежной массе для обслуживания того же или сокращающегося объема производства и потребления, неправомерное сосредоточение и накопление денег в результате широкой денежной эмиссии порождают грандиозный размах спекулятивной активности на товарно-денежных и валютных рынках. Одни теряют, другие выигрывают. В итоге происходит экономически и социально неоправданное перераспределение общественных доходов и общественного достояния между различными социальными слоями и структурами, угрожающих размеров достигают социальное расслоение и напряженность. [17 с. 8]

Также в связи с инфляцией происходит ослабление позиций властных структур, снижение доверия населения к правительственным программам и мероприятиям, возникают трудности с долгосрочным планированием, повышается риск инвестирования.

Инфляция значительно влияет на состояние государственного бюджета: уменьшается реальная величина его доходов вследствие обесценивания налогов и другие поступлений. Инфляция также проявляется в уменьшении валютного курса. Рост внутренних цен обуславливает изменение соотношения между объёмом экспорта и объёмом импорта (выгоднее становится импортировать товары), что в свою очередь влияет на сальдо платёжного баланса и, в конечном счете, вызывает падение спроса на национальную денежную единицу и увеличение спроса на иностранную валюту.

Подводя итог к вышеперечисленному, к последствиям инфляции можно отнести:

1) снижение реальных доходов населения. Особенно сильно это отражается на лицах, получающих фиксированные доходы (пенсии, стипендии).

Сужаются мотивы к трудовой деятельности, усиливается дифференциация населения по уровню доходов;

2) обесценение сбережений населения;

3) ухудшение условий жизни социальных групп с твердыми доходами. Возникновение опасности социальных потрясений;

4) ослабление позиции властных структур, снижение доверия населения к правительственным программам и мероприятиям;

5) возникают трудности с долгосрочным планированием, решения принимают спекулятивную направленность;

6) повышается риск инвестирования. Появляются требования более высоких прибылей и процентов в качестве платы за риск. [14, с. 457]

Все эти явления негативно влияют на народное хозяйство, а когда народное хозяйство поражено инфляцией, то потери неизбежны. В условиях же необходимости экономических преобразований инфляция практически им противодействует, поскольку делает невозможными рациональные экономические расчеты. Проблемы, вызываемые инфляцией, почти полностью связаны с неопределенностью. Но при всех изменениях неизменным и определённым остается одно — теряющей стороной (за чей счет идет формирование «нового класса» и кто оплачивает ликвидацию инфляционной разрухи) выступают лица наемного труда, пенсионеры, иждивенцы, иначе говоря, основная масса населения [8, с. 458 ].

2.1 Формы и методы антиинфляционной политики государства

Основными формами стабилизации денежного обращения, зависящими от состояния инфляционных процессов, являются денежные реформы и антиинфляционная политика. Денежные реформы проводились в условиях металлического денежного обращения — при серебряном или золотом стандарте, а также после второй мировой войны, когда действовал золотодевизный, или золотодолларовый, стандарт.

После окончания войн и революций стабилизация денежного обращения как один из важнейших способов восстановления экономики проводилась при помощи следующих методов: нуллификации, реставрации (ревальвации), девальвации и деноминации. Нуллификация означает объявление об аннулировании сильно обесцененной единицы и введении новой валюты. После второй мировой войны реставрация, или ревальвация, проводилась путем повышения официального валютного курса к доллару, а затем МВФ регистрировал повышение золотого содержания денежной единицы. Девальвация — снижение золотого содержания денежной единицы, а после второй мировой войны — официального валютного курса к доллару США. Деноминация — метод «зачеркивания нулей», т.е. укрупнение масштаба цен.

По методам проведения все денежные реформы делятся на три типа:

o обмен бумажных денег по дефляционному курсу на новые деньги с целью резкого уменьшения массы бумажных денег (например, в ноябре 1944 г. в Греции обмен производился в соотношении 1 новая драхма на 1 млрд старых);

• o временное (полное или частичное) замораживание банковских вкладов населения и предпринимателей;
• подобные реформы проводились во Франции (июнь 1945 г. и январь 1948 г.), в Бельгии (октябрь 1944 г.) и других странах;

• o сочетание первого и второго методов денежных реформ; этот метод был использован в Западной Германии в июне 1948 г. при переходе от военно-государственной к рыночной экономике и получил название «шоковой терапии».

Методы «шоковой терапии» широко применялись в международной практике и в прошлом, и в настоящем при переходе от государственной к рыночной экономике. Несмотря на существенные отличия отдельных ее вариантов, все они включают три основные идеи. Первая идея — рыночные отношения являются единственным средством избавления от всех недостатков и бед государственной экономики. Вторая, центральная, идея — широкое использование свободного ценообразования должно стимулировать создание рыночных структур и институтов, прежде всего системы независимых производителей и конкурентных рынков, составляющих базу рыночной экономики. Третья идея — переход от государственной к рыночной экономике — неизбежно связана с заметным снижением жизненного уровня населения, главным образом в результате инфляции и безработицы.

Эффективность методов «шоковой терапии» в решающей степени зависит от того, насколько далека экономика той или иной страны в период ее огосударствления от рыночных структур, особенно от системы независимых производителей.

В связи с тем, что антиинфляционная политика в первую очередь направлена на устранение причин инфляции, главными ее составляющими являются контроль и регулирование совокупного спроса и совокупного предложения.

Основными инструментами воздействия на совокупный спрос и совокупное предложение являются налогово-бюджетная и денежно-кредитная политика, контроль над заработной платой и ценами, индексация долгосрочных контрактов. При инфляционном, избыточном спросе государство ограничивает свои расходы и повышает налоги. Однако такая политика может привести к возникновению инфляции, сопряженной со спадом. В условиях спада налогово-бюджетная политика направляется на повышение совокупного спроса путем наращивания капитальных государственных вложений, снижения налогов. Недостатками стимулирования совокупного спроса является опасность возникновения инфляционного спроса и ограниченная возможность маневрирования налогами и расходами вследствие большого бюджетного дефицита. Денежно-кредитное регулирование отличается более гибким косвенным воздействием на совокупный спрос путем изменения ставки ссудного процента и количества денег в обращении. С помощью денежно-кредитного регулирования можно добиться замедления инфляционных процессов, однако ему присущи те же издержки, что и налогово-бюджетной политике. Довольно эффективной временной мерой по преодолению инфляции, сопряженной со спадом, является контроль над заработной платой и ценами. Такой контроль при наличии доверия к правительственным мерам должен сократить уровень ожидаемой инфляции. Не ожидая повышения цен на привлекаемые факторы производства, фирмы не станут сокращать объем производства и повышать цены. Проблема практического применения контроля над заработной платой и ценой и состоит в том, что им часто подменяют управление спросом, вместо того чтобы его дополнять. Существует мнение, которое поддерживает и такой известный экономист, как М. Фридмен, что инфляция, связанная с избыточным спросом, может сдерживаться индексацией. Индексация предполагает, что все долгосрочные контракты-договоры с профсоюзами о заработной плате, контракты на поставку промышленной продукции и предоставление ссуд должны синхронно корректироваться вместе с изменением цен. В этом случае существует вероятность более быстрой реакции темпа инфляции на замедление роста совокупного спроса и ответное его замедление.

Перечисленные меры воздействуют на изменение совокупного спроса с целью сдерживания темпа инфляции. Такого же эффекта можно добиться, воздействуя и на совокупное предложение. Такого рода политика получила название «концепция предложения». Экономическая программа в рамках «концепции предложения» должна включать комплекс мероприятий, в частности уменьшение предельных ставок налогообложения, способствующее усилению трудовой мотивации, росту сбережений и инвестиций, развитию конкуренции.

Таким образом, для антиинфляционного регулирования используются два типа экономической политики:

Политика, направленная на сокращение бюджетного дефицита, ограничение кредитной экспансии, сдерживание денежной эмиссии. Применяется таргетирование — регулирование темпа прироста денежной массы в определенных пределах — в соответствии с темпом роста валового национального продукта.

Политика регулирования цен и доходов, имеющая целью увязать рост заработков сростом цен. Одним из средств служит индексация доходов, определяемая уровнем прожиточного минимума или стандартной потребительской корзины и согласуемая с динамикой индекса цен. Для сдерживания нежелательных явлений могут устанавливаться пределы повышения или замораживания заработной платы, ограничиваться выдача кредитов и т.д.[18.C.140].

В целом при разработке антиинфляционной политики с определенной долей условности можно выделить антиинфляционную стратегию, включающую цели и меры долговременного характера, и антиинфляционную тактику, результаты которой очевидны уже в краткосрочном периоде.

Антиинфляционная стратегия включает четыре основных компонента:

§ преодоление инфляционных ожиданий, страха перед обесцениванием сбережений. Хорошие результаты в мировой практике достигаются при создании конкурентной среды и условии для развития предпринимательства, стимулировании диверсификации производства, проведении антимонопольной политики, ослаблении таможенных и импортных ограничений;

• § долгосрочную денежно-финансовую политику, направленную на введение жестких лимитов на ежегодные приросты денежной массы;
• § сокращение бюджетного дефицита и перестройка структуры доходов и расходов государственного бюджета в соответствии с требованиями рыночной экономики;

— § увеличение совокупного предложения посредством структурного преобразования народного хозяйства, государственное стимулирование научно-технического прогресса, мотивации инвестиционных процессов, конверсии.

Меры антиинфляционной тактики условно можно разделить на две группы:

льготное налогообложение, приватизация государственной собственности, применяемые при необходимости увеличения совокупного предложения без адекватного увеличения совокупного спроса;

— повышение процентных ставок по вкладам и депозитам, развитие акционерных форм собственности, стимулирование приобретения недвижимости, проведение денежных реформ, используемые для снижения текущего спроса без соответствующего падения предложения.

Антиинфляционная стратегия и тактика в республике должны учитывать особенности современного состояния ее экономики: необходимость структурной перестройки народного хозяйства; запаздывание с формированием рыночной экономики; монопольный характер экономики; перекладывание налогового пресса на себестоимость продукции.

Таким образом, антиинфляционная стратегия в республике должна включать следующие основные мероприятия: отказ от контроля над ценами и рентабельностью за исключением сверхмонополизированных отраслей; проведение приватизации с целью создания устойчивой конкурентной среды; отказ от практики предоставления кредитов убыточным предприятиям, создание института банкротств; проведение либеральной торговой политики; радикальную аграрную реформу; реформу системы налогообложения; реализацию политики доходов, применяемой при инфляции, сопряженной со спадом. .[14, с. 459]

инфляция доход стабилизация

2.2 Анализ динамики инфляции в Республике Беларусь

В развитии Республики Беларусь выделяют четыре различных периода антиинфляционной политики.

Первый (1992-1994 г.г.) — это период гиперинфляции или почти полного отсутствия антиинфляционной политики, в следующий период (1995-1996 гг.) происходит резкое и многократное снижение инфляции, явно свидетельствующее об осуществлении в республике некоторых антиинфляционных мер; затем, и это уже третий период (1997-1999 гг.) — антиинфляционная политика постепенно и неуклонно слабеет, а темпы инфляции, соответственно, ежегодно возрастают, и, наконец, нынешний период активизации антиинфляционной борьбы, начавшейся в 2000 году, характеризуется ежегодным снижением инфляции.

С 1991 года темпы инфляции стали измеряться десятками, сотнями и тысячами процентов в год (табл. 2.1).

[27]

Таблица 2.1

Индексы цен по отдельным отраслям экономики (декабрь к декабрю предыдущего года; в процентах)

	1995	1996	1997	1998	1999	2000	2001	2002	2003	2004	2005	2006	2007
Индекс потребительских цен	344,0	139,3	163,1	281,7	351,2	207,5	146,1	134,8	125,4	114,4	108,0	106,6	112,1
Индекс цен производителей промышленной продукции	221,8	131,4	189,3	300,1	345,1	268,0	139,1	142,6	128,1	118,8	110,0	109,0	116,8
Индекс цен производителей на продукцию, реализованную с.-х. и другими организациями	6491	167	187	219	449	210	150	120	124	122	111	109	132
Индекс тарифов на грузовые перевозки	291,0	153,9	182,3	226,6	286,3	420,0	145,2	125,3	121,7	108,8	106,4	112,3	108,8

Как можно заметить, темпы роста индекса потребительских цен постепенно снижаются с 1999 года и в настоящее время заметна устойчивая тенденция к постоянному снижению уровня инфляции и приближению ее к допустимому уровню, что свидетельствует об определенных успехах государства в реализации мер антиинфляционной политики.

Гораздо более важным является рассмотрение инфляционных процессов на современном этапе.

Например, индекс потребительских цен на товары и услуги в июле 2008 г. по сравнению с июнем 2008 г. составил 100,8%, с декабрем 2007 г. — 108,1%. Индекс цен производителей промышленной продукции в июне 2008 г. по сравнению с маем 2008 г. составил 101,4%, в том числе на средства производства — 101,7%, на промежуточные товары — 101,4%, на потребительские товары — 101,2%.

Таблица 2.2.

Индексы цен в Республике Беларусь (в процентах)

	Июль 2008 г. к	Январь-июль 2008 г. к январю-июлю 2007 г.
	июню 2008 г.	декабрю 2007 г.	июлю 2007 г.
Индекс потребительских цен	100,8	108,1	116,3	114,5
Индекс цен производителей промышленной продукции	103,1	111,6	117,8	112,2
Индекс цен на строительно-монтажные работы	101,7	113,2	119,9	116,2
Индекс тарифов на грузовые перевозки	107,7	115,8	117,5	110,8
Индексы тарифов на услуги связи для юридических лиц и индивидуальных предпринимателей	100,2	102,4	105,0	103,3

Индекс цен на продовольственные товары в июле 2008 г. по отношению к июню 2008 г. составил 100,6%, по отношению к декабрю 2007 г. — 107,6%.

Таблица 2.3.

Индексы цен по основным группам продовольственных товаров

(в процентах)

	Июль 2008 г. к	Январь-июль 2008 г. к январю-июлю 2007 г.
	июню 2008 г.	декабрю 2007 г.	июлю 2007 г.
Продовольственные товары — всего	100,6	107,6	118,6	117,6
мясо и мясопродукты	100,9	105,8	116,7	114,9
молоко и молочные продукты	100,4	107,2	131,8	129,4
сыр твердый	100,6	106,5	125,4	125,4
масло животное	100,8	112,0	134,6	130,9
масло растительное	100,2	115,3	194,7	187,0
яйца	100,3	104,5	113,6	112,8
хлеб и хлебобулочные изделия	102,6	108,0	115,0	111,8
мука пшеничная	103,1	113,4	124,3	118,0
макаронные изделия	102,3	117,9	129,0	124,1
крупа и бобовые	105,0	120,8	133,0	122,5
сахар	100,0	105,5	105,5	101,6
кондитерские изделия	101,3	106,5	115,7	113,6
картофель	148,3	180,7	113,7	105,0
овощи	70,1	79,1	118,2	127,1
консервы овощные	101,5	106,4	112,9	111,0
алкогольные напитки	102,8	106,7	110,8	110,9
безалкогольные напитки	100,9	107,9	111,1	109,7

Индекс цен на непродовольственные товары в июле 2008 г. по сравнению с июнем 2008 г. составил 101,4%, по сравнению с декабрем 2007 г. — 104,7%.[19]

По словам министра экономики Николая Зайченко, общий уровень инфляции за январь-май 2008 года составил 106,6%. Для сравнения: в России данный показатель равняется 107,7%, в Украине — 114,6%. Повышение инфляции в Беларуси обусловлено ростом цен на энергоносители, а 60 % общего прироста объясняется повышением тарифов на услуги и цен на мясо-молочную продукцию. Свою роль сыграл и сезонный рост цен на плодоовощную продукцию. В 2008 году были приняты дополнительные меры по сдерживанию инфляционных процессов. Так, в мае была введена система мер по сдерживанию цен на плодоовощную продукцию и картофель, а в июне Министерством экономики принято решение об утверждении предельных торговых надбавок на основные продовольственные товары, а также оптовых надбавок на продовольственные товары иностранного происхождения. В дальнейшем планируется также предпринимать меры по государственному регулированию в сфере ценообразования. По данным Национального статистического комитета, инфляция в Беларуси в декабре 2008 года составила 1,2%, рост индекса потребительских цен на товары и услуги за весь 2008 год — 13,3%. [25]

Также по данным Национального статистического комитета в июне текущего 2009 года цены на потребительские товары по сравнению с предыдущим месяцем возросли на 0,4%. К уровню же декабря 2008 года инфляция составила 7,3%. Цены на промышленную продукцию производственно-технического назначения в июне 2009 года к уровню мая возросли и составили 100,3%, а по сравнению с декабрем 2008 года — 108,2%. [28]

По данным Национального статистического комитета, валовой внутренний продукт в январе-июне 2009 года увеличился по сравнению с аналогичным периодом прошлого года в сопоставимых ценах на 0,3%. Производство промышленной продукции за шесть месяцев снизилось и составило к уровню января-июня прошлого года 96,4%, выпуск потребительских товаров — 100,2%. При этом темп роста производства товаров продовольственной группы достиг 106,9%. Выпуск непродовольственных товаров сократился на 7,3%. За январь-май энергоемкость валового внутреннего продукта снизилась на 4,7% при прогнозе снижения на 8%. Уровень рентабельности реализованной продукции промышленности в январе-мае составил 9% при прогнозе на год 14,5%.

В Приложении 1 приведены основные социально-экономические показатели Республики Беларусь за I полугодие 2009 года. [27]

Несмотря на сложности 2009 года состояние белорусского банковского сектора оставалось устойчивым. Основные параметры его деятельности находятся в пределах, установленных нормативами безопасного функционирования для отдельных банков. Их совокупный уставный фонд в рублевом эквиваленте за полугодие увеличился на 55,1 млрд рублей и на 1 июля 2009 г. составил 8,73 трлн рублей, или порядка 3,1 млрд долларов США. Объем нормативного капитала составил 12,1 трлн рублей, увеличившись на 0,8 трлн рублей, или на 7,1% в номинальном выражении. За полугодие прирост привлеченных средств физических лиц составил почти 3 трлн рублей, или 22,5%. В среднем на одного жителя республики на 1 июля 2009 г. приходилось 1716,6 тыс. рублей сбережений, размещенных в банковских вкладах и сберегательных сертификатах. [29]

2.3 Антиинфляционная политика в Республике Беларусь на современном этапе развития

Всю совокупность мер антиинфляционной политики, применяемых в Беларуси, можно условно разделить на три группы: комплекс мер по ограничению издержек и ресурсосбережению; комплекс мер по ограничению монетарных факторов инфляции и комплекс мер по структурному регулированию рынка товаров и услуг и совершенствованию системы ценообразования.

Первый комплекс включает меры:

• § по регулированию заработной платы в составе себестоимости продукции;
• § поиску путей удешевления импортных энергоносителей, сырья и материалов, комплектующих изделий;
• § снижению материало — и энергоемкости продукции на основе внедрения наукоемких ресурсосберегающих технологий;
• § реструктуризации и финансовому оздоровлению предприятий, включая оптимизацию процентных ставок, формирующих себестоимость продукции, налоговых ставок и обязательных платежей;

• § сокращению трансакционных издержек и др.

Второй комплекс охватывает меры:

• § по регулированию объема и структуры денежной массы;
• § проведению эффективной процентной политики по кредитам и депозитам;
• § сокращению скорости оборота денег;
• § регулированию резервных требований;
• § ограничению бюджетного дефицита;
• § регулированию доходов населения;
• § сокращению бартерных операций, неплатежей;
• § стабилизации белорусского рубля и др.

Третий комплекс предусматривает меры:

• § по государственному регулированию цен на товары монополистов;
• § регулированию конкурирующего ввоза товаров и услуг;
• § стимулированию удовлетворения спроса за счет роста производства;
• § ограничению инфляционных ожиданий;
• § ликвидации ценовых перекосов, диспропорций и др.

Указанные меры реализуются в правительственных программах и прогнозах. В ежегодных Прогнозах социально-экономического развития Республики Беларусь содержится комплекс мер антиинфляционного характера в реальном секторе экономики, бюджетно-налоговой сфере, ценообразовании и других сферах. Эти меры предусматривают основные методы системного решения проблем снижения уровня инфляции. [11, с. 661]

Кроме этого, руководством страны ежегодно утверждаются Основные направления денежно-кредитной политики, реализуемые Национальным банком страны, который является структурообразующим элементом ФЭС (функциональная экономическая система) по регулированию количества денежной массы в обращении и уровня инфляции. В них определяются целевые параметры курса рубля, роста эмиссии и денежной массы, прироста чистого рублевого внутреннего кредита и другие, а также меры по их взаимоувязанной реализации. Это — ключевые монетарные факторы антиинфляционной политики. Как подчеркивается в сообщении Управления информации НББ, реализация мер, направленных на минимизацию отрицательного влияния мирового кризиса на экономику и финансово-кредитную систему страны, обеспечение устойчивости белорусского рубля и поддержание финансовой стабильности в целом остаются важнейшими задачами денежно-кредитной политики в 2009 году. Для этого Национальным банком совместно с правительством будет продолжена реализация программы МВФ в рамках договоренности о кредите стэнд-бай. Основные цели данной работы — улучшение внешнеторгового баланса страны, пополнение золотовалютных резервов, формирование условий для устойчивого экономического роста в перспективе. Данная программа предусматривает проведение достаточно жесткой денежно-кредитной политики. Курсовая политика в этих условиях будет направлена на поддержание курса белорусского рубля к корзине иностранных валют в пределах объявленного коридора плюс/минус 10 процентов, что позволит сохранить благоприятные условия проведения внешнеторговых операций и снизить девальвационно-инфляционные ожидания со стороны населения и субъектов хозяйствования.

В области процентной политики Национальный банк планирует реализацию мер, содействующих росту ресурсного потенциала банков, способствующих формированию сбережений в национальной валюте и улучшающих сбалансированность валютного рынка. Будут проводиться меры по обеспечению доступности кредитов для субъектов экономики. При этом ставка рефинансирования будет изменяться в зависимости от складывающихся макроэкономических условий, состояния валютного рынка и динамики инфляции. Национальный банк продолжит работу, направленную на поддержание необходимой доходности вкладов в национальной валюте, увеличение привлекательности рублевых сбережений по сравнению с валютными. Приоритетным направлением развития банковского сектора станет дальнейшее сохранение устойчивости его функционирования. Для этого работа банков будет сосредоточена на снижении кредитных рисков, усилении финансовой дисциплины, а также активизации деятельности по привлечению зарубежного капитала. [29]

Главный банк страны в текущем году вынужден был применить административный ресурс, приостановив с 29 июля 2009 года до 1 января 2011 года выдачу физлицам, за исключением ИП, кредитов в инвалюте. Кроме того, в Национальном банке Беларуси считают, что приостановка кредитования физлиц в инвалюте «позволит снизить риски как для банков (в случае несвоевременного погашения либо невозврата кредита), так и для населения». Однако, главное, на что надеется Нацбанк, что запрет позволит снизить давление на курс белорусского рубля и золотовалютные резервы страны. Ведь спрос населения на валюту сократится, так как люди покупали доллары и евро, в том числе для погашения валютных кредитов. [28]

По словам министра финансов Андрея Харковца следует учитывать, что при сохранении положительной динамики ВВП доходы бюджета в реальном выражении существенно снизились — ВВП за январь — апрель вырос на 1,2%, а реальные, то есть с учетом инфляции, налоговые доходы бюджета за этот период сократились на 15%. Этот разрыв демонстрирует основную проблему в экономике — высокий уровень складских запасов. То есть недопоступление доходов представляет собой налоги, которые «остались» в нереализованной продукции. По сравнению с утвержденным в ноябре 2008 года Законом о бюджете произошло лишь сокращение расходов бюджета на сумму дефицита в размере 2,8 трлн. рублей. Реальное сокращение расходов будет практически в четыре раза больше. По словам Андрея Харковца, общая сумма сокращения бюджетных смет и расходов составила 11 трлн. рублей. На эту сумму сокращены конкретные бюджетные сметы. В апреле 2009 года по итогам совещания по использованию целевых бюджетных фондов было принято решение, что доходы и расходы консолидированного бюджета Беларуси будут уменьшены до 62,8 трлн. рублей. По сравнению с принятыми в ноябре 2008 г. параметрами бюджета доходы планируется сократить на 11,1 трлн. (15%), а расходы — на 13,9 трлн (на 18%).

То есть на местные бюджеты выходит около 8 трлн. [24]

Директор Департамента по ценовой политике Министерства экономики Республики Беларусь Игорь Фомин считает, что инфляция в Беларуси в 2009 году не превысит 11%. В первом полугодии 2009 года инфляция в Беларуси составила 7,3%, тогда как в Российской Федерации — 7,4%, Украине — 8,6%.. При этом И. Фомин считает, что, несмотря на возможные сезонные колебания цен, в конце этого года инфляция во втором полугодии не превысит 4%. Чтобы идти на 11% по итогам года, во втором полугодии среднемесячная инфляция не должна превышать 0,5%. Речь идет о среднемесячной инфляции, в отдельные месяцы возможно отклонение от этого уровня как в ту, так и в другую сторону. В августе 2009 г. имеются экономические предпосылки к дефляции т.к. динамика индекса потребительских цен за первое полугодие текущего года свидетельствует о замедлении роста цен и стабилизации ценовой ситуации в стране. Если в январе этот показатель составлял 104,1%, то в феврале — 101,2%, марте — 100,6%, апреле — 100,4%, мае — 100,3%, июне — 100,4%. В то же время, по словам И.Фомина, Министерство экономики готовит повышение цен на подакцизные товары (алкогольная продукция и табачные изделия — ИФ), так как с 1 июля этого года были повышены акцизы. И.Фомин также сообщил, что Министерство экономики Беларуси при подготовке прогноза социально-экономического развития на 2010 год предусматривает снижение инфляции по сравнению с 2009 годом. Он пояснил, что замедление роста цен в следующем году ожидается в связи с внешнеэкономической конъюнктурой. Представитель Министерства экономики также не считает, что возможная дальнейшая девальвация белорусского рубля будет резко стимулировать инфляционные процессы. «Если будет изменение курса инвалюты, то в белорусских рублях, конечно, рост цен проявится, но он будет ограничен снижающимся внутренним спросом», — сказал И.Фомин. В 2009 году не планируется повышение тарифов на жилищно-коммунальные услуги для населения. Изменение стоимости коммунальных услуг прорабатывается, рассматриваются различные варианты, но повышение прогнозируется не раньше с 1 января 2010 года. При этом позиция Министерства экономики предполагает принятия адекватных компенсирующих мер в виде повышения доходов населения. Премьер-министр Сергей Сидорский отметил, что в июне индекс инфляции пока сохраняется на уровне 0,5%. Это вселяет уверенность, что инфляция по итогам года не превысит прогнозируемый параметр в 11%.[27]